Download - Informesemanal27al31 julio

El volumen transado esta semana aumentó debido a un aumento en las negociaciones en el mercado de

compra ventas de deuda, mercado de liquidez y mercado primario. El mercado de reportos tripartitos a

más de un día plazo disminuyó su volumen en un 10%. A pesar del aumento que se dio en el volumen, la

cantidad de operaciones disminuyó en un 13% respecto a la semana anterior y fue de 1849.

Tanto las operaciones en colones como en dólares aumentaron; sin embargo, las operaciones en colones se

mantuvieron como las preferidas de los inversionistas, representando el 73% del total transado. El volu-

men negociado en mercado de liquidez representó el 33%, compras-ventas en secundario el 28%, el merca-

do de liquidez un 25% y mercado primario 14%.

Estadísticas del Mercado

1

Reporte semanal del 27 al 31 de julio, 2015

Volumen Oper. Volumen Oper. Volumen Oper. Volumen Oper. Volumen Oper.

MERCADO PRIMARIO 150,868 86 14,703 5 12,310 9 6,718 13 11,533 14 196,132 73.8%

MERCADO LIQUIDEZ 68,388 70 84,614 94 90,384 98 95,315 98 107,430 84 446,131 23.6%

REPORTO TRIPARTITO 60,955 214 110,689 300 65,546 190 59,581 134 42,650 120 339,420 -10.2%

DEUDA 40,611 46 44,767 68 56,984 58 32,053 51 195,533 44 369,948 64.4%

PARTICIPACIONES 893 11 354 7 358 7 627 10 90 4 2,322 -35.6%

ACCIONES 67 2 118 4 175 3 61 1 115 2 537 -28.8%

VENTA POSICIÓN 377 2 377 1678.1%

OPERACIONES A PLAZO -100.0%

CONTRATOS DIFERENCIA 0.0%

TOTAL 322,160 431 255,245 478 225,757 365 194,355 307 357,351 268 1,354,867 25.2%

27/07/2015 28/07/2015 Total

Volumen

Variación

%

Volumen transado y cantidad de operaciones. Por tipo de operación en miles de USD

30/07/2015 31/07/201529/07/2015

Curvas soberanas

La curva en colones presenta un ajuste al alza a lo largo de toda la curva. Las variaciones más importantes

se dieron en el tramo de corto y mediano plazo, donde los títulos de propiedad G230915 (24 p.b.) y G280916

(46 p.b.) fueron los que más impacto tuvieron.

En el caso de la curva en dólares, se presentó un aumento en los rendimientos en el tramo de corto y me-

diano plazo, el mayor ajuste se presento en el título de propiedad G$240517. En el tramo de largo plazo se

dieron ajustes al alza, donde el título con mayor variación fue el bde20 (3 p.b.)

2


% liquidado

en colones

% liquidado

en dólares

MERCADO PRIMARIO 76.5% 23.5%

MERCADO LIQUIDEZ 87.3% 12.7%

REPORTO TRIPARTITO 56.0% 44.0%

DEUDA 69.9% 30.1%

PARTICIPACIONES 9.4% 90.6%

ACCIONES 83.8% 16.2%

OPERACIONES A PLAZO 0.0% 0.0%

VENTA POSICIÓN 0.0% 100.0%

CONTRATO DIFERENCIA 0.0% 0.0%

TOTAL 73.0% 27.0%

Tipo de operación por moneda de liquidación

Comprador a plazo Vendedor a plazo Comprador a plazo Vendedor a plazo

AGENT 1 0.4% 1.3% 0.6% 0.0% 0.4% 0.6% 0.0%

ALDES (0) 1.8% 2.9% 0.3% 0.0% 5.3% 1.6% 0.8%

BACSA 0 16.4% 0.4% 12.5% 28.0% 25.3% 6.8% 11.8%

BCR 0 13.4% 33.3% 14.7% 11.8% 5.9% 15.2% 12.3%

BCT 0 3.5% 0.4% 0.6% 0.0% 10.8% 1.2% 5.7%

BNCR 0 10.1% 33.3% 12.6% 2.6% 2.2% 19.4% 6.9%

BPDC (0) 11.5% 0.0% 11.7% 10.6% 11.9% 11.2% 18.2%

CITIV (0) 2.1% 0.0% 11.4% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%

DAVI 0 8.7% 0.0% 7.1% 12.8% 15.9% 4.5% 4.1%

IMPRO 1 1.5% 10.5% 0.2% 0.2% 0.8% 1.1% 1.7%

INSVA (0) 10.9% 2.4% 13.6% 9.7% 11.1% 9.3% 15.0%

ISAMA (0) 3.2% 0.0% 0.4% 0.0% 8.4% 2.9% 5.6%

LAFIS (0) 0.6% 4.6% 0.5% 0.0% 0.0% 0.6% 0.4%

MERCA (0) 1.1% 0.0% 1.5% 0.1% 0.2% 1.4% 3.1%

MUVAL (0) 1.3% 1.2% 3.3% 0.0% 0.0% 1.0% 2.7%

SCOTV 0 13.4% 9.7% 9.0% 24.2% 1.8% 23.1% 11.7%

*Total compras mas ventas

Participación relativa y variación semanal por puesto

Mercado de liquidez Reportos tripartitosMercado

primario

Compra-venta

(secundario)*Puesto Volumen total

Mercado primario Este mercado aumentó por mayores colocaciones tanto por medio de subasta (56%) como de ventanilla

electrónica (122%). El Ministerio de Hacienda fue el emisor con el mayor incremento en captaciones.

La cantidad de operaciones realizadas en este mercado aumentó un 61%, pactándose un total de 127 nego-

ciaciones. La mayoría de colocaciones en este mercado correspondió a instrumentos con vencimiento en el

corto plazo (51%).

La colocación por subasta representó el 66% de lo negociado en mercado primario, los emisores con mayor

participación fueron Ministerio de Hacienda (56%) y el Banco Central (30%). Mediante ventanilla electróni-

ca se colocó únicamente el 34% y los principales emisores fueron Banco Nacional (42%) y Banco de Costa

Rica (26%).

3


4


Detalle de colocaciones por ventanilla

Fecha Emisor Instrumento SerieMonto Facial

Ofrecido (en miles)% Asignación

Precio

Promedio

Rendimiento

Promedio

Emisiones en colones ene-00

27/07/15 BNCR cdp 00BNCR0E0969 5,000,000 100.0% 100.0 6.21%

27/07/15 BNCR cdp 00BNCR0E0977 5,000,000 100.0% 100.0 5.85%

27/07/15 BNCR cdp 00BNCR0E0985 5,000,000 100.0% 100.0 5.75%

27/07/15 FDESY ci 00FDESYE0806 2,500 100.0% 100.0 5.00%

27/07/15 FDESY ci 00FDESYE0855 3,593 100.0% 100.0 6.25%

27/07/15 SCOTI cdp 00SCOTIE0874 200,000 100.0% 100.0 5.50%

28/07/15 CATAY ci 00CATAYE0110 7,000 100.0% 100.0 6.50%

28/07/15 CATAY ci 00CATAYE0177 1,000,000 100.0% 100.0 7.10%

28/07/15 SCOTI cdp 00SCOTIE0130 1,500,000 100.0% 100.0 5.25%

29/07/15 BLAFI ci 00BLAFIE0965 1,000,000 100.0% 100.0 6.40%

29/07/15 GYTCR ci 00GYTCRE0180 19,000 100.0% 100.0 6.25%

29/07/15 SCOTI cdp 00SCOTIE0932 1,500,000 100.0% 100.0 5.25%

30/07/15 SCOTI cdp 00SCOTIE0197 125,000 100.0% 100.0 5.50%

30/07/15 SCOTI cdp 00SCOTIE0270 125,000 100.0% 100.0 5.75%

Emisiones en dólares ene-00

28/07/15 BCR cdp$ 00BCR00E0022 10,000 100.0% 100.0 1.50%

28/07/15 FDESY ci$ 00FDESYE0905 13 100.0% 100.0 4.00%

29/07/15 BCR cdp$ 00BCR00E0055 7,500 100.0% 100.0 1.50%

29/07/15 FDESY ci$ 00FDESYE0913 68 100.0% 100.0 3.25%

29/07/15 FDESY ci$ 00FDESYE0921 30 100.0% 100.0 4.00%

30/07/15 BASOL cdp$ 00BASOLE0228 3,000 100.0% 100.0 3.00%

30/07/15 BASOL cdp$ 00BASOLE0301 200 100.0% 100.0 3.00%

30/07/15 BIMPR ci$ 00BIMPRE0286 150 100.0% 100.0 3.15%

30/07/15 BSJ ci$ 00BSJ00E0065 300 100.0% 100.0 1.90%

30/07/15 CATAY ci$ 00CATAYE0136 45 100.0% 100.0 3.25%

30/07/15 SCOTI cdp$ 00SCOTIE0205 1,550 100.0% 100.0 1.75%

31/07/15 BASOL cdp$ 00BASOLE0301 500 100.0% 100.0 3.00%

31/07/15 BLAFI ci$ 00BLAFIE0296 2,000 100.0% 100.0 3.85%

31/07/15 FDESY ci$ 00FDESYE0939 3,000 100.0% 100.0 4.65%

31/07/15 FDESY ci$ 00FDESYE0970 300 100.0% 100.0 3.75%

Mercado de liquidez

El volumen en este mercado se incrementó por mayores transacciones en colones (28%). Los principales

subyacentes continúan siendo los títulos de propiedad en ambas monedas, que representaron el 73,5% del

total. Con respecto a la estructura por subyacente, los de corto plazo se mantienen como los preferidos y

representaron el 47% del total . Las operaciones en colones se mantienen como las preferidas por los inver-

sionistas (87%).

Los rendimientos pactados en colones esta semana aumentaron con respecto a la anterior, el promedio se-

manal se ubicó en 4,5%. Para el caso de los rendimiento en dólares, el rendimiento promedio semanal dis-

minuyó y se ubicó en 1,8%.

5


Detalle subastas realizadas

Fecha Emisor Instrumento SerieMonto Facial Ofrecido

(en miles)

%

Asignación

Precio

Promedio

Rendimiento

Promedio

27/07/15 BCCR bem0 BCCERO080616 14,779,250.0 100.0% 95.9 4.9%

27/07/15 BCCR bem BCFIJA110320 1,340,800.0 98.4% 105.6 7.7%

27/07/15 BCCR bem BCFIJA190717 14,474,750.0 34.4% 106.1 5.9%

27/07/15 G tptba B280421 5,626,000.0 82.2% 102.0 7.9%

27/07/15 G tp G200618 16,665,200.0 97.1% 105.0 6.8%

27/07/15 G tp G240925 14,619,000.0 100.0% 105.8 9.5%

27/07/15 G tp G280628 1,000,000.0 100.0% 90.3 9.9%

27/07/15 BCAC b$f13 SERIE F13 3,140.0 100.0% 99.5 2.9%

27/07/15 BCAC b$f14 SERIE F14 7,770.0 96.5% 99.8 3.6%

30/07/15 VISTA inm1$ VISTA 0.3 62.1% 5,433.4 0.0%

31/07/15 FGSFI cre$1 FGSFI 1.1 100.0% 5,137.0 0.0%

Emisiones en colones

Emisiones en dólares

Reportos tripartitos

Esta semana se dio una disminución en el volumen transado provocada por menores negociaciones en dó-

lares (16%). La cantidad de operaciones disminuyó en un 24%. Los títulos de propiedad en colones y con

vencimiento en el mediano plazo fueron los subyacentes más utilizados (21,7%), seguidos por los títulos de

propiedad en colones con vencimiento en el mediano plazo (16,2%). El plazo promedio al vencimiento de

estas operaciones disminuyó a 37 días versus 40 días la semana anterior.

El 54% de las operaciones se pactó con plazos al vencimiento entre 31 y 90 días, y el 45% entre 0 y 30 días.

El porcentaje de operaciones expuestas al riesgo cambiario se mantuvo similar a la semana anterior en un

7,9%. Los rendimientos promedio pactados aumentaron, en dólares el promedio semanal fue de 2,4% y en

colones de 5,5% .

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Transado (miles

de USD)Rend. Prom.

Transado (miles

de USD)Rend. Prom.

0 A 30 DIAS 45,467 5.3% 31,521 2.2%

31 A 90 DIAS 49,786 5.5% 42,598 2.5%

91 A 180 DIAS 44 7.5% 594 3.3%

MAYOR A 180 DIAS

TOTAL 95,298 74,714

Negociado en Colones Negociado en Dólares

Plazo

Estructura por plazo de reportos tripartitos

Mercado secundario (Compra-ventas)

El aumento en el volumen se debe a mayores negociaciones de títulos de deuda tanto en dólares como en

colones. Para el caso de las acciones y participaciones el volumen transado disminuyó en 29% y 36% res-

pectivamente. A pesar del aumento en el volumen transado, el total de operaciones en este mercado dismi-

nuyó en 18% y fue de 320. El 69% de lo transado en compra ventas fue liquidado en colones.

Específicamente en el caso de los títulos de deuda, los títulos más transados esta semana fueron los títulos

de propiedad en colones (51%), así como en dólares (22%). Con respecto al plazo al vencimiento, los títulos

de mediano plazo fueron los favoritos y representaron el 60% del total.

7


Emisor Instrumento Precio

máximo

Precio

mínimo

Precio

promedio Operaciones

Cantidad de

participaciones

Transado

Colonizado (miles)

Participaciones en colones

MULTI multc 1,005.9 1,005.3 1,005.6 4 115,792 116,418.8

Participaciones en dólares

BCRSF inm1$ 5,930.0 5,926.0 5,928.7 3 10 31,692.7

BCRSF inm2$ 6,010.0 6,010.0 6,010.0 1 1 3,213.1

FCSFI fici$ 5,337.0 5,325.0 5,330.5 4 15 42,765.5

FGSFI inm1$ 5,835.0 5,835.0 5,835.0 2 32 99,816.8

FISFI inm1$ 7,668.4 7,668.4 7,668.4 1 1 4,099.5

FGSFI cre$1 4,625.0 4,625.0 4,625.0 2 42 103,846.1

INTSF inm1$ 3,000.0 3,000.0 3,000.0 1 5 8,019.3

MULTI inm1$ 5,152.0 5,085.8 5,122.6 4 18 49,243.4

MULTI mulsp 75.7 75.7 75.7 3 5,266 213,085.7

MULTI mulds 160.3 160.3 160.3 1 32 2,741.7

MULTI mult$ 100.8 100.7 100.8 4 505,101 271,979.4

PSFI zeta$ 1,027.0 1,027.0 1,027.0 1 50 27,452.5

VISTA inm1$ 5,431.3 5,429.1 5,429.6 8 92 267,008.2

Participaciones negociadas por emisor

8


Operaciones internacionales

Emisor InstrumentoPrecio

máximo

Precio

mínimo

Precio

promedioOperaciones

Cantidad de

acciones

Transado

Colonizado (miles)

Emisiones en colones

INC acom 20.5 20.5 20.5 1 151,305 3,101.8

FIFCO acom 685.0 685.0 685.0 9 346,526 237,370.3

Emisiones en dólares

BLAFI apre$ 102.73 102.73 102.73 1 595 32,677.1

CATAY apre$ 100.58 100.58 100.58 1 259 13,923.8

Acciones negociadas por emisor

CEVAL

Valor Transado miles USD

Tipo de Operación Acciones Bonos Acciones Bonos

COMPRA 2,945.37 10,023.86 71.8% -32.0%

VENTA 722.05 1,130.32 -60.8% 265.8%

TOTAL 3,667.42 11,154.18 3.2% -25.9%

REPORTADAS

Valor Transado miles USD

Tipo de Operación Acciones Bonos Acciones Bonos

COMPRA 216,433.95 1,431.28 -16.7% 248.5%

VENTA 182,177.61 442.28 -15.0% -88.7%

TOTAL 398,611.56 1,873.56 -15.9% -56.8%

Tipo de Instrumento Variación semana

Tipo de Instrumento Variación semana

9


Eurobonos

" La información contenida en el presente reporte semanal es únicamente de carácter informativo, en virtud de lo cual, de ningu-

na manera se podrá considerar ésta como una asesoría de inversión por parte de la Bolsa Nacional de Valores, S.A. Asimismo, no

se podrá responsabilizar a la Bolsa Nacional de Valores, S.A. por cualquier tipo de inversión o decisión financiera realizada con

base en este documento.

Servicios Técnicos

Bolsa Nacional de Valores S.A

Índices internacionales

Fecha S&P500 ↓ Dow Jones ↓ Nasdaq ↓ Bovespa ↓ IPC ↓

24/07/2015 2,077.6 17,568.6 5,088.6 49,245.9 44,249.5

31/07/2015 2,098.4 17,689.9 5,128.3 50,864.8 44,752.9

Precio Rend Precio Rend Precio Rend Precio Rend Precio Rend Precio Rend

05/06/2015 126.91 4.13 93.18 5.35 90.49 5.64 83.79 6.95 98.15 7.15 98.52 7.28

12/06/2015 126.83 4.13 92.49 5.47 90.06 5.71 83.14 7.01 97.05 7.24 97.55 7.36

19/06/2015 126.68 4.14 92.55 5.46 90.26 5.68 83.97 6.93 96.98 7.25 97.80 7.34

26/06/2015 126.55 4.15 92.90 5.41 90.52 5.64 84.11 6.92 96.79 7.27 97.76 7.34

03/07/2015 126.51 4.14 93.20 5.36 90.70 5.62 84.03 6.93 97.14 7.24 97.97 7.33

10/07/2015 126.32 4.16 93.02 5.39 90.39 5.67 83.74 6.95 97.12 7.24 97.28 7.38

17/07/2015 125.77 4.25 92.68 5.45 90.39 5.67 83.39 6.99 95.65 7.37 96.44 7.46

24/07/2015 124.34 4.31 91.66 5.63 89.02 5.87 81.78 7.14 93.88 7.52 94.41 7.64

31/07/2015 125.42 4.28 92.43 5.50 89.83 5.75 82.11 7.11 95.73 7.36 96.30 7.47

Bde43 Bde44 Bde45Fecha

Bde20 Bde23 Bde25