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Ejercicio Individual Finanzas Primera Unidad 2016 – 1
Elaborado por Ludwin Aleander !"nc#ez $ar%as
U&A'
A partir de la lectura de los contenidos académicos de la Unidad 1 y con la In(ormaci)n *nancieraproporcionada en el siguiente link +aso de es,udio compa-.a /, de manera individual cadaestudiante deberá desarrollar lo siguiente.
1. Elaborar los es,ados *nancieros Es,ado de si,uaci)n *nanciera3 y Es,ado de resul,ados3,de acuerdo a las normas internacionales de información Financiera para los años 1 y respectivamente.
. Aplicaci)n de ,4cnicas de an"lisis *nanciero.
54cnicas de An"lisis ver,ical
!écnica de porcientos integrales y técnica de ra"ones.
54cnica de razones
#a"ones de li$uide".#a"ones de actividad.#a"ones de endeudamiento.#a"ones de rentabilidad.#a"ones de mercado 78elaci)n precio9%anancias : %anancias por acci)n;<
54cnicas de an"lisis #orizon,al
!écnica de aumentos y disminuciones y técnica de tendencias.
http://datateca.unad.edu.co/contenidos/102038/Finanzas_AVA_102038/2016/Caso_de_estudio-Compania_XYZ_S.A.pdfhttp://datateca.unad.edu.co/contenidos/102038/Finanzas_AVA_102038/2016/Caso_de_estudio-Compania_XYZ_S.A.pdf
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&o,a %l desarrollo de las técnicas de análisis &nancieros se reali"a a partir de los estados &nancierosEs,ado de si,uaci)n *nanciera3 y Es,ado de resul,ados3.
'ara desarrollar la técnica de8azones
debe tener en cuenta la (nformación complementariaproporcionada por la gu)a integrada de actividades en la Pa%ina 10.
!eniendo en cuenta lo anterior y basado en la In(ormaci)n *nanciera de la compañ)a para los años 1 y ,$ue a continuación se presenta*
+UE&5AA=> 2'I+< ?1
A=> 1'I+< ?1
+tros ingresos 1.-/ 0./2
(ngreso &nanciero /.2- /.-223obregiros bancarios ./ -.-
'réstamos y obligaciones 1.1 2.1
'asivos mantenidos para la venta 1-.2 1-.41
'ropiedades de inversión 5 1-4. 1-.
+tras inversiones 5 1.11 1./
#eservas 2.1 21./0
'réstamos y obligaciones a largo pla"o 5 40.4 40.0
6ene&cios a los empleados 5 1.4 1-.0-
7ostos &nancieros /2.444 /2.-4
8asto por impuesto a las ganancias 4.0/ 1/./
Acreedores comerciales y otras cuentas por -/.- -/.14
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pagar 5
+tros gastos /.4 /0.4
7osto de ventas 1.-. 02-.
'ropiedades, planta y e$uipos 5 /1.40 /.2/
9eudores comerciales y otras cuentas porcobrar 5
-4.0 --./
(ngresos de actividades ordinarias.-/.-2
1.01/.4
Activos biológicos 5 /.1 /1.11
'asivos por impuestos 5 . .1/0
8astos de administración 1.0 124.-42
7apital en acciones 2.1/ 2.1/
Activos intangibles y plusval)a 5 4.11 42.0
8astos de distribución y ventas 1/0.- 1.0
Activos mantenidos para la venta 1/.4 12./
(nventarios .1 .00-
%fectivo y e$uivalentes al efectivo 2.2 1/.0
&o,a Las par,idas @ue es,4n se-aladas con un as,erisco 7; se consideran &o corrien,es<
La par,ida Bene*cios a los empleados represen,a un pasivo
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%l producto académico debe contener: ;o #omán 1, a espacio 1,2, márgenes* ("$uierda, derec?a, superior e inferior de , cm.
%l producto académico desarrollado por cada participante debe ser entregado en el #ecurso @En,re%a de,rabajo individual unidad 13
D ubicado en el entorno de evaluación y seguimiento.
%l nombre del arc?ivo debe tener la siguiente estructura* =ombre del estudiante y nombre de la actividad,por e 1$en,as
(ngresos de actividades ordinarias .-/.-2 1.01/.4
BE 7osto de entas1.-.
02-.
7; U,ilidad Bru,a1
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8astos de distribución y ventas 1/0.- 1.0
5o,al Kas,os >peracionales?G6&AL 6
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Año Año 1 Año Año 1A+5I$>! PA!I$>!A+5I$>! +>88IE&5E! PA!I$>! +>88IE&5E!
%fectivo y e$uivalentes al efectivo 2.2 1/.0 'réstamos y obligaciones 1.1 2.1(nventarios .1 .00- 3obregiros bancarios ./ -.-Activos mantenidos para la venta 1/.4 12./ 'asivos mantenidos para la venta 1-.2 1-.415>5AL A+5I$>! +>88IE&5E! 66! +>88IE&5E! +>88IE&5E!A+5I$>! &> +>88IE&5E! 'asivos por impuestos 5 . .1/0
Acreedores comerciales y otras cuentaspor pagar 5 -/.- -/.14
+tras inversiones 5 1.11 1./ 6ene&cios a los empleados 5 1.4 1-.0-'ropiedades, planta y e$uipos 5 /1.40 /.2/ 'réstamos y obligaciones a largo pla"o 5 40.4 40.09eudores comerciales y otras cuentaspor cobrar 5 -4.0 --./ 5>5AL PA!I$>! &> +>88IE&5E! 101! 1H
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A&OLI!I! $E85I+AL A&OLI!I! >8I>&5AL
Es,ado de 8esul,ados+ompa-.a /
>8I>&5AL$E85I+AL
A=> 2 A=> 1 $A8IA+IQ&
$en,as AB!>L
U5A8ELA5I
$AA=> 1 A=> 2
(ngresos de Actividades+rdinarias
.-/.-2
1.01/.4 110.02
,2H 100R 1H
BE 7ostos de entas 1.-. 02-. /-. /,/H 40,/1H 2,//4-H
7; U,ilidad Bru,a1
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+tros (ngresos1.-
/0./2
4.21/4,1-
H2,1
H 2,1H5o,al In%resos &o
operacionales
1JH
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I&'I+A'>8E! FI&A&+IE8>!I&'I+A'>8E! 'E LITUI'EAI+ AI+ 1 AI+ A
#AJK=7+##(%=!%
L
A7!(+7+##(%=!%
L.1 22.0-
L ,/22 ,'A3(+
7+##(%=!%.2 /1.04
'#U%6AM7(9A
L
A7!(+7+##(%=!% (=%=!A#(+
3 L.1 .1 22.0- .00-
L ,2 ,
'A3(+7+##(%=!%
.2 /1.04
7A'(!AN 9% !#A6AO+
L
A7!(+7+##(%=!%
'A3(+7+##(%=!%
L .1 .2 22.0- /1.04 L
11./ 2
=(%N 9%9%'%=9%=7(A
9%N(=%=!A#(+
L 'A3(+7+##(%=!% B6A=7+3 G7A#!%#A GAN+#%3
L .2 B2.2 G 1/.4E /1.04 B1/.0 G 12./E L 12,002H 1,
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#%AN(JA6N%3E
(=%=!A#(+
3 .1 .00-
I&'I+A'>8E! 'E E&'EU'AMIE&5>
=(%N 9%%=9%U9AD(%
=!+L
!+!AN'A3(+3
7+= !%#7%#+3 L
10.102, 1/4/-L
12,11H
12,
!+!AN
A7!(+ 1.14.10, 1.1.
%=9%U9AD(%=!+
F(=A=7(%#+L
+6N(8A7(+=%3
F(=A=7(%#A3 L
1.1 G ./ G 40.4 2.1 G -.- G 40.0L 2,22-/H ,1
%=!A3=%!A3
.-/.-2 1.01/.4
(D'A7!+ 9%NA 7A#8A
F(=A=7(%#AL
8A3!+3F(=A=7(%#+
3 L1-.0 14.
L /,401H 0,1%=!A3=%!A3
.-/.-2 1.01/.4
7+6%#!U#A L U!(N(9A9 L 44./0 -.222 L -,2
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9% (=!%#%3%3
+'%#A7(+=AN
18A!+3
F(=A=7(%#+3 1-.0 14.
7+=7%=!#A7(K= 9%N
%=9%U9AD(%=!+ %= %N 7+#!+
'NAJ+
L
'A3(+7+##(%=!%
L
.2 /1.04
L4-,11
H4-,
'A3(+ !+!AN 7+= !%#7%#+3
10.102 1/4./-
7+=7%=!#A7(K= 9%N%=9%U9AD(%=!+ %= %N NA#8+
'NAJ+
L
'A3(+ =+7+##(%=!%
L11.04- 1-.24
L4-,11
H4-,
'A3(+ !+!AN 7+= !%#7%#+3
10.102 1/4./-
N%%#A8% !+!AN
L
'A3(+ !+!AN 7+= !%#7%#+3 L
10.102 1/4./-L
1/,02H
1/,
'A!#(D+=(+ 002. 0/1.0
N%%#A8% A7+#!+ 'NAJ+
L
!+!AN'A3(+
7+##(%=!% L.2 /1.04
L ,4H /,'A!#(D+=(+ 002. 0/1.0
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N%%#A8%
F(=A=7(%#+ !+!AN L
'A3(+3 !+!AN%3
7+=
%=!(9A9%3F(=A=7(%#A3
L
1.1 G ./ G 40.4 2.1 G -.- G 40.0
L
11,-2H
11,
'A!#(D+=(+ 002. 0/1.0
I&'I+A'>8E! 'E A+5I$I'A'
#+!A7(K= 9%7A#!%#AB%7%3E
L
%=!A3 A7#P9(!+ %=
%N '%#(+9+ L
L7U%=!A3 '+#
7+6#A#'#+D%9(+
'%#(+9+'#+D%9(+ 9%7+6#+ B9QA3E
L
7U%=!A3 '+#7+6#A#
'#+D%9(+ 5-2 L
L
%=!A3 A
7#P9(!+
-2 L L
=RD%#+ 9%%7%3 SU%#+!A= NA3
7U%=!A3 '+#
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7+6#A#
8>5A+IQ& 'E I&$E&5A8I>! EMP8E!A! +>ME8+IALE!
#+!A7(K=(=%=!A#(+ 9%D%#7A=7QA3B
%7%3E
L
7+3!+ 9%NA3
D%#7A=7QA3 %=9(9A3
%= %N'%#(+9+ L
1.-. 02-.
L H?DH H0D(=%=!A#(+'#+D%9(+
9%D%#7A=7QA3
B G .1E T B.1 G .00-E T
9QA3 9%(=%=!A#(+ A
DA=+
L (=%=!A#(+'#+D%9(+ 5
-2L
11. 5 -2 BB.1 G .00-E T E5-2
L ?DJH21 D7+3!+ 9%NA
D%#7A=7QA
%=9(9A
1.-. 02-.
-2 L -2 -2 L ?DJH21 D#+!A7(K=
9%(=%=!A#(+
9%
0-,04 0,/40-
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D%#7A=7QA3
7(7N+ 9%%F%7!(+
L
#+!A7(K=9% 7A#!%#A
B9QA3E G#+!A7(K=
9%(=%=!A#(+
3 B9QA3E #+!A7(K=
9%'#+%%9+#
%3 B9QA3E
L L
#+!A7(K= 9%A7!(+3 F(O+3
B%7%3EL
%=!A3L
.-/.-2 1.01/.4L 1DJ?H6 1DA7!(+ F(O+
6#U!+1.1/. 1.11.0--
#+!A7(K= 9%A7!(+3
+'%#A7(+=AN%3B%7%3E L
%=!A3
L
.-/.-2 1.01/.4
L G0D?0J G2D
A7!(+3
+'%#A7(+=AN%36#U!+3
.1 G 1/.4 .00- G 12./
#+!A7(K= 9%A7!(+3
!+!AN%3B%7%3E
L %=!A3 L .-/.-2 1.01/.4 L 1D?60 1DA7!(+3
!+!AN%31.14.10 1.1.
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6#U!+3
#+!A7(K= 9% (=%=!A#(+3 %D'#%3A3 (=9U3!#(AN%3
#+!A7(K=(=%=!A#(+DA!%#(A3
'#(DA3 B%7%3E
L
7+3!+ 9% NADA!%#(A'#(DA
U!(N(JA9AL
L(=%=!A#(+'#+D%9(+
9% DA!%#(A3'#(DA3
9QA3 9%(=%=!A#(+9% DA!%#(A
'#(DA ADA=+
L
(=%=!A#(+'#+D%9(+ 5-2
L
L7+3!+ 9%NA3
DA!%#(A3'#(DA3
U!(N(JA9A3
-2
L
L#+!A7(K= 9%DA!%#(A3'#(DA3
#+!A7(K= 9%'#+9U7!+3 %=
'#+7%3+B%7%3E
L 7+3!+ 9%'#+9U77(K=
L
L
(=%=!A#(+'#+D%9(+
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9%'#+9U7!+3%= '#+7%3+
9QA3 9%(=%=!A#(+3
9%'#+9U7!+3%= '#+7%3+
L
(=%=!A#(+'#+D%9(+ 5
-2 L
L7+3!+ 9%
'#+9U77(K=
L
-2
L
L#+!A7(K= 9%'#+9U7!+3%= '#+7%3+
#+!A7(K= 9%'#+9U7!+3
!%#D(=A9+3B%7%3E
L
7+3!+ 9%%=!A3
L
L(=%=!A#(+'#+D%9(+
9%'#+9U7!+3
!%#D(=A9+3
9QA3 9%
(=%=!A#(+9%'#+9U7!+3
!%#D(=A9+3
L
(=%=!A#(+
'#+D%9(+ 5-2 L L7+3!+ 9%
%=!A3
L -2 L L
#+!A7(K= 9%
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'#+9U7!+3 !%#D(=A9+3
I&'I+A'>8E! 'E 8E&'IMIE&5> > 8E&5ABILI'A'
DA#8%=6#U!+ 9%U!(N(9A9
L
U!(N(9A96#U!A
L1.1.12 04./
L40,112
H2,
%=!A3=%!A3
.-/.-2 1.01/.4
DA#8%=
+'%#A7(+=AN9% U!(N(9A9 L
U!(N(9A9+'%#A7(+=
AN L
44./0 -.222
L-1,-/
H-,
%=!A3=%!A3
.-/.-2 1.01/.4
DA#8%= =%!+9% U!(N(9A9
B#%=!A6(N(9A93+6#% NA3
%=!A3 #+3E
L
U!(N(9A9=%!A
L4-. 4-.
L1,42-
H,
%=!A3=%!A3
.-/.-2 1.01/.4
#%=9(D(%=!+ 9%N'A!#(D+=(+ +7A'(!ANB#+%E
LU!(N(9A9
=%!A L4-. 4-.
L4-,/01
H4-,
'A!#(D+=(+ 002. 0/1.0
#%=9(D(%=!+9%N A7!(+ L
U!(N(9A9=%!A
L 4-. 4-. L -,10- -,
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!+!AN B#+A,#3A, #+(E H
A7!(+ !+!AN6#U!+
1.14.10 1.1.
#+!A7(+=9%N A7!(+
!+!ANL
%=!A3=%!A3
L
.-/.-2 1.01/.4
L1-,202
H14
A7!(+ !+!AN6#U!+
1.14.10 1.1.
I&'I+A'>8E! 'E ME8+A'>
U!(N(9A9%3B8A=A=7(A3E'+# A77(K=
BU'AE
L
U!(N(9A9=%!A
L
4-. 4-.
L 4-,
=RD%#+ 9%A77(+=%3
%=7(#7UNA7(K
=
1. 1.
#%NA7(K='#%7(+
8A=A=7(AL
'#%7(+ 9%
D%#7A9+'+# A77(K=
7+DR= L
1- 1-2
L 0, -1,8A=A=7(A
'+# A77(K=7+DR=
4-. T 1. 4-. T 1.
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AN+# %=
N(6#+3 '+#A77(K= 7+DR=
U +#9(=A#(A
L
7A'(!AN %=A77(+=%3
7+DU=%3 U+#9(=A#(A3
L
21/ 21/
L 2,1/ 2,=RD%#+ 9%A77(+=%3
%=7(#7UNA7(K
=
1 1
9U'+= !
L
BUtilidad=eta T
entas E 5
Bentas TActivo !otalE
LB4-T101/4E5B101/4T
11/E
B4-T-/-2E5B-/-2T
1110--E
L-,10-
H
-,
L
Dargen=eto de
Utilidad 5#otaciónActivos !otales
B#+AE
L ,/H 5 -/,40H 1,42-H 5 -0,-11-H L-,10-
H-,
Utilidad=eta
4-. 4-. -,10-H
-,Activo !otal 1.14.10 1.1.
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8azones de mercado
Nas ra"ones de mercado relacionan el valor de mercado de la empresa, medido por el precio de mercado de susacciones, con ciertos valores contables. %stas ra"ones dan una eplicación muy clara sobre $ué tan bien sedesempeña la empresa en cuanto al riesgo y retorno, segVn los inversionistas del mercado. #eWe
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8az)n mercado9libro 7M9L;
Na ra"ón mercadoTlibro BDTNE proporciona una evaluación de cómo los inversionistas ven el rendimiento de laempresa. #elación del valor de mercado de las acciones de la empresa con su valor en libros B estrictamentecontableE. 'ara calcular la ra"ón DTN de la empresa, primero debemos obtener el valor en libros por accióncomVn*
#a"ón mercadoTlibro BDTNE 'roporciona una evaluación de cómo los inversionistas ven el rendimiento de laempresa. Nas empresas de las $ue se esperan altos retornos con relación a su riesgo venden, por lo general, enmVltiplos DTN más altos.
$alor en libros por acci)n comVn +api,al en acciones comunes 9 &Vmero de acciones comunes encirculaci)n
Na fórmula para calcular la ra"ón mercadoTlibro es
#a"ón mercadoTlibro BDTNE L 'recio de mercado por acción comVn T alor en libros por acción comVn.F)rmula 'uPon,
%l sistema 9u'ont relaciona primero el margen de utilidad neta, $ue mide la rentabilidad de las ventas de laempresa, con su rotación de activos totales, $ue indica la e&ciencia con la $ue la empresa ?a utili"ado susactivos para generar ventas. %n la fórmula 9u'ont, el producto de estas dos ra"ones da como resultado elrendimiento sobre los activos totales B#+AE*
Al sustituir las fórmulas adecuadas en la ecuación y simpli&car los resultados en la fórmula proporcionadaanteriormente,
#+A L Dargen de utilidad neta X #otación de activos totales
Al sustituir las fórmulas adecuadas en la ecuación y simpli&car los resultados en la fórmula proporcionadaanteriormente,
#+AL8anancias disponibles para los accionistas comunesTentas X entasT!otal de activos L 8ananciasdisponibles para los accionistas comunesT!otal de activos
F)rmula 'uPon, modi*cada
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%l segundo paso del sistema 9u'ont emplea la fórmula 9u'ont modi&cada. %sta fórmula relaciona elrendimiento sobre los activos totales de la empresa B#+AE con su retorno sobre el patrimonio B#+%E. %ste Vltimose calcula al multiplicar el rendimiento sobre los activos totales B#+AE por el multiplicador de apalancamiento&nanciero BDAFE, $ue es la ra"ón entre los activos totales de la empresa y su capital en acciones comunes.
F)rmula 'uPon, modi*cada
#elaciona el rendimiento sobre los activos totales B#+AE de la empresa con su retorno sobre el patrimonioB#+%E, usando el multiplicador de apalancamiento &nanciero BDAFE.
Mul,iplicador de apalancamien,o *nanciero BMAFE
#a"ón entre los activos totales de la empresa y su capital en acciones comunes.
8>E8>A MAF
Al sustituir las fórmulas apropiadas en la ecuación y simpli&car los resultados en la fórmula proporcionadaanteriormente,
#+%L 8anancias disponibles para los accionistas comunesT!otal de activos X !otal de activosT 7apital enacciones comunes X 8anancias disponibles para los accionistas comunesT 7apital en acciones comunes L
8azones *nancieras
Nas ventas diarias promedio corresponden al valor de los (ngresos de actividad entre los -2 d)as del año,para cada año respectivo.
Nas compras anuales representan el H del costo de ventas, para cada año respectivo.
%l precio de mercado por acción comVn es de 1.- año 1 y 1.-2 para año .
Nas acciones comunes en circulación son de 1. para cada año respectivo.
Nos intereses representan el 1H de +tros gastos en el estado de resultados, para cada año respectivo.
Na utilidad operativa es también conocida como #esultados de actividades de operación.
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Nas ganancias disponibles para los accionistas comunes, e$uivale al #esultado del periodo o utilidad neta.
%l capital en acciones comunes e$uivale al 7apital en acciones.