Luz del Sur S.A.A. Dictamen de los Auditores Independientes Estados Financieros Años Terminados el 31 de Diciembre de 2011 y 2010 (Reexpresado) y 1 de enero de 2010 (Reexpresado)
Beltrán, Gris y Asociados S. Civil de R.L. Las
Begonias 441, Piso 6
San Isidro, Lima 27
Perú
Tel: +51 (1)211 8585
Fax: +51 (1)211 8586
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DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
A los señores Accionistas y Directores de
Luz del Sur S.A.A.
1. Hemos auditado los estados financieros individuales adjuntos de Luz del Sur S.A.A. (una
subsidiaria de Ontario Quinta S.R.L.), que comprenden los estados de situación financiera
al 31 de diciembre de 2011 y 2010 (reexpresado), y al 1 de enero de 2010 (reexpresado), los
estados de resultados y de resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de
efectivo por los años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010 (reexpresado), así
como el resumen de políticas contables significativas y otras notas explicativas.
Responsabilidad de la Gerencia con respecto a los estados financieros
2. La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de dichos estados
financieros de conformidad con Normas Internacionales de Información Financiera, y
respecto a aquel control interno que la Gerencia determine que es necesario para permitir la
preparación de estados financieros que no contengan errores materiales, ya sea debido a
fraude o error.
Responsabilidad del Auditor
3. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre dichos estados financieros
basada en nuestras auditorías. Nuestras auditorías fueron realizadas de conformidad con
Normas de Auditoría Generalmente Aceptadas en Perú. Tales normas requieren que
cumplamos con requerimientos éticos, y que planifiquemos y realicemos la auditoría para
obtener una seguridad razonable de que los estados financieros no contienen errores
materiales.
4. Una auditoría comprende la ejecución de procedimientos para obtener evidencia de
auditoría sobre los saldos y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos
seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación del riesgo de que
los estados financieros contengan errores materiales, ya sea debido a fraude o error. Al
efectuar esta evaluación de riesgo, el auditor toma en consideración el control interno
pertinente de la Compañía para la preparación y presentación razonable de los estados
financieros, a fin de diseñar aquellos procedimientos de auditoría que sean apropiados de
acuerdo con las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la
efectividad del control interno de la Compañía. Una auditoría también comprende la
evaluación de la aplicabilidad de las políticas contables utilizadas, y la razonabilidad de las
estimaciones contables realizadas por la Gerencia, así como una evaluación de la
presentación general de los estados financieros.
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5. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada
para proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría.
Opinión
6. En nuestra opinión, los estados financieros antes indicados presentan razonablemente, en
todos sus aspectos materiales, la situación financiera de Luz del Sur S.A.A. al 31 de
diciembre de 2011 y 2010 (reexpresado), y al 1 de enero de 2010 (reexpresado), su
desempeño financiero y sus flujos de efectivo por los años terminados el 31 de diciembre de
2011 y 2010 (reexpresado), de conformidad con las Normas Internacionales de Información
Financiera.
Enfasis en un Asunto
7. Como se describe en las Notas 2 y 29 a los estados financieros adjuntos al 31 de diciembre
de 2011 la Compañía adoptó las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF),
emitidas por el IASB vigentes internacionalmente en cumplimiento de lo establecido por la
Superintendencia del Mercado de Valores. Los efectos de la adopción se detallan también
en las mencionadas notas. Los estados financieros por el año terminado el 31 de diciembre
de 2010 y el estado de situación financiera al 1 de enero de 2010 han sido reexpresados
retroactivamente para propósitos comparativos para reflejar los efectos de la adopción a
esas fechas.
Refrendado por:
_____________________(Socio)
Héctor Gutiérrez Durand
CPC Matrícula No. 37527
10 de febrero de 2012
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LUZ DEL SUR S.A.A.
ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010 Y 1 DE ENERO DE 2010 (REEXPRESADO)
(Expresados en miles de nuevos soles (S/.000))
ACTIVOS Notas 31/12/2011 31/12/2010 01/01/2010 PASIVOS Y PATRIMONIO Notas 31/12/2011 31/12/2010 01/01/2010
(Nota 2) (Nota 2) (Nota 2) (Nota 2)
ACTIVOS CORRIENTES: PASIVOS CORRIENTES:
Efectivo y equivalente de efectivo 5 12,589 8,497 8,252 Obligaciones financieras 13 118,135 89,360 186,667
Cuentas por cobrar comerciales (neto) 6 265,364 243,421 231,006 Cuentas por pagar comerciales 14 156,766 115,035 101,954
Otras cuentas por cobrar (neto) 7 9,581 8,633 10,905 Otras cuentas por pagar 15 82,859 78,156 65,658
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 8 6,513 2,571 1,788 Cuentas por pagar a entidades relacionadas 8 3 1 12
Inventarios (neto) 9 21,952 21,260 20,759 Provisión por beneficios a los empleados 17 42,411 36,767 37,441
Gastos pagados por anticipado 7,019 4,770 5,599 Provisiones 16 12,755 4,520 5,400
Impuesto a las ganancias 23 9,600 18,320 18,306
Total activos corrientes 323,018 289,152 278,309
Total pasivos corrientes 422,529 342,159 415,438
ACTIVOS NO CORRIENTES:
Inversiones financieras 10 105,233 84,060 82,864 PASIVOS NO CORRIENTES:
Propiedades de inversión (neto) 11 16,213 15,898 15,967 Obligaciones financieras 13 501,620 528,125 456,995
Propiedades, planta y equipo (neto) 12 2,145,481 2,051,925 1,997,426 Impuesto a las ganancias diferido 24 298,986 311,394 323,286
Activos intangibles (neto) 638 835 1,033 Otras cuentas por pagar 15 35,432 22,231 13,353
Provisiones 16 1,311 1,242 1,161
Total activos no corrientes 2,267,565 2,152,718 2,097,290
Total pasivos no corrientes 837,349 862,992 794,795
TOTAL PASIVOS 1,259,878 1,205,151 1,210,233
PATRIMONIO:
Capital emitido 18 331,127 331,127 331,127
Otras reservas de capital 18 66,225 66,225 66,225
Otras reservas de patrimonio 18 381,772 367,422 374,408
Resultados acumulados 18 551,581 471,945 393,606
TOTAL PATRIMONIO 1,330,705 1,236,719 1,165,366
TOTAL ACTIVOS 2,590,583 2,441,870 2,375,599 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2,590,583 2,441,870 2,375,599
Las notas adjuntas son parte integrante de los estados financieros.
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LUZ DEL SUR S.A.A.
ESTADOS DE RESULTADOS
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010 (REEXPRESADO)
(Expresados en miles de nuevos soles (S/.000))
Notas 31/12/2011 31/12/2010
(Nota 2)
INGRESOS POR DISTRIBUCION DE ENERGIA 1,813,673 1,693,925
COSTOS DE DISTRIBUCION DE ENERGIA (1,252,112) (1,143,801)
GANANCIA BRUTA 561,561 550,124
Gastos de comercialización (36,232) (36,314) Gastos de administración (78,191) (75,390) Otros ingresos 20 17,358 17,498 Otros gastos (13,320) (7,190)
GANANCIA OPERATIVA 451,176 448,728
Ingresos financieros 21 12,815 11,275 Gastos financieros 22 (37,520) (40,729)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTO
A LAS GANANCIAS 426,471 419,274
Gasto por impuesto a las ganancias 23 (129,660) (128,529)
GANANCIA NETA 296,811 290,745
Ganancia básica y diluida por acción común (en nuevos soles) 24 0.610 0.597
Las notas adjuntas son parte integrante de los estados financieros.
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LUZ DEL SUR S.A.A.
ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010 (REEXPRESADO)
(Expresados en miles de nuevos soles (S/.000))
Notas 31/12/2011 31/12/2010
(Nota 2)
GANANCIA NETA 296,811 290,745
Componentes de otro resultado integral:
Valor razonable de inversiones financieras 10 21,173 1,196
Transferencia de superávit de revaluación por depreciación
y retiro de activo fijo (9,747) (11,688)
Otro resultado integral antes de impuestos 11,426 (10,492)
Impuestos a las ganancias relacionados con
componentes de otro resultado integral:
Por transferencia de superávit de revaluación por
depreciación y retiro de activo fijo 23 2,924 3,506
Total otro resultado integral 14,350 (6,986)
Resultado integral total del año neto del impuesto a
las ganancias 311,161 283,759
Las notas adjuntas son parte integrante de los estados financieros.
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LUZ DEL SUR S.A.A.
ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010 (REEXPRESADO)
(Expresado en miles de nuevos soles (S/.000))
Ganancia neta
por Activos
Financieros Superavit de
Capital Otras Reservas disponibles Revaluación, Otras Resultados Total
Emitido de Capital para la venta Neto Reservas Total Acumulados Patrimonio
(Nota 18) (Nota 18) (Nota 18) (Nota 18) (Nota 18) (Nota 18)
Saldos al 1 de enero de 2010 331,127 66,225 23,859 211,394 77,096 312,349 386,053 1,095,754
Ajuste de años anteriores:
Adopción de NIIF - - - 62,059 - 62,059 7,553 69,612
Saldo inicial reexpresado 331,127 66,225 23,859 273,453 77,096 374,408 393,606 1,165,366
Cambios en patrimonio:
Resultado integral:
Ganancia neta - - - - - - 290,745 290,745
Otro resultado integral - - 1,196 (8,182) - (6,986) 8,182 1,196
Resultado integral total del año - - 1,196 (8,182) - (6,986) 298,927 291,941
Dividendos en efectivo declarados:
Ejercicio anterior - - - - - - (34,086) (34,086)
A cuenta del periodo - - - - - - (186,502) (186,502)
Total de cambios en el patrimonio - - 1,196 (8,182) - (6,986) 78,339 71,353
Saldos al 31 de diciembre de 2010 331,127 66,225 25,055 265,271 77,096 367,422 471,945 1,236,719
Cambios en patrimonio:
Resultado integral:
Ganancia neta del ejercicio - - - - - - 296,811 296,811
Otro resultado integral - - 21,173 (6,823) - 14,350 6,823 21,173
Resultado integral total del ejercicio - - 21,173 (6,823) - 14,350 303,634 317,984
Dividendos en efectivo declarados:
Ejercicio anterior - - - - - - (43,826) (43,826)
A cuenta del periodo - - - - - - (180,172) (180,172)
Total de cambios en patrimonio - - 21,173 (6,823) - 14,350 79,636 93,986
Saldos al 31 de diciembre de 2011 331,127 66,225 46,228 258,448 77,096 381,772 551,581 1,330,705
Las notas adjuntas son parte integrante de los estados financieros.
Otras Reservas de Patrimonio
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LUZ DEL SUR S.A.A.
ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010 (REEXPRESADO)
(Expresados en miles de nuevos soles (S/.000))
31/12/2011 31/12/2010
(Nota 2)
ACTIVIDADES DE OPERACION:
Cobranza por:
Venta de energía 2,156,574 1,974,625
Intereses y rendimientos recibidos (no incluidos en las actividades de inversión) 1,355 706
Otras entradas de efectivo relativos a la actividad de operación 15,235 75,013
Pagos a:
Proveedores de energía (1,363,419) (1,245,870)
Pagos a y por cuenta de los empleados (97,320) (102,216)
Impuestos a las ganancias y otros (303,309) (299,262)
Intereses y rendimientos (no incluidos en las actividades de financiación) (37,182) (39,718)
Otros pagos de efectivo relativos a la actividad de operación (21,063) (9,383)
Flujos de efectivo y equivalente de efectivo procedentes de actividades
de operación 350,871 353,895
ACTIVIDADES DE INVERSION:
Cobranza por:
Reembolso recibido de prestamos a entidades relacionadas 56 24
Venta de maquinaria y equipo 17 415
Pagos a:
Compra de propiedades, planta y equipo (139,981) (116,498)
Flujos de efectivo y equivalente de efectivo utilizados en actividades
de inversión (139,908) (116,059)
ACTIVIDADES DE FINANCIACION:
Cobranza por:
Obtención (pago) de sobregiros y préstamos bancarios, neto 1,600 78,900
Ingreso por emisión de bonos corporativos 81,630 42,090
Préstamo para electrificación rural 16,792 12,010
Pagos a:
Redención de bonos corporativos (80,960) (148,644)
Devolución de aportes de capital (1) (1)
Otros pagos de efectivo relativos a la actividad de financiación (1,944) (1,396)
Pago de dividendos (223,988) (220,550)
Flujos de efectivo y equivalente de efectivo utilizados en actividades de financiación (206,871) (237,591)
AUMENTO NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO 4,092 245
EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO AL INICIO
DEL AÑO 8,497 8,252
EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO AL FINALIZAR
EL AÑO 12,589 8,497
Las notas adjuntas son parte integrante de los estados financieros.
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LUZ DEL SUR S.A.A.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010
(REEXPRESADO) Y 1 DE ENERO DE 2010 (REEXPRESADO)
Cifras expresadas en miles de nuevos soles (excepto se indique de otra forma)
1. CONSTITUCION, ACTIVIDAD ECONOMICA Y APROBACION DE ESTADOS
FINANCIEROS
Luz del Sur S.A.A. (en adelante la Compañía) una subsidiaria de Ontario Quinta S.R.L.,
que posee el 61.16% de las acciones representativas del capital de la Compañía, fue
constituida en Lima, Perú el 24 de agosto de 1996.
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, Peruvian Opportunity Company S.A.C. (en adelante
POC), posee directa e indirectamente el 75.94% de las acciones de la Compañía.
Actividad económica
La actividad económica principal de la Compañía es el servicio público de distribución de
energía eléctrica en el área asignada según contrato de concesión de duración indefinida. El
área asignada tiene una extensión de 3,000 Km2, e incluye 30 de los más importantes
Municipios de Lima, con una población de aproximadamente 4 millones de habitantes. El
domicilio legal de la Compañía, donde se encuentran sus oficinas administrativas, es Av.
Canaval y Moreyra 380, San Isidro, Lima, Perú.
Los estados financieros adjuntos reflejan la actividad individual de la Compañía sin incluir
los efectos de la consolidación de esos estados financieros con los de sus subsidiarias:
Edecañete S.A. e Inmobiliaria Luz del Sur S.A. La Compañía prepara y presenta estados
financieros consolidados, los cuales se presentan por separado.
Aprobación de estados financieros
Los estados financieros adjuntos por el año terminado el 31 de diciembre de 2011
preparados de conformidad con Normas Internacionales de Información Financiera, han
sido autorizados para su emisión por la Gerencia de la Compañía. Estos estados serán
sometidos a la Junta General Obligatoria Anual de Accionistas que se realizará el 29 de
marzo de 2012, para su aprobación. En opinión de la Gerencia, los estados financieros
adjuntos serán aprobados sin modificaciones. Los estados financieros adjuntos por el año
terminado el 31 de diciembre de 2010 preparados de conformidad con principios de
contabilidad generalmente aceptados en Perú hasta esa fecha, fueron aprobados por la Junta
General Obligatoria Anual de Accionistas realizada el 23 de marzo de 2011 sin
modificaciones.
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Antecedentes históricos
Mediante Decreto Legislativo Nº 674, Ley de Promoción de la Inversión Privada en
Empresas del Estado, de setiembre de 1991, se inicia un proceso de reestructuración del
Estado en la actividad productiva y se crea la Comisión de Promoción de la Inversión
Privada (COPRI). Este proceso en el sector eléctrico comienza mediante la Resolución
Suprema N°282-92 PCM del 22 de mayo de 1992, en que se constituyen los Comités
Especiales de Promoción de la Inversión Privada (CEPRI) en ELECTROPERU S.A. y
ELECTROLIMA. El CEPRI ELECTROLIMA convocó y llevó a cabo un concurso público
para la transferencia de las acciones comunes de Empresa de Distribución Eléctrica de
Lima-Sur S.A. (EDELSUR), Empresa de Distribución Eléctrica de Lima-Norte S.A.
(EDELNOR) y Empresa de Generación Eléctrica de Lima S.A. (EDEGEL). La buena pro
de EDELSUR (Luz del Sur S.A.A. en la actualidad) fue adjudicada en agosto de 1994 con
la venta del 60% de sus acciones a Ontario Quinta A.V.V. (Ontario Quinta S.R.L. en la
actualidad). El precio de compra fue de US$212,120.
Tarifas
Las tarifas a usuarios finales del Servicio Público de Electricidad comprenden las Tarifas en
Barra y el Valor Agregado de Distribución. Las Tarifas en Barra son determinadas
mediante cálculos que incluyen: proyecciones de la demanda, series hidrológicas históricas,
costos de los combustibles y bloques horarios, entre otros. El Valor Agredo de Distribución
se basa en una empresa modelo eficiente y considera: los costos asociados al usuario, las
pérdidas estándares de distribución y los costos estándares de distribución.
Las tarifas buscan proporcionar una rentabilidad sobre las inversiones y cubrir los costos
que se incurren para el desarrollo de las actividades de generación, transmisión y
distribución.
Operaciones
Al 31 de diciembre de 2011, los ingresos por distribución de energía provienen de
aproximadamente 894,362 clientes regulados (860,185 al 31 de diciembre de 2010), y de 17
clientes libres (20 al 31 de diciembre de 2010), que representan el 96% y el 4% (95% y 5%
al 31de diciembre de 2010) de esos ingresos.
La Ley de Concesiones Eléctricas exige que toda empresa concesionaria de distribución de
electricidad debe tener contratos vigentes con empresas generadoras que le garanticen su
requerimiento de potencia y energía para los siguientes 24 meses como mínimo. Al 31 de
diciembre de 2011, la Compañía tiene firmados 93 contratos de suministro de energía con
17 empresas generadoras que le garantizan una potencia total contratada de 3,821.99 MW
(4,059.66 MW al 31 de diciembre de 2010). Los 93 contratos antes indicados incluyen 30
contratos vigentes (en operación) con una potencia total contratada de 1,194.40 MW; y 63
contratos suscritos con una potencia total contratada de 2,627.59 MW, con entrega de
energía a partir del período comprendido entre el 1ro. de enero de 2012 y el 1ro de enero de
2018, con vencimientos entre el 31 de diciembre de 2012 y el 31 de diciembre de 2027.
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Con fecha 13 de julio de 2010 la Compañía obtuvo la buena pro de la licitación convocada
por la Agencia de Promoción de la Inversión Privada – Perú (ProInversión) para la
construcción de la Central Hidroeléctrica de Santa Teresa, ubicada en la ciudad de Cusco,
con una inversión de US$160 millones. En el Contrato de Compromiso de Inversión del
Proyecto se establece que la Central Hidroeléctrica contará con una potencia mínima de
90.73 Mw y su puesta en funcionamiento será en un plazo no mayor a 42 meses.
Normas legales y operativas relacionadas con actividades del sector eléctrico
Las principales normas legales y operativas relacionadas con el sector eléctrico, donde la
Compañía desarrolla sus actividades son como sigue:
(a) Ley de Concesiones Eléctricas
La actividad económica de la Compañía se rige por el Decreto Ley No. 25844 Ley de
Concesiones Eléctricas (en adelante Ley de Concesiones) y sus modificatorias, y su
reglamento aprobado por el Decreto Supremo No. 009-93-EM (en adelante el Reglamento)
y sus modificatorias, en virtud de la concesión definitiva de distribución de energía eléctrica
otorgada a la Compañía a plazo indefinido, mediante un contrato suscrito con el Ministerio
de Energía y Minas, según lo establecido por el Artículo 6 de la Ley de Concesiones y de
conformidad con la Resolución Suprema No. 107-96-EM del 28 de noviembre de 1996.
De acuerdo con la Ley de Concesiones, el sector eléctrico peruano está dividido en tres
grandes segmentos: generación, transmisión y distribución. A partir de octubre de 2000 el
sistema eléctrico peruano está conformado por un solo Sistema Interconectado Nacional
(SINAC), además de algunos sistemas aislados. La Compañía desarrolla sus operaciones
dentro del segmento de distribución de energía eléctrica y forma parte del SINAC.
(b) Ley para asegurar el desarrollo eficiente de la generación eléctrica
El 23 de julio de 2006, se publicó la Ley No. 28832 que modifica diversos artículos de la
Ley de Concesiones. Esta Ley establece como sus objetivos principales: (a) asegurar la
generación de energía suficiente y eficiente que reduzca la exposición del sistema eléctrico
peruano a la volatilidad de los precios, reducir los riesgos por falta de energía, y asegurar al
consumidor final una tarifa más competitiva, (b) reducir la intervención administrativa en la
determinación de los precios de generación mediante soluciones de mercado, y (c) propiciar
una competencia efectiva en el mercado de generación.
(c) Decreto de urgencia que asegura la continuidad en la prestación del servicio
eléctrico
Mediante D.U. No. 049-2008, promulgado el 18 de diciembre de 2008, se ha establecido
que los retiros físicos de potencia y energía del Sistema Eléctrico Interconectado Nacional
(SEIN), que efectúen las empresas distribuidoras de electricidad para atender la demanda de
sus usuarios regulados, sin contar con los respectivos contratos de suministro, serán
asignados a las empresas generadoras de electricidad, valorizados a precios en barra del
mercado regulado, en proporción a la Energía Firme Eficiente Anual de cada generador,
menos sus ventas de energía por contratos. La norma rige a partir del 1ro. de enero de 2009
- 11 -
y su vigencia fue prorrogada hasta el 31 de diciembre de 2013 mediante D.U. No. 079-2010
del 15 de diciembre de 2010.
(d) Organismo Supervisor de la Inversión en Energía y Minería
Mediante Ley No. 26734, promulgada el 27 de diciembre de 1996, modificado por la Ley
No. 28964, promulgada el 24 de enero de 2007, se creó el Organismo Supervisor de la
Inversión en Energía y Minería (OSINERGMIN), con la finalidad de supervisar las
actividades que desarrollan las empresas en los sub-sectores de electricidad, hidrocarburos
y minería, controlar la calidad y eficiencia del servicio brindado al usuario y fiscalizar el
cumplimiento de las obligaciones contraídas por los concesionarios en los contratos de
concesión, así como de los dispositivos legales y normas técnicas vigentes, incluyendo los
relativos a la protección y conservación del medio ambiente. Asimismo, debe fiscalizar el
cumplimiento de los compromisos de inversión de acuerdo a lo establecido en los
respectivos contratos de concesión.
Las tarifas a los usuarios finales del servicio público de electricidad se encuentran dentro
del sistema de precios regulados. La Gerencia Adjunta de Regularización Tarifaria (GART)
(órgano técnico del OSINERGMIN) es la encargada de fijar las tarifas de energía eléctrica,
de acuerdo con los criterios establecidos en la Ley de Concesiones y su Reglamento.
(e) Norma Técnica de Calidad de los Servicios Eléctricos
Mediante Decreto Supremo No. 020-97-EM, se aprobó la Norma Técnica de Calidad de los
Servicios Eléctricos (NTCSE) que establece los niveles mínimos de calidad de los servicios
eléctricos, incluyendo el alumbrado público, y las obligaciones de las empresas del sector
eléctrico y de los clientes que operan en el marco de la Ley de Concesiones.
La NTCSE contempla procedimientos de medición y tolerancias y una aplicación de la
norma por etapas, asignando la responsabilidad de su implementación y aplicación a
OSINERGMIN, así como la aplicación, tanto a empresas eléctricas como a clientes, de
penalidades y compensaciones en casos de incumplimiento de los parámetros establecidos
por la referida norma.
Actualmente se encuentra en aplicación la Tercera Etapa de la NTCSE, cuyo plazo de
aplicación según dicha norma es indefinido.
(f) Ley Antimonopolio y Antioligopolio en el Sector Eléctrico
El 18 de noviembre de 1997 se promulgó la Ley No. 26876 Ley Antimonopolio y
Antioligopolio en el Sector Eléctrico, la cual establece que las concentraciones verticales
iguales o mayores al 5%, u horizontales iguales o mayores al 15%, que se produzcan en las
actividades de generación, transmisión y distribución de energía eléctrica, se sujetarán a un
procedimiento de autorización previa a fin de evitar concentraciones que afecten la libre
competencia.
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La Gerencia de la Compañía considera que ha cumplido con las normas y regulaciones que
le son aplicables, y que no surgirá ninguna contingencia relacionada al cumplimiento de
éstas.
2. ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION
FINANCIERA (NIIF) Y NUEVAS NORMAS E INTERPRETACIONES EMITIDAS
INTERNACIONALMENTE
(a) Adopción de Normas Internacionales de Información financiera
Mediante Resolución, la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV, antes la
CONASEV) dispuso que todas las personas jurídicas que se encuentren bajo el ámbito de
su supervisión deberán preparar sus estados financieros con observancia plena de las
Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF por sus siglas en español, IFRS
por sus siglas en inglés), que emita el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad
(IASB, por sus siglas en inglés) vigentes internacionalmente, precisando en las notas una
declaración en forma explícita y sin reserva sobre el cumplimiento de dichas normas.
Concordante con esta resolución, para el caso de la Compañía, la preparación y
presentación de los primeros estados financieros en los que se aplican plenamente las NIIF
es la información financiera anual al 31 de diciembre de 2011, y se efectúa de conformidad
con lo dispuesto en la NIIF 1 “Adopción por Primera Vez de las Normas Internacionales de
Información Financiera”.
Para efectos de la presentación de estos estados financieros de acuerdo con NIIF, se
consideró como fecha de transición el 1 de enero de 2010, con objeto de preparar el primer
juego de los estados financieros al 31 de diciembre de 2010. Conforme a lo anterior, la
información contenida en los estados financieros y notas explicativas referidas al año 2010
se presenta, a efectos comparativos, con la información similar relativa al año 2011.
Esta normativa supone, con respecto a la que se encontraba en vigor al tiempo de
formularse los estados financieros de 2010 de la Compañía de 2010, entre otros asuntos:
- importantes cambios en las políticas contables, criterios de valoración y forma de
presentación de los estados financieros que forman parte de los estados financieros
anuales, y
- un incremento significativo en la información facilitada en la memoria de los estados
financieros anuales consolidados.
En la Nota 29 a los estados financieros adjuntos, se muestra la conciliación del estado de
situación financiera al 1 de enero de 2010 y al 31 de diciembre de 2010, y del estado de
resultados por el año terminado el 31 de diciembre de 2010 preparados previamente de
acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Perú (en adelante PCGA
Perú) y los correspondientes estados financieros preparados de acuerdo con NIIF.
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(b) Nuevas NIIF e interpretaciones que afectan los montos reportados y sus
revelaciones en el año actual y anterior
A la fecha de emisión de estos estados financieros, las siguientes normas e interpretaciones
fueron emitidas y aplicadas a los períodos contables que comenzaron a partir del 1 de enero
de 2010:
- Enmiendas a la NIC 1 Presentación de estados financieros (como parte de
mejoras a las NIIF publicadas en 2010). Las enmiendas a la NIC 1 aclaran que una
entidad puede mostrar y revelar un análisis de otro resultado integral por línea en el
estado de cambios en el patrimonio o en notas a los estados financieros. En el año
corriente por cada componente de patrimonio, la Compañía ha optado por presentar
este análisis en notas a los estados financieros, en una sola línea del otro resultado
integral en el estado de cambios en el patrimonio. Tales enmiendas han sido aplicadas
retrospectivamente; así mismo, las revelaciones en los estados financieros han sido
modificadas para reflejar este cambio.
(c) Nuevas NIIF e interpretaciones que no afectaron significativamente los montos
reportados y sus revelaciones en el año actual y anterior
Las siguientes normas e interpretaciones y modificaciones a las normas existentes fueron
publicadas con aplicación obligatoria para los períodos contables que comenzaron a partir
del 1 de enero de 2010 o períodos subsecuentes, pero no fueron relevantes para las
operaciones de la Compañía:
- NIC 24 Información a revelar sobre entidades relacionadas (revisada en 2009). La NIC 24 (revisada en 2009) ha sido revisada en los siguientes dos aspectos: (a) la
definición de una parte relacionada; y (b) la introducción de una exención parcial de
los requisitos de revelación para entidades relacionadas con el gobierno. La Compañía
no es una entidad relacionada con el gobierno. La aplicación de la definición revisada
de entidades relacionadas en la NIC 24 (revisada en 2009) en el año corriente, no ha
originado la identificación adicional de entidades relacionadas en relación con años
anteriores.
- Enmiendas a la NIIF 3 Combinaciones de negocio. Como parte de las mejoras de
las NIIF, publicadas en 2010, la NIIF 3 fue enmendada para indicar que la opción de
medición en cuanto a la participación de no controladoras a la fecha de adquisición es
aplicable solamente a aquellos intereses que representen propiedad real actual y que
den derecho a sus titulares a una parte proporcional de los activos netos de la entidad
en caso de la liquidación. Todos los otros tipos de participación de intereses no
controladores son medidos al valor razonable a la fecha de adquisición, a menos que
otra base de medición sea requerido por otras normas. La NIIF 3 fue enmendada para
proporcionar mayor orientación en la contabilización de los pagos basados en acciones
a trabajadores. En concreto la enmienda específica que las transacciones de pagos
basados en acciones del adquiriente que no sean reemplazadas, deben ser medidas
conforme la NIIF 2 a la fecha de adquisición. Este pronunciamiento no tuvo mayores
implicaciones para la Compañía debido a la ausencia de transacciones que clasifiquen
como combinaciones de negocio en los años 2011 y 2010.
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- Enmiendas a la NIC 32 – Clasificación de emisión de derechos. Las enmiendas
dirigen la clasificación de cierta emisión de derechos denominados en una moneda
extranjera como instrumentos de patrimonio o como pasivos financieros. Según las
enmiendas, los derechos, opciones o warrants emitidos por una entidad a los titulares
para adquirir un número fijo de instrumentos de patrimonio de la entidad por un
periodo fijo en cualquier moneda extranjera son clasificados como instrumento de
patrimonio en los estados financieros de la entidad siempre que la oferta se efectúe a
prorrata a todos los propietarios existentes de la misma clase de instrumentos de
patrimonio no derivados. Antes de las modificaciones a la NIC 32, los derechos,
opciones o warrants para adquirir un número fijo de instrumentos de patrimonio de
una entidad por un importe fijo en moneda extranjera eran clasificados como
derivados. Las modificaciones requieren la aplicación retroactiva. Las enmiendas no
ha tenido ningún efecto en las cifras reportadas en el año corriente y en los años
anteriores, debido a que la Compañía no ha emitido instrumentos de esta naturaleza.
- Enmiendas a la CINIIF 14 Pagos anticipados de un requerimiento mínimo de
financiación. La CINIIF 14 establece cuándo los reembolsos o reducciones de futuras
contribuciones a un plan de beneficios deberían ser considerados como disponibles
conforme al párrafo 58 de la NIC 19; cómo los requerimientos mínimos de
financiación podrían afectar la disponibilidad de reducciones en contribuciones
futuras; y cuándo los requerimientos mínimos de financiación podrían dar lugar a un
pasivo. Las enmiendas ahora permiten el reconocimiento de un activo en la forma de
pagos anticipados mínimos en la financiación de contribuciones. La aplicación de
estas enmiendas no ha tenido efecto en los estados financieros.
- CINIIF 19 Extinción de pasivos financieros con instrumentos de patrimonio. La
Interpretación proporciona una guía sobre la contabilización para extinción de un
pasivo financiero por la emisión de instrumentos de patrimonio. En concreto, bajo la
CINIIF 19 los instrumentos de patrimonio emitidos bajo estos tipos de contratos, se
medirán a su valor razonable y cualquier diferencia entre el valor en libros del pasivo
financiero extinguido y la consideración pagada se reconocerá en resultados. La
aplicación de la CINIIF 19 no ha tenido ningún efecto en los estados financieros de
año actual y de años anteriores debido a que la Compañía no ha realizado ninguna
transacción de esta naturaleza.
- Mejoras de las NIIF emitidas en 2010. Excepto por las enmiendas en la NIC 1
descritas anteriormente, la aplicación de las mejoras a las NIIF emitidas en 2010 no ha
tenido ningún efecto material sobre los importes en los estados financieros.
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(d) Nuevas NIIF e interpretaciones emitidas aplicables con posterioridad a la fecha
de presentación de los estados financieros
Las siguientes normas e interpretaciones han sido publicadas con aplicación para períodos
que comienzan con posterioridad a la fecha de presentación de estos estados financieros:
- Enmiendas a la NIIF 7 Revelaciones – Transferencia de Activos Financieros.
Efectiva para periodos anuales que comienzan el o después del 1 de julio de 2011. Las
enmiendas a la NIIF 7 incrementan los requerimientos de revelaciones para
transacciones que involucran la transferencia de activos financieros. Estas enmiendas
tienen por objeto proporcionar mayor transparencia en torno a la exposición al riesgo,
cuando un activo financiero es transferido pero el cedente aún conserva cierto nivel de
exposición continua en el activo. Las enmiendas también requieren revelaciones
cuando las transferencias de activos financieros no están distribuidas uniformemente
en todo el período. La Gerencia estima que estas enmiendas no tendrán un efecto
significativo sobre las revelaciones de la Compañía, dada la ausencia de transacciones
de este tipo en períodos previos. Sin embargo, si la Compañía realiza otro tipo de
transferencias de activos financieros en el futuro, las revelaciones relacionadas a estas
transferencias pueden ser afectadas.
- NIIF 9 Instrumentos Financieros. Efectiva para períodos anuales que comienzan
el o después del 1 de enero de 2013. La NIIF 9, publicada en noviembre de 2009,
introduce nuevos requerimientos para la clasificación y medición de activos
financieros. La enmienda a la NIIF 9 de octubre de 2010 incluye los requerimientos
para la clasificación, medición y baja de pasivos financieros. Las exigencias claves de
la NIIF 9 son descritas a continuación:
La NIIF 9 requiere que todos los activos financieros reconocidos que están dentro del
alcance de la NIC 39, Instrumentos financieros: Reconocimiento y medición, sean
medidos posteriormente a su costo amortizado o valor razonable. En concreto, las
inversiones en instrumentos de deuda que se llevan a cabo dentro de un modelo de
negocio cuyo objetivo sea captar flujos de efectivo contractuales, y que cuyos flujos
de efectivo contractuales correspondan exclusivamente a pagos de principal e intereses
sobre capital, son generalmente medidos a su costo amortizado en períodos
subsiguientes de la fecha de cierre.
El efecto más significativo de la NIIF 9 en relación a la clasificación y medición de los
pasivos financieros se refiere a la contabilización de cambios en el valor razonable de
un pasivo financiero, atribuible a cambios en el riesgo de crédito de ese pasivo. En
concreto, bajo la NIIF 9, para los pasivos financieros que están designados a valor
razonable con cambios en resultados, el importe del cambio en el valor razonable del
pasivo financiero, que sea atribuible a cambios en el riesgo de crédito del pasivo, es
presentado en otros resultados integrales, a menos de que el reconocimiento de los
efectos del cambio de riesgo de crédito del pasivo en otros resultados integrales
origine o incremente un desajuste en la utilidad o pérdida. Los cambios en el valor
razonable atribuibles al riesgo de crédito de un pasivo financiero no se reclasifican
posteriormente al estado de resultados. Anteriormente bajo la NIC 39, el importe de
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variación en el valor razonable del pasivo financiero designado a valor razonable con
cambios en resultados era presentado en el estado de resultados.
La NIIF 9 es efectiva para períodos anuales que inician con posterioridad al 1 de enero
2013, y su aplicación anticipada está permitida. La Gerencia estima que la NIIF 9 se
adoptará en los estados financieros para el período anual que comenzará el 1 de enero
2013, y que su aplicación no tendrá un impacto significativo en las cifras que se
muestran correspondiente de activos financieros y pasivos financieros.
- NIIF 10 Estados Financieros Consolidados. Efectiva para periodos anuales que
comienzan el o después del 1 de enero de 2013. La NIIF 10 sustituye algunas partes de
la NIC 27 Estados Financieros Consolidados y Separados. La SIC 12 Consolidación -
Entidades de Propósito Especial ha sido derogada con la emisión de la NIIF 10. Bajo
la NIIF 10, hay sólo una base para la consolidación, que es el control. Además, incluye
una nueva definición de control que contiene tres elementos: (a) poder sobre la
sociedad en la que se participa, (b) exposición, o derechos, con retribución variable a
partir de la participación en la sociedad, (c) capacidad de influir sobre la sociedad para
afectar el importe de los retornos de los inversionistas. Una extensa guía se ha incluido
en la NIIF 10 con escenarios complejos.
- NIIF 11 Acuerdos Conjuntos. Efectiva para períodos anuales que comienzan el o
después del 1 de enero de 2013. NIIF 11 sustituye a la NIC 31 Participaciones en
Negocios Conjuntos. La NIIF 11 trata cómo un acuerdo conjunto del cual dos o más
compañías tienen el control conjunto debería ser clasificado. La SIC 13 Entidades
Conjuntamente Controladas - Contribuciones No monetarias por participantes ha sido
retirada en relación a la emisión de la NIIF 11. Bajo la NIIF 11, los acuerdos
conjuntos son clasificados como operaciones conjuntas o negocios conjuntos,
dependiendo de los derechos y obligaciones de las partes del acuerdo. Contrariamente
en NIC 31 hay tres tipos de negocios conjuntos: entidades controladas conjuntamente,
activos controlados conjuntamente y operaciones controladas conjuntamente. Además,
los negocios conjuntos bajo la NIIF 11 tienen que ser contabilizados usando el método
de participación, mientras que las entidades controladas conjuntamente, según NIC 31
pueden ser contabilizadas usando el método de participación o el de consolidación
proporcional.
- NIIF 12 Revelaciones de Intereses en Otras Entidades. Efectiva para períodos
anuales que comienzan el o después del 1 de enero de 2013. La NIIF 12 es una norma
de revelación aplicable a entidades que tienen intereses en filiales, acuerdos conjuntos,
sociedades y/o entidades con estructura no consolidada. En general, las exigencias en
la NIIF 12 en temas de revelación son más exigentes que las normas vigentes.
- NIC 27 (revisada en 2011) Estados Financieros Separados. Efectiva para períodos
anuales que comienzan el o después del 1 de enero de 2013. La NIC 27 contiene
requerimientos de registro y revelación para inversiones en subsidiarias, negocios en
conjunto y asociadas cuando la entidad prepara estados financieros separados. La NIC
27 requiere a la entidad que prepara estados financieros separados que contabilice las
inversiones al costo o de acuerdo con la NIIF 9.
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- NIC 28 (revisada en 2011) Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos.
Efectiva para períodos anuales que comienzan el o después del 1 de enero de 2013. La
NIC 28 contiene requerimientos de registro para inversiones en asociadas y describe
los requisitos para la aplicación del método patrimonial cuando se registra las
inversiones en asociadas y negocios conjuntos.
La Gerencia estima que éstas últimas cinco normas relacionadas entre sí serán
adoptadas en los estados financieros consolidados para el período anual que
comenzará el 1 enero de 2013. La aplicación de estas cinco normas puede tener un
impacto significativo sobre las cifras reportadas en los estados financieros
consolidados. La aplicación de la NIIF 10 puede resultar en la no consolidación de
algunas de sus sociedades en donde se posee inversión, y la consolidación de las
sociedades que antes no estaban consolidadas. Además, la aplicación de la NIIF 11
puede dar lugar a cambios en la contabilidad de la entidad controlada de forma
conjunta que se encuentra actualmente usando la consolidación proporcional.
Conforme a la NIIF 11, una entidad controlada conjuntamente se puede clasificar
como una operación conjunta, en función de los derechos y obligaciones de las partes
en el acuerdo conjunto. Sin embargo, la Gerencia aún no ha realizado un análisis
detallado del impacto de la aplicación de estas normas y por lo tanto aún no ha
cuantificado la magnitud del impacto.
- NIIF 13 Medición del Valor Razonable. Efectiva para períodos anuales que
comienzan el o después del 1 de enero de 2013. La NIIF 13 establece un único recurso
de guía para determinar el valor razonable y las revelaciones sobre la medición del
valor razonable. La norma define el valor razonable, establece un marco para la
medición el valor razonable y requiere revelaciones sobre la medición del valor
razonable. El alcance de la NIIF 13 es amplio ya que se aplica tanto a instrumentos
financieros, como a los no financieros para los cuales otras NIIF requieren o permiten
medir a valor razonable, excepto en circunstancias específicas. En general los
requerimientos de la NIIF 13 son más extensos que los exigidos en las normas
actuales. Por ejemplo, información cualitativa y cuantitativa sobre la base de la
jerarquía del valor razonable de los tres niveles que en la actualidad requiere los
instrumentos financieros sólo bajo NIIF 7 Instrumentos Financieros: información a
revelar, se extenderá por la NIIF 13 para cubrir todos los activos y pasivos dentro de
su alcance. La NIIF 13 es efectiva para períodos anuales que comiencen a partir del 1
de enero de 2013 o posterior, permitiéndose su aplicación anticipada. La Gerencia
prevé que la NIIF 13 se adoptará en los estados financieros para el período anual que
comenzará el 1 de enero de 2013, y que la aplicación de la nueva norma puede afectar
las cifras reportadas en los estados financieros y resultar en más revelaciones en los
estados financieros.
- Enmiendas a la NIC 1 - Presentación de elementos de otros resultados integrales.
Efectiva para períodos anuales que comienzan el o después del 1 de julio de 2012. Las
enmiendas a la NIC 1 mantiene la opción de presentar el estado de resultados y otros
resultados integrales en un solo estado o en dos estados separados pero consecutivos.
Sin embargo la enmienda a la NIC 1 requiere revelaciones adicionales que deben estar
en la sección de otros resultados integrales de tal manera que estos elementos se
agrupen en dos categorías: (a) elementos que no serán reclasificados posteriormente al
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estado de resultados y (b) elementos que serán reclasificados posteriormente al estado
de resultados cuando ciertas condiciones específicas se cumplan. El impuesto sobre la
renta sobre elementos de otros resultados integrales es requerido para ser asignado a la
misma base. Las enmiendas a la NIC 1 son efectivas para los períodos anuales que
comiencen a partir del 1 de julio de 2012 o posterior. La presentación de elementos de
otros resultados integrales serán modificados en consecuencia cuando las enmiendas
sean aplicadas en los futuros períodos contables.
- Enmiendas a NIC 12 - Impuesto a las ganancias diferido - Recupero de activos.
Efectiva para períodos anuales que comienzan el o después del 1 de enero de 2012.
Las modificaciones a la NIC 12, establecen una excepción a los principios generales
de la NIC 12, en cuanto a que la medición de los activos y pasivos diferidos deben
reflejar las consecuencias fiscales que se derivarían de la forma en que la entidad
espera recuperar el importe en libros de un activo. En concreto, bajo las enmiendas, las
propiedades de inversión que se miden usando el método del valor razonable de
acuerdo con la NIC 40 Propiedades de inversión, se presume que son recuperados a
través de la venta para los efectos de medición de los impuestos diferidos, a menos
que la presunción sea refutada en ciertas circunstancias. Las modificaciones a la NIC
12 son efectivas para los períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de
2012. La Gerencia prevé que la aplicación de las modificaciones a la NIC 12 en los
ejercicios futuros podrá dar lugar a ajustes en los importes de los pasivos diferidos
reconocidos en ejercicios anteriores respecto a las propiedades de inversión de los
cuales el valor en libros se presume que son recuperados a través de la venta. Sin
embargo, la Gerencia aún no ha realizado un análisis detallado del impacto de la
aplicación de las enmiendas y por lo tanto aún no ha cuantificado la magnitud del
impacto.
- NIC 19 (revisada en 2011) Beneficios a los trabajadores. Efectiva para períodos
anuales que comienzan el o después del 1 de enero de 2013. Las enmiendas a la NIC
19 modifican la contabilización de planes de beneficios definidos y beneficios por
terminación. La Gerencia prevé que las enmiendas a la NIC 19 no tendrán efecto en
los estados financieros por el periodo anual que inicia el 1 de enero de 2013, ya que no
realiza transacciones de esta naturaleza.
3. POLITICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS
Las políticas contables significativas utilizadas por la Compañía en la preparación y
presentación de los estados financieros son las siguientes:
(a) Declaración de cumplimiento y bases de preparación y presentación
Los estados financieros se preparan y presentan de acuerdo con las Normas e
Interpretaciones emitidas o adoptadas por el IASB, las cuales incluyen las NIIF, las Normas
Internacionales de Contabilidad (NIC), y las Interpretaciones emitidas por el Comité de
Interpretaciones de las Normas Internacionales de Información Financiera (CINIIF), o por
el anterior Comité Permanente de Interpretación (SIC) - adoptadas por el IASB.
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En la preparación y presentación de los estados financieros de 2011 y 2010, la Compañía ha
observado el cumplimiento de las Normas e Interpretaciones antes mencionadas.
(b) Responsabilidad de la información y estimaciones realizadas
La información contenida en los estados financieros es responsabilidad de la Gerencia de la
Compañía. Para la elaboración de los mismos, se han utilizado ciertas estimaciones para
cuantificar algunos activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran
registrados en los estados financieros, con base en la experiencia y otros factores relevantes.
Los resultados finales de dichas estimaciones podrían variar.
Las estimaciones son revisadas periódicamente. Las modificaciones a las estimaciones
contables son reconocidas de forma prospectiva, contabilizándose los efectos del cambio en
las correspondientes cuentas de ganancia o pérdida del año en que se efectúan las
modificaciones correspondientes.
Las estimaciones y supuestos más importantes para la elaboración de los estados
financieros de la Compañía se refieren a:
- Determinación de la moneda funcional y registro de transacciones en moneda
extranjera.
- Estimación para deterioro de cuentas por cobrar y existencias.
- Vida útil de las propiedades, planta y equipo y activos intangibles.
- Valores razonables, clasificación y riesgo de los activos y pasivos financieros.
- Impuesto a las ganancias diferido
- Estimación para los ingresos de energía entregada y no facturada.
- Provisión por compras de energía recibida y no facturada y para retiro de activos.
- Probabilidad de las contingencias
(c) Moneda funcional y moneda de presentación
La Compañía prepara y presenta sus estados financieros en nuevos soles, que es la moneda
funcional determinada por la Gerencia. La moneda funcional es la moneda del entorno
económico principal en el que opera una entidad, aquella que influye en los precios de
venta de los servicios que presta, entre otros factores.
(d) Instrumentos financieros
Los instrumentos financieros se definen como cualquier contrato que origina
simultáneamente, un activo financiero en una empresa y un pasivo financiero o un
instrumento de patrimonio en otra empresa.
Los activos y pasivos financieros son reconocidos inicialmente a su valor razonable más los
costos de transacción directamente atribuibles a la compra o emisión de los mismos,
excepto para aquellos clasificados a su valor razonable con cambios en resultados, los
cuales son inicialmente reconocidos a su valor razonable y cuyos costos de transacción
directamente atribuibles a su adquisición o emisión, son reconocidos inmediatamente en la
utilidad o pérdida del período.
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Activos financieros
Los activos financieros mantenidos por la Compañía se clasifican como:
- Préstamos y partidas a cobrar; y
- Activos financieros disponibles para la venta.
Las cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar con pagos fijos o
determinables, que no se negocian en un mercado activo, son clasificadas como préstamos y
partidas a cobrar. Estas partidas son registradas al costo amortizado utilizando el método
del tipo de interés efectivo menos cualquier pérdida acumulada por deterioro de valor
reconocida. Los ingresos por intereses son reconocidos utilizando la tasa de interés efectiva,
excepto para aquellas cuentas por cobrar a corto plazo en las que su reconocimiento se
considera no significativo.
Las inversiones disponibles para la venta son activos financieros no derivados que se
designan específicamente como disponibles para la venta, o que no son clasificados como
(a) préstamos y partidas a cobrar, (b) inversiones mantenidas hasta el vencimiento o (c)
activos financieros contabilizados al valor razonable con cambios en resultados. Estas
inversiones se valoran a su valor razonable. Las ganancias y pérdidas procedentes de las
variaciones en el valor razonable de éstas inversiones se reconocen directamente en otros
resultados integrales con excepción de las pérdidas por deterioro del valor, los intereses
calculados según el método del tipo de interés efectivo y las ganancias o pérdidas por
variación en el tipo de cambio en instrumentos de deuda denominados en moneda
extranjera, los cuales son reconocidos directamente contra la utilidad o pérdida del período
en que se producen. Cuando el activo se enajene o se determine que ha sufrido un deterioro
de valor, los beneficios o las pérdidas acumuladas reconocidos previamente en otros
resultados integrales se incluyen en la utilidad o pérdida del período. Los dividendos de
instrumentos patrimoniales clasificados como disponibles para la venta, se reconocen en la
utilidad o pérdida del período cuando se establezca el derecho de la Compañía a recibir el
pago correspondiente.
Se entiende por valor razonable de un instrumento financiero en una fecha dada, el importe
por el que podría ser comprado o vendido en esa fecha entre dos partes informadas en la
materia, y en condiciones de independencia mutua, que actúen libre y prudentemente. La
referencia más objetiva y habitual del valor razonable de un instrumento financiero es el
precio que se pagaría por él en un mercado organizado, transparente y profundo (“precio de
cotización” o “precio de mercado”). Si este precio de mercado no puede ser estimado de
manera objetiva y fiable para un determinado instrumento financiero, se recurre para
estimar su valor razonable al establecido en transacciones recientes de instrumentos
análogos o al valor actual descontado de todos los flujos de caja futuros (cobros o pagos),
aplicando un tipo de interés de mercado para instrumentos financieros similares (mismo
plazo, moneda, tipo de tasa de interés y misma calificación de riesgo equivalente).
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Pasivos financieros
Los pasivos financieros y los instrumentos de patrimonio se clasifican conforme al
contenido de los acuerdos contractuales pactados y teniendo en cuenta la sustancia
económica del contrato. Un instrumento de patrimonio es un contrato que representa una
participación residual en el patrimonio de la Compañía una vez deducidos todos sus
pasivos.
Los pasivos financieros mantenidos por la Compañía se clasifican como otros pasivos
financieros.
Los otros pasivos financieros son registrados con posterioridad a su reconocimiento inicial
al costo amortizado, utilizando el método del tipo de interés efectivo, reconociéndose el
gasto de interés a lo largo del período correspondiente.
(e) Inventarios
Los inventarios se valúan al costo o al valor neto realizable, el que sea menor. El costo se
determina usando el método de promedio ponderado. El valor neto realizable es el precio de
venta estimado en el curso normal del negocio, menos los costos estimados para poner las
existencias en condiciones de venta y realizar su comercialización. Por las reducciones del
valor en libros de los inventarios, se constituye una estimación para desvalorización de
inventarios con cargo a resultados del ejercicio en el que ocurren tales reducciones.
(f) Propiedades de inversión
Las propiedades mantenidas para obtener rentas se registran al costo, incluyendo los costos
asociados a la transacción y se presentan netas de depreciación acumulada. La depreciación
anual se reconoce como gasto y se determina siguiendo el método de línea recta en base a la
vida útil estimada de los activos, representada por tasas de depreciación equivalentes. La
vida útil de estos activos ha sido estimada en 80 años
(g) Propiedades, planta y equipo
Los terrenos, edificios y otras construcciones, maquinaria y equipos, unidades de transporte,
muebles y enseres, equipos diversos, herramientas y unidades de reemplazo se presentan
por su valor revaluado deteminado por profesional independiente y con cargo a la cuenta de
patrimonio, y están presentados netos de depreciación acumulada y cualquier pérdida por
deterioro de valor reconocida. Las revaluaciones se realizan con suficiente regularidad para
asegurar que el importe en libros, en todo momento, no difiera significativamente del que
podría determinarse utilizando el valor razonable al final del período sobre el que se
informa.
Los desembolsos iniciales, así como aquellos incurridos posteriormente, relacionados con
bienes cuyo costo puede ser valorado confiablemente, y es probable que se obtendrán de
ellos beneficios económicos futuros, se reconocen como activos fijos. Los desembolsos
para mantenimiento y reparaciones se reconocen como gasto del ejercicio en que son
incurridos. Las ganancias o pérdidas resultantes de la venta o retiro de una partida de
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propiedades, planta y equipo se determina como la diferencia entre el producto de la venta y
el valor en libros del activo, las cuales son reconocidas en la ganancia o pérdida del período
en el momento en que la venta se considera realizada.
Las propiedades, planta y equipo en proceso de construcción o adquisición son presentados
al costo, menos cualquier pérdida por deterioro determinada. El costo de éstos activos en
proceso incluye honorarios profesionales y, para activos aptos, los costos por préstamos
obtenidos. Tales activos son posteriormente reclasificados a su categoría de propiedades,
planta y equipos una vez concluido el proceso de construcción o adquisición, y los mismos
están listos para su uso previsto. Estos activos son depreciados a partir de ese momento de
manera similar al resto de las propiedades.
La depreciación anual del activo se reconoce como gasto y se determina siguiendo el
método de línea recta en base a la vida útil restante estimada de los activos, representada
por tasas de depreciación equivalentes. La depreciación anual se reconoce como gasto y se
calcula considerando las siguientes vidas útiles estimadas:
Años
Edificios y otras construcciones 80
Maquinarias y equipos 10 - 46
Unidades de transporte 20
Muebles y enseres 10
Equipos diversos
Herramientas y unidades de reemplazo
10
10-30
Las estimaciones sobre la vida útil, valores residuales, de ser el caso, y el método de
depreciación se revisan periódicamente para asegurar que el método y el período de
depreciación sean consistentes con el patrón previsto de beneficios económicos de las
partidas de propiedades, planta y equipo.
(h) Activos intangibles
Los activos intangibles con vidas útiles finitas se registran al costo de adquisición y están
presentados netos de amortización acumulada y cualquier pérdida acumulada por deterioro.
La amortización se reconoce como gasto y se determina siguiendo el método de línea recta
en base a la vida útil estimada de los activos, representada por tasas de amortización
equivalentes. La vida útil de estos activos ha sido estimada en 5 años.
Las estimaciones sobre la vida útil y el método de amortización se revisan periódicamente
para asegurar que el método y el período de amortización sean consistentes con el patrón
previsto de beneficios económicos de dichos activos.
(i) Inversiones financieras
Las inversiones en subsidiarias (más del 50% de participación en la propiedad), que
clasifican como activos financieros disponibles para la venta, se registran al valor
razonable. De acuerdo con este método, las inversiones, que corresponden a acciones no
- 23 -
cotizadas en bolsa, se registran en base al correspondiente análisis de flujos de caja
descontados, que es una de las técnicas de valuación aceptadas por la NIC 39. La ganancia
o pérdida por cambios en el valor razonable, excepto las pérdidas por deterioro de de valor,
se reconocen como un componente separado en el patrimonio neto en el período en el que
surgen, y serán transferidas al estado de ganancias y pérdidas, cuando el activo que les dio
origen deje de ser reconocido como tal, de acuerdo a lo establecido por la NIC 39.
(j) Contribuciones reembolsables
Contribuciones reembolsables comprende los aportes recibidos de clientes y el costo
asignado a las obras construidas por los usuarios del servicio, y que luego mediante un
convenio son transferidas a la Compañía. Estas contribuciones se registran como inmuebles,
planta y equipo y otras cuentas por pagar a largo plazo, devengan intereses y son
reembolsables a los clientes de acuerdo a lo establecido por la Ley de Concesiones y su
Reglamento.
(k) Pérdida por deterioro
La Compañía revisa periódicamente los importes en libros de sus activos tangibles e
intangibles para determinar si existen indicios de que dichos activos hayan sufrido una
pérdida por deterioro de valor. Si existe cualquier indicio, el importe recuperable del activo
se calcula con el objeto de determinar el alcance de la pérdida por deterioro de valor (si la
hubiera). Donde no es posible estimar el valor recuperable de un activo individual, la
Compañía estima el valor recuperable de la unidad generadora de efectivo a la que
pertenece el activo. Donde se identifica una base consistente y razonable de distribución,
los activos comunes son también distribuidos a las unidades generadoras de efectivo
individuales o, en su defecto, al grupo más pequeño de unidades generadoras de efectivo
para el cual se identifica una base consistente y razonable de distribución.
El valor recuperable es el mayor valor entre el valor razonable menos el costo de venderlo y
el valor de uso. El valor de uso se determina con base en los futuros flujos de efectivo
estimados descontados a su valor actual, utilizando una tasa de descuento antes de
impuestos, que refleja las valoraciones actuales del mercado con respecto al valor del
dinero en el tiempo y los riesgos específicos del activo.
Si se estima que el importe recuperable de un activo (o una unidad generadora de efectivo)
es inferior a su importe en libros, el importe en libros del activo (unidad generadora de
efectivo) se reduce a su importe recuperable. Inmediatamente se reconoce una pérdida por
deterioro de valor como gasto a menos de que el activo correspondiente sea mantenido a
valores de revaluación, en cuyo caso tales pérdidas son reconocidas inicialmente como una
reducción a las reservas por revaluación.
Una pérdida por deterioro de valor se puede revertir posteriormente y registrarse como
ingresos en la utilidad del período, hasta el monto en que el valor en libros incrementado no
supere el valor en libros que se habría sido determinado de no haberse reconocido ninguna
pérdida por deterioro de valor para el activo (unidad generadora de efectivo) en años
anteriores.
- 24 -
(l) Provisiones
Las provisiones se reconocen sólo cuando la Compañía tiene una obligación presente (legal
o constructiva) como resultado de un evento pasado, es probable que se requieran recursos
para liquidar la obligación, y se puede estimar confiablemente el monto de la obligación.
Las provisiones se revisan en cada ejercicio y se ajustan para reflejar la mejor estimación
que se tenga a la fecha del estado de situación financiera. Cuando el efecto del valor del
dinero en el tiempo es importante, el monto de la provisión es el valor presente de los
gastos que se espera incurrir para cancelarla.
(m) Pasivos y activos contingentes
Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros, sólo se revelan en nota
a los estados financieros a menos que la posibilidad de una salida de recursos sea remota.
Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros, sólo se revelan en nota
a los estados financieros cuando es probable que se producirá un ingreso de recursos.
Las partidas tratadas previamente como pasivos o activos contingentes, serán reconocidas
en los estados financieros del período en el cual ocurra el cambio de probabilidades, esto es,
cuando en el caso de pasivos se determine que es probable, o virtualmente seguro en el caso
de activos, que se producirá una salida o un ingreso de recursos, respectivamente.
(n) Beneficios a los trabajadores
Los beneficios a empleados y trabajadores incluyen, entre otros, beneficios a los empleados
a corto plazo, tales como sueldos, salarios y aportaciones a la seguridad social, ausencias
remuneradas anuales, ausencias remuneradas por enfermedad, y participación en ganancias
e incentivos, si se pagan dentro de los doce meses siguientes al final del periodo. Estos
beneficios se reconocen contra la utilidad o pérdida del período cuando el trabajador ha
desarrollado los servicios que les otorgan el derecho a recibirlos. Las obligaciones
correspondientes a pagar se presentan como parte de los otros pasivos.
(o) Provisión para retiro de activos
El activo y pasivo para retiro de activos es reconocido cuando la Compañía tiene una
obligación presente relacionada con el desmontaje y retiro de activos, y se puede estimar
confiablemente el monto de dichas obligaciones.
El monto inicial del activo y pasivo reconocido es el valor presente de los desembolsos
futuros estimados para cumplir con dichas obligaciones.
Posteriormente el pasivo es ajustado en cada periodo siguiente para reflejar el paso del
tiempo del valor descontado reconocido inicialmente; dicho incremento del pasivo se
reconoce como un gasto financiero; el activo se deprecia en función de la vida útil
estimada, representada por tasas de depreciación equivalentes. La depreciación anual se
reconoce como gasto.
- 25 -
(p) Reconocimiento de ingresos, costos y gastos
Los servicios de distribución de energía se facturan mensualmente en base a lecturas
cíclicas, y son reconocidos como un ingreso en el período en el que se presta el servicio. El
ingreso por energía entregada y no facturada entre la última lectura cíclica y el fin de cada
mes se incluye en la facturación del mes siguiente, pero se reconoce como un ingreso en el
mes en el que se entrega la energía, en base al consumo estimado de energía utilizada por el
usuario del servicio durante el referido período. Los costos de distribución de energía son
reconocidos cuando se devengan; los intereses moratorios calculados sobre la facturación
vencida pendiente de cobro, son reconocidos como ingresos en base al rendimiento efectivo
en proporción al tiempo transcurrido, y se incluyen en la cuenta ingresos financieros; los
demás ingresos y gastos son reconocidos cuando se devengan.
Los dividendos se reconocen como un ingreso del ejercicio en el que se establece el derecho
a recibirlos.
Los ingresos por intereses son reconocidos cuando es probable que la Compañía reciba los
beneficios económicos asociados con la transacción y que el importe de los ingresos puede
ser medido con fiabilidad. Los mismos son acumulados sobre una base periódica tomando
como referencia el saldo pendiente de capital y la tasa efectiva de interés aplicable.
(q) Transacciones en moneda extranjera
La moneda funcional de la Compañía es el nuevo sol peruano (S/.). Las operaciones en
otras divisas distintas al nuevo sol peruano se consideran denominadas en “moneda
extranjera”, y son reconocidas utilizando los tipos de cambio a la fecha de las transacciones.
Al final de cada período de reporte, los saldos de partidas monetarias denominadas en
moneda extranjera son convertidos utilizando los tipos de cambio a esa fecha. Los saldos de
partidas no monetarias contabilizadas a valor razonable que son denominadas en moneda
extranjera son convertidas utilizando los tipos de cambio aplicables a la fecha en que el
valor razonable fue determinado. Los saldos de partidas no monetarias que son reconocidas
en términos de costos históricos en monedas extranjeras son convertidos utilizando los tipos
de cambio a la fecha de las transacciones.
Las diferencias en cambio originadas por partidas monetarias son reconocidas en la
ganancia o pérdida neta en el período en el que se producen.
(r) Impuesto a las ganancias
Los impuestos a las ganancias, tanto corrientes como diferidos, son reconocidos como gasto
o ingreso, e incluidos en la determinación de la ganancia o pérdida neta del ejercicio,
excepto si tales impuestos se relacionan con partidas reconocidas en otros resultados
integrales o directamente en patrimonio, en cuyo caso, el impuesto a las ganancias corriente
o diferido es también reconocido en otros resultados integrales o directamente en
patrimonio, respectivamente.
- 26 -
El impuesto a las ganancias corriente se determina aplicando la tasa de impuesto establecida
en la legislación fiscal vigente sobre la renta neta gravable del ejercicio. El impuesto a las
ganancias corriente se reconoce como gasto del período.
El pasivo por impuesto a las ganancias diferido se reconoce por todas las diferencias
temporales gravables que surgen al comparar el valor en libros de los activos y pasivos y su
base tributaria, sin tener en cuenta el momento en que se estime que las diferencias
temporales que le dieron origen, serán reversadas. El activo por impuesto a las ganancias
diferido se reconoce por las diferencias temporales deducibles que surgen al comparar el
valor en libros de los activos y pasivos y su base tributaria, en la medida en que sea
probable que en el futuro, la Compañía dispondrá de suficiente renta gravable contra la cual
pueda aplicar las diferencias temporales que reviertan. El pasivo y activo se miden a la tasa
de impuesto a las ganancias, que se espera aplicar a las ganancias gravable en el año en que
este pasivo sea liquidado o el activo sea realizado, usando la tasa de impuesto a las
ganancias promulgada o sustancialmente promulgada en la fecha del estado de situación
financiera.
(s) Ganancia por acción
La ganancia básica por acción común ha sido calculada dividiendo la ganancia neta del
ejercicio atribuible a los accionistas comunes, entre el promedio ponderado del número de
acciones comunes en circulación durante dicho ejercicio. Debido a que no existen acciones
comunes potenciales diluyentes, esto es, instrumentos financieros u otros contratos que dan
derecho a obtener acciones comunes, la ganancia diluida por acción común es igual a la
ganancia básica por acción común.
(t) Efectivo y equivalente de efectivo
Efectivo comprende efectivo en caja y depósitos de libre disponibilidad. Equivalente de
efectivo comprende inversiones financieras de corto plazo, con vencimientos menores a tres
meses contados a partir de su fecha de adquisición, fácilmente convertibles en montos
conocidos de efectivo y no están sujetas a riesgos significativos de cambios en su valor.
- 27 -
4. INSTRUMENTOS Y RIESGOS FINANCIEROS
Categorías de instrumentos financieros
Los activos y pasivos financieros de la Compañía se componen de:
2011 2010 1/1/2010
ACTIVOS FINANCIEROS:
Inversiones disponibles para la venta 105,233 84,060 82,864
Préstamos y partidas a cobrar (incluyendo
efectivo y equivalente de efectivo) 294,047 263,122 251,951
Total 399,280 347,182 334,815
PASIVOS FINANCIEROS:
Otros pasivos financieros al costo amortizado 894,815 832,908 824,639
Total 894,815 832,908 824,639
Riesgos financieros
Durante el curso normal de sus operaciones la Compañía está expuesta a una variedad de
riesgos financieros. El programa de administración de riesgos de la Compañía se concentra
principalmente en los mercados financieros y trata de minimizar potenciales efectos
adversos en el desempeño financiero de la Compañía. La Gerencia de Finanzas tiene a su
cargo la administración de riesgos; la cual identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros.
(a) Riesgo de mercado
(i) Riesgo de tipo de cambio
La Compañía no tiene una exposición significativa al riesgo de fluctuaciones en el tipo
de cambio ya que no mantiene una posición significativa de instrumentos financieros
en moneda extranjera.
Al 31 de diciembre de 2011, los saldos de activos y pasivos financieros denominados
en moneda extranjera corresponden a saldos en dólares estadounidenses, están
expresados en nuevos soles al tipo de cambio de oferta y demanda publicado por la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS), vigente a esas fechas, los cuales
fueron de S/.2.697 venta y S/.2.695 compra, (S/.2.809 venta, y S/.2.808 compra al 31
de diciembre de 2010) por US$1.00, y se resumen como sigue:
- 28 -
2011 2010 1/1/2010US$000 US$000 US$000
Activos:Efectivo y equivalente de efectivo 1,282 453 293 Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 406 210 141
Total 1,688 663 434
Pasivos:Cuentas por pagar comerciales 648 386 574
Total 648 386 574
Posición activa (pasiva) neta 1,040 277 (140)
Por el año terminado el 31 de diciembre de 2011, la Compañía registró ganancias por
diferencia de cambio de S/.1,575 (S/.1,145 en el 2010) y pérdidas por diferencia de
cambio de S/.894 (S/.1,378 en el 2010) (Notas 21 y 22).
Los porcentajes de revaluación del nuevo sol en relación con el dólar estadounidense,
calculada en base al tipo de cambio de oferta y demanda – venta, publicado por la
SBS, y los porcentajes de inflación, según el Indice de Precios al por Mayor a Nivel
Nacional (IPM), por los años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010 fueron
como sigue:
Año Revaluación Inflación
% %
(3.99) 6.26
(2.84) 4.57
20112010
Los efectos en resultados antes de impuesto a las ganancias de la Compañía, de una
variación razonable en los tipos de cambio en moneda extranjera (dólares
estadounidenses), manteniendo constantes todas las demás variables; no serían
significativos, considerando los saldos netos en moneda extranjera antes mostrados.
(ii) Riesgo de precios
La Compañía no está expuesta a riesgos comerciales provenientes de cambios en los
precios de compra de energía debido a que mantiene contratos en donde se fijan los
precios y la energía contratada. Con respecto a los precios de venta de energía no se
espera que estos fluctúen significativamente dado que los principales ingresos se
encuentran en un mercado regulado.
- 29 -
(iii) Riesgo de tasa de interés
El riesgo de tasa de interés es manejado por la gerencia de la Compañía a través de
una política de endeudamiento conservadora, que contempla la obtención de
endeudamiento a tasas de interés fijas.
El endeudamiento de corto y largo plazo pactado a tasas fijas representa más del 90%
del total de la deuda financiera al 31 de diciembre de 2011 y 2010, y al 1 de enero de
2010. Al respecto, la Gerencia de la Compañía considera que el riesgo del valor
razonable de tasas de interés no es importante debido a que las tasas de interés de sus
financiamientos no difieren significativamente de la tasa de interés de mercado para
instrumentos financieros similares.
(b) Riesgo de crédito
Los activos financieros de la Compañía potencialmente expuestos a concentraciones
de riesgo de crédito consisten principalmente en depósitos en bancos y cuentas por
cobrar comerciales. Con respecto a los depósitos en bancos, la Compañía está
expuesta a riesgo de crédito debido a que al 31 de diciembre de 2011
aproximadamente el 72% de sus saldos en bancos se encuentran depositados en cuatro
entidades financieras; sin embargo, la Compañía reduce este riesgo porque se trata de
entidades financieras de primera categoría.
Con respecto a las cuentas por cobrar comerciales, las concentraciones significativas
de riesgo de crédito, individual o de grupo, están limitadas debido a la amplia base de
clientes (Nota 1), además, la Compañía tiene la política de evaluar continuamente la
historia de créditos de sus clientes y su condición financiera para cubrir sus
obligaciones, registrando estimaciones por deterioro en los casos necesarios.
(c) Riesgo de liquidez
La administración prudente del riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo
y equivalente de efectivo y la posibilidad de comprometer y/o tener comprometido
financiamiento a través de una adecuada cantidad de fuentes de crédito. La Compañía
mantiene adecuados niveles de efectivo y equivalente de efectivo y de líneas de
crédito disponibles.
- 30 -
A continuación se presenta un análisis de los pasivos financieros de la Compañía
clasificados según su vencimiento, considerando el periodo restante para llegar a ese
vencimiento a partir de la fecha del estado de situación financiera:
Menos de Entre 1 Entre 2 Más de
1 año y 2 años y 5 años 5 años Total
Al 31 de diciembre de 2011
Obligaciones financieras 118,135 104,550 315,440 81,630 619,755
Cuentas por pagar comerciales 156,766 - - - 156,766
Otras cuentas por pagar 82,859 8,332 10,043 17,057 118,291
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 3 - - - 3
Total 357,763 112,882 325,483 98,687 894,815
Al 31 de diciembre de 2010
Obligaciones financieras 89,360 108,135 369,990 50,000 617,485
Cuentas por pagar comerciales 115,035 - - - 115,035
Otras cuentas por pagar 78,156 6,038 8,017 8,176 100,387
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 1 - - - 1
Total 282,552 114,173 378,007 58,176 832,908
Al 1 de enero de 2010
Obligaciones financieras 186,667 80,960 305,235 70,800 643,662
Cuentas por pagar comerciales 101,954 - - - 101,954
Otras cuentas por pagar 65,658 2,796 7,129 3,428 79,011
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 12 - - - 12
Total 354,291 83,756 312,364 74,228 824,639
(d) Administración del riesgo de capital
Los objetivos de la Compañía al administrar el capital son el salvaguardar su
capacidad de continuar como empresa en marcha con el propósito de generar retornos
a sus accionistas, beneficios a otros grupos de interés y mantener una estructura de
capital óptima para reducir el costo del capital.
La Compañía monitorea su capital sobre la base del ratio de apalancamiento, este ratio
se calcula dividendo la deuda neta entre el capital total. La deuda neta corresponde al
total del endeudamiento (incluyendo el endeudamiento corriente y no corriente) menos
el efectivo y equivalente de efectivo.
- 31 -
El ratio de apalancamiento fue como sigue:
2011 2010 1/1/2010
Obligaciones financieras 619,755 617,485 643,662 Menos: Efectivo y equivalente de efectivo (12,589) (8,497) (8,252)
Deuda neta 607,166 608,988 635,410
Total patrimonio 1,330,705 1,236,719 1,165,366
Ratio apalancamiento 0.46 0.49 0.55
(e) Valor razonable de instrumentos financieros
La Gerencia estima que los valores en libros de los instrumentos financieros de la
Compañía al 31 de diciembre de 2011 y 2010 y 1 de enero de 2010 no difieren
significativamente de sus valores razonables debido a su vencimiento en el corto
plazo.
5. EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO
El efectivo y equivalente de efectivo, se compone de lo siguiente:
2011 2010 1/1/2010
Efectivo en caja y bancos (a) 11,498 8,497 8,252
Depósito a plazo (b) 1,091 - -
Total 12,589 8,497 8,252
(a) Efectivo en caja y bancos comprende principalmente las cuentas corrientes bancarias y
corresponden a saldos en bancos locales, en nuevos soles y dólares estadounidenses, y
son de libre disponibilidad. Al 31 de diciembre de 2011, cuentas corrientes incluye un
monto de S/.2,810 (S/.3,046 al 31 de diciembre de 2010), depositados en La Fiduciaria
S.A., relacionado con un contrato de fideicomiso suscrito el 30 de setiembre de 2008.
Dichos fondos son exclusivamente utilizados para cubrir pagos a proveedores de
energía y pagos de tributos. Estos fondos no generan intereses.
(b) Al 31 de diciembre de 2011, los depósitos a plazo corresponden a fondos que la
Compañía mantienen en bancos locales los cuales devengan un interés a una tasa
promedio anual de 0.20%, y tiene vencimiento en enero 2012.
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6. CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES (NETO)
Las cuentas por cobrar comerciales (neto) se componen de lo siguiente:
2011 2010 1/1/2010
Recibos y cuotas 210,915 192,460 183,120 Energía entregada no facturada 53,169 51,275 49,782 Compensación SEIN 1,651 1,403 -
Total 265,735 245,138 232,902 Estimación para deterioro de cuentas por cobrar (371) (1,717) (1,896)
Total 265,364 243,421 231,006
Al 31 de diciembre de 2011, se ha calculado sobre la facturación vencida pendiente de
cobro, intereses moratorios por S/.9,800 (S/.9,400 en el 2010), los cuales se incluyen en el
rubro ingresos financieros del estado de resultados.
La Compañía está obligada a atender a cualquier cliente regulado que solicite suministro en
su zona de concesión siempre y cuando no tenga deudas por otros suministros y abone el
costo de adquirir su conexión, pudiendo por ley mantenerlo con servicio hasta un máximo
de 2 facturas impagas hasta su vencimiento antes de suspenderle el mismo. En el caso de
clientes libres se evalúa adicionalmente su experiencia crediticia antes de suscribir un
contrato y establecer fechas límites de pago, esta información es revisada anualmente.
La estimación para deterioro de cuentas por cobrar se determina de acuerdo con las
políticas establecidas por la Gerencia y se reconoce considerando, entre otros factores, los
saldos pendientes de cobro con una antigüedad mayor a 365 días, sus posibilidades de ser
recuperados, y la evidencia de dificultades financieras del deudor que incrementen más allá
de lo normal el riesgo de incobrabilidad de los saldos pendientes de cobro, de modo que su
monto tenga un nivel que la Gerencia estima adecuado para cubrir eventuales pérdidas en
las cuentas por cobrar a la fecha del estado de situación financiera.
El monto de la estimación se reconoce con cargo a los resultados del ejercicio. Los cobros
posteriores se reconocen con crédito a los resultados del ejercicio. Los criterios básicos para
dar de baja los activos financieros deteriorados contra dicha cuenta de valuación son los
siguientes: (i) agotamiento de la gestión de cobranza, incluyendo ejecución de garantías; y
(ii) dificultades financieras del deudor que evidencien la imposibilidad de hacer efectiva la
cobranza de la cuenta por cobrar.
- 33 -
Las cuentas por cobrar comerciales son de vencimiento corriente. El resumen de la
antigüedad de estos saldos se presenta a continuación:
2011 2010 1/1/2010
Dentro de los plazos de vencimiento 81,931 74,642 67,239
Vencidas hasta 30 días 74,102 66,921 61,745
Vencidas más de 30 días y hasta 60 días 50,786 43,516 46,681
Vencidas más de 60 días y hasta 180 días 3,018 4,374 4,343
Vencidas más de 180 días y hasta 360 días 707 1,290 1,216
Vencidas más de 360 días 371 1,717 1,896
Total 210,915 192,460 183,120
El movimiento en la estimación para deterioro de cuentas por cobrar fue como sigue:
2011 2010
Saldos iniciales 1,717 1,896
Aumento 1,222 2,488
Cobranzas y/o transferencias (2,568) (2,667)
Saldos finales 371 1,717
La Compañía mantiene una estimación para deterioro de cuentas por cobrar al nivel que la
Gerencia considera adecuado de acuerdo con el riesgo potencial de cuentas incobrables. La
antigüedad de las cuentas por cobrar y la situación de los clientes son constantemente
monitoreadas para asegurar lo adecuado de la provisión en los estados financieros. Las
concentraciones de riesgo de crédito con respecto a cuentas por cobrar comerciales son
limitadas debido al gran número de clientes que posee la Compañía. En consecuencia, la
Gerencia de la Compañía considera que al 31 de diciembre de 2011 y 2010 no se requieren
provisiones en exceso a la estimación para deterioro de cuentas por cobrar.
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7. OTRAS CUENTAS POR COBRAR (NETO)
Las otras cuentas por cobrar (neto) se componen de lo siguiente:
2011 2010 1/1/2010
Préstamos al personal 3,394 3,380 3,442 Reclamos a SUNAT 1,213 1,213 - Reclamos a OSINERGMIN 1,090 1,090 1,090 Depósitos judiciales 975 975 975 Deudores por daños a instalaciones 966 22 - Entregas a rendir cuenta 582 978 1,037 COES-SINAC 496 435 - Telmex Perú S.A. - - 2,938 Diversas 1,330 1,003 1,877
Total 10,046 9,096 11,359
Estimación para deterioro de otras cuentas por cobrar (465) (463) (454)
Total 9,581 8,633 10,905
8. SALDOS Y TRANSACCIONES CON ENTIDADES RELACIONADAS
El accionista principal de la Compañía es Ontario Quinta S.R.L., perteneciente al grupo de
compañías subsidiarias poseídas por Sempra Energy International Holding B.V. (Estados
Unidos de Norteamérica).
Durante los años 2011 y 2010, la Compañía realizó las siguientes transacciones
significativas con entidades relacionadas, en el curso normal de sus operaciones:
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2011 Construcción Gastos por Gastos por
e instalación servicios mantenimiento Ventas de
Distribución de bienes del complementarios y de maquinaria Prestación Alquileres activo fijo y Total
de dividendos activo fijo alquiler de vehículos y equipo de servicios diversos materiales 2011
Tecsur S.A. - 94,403 36,330 11,230 318 1,418 504 144,203
Ontario Quinta S.R.L. 136,986 - - - 82 - - 137,068
Peruvian Opportunity Company S.A.C. 28,783 - - - 82 - - 28,865
Sempra Energy International H. 4,919 - - - - - - 4,919
Energy Business International 4,317 - - - 16 - - 4,333
Edecañete S.A. - - - - 656 - 19 675
Inmobiliaria Luz del Sur S.A. - - - - 20 - 5 25
Total 175,005 94,403 36,330 11,230 1,174 1,418 528 320,088
2010 Construcción Gastos por Gastos por
e instalación servicios mantenimiento Ventas de
Distribución de bienes del complementarios y de maquinaria Prestación Alquileres activo fijo y Total
de dividendos activo fijo alquiler de vehículos y equipo de servicios diversos materiales 2010
Tecsur S.A. - 103,322 38,188 13,387 285 1,355 333 156,870
Ontario Quinta S.R.L. 134,902 - - - 85 - - 134,987
Peruvian Opportunity Company S.A.C. 28,345 - - - 85 - - 28,430
Energy Business International 4,252 - - - 16 - - 4,268
Edecañete S.A. - - - - 657 - 49 706
Inmobiliaria Luz del Sur S.A. - - - - 20 - - 20
Total 167,499 103,322 38,188 13,387 1,148 1,355 382 325,281
- 36 -
Producto de estas transacciones, y otras de menor importancia, se generan los siguientes
saldos por cobrar y por pagar:
2011 2010 1/1/2010
Por cobrar no comerciales:
Peruvian Opportunity Company S.A.C. 4,862 970 870
Tecsur S.A. 982 919 316
Ontario Quinta S.R.L. 323 319 256
Sempra Energy International Holdings 115 4 -
Inversiones en Servicios Eléctricos S.R.L. 92 166 99
Edecañete S.A. 91 145 169
Otros menores 48 48 78
Total 6,513 2,571 1,788
Por pagar comerciales:
Tecsur S.A. (Nota 14) 26,681 24,319 16,404
Por pagar no comerciales:
Inmobiliaria Luz del Sur S.A. 3 1 -
Edecañete S.A. - - 12
Los saldos por cobrar y por pagar a entidades relacionadas son de vencimiento corriente, no
generan intereses y no tienen garantías específicas.
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 y 1 de enero de 2010, la Compañía no ha otorgado
garantías por cuenta de entidades relacionadas.
La Compañía tiene suscritos diversos contratos con Tecsur S.A., por los cuales recibe
servicios tales como: suministro, almacenamiento y compra de materiales por encargo,
arrendamiento de vehículos, mantenimiento de alumbrado público y redes eléctricas,
construcción de conexiones eléctricas, cortes y reconexiones de energía eléctrica. Los
desembolsos efectuados por estos servicios se registran con cargo a costos de distribución
de energía e inmuebles, maquinaria y equipo, según corresponda.
Durante 2011 y 2010 se realizaron pagos por dividendos por S/.223,988 y S/.220,550,
respectivamente.
Las remuneraciones pagadas al personal clave en 2011 ascienden a S/.14,548 (S/.9,312 en
2010).
Las remuneraciones pagadas a Directores en 2011 ascienden a (en soles) S/.189 (S/.193 en
2010).
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9. INVENTARIOS (NETO)
Los inventarios (neto) se componen de lo siguiente:
2011 2010 1/1/2010
Suministros diversos 23,463 22,566 21,604 Estimación para desvalorización (1,511) (1,306) (845)
Total 21,952 21,260 20,759
El movimiento en la estimación para desvalorización de existencias fue como sigue:
2011 2010
Saldos iniciales 1,306 845
Aumento 273 467
Recuperos (68) (6)
Saldos finales 1,511 1,306
La estimación para desvalorización de inventarios ha sido determinada de acuerdo a la
evaluación de las áreas operativas, en donde detallan los materiales que se encuentran en
mal estado, en opinión de la Gerencia, esta estimación cubre adecuadamente el riesgo de
desvalorización al 31 de diciembre de 2011 y 2010.
10. INVERSIONES FINANCIERAS
Inversiones financieras disponibles para la venta comprende inversiones en acciones de
capital en subsidiarias como sigue:
Participación
Cantidad en el
de Acciones Capital 2011 2010 1/1/2010
%
Edecañete S.A. 29,730,787 99.99 67,608 43,123 45,180 Inmobiliaria Luz del Sur S.A. 6,856,968 99.99 37,625 40,937 37,684
Total 105,233 84,060 82,864
Valor en Libros
Las acciones en las cuales ha invertido la Compañía no están inscritas en bolsa, por lo tanto
su valor razonable ha sido determinado en base al análisis de flujos de caja descontados,
utilizando una tasa de 14.17% para el caso de Edecañete S.A. y 10.90% para el caso de
Inmobiliaria Luz del Sur S.A.
- 38 -
El efecto acumulado de reconocer las inversiones financieras a su valor razonable al 31 de
diciembre de 2011 resultó en un aumento en el valor de tales inversiones de S/.46,228, de
los cuales un monto de S/.21,173 corresponde al 2011.
Estos ajustes fueron abonados a la cuenta patrimonial Otras Reservas de Patrimonio –
Ganancia neta por activos financieros disponibles para la venta.
Edecañete S.A.
Edecañete S.A. tiene como actividad económica el servicio público de distribución de
energía eléctrica, así como la generación, transmisión y distribución de electricidad en los
sistemas aislados autorizados. El área de concesión de la subsidiaria comprende la
Provincia de Cañete, Departamento de Lima.
Inmobiliaria Luz del Sur S.A.
Su actividad económica comprende el desarrollo de actividades mobiliarias e inmobiliarias
en general, incluyendo la compra-venta, y el arrendamiento y construcción de inmuebles.
11. PROPIEDADES DE INVERSION (NETO)
Inversión inmobiliaria comprende oficinas, locales comerciales y estacionamientos en el
Edificio Torre Siglo XXI, arrendados a terceros, y un terreno arrendado a entidades
relacionadas por un importe total de S/.17,157, neto de depreciación acumulada de S/.944
(El costo en 2010 fue de S/.16,768 y su depreciación acumulada fue de S/.870). El cargo
anual por depreciación se registra como gasto de administración por S/.74 (S/.70 en 2010).
El valor razonable al 31 de diciembre de 2010 es de US$7,126 (US$5,387 al 2010) basado
en evidencia de mercado disponible en transacciones recientes de oferta y demanda.
Los ingresos por los alquileres de 2011 es de S/.1,294 (S/.1,074 en el 2010). En el 2011 y
2010 no se tienen gastos directos de operación relacionados con las propiedades de
inversión distintos a la depreciación ya que los mismos son asumidos por los inquilinos.
De acuerdo con las políticas establecidas por la Gerencia, al 31 de diciembre de 2011 la
Compañía ha contratado una póliza de seguro contra todo riesgo que le permite asegurar el
inmueble considerado como inversión inmobiliaria, hasta por un monto de US$6,130. En
opinión de la Gerencia, la póliza de seguro contratada está de acuerdo con el estándar
utilizado para estos casos, por empresas equivalentes del sector, y cubre adecuadamente el
riesgo de eventuales pérdidas por cualquier siniestro que pudiera ocurrir.
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, no se tiene restricciones a la realización de las
propiedades de inversión o al cobro derivado de los mismos.
No existen obligaciones contractuales para la adquisición, construcción o desarrollo de
propiedades de inversión o por concepto de reparaciones, mantenimiento o mejoras de las
mismas.
- 39 -
12. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO (NETO)
El movimiento en el costo más revaluación y en depreciación acumulada de propiedades, planta y equipo, durante el 2011 y 2010, fue como sigue:
Edificios y Herramientas y
otras Maquinaria y Unidades de Muebles y Equipos Unidades de Trabajos
Terrenos construcciones equipo transporte enseres diversos reemplazo en curso Total
Costo:
Saldo al 1 de enero de 2010 (costo atribuido) 116,261 92,815 2,684,075 4,093 22,774 10,751 25 30,002 2,960,796
Adiciones - - - - - - - 124,183 124,183
Retiros o ventas (70) (380) (13,484) (1,622) (4) (771) (136) - (16,467)
Otros cambios y transferencias 83 6,328 16,069 1,270 (16,977) 51,701 39,997 (96,357) 2,114
Saldo al 31 de diciembre de 2010 116,274 98,763 2,686,660 3,741 5,793 61,681 39,886 57,828 3,070,626
Adiciones - - - - - - - 165,956 165,956
Retiros o ventas - (259) (3,818) (281) (36) (623) (46) - (5,063)
Otros cambios y transferencias - 1,523 127,573 938 82 2,378 1,204 (134,286) (588)
Saldo al 31 de diciembre de 2011 116,274 100,027 2,810,415 4,398 5,839 63,436 41,044 89,498 3,230,931
Depreciación acumulada:
Saldo al 1 de enero de 2010 (costo atribuido) - 14,401 923,115 2,459 18,345 5,047 3 - 963,370
Adiciones - 1,439 58,264 140 405 3,415 697 - 64,360
Retiros o ventas - (92) (7,155) (974) (3) (699) (106) - (9,029)
Otros cambios y transferencias - - (55,224) - (13,826) 37,605 31,445 - -
Saldo al 31 de diciembre de 2010 - 15,748 919,000 1,625 4,921 45,368 32,039 - 1,018,701
Adiciones - 1,503 60,383 134 351 3,169 658 - 66,198
Retiros - (56) (1,659) (175) (34) (487) (38) - (2,449)
Saldo al 31 de diciembre de 2011 - 17,195 977,724 1,584 5,238 48,050 32,659 - 1,082,450
Pérdida por deterioro de activos fijos:
Saldo al 31 de diciembre de 2011 - - 3,000 - - - - - 3,000
Costo neto:
Al 31 de diciembre de 2011 116,274 82,832 1,832,691 2,814 601 15,386 8,385 89,498 2,145,481
Al 31 de diciembre de 2010 116,274 83,015 1,767,660 2,116 872 16,313 7,847 57,828 2,051,925
Al 1 de enero de 2010 116,261 78,414 1,760,960 1,634 4,429 5,704 22 30,002 1,997,426
- 40 -
Al 31 de diciembre de 2010, la Compañía se encuentra efectuando el registro de
ciertos inmuebles en conformidad con lo establecido por los Decretos Supremos No.
02-95-PCM y 03-95-PCM del 26 de enero de 1996, que establecen el procedimiento
para registrar la propiedad de los activos de empresas comprendidas en los procesos de
privatización.
Al 31 de diciembre de 2011, este rubro incluye bienes de equipos menores por
S/.26,907 (S/.18,846 al 31 de diciembre de 2010) totalmente depreciados que todavía
se encuentran en uso.
La Compañía registró un mayor valor por revaluaciones de maquinaria y equipo,
mediante tasaciones realizadas por profesionales independientes. El método aplicado
para la evaluación comercial fue: (a) para inmuebles, valuación directa; y (b) para
maquinarias, equipos, equipos de informática y otros, valores de reposición. Los
mayores valores determinados fueron abonados a la cuenta patrimonial Otras reservas
de patrimonio - Superávit de revaluación, netos de impuesto a las ganancias diferido,
según se detalla a continuación (en millones de nuevos soles):
Fecha de A la depreciación Impuesto Superavit de
Revaluación Al costo acumulada Diferido Revaluación
Julio de 2004 398 (103) (89) 206
Enero de 2009 163 (36) (39) 88
Mayor valor asignado
El movimiento en el superávit de revaluación durante el 2011 es el siguiente:
Depreciación Impuesto Superavit de
Costo Acumulada Diferido Revaluación
Saldo inicial 560 (173) (116) 271
Depreciación y retiros
de activos revaluados - (10) 3 (7)
Saldo final 560 (183) (113) 264
De acuerdo con las políticas establecidas por la Gerencia, al 31 de diciembre de 2011
la Compañía tiene contratadas pólizas de seguros corporativas contra todo riesgo,
daños materiales, lucro cesante y riesgos de la naturaleza, hasta por una suma
asegurada de US$60,000 para las líneas aéreas de transmisión y distribución de
energía eléctrica y hasta por una suma asegurada de US$250,000 para los activos en
general y para el sistema de distribución y transmisión excluyendo las líneas aéreas de
transmisión y distribución. Adicionalmente, las pólizas de seguros cuentan con
coberturas para huelga, conmoción civil, daño malicioso, vandalismo, terrorismo,
rotura de maquinaria, responsabilidad civil, entre otras, que le permiten asegurar sus
principales activos fijos así como los de su Subsidiaria Edecañete S.A. En opinión de
- 41 -
la Gerencia, las pólizas de seguros contratadas están de acuerdo con el estándar
utilizado por empresas equivalentes del sector, y cubren adecuadamente el riesgo de
eventuales pérdidas por cualquier siniestro que pudiera ocurrir, considerando el tipo de
activos que posee la Compañía.
La Compañía para el proyecto Santa Teresa contrajo compromiso de Inversión con el
Estado para construir y poner en funcionamiento la C.H. Santa Teresa, compromisos
ambientales establecidos en el Estudio de Impacto Ambiental (EIA) y compromisos
Sociales establecidos en el Estudio de Impacto Ambiental (EIA).
El cargo anual por depreciación de propiedades, planta y equipo por el año terminado
el 31 de diciembre, ha sido distribuido como sigue:
2011 2010
Costos de distribución de energía 63,004 62,156
Gastos de comercialización 1,665 1,071
Gastos de administración 1,529 1,133
Total 66,198 64,360
13. OBLIGACIONES FINANCIERAS
Obligaciones financieras se componen de:
2011 2010 1/1/2010
Sobregiros bancarios 10,000 8,400 19,500
Préstamos bancarios 110,000 110,000 20,000
Bonos corporativos 499,755 499,085 604,162
Total 619,755 617,485 643,662
Parte corriente (118,135) (89,360) (186,667)
Parte no corrriente 501,620 528,125 456,995
- 42 -
Sobregiros bancarios
Los sobregiros bancarios se componen de:
Tasas de
Bancos Interés 2011 2010 1/1/2010
%
Scotiabank Perú 4.60 10,000 - -
Scotiabank Perú 4.28 - 6,000 -
Banco Internacional del Perú 4.70 - 1,900 -
Banco Continental 3.75 - 500 -
Scotiabank Perú 2.00 - - 14,500
Banco Internacional del Perú 1.60 - - 5,000
Total 10,000 8,400 19,500
Préstamos bancarios
Los préstamos bancarios se componen de:
Fecha de Fecha de Tasas de 1/1/2010
Bancos Emisión Vencimiento Interés 2011 2010 2010
%
Banco Internacional del Perú 27.12.2010 27.12.2016 6.75 50,000 50,000 -
Banco de Crédito del Perú 05.10.2010 24.09.2012 5.45 30,000 30,000 -
Banco Continental 05.10.2010 19.09.2013 6.20 30,000 30,000 -
Banco de Crédito del Perú 03.12.2009 03.03.2010 3.36 - - 20,000
Total 110,000 110,000 20,000
Bonos corporativos
De acuerdo con lo establecido por la Junta General de Accionistas, el monto máximo en
circulación del Primer Programa de Bonos Corporativos e Instrumentos de Corto Plazo
asciende a US$200 millones o su equivalente en moneda nacional.
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, los Bonos Corporativos por redimir, la fecha de
emisión y de redención que les corresponde, y las tasas de interés que les son aplicables,
son como sigue:
- 43 -
Emisión/ Bonos Valor Tasas de
Serie Emisión Redención Colocados Nominal 2011 2010 1/1/2010 Interés
S/. %
4-B* 10.10.2003 10.10.2010 10,443 5,000 - - 62,147 4.78125
8-A 04.11.2005 04.11.2010 6,738 5,000 - - 33,690 6.43750
8-B 29.12.2005 29.12.2010 10,266 5,000 - - 51,330 7.31250
10-A 07.07.2006 07.07.2011 6,514 5,000 - 32,570 32,570 7.50000
10-B 29.11.2006 29.11.2011 9,678 5,000 - 48,390 48,390 6.25000
11-A 12.04.2007 12.04.2014 9,546 5,000 47,730 47,730 47,730 5.78125
11-B 26.04.2007 26.04.2014 6,354 5,000 31,770 31,770 31,770 5.71875
12-A 07.12.2007 07.12.2013 14,910 5,000 74,550 74,550 74,550 6.65625
13-A 05.06.2008 05.06.2015 14,160 5,000 70,800 70,800 70,800 6.81250
14-A 11.02.2009 11.02.2012 5,152 5,000 25,760 25,760 25,760 7.90625
14-B 27.04.2009 27.04.2012 10,475 5,000 52,375 52,375 52,375 5.96875
15-A 11.09.2009 11.09.2014 14,610 5,000 73,050 73,050 73,050 6.46875
16-UNICA 16.11.2010 22.05.2015 8,418 5,000 42,090 42,090 - 6.25000
1-UNICA 25.10.2011 26.10.2018 10,884 5,000 54,420 - - 6.65625
2-UNICA 25.10.2011 26.10.2021 5,442 5,000 27,210 - - 7.09375
Total 499,755 499,085 604,162
... Fecha de ... Valor en Libros
Los bonos están inscritos en el Registro Público del Mercado de Valores de Lima. Los
bonos están garantizados con el patrimonio de la Compañía, y devengan intereses a una tasa
nominal fija. Los intereses son pagados cada seis meses contados a partir de la fecha de
emisión de cada serie.
El Contrato Marco de la Emisión de Bonos Corporativos e Instrumentos de Corto Plazo
establece los siguientes resguardos:
- Mantener un índice de endeudamiento menor a 1.5.
- Mantener un índice de cobertura de intereses mayor a 4.0.
- Mantener durante la vigencia de los Bonos un patrimonio neto superior a S/.552.5
millones al cierre de los ejercicios que vencen el 31 de marzo, 30 de junio, 30 de
setiembre y 31 de diciembre de cada año.
- Las operaciones que se realicen entre (i) la Compañía y Subsidiarias y (ii) la
Compañía y/o Subsidiarias y terceros, deberán de efectuarse en términos y
condiciones no menos ventajosas que las que se hubiesen pactado, de ser el caso, con
terceros distintos a los antes mencionados, lo cual incluye, pero no limita a que el
precio pactado sea el de mercado.
En opinión de la Gerencia, al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la Compañía ha cumplido
con las condiciones antes mencionadas.
- 44 -
14. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES
Las cuentas por pagar comerciales comprenden lo siguiente:
2011 2010 1/1/2010
Proveedores de energía eléctrica:
Enersur S.A. 20,276 19,675 22,782
Edegel S.A.A. 19,944 10,771 9,695
Duke Energy Egenor S. en C. por A. 14,744 4,721 6,592
Termoselva S.R.L. 9,025 3,093 1,138
Electroperú S.A. 8,560 20,052 23,910
Kallpa Generación S.A. 7,746 7,214 8,273
SN Power Perú S.A. 4,760 4,279 4,686
EGASA 3,966 - -
Compañía Eléctrica El Platanal S.A. 2,527 7,666 -
Empresa Eléctrica de Piura S.A. 2,602 741 884
Chinango S.A.C. 1,479 - -
Entidades relacionadas (Nota 8) 26,681 24,319 16,404
Otros proveedores comerciales (a) 34,456 12,504 7,590
Total 156,766 115,035 101,954
Las cuentas por pagar comerciales se encuentran dentro de los plazos de vencimiento.
(a) En el 2011, otros proveedores comerciales comprende principalmente US$6,226 por la
adquisición de equipos electromecánicos para la Central Hidroeléctrica de Santa Teresa.
- 45 -
15. OTRAS CUENTAS POR PAGAR
Las otras cuentas por pagar se componen de:
Corriente No Corriente Corriente No Corriente Corriente No Corriente
Tributos y contribuciones 31,707 - 31,159 - 28,782 -
Anticipos recibidos 21,473 4,627 19,328 7,723 11,637 9,925
Intereses 7,176 - 8,036 - 7,871 -
Aporte Ley General de Electrificación Rural 9,785 - 9,163 - 8,846 -
Préstamo para Obras de Electrificación Rural 2,492 26,310 1,011 10,999 - -
Contribuciones reembolsables 1,205 4,018 943 3,509 400 3,428
Fondo de Compensación Social Eléctrica 2,962 - 2,934 - 2,484 -
Retenciones 1,102 - 1,514 - 1,250 -
Compensaciones - Norma Técnica de Calidad de los
Servicios Eléctricos 866 - 709 - 1,045 -
Dividendos 606 - 588 - 558 -
Diversas 3,485 477 2,771 - 2,785 -
Total 82,859 35,432 78,156 22,231 65,658 13,353
2011 2010 1/1/2010
Otras cuentas por pagar se encuentran dentro de los plazos de vencimiento.
Préstamos para Obras de Electrificación Rural
Corresponde a préstamos otorgados mediante convenios por el Ministerio de Energía y
Minas para obras de electrificación rural dentro de su zona de concesión.
Convenio Fecha % Montos Pagos Saldos Vencimiento
Convenio 1 sep-10 1.77 6,025 (507) 5,518 10 años
Convenio 2 dic-10 1.78 5,985 (504) 5,481 10 años
Convenio 3 sep-11 4.59 9,463 - 9,463 10 años
Convenio 4 sep-11 4.59 3,937 - 3,937 10 años
Convenio 5 nov-11 4.58 4,403 4,403 10 años
29,813 (1,011) 28,802
Anticipos recibidos
Anticipos recibidos comprende principalmente un contrato de servicio suscrito con Telmex
Perú S.A. (Telmex) en febrero de 2008, en virtud del cual Telmex realizó diversos pagos a
la Compañía por un importe total de US$3,157, a efectos de que esta última inspeccione,
verifique y reemplace un cierto número de postes, propiedad de la Compañía. Estas
actividades permitirán a la Compañía ampliar y continuar brindando a Telmex el servicio de
apoyo en postes. Los pagos recibidos constituyen pagos adelantados por el servicio de
apoyo en postes a prestarse durante los próximos seis años.
En febrero de 2009, la Compañía suscribió un segundo contrato de servicios con Telmex,
por servicios similares a los mencionados en el párrafo anterior. Los pagos recibidos por un
importe total de US$2,102, constituyen pagos adelantados por el servicio de apoyo en
postes a prestarse durante los próximos cuatro años, y descuento de consumos de energía,
por aplicarse.
- 46 -
16. PROVISIONES
Las provisiones se componen de:
Corriente No Corriente Corriente No Corriente Corriente No Corriente
Provisión para litigios:
Tributarios 3,119 - 674 - 1,523 -
Laborales 3,024 - 950 - 950 -
Administrativos 5,086 - 1,799 - 1,799 -
Otros 1,526 - 1,097 - 1,128 -
Provisión para retiro de activos - 1,311 - 1,242 - 1,161
Total 12,755 1,311 4,520 1,242 5,400 1,161
2011 2010 1/1/2010
El movimiento de estas provisiones por el año terminado el 31 de diciembre, es el siguiente:
Provisión
Provisión para retiro
para litigios de activos Total
Saldos al 1 de enero de 2010 5,400 1,161 6,561
Provisión del año 420 81 501
Pagos (1,300) - (1,300)
Saldos al 31 de diciembre de 2010 4,520 1,242 5,762
Provisión del año 12,157 69 12,226
Pagos (3,922) - (3,922)
Saldos al 31 de diciembre de 2011 12,755 1,311 14,066
Tributarios
La provisión registrada corresponde a la estimación hecha por la Gerencia de las probables
pérdidas en que incurriría de resolverse en su contra los reclamos interpuestos ante
Resoluciones de Determinación y Multa emitidas por acotaciones realizadas por la
Administración Tributaria por fiscalizaciones de los ejercicios 2000 y 2001. Las
acotaciones están referidas principalmente a gastos y provisiones para compra de energía no
sustentados y provisiones para asesorías no sustentadas.
Laborales
Los sindicatos y diversos ex-trabajadores han interpuesto demandas contra la Compañía por
un monto de S/.9,900. Las demandas están referidas a asuntos tales como: nulidad de
despido, reintegro por mayor productividad y el pago de diversos beneficios sociales. La
- 47 -
Gerencia de la Compañía registró una provisión de S/.3,024 que considera suficiente para
cumplir con las referidas demandas.
Administrativos
La Compañía ha impugnado diversas Resoluciones Administrativas emitidas por
OSINERGMIN por un importe de S/. 6,100, relacionadas principalmente por fallas
producidas en la subestación Santa Rosa y procesos seguidos con asociaciones de vivienda
por Contribuciones Reembolsables.
La Compañía ha registrado una provisión por el probable pago de multas a OSINERGMIN
de S/.3,556 y por contribuciones reembolsables de S/.1,530 a las Asociaciones de vivienda.
Otros
La Compañía ha apelado diversas demandas que ascienden a la suma de S/.3 millones. Las
demandas están referidas a procesos civiles, sanciones de municipalidades, reintegro por
facturación en exceso, entre otros. La Gerencia de la Compañía registró una provisión de
S/.1,526 que considera suficiente para cumplir con las referidas demandas.
17. PROVISION POR BENEFICIOS A EMPLEADOS
Provisión por beneficios a empleados se componen de:
2011 2010 1/1/2010
Participación de los trabajadores 24,978 22,022 23,023
Remuneraciones 11,629 9,556 11,271
Provisión para bonos de producción 3,000 2,750 1,000
ESSALUD 1,103 923 454
Administración de Fondos de Pensiones 663 546 513
Compensación por tiempo de servicios 994 931 1,144
Otros 44 39 36
Total 42,411 36,767 37,441
18. PATRIMONIO
(a) Capital emitido
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 y al 1 de enero de 2010 el capital social está
representado por 486,951,371 acciones comunes, de S/.0.68 de valor nominal cada una,
autorizadas, emitidas y pagadas.
- 48 -
Las acciones comunes de la Compañía están inscritas en la Bolsa de Valores de Lima. Al
31 de diciembre de 2011 y 2010 y al 1 de enero de 2010 su valor de mercado fue de S/.6.54,
S/.7.05 y S/.4.31 por acción, respectivamente.
La estructura societaria de la Compañía al 31 de diciembre de 2011 y 2010 fue como sigue:
Participación Número de Total de
individual del capital Accionistas participación
% %
Hasta 1 41,950 10
De 1.01 a 20.00 9 29
De 60.01 a 70.00 1 61
Total 41,960 100
(b) Otras reservas de capital - Reserva legal
De acuerdo con la Ley General de Sociedades (LGS), la reserva legal se constituye
transfiriendo como mínimo el 10% de la utilidad neta de cada ejercicio, después de deducir
pérdidas acumuladas, hasta que alcance un monto equivalente a la quinta parte del capital.
El exceso sobre este límite no tiene la condición de reserva legal. En ausencia de utilidades
no distribuidas o reservas de libre disposición, la reserva legal debe ser aplicada a
compensar pérdidas, pero debe ser repuesta. La reserva legal puede ser capitalizada, pero
igualmente debe ser repuesta. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, el saldo de esta cuenta
asciende a S/.66,225, y ya alcanzó el límite requerido por la LGS.
(c) Otras reservas de patrimonio
Comprende:
(c.1) Ganancia neta por activos financieros disponibles para la venta
Para los años terminados el 31 de diciembre, la ganancia neta por activos financieros
disponibles para la venta fue como sigue:
2011 2010
Saldo inicial 25,055 23,859
Aumentos en el valor razonable de inversiones
disponibles para la venta 21,173 1,196
Saldo final 46,228 25,055
- 49 -
(c.2) Superávit de revaluación
La Compañía registro un mayor valor por revaluaciones de maquinaria y equipo en años
anteriores mediante tasaciones realizadas por profesionales independientes. Los mayores
valores determinados fueron abonados a la cuenta patrimonial Otras reservas de patrimonio
– superávit de revaluación, netos del impuesto a las ganancias diferido (Nota 12).
El superávit de revaluación se va transfiriendo a resultados acumulados conforme se va
depreciando, retira, o vende el activo que le dio origen.
(c.3) Otras reservas
Comprende:
(a) Exceso de reserva legal en relación al límite establecido por la LGS, que resulta
debido a las reducciones de capital efectuadas. De acuerdo a la LGS, dicho exceso se
considera como una reserva de libre disposición. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010
el saldo de esta cuenta asciende a S/.40,564
(b) Saldo de las reservas transferidas a la fecha de la escisión que dio origen a la
Compañía, menos el mayor valor pagado en la adquisición de acciones de propia
emisión, y de la regularización efectuada en el 2000 en relación con la liquidación de
una deuda a favor del Fondo Nacional de Vivienda (FONAVI). Al 31 de diciembre de
2011 y 2010 el saldo de esta cuenta asciende a S/.36,532.
(d) Resultados acumulados
(d.1) Marco regulatorio
De acuerdo con la Ley del Impuesto a la Renta, las personas jurídicas domiciliadas que
acuerden la distribución de dividendos o cualquier otra forma de distribución de utilidades,
retendrán el 4.1% del monto a distribuir, excepto cuando la distribución se efectúe a favor
de personas jurídicas domiciliadas.
No existen restricciones para la remesa de dividendos ni para la repatriación del capital a
los inversionistas extranjeros.
- 50 -
(d.2) Distribución de dividendos
Durante el 2011 y 2010, se acordaron distribuir dividendos por S/.223,998 y S/.220,588,
equivalentes a S/.0.460 y S/.0.414 por acción, respectivamente, como sigue:
Fecha del Acuerdo
de Directorio o Junta Dividendo
Obligatoria Anual Dividendo por Acción
de Accionistas Ejercicio Total Común
S/.
2011:
17 de noviembre A cuenta ejercicio 2011 68,173 0.140
31 de agosto A cuenta ejercicio 2011 58,434 0.120
19 de mayo A cuenta ejercicio 2011 53,565 0.110
23 de marzo Final ejercicio 2010 43,826 0.090
Total 223,998 0.460
2010:
30 de noviembre A cuenta ejercicio 2010 73,041 0.150
1 de setiembre A cuenta ejercicio 2010 57,461 0.118
27 de mayo A cuenta ejercicio 2010 56,000 0.115
24 de marzo Final ejercicio 2009 34,086 0.070
Total 220,588 0.453
- 51 -
19. GANANCIA NETA DEL AÑO
Para los años terminados el 31 de diciembre, la ganancia neta del año de la Compañía
incluye los siguientes saldos deudores:
2011 2010
Depreciación de propiedades, planta y equipos 66,268 64,434
Amortización de activos intangibles 397 464
66,665 64,898
Pérdidas para deterioro de valor de activos financieros:
Cuentas por cobrar 1,040 2,116
Otras cuentas por cobrar 2 9
1,042 2,125
Beneficios a empleados 124,055 116,767
20. OTROS INGRESOS Y GASTOS
Por los años terminados el 31 de diciembre, los otros ingresos y gastos incluyen los
siguientes conceptos:
2011 2010
Otros ingresos :
Servicios prestados a terceros 7,517 6,990 Recupero de estimación por deterioro de cuentas por cobrar 4,055 4,059 Alquileres 2,182 2,118 Recupero de consumos de energía sin lectura de medidor 1,844 1,761 Multas a contratistas 241 238 Indemnización de siniestros 10 19 Otros ingresos 1,509 2,313
Total 17,358 17,498
Otros gastos :
Provisión para contingencias 11,999 420
Sanciones administrativas 115 3,385
Costo de venta de suministros 206 158
Otros gastos 1,000 3,227
Total 13,320 7,190
- 52 -
21. INGRESOS FINANCIEROS
Por los años terminados el 31 de diciembre, los ingresos financieros incluyen los siguientes
conceptos:
2011 2010
Intereses moratorios 9,885 9,424 Ganancias por diferencia de cambio 1,575 1,145 Intereses por depósitos bancarios 1,256 623 Otros ingresos financieros 99 83
Total 12,815 11,275
22. GASTOS FINANCIEROS
Por los años terminados el 31 de diciembre, los gastos financieros incluyen los siguientes
conceptos:
2011 2010
Intereses, comisiones, reajuste de bonos y otros gastos financieros 36,443 38,979 Estimación para deterioro de cuentas por cobrar por intereses moratorios 183 372 Pérdidas por diferencia de cambio 894 1,378
Total 37,520 40,729
23. IMPUESTO A LAS GANANCIAS
(a) Régimen tributario del impuesto a las ganancias
(i) Tasas del impuesto
La tasa de impuesto a las ganancias de las personas jurídicas domiciliadas en Perú es
de 30%.
Las personas jurídicas domiciliadas en Perú se encuentran sujetas a una tasa adicional
de 4.1%, sobre toda suma que pueda considerarse una disposición indirecta de
utilidades, que incluyen sumas cargadas a gastos e ingresos no declarados; esto es,
gastos susceptibles de haber beneficiado a los accionistas, participantes, entre otros;
gastos particulares ajenos al negocio; gastos de cargo de accionistas,
participacionistas, entre otros, que son asumidos por la persona jurídica.
- 53 -
(ii) Precios de transferencia
Para propósitos de determinación del Impuesto a la Ganancia y del Impuesto General a
las Ventas en Perú, las personas jurídicas que realicen transacciones con entidades
relacionadas o con sujetos residentes en territorios de baja o nula imposición, deberán:
(a) presentar una declaración jurada anual informativa de las transacciones que
realicen con las referidas empresas, cuando el monto de estas transacciones resulte
mayor a S/.200,000, y (b) contar con un Estudio Técnico de Precios de Transferencia,
además de la documentación soporte de este Estudio, cuando el monto de sus ingresos
devengados superen los S/.6,000,000 y hubieran efectuado transacciones con
entidades relacionadas en un monto superior a S/.1,000,000.
Ambas obligaciones son exigibles en el caso de que se hubiera realizado al menos una
transacción desde, hacia, o a través de países de baja o nula imposición.
La Compañía cuenta con el Estudio Técnico de Precios de Transferencia
correspondiente al 2010, y están realizando el respectivo estudio por el año 2011.
En opinión de la Gerencia, no resultarán pasivos de importancia para los estados
financieros consolidados al 31 de diciembre de 2011 y 2010, en relación a los precios
de transferencia.
(iii) Modificaciones significativas al impuesto a las ganancias en Perú
Al 31 de diciembre de 2011 no se han promulgado nuevas Normas que representen
cambios importantes en el Impuesto a las Ganancias a partir del 1 de enero de 2012.
(b) El gasto por impuesto a las ganancias comprende:
2011 2010
Impuesto a las ganancias corrientes 142,373 139,394
Ajuste al impuesto a las ganancias - 920
Impuesto a las ganancias diferido - ingreso (12,713) (11,785)
Total 129,660 128,529
Impuesto a las ganancias reconocido directamente en patrimonio
2011 2010
Impuesto a las ganancias corrientes - -
Impuesto a las ganancias diferido - patrimonio 2,924 3,506
Total 2,924 3,506
- 54 -
(c) El gasto por impuesto a las ganancias corriente corresponde al impuesto por pagar,
calculado aplicando una tasa de 30% sobre la renta gravable, después de deducir la
participación de los trabajadores D. Legislativo 892, un porcentaje de 5%.
(d) Situación tributaria
Las declaraciones juradas del impuesto a las ganancias de los años 2007 a 2010 y la
que será presentada por el ejercicio 2011, están pendientes de revisión por la
administración tributaria, la cual tiene la facultad de efectuar dicha revisión dentro de
los cuatro años siguientes al año de presentación de la declaración jurada de impuesto
a las ganancias. La Gerencia estima que no surgirán pasivos de importancia como
resultado de las revisiones pendientes.
Debido a las posibles interpretaciones que las autoridades tributarias pueden dar a las
normas legales aplicables en cada año, a la fecha, no es posible determinar si de las
revisiones que se realicen resultarán o no pasivos para la Compañía, por lo que
cualquier eventual mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de las revisiones
fiscales sería aplicado a los resultados del ejercicio en que estos se determinen. Sin
embargo, en opinión de la Gerencia cualquier eventual liquidación adicional de
impuestos no sería significativa para los estados financieros al 31 de diciembre de
2011 y 2010.
(e) La conciliación de la tasa efectiva del impuesto a las ganancias es como sigue:
% %
Utilidad antes impuesto a las ganancias 426,471 100.00 419,274 100.00
Impuesto a las ganancias calculado según tasa tributaria 127,941 30.00 125,782 30.00
Efecto tributario sobre adiciones y (deducciones):
Gastos no deducibles 1,719 0.40 2,865 0.67
Otros ajustes - - 701 0.17
Impuesto a las ganancias corriente y diferido registrado según tasa efectiva 129,660 30.40 129,348 30.84
2011 2010
(f) Impuesto a las ganancias por pagar
Los saldos acreedores con la Administración Tributaria relacionados con el impuesto
a las ganancias son los siguientes:
2011 2010 1/1/2010
Por pagar:
Impuesto a las ganancias por pagar 142,373 139,394 131,232
142,373 139,394 131,232
- 55 -
24. IMPUESTO A LA GANANCIAS DIFERIDO
(a) El movimiento en el pasivo neto por impuesto a las ganancias diferido y las
diferencias temporales que le dieron origen, es como sigue:
2011
Saldos Resultado Otros Reclasi- Saldos
Diferencias Temporales Iniciales del ejercicio Cambios ficaciones Finales
Pasivo:
Depreciación financiera de bienes del
activo fijo, menor que la tributaria 192,878 (4,428) - - 188,450
Revaluación de activo fijo 124,505 (4,428) - - 120,077
Activo:
Estimación para desvalorización de existencias (391) (62) - - (453)
Provisión de vacaciones (2,144) (842) 649 - (2,337)
Provisión bonos de producción - - - - -
Provisión para contingencias (1,039) (1,326) - - (2,365)
Provisión para retiro de activos (372) (21) - - (393)
Provisión por contribuciones reembolsables (568) (119) - - (687)
Otros (1,475) (1,487) (344) - (3,306)
Pasivo neto 311,394 (12,713) 305 - 298,986
… Adiciones (deducciones)…
2010
Saldos Adiciones/ Otros Reclasi- Saldos
Diferencias Temporales Iniciales Recuperos Cambios ficacione Finales
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
Pasivo:
Depreciación financiera de bienes del
activo fijo, menor que la tributaria 201,052 (8,174) - - 192,878
Revaluación de activo fijo 127,364 (2,859) - - 124,505
Activo:
Estimación para desvalorización de existencias (253) (138) - - (391)
Provisión de vacaciones (2,048) (96) - - (2,144)
Provisión para contingencias (1,844) 104 701 - (1,039)
Provisión para retiro de activos (348) (24) - - (372)
Provisión por contribuciones reembolsables (662) 94 - - (568)
Otros 25 (473) (920) (107) (1,475)
Pasivo neto 323,286 (11,566) (219) (107) 311,394
… Adiciones (deducciones)…
- 56 -
25. GANANCIA NETA POR ACCION
(a) El promedio ponderado del número de acciones en circulación durante los años 2011 y
2010, de S/.0.68 de valor nominal cada uno, fue como sigue:
Acciones en
circulación
Comunes Total
En circulación durante los años 2011 y 2010 486,951,371 486,951,371
(b) El cálculo de la ganancia neta por acción básica y diluida al 31 de diciembre de 2011 y
2010, se presenta a continuación:
Al 31 de diciembre de 2011
Número
Ganancia de acciones Ganancia
(numerador) (denominador) por acción
S/.000 S/.000
Ganancia por acción básica y diluida de
las acciones comunes 296,811 486,951,371 0.610
Al 31 de diciembre de 2010
Número
Ganancia de acciones Ganancia
(numerador) (denominador) por acción
S/.000 S/.000
Ganancia por acción básica y diluida de
las acciones comunes 289,926 486,951,371 0.595
- 57 -
26. TRANSACCIONES NO MONETARIAS Y ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
Las actividades de inversión y financiamiento que no generaron desembolsos de efectivo, y
que afectaron activos y pasivos para los años terminados el 31 de diciembre, se resumen de
la siguiente forma:
2011 2010
Compra de propiedad, planta y equipo 42,130 17,611
Transferencia de gastos a maquinaria y equipo 2,458
Maquinaria y equipo recibida como contribuciones 1,455 1,056
Aumento en inversiones financieras por cambios en el
valor razonable 21,173 1,196
Dividendos declarados por pagar 606 588
Retención de impuestos por dividendos pendientes de pago 3 11
27. COMPROMISOS Y CONTINGENCIAS
Fianzas otorgadas:
La Compañía ha otorgado garantías a terceros a través de cartas fianzas por la recepción de
diversos materiales y equipos para la ejecución de obras eléctricas, compromisos de
inversión, procesos judiciales, entre otros conceptos, por S/.50.3 millones.
Contingencias:
Tributarias
La Compañía ha interpuesto diversos reclamos ante Resoluciones de Determinación y
Multa emitidas por acotaciones realizadas por la Administración Tributaria por
fiscalizaciones de los ejercicios 2000 al 2006 por un monto total de S/.184.7 millones. Las
acotaciones están referidas a supuestas omisiones al Impuesto a la Renta, Impuesto General
a las Ventas, Impuesto Extraordinario de Solidaridad y contribuciones a ESSALUD. En
opinión de la Gerencia y de sus asesores legales es posible que la Compañía obtenga
resultados favorables en las referidas demandas.
Laborales
Los sindicatos y diversos ex-trabajadores han interpuesto demandas contra la Compañía por
un monto de S/.9,900. Las demandas están referidas a asuntos tales como: nulidad de
despido, reintegro por mayor productividad y el pago de diversos beneficios sociales.
Administración
La Compañía ha impugnado diversas Resoluciones Administrativas emitidas por
OSINERGMIN por un importe de S/. 6,100, relacionadas principalmente por fallas
- 58 -
producidas en la subestación Santa Rosa y procesos seguidos con asociaciones de vivienda
por Contribuciones Reembolsables.
28. REGLAMENTO AMBIENTAL
De acuerdo a lo establecido por el Decreto Supremo 029-94-EM, Reglamento de Protección
Ambiental en las Actividades Eléctricas, la Compañía ejecutó en años anteriores el
Programa de Adecuación y Manejo Ambiental (PAMA) previamente aprobado por las
autoridades competentes. El 3 de agosto de 2004, la Compañía recibió el Informe Técnico
de Cumplimiento del Programa de Adecuación y Manejo Ambiental de Concesionarios
Eléctricos, mediante el cual la Unidad de Seguridad y Medio Ambiente de OSINERGMIN
concluye que la Compañía ha cumplido con el cronograma de actividades del PAMA dentro
del plazo establecido. Anualmente la Compañía presenta un informe suscrito por un auditor
ambiental, dando cuenta del cumplimiento con la legislación ambiental vigente. Durante el
año terminado el 31 de diciembre de 2011, la Compañía ha incurrido en desembolsos
imputados a la utilidad del ejercicio para ejecutar programas de mejoras en el medio
ambiente por S/.2,713. La Gerencia de la Compañía considera que no surgirán pasivos
contingentes de importancia en relación con el manejo del medio ambiente.
29. CONCILIACION DE LOS SALDOS DE INICIO Y CIERRE DEL AÑO 2010
NIIF 1 “Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información
Financiera” exige a los primeros adoptantes una presentación de los principales efectos de
tales normas sobre los estados financieros previamente presentados.
El año 2011 es el primer ejercicio en el que la Compañía ha presentado sus estados
financieros conforme con NIIF. Los últimos estados financieros presentados de acuerdo con
PCGA Perú fueron las correspondientes al año terminado el 31 de diciembre de 2010, por
lo que la fecha de transición a NIIF es el 1 de enero de 2010.
- 59 -
(a) Impacto de la transición en el estado de situación financiera al 1 de enero de 2010:
PCGA Perú
Efecto
Transición a
NIIF NIIF
ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo y equivalentes de efectivo 8,252 - 8,252
Cuentas por cobrar comerciales (neto) 231,006 - 231,006
Otras cuentas por cobrar (neto) 10,905 - 10,905
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 1,788 - 1,788
Inventarios 20,759 - 20,759
Gastos pagados por anticipado 5,599 - 5,599
Total Activos Corrientes 278,309 - 278,309
ACTIVOS NO CORRIENTES
Inversiones financieras 82,864 - 82,864
Propiedades de inversión (neto) 7,705 8,262 15,967
Propiedades, planta y equipo (neto) 1,906,243 91,183 1,997,426
Activos intangibles (neto) 1,033 - 1,033
Total Activos No Corrientes 1,997,845 99,445 2,097,290
TOTAL DE ACTIVOS 2,276,154 99,445 2,375,599
PASIVOS Y PATRIMONIO
PASIVOS CORRIENTES
Obligaciones financieras 186,667 - 186,667
Cuentas por pagar comerciales 101,954 - 101,954
Otras cuentas por pagar 67,802 - 67,802
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 12 - 12
Provisiones 5,400 - 5,400
Impuestos a las ganancias 18,306 - 18,306
Provisión por beneficios a los empleados 35,297 - 35,297
Total pasivos corrientes 415,438 - 415,438
PASIVOS NO CORRIENTE
Obligaciones financieras 456,995 - 456,995
Otras cuentas por pagar 13,353 - 13,353
Impuestos a las ganancias diferidos 293,453 29,833 323,286
Provisiones 1,161 - 1,161
Total pasivos no corrientes 764,962 29,833 794,795
Total pasivos 1,180,400 29,833 1,210,233
PATRIMONIO
Capital emitido 331,127 - 331,127
Otras reservas de capital 66,225 - 66,225
Otras reservas de patrimonio 312,349 62,059 374,408
Resultados acumulados 386,053 7,553 393,606
Total Patrimonio 1,095,754 69,612 1,165,366
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 2,276,154 99,445 2,375,599
- 60 -
(b) Impacto de la transición en el estado de situación financiera al 31 de diciembre de
2010:
PCGA
Perú
Efecto
Transición
a NIIF NIIF
ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo y equivalentes de efectivo 8,497 - 8,497
Cuentas por cobrar comerciales (neto) 243,421 - 243,421
Otras cuentas por cobrar (neto) 8,633 - 8,633
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 2,571 - 2,571
Inventarios (neto) 21,260 - 21,260
Gastos pagados por anticipado 4,770 - 4,770
Total activos corrientes 289,152 - 289,152
ACTIVOS NO CORRIENTES
Inversiones financieras 84,060 - 84,060
Propiedades de inversión (neto) 7,638 8,260 15,898
Propiedades, planta y equipo (neto) 1,961,147 90,778 2,051,925
Activos intangibles (neto) 835 - 835
Total activos no corrientes 2,053,680 99,038 2,152,718
TOTAL DE ACTIVOS 2,342,832 99,038 2,441,870
PASIVOS Y PATRIMONIO
PASIVOS CORRIENTES
Obligaciones financieras 89,360 - 89,360
Cuentas por pagar comerciales 115,035 - 115,035
Otras cuentas por pagar 81,837 - 81,837
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 1 - 1
Provisiones 4,520 - 4,520
Impuestos a las ganancias 18,320 - 18,320
Provisión por beneficios a los empleados 33,086 - 33,086
Total pasivos corrientes 342,159 - 342,159
PASIVOS NO CORRIENTE
Obligaciones financieras 528,125 - 528,125
Otras cuentas por pagar 22,231 - 22,231
Impuestos a las ganancias diferidos 281,683 29,711 311,394
Provisiones 1,242 - 1,242
Total pasivos no corrientes 833,281 29,711 862,992
Total pasivos 1,175,440 29,711 1,205,151
PATRIMONIO -
Capital emitido 331,127 - 331,127
Otras reservas de capital 66,225 - 66,225
Otras reservas de patrimonio 307,273 60,149 367,422
Resultados acumulados 462,767 9,178 471,945
Total Patrimonio 1,167,392 69,327 1,236,719
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 2,342,832 99,038 2,441,870
- 61 -
(c) Impacto de la transición en el estado de resultados por el año terminado el 31 de
diciembre de 2010:
PCGA Perú
Efecto
Transición a
NIIF NIIF
Ingresos por distribución de energía 1,693,925 - 1,693,925
Costo de distribución de energía (1,142,348) (1,453) (1,143,801)
Ganancia bruta 551,577 (1,453) 550,124
Gastos de comercialización (35,686) (628) (36,314)
Gastos de administración (74,683) (707) (75,390)
Otros ingresos 17,498 - 17,498
Otros gastos (7,190) - (7,190)
Ganancia operativa 451,516 (2,788) 448,728
Ingresos financieros 10,903 - 10,903
Gastos financieros (42,738) 2,381 (40,357)
Resultado antes de impuesto a las ganancias 419,681 (407) 419,274
Gasto por impuesto a las ganancias (128,651) 122 (128,529)
Ganancia neta 291,030 (285) 290,745
- 62 -
(d) Impacto de la transición en el estado de flujos de efectivo por el año terminado el 31
de diciembre de 2010:
PCGA Perú
Efecto
Transición a
NIIF NIIF
S/.000 S/.000 S/.000
ACTIVIDADES OPERACIONALES:
Utilidad neta del año 291,030 (1,104) 289,926
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo provisto
por las actividades operacionales:
Gasto de impuesto sobre la renta reconocido en la utilidad neta del año (10,743) 697 (10,046)
Resultado en venta de propiedades, planta y equipos (112) - (112)
Diferencias en cambio - neto 233 - 233
Resultado neto de ajustes a valor razonable de activos financieros a valor razonable
con cambios en resultados 2,656 - 2,656
Depreciación 68,360 2,788 71,148
Amortización de cargos diferidos y otros activos 464 - 464
Costos financieros reconocidos en la utilidad neta del año 41,360 (2,381) 38,979
Ingresos financieros reconocidos en la utilidad neta del año (9,758) - (9,758)
383,490 - 383,490
Cambios en el capital de trabajo:
Disminución en inventarios (961) - (961)
Disminución en efectivo y cuentas por cobrar (12,259) - (12,259)
Aumento en otros activos 10,925 - 10,925
Aumento en ingresos diferidos 5,489 - 5,489
Aumento en cuentas por pagar 6,443 - 6,443
Aumento en otros pasivos 298 - 298
Efectivo neto provisto por las actividades operacionales 393,425 - 393,425
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN:
Adquisición de propiedades, planta y equipo (116,498) - (116,498)
Venta de propiedades y equipos 415 - 415
Disminución (aumento) en participaciones en asociadas 24 - 24
Efectivo neto usado por las actividades de inversión (116,059) - (116,059)
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO:
Dividendos pagados (220,550) - (220,550)
Incremento de préstamos 205,500 - 205,500
Pago de préstamos (221,144) - (221,144)
Intereses pagados por préstamos (39,143) - (39,143)
Aumento (disminución) en otros pasivos financieros (1,784) - (1,784)
Efectivo neto usado por las actividades de financiamiento (277,121) - (277,121)
AUMENTO NETO EN EFECTIVO 245 - 245
EFECTIVO AL INICIO 8,252 - 8,252
EFECTIVO AL FINAL DEL AÑO 8,497 - 8,497
(e) Notas a la conciliación de saldos al inicio y cierre del año 2010
(a) Propiedades de inversión
Como parte de la adopción de NIIF por primera vez, la Compañía eligió la opción de
medir sus propiedades de inversión al valor razonable, el que fue determinado por un
perito tasador independiente. La Compañía usa este valor como costo atribuido de
acuerdo con la exención de NIIF1. Asimismo, la Compañía efectuó una evaluación de
las vidas útiles, componentes y valores residuales.
- 63 -
Como resultado, la Compañía registró un aumento en propiedades de inversión a la
fecha de transición por S/.8,262 (S/.8,260 al 31 de diciembre de 2010) con abono a
resultados acumulados. Dicho aumento esta compuesto por un aumento en el costo al
1 de enero y al 31 de diciembre de 2010 por S/.8,295, y un aumento en la depreciación
acumulada por S/.33 (S/.35 al 31 de diciembre de 2010).
Como consecuencia emplear la opción del costo atribuido, la Compañía recalculó la
depreciación acumulada, el gasto por depreciación basado en nuevos valores y vidas
útiles revisadas. El ajuste registrado en el estado de resultados de 2010 fue un aumento
en gastos de administración por S/.3.
(b) Propiedad, planta y equipo
Como parte de la adopción de NIIF por primera vez, la Compañía adoptó el método de
revalúo para terrenos, edificaciones y otras construcciones, unidades de transporte,
muebles y enseres, equipos diversos, herramientas y unidades de remplazo. El valor
razonable a la fecha de transición fue determinado por una revaluación según PCGA
anteriores realizada por un perito tasador independiente las cuales son sustancialmente
comparable al valor razonable. El incremento en el importe en libros como
consecuencia de la revaluación se reconoce en otras reservas de patrimonio.
Asimismo, la Compañía efectuó una evaluación de las vidas útiles, componentes y
valores residuales.
Como resultado de aplicar el cambio de política, la Compañía registró un aumento en
propiedades, planta y equipo a la fecha de transición por S/.88,655 (S/.85,927 al 31 de
diciembre de 2010) con abono a superávit de revaluación. Dicho aumento esta
compuesto por un aumento en el costo por S/.90,230 (S/.89,486 al 31 de diciembre de
2010) y un aumento en la depreciación acumulada por S/.1,575 (S/.3,559 al 31 de
diciembre de 2010).
Asimismo, para el caso de activos aptos, la Compañía ha capitalizado los costos de
préstamos relacionados a su construcción de acuerdo con lo indicado por NIC 23
Costos por préstamos, con fecha de inicio de capitalización el 1 de enero de 2009.
Como resultado de aplicar NIC 23, la Compañía registró un aumento en propiedad,
planta y equipo a la fecha de transición por S/.2,528 (S/.4,851 al 31 de diciembre de
2010) con abono a resultados acumulados.
Como consecuencia de lo anterior, la Compañía recalculo la depreciación acumulada,
el gasto por depreciación, y el importe de los retiros de propiedades, planta y equipo
basado en los nuevos valores y vidas útiles revisadas. Asimismo, se reversó el importe
de gastos financieros por los costos por préstamos capitalizados como costo de activos
aptos. Los ajustes registrados en el estado de resultados de 2010 fueron según se
describe a continuación:
- Un aumento en los costos de distribución de energía por S/.1,453.
- Un aumento en los gastos de comercialización por S/.628.
- Un aumento en los gastos de administración por S/.704.
- Una disminución en los gastos financieros por S/.2,381.
- 64 -
(c) Impuesto a las ganancias diferido
Como resultado de la modificación de los valores en libros de propiedades, planta y
equipo, la Compañía recalculó el impuesto a las ganancias diferido, dado los cambios
en la diferencias temporales. La Compañía registro un ajuste a fecha de transición
aumentando el pasivo por impuesto a las ganancias diferido por S/.29,833 (S/.29,711
al 31 de diciembre de 2010) con cargo a la cuentas de Otras reservas de patrimonio y
resultados acumulados por S/.26,596 y S/.3,237, respectivamente (S/.25,778 y
S/.3,933, respectivamente, al 31 de diciembre de 2010). Asimismo, se ajusto el
importe reconocido en el estado de resultados de 2010 por S/.697.
30. HECHOS POSTERIORES
No se tiene conocimiento de hechos importantes ocurridos entre la fecha de cierre de estos
estados financieros consolidados y la fecha de este informe, que puedan afectarlos
significativamente.
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