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D esa y u n o I FRS Cl u b
Derribando mitos encontabilidad de coberturas
Alineando la teora con la prctica(Parte I)
Marzo de 2012
Sergio TuboSocio
Hctor CabreraSenior Manager
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PwC
Der r i b a n d o m i t o s en co n t a b i l i d a d d e co b er t u r a sAl i n ean do la t eo r a con la p r ct i ca
2
- Con cep t o s gen er a l e s de con t a b i l i d ad de cober t u r a s
- H er r am i en t a s p r ct i ca s pa r a cum p l i r co n l o s r eq u i si t o s d e
co n t a b i l i d a d d e co b er t u r a s
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PwC
Con cep t os gen er a l es de con t ab i l i d ad dec o b e r t u r a s
D ef i n i c i o n es n ecesa r i a s an t es de com en za r
Contabilidad de cobertura definiciones bsicas
3
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D ef i n i c i on es n ecesa r i a s an tes de com en za r
Qu es un derivado?
Para que se utilizan los derivados?
Contabilizacin de derivados. Opciones permitidas por NIC 39
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D ef i n i c i on es n ecesa r i a s an tes de com en za r
Qu es un derivado?
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Un derivado es un instrumento financiero cuyo valor dependedel valor de otras variables ms bsicas (tem o partida
subyacente).
Requisitos:a) su valor cambia en respuesta a cambios en variables .
MonedasCommoditiesTasas de intersndicesRiesgo de crdito .
Requisitos:a) su valor cambia en respuesta a cambios en variables .
b) no requiere ninguna inversin neta inicial o, en caso de requerirla, esinferior a la que sera necesaria para otros contratos para los quepodra esperarse una respuesta similar ante cambios en lascondiciones de mercado; y
Requisitos:a) su valor cambia en respuesta a cambios en variables .
b) no requiere ninguna inversin neta inicial o, en caso de requerirla, esinferior a la que sera necesaria para otros contratos para los quepodra esperarse una respuesta similar ante cambios en lascondiciones de mercado; y
c) se liquida en una fecha futura.
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D ef i n i c i on es n ecesa r i a s an tes de com en za r
Qu es un derivado?
6
ForwardsContrato legal para entregar o
recibir una cierta cantidad de unactivo, a un precio fijo, en una fecha
futura.
FuturosConceptualmente igual a un
forward, sin embargo, presentaciertas caractersticas diferentes
(mayor estandarizacin).
SwapsEs un acuerdo entre 2 partes paraintercambiar flujos, de acuerdo a
una frmula pre-acordada.
OpcionesEs un derecho, pero no una
obligacin, de comprar (o vender)un determinado activo, a un precio
fijo, en una fecha especifica .
Un derivado es un instrumento financiero cuyo valor dependedel valor de otras variables ms bsicas (tem o partida
subyacente).
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D ef i n i c i on es n ecesa r i a s an tes de com en za r
Para que se utilizan los derivados?
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Existen varios usos, entre los que se destacan:
Para cubrir riesgos;Para especular;Para asegurar una ganancia por arbitraje;Para cambiar la naturaleza de un pasivo;
Para cambiar la naturaleza de una inversin.
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D ef i n i c i on es n ecesa r i a s an tes de com en za r
Contabilizacin de derivados.Opciones permitidas por NIC 39
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Fair Value por Resultados
Contabilidad de Cobertura
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D ef i n i c i on es n ecesa r i a s an tes de com en za r
Contabilizacin de derivados.Opciones permitidas por NIC 39
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Fair Value por Resultados
Ques l o q u e su ced e en l a con t a b i l i d a d cu a n d o
u n a en t i d a d r eg i st r a su s d er i v a d o s a v a l o r j u st op o r r esu l t a d o ?
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D ef i n i c i on es n ecesa r i a s an tes de com en za r
Contabilizacin de derivados.Opciones permitidas por NIC 39
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Fair Value por Resultados
Ques l o q u e su ced e en l a con t a b i l i d a d cu a n d o
u n a en t i d a d r eg i st r a su s d er i v a d o s a v a l o r j u st op o r r esu l t a d o ?
Veamos un ejemplo:
Una empresa se dedica a producir cable de cobre, utilizando comoinsumo, el cobre. Tiene contabilidad en dlares.
Toma un derivado con un banco para comprar una tonelada de cobrepor US$ 1.000 en 1 mes ms, el cual ser utilizado como coberturade una compra de cobre local al precio spot.
El contrato se tom el 15 de diciembre. El 31 de diciembre, el valor justo
es de US$ 100 y el valor justo al cierre es de US$ 150 (este valorjusto se determina como la diferencia entre el valor spot a la fecha devencimiento y el precio pactado).
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D ef i n i c i on es n ecesa r i a s an tes de com en za r
Contabilizacin de derivados.Opciones permitidas por NIC 39
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Fair Value por Resultados
Ques l o q u e su ced e en l a con t a b i l i d a d cu a n d o
u n a en t i d a d r eg i st r a su s d er i v a d o s a v a l o r j u st op o r r esu l t a d o ?
Veamos un ejemplo:
Una empresa se dedica a producir cable de cobre, utilizando comoinsumo, el cobre. Tiene contabilidad en dlares.
Toma un derivado con un banco para comprar una tonelada de cobrepor US$ 1.000 en 1 mes ms, el cual ser utilizado como coberturade una compra de cobre local al precio spot.
El contrato se tom el 15 de diciembre. El 31 de diciembre, el valor justo
es de US$ 100 y el valor justo al cierre es de US$ 150 (este valorjusto se determina como la diferencia entre el valor spot a la fecha devencimiento y el precio pactado).
BalanceDebe
BalanceHaber
EERRPrdida
EERRUtilidad
31/12/2004 Fair value delforward: US$ 100
Fair value delforward: US$
100
15/01/2005 Fair value delforward: US$ 50
Fair value delforward: US$50
15/01/2005 Flujo por forward:
Banco US$ 150
Flujo por
forward: ActivoUS$ 150
15/01/2005 Existencias: US$1.150
Banco: US$1.150
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Contabilizacin de derivados.Opciones permitidas por NIC 39
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Fair Value por Resultados
Ques l o q u e su ced e en l a con t a b i l i d a d cu a n d o
u n a en t i d a d r eg i st r a su s d er i v a d o s a v a l o r j u st op o r r esu l t a d o ?
Veamos un ejemplo:
Una empresa se dedica a producir cable de cobre, utilizando comoinsumo, el cobre. Tiene contabilidad en dlares.
Toma un derivado con un banco para comprar una tonelada de cobrepor US$ 1.000 en 1 mes ms, el cual ser utilizado como coberturade una compra de cobre local al precio spot.
El contrato se tom el 15 de diciembre. El 31 de diciembre, el valor justo
es de US$ 100 y el valor justo al cierre es de US$ 150 (este valorjusto se determina como la diferencia entre el valor spot a la fecha devencimiento y el precio pactado).
BalanceDebe
BalanceHaber
EERRPrdida
EERRUtilidad
31/12/2004 Fair value delforward: US$ 100
Fair value delforward: US$
100
15/01/2005 Fair value delforward: US$ 50
Fair value delforward: US$50
15/01/2005 Flujo por forward:
Banco US$ 150
Flujo por
forward: ActivoUS$ 150
15/01/2005 Existencias: US$1.150
Banco: US$1.150
Se ha cumplido lacoberturaeconmica/financiera?
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Contabilizacin de derivados.Opciones permitidas por NIC 39
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Fair Value por Resultados
Ques l o q u e su ced e en l a con t a b i l i d a d cu a n d o
u n a en t i d a d r eg i st r a su s d er i v a d o s a v a l o r j u st op o r r esu l t a d o ?
Veamos un ejemplo:
Una empresa se dedica a producir cable de cobre, utilizando comoinsumo, el cobre. Tiene contabilidad en dlares.
Toma un derivado con un banco para comprar una tonelada de cobrepor US$ 1.000 en 1 mes ms, el cual ser utilizado como coberturade una compra de cobre local al precio spot.
El contrato se tom el 15 de diciembre. El 31 de diciembre, el valor justo
es de US$ 100 y el valor justo al cierre es de US$ 150 (este valorjusto se determina como la diferencia entre el valor spot a la fecha devencimiento y el precio pactado).
BalanceDebe
BalanceHaber
EERRPrdida
EERRUtilidad
31/12/2004 Fair value delforward: US$ 100
Fair value delforward: US$
100
15/01/2005 Fair value delforward: US$ 50
Fair value delforward: US$50
15/01/2005 Flujo por forward:
Banco US$ 150
Flujo por
forward: ActivoUS$ 150
15/01/2005 Existencias: US$1.150
Banco: US$1.150
Se ha cumplido lacoberturaeconmica/financiera?
Se reconoce una utilidad en los 2 primeros perodos, peroluego se reconoce un mayor costo de venta del cable decobre porque utiliza como insumo cobre comprado al valor
spot y no al valor cubierto. El resultado neto es $0, sinembargo, para efectos de corte y gestin la contabilidad norefleja la realidad econmica. Se produce alta volatilidad enel resultado.
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D ef i n i c i on es n ecesa r i a s an tes de com en za r
Contabilizacin de derivados.Opciones permitidas por NIC 39
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Fair Value por Resultados
Ques l o q u e su ced e en l a con t a b i l i d a d cu a n d o
u n a en t i d a d r eg i st r a su s d er i v a d o s a v a l o r j u st op o r r esu l t a d o ?
Veamos un ejemplo:
Una empresa se dedica a producir cable de cobre, utilizando comoinsumo, el cobre. Tiene contabilidad en dlares.
Toma un derivado con un banco para comprar una tonelada de cobrepor US$ 1.000 en 1 mes ms, el cual ser utilizado como coberturade una compra de cobre local al precio spot.
El contrato se tom el 15 de diciembre. El 31 de diciembre, el valor justo
es de US$ 100 y el valor justo al cierre es de US$ 150 (este valorjusto se determina como la diferencia entre el valor spot a la fecha devencimiento y el precio pactado).
BalanceDebe
BalanceHaber
EERRPrdida
EERRUtilidad
31/12/2004 Fair value delforward: US$ 100
Fair value delforward: US$
100
15/01/2005 Fair value delforward: US$ 50
Fair value delforward: US$50
15/01/2005 Flujo por forward:
Banco US$ 150
Flujo por
forward: ActivoUS$ 150
15/01/2005 Existencias: US$1.150
Banco: US$1.150
Se ha cumplido lacoberturaeconmica/financiera?
Se reconoce una utilidad en los 2 primeros perodos, peroluego se reconoce un mayor costo de venta del cable decobre porque utiliza como insumo cobre comprado al valor
spot y no al valor cubierto. El resultado neto es $0, sinembargo, para efectos de corte y gestin la contabilidad norefleja la realidad econmica. Se produce alta volatilidad enel resultado.
Entonces, qu hacemos?
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D ef i n i c i on es n ecesa r i a s an tes de com en za r
Contabilizacin de derivados.Opciones permitidas por NIC 39
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Fair Value por Resultados
Ques l o q u e su ced e en l a con t a b i l i d a d cu a n d o
u n a en t i d a d r eg i st r a su s d er i v a d o s a v a l o r j u st op o r r esu l t a d o ?
Veamos un ejemplo:
Una empresa se dedica a producir cable de cobre, utilizando comoinsumo, el cobre. Tiene contabilidad en dlares.
Toma un derivado con un banco para comprar una tonelada de cobrepor US$ 1.000 en 1 mes ms, el cual ser utilizado como coberturade una compra de cobre local al precio spot.
El contrato se tom el 15 de diciembre. El 31 de diciembre, el valor justo
es de US$ 100 y el valor justo al cierre es de US$ 150 (este valorjusto se determina como la diferencia entre el valor spot a la fecha devencimiento y el precio pactado).
BalanceDebe
BalanceHaber
EERRPrdida
EERRUtilidad
31/12/2004 Fair value delforward: US$ 100
Fair value delforward: US$
100
15/01/2005 Fair value delforward: US$ 50
Fair value delforward: US$50
15/01/2005 Flujo por forward:
Banco US$ 150
Flujo por
forward: ActivoUS$ 150
15/01/2005 Existencias: US$1.150
Banco: US$1.150
Se ha cumplido lacoberturaeconmica/financiera?
Se reconoce una utilidad en los 2 primeros perodos, peroluego se reconoce un mayor costo de venta del cable decobre porque utiliza como insumo cobre comprado al valor
spot y no al valor cubierto. El resultado neto es $0, sinembargo, para efectos de corte y gestin la contabilidad norefleja la realidad econmica. Se produce alta volatilidaden el resultado.
Entonces, qu hacemos?
Metodologa de contabilidad de coberturas
Considerando la volatilidad en resultados que se genera en una entidad alreflejar sus derivados a valor justo por resultado, la norma ha emitido reglasespecficas para modificar esta contabilizacin.
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PwC
Con cep t o s gen er a l es d e con t a b i l i d ad
d e co b er t u r a s
Definiciones necesarias antes de comenzar
Con t a b i l i d a d d e cober t u r a def i n i c i o n esbsi ca s
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Con t ab i l i d ad d e cobe r t u r a d ef i n i ci on es bsi cas
Para qu sirve/se usa la contabilidad de cobertura?
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Su principal objetivo es mitigar el impacto de los riesgos econmicos en eldesempeo de una empresa.
Limitar la exposicin al riesgo econmico
Partida cubierta Instrumento de Cobertura
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Con t ab i l i d ad d e cobe r t u r a d ef i n i ci on es bsi cas
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Partida cubierta
Qu puedo cubrir?
Transaccinaltamente
probable
Transaccinfutura (concontrato)
Activo o pasivo
-nico tem
-Grupo de temssimilares (que compartenel mismo riesgo)
-Porciones de un tem(siempre y cuando puedamedirse la efectividad)
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19/77
Con t ab i l i d ad d e cobe r t u r a d ef i n i ci on es bsi cas
19
Instrumento de Cobertura
-Derivado designado o- Un activo o pasivo financiero no derivado** (solo para cobertura deriesgo de cambio)
Puede ser una porcindel instrumento, perosiempre debe cubrir
hasta el vencimiento de
ste
Un instrumento puedecubrir ms de un riesgo
Dos o msinstrumentos puedencubrir un solo riesgo
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Con t ab i l i d ad d e cobe r t u r a d ef i n i ci on es bsi cas
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Partida cubierta Instrumento de Cobertura
Deuda con tasa de inters
fija/variablePrstamos en tasa variableContrato de compra o venta enel futuro que tiene un precioacordado;Activo o pasivo en monedaextranjeraTransaccin esperada altamenteprobable a llevarse a cabo en elfuturo en condiciones demercado;
ForwardFuturosSwapOpciones
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Con t ab i l i d ad d e cobe r t u r a d ef i n i ci on es bsi cas
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Qucosa s n o p u ed o cu b r i r d e a cu er d o a l a
n o r m a ?
Instrumentosderivados
Activos mantenidoshasta su madurez
(para riesgo deinters)
Accionespropias
Posicin neta (Ej.Grupo de compras
y ventas enmoneda
extranjera)Porciones de riesgode activos y pasivos
no financieros (aexcepcin de riesgo
de tipo de cambio)
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Con t ab i l i d ad d e cobe r t u r a d ef i n i ci on es bsi cas
Cla ses de con t a b i l i d ad de cober t u r a
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Cobertura de flujo de efectivoCobertura de valor razonable
Cobertura de flujos de efectivos
Cobertura de una inversin netaen un negocio en el extranjero
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Con t ab i l i d ad d e cobe r t u r a d ef i n i ci on es bsi cas
Cla ses de con t a b i l i d ad de cober t u r a
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Cobertura de flujo de efectivoCobertura de valor razonable
Cobertura de flujos de efectivos
Cobertura de una inversin netaen un negocio en el extranjero
Para poder aplicar contabilidad de cobertura, se debe cumplir una serie derequisitos formales:
(a) Documentacin Formal
(c) Para las coberturas de flujos de efectivo, la transaccin prevista deber ser altamenteprobable y presentar adems una exposicin a las variaciones en los flujos de
efectivo, que podran afectar los resultado.
(d) La eficacia de la cobertura puede medirse con fiabilidad (partida cubierta einstrumento de cobertura).
(e) La cobertura se evala en un contexto de negocio en marcha, y realmente se puede
concluir que ha sido altamente eficaz a lo largo de todos los periodos para los cualesha sido designada.
(b) Se espera que la cobertura sea altamente eficaz en la consecucin de lacompensacin de los cambios en el valor razonable o en los flujos efectivosatribuibles al riesgo cubierto.
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PwC
H er r am i en t a s p r ct i ca s p a r a cu m p l i rco n l o s r equ i si t o s de con t a b i l i d a d d ec o b e r t u r a s
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PwC
H er r am i en t a s p r ct i ca s p a r a cu m p l i rco n l o s r equ i si t o s de con t a b i l i d a d d ec o b e r t u r a s
Requisitos para utilizar contabilidad de
cobertura herramientas y caso prctico
P r o b l em as r ecu r r en t es en l a im p l em en t a c i n..so luc iones .
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26/77
Requ i si t o s p a r a u t i l i za r co n t a b i l i d a d d e
c o b e r t u r a
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(a) Documentacin Formal
(c) Para las coberturas de flujos de efectivo, la transaccin prevista deber seraltamente probable y presentar adems una exposicin a las variaciones
en los flujos de efectivo, que podran afectar los resultado.
(d) La eficacia de la cobertura puede medirse con fiabilidad (partida cubiertae instrumento de cobertura).
(e) La cobertura se evala en un contexto de negocio en marcha, y realmentese puede concluir que ha sido altamente eficaz a lo largo de todos los
periodos para los cuales ha sido designada.
P88, NIC39
(b) Se espera que la cobertura sea altamente eficaz en la consecucin de lacompensacin de los cambios en el valor razonable o en los flujos efectivos
atribuibles al riesgo cubierto.
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Requ i si t o s p a r a u t i l i za r co n t a b i l i d a d d e
c o b e r t u r a
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(a)Documentacin Formal
Al inicio, debe existir una designacin y una documentacin formal de
la relacin de cobertura y del objetivo y estrategia de gestin del riesgoque llev a la entidad a emprender la cobertura.
-Identificacin del instrumento de cobertura y de la partida cubierta otransaccin
- Objetivos de la gestin de riesgos
-Naturaleza del riesgo que se est cubriendo
-Forma en que la entidad medir la efectividad del instrumento decobertura
P88, NIC39
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Requ i si t o s p a r a u t i l i za r co n t a b i l i d a d d e
c o b e r t u r a
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(a)Documentacin Formal
Al inicio, debe existir una designacin y una documentacinformal de la relacin de cobertura y del objetivo y estrategia degestin del riesgo que llev a la entidad a emprender la cobertura.
-Identificacin del instrumento de cobertura y de la partidacubierta o transaccin
- Objetivos de la gestin de riesgos
-Naturaleza del riesgo que se est cubriendo
-Forma en que la entidad medir la efectividad del instrumento decobertura
P88, NIC39
Veamos unejemplo
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Requ i si t o s p a r a u t i l i za r co n t a b i l i d a d d e
c o b e r t u r a
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(a)Documentacin Formal
Al inicio de la cobertura, existe una designacin y una documentacinformales de la relacin de cobertura y del objetivo y estrategia degestin del riesgo de la entidad para emprender la cobertura.
-Identif icacin del instrumento de cobertura, de la partida cubierta otransaccin
-Objetivos de la gestin de riesgos
-Naturaleza del riesgo que se est cubriendo
-Forma en que la entidad medir la eficacia del instrumento decobertura
P88, NIC39
Veamos un ejemplo
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Requ i si t o s p a r a u t i l i za r co n t a b i l i d a d d e
c o b e r t u r a
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(a)Documentacin Formal
Al inicio de la cobertura, existe una designacin y una documentacinformales de la relacin de cobertura y del objetivo y estrategia degestin del riesgo de la entidad para emprender la cobertura.
-Identif icacin del instrumento de cobertura, de la partida cubierta otransaccin
-Objetivos de la gestin de riesgos
-Naturaleza del riesgo que se est cubriendo
-Forma en que la entidad medir la eficacia del instrumento decobertura
P88, NIC39
Veamos un ejemplo
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Requ i si t o s p a r a u t i l i za r co n t a b i l i d a d d e
c o b e r t u r a
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(a)Documentacin Formal
Al inicio de la cobertura, existe una designacin y una documentacinformales de la relacin de cobertura y del objetivo y estrategia degestin del riesgo de la entidad para emprender la cobertura.
-Identif icacin del instrumento de cobertura, de la partida cubierta otransaccin
-Objetivos de la gestin de riesgos
-Naturaleza del riesgo que se est cubriendo
-Forma en que la entidad medir la eficacia del instrumento decobertura
P88, NIC39
Veamos un ejemplo
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Requ i si t o s p a r a u t i l i za r co n t a b i l i d a d d e
c o b e r t u r a
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(a)Documentacin Formal
Al inicio de la cobertura, existe una designacin y una documentacinformales de la relacin de cobertura y del objetivo y estrategia degestin del riesgo de la entidad para emprender la cobertura.
-Identif icacin del instrumento de cobertura, de la partida cubierta otransaccin
-Objetivos de la gestin de riesgos
-Naturaleza del riesgo que se est cubriendo
-Forma en que la entidad medir la eficacia del instrumento decobertura
P88, NIC39
Veamos un ejemplo
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Requ i si t o s p a r a u t i l i za r co n t a b i l i d a d d e
c o b e r t u r a
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(a)Documentacin Formal
Al inicio de la cobertura, existe una designacin y una documentacinformales de la relacin de cobertura y del objetivo y estrategia degestin del riesgo de la entidad para emprender la cobertura.
-Identif icacin del instrumento de cobertura, de la partida cubierta otransaccin
-Objetivos de la gestin de riesgos
-Naturaleza del riesgo que se est cubriendo
-Forma en que la entidad medir la eficacia del instrumento decobertura
P88, NIC39
Veamos un ejemplo
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Requ i si t o s p a r a u t i l i za r co n t a b i l i d a d d e
c o b e r t u r a
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(a)Documentacin Formal
Al inicio de la cobertura, existe una designacin y una documentacinformales de la relacin de cobertura y del objetivo y estrategia degestin del riesgo de la entidad para emprender la cobertura.
-Identif icacin del instrumento de cobertura, de la partida cubierta otransaccin
-Objetivos de la gestin de riesgos
-Naturaleza del riesgo que se est cubriendo
-Forma en que la entidad medir la eficacia del instrumento decobertura
P88, NIC39
Veamos un ejemplo
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Requ i si t o s p a r a u t i l i za r co n t a b i l i d a d d e
c o b e r t u r a
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(a)Documentacin Formal
Al inicio de la cobertura, existe una designacin y una documentacinformales de la relacin de cobertura y del objetivo y estrategia degestin del riesgo de la entidad para emprender la cobertura.
-Identif icacin del instrumento de cobertura, de la partida cubierta otransaccin
-Objetivos de la gestin de riesgos
-Naturaleza del riesgo que se est cubriendo
-Forma en que la entidad medir la eficacia del instrumento decobertura
P88, NIC39
Veamos un ejemplo
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Requ i si t o s p a r a u t i l i za r co n t a b i l i d a d d e
c o b e r t u r a
36
(a)Documentacin Formal
Al inicio de la cobertura, existe una designacin y una documentacinformales de la relacin de cobertura y del objetivo y estrategia degestin del riesgo de la entidad para emprender la cobertura.
-Identif icacin del instrumento de cobertura, de la partida cubierta otransaccin
-Objetivos de la gestin de riesgos
-Naturaleza del riesgo que se est cubriendo
-Forma en que la entidad medir la eficacia del instrumento decobertura
P88, NIC39
Veamos un ejemplo
7/24/2019 Desayuno Marzo 26 2012
37/77
Requ i si t o s p a r a u t i l i za r co n t a b i l i d a d d e
c o b e r t u r a
37
(a)Documentacin Formal
Al inicio de la cobertura, existe una designacin y una documentacinformales de la relacin de cobertura y del objetivo y estrategia degestin del riesgo de la entidad para emprender la cobertura.
-Identif icacin del instrumento de cobertura, de la partida cubierta otransaccin
-Objetivos de la gestin de riesgos
-Naturaleza del riesgo que se est cubriendo
-Forma en que la entidad medir la eficacia del instrumento decobertura
P88, NIC39
Veamos un ejemplo
7/24/2019 Desayuno Marzo 26 2012
38/77
Requ i si t o s p a r a u t i l i za r co n t a b i l i d a d d e
c o b e r t u r a
38
(a)Documentacin Formal
Al inicio de la cobertura, existe una designacin y una documentacinformales de la relacin de cobertura y del objetivo y estrategia degestin del riesgo de la entidad para emprender la cobertura.
-Identif icacin del instrumento de cobertura, de la partida cubierta otransaccin
-Objetivos de la gestin de riesgos
-Naturaleza del riesgo que se est cubriendo
-Forma en que la entidad medir la eficacia del instrumento decobertura
P88, NIC39
Veamos un ejemplo
7/24/2019 Desayuno Marzo 26 2012
39/77
Requ i si t o s p a r a u t i l i za r co n t a b i l i d a d d e
c o b e r t u r a
39
(a)Documentacin Formal
Al inicio de la cobertura, existe una designacin y una documentacinformales de la relacin de cobertura y del objetivo y estrategia de
gestin del riesgo de la entidad para emprender la cobertura.
-Identif icacin del instrumento de cobertura, de la partida cubierta otransaccin
-Objetivos de la gestin de riesgos
-Naturaleza del riesgo que se est cubriendo
-Forma en que la entidad medir la eficacia del instrumento decobertura
P88, NIC39
Veamos un ejemplo
7/24/2019 Desayuno Marzo 26 2012
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Requ i si t o s p a r a u t i l i za r co n t a b i l i d a d d e
c o b e r t u r a
40
(a)Documentacin Formal
Al inicio de la cobertura, existe una designacin y una documentacinformales de la relacin de cobertura y del objetivo y estrategia de
gestin del riesgo de la entidad para emprender la cobertura.
-Identif icacin del instrumento de cobertura, de la partida cubierta otransaccin
-Objetivos de la gestin de riesgos
-Naturaleza del riesgo que se est cubriendo
-Forma en que la entidad medir la eficacia del instrumento decobertura
P88, NIC39
Veamos un ejemplo
7/24/2019 Desayuno Marzo 26 2012
41/77
Requ i si t o s p a r a u t i l i za r co n t a b i l i d a d d e
c o b e r t u r a
41
(a)Documentacin Formal
Al inicio de la cobertura, existe una designacin y una documentacinformales de la relacin de cobertura y del objetivo y estrategia de
gestin del riesgo de la entidad para emprender la cobertura.
-Identif icacin del instrumento de cobertura, de la partida cubierta otransaccin
-Objetivos de la gestin de riesgos
-Naturaleza del riesgo que se est cubriendo
-Forma en que la entidad medir la eficacia del instrumento decobertura
P88, NIC39
Veamos un ejemplo
7/24/2019 Desayuno Marzo 26 2012
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Requ i si t o s p a r a u t i l i za r co n t a b i l i d a d d e
c o b e r t u r a
42
(a) Documentacin Formal
(b) Cobertura altamente eficaz
(c) Para las coberturas de flujos de efectivo, la transaccin prevista deber seraltamente probable y presentar adems una exposicin a las variaciones
en los flujos de efectivo, que podran afectar los resultado.
(d) La eficacia de la cobertura puede medirse con fiabilidad (partida cubiertae instrumento de cobertura).
(e) La cobertura se evala en un contexto de negocio en marcha, y realmentese puede concluir que ha sido altamente eficaz a lo largo de todos los
periodos para los cuales ha sido designada.
P88, NIC39
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43/77
Requ i si t o s p a r a u t i l i za r co n t a b i l i d a d d e
c o b e r t u r a
43
(a) Documentacin Formal
(b) Se espera que la cobertura sea altamente eficaz en la consecucin de lacompensacin de los cambios en el valor razonable o en los flujos efectivos
atribuibles al riesgo cubierto.
(c) Para las coberturas de flujos de efectivo, la transaccin prevista deber seraltamente probable y presentar adems una exposicin a las variaciones
en los flujos de efectivo, que podran afectar los resultado.
(d) La eficacia de la cobertura puede medirse con fiabilidad (partida cubiertae instrumento de cobertura).
(e) La cobertura se evala en un contexto de negocio en marcha, y realmentese puede concluir que ha sido altamente eficaz a lo largo de todos los
periodos para los cuales ha sido designada.
P88, NIC39
7/24/2019 Desayuno Marzo 26 2012
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Requ i si t o s p a r a u t i l i za r co n t a b i l i d a d d e
c o b e r t u r a
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(a) Documentacin Formal
(b) Se espera que la cobertura sea altamente eficaz en la consecucin de lacompensacin de los cambios en el valor razonable o en los flujos efectivos
atribuibles al riesgo cubierto.
(c) Para las coberturas de flujos de efectivo, la transaccin prevista deber seraltamente probable y presentar adems una exposicin a las variaciones
en los flujos de efectivo, que podran afectar los resultado.
(d) La eficacia de la cobertura puede medirse con fiabilidad (partida cubiertae instrumento de cobertura).
(e) La cobertura se evala en un contexto de negocio en marcha, y realmentese puede concluir que ha sido altamente eficaz a lo largo de todos los
periodos para los cuales ha sido designada.
P88, NIC39
7/24/2019 Desayuno Marzo 26 2012
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Requ i si t o s p a r a u t i l i za r co n t a b i l i d a d d e
c o b e r t u r a
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(a) Documentacin Formal
(c) Para las coberturas de flujos de efectivo, la transaccin prevista deber seraltamente probable y presentar adems una exposicin a las variaciones
en los flujos de efectivo, que podran afectar los resultado.
(d) La eficacia de la cobertura puede medirse con fiabilidad (partida cubiertae instrumento de cobertura).
(e) La cobertura se evala en un contexto de negocio en marcha, y realmentese puede concluir que ha sido altamente eficaz a lo largo de todos los
periodos para los cuales ha sido designada.
(b) Se espera que la cobertura sea altamente eficaz en la consecucin de lacompensacin de los cambios en el valor razonable o en los flujos efectivos
atribuibles al riesgo cubierto.
P88, NIC39
7/24/2019 Desayuno Marzo 26 2012
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Requ i si t o s p a r a u t i l i za r co n t a b i l i d a d d e
c o b e r t u r a
46
(a) Documentacin Formal
(c) Para las coberturas de flujos de efectivo, la transaccin prevista deber seraltamente probable y presentar adems una exposicin a las variaciones
en los flujos de efectivo, que podran afectar los resultado.
(d) La eficacia de la cobertura puede medirse con fiabilidad (partida cubiertae instrumento de cobertura).
(e) La cobertura se evala en un contexto de negocio en marcha, y realmentese puede concluir que ha sido altamente eficaz a lo largo de todos los
periodos para los cuales ha sido designada.
(b) Se espera que la cobertura sea altamente eficaz en la consecucin de lacompensacin de los cambios en el valor razonable o en los flujos efectivos
atribuibles al riesgo cubierto.Eficaz / Efectiva???
P88, NIC39
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Requ i si t o s p a r a u t i l i za r co n t a b i l i d a d d e
c o b e r t u r a
47
Eficaz / Efectiva???
Eficacia de la cobertura: es el grado en el que los c amb i o s en el valorrazonable o en los flujos de efectivo d e l a p a r t i d a c u b i er t a , directamenteatribuibles al riesgo cubierto, se com pensan con l o s cam b i os en el valor
razonable o en los flujos de efectivo del i n s t r um en t o d e co b er t u r a
P9, NIC39
7/24/2019 Desayuno Marzo 26 2012
48/77
Requ i si t o s p a r a u t i l i za r co n t a b i l i d a d d e
c o b e r t u r a
Condiciones necesarias para considerar una cobertura a l t ame n t ee fec t i va :
48
a) Al inicio de la cobertura y en los periodos siguientes, se espera que
sta sea altamente eficaz.
GA105-106, NIC39
Se debe comprobar la eficacia al inicio dela designacin y como mnimo a cada
fecha de preparacin de estadosfinancieros intermedios/anuales.
7/24/2019 Desayuno Marzo 26 2012
49/77
Requ i si t o s p a r a u t i l i za r co n t a b i l i d a d d e
c o b e r t u r a
Condiciones necesarias para considerar una cobertura a l t ame n t ee fec t i va :
49
a) Al inicio de la cobertura y en los periodos siguientes, se espera que
sta sea altamente eficaz.
GA105-107, NIC39
Demostracin Documentada!Mtodo formal adoptado por la empresa
Pruebasprospectivas
Pruebasretroactivas
7/24/2019 Desayuno Marzo 26 2012
50/77
Requ i si t o s p a r a u t i l i za r co n t a b i l i d a d d e
c o b e r t u r a
Condiciones necesarias para considerar una cobertura a l t ame n t ee fec t i va :
50
a) Al inicio de la cobertura y en los periodos siguientes, se espera que
sta sea altamente eficaz.
GA105-107, NIC39
Demostracin Documentada!Mtodo formal adoptado por la empresa
Ejemplos de mtodos: Critical terms comparison;
7/24/2019 Desayuno Marzo 26 2012
51/77
Requ i si t o s p a r a u t i l i za r co n t a b i l i d a d d e
c o b e r t u r a
Condiciones necesarias para considerar una cobertura a l t ame n t ee fec t i va :
51
a) Al inicio de la cobertura y en los periodos siguientes, se espera que
sta sea altamente eficaz.
GA105-107, NIC39
Demostracin Documentada!Mtodo formal adoptado por la empresa
Ejemplos de mtodos: Critical terms comparison;
7/24/2019 Desayuno Marzo 26 2012
52/77
Requ i si t o s p a r a u t i l i za r co n t a b i l i d a d d e
c o b e r t u r a
Condiciones necesarias para considerar una cobertura a l t ame n t ee fec t i va :
52
a) Al inicio de la cobertura y en los periodos siguientes, se espera que
sta sea altamente eficaz.
GA105-107, NIC39
Demostracin Documentada!Mtodo formal adoptado por la empresa
Ejemplos de mtodos: Critical terms comparison; Dollar offset method;
7/24/2019 Desayuno Marzo 26 2012
53/77
Requ i si t o s p a r a u t i l i za r co n t a b i l i d a d d e
c o b e r t u r a
Condiciones necesarias para considerar una cobertura a l t ame n t ee fec t i va :
53
a) Al inicio de la cobertura y en los periodos siguientes, se espera que
sta sea altamente eficaz.
GA105-107, NIC39
Demostracin Documentada!Mtodo formal adoptado por la empresa
Ejemplos de mtodos: Critical terms comparison; Dollar offset method;
7/24/2019 Desayuno Marzo 26 2012
54/77
Requ i si t o s p a r a u t i l i za r co n t a b i l i d a d d e
c o b e r t u r a
Condiciones necesarias para considerar una cobertura a l t ame n t ee fec t i va :
54
a) Al inicio de la cobertura y en los periodos siguientes, se espera que
sta sea altamente eficaz.
GA105-107, NIC39
Demostracin Documentada!Mtodo formal adoptado por la empresa
Ejemplos de mtodos: Critical terms comparison; Dollar offset method; and Regression analysis.
7/24/2019 Desayuno Marzo 26 2012
55/77
Requ i si t o s p a r a u t i l i za r co n t a b i l i d a d d e
c o b e r t u r a
Condiciones necesarias para considerar una cobertura a l t ame n t ee fec t i va :
55
a) Al inicio de la cobertura y en los periodos siguientes, se espera que
sta sea altamente eficaz.
GA105-107, NIC39
Demostracin Documentada!Mtodo formal adoptado por la empresa
Ejemplos de mtodos: Critical terms comparison; Dollar offset method; and Regression analysis.
7/24/2019 Desayuno Marzo 26 2012
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Requ i si t o s p a r a u t i l i za r co n t a b i l i d a d d e
c o b e r t u r a
Condiciones necesarias para considerar una cobertura a l t ame n t ee fec t i va :
56
a) Al inicio de la cobertura y en los periodos siguientes, se espera que
sta sea altamente eficaz.
GA105-107, NIC39
Demostracin Documentada!Mtodo formal adoptado por la empresa
Ejemplos de mtodos: Critical terms comparison; Dollar offset method; and Regression analysis.
7/24/2019 Desayuno Marzo 26 2012
57/77
Requ i si t o s p a r a u t i l i za r co n t a b i l i d a d d e
c o b e r t u r a
Condiciones necesarias para considerar una cobertura a l t ame n t ee fec t i va :
57
a) Al inicio de la cobertura y en los periodos siguientes, se espera que
sta sea altamente eficaz.
b) La eficacia real de la cobertura est en un rango de 80 a 125 porciento.
Prdida instrumento cobertura: MM$120Ganancia partida cubierta: MM$100
Grado de compensacin-120/100 = 120%- 100/120 = 83%
7/24/2019 Desayuno Marzo 26 2012
58/77
Requ i si t o s p a r a u t i l i za r co n t a b i l i d a d d e
c o b e r t u r a
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(a) Documentacin Formal
(b) Cobertura altamente eficaz
(c) Para las coberturas de flujos de efectivo, la transaccin prevista deber seraltamente probable y presentar adems una exposicin a las variaciones
en los flujos de efectivo, que podran afectar los resultado.
(d) La eficacia de la cobertura puede medirse con fiabilidad (partida cubiertae instrumento de cobertura).
(e) La cobertura se evala en un contexto de negocio en marcha, y realmentese puede concluir que ha sido altamente eficaz a lo largo de todos los
periodos para los cuales ha sido designada.
Los requisitos para poder utilizar lacontabilizacin de coberturas sononerosos y tienen implicancias enlos s istemas de todas las
entidades.
La contabilidad de cobertura esopcional, por lo tanto, se debenevaluar los costos y beneficios de suutilizacin.
Es necesario destacar, que gran partede los costos, estn relacionados conla realizacin/documentacin depruebas de eficiencia.
P88, NIC39
7/24/2019 Desayuno Marzo 26 2012
59/77
Ot r o E j em p l o p r ct i co
Est a vez t om ad o de u n caso r ea l
59
(a) Documentacin Formal
7/24/2019 Desayuno Marzo 26 2012
60/77
Ot r o E j em p l o p r ct i co
Est a vez t om ad o de u n caso r ea l
60
(a) Documentacin Formal
7/24/2019 Desayuno Marzo 26 2012
61/77
Ot r o E j em p l o p r ct i co
Est a vez t om ad o de u n caso r ea l
61
(a) Documentacin Formal
7/24/2019 Desayuno Marzo 26 2012
62/77
Ot r o E j em p l o p r ct i co
Est a vez t om ad o de u n caso r ea l
62
(a) Documentacin Formal
7/24/2019 Desayuno Marzo 26 2012
63/77
Ot r o E j em p l o p r ct i co
Est a vez t om ad o de u n caso r ea l
63
(a) Documentacin Formal
7/24/2019 Desayuno Marzo 26 2012
64/77
Ot r o E j em p l o p r ct i co
Est a vez t om ad o de u n caso r ea l
64
(a) Documentacin Formal
7/24/2019 Desayuno Marzo 26 2012
65/77
Ot r o E j em p l o p r ct i co
Est a vez t om ad o de u n caso r ea l
65
(a) Documentacin Formal
7/24/2019 Desayuno Marzo 26 2012
66/77
Ot r o E j em p l o p r ct i co
Est a vez t om ad o de u n caso r ea l
66
Pruebas de efectividad
7/24/2019 Desayuno Marzo 26 2012
67/77
Ot r o E j em p l o p r ct i co
Est a vez t om ad o de u n caso r ea l
67
Pruebas de efectividad
7/24/2019 Desayuno Marzo 26 2012
68/77
Ot r o E j em p l o p r ct i co
Est a vez t om ad o de u n caso r ea l
68
Pruebas de efectividad
7/24/2019 Desayuno Marzo 26 2012
69/77
Ot r o E j em p l o p r ct i co
Est a vez t om ad o de u n caso r ea l
69
Pruebas de efectividad
VP de los flujos delpasivo calculados al
inicio
VP de los flujos de lapata activa del
derivado(Eq.: M$11.432.703)
7/24/2019 Desayuno Marzo 26 2012
70/77
Ot r o E j em p l o p r ct i co
Est a vez t om ad o de u n caso r ea l
70
Pruebas de efectividad
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71/77
PwC
H er r am i en t a s p r ct i ca s p a r a cu m p l i rco n l o s r equ i si t o s de con t a b i l i d a d d e
c o b e r t u r a s
Requisitos para utilizar contabilidad de cobertura
herramientas y caso prctico
Pr ob l em as r ecu r r en t es en l a im p l em en t a ci n..so l uc i ones .
71
7/24/2019 Desayuno Marzo 26 2012
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S i t uac in
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Es recurrente que para propsitos de gestin del riesgo financierouna compaa pretende cubrir una serie de pagos futurosdenominados en una moneda distinta a la funcional, los cuales seespera ocurran dentro de un perodo determinado (ej: dentro de
los prximos seis meses) Para cubrir la incertidumbre origina por la variabilidad del
nivel de tipo de cambio relevante a la fecha de liquidacin, laentidad contrata un derivado de tipo de cambio (fx forward)cuyo nocional es fijado en funcin de la sumatoria de la serie
de pagos estimados. Es decir, la entidad asume que lastransacciones responde simtricamente al factor de riesgoidentificado, el tipo de cambio.
7/24/2019 Desayuno Marzo 26 2012
73/77
Cons i de r ac i ones
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Uno de los aspectos esenciales en la implementacin de unesquema de coberturas contables es asegurar la capacidad deidentificar aquellas operaciones que generan incertidumbrerespecto a la magnitud de flujos esperados.
Es comn que en este tipo de coberturas alguna de lastransacciones esperadas no se materialice, por consiguiente lacobertura designada dejara de cumplir con los criteriosestipulados por IAS 39 88 (a) y debiese ser descontinuada.
7/24/2019 Desayuno Marzo 26 2012
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So luc in
A travs del enfoque de grouping estipulado por IAS 39 p. 83 yrecurriendo al enfoque de niveles es posible agrupar los pagosfuturos, en estos casos el objeto cubierto debe ser designado de lasiguiente manera los flujos cubiertos corresponden a los primerospagos denominados en USD hasta por un monto de MUSD XXXX,
equivalente al nocional del forward contratado
74
La intuicin detrs de este enfoque es acumular transacciones hastaalcanzar el nocional del derivado a medida que se materializan lospagos.
7/24/2019 Desayuno Marzo 26 2012
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So luc in
De esta manera la compaa no registrara ineficacia toda vez que existaevidencia de flujos suficientes, al menos en la magnitud del montonocional vigente del derivado.
75
Es importante que para efectos de designacin, las transaccionesagrupadas ocurran dentro de un perodo de tiempo lorazonablemente acotado (ej: dentro de un mes)
7/24/2019 Desayuno Marzo 26 2012
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I AS 39 p 8 3 : D esi g n ac in d e g r u po s de el em en t os
com o p a r t i d a s cu b i er t a s
Los activos y pasivos similares slo sern agregados y cubiertos engrupo cuando compartan la exposicin al riesgo que estdesignado como cubierto. Adems, debe esperarse que el cambio en
el valor razonable atribuible al riesgo cubierto para cada partidaindividual en el grupo sea aproximadamente proporcional alcambio total en el valor razonable que sea atribuible al riesgocubierto del grupo de partidas.
76
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77/77
D esa y u n o I FRS Cl u b
Derribando mitos encontabilidad de coberturas
Alineando la teora con la prctica(Parte I)
Marzo de 2012 Hctor Cabrera M.Senior Manager
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