El Mercado de oficinas de Barcelona 13 de Octubre de 2011
1
13 de Octubre de 2011
Z d l dZonas del mercado
2
St kStock
6 000 000STOCK CRECIENTE EN
Evolución anual del stock en el mercado de oficinas de Barcelona
5.000.000
6.000.000
540.000m2 en 9 años 60.000 m2/año
835.000m2
en 5 años 167.000 m2/año
268.000m2 en 6 años 45.000 m2/año
1.600.000m2 en 10 años 160.000 m2/año
STOCK CRECIENTE EN CALIDAD Y CANTIDAD…
• Cuatro ciclos de desarrollo diferenciados en los
4.000.000m2
/ /últimos 30 años.
• Calidad institucional del nuevo stock.
2.000.000
3.000.000
m
• Retraso de 18‐24 meses en recoger la nueva situación de mercado por la propia naturaleza del sector.
1.000.000
0
1981
1983
1985
1987
1989
1991
1993
1995
1997
1999
2001
2003
2005
2007
2009
Q3 2011
Q
3
Ab ióAbsorción
LA DEMANDA SE DEBILITA
Evolución anual de la absorción bruta en el mercado de oficinas de Barcelona
LA DEMANDA SE DEBILITA…
• La absorción agregada de los tres primeros trimestres pone en evidencia la debilidad de la demanda que comparativamente se mantiene en
450.000
500.000Q1 Q2 Q3 Q4
demanda que, comparativamente, se mantiene en niveles similares a los del 2009 y un 25% por debajo de los niveles alcanzados en 2010.
300.000
350.000
400.000
150 000
200.000
250.000
50.000
100.000
150.000
0
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4
Principales operaciones de ocupaciónPrincipales operaciones de ocupación2010
GRUPO EMPRESASLA CAIXA
Torre Pujades
AGENCIA TRIBUTARIA
Las Arenas
4 600m210.200 m2
Confidencial
ACSA SORIGUÉ
4.600 m2
Confidencial
ACSA SORIGUÉ
Ed. Copisa‐Comapa
1.500 m2
Confidencial
SELLBYTEL GROUP
D197
4.353 m2
KPMG
Torre Realia BCNWORLDWIDERETAIL STORE
Confidencial
6.400 m2
ConfidencialPUMA SPORT SPAIN
WTC Almeda Park
3.025 m2
Torre Mapfre
1.100 m2
19,00 €/m2/mes
16,00 €/m2/mes
DESIGUAL
Nova Bocana
CH WERFEN GROUP
Torre Werfen
5
10.996 m2
Confidencial
13.800 m2
Confidencial
Principales operaciones de ocupaciónPrincipales operaciones de ocupación2011
WOLTERS KLUWER
Ciutat de la Justicia
4 500m2
VODAFONE
Diagonal 123
4 095m2
ORIZONIA
4.500 m2
Confidencial
4.095 m2
Confidencial
ICONORIZONIA
Pl. Europa 17‐19
5.200 m2
Confidencial
ICON
Torre Diagonal Mar
1.537 m2
Confidencial
ALSTOM POWER
Torre @ Mar
GRUPO PUIG
Torre Caixa Catalunya
1.230 m2
15,30 €/m2/mes
Torre Caixa Catalunya
14.300 m2
Confidencial
Colt Telecom
WTC Almeda Park
Ampliación DESIGUAL
Nova Bocana
6
3.321 m2
Confidencial
10.000m2
Confidencial
Distribución de la absorciónDistribución de la absorciónsegún tamañoPERO, DÓNDE ESTÁ LA DEMANDA?
<499m2 500‐999m2 <499m2 500‐999m2
2009 2010
<499m2 500‐999m2
3 trimestres de 2011
11%11%
44%
5%
1000‐3000m2 >3000m2
14%46%
6%
1000‐3000m2 >3000m2
11%44%
6%
1000‐3000m2 >3000m2
73%25%
28%
21%
46%
64%
19%
21%
44%
22%
9%
Volumen Nº Operaciones
14%
52%19%
Volumen Nº Operaciones
19%
64%16%
Volumen Nº OperacionesVolumen N Operaciones Volumen N Operaciones Volumen N Operaciones
7
Di ibilid dDisponibilidad
14 0%LA TASA DE DISPONIBILIDAD
Evolución anual de la tasa de disponibilidad en el mercado de oficinas de Barcelona
12,0%
14,0%LA TASA DE DISPONIBILIDAD DESACELERA SU CRECIMIENTO…
8,0%
10,0%• El mercado empieza a recoger los síntomas de la escasez de entrega de nuevos proyectos de oficinas.
6,0%
• Durante el primer semestre de 2011, el stock de Barcelona se vio incrementado en 65.400 m², de los cuales el 45% correspondía a superficie ya comprometida.
2,0%
4,0%• La tasa de disponibilidad a finales del tercer trimestre se encuentra en valores superiores al 13,3%. Durante este trimestre no se entregó
0,0%
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
3 2011
ningún nuevo proyecto de oficinas.
Q3
8
P i d Al ilPrecios de Alquiler
LAS RENTAS RETOMAN EL
Evolución trimestral de los precios de alquiler de las principales zonas del mercado de oficinas de Barcelona
25 0
30,0CBD Centro 22@/Poblenou Sant Cugat
LAS RENTAS RETOMAN EL CICLO BAJISTA…
20,0
25,0
s
• El primer trimestre de 2010 puso un stop a la caída de los precios de alquiler, que se mantuvieron estables en todas las zonas durante el resto del año.
10,0
15,0
€/m2/mes
• No obstante, desde inicios de 2011 las correcciones han vuelto a ser las protagonistas debido al endurecimiento de la situación macroeconómica.
5,0• Las condiciones contractuales subyacentes continúan siendo favorables para los usuarios (carencias, bonificaciones, contribuciones, etc.), lo
0,0
1988
Q3
1989
Q3
1990
Q3
1991
Q3
1992
Q3
1993
Q3
1994
Q3
1995
Q3
1996
Q3
1997
Q3
1998
Q3
1999
Q3
2000
Q3
2001
Q3
2002
Q3
2003
Q3
2004
Q3
2005
Q3
2006
Q3
2007
Q3
2008
Q3
2009
Q3
2010
Q3
2011
Q3
cual indica una caída de los precios de alquiler más allá de las caídas nominales.
9
P i d Al ilPrecios de Alquiler
20 0%VUELVEN LAS CORRECCIONES
Evolución trimestral de las rentas prime de Barcelona
15,0%
20,0%VUELVEN LAS CORRECCIONES AL APARTADO DE RENTAS…
• La renta prime sufre su segunda corrección
5,0%
10,0%
p gconsecutiva en lo que llevamos de año, si bien dichas correcciones son leves si las comparamos con la anterior recesión (1991‐1993).
0,0%
,
7 Q3
8 Q3
9 Q3
0 Q3
1 Q3
2 Q3
3 Q3
4 Q3
5 Q3
6 Q3
7 Q3
8 Q3
9 Q3
0 Q3
1 Q3
2 Q3
3 Q3
4 Q3
5 Q3
6 Q3
7 Q3
8 Q3
9 Q3
0 Q3
1 Q3
‐10,0%
‐5,0% 1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
20 0%
‐15,0%
‐20,0%
10
P i d Al ilPrecios de Alquiler
Mínimo MáximoCUÁLES SON LOS ACTUALES
Rentas mínimas y máximas en las principales zonas de oficinas de Barcelona
15
18,5
16,2517 17
1516 0
18,0
20,0
Mínimo MáximoCUÁLES SON LOS ACTUALES NIVELES DE RENTA EN LOS PRINCIPALES SUB‐MERCADOS? 15
11 11 1112
11
15
12,0
14,0
16,0
mes
MERCADOS?
• Las diferencias de precios en cada zona responden a la ubicación concreta de cada
87
9
6,0
8,0
10,0
€/m2/m
inmueble y a las especificaciones técnicas
0,0
2,0
4,0
11
M d d I iMercado de Inversiones
O Ti d C "I ió P "EL MERCADO DE INVERSIÓN
Evolución anual del volumen de inversión en el mercado de oficinas de Barcelona
1.800
2.000Otros Tipos de Compras "Inversión Pura"EL MERCADO DE INVERSIÓN
EN 2011 HA PERMANECIDO A LA ESPERA…
1 200
1.400
1.600• Las pocas operaciones de inversión cerradas durante 2011 corresponden a operaciones de volumen reducido (por debajo de los 20 millones de euros).
‐46%
‐66%
800
1.000
1.200
Millon
es de €
)
• La mayoría de grupos de inversión continúan monitorizando el mercado a la espera de oportunidades que ofrezcan más seguridad.
400
600
• Compra de inmuebles para usos alternativos
0
200
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Q3 2011
Compra de inmuebles para usos alternativos (sedes para propia ocupación, cambios de uso, suelo para desarrollo, etc.).
• Compra de inmuebles como vehículo de inversión 2011
12
p(compra de ingresos, ya sean existentes o futuros).
Principales operaciones de inversiónPrincipales operaciones de inversión2009
71 7
5
1
Fontanella 5
Vendedor: Caixa Catalunya2
3
Avda. Baix Llobregat 5‐7
Vendedor: GE Real Estate
Comprador: Caboel
Superficie: 4.500m2
Volumen: 20,5 m€
Repercusión: 4.555 €/m2
3
4
7
Comprador: inversor privado
Superficie: 5.376m2
Volumen: 10,2 m€
Repercusión: 1.897 €/m2
6
2 3
Yield: nd
64 5
4Yield: 6,3% 1
Pl C t l 5P i d G à i 45 P i d G à i 28 Vi A t 192 200A Di l 405 biPlaça Catalunya 5
Vendedor: BBVA
Comprador: DEKA
Superficie: 11.870m2
Passeig de Gràcia 45
Vendedor: Barclays
Comprador: F. Vila Casas
Superficie: 3.130m2
Passeig de Gràcia 28
Vendedor: Caixa Catalunya
Comprador: Caboel
Superficie: 3.212m2
Via Augusta 192‐200
Vendedor: Zurich
Comprador: Landon Invest.
Superficie: 10.330m2
Av. Diagonal 405 bis
Vendedor: Colonial
Comprador: AN Grup
Superificie: 3.500m2
13
Volumen: 82,5 m€
Repercusión: 6.950 €/m2
Yield: 6,14%
Volumen: 19,5 m€
Repercusión: 6.230 €/m2
Yield: nd
Volumen: 19,5 m€
Repercusión: 6.071 €/m2
Yield: 5,6%
Volumen: 49 m€
Repercusión: 4.743 €/m2
Yield: 6,5%
Volumen: 14 m€
Repercusión: 4.000 €/m2
Yield: 7,33%
Principales operaciones de inversiónPrincipales operaciones de inversión2010
21 21
Torre Diagonal Litoral B2
Vendedor: Iberdrola Inmobiliaria
Comprador: Familia Sentieri
Av. Diagonal, 123
Vendedor: Hines
Comprador: BFO (familia Bernat)
21
46
Comprador: Familia Sentieri
Superficie: 18.511m²
Volumen: 62,5 m€
Repercusión: 3.646 €/m2
Comprador: BFO (familia Bernat)
Superficie: 10.165m2
Volumen: 33 m€
Repercusión: 3.562 €/m2
Yi ld 6 25%
34
5Yield: 7,30%Yield: 6,25%
3 4 65
P i d G à i 36 lPasseig de Gràcia, 36
Vendedor: Banc Sabadell
Comprador: Mango
Superficie: 4.600m2
Av. Diagonal, 640
Vendedor: Realia
Comprador: Deka Inmobilien
Superficie: 26.873m2
Av. Diagonal 416‐420
Vendedor: Colonial
Comprador: inversor privado
Superficie: 7.121m2
Plaça Europa 21
Vendedor: Banif Inmob.
Comprador: CH Werfen Life
Superficie: 19.224m2
14
Volumen: 50,5 m€
Repercusión: 10.846 €/m2
Yield: nd
Volumen: 145 m€
Repercusión: 5.103 €/m2
Yield: 6,15%
Volumen: 25 m€
Repercusión: 3.510 €/m2
Yield: 4,63%
Volumen: 54,9 m€
Repercusión: 2.858 €/m2
Yield: nd
M d d i iMercado de inversiones
TRAS LA LIGERA
Evolución trimestral de las rentabilidades en las principales zonas de oficinas de Barcelona
10 0%
12,0%
CBD Centro Ciudad 22@/Poblenou Sant CugatTRAS LA LIGERA COMPRESIÓN DE LAS RENTABILIDADES PRIME A FINALES DE 2009 ÉSTAS SE
8,0%
10,0%FINALES DE 2009, ÉSTAS SE HAN ESTABILIZADO AL IGUAL QUE EL RESTO DE ZONAS…
6,0%• Prime CBD:+175bps desde septiembre de 2007
• Periferia:
2,0%
4,0%+275bps desde septiembre de 2007
• Los formatos con riesgo no son líquidos:
0,0%
990 Q3
991 Q3
992 Q3
993 Q3
994 Q3
995 Q3
996 Q3
997 Q3
998 Q3
999 Q3
000 Q3
001 Q3
002 Q3
003 Q3
004 Q3
005 Q3
006 Q3
007 Q3
008 Q3
009 Q3
010 Q3
11 Q3
g qSuelo para desarrolloForward Sale (sin ocupantes)Forward Funding (sin ocupantes)
19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 201
15
M d d I iMercado de Inversiones
9 000CIERTA ESTABILIDAD TEÓRICA
Evolución trimestral de los capital values
7 000
8.000
9.000CIERTA ESTABILIDAD TEÓRICA DE LOS CAPITAL VALUES DESDE PRINCIPIOS DE 2010 POR LA COMPRESIÓN DE LOS
5 000
6.000
7.000
m2
POR LA COMPRESIÓN DE LOS PRIME YIELDS…
3.000
4.000
5.000€/m
• Caída acumulada es superior al 47% en los precios de venta teóricos en los últimos 45 meses.
• Las rentas mantuvieron un tono alcista hasta
1.000
2.000Mayo de 2008, mientras que las rentabilidades empezaron a ascender desde Agosto de 2007.
0
990 Q3
991 Q3
992 Q3
993 Q3
994 Q3
995 Q3
996 Q3
997 Q3
998 Q3
999 Q3
000 Q3
001 Q3
002 Q3
003 Q3
004 Q3
005 Q3
006 Q3
007 Q3
008 Q3
009 Q3
010 Q3
011 Q3
1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 20 2
16
M d d I iMercado de Inversiones
20 0%LOS CAPITAL VALUES
Evolución trimestral de los capital values
10 0%
15,0%
20,0%LOS CAPITAL VALUES PERMANECEN PRÁCTICAMENTE INALTERADOS DESDE FINALES
0 0%
5,0%
10,0%INALTERADOS DESDE FINALES DE 2009…
10 0%
‐5,0%
0,0%1990
Q3
1991
Q1
1991
Q3
1992
Q1
1992
Q3
1993
Q1
1993
Q3
1994
Q1
1994
Q3
1995
Q1
1995
Q3
1996
Q1
1996
Q3
1997
Q1
1997
Q3
1998
Q1
1998
Q3
1999
Q1
1999
Q3
2000
Q1
2000
Q3
2001
Q1
2001
Q3
2002
Q1
2002
Q3
2003
Q1
2003
Q3
2004
Q1
2004
Q3
2005
Q1
2005
Q3
2006
Q1
2006
Q3
2007
Q1
2007
Q3
2008
Q1
2008
Q3
2009
Q1
2009
Q3
2010
Q1
2010
Q3
2011
Q1
2011
Q3• Tras nueve trimestres consecutivos de descensos,
la compresión de las rentabilidades prime y el mantenimiento de las rentas provocó una ligera mejora en los capital values durante el primer i d 2010
20 0%
‐15,0%
‐10,0%trimestre de 2010.
• Sin embargo, la posterior estabilidad de las rentabilidades y la ligera corrección de las rentas a finales de año rompieron la evolución lineal de los
30 0%
‐25,0%
‐20,0%finales de año rompieron la evolución lineal de los capital values.
‐30,0%
17
M d d I iMercado de Inversiones
LA CAÍDA DE LOS CAPITAL Q2 1992 Q1 1997 Q3 2007 Q2 2011
Comparativa de la caída de los capital values
LA CAÍDA DE LOS CAPITAL VALUES DURANTE EL PERIODO 2007‐2010 HA SIDO COMPARATIVAMENTE MÁS
90
100
s
Q2 1992 ‐ Q1 1997 Q3 2007‐ Q2 2011
COMPARATIVAMENTE MÁS LEVE QUE EL PERIODO RECESIVO PRECEDENTE… 60
70
80
os Cap
ital V
alue
s
• Desde el valor máximo alcanzado en 1992, se necesitaron entre 16 y 19 trimestres para que el índice recuperara el crecimiento positivo. Estamos ahora a 16 trimestres tras el último valor máximo
40
50
crecim
iento de
lo
ahora a 16 trimestres tras el último valor máximo alcanzado en el Q3 2007, y parece que los valores están próximos a su suelo natural.
10
20
30
Índice de c
01 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
Trimestres desde el punto máximo de los capital values
18
P i iPrevisiones
Ocupado DisponibleSE REDUCE
Oferta futura ‐ Volumen de nuevos desarrollos
50 000
60.000Ocupado Disponible SE REDUCE
SIGNIFICATIVAMENTE EL VOLUMEN DE NUEVOS PROYECTOS
40.000
50.000PROYECTOS…
• Varios proyectos se han retrasado debido a la f lt d fi i ió
30.000m2
falta de financiación.• Otros proyectos se han faseado cuando ha sido posible.• Otros se han retrasado por “voluntad” del promotor
10 000
20.000promotor.• El 60% de la superficie prevista está comprometida (contratos de pre‐alquiler y ocupación por parte del propietario).
0
10.000
Q4 2011 1S 2012 2S 2012 2013Q4 2011 1S 2012 2S 2012 2013
19
P i iPrevisiones
EL PIPELINE SE CONCENTRA
Oferta futura ‐ Volumen de nuevos desarrollos por zonas hasta finales de 2013
60.000
70.000Ocupado DisponibleEL PIPELINE SE CONCENTRA
EN…
50.000
•Periferia: 12%• Nuevas Áreas de Negocio: 40%• CBD/Centro Ciudad: 48%
30.000
40.000
m2
• Donde hay suelo disponible.• Donde se pueden llevar a cabo proyectos de envergadura y eficientes.• Donde hasta ahora no existía la competencia de
20.000
los “usos alternativos”.
0
10.000
CBD/Centro Ciudad 22@/Poblenou Zona Franca Pl. Europa/GV Sud Sant CugatCBD/Centro Ciudad 22@/Poblenou Zona Franca Pl. Europa/GV Sud Sant Cugat
20
CronogramaProyecto EspeculativoProyecto Especulativo
Ocupación propia o PreOcupación propia o Pre‐‐LetLetgProyectos de oficinas RehabilitaciónRehabilitación
4º trimestre 2011 2012 2013 2014 en adelante
Porta Firal (T3)Iberdrola
Inmobiliaria23.600 m²
Nova BocanaNova Bocana21.000 m²
Nova BocanaNova Bocana10.500 m²
Torre Caixa CatalunyaGrupo Puig14.300 m²
Almogàvers / Ciutatde Granada
Traçat
Pl. Gal∙la PlacídiaCZF
10 000m²
Modul@rSolvia / Benson Elliot
19 400m²
VallsolanaBusiness Park –
Fase IITraçat4.500 m²
10.000 m 19.400 m² Fase IINexity / UBS19.500 m²
TravTrav. de . de GràciaGràcia, 11, 11ColonialColonial8.100 m²8.100 m²
Av. Diagonal 59Cámara de Comercio
20.500 m²
Can Sant JoanBanc Sabadell
5.000 m²
Can Sant Joan BC – Ed.2 R5R
4.500 m²
TOTAL: 46.300 m² con 11.000 (spec) + 35.300 (commited)
TOTAL: 35.200 m² con 8.100 (spec) + 27.100 (commited)
TOTAL: 52.500 m² con 47.500 (spec) + 5.000 m² (commited)
TOTAL: 1.323.000 m² con 1.099.000 (spec) + 224.000 (commited)
P i iPrevisiones
Tasa de disponibilidad PrevisionesEL ALZA EN LA
Previsión de la evolución de la tasa de disponibilidad en los próximos trimestres
14,0%
16,0%Tasa de disponibilidad PrevisionesEL ALZA EN LA
DISPONIBILIDAD EMPEZARÁ A REMITIR EN LOS PRÓXIMOS TRIMESTRES AUNQUE
10,0%
12,0%TRIMESTRES AUNQUE SEGUIRÁ SIN BAJAR A CORTO PLAZO… NIVEL DE EQUILIBRIO – RENTAS EN PUNTO NEUTRO
6,0%
8,0%• Debido a la fuerte restricción del pipeline en los próximos meses y tomando una absorción neta igual a cero
Q
2,0%
4,0%
igual a cero.
0,0%
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
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1990
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2006
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2008
2009
2010
011 Q3
011 Q4
012 Q2
012 Q4
20 20 20 20
22
P i iPrevisiones
Rentas CBD PrevisionesPREVEMOS QUE LA
Previsión de la evolución de los valores de renta en los próximos trimestres
25,0
30,0PREVEMOS QUE LA CORRECCIÓN DE LAS RENTAS CONTINUARÁ EN EL CORTO PLAZO PERO A UN RITMO
20,0s
PLAZO PERO A UN RITMO MÁS DÉBIL…
10,0
15,0
€/m2/mes
5,0
0,0
1987
Q3
1988
Q2
1989
Q1
1989
Q4
1990
Q3
1991
Q2
1992
Q1
1992
Q4
1993
Q3
1994
Q2
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Q1
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Q4
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Q3
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Q2
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Q1
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Q3
2000
Q2
2001
Q1
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Q3
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Q2
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Q1
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Q4
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Q2
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Q1
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Q4
2008
Q3
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Q2
2010
Q1
2010
Q4
2011
Q3
2012
Q2
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P i iPrevisiones
Yields CBD PrevisionesLOS PRIME YIELDS
Previsión de la evolución de las rentabilidades en los próximos trimestres
7,0%
8,0%LOS PRIME YIELDS CONTINUARÁN ESTABLES AUNQUE ES PROBABLE QUE HOY EN DÍA ESTUVIERAMOS
5,0%
6,0%HOY EN DÍA ESTUVIERAMOS YA TÉNICAMENTE POR DEBAJO DEL 5,5% CON LA
Ó
3,0%
4,0%OPERACIÓN ADECUADA…
1,0%
2,0%
0,0%
990 Q3
991 Q2
992 Q1
992 Q4
993 Q3
994 Q2
995 Q1
995 Q4
996 Q3
997 Q2
998 Q1
998 Q4
999 Q3
000 Q2
001 Q1
001 Q4
002 Q3
003 Q2
004 Q1
004 Q4
005 Q3
006 Q2
007 Q1
007 Q4
008 Q3
009 Q2
010 Q1
010 Q4
011 Q3
012 Q2
19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20
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P i iPrevisiones
Capital Values CBD PrevisionesY POR TANTO EN
Previsión de la evolución de los capital values en los próximos trimestres
8.000
9.000Capital Values CBD PrevisionesY POR TANTO EN
CONSECUENCIA LOS CAPITAL VALUES SE MANTENDRÁN EN NIVELES TEÓRICOS MUY
6.000
7.000NIVELES TEÓRICOS MUY SIMILARES A LOS ACTUALES… ‐49%
3 000
4.000
5.000
‐64,5%
1 000
2.000
3.000
0
1.000
90 Q3
91 Q2
92 Q1
92 Q4
93 Q3
94 Q2
95 Q1
95 Q4
96 Q3
97 Q2
98 Q1
98 Q4
99 Q3
00 Q2
01 Q1
01 Q4
02 Q3
03 Q2
04 Q1
04 Q4
05 Q3
06 Q2
07 Q1
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08 Q3
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10 Q1
10 Q4
11 Q3
12 Q2
199
199
199
199
199
199
199
199
199
199
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200
200
200
200
200
200
200
200
200
200
200
200
200
20 20 20 20
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C l iConclusiones
• El crecimiento del stock, cada vez de mayor calidad, se ha ajustado por las dificultades de financiación y la prudencia de los promotores, y preparará el mercado para un nuevo ciclo alcista en el futuro cuando las condiciones macro lo permitan.
• Contratación de espacio: Incertidumbre económica, parálisis de decisiones (159.100 m², un 25% por debajo de los niveles alcanzados durante el mismo periodo de 2010, cuando la media de la última década es de 355.000 m²). Absorción neta aún negativa.
• Precios de alquiler: ‐34% desde el inicio de la crisis. Continua una lenta “hemorragia”, no solo en precios si no también en condiciones.
• Rentabilidades: Ajuste inicial aunque los activos prime de nuevo han comprimido los yields como producto defensivo .
• Repercusión “Capital Values”: Caída de un 49% desde el inicio de la crisis. Cierta estabilización en la zona prime.Repercusión Capital Values : Caída de un 49% desde el inicio de la crisis. Cierta estabilización en la zona prime.
• Además de los factores macro, qué debe hacer Barcelona para posicionarse como un centro de negocios con masa critica y capacidad de atracción de nueva actividad ?
• Nuevas infraestructuras y/o mejora de las existentes ?• Nuevo modelo productivo ?• Atracción de algún organismo internacional de peso ?• ……… Debate
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Algunos elementos de reflexión…g
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España: Población Zonas Metropolitanas
Bilbao
España: Población Zonas MetropolitanasEuropean Spatial Planning Observation Network (ESPON, 2007)
947.000 Habitantes
Oviedo-Gijón-Avilés844.000 Habitantes
Barcelona4.251.000 Habitantes
Madrid5.263.000 Habitantes
Valenciaa e c a1.499.000 Habitantes
Sevilla
Alacant-Elx793.000 Habitantes
Sevilla1.262.000 Habitantes Málaga
844.000 Habitantes
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Barcelona: InfraestructurasBarcelona: Infraestructuras
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Clasificación Global
•Sexta ciudad de Europa•Misma posición que capitales europeas (solo por detrás de Milán como ciudad no capital de í )país)
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Comparativa Principales Ciudades Europeas:
Renta, Rentabilidades y Tasa de Disponibilidad , y p
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P i i l Ci d d EPrincipales Ciudades Europeas
200
Rentas Prime CBD ‐ Oficinas
140
160
180
Londres ‐ City
L d W t E d
100
120
140
/mes
Londres ‐West End
Paris
Bruselas
Frankfurt
60
80
100
€/m2/ Frankfurt
Milan
Madrid
Barcelona
20
40
60
0
20
2001 Q2
2001 Q4
2002 Q2
2002 Q4
2003 Q2
2003 Q4
2004 Q2
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2005 Q2
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2006 Q2
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2007 Q2
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2008 Q2
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2009 Q2
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2010 Q2
2010 Q4
2011 Q2
34
Q2 Q4 Q2 Q4 Q2 Q4 Q2 Q4 Q2 Q4 Q2 Q4 Q2 Q4 Q2 Q4 Q2 Q4 Q2 Q4 Q2
P i i l Ci d d EPrincipales Ciudades Europeas
8,00%
Rentabilidades Prime CBD ‐ Oficinas
7,00%
Londres ‐ City
5,00%
6,00%Londres ‐ City
Londres ‐West End
Paris
Frankfurt
4,00%
5,00%Milan
Madrid
Barcelona
3,00%
2,00%
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Q2
2001
Q3
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Q2
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2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2
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P i i l Ci d d EPrincipales Ciudades Europeas
25,00%
Tasa de disponibilidad ‐ Oficinas
20,00%
L d Cit
15,00%
Londres ‐ City
Londres ‐West End
Paris
Frankfurt
10,00%
Frankfurt
Madrid
Barcelona
5,00%
0,00%1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Q2Q2
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www.savills.es
Av. Diagonal, 613 – 4º‐B
Savills Barcelona
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Ratios generales respecto a España
PIB/Habitante
•Sexta región urbana de Europa, por detrás de:•Londres•Paris•Ruhr•Milán
•Madrid
PIB y PIB/Habitante
PIB
Industria
Aeropuerto
•En 2007 Barcelona ya superó los 32,9 millones de pasajeros
Puerto
•Barcelona formando binomio con el puerto de Tarragona, se configura claramente como la zona portuaria líder en España y la más activa del Mediterráneodel Mediterráneo
•Tarragona se especializa en:•Productos derivados del petróleo•Productos químicos•Productos químicos
•Barcelona se especializa en:•GranelesC i•Containers•Automóviles
•Cruceros
Plaza Financiera
•Sin ser un sector en el que Barcelona se haya especializado, la banca internacional tiene una presencia notable en la ciudad
B l d l•Bolsa de valores•MEFF (futuros y opciones)
•Mercados agrarios
Ferias y Salones
•Barcelona es la principal ciudad a nivel de ferias y salones industriales y profesionales de España
L i d i d d h•La competencia de otras ciudades se ha incrementado con las ferias de consumo
Congresos
•La construcción del centro de convenciones más grande del sur de Europa en Diagonal Mar conjuntamente con la buena oferta hotelera ha permitido a Barcelona dar un salto cualitativo y permitido a Barcelona dar un salto cualitativo y cuantitativo muy importante a nivel de organización de grandes congresos (Microsoft, cardiología, …)
Investigación
•Entre las 10 primeras ciudades de Europa
•Mejorando la posición estratégica con:
•CIBEK (Centro de Investigaciones CIBEK (Centro de Investigaciones Biomédicas Esther Koplowitz)
•Sincrotón del Vallès•PRBB
Sociedad de la Información
Patentes
•Zona más dinámica de España en cuanto a registro de nuevas patentes, fruto de un I+D más intensivoun I D más intensivo
Cultura
•Patrimonio histórico
•Ciudad romana
•Ciudad medieval (gótico)Ciudad medieval (gótico)
•Modernismo (Gaudí)
•Red de museos
Clasificación Global
•Sexta ciudad de Europa•Misma posición que capitales europeas (solo por detrás de Milán como ciudad no capital de í )país)
Sede permanente de la UPM
•Barcelona confirmada como Sede permanente del secretariado de la unión Por el mediterráneo el martes 04.11.2008
A 43 í•Agrupa a 43 países• Foco en el desarrollo y la paz de ambas riberas
•Ya dispone de 1 000 millones de € para•Ya dispone de 1.000 millones de € para proyectos financiados por el BEI
•Sede en el Palau Reial de Pedralbes
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