XI Seminario Anual Nacional de Alto Nivel de Fianzas
Acapulco, GuerreroMayo 17, 2007
Fortalecimiento y desarrollo del sector afianzador mexicano
Manuel Aguilera Verduzco
Presidente de laComisión Nacional de Seguros y Fianzas
Fortalecimiento y desarrollo del sector afianzador mexicano
1. La reforma del sistema financiero: el sector afianzador
2. Fortalecimiento y desarrollo del sector afianzador
a] En la operación de la industria
b] En la competencia en el mercado
c] En la sustentabilidad del crecimiento de largo plazo
3. Dinamizando el desarrollo de la industria afianzadora
Contenido
Reforma del sistema financieroel sector afianzador
Durante la última década las autoridades han instrumentado políticas encaminadas a fortalecer la economía mexicana por medio de reformas estructurales en el sector financiero.
En particular, se dio inicio a un amplio proceso de modernización del sistema financiero con el propósito de:
actualizar el marco jurídico del sector financiero,
promover la confianza de los usuarios de servicios financieros,
fortalecer el ahorro interno,
desarrollar los mercados de capitales y
alcanzar mayor eficiencia en los mercados financieros.
Reforma del sistema financieroel sector afianzador
En este contexto, a lo largo de los últimos años se implementó una profunda reforma en el sector afianzador que tuvo el objetivo el promover su sano desarrollo a partir del fortalecimiento de la solidez técnica y financiera de las instituciones.
Con lo anterior, las autoridades financieras buscaron:
Modernizar y adecuar la regulación de solvencia y de reservas técnicas de las instituciones de fianzas con el objetivo de fomentar una mejor suscripción y por tanto extender la protección patrimonial a los diferentes agentes económicos.
Consolidar el papel de las instituciones afianzadoras como inversionistas institucionales en el mercado financiero, con el fin de coadyuvar en el desarrollo del mercado de capitales y ampliar las fuentes de financiamiento para las actividades productivas del país.
Reforma del sistema financieroel sector afianzador
La reforma financiera en el ámbito del sector afianzador se planteótransitar de un esquema regulatorio de tipo directivo a otro que, al mismo tiempo que fortaleciera la solvencia de la industria, se modernizara fomentando una mejor suscripción e impulsara una mayor competitividad.
De esta forma, la reforma se sustentó en cuatro pilares:
1) Apego a estándares y mejores prácticas internacionales en materia regulatoria y de supervisión.
2) Creciente apoyo en terceros independientes.
3) Fortalecimiento del gobierno corporativo de las instituciones.
4) Transparencia y desarrollo de la disciplina de mercado.
Reforma del sistema financieroel sector afianzador
Apoyo en terceros independientes, gobierno corporativo y disciplina de mercado
Ape
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ym
ejor
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(+)(–)
(+)
(–)
Regulacióndirectiva
Regulaciónde solvencia
Regulación de solvencia
pro-competitiva
Reforma del sistema financieroel sector afianzador
20021980 1990 1993
Car
acte
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ela
regu
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ón
Regulacióndirectiva
Regulaciónde solvencia Regulación
de solvenciapro-
competitiva
2007
1. La reforma del sistema financiero: el sector afianzador
2. Fortalecimiento y desarrollo del sector afianzador
a] En la operación de la industria
b] En la competencia en el mercado
c] En la sustentabilidad del crecimiento de largo plazo
3. Dinamizando el desarrollo de la industria afianzadora
Contenido
Fortalecimiento y desarrollodel sector afianzador
En términos generales, un eficiente marco de regulación y supervisión de los mercados financieros debe establecer un adecuado balance entre dos elementos:
1) El fortalecimiento de la solidez financiera y solvencia de las instituciones, como vía para crear bases sanas para su operación, y
2) El desarrollo de la industria como forma de ampliar la cobertura de estos servicios entre la población.
Fortalecimiento y desarrollonivel eficiente de regulación/supervisión
Grado de madurez del mercado (m)
Características de la regulación / supervisión (r)
Nivel eficiente = f (m,r)
r1r2
m1
m2
A
B
Fortalecimiento y desarrollodel sector afianzador
De esta forma, con el fin de establecer el adecuado parámetro para alcanzar un nivel eficiente respecto del marco regulatorio y prácticas de supervisión, las autoridades financieras han considerado dos elementos:
1) El apego a los estándares y mejores prácticas internacionalescomo parámetro para definir el nivel eficiente de regulación.
2) La implementación de acciones para modernizar y hacer más eficientes las tareas de supervisión.
Apego a estándares internacionalesmarco general de supervisión de solvencia
Evaluación e intervención del Órgano Supervisor
Acción delSupervisorNivel 3
Financieros yTécnico-Actuariales
GobiernoCorporativo
Disciplina deMercado
RequerimientosRegulatoriosNivel 2
PrecondicionesCondiciones básicas para una supervisión efectiva:
• El sector financiero y la supervisión
• Autoridades SupervisorasNivel 1
Fuente: IAIS, Solvency Supervisory Framework
Apego a estándares internacionalesPrincipios de IAIS (v.1)
0
0.25
0.5
0.75
1
E-1 E-2 E-3 E-4 E-5 E-6 E-7 E-8 E-9 E-10 E-11 E-12 E-13 E-14 E-15 E-16 E-17
Autoevaluación 1997 Avances 1998-2001Avances 2001-2006 Avances por concluir
O
AO
MNO
NO
O: Observado; AO: Ampliamente Observado; MNO: Materialmente No Observado; NO: No Observado
E-1: Organización del Supervisor
E-2: AutorizaciónE-3: Cambios en controlE-4: Gobierno corporativoE-5 Control internoE-6: ActivosE-7: PasivosE-8: Suficiencia de capital y
solvenciaE-9: DerivadosE-10: ReaseguroE-11: Conducta de mercadoE-12: Reportes financierosE-13: Inspección in-situE-14: SancionesE-15: Operaciones
transfronterizasE-16: Coordinación y
cooperaciónE-17: Confidencialidad
Fuente: CNSF
Apego a estándares internacionalesPrincipios de IAIS (v.1)
0
0.25
0.5
0.75
1
E-1 E-2 E-3 E-4 E-5 E-6 E-7 E-8 E-9 E-10 E-11 E-12 E-13 E-14 E-15 E-16 E-17
Autoevaluación 1997 Avances 1998-2001Avances 2001-2006 Avances por concluir
O
AO
MNO
NO
E-1: Organización del Supervisor
E-2: AutorizaciónE-3: Cambios en controlE-4: Gobierno corporativoE-5 Control internoE-6: ActivosE-7: PasivosE-8: Suficiencia de capital y
solvenciaE-9: DerivadosE-10: ReaseguroE-11: Conducta de mercadoE-12: Reportes financierosE-13: Inspección in-situE-14: SancionesE-15: Operaciones
transfronterizasE-16: Coordinación y
cooperaciónE-17: Confidencialidad
O: Observado; AO: Ampliamente Observado; MNO: Materialmente No Observado; NO: No ObservadoFuente: CNSF
Apego a estándares internacionalesPrincipios de IAIS (v.1)
0
0.25
0.5
0.75
1
E-1 E-2 E-3 E-4 E-5 E-6 E-7 E-8 E-9 E-10 E-11 E-12 E-13 E-14 E-15 E-16 E-17
Autoevaluación 1997 Avances 1998-2001Avances 2001-2006 Avances por concluir
O
AO
MNO
NO
E-1: Organización del Supervisor
E-2: AutorizaciónE-3: Cambios en controlE-4: Gobierno corporativoE-5 Control internoE-6: ActivosE-7: PasivosE-8: Suficiencia de capital y
solvenciaE-9: DerivadosE-10: ReaseguroE-11: Conducta de mercadoE-12: Reportes financierosE-13: Inspección in-situE-14: SancionesE-15: Operaciones
transfronterizasE-16: Coordinación y
cooperaciónE-17: Confidencialidad
Fuente: CNSF
O: Observado; AO: Ampliamente Observado; MNO: Materialmente No Observado; NO: No Observado
Apego a estándares internacionalesPrincipios de IAIS (v.1)
0
0.2 5
0.5
0.7 5
1
E-1 E-2 E-3 E-4 E-5 E-6 E-7 E-8 E-9 E-10 E-11 E-12 E-13 E-14 E-15 E-16 E-17
Autoevaluación 1997 Avances 1998-2001Avances 2001-2006 Avances por concluir
O
AO
MNO
NO
E-1: Organización delSupervisor
E-2: AutorizaciónE-3: Cambios en controlE-4: Gobierno corporativoE-5 Control internoE-6: ActivosE-7: PasivosE-8: Suficiencia de capital y
solvenciaE-9: DerivadosE-10: ReaseguroE-11: Conducta de mercadoE-12: Reportes financierosE-13: Inspección in-situE-14: SancionesE-15: Operaciones
transfronterizasE-16: Coordinación y
cooperaciónE-17: Confidencialidad
Fuente: CNSF
O: Observado; AO: Ampliamente Observado; MNO: Materialmente No Observado; NO: No Observado
Apego a estándares internacionalesPrincipios de IAIS (v.2)
0
0.2 5
0.5
0.7 5
1
E-1E-2
E-3
E-4
E-5
E-6
E-7
E-8
E-9
E-10
E-11
E-12
E-13E-14
E-15E-16
E-17
E-18
E-19
E-20
E-21
E-22
E-23
E-24
E-25
E-26
E-27E-28
Temas pendientes Autoevaluación 2006
E-15: SancionesE-16: Liquidación y salida del
mercadoE-17: Supervisión de grupoE-18: Evaluación y
administración de riesgosE-19 Actividad aseguradoraE-20: PasivosE-21: InversionesE-22: DerivadosE-23: Suficiencia de capital y
solvenciaE-24: IntermediariosE-25: Protección al consumidorE-26: Información, revelación y
transparenciaE-27: FraudeE-28: LD/FT
E-1: Condiciones supervisón efectiva
E-2: Objetivo de la supervisiónE-3: Autoridad supervisoraE-4: Proceso de supervisiónE-5 Cooperación e
intercambio de información
E-6: AutorizaciónE-7: Idoneidad de personasE-8: Cambios de control y
transferencia de carterasE-9: Gobierno corporativoE-10: Control internoE-11: Análisis de mercadoE-12: VigilanciaE-13: Inspección in-situE-14: Medidas preventivas y
correctivas
O
AO
MNO
NO
Fuente: CNSF
O: Observado; AO: Ampliamente Observado; MNO: Materialmente No Observado; NO: No Observado
Modernización de la supervisiónaspectos generales
Por otra parte, la CNSF ha venido avanzando en el establecimiento de mecanismos internos que eleven la eficacia y la eficiencia de su trabajo y que garanticen el debido cumplimiento de su mandato:
Adicionalmente al proceso de apego a estándares internacionales, a partir de 2003 la CNSF dio inicio a la instalación de un Sistema de Gestión de la Calidad con el propósito de que, en cada uno de los procesos que involucran la realización de sus funciones, se garantice la aplicación de estándares y criterios precisos, así como mecanismos de evaluación que coadyuven a un proceso continuo de mejora.
Como resultado de estos esfuerzos, desde noviembre de 2005 la CNSF mantiene la Certificación ISO 9001:2000 para la totalidad de sus procesos operativos.
1. La reforma del sistema financiero: el sector afianzador
2. Fortalecimiento y desarrollo del sector afianzador
a] En la operación de la industria
b] En la competencia en el mercado
c] En la sustentabilidad del crecimiento de largo plazo
3. Dinamizando el desarrollo de la industria afianzadora
Contenido
Operación de la industriaaspectos fundamentales
El marco regulatorio y de supervisión considera cuatro elementos que definen los aspectos fundamentales de la sana operación de las instituciones de fianzas:
1) Inversiones: Régimen de inversión que propicie seguridad y una adecuada diversificación.
2) Reservas técnicas: Esquema que considere los niveles de reclamaciones de las instituciones con objeto de hacerlos congruentes con los pasivos técnicos.
3) Requerimientos de capital: Acordes a la variabilidad de los factores de riesgo.
4) Operación de reafianzamiento: Con contrapartes especializadas y con niveles de riesgo de crédito apropiados.
Inversiones estructura y evolución
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
8,000
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Mar-07
(millo
nes
de p
esos
de
mar
zo d
e 20
07)
.
Valores Préstamos Inmuebles8,302
4,894
5,982
1994-2000 2000-2007
Δ real anual promedio -3.3% 7.8%
Crecimiento en el período -18.2% 69.7%
Fuente: CNSF
Otro método6.2%
Mercado67.9%
Vencimiento25.9%
Valuación de la Cartera de ValoresParticipación
%Millones
de pesos
Gubernamentales 74.3% 5,720.8
Privados:Tasa Fija 13.9% 1,073.2
Renta Variable 5.4% 413.5
Otros 6.4% 491.5
Total 100.0% 7,699.0
Inversiones = 8,302.2 millones de pesos Inversiones = 8,302.2 millones de pesos
Inversiones financierascartera de valores
Fuente: CNSF
9% 7%22%
19%16% 28%
53% 21%
0% 0%0%
11%
125%
6%1% 0% 0%
2%
54%
5% 5%5%4.06% 1.00% 2.00%0%
20%
40%
60%
80%
100%
Gub
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.
C. H
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D. p
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.
Posibilidades de inversión
Lím
ites
de In
vers
ión
Porcentaje ocupado Margen para invertir
Activos acotados a la reserva que le da
origen
Inversionesrégimen de inversión vs. inversiones reales
Fuente: CNSF
Reservas técnicasaspectos fundamentales
Ajustes al marco regulatorio con objeto de adecuar la tabla de ponderadores que se aplica para calcular el índice de reclamaciones pagadas esperadas (ω) conforme al cual se calculan las reservas técnicas de fianzas en vigor y de contingencia, de manera que se tome en cuenta en mayor proporción la experiencia en reclamaciones de la afianzadora.
Asimismo, es posible calcular el índice de reclamaciones pagadas esperadas a nivel subramo, lo cual permitirá diferenciar dentro de un mismo ramo de fianzas para efecto de la constitución de las reservas técnicas.
Se estableció un esquema para la utilización de la reserva de contingencia en casos de desviaciones extraordinarias del monto de las reclamaciones
Reservas Técnicas estructura y evolución
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
4,000
4,500
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Mar-07
(millo
nes
de p
esos
de
mar
zo d
e 20
07)
.
Fianzas en vigor Contingencia
3,452
4,285
3,241
1994-2000 2000-2007
Δ real anual promedio - 4.5% 0.9%
Crecimiento en el período -24.2% 6.5%
Fuente: CNSF
Estructura financieramarzo de 2007
Presta-mos 1.4%
Inmobi-liarias 5.9%
Valores 92.7%
F. en Vigor 43.9%
Contingencia, 56.1%
Inversiones
Otros Activos
Reservas Técnicas
Capital Contable
Deudores
Reafianzadores
Acreedores
Reafianzadores
Otros Pasivos
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
Activo Pasivo y Capital
(mill
ones
de
peso
s)
Fuente: CNSF
Inversiones cubriendo reservas técnicasinversiones / reservas técnicas
240%
150%139%
0%
50%
100%
150%
200%
250%
300%
1994
1995
1996
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1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
Mar
-07
Fuente: CNSF
Se replanteó el esquema regulatorio de requerimiento de solvencia instrumentando un esquema que toma en cuenta los factores de riesgo asumidos:
R1: Considera la probabilidad de que las reclamaciones registradas se conviertan en pagadas
R2: Considera el riesgo que enfrenta la institución ligado a la calidad de garantías que respaldan las pólizas en vigor
R3: Considera el riesgo por suscripción de fianzas sin apegarse a los procedimientos y normas aplicables.
RMCBOAspectos fundamentales
22.1% 16.8%
35.6%
26.1%
40.6%
13.9%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Mar-07
Costo Medio de Adquisición Costo Medio de Reclamaciones Costo Medio de Operación
Estructura de Costosevolución
Fuente: CNSF
Rentabilidad de la Operación Afianzadora ROE y ROA
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
ROA ROE
Fuente: CNSF
Resultados de la operaciónSector Afianzador
(millones de pesos) Marzo 2006 Marzo 2007
Prima Retenida 782 829
Incremento Neto a RFV 86 89
Costo Neto de Adquisición 168 139
Costo Neto de Reclamaciones 172 194
Utilidad Técnica 357 408
Incremento Neto a Otras Reservas 37 39
Gastos de Operación 179 181
Utilidad de Operación 141 189
Productos Financieros 170 118
Utilidad antes de ISR y PTU 311 306
ISR y PTU 76 99
Utilidad del Ejercicio 235 208
Fuente: CNSF
1. La reforma del sistema financiero: el sector afianzador
2. Fortalecimiento y desarrollo del sector afianzador
a] En la operación de la industria
b] En la competencia en el mercado
c] En la sustentabilidad del crecimiento de largo plazo
3. Dinamizando el desarrollo de la industria afianzadora
Contenido
Estructura del mercadoinstituciones de fianzas por origen del capital
811
206
4
1
0
5
10
15
20
25
1994 (21)
1995 (21)
1996 (21)
1997 (21)
1998 (21)
1999 (19)
2000 (15)
2001 (14)
2002 (14)
2003 (14)
2004 (13)
2005 (13)
2006 (14)
Mar-07 (14)
Instituciones de capital nacional Instituciones filiales
Fuente: CNSF
Participación de mercadoparticipación en la prima emitida
45.8%
99.5%
60.5%
54.2%
0.5%
39.5%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Instituciones de capital nacional Instituciones filiales
Fuente: CNSF
Competencia y competitividadconcentración de mercado (Índice CR5)
73.6% 77.5%
86.7%
50%
60%
70%
80%
90%
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
Afianzadora Insurgentes 27.7%Fianzas Monterrey 13.6%Crédito Afianzador 11.0%Fianzas México Bital 10.9%Fianzas Guardiana Inbursa 10.4%
Fianzas Monterrey 26.9%Afianzadora Insurgentes 18.8%Fianzas Guardiana Inbursa 13.5%Afianzadora Sofimex 11.4%Fianzas Comercial América 6.9%
Fuente: CNSF
Registro de productosaspectos fundamentales
Con el propósito de fomentar la innovación en el desarrollo de nuevos productos preservando la claridad y precisión de los documentos técnicos, se requiere a las instituciones de fianzas registrar ante la CNSF las notas técnicas de sus productos.
Se requiere que la nota técnica establezca las hipótesis y procedimientos técnicos para la determinación de las tarifas, gastos, reservas y demás elementos técnicos de cada tipo de fianza que operen.
La nota técnica deberá ser elaborada y firmada por un actuario certificado en fianzas.
Competencia y competitividad evolución del número de productos de fianzas registrados
0
100
200
300
400
500
600
700
800
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Productos de fianzas
Fuente: CNSF
Madurez del mercadootros factores
Otros factores han contribuido también a una mayor madurez del mercado afianzador mexicano:
Fortalecimiento de las prácticas de gobierno corporativo.
Avance en la participación de terceros independientes como coadyuvantes en el proceso de supervisión.
Certificación de auditores externos actuariales y financieros.
Elevación sustancial de los estándares en materia de transparencia y revelación de información.
Impulso a la disciplina de mercado.
1. La reforma del sistema financiero: el sector afianzador
2. Fortalecimiento y desarrollo del sector afianzador
a] En la operación de la industria
b] En la competencia en el mercado
c] En la sustentabilidad del crecimiento de largo plazo
3. Dinamizando el desarrollo de la industria afianzadora
Contenido
Sustentabilidad de largo plazo crecimiento real de la prima directa
10.5%
3.0%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Mar-07
Prima directa PIB
Fuente: CNSF, INEGI, SHCP
Crecimiento del Sector Afianzador crecimiento real de la prima directa
10.5%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Mar-07
Administrativas Fidelidad Judicial Crédito Prima directa
Fuente: CNSF
Crec. Real 10.5%
-1.20.1
13.4
-1.8-4
-2
0
2
4
6
8
10
12
Fidelidad Judicial Admvas. Crédito
Contribución por Ramo en el Crecimiento (pp)Participación de Cartera
Judicial 4.0%Fidelidad 3.8%
Crédito 13.2%
Admvas. 79.0%
Prima Directa Marzo 2006 Marzo 2007 Incremento Real
Fidelidad 45.5
63.0
833.1
185.3
1,126.9
48.9 3.1%
Judicial 51.3 -21.8%
Administrativas 1,026 18.2%
Crédito 171.9 -11.0%
Total 1,298 10.5%
Evolución y ContribuciónPrimas Directas
Fuente: CNSF
Tamaño del mercadocrecimiento real de la prima emitida
3,9353,673
5,203
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007*
(millo
nes
de p
esos
de
mar
zo d
e 20
07)
1994-2000 2000-2007
Δ real anual promedio -1.1% 5.1%
Crecimiento en el período -6.6% 41.7%
* Cifra anualizada
Fuente: CNSF
Dinámica del crecimientocrecimiento real promedio Primas vs PIB
1994-2000 2000-2007*
Crecimiento real promedio de las primas emitidas [a]
-1.1% 5.1%
Crecimiento real promedio del producto interno bruto [b]
3.4% 2.5%
[c] = [a] / [b] -0.3 2.0
* estimado
Fuente: CNSF, INEGI, SHCP
Dinámica del crecimientocrecimiento real promedio primas vs otras actividades económicas
1994-2000 2000-2007**
Fianzas (prima emitida) -1.1% 5.1%
PIB 3.1% 2.5%
Agropecuario, silvicultura y pesca* 0.9% 2.3%
Minería* 1.6% 2.4%
Industria manufacturera* 5.1% 0.8%
Construcción* 0.6% 3.0%
Electricidad, gas y agua* 4.8% 2.3%
Comercio, restaurantes y hoteles* 3.0% 2.1%
Transporte y comunicaciones* 5.8% 6.0%
Servicios financieros* 2.6% 4.7%
* 2000-2006** estimado
Fuente: CNSF, INEGI, SHCP
10,474
11,333
7,618
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Mar-07
(mill
ones
de
peso
s a
mar
zo 2
007)
Dinámica del crecimiento crecimiento real de los activos
1994-2000 2000-2007
Δ real anual promedio -6.4% 4.7%
Crecimiento en el período -32.8% 37.5%
Fuente: CNSF
Número de pólizas1997-2005
0
20,000
40,000
60,000
80,000
100,000
120,000
140,00019
97
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
0
50,000
100,000
150,000
200,000
250,000
300,000
350,000
400,000
450,000
500,000
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
Fidelidad19,339
Judicial
284,455
0
200,000
400,000
600,000
800,000
1,000,000
1,200,000
1,400,000
1,600,000
1,800,000
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
Administrativas
1,027,178
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
Crédito9,837
Fuente: CNSF
Dinámica del crecimientocrecimiento anual promedio de las pólizas de fianzas
1997-2000 2000-2005
Fidelidad -14.1% 7.1%
Judicial 16.2% 20.7%
Administrativas 3.4% 8.3%
Crédito -0.3% 4.3%
Total de pólizas de fianzas 4.3% 10.3%
Fuente: CNSF
1. La reforma del sistema financiero: el sector afianzador
2. Fortalecimiento y desarrollo del sector afianzador
a] En la operación de la industria
b] En la competencia en el mercado
c] En la sustentabilidad del crecimiento de largo plazo
3. Dinamizando el desarrollo de la industria afianzadora
Contenido
Dinamizando el desarrollofactores que determinarán el crecimiento del sector
1
2
3
4
5
Estabilidad macroeconómica
Crecimiento sostenido de la economía
Marco regulatorio y de supervisión
Iniciativas de promoción
Factores endógenos
Dinamizando el desarrollo estabilidad macroeconómica
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006*
Prima directa Crecimiento del INPC
1994-2000 2000-2006
Fianzas: Δ real anual promedio -0.4% 3.4%
Inflación : Δ real anual promedio 19.9% 5.4%
Fuente: CNSF, SHCP
Dinamizando el desarrollofactores que determinarán el crecimiento del sector
1
2
3
4
5
Estabilidad macroeconómica
Crecimiento sostenido de la economía
Marco regulatorio y de supervisión
Iniciativas de promoción
Factores endógenos
Dinamizando el desarrollo crecimiento sostenido
10.5%
3.0%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Mar-07
Prima directa PIB
Fuente: CNSF, INEGI, SHCP
Dinamizando el desarrollofactores que determinarán el crecimiento del sector
1
2
3
4
5
Estabilidad macroeconómica
Crecimiento sostenido de la economía
Marco regulatorio y de supervisión
Iniciativas de promoción
Factores endógenos
Dinamizando el desarrollofactores que determinarán el crecimiento del sector
1
2
3
4
5
Estabilidad macroeconómica
Crecimiento sostenido de la economía
Marco regulatorio y de supervisión
Iniciativas de promoción
Factores endógenos
Dinamizando el desarrollofactores que determinarán el crecimiento del sector
1
2
3
4
5
Estabilidad macroeconómica
Crecimiento sostenido de la economía
Marco regulatorio y de supervisión
Iniciativas de promoción
Factores endógenos
XI Seminario Anual Nacional de Alto Nivel de Fianzas
Acapulco, GuerreroMayo 17, 2007
Fortalecimiento y desarrollo del sector afianzador mexicano
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