Nº 33.350. REC. ENVÍO AL INTERIOR: $ 5 URUGUAY: PARAGUAY: BRASIL: R$ 8 EL TIEMPO HOY: Neblinas en áreas suburbanas. Probabilidad de lluvias aisladas. Máx.: 21 Mín.: 12 MAÑANA: Baja probabilidad de lluvias
23 de abril de 2019 Precio: $ 50
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S&P Merval 30.786,64 ▼ -3,90 Riesgo país 845 ▼ -0,71Dow Jones 26.511,05 ▼ -0,18 Petróleo WTI 65,70 ▲ 2,66 Dólar BNA May. 42,48 ▲ 1,38 Euro 1,13 ▲ 0,24 Real 3,94 ▲ 0,22
Acuerdo de precios: Macrirecibió apoyo pero hay dudasde su alcance en provincias
El dólar mayorista arrancó la semana con una suba de 60 centavos. Era un movimien-to que se podía esperar por la fuerte baja de activos ar-gentinos que hubo el jueves en Wall Street, pero no por el mundo: a nivel global, la moneda estadounidense ca-yó ante todas las grandes monedas, incluido el real. El Indice S&P Merval, como se proyectaba, anotó una baja de 3,9%. Estuvo arrastrado por las acciones del sector fi-nanciero, impactadas por la baja de ADRs. F&M Tapa
La reunión que Mauricio Macri mantuvo con los empresarios que adhirieron al plan de Precios Esenciales (la marca que busca instalar el Gobierno para no acudir al Precios Cuidados que usó el kirchnerismo) fue amigable. Las compañías ratifi-caron que harán un esfuerzo, aún a sabiendas de que esta ini-ciativa es un paliativo y no una herramienta para bajar la infla-ción. Tampoco se escucharon críticas al decreto que reforzó las multas por infringir la ley de Lealtad Comercial. El plan em-pezará en los hechos el lunes que viene, ya que todavía provee-dores y supermercados tienen que completar cuestiones lo-gísticas. También surgieron dudas sobre su alcance, ya que los valores acordados toman como referencia la distribución en Capital y Gran Buenos Aires. Eso puede representar que en el interior no se pueda obviar el precio del flete. Págs. 2 y 3
Otro salto del dólar se combinócon caídade 3,9% enel Merval
Pymes remataninmuebles antesque refinanciarcon bancos
Cayeron 60% en un año lascompras dedivisas paraahorrar F&M pág. 2
Argentina aceptó abrir el mercado energético a empresas de Bolivia Pág. 10
Viajan a China para cerrar ventas deharina de soja y carne de cerdo Pág. 11
Subsidios a la energíacrecieron casi 400% porel tipo de cambio Pág. 7
Lavagna rechazó consejo de Lousteau de crear una coalición con Cambiemos
SE CUMPLIÓ LA META FISCAL DEL TRIMESTRE PERO HAY COMPLICACIONES
Hay consenso en Diputados para debatir una “ley de góndolas” Pág. 4 Supermercadistas y directivos de empresas líderes llegan a la Rosada
La industria cervecerase reconfigura coninversiones regionalesde $ 500 millones Pág. 16
El fenómeno Avengersrompe marcas: ya sevenderieron 300.000tickets por anticipado Pág. 19
CON ESTA EDICIÓN
Cómo financiar los ODS
NA
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Nueva suba del petróleoestira a 10% el atraso quetienen los combustibles Pág. 6
F&M Contratapa
Pág. 8
EL CRONISTA2 Martes 23 de abril de 2019
ON
Prorrogan incentivos al software en la ProvinciaLas empresas dedicadas al desarro- llo de software radicadas en la Pro- vincia de Buenos Aires se vieron be- neficiadas por la prórroga de la Ley 13.649 de Promoción del Software. La norma establece exenciones al sector, correspondientes a impues- tos provinciales (Ingresos Brutos, Inmobiliario y Sellos).
De este modo, las empresas que so- licitaron la extensión de manera for- mal, obtendrán del beneficio hasta el 31 de diciembre de 2019 inclusive. Es una medida que incluye a desa- rrolladores de los municipios de Ge- neral Pueyrredón, La Plata, San Isi- dro, Vicente López, Tigre y Luján.“La industria del software sigue cre-
ciendo en la Provincia y nosotros debemos acompañar ese desarrollo con medidas concretas que benefi- cien al sector”, manifestó el minis- tro de Producción bonaerense, Ja- vier Tizado. Se estima que desde abril de 2017 a diciembre de 2019 las empresas enmarcadas en la me- dida ahorraron $ 41 millones.
ECONOMÍA&POLÍTICAASEGURÓ QUE REPITE EL RESULTADO DE 2015 CUANDO SE IMPUSO A SCIOLI POR CUATRO PUNTOS
Macri pidió a empresarios que apoyen el plan y dijo que le ganará a Cristina
El presidente Mauricio Macri reci- bió ayer en la Casa Rosada a los re- presentantes de las distintas em- presas que participan del progra- ma Productos Esenciales dentro del plan Precios Cuidados que for- ma parte de un conjunto de medi- das que incluye el congelamiento de tarifas de energía residencial y transporte en AMBA con el que el Gobierno apuesta a generar una sensación de alivio en los bolsillos de los consumidores.
A la treintena de invitados les pidió que comuniquen el acuer- do “con alegría”, les recalcó parti- cularmente, que se trata de una medida de adhesión “volunta- ria”, lo cual no significa que no se- rá obligatorio su cumplimiento. En momentos en que la inflación está condicionando severamente no solo la estabilidad del modelo económico sino también el futu- ro político de Cambiemos, Macri les dijo que el congelamiento de los precios “no le gusta”.
Los empresarios no se fueron con las manos vacías de política. Recibieron de boca de Macri el primer pronóstico público para las elecciones: les vaticinó que re- petirá los resultados de las últi- mas elecciones presidenciales cuando le ganó a Scioli, por 52% a 48%, pero que se impondrá en el balotaje a Cristina Kirchner.
A la Casa Rosada, se acercaron Luis Pagani (Arcor), Amancio Oneto (Molinos Río de la Plata),
Margarita Fux (AGD), Guillermo García (Bunge Argentina), Víctor Navajas (Establecimiento Las Marías), Ignacio Noel (Morixe), Michael Halstrick (Bodegas Nor- ton), Carlos Agote (Mastellone), Javier Goñi (Ledesma), Martín Ri- bichich (Pepsico), Martín Ticine- se (Quilmes), Mariano Bosch (A-
DECOAGRO), Martín Cabrales (Cabrales), Rodolfo Galloni (Ilo- lay), Jorge Riba (Dulcor), Manuel Villaverde (Prodea), Oscar Gerula (Gerula) y Ricardo Alberto Ciani (Alimentos Refrigerados).
Pero también estuvieron los supermercadistas, Alfredo Coto (Coto), Federico Braun (La Anó- nima), Rami Bathie (Carrefour), Joaquín Santa Coloma (Cenco-
sud), Agustín Beccar Varela (Wal- mart), Damián Dircie (Día), Ri- cardo Zorzón (Cámara Argentina de Supermercados) y Juan Vasco (Asociación de Supermercados Unidos). También concurrió Da- niel Funes de Rioja, titular de la COPAL, que reúne a los produc- tores de alimentos.
La mayoría de los empresarios eligió no hacer declaraciones, pe- ro algunos como Martín Cabra- les, que elabora cafés y tes y parti- cipa con este último producto en el acuerdo, aclaró que no creía en estos instrumentos, Y reclamó porque no existen beneficios fis- cales para las compañías que ha- cen el esfuerzo.
Mucho de las molestias del sec- tor privado tienen que ver con que el “pacto de caballeros” al que fueron invitados no tiene be- neficios pero sí multas por in- cumplimiento del abastecimien- to voluntario. “Los empresarios lo saben y el Gobierno también. La lupa estará puesta en el abas- tecimiento y los faltantes en la
góndola”. Esto se pudo observar con la reemplazada leche La Ar- monía y que como explicaron a El Cronista desde una boca de cercanía “bajaban un cajón con 16 unidades de este producto y desaparecían rápidamente. Tuvi- mos que restringir la cantidad de unidades por persona”, agregó
un empresario.A pesar de esto, el secretario de
Comercio Interior, Ignacio Wer- ner, destacó la “colaboración” de los privados con el programa de Precios Esenciales, que congela el valor de 64 productos de la ca- nasta básica por seis meses, su- brayó que “fortalece el mercado interno a través de una mayor competencia” y confió en que
“no habrá desabastecimiento”.Y para el ministro de Produc-
ción y Trabajo, Dante Sica, tam- poco habrá situaciones de desa- bastecimiento ya que señaló al término del encuentro, además de confirmar que la puesta en marcha se atrasaba una semana por problemas logísticos, que se- rán los supermercados los encar- gos de controlar que los consumi- dores no acopien unidades de Precios Esenciales. “Si alguien sa- ca dos carritos llenos de leches, el comercio se va a dar cuenta. La conducta tiene que ser normal para esa cadena de abastecimien- to”, señaló.
De esta manera, los empresa- rios fabricantes de la canasta de 64 productos de Precios Esencia- les serán los responsables de cumplir con la entrega en tiempo y forma de lo que acordaron co- mo caballeros, y las cadenas de supermercados tendrán el rol de controlar a los compradores que no se lleven más de lo que entien- den necesario para el consumo.
Lo aseguró ante los empresarios que pactaron el plan Productos Esenciales. Quiere que comuniquen el plan con alegría y aclaren que es un programa voluntario
DAVID CAYÓN Y
CARLOS BOYADJIAN
Ante los empresarios, el Presidente hizo referencias al plan de Productos Esenciales y también su visión del panorama electoral
Por primera vez, Macri vaticinó que competirá
mano a mano con Cristina Kirchner y que
le ganará
Las empresas son responsables de
abastecer los stocks y los súper de controlar
a los consumidores
ECONOMÍA&POLÍTICA 3Martes 23 de abril de 2019EL CRONISTA
ZOOM EDITORIALHERNÁN DE GOÑI
Director Periodístico
[email protected] @hdegoni
Es poco probable que el contexto económico sufra oscilaciones de magnitud. Si bien el dólar se mantiene volátil (un día puede su-
bir 60 centavos y al otro día bajar en una propor- ción similar), lo real es que abril debería mostrar alguna descompresión de ciertas variables de la economía real. Si la inflación queda abajo de 4% y algunos sectores más exhiben mejoras mensua- les, lo que comenzará a circular es un análisis un tanto bipolar: el canal financiero sigue atento a las encuestas que hoy son negativas para el Go- bierno. Pero cuesta darle anclaje a esas expectati-
vas con los números macro y sus tendencias.En ámbitos empresarios se considera exagerado
proyectar una hiperinflación o insistir con una rees- tructuración de la deuda. La Argentina recién va a tener que hacer pagos netos al FMI en 2022, y nadie espera que el organismo se niegue a discutir venci- mientos. Las necesidades financieras netas para el año entrante no superan los u$s 8000 millones, una cifra que a priori no debe representar un problema gracias a que se espera superávit comercial y mucho menos déficit externo.
La potencial dolarización de carteras tampoco le
quita el sueño a los bancos. Los depósitos a plazo es- tán muy atomizados y crecen a un ritmo estable, de 4% real en marzo. Los superiores a 1 millón de pesos lo hicieron a un ritmo superior a 50% interanual re- al. Y si bien puede haber una reacción, hoy el siste- ma tiene alta liquidez y está bien capitalizado.
El riesgo país seguirá creciendo porque depende del humor de los inversores externos. El escenario fiscal (con metas del primer trimestre cumplidas) incluye complicaciones, pero nadie asume un des- vío inmanejable. Las expectativas, como se ve, están más ancladas en predicciones que en números.
Las expectativas miran más el peor
escenario que el promedio posible
El ministro de Producción y Tra- bajo, Dante Sica, explicó ayer que las empresas tienen hasta el lunes para poner los 64 produc- tos en las góndolas y los super- mercados la posibilidad de esta- blecer los espacios adecuados y señalizados. Pero el interior del país sigue poniendo en duda la viabilidad del plan, mientras el “pacto de caballeros” entró en una nueva etapa.
“Ahora comenzó una nueva negociación entre las compañías productoras que están en el plan de congelamiento y los súper. Las primeras le piden a las segundas que ahora le compren otros pro- ductos que hoy no están dentro de los ítems que compran los su- permercados”, señaló una fuente del sector privado.
El propio Ignacio Noel presi- dente Morixe Hermanos SA, em- presa que puso harinas y pan ra- llado en el plan de Precios Esen- ciales, reconoció a El Cronista que se están dando estas negocia- ciones. “Es cierto que sucede, pe- ro para nosotros una oportuni- dad de aumentar volúmenes de ventas y de estar presentes en lu- gares donde no estábamos. Ade- más de apoyar una medida que busca bajar la inflación”.
Pero además de reconocer esta negociación, el empresario que apuntó a sus competidores que entre septiembre de 2018 a hoy aumentaron 30%, mientras que él lo hizo 7% “sin perder plata”,
señaló la complejidad para que pueda funcionar en el interior del país. “Nosotros tuvimos llama- dos de una cadena de supermer- cados de Jujuy en donde no ven- demos. Si ellos pagan el flete, se lo vamos a mandar porque los precios acordados son para la Ca-
pital Federal y el Gran Buenos Ai- res”, señaló Noel.
Esta afirmación certifica la posición de gobernadores, aso- ciaciones de consumidores y supermercadistas del interior del país que ponen en duda la viabilidad del plan.
Así lo dijo Miguel Simons de la Cámara de Supermercados, Au- toservicios y Afines de Chaco al
Diario del Chaco en donde seña- ló que “la lista (precios) es lo mis- mo que nada, al interior nos sirve y es de imposible cumplimiento. Son acuerdos que se hicieron principalmente con 2500 bocas, de las cuales están entre Capital Federal, Gran Buenos Aires, Cór- doba y Rosario. Al interior del país no quita ni le agrega nada “. Simons señaló como ejemplo que de las tres marcas de yerba que figuran en el listado sólo una se consigue en la provincia y algu- nos mayoristas.
Un dato llamativo con respec- to a la yerba es que en la zona productora - Noreste y Noroeste- el precio acordado es más caro que en la provincia y en la Ciudad de Buenos Aires a pesar que estas últimas tienen el costo del flete.
Mientras en Salta y Jujuy se- ñalan que será de difícil cumpli- miento, en Corrientes buscarán un acuerdo propio con los su- permercadistas. En Tierra del
Fuego, por su parte, ya adelan- taron que buena parte de los 64 productos “no se encontrarán en la Isla” y señalan como ejem- plo la imposibilidad de contar con el kilo de asado a 149 pesos.
Las empresa con mayor capi- laridad en los puntos de venta
del país aseguran que “tendrá una fuerza importante y se es- tán preparando para entregar en todos los canales tanto na- cionales como regionales”
Por las dudas, desde Produc- ción avisan que si no cumplen y entregan en todos lados “se va a aplicar la ley de Defensa del Con- sumidor que prevé multas de hasta cinco millones de pesos”.
AHORA, LAS FIRMAS NEGOCIAN QUE LOS SÚPER LES COMPREN OTROS PRODUCTOS
El interior duda de nuevos precios y los ven a la medida del ConurbanoCámaras y gobiernos provinciales creen que no contarán con la oferta de todos los productos acordados. El Gobierno advierte que es un acuerdo nacional y que habrá multas
DAVID CAYÓN Y
CARLOS BOYADJIAN
Las leches, en primera línea del programa, con nuevos productos pero precios más elevados
La yerba tiene un valor más alto en la zona de
producción que en Capital y el Gran
Buenos Aires
“Si los súper del interior pagan el flete
le enviamos los productos”, dijo Noel de Morixe
■ Dante Sica: “Esto no es una política antiinflaciona- ria y no es un congelamien- to de precios; congela-miento de precios es una decisión unilateral por par-te del Ejecutivo que englo-ba a la toda la cadena de productos y todos conoce-mos los fracasos que ha te-nido en la historia econó-mica de la Argentina en los últimos 40 ó 50 años”.■ Dante Sica: “Un acuerdo voluntario en una gama de productos que más una política antiinflacionaria, es una política de ingresos que complementa lo que venimos haciendo”.■ Martín Cabrales (Cabra- les): “Sería muy inocente pensar que esto va a bajar la inflación. Precios Esen- ciales estarán vigentes en la medida que se mantengan las variables económicas”.■ Martín Cabrales (Cabra- les): “Hoy un alimento tiene muchísimos impuestos y es por eso que también es caro y eso es porque hay un Esta-do enorme que mantener”.■ Javier Goñi (Ledesma): “Macri nos agradeció por el esfuerzo y por partici- par de forma voluntaria, entendiendo que esto es un puente hasta que la macroeconomía empiece a funcionar”.■ Javier Goñi (Ledesma)i: “Nuestra economía está muy dolarizada; es impor- tante que esté estable para dar previsibilidad; Macri nos manifestó que con el programa del FMI están ga- rantizados los dólares, ade- más de los que ingresarán por la cosecha; no debiera ser un problema”.■ Ignacio Noel (Sociedad Comercial del Plata): “La Argentina va a tener este año 150 millones de tonela- das de cosecha y eso es sólo posible porque se quitaron las retenciones, el tipo de cambio lo fija el BCRA”.
Dicho y oído
ECONOMÍA&POLÍTICA 3Martes 23 de abril de 2019EL CRONISTA
ZOOM EDITORIALHERNÁN DE GOÑI
Director Periodístico
[email protected] @hdegoni
Es poco probable que el contexto económico sufra oscilaciones de magnitud. Si bien el dólar se mantiene volátil (un día puede su-
bir 60 centavos y al otro día bajar en una propor- ción similar), lo real es que abril debería mostrar alguna descompresión de ciertas variables de la economía real. Si la inflación queda abajo de 4% y algunos sectores más exhiben mejoras mensua- les, lo que comenzará a circular es un análisis un tanto bipolar: el canal financiero sigue atento a las encuestas que hoy son negativas para el Go- bierno. Pero cuesta darle anclaje a esas expectati-
vas con los números macro y sus tendencias.En ámbitos empresarios se considera exagerado
proyectar una hiperinflación o insistir con una rees- tructuración de la deuda. La Argentina recién va a tener que hacer pagos netos al FMI en 2022, y nadie espera que el organismo se niegue a discutir venci- mientos. Las necesidades financieras netas para el año entrante no superan los u$s 8000 millones, una cifra que a priori no debe representar un problema gracias a que se espera superávit comercial y mucho menos déficit externo.
La potencial dolarización de carteras tampoco le
quita el sueño a los bancos. Los depósitos a plazo es- tán muy atomizados y crecen a un ritmo estable, de 4% real en marzo. Los superiores a 1 millón de pesos lo hicieron a un ritmo superior a 50% interanual re- al. Y si bien puede haber una reacción, hoy el siste- ma tiene alta liquidez y está bien capitalizado.
El riesgo país seguirá creciendo porque depende del humor de los inversores externos. El escenario fiscal (con metas del primer trimestre cumplidas) incluye complicaciones, pero nadie asume un des- vío inmanejable. Las expectativas, como se ve, están más ancladas en predicciones que en números.
Las expectativas miran más el peor
escenario que el promedio posible
El ministro de Producción y Tra- bajo, Dante Sica, explicó ayer que las empresas tienen hasta el lunes para poner los 64 produc- tos en las góndolas y los super- mercados la posibilidad de esta- blecer los espacios adecuados y señalizados. Pero el interior del país sigue poniendo en duda la viabilidad del plan, mientras el “pacto de caballeros” entró en una nueva etapa.
“Ahora comenzó una nueva negociación entre las compañías productoras que están en el plan de congelamiento y los súper. Las primeras le piden a las segundas que ahora le compren otros pro- ductos que hoy no están dentro de los ítems que compran los su- permercados”, señaló una fuente del sector privado.
El propio Ignacio Noel presi- dente Morixe Hermanos SA, em- presa que puso harinas y pan ra- llado en el plan de Precios Esen- ciales, reconoció a El Cronista que se están dando estas negocia- ciones. “Es cierto que sucede, pe- ro para nosotros una oportuni- dad de aumentar volúmenes de ventas y de estar presentes en lu- gares donde no estábamos. Ade- más de apoyar una medida que busca bajar la inflación”.
Pero además de reconocer esta negociación, el empresario que apuntó a sus competidores que entre septiembre de 2018 a hoy aumentaron 30%, mientras que él lo hizo 7% “sin perder plata”,
señaló la complejidad para que pueda funcionar en el interior del país. “Nosotros tuvimos llama- dos de una cadena de supermer- cados de Jujuy en donde no ven- demos. Si ellos pagan el flete, se lo vamos a mandar porque los precios acordados son para la Ca-
pital Federal y el Gran Buenos Ai- res”, señaló Noel.
Esta afirmación certifica la posición de gobernadores, aso- ciaciones de consumidores y supermercadistas del interior del país que ponen en duda la viabilidad del plan.
Así lo dijo Miguel Simons de la Cámara de Supermercados, Au- toservicios y Afines de Chaco al
Diario del Chaco en donde seña- ló que “la lista (precios) es lo mis- mo que nada, al interior nos sirve y es de imposible cumplimiento. Son acuerdos que se hicieron principalmente con 2500 bocas, de las cuales están entre Capital Federal, Gran Buenos Aires, Cór- doba y Rosario. Al interior del país no quita ni le agrega nada “. Simons señaló como ejemplo que de las tres marcas de yerba que figuran en el listado sólo una se consigue en la provincia y algu- nos mayoristas.
Un dato llamativo con respec- to a la yerba es que en la zona productora - Noreste y Noroeste- el precio acordado es más caro que en la provincia y en la Ciudad de Buenos Aires a pesar que estas últimas tienen el costo del flete.
Mientras en Salta y Jujuy se- ñalan que será de difícil cumpli- miento, en Corrientes buscarán un acuerdo propio con los su- permercadistas. En Tierra del
Fuego, por su parte, ya adelan- taron que buena parte de los 64 productos “no se encontrarán en la Isla” y señalan como ejem- plo la imposibilidad de contar con el kilo de asado a 149 pesos.
Las empresa con mayor capi- laridad en los puntos de venta
del país aseguran que “tendrá una fuerza importante y se es- tán preparando para entregar en todos los canales tanto na- cionales como regionales”
Por las dudas, desde Produc- ción avisan que si no cumplen y entregan en todos lados “se va a aplicar la ley de Defensa del Con- sumidor que prevé multas de hasta cinco millones de pesos”.
AHORA, LAS FIRMAS NEGOCIAN QUE LOS SÚPER LES COMPREN OTROS PRODUCTOS
El interior duda de nuevos precios y los ven a la medida del ConurbanoCámaras y gobiernos provinciales creen que no contarán con la oferta de todos los productos acordados. El Gobierno advierte que es un acuerdo nacional y que habrá multas
DAVID CAYÓN Y
CARLOS BOYADJIAN
Las leches, en primera línea del programa, con nuevos productos pero precios más elevados
La yerba tiene un valor más alto en la zona de
producción que en Capital y el Gran
Buenos Aires
“Si los súper del interior pagan el flete
le enviamos los productos”, dijo Noel de Morixe
■ Dante Sica: “Esto no es una política antiinflaciona- ria y no es un congelamien- to de precios; congela-miento de precios es una decisión unilateral por par-te del Ejecutivo que englo-ba a la toda la cadena de productos y todos conoce-mos los fracasos que ha te-nido en la historia econó-mica de la Argentina en los últimos 40 ó 50 años”.■ Dante Sica: “Un acuerdo voluntario en una gama de productos que más una política antiinflacionaria, es una política de ingresos que complementa lo que venimos haciendo”.■ Martín Cabrales (Cabra- les): “Sería muy inocente pensar que esto va a bajar la inflación. Precios Esen- ciales estarán vigentes en la medida que se mantengan las variables económicas”.■ Martín Cabrales (Cabra- les): “Hoy un alimento tiene muchísimos impuestos y es por eso que también es caro y eso es porque hay un Esta-do enorme que mantener”.■ Javier Goñi (Ledesma): “Macri nos agradeció por el esfuerzo y por partici- par de forma voluntaria, entendiendo que esto es un puente hasta que la macroeconomía empiece a funcionar”.■ Javier Goñi (Ledesma)i: “Nuestra economía está muy dolarizada; es impor- tante que esté estable para dar previsibilidad; Macri nos manifestó que con el programa del FMI están ga- rantizados los dólares, ade- más de los que ingresarán por la cosecha; no debiera ser un problema”.■ Ignacio Noel (Sociedad Comercial del Plata): “La Argentina va a tener este año 150 millones de tonela- das de cosecha y eso es sólo posible porque se quitaron las retenciones, el tipo de cambio lo fija el BCRA”.
Dicho y oído
Un día después de que se ofi- cializara por decreto la ley de Lealtad Comercial, hoy co- menzará a tratarse la Ley de Góndolas en la Cámara deDi- putados. Se trata de una inicia- tiva que fomenta la competen- cia en los supermercados y que María Eugenia Vidal anali- za impulsar a nivel provincial.
En medio de la puesta en marcha del “pacto de caballe- ros”, para ponerle un freno a la inflación, la comisión de Defensa del consumidor, del usuario y de la competencia, que preside la diputada del Frente Renovador Marcela Passo, comenzará a tratar es- ta tarde una serie de proyec- tos de Ley de Góndola. Uno de ellos es de propia autoría de la legisladora.
También estarán en debate, entre otros, los textos presen- tados en las últimas semanas por la diputada de Cambie- mos, Elisa Carrió, y por el lí- der del Frente Patria Grande, Juan Grabois. Así, desde el Congreso, se pone en marcha una alternativa para ponerle un freno a los aumentos de precios, y le marcan la cancha al Gobierno, que anunció con timidez -y oficilizó por decreto-, la Ley de lealtad co- mercial, que aspira a “asegu- rar la lealtad y transparencia en las relaciones comerciales y garantizar el acceso a infor- mación esencial”.
En medio de una serie de medidas impulsadas por el Ejecutivo que van a contra- mano de sus propias creen-
cias, el diputado de la Coali- ción Cívica Juan Manuel Ló- pez anticipó que, desde su es- pacio, hablarán con el Gobier- no “para ver cuál es exacta- mente la posición de ellos, y poder acordar algo”, agregó.
“Supongo que no a todos les gustan demasiado [los proyectos]; algunos creen que son demasiado regulatorios”, reconoció López al referirse a la postura del Ejecutivo. Para luego aclarar que, desde su espacio, consideran que me- didas como esta “van en el mismo sentido que la defensa de la competencia y que el de- creto de Lealtad Comercial”. Esto es: garantizar mayor competencia entre los pro- ductores, “para beneficiar al consumidor”.
Respecto del resto de los pro-
yectos, López consideró que “no están tan lejos” y se mostró esperanzado con que haya me- dia sanción “pronto”.
En tanto, Passo remarcó que los proyectos que se debatirán hoy “tienen la misma voluntad, que es la de generar mayor com- petencia en el ámbito minorista y darle al consumidor la posibi- lidad de elegir”.
Algunos de los puntos so- bre los que falta llegar a un acuerdo tienen que ver con definir los sujetos alcanzados por la norma y el porcentaje máximo que puede ocupar una misma empresa en una góndola.
“Todos los proyectos apun- tan más o menos a lo mismo, por eso confío en que se pue- da dar un sano debate, y que podamos encontrar el con- senso dentro de lo que es la voluntad general de cada uno de los proyectos, que creo que coinciden”, se explayó la diputada massista.
Por este mismo tema, la se- mana pasada Grabois se ha- bía reunido con el líder del
bloque del PRO, Nicolás Mas- sot, y con la diputada del FPV Luana Volnovich. “Nosotros tenemos otro proyecto de país, que es antagónico al proyecto macrista, pero eso no quita que tengamos que dialogar con todas las fuerzas políticas. Espero que el Fren- te Patriótico no caiga en el error del sectarismo y que pueda llevar adelante un pro- yecto de unidad para el 99% de los argentinos”, había di- cho el líder de la CTEP en aquella oportunidad.
En este sentido, la semana pa- sada el equipo del Frente Patria Grande había dado a conocer que tiene en mente reunirse con los distintos bloques, y en pos de encontrar posiciones que permitan avanzar con el tratamiento de la ley.
LA INICIATIVA QUE FOMENTA LA COMPETENCIA ENTRE SUPERMERCADOS
Con amplio consenso, arranca el debate por la Ley de góndolasDespués de que se presentara el plan del Gobierno, en el Congreso se discutirán iniciativas del Frente Renovador, Cambiemos y sectores afines al kirchnerismo
DÉBORAH DE URIETA
La Cámara de Diputados tratará una iniciativa que tiene aprobación general en los distintos bloques
María Eugenia Vidal analiza impulsar el
proyecto en el ámbito de la provincia de
Buenos Aires
Carrió, por un lado, y Grabois, por el otro,
presentaron proyectos que se
debatirán hoy
ECONOMÍA&POLÍTICA4 Martes 23 de abril de 2019 EL CRONISTA
El presidente Mauricio Macri junto al jefe de Gabinete, Marcos Peña, y el ministro del Interior, Rogelio Frigerio, se reunirán es- ta tarde con los gobernadores de Cambiemos, María Eugenia Vidal, Horacio Rodríguez Larreta, Alfredo Cornejo, Gerardo Morales y Gustavo Valdés, para hacer una evaluación del pa- quete de medidas de “alivio” anunciado la semana pasada por el Gobierno frente a la aceleración de la inflación.El tanto, y por separado, Peña recibirá también hoy al dirigente radical Federico Storani y mañana, miércoles, hará lo propio con Ricardo Alfonsín. Ambos dirigentes radicales propician la candidatura de Roberto Lavagna y amenazan con romper Cambiemos en la próxima Convención Nacional de la UCR, que se haría a mediados de mayo. El Gobierno está preocupado por evitar fugas y citó a ambos dirigentes a la Casa Rosada.
Macri recibe a gobernadores de Cambiemos y Peña a Storani
Los 1.623.864 niños y niñas asis- tidos en comedores escolares to- do el país en 2016, el año pasado pasaron a ser 2.777.056. Un in- cremento del 71%. Así se des- prende de una estadística apor- tada por el jefe de Gabinete Mar- cos Peña al Congreso en su más reciente informe, el 118.
También se relevó que se- gún sus propios datos, el mi- nisterio de Salud y Desarrollo Social pasó, en el mismo pe- riodo, de financiar 11.144 co- medores escolares a 19.036, poco menos del doble.
No hubo, en cambio, un cre- cimiento tan importante en los asistentes a comedores comuni- tarios: pasaron de ser 202.818 personas en el primer año de la administración de Cambiemos a 203.091 en 2018; y de 1266 es- tablecimientos a 1270.
El ítem “Políticas Alimenta- rias” del Presupuesto 2019 fue estimado en $ 12.582.197.967, lo que implica el 19,81% del pre- supuesto para los distintos pro- gramas, bajo la órbita de la mi- nistra Carolina Stanley. La Se- cretaría de Acompañamiento y Protección Social, como unidad ejecutora, tiene un crédito de $ 1828 millones para destinar a comedores escolares y otros $ 1065 millones a escolares.
El último índice de pobreza del Indec, dado a conocer hace menos de un mes, fue estimado
en 32 puntos para el segundo semestre de 2018, frente al 25,7% del año anterior. En su momento, al anunciar la prime- ra cifra oficial post- intervención del Instituto de es- tadísticas, Mauricio Macri acep- tó que se juzgara su presidencia por la evolución de ese guaris- mo al final de su mandato.
Si bien entre 2016 y 2017 se re- flejó una caída oficial en los ni- veles de pobreza e indigencia, según la estadística brindada por Peña, por esos meses hubo
un incremento de ayuda estatal a comedores. Por ejemplo, los escolares pasaron a ser 9379 más que el año anterior, incor- porando unos 1.074.420 nuevos asistentes.
A contramano, las 187.876 personas que fueron a comedo- res comunitarios en 2017 fue- ron menos de las 202.818 del año anterior. La cantidad de lu- gares que recibieron ayuda esta- tal prácticamente no varió.
En cambio, los 923 merende- ros en todas las provincias con algún tipo de financiación na- cional que eran en 2016, pasa- ron a ser 1634 al siguiente año, casi un 50% más. En 2018 fue- ron un poco menos: unos 1366.
Mirando los datos por provin- cia, el salto más grande se evi- dencia en la provincia de Bue- nos Aires, gobernada por María Eugenia Vidal. Los 687 meren- deros del primer año de su ges- tión pasaron a ser 842 el año pa- sado. En esos tres años, se su- maron 55 comedores a los 437 que eran originalmente.
Siempre según la tabla brin- dada por Peña a los diputados, la Tucumán de Juan Manzur recibió ayuda por 15 merende- ros en 2016 que al siguiente año ya fueron un centenar, un incremento del 567%. Algo pa- recido ocurrió en Santa Fe, go- bernada por Miguel Lifschitz, donde de 23 pasaron a ser 72, si bien en 2018 fueron aún me- nos: unos 18.
Por otra parte, Peña también contentó que frente a una audi- toría de la AGN sobre el Progra- ma Abordaje Comunitario (PAC), hubo una “reducción de organizaciones comunitarias fi- nanciadas” por “incumplimien- tos graves” pero que, a pesar de ello, sí se “ha incrementado la asistencia a Comedores Comu- nitarios”.
SEGÚN EL ÚLTIMO INFORME DE MARCOS PEÑA AL CONGRESO
Desde 2016 aumentó 70% la cantidad de asistentesa comedores escolaresLa cartera de Desarrollo Social sumó desde 2016 un 50% más de ayuda a merenderos en todo el país. Pasaron de 1,6 millones de chicos a 2,8 millones en 2018
SEBASTIÁN IÑURRIETA
Macri junto a la primera dama en una de sus habituales visitas al comedor de Margarita Barrientos
La pobreza aumentó al 32% en el segundo semestre de 2018 según informó en
marzo el Indec
ECONOMÍA&POLÍTICA 5Martes 23 de abril de 2019EL CRONISTA
Paritarias: Cavalieri busca replicar el acuerdo de Vidal
El Sindicato de Empleados de Comercio, que lidera el dirigen- te Armando Cavalieri, pretende que el nuevo acuerdo salarial en el sector mercantil replique el entendimiento sellado por la gobernadora María Eugenia Vi- dal con los gremios docentes bonaerenses, y que -por lo tanto- contemple un aumento igual a la inflación con revisión trimestral más una suma fija adicional por el deterioro de los sueldos durante 2018.
Fuentes sindicales anticipa- ron a este diario que ese planteo es el que Cavalieri llevará a la mesa de negociación paritaria con los representantes de la Cá-
mara de Comercio (CAC) y de CAME, cuyo inicio está previsto para los próximos días. “La in- tención es que el nuevo acuerdo garantice que el aumento no quedará retrasado frente a la in- flación y que se recupere la pér- dida de poder adquisitivo de 2018”, dijeron los voceros.
La paritaria mercantil es la más numerosa del sector pri- vado, ya que involucra los sala- rios de alrededor de 1,2 millón de trabajadores. Por eso suele ser una referencia importante para el resto de las negociacio- nes en los sectores de servi- cios. En paralelo también ini- ciaron discusiones los gremios de la UOM, los bancarios y los trabajadores de la industria de la alimentación, entre otros.
ELIZABETH PEGER
OBSERVATORIO DE LA DEUDA SOCIAL DE LA UCA
La microinformalidad afecta a la mitad de los que tienen trabajo
Más de la mitad de quienes tie- nen trabajo hoy en la Argentina tienen problemas de empleo, ya que están afectados por la precariedad, la subocupación, e incluso el desempleo, reveló ayer un informe del Observato- rio de la Deuda Social de la Uni- versidad Católica Argentina.
“Según los resultados de la Encuesta de la Deuda Social Argentina de la UCA, referidos al tercer trimestre de 2018, úni- camente el 44,1% de la pobla- ción económicamente activa logró acceder a un empleo ple- no de derechos”, apunta el do- cumento. El restante 55,7% en- frenta una variada gama de problemas: el 18,6% está some- tido a subempleo inestable (re- alizando changas, trabajos temporarios o no remunera- dos); el 27,2% cuenta con un empleo regular pero precario (sin aportes ni seguridad so- cial) y el 9,9% está desemplea- do.
Nuevo fenómenoUn fenómeno sobre el que aler- tó la UCA es el aumento de “la proporción de ocupados en el sector micro informal de la es- tructura productiva”. Con esto refiere a las “actividades labora- les autónomas no profesionales o llevadas a cabo por pequeñas unidades productivas de baja productividad, alta rotación y baja o nula vinculación con el mercado formal”. Esta realidad afectó en el tercer trimestre de 2018 al 49,3% del total de perso- nas ocupadas hoy en la Argenti- na. Esto significa un aumento de 1,4 punto porcentual (pasó de 47,9% a 49,3 por ciento).
La proporción de trabajado- res que se desempeñan en el sector micro informal aumen- ta en función de la vulnerabili- dad social. “El 74,8% de los ocupados del 25% de los hoga- res de más bajo nivel socioeco- nómico desarrolla actividades en el sector micro informal”.
El informe también señala que esta tedencia es más mar- cada entre los no residentes en la Ciudad de Buenos Aires, en las mujeres y en aquellos traba- jadores sin estudios secunda- rios completos.
Esta precariedad laboral también tiene incidencia en los niveles de ingresos. Según el reporte, el ingreso promedio mensual de los trabajadores del sector micro informal “fue un 41% menor que el ingreso del total de ocupados”.
En 2018, “el ingreso medio mensual del total de los ocupa- dos fue de $17.454, mientras que el de los trabajadores del sector micro informal fue $10.283”, se explica en el infor- me.
ESTEFANIA POZZO
Crece la inestabilidad
La nueva marca de le- che larga vida Apósto- les, elaborada por la empresa Adecoagro en la planta del partido bo- naerense Chivilcoy, ad- quirida a la cooperativa láctea Sancor, estará disponible al público a partir de mayo como parte del plan Produc- tos Esenciales de Pre- cios Cuidados a un pre- cio de $ 45, se anunció ayer. “Apóstoles se ira incorporando progresi- vamente en las góndo- las de cadenas naciona- les a partir del 7 de ma- yo”, se informó.
Lanzan nueva leche larga vida a $ 45
AHORRO CERCANO A LOS U$S 500 MILLONES
Bajan a la mitad las importaciones de gas licuado en invierno
El Estado ahorrará este invier- no unos u$s 500 millones en importaciones de Gas Natural Licuado (GNL) en relación con lo sucedido el año pasado. Se debe a la mayor producción lo- cal de gas (casi exclusivamente gracias a Tecpetrol en Vaca Muerta, según señaló reciente- mente el Instituto Argentino de la Energía General Mosconi) y a la caída de la demanda.
Según los datos que Integra- ción Energética Argentina (Ie- asa, ex Enarsa) dio a conocer, Argentina compró a través de dos licitaciones 22 cargamen- tos por un volumen total de 1251,8 millones de metros cú- bicos (MMm3) o unos 10,2 MMm3 por día en el período de cuatro meses (mayo- agosto), que costarán u$s 290 millones.
Los cargamentos que empe- zarán a llegar a partir del 12 de mayo al barco regasificador ubicado en la términal de Es- cobar, en la provincia de Bue- nos Aires, están provistos por la británica BP, la estadouni- dense Cheniere, las suiza Tra- figura y Gunvor, la angloho- landesa Shell y la brasileña Pe- trobras, y costarán en torno a los u$s 6,30 por millón de BTU.
Las importaciones de GNL, de esta forma, caerían a la mi- tad en comparación con 2018. Es que, según comentaron fuentes privadas al tanto de las negociaciones, esperan
que haya otra ronda más de subastas de gas licuado, según cómo avance el verano y qué parte de la demanda estimada crean que pueda quedar sin cubrir.
La baja respecto al año pasa- do es notoria: en 2018, con dos barcos regasificadores en ope- raciones (uno en Escobar y el otro en Bahía Blanca, de don- de se fue en octubre), llegaron 56 cargamentos por 3720,7 MMm3 -o 20,3 MMm3 diarios en seis meses, entre abril y septiembre- y se pagaron u$s 1055 millones.
En el primer año de la admi- nistración Cambiemos, el Es- tado se vio obligado a comprar 79 cargamentos de GNL por 5070,7 MMm3 entre enero y octubre (unos 16,3 MMm3 por día) y una suma de u$s 936,5 millones, que fue relativamen- te baja por el desplome de los precios del petróleo, que ron- daron los u$s 30 y u$s 40 por barril durante ese año.
Además, en 2016 el Gobierno abrió un nuevo canal de impor- taciones de gas: las compras temporarias a Chile durante los tres meses más fríos del invier- no (de junio a agosto). Como Chile no produce gas natural, se comercializaron volúmenes que el país trasandino importa- ba a través de los puertos ubica- dos en el Océano Pacífico (gas en estado líquido), luego regasi- ficaba y finalmente transporta- ba por gasoductos que cruzan la Cordillera de los Andes. En principio, esta opción no se ne- cesitaría este año.
SANTIAGO SPALTRO
ECONOMÍA&POLÍTICA6 Martes 23 de abril de 2019 EL CRONISTA
Una vez más, las variables que escapan del control del Gobier- no pueden hacer tambalear la tranquilidad. En esta ocasión, el aumento del petróleo a nivel mundial genera incertidumbre en las petroleras y amenaza con quebrar el pacto de caballeros para congelar los precios por seis meses, ante un incremento en los costos por subas de los combustibles.
Con una suba de 3% en el día, y una de 9% acumulada duran- te abril, el crudo Brent -que se negocia en Londres y es la refe- rencia para Argentina- cerró ayer en torno a los u$s 74 por barril. Y de esa forma presiona a un alza en los combustibles que, en un mercado de compe- tencia perfecta -como suelen decir los economistas- supera- ría el 10% el próximo mes.
En una rueda de consultas re- alizada por El Cronista, los ope- radores del sector petrolero coincidieron en que los precios de naftas y gasoil para el públi- co minorista (en estaciones de servicio) acumulan un retraso de 7% solamente por el aumen- to del dólar en marzo, cuando el tipo de cambio saltó de $ 40 a 44 pesos.
Así fue como Raizen, que ope- ra la marca Shell, primero subió 9,5% sus combustibles, una ci- fra que, según opinaron exper- tos del sector -que pidieron quedar en el anonimato- aún
no cubría los mayores costos que enfrentaba. Sin embargo, como YPF, que domina el mer- cado con un 55% de market sha- re, ajustó un 4,5% sus precios, obligó a su competidora a retro- ceder.
Las petroleras privadas avisa- ron que dependen de YPF para tocar sus valores. Pero ya comen- tan que volvieron a tener un re- traso superior al 10% entre los
precios actuales en surtidores y los que corresponderían para que les cierre su ecuación econó- mica.
El reciente programa de Pre- cios Esenciales, con una canasta de productos que mantendrían sus precios hasta pasadas las elecciones, no incluye a los com- bustibles, que arrastran a través de la logística a toda la cadena. El Gobierno no se reunió con ejecu-
tivos petroleros, por lo que la de- clamada libertad de mercado se mantiene.
De cualquier manera, en el sec- tor plantean que YPF siempre su- be por debajo de lo que creen que corresponde. Bajo las actuales condiciones, si en mayo la petro- lera estatal no toma la iniciativa de incrementar los combustibles, los operadores entenderán que el Gobierno también intervino este mercado.
Un productor independiente (no integrado) dijo que en su em- presa están entregando el petró- leo sin precio, a la espera de ma- yor claridad. Pero con la situa- ción de ayer, los próximos despa- chos a las refinadoras podrían pactarse en torno a los u$s 63 por barril, que significa un 5% más que el mes pasado.
Con todo, esta fuente espera que el presidente Mauricio Macri intervenga en la Mesa de Vaca Muerta, pautada para el viernes en Olivos, y aporte certidumbre a las negociaciones. Como ya ade- lantó el secretario de Energía, Gustavo Lopetegui, los combusti- bles no entrarían dentro del con- gelamiento de precios.
SUBAS DEL PETRÓLEO Y EL DÓLAR PRESIONAN A LOS ACUERDOS
Petroleras ya advierten que los precios de naftas quedaron retrasados 10%Perfilan un nuevo incremento para mayo. Hasta ahora, el Gobierno emitió señales de que no habrá congelamiento en el sector de combustibles
SANTIAGO SPALTRO
Para abril, YPF subió un 4,5% y obligó a retroceder a Raizen
Operadores del sector lamentan pérdidas por no poder ajustar todo
lo que creen que corresponde
La Ciudad se suma al régimen para que los hogares generen su propia energíaLa Comisión de Ambiente de la Legislatura de la Ciudad de Bue- nos Aires emitió ayer dictamen para el proyecto por el cual la Ca- pital podrá adherir a la ley nacio- nal que fomenta la generación distribuida, sistema por el cual sus habitantes podrán generar su propia energía renovable e in- yectarla a la red.
Hasta ahora, las provincias adheridas al Régimen de Fo- mento a la Generación Distri- buida de Energía Renovable son Córdoba, Mendoza, Tucu-
mán, Tierra del Fuego, Cata- marca y San Juan, pero desde el Gobierno nacional se trabaja para agilizar la adhesión e im- plementación por parte del res- to de jurisdicciones y empresas distribuidoras de todo el país.
La legislación nacional con- templa el uso de fuentes de energía renovable, como el sol, el viento, el agua en cauces de río, la biomasa, y otros, para ge- nerar electricidad para ser auto- consumida en el mismo punto de consumo, y a su vez inyectar
el excedente de energía a la red de distribución.
Los equipos de generación dis- tribuida, como son los paneles solares, pequeños aerogenerado- res y otras tecnologías, pueden instalarse en Industrias, Pymes y hogares, generando un ahorro económico en la factura del servi- cio eléctrico y contribuyendo a la mitigación del cambio climático.
A la vez, los usuarios residen- ciales, comerciales o industriales podrán comercializar sus exce- dentes a través de la red pública.
ECONOMÍA&POLÍTICA 7Martes 23 de abril de 2019EL CRONISTA
Pese a la suba de tarifas, los subsi- dios a la energía crecieron fuerte en los primeros tres meses del año: llegaron a $ 28.543 millones, casi cuatro veces más (un 276%) que en igual período de 2018. Sólo en marzo treparon 392 por ciento, según se desprenden de los núme- ros fiscales dados a conocer ayer. Así, mientras que el Gobierno anunció que no contemplaba nuevas subas en la electricidad y, en el gas, dejaban el esquema pre- visto de subas escalonadas con el diferimiento del pago para el vera- no, el aumento del dólar suma presión en las tarifas.
Las planillas del Ministerio de Hacienda, conocidas luego de que Nicolás Dujovne anunciara que se sobrecumplió la meta fis- cal al tercer trimestre (ver aparte), revelaron la situación pocos días después de que el FMI recomen- dara medidas adicionales para cerrar la brecha entre ingresos y gastos, en caso de que no alcan- zaran con lo puesto en práctica por el Gobierno. Entre otros, aconsejaran mayores avances en la eliminación de subsidios.
En la conferencia de prensa de ayer, Dujovne fue consultado al respecto. No descartó ninguna posibilidad, aunque se centró en responder que ahora se intenta preservar el gasto de capital y el social, pero que por la menor re- caudación “la baja real en el gas-
to es más marcada que la que se preveía a comienzos del año”.
Una fuente de Hacienda expli- có, en tanto, que el salto en los subsidios a la energía se dio por efecto tipo de cambio (hace un año el dólar estaba en torno a $ 20 y hoy, alrededor de $ 40). Pero que se sumaron otros dos efec- tos, aunque de menor magnitud: la renegociación con Bolivia que implica amesetar los pagos a lo largo del año. “Antes era una montaña con el pico a mitad de año y ahora es una meseta que implica pagar algo más en los me- ses de no invierno, pero que en invierno pagaremos menos. Y que se adelantaron algunos pa- gos para evitar riesgo cambiario.
Gabriel Caamaño Gómez, de Consultora Ledesma, reconoció que el dato de superávit fiscal pri- mario fue bueno, “en el sentido que se cumplió la meta antes de ajustadores en un momento en el que lo que faltan son certezas. Así que doblemente bueno que lo venga a hacer el frente fiscal eso
(aportar certezas)”.No obstante, resaltó que los
subsidios económicos crecieron. “Ahí no hay ajuste en el primer trimestre, al contrario. Eso es re- sultado de lo que pasó el año pa- sado y pone en evidencia, por un lado, que los ajustes de tarifas que se anunciaron en 2019 son en su mayor parte para recuperar terreno perdido (no para ajustar
más) y que el anuncio de no más ajustes implica un limitante por ese lado si la advertencia del FMI prueba ser cierta”, señaló.
Acerca de cómo pueden se- guir los aumentos de tarifas el año próximo, siempre y cuando este año se cumpla lo que anun- ció el Gobierno, recordó que los
derechos de exportación, que aportan pesos a las arcas fisca- les, son transitorios (se termi- nan en 2020) en un contexto en el que el ajuste del tipo de cam- bio nominal incrementa el cos- to de los combustibles fósiles que utiliza la generación térmi- ca, “y eso hay que cubrirlo o con tarifa o con subsidio”.
El incremento en los subsi- dios económicos fue fuerte, puntualmente, en marzo: cre- cieron un 89% interanual. En transporte se mantuvieron casi estables (crecieron sólo 2,1%), mientras que a la energía trepa- ron un 392 por ciento. En LCG marcaron que “se multiplica- ron por cinco respecto a marzo 2018; crecieron 218% intera- nual en términos reales, en bue- na parte debido a la compensa- ción por mayor tipo de cambio a las empresas energéticas. Casi la mitad del ahorro generado por el ajuste real del gasto ope- rativo se destinó a pagar más subsidios”, marcaron.
FUERTE IMPACTO DE LA DEVALUACIÓN EN LAS CUENTAS FISCALES
Por suba del dólar, subsidios a la energía crecieron 392% en marzoTambién se amesetó en el año el pago a Bolivia por el gas y se adelantaron pagos en concepto de transferencias corrientes, explicó Hacienda
MARÍA IGLESIA
Desde el FMI habían recomendado adoptar medidas adicionales para cerrar la brecha
entre ingresos y gastos
AÚN CON DÉFICIT DE MARZO, EN EL ACUMULADO SE LOGRÓ SUPERÁVIT DE $ 10.347 MILLONES
Sobrecumplida meta trimestral, Dujovne ratificó déficit cero
La meta fiscal del primer trimes- tre, prevista en un superávit pri- mario (esto es, antes del pago de intereses de deuda) de $ 6000 millones, fue sobrecumplida. El abultado resultado de los dos primeros meses del año sobre compensó el déficit de marzo. Así, en el primer trimestre, el su- perávit primario fue de $ 10.347 millones, el 0,1% del PBI, anun- ció el ministro de Hacienda, Ni- colás Dujovne, en una conferen- cia de prensa.
“Es una marcada mejora fren- te al período anterior. Por pri- mera vez desde 2011 la Argenti- na vuelve a tener superávit pri-
mario en un primer trimestre”, resaltó Dujovne, acompañado por el secretario de Hacienda, Rodrigo Pena.
Aunque hubo un déficit de $ 13.037 millones, el ministro re- saltó que en marzo se mantuvo la brecha positiva de ingresos respecto a los gastos: los prime- ros crecieron a un ritmo de 33,3%, mientras que las eroga- ciones lo hicieron a un 30,2 por ciento.
Si bien Dujovne en su exposi- ción resaltó que existe la posibi- lidad de desviarse de la meta anual de equilibrio primario con el uso de las dos salvaguar- das pactadas con el Fondo Mo- netario Internacional, que lleva- rían al déficit primario a un
0,5% del PBI, ante una pregunta de El Cronista manifestó que mantienen su objetivo. “Apun- tamos llegar al cero pero tene- mos potestad de llegar a déficit de 0,5% del PBI”, manifestó.
Consultado acerca de con qué pronóstico de evolución del PBI y de inflación trabajan en Hacienda, respondió que una caída de la actividad de 0,5% (que es de hecho la que es- tá en el presupuesto 2019) y, so- bre IPC, que toman lo que surge del REM (Relevamiento de Ex- pectativas del Mercado) del Banco Central, es decir, 36% pa- ra 2019, según la última encues- ta.
Dujovne reconoció en la con- ferencia que los recursos que es-
timaban para el primer trimes- tre, derivados de la recaudación de derechos de exportación, fue menor a los que habían proyec- tado en el Presupuesto. “Enton- ces recurrimos a una mayor baja del gasto para responder a esa menor recaudación, que se re- dujo 14% en términos reales en primer trimestre frente a igual período de año anterior”.
“Estamos tranquilos con el cumplimiento de las metas”, re- saltó el ministro. Y reafirmó: “Estamos convencidos de que tenemos que cumplir con me- tas fiscales, eso nos va a traer es- tabilidad macro”.
“La meta de resultado prima- rio se sobrecumplió sin acumu- lar deuda flotante y superando
los pisos de gasto social estable- cidos en el acuerdo con el FMI”, indicó un reporte del Ministerio de Hacienda en un informe.
Gabriel Caamaño Gómez, de Consultora Ledesma, reconoció que el dato de superávit fiscal pri- mario fue bueno, “en el sentido que se cumplió la meta antes de ajustadores en un momento en el que lo que faltan son certezas. Así que doblemente bueno que lo venga a hacer el frente fiscal eso (aportar certezas)”. Sin embargo, marcó que “el primer trimestre siempre suele ser el mejor. Y es en los primeros nueve que tenes que acumular el superávit para fi- nanciar el déficit del ultimo. Ergo, venimos bien, pero no da la im- presión de sobrar nada”.
MARÍA IGLESIA
“El riesgo país sube por la oposición”En un día agitado en los merca- dos, y con el riesgo país que tre- paba hasta los 858 puntos bási- cos en la mañana en la que Ni- colás Dujovne daba a conocer el resultado fiscal, el ministro fue consultado sobre la suba del indicador que marca el dife- rencial de tasa por arriba de los bonos de Estados Unidos que se debe pagar en la Argentina. “Tiene que ver con incertidum- bre política sobre propuestas de la oposición”, buscó distan- ciar la reacción de los merca- dos de la situación económica actual.
En ese sentido, aseguró que el mercado no duda del pro- yecto del oficialismo, que se basa en “la búsqueda de su-perávit primario el año próxi-mo, de mantener un banco central independiente, que ha dejado de financiar al Te-soro”, entre otros. “No tene-mos un pronunciamiento de la oposición de si concuerdan con que ese sea el camino y así bajar los niveles de pobre-za. Son los principales facto-res que juega en el riesgo país”, aseguró.
El riesgo país llegó a saltar ocho unidades para tocar los 858 puntos básicos durante la rueda de ayer, pero una mejora de los precios de los bonos argentinos más largos revirtió la tendencia y el indi- cador cerró en 846, según fuentes del mercado. Ya du- rante el jueves pasado, que hubo feriado en el país, ha- bía terminado en 854, su ma- yor nivel en lo que va del Go- bierno de Mauricio Macri. Además de la incertidumbre preelectoral, los analistas atribuyen esta suba a los malos datos de inflación de marzo, con el IPC en 4,7 por ciento.
El ex ministro de Economía, Ro- berto Lavagna, rechazó ayer cate- góricamente la posibilidad de conformar una alianza con la coa- lición oficialista Cambiemos, tal como propuso el diputado de Evo- lución Martín Lousteau. “Es una propuesta que no sirve para nada porque Cambiemos es parte de la grieta y Cristina (Kirchner) es la otra parte de la grieta. Acá hay que construir un puente, ubicarse en un centro progresista y no dejarse atraer por los cantos de sirena”, di- jo, en diálogo con FM Latina.
Lavagna reaccionó así a una columna publicada en Infobae por Lousteau, quien señaló que “el radicalismo debe convertirse
en el puente entre espacios que hoy parecen distantes pero que tienen la responsabilidad de construir lo que hace falta” e in- cluyó a Cambiemos, pero tam- bién a Lavagna y “el socialismo de Santa Fe”, así como “muchos gobernadores peronistas o de
partidos provinciales”.El planteo de Lousteau, quien
ya se reunió en privado en varias oportunidades con el ex minis- tro, causó sorpresa en el lavagnis- mo: “El proyecto de Lavagna no incluye a los extremos”, repiten.
Lavagna aspiraba a sumar a Lousteau a su espacio como eventual candidato a jefe de Go- bierno porteño, pero lo cierto es que en el último tiempo el ex mi- nistro de CFK y autor de la polé- mica 125 -que no confirma ni desmiente nada por ahora- viene manteniendo frecuentes reunio- nes con Mauricio Macri y hasta llegó a hablarse de que el Presi- dente podría ofrecerle que sea su compañero de fórmula en el mar- co de un acuerdo con el radicalis- mo para mantenerse dentro de Cambiemos.
Lavagna evaluó que la idea de Lousteau “seguramente tiene buena intención”, pero está aleja- da de la realidad. “Hoy usted tie- ne claramente instalado a Macri de un lado y a Cristina (Kirchner) del otro, y acá hay un intento de personas de no caer en uno u otro lado de la grieta”, reiteró.
En rigor, no fue este punto el único que salió a aclarar ayer La- vagna en su contacto con un me- dio radial, una costumbre que viene repitiendo los días lunes desde que confirmó que evalúa ser candidato.
Por caso, también ratificó que no irá a una PASO como preten- den sus socios de Alternativa Fe- deral, Sergio Massa y Juan Ma- nuel Urtubey. “Personalmente, todo lo que fragmente y no ayude a crear una base amplia me pare- ce que dificulta la salida hacia el futuro”, sostuvo. E insistió en que una participación suya en una in- terna dentro de los límites del pe- ronismo no combina con su polí- tica de consensos multisectoria- les como los que intenta tejer con un sector del radicalismo, el GEN, el socialismo y sectores de la sociedad civil.
No lo dice, pero está claro que su decisión de no competir en la PASO tiene que ver también con la necesidad de contar con una estructura de fiscalización que le asegure que no le robarán los vo- tos y con la que hoy no cuenta.
Confía, en cambio, en que tan- to Massa como Urtubey termina- rán bajándose de la primaria cuando su figura se despegue en las encuestas, un dato que aún no se verifica en la realidad, aun- que también es cierto que el eco- nomista sigue sin lanzar oficial- mente su candidatura.
Ese momento de quiebre pare- cería estar más cerca. A partir de ayer su búnker de campaña está ya activo en unas renovadas ofici- nas del barrio de Retiro, frente a la Plaza Libertad. De la mano de esa mudanza se conformó tam- bién una mesa con dirigentes de diferentes extracciones para pro- mover la candidatura de Lavagna en territorio bonaerense, entre ellos, el ex embajador en la OEA Rodolfo Gil, Eduardo Bali Bucca, Alejandro Rodríguez, y los ex le- gisladores Juan José Amondarain y Fernando Rozas.
BUSCA ROMPER LA POLARIZACIÓN Y CONSOLIDAR UN ESPACIO POLÍTICO AMPLIO
Lavagna rechazó una coalición con Cambiemos como quiere LousteauEl economista afirmó que esa propuesta “no sirve para nada”, e insistió en que tanto el oficialismo como el kirchnerismo “forman parte de la grieta”
MICAELA PÉREZ
Lavagna apuesta a un espacio político que rompa con la grieta
ECONOMÍA&POLÍTICA8 Martes 23 de abril de 2019 EL CRONISTA
Macri y su posible Vice: “Lo estoy conociendo”
Mauricio Macri fue entrevis- tado en Canal 9 en el progra- ma “Nada Personal” y dejó una frase que puede leerse co- mo una invitación a partici- par de una fórmula presiden- cial a Martín Lousteau. “Lo estoy conociendo”, dijo sobre el diputado nacional de Evo- lución, ex ministro de Econo- mía del kirchnerismo y ex em- bajador en Estados Unidos durante la gestión actual. Sin embargo, le puso un freno a una pronta definición sobre el tema. “No voy a pronosti- car Vice”, aseveró.
Macri también habló de su candidatura y las elecciones de agosto y octubre. “El kirchnerismo tiene la misma intención de voto y muchos votantes de Cambiemos pa- saron a indecisos. Va a ser una elección pareja”, asegu- ró el Presidente.
Y sobre supuestos roces en el PRO, los negó: “Es un mito que Vidal y Larreta no se lle- van bien con Peña”.
EL CRONISTA
BUENOS AIRES
Internamente, en reuniones con sus funcionarios más cer- canos, el presidenteMauricio Macri ha definido a Santa Fe y Córdoba varias veces como dos de las provincias que lo obsesionan. En ninguna de ellas, ni el PRO ni Cambiemos terminaron de hacer pie en las elecciones para gobernador en las que participaron, más allá de haber logrado victorias contundentes en las últimas legislativas, en 2017. Sin em- bargo, en Santa Fe el desafío es aún mayor, ya que, si bien allí se apuntaló su triunfo en 2015, Macri no ha cosechado tampoco en su candidatura presidencial el mismo caudal de votos que en la provincia mediterránea.
A diferencia de hace dos años, Cambiemos no llega co- mo favorito para estas elec- ciones provinciales. Para col- mo, en los primeros cinco co- micios del año, no pudo ano- tarse una sola victoria. Con Macri por ahora fuera de cam- paña, Elisa Carrió fue la en- viada ayer a Santa Fe, donde se reunió y se fotografió con el radical José Corral, inten- dente de Santa Fe y precandi-
dato a gobernador.Corral aspira a hacer una
buena elección que lo deje ex- pectante de cara a las genera- les del 16 de junio. Su compa- ñera de fórmula es la rosarina Anita Martínez, diputada pro- vincial del PRO. Sus grandes competidores serán el Frente Progresista, que gobierna des- de hace 12 años, y el peronis- mo provincial, que fue muy competitivo en la elección de 2015, con Omar Perotti como referente.
El espacio socialista presenta- rá como precandidato al ex go- bernador Antonio Bonfatti. El peronismo, en cambio, tendrá internas fuertes entre Perotti y María Eugenia Bielsa. En los úl-
timos años, las elecciones pro- vinciales mostraron una gran paridad entre las tres fuerzas.
Luego de esta visita, Carrió partirá a Córdoba, donde Cam- biemos demostró falencias en el armado de la estrategia. Es que los radicales Ramón Mes- tre, intendente de la capital, y Mario Negri, diputado nacio- nal, no se pudieron poner de acuerdo para organizar la inter- na o para lograr una lista de uni- dad. Por eso es que irán separa- dos a las elecciones generales del 12 de mayo.
Allí, el peronista Juan Schia- retti es el gran favorito para lo-
grar la reelección. Algunas en- cuestas lo muestran con una imagen positiva del 60%, que podría traducirse en intención de voto en las generales. Schia- retti, aun siendo un referente del peronismo a nivel nacional, es un gobernador con el que Macri ha construido una rela- ción positiva en estos años de gestión. No obstante, Carrió via- jará a la docta para acompañar a Negri, con quien tiene un gran vínculo político. De hecho, ella fue una de las grandes impulso- ras de su candidatura.
Si bien se había mencionado que luego Carrió iría también a Entre Ríos, aún no está confir- mado cuándo volverá de Córdo-
ba ni si visitará otro distrito. Se trata además de un regreso a la escena pública, ya que había es- tado recluida durante la Cuares- ma, como acostumbra.
Así como en algunas de las campañas los dirigentes nacio- nales brillaron por su ausencia, como en el caso de Neuquén o San Juan, en Entre Ríos hubo un apoyo explícito del presidente Mauricio Macri, quien viajó en la semana previa junto al minis-
tro Rogelio Frigerio.La sólida victoria del goberna-
dor Gustavo Bordet en las PASO entrerrianas, obligó a replante- ar la estrategia de Cambiemos de cara a lo que viene, en lo que será el apoyo al candidato del espacio, Atilio Benedetti, que terminó como el segundo pre- candidato más votado, pero a 25 puntos de Bordet, que se en- camina para ser reelecto el pró- ximo 9 de junio.
SIN MACRI, BUSCA REFORZAR A JOSÉ CORRAL Y MARIO NEGRI
Carrió juega en campaña y apuntala candidaturas en Santa Fe y CórdobaEn las semanas que vienen se realizarán elecciones en Santa Fe y Córdoba, dos de los tres distritos más poblados. Dentro de Cambiemos aspiran a mejorar la actuación
BERNARDO VÁZQUEZ Y
FRANCISCO LLORENS
La diputada pasó por Santa Fe y se mostró con Corral y Anita Martínez
Carrió podría viajar también a Entre Ríos,
en la previa de las generales del
9 de junio
ECONOMÍA&POLÍTICA 9Martes 23 de abril de 2019EL CRONISTA
El líder del Frente Renovador y precandidato a presidente por Alternativa Federal, Sergio Massa, presentará en los próximos días a sus 100 candidatos a intendente para la provincia de Buenos Aires, mientras siguen en pie las ne- gociaciones con todos los sectores del PJ.El dirigente opositor busca así sumar presencia en territo- rio bonaerense, ya que su partido tiene actualmente solo 10 jefes comunales en los 135 municipios que hay en el dis- trito. Además, intenta enviar una nueva demostración de fuerza hacia el interior del PJ bonaerense, en momentos en que mantiene las negociaciones con ese espacio, a fin de entablar un acuerdo electoral competitivo para disputarle la gobernación a María Eugenia Vidal.El acto sería en Mar del Plata, donde Alternativa Fede- ral lanzó su frente en febrero pasado, y en principio está programado para el primer sábado de mayo, aunque to- davía se trata de una fecha tentativa, señalaron fuentes partidarias. En el Frente Renovador confían en poder llegar a las próximas elecciones con un acuerdo con el resto de la oposición a nivel provincial, el kirchnerismo incluido.
Massa prepara acto para lanzar a sus postulantes a intendentes bonaerenses
ECONOMÍA&POLÍTICA10 Martes 23 de abril de 2019 EL CRONISTA
Mauricio Macri y Evo Morales pu- sieron paños fríos a una relación que tuvo sus sobresaltos desde di- ciembre de 2015 y celebraron ayer un encuentro de trabajo en la Ca- sa Rosada, previsto un año atrás, pero que se venía postergado por “problemas de agenda” y desen- cuentros en los principales asun- tos que hacen a la relación bilate- ral. Superados los temas espino- sos, pasada la polémica por el de- creto migratorio destinado a ex- pulsar a extranjeros que delin- quen, la distribución de efectivos militares para tareas de seguridad y vigilancia en la frontera, y la exi- gencia de dar atención a turistas argentinos en hospitales bolivia-
nos, llegó el momento del reen- cuentro en Buenos Aires, como ocurrió en vísperas del inicio del mandato de Macri -con partido de fútbol en La Bombonera.
Tras lanzar su candidatura pa- ra un cuarto período presidencial con un acto en La Matanza frente
a la numerosa comunidad boli- viana residente en el país, el man- datario de origen aymara reco- rrió el lunes por la mañana la ba- se aérea de El Palomar en compa- ñía del jefe de Estado argentino, donde inspeccionaron un mode- lo de avión Pampa que Bolivia
analiza comprar para reforzar el control de su espacio aéreo. Lue- go siguió una reunión de trabajo en la casa de gobierno, con al- muerzo de por medio.
En declaraciones a la prensa, Macri destacó la apertura de Boli- via para la renegociación de la provisión de gas, acordada en fe- brero, por el que se redujeron los envíos mínimos contractuales de energía, según la demanda esta- cional, a cambio de un reajuste de precios, por el que igualmente el Gobierno pretende ahorrar va- rios millones de dólares.
Morales, en tanto, destacó que la empresa eléctrica boliviana, ENDE, fue autorizada a operar en el sistema eléctrico argentino, y anunció que la petrolera estatal YPFB comercializará gas median- te empresas del sector privado nacional.
De igual modo, los presidentes discutieron los avances del acuer- do de cooperación en materia de salud que se negocia bajo los principios de “equidad y recipro- cidad para la atención sanitaria”, con el objetivo de fijar un meca- nismo de compensación de cos- tos por los servicios que miles de bolivianos reciben en hospitales
públicos de la Argentina.El Gobierno destacó que Boli-
via haya aceptado abrir sus com- pras públicas de material hospi- talario a las empresas de salud ar- gentinas, lo cual podría redundar en negocios en alza, teniendo en cuenta el plan oficial de Evo de construir decenas de hospitales en el altiplano en los próximos años, además de los ya anuncia- dos centros de medicina nuclear con tecnología argentina, ya comprometidos desde 2017.
Como en otras instancias a ni- vel regional, Evo no se contuvo a deslizar una crítica al gobierno de Macri y, evocando su encuentro con expatriados, subrayó que los bolivianos aquí radicados vienen teniendo “problemas con los tex- tiles”, sin decir más.
Un extenso comunicado de ambas cancillerías resumió el en- cuentro, pero nada dijo sobre las notorias diferencias sobre cómo abordar la crisis social, política y humanitaria en Venezuela, ni el vaciamiento propiciado del Una- sur y su reemplazo por otro foro, ni la pretendida intención boli- viana de sumarse a la organiza- ción de la Copa del Mundo de la FIFA en 2030.
AMBOS PAÍSES PROFUNDIZAN SU PLAN DE INTEGRACIÓN EN MATERIA DE ENERGÍA
Macri abre el mercado energético a Bolivia y reclama el pago por saludLas firmas estatales del altiplano podrán operar en el país. Mientras se negocia cómo cubrir el gasto de los hospitales públicos, Evo autorizará más compras estatales a empresas argentinas
EZEQUIEL M. CHABAY
Morales y Macri, durante una visita conjunta ayer a la base aérea de El Palomar
Macri y Evo Morales pasa- ron revista del plan bina- cional para hacer que la producción boliviana opte por transitar la hidrovía Paraná-Paraguay con des- tino a los mercados del exterior. Días atrás, am- bos gobiernos también acordaron desplazar la zona franca que Bolivia posee en el puerto de Ro- sario hacia otro predio donde pueda integrarse con todo el hub logístico de la región.Los presidentes también destacaron la creación del “Consejo Estratégico para el Aprovechamiento de Puerto Busch y de la Hi- drovía Paraguay-Paraná” para potenciar la utiliza- ción de esta vía como sa- lida natural de Bolivia ha- cia el océano Atlántico.
Más comercio boliviano porel Atlántico
Cristina va a juicio oral un mes antes del cierre de listasDentro de 30 días y a falta de un mes para el cierre de las listas de candidatos para las elecciones nacionales, la ex presidencia y actual senadora Cristina Fernán- dez de Kirchner se sentará por primera vez en el banquillo de los acusados para defenderse de las acusaciones por presuntas irregularidades en la adjudica- ción de obra pública.
La fecha señalada es el 21 de mayo para el inicio del juicio co- nocido como “Vialidad”. Así lo definió la Sala I de la Cámara Fe-
deral de Casación Penal, al re- solver que no corresponde acu- mular esa causa con “Los Sau- ces”, que pese a versar sobre una cuestión similar.
Los jueces que la integran, Diego Barroetaveña, Daniel Pe- trone y Ana María Figueroa, consideraron que el Tribunal Oral Federal 5 lleve a cabo el proceso por Los Sauces, mien- tras que el Tribunal Oral Fede- ral 2 haga lo mismo con la causa por la obra pública que se adju- dicó al empresario Lázaro Báez.
EL S&P MERVAL CERRÓ CON UN ROJO DE 3,9%
La plaza financiera local se rea- comodó con fuertes bajas ayer tras el largo feriado de Semana Santa. El golpe se sintió princi- palmente en el índice líder de la bolsa, que cayó 3,9%, des- pués de que los papeles locales perdieran hasta 8% el jueves pasado en Nueva York.
El sector bancario fue el más castigado. Las principa- les bajas fueron para Supevie- lle (-6,84%), BBVA Banco Francés (-6,40%), Cresud (- 6,02%), Grupo Financiero Ga- licia Galicia (-5,88%) y Banco Macro (-5,49%).
Los ADR también mostra- ban mayoría de números ro- jos con caídas de hasta 2%. No obstante, a diferencia del jue- ves, algunos papeles se salva- ban de las caídas. De hecho, papeles como Edenor anotó en Nueva York una suba de 4%, mientras que Tenaris la seguió con un alza de 2,79%.
En cuanto al riesgo país, lle- gó a saltar ayer 8 unidades pa- ra tocar los 858 puntos pero una mejora de los precios de los bonos más largos revirtió la tendencia e hizo que cerra- ra en 846 puntos. El jueves ha- bía quedado en 854 puntos, su mayor nivel en la era Macri.
El temido catch up -ponerse al día, en la jerga- luego de un jueves muy negativo en los mercados globales no se ter- minó concretando
Juan José Vázquez, jefe de Research de Cohen, dijo que a la renta fija la está afectando la incertidumbre electoral, y subrayó que si el electorado llega a estar más inclinado por (la ex presidenta) Cristina Fer- nández, “habrá una situación- de estrés muy fuerte”.
Por su parte, el titual de Elaccionista.com, Jorge Alber- ti, resumió: “La baja prome- dio en nuestros bonos es me- nor al 1% y aún no repiten mí- nimos del año pasado, pero el pesimismo va en aumento”.
Desde Rava Bursátil consi- deraron que las medidas que lanzó el Gobierno fueron “so- lo un paliativo para el corto plazo” y que aunque “algo consiguió”, como que el dólar finalizara en baja el miércoles, “en el resto de los activos, la reacción no fue del todo bue- na”.
En 2014 el gobierno de Cris- tina Fernández de Kirchner disputaba el pago de los bo- nos que no entraron al canje con los fondos buitre. En aquel momento, el inicio de
las negociaciones en la justi- cia estadounidense marcaban el ritmo al que se negociaban los títulos locales.
El riesgo país es un indica- dor elaborado por el JPMor- gan que mide la diferencia en los rendimientos que pagan los bonos del Tesoro de los Es- tados Unidos y las del resto de los países, por eso la baja de los precios de los bonos -lo que implica una suba en los rendimientos, porque a me- nor precio mayor premio es- perado al vencimiento- dispa- ra el riesgo país.
Cuando terminó el gobier- no de Fernández de Kirchner, el indicador se ubicaba en los 480 puntos, y si bien para fi- nes de 2017 había caído a ni- veles de 350 unidades, en un año se duplicó: a fin de 2018 registró 732 puntos. Es decir que, en lo que va de 2019, el riesgo país sube más de 100 enteros, o un 17%. En cuanto al avance bajo el gobierno de Macri, es del 78%.
SOFÍA BUSTAMANTE
Tras el feriado, la bolsa acusó el golpe peroel riesgo país cedió
EL CRONISTA
Finanzas y MercadosMartes 23 de abril de 2019
El dólar sumó en el arranque de la semana 60 centavos, luego del jueves negro en el que el riesgo país se disparó y las acciones ar- gentinas que cotizan en Wall Street se desplomaron hasta 8%, en un día sin operaciones en el mercado local por el feriado de Semana Santa. El peso argentino terminó así con una deprecia- ción del 1,38%.
El dólar mayorista sumó 60 centavos a $ 42,48, tras arrancar con un avance de hasta 80 cen- tavos. En el mercado minorista,
el billete mostró un comporta- miento similar y escaló hasta los $ 43,50 en las pantallas del Banco Nación (BNA), lo que im- plicó una suba de 60 centavos.
“De arranque el mercado to- mó nota de la caída afuera del jueves pasado y se acomodó en un nivel superior, tocó máxi- mos en $ 42,70”, señaló Gustavo Quintana de PR Cambios. Con- sideró además que “al mercado le va a costar acomodarse, pero creo que la suba se irá apaci- guando”.
Por su parte, Claudio Garcia,
de Oubiña Cambios, planteó que “el dólar arrancó como se esperaba después de que el jue- ves los mercados externos nos- castigaran de lo lindo”. “Segui- mos en la misma situación, es- tos anuncios no se lo cree nadie y no detienen la demanda fi- nanciera”, apuntó.
El analista hacía referencia a la decisión del Banco Central (BCRA) de “congelar” la zona de no intervención hasta fin de año de modo que el piso de la banda sea de $ 39,76 y el techo, de $ 51,45.
El volumen en el segmento de contado alcanzó u$s 690,191
millones, sin operaciones en fu- turos.
La tasa de política monetaria quedó en 67,872%, por encima del 67,12%, con un monto total adjudicado de $ 197.831 millo- nes, en una rueda en la que ven- cían $ 205.984 millones, lo que representó una expansión de $ 8.153 millones.
En tanto, la autoridad mone- taria efectuó por cuenta y orden del Ministerio de Hacienda dos subastas de dólares. En la pri- mera el precio promedio adju- dicado se ubicó en $ 42,6473,
siendo el mínimo precio adjudi- cado de 42,6250, mientras que en la segunda el precio retroce- dió a $ 42,5645, siendo el míni- mo $ 42,551.
Qué esperar esta semanaEl director de Portolio Personal Inversiones Pablo Castagna esti- mó como algo “lógico” que el ti- po de cambio refleje cierta cal- ma en las próximas semanas. “A- quí participarían dos efectos muy claros: uno por el lado de los dólares, y otro desde los pe- sos. En primer lugar, la oferta
de dólares públicos y priva- dos ya apareció. Las subastas
del Tesoro aportan u$s 60 millo- nes diarios, mientras que las li- quidaciones del agro deberían aumentar su oferta hasta los u$s 130 millones diarios aproxi- madamente hasta junio”, esti- mó . Por otra parte, destacó que “el otro efecto reside en el mer- cado de pesos, ya que los au- mentos de precios regulados y el pass-through rezagado del salto de tipo de cambio debe- rían comenzar a ceder a partir de mayo”. Sin embargo, acla- ró que hay “factores políticos que escapan al análisis”.
El avance, que llegó a los 80 centavos, respondió a un factor puntual: el mercado se puso a tono con lo ocurrido durante los feriados de Semana Santa, cuando hubo un fuerte castigo para los activos locales en Wall Street. Pero entre la oferta del Tesoro y del agro y el congelamiento de la banda, muchos analistas confían en que debería empezar a ceder la tensión, al menos en el corto plazo
El dólar saltó 60 centavos pero creen que debería empezar a enfriarse
ANDREA RIVAS
Se derrumbó 60% la demanda minorista de dólares para turismo y atesoramiento
En marzo la cotización del dólar minorista ganó $ 4,26 por lo que los ahorristas pudieron comprar menos billetes. El segmento de individuos demandó un 60% menos de dólares que hace un año. Por su parte, las adquisicio- nes netas de billetes (de todos los segmentos de clientes) suma- ron u$s 805 millones, lo que sig- nificó u$s 1063 millones menos que en igual mes de 2018.
Los datos surgen del último informe del mercado cambiario publicado por el Banco Central (BCRA). De acuerdo a las esta- dísticas, el sector privado no fi- nanciero vendió u$s 3161 millo- nes (u$s 25 millones menos que en febrero) y compró u$s 3966 millones (es decir, u$s 159 mi- llones más que el mes previo). Como resultado, el neto entre compras y ventas fue de u$s 805 millones y creció u$s 184 millo- nes con respecto a febrero. No obstante, el saldo comprador se mantiene bajo en relación con los registrados en la mayoría de los últimos 12 meses.
Dentro de las operaciones
con billetes, el BCRA informó que las “personas humanas” re- sidentes en el país demandaron moneda extranjera básicamen- te para atesoramiento y viajes al exterior. El ahorro en dólares durante marzo totalizó u$s 612 millones y que anotó una varia- ción interanual negativa de 67%. Por su parte los gastos por turismo y otros pagos con tarje- ta se llevaron u$s 410 millones el mes pasado.
De esta manera, la demanda neta de moneda extranjera de individuos totalizó u$s 1022 mi- llones. Si bien el nivel es similar
al de febrero, la devaluación que sufrió el peso y la licuación del salario real se ven en que, en términos interanuales, dismi- nuyeron un 60% con respecto a los u$s 2500 millones que ha- bían demandado en marzo de 2018 entre atesoramiento y gas- tos dolarizados con tarjeta de crédito.
“Las compras netas de bille- tes de individuos descendieron en términos interanuales, tanto por menores compras brutas (total de u$s 1324 millones) co- mo por mayores ventas brutas (u$s 712 millones)”, destacó el BCRA.
Con respecto a la cantidad de individuos que concurrieron al mercado cambiario en marzo, resalta que la cantidad de perso- nas que vendieron billetes au- mentó por tercer mes consecu- tivo. Totalizaron 695.000 indivi- duos, lo que significó un incre- mento de 70% con respecto a las 433.000 personas que ha- bían vendido sus dólares en el mismo mes de 2018. Al mismo tiempo, la cifra de vendedores estuvo muy cerca de los 700.000 individuos que se registraron en el pico de noviembre de 2018.
Por su parte, las 920.000 per- sonas que compraron billetes a través del mercado de cambios representaron una cantidad si- milar tanto con respecto al mes previo como en términos inte- ranuales. La cifra de comprado- res de febrero y marzo mues- tran un retroceso importante con respecto al 1.260.000 indivi- duos que habían adquirido dó- lares en enero de este año.
“Como es habitual, las opera- ciones con billetes de indivi- duos se concentraron en los es- tratos inferiores de monto: en marzo, el 63% de las ventas bru- tas y el 70% de las compras bru- tas fueron realizadas por indivi- duos que operaron por montos inferiores a u$s 10.000. Los ven- dedores tuvieron ventas brutas per cápita de u$s 1045, mien- tras que las compras brutas per cápita fueron de u$s 1470”, se- ñaló el informe del BCRA.
Más allá de la operatoria con
billetes, los movimientos de los individuos relacionados con ser- vicios mostraron en marzo egre- sos netos por u$s 400 millones. Entre los gastos por servicios, el rubro más significativo fue “Via- jes y otros pagos con tarjetas”, que registró una salida neta de u$s 410 millones. Dicha cifra, en términos interanuales, represen- tó una caída del 40%.
PASÓ DE U$S 2500 MILLONES EN MARZO DE 2018 A U$S 1000 MILLONES EL MES PASADO
La demanda para atesoramiento y viajes al exterior se redujo 60% en los últimos 12 meses. En la compra de billetes por parte de individuos, la caída llegó a 67%
MELINA MANFREDI
La cantidad de compradores se
mantuvo estable, pero la capacidad
adquisitiva es menor
EL DATO
u$s 410 millonesTotalizaron los egresos por turismo y otros gas-
tos con tarjeta de crédito realizados por individuos
durante el mes pasado
u$s 612 millones
Sumó la demanda de bille- tes para atesoramiento
por parte de personas físi- cas durante el mes pasa- do, lo que representó un retroceso de 67% en tér- minos interanuales. Este
saldo neto resultó de com- pras brutas por u$s 1324 millones y como ventas
brutas de u$s 712 millones
FINANZAS&MERCADOS2 Martes 23 de abril de 2019 EL CRONISTA
Las acciones cerraron casi sin cambios el lunes en Estados Unidos, en una sesión de po- co volumen de operaciones en la que las mayores alzas se dieron en el sector de energía, mientras los inversores espe- ran un aluvión de importan- tes resultados de empresas esta semana. Las monedas emergentes, por otro lado, terminaron con mayoría de bajas con excepciones rele- vantes para el peso argentino, como en el caso del repunte del peso colombiano y el real brasileño.
El rebote del dólar en el mercado cambiario y la caí- da en los precios de los bo- nos soberanos argentinos de más corto plazo estuvieron acompañados por un clima calmo en el principal merca- do bursátil, aunque más complicado desde el punto de vista de las monedas emergentes que sufrieron por el repunte del precio del petróleo.
El volumen de operaciones en Wall Street -el más bajo en lo que va de 2019- fue modera- do porque algunos inversores siguen de vacaciones luego del feriado del viernes en Esta- dos Unidos y algunos merca- dos siguieron cerrados el lu- nes en Europa y Asia.
Se espera que las utilidades de las firmas que integran el S&P 500 caigan un 1,7% intera- nual, según datos de Refinitiv citados por Reuters, en lo que sería la primera contracción de las ganancias desde 2016.
No obstante, más de tres cuartos de las 82 compañías del S&P 500 que presentaron balances hasta el momento han superado las expectativas.
El Promedio Industrial Dow Jones bajó 0,18%, mien- tras que el S&P 500 ganó 0,10%. El Nasdaq, en tanto, sumó un 0,22%.
El día calmo en cuanto a volumen de operaciones, sin embargo, no fue positivo pa- ra monedas emergentes. Los precios del petróleo avanza- ban debido a la decisión de Estados Unidos de restringir aún más las exportaciones de petróleo iraní, lo que afec- tó a los importadores de combustible.
Con el peso colombiano como único ganador signifi- cativo, 17 de 24 monedas emergentes cerraron en baja como el peso argentino.
Monedas emergentes sufrieron, Wall Street no
Antes del inicio de la temporada de cosecha en la que el Gobierno confía para mantener tranquilo al frente cambia rio, el sector de oleaginosas y cereales volvió a ser el prin cipal aportante de divisas del sector real en marzo. Sin em bargo, el saldo neto del sector fue casi 20% menor al de mismo mes del año pasado, dato que se liquidó casi el 80% de lo que se vendió al exterior.“En marzo, el sector oleaginosas y cereales resultó supera vitario en u$s 1350 millones, registrando un descenso de 19% con respecto a marzo de 2018”, dijo el informe cam biario del Banco Central publicado ayer.“El resultado neto por bienes del sector por u$s 1330 millo nes fue inferior al balance comercial sectorial estimado por u$s 1700 millones (...). Los menores ingresos netos del mercado de cambios respecto a los aduaneros, unos u$s 400 millones, podrían estar explicados por cancelación de obligaciones y/o formación de activos en el exterior”, de talló el reporte.
El ingreso de dólares del agro cayó 20% interanual el mes pasado
El veranito financiero duró muy poco. En marzo, el saldo de en- trada y salida de inversiones fi- nancieras desde el exterior fue negativo después de arrojar un resultado positivo en febrero, en lo que había sido el primer ingre- so de inversiones de no residen- tes desde el inicio de la corrida contra el peso.
En marzo, la inversión “de portafolio” (en colocaciones fi- nancieras, en lugar de en la eco- nomía real) mostró ingresos por u$s 1244 millones y salidas por u$s 1487 millones. El saldo neto, por lo tanto, fue una sali- da de u$s 243 millones en el mes.
El número -menor frente al récord de salida de u$s 1363 mi- llones en mayo del año pasado o el récord de ingreso de u$s 1978 millones de septiembre de 2017- tiene como dato significa- tivo el cambio de tendencia que no pudo ser. Esto es porque tras 10 meses consecutivos de salida neta de inversiones de no resi- dentes, febrero había mostrado el primer número positivo con
un flujo de ingreso de u$s 175 millones que fue el primero des- pués del inicio de la corrida con- tra el peso en abril de 2018.
“Lo que tuviste en febrero fue un veranito tras varios meses de salida, habías tenido un ingreso de casi 10.000 millones en 2017, prácticamente todo eso salió en 2018 y el pequeño ingreso de fe- brero tuvo que ver con un vera- nito financiero con el tipo de cambio estable y una tasa de in- terés que también estaba cayen- do”, dijo Martín Vauthier de EcoGo. “La baja de la tasa in- centivaba a tomar posiciones en pesos, pero con un riesgo país muy alto era muy difícil mantener la baja de tasas sin que ajuste el tipo de cambio, por lo que el proceso se revirtió y probablemente se repita en los próximos meses en la medi- da en que el riesgo país no ce- da”, agregó.
“Lo que ocurrió a fines de fe- brero es que se publicó un dato de inflación de enero peor que lo esperado, eso empezó a tirar las tasas para arriba y algunos evaluaron que el proceso de de- sinflación se interrumpía”, coincidió Miguel Zielonka de Econviews.
En su informe mensual sobre el mercado de cambios, el Ban- co Central detalló ayer que los inversores institucionales -fondos de inversión, fondos de pensiones, fondos de cobertu- ra, compañías de seguros, tanto residentes como no residentes, generaron una salida neta de
u$s 900 millones, a contramano de los u$s 100 millones que ha- bían vendido en mismo mes del año pasado (ventas que impli- can un ingreso de divisas).
El rubro que más peso tuvo en ese movimiento fue la “compra-venta de títulos valo- res” que arrojó una salida neta
de u$s 680 millones en marzo a lo que se le sumaron compras netas de billetes por u$s 120 mi- llones.
La reversión coincidió, ade- más de con la vuelta de la volati- lidad cambiaria, con la aplica- ción de un tope a las tenencias
de Leliq a los bancos por parte del BCRA. Entidades que ha- bían tomado divisas de sus ca- sas matrices en el exterior para pasarlas a pesos y aprovechar las tasas que pagaba la autori- dad monetaria debieron desar- mar parte de sus tenencias.
“Un contexto externo favora- ble, al que se le sumó carry de corto plazo estimulado po ban- cos, el cual el BCRA frenó fijan- do limites a las tenencias de Le- liq hasta el 65% de los depósi- tos”, resumió el economista Hernán Hirsch.
La salida de inversiones de re- sidentes y no residentes, junto con la demanda por divisas de personas físicas, llevó a la “for- mación de activos externos” (la fuga, si se quiere) a u$s 1771 mi- llones en marzo, después de ha- ber caído a u$s 965 millones en febrero (en ambos casos, un re- troceso del 28% interanual).
FEBRERO HABÍA SIDO EL PRIMER MES CON FLUJO FINANCIERO POSITIVO DESDE LA CORRIDA CAMBIARIA
Colocaciones de no residentes arrojaron un saldo negativo de u$s 243 millones, dejando truncoel regreso deflujos desde el exterior que se amagó en febrero
MATÍAS BARBERÍA
Veranito abortado: inversiones de no residentes volvieron a salir en marzo
Con el dato de inflación de enero,
los dólares ya comenzaron otra
vez la retirada
FINANZAS&MERCADOS 3Martes 23 de abril de 2019EL CRONISTA
EL DATO
u$s 680 millones
Fueron las salidas de divi- sas en marzo como resul-
tado de operaciones con tí- tulos valores de inversores institucionales, tanto loca-
les como extranjeros
u$s 1711 millones
Alcanzó la formación de activos externos en
marzo, un 28% menos que en mismo mes del
año pasado
La incertidumbre en el mercado va en ascenso. Los bonos en dó- lares argentinos han visto per- der importantes posiciones en los últimos meses por el riesgo electoral, así como también por dudas con relación a cuestiones financieras y la capacidad de pa- go del próximo gobierno.
Por eso, los inversores hoy es- tán migrando de la parte corta a la larga de la curva de deuda so- berana. Compran bonos que rinden 16% para posicionarse en otros que pagan 10% pero ofrecen mejor refugio.
En las últimas jornadas los bonos más cortos han visto im- portantes bajas precisamente producto de este desarme de posiciones por parte de quienes buscaban posicionarse en bo- nos más largos. Así, hubo ven- tas de bonos como el Bonar 20 y Bonar 2024, que rinden entre 13% y 15%, para comprar bonos más largos, con retornos de 10%-11%.
Como consecuencia, en la úl- tima semana el tramo corto y medio de la curva soberana ar- gentina se desplazó hacia arriba en 100 puntos, mientras que en el último mes fueron 250 pun- tos básicos. En la parte más lar- ga de la curva, la ampliación de spreads es nula en el último mes mientras que se registra una compresión de entre 15 a 25 puntos básicos en la ultima semana.
En definitiva, se trata de un arbitraje que no hace más que profundizar la llamada inver- sión de la curva soberana.
Una curva invertida implica precisamente que los bonos más largos rinden menos que los títulos con vencimientos más cercanos en el tiempo debi- do al escenario de incertidum- bre que domina en la Argentina y que lleva a los inversores a cu- brirse de los riesgos más inme- diatos.
Martín Saud, senior trader de Balanz, entiende que muchos inversores están realizando di- cha estrategia ya que parte del mercado ve chances de que ga- ne CFK y que, ante tal escena- rio, los bonos locales caigan en
default.“Cuando se cae en default, el
valor de recupero de los bonos generalmente tiende a ser entre 50 dólares y 40 dólares. Por ello es que se venden bonos con pa- ridad alta como el Bonar 20 o Bonar 24 con paridades de 90 dólares y se compran bonos con paridades bajas que se en- cuentran en la parte larga de la
curva como el Pary o century”, sostuvo.
Haciendo números rápidos, Sued destaca que, al vender bo- nos cortos y pasarse a largos an- te un escenario de default, el riesgo de perder es mas elevado en la parte corta. En otras pala- bras, si se llega a defaultear se pierde un 10% estando en la parte larga contra un 40% en la parte corta. Si en cambio, gana Macri las elecciones, la ganan- cia potencial es mayor gracias a la compresión de spread en la parte más larga.
“Ante un escenario de riesgo de default, se venden bonos cor- tos que operan en 90 dólares de
paridad ya que, si se defaultea, los inversores pasarán a perder 50 a 40 dólares por cada bono. En cambio, en los bonos más largos como el Pary, la perdida potencial es de 5 dólares contra. Por otro lado, si gana Macri, la suba de la paridad por la com- presión de riesgo país será más importante en la parte larga, la cual se beneficiará más aún por
una compresión de spreads. Con Lavagana probablemente tengamos más compresión en la parte más corta de la curva”, anticipó Saud.
Diego Martínez Burzaco, di- rector de MB Inversiones, tiene una visión similar y agregó que el antecedente inmediato que tenemos es el default de 2001.
“En aquel momento se veía que los bonos operaban con una paridad del 25% al 30% en momentos en que se llegaba a una renegociación de la deuda y justo antes de anunciar el de- fault. Ante la incertidumbre que hay, y con la posibilidad de rees- tructuración, la cual depende de quien gane las elecciones, quienes quieran estar posicio- nados en bonos argentinos lo hacen en paridades mas cerca- nas a ese número (30%)”, antici- po Martínez Burzaco.
Por otro lado, aclaro que no necesariamente debe haber un default, aunque el ejemplo de 2001 es el escenario que tene- mos más fresco en la memoria.
“Los bonos como el Par que están entre 50% de paridad son los mas buscados igual que el Century. Hoy en día, el arbitraje se centra en la venta de bonos de corto plazo para irse a bonos más largos ya que estos tienen menos capital para perder en el caso se haya un evento de in- cumplimiento”, explicó.
Finalmente, Diego Falcone, head portfolio manager de Co- hen agregó que se estuvo vien- do la venta de bonos más cortos para pasarse a bonos mas lar- gos como cobertura ante un po- sible escenario de stress o de- fault.
“Estamos viendo la venta de bonos locales con legislación ar- gentina que muestran parida- des altas y se están yendo a posi- cionarse en bonos más largo con paridades más bajas. De es- ta manera los inversores se es- tán posicionando de una mane- ra tal que se anticipan a un esce- nario de default”, dijo Falcone.
Este arbitraje que hoy están realizando los inversores no ha- ce más que profundizar la inver- sión de la curva soberana, lo que supone a su vez exacerbar las dudas sobre el pago de la deuda.
Ante los riesgos que acechan en el horizonte más cercano, están vendiendo bonos cortos, que rinden hasta 16% para migrar a títulos más largos, que ofrecen retornos de 10%. Este arbitraje
que hoy están realizando los inversores no hace más que profundizar la inversiónde la curva soberana, lo que supone a su vez exacerbar las dudas sobre el pago de la deuda
Por el riesgo de default, inversores buscan refugio en bonos más largosJULIÁN YOSOVITCH
Una curva invertida implica que los bonos
más largos rinden menos que los títulos
que vencen antes
Venden Bonar 20 y Bonar 2024, que
rinden entre 13% y 15%, para comprar
bonos que pagan 10%
FINANZAS&MERCADOS4 Martes 23 de abril de 2019 EL CRONISTA
Tí tulos Bolsa M. Abierto Diaria 7 dí as Mensual Paridad Expr. S/norma Total Térm.c/100 c/100 (%) por deV.N. V.N. sobre emisión
BOCON PRO 13 430,0 430,00 -2,27 0,00 -3,95 77,03 CER 27,52 42,80 anual
BOCON PRO 15 153,6 155,05 0,68 -0,45 -2,63 86,55 BADLAR 56,78 13,38 anual
BONTE 2021 Oct 82,0 82,00 1,23 -1,09 -1,09 81,18 --- 18,96 31,75 anual
BONTE 2023 Oct S/C 92,00 0,00 0,00 10,73 91,76 --- 16,62 19,67 anual
BONTE 2026 Oct S/C 82,00 0,00 0,00 9,11 81,79 --- 16,08 21,36 anual
BONAR 20 $ 102,0 102,00 -0,49 -1,07 -1,45 95,35 BADLAR 62,25 9,62 anual
BONAR 22 $ S/C 98,00 0,00 0,00 1,50 95,37 BADLAR 61,52 4,03 anual
BONCER 2020 176,5 175,00 -2,78 -3,18 -6,64 173,11 CER 166,84 53,46 anual
BONCER 2021 173,5 173,45 -0,03 -1,31 -6,24 172,36 CER 85,07 43,87 anual
BONCER 2023 S/C 120,00 -1,54 0,00 -4,76 119,38 CER 47,22 40,04 anual
BONO DUAL 2019 4330,0 4330,00 0,23 2,12 -2,70 82,10 --- 62,17 449,55 anual
BONO DUAL 2020 S/C 4110,00 0,00 0,00 0,22 79,35 --- 36,61 81,70 anual
PAR $ S/C 310,00 0,00 0,65 -13,89 33,22 CER 27,50 39,55 anual
DISC $ 836,5 834,67 -1,80 -5,69 -11,49 69,24 CER 32,38 39,50 anual
CUASI PAR 465,0 475,00 -1,04 -2,06 -11,71 36,32 CER 29,17 39,61 anual
PAR $ (N) S/C 294,50 0,00 0,00 0,00 31,55 CER 27,50 40,20 anual
DISC $ (N) S/C 760,00 0,00 -1,30 -3,80 63,04 CER 32,38 41,52 ---
Cupon PBI Pesos 1,9 1,88 0,00 1,62 -3,59 --.-- --- --- --- ---
CER proyectado: 25,00% BADLAR: T.C.A.: 0,02%
T.I.R. Anual (%)Precio Variación (%)
49,1250%
Prom. Valor Volúmenesde Nro. R=Renta Capital Fecha Renta del Actua- negociados
vida Cupón AM+R= residual de perí odo lizado en(dí as) Amort y R (%) venc. (%) (%) B.C.B.A.
800 62 Am+R 49,37 15-05-19 2,00 558,24 99.426
432 21 Am+R 100,00 04-07-19 40,24 179,14 2.208.918
736 6 R 100,00 03-10-19 18,20 101,01 8
1.207 6 R 100,00 17-10-19 16,00 100,27 ---
1.593 6 R 100,00 17-10-19 15,50 100,26 ---
255 13 R 100,00 01-06-19 48,02 106,97 17.911
586 9 R 100,00 03-07-19 48,30 102,76 ---
364 5 R 100,00 28-04-19 2,25 101,09 9.969.566
795 6 R 100,00 22-07-19 2,50 100,63 70.492
1.300 3 R 100,00 06-09-19 4,00 100,52 ---
59 1 Am+R 100,00 21-06-19 28,80 124,16 426.648
296 1 Am+R 100,00 13-02-20 28,20 121,93 ---
4.023 31 R 100,00 30-09-19 1,77 933,30 ---
2.421 31 R 100,00 30-06-19 5,83 1205,56 20.500.100
3.820 11 R 100,00 30-06-19 3,31 1307,89 44.650
3.974 19 R 100,00 30-09-19 1,77 933,30 ---
2.343 19 R 100,00 30-06-19 5,83 1205,56 ---
--- --.-- --.-- --.-- --.-- --.-- --.-- 1.000.100
(DL) Tí tulos emitidos en dólares y pagaderos en pesos (Dollar Linked)
Cupón Corriente
Tí tuloss Bolsa M. Abierto Diaria 7 dí as Mensual Paridad S/Cond. Total
$ u$s (%) emisión
c/100 V.N. c/100 V.N.
BONAR 2020 3870,00 91,00 -1,73 -2,26 -1,68 90,70 8,13 15,91
ARGENTINA 2021 S/C 88,95 -1,11 -2,41 -2,79 88,93 6,98 13,78
ARGENTINA 2022 3560,50 83,05 -1,01 -2,06 -3,82 81,94 5,69 13,54
BONAR 2024 3855,00 90,80 -1,63 -2,84 -3,86 87,28 8,93 16,38
ARGENTINA 2026 S/C 79,45 -0,81 -2,58 -6,25 79,43 7,63 12,25
ARGENTINA 2046 S/C 75,35 -0,07 -1,95 -4,32 75,33 7,76 10,62
ARGENTINA 2117 3130,00 72,00 0,00 -1,44 -2,51 70,40 7,24 10,13
PAR u$s Leg local 2150,00 50,95 -1,16 -1,74 -2,95 51,07 4,20 10,98
DISC u$s Leg local 4445,00 71,00 0,21 -1,39 -4,05 71,73 8,44 14,36
PAR u$s Leg extr. 2320,00 55,30 -0,36 -2,64 -4,90 55,41 4,20 10,06
DISC u$s Leg extr. 4840,00 79,00 -0,88 -0,94 -6,23 79,53 8,44 12,41
PAR Euro S/C 54,95 -0,99 -1,87 -2,83 55,05 3,79 9,52
DISC Euro S/C 84,00 -1,18 -2,33 -4,55 84,38 7,96 10,78
DISC u$s Local (N) 4220,00 68,25 0,00 -1,09 -5,86 69,05 8,44 15,11
Cupon PBI u$s Local 127,00 2,85 -3,39 -6,56 -18,57 --- --- ---
Cupon PBI u$s extr. 137,00 3,35 -5,63 -10,67 -16,25 --- --- ---
(N) Bono nuevo emitido por el canje
Precio Variación (%) T.I.R. Anual (%) Prom. Valor Volúmenesde Nro. R=Renta AM Vto. Del Capital Renta Actualiz. negociados
vida Cupón +R=Amort Cupón residual anual u$s / en(dí as) Cte. y rentas D/M/A (%) (%) 100 V.N. B.C.B.A.
512 8 R 08-10-19 100,0 8,00 100,3 18.296.108
692 7 R 22-10-19 100,0 6,88 100,0 235.000
927 5 R 26-07-19 100,0 5,63 101,4 1.142.000
719 10 Am+R 07-05-19 100,0 8,75 104,0 44.102.771
1959 7 R 22-10-19 100,0 7,50 100,0 ---
3613 7 R 22-10-19 100,0 7,63 100,0 ---
3760 4 R 28-06-19 100,0 7,13 102,3 1.377.000
3543 31 R 30-09-19 100,0 3,75 100,2 474.435
2136 31 R 30-06-19 100,0 8,28 143,8 3.936.063
3636 31 R 30-09-19 100,0 3,75 100,2 130.783
2228 31 R 30-06-19 100,0 8,28 143,8 369.599
3765 31 R 30-09-19 100,0 3,38 100,2 ---
2332 31 R 30-06-19 100,0 7,82 141,0 ---
2102 19 R 30-06-19 100,0 8,28 143,8 3.982
-- --.-- --.-- --.-- --.-- --.-- --.-- 86.027
-- --.-- --.-- --.-- --.-- --.-- --.-- 33.696
(S/C) Sin Cotización
Cupón Corriente
Fuente: Arpenta S. A.
Fuente: Arpenta S. A.
INDICE DE CUADROS
1 TÍTULOS PÚBLICOS EN DÓLARES
9 PRINCIPALES INDICADORES
EspeciePrecio Venta
VencimientoPróximo
vencimientoCupón %
Intereses Corridos u$s
YTMModified Duration
Outstanding (en Mill)
Rating S&P
Brasil
Brasil 2021 103,16 22/01/2021 22/07/2019 4,88 1,25 3,09 1,65 2713,19 BB-
Brasil 2023 96,86 05/01/2023 05/07/2019 2,63 0,79 3,59 3,45 2150,00 BB-
Brasil 2027 138,74 15/05/2027 15/05/2019 10,13 4,47 4,44 5,77 837,97 BB-
Brasil 2030 157,77 06/03/2030 06/09/2019 12,25 1,63 5,28 6,98 240,31 BB-
Brasil 2034 127,34 20/01/2034 20/07/2019 8,25 2,15 5,55 9,08 1502,46 BB-
Brasil 2037 117,32 20/01/2037 20/07/2019 7,13 1,86 5,61 10,45 1920,42 BB-
Brasil 2041 99,51 07/01/2041 07/07/2019 5,63 1,67 5,69 12,20 2484,31 BB-
Brasil 2047 97,86 21/02/2047 21/08/2019 5,63 0,98 5,80 13,68 3000,00 BB-
Chile
Chile 2020 101,89 05/08/2020 05/08/2019 3,88 0,85 2,47 1,24 681,29 A+
Chile 2021 101,90 14/09/2021 14/09/2019 3,25 0,36 2,50 2,28 508,20 A+
Chile 2022 98,96 30/10/2022 30/04/2019 2,25 1,09 2,62 3,32 542,68 A+
Colombia
Colombia 2020 107,85 25/02/2020 25/08/2019 11,75 1,93 2,40 0,80 796,06 BBB-
Colombia 2021 103,01 12/07/2021 12/07/2019 4,38 1,24 3,03 2,08 2000,00 BBB-
Colombia 2045 104,03 15/06/2045 15/06/2019 5,00 1,79 4,75 14,34 4500,00 BBB-
Ecuador
Ecuador 2022 113,88 28/03/2022 28/09/2019 10,75 0,78 5,65 2,52 2878,00 B-
Ecuador 2030 51,23 15/08/2030 15/08/2019 10,00 0,00 21,87 5,01 149,63 NR
México
México 2022 101,85 15/03/2022 15/09/2019 3,63 0,39 3,02 2,72 2215,43 BBB+
México 2023 103,09 02/10/2023 02/10/2019 4,00 0,24 3,29 4,04 3284,88 BBB+
México 2025 99,81 30/01/2025 30/07/2019 3,60 0,84 3,67 5,12 2453,56 BBB+
México 2040 114,11 11/01/2040 11/07/2019 6,05 1,73 4,97 12,15 3317,36 BBB+
México 2044 97,76 08/03/2044 08/09/2019 4,75 0,61 4,92 14,27 4463,32 BBB+
Perú
Perú 2033 155,77 21/11/2033 21/05/2019 8,75 3,72 3,77 9,35 2188,33 BBB+
Perú 2037 134,35 14/03/2037 14/09/2019 6,55 0,73 3,89 11,12 1164,56 BBB+
Paraguay
Paraguay 2026 105,70 15/04/2026 15/10/2019 5,00 0,13 4,09 5,88 600,00 BB
Paraguay 2044 112,71 11/08/2044 11/08/2019 6,10 1,24 5,21 13,38 1000,00 BB
Uruguay 113,59 18/11/2022 18/05/2019 8,00 3,47 3,95 2,29 550,58 BBB
Uruguay 2024 104,79 14/08/2024 14/08/2019 4,50 0,88 3,54 3,87 1134,13
Uruguay 2027 104,33 27/10/2027 27/04/2019 4,38 2,15 3,80 6,25 1872,57 BBB
Uruguay 2033 136,75 15/01/2033 15/07/2019 7,88 2,17 4,33 9,07 840,60 BBB
Venezuela
Venezuela 2022 27,81 23/08/2022 23/08/2019 12,75 0,00 67,93 1,90 3000,00 D
Venezuela 2023 30,55 07/05/2023 07/05/2019 9,00 0,00 52,08 2,31 2000,00 D
Fuente: PUENTE
4 BONOS GLOBALES
Página 51 Títulos públicos en dólares2 Títulos públicos en pesos3 Nueva deuda4 Bonos Globales5 Bonos Provincia de Bs. As.6 Futuros dólar Rofex 7 Futuros dólar MAE8 Cheque de pago diferido9 Principales indicadores
Página 614 CDS 15 Títulos Provinciales16 Bonos de Brasil17 Bonos de Empresas Argentinas18 Bonos de EE.UU.19 ETFs.20 Índice de inflación según el INDEC21 Coeficientes CER - UVAs22 Tasa de interés activa23 Badlar 30 días en $24 Tasas de interés pasivas
25 BCRA: Activos y pasivos26 Tipos de cambio27 Préstamos y financiamiento 28 Depósitos y agregados bimonet.29 LELIQ30 Índices correctivos de tasas31 Tasas del BNA32 Tasas en EE:UU33 Tasa Libor (Gran Bretaña)34 Tasas Call35 Tasas de referencia de BancosCentrales
36 Eurodepósitos
Página 737 Fondos Comunes de Inversión38 S&P Merval Argentina
Páginas 8 y 939 Bolsa de comercio
Página 1042 Dividendos en curso43 S&P Merval intradiario y semanal
44 Rankings45 Evolución de índices bursátileslocales46 Cupones PBI47 Cedear´s: acc. extranjeras en Bs. As 48 Acciones argentinas en el exterior49 Opciones50 Vencimientos de cauciones51 Índices mundiales52 Evolución de los índices regionales53 Cotizaciones en las bolsas de N. Y.
Página 1156 Cotizaciones en bolsas europeas57 Futuros agropecuarios58 Tipos de cambio cruzados59 Mercado de Oro en Buenos Aires60 Oro / Plata disponible61 Monedas de Oro62 Tipos de cambio contra u$s en A.Latina63 Oro futuro Nueva York65 Mercado cambiario (en $) 66 Metales en Londres
67 Mercado a Término de BuenosAires68 Productos avícolas69 Lanas en Sydney70 Plata a futuro Chicago71 Mercado Central de Buenos Aires72 Mercado a Término de Rosario 73 Legumbres, aceites y otros74 Vacunos75 Mercado Disponible de Cereales76 Precios FOB77 Granos Mercado Opciones
3 NUEVA DEUDA
Especie Precio Vencimiento Próximo Cupón % Intereses TIR Duración Outstanding Rating S&PVN Vencimiento Corridos u$s Venta Modificada S & P
Buenos Aires 2021 95,79 09/06/2021 09/06/2019 0,10 3,76 0,16 1,35 900 B / B2 / -
Buenos Aires 2023 80,96 15/02/2023 15/08/2019 0,07 1,26 0,16 2,30 750 B / B2 / -
Buenos Aires 2024 87,96 16/03/2024 16/09/2019 0,09 0,99 0,14 3,04 1250 B / B2 / -
Buenos Aires 2027 74,85 15/06/2027 15/06/2019 0,08 2,84 0,15 4,72 1750 B / B2 / -
Buenos Aires 2035 60,35 15/05/2035 15/05/2019 0,04 1,78 0,13 5,32 446 B / B2 / -
5 BONOS DE LA PROVINCIA DE BUENOS AIRES
Fuente: MAE
6 FUTUROS DÓLAR ROFEX
Fuente: Bolsa de Comercio de Rosario
Fecha Ajuste Var. % Cant. de Volumen
Venc. contratos en pesos
30 Abr 19 42,980 1,13 347.262 14.925.320.760
31 May 19 44,900 1,35 165.448 7.428.615.200
28 Jun 19 46,931 1,58 35.525 1.667.223.775
31 Jul 19 49,150 1,68 21.040 1.034.116.000
30 Ago 19 51,150 1,81 4.087 209.050.050
30 Sep 19 53,200 1,92 4.175 222.110.000
30 Oct 19 55,200 2,22 7.050 389.160.000
29 Nov 19 57,200 1,78 3.950 225.940.000
29 Dic 19 59,200 1,20 82 4.854.400
31 Ene 20 61,200 0,99 403 24.663.600
28 Feb 20 63,200 0,96 - -
31 Mar 20 65,200 0,93 13 847.600
- -
Total 589.035 26.131.901.385
Fecha Dí as Contratos MontoVenc. activos en u$s
30-abr-19 8 1.490 149.000.000
31-may-19 39 20 2.000.000
28-jun-19 67 55 5.500.000
31-jul-19 100 - -
30-ago-19 130 - -
30-sep-19 161 - -
31-oct-19 192 7 700.000
29-nov-19 221 - -
30-dic-19 252 - -
Total 1.572 157.200.000
mercado de capitales / finanzas EL CRONISTA 5 Martes 23 de abril de 2019
Fuente: PUENTE
7 FUTUROS DÓLAR MAE
Fuente: PUENTE
Plazos Tasa promedio %
Hasta 30 dí as 11,50
entre 30 y 60 dí as 13,10
entre 60 y 90 dí as 0,00
entre 90 y 120 dí as 0,00
entre 120 y 180 dí as 0,00
Entre 180 y 210 dí as 0,00
8 CHEQUE PAGO DIFERIDO
2 TÍTULOS PÚBLICOS EN PESOS
Perí odo
Mensual Ac. anual Interan. Mensual Ac. anual Interan. Mensual Ac. anual Interan. Mensual Ac. anual Interan. Mensual Ac. anual Interan.
Mar. 18 2,3 6,7 25,4 1,9 11,8 27,5 2,2 8,7 24,6 0,9 20,6 36,8 3,2 15,2 28,3
Abr. 18 2,7 9,6 25,5 1,8 13,8 29,2 1,8 10,7 25,8 2,2 23,3 40,4 0,1 15,4 29,7
May. 18 2,1 11,9 26,3 7,5 22,3 37,7 5,6 16,9 31,5 10,9 36,7 55,2 15,3 33,1 48,0
Jun. 18 3,7 16,0 29,5 6,5 30,3 44,1 6,3 24,3 37,7 5,8 44,6 58,7 10,9 47,5 62,6
Jul. 18 3,1 19,6 31,2 4,7 36,5 47,1 4,0 29,3 39,9 6,4 53,9 64,7 5,6 55,7 65,4
Ago. 18 3,9 24,3 34,4 4,9 43,1 51,4 5,2 36,0 44,9 3,7 59,6 65,4 5,9 65,0 72,3
Sept.18 6,5 32,4 40,5 16,0 66,1 74,0 14,3 55,5 63,7 18,1 88,5 94,4 24,2 104,9 113,1
Oct.18 5,4 39,5 45,9 3,0 71,1 76,6 4,1 61,9 67,9 2,2 92,6 96,1 -2,9 99,0 104,1
Nov.18 3,2 43,9 48,5 0,1 71,3 74,1 1,7 64,7 68,1 -3,9 85,1 86,3 -1,3 96,4 97,5
Dic.18 2,6 47,6 47,6 1,3 73,5 73,5 1,8 67,6 67,6 -1,3 82,7 82,7 4,3 104,8 104,8
Ene.19 2,9 2,9 49,3 0,6 0,6 66,9 1,6 1,6 65,6 -1,3 -1,3 64,5 -2,4 -2,4 86,7
Feb.19 3,8 6,8 51,3 3,4 4,0 64,5 2,8 4,4 64,5 5,3 3,9 58,6 2,7 0,2 83,9
Mar.19 4,7 11,8 54,7 - - - - - - - - - - - -
Var. (%) Var. (%)
Precios al consumidor Precios Mayoristas (IPIM) base 1993=100
Var. (%) Var. (%)base abril 2016=100 Nivel general Manufac. y E. Eléctrica Primarios Importados
Var. (%)
Obligaciones Negociables Vencimiento Cupón Próximo Valor Valor Paridad TIR Duración
(en dólares) en % pago residual en % técnico en % en % modificada
Banco Hipotecario 2020 30/11/2020 9,750 30/05/2019 100 103,93 96,22 12,75 1,36
Pan American Energy 2021 07/05/2021 7,880 07/05/2019 100 103,68 100,47 7,07 1,00
Arcos Dorados 2023 27/09/2023 6,620 27/09/2019 100 100,52 107,14 4,86 3,82
YPF 2024 04/04/2024 8,750 04/10/2019 100 100,51 99,49 9,09 3,30
- - - - - - - - -
Dí as
Capitaliz. Uso judicial
Base: 1-4-91 Base: 1-5-91
Abr.23 93,3853 1.757,3075
Abr.22 93,3276 1.755,4064
Abr.21 93,2699 1.753,5792
Abr.20 93,2122 1.751,7538
Abr.19 93,1545 1.794,9302
Abr.18 93,0968 1.748,1084
Abr.17 93,0391 1.746,2884
Abr.16 92,9821 1.744,3390
Abr.15 92,9264 1.742,4869
Abr.14 92,8752 1.740,8096
Abr.13 92,8240 1.739,1338
Abr.12 92,7728 1.732,4595
Abr.11 92,7216 1.735,6321
Series: mix CAh.+PF$-BCRA
Fecha Call money Fecha Adel. Cta. Cte. Badlar BCRA
prom. mercado de 1 a 7 dí as promedio
1 dí a en $ ($10 mill. o más) en $ en u$sAbr.22 66,00 - - - -
Abr.17 65,00 Abr.17 68,26 47,0625 1,2500
Abr.16 64,50 Abr.16 67,38 49,2500 1,4375
Abr.15 64,50 Abr.15 67,73 49,1250 1,2500
Abr.12 64,50 Abr.12 67,75 48,0000 1,1875
Abr.11 64,00 Abr.11 67,68 48,8750 1,5625
Abr.10 64,00 Abr.10 67,72 46,2500 1,1875
Abr.09 64,50 Abr.09 68,11 47,8750 1,3750
Abr.08 64,50 Abr.08 68,53 47,9375 2,0625
Mercado 30 d. 60 d. 90 d. 120 d. 180 d. 365 d.
Certificados de depósitos 2,44 2,51 2,57 2,57 2,59 2,68
Letras de tesorerí a - - 2,38 - 2,39 2,37
Fondos Federales 2,47 2,51 2,55 - - -
Euro Depósitos 2,47 2,50 2,55 - - -
Tasa Prime 5,50 - Prést. Broker 4,25
Fuente: Bloomberg
22 TASA DE INTERÉS ACTIVA (% nominal anual)
32 TASAS EN EE.UU: (anuales en %)
Tí tulos provinciales Código Precio Venc. V. resid. Interés Valor Paridad Outstand. YTM Durac.
BCBA VN del tí tulo Próx. Cupón % Tipo en % corrido técnico en % (en mill.) en % modif.
DDolares
Buenos Aires 2019 PBJ19 102 15-06-19 15-06-19 5,75 A + R 100,00 2,08 102,08 100,07 750 5,15 0,13
Buenos Aires 2021 PBJ21 95,79 09-06-21 09-06-19 9,95 A + R 100,00 3,76 103,76 92,32 899,5 16,34 1,35
Buenos Aires 2024 PBM24 88 16-03-24 16-09-19 9,12 A + R 100,00 0,99 100,99 87,10 1250 13,82 3,04
Buenos Aires 2027 PBJ27 74,85 15-06-27 15-06-19 7,88 A + R 100,00 2,84 102,84 72,78 1.750 14,55 4,72
Buenos Aires 2028 BP28 77,46 18-04-28 18-10-19 9,62 A + R 100,00 0,19 100,19 77,32 400 15,07 4,99
Buenos Aires 2035 BPLD 60,35 15-05-35 15-05-19 4,00 A + R 100,00 1,78 101,78 59,30 446 12,93 5,32
Ciudad de Bs As 2021 - 67,11 19-02-21 19-08-19 8,95 A + R 67,00 1,10 68,10 98,55 335 10,22 1,19
Ciudad de Bs As 2027 - 88,65 01-06-27 01-06-19 7,50 A + R 100,00 3,00 103,00 86,07 890 10,52 5,04
Córdoba 2021 - 87,47 10-06-21 10-06-19 7,12 A + R 100,00 2,67 102,67 85,19 725 16,26 1,79
Córdoba 2026 CO26 77,94 27-10-26 27-04-19 7,12 A + R 96,88 1,69 98,56 79,08 291 16,10 2,68
- - - - - - - - - - - - - -
Cupón corriente
15 TÍTULOS PROVINCIALES
Fuente: PUENTE en base a la Bolsa de Comercio de Bs. As.
Credit Default Swap Vencimiento Precio Var. %
5 años mensual A 1 año 30 dí as 60 dí as
Argentina 20/06/2024 962,28 23,65 262,01 818,94 740,29
Chile 20/06/2024 36,20 -25,39 -24,04 42,55 44,82
Venezuela 20/06/2024 7583,93 -2,08 -44,03 7547,25 7689,43
Brasil 20/06/2024 170,92 -2,79 0,74 168,72 166,66
Colombia 20/06/2024 94,85 -15,75 -7,37 105,65 111,07
Peru 20/06/2024 53,91 -23,03 -25,34 61,79 67,21
Mexico 20/06/2024 109,51 -14,30 -2,48 120,25 126,47
Panama 20/06/2024 58,94 -15,50 -3,67 63,75 64,92
Indonesia 20/06/2024 97,88 9,38 -3,78 94,86 106,38
Malasia 20/06/2024 52,58 -20,46 -28,45 60,35 66,40
China 20/06/2024 40,34 -22,23 -33,44 46,79 49,51
España 20/06/2024 - - - 66,74 68,19
Portugal 20/06/2024 - - - 66,66 72,15
Turquia 20/06/2024 436,84 8,77 122,90 392,94 354,08
Promedio móvil
CDS
Fuente: PUENTE
Fuente: El Cronista - BCRA
Fuente: Indec Fuente: BCRA
Fuente: BCRA Fuente: BCRA (ultimos datos proporcionados)
mercado de capitales / coyuntura / finanzas
* Monto estimado de reservas en u$s, el dato se encuentra sujeto a ajustes por cierre
Especie Vencimiento Cupón Precio TIR Calificación Industria
VR en % Moodys
Banco do brasil 26/01/2022 5,88 104,25 4,21 Ba3 Bancos
Embraer 15/06/2025 5,05 105,47 4,03 Ba1 *+ Aeronáutica
Petrobras 10/12/2018 8,38 - - WR Petróleo y Gas
Bndes 10/06/2019 6,50 100,61 1,71 Ba2 Soberano
Fibria 12/05/2024 5,25 105,38 4,06 Ba1 Pulpa
Gerdau 30/01/2021 5,75 104,14 3,32 - Minerí a
Braskem 15/04/2021 5,75 103,91 3,68 Ba1 Quí mica
Globo communicac 11/04/2022 4,88 101,92 4,17 Ba1 Media
Petrobras 23/05/2026 8,75 119,03 5,47 Ba2 Petróleo y Gas
Vale do rio doce 17/01/2034 8,25 127,06 5,54 Ba1 Minerí a
Vale do rio doce 21/11/2036 6,88 116,29 5,43 Ba1 Minerí a
Vale do rio doce 10/11/2039 6,88 116,32 5,54 Ba1 Minerí a
Vale do rio doce 10/11/2039 6,88 116,07 5,56 Ba1 Minerí a
Vale do rio doce 10/11/2039 6,88 115,72 5,58 Ba1 Minerí a
- - - - - - -
- - - - - - -
Fuente: PUENTE
17 BONOS DE EMPRESAS ARGENTINAS (en u$s)
6 EL CRONISTA Martes 23 de abril de 2019
20 ÍNDICE DE INFLACIÓN SEGÚN EL INDEC
Fecha Indice Fecha Indice Fecha Indice
Base 2-2-02 1 30-abr 14,0483 Base 31-3-16 14,05
16-abr 13,7504 1-may 14,0698 16-abr 34,67
17-abr 13,7714 2-may 14,0913 17-abr 34,72
18-abr 13,7925 3-may 14,1129 18-abr 34,78
19-abr 13,8137 4-may 14,1345 19-abr 34,78
20-abr 13,8348 5-may 14,1562 20-abr 34,78
21-abr 13,8560 6-may 14,1779 21-abr 34,78
22-abr 13,8772 7-may 14,1996 22-abr 34,78
23-abr 13,8985 8-may 14,2214 23-abr 35,04
24-abr 13,9198 9-may 14,2432 24-abr 35,10
25-abr 13,9411 10-may 14,2650 25-abr 35,15
26-abr 13,9625 11-may 14,2868 26-abr 35,21
27-abr 13,9839 12-may 14,3087 27-abr 35,26
28-abr 14,0053 13-may 14,3306 28-abr 35,26
29-abr 14,0268 14-may 14,3526 29-abr 35,26
UVAsCER
21 COEFICIENTES
30 ÍNDICES CORRECTIVOS
Fecha de Plazo Moneda Tasa prom. Tasa máx. Montoemisión en dí as de corte adjudicada adjudicado $VN
en % en % en MM de $LELIQ
03/04/2019 7 $ 67,981 68,190 201.879
04/04/2019 7 $ 67,691 67,690 210.023
05/04/2019 7 $ 67,379 67,598 218.099
08/04/2019 7 $ 67,172 67,298 197.763
09/04/2019 7 $ 66,937 67,048 204.750
10/04/2019 7 $ 66,755 67,046 199.637
11/04/2019 11 $ 66,813 67,000 205.984
12/04/2019 11 $ 66,860 67,000 203.509
15/04/2019 9 $ 66,852 66,950 198.135
16/04/2019 9 $ 66,792 66,899 216.773
17/04/2019 9 $ 67,120 68,390 255.586
22/04/2019 7 $ 67,872 68,385 197.831
ETFs de acciones Ult. precio Var. diaria Var. 2019
por pais / región en u$s en % en %
EE.UU (SPY) 290,3 0,08 16,14
Japón (EWJ) 55,1 -0,38 8,78
Alemania (EWG) 28,6 0,23 12,96
Emergentes (EEM) 44,3 -0,61 13,39
China (FXI) 45,3 -0,90 15,97
Brasil (EWZ) 40,5 0,01 5,93
Fuente: PUENTE
19 FONDOS COTIZADOS EN BOLSA
Concepto (en millones) Abr.15 Abr.12 Abr.11
En pesos
Efectivo 109.814 105.951 103.504
Dep. en entidades financieras 491.042 493.057 480.373
Titulos valores 1.520.185 1.518.187 1.516.588
Total 1.579.361 1.577.332 1.582.525
Adelantos en cuenta corriente 125.733 124.018 127.132
Otros adelantos 21.947 21.560 21.354
Documentos a sola firma 142.972 143.901 143.971
Documentos descontados 87.139 86.809 86.516
Documentos comprados 22.107 22.488 22.692
Hipotecarios 212.091 211.955 211.933
Prendarios 93.113 93.254 93.227
Personales 422.924 422.735 422.275
En moneda extranjera
Efectivo 3.568 3.583 3.563
Dep. en entidades financieras 15.761 15.773 15.903
Titulos valores 5.168 5.166 5.194
Total 16.162 16.153 16.113
Adelantos en cuenta corriente - - -
Otros adelantos 431 431 431
Documentos a sola firma 12.900 12.896 12.869
Documentos descontados 28 28 28
Documentos comprados 22 22 22
Hipotecarios 361 362 362
Prendarios 461 454 435
Personales 5 5 5
Fuente: BCRA (ultimos datos proporcionados)
27 PRÉSTAMOS Y FINANCIAMIENTO
Concepto (en millones) Abr.16 Abr.15 Abr.12
En moneda local
Total mercado local 2.931.069 2.939.510 2.938.144
Cuenta corriente 764.707 778.971 783.889
Caja de ahorro 582.670 585.841 578.112
Total plazo fijo 1.468.744 1.455.367 1.457.292
Plazo fijo 30/59 911.908 899.485 911.856
Plazo fijo 60/89 181.100 181.191 178.492
Plazo fijo 90/179 256.131 255.086 248.094
Plazo fijo 180/365 109.335 109.326 108.577
Plazo fijo + de 365 10.269 10.278 10.272
Cláusura Cer/Uvis 37.728 37.804 37.465
Judiciales 20.933 20.915 20.882
Otros depósitos 94.415 97.323 99.210
En moneda extranjera
Total mercado local 35.164 35.199 35.180
Cuenta corriente - - -
Caja de ahorro 25.286 25.308 25.207
Total plazo fijo 8.614 8.615 8.734
Plazo fijo 30/59 4.701 4.616 4.715
Plazo fijo 60/89 936 965 984
Plazo fijo 90/179 1.737 1.718 1.715
Plazo fijo 180/365 1.134 1.207 1.212
Plazo fijo + de 365 107 109 108
Más de 1,000,000 2.685 2.737 2.807
Judiciales 752 752 751
Otros depósitos 1.080 1.108 1.087
Fuente: BCRA (ultimos datos proporcionados)
28 DEPÓSITOS Y AGREGADOS BIMONETARIOS
Fecha Dólar
referencia Bancos Var. %
BCRA venta c/ ant. Compra Venta Var. % c/TNV c/u$s ref. Compra Venta Var. %Abr.22 42,6917 42,620 1,48 41,719 43,694 1,67 2,52 43,50 43,850 44,050 1,73
Abr.17 41,7833 42,000 -1,18 41,003 42,978 -0,92 2,33 43,50 43,100 43,300 0,00
Abr.16 42,1133 42,500 1,82 41,404 43,376 1,71 2,06 43,50 43,100 43,300 0,81
Abr.15 41,5617 41,740 -1,32 40,672 42,647 -1,48 2,17 43,50 42,750 42,950 -1,15
Abr.12 42,3300 42,300 -1,28 41,316 43,289 -1,33 2,34 43,50 43,250 43,450 -0,57
Abr.11 42,9117 42,850 -0,65 41,898 43,871 -0,74 2,38 43,50 43,500 43,700 0,00
Abr.10 43,0417 43,130 -0,87 42,200 44,200 -0,68 2,48 43,50 43,500 43,700 -0,34
Abr.09 43,7400 43,510 -0,66 42,254 44,501 -0,75 2,28 1,74 43,650 43,850 0,34
Abr.08 43,8000 43,800 -0,61 42,865 44,838 -0,27 2,37 2,37 43,500 43,700 0,81
Abr.05 43,6933 44,070 1,26 42,984 44,960 1,25 2,02 2,90 43,150 43,350 0,12
Mesas
Divisa como TVN Billete libre
Casas de Cambio
Fuente: El Cronista - BCRA
26 TIPOS DE CAMBIO (u$s en $ por unidad)
Fecha
Caja de Caja de
ahorro 30 30 a 59 60 ó + ahorro 30 30 a 59 60 ó + -100 -500Abr.17 10,79 44,82 45,49 47,08 0,03 1,17 1,19 1,73 4,91 4,34
Abr.16 10,75 46,75 47,25 46,87 0,03 1,22 1,28 1,85 4,38 4,51
Abr.15 10,59 47,00 46,36 46,21 0,03 1,26 1,26 1,63 4,72 5,02
Abr.12 10,38 45,65 46,42 47,04 0,03 1,49 1,46 1,49 4,57 4,57
Abr.11 9,53 46,40 44,56 46,11 0,03 1,39 1,46 1,80 4,79 4,30
Abr.10 9,62 43,77 45,16 46,20 0,03 1,07 1,10 2,05 4,53 4,34
Abr.09 9,49 45,51 45,94 44,32 0,03 1,24 1,25 1,63 4,65 4,65
Abr.08 9,17 45,27 45,67 44,62 0,04 1,43 1,41 1,76 4,44 4,84
Abr.05 8,76 43,24 44,04 45,54 0,04 1,13 1,15 1,81 4,67 4,59
Pesos Dólares
Plazo Fijo (en dí as) Plazo Fijo (en dí as) Ajus. x Uvis (miles)
TASAS DE INTERÉS PASIVAS (% nominal anual - promedios de mercado)
Fuente: BCRA (ultimos datos proporcionados)
Fecha
en en Circulación Cta.Cte.+ Base Depósitos Total Tasa de Calidad Aval de u$s $ monetaria Anses monetaria varios/otros cambio monetaria pasivo
Abr. 17 76.659 - - - - - - - - -
Abr.16 76.794 3.234.064 822.588 485.561 1.308.149 670.248 1.978.397 42,1130 0,09 1,63
Abr.15 76.894 3.195.894 819.932 497.368 1.317.300 660.054 1.977.353 41,5617 0,09 1,62
Abr.12 76.985 3.258.761 817.964 502.696 1.320.660 674.520 1.995.180 42,3300 0,09 1,63
Abr.11 77.095 3.308.272 818.245 483.806 1.302.051 685.108 1.987.159 42,9117 0,09 1,66
Abr.10 77.334 3.328.586 818.161 475.591 1.293.752 690.496 1.984.248 43,0417 0,09 1,68
Abr.09 77.481 3.389.020 818.087 471.590 1.289.677 699.190 1.988.767 43,7400 0,09 1,70
Abr.08 66.662 2.919.780 817.240 471.714 1.288.954 700.886 1.989.841 43,8000 0,08 1,47
Reservas Intern. BCRA Pasivos Monetarios del BCRA en $ Relaciones
Fuente: BCRA
25 BCRA: ACTIVOS Y PASIVOS (en millones)
Paí ses desarrollados Paí ses de latinoamérica Otros emergentes
EEUU 2,50 Brasil 6,50 China 4,35
Europa 0,00 Chile 3,00 India 6,00
Japón 0,10 Colombia 4,25 Rusia 8,25
Inglaterra 0,75 México 8,25 Turquí a 22,50
Canadá 1,75 Perú 2,75 Sudáfrica 6,75
Fuente: PUENTE
35 TASAS DE REFERENCIA DE BANCOS CENTRALES (anuales en %)
Moneda 30 d. 90 d. 180 d. 360 d.
Dólar 2,50 2,60 2,70 3,00
Libra 0,80 0,95 1,15 1,20
Fr. Suizo -0,65 -0,70 -0,60 -0,60
Yen -0,05 -0,10 0,00 -0,10
Dólar Canad. 1,80 1,90 2,10 2,35
Fuente: Bloomberg
Bonos Tasa anual Diferencia
en % Último Anterior en puntos
2 Años 2,39 99,74 99,75 -0,01
3 Años 2,35 99,70 99,71 -0,01
5 Años 2,39 98,79 98,86 -0,07
7 Años 2,48 98,52 98,65 -0,13
10 Años 2,59 100,31 100,55 -0,23
30 Años 2,99 100,16 100,76 -0,60
Precio
Fuente: Bloomberg
18 BONOS DE EE.UU.
Tasa en %
30 Dias 2,48088
60 Dias 2,54113
90 Dias 2,58113
180 Dias 2,62900
270 Dias -
360 Dias 2,74638
Fuente: PUENTE
33 TASA LIBOR
Fuente: PUENTE
Mensual Ac. anual Interan.
1,5 5,0 25,8
4,9 10,2 25,1
2,7 13,6 27,4
2,5 16,5 29,3
1,8 19,1 24,8
3,5 23,4 27,7
7,3 32,5 36,0
2,2 35,5 38,0
2,2 38,5 40,6
3,3 44,8 44,8
1,1 1,1 44,8
1,4 2,5 43,9
- - -
Var. (%)
Costo de la construcciónen el Gran Bs As base 1993=100
36 EURODEPÓSITOS (anuales en %)
Depósito TNA TEA Depósito TNA TEA Cartera general TNA TEA
P/F 30 a 35 dí as 48,0 60,1 P/F 30 a 89 dí as 1,50 1,52 Tasa de referencia 57,75 75,79
P/F 90 a 119 dí as 47,5 56,7 P/F 90 a 179 dí as 2,00 2,02 MiPymes sin paquete hasta 30 dí as 62,00 -
P/F 365dí as 47,0 47,0 P/F 180 a 363 dí as 2,25 2,27 Adelantos y descubierto en cta. cte.
P/F UVA 90 dí as 5,0 5,1 P/F de 364 dí as 2,50 2,51 Adelanto con acuerdo 74,00 105,10
P/F canal electr bonif. 30 a 35 d. 52,0 66,4 P/ F precanc.: 3 años Libor + 1% Desc. c/ garantí a hipotecaria 69,00 95,64
P/F canal electr NE 24 a 35 d. 52,0 66,4 P/ F electrónico: 1,75 1,77 Desc. previamente solicitado 80,00 117,01
P/ F precancelable 180 d 35,0 38,1 Caja ahorro u$d 0,05 0,05 Desc. no solicitado previam. (CFT) 108,94 183,87
P/ F variable 180dí as: tasa enc. BCRA pf 30 + 1% - - - Tarjeta de crédito 66,70 -
Tasas pasiva en dólares Tasas activas en pesosTasas pasiva en pesos
Fuente: BNA
31 TASAS DEL BANCO DE LA NACION ARGENTINA (en %)
23 BADLAR 30 DIAS EN $
LELIQ
16 BONOS DE BRASIL (en u$s)
1 Dí a en %
Eurozona -0,460
Hong Kong 1,500
Reino Unido 0,690
Suiza -0,700
Suecia -0,250
Japón -0,066
34 TASA CALL
Fuente: Bloomberg
29
14
24
SUSTENTABILIDADEL CRONISTA
Conseguir fondos es clave para mitigar elcambio climático y cumplir con los
Obejetivos de Desarrollo Sostenible. Hayalgunas iniciativas, pero los inversores
miran con prudencia el mercado local. Elprincipal obstáculo, la macro.
Por Rosa Londra
POR UNA HUELLA MENORLa arquitectura de alto consumo energético es
una de las industrias que más pone en riesgo al
medio ambiente. Qué medidas están tomando
en pos de la sustentabilidad.
Página 7
CÓMO PENSAR UNPRODUCTO CIRCULAREl nuevo yogurt La Serenísima Original fue
diseñado, desde su concepción, para la
economía circular.. Cómo fue el proceso.
Página 5
EMPRESAS Y SU AGENDA 2019Trabajar para lograr la paridad de géneros y
el consumo y la producción sustentables
son los temas enn los que harán foco las
organizaciones este año.
Página 4
CÓMO FINANCIAR
LOS ODS
Martes 23 de abril de 2019
Conseguir fondos es clave para mitigar elcambio climático y cumplir con los
Obejetivos de Desarrollo Sostenible. Hayalgunas iniciativas, pero los inversores
miran con prudencia el mercado local. Elprincipal obstáculo, la macro.
Por Rosa Londra
CÓMO FINANCIAR
LOS ODS
En 2008, preocupados por el riesgoque el cambio climático implicabaa sus carteras, los fondos de pen-siones suecos tomaron la iniciati-va y acudieron al Banco Mundial
para diseñar un nuevo producto: debía ser dealta calidad, apoyar proyectos respetuososcon el clima, aportar liquidez y no tener ma-yores riesgos. También había que asegurar elimpacto concreto del proyecto a financiar yla transparencia en todo el proceso, lo que selogró a través de verificadores independien-tes. Así surgió el primer bono verde, un mo-delo que a partir de entonces se ha replicadocon éxito en diversos mercados y se ha ex-tendido hacia objetivos no solo ambientalessino también sociales. El nuevo modelo cola-boró en la toma de conciencia del valor socialque podían acarrear las inversiones de rentafija y de la necesidad de mayor transparenciaen el desarrollo de los proyectos. "El desblo-queo de formas innovadoras de financia-miento y la reorientación de los flujos finan-cieros existentes hacia el desarrollo sosteni-ble serán esenciales para alcanzar los ODS y elAcuerdo de París en un mundo que está lle-gando a sus límites planetarios ambientales.El dinero público no será suficiente; hay quemovilizar el financiamiento e inversión priva-dos como complemento al aporte del sectorpúblico", dice Alejandra Cámara, directora deGenesis y asesora en Financiamiento Sosteni-ble en la Bolsa de Comercio. "El desafío es in-volucrar a los subsectores financieros y de in-versión críticos, incluidos los fondos públicosde pensiones, los fondos de pensiones corpo-rativos, administradores de activos institu-cionales, bancos, empresas y aseguradoras. Elgran instrumento financiero son los bonosverdes, que pueden darle al mercado la liqui-dez necesaria", dice Cámara.
Cámara rescata el origen de estos instru-mentos y el valor que tienen para los inverso-res. "Surgieron por una necesidad de fondos depensión colocados a largo plazo, en su mayo-ría con activos de la industria del petróleo y gasy expuestos a stranded assets, es decir acti-vos que en el presente tienen un valor pero quelo perderán en el futuro -ya que se estimaba elfacing off de combustibles fósiles para una fe-cha entre 2050 y 2065-. Estos fondos comen-zaron a demandar este tipo de activo en posde "enverdecer" sus porfolios", cuenta. La de-manda de estos activos es muy fuerte en paí-ses desarrollados; luego, salen a buscar opor-tunidades en mercados emergentes, como In-dia, China, México, Brasil. "Hay avidez de estasinversiones, por eso se pueden conseguir trescosas: plazos más largos de emisión, mejora enla tasa y diversificación de inversores, que noson solo tradicionales", explica.
Pero si el objetivo es movilizar capital e in-versión de manera que apoye los ODS y el des-arrollo sostenible, "el mejor incentivo para el in-versor es bajar el riesgo; en segundo lugar, hayque romper la tiranía del cortoplacismo queafecta tanto la toma de decisiones empresa-riales y de inversión, e innovar: unir a los inver-sores públicos y privados en torno a nuevas so-
luciones e instrumentos de inversión que abor-den cuestiones como la salud, la alimentación,el agua, el saneamiento, la educación y, por su-puesto, la infraestructura", dice la especialista.
Más negocio menos reputaciónNo sólo el sector privado necesita reconvertirsus negocios para hacerlos sostenibles sinotambién los gobiernos deben asegurarse decumplir los compromisos asumidos con elAcuerdo de París y reducir sus emisiones.Hay muchos inversores interesados en quese les ofrezcan opciones para poner su dine-ro en alternativas sustentables, siempre ycuando sea negocio. Pero ¿cómo lograr mo-vilizar la financiación e inversión privadas enpos de los Objetivos de Desarrollo, que se hanpropuesto "no dejar a nadie atrás"? Desde ins-trumentos financieros innovadores con po-tencial para dirigir las finanzas privadas haciasoluciones de sustentabilidad críticas, comolos bonos verdes, hasta índices que orientana los inversores acerca de qué empresas sonmás sustentables, el mercado financiero lo-cal trata de ponerse en órbita respecto de unatendencia que crece especialmente en los pa-íses desarrollados, las finanzas sustentables.
Con expectativas de crecimiento en alza, losgreen bonds son la herramienta que encontróel mercado para mitigar o detener el cambioclimático. Según la organización ClimateBonds Initiative (CBI), en lo que va del año, lasemisiones de bonos verdes ya suman u$s
45.000 millones y se estima alcance los u$s250.000 millones, un crecimiento de casi50% respecto de las emisiones de 2018, deu$s 167,3 mil millones. En los EE.UU, las inver-siones sostenibles y de impacto continúancreciendo y los inversores cada vez más con-sideran los factores ambientales, sociales y degobierno (ESG) en los u$s 12 billones de assetsunder management, según US SIF (Forum forSustainable and Responsible Investment).
A nivel local, La Rioja tomó la iniciativa y emi-tió el primer bono verde en el 2017, por u$s 200millones a 8 años a una tasa de 9,75% en dóla-res, destinado a generar energía eólica, y Jujuy,hizo lo propio con un título por u$s 210 millo-nes a una tasa de 8,62% para invertir en ener-gía fotovoltaica y generar 300MV en la Punajujeña. "Que los municipios o las provinciasmuestren interés en este tipo de financia-miento y busquen financiar energía renovable,agricultura sustentable u otras actividades esauspicioso", dice Pablo Cortínez, Focal Pointde Finanzas de Fundación Vida Silvestre. Con elobjetivo de que los bancos perciban como unverdadero negocio a las finanzas sustentablesy que incorporen criterios ambientales, socia-les y de gobernanza a su negocio, Vida Silves-tre, a través de convenios con las entidades, re-aliza capacitaciones en gestión de riesgos am-bientales y sociales, intercambia experienciascon bancos de otros países y analiza las ten-dencias internacionales. "Todavía hay poca fa-miliaridad con estos temas, pero mucho inte-rés", dice Cortínez, quien evangeliza tambiénrespecto de herramientas que pueden utilizarlos bancos para sopesar riesgos. "Les mostra-mos la utilidad de la tecnología; por ejemplo,imágenes satelitales para detectar deforesta-ción, herramienta que ya utilizan en Paraguay",dice y pone foco en los números: "hablamos deoportunidades de negocio, no de RSE; esto nova a cambiar si hablamos de filantropía".
Toma de concienciaSi el criterio para la toma de decisiones finan-cieras es evitar riesgos y buscar oportunida-des, el mercado de las finanzas sustentables
alteró desde hace un tiempo la ecuación parala toma de decisiones de la inversión financie-ra tradicional. Por ejemplo, mirar el largo pla-zo y entender los negocios desde la perspec-tiva "verde" es mandatorio. Debido a que elaporte de los gobiernos es insuficiente paracumplir con los compromisos ambientales ypara lograr las metas de desarrollo sostenible,los organismos multilaterales de crédito comoel BID, Banco Mundial, el FMI, los regionalescomo la CAF, cumplen un rol fundamental. Es-pecialmente en países como la Argentina queno es elegible todavía por inversores. "La si-tuación macro hace que otro tipo de inverso-res encuentren variables tan indefinidas queincrementan la tasa de descuento a aplicar alflujo de fondos que invertirían en el país, conlo cual el mercado se hace mucho menosatractivo", explica Cortínez.
Una de las entidades que lidera la tendenciahacia la sustentabilidad en el sector es el Ban-co Galicia. Durante 2018, lanzó un Bono Verdepara financiar proyectos que mitigan el cam-bio climático. La línea suscripta por la Corpo-ración Financiera Internacional (IFC) es de u$s100 millones y le permite a la entidad ampliarlos préstamos disponibles para eficiencia me-dioambiental. "Con un plazo de siete años, es-te bono brindará una fuente de financiación demediano a largo plazo para proyectos de ener-gía renovable, construcciones sostenibles yeficiencia energética y uso de agua", explican.
La entidad, que busca adaptar su negocio acriterios de sostenibilidad, adhirió a los Princi-pios de Banca Responsable de la Iniciativa Fi-nanciera de la ONU, creados para alinear alsector financiero con los ODS y el Acuerdo Cli-mático de París. "Es un marco que nos permi-tirá llegar con la sostenibilidad a todas las áre-as de negocios, desde lo estratégico hasta elnivel de transacción y la cartera", explica Cons-tanza Gorleri, gerente de Sustentabilidad.
El banco no solo financia proyectos verdessino que también se involucró en financia-miento social: en 2018 lanzaron el primer Bo-no de Impacto Social (BIS) junto con el Go-bierno de la Ciudad de Buenos Aires y un gru-po de inversores sociales.
Prestar verdesReducir las emisiones de gases de efecto in-vernadero y diversificar su matriz energéticaes el objetivo por cumplir en el país. El go-bierno se comprometió a reducir las emisio-nes en un 15 % para 2030 y exige que el 20 %de la matriz debe ser de energías renovablespara 2025. Esto representa una oportunidadpara el mercado de préstamos verdes. "El re-traso significativo que existe en Argentina eninversiones de infraestructura y el objetivo deincrementar la participación de fuentes deenergía renovables en la matriz energéticanacional hace que el mercado local tenga unpotencial de crecimiento importante parapréstamos verdes", dice Santiago Perrone,gerente de Cash, Trade & Correspondent Ban-king de Banco Itaú. "Sin embargo, es impor-tante tener en cuenta que las variables ma-croeconómicas deben mantenerse establespara lograr las inversiones deseadas. Si bienlas entidades financieras están valorando ca-da vez más la posibilidad de alocar dinero enpréstamos verdes, para que este interés secapitalice es fundamental que exista una ma-yor estabilidad a nivel macroeconómico. Lavolatilidad del contexto actual representa unriesgo para los nuevos proyectos y su capa-cidad de conseguir financiamiento", recono-ce el ejecutivo cuyo banco lanzó el año pasa-do el primer préstamo verde en el mercado lo-cal. La línea dispone de u$s 35 millones parafinanciamiento de proyectos verdes quecumplan con los Green Loan Principles (GLP)que promueven la transparencia, integridad ycredibilidad del producto de crédito verde. Elmonto máximo por proyecto es de u$s 10 mi-llones, a un plazo de 3 a 7 años, con amorti-zación semestral y período de gracia de has-ta 2 años. "El proyecto se evalúa según los cri-terios socioambientales de Itaú, principios deEcuador y los GLP; si son aprobados, se reali-za un seguimiento durante la vida del présta-
02 Martes 23 de abril de 2019SUSTENTABILIDAD EL CRONISTA
SEGÚN LA ONU SENECESITAN ENTRE U$S 5 Y 7 BILLONES ANUALES PARAFINANCIAR EL LOGRO DELOS OBJETIVOS DEDESARROLLO SOSTENIBLE.
mo para validar el uso de los fondos exclusi-vamente para el proyecto, el cumplimiento deldestino del préstamo y sus resultados y el con-trol ambiental con relación a la emisión de ga-ses, consumo de energía, entre otras cues-tiones", dice. La información se mantendrá do-cumentada y actualizada hasta que la totali-dad del préstamo haya sido utilizada y las can-tidades asignadas con los impactos espera-dos. "El objetivo es comunicar los beneficiosambientales que supone la financiación de losproyectos verdes seleccionados", explica elejecutivo. La línea está dirigida a proyectosSEF (Sustainable Energy Finance) para seg-mento Pyme o Empresas. "Hay demanda por-que las acciones que se toman para cuidar elmedio ambiente son un activo para las em-presas, mientras que la obtención de présta-mos a largo plazo en dólares es un bien esca-so en el contexto actual", reconoce Perrone.
La banca pública no quiere quedar afuera dela tendencia y encontró un socio en el BID. Así,junto a BID Invest, el BICE lanzó un bono poru$s 30 millones a 5 años, el primero califica-do como sostenible en el país. La idea es quecontribuya a siete ODS -eliminación de la po-breza, equidad de género, trabajo decente ycrecimiento económico, generación de ener-gías limpias y accesibles, reducción de des-igualdad y acción por el clima-, y se destinaráespecialmente a incrementar la cartera depréstamos que apunten a reforzar la inclusiónfinanciera y el desarrollo productivo. Finan-ciarán proyectos que impacten en el desarro-llo del Norte del país, de eficiencia energéticay energías renovables, empresas lideradaspor mujeres, emisión de obligaciones nego-ciables de pyme y aquellos que aporten ge-neración de empleo medible.
Banco Nación es otra de entidades públicasque lanzará un bono este año, asociado al BID.Ya firmó un convenio de colaboración técnicacon Climate Bonds Initiative para preparar laemisión de un "Bono Verde/Social Sostenible",en línea con los principios del Pacto Global yla agenda del Desarrollo. Más allá de esta ini-ciativa, busca alinear su negocio a criteriossustentables -en 2017 elaboraron el primer re-porte de Sustentabilidad según estándares GRIy principios del Pacto Global- y a los de la ban-ca ética. "Se establecieron pilares estratégicos
trazables a toda la organización que guíen elaccionar del banco: integridad, inclusión fi-nanciera, emprendedurismo, finanzas sus-tentables, gestión ambiental y cadena de va-lor", explica Christian Deus, a cargo de Res-ponsabilidad Social. También incorporaron cri-terios verdes en el portfolio de créditos de laentidad como, por ejemplo, financiamiento deunidades de transporte público que realicenmenores emisiones o construcciones o refor-mas asociadas a eficiencia energética en pro-yectos turísticos y diseñan productos finan-cieros para acompañar el progreso de familias,apoyar el desarrollo de las micro, pequeñas ymedianas empresas, permitiendo el desarro-llo local, la creación de empleo, la formaliza-ción de actividades y la inclusión financiera.
Brújula para inversoresGenerar conciencia y sensibilizar al mercadode capitales respecto de los beneficios queimplica reportar sustentabilidad como seratraer capital, mejorar reputación y posicio-namiento de la marca y fidelizar al capital hu-mano son algunos de los objetivos de BYMA,la entidad que representa al mercado bursá-til local a la hora de elaborar el Indice de Sus-tentabilidad de las emisoras de acciones lis-
tadas. También concientizar a emisores e in-versores de que las empresas sustentablesbuscan su permanencia en el largo plazo.
"El índice es una de las herramientas para fo-mentar la transparencia y la sustentabilidad",dice Julieta Artal, responsable de Gobierno Cor-porativo. "Además identifica y destaca a lasempresas líderes en la materia y evalúa sudesempeño en cuatro pilares ESG-D -Ambien-tal, Social, Gobierno Corporativo y DesarrolloSustentable-, en función de la información re-portada y disponible al público en general", di-ce. El año pasado las 15 emisoras de mejor per-formance fueron: Aluar Aluminio, Banco Ma-cro, Banco Francés, Cablevisión, Cresud, Distri-buidora y Comercializadora del Norte, GrupoGalicia, Grupo Supervielle, Loma Negra, PampaEnergía, San Miguel, Telecom, Transportadorade Gas del Sur e YPF, además de BYMA. "Que-remos posicionar a la Argentina como un paíscon un mercado comprometido con la sus-tentabilidad, incentivando en las emisoras laadopción de políticas y sistemas de mediciónen materia de Responsabilidad Social, Am-biental y de Gobierno Corporativo. Y apunta-mos a fomentar la entrega continua de infor-mación en materia de sustentabilidad deman-dada por inversionistas para la toma de deci-siones, como también posicionar a BYMA den-tro de las tendencias en sustentabilidad.
Con la metodología de ÍndexAmericas, ín-dice desarrollado por el BID y el BID Invest,BYMA, desarrolla indicadores para analizar có-mo las compañías contribuyen a determina-das metas de los Objetivos de Desarrollo Sos-tenible. El peso ponderado para cada pilar es:Ambiental, Social y Gobierno Corporativo:80%; Desarrollo: 20%. "Aunque la cotizaciónde las firmas no es impactada directamentepor el Índice, éste contribuye a visibilizar a em-presas que buscan el compromiso con la co-munidad, el medio ambiente y la transparen-cia, destacándose y potenciando su atractivoante todo tipo de inversores", explica Artal.
La bolsa local, que es miembro de Sustai-nable Stock Exchange Initiative (SSE), tam-bién lanzó un panel de Gobierno Corporativo -donde cotizan empresas que cumplen conprácticas de buen gobierno y transparenciaadicionales a las requeridas por la regulación-y trabajan en el desarrollo de un Panel de Bo-nos Verdes, Sociales y Sustentables.
El papel de los reguladores en cuanto a defi-nir pautas para el desarrollo del mercado decapitales sustentable es clave. Por eso, si-guiendo los casos de China, India y Brasil quecuentan con Green Bond Guidelines, la CNV, ór-gano de control del mercado de capitales, pu-blicó los lineamientos para la emisión de valo-res negociables sociales, verdes y sustenta-bles (SVS). Así, intenta promover instrumen-tos financieros que generen impacto social yambiental y/o de gobernanza positivos y atraera los inversores y a la vez facilitar el financia-miento de empresas y proyectos sostenibles.
Según la CNV, quienes inviertan en estos ins-trumentos contarán con beneficios como ob-tener retornos financieros además de benefi-cios ambientales y sociales. Los emisores, porsu parte, acceden a financiamiento, diversifi-can sus inversores, aprovechan oportunida-des de negocio, atraen capital de largo plazoy mejoran su reputación.
03 Martes 23 de abril de 2019 SUSTENTABILIDADEL CRONISTA
“HABLAMOS DEOPORTUNIDADES DENEGOCIO, NO DE RSE.ESTO NO VA ACAMBIAR SIHABLAMOS DEFILANTROPÍA”
Pablo Cortínez,Focal Point de Finanzas
de Fundación Silvestre
ACTUALIDAD
Aunque parezca que faltan mu-chos años para 2030, quienestrabajan para que los Objeti-vos del Desarrollo Sostenible
(ODS) se concreten saben que la tareaes tanta que el tiempo fluye veloz. Poreso, cada vez son más las empresas quesuman estas metas a su accionar, y mu-chas ya los incluyen en su ADN.
"La mayor parte de las compañías tie-nen estructuras de sustentabilidad queestán tomando a los ODS como marco pa-ra alinear sus iniciativas. Todas las accio-nes nuevas se hacen desde allí. Tambiénhay que saber que los ODS no generancambios, sino que ordenan los campos deacción", advierte Gabriel Berger, docentey director del Centro de Innovación Socialde la Universidad de San Andrés.
Por su parte, el Consejo Empresario Ar-gentino para el Desarrollo Sostenible (CE-ADS) sostiene que cada vez recibe más ini-ciativas de sus socios para contribuir conlos ODS y que este año desarrollarán lasHojas de Rutas Sectoriales, para trazar untrayecto hacia el abordaje de los objetivosen sectores específicos. "Los desafíosestán relacionados a mejorar y afianzar laagenda de los ODS en torno de las métri-cas definidas para cada una de las inicia-tivas y a que las empresas establezcanmetas más allá de las enunciadas por Na-ciones Unidas, sino que estén relaciona-das a compromisos concretos vinculadasa sus estrategias corporativas", cuentaAna Muro, coordinadora del Área de So-ciedad y Empresa de la entidad.
Con una mirada más crítica, LucasUtrera, director de sustentabilidad deSMS Latinoamérica, afirma que "hay es-fuerzos para hacer una interpelación yadecuarse a los ODS, pero creo que to-davía es muy laxa, falta una reflexiónprofunda. Por ejemplo, el ODS 10 que espara reducir la falta de igualdad, es algoque debe afrontar el Estado, las empre-sas poco pueden producir. Todo estocambiará cuando la Argentina tenga uncompromiso definido sobre estas me-tas. Uruguay ya presentó dos compro-misos voluntarios: bajar la tasa de obe-sidad infantil y sacar la ley de etiqueta-do; así el Estado marca agenda".
"En nuestro país, la Red Argentina delPacto Mundial ha realizado un impor-tante trabajo de priorización de los Ob-jetivos de la Agenda, enfatizando el fo-co en el abordaje local de los ODS 1 a 8,13 y 16. Más del 67% de las empresas ad-herentes al Pacto Global en Latinoamé-rica incluyen en su estrategia de sus-tentabilidad sus contribuciones a losODS. De acuerdo a este estudio en losque más se enfocan las empresas de laregión son el número 8 sobre Trabajo de-cente y crecimiento económico, el nú-mero 3 sobre salud y bienestar, el 4 so-bre educación de calidad y el 12 de Pro-ducción y Consumo responsable", expli-ca Julián D'Angelo, coordinador Ejecuti-vo Centro de Responsabilidad SocialEmpresaria y Capital Social (UBA).
Manos a la obraConcordando con los especialistas, desdeNatura aseguran que los ODS son un input
para su enfoque. "Tenemos una Visión deSustentabilidad establecida a 2050, conlas primeras metas para 2020. Desde ahínos comprometemos a hacer accionespor el clima y somos una empresa de car-bono neutro, para esto medimos, reduci-mos y compensamos. En el último punto,durante 2019 volveremos a comprar bo-nos de carbono", describe José Ignacio De-carli, gerente de Asuntos Corporativos dela empresa en la Argentina.
Otra de las firmas que es pionera en des-arrollar acciones en torno de los ODS es Da-none. Entre sus programas está Unidos porel Agua, en el que junto a otras compañíasles brindan acceso al agua a poblaciones ru-rales, dejándoles un sistema permanente yque se ellas mismas puedan replicar a otrascomunidades. A esto se suma que en losmeses siguientes "vamos a incrementar lacantidad de alimentos rescatados y así re-forzar nuestra alianza con el Banco de Ali-mentos. Se desperdicia un tercio de la co-mida que se elabora, por falla de packs oporque queda en la cadena de suministros,pero todos esos productos están en condi-ciones de ser consumidos, por eso quere-mos empezar a rescatarlos también en lossupermercados. Actualmente, con la LeyDonal es más fácil", argumenta Nicolás Do-bler, gerente de Sustentabilidad y Respon-sabilidad Social de la organización.
Como miembro del Pacto Global, BASFeligió seis ODS en los que trabaja: agualimpia y saneamiento, empleo digno ycrecimiento económico, consumo y pro-ducción responsables, energía accesibley limpia, combate a las acciones climáti-cas e industria, innovación e infraestruc-tura. Esto lo desarrolla a través de pro-gramas como Conectar para transfor-mar, mediante el que se alía a desafíossociales, y también Espacio inclusivo, quebusca capacitar a jóvenes para elevar lacalificación de la mano de obra y así ge-nerar mejores oportunidades.
Por su parte, Arcor, también eligió 11ODS sobre los que trabajar, que van des-de la igualdad de género hasta produc-ción y consumo responsables. "Paranosotros la agenda 2030 y los objetivosrepresentan tanto un gran desafío co-mo así también una gran oportunidad,ya que nos convocan a impulsar el enri-quecimiento de las buenas prácticas deuna gestión sustentable; a continuar in-
volucrándonos con el desarrollo denuestras cadenas de valor; a promoverla creación de valor compartido con losgrupos de interés; a promover la trans-parencia; a gestionar y aunar esfuerzosentre sector privado, público y tercersector construyendo alianzas efectivas,para nombrar algunos tantos", observaClaudio Giomi, gerente Corporativo deSustentabilidad de Grupo Arcor.
Potenciar la calidad de vidaEl trabajo infantil y la protección de la in-
fancia están incluidos en los ODS, y una delas empresas que encaran el tema es Mas-salin Particulares. Carolina Bravo, gerentede Asuntos Externos, señala que "en primerlugar, en relación al ODS 16, desde hace 14años la compañía implementa los Progra-mas Porvenir, que apunta a la prevención yerradicación progresiva del trabajo infantily la promoción de un ambiente seguro detrabajo en la cadena de valor. El mismo sedesarrolla en Salta, Jujuy y Misiones, y yabenefició a más de 18.000 niños, niñas yadolescentes en riesgo de ser llevados atrabajar a los campos tabacaleros".
En concordancia con esto, en BenitoRoggio impulsan la educación de sus co-laboradores, sobre todo de aquellos queno terminaron el secundario. "Continua-remos con el programa Terminá la se-cundaria, por ejemplo, Cliba Buenos Ai-res se encuentra acompañando a 13 em-pleados en el cursado y evaluación de lasmaterias adeudadas. En Uruguay, ade-más, en 2018 sumo a su programa de al-fabetización, cursos de capacitación deauxiliar de limpieza, para quienes quie-ran ascender a esa categoría. Más de900 personas se inscribieron volunta-riamente a esta propuesta", explica Ga-briela Ananía, gerente de RR.II y Comu-nicaciones de Benito Roggio ambiental.
En Walmart, como en otras compañías,reconocen que no es posible impulsarcambios en soledad. Por eso, aseguranque "2019 es un año para continuar cons-truyendo alianzas con proveedores yONGs para promover prácticas producti-vas y de ciclo de vida de los productos ca-da vez más sustentables y ofrecer a nues-tros clientes alternativas amigables con elmedio ambiente". Hasta acá, la firma ha lo-grado asociaciones exitosas, como la quetiene con Banco de Alimentos, P&G y más.
Justamente, a través del programa Agualimpia para los niños, P&G ya ha proporcio-nado más de 13 mil millones de litros deagua limpia y "en 2019 continuará su cami-no hacia su meta de entregar 15.000 mi-llones de litros en 2020", anuncian desdela multinacional. A esto se suma la iniciati-va junto a Voces Vitales, que espera trans-formar el significado del término liderazgoen América Latina, promover la paz y laprosperidad, crear un cambio sustentabley romper las barreras de género a través deoportunidades educativas y económicas.
En temas de género, la Promesa AVONpara Ganarle al Cáncer de Mama seguirá vi-gente y con fuerza, así como la que la em-presa hizo para erradicar la violencia haciamujeres y niñas. "A su vez, este año se lle-vará a cabo la 12º edición del Premio Muje-res Solidarias, que invita a mujeres de to-do el país a postular sus proyectos y lespropone que identifiquen los Objetivos deDesarrollo Sostenible en los cuales impac-tan con su proyecto, y que señalen de quémanera lo hacen. Este es un proceso re-flexivo que permite que quienes trabajanen el territorio puedan tener mayor con-ciencia de los impactos en las comunida-des y las realidades que pretenden cam-biar", enfatiza Florencia Yanuzzio, directo-ra Ejecutiva de Fundación AVON.
"Los objetivos de 2019 serán fortale-cer las iniciativas que se desprenden dela plataforma 100+ Sustentabilidad conun especial foco en articulación público-privado y entre empresas. Particular-mente, y atendiendo el contexto denuestro país en cuestiones de energíasalternativas, estaremos fomentando yfortaleciendo acuerdos para desarrollarmás ampliamente el mercado de ener-gías renovables y así aportar a la trans-formación de la matriz de energías de laArgentina. Asimismo continuamos tra-bajando en la eficiencia energética másallá de lo renovable: reducción consumode energía eléctrica, calórica y emisio-nes de CO2 para nuestra operación", su-ma Vanesa Vázquez, jefa de Sustentabi-lidad de Cervecería y Maltería Quilmes.
Siguiendo con los beneficios de lasalianzas, GlobalLogic encontró en la aso-ciación civil Más Oxígeno un partner idealpara volver sustentable su estructura. "Laidea es continuar en esta línea apuntandoa mejores resultados a través de la reca-pacitación del personal en las locaciones(Buenos Aires, La Plata y Mendoza), nue-vas campañas de concientización y mayo-res cambios de las infraestructuras", agre-ga Paola Rodríguez Lozada, head of Mar-keting & Communications para Latam.
Para Pointer, el aporte está en el ADN desu negocio. "Creemos que comprometer-nos social y ambientalmente es colaborarcon la transformación de la realidad. En lí-nea con esto es que desarrollamos prácti-cas innovadoras en tecnología que buscanbeneficiar a toda la comunidad. Alineadoscon el ODS de Ciudades y ComunidadesSostenibles haremos aún más hincapié enimpulsar la adopción de tecnología de ma-nejo seguro en organizaciones de todo ti-po y en la comunidad, para prevenir y re-ducir accidentes y emisión de gases, ase-gurando un uso más sustentable de los ve-hículos", concluye Marina Mero, respon-sable de Marcom y RSE de la firma.
ODS: qué harán las empresas durante 2019Los Objetivos de Desarrollo Sostenible generan un marco dentro del cual las organizaciones empiezan a estructurar susacciones. Trabajar para lograr la paridad de género y el consumo y la producción sustentables son los temas más abordados.
❚ POR MARYSOL ANTÓN
04 Martes 23 de abril de 2019SUSTENTABILIDAD EL CRONISTA
PRIMER PASO
A fines de 2018, Grupo Advance ganó
el premio a Mejor Empresa Sustenta-
ble de Latam, otorgado por el Latin
America Quality Institute. Esto le po-
sibilitó tener una capacitación sobre
ODS y cómo abarcarlos. "Nos motivó
a inscribirnos en el pacto global y lle-
gar a tener el sello de la ONU. En cuan-
to a los ODS, nos focalizaremos en los
dos primeros, aunque ya estamos tra-
bajando en otros siete. Por ejemplo,
ya estamos haciendo bioplástico
compostable para usar en placas de
alto impacto que se degrada en 180
días", cuenta Gustavo de Freitas, fun-
dador de la compañía.
05Martes 23 de abril de 2019 SUSTENTABILIDADEL CRONISTA
CASOS
❚ POR JULIANA MONFERRÁN
Volver al origen de la marca con unproducto orgánico en un packa-ging pensado para que tenga unasegunda vida fue el objetivo del
equipo de Danone lácteos cuando armaron elbusiness plan del nuevo yogurt La Serenísi-ma Original, lanzado a fines del año pasado.Eran conscientes que un producto de esascaracterísticas necesitaría un tiempo másextenso de lo normal de diseño y produccióny su costo sería en, en promedio, un 20%mayor que el de un producto tradicional.
Sin embargo, como buenos conocedoresdel mercado, también conocían que habíaun nicho muy interesante para ese pro-ducto del cual ya tenía la receta.
"No había ningún espacio donde el con-sumidor estuviera viviendo lo que para nos-otros es la tradición, la cultu-ra de la marca La Serenísi-ma. Y cuando entendimoseso y que además tenía unespacio de mercado claro, elde un yogurt para adultos,salió solo", explica la directo-ra de Marca e Innovación deLácteos, Carolina del Hoyo.
Y así comenzó el desarro-llo. "Tenía que ser un pro-ducto sin conservantes,100 por ciento de origen na-tural. Tomamos una prime-rísima receta y la forma de fermentacióndel aquel yogurt y comprometimos a to-da la cadena de valor a pensar de nuevotodo el proceso.", detalla Del Hoyo. Unejemplo, el original no tenía colchón defrutas, de ahí que los trozos de frutas te-nían que ser más grandes como los que lagente le ponía en su casa.
El primer paso del proceso fue diseñaruna visual de cómo se vería el producto engóndolas una vez terminado. "Eso ayudómucho ya que el proceso fue largo y en mu-chas ocasiones nos dijeron no se pude. Loque mantuvo la llama durante un año fue elespíritu del producto. El camino cortosiempre está", recuerda la ejecutiva.
Después hubo que materializar eso. Unode los pasos esenciales del proceso era quela fruta no tuviera conservantes. Para ello,trabajar con el proveedor de esta materiaprima, que a su vez tiene su cadena, fuefundamental. "Para los proveedores impli-ca una nueva forma de trabajar, más tra-bajo, mas costos, pero no sólo le asegura-mos que les comprábamos lo que produje-ran sino que les explicamos que es lo q vie-ne", señala la ejecutiva.
Otro punto importante fue el envase. Nohubo dudas al respecto, tenía que ser deplástico, una material fácil de que tengauna segunda vida y así cumplir con los re-quisitos de la economía circular. "En el ne-gocio de Aguas tenemos ya desarrollada lared de cartoneros, de packaging inclusivoy dijimos esto tiene que ir por ahí, necesi-tamos más productos que abonen a esa
red", explica. El envasellegará a tener un 50% deplástico reciclado, comohoy lo tiene Villavicencio.
Para ello, hicieron la tra-zabilidad para asegurarque iban a contar con elmaterial, que la red decartoneros lo iba a querercomprar. "Este es un te-ma en el que hay que te-ner siempre las variablesencendidas porque, porejemplo, si el petróleo ba-
ja de precio hay que incentivar al cartone-ro para que quiera comprarlo".
Además, el PET es más eficiente en cuan-to a su impacto en el medio ambiente y lacarga se puede apilar en el camión lo quesignifica menos uso de energía y menoscostos de logística.
Sin embargo, producir el envase plásticofue uno de los mayores desafíos del pro-yecto. Implicó un desarrollar un nuevo pro-veedor, una nueva matriz, una nueva líneay pedir inversión para eso. "Teníamos unadeuda, hacía mucho tiempo que no inno-vábamos en grande. Pusimos toda la carneal asador", asegura del Hoyo.
Convencer al accionista no fue tan difí-
cil después que se vio el potencial del nue-vo producto. No sólo localmente, el yogurtserá exportado a Uruguay y también a Chi-le. Y cinco países del mundo van a hacer lomismo con otra marca, tomando el des-arrollo argentino. "No tiene que hacerlodesde cero. La Argentina es una usina deinnovación fuerte en Danone", asegura la lí-der, aunque también señala que el produc-to, que se ven de en supermercados, al-macenes y como novedoso dietéticas, tie-ne un margen menor.
El grupo Danone a nivel mundial tiene lameta de para 2025 todos sus envases se-an 100 por ciento reciclables, composta-bles o de material vegetal. "Biodegradableno está disponible. Estamos trabajando enello con un grupo de empresas. Sería uncambio de paradigma para la industria.
Para la comunicación del nuevo yogurttambién decidieron innovar y buscaron fa-milias que tuvieran un registro fotográficoo un video de sus hijos comiendo yogurt.Esos mismo chicos, 15-20 años después,son los protagonistas de la publicidad quequiere transmitir la idea de "Volvé a pro-barlo por la primera vez".
El nuevo yogurt La Serenísima Original fue diseñado, desde suconcepción, para la economía circular. Natural, en envase de plásticoreciclable, la firma optó por ganar menos con un lanzamiento novedoso.
Cómo pensar un producto circular
Carolina del Hoyo, líder del
proyecto.
En la 13° edic ión del prestigioso lis-tado, 128 empresas fueron recono-cidas por sus buenas prácticas co-
merciales. Las organizaciones que lo-graron un lugar representan a 21 paísesy 50 industrias y de ellas 16 hicieron sudebut, mientras que ocho aparecen en elestudio desde su inicio en 2007.“Hoy en día, los empleados, los consu-midores y las partes interesadas valorana las empresas que muestran un com-promiso con la integridad comercial ytambién tiene la humildad organizativade no dejar de buscar mejoras. Los ho-menajeados entienden que este enfoquetiene un profundo impacto en las comu-nidades y es la base para un mayor éxitoy rentabilidad”, resaltó Timothy Erblich,CEO de Ethisphere.
Entre las elegidas de este año están: 3M,Canon, Colgate-Palmolive, Dell, H&M,Hasbro, Hewlett Packard, Hilton, Intel,IBM, Kellogg´s, Kimberly-Clark, L´Oreal,LinkedIn, ManpowerGroup, Mastercard,Microsoft, Nokia, Oshkosh, PepsiCo, Pru-dential, Royal Caribbean Cruises, Sony,Vida y Volvo.De la región, Gutamela, México y Brasilson los países representados en el ran-king por alguna compañía. Del país veci-no Natura aparece en el listado por no-vena vez en al categoría de Salud y Be-lleza y, este año, se le suma la empresade Telefónica, Vivo. Por su parte, de Gua-temala, Cementos Progreso ingresa porsextor año, mientras que el Grupo Bimbolo hace por tercer año.Las puntuaciones se generan en cinco
categorías principales: programa de éti-ca y cumplimiento (35%), cultura orga-nizacional (20%), gobernanza (15%) y li-derazgo y reputación (10%),Además de dar a conocer a los galardo-nados, Ethisphere pone a prueba su cre-encia de que el desempeño financiero yla ética van de la mano.Lo hace mediante la Ethics Premium, lapráctica anual del think tank de realizarun seguimiento de cómo los precios delas acciones de los homenajeados quecotizan en bolsa se comparan con el Lar-ge Cap Index.La organización encontró que en las lis-tadas del World’s Most Ethical Compa-nies superaron al sector de gran capita-lización en cinco años en un 14,4% y entres años en un 10,5%.
Cuáles son las compañías más éticas del mundo
El ranking que realizatodos los años Ethispheredio a conocer la el listadode 2019. Vivo se suma aNatura como la segundabrasileña galardonada.
RELEVAMIENTO
“COMPROMETIMOSTODA LA CADENA
DE VALOR A PENSAR DENUEVO TODO EL PROCESO”.
06 Martes 23 de abril de 2019SUSTENTABILIDAD EL CRONISTA
EMPRESAS EN ACCIÓN
❚ Acuerdo entre Brid-gestone y Loma Negra
La compañía de neumáticosacordó con la cementera, ve-cina en la localidad de Llava-llol, la cesión de 200.000 li-tros agua filtrada por día,descartada de su procesoproductivo, para la reutila-zión en la elaboración de hor-migón. Así, el ahorro en susfábricas equivale al agua queconsumen diariamente 625familias de cuatro personas.“Para nosotros es prioritariogenerar sistemas producti-vos sostenibles”, señala Ro-drigo Escudero, gerente deComunicación y Marketingde Bridgestone.
❚ Espacio más limpiosLa plataforma de empleo in-dependiente Freelancer.comlanzó una competencia queinvita a sus usuarios a hacertareas de limpieza en sus co-munidades. El premio a la ini-citiva más sustentable es deu$s 12.500. Bajo el hashtag#trashtag y #freelancerclea-nup los usuarios deben com-partir al menos tres imáge-nes del “antes y después” delespacio elegido. El concurosfinaliza el 10 de mayo.
❚ Por la igualdad degéneroLa Asociación Civil Compro-metidas presentó el progra-ma “Ganar-Ganar: la igualdadde género es un buen nego-cio”. Creado por la Entidad dela Naciones Unidas para laIgualdad de Género y el Em-poderamiento de las Mujeres
(ONU Mujeres), la Organiza-ción Internacional del Trabajo(OIT) y la Unión Europea, elprograma promueve la igual-dad de género en el sectorprivado como eje del creci-miento inclusivo y equitativo.
❚ Premio a la viviendaaccesibleFundación Holcim anunció elcomienzo de las inscripcio-nes para el “Constructón”. Elconcurso premiará al mejorproyecto o emprendimientode vivienda accesible. El ga-nador recibirá un premio de$300.000 y el segundopuesto, $150.000. Las ins-cripciones son hasta el 15 dejunio en www.fundacionhol-cim.org.ar/constructonLos emprendimientos de vi-vienda accesible deberán,gracias a su innovación, re-ducir los costos de cons-trucción sin descuidar los as-pectos culturales, sociales yambientales.
❚ Aldeas Infantiles lan-za YouthCan!
La organización lanzó unprograma de empleabilidadde jóvenes sin cuidados fa-miliares para acompañarlosen al transición hacia elmundo adulto y brindarlesherramientas útiles para te-ner mejores oportunidadesde trabajo. Para ellos, cons-truye alianzas con empre-sas interesadas en brindarposibilidades a jóvenes,tanto de capacitación, vo-luntariado corporativo o deincorporación de empleo.
INICIATIVAS DE ORGANIZACIONES EN CUANTO A DESEMPEÑO SOCIAL Y AMBIENTAL.
Con un 60% de su plantel de empleados-7000 en total- mujeres, los directi-vos de OSDE eran consientes que en-tre sus colaboradores seguramente
habría casos de violencia de género. "Era ne-cio pensar que no había", señala Gabriel Bar-bagallo, gerente de Relaciones Institucionalesde la firma de la prepaga.
Fue así que la empresa analizó dos caminospara trabajar el problema, cuenta el ejecutivo:uno era armar su propio protocolo, que lo ha-rán para usarlo dentro de la firma. Y, el segun-do, tomar la experiencia de otras empresas queya lo hubieran hecho. En el caso de institucio-nes relacionadas a la salud, el Hospital Italianoya había comenzado a trabajar en ello.
Fue así, que desde OSDE decidieron armartrabajar con su cadena de valor, hospitales yotras grandes entidades privadas, para traba-jar en un protocolo compartido, específico pa-ra empresas, que como ellos, se dedicasen alárea de la salud. "Todas tenemos un públicocompartido", explica Barbagallo, quien señalaque están arrancando con la iniciativa.
Ya firmaron un acuerdo con el Instituto Na-cional de la Mujer aunque el protocolo serámás amplio: trabajará todas las problemáticasrelacionadas con la violencia de la persona."Por nuestra profesión vemos que existentambién muchos casos de violencia contraadultos mayores", agrega.
El protocolo implica la adopción de un pro-tocolo de prevención de violencia intraem-presa que incluirá la posibilidad de relocali-zación laboral y préstamos inmediatos paraquienes lo soliciten.
La organización además no sólo trabajará enatacar el origen de la violencia, sino también enlas consecuencias.
OSDE ya contaba con un programa "El Artede Cuidar", un proyecto comunitario de la di-rección académica de la empresa, cuyo obje-tivo es capacitar a las personas para es el des-arrollo de tareas inherentes a la función deasistente en el arte de cuidar. Desde la crea-ción de este proyecto, en 2002, se han capa-
citado 2500 personas."Si bien no es una prestación médica, se ha
convertido en una oportunidad de salida labo-ral", explica el profesional de la firma, que cuen-ta que muchas de las personas que han reali-zado el programa luego han ingresado para es-tudiar enfermería.
Hace poco, la empresa hizo cambios en la Di-rección General hoy integrada por profesiona-les de años de compañía con una nueva visión."No todo es aumento de cuota o problemas decobertura. Nosotros tenemos una responsabi-lidad que va más allá", asegura Barbagallo. Y es-tos programas son parte de esa visión.
La firma también decidió reflejar su com-promiso en el cuidado del medio ambiente.Hoy es la única institución de la salud con 10edificios certificados bajo las normas LEED -60.000 m2-: tres de ellos Gold, incluida la se-de corporativa de Parque Patricio inauguradaen 2018, y tres Silver.
"Como empresa de salud tenemos una res-ponsabilidad no solo con la salud, sino tambiéncon el medio ambiente y el cuidado de las per-sonas: nuestros clientes, nuestros empleadosy la comunidad", explica.
CASOS
Empresas de salud trabajanen un protocolo de violencia Entre otras iniciativas, OSDE trabaja con su cadena de valor en un proyectopara tratar la temática en todas las instancias de contacto con sus clientes.
❚ POR JULIANA MONFERRÁN
La sostenibilidad implica riesgosemergentes en los negocios, y a lavez oportunidades (riesgos positi-vos). Las nuevas expectativas de la
sociedad respecto a un crecimiento econó-mico inclusivo que proteja el medio ambien-te y la necesidad mundial de gestionar los re-cursos limitados que hoy están en proceso deagotamiento, plantean desafíos sobre la ges-tión de los negocios. Eventos climáticos ex-tremos, transición energética, contaminaciónambiental, pobreza, corrupción, violación delos derechos humanos y laborales, son algu-nos los temas que enmarcan el nuevo entor-no de riesgos y oportunidades en las empre-sas y que se materializan a través de cambiosregulatorios, mecanismos de transparencia,revisión de modelos de negocios, rediseño deoferta de productos y servicios, entre otros.
Bajo el contexto anterior, en Argentina, du-rante 2018 ocurrieron sucesos de relevancia en
temas de Sostenibilidad que marcarán la agen-da del 2019. Con impacto internacional, el do-cumento final del G20, bajo el lema "Constru-yendo consenso para un desarrollo equitativoy sostenible", reafirmó el compromiso con laSostenibilidad enfatizando que para cada sec-tor de trabajo, sea prioridad el desarrollo de so-ciedades sostenibles, más inclusivas, equitati-vas, prósperas y pacíficas. A nivel local, se des-tacan tres sucesos de relevancia: el lanza-miento por parte de BYMA del Índice Bursátilde Sustentabilidad para empresas que cotizansus valores, que permitirá identificar y desta-car a las empresas líderes en materia Am-biental, Social, de Desarrollo Sostenible y deGobierno Corporativo; el proyecto de ley (endanza en el congreso) para la constitución desociedades comerciales que plasmen en susestatutos objetivos económicos, sociales yambientales y, en la esfera pública, la DecisiónAdministrativa 85/2018, emitida por la Jefatu-
ra de Gabinete de Ministros, aprobó los "Linea-mientos de Buen Gobierno Corporativo paraEmpresas de Participación Estatal Mayoritariade Argentina", que hacen hincapié en materiade transparencia, integridad y sustentabilidad,y exige el desarrollo de políticas en temas so-ciales, ambientales y de gobernanza alineadasa las mejores prácticas internacionales.
Frente a este nuevo escenario, Auditoría In-terna no está ajena y demanda involucrase apleno. Es en este sentido los departamentosde del área deben adaptarse a la nueva agen-da en pos de promover el desarrollo de estra-tegias con énfasis en criterios, metodologías,mejores prácticas y tendencias internaciona-les. Por lo tanto, el aseguramiento de estosriesgos emergentes deberá aportar credibili-dad y confiabilidad en la información, activi-dades operacionales, y cumplimiento de mar-cos regulatorios, y en un contexto más amplioy novedoso del Desarrollo Sostenible.
OPINIÓN
Siglo XXI y la gestión de riesgos emergente
POR LORENAMURDOCCA Y NICOLÁS A.JERKOVIC❚ Directores del Comité de Soste-
nibilidad del Instituto de Auditores
Internos de Argentina
Las oficinas de Salta, certificadas LEED Gold.
CASOS
Nuestros antepasados sabíana la perfección lo que era apro-vechar los medios naturales ala hora de construir. Podría-
mos decir que la industria de la cons-trucción tiene en su ADN el conceptode sustentabilidad. Sin embargo, hoysabemos que construir es una de lasactividades que más polución generaen el mundo y son varios los actoresinvolucrados que se plantean cómo re-ducir la huella de carbono. La Comi-sión Mundial del Medio Ambiente yDesarrollo de la ONU definió el con-cepto de sustentabilidad como la for-ma de satisfacer las necesidades delpresente, sin comprometer la capaci-dad de las futuras generaciones de sa-tisfacer sus propios requerimientos.En otras palabras, una vivienda sus-tentable debería tomar en cuenta,además del gasto energético y la po-lución puesta en juego a la hora deconstruirse, todo el ciclo de vida delos edificios, considerando su funcio-nalidad y los consumos que generaráa futuro. "La industria debería ser mássustentable y se están dando algunospasos para lograrlo. La CertificaciónLEED, que busca generar construccio-nes que impacten lo menos posible,está en marcha en nuestro país y es loúltimo en materia de control del im-pacto medioambiental. Ya tenemosdos edificios en la zona de Puerto Ma-dero, al que se sumará el de Coca-Co-la, en Vedia al 4000, que tiene unaconstrucción LEED platino", explicaRoberto Policichio, ingeniero y presi-dente Honorario del Consejo Profesio-nal de Ingeniería Civil.
Desde la Cámara Argentina de la Cons-trucción plantean que si bien esta in-dustria demanda grandes cantidades deconsumo de materiales y energía, de losestudios realizados surge que, debido ala extensa vida útil de lo construido, laeficiencia en el uso de los recursos esmucho más significativa durante la vidaútil de lo construido que en la etapaconstructiva. "La Secretaria de Me-dioambiente y Desarrollo Sustentableestá iniciando la construcción de 128 vi-viendas en distintas regiones bioclimá-
ticas, usando los conceptos de la cons-trucción sustentable, para monitorear ymedir los potenciales ahorros de ener-gía y condiciones de confort de estas vi-viendas", explican desde la Cámara y de-tallan que desde sus Áreas de Pensa-miento Estratégico, Innovación y la Es-cuela de Gestión, están llevando adelan-te una serie de acciones en este senti-do, como la presentación de las guías debuenas prácticas y variadas iniciativasdesde la escuela de gestión de la cons-trucción sobre evaluación ambiental ygestión de las obras.
Por otra parte, lo que hoy interesano es sólo el consumo y los residuosgenerados durante la construcción ensí misma, sino también la previsión dela eficiencia energética de esos edifi-cios durante sus años de vida útil. Yacá se llega al concepto de ecoefi-ciencia, que tiene que ver con el apro-vechamiento del clima externo y delentorno para hacer un aprovecha-miento eficiente de los recursos pre-sentes en la zona. Una vivienda ecoe-ficiente es la que puede lograr un me-nor consumo energético, menor pro-
ducción de residuos y contaminación."Si bien es cierto que se está hacien-do mucho en materia de energía lim-pia, todavía hoy los edificios consu-men el 33% de nuestra matriz energé-tica", explica Policichio y destaca quedesde la Subsecretaría de EficienciaEnergética se puso en marcha un PlanNacional de Etiquetado de viviendas,para el cual el Consejo colaboró direc-tamente: "se trata de conocer de an-temano cuántos KW por metro cua-drado necesita o va a consumir unaedificación y determinar así el índicede prestación energética (IPE) paraclasificar la eficiencia de las vivien-das". Algo similar al etiquetado deconsumo de electrodomésticos. Laprueba piloto se realizó con éxito enSanta Fe y avanzará próximamente enBariloche. "Estuvimos subsidiando lacontaminación ambiental durante tan-tos años destinando fondos a empre-sas de energía proveniente de com-bustibles fósiles. Hoy tenemos queempezar a destinar esos fondos a nue-vos proyectos de generación", enfati-za Policichio.
La construcción busca mejorar su huella La arquitectura de alto consumo energético es una de las industrias que más pone en riesgo al medio ambiente. A nivel nacional ya seestá probando un plan que etiqueta las viviendas por su eficiencia. Qué medidas se están tomando en pos de la sustentabilidad.
❚ POR MARIANA BRIZI
NOVEDADES DEL SECTOR
Los profesionales coinciden en que las
tecnologías asociadas a la construc-
ción sustentable son conocidas y están
disponibles en el mercado. Lo que falta
es una difusión mayor de sus ventajas.
Se trata de un cambio cultural. La lla-
mada "construcción en seco" está muy
extendida en el mundo y su eficacia es-
tá comprobada en materia de simplici-
dad y ahorro de recursos al momento
de construir, así como también en su
durabilidad y mejor aprovechamiento
de la energía durante su vida útil. Des-
de la Cámara Argentina del Acero expli-
can que "se reducen notablemente los
tiempos del esquema logístico y de
montaje. Se puede montar un barrio de
unas 100 viviendas unifamiliares en 120
días. Estos sistemas no utilizan agua y
la combinación con materiales aislan-
tes les permite cumplir con el denomi-
nado 'nivel B' de la norma IRAM 11.605
en términos de aislación térmica". Con-
cretamente, con la construcción en
acerco y la modalidad de Steel Framing,
que es una de las más extendidas, se
reduce el consumo de agua hasta un
90% y se obtienen hasta 60% de aho-
rros en el consumo de energía desti-
nada a climatización, porque tienen tres
veces más aislación térmica que la de
un muro cerámico hueco de 18 cm, por
ejemplo. Además de este tipo de alter-
nativas, existen otras novedades que la
industria está incorporando de a poco,
como los paneles fotovoltaicos imple-
mentados en la misma estructura (piel)
del edificio "Eso va a producir que ese
edificio se mantenga con energía lim-
pia", detalla Pilicichio.
Las condiciones para acelerar el
cambio están dadas aunque muchas
de ellas tardan en llegar e imple-
mentarse.
07Martes 23 de abril de 2019 SUSTENTABILIDADEL CRONISTA
Sistema pre- moldeado de hormigón de Acindar y de paneles de EPS con malla de acero
El modelo de Gerdau de construcción en acero
Ternium ya utiliza el Steel Framing
❚ POR FLORENCIA LENDOIRO
Da de comer a 60.000personas, todos losdías, pertenecien-tes a grandes comu-nidades como cárce-
les, hospitales y escuelas públicas.Algunas de ellas a pérdida, otrascon personal contratado que porun eventual paso por alguno deesos establecimientos se incor-poran luego como cocinero. EnCook Master, el lema es que ser-vir comida no es lo mismo que ali-mentar. Y a eso se dedican, a res-ponsabilizarse por una alimenta-ción saludable y de calidad comoderecho para cada beneficiario.
A la vez, Cook Master es unaempresa. Una que logró que ladedicación que pone para ali-mentar a estas comunidades notenga solo impacto social sinoque además sea rentable. Esteaño, la compañía proyecta factu-rar $ 2.000 millones, un 60%más que el año pasado.
La firma está comandada pordos hermanos: Víctor Lusardi,presidente, y Nicolás Lusardi, di-rector general. Ambos se entu-siasman contando la historia desu familia ya que su abuelo se ini-ció en el rubro y creó un espíritude empresa familiar, hoy com-
pletamente profesionalizada. Suactividad actual comprende elmanejo de la alimentación en 15unidades penitenciarias (que in-cluyen reclusos y oficiales), 9hospitales, 10 escuelas y centrosde entrenamiento de fuerzas deseguridad, 54 centros de minori-dad y 120 escuelas.
La compañía irrumpió en elmercado de alimentación a gran-des comunidades hace 16 años,con un modelo que reemplazó alviejo sistema de licitaciones indi-viduales -por productos- que lue-go el Estado debía procesar y en-tregar. La propuesta de CookMaster fue una solución alimen-taria que asegura que cada per-sona reciba una alimentación sa-ludable y de calidad.
Este modelo, aseguran en laempresa, se apoya en un menúnutritivo elaborado por especia-listas, cocinas adecuadas para lapreparación de alimentos, perso-nal capacitado, una logística queasegura diariamente la disponi-bilidad de los ingredientes de lascomidas del menú, y una correc-ta supervisión.
Al mismo tiempo, la compañíaes muy activa en el área de inclu-sión social. Desde el desarrollo deactividades de capacitación yotorgamiento de títulos oficiales
dentro de unidades penitencia-rias, hasta incorporar en sus pro-pios equipos a personas que cum-plieron con una condena y que du-rante el tiempo en que estuvieronprivados de su libertad se capaci-taron en gastronomía. Incluso jó-venes de centros de minoridad pa-saron por sus instalaciones comosu primer trabajo formal.
La demanda por sus productoscreció exponencialmente en los úl-timos años. Hoy la operación com-prende casi 800 personas, entresus 280 empleados y las más de
500 personas capacitadas en loslugares en que opera, que prestandiferentes servicios. Por ejemploen hospitales, el modelo incluye elservicio a la cama.
Para los directivos de la com-pañía, las empresas de triple im-pacto con un beneficio de interéscolectivo en este sector integranun nicho muy competitivo. Paracrecer y escalar en volumen, loque hace fuerte a este tipo de em-presas, Cook Master invirtió $ 40millones en un centro de distribu-ción y oficinas en Tigre, en BuenosAires. El 100% de las compras querealiza la empresa es a proveedo-res nacionales, con especial aten-ción en las prácticas laborales deesas firmas. En esa línea además,desarrollan un plan de expansiónde panaderías en cárceles y co-mercialización con clientes exter-nos. Incluso, la compañía firmó unconvenio de colaboración con elServicio Penitenciario Bonaeren-se para el montaje de una fábricade pastas en la Unidad Peniten-ciaria 41 donde los internos pro-ducen esos artículos que CookMaster les compra para otros es-tablecimientos.
Cook MasterEMPRENDEDOR SOCIAL
Con 16 años de historia, hoy son los responsables de dar de comer a 60.000 personas por día en hospitales, escuelas públicasy cárceles. Para crecer y escalar en volumen invirtieron $ 40 millones en un centro de distribución y oficinas en Tigre.
08 Martes 23 de abril de 2019SUSTENTABILIDAD
Director periodístico: Hernán De Goñi
Jefes de Redacción: Walter
Brown y Horacio Riggi
Editora de Suplementos:Laura Mafud
Subeditora de SR: Juliana Monferrán
Redacción: Florencia Lendoiro.
SUSTENTABILIDAD
EL CRONISTA
Alimentar a grandes comunidades: cuando
un negocio también defiende un derecho
El presidente de YPF, Miguel Gutiérrez, fuedesignado como titular del Consejo Em-presario Argentino para el Desarrollo Sos-
tenible (CEADS). Como capítulo local del WorldBusiness Council for Sustainable Developmentque en el mundo reúne unas 4.000 empresas de60 países, el CEADS integra a más de 80 com-pañías en la Argentina de diferentes industrias.“Creo que a una institución se la mide cuando sepuede comprobar exactamente qué es lo que en-trega y cómo nos permite construir sobre ese va-lor agregado que genera. Por eso quiero felicitara quienes me han precedido en esta función. Es-pero, de ahora en más, seguir construyendo so-bre estos cimientos bien puestos para seguiravanzando”, expresó Gutiérrez.
La designación tuvo lugar en el marco del kick offdel Consejo, la Asamblea General de esta institu-ción. Ahora, para el período 2019 – 2021 Gutiérrezsucederá a Federico Nicholson, miembro del Direc-torio de Ledesma, quien ocupó el cargo desde 2015.“Es un gran honor entregarle la presidencia a otroprestigioso empresario. Hoy me despido enfatizan-do la importancia que tiene CEADS para el sectorempresario en el país, cuidando nuestros interesespero también desafiándonos permanentementecon más altos estándares”, destacó Nicholson.Además, durante el evento se designó a ArturoAcevedo (Acindar) y Luis Pagani (Arcor) como vi-cepresidentes; como secretario Martín Berardi(Techint); y como pro-secretaria María Tetta-manti (Camuzzi).
El presidente de YPF es el nuevo titular del CEADS
EL Consejo EmpresarioArgentina para elDesarrollo Sostenibledesignó a MiguelGutiérrez que sucederáa Federico Nicholson deLedesma.
ACTUALIDAD
◆ Nombre: Cook Master
◆ Facturación: $2000 millones (estimadaen 2019)
◆ Empleados: 750 (directos eindirectos)
◆ Alimenta a: 60.000 personas
◆ Proovedores activos: 200
◆ Establecimientos: 212
◆ Plantas de elaboración, frigorífico y centro dedistribución: 9000 m2
IDENTIKIT
´SERVIR COMIDA NO ES LO MISMO QUE ALIMENTAR´, ES EL LEMA D E LA EMPRESA QUE SOLO COMPRA A PROVEEDORESNACIONALES, CONESPECIAL ATENCIÓNEN LAS PRÁCTICASLABORALES DE ESAS FIRMAS.
Fondos Región / Valor Var. V. ac. Patrimonio
horizonte cuota diaria anual neto
parte (%) (%)
Fondos Región / Valor Var. V. ac. Patrimonio
horizonte cuota diaria anual neto
parte (%) (%)
Fondos Región / Valor Var. V. ac. Patrimonio
horizonte cuota diaria anual neto
parte (%) (%)
Moneda Renta Fija Argentina - Clase F Arg Cor 37.307,2 -1,8 -0,4 207.309.076
Pellegrini Renta Dolares - Clase C Arg Cor 1.031,5 -0,2 0,1 67.283.082
Pionero Ahorro Dolares - Clase A Arg Cor 1.050,0 0,0 1,0 25.753.916
Pionero Ahorro Dolares - Clase B Arg Cor 1.052,4 0,0 1,0 56.306.309
Pionero Ahorro Dolares - Clase C Arg Cor 1.034,2 0,0 1,1 10.886.517
Toronto Trust Liquidez Dolar - Clase B Arg Cor 1.014,4 0,0 0,7 22.936.274
Alpha Renta Fija Global - Clase A Arg Lar 20.454,3 0,0 0,9 77.852.159
Alpha Renta Fija Global - Clase B Arg Lar 21.302,0 0,0 0,9 155.849.846
1822 Raices Dolares Plus - Clase A Arg Med 840,5 0,0 1,2 12.435.037
1822 Raices Dolares Plus - Clase B Arg Med 843,0 0,1 1,3 16.533.050
Allaria Sinceramiento Fiscal Ley 27260 - Clase B Arg Med 1.062,1 0,1 1,5 29.362.298
Balanz Ahorro en Dolares - Clase A Arg Med 1.037,2 0,0 0,4 61.437.346
Balanz Ahorro en Dolares - Clase B Arg Med 1.038,5 0,0 0,5 13.350.942
Balanz Capital Renta Fija en Dolares - Clase A Arg Med 982,5 -1,0 0,8 13.925.584
Fima Renta Dolares II - Clase A Arg Med 878,5 -0,5 1,8 11.228.194
Fima Renta Dolares II - Clase B Arg Med 880,6 -0,5 1,8 11.290.687
Fima Renta Dolares II - Clase C Arg Med 883,4 -0,5 1,9 18.473.489
Fundcorp Performance Plus - Clase A Arg Med 962,8 -0,4 -0,3 18.354.856
Fundcorp Performance Plus - Clase B Arg Med 962,8 -0,4 -0,3 29.692.381
Fundcorp Performance Plus - Clase C Arg Med 960,3 -0,4 -0,3 28.662.499
Gainvest Renta Fija Dolares - Clase A Arg Med 1.469,8 0,1 1,6 28.789.295
Goal Renta Dolares - Clase A Arg Med 1.033,3 0,0 1,0 39.341.137
Goal Renta Dolares - Clase B Arg Med 1.036,7 0,0 1,1 41.205.184
HF Renta Fija Estrategica - Clase G Arg Med 1.022,3 -0,2 0,6 27.697.501
HF Renta Fija Estrategica - Clase I Arg Med 1.023,9 -0,2 0,6 14.224.661
Lombard Renta Fija en Dolares - Clase A Arg Med 1.048,0 0,0 0,7 96.669.033
Megainver Dolares Apto Ley 27260 - Clase A Arg Med 1.049,3 0,0 1,0 11.156.678
Megainver Dolares Apto Ley 27260 - Clase B Arg Med 1.051,1 0,0 1,0 81.856.143
Premier Performance Dolares - Clase A Arg Med 1.013,5 -0,1 1,1 29.280.858
SBS Sinceramiento Ley 27260 - Clase C Arg Med 1.027,0 0,0 0,7 36.612.018
Galileo Income - Clase A Glo Med 1.030,7 0,1 1,5 20.018.642
Galileo Income - Clase B Glo Med 1.032,8 0,1 1,5 20.908.993
Gainvest Global I - Clase B Lat Cor 1.015,3 0,0 1,0 43.527.196
Compass Renta Fija - Clase A Lat Flex 2.511,5 0,0 2,7 13.093.515
Compass Renta Fija - Clase B Lat Flex 2.742,3 0,0 2,9 41.215.694
Compass Renta Fija - Clase C Lat Flex 2.807,3 0,0 2,9 16.262.593
Schroder Retorno Total Tres - Clase A Lat Flex 1.015,7 0,0 1,1 14.528.947
Schroder Retorno Total Tres - Clase B Lat Flex 1.017,5 0,0 1,2 50.672.375
Fima Renta Fija Internacional - Clase B Lat Med 1.012,8 0,1 1,0 11.057.923
Fima Renta Fija Internacional - Clase C Lat Med 1.013,3 0,1 1,0 32.375.595
IAM Performance Americas - Clase B Lat Med 1.013,0 0,0 0,9 23.630.944
Megainver Renta Fija LATAM - Clase B Lat Med 977,3 0,0 2,9 30.474.951
Renta Fija Dolar Estadounidense Billete
FBA Renta Fija Dolar - Clase A Arg Cor 1.068,7 0,0 2,0 83.200.231
FBA Renta Fija Dolar - Clase B Arg Cor 1.073,1 0,0 2,0 41.653.060
FBA Renta Fija Dolar Plus - Clase A Arg Cor 994,3 -1,0 -1,2 30.462.728
FBA Renta Fija Dolar Plus - Clase B Arg Cor 998,4 -1,0 -1,2 7.858.491
Superfondo Renta Fija Dolares - Clase A Arg Cor 1.063,3 0,0 2,5 209.725.038
Superfondo Renta Fija Dolares - Clase B Arg Cor 1.065,3 0,0 2,5 21.833.199
Superfondo Renta Fija Dolares - Clase E Arg Cor 1.079,0 0,0 2,6 49.756.535
Superfondo Estrategico - Clase A Arg Flex 856,5 -0,7 1,1 15.459.530
Superfondo Renta Fija Dolares II - Clase A Arg Flex 1.036,0 0,0 1,0 48.012.331
FBA Bonos Latam - Clase A Lat Lar 880,8 0,0 4,5 6.503.321
Plazo Fijo Peso Argentina
1810 Ahorro Arg Cor 11.953,6 0,6 13,2 5.134.900.287
1822 Raices Ahorro Pesos Arg Cor 1.813,5 0,6 13,0 11.645.932.309
Allaria Ahorro - Clase C Arg Cor 1.530,4 0,6 13,3 2.044.682.655
Alpha Pesos - Clase A Arg Cor 5.005,4 0,6 13,2 8.149.324.480
Alpha Pesos Plus - Clase A Arg Cor 410.175,3 0,6 13,2 2.008.715.939
Delta Pesos - Clase B Arg Cor 4.993,1 0,6 13,2 1.025.387.289
FBA Renta Pesos - Clase A Arg Cor 9.490,3 0,6 13,4 2.898.747.097
FBA Renta Pesos - Clase B Arg Cor 9.490,3 0,6 13,4 17.602.945.243
Fima Premium - Clase A Arg Cor 4.626,6 0,6 12,8 6.938.524.714
Fima Premium - Clase B Arg Cor 5.043,7 0,6 13,1 32.635.426.249
Goal Pesos - Clase B Arg Cor 12.072,4 0,6 13,3 13.024.525.777
HF Pesos - Clase I Arg Cor 5.554,6 0,6 13,4 9.439.573.045
IAM Ahorro Pesos - Clase B Arg Cor 2.423,7 0,6 13,6 4.564.600.736
Lombard Renta en Pesos Arg Cor 11.451,9 0,6 13,1 11.242.538.571
MAF Money Market - Clase B Arg Cor 3.526,0 0,6 13,4 3.422.462.559
Megainver Liquidez Pesos - Clase B Arg Cor 1.684,7 0,6 13,1 2.656.268.415
Optimum CDB Pesos Ultra - Clase B Arg Cor 4.443,1 - - 1.575.055.204
Pellegrini Renta Pesos - Clase B Arg Cor 1.266,0 0,6 13,3 6.119.381.390
Pionero Pesos Arg Cor 5.357,2 0,6 13,1 9.715.104.945
Pionero Pesos Plus Arg Cor 3.205,4 0,6 13,3 1.073.342.376
Premier Renta CP en Pesos - Clase A Arg Cor 9.275,3 0,6 12,8 5.020.378.648
Quinquela Pesos - Clase B Arg Cor 2.492,6 0,6 13,3 1.459.935.219
Super Ahorro $ - Clase A Arg Cor 1.025,0 0,6 13,6 8.562.274.038
Super Ahorro $ - Clase B Arg Cor 1.147,6 0,6 13,8 17.928.635.167
Super Ahorro Plus - Clase A Arg Cor 38.903,7 0,6 14,0 5.158.994.410
Super Ahorro Plus - Clase B Arg Cor 40.151,7 0,6 14,1 3.160.297.583
Toronto Trust Ahorro - Clase B Arg Cor 2.805,8 0,6 13,3 1.692.334.910
Gainvest Pesos Arg Med 2.164,5 0,6 12,9 4.372.290.617
Plazo Fijo Dolar Estadounidense
Galileo Pesos - Clase C Arg Cor 1.000,0
Galileo Pesos - Clase D Arg Cor 1.000,0
Cerrado Dolar Estadounidense
First Renta Agro FCI Cerrado Ley 27260 - Clase A Arg Lar 1.016,8 0,1 2,0 6.026.605
First Renta Agro FCI Cerrado Ley 27260 - Clase B Arg Lar 1.016,8 0,1 2,0 3.355.302
First Renta Agro FCI Cerrado Ley 27260 - Clase C Arg Lar 1.016,8 0,1 2,0 3.050.278
FCIC Inmobiliario Al Rio Ley 27260 - Clase A Arg Med 1.110,8 - - 15.886.236
FCIC Inmobiliario Al Rio Ley 27260 - Clase B Arg Med 1.110,8 - - 888.674
Fondos Liquidos, con rescate en efectivo
Que no Suscriben Cuotapartes
Renta Fija Dolar Estadounidense
Superfondo 2001 ex Letes Dolares 18/01/2002 Arg Med 82,4 -1,5 -2,1 926.878
Plazo Fijo Peso Argentina
Lombard Ahorro Arg Cor 7.096,0 0,6 9,7 8.149.439
Pellegrini Renta Arg Cor 1.270,2 0,3 7,2 12.869.724
Roble Ahorro Dolares en $ Liquido - Clase G Arg Lar 3.545,0 1.221.992
(*) Determinación del valor de la cuotaparte, rescates y/o suscripciones suspendidos.
Empresa Cierre Var. Var. Var. Acum. Máxima Mí nima Máxima Mí nima
diaria 5 d. 365 d. anual diaria diaria anual anual
(%) (%) (%) (%)ALUA 14,75 -0,34 -7,81 -1,28 -14,74 14,95 14,50 23,15 12,72 - 736.145
APBR 333,00 2,46 -5,77 129,42 33,39 339,50 328,00 375,00 116,00 - 331.505
BMA 201,95 -5,98 2,49 -6,09 23,18 205,50 199,00 226,00 125,05 - 211.646
EDN 37,50 -0,13 0,13 -33,92 -26,40 37,50 35,30 63,95 35,30 - 288.484
TXAR 12,25 -4,30 -14,04 -16,67 -7,20 12,90 12,15 17,35 11,40 - 1.460.910
FRAN 123,20 -6,63 -2,53 -18,71 -12,47 127,00 121,00 176,00 88,20 - 126.470
GGAL 103,85 -6,02 -1,75 -20,51 0,53 106,50 103,50 141,80 69,65 - 1.368.973
PAMP 40,00 -3,26 -3,03 -12,76 -14,44 40,60 39,00 60,40 35,05 - 1.093.538
YPF 615,00 -2,67 -2,69 34,50 22,47 625,00 610,00 669,50 374,00 - 96.351
CRESUD 42,95 -4,24 -7,63 6,53 -4,34 43,85 42,10 58,97 32,89 - 142.587
TS 639,80 2,62 7,12 68,17 55,82 644,00 624,00 708,95 365,00 - 108.524
S&P Merval Arg 27.225,99 -3,90 -2,40 -9,07 -1,71 28.329,60 27.046,64 34.686,43 22.486,76 100,00 10.920.862
S&P Merval 30.786,64 -3,90 -2,27 -0,50 1,63 32.036,78 30.571,37 37.874,94 24.618,09 100,00 10.971.620
Peso en el
í ndice
(%)
Volumen
promedio
semanal
Fondos liquidos con rescate en efectivo que no suscriben cuotapartes
Margen Cash flow Rent. EBITDA/ Liquidez Deuda Deuda Volatil.
operativo por acción activos intereses corriente total total/ 30 ruedas
(%) (%) (%) (%) (%) ($ mill.) capital (%)549.243 29,33 1,18 16,00 29,19 0,25 6.277 42,93 43,15
219.991 18,00 - 3,05 3,75 0,83 326.876 53,55 56,77
180.968 41,57 36,12 5,53 - - 40.147 42,36 62,34
198.687 7,04 10,80 5,81 1,31 0,58 8.270 21,08 37,54
892.487 12,99 2,53 11,82 7,44 0,44 10.572 9,81 51,53
106.709 26,98 -23,71 3,39 - - 36.205 48,41 46,51
1.218.279 27,69 16,79 3,23 1,58 - 61.146 51,93 49,35
947.028 18,94 9,53 3,95 3,74 1,17 82.090 54,81 46,25
85.448 10,05 253,71 5,15 4,63 0,72 335.078 48,04 29,07
146.731 76,86 14,21 1,06 4,08 1,43 219.545 74,46 31,39
66.640 11,38 0,54 6,12 41,58 1,54 539 4,34 39,04
11.037.543 19,40 6.705,58 6,28 - - 28.933,02 - 33,95
11.136.516 18,96 7.464,96 6,10 - - 31.377,11 - 33,36
Vol. nominal
promedio
3 meses
37 FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN
Fuente: Cámara de Fondos Comunes de Inversión. Valores sujetos a revisiónFondos superiores al 0,48% de participación de mercado por clase.
Fuente: PUENTE en base a la Bolsa de Comercio de Bs. As.
fondos comunes EL CRONISTA 7Martes 23 de abril de 2019
38 S&P MERVAL ARGENTINA
Renta Variable Peso Argentina
1810 Renta Variable Argentina Arg Lar 34.090,4 -3,1 -0,6 159.480.813
1822 Raices Valores Negociables Arg Lar 375.265,8 -3,7 0,1 732.282.847
Adcap IOL Acciones Argentina - Clase A Arg Lar 2.555,1 -3,5 -3,8 116.411.289
Alpha Acciones - Clase B Arg Lar 511,7 -2,8 -3,4 286.759.408
Alpha Mega - Clase A Arg Lar 8.772,8 -3,1 -7,3 562.597.186
Alpha Mega - Clase B Arg Lar 6.540,8 -3,2 -8,3 226.698.250
Balanz Acciones - Clase A Arg Lar 2.111,0 -2,4 -4,2 280.676.208
Balanz Acciones - Clase B Arg Lar 2.085,4 -2,4 -4,1 305.775.188
Balanz Acciones - Clase E Arg Lar 987,0 -2,4 -3,9 138.473.789
Compass Crecimiento - Clase B Arg Lar 142.316,2 -3,2 -3,1 346.820.054
Compass Crecimiento - Clase C Arg Lar 158.141,3 -3,2 -3,0 901.909.586
Consultatio Acciones Argentina - Clase A Arg Lar 208.906,9 -3,5 -4,4 115.845.050
Consultatio Acciones Argentina - Clase B Arg Lar 215.001,1 -3,5 -4,0 558.540.772
Consultatio Acciones Argentina - Clase C Arg Lar 216.882,5 -3,5 -3,9 1.854.796.920
Delta Acciones - Clase A Arg Lar 21.510,3 -3,2 -3,9 129.472.146
Delta Acciones - Clase B Arg Lar 27.547,6 -3,2 -3,3 153.098.234
Delta Acciones - Clase E Arg Lar 27.744,6 -3,2 -3,2 181.890.882
Delta Recursos Naturales - Clase E Arg Lar 20.675,1 -2,1 -3,2 440.211.328
FBA Acciones Argentinas - Clase A Arg Lar 8.686,7 -3,9 -2,7 235.112.169
FBA Calificado - Clase A Arg Lar 41.655,1 -2,3 2,2 328.137.359
FBA Calificado - Clase B Arg Lar 56.197,8 -2,3 2,7 136.231.011
Fima Acciones - Clase A Arg Lar 3.721,1 -3,3 -2,8 255.747.847
Fima PB Acciones - Clase A Arg Lar 43.076,3 -2,9 0,7 560.071.193
Fima PB Acciones - Clase B Arg Lar 46.090,0 -2,9 1,2 108.471.794
Galileo Acciones - Clase A Arg Lar 4.232,9 -3,4 -1,2 258.961.601
Galileo Acciones - Clase B Arg Lar 4.267,4 -3,3 -0,9 844.730.915
HF Acciones Argentinas - Clase I Arg Lar 26.804,1 -3,5 -4,3 423.251.454
HF Acciones Lideres - Clase G Arg Lar 4.768,7 -2,9 -0,1 168.430.665
HF Acciones Lideres - Clase I Arg Lar 6.522,3 -2,9 0,4 392.316.120
Pellegrini Acciones - Clase A Arg Lar 1.879,3 -3,1 -0,2 136.580.873
Pionero Acciones Arg Lar 22.453,1 -3,4 -1,7 250.315.558
Quinquela Acciones - Clase B Arg Lar 2.978,3 -3,2 -3,5 189.322.911
SBS Acciones Argentina - Clase B Arg Lar 20.579,6 -2,8 -5,3 757.166.650
Schroder Renta Variable - Clase B Arg Lar 13.097,7 -3,3 -3,4 398.773.168
Schroder Renta Variable - Clase D Arg Lar 13.181,6 -3,2 -3,3 1.036.810.084
Superfondo Acciones - Clase A Arg Lar 3.937,6 -2,3 -3,7 519.309.805
Superfondo Renta Variable - Clase A Arg Lar 52.515,5 -3,3 -5,0 528.644.987
Superfondo Renta Variable - Clase B Arg Lar 60.092,7 -3,3 -4,7 138.805.844
Superfondo Renta Variable - Clase D Arg Lar 856,3 -3,3 -4,6 595.006.382
Tavelli Plus Arg Lar 51.199,2 -1,2 10,6 153.786.954
Toronto Trust Multimercado - Clase B Arg Lar 4.649,6 -2,9 -4,5 139.797.293
Consultatio Renta Variable - Clase B Glo Lar 17.249,1 -3,4 -4,6 438.590.022
Delta Select - Clase B Glo Lar 1.222,0 -3,7 -4,7 1.043.278.793
Alpha Mercosur - Clase B Lat Lar 291.249,8 1,9 21,3 472.718.729
FBA Acciones Latinoamericana - Clase A Lat Lar 28.591,5 1,6 17,9 416.929.547
Renta Variable Dolar Estadounidense
Compass Crecimiento - Clase E Arg Lar 3.350,2 -4,5 -14,0 2.564.471
Compass Crecimiento - Clase F Arg Lar 3.722,7 -4,5 -13,9 4.300.520
Baf Corporate Dolar - Clase B Arg Med 1.022,4 -0,2 0,6 316.724
Baf Corporate Dolar - Clase C Arg Med 1.030,7 -0,2 0,7 1.756.183
Compass Small Cap II - Clase A Lat Lar 985,0 0,2 -1,1 384.886
Compass Small Cap II - Clase B Lat Lar 1.077,7 0,2 -0,9 450.894
FBA Brasil I - Clase C Lat Lar 27,3 1,2 - 2.483.201
Fima Acciones Latinoamerica - Clase A Lat Lar 1.030,9 0,1 6,6 2.081.701
Fima Acciones Latinoamerica - Clase B Lat Lar 1.032,0 0,1 6,7 965.325
Fima Acciones Latinoamerica - Clase C Lat Lar 1.033,2 0,1 6,7 312.988
Superfondo Acciones Brasil - Clase A Lat Lar 1.398,9 1,2 4,0 20.903.686
Superfondo Latinoamerica - Clase A Lat Lar 3.675,1 0,9 5,0 23.646.171
Renta Mixta Peso Argentina
Galileo FCI Abierto Pymes - Clase B Arg Cor 5.072,0 0,5 14,9 1.730.728.239
ST Renta Pesos - Clase D Arg Cor 1.848,3 0,1 13,8 901.087.841
Delta Gestion V - Clase B Arg Flex 2.022,9 -0,9 8,9 868.246.440
Gainvest Crecimiento - Clase B Arg Flex 3.168,2 0,6 15,9 681.464.266
Gainvest PYMEs - Clase B Arg Flex 4.727,9 0,5 14,6 815.264.087
Pellegrini Desarrollo Arg. Infraest. - Clase B Arg Flex 4.381,3 0,5 14,0 1.112.066.813
Schroder Renta Global Dos - Clase B Arg Flex 911,6 0,2 13,2 3.547.590.200
Schroder Retorno Absoluto - Clase B Arg Flex 17.663,0 1,0 16,2 3.827.180.607
Allaria Abierto Pymes - Clase B Arg Lar 6.121,3 0,3 13,6 1.021.340.808
Allaria Gestion - Clase B Arg Lar 1.908,7 -0,6 11,3 1.829.848.376
Axis Gestion Activa - Clase B Arg Lar 1.188,2 -0,7 9,6 594.373.229
Balanz Capital Abierto Pymes FCI - Clase B Arg Lar 3.392,1 0,1 10,5 1.170.616.490
Balanz Invertir Global - Clase C Arg Lar 1.025,5 -0,7 8,1 528.223.351
Balanz Renta Fija Estrategica - Clase D Arg Lar 1.018,9 -0,2 1,9 560.811.953
Delta Empresas Argentinas Pymes - Clase B Arg Lar 6.205,8 0,2 13,1 651.802.996
GSS III - Clase B Arg Lar 9.601,1 -0,4 10,0 6.861.526.677
Megainver Financiamiento Productivo Pyme - B Arg Lar 3.828,2 0,6 13,2 2.519.226.934
Pionero Empresas FCI Abierto Pymes Arg Lar 3.477,0 0,4 11,8 719.063.046
Pionero Renta Estrategico - Clase B Arg Lar 1.437,9 0,1 17,1 764.932.412
Premier Balanceado - Clase A Arg Lar 1.961,3 -0,1 15,3 705.851.537
Quinquela Balanceado - Clase B Arg Lar 2.121,6 1,1 12,7 1.398.328.971
SBS Abierto Pymes - Clase B Arg Lar 4.354,3 0,3 13,0 1.500.063.486
SBS Desarrollo Infraestructura - Clase B Arg Lar 6.346,0 0,1 14,6 1.065.506.163
Schroder Infraestructura - Clase B Arg Lar 1.135,6 -0,4 13,3 1.669.707.502
Schroder Infraestructura - Clase D Arg Lar 1.147,1 -0,3 13,5 2.038.400.719
Axis Renta Balanceada - Clase C Arg Med 1.564,9 -0,8 9,5 548.449.395
Cohen Abierto Pymes - Clase B Arg Med 5.419,8 0,3 14,4 517.723.823
Compass Argentina Abierto PyMEs - Clase B Arg Med 11.384,2 0,5 11,6 2.030.932.180
Consultatio Abierto Pymes - Clase B Arg Med 3.612,7 0,4 12,3 2.430.502.398
Consultatio Renta Balanceada - Clase C Arg Med 6.254,7 -1,3 8,8 1.047.337.563
GSS II - Clase B Arg Med 12.211,7 0,0 12,2 1.843.743.066
MAF Empresas Pymes Arg Med 4.302,3 0,3 13,3 628.994.402
Megainver Balanceado - Clase B Arg Med 25.913,3 0,3 15,3 2.264.767.673
Megainver Renta Mixta - Clase B Arg Med 2.957,9 0,6 15,7 835.791.268
Pellegrini Empresas Argentinas PyMES Arg Med 4.427,4 0,4 12,2 1.443.943.054
Quinquela Empresas Argentinas Pymes Arg Med 3.705,4 0,1 12,7 960.104.954
Quinquela Renta Mixta - Clase C Arg Med 2.493,7 0,7 12,5 916.818.445
SBS Balanceado - Clase B Arg Med 1.835,6 0,5 12,4 1.334.894.323
Schroder Desarrollo y Crecimiento PyMEs - Clase B Arg Med 519,2 0,1 12,0 4.935.518.047
Schroder Desarrollo y Crecimiento PyMEs - Clase C Arg Med 481,8 0,2 12,4 1.399.924.332
ST Estrategico - Clase B Arg Med 7.324,0 0,3 14,7 2.269.370.870
ST One Ahorro - Clase B Arg Med 2.758,4 -0,1 10,3 1.043.133.446
Toronto Trust Abierto Pymes - Clase B Arg Sasig 3.189,3 0,5 13,7 668.264.347
Alpha Renta Balanceada Global - Clase A Glo Flex 5.096,5 0,3 12,5 2.507.498.949
Delta Gestion I - Clase B Glo Flex 8.429,7 0,3 13,8 2.679.682.728
Delta Gestion II - Clase B Glo Flex 6.467,8 -1,9 4,4 726.692.152
Supergestion Balanceado - Clase C Glo Flex 5.691,6 1,0 16,2 1.682.328.496
Supergestion Multimercado - Clase C Glo Flex 7.290,2 0,6 12,8 573.709.345
Tavelli Global Glo Flex 8.298,4 0,3 14,0 2.941.136.891
Consultatio Renta Mixta - Clase C Glo Lar 4.930,6 -0,4 14,2 3.169.071.098
Magna Retorno Total - Clase B Glo Lar 1.477,9 0,5 6,2 523.460.781
Optimum Global Investment Grade Glo Lar 18.625,1 1,5 18,4 1.881.395.479
Schroder Renta Global FCI - Clase B Glo Lar 931,4 0,2 14,3 2.973.697.340
Supergestion - Clase A Glo Lar 34.704,5 0,2 12,0 523.108.339
Schroder Multiactivos - Clase B Lat Flex 2.084,0 -0,4 12,6 1.015.776.729
Renta Mixta Dolar Estadounidense Billete
FBA Retorno Total II - Clase A Glo Lar 896,3 -0,4 4,7 3.361.211
FBA Retorno Total II - Clase B Glo Lar 899,4 -0,4 4,8 28.165
Renta Mixta Dolar Estadounidense
ST Retorno Total Dolares - Clase B Arg Cor 1.038,9 0,0 1,1 7.111.547
ST Retorno Total Dolares - Clase D Arg Cor 1.036,7 0,0 1,1 7.288.368
Schroder Retorno Absoluto Dolares - Clase B Arg Flex 415,8 -0,4 3,1 8.879.317
Balanz Capital Sudamericano - Clase A Arg Med 905,2 0,0 0,5 3.993.730
ST Gestion II - Clase B Arg Med 1.000,3 0,1 - 3.346.355
Schroder Retorno Total - Clase B Lat Flex 1.075,8 0,0 1,2 55.061.309
Schroder Retorno Total Dos - Clase B Lat Flex 674,6 -2,7 -2,0 3.903.855
Galileo Event Driven - Clase A Lat Lar 2.569,8 0,0 4,5 21.380.711
Galileo Event Driven - Clase B Lat Lar 2.939,5 0,0 4,7 89.837.966
Allaria Latam - Clase A Lat Med 1.017,3 3,4 2.468.018
Allaria Latam - Clase B Lat Med 1.033,2 3,6 4.587.324
Franklin Templeton SBS Latam F. I. USD - Clase FDN Lat Med 1.035,2 0,0 4,0 8.891.580
Franklin Templeton SBS Latam F. I. USD - Clase JDN Lat Med 1.053,7 4,2 31.512.701
Premier Global Dolares - Clase A Lat Med 1.000,0 0,1 - 12.390.725
SBS Renta Mixta - Clase B Lat Med 1.178,4 0,1 1,2 63.558.398
Renta Fija Peso Argentina
1810 Mas Ahorro Arg Cor 1.791,8 0,3 13,6 4.678.674.910
Alpha Ahorro - Clase A Arg Cor 431,0 0,3 13,8 7.393.899.883
Alpha Ahorro - Clase B Arg Cor 400,9 0,2 13,6 3.840.130.518
Consultatio Renta Local - Clase C Arg Cor 1.615,8 0,0 15,4 3.703.526.689
Delta Ahorro - Clase B Arg Cor 10.897,7 0,4 14,2 2.213.554.451
Delta Ahorro Plus - Clase B Arg Cor 7.290,1 -0,2 14,7 1.394.195.326
FBA Ahorro Pesos - Clase A Arg Cor 16.662,7 0,2 14,1 2.050.220.356
FBA Ahorro Pesos - Clase B Arg Cor 16.980,4 0,2 14,2 7.514.019.120
FBA Bonos Argentina - Clase A Arg Cor 11.109,2 0,2 14,2 2.651.006.191
FBA Bonos Argentina - Clase B Arg Cor 11.209,0 0,2 14,2 2.090.165.179
Fima Ahorro Pesos - Clase A Arg Cor 23.315,7 0,3 13,6 2.156.002.842
Fima Ahorro Pesos - Clase B Arg Cor 25.325,8 0,3 13,7 4.281.947.271
Fima Ahorro Pesos - Clase C Arg Cor 26.193,9 0,3 13,8 7.862.016.205
Fima Ahorro Plus - Clase A Arg Cor 5.621,2 0,2 12,8 2.073.810.652
Fima Ahorro Plus - Clase B Arg Cor 5.719,4 0,2 12,9 3.238.532.637
Fima Ahorro Plus - Clase C Arg Cor 5.871,8 0,2 13,0 6.276.487.674
Gainvest FF - Clase B Arg Cor 9.712,6 0,6 15,7 3.679.106.762
Goal Capital Plus - Clase B Arg Cor 9.119,6 0,4 15,3 1.576.010.256
Goal Renta Pesos - Clase B Arg Cor 13.922,5 0,3 14,4 2.576.394.952
HF Pesos Plus - Clase I Arg Cor 10.759,0 0,2 14,1 6.823.637.498
Lombard Capital Arg Cor 9.417,9 0,3 13,6 6.414.895.593
Megainver Ahorro - Clase B Arg Cor 5.412,2 0,5 14,2 1.963.987.946
Mercado Fondo - Clase A Arg Cor 1.377,9 0,5 13,0 2.091.191.834
Moneda Renta Fija Argentina - Clase C Arg Cor 1.509.124,0 -0,4 12,1 2.638.528.496
Optimum Multi Asset Fund - Clase B Arg Cor 1.536,3 -0,3 12,9 1.681.408.210
Pellegrini Crecimiento - Clase B Arg Cor 3.797,6 0,2 13,4 8.335.704.202
Pellegrini Renta Fija - Clase B Arg Cor 1.117,9 0,3 14,2 4.229.846.424
Pionero Renta Ahorro Arg Cor 9.991,3 0,4 13,8 7.395.711.166
Premier Renta Fija Ahorro - Clase A Arg Cor 27.574,7 0,5 14,0 3.459.698.552
SBS Ahorro Pesos - Clase B Arg Cor 8.567,7 0,6 13,5 1.693.052.742
SBS Pesos Plus - Clase B Arg Cor 5.761,2 0,5 13,8 1.501.449.153
Schroder Argentina - Clase B Arg Cor 15.969,2 -0,6 13,4 1.698.234.144
Schroder Corto Plazo - Clase B Arg Cor 8.128,0 0,2 15,2 3.001.693.499
Supergestion Mix VI - Clase A Arg Cor 9.486,0 0,3 13,2 22.320.154.325
Supergestion Mix VI - Clase B Arg Cor 10.106,5 0,3 13,4 3.634.919.633
Toronto Trust Renta Fija - Clase B Arg Cor 4.400,2 0,2 14,8 2.167.278.710
Pellegrini Renta Fija Publica Arg Flex 3.568,8 -0,3 10,4 3.636.290.983
Alpha Renta Crecimiento - Clase A Arg Lar 150.030,9 0,1 14,1 2.107.687.764
Quinquela Renta Arg Lar 11.426,6 -0,6 12,5 1.459.206.722
Argenfunds Renta Total - Clase B Arg Med 2.369,5 1,1 12,6 2.157.608.685
Compass Opportunity - Clase B Arg Med 13.932,8 0,6 18,0 1.657.265.120
Compass Opportunity - Clase C Arg Med 14.686,6 0,6 18,0 1.564.821.600
GSS Cobertura - Clase B Arg Med 2.462,1 0,8 11,4 3.109.091.251
Megainver Gestion - Clase D Arg Med 1.219,1 0,9 14,7 2.624.072.133
Pellegrini Renta Publica Federal - Clase B Arg Med 1.652,4 0,0 12,5 7.881.140.979
SBS Renta Capital - Clase B Arg Med 1.756,3 1,0 13,7 2.603.698.387
Schroder Renta Global Tres - Clase B Arg Med 2.198,9 1,0 14,2 2.527.186.009
ST Renta Plus Arg Med 8.135,7 0,0 13,7 3.367.757.002
Consultatio Crecimiento - Clase C Glo Flex 3.635,0 1,2 13,2 1.635.079.304
Compass Renta Fija II - Clase B Glo Lar 23.680,8 0,5 14,5 2.794.608.148
Schroder Capital Renta Fija - Clase B Lat Cor 3.604,2 0,0 13,0 4.567.976.453
Schroder Renta Fija - Clase B Lat Med 1.213,1 -0,2 15,1 2.663.999.974
Renta Fija Dolar Estadounidense
Allaria Renta Dolar Ley 27260 - Clase C Arg Cor 1.071,2 0,0 1,4 11.009.765
Cohen Disp. Transitorias Ley 27260 - Clase C Arg Cor 1.067,5 0,0 0,8 24.344.137
Consultatio Liquidez Ley 27260 - Clase B Arg Cor 1.062,7 0,0 1,1 14.087.095
Consultatio Liquidez Ley 27260 - Clase C Arg Cor 1.064,8 0,0 1,2 58.015.843
Consultatio Liquidez Ley 27260 - Clase D Arg Cor 1.068,8 0,0 1,3 23.323.751
Fima Renta Dolares I - Clase A Arg Cor 1.004,9 -0,1 0,9 28.211.242
Fima Renta Dolares I - Clase B Arg Cor 1.007,7 -0,1 0,9 24.173.165
Fima Renta Dolares I - Clase C Arg Cor 1.011,3 -0,1 0,9 89.225.592
HF Renta Dolares - Clase G Arg Cor 1.019,7 0,0 0,6 17.106.091
HF Renta Dolares - Clase I Arg Cor 1.020,3 0,0 0,7 51.595.428
IAM Renta Dolares - Clase B Arg Cor 1.043,6 0,0 1,8 39.379.584
MAF Abierto Ley 27260 - Clase B Arg Cor 1.044,4 0,0 1,0 27.197.935
39 BOLSA DE COMERCIO
bolsas8 EL CRONISTA Martes 23 de abril de 2019
Agrometal Maquin. industrial
Aluar Sider. y metalurgia
Autopistas del Sol Transporte
Banco Hipotecario Finanzas y seguros
Banco Macro Finanzas y seguros
Banco Patagonia Finanzas y seguros
Banco Santander Rio Finanzas y seguros
Bbva Banco Frances Finanzas y seguros
Bodegas Esmeralda Alimentos y bebidas
Boldt Software y datos
ByMA Finanzas y seguros
Cablevisión Holding Finanzas y seguros
Camuzzi Gas Pamp. Petróleo y gas
Capex Energía eléctrica
Caputo Construcción
Carboclor Petróleo y gas
Carlos Casado Agro y pesca
Celulosa Papel y celulosa
Central Puerto Energía eléctrica
Central Term.Guemes Energía eléctrica
Colorin Química
Comercial del Plata Otros
Consultatio Construcción
Cresud Agro y pesca
Distr Gas Cuyana Petróleo y gas
Domec Electroelectrónica
Dycasa Construcción
Edenor Energía eléctrica
Edesa Holding Finanzas y seguros
Edesal Holding Finanzas y seguros
Emdersa Finanzas y seguros
Enel Generacion Cost. Energía eléctrica
Ferrum Otros
Fiplasto Otros
Garovaglio Química
Gas Natural Ban Petróleo y gas
Grimoldi Textil
Grupo Clarin Otros
Grupo Conc.del Oeste Transporte
Grupo Fin.Galicia Finanzas y seguros
Grupo Fin.Valores Finanzas y seguros
Grupo Supervielle Finanzas y seguros
Havanna Holding Finanzas y seguros
Holcim Argentina Miner.no metales
Imp.Exp.La Patagonia Comercio
Instituto Rosenbusch Química
Insumos Agroquímicos Química
Introductora Miner.no metales
Inversora Juramento Agro y pesca
Irsa Invers. y Repres. Otros
Irsa Ex Alto Palermo Otros
Laboratorios Richmond Química
Ledesma Agro y pesca
Loma Negra Miner.no metales
Longvie Electroelectrónica
Meranol Química
Metrogas Petróleo y gas
Mirgor Vehículos y piezas
Molinos Agro Alimentos y bebidas
Molinos Rio Alimentos y bebidas
Morixe Alimentos y bebidas
Nortel Inversora Otros
Pampa Energia Energía eléctrica
Petrobras Argentina Petróleo y gas
Petrol. del Conosur Petróleo y gas
Petrolera Pampa Petróleo y gas
Phoenix Global R Plc Energía eléctrica
Polledo Construcción
Quickfood Alimentos y bebidas
Rigolleau Miner.no metales
San Miguel Agro y pesca
Semino, Mol J Alimentos y bebidas
Telecom Argentina Telecomunicaciones
Tenaris Sider. y metalurgia
Ternium Argentina Sider. y metalurgia
TGLT Otros
Transener Energía eléctrica
Transp Gas de Norte Petróleo y gas
Transp Gas Sur Petróleo y gas
Unipar Indupa S.A.I.C. Química
YPF Petróleo y gas
Última
fecha de
cotización
Cantidad
de acciones
negociadas
Volumen
negociado
(en $)
Cant.
de
trans.
Sociedad
Precios del último día
Cierre
(en $)
Cierre
(en u$d)Apertura Máximo Mínimo Promedio
Cierre
anterior
(en $)
Variación en %
Diaria
(en $)
Mensual
(en $)
Anual
(en $)
Anual
(en u$d)
Capitalización
bursátil
(MM $)
Sector Semanal
(en $)
Semestral
(en $)
Trimestral
(en $)
22/04/2019 273.990 3.411.176 206 12,45 0,30 11,80 12,45 11,80 12,13 11,65 6,87 7,33 1,63 -1,58 -6,39 -23,85 -64,85 1.220
22/04/2019 381.712 5.630.252 251 14,75 0,36 14,80 14,95 14,50 14,73 14,80 -0,34 -7,81 -14,49 -19,62 -22,37 -1,28 -30,65 49.280
22/04/2019 2.196 231.129 41 105,25 2,55 103,00 106,00 102,50 104,25 106,00 -0,71 -0,71 -6,44 -12,29 11,97 -14,74 -43,21 10.429
22/04/2019 180.738 1.979.081 45 10,95 0,27 11,00 11,00 10,60 10,80 11,45 -4,37 -4,37 -14,79 -9,50 3,30 -38,66 -67,15 18.750
22/04/2019 168.166 33.961.124 370 201,95 4,90 204,00 205,50 199,00 202,25 214,80 -5,98 2,49 1,61 2,77 44,92 -6,09 -50,99 135.636
22/04/2019 3.864 139.104 14 36,00 0,87 38,00 39,50 36,00 37,75 38,50 -6,49 -7,69 -8,05 -10,00 6,98 -33,33 -61,82 30.779
22/04/2019 1.099 16.265 9 14,80 0,36 15,30 15,30 14,50 14,90 15,30 -3,27 -2,63 -18,68 -26,73 -25,06 -44,15 -82,07 78.683
22/04/2019 287.879 35.466.693 427 123,20 2,99 127,00 127,00 121,00 124,00 131,95 -6,63 -2,53 -10,69 -21,53 2,58 -18,71 -52,14 89.908
22/04/2019 0 0 0 127,00 3,08 127,00 127,00 127,00 127,00 127,00 0,00 1,60 1,60 -2,31 5,83 27,00 -29,87 7.780
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22/04/2019 30.272 8.884.832 168 293,50 7,12 295,00 296,00 290,00 293,00 296,50 -1,01 -2,81 -8,85 -23,27 -13,17 -24,69 -57,98 25.201
22/04/2019 17.875 3.525.844 127 197,25 4,79 201,00 201,00 192,50 196,75 205,75 -4,13 -0,38 -11,84 -26,26 -29,43 -53,54 -73,47 43.354
22/04/2019 4.936 103.409 16 20,95 0,51 22,20 22,20 20,05 21,13 22,20 -5,63 -6,89 -21,83 -42,60 -42,99 -66,48 -79,33 10.532
22/04/2019 0 0 0 43,80 1,06 43,80 43,80 43,80 43,80 43,80 0,00 -6,81 -18,28 -34,92 -39,17 -47,48 -68,70 10.285
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22/04/2019 580.564 801.178 78 1,38 0,03 1,30 1,39 1,24 1,32 1,30 6,15 10,40 0,73 -10,97 -33,97 10,70 -50,26 889
22/04/2019 11.400 136.800 11 12,00 0,29 11,90 12,00 11,90 11,95 12,00 0,00 -1,64 -3,23 -8,05 7,62 48,33 -26,91 1.540
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22/04/2019 583.402 20.419.070 287 35,00 0,85 36,00 36,90 34,60 35,75 37,50 -6,67 0,00 -12,17 -3,18 4,95 6,87 -38,99 61.712
- 0 - - - - - - - - - - - - - - - - -
22/04/2019 81 851 1 10,50 0,25 10,50 10,50 10,50 10,50 11,00 -4,55 1,45 3,96 -25,00 -30,00 -20,15 -58,19 158
22/04/2019 2.740.782 7.701.597 315 2,81 0,07 2,89 2,89 2,71 2,80 2,90 -3,10 -5,39 -15,36 -20,85 -20,40 -35,25 -57,61 5.185
22/04/2019 36.276 1.567.123 66 43,20 1,05 44,50 44,50 42,30 43,40 43,90 -1,59 0,47 -8,09 9,37 13,98 -20,59 -50,84 20.946
22/04/2019 119.334 5.125.395 96 42,95 1,04 43,85 43,85 42,10 42,98 44,85 -4,24 -7,63 -15,70 -9,96 2,04 6,53 -41,57 24.856
22/04/2019 70.027 1.827.705 98 26,10 0,63 26,60 26,60 25,60 26,10 27,40 -4,74 -8,74 -24,13 -40,00 -32,65 -54,33 -64,93 7.871
22/04/2019 0 0 0 7,00 0,17 7,00 7,00 7,00 7,00 7,00 0,00 0,00 -12,50 -12,50 -26,32 -35,78 -70,27 -
22/04/2019 0 0 0 35,00 0,85 35,00 35,00 35,00 35,00 35,00 0,00 3,24 -5,15 -18,03 -0,28 -29,65 -62,82 1.140
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22/04/2019 0 0 0 52,50 1,27 52,50 52,50 52,50 52,50 52,50 0,00 0,00 -4,37 -31,82 -44,74 -43,55 - 1.362
22/04/2019 0 0 0 22,20 0,54 22,20 22,20 22,20 22,20 22,20 0,00 0,00 0,00 5,71 11,00 -11,20 -56,04 1.657
22/04/2019 100 1.590 1 15,90 0,39 15,90 15,90 15,90 15,90 15,90 0,00 0,00 0,00 32,50 41,33 9,66 -43,41 1.009
22/04/2019 140.360 863.214 123 6,15 0,15 6,40 6,43 6,09 6,26 6,49 -5,24 -9,82 -20,44 -29,95 -27,22 -58,16 -74,94 6.177
22/04/2019 3.603 10.953 2 3,04 0,07 3,04 3,04 3,04 3,04 3,11 -2,25 1,33 -6,46 -14,61 -18,05 -50,63 -73,68 1.762
22/04/2019 0 0 0 3,40 0,08 3,40 3,40 3,40 3,40 3,40 0,00 0,00 0,00 -5,20 -22,27 -56,28 -79,05 243
22/04/2019 1.020 4.478 3 4,39 0,11 4,35 4,39 4,35 4,37 4,42 -0,68 -0,45 1,62 -12,20 -23,65 -68,42 -80,56 211
22/04/2019 600 20.280 1 33,80 0,82 33,80 33,80 33,80 33,80 34,00 -0,59 0,90 -11,05 -15,50 -21,40 -49,55 -74,35 12.371
22/04/2019 0 0 0 24,75 0,60 24,75 24,75 24,75 24,75 24,75 0,00 42,24 -1,00 54,69 20,44 -45,12 -72,76 1.139
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22/04/2019 8.799 322.483 22 36,65 0,89 36,90 37,00 36,00 36,50 36,90 -0,68 -2,27 -6,98 -2,01 7,79 1,52 -28,61 6.392
22/04/2019 1.563.992 162.420.569 1.134 103,85 2,52 105,00 106,50 103,50 105,00 110,50 -6,02 -1,75 -6,19 -14,07 24,52 -20,51 -54,58 166.004
22/04/2019 1.018.208 6.200.887 231 6,09 0,15 6,00 6,10 5,80 5,95 6,15 -0,98 8,75 -1,93 4,10 18,71 -24,91 -52,88 5.820
22/04/2019 771.233 36.787.814 864 47,70 1,16 49,80 49,90 47,50 48,70 51,20 -6,84 -7,20 -10,00 -29,85 -6,47 -59,04 -74,69 27.792
22/04/2019 450 42.750 11 95,00 2,31 99,00 99,00 95,00 97,00 98,90 -3,94 -2,96 0,00 59,66 102,13 86,27 -5,93 4.561
22/04/2019 35.860 2.689.500 58 75,00 1,82 73,50 75,20 72,20 73,70 75,20 -0,27 2,74 4,17 19,05 51,52 -29,91 - 25.172
22/04/2019 2.334 52.515 2 22,50 0,55 22,50 22,50 22,50 22,50 22,80 -1,32 -2,17 -4,26 -10,89 -13,46 -15,09 -55,16 12.250
22/04/2019 0 0 0 4,90 0,12 4,90 4,90 4,90 4,90 4,90 0,00 2,30 -12,50 -19,54 -25,76 -38,67 -65,88 247
22/04/2019 0 0 0 65,00 1,58 65,00 65,00 65,00 65,00 65,00 0,00 0,00 20,37 27,45 85,71 132,14 38,23 154
22/04/2019 3.549 20.229 2 5,70 0,14 5,70 5,70 5,70 5,70 5,70 0,00 4,59 -10,94 -7,85 -11,90 -18,19 -56,74 732
22/04/2019 10.086 85.227 9 8,45 0,21 8,45 8,80 8,45 8,63 8,60 -1,74 -0,47 0,60 -1,74 -6,11 -19,52 -58,82 4.710
22/04/2019 16.513 692.720 42 41,95 1,02 44,20 44,20 41,40 42,80 44,00 -4,66 -8,80 -14,39 -18,46 -12,61 -9,00 -47,57 29.512
22/04/2019 442 83.980 1 190,00 4,61 190,00 190,00 190,00 190,00 200,00 -5,00 -5,00 -9,52 -0,52 -15,56 -19,15 -52,66 27.471
22/04/2019 0 0 0 40,00 0,97 40,00 40,00 40,00 40,00 40,00 0,00 0,63 2,56 0,25 19,05 21,21 -27,85 4.923
22/04/2019 23.090 272.462 10 11,80 0,29 11,75 11,85 11,30 11,58 11,85 -0,42 -2,07 -3,28 -8,17 -6,35 -11,94 -55,88 5.496
22/04/2019 140.819 13.729.853 141 97,50 2,37 100,85 100,85 95,00 97,93 100,95 -3,42 4,84 0,52 4,61 61,16 13,17 -41,28 61.272
22/04/2019 15.375 32.288 7 2,10 0,05 2,14 2,14 2,10 2,12 2,15 -2,33 5,00 -4,98 -10,64 -23,64 -53,23 -77,47 343
22/04/2019 0 0 0 47,00 1,14 47,00 47,00 47,00 47,00 47,00 0,00 0,00 0,00 2,17 6,82 0,00 -50,13 -
22/04/2019 102.416 1.843.488 114 18,00 0,44 17,75 18,30 17,10 17,70 18,20 -1,10 -4,76 -21,05 -39,90 -38,14 -62,18 -80,09 13.689
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22/04/2019 357 74.613 10 209,00 5,07 212,00 212,00 209,00 210,50 211,00 -0,95 -0,48 -6,17 -10,11 -25,22 41,22 -26,66 11.043
22/04/2019 1.554 59.052 6 38,00 0,92 38,00 38,00 37,00 37,50 38,00 0,00 1,33 -2,56 -2,81 -13,73 -16,94 -61,77 8.057
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- 0 - - - - - - - - - - - - - - - - -
22/04/2019 440.935 17.637.400 411 40,00 0,97 40,40 40,60 39,00 39,80 41,35 -3,26 -3,03 -16,84 -23,15 -9,09 -12,76 -49,70 96.053
- 0 - - - - - - - - - - - - - - - -6,35 -
- 6.901 25.189 0 3,65 0,09 3,70 3,70 3,65 3,68 - 0,00 0,00 0,00 22,48 15,87 -5,19 -60,05 366
- 0 - - - - - - - - - - - - - - - -39,59 -
22/04/2019 92.366 849.767 62 9,20 0,22 9,10 9,25 8,90 9,08 9,20 0,00 -3,66 -14,02 -20,69 1,66 11,92 -39,02 31.862
22/04/2019 2.050 21.115 4 10,30 0,25 10,35 10,35 10,30 10,33 11,00 -6,36 -0,96 44,06 19,77 25,61 21,18 -45,26 59
22/04/2019 31.589 145.309 18 4,60 0,11 4,50 4,69 4,50 4,60 4,60 0,00 3,37 4,55 3,37 26,03 -9,38 -84,32 615
22/04/2019 2.400 184.800 1 77,00 1,87 77,00 77,00 77,00 77,00 78,00 -1,28 -6,10 -3,75 -16,30 -14,44 11,59 -38,69 6.165
22/04/2019 2.426 179.524 24 74,00 1,80 77,00 77,00 73,50 75,25 77,00 -3,90 -4,52 -12,94 -23,16 -27,06 -24,06 -55,75 6.439
22/04/2019 147.020 344.027 31 2,34 0,06 2,30 2,35 2,27 2,31 2,33 0,43 1,74 -9,65 -13,39 -27,90 -16,64 -58,70 470
22/04/2019 7.547 920.734 49 122,00 2,96 126,95 126,95 119,90 123,43 127,00 -3,94 0,00 -3,79 -0,04 -2,09 -0,04 -52,79 270.719
22/04/2019 32.308 20.670.658 273 639,80 15,53 624,15 644,00 624,00 634,00 623,45 2,62 7,12 4,02 43,49 11,23 68,17 -19,86 668.184
22/04/2019 1.375.386 16.848.479 532 12,25 0,30 12,85 12,90 12,15 12,53 12,80 -4,30 -14,04 -21,47 -17,51 -15,81 -16,67 -44,23 67.756
22/04/2019 25.935 100.368 28 3,87 0,09 3,90 3,95 3,87 3,91 4,03 -3,97 -3,01 -14,95 -48,40 -57,33 -74,71 -85,41 335
22/04/2019 482.176 19.094.170 320 39,60 0,96 39,70 39,70 37,30 38,50 40,00 -1,00 -0,25 -14,19 -29,03 -1,74 -31,13 -53,86 23.034
22/04/2019 290.556 15.515.690 297 53,40 1,30 50,90 53,40 47,00 50,20 50,90 4,91 -6,15 -17,59 -16,56 2,10 -17,21 -49,63 30.097
22/04/2019 187.338 17.488.002 294 93,35 2,27 92,55 95,00 91,50 93,25 92,65 0,76 -9,15 -18,19 -23,48 -7,25 18,99 -27,26 92.158
22/04/2019 55.173 993.114 31 18,00 0,44 17,75 18,00 17,50 17,75 18,00 0,00 -1,10 -2,70 1,41 9,76 28,57 -38,44 7.768
22/04/2019 93.078 57.242.970 342 615,00 14,93 625,00 625,00 610,00 617,50 631,90 -2,67 -2,69 0,82 7,49 18,36 34,50 -32,99 227.315
AGRO -0,28 -41,77 944,86 365,25 299,19 -20,65 -36,03 5,71 14,82 7,35 -5,92 1.033,41 551,15 482,26 100,00 -184,91 6,43 1,79 299,05
ALUA 1,69 8,91 22.566,36 12.579,79 5.546,43 2.802,64 1.135,26 4,30 20,21 5,76 31,09 50.582,35 27.225,61 22.326,72 2.800,00 2.802,63 7,97 1,89 14.648,37
AUSO 87,69 1,22 3.679,83 1.439,44 566,21 7.750,53 -8.865,24 1,33 103,98 1,29 165,56 16.385,00 7.353,03 9.031,97 88,38 8.009,44 102,19 1,05 -
BHIP 1,39 8,54 - - - 2.051,41 509,67 - - - 22,84 84.561,57 74.470,38 9.798,80 1.500,00 - 6,53 1,82 -
BMA 23,68 8,87 - - - 15.729,24 5.243,26 - - - 32,22 342.882,59 288.244,64 54.635,64 669,66 - 85,27 2,46 -
BPAT 7,44 5,24 - - - 5.350,67 1.863,26 - - - 36,34 154.495,01 136.201,79 18.293,22 719,15 - 25,44 1,53 -
BRIO 3,78 4,08 - - - 10.224,38 3.246,67 - - - 30,07 507.356,18 464.748,65 42.590,46 4.315,50 - 9,87 1,56 -
FRAN 15,69 8,54 - - - 9.613,69 2.936,63 - - - 29,75 354.614,20 316.032,43 38.551,67 612,66 - 62,93 2,13 -
ESME 7,79 16,04 4.484,90 - 1.707,23 391,67 - 8,98 105,45 7,57 18,17 5.967,10 2.643,42 3.323,67 58,94 -212,07 56,39 2,22 23,50
BOLT 0,29 10,48 606,26 606,26 305,62 45,60 45,60 6,93 2,97 6,12 14,02 4.356,04 743,51 3.598,86 1.250,00 -1.779,34 2,88 1,04 48,29
BYMA 24,27 12,13 2.562,92 1.060,49 1.841,59 1.850,94 -1.059,51 20,46 102,34 7,11 26,46 31.067,89 21.758,73 9.306,63 76,25 1.057,14 122,05 2,41 -
CVH -8,88 -24,21 168.046,00 68.552,00 110.625,00 -1.604,00 10.956,00 0,72 1.385,86 4,64 1,65 366.352,00 151.142,00 83.741,00 181,00 58.339,00 463,58 0,46 87.493,00
CGPA 8,46 2,67 19.138,06 7.049,70 7.219,75 2.818,30 2.448,03 1,27 21,43 1,21 82,00 19.666,87 14.121,08 5.545,79 333,28 3.022,06 16,64 1,36 -
CAPX 5,07 8,69 9.032,22 5.256,10 5.392,21 640,83 1.143,52 1,34 72,19 2,20 10,48 31.577,11 19.409,26 12.100,57 179,80 5.351,35 67,30 0,65 11.541,96
CAPU 1,71 4,11 2.132,98 763,10 301,35 218,33 61,34 10,97 6,98 10,93 44,64 2.053,91 1.268,81 785,10 167,96 218,86 4,67 1,50 40,42
CARC 0,39 3,35 281,81 142,24 147,11 223,15 214,55 11,76 0,98 9,11 - 763,66 591,57 172,10 763,92 -1.851,69 0,29 4,48 -
CADO 3,15 3,84 481,12 142,19 176,69 388,64 -70,91 16,90 11,68 16,31 33,43 1.807,23 203,00 1.604,22 123,20 388,64 13,02 0,93 0,04
CELU -21,69 -0,90 4.450,32 2.464,97 1.209,07 -1.123,64 57,24 1,98 75,59 7,68 -171,49 10.828,51 9.638,50 1.122,99 100,97 886,44 11,12 1,75 5.886,16
CEPU 11,64 3,18 14.265,37 6.846,08 7.778,67 17.519,60 159,33 1,74 41,06 1,93 85,31 57.259,87 24.331,01 32.461,18 1.514,02 14.715,34 21,57 1,72 5.876,70
CTGM 3,26 - 995,25 369,24 393,10 262,33 107,57 - - - 43,65 1.375,56 494,73 880,83 96,74 262,33 9,11 - -
COLO - - 566,51 316,19 250,97 16,84 -3,66 - 11,36 - - 789,80 494,75 295,05 393,55 -415,80 16,58 0,66 7,02
COME 2,89 1,03 4.570,70 2.383,01 162,67 4.507,23 1.552,83 -12,05 2,07 -7,96 70,61 17.909,56 6.776,79 11.131,61 1.481,51 1.428,02 7,51 0,40 702,57
CTIO 4,03 10,91 2.762,97 911,47 1.576,05 1.653,46 -2.619,52 7,07 52,33 8,41 10,23 33.519,08 8.355,96 18.667,21 389,68 2.279,01 45,54 0,97 -
CRES -1,83 -25,05 33.598,00 19.808,00 12.859,00 -1.695,00 -3.752,00 1,22 657,68 17,58 2,87 455.673,00 360.276,00 26.602,00 497,00 -11.722,00 53,03 0,86 292.902,00
DGCU 5,92 4,81 8.165,29 2.964,38 2.850,36 1.198,19 174,88 2,57 28,25 2,55 41,16 7.742,65 3.112,95 4.629,70 202,35 1.131,96 22,88 1,25 -
DOME - - 338,36 123,15 91,66 -53,51 -23,64 - 6,71 - - 329,06 229,84 99,21 19,00 -369,61 5,22 1,34 6,25
DYCA -1,57 -22,32 3.675,18 1.381,37 400,04 -47,05 -88,67 9,90 36,02 10,19 -9,75 2.368,90 1.750,86 614,18 30,00 -542,68 20,47 1,71 111,41
EDN 4,82 7,75 55.953,65 21.227,04 13.165,27 4.297,47 2.196,83 5,13 46,77 6,30 26,83 76.992,18 46.023,21 30.968,97 883,34 13.216,61 35,38 1,06 8.269,92
EDSH -5,09 -10,31 6.284,31 2.639,71 2.000,21 -116,59 538,34 1,19 170,02 3,84 -4,21 10.867,67 5.974,60 4.420,62 22,89 2.309,96 193,14 0,27 2.259,86
EDLH 3,01 7,37 2.296,38 842,86 618,42 137,91 31,59 7,42 21,51 7,19 57,51 1.840,75 1.408,89 431,85 74,64 123,15 5,79 3,84 0,11
EMDE 1,05 15,14 2.763,89 1.240,16 240,22 64,02 132,00 26,87 25,69 43,41 13,62 2.240,40 1.653,89 586,51 60,98 -723,03 9,62 1,65 622,93
CECO 4,12 1,59 6.124,95 3.080,23 3.209,24 2.892,95 2.658,66 0,82 5,62 0,70 88,56 15.328,93 9.800,51 5.528,43 701,99 3.107,39 7,88 0,83 2.054,84
FERR 0,05 62,37 1.897,01 989,58 504,10 -20,93 -77,65 6,89 3,27 6,77 1,79 3.633,92 1.438,52 2.195,37 534,00 -1.209,89 4,11 0,75 524,06
FIPL -0,88 -3,88 361,66 206,81 18,34 -60,12 -33,46 -5,82 6,89 -12,04 -36,93 726,20 515,14 211,06 71,43 -652,70 2,87 1,18 265,24
GARO -2,13 -2,08 656,00 341,88 173,04 -79,29 -37,44 1,89 7,33 3,14 -52,85 879,58 631,04 180,16 44,00 -42,68 4,09 1,08 67,01
GBAN 7,29 4,60 20.358,56 8.089,92 5.914,33 2.371,71 973,48 2,83 32,90 2,78 50,50 15.208,61 7.459,88 7.748,73 325,54 1.630,17 23,80 1,41 721,53
GRIM -6,54 -3,81 5.599,26 2.242,77 2.634,35 -289,83 -225,35 1,68 36,38 2,45 -37,89 2.716,33 1.773,86 941,67 44,31 -546,69 21,25 1,17 614,48
GCLA -8,02 -4,74 19.254,05 8.082,56 6.521,81 -855,99 -1.456,33 2,52 45,02 2,98 -14,70 15.234,02 7.458,45 7.653,65 106,78 -6.619,92 71,68 0,53 1.172,72
OEST 39,16 0,94 2.859,67 -2.800,58 937,07 6.265,66 -2.533,42 0,87 36,39 0,86 201,46 10.179,91 4.396,25 5.783,66 160,00 3.925,29 36,15 1,02 -
GGAL 10,11 10,96 - - - 14.427,03 4.427,82 - - - 30,23 565.246,18 508.647,30 54.878,31 1.426,77 - 38,46 2,88 -
VALO 1,15 5,36 - - - 990,53 378,16 - - - 53,31 20.608,42 18.462,90 2.145,08 850,80 - 2,50 2,47 -
SUPV 5,62 9,18 - - - 2.567,57 706,83 - - - 16,04 141.115,54 123.945,36 17.155,56 456,72 - 37,56 1,37 -
HAVA 3,01 32,80 2.125,45 925,24 1.199,96 141,52 70,83 12,24 103,76 12,85 19,08 1.897,13 671,58 1.169,87 46,98 649,02 24,90 3,97 200,40
HARG 4,37 17,15 12.907,57 5.388,96 4.645,68 1.540,02 636,89 12,37 76,89 12,68 36,62 13.960,22 6.389,01 7.571,21 352,06 1.285,77 21,51 3,49 722,83
PATA 0,22 103,55 27.007,51 15.693,18 7.825,16 259,65 362,34 9,54 28,72 12,01 1,89 20.726,92 11.754,35 8.969,32 500,00 2.749,21 17,94 1,27 3.447,45
ROSE 0,02 262,08 298,92 82,95 80,81 0,80 -21,12 4,26 7,18 6,24 8,22 366,76 220,81 127,72 42,59 -292,90 3,00 1,63 93,84
INAG 5,71 11,39 624,51 384,17 135,18 7,59 3,58 1,68 65,76 1,70 22,30 1.217,19 1.144,06 73,13 2,20 -70,81 33,24 1,96 12,71
INTR 1,00 5,71 937,48 558,32 374,51 30,28 -19,42 2,46 6,09 3,35 16,23 1.368,21 429,86 930,36 121,09 -611,25 7,68 0,74 87,19
INVJ -0,13 -62,64 851,50 851,50 94,99 -102,27 -102,27 15,25 10,50 18,95 -1,11 12.222,67 4.679,62 7.516,30 538,27 -3.891,06 13,96 0,61 1.299,75
IRSA 1,41 31,64 27.879,00 17.052,00 11.596,00 -5.271,00 -14.672,00 0,93 512,44 10,74 6,73 427.621,00 336.426,00 42.324,00 575,00 -19.169,00 73,14 0,61 275.128,00
IRCP -3,98 -50,24 4.439,33 2.712,25 2.960,76 -4.359,51 -11.446,50 5,75 354,31 10,19 -0,29 80.787,60 36.860,73 41.880,48 126,01 -13.671,41 332,35 0,60 20.625,19
RICH -2,67 -14,64 1.817,00 721,23 804,91 -215,60 -199,58 19,62 38,86 19,50 -25,00 2.705,19 1.594,26 1.051,30 80,75 -241,42 13,02 3,00 422,23
LEDE -0,89 -12,87 7.610,25 4.133,84 3.584,34 -702,92 548,93 2,74 29,99 7,13 -39,50 13.415,98 12.642,77 773,21 439,73 -702,92 1,76 6,54 8.617,87
LOMA 0,25 399,43 26.806,93 11.385,11 6.824,14 150,71 -655,65 8,77 111,96 9,72 18,60 32.865,84 16.312,61 15.178,65 59,60 5.438,11 25,47 3,97 5.962,68
LONG -1,00 -2,16 1.587,13 579,16 113,12 -153,70 -147,41 -3,01 3,67 -5,11 -40,11 1.173,76 706,78 466,98 153,64 -549,52 3,04 0,71 403,07
MERA 4,20 11,19 935,93 573,41 134,93 65,04 56,78 6,60 74,22 10,42 16,74 2.061,57 1.247,99 813,58 18,86 9,66 43,14 1,09 550,66
METR -0,01 -1.768,34 32.719,84 13.047,82 7.703,06 -5,86 2.408,99 2,18 31,66 3,79 -0,01 38.914,96 25.581,42 13.321,64 569,17 2.238,76 23,41 0,78 9.446,38
MIRG -4,44 -62,36 33.713,71 13.885,60 7.395,90 -79,96 550,43 -6,77 253,86 -6,21 -2,30 17.068,03 12.641,54 4.424,63 18,00 -79,96 245,81 1,13 18,44
MOLA 18,81 11,43 41.989,57 13.605,98 1.831,91 733,73 77,78 6,97 284,16 9,21 42,83 13.719,01 10.590,45 3.128,56 49,08 733,73 63,74 3,37 4.886,05
MOLI -8,45 -4,38 21.370,87 8.550,47 5.917,72 -1.702,77 363,67 13,16 72,41 25,74 -41,53 17.549,20 11.864,75 5.684,46 201,42 -3.588,85 28,22 1,31 7.410,74
MORI -1,29 -0,71 563,88 329,22 85,12 -54,95 -9,56 16,64 3,01 131,87 -53,80 862,31 479,67 382,65 263,37 -36,06 1,72 4,92 310,14
NORT6 580,37 29,19 47.324,00 16.741,00 24.049,00 3.117,00 1.120,00 5,68 16.365,13 6,69 32,08 58.074,00 32.296,00 13.964,00 68,00 3.117,00 2.053,27 7,37 11.811,00
PAMP 1,21 34,91 110.080,00 44.052,00 35.919,00 2.373,00 9.156,00 2,79 89,79 5,67 24,62 213.835,00 146.152,00 51.523,00 1.874,00 14.879,00 27,49 1,54 82.139,00
PESA -0,08 - 21.545,00 7.095,00 6.651,00 772,00 -483,00 - - - -1,30 36.195,00 20.346,00 13.931,00 2.019,00 772,00 6,90 - 7.647,00
PSUR -1,95 -1,87 184,27 17,76 38,11 -196,07 -17,85 -1,90 3,63 -1,89 - 123,58 133,19 -9,61 279,02 -288,63 -0,10 -38,11 -
PETR 7,61 11,58 2.894,35 1.036,32 1.248,19 865,76 296,65 3,80 109,71 4,73 60,36 6.326,00 4.366,97 1.959,03 119,40 865,76 16,41 5,37 2.622,69
PGR -4,60 - 1.095,81 - 272,03 -571,33 - - - - -68,70 3.828,62 3.106,47 735,78 1.591,35 -12,71 0,27 - 1.713,97
POLL 0,86 12,80 0,00 0,00 0,00 5,52 10,48 -11,80 10,97 -11,76 - 4,26 65,07 -60,71 6,42 -146,68 -9,46 -1,16 -
PATY -0,50 -9,03 9.739,09 4.100,63 931,45 -73,49 -12,34 2,58 8,65 4,90 -4,47 6.128,49 3.461,99 2.666,51 1.787,57 -860,70 18,29 0,25 847,35
RIGO 1,19 65,56 2.147,85 625,72 616,41 86,30 7,98 11,95 91,88 14,08 13,85 2.327,20 1.680,94 646,26 72,53 86,30 8,91 8,75 1.012,93
SAMI 0,00 - 9.958,44 4.433,16 2.390,94 0,00 1.902,51 2,12 159,74 4,40 -16,90 22.833,17 12.212,61 10.620,56 71,15 -992,32 149,27 0,52 6.682,16
SEMI 0,55 4,22 788,10 449,17 171,46 64,44 29,36 2,51 3,50 4,25 41,35 707,30 439,23 268,06 191,40 64,44 1,40 1,65 277,27
TECO 2,84 44,49 168.046,00 68.552,00 67.855,00 5.294,00 23.883,00 4,34 161,42 6,41 4,38 371.738,00 142.825,00 225.686,00 2.154,00 26.918,00 104,79 1,21 79.312,00
TS 28,82 22,00 297.382,97 78.570,70 92.387,75 34.017,53 8.398,15 12,55 640,64 12,68 9,97 553.377,94 92.252,59 457.529,31 45.840,25 431.638,78 387,56 1,64 20.929,64
TXAR 2,94 4,42 73.858,50 30.573,47 17.668,84 13.273,09 7.248,28 4,22 14,64 4,76 19,83 120.046,13 22.868,85 97.177,01 4.517,09 40.050,45 21,51 0,60 9.502,05
TGLT -22,32 -0,18 5.469,53 2.735,90 778,09 -1.594,15 38,41 -3,35 71,53 -60,20 - 12.245,85 13.546,68 -1.300,83 71,99 0,00 -18,07 -0,22 5.704,75
TRAN 6,87 5,79 9.838,49 4.167,34 5.807,18 3.054,94 657,41 2,91 43,13 3,15 43,63 19.869,47 8.313,37 11.070,13 444,67 3.643,54 24,89 1,60 3.775,25
TGNO4 0,00 - 11.862,05 4.770,67 5.853,45 0,00 -880,86 2,94 64,74 3,73 16,87 46.269,62 17.192,36 29.077,25 439,37 5.385,24 66,18 0,77 8.379,96
TGSU 14,45 7,37 34.062,67 14.649,97 17.874,36 11.415,84 7.796,63 5,11 111,56 5,29 62,96 61.943,03 30.997,72 30.945,30 18.347,48 11.987,49 39,63 2,69 20.597,05
INDU 3,81 4,73 19.413,36 6.826,45 4.319,76 1.576,47 673,28 2,79 33,44 5,18 37,79 17.885,41 11.383,30 6.502,11 1.124,52 -2.659,89 15,69 1,15 6.772,91
YPFD 98,17 6,50 435.820,00 145.775,00 76.250,00 38.613,00 17.350,00 1,93 1.381,09 4,17 15,00 994.016,00 631.659,00 359.200,00 4.038,00 38.315,00 913,27 0,70 335.078,00
39 BOLSA DE COMERCIO
Fuente: Economática
bolsas EL CRONISTA 9 Martes 23 de abril de 2019
Utilidad
por acción
(en $)
Sigla
bursátil
Price
earning
(anual)
Ventas
(MM $)
Venta
trimestral
(MM $)
Resultado
ordinario
(MM $)
Resultado
neto
(MM $)
Resultado
neto trimestral
(MM $)
P/
EBITDA
EV por
acción
EV/
EBITDA
ROE
(en %)
Activo
total
(MM $)
Pasivo
total
(MM $)
Patrimonio
neto
(MM $)
Capital
social
(MM $)
Resultados
no asignados
(MM $)
Valor
libros
actual $
Precio/
valor
libro
Deuda
bruta
(MM $)
Moneda Plazo Vencimiento Ultimo Tasa Operac.
prom. Contado Futuro
DOLAR 7 29-abr 1,50 2,24 743 39.793.344 39.810.450
DOLAR 8 30-abr 2,30 2,21 43 2.805.125 2.806.487
DOLAR 10 02-may 2,20 2,23 11 393.198 393.439
DOLAR 11 03-may 2,20 2,20 4 65.656 65.699
DOLAR 15 07-may 2,10 2,23 23 334.228 334.534
DOLAR 30 22-may 2,50 2,61 38 1.098.399 1.100.756
DOLAR 31 23-may 2,50 2,32 26 1.293.272 1.295.819
DOLAR 35 27-may 2,50 2,55 22 1.068.549 1.071.158
DOLAR 80 11-jul 2,00 2,00 4 22.837 22.937
PESOS 7 29-abr 48,00 49,25 5399 4.338.284.076 4.379.261.984
Monto
50 VENCIMIENTOS DE CAUCIONES (en millones)49 OPCIONESCant. Total
Serie Clase Ejerc. Último Anterior Var. % Mí nimo Máximo operac. negociado
COM COMC3.15JU CALL 3.15 0,100 0,000 - 0,100 0,100 5 3.000
COM COMC3.30JU CALL 3.30 0,080 0,129 -37,98 0,065 0,085 23 3.746
COM COMC3.60JU CALL 3.60 0,040 0,040 0,00 0,030 0,040 16 6.000
GFG GFGC100.JU CALL 100. 13,100 18,636 -29,71 12,100 17,500 105 2.012
GFG GFGC108.JU CALL 108. 8,550 12,600 -32,14 8,250 9,450 135 2.447
GFG GFGC111.JU CALL 111. 7,299 10,557 -30,86 6,800 10,500 299 4.679
GFG GFGC114.JU CALL 114. 6,100 8,605 -29,11 5,200 6,700 349 5.811
GFG GFGC117.JU CALL 117. 4,850 7,420 -34,64 4,300 5,500 236 3.552
GFG GFGC120.JU CALL 120. 3,660 5,979 -38,79 3,300 4,900 318 4.415
GFG GFGV100.JU PUT 100. 3,565 1,629 118,85 2,700 3,890 283 4.810
Valor de la primaSigla
Opción
Fuente: PUENTE
Fuente: Arpenta
bolsas / derivados10 EL CRONISTA Martes 23 de abril de 2019
CUPONES PBI46
Fuente: Arpenta
45 EVOLUCIÓN DE ÍNDICES BURSÁTILES LOCALES
44 RANKINGS42 DIVIDENDOS EN CURSO
Fuente: BloombergFuente: Bloomberg
Fuente: Economática
54
Empresa Cierre Ant. Var. %
NYSE
Banco Macro 47,0 47,0 0,1
BBVA B Francés 8,6 8,6 0,0
Central Puerto 8,3 8,5 -2,6
Edenor 17,7 17,0 4,0
IRSA 10,2 10,3 -1,3
Loma Negra 11,3 11,2 0,4
Pampa Energí a 23,5 23,6 -0,1
Telecom Arg 14,3 14,5 -1,2
Transp. Gas del Sur 10,9 10,9 0,4
YPF 14,4 14,4 0,1
Nasdaq
Cresud 9,9 10,0 -1,3
G. F. Galicia 24,3 24,0 1,2
Londres
Cablevisión 14,0 14,0 0,0
G. Clarí n 2,1 2,1 0,0
Alemania
Cresud 9,1 9,1 -2,2
Telecom 13,2 13,2 8,2
Nombre Precio/ Precio/
Sigla Origen Equivalencia Ult. fecha Ult. dí a Anterior C/ ant. Mes ant. Año ant. ventas (*) benef. (*)
American Express AXP EE.UU. 1/10 acc. 22/04/19 482,0 479,0 0,6 0,6 25,5 2,2 13,0
Apple AAPL EE.UU. 1/10 acc. 22/04/19 874,5 863,5 1,3 5,7 45,8 3,8 16,8
At&T T EE.UU. 1/3 adrs 22/04/19 452,0 452,0 0,0 7,6 22,2 1,3 9,7
Chevrontexaco Corp CVX EE.UU. 1/8 adrs 21/02/19 575,0 575,0 0,0 0,0 11,0 1,5 14,3
Cisco Systems CSCO EE.UU. 1/5 adrs 22/04/19 486,5 486,5 0,0 4,4 50,4 5,1 22,0
Citigroup C EE.UU. 1/100 acc. 22/04/19 98,0 98,0 0,0 7,1 50,2 1,7 10,2
Coca-Cola KO EE.UU. 1/5 adrs 22/04/19 403,0 397,5 1,4 -1,5 7,5 6,3 22,4
Exxon Mobil XOM EE.UU. 1/5 acc. 22/04/19 713,0 690,5 3,3 32,5 26,7 1,3 16,7
General Electric GE EE.UU. 1/5 acc. 22/04/19 77,2 77,1 0,1 -12,3 34,6 0,7 16,2
IBM IBM EE.UU. 1/5 acc. 22/04/19 591,5 591,5 0,0 -3,0 36,2 1,6 10,6
Intel INTC EE.UU. 1/5 acc. 22/04/19 495,0 495,0 0,0 12,5 38,3 3,8 13,1
Johnson & Johnson JNJ EE.UU. 1/5 acc. 22/04/19 1179,0 1180,5 -0,1 14,9 8,7 4,6 20,2
Jpmorgan Chase JPM EE.UU. 1/5 acc. 22/04/19 485,0 470,5 3,1 9,7 17,7 2,8 12,3
Mcdonald' s MCD EE.UU. 1/4 acc. 22/04/19 2084,0 1890,0 10,3 10,3 19,4 7,2 26,1
Microsoft MSFT EE.UU. 1/5 acc. 22/04/19 1054,0 1024,5 2,9 0,7 36,0 8,0 30,4
Novartis NVS Suiza 1/2 adrs 22/04/19 2065,0 2065,0 0,0 66,8 66,8 - -
Procter & Gamble PG EE.UU. 1/5 adrs 22/04/19 833,8 833,8 0,0 -0,7 19,1 4,1 25,6
The Walt Disney DISN EE.UU. 1/4 acc. 22/04/19 705,5 695,5 1,4 15,7 30,6 3,3 19,0
Vodafone VOD G. Bretaña 1/10 adrs 28/01/19 68,0 68,0 0,0 0,0 -19,0 1,0 -
Wal-Mart Stores WMT EE.UU. 1/3 acc. 22/04/19 1470,0 1463,5 0,4 16,2 28,9 0,6 20,8
Cedear´s (por unidad) Cotizaciones (en $) Incremento %
(*) En moneda de orígen
48 ACC. ARGENTINAS EN EL EXTERIOR47 CEDEAR’S: ACCIONES EXTRANJERAS EN BUENOS AIRES
Fuente: BloombergFuente: BCBA - Bloomberg
Paí s Í ndice Último Variación Máximo Mí nimo Per en Retorno
en puntos (%) 52 sem. 52 sem. 1 sem. 1 mes 1 año 5 años veces div. (%)
América Latina
México MEXBOL 45381,22 -0,32 50603,4 39271,6 1,8 4,9 -6,3 12,6 16,7 2,5
Brasil BOVESPA 94588,06 0,01 100438,9 69068,8 1,8 -0,9 10,5 83,4 15,7 3,0
Chile IGPA 26536,52 -0,44 28977,3 25499,9 -0,1 -0,4 -7,4 39,4 17,0 2,9
Venezuela IBC 11816,82 14,52 11982,8 17,4 36,1 37,9 - - - 0,4
Perú IGRA 20873,79 -0,31 21581,8 18571,5 -0,6 -1,1 -3,0 39,6 19,7 2,9
Colombia IGBC Stock 12981,60 1,40 13377,9 10854,9 -1,3 -0,6 3,7 -4,2 12,8 3,6
Panamá Bolsa General 438,12 0,00 100106,0 438,1 -0,1 -0,2 -5,8 5,0 11,2 1,1
Jamaica Jamaica Stock 389076,80 1,65 389076,8 83817,2 2,0 0,2 31,4 413,0 15,4 2,2
Ecuador Guayaquil Bolsa Index 209,66 0,09 209,7 92,4 0,2 0,8 8,1 32,9 - -
América del Norte
EE.UU. Dow Jones Ind. 26511,05 -0,18 26951,8 21712,5 0,4 2,2 8,4 60,7 16,8 2,2
Dow Jones Trans. 10977,06 -0,10 11623,6 8636,8 0,6 5,5 3,4 41,8 15,5 1,5
Dow Jones Util. 770,94 -0,15 790,1 655,5 -1,6 -1,0 11,5 41,9 20,6 3,2
Nasdaq 100 7713,50 0,31 7715,3 5895,1 1,1 4,5 16,0 116,9 24,4 1,0
Nasdaq Composite 8015,27 0,22 8133,3 6190,2 0,4 3,7 10,7 95,7 34,1 1,0
Nasdaq Industrial 6442,59 0,13 6547,7 5039,6 0,7 3,0 10,2 80,6 37,6 0,9
NYSE Composite 12914,28 -0,07 13261,8 10723,7 -0,4 1,7 2,4 22,0 16,6 2,7
S&P 500 2907,97 0,10 2940,9 2346,6 0,0 2,6 8,0 55,9 19,1 1,9
Canadá Tse 300 16577,28 -0,21 16616,3 13776,9 0,6 3,0 6,6 14,1 18,6 3,0
Europa
Reino Unido Londres Ftse-100 7459,88 -0,15 7903,5 6536,5 0,6 2,5 1,8 12,6 17,5 4,8
Francia Paris Cac-40 5580,38 0,31 5657,4 4556,0 1,7 4,3 3,5 25,9 18,7 3,1
Alemania Alemania Dax 12222,39 0,57 13204,3 10279,2 2,4 6,0 -2,7 29,9 15,4 3,0
Suiza Zurich general 9571,22 -0,26 9628,8 8138,6 0,2 1,0 8,4 14,3 19,6 3,2
Italia Milan Mib-30 21956,59 -0,20 24544,3 17914,0 1,3 3,1 -7,7 1,6 12,0 3,7
España España Ibex-35 9581,90 0,34 10291,4 8286,2 1,4 3,7 -2,9 -6,9 13,8 4,1
España Latibex 2457,80 2,11 2598,1 1828,6 -2,1 -1,0 8,2 24,2 12,0 2,5
Asia / Pací fico
Japón Japón Topix 1618,62 0,10 1838,3 1408,9 -0,6 1,7 -7,5 37,9 13,8 2,3
Japón Nikkei 22217,90 0,08 24448,1 18948,6 0,2 4,8 0,6 52,7 16,3 2,0
Hong Kong Hang Seng 29963,26 -0,54 31592,6 24540,6 0,4 3,1 -2,4 31,6 11,7 3,3
Singapur Ses All index 812,27 0,26 873,1 721,9 0,5 3,7 -5,6 2,7 13,9 4,2
Corea del Sur Corea Composite 2216,65 0,02 2516,6 1984,5 -1,2 3,5 -10,4 10,8 11,6 2,0
Australia ASX All index 6349,87 -0,01 6481,3 5478,4 0,9 1,4 6,2 16,6 17,5 4,6
China Shore Price Index Shangai 3367,46 -1,71 3444,4 2555,8 1,2 4,0 4,8 55,6 15,3 2,1
Indonesia Yakarta Composite 6414,74 -1,42 6636,3 5557,6 0,1 -0,8 1,7 31,1 20,7 2,1
Malasia Kuala Lumpur Composite 1622,06 0,00 1891,6 1609,8 -0,6 -1,3 -13,7 -13,1 20,3 3,5
Taiwán TWSE indec 10987,71 0,18 11261,7 9319,3 1,0 3,3 2,7 22,7 15,7 4,2
Rentabilidad (%)
51 ÍNDICES MUNDIALES
Fuente: Bloomberg
53 COTIZACIONES EN LAS BOLSAS DE NUEVA YORKNasdaq (en dólares)
Empresa Ultimo Dif. %
Adobe Inc 272,2 0,6
Amazon.Com Inc 1887,3 1,4
Amgen Inc 176,4 -0,6
Apple Inc 204,5 0,3
Applied Materials Inc 43,8 -0,4
Bed Bath & Beyond Inc 16,7 -4,0
Cintas Corp 210,8 -1,4
Cisco Systems Inc 56,3 -0,1
Comcast Corp-Class A 42,0 -1,0
Costco Wholesale Corp 243,4 -1,0
Ericsson (Lm) Tel-Sp Adr 10,1 0,2
Fiserv Inc 85,7 0,8
Alphabet Inc-Cl C 1248,8 1,0
Intel Corp 58,8 0,6
Intuit Inc 261,6 1,5
Kla-Tencor Corp 123,1 -0,9
Maxim Integrated Produc 59,1 -1,1
Microsoft Corp 123,8 0,3
Nordson Corp 145,8 -0,2
Oracle Corp 54,6 0,2
Paychex Inc 81,6 0,0
Qualcomm Inc 82,0 2,6
Starbucks Corp 75,4 -0,9
Xilinx Inc 134,4 -0,4
Dow Jones (en dólares)
Empresa Ultimo Dif. %
3M Co 218,5 -0,2
Alcoa Corp 28,1 5,6
Altria Group Inc 54,6 0,4
American Express Co 112,3 -1,2
American International Gr 46,0 -0,1
At&T Inc 32,1 0,2
Boeing Co/The 375,2 -1,3
Caterpillar Inc 142,4 -0,7
Citigroup Inc 69,1 -0,8
Coca-Cola Co/The 47,4 -0,2
Exxon Mobil Corp 82,9 2,2
General Electric Co 9,3 -0,3
Motors Liquidation Co 20,3 -0,8
Hp Inc 19,9 -3,1
Home Depot Inc 204,8 -0,4
Intel Corp 58,8 0,6
Johnson & Johnson 137,8 0,2
Jpmorgan Chase & Co 113,6 0,1
Mcdonald' S Corp 193,9 -0,5
Merck & Co. Inc. 73,5 0,4
Microsoft Corp 123,8 0,3
Procter & Gamble Co/The 106,0 0,0
Walt Disney Co/The 131,7 -0,6
Walmart Inc 102,4 -0,8
Fuente: Bloomberg
Empresa Per Empresa EV/ Empresa EBIT/
años EBITDA Ventas
OEST 0,94 CECO 0,70 OEST 219,96
COME 1,03 OEST 0,86 CEPU 213,78
AUSO 1,22 CGPA 1,21 AUSO 171,53
CECO 1,59 AUSO 1,29 IRSA 131,02
CGPA 2,67 INAG 1,70 CTIO 86,90
CEPU 3,18 CEPU 1,93 CECO 75,89
CARC 3,35 CAPX 2,20 IRCP 57,53
CADO 3,84 GRIM 2,45 TRAN 54,90
BRIO 4,08 DGCU 2,55 CRES 52,55
CAPU 4,11 GBAN 2,78 PETR 49,92
Empresas Efectivo Distr. % Fecha
(en $) en acc. de pago
Tr. Gas del Sur 9,04 - 23-4-19
Banco Hipotecario 0,17 - 22-4-19
Ternium Arg. 0,35 - 22-4-19
BYMA 5,00 - 17-4-19
Siderar 0,67 - 15-4-19
Boldt - 36,00 9-4-19
Rigolleau 0,13 - 3-4-19
Molinos Juan Semino - 13,99 29-3-19
Introductora Bs. As. - 40,66 27-3-19
Boldt 0,06 - 1-3-19
Banco Santander Rí o 0,19 - 8-1-19
Ferrum - 29,93 7-1-19
Transener 3,35 - 26-12-18
Garcí a Reguera 6,00 - 18-12-18
Autopista del Sol 16,41 - 10-12-18
Rigolleau 0,13 - 3-12-18
Aluar 1,03 - 28-11-18
Autopista del Oeste 7,81 - 22-11-18
Irsa Inv. Y Repres. 2,44 - 12-11-18
Cresud - 4,30 12-11-18
Irsa Prop. Comerciales 4,32 - 9-11-18
Leyden 0,01 - 2-11-18
Í ndice Último Var. Máximo Mí nimo Per Retorno
en puntos (%) 52 sem. 52 sem. 1 año 5 años en veces divid. (%)
S&P Merval 30786,64 -3,90 37874,9 24618,1 -0,50 359,21 9,66 2,20
S&P Merval 25 - - 41522,8 27060,9 - - - -
S&P Merval u$s 737,33 0,00 - - - - - -
S&P BYMA Burcap - - 109992,4 72936,5 - - - -
S&P BYMA I. Gral 1340766,00 -3,84 1574805,0 1099952,0 -2,24 332,08 10,02 2,17
Rentabilidad (%) Nombre Ticker Ultimo Var. %
diaria
Cupón en $ TVPP 1,88 -1,05
Cupón en USD. Ley Arg. TVPA 125,00 2,46
Cupón en USD. Ley NY TVPY 135,00 0,75
Cupón USD. Ley NY (2010) TVY0 179,00 0,00
Cupón en EUR TVPE 174,50 0,00
43 S&P MERVAL HORA POR HORA Y EN LA SEMANA
Precio/ Precio Retorno
cashflow valor (*) divid.(%)
10,82 4,27 1,35
13,04 8,21 1,43
5,00 1,27 6,30
7,56 1,50 3,73
18,44 6,11 2,38
4,63 0,90 2,42
26,19 11,91 3,31
9,83 1,83 3,96
19,09 2,62 2,79
8,14 7,50 4,52
9,21 3,54 2,07
16,80 6,14 2,61
26,24 1,58 2,61
21,69 - 2,24
20,62 10,32 1,42
- - -
17,97 5,00 2,73
13,90 3,93 1,31
3,63 0,73 9,33
10,78 4,06 2,04
52 EVOLUCION DE LOS INDICES REGIONALES
Entrega Compra Venta
may-19 14,96 14,97
jul-19 15,03 15,07
sep-19 15,10 15,18
dic-19 15,20 15,45
Categorí a Precio por categoria
Mí nimo Máximo Promedio
Entrada (cabezas) 8.536
Novillos 431/460 53,00 67,00 63,576
Novillos 461/490 58,00 67,00 63,180
Novillos 491/520 55,00 66,00 57,593
Novillos + 520 55,00 56,00 54,955
Novillos regulares liv. 56,00 56,00 56,000
Novillos regulares pes. 50,00 64,00 55,367
Novillos overos N. 45,00 59,00 50,279
Novillos cruza cebu + 440 - - -
Novillitos 351/390 55,80 70,00 65,589
Novillitos 391/430 60,00 68,00 65,037
Vaquillonas 351/390 40,00 66,00 59,951
Vaquillonas 391/430 55,00 63,60 59,243
Terneros 55,00 70,00 65,152
Terneras 45,00 70,00 63,511
Vacas 28,00 56,00 41,612
Vacas conserva 27,00 36,00 31,646
Toros 35,00 59,50 43,024
MEJ EyB 40,00 65,00 55,309
Precio promedio 50,371
Posición Mes Prec. Ej. Máx. Mí n. Cierre
Call
Trigo Ros. jul-19 187,00 5,30 5,30 5,30
Soja Ros. jul-19 246,00 1,10 1,10 1,10
Soja Ros. nov-19 252,00 5,80 6,00 5,80
Soja Ros. may-20 262,00 4,50 4,50 4,50
Put
Soja Ros. may-19 226,00 4,00 5,00 4,90
Soja Ros. may-19 230,00 7,50 9,00 9,00
Soja Ros. may-19 234,00 11,50 12,00 12,00
Soja Ros. may-19 238,00 15,00 16,00 15,00
Grano Bs. As. Rosario B. Blanca Quequén
Trigo duro 8100 7750 7506 S/C
Maiz duro S/C 5600 5838 S/C
Cebada Forr. S/C S/C 5838 S/C
Soja S/C 9130 8965 S/C
Giras. S/C 8965 9424 S/C
Contrato Apert. Mí nimo Máximo Cierre
26/04/2019 - - - 1.273
26/06/2019 1.278 1.276 1.282 1.277
28/08/2019 1.284 1.282 1.288 1.283
29/10/2019 1.293 1.289 1.293 1.290
27/12/2019 1.296 1.294 1.300 1.295
Plazo Ultimo Anterior
Oro (u$s por onza troy)
N. York 1.275,56 1.274,93
Londres 1.275,70 -
Hong Kong 1.504,55 -
Plata (u$s por onza troy)
N. York 15,01 15,01
Londres 14,96 -
Fuente: Bloomberg
Fuente: Bolsa de Cereales de Bs. As.
Fuente: Bloomberg Fuente: Bloomberg
Fuente: Bco. Piano
Fuente: Mercado de Liniers
Fuente: Bloomberg
Fuente: Bloomberg
Fuente: Bolsa de Cereales de Bs. As.
LANAS EN SYDNEY(u$s aust./kg.)
Zona Ult. Var. %
Norte 19,79 -0,15
Sur 19,21 -0,21
Oeste 20,65 0,24
Este 19,43 -0,21
60 ORO / PLATA DISPONIBLE
66
77 GRANOS MERCADO OPCIONES (u$s. por tonelada)
75 MERCADO DISPONIBLE DE CEREALES ($ por tonelada)
70 PLATA FUTUROCHICAGO (u$s/ton)
57 FUTUROS AGROPECUARIOS
74 VACUNOS (en $ por kg.)
Moneda Unidad
Compra Venta Compra Venta
Dólar EEUU 1 42,280 42,480 41,042 42,095
EURO 1 47,565 47,896 46,407 47,597
Libra esterlina 1 54,879 55,267 53,585 54,959
Franco suizo 100 4161,801 4187,371 4068,8 4173,2
Yen 100 37,755 37,989 36,648 37,588
Corona danesa 100 636,506 643,727 621,817 654,01
Corona noruega 100 496,812 503,398 484,746 497,175
Corona sueca 100 453,51 459,97 444,59 455,99
Dólar canadiense 100 3167,62 3187,14 3078,95 3157,90
Dólar australiano 100 - - 2952,7 3028,4
Chilenos 100 - - 6,204 6,363
Guaranies 100 - - 0,662 0,679
Mexicanos 100 - - 218,119 223,712
Pesos Bolivianos 100 - - 598,286 613,627
Reales 100 - - 1051,21 1078,17
Uruguayos 100 - - 120,536 123,626
Yuan 1 - - 613,636 629,370
BNA Mayorista Banco Piano Paí s Último Anterior Var. %
Bolivia (Peso) 6,91 6,91 0,00
Brasil (Real) 3,93 3,93 0,00
Chile (Pesos) 662,20 662,20 0,00
Colombia (Pesos) 3158,00 3158,00 0,00
México (Pesos) 18,79 18,83 -0,19
Paraguay (Guaraní ) 6229,30 6229,30 0,00
Perú (Sol) 3,29 3,29 0,00
Uruguay (Pesos) 34,32 34,22 0,29
Venezuela (Bolivar) - - -
Moneda Compra Venta
Águila 20 1185 1284
Argentino 288 312
Krugerrand 1225 1327
Libra elizabeth 288 312
Mexicano $ 50 1477 1600
Fuente: Bloomberg
64 MERCADO CAMBIARIO (en $) 65 CAMBIO CONTRA u$s EN AMÉRICA LATINA
58 TIPOS DE CAMBIO CRUZADOSCorona Corona Franco Corona Dólar Dólar Dólar 100
Euro Libra sueca danesa suizo noruega Dólar canad. austral. neozel. Yenes
Euro - 1,1531 0,0955 0,1339 0,8746 0,1045 0,8883 0,6654 0,6337 0,5937 0,7937
Libra esterlina 0,8673 - 0,0829 0,1162 0,7585 0,0906 0,7705 0,5771 0,5496 0,5149 0,6883
Corona sueca 10,4696 12,0701 - 1,4018 9,1593 1,0941 9,2989 6,9661 6,6337 6,2144 8,3068
Corona danesa 7,4661 8,6088 0,7132 - 6,5323 0,7804 6,6323 4,9680 4,7314 4,4323 5,9251
Franco suizo 1,1433 1,3183 0,1092 0,1531 - 11,9506 1,0157 0,7608 0,7246 0,6788 0,9075
Corona noruega 9,5674 11,0320 0,0091 1,2814 8,3675 - 8,4992 6,3664 6,0636 5,6800 7,5928
Dólar 1,1257 1,2980 0,1076 0,1508 0,9845 0,1177 - 0,7490 0,7134 0,6684 0,0089
Dólar canadiense 1,5028 1,7329 0,1436 0,2013 1,3144 0,1571 1,3350 - 0,9524 0,8922 0,0119
Dólar australiano 1,5781 1,8194 0,1507 0,2114 1,3802 0,1649 1,4017 1,0500 - 0,9368 1,2524
Dólar neozelandés 1,6846 1,9423 0,1609 0,2256 1,4738 0,1761 1,4963 1,1208 1,0674 - 0,0134
Yen 126,0000 145,2880 12,0364 16,8775 110,2010 13,1705 111,9300 83,8460 79,8520 74,8040 -
Fuente: Bloomberg
Gramaje
Compra Venta Barra Compra Venta Barra Compra Venta
18 Kl x g. - - 1 Onza 1.225 1.340 50 g. 1.969 2.154
24 Kl x g. 1.637,92 2.021,00 5 g. 197 215 100 g. 3.938 4.308
24 Kl x 100 g. 163.792,00 17.132,00 10 g. 394 431 250 g. 9.846 10.769
24 Kl x 1000 g. 1.637.920,00 1.710.624,00 20 g. 788 862 1000 g. 39.383 43.076
Bco Ciudad (en $) Banco Piano (en u$s)
Fuente: Bco. Ciudad y Bco. Piano
59 MERCADO DE ORO EN BS. AS.
Mes Mí nimo Máximo Último Var. %
Chicago
Maí z (centavos de u$s x 25,401 kgs)
may-2019 354,3 359,0 354,5 -1,12
jul-2019 363,0 367,5 363,0 -1,16
sep-2019 370,3 375,3 370,5 -1,20
dic-2019 382,0 387,0 382,3 -1,04
mar-2020 396,0 400,3 396,3 -1,00
Avena (centavos de u$s x 14,515 kgs)
may-2019 289,5 293,0 292,8 0,26
jul-2019 275,3 280,5 280,3 0,72
sep-2019 - - 264,5 -1,86
dic-2019 258,0 258,3 258,3 -0,39
mar-2020 - - 250,5 -0,30
Soja (centavoss de u$s x 27,215 kgs)
may-2019 876,3 883,3 877,0 -0,40
jul-2019 890,3 896,8 890,8 -0,39
ago-2019 896,0 902,3 896,3 -0,42
sep-2019 900,5 906,5 900,8 -0,44
feb-2020 920,0 925,0 919,8 -0,43
Harina de soja (u$s x tonelada)
may-2019 302,2 304,3 302,5 -0,23
jul-2019 305,7 307,9 306,0 -0,26
ago-2019 306,8 308,9 307,1 -0,29
sep-2019 308,3 310,1 308,6 -0,29
dic-2019 312,2 314,5 312,5 -0,35
Aceite de soja (centavos de u$s x libra)
may-2019 28,6 28,8 28,7 -0,35
jul-2019 28,9 29,1 29,0 -0,31
ago-2019 29,1 29,3 29,2 -0,31
sep-2019 29,2 29,4 29,3 -0,27
dic-2019 29,7 29,9 29,7 -0,37
Trigo (centavos de u$s x 27,215 kgs)
may-2019 435,3 444,3 435,8 -1,91
jul-2019 440,8 448,3 442,0 -1,39
sep-2019 447,3 454,8 449,0 -1,26
dic-2019 464,0 470,3 465,5 -1,17
mar-2020 481,3 487,5 482,8 -1,03
Nueva York
Azúcar (centavos de u$s x libra)
may-2019 12,5 12,8 12,6 -1,65
jul-2019 12,7 13,1 12,8 -1,62
oct-2019 13,0 13,3 13,1 -1,21
mar-2020 13,9 14,2 14,0 -1,20
may-2020 14,0 14,3 14,0 -1,20
Café C (centavvos de u$s x libra)
may-2019 90,5 93,2 90,6 0,44
jul-2019 92,2 95,3 92,6 -0,38
sep-2019 94,7 97,7 95,0 -0,47
dic-2019 98,5 101,4 98,8 -0,45
mar-2020 102,2 105,0 102,5 -0,49
Cacao (u$s x tonelada)
may-2019 2350,0 2350,0 2350,0 -1,26
jul-2019 2326,0 2391,0 2334,0 -1,60
sep-2019 2346,0 2409,0 2354,0 -1,47
dic-2019 2353,0 2415,0 2362,0 -1,34
mar-2020 2356,0 2414,0 2366,0 -1,21
Algodón (centavos de u$s x libra)
may-2019 77,0 77,9 77,2 -0,19
jul-2019 78,0 78,8 78,5 0,23
oct-2019 77,3 77,8 77,3 0,04
dic-2019 76,9 77,5 77,2 0,18
mar-2020 77,1 77,7 77,4 0,34
Fuente: /Mercado Central de Bs. As.
Fuente: Rofex®
72 MERCADO A TERMINO DE ROSARIO
73 LEGUMBRES, ACEITES Y OTROS
Especie $ Pago
Legumbres (embolsado, preparado sobre Bs. As. Por Kg)
Arvejas 6,00 Contado
Lentejas 4,5 mm arriba 21,00 Contado
Porotos
Alubias 210/100 20,00 Contado
Colorados 19,00 Contado
Manteca s/c. Contado
Negros 12,00 Contado
Pallares 45,00 Contado
Especie $ Pago
Aceites (por Tm.)
Algodón Neutro s/c. 15 dí as
Girasol Crudo 18.200 15 dí as
Girasol Refinado 22000 15 dí as
Girasol (Crudo-Exp. Darsena) s/c. 15 dí as
Maní (Crudo-Exportación) s/c. 15 dí as
Maní (Crudo-Cons. Bs. As.) s/c. 15 dí as
Lino s/c. 15 dí as
Soja (Crudo-Exportación) s/c. 15 dí as
Soja (Refinado) 16550 15 dí as
Soja (Crudo) 135150 15 dí as
Harina (por Kg. en bolsas 50kg)
"0000" 190,00 s/c.
"000" 155,00 s/c.
"00" s/c. s/c.
Fuente: Bolsa de Cereales de Bs. As.
Fuente: Bolsa de Cereales de Bs. As.
Bolsa Trigo Maí z Soja Aceite
de Cereales de girasolabr-19 218,00 154,00 312,00 622,00
may-19 214,00 154,00 314,00 632,00
jun-19 219,00 151,00 319,00 620,00
jul-19 223,00 148,00 321,00 620,00
ago-19 230,00 149,00 s/c 623,00
sep-19 s/c 149,00 s/c 623,00
oct-19 s/c 158,00 s/c 626,00
Fuente: Bolsa de Cereales de Bs. As.
76 PRECIOS FOB (u$s/ton)
Producto Ajuste Variación Volumen Volumen
(en ton.) oper (u$s)
?Trigo Ros 05/19 188 0,53 400 75.200
Trigo Ros 07/19 188 0,27 1.400 262.500
Trigo Ros 12/19 162 - 900 145.800
Trigo Ros 01/20 165 - 500 82.500
Trigo Ros 03/20 172 0,35 100 17.240
?Maí z Ros 04/19 132,5 -1,12 11.500 1.523.750
Maí z Ros 07/19 127,5 -0,39 13.900 1.772.250
Maí z Ros 09/19 130,5 -0,76 5.300 691.650
Maí z Ros 12/19 136 -0,37 2.000 272.000
?Soja Ros 05/19 221 -0,9 107700 23801700
Soja Ros 07/19 228,4 -0,91 16.600 3.791.440
Soja Ros 09/19 234 -0,68 3.600 842.400
Soja Ros 11/19 239 -0,62 39.500 9.440.500
Soja Ros 01/20 243,3 -0,57 3.100 754.230
Productos Unidad
Compra Venta Compra Venta
Primera rueda
Aluminio 1ra calidad u$s/tn. 1838,5 1839 1854 1854,5
Aleación Aluminio u$s/tn. 1320 1330 1375 1380
Cobre alta pureza (*) u$s/tn. - 6448 - 6456
Plomo u$s/tn. 1918,5 1919 1938,5 1939
Ní quel u$s/tn. 12625 12630 12690 12700
Estaño alta pureza u$s/tn. 20400 20425 20300 20350
Cinc alta pureza u$s/tn. 2852 2854 2760 2761
Segunda rueda
Aluminio 1ra calidad u$s/tn. 1850 1852 1864 1866
Aleación Aluminio u$s/tn. 1345 1355 1370 1380
Cobre alta pureza u$s/tn. 6453 6455 6470 6472
Plomo u$s/tn. 1920 1922 1940 1942
Ní quel u$s/tn. 12616 12641 12700 12725
Estaño alta pureza u$s/tn. 20310 20360 20225 20275
Cinc alta pureza u$s/tn. 2846,5 2848,5 2752 2754
Platino u$s/O.Tr. - 890
Paladio u$s/O.Tr. - 1395
Cierre del dí a hábil anterior / (*) cierre del dí a
Contado 3 Meses
Posición Anterior Ultimo Ajuste Var.%
AY24062019 3371,50 3350,00 3350,00 -0,64
AY24092019 3950,00 - 3928,50 -0,54
AY24D062019 72,20 70,35 70,35 -2,56
AY24D092019 74,90 - 73,05 -2,47
DICAD062019 99,76 99,55 99,28 -0,48
DICA062019 4603,75 - 4590,00 -0,30
DLR042019 42,50 42,97 42,98 1,13
DLR052019 44,30 44,90 44,90 1,35
DLR062019 46,20 46,93 46,93 1,58
DLR072019 48,34 49,15 49,15 1,68
DLR082019 50,24 51,15 51,15 1,81
DLR092019 52,20 53,20 53,20 1,92
DLR102019 54,00 55,16 55,20 2,22
DLR112019 56,20 57,15 57,20 1,78
DLR122019 58,50 59,20 59,20 1,20
DLR012020 60,60 61,00 61,20 0,99
DLR022020 62,60 - 63,20 0,96
DLR032020 64,60 65,45 65,20 0,93
RFX20062019 43631,00 42499,00 42499,00 -2,59
Producto Tipo Interés abierto Interés abierto
en contratos en toneladasIndice Soja Rosafé Futuro 1.573 7.865
Trigo Futuro - -
Maí z Futuro - -
Soja Futuro 3.670 110.100
Dólar USA A3500 Futuro 3.323.500 -
Dólar USA A3500 Put 1.032 -
Dólar USA A3500 Call 672 -
Oro Futuro 1.227 -
Oro Put - -
Oro Call 60 -
Petróleo Crudo WTI Futuro 3.273 -
Petróleo Crudo WTI Put 30 -
Petróleo Crudo WTI Call 11 -
Soja Chicago Futuro 845 4.225
Soja Chicago Put 506 2.530
Soja Chicago Call 2.020 10.100
BONAR 2024 Futuro 206 -
BONAR 2024 Futuro 29 -
Discount USD Ley Arg. Futuro 111 -
Especie Kg Maximo Minimo Prom.x kg
Frutas
Anana 15 850,0 750,0 53,33
Banana Ecuador 19 740,0 550,0 33,95
Durazno 10 450,0 300,0 37,50
Frutilla 5 430,0 280,0 71,00
Limon 18 500,0 320,0 22,78
Manzana Elegida 20 900,0 680,0 39,50
Naranja 18 400,0 180,0 16,11
Pera 18 530,0 400,0 25,83
Verduras
Acelga 10 100,0 70,0 8,50
Cebolla primera 20 220,0 160,0 9,50
Lechuga 8 150,0 80,0 14,38
Papa 22 200,0 140,0 7,73
Tomate Redondo 17 230,0 100,0 9,71
Tomate Perita 17 280,0 180,0 13,53
Zanahoria primera 17 280,0 250,0 15,59
Zapallo Anco 13 260,0 200,0 17,69
Precios modales mayoristas por Kg. netos de impuestos
Londres (en libras estelinas)
Empresa lun.22 vie.19 Var %
Astrazeneca 5815,0 5815,0 -1,67
Barclays 169,4 169,4 0,28
BHP Group 1869,4 1869,4 0,45
BP 567,7 567,7 -0,75
British American T 3057,0 3057,0 -1,39
BT Group 229,9 229,9 -0,37
Compass Group 1719,0 1719,0 0,20
Diageo 3126,0 3126,0 0,45
Glaxosmithkline 1524,4 1524,4 -1,06
Glencore 338,2 338,2 -0,62
Hsbc Holdings 666,5 666,5 0,18
Iloyds Banking G 65,9 65,9 -1,01
Imperial Brands 2491,0 2491,0 -0,78
National Grid 818,7 818,7 -0,12
Prudential 1780,0 1780,0 0,20
Reckitt Benckiser G 5812,0 5812,0 0,77
Relx 1701,0 1701,0 0,50
Rio Tinto 4600,0 4600,0 1,17
Royal Dutch Shell A 2466,5 2466,5 -0,60
Royal Dutch Shell B 2484,0 2484,0 -0,70
Smith Nephew 1444,5 1444,5 -1,90
Unilever 4503,5 4503,5 2,87
Vodafone Group 142,6 142,6 -0,81
Ibex de Madrid (en euros)
Empresa lun.22 vie.19 Var. %
Actividades Cons. y Serv. 40,8 40,8 1,07
Amadeus Holding 68,9 68,9 0,58
Arcelormittal 21,0 21,0 -1,15
Banco Bilbao Vizcaya Arg 5,6 5,6 -0,09
Banco de Sabadell 1,0 1,0 -0,73
Banco Ssantander 4,6 4,6 -0,21
Bankinter 7,3 7,3 -0,11
Bolsas y Mercados Espan 25,2 25,2 0,88
Caixabank 3,0 3,0 -1,40
Distribuidora Internaciona 0,7 0,7 -0,88
Ebro Foods 18,7 18,7 -3,27
Enagas 25,0 25,0 -0,12
Endesa 21,9 21,9 0,60
Ferrovial 21,0 21,0 0,91
Gas Natural 24,8 24,8 0,36
Gifols 24,0 24,0 -0,33
Iberdrola 7,8 7,8 0,21
Inditex 28,0 28,0 2,56
Indra Sistemas 10,4 10,4 0,68
Intl Consolidated Airlines 6,4 6,4 -0,53
Mapfre 2,7 2,7 0,57
Obrascon Huarte Lain 1,0 1,0 -3,09
Red Electrica Corporacio 18,3 18,3 0,08
Repsol 15,1 15,1 0,20
Tecnicas Reunidas 26,8 26,8 -0,07
Telefonica 7,5 7,5 0,11
LatiIbex de Madrid (en euros)
Empresa lun.22 vie.19 Var. %
Alfa 1,0 1,0 0,00
America Movil 0,7 0,7 0,72
Banco Bradesco 7,8 7,8 2,63
Banco Santander Rio 0,3 0,3 0,00
Bbva Banco Frances 2,5 2,5 0,00
Bradespar 6,4 6,4 0,00
Bradespar 7,4 7,4 8,09
Braskem 10,9 10,9 -0,91
Centrais Eletricas Brasilie 7,2 7,2 2,86
Centrais Eletricas Bras-p 7,7 7,7 1,99
Cia Energetica Minas 3,2 3,2 1,94
Cia Paranaense Energia 8,5 8,5 3,05
Corporacion Geo 0,0 0,0 0,00
Gerdau 3,4 3,4 1,20
Grupo Elektra sab de cv 48,4 48,4 0,00
Grupo Financiero Banorte 4,9 4,9 0,00
Petrobras Brasil 7,0 7,0 2,96
Petrobras Brasil Pr 6,3 6,3 5,04
TV Azteca 0,1 0,1 -1,01
Usinas Sider 2,0 2,0 3,03
Usinas Siderurgicas Mina 2,5 2,5 2,48
Vale 11,8 11,8 0,85
Volcan Cia Minera 0,2 0,2 0,00
Parí s (en euros)
Empresa lun.22 vie.19 Var. %
Accor 37,7 37,7 -0,05
Air Liquide 118,3 118,3 0,98
Airbus 120,2 120,2 1,01
Axa 23,7 23,7 0,15
BNP Paribas 49,0 49,0 1,13
Carrefour 16,7 16,7 -0,30
Danone 70,4 70,4 1,15
Legrand 64,5 64,5 1,51
L' oreal 243,2 243,2 0,21
Michelin 117,5 117,5 -0,47
Orange 14,6 14,6 0,38
Peugeot 24,8 24,8 1,14
Renault 63,9 63,9 0,92
Societe Bic 81,7 81,7 0,55
Societe Generale 29,0 29,0 0,05
Thales 107,8 107,8 1,51
Total 50,3 50,3 0,42
56 COTIZACIONES EN BOLSAS EUROPEAS
Fuente: Bloomberg
Fuente: Bloomberg
materias primas / divisas EL CRONISTA 11Martes 23 de abril de 2019
Productos Un. Precio Precio
Min. Max.
Insumos aví colas (en $ sin IVA)
Pollas recriadas de 14 semanas de color c/u 130,0 135,0
Pollas recriadas de 14 semanas blanca c/u 125,0 130,0
Pollas recriadas de 18 semanas de color c/u 160,0 168,0
Pollas recriadas de 18 semanas blanca c/u 155,0 162,0
Pollita BB de alta postura blanca c/u 27,0 29,0
Pollita BB de alta postura color c/u 27,0 29,0
Pollito BB parrillero c/u 16,0 18,0
Gallina liviana blanca fuera de ciclo c/u - -
Gallina liviana color fuera de ciclo c/u - -
Pollo parrilero vivo (2,500 kg. a 2,800 kg. c/u 48,40 48,90
Pollo parrill. evisc. mayorista CF y GBA Kg. 57,45 57,45
Pollo parrill. evisc. mayorista interior Kg. 58,80 58,80
Pollo con menudos mayorista Kg. - -
Pollo sin menudos mayorista Kg. - -
Pollo con menudos minorista Kg. - -
Pollo sin menudos minorista Kg. - -
Prod. aví colas (en $ con IVA) Prov. Bs. As.
Huevo blanco grande Gran Merc Metrop. 12 36,0 39,4
Huevo color grande Gran Merc Metrop. 12 38,2 41,5
Huevo fresco puesto en fábrica Kg. 31,0 32,0
Cajón de 23,5 kg. promedio - 728,5 752,0
Fuente: Catedra Avícola
68 PRODUCTOS AVÍCOLAS
METALES EN LONDRES
Fuente: Banco Nación y Bco. Piano
Londres
Azúcar (u$s x tonelada)
may-2019 327,9 331,2 329,6 0,0
ago-2019 - - 339,1 0,1
oct-2019 - - 345,1 0,1
dic-2019 - - 356,8 0,1
mar-2020 - - 368,7 0,2
Cacao (libras x tonelada)
may-2019 - - 1865,0 0,3
jul-2019 - - 1772,0 0,5
sep-2019 - - 1741,0 0,3
dic-2019 - - 1735,0 0,4
61 MONEDAS DE ORO (u$s)
67 MERCADO A TERMINO DE BUENOS AIRES (u$s/tn.)
69
71 MERCADO CENTRAL DE BUENOS AIRES
62 ORO FUTURO NUEVA YORK (U$S/O.T.)
Fuente: Bloomberg
63 PETROLEO WTI (u$s por barril)
FINANZAS&MERCADOS12 Martes 23 de abril de 2019 EL CRONISTA
“Hoy el mercado está complicado: hay muy poca demanda y el
comprador no está en la calle, ya que percibe que los precios van a bajar afuturo. Entonces, está ha-ciendo contraofertas agresivas, de hasta el 30% por debajo del valor que piden por inmuebles que están bien tasados, con un precio lógico de mercado”, describe Germán Gómez Pi- casso , director de Reporte In- mobiliario.
Hay casos en que se cierran las operaciones a estos valores, porque los vendedores perci- ben que los precios pueden lle- gar a bajar, entonces prefieren vender y hacerse de liquidez pa-
ra su negocio, su pyme, su em- prendimiento o, en algunos ca- sos, para volcarlos al sector fi- nanciero, que tienta con tasas mucho más atractivas.
A un empresario pyme, que para financiarse con el banco mediante un descuento de che- que o un adelanto en cuenta co- rriente le puede salir 100% anual, antes que eso prefiere
vender una propiedad un poco más barata antes que depender de la financiación, que hoy está tan cara. Hay casos en que nece- sitan el cash para pagar sueldos, proveedores, o una inversión, de una maquinaria que están trayendo desde el exterior.
En esos casos, la persona es consciente que está vendiendo por debajo de lo que se está pi-
diendo en la zona, pero en ese momento le conviene deshacer- se del inmueble ante la necesi- dad del efectivo.
Gómez Picasso opinó que es bastante poco probable que por lo menos en los próximos dos años los precios aumenten sig- nificativamente: “Hay muchísi- mas más posibilidades que se quedan estables o hasta se re-
traigan un poco y la gente que entiende esto acepta estas con- tra ofertas”, advierte.
Los inmuebles de un ticket superior a los u$s 150.000 son más difíciles de vender. Quién tiene una segunda casa en un country, debe afrontar gastos de expensas, mantenimiento, impuestos y servicios que lo ha- cen costoso, entonces se desha- ce de todos esos gastos y ade- más genera liquidez para afron- tar deudas.
Incluso, planteó que hay ca- sos de constructoras que acep- ten vender a menores precios para poder financiarse y seguir con la obra, aunque esos pre- cios de remates no salen publi- cados para evitar bajar el valor de la obra, sino que el desarro- llista se lo ofrecen directamente a inversores conocidos de ellos.
De esta forma, pueden capita- lizarse y continuar la obra. Es, en definitiva, la forma que tie- nen para seguir construyendo. Claro que, como hay menor de- manda, las obras se venden a un ritmo menor, entonces se ex- tienden su duración unos seis o siete meses más de lo previsto.
Por el nivel de tasas, Pymes rematan inmuebles para poder financiarseVenden propiedades con un descuentode hasta 30%.Es que el descuento de cheques y el adelanto en cuenta corriente hoy puede costar100% anual
MARIANO GORODISCH
ECONOMÍA&POLÍTICA 11Martes 23 de abril de 2019EL CRONISTA
Argentina encaró esta semana una misión oficial a China, en la búsqueda de ampliar los pro- ductos que vende al gigante asiá- tico.
La misión está encabezada por el secretario de Agroindus- tria, Luis Etchevehere, quien buscará acelerar las negociacio- nes con su contraparte en Bei- jing para lograr el visto bueno para que la harina de soja ingre- se de una vez a ese mercado asiático.
Además, apuntará a conse- guir luz verde para exportar car- ne de cerdo, a partir de los pro- blemas de abastecimiento que está teniendo China como con- secuencia del brote aun no con- trolado de la fiebre africana que diezmó sus granjas productoras y que de acuerdo con las últi- mas estimaciones derivará en el sacrificio o la muerte de por lo menos 130 millones de cabezas, un tercio de la producción total china.
En ese contexto, Beijing refor- zó las compras de carne de cer- do en Estados Unidos (un gesto que fue tomado como una se- ñal de distensión en el marco de la guerra comercial) y proyecta incrementar sus adquisiciones del producto en Brasil, tras con- versaciones de alto nivel que mantuvieron ambos gobiernos.
Argentina podría tener una oportunidad en ese segmento. En realidad, la habilitación de las plantas frigoríficas de carne de cerdo es parte de la negocia- ción que llevan adelante ambos
países desde hace meses.Tras la firma del protocolo de
carne bovina (para cortes en- friados y con hueso) para la ex- portación a China, Etchevehere había iniciado los contactos pa- ra ampliar autorizaciones para otras carnes, entre ellas las ovi- na y caprina (que se consiguió firmar el protocolo en diciem-
bre último) y de cerdo.Su visita a Beijing de esta se-
mana tendrá un eje en la carne porcina. El otro estará focali- zado en la harina de soja, el principal producto de exporta- ción local.
Mañana habrá una reunión en la embajada argentina en Beijing, que comanda Diego Guelar, para presentarles a au- toridades chinas datos sobre ca- pacidad de molienda, calidad e inocuidad del procesamiento
que se hace en Argentina de la soja.
Del encuentro, estará el presi- dente de la Cámara de la Indus- tria Aceitera (Ciara-CEC), Gus- tavo Idígoras, quien manifestó a El Cronista su expectativa so- bre esta nueva ronda de nego- ciaciones para abrir el mercado chino al producto estrella de ex- portación local.
“La harina de soja es el único producto que, por el volumen de producción anual y los valo- res internacionales, puede ayu- dar a la Argentina a achicar el déficit de la balanza comercial que tiene con China, del orden de u$s 8000 millones”, enfatizó .
Las negociaciones para que China abra su mercado al prin- cipal subproducto de la soja lo- cal se iniciaron hace casi un año, en mayo de 2018, en mo- mentos en que Etchevehere en- cabezó otra misión a Beijing donde se rubricó el protocolo para las carnes vacunas.
Desde ese momento, hubo otros contactos, incluidos los que se realizaron en diciembre en el marco de la visita oficial del presidente chino, Xi Jinping,
y del que surgieron varios acuerdos que beneficiaron a las cerezas locales, entre otros pro- ductos.
Esta será la tercera ronda ofi- cial de negociaciones en ese sentido. China se mostró intere- sada pero demora la habilita- ción de las plantas procesado- ras, paso fundamental previo
para poder abrir el mercado.Hace un mes, en el marco de
una visita que realizaron auto- ridades chinas encabezadas por el viceprimer ministro Hu Chunhua, Etchevehere fue an- fitrión de un recorrido por el polo sojero de Rosario y un en- cuentro con las empresas pro- cesadoras, la Bolsa de Comer- cio de Rosario (BCR), el gober- nador de Santa Fe, Miguel Lifs- chitz, la intendenta rosarina, Mónica Fein.
BUSCAN QUE BEIJING HABILITE PLANTAS PARA EXPORTAR ESOS PRODUCTOS
Misión para que China compre harina de soja y carne de cerdoEtchevehere encabeza una nueva gira al gigante asiático en el que la prioridad pasa por lograr que se autoricen exportaciones para nuevos productos
Xi Ximping y Macri sellaron acuerdos en Buenos Aires y buscan ampliar sus efectos
Una delegación china recorrió hace un mes
el polo sojero de Rosario en el marco de
la negociación
El brote de fiebre africana tiene en vilo la producción porcina en China, que necesita
más proveedores
PAULA LÓPEZ
Se reactivaron fábricas y tracciona la construcción
Mejora la siderurgia, pero sigue con números en rojo en la comparación con 2018La siderurgia volvió a mostrar sín- tomas de atravesar una profunda recesión, luego de que en marzo la producción de acero registrara una fuerte baja del 30,7% contra igual período de 2018. Según el in- forme mensual de la Cámara Ar- gentina del Acero, la producción de acero crudo correspondiente a marzo fue de 328.200 toneladas, 3,1% superior a la de febrero. La producción de laminados en ca- liente de marzo fue de 425.900 to- neladas, 86,8% sobre la de febrero pasado, de 228.000 toneladas, pe- ro 7,2% menor a las de 2018.
“Durante marzo se pusieron en marcha las plantas producti- vas de los establecimientos que habían aprovechado para reali- zar paradas de mantenimiento, dando vacaciones al personal, da- da la baja demanda”, explicó la entidad. En su informe, la cáma- ra empresarial sostuvo que “la ac- tividad de la construcción man- tiene la baja actividad que ha mostrado los últimos meses, pe- ro comienza a verse una mayor solicitud de permisos de cons- trucción”, que le permitiría dar impulso a la siderurgia.
“El segmento automotriz per- manece con bajísima actividad, con muchas plantas paradas y una capacidad ociosa del orden del 60%. Los despachos de expor- taciones, comparando marzo 2019 contra febrero 2019 mues- tran un crecimiento del 8,5%, si bien todavía se pueden observar valores interanuales negativos”, explicó. Por otra parte, indicó que “el segmento de maquinaria e implementos agrícolas, en vir- tud de la buena cosecha que se está registrando, se espera ayude a la recuperación del sector”.
BICE, con bancos de desarrollo del mundoEl presidente del Banco de In- versión y Comercio Exterior (BICE), Francisco Cabrera, participa en China y Japón de una serie de encuentros con entidades financieras inter- nacionales de desarrollo de todo el mundo.
La actividad del funcionario comenzó ayer en Beijing, en la inauguración de la Asociación de Instituciones Financieras de Desarrollo China y los paí- ses de América Latina (China- LAC), entidad impulsada por el banco de desarrollo chino que busca establecer una pla- taforma de cooperación finan- ciera multilateral.
Cabrera también tenía pre- visto reunirse hoy con el vice- presidente de la casa matriz del CDB, Zhang Xuguang, en- tidad con la que el BICE man- tiene una relación estratégi- ca desde hace 12 años.
El vínculo comenzó en 2007, cuando el BICE acce- dió a cuatro líneas de finan- ciamiento del banco de desa- rrollo chino por un monto to- tal de US$ 290 millones que fueron desembolsados en su totalidad y actualmente se encuentra negociando el ac- ceso a una nueva línea de fi- nanciamiento para el apoyo de energías renovables y pymes pertenecientes a dife- rentes cadenas de valor.
La agenda del funcionario argentino continuará el vier- nes en Tokio, Japón, donde participará de la reunión anual del consejo directivo del LTIC (Long Term Inves- tors Club), entidad que Ca- brera copreside junto al titu- lar del Banco Europeo de In- versiones, Werner Hoyer.
El LTIC está integrado por 18 instituciones financieras e inversores institucionales, principalmente de los países que forman parte del G20 y tie- ne como objetivo facilitar ini- ciativas conjuntas para pro- yectos e inversiones.
INTERNACIONAL
ON
Piñera presenta reforma total de sistemas de saludEl presidente de Chile, Sebastián Pi- ñera, firmó un proyecto de ley para la reforma del sistema de Salud, públi- co y privado, al decir que es para mo- dernizarlos y hacerlos más accesi- bles a los usuarios.
El objetivo de la reforma “es múlti- ple e integral” y pretende fortalecer la función del sistema público, re- presentado en el Fondo Nacional de Salud (Fonasa) y mejorar el sistema privado, sustentado por las Institu-
ciones de Salud Previsional (Isa- pres), indicó Piñera.Actualmente, al sistema público es- tán adscritos unos 14 millones de personas y los afiliados a las Isapres son unos tres millones.
EL CRONISTA12 Martes 23 de abril de 2019
El presidente de EE.UU., Donald Trump, retomó su arenga inter- nacional para que ningún país le compre más petróleo a Irán y tras recalcar que desde el 2 de mayo ya no eximirá a ocho gran- des compradores, el precio del crudo trepó ayer a máximos his- tóricos en seis meses, por temor a un desabastecimiento.
El precio del petróleo interme- dio de Texas (WTI) subió un 2,7% y cerró en u$s 65,70 el ba- rril, su máximo valor en casi un semestre. En el mercado de futu- ros de Londres, el petróleo Brent para entrega en junio terminó en u$s 74 dólares el barril, un al- za de 2,82%, con una tendencia alcista que sitúa al crudo en sus
niveles más altos desde princi- pios de noviembre de 2018.
El objetivo de la gestión Trump es reducir a cero las ex- portaciones de crudo iraní, para presionar a Teherán a que desis- ta de su programa nuclear, ex- plicó el secretario de Estado norteamericano, Mike Pompeo.
En esa línea, en noviembre pa- sado EE.UU. había eximido de sanciones por compra de petró-
leo iraní a ocho grandes compra- dores, y ese plazo se vence el 2 de mayo próximo, por lo que Trump actualizó y expandió sus amena- zas para lograr su objetivo.
Al mismo tiempo, su gobier- no dijo que EE.UU. se está coor- dinando con el mayor exporta- dor de la Organización de Paí- ses Exportadores de Petróleo (OPEP), Arabia Saudita, y con Emiratos Árabes Unidos para
garantizar que exista el “sumi- nistro adecuado”.
Pero ese anuncio no alcanzó para serenar al mercado, te- niendo en cuenta la reducción de oferta venezolana -en gran parte también a causa de san- ciones estadounidenses-, y por temor a que Riad pueda adop- tar un enfoque cauto para au- mentar las exportaciones.
Irán no se calló. Las autorida- des aseguraron que sus exporta- ciones petroleras “no se reduci- rán a cero bajo ninguna circuns- tancia” y amenazaron de nuevo con bloquear el estratégico es- trecho de Ormuz, un paso an- gosto entre Irán y Omán por el que circula aproximadamente el 20% del crudo del mundo.
“El mercado petrolero inter- nacional necesita el crudo iraní y la República Islámica tiene muchas opciones para vender su petróleo”, subrayaron.
EE.UU. había impuesto nue- vas sanciones a Irán en el 2018, que afectan al sector energético y bancario, tras retirarse unilateral- mente del acuerdo nuclear firma- do en 2015 entre Teherán y seis grandes potencias.
IRÁN BLOQUEARÍA EL ESTRECHO DE ORMUZ POR DONDE PASA 20% DEL CRUDO MUNDIAL
Sube el petróleo por amenaza de EE.UU. a clientes del crudo iraníEl precio trepó a máximos de seis meses cuando el mandatario advirtió que desde el 2 de mayo no renovará exenciones a ocho compradores clave, como China e India
MÓNICA VALLEJOS
Trump redobla medidas para que Irán no exporte petróleo
El presidente de EE.UU., Donald Trump, y su em- presa demandaron al lí- der del Comité de Super- visión y Reforma de la Cá- mara Baja, el demócrata Elijah Cummings, en un intento por bloquear una citación judicial para ob- tener los registros finan- cieros del gobernante. El recurso busca que Cum- mings no obtenga los re- gistros financieros de manos de Mazars USA, una firma de contabilidad usada por el presidente y sus empresas, indicó The Washington Post. Añade que por más de una déca- da Mazars y una firma predecesora han firmado los estados financieros que Trump usaba para acceder a créditos, algu- nos de los cuales inclu- yen “exageraciones fre- cuentes o inexactitu- des”, las cuales eran acompañadas de una no- ta de la firma en la que decía que no era respon- sable de las imprecisio- nes de la información.
Trump dificulta que trasciendan sus registros financieros
España celebrará elecciones par- lamentarias el próximo domin- go y el último sondeo de inten- ción de voto - difundido ayer, cuando concluyó el período pa- ra difundir este tipo de encues- tas según la ley electoral española- le otorga una victoria al gubernamental Partido Socia- lista (PSOE), del presidente del Ejecutivo, Pedro Sánchez.
De todas formas, sería un triunfo ajustado, con entre un 28 y un 31,5% de los votos, y en- tre 115 y 139 diputados (actual- mente tiene 85), sobre un total de 350 miembros del Congreso.
Al menos así coinciden los di- versos sondeos difundidos en- tre el domingo y ayer, cuando se hizo el primer debate televisivo entre los cuatro principales can- didatos a presidir el gobierno español los próximos cuatro años: Pablo Casado del Partido Popular (PP, conservador), Al- bert Rivera (Ciudadanos, libe- ral), Pedro Sánchez del gober- nante Partido Socialista (PSOE) y Pablo Iglesias (Podemos, iz- quierda). Hoy se hará un segun- do debate en TV.
En todo caso, los socialistas de Sánchez necesitarían pactar pa- ra asegurar una mayoría de go- bierno. Si optan por un pacto de izquierda, Podemos tendría una
importante caída, y perdería más de la mitad de sus 71 diputa- dos, y haría necesario pactar con los nacionalistas vascos (PNV) y la izquierda de la región de Va- lencia (Compromís).
Entre los temas que los candi- datos debatieron ayer destaca si España seguirá o no la tendencia internacional marcada por el au- ge de los nacionalismos, así co- mo temas de la economía como las pensiones, los impuestos y el empleo, así como políticas de gé- nero y posibles pactos entre agrupaciones. Hace una sema- na, en un debate de la agencia EFE las principales causas de dis- crepancia entre los cuatro parti- dos habían sido los impuestos y
pensiones de jubilación, pues mientras la derecha quiere bajar tributos para reactivar la econo- mía, la izquierda desea subirlos a los más adinerados para mejo- rar las políticas sociales.
La política de vivienda fue otro de los asuntos candentes del debate, debido al encareci- miento acelerado que experi- menta, sobre todo la de alqui- ler, al calor del crecimiento de los apartamentos turísticos en las grandes ciudades como Ma- drid y Barcelona y la llegada al sector de grandes fondos inmo- biliarios internacionales.
Podemos propuso un “con- trol de precios” y un parque pú- blico de alquiler social para
“cortar dinámicas especulati- vas”, una iniciativa que el PSOE rebaja a “limitar el precio de los alquileres” sin intervención di- recta (de la Administración) y promover la vivienda pública.
MÓNICA VALLEJOS
Pedro Sánchez del PSOE
España: el PSOE lidera sondeos para comicios
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EL CRONISTA 13Martes 23 de abril de 2019
Fiebre porcina en China sacude los mercados globales de alimentosPRONOSTICAN SUBAS INTERNACIONALES EN LOS PRECIOS DEL CERDO; POR LA ENFERMEDAD MORIRÁN 130 MILLONES DE ANIMALES
Están desapareciendo en China millones de cerdos; y el resto del mundo empieza a notarlo.
La población porcina del país, la más numerosa del mun- do, probablemente se reduzca en casi una tercera parte por- que se perderán 130 millones de animales afectados por la fie- bre porcina africana.
El brote de la enfermedad da- rá nueva forma a los mercados de proteínas del mundo. Subi- rán los precios de las carnes mientras China, el mayor con- sumidor y productor de cerdo, se prepara para enfrentar años de faltantes e interrupciones en su suministro de alimentos.
“Esto es un punto de infle- xión”, dijo Jais Valeur, CEO de Danish Crown, una importante procesadora de carne de cerdo. “Recién estamos empezando a ver el verdadero impacto de la peste porcina africana”.
El virus ASF, endémico de Africa, es letal para los cerdos y no tiene cura. La actual ola de casos empezó en Georgia en 2007 y se propagó a partes de Europa oriental y Rusia antes de llegar a China en agosto.
Después de ocho meses en los que Beijing aseguraba que tenía la situación bajo control, la crisis hoy es innegable. El Mi- nisterio de Agricultura dijo que estimaciones preliminares se- ñalan que los precios del cerdo
subirán más de 70% interanual en el segundo semestre de 2019.
La profunda disminución de la población porcina de China conmocionó a la industria ali- menticia mundial. Los futuros de cerdo treparon en Chicago. Las acciones de frigoríficos su- bieron en San Pablo y Nueva York. Las ventas de cerdo de Es- tados Unidos a China hace po- co marcaron un pico récord pe- se al arancel de 62% impuesto durante el curso de la guerra co- mercial entre ambos países.
La población china de 1400 millones de personas consume 55 millones de toneladas de pro- ductos porcinos por año, lejos, la cifra más elevada del mundo. El consumo hogareño de carne
aumenta de manera constante junto con el alza de los ingresos familiares, y hasta antes del bro- te del virus, la mayor parte de la demanda se satisfacía con una población porcina local superior a 430 millones de cabezas.
Pero como consecuencia de las muertes derivadas de la enfer- medad, China tendrá 130 millo- nes de cerdos menos para fin de año, estima Christine McCrac- ken, una analista de Rabobank con sede en Nueva York.
El impacto perdurará. Ernan Cui, analista de Gavekal Drago- nomics, dijo que si bien erradicar el ASF en otros países llevó al me- nos cinco años, el tamaño del mercado chino, la estructura re- gulatoria y los bajos estándares
sanitarios prolongarán la crisis.Rabobank predice escasez en
otros países de Asia y Latinoamé- rica que dependen de las impor- taciones porque habrá un “giro sin precedentes en el comercio” porque el suministro de carne se redireccionará hacia China.
Los cambios deberían sentir- se en todas partes. Europa ya es un gran socio comercial de Chi- na en cerdo. Valeur dijo que los cargamentos congelados de Da- nish Crown hacia China se du- plicaron desde febrero.
Brasil es un país que está “bien posicionado para crecer rápido” en exportaciones porcinas a Chi- na, si bien sus ventas de carne va- cuna y pollo podrían también au- mentar, dijo Morgan Stanley.
GREGORY MEYER
Durante meses, Beto Marron se enfrentó a un terrible dilema: pa- gar el alquiler y las facturas de los servicios o comprar suficien- te comida para su familia de cua- tro miembros. No podía hacer ambas cosas.
No tuvo que tomar la deci- sión porque a fines del año pa- sado fue expulsado de su vi- vienda en las afueras de Bue- nos Aires, lo que dejó a su fa- milia en la calle.
“Esto me está consumiendo la vida. ¿Cuando va a terminar esta pesadilla?”, preguntaba es- te hombre de 37 años mientras revolvía un tacho repleto de ba- sura en un barrio de clase me- dia de la Capital.
La misma pregunta persigue al presidente Mauricio Macri, y al FMI, que sigue expresando su total apoyo al mandatario después de haber concedido a Argentina un rescate récord de u$s 56.300 millones el año pa- sado en medio de una crisis cambiaria.
Desde entonces, un abrupto salto de la inflación derivó en un alarmante aumento de la po-
breza muy superior a lo que pre- veían los funcionarios y merca- dos. Eso amenaza las posibilida- des de reelección de Macri, que durante su campaña electoral alegremente aseguraba a los vo- tantes que extinguir la inflación sería “fácil”.
También plantea dudas sobre el innovador programa de aus- teridad que otorgó el FMI a Ar- gentina, el cual puso un énfasis sin precedente en “proteger a los más vulnerables de la socie- dad”, y que podría significar fu- turos programas en otros mer- cados emergentes en proble- mas, como Ecuador.
“Somos muy conscientes, y también lo son las autoridades argentinas, de que un aumento de la pobreza impondría ‘serios desafíos’ para el cumplimiento de los objetivos del programa”, afirmó Nigel Chalk, subdirector del departamento del Hemisfe- rio Occidental del FMI.
La inflación, que ahora supera el 50% anual, provocó en gran medida el crecimiento de la po- breza a 32% de la población a fi- nes de 2018. Es casi el mismo ni- vel que tenía el país cuando asu- mió Macri en el 2015. Si bien ha- bía descendido a 25,7% a media- dos de 2017, se disparó nueva- mente el año pasado a raíz de la crisis cambiaria. En respuesta, es- te mes el gobierno amplió un po- lémico programa de controles de precios a 60 productos “esencia- les”, mayormente alimentos, pa- ra suavizar el impacto de las alzas de precios.
El programa del FMI en Ar- gentina es el primero que explí- citamente incluye medidas que permiten al país superar las me- tas de déficit fiscal acordadas con el fondo para elevar el gasto en asistencia social.
De hecho, la tercera revisión del programa que hizo el FMI confirma que se incluirán más de estas medidas, y que el tope para el gasto social se elevará de 0,2% a 0,3% del PBI.
Pero el crecimiento de la po- breza podría aún provocar lo que Chalk llama “recalibrar el gasto social para brindar al gobierno mayores posibilidades de actuar para proteger a los pobres”.
El riesgo, reconocen los funcio- narios, es que si el gobierno no lo- gra reducir el déficit lo suficiente debido a ese gasto social adicio- nal, los mercados obliguen a Ar- gentina a buscar mayor deuda ex- terna para cubrir el déficit fiscal de lo originalmente previsto, al punto en que el peso de la deuda se pueda volver insostenible.
“Hasta ahora, los mercados se mostraron bastante compasivos [desde la crisis del peso el año pasado]. Comprenden las com- pensaciones. Sería trágico —y
más que un poco irónico— si Cristina vuelve porque el merca- do exigía un ajuste demasiado duro” dijo un inversor refirién- dose a la ex presidenta Cristina Fernández de Kirchner (CFK).
Pero quizás no esté todo mal. Pese al temor por lo que sucede- ría con el programa del FMI en caso de una victoria de CFK, su ex ministro de Economía Axel Ki- cillof se reunió en secreto con funcionarios del FMI y les asegu- ró que un gobierno de CFK se- guiría adelante con el programa.
Esos temas no están en la ca- beza de muchos argentinos, que están viviendo en el segundo país más miserable del mundo, según Steve Hanke, economista de Johns Hopkins University que publica el “índice de mise- ria” anual que mide desempleo, inflación y tasas de interés.
En su defensa, los funciona- rios señalan que las estadísticas de pobreza no reflejan avances cualitativos como el mejor acce- so al empleo debido a la mayor eficiencia de los programas so- ciales; nuevas cloacas para 2,5 millones; más escuelas; calles pavimentadas en los barrios de emergencia; y la lucha contra el narcotráfico.
“Seguro que el gobierno hizo cosas por las que no recibe sufi- ciente reconocimiento,” admite Paz Marcano, que cocina en un comedor comunitario en Buenos Aires. “Pero a quienes no pueden alimentar adecuadamente a sus hijos, hay que perdonarlos por ol- vidarse” de esas cosas.
EL NECESARIO GASTO SOCIAL PODRÍA ELEVAR EL DÉFICIT Y UNA VEZ MÁS ASUSTAR A LOS MERCADOS
La creciente pobreza en Argentina plantea preguntas difíciles al FMIEl innovador programa de austeridad que concedió el fondo puso un énfasis sin precedente en “proteger a los más vulnerables de la sociedad”
El FMI brinda total apoyo al gobierno de Mauricio Macri
BENEDICT MANDER
La pobreza subió a 32% a fines de 2018. Es casi
el mismo nivel que tenía el país cuando
asumió Macri en 2015
EL CRONISTA14 Martes 23 de abril de 2019
OPINIÓN
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Hace varios días que venimos hablando del dólar en la Argen-
tina, y de las altas probabili- dades que tenemos de sufrir una fuerte corrida bancaria en el futuro cercano. Hay un elemento clave: los dólares de la cosecha recién co- mienzan a entrar, pero los productores ya prometen demorar el ingreso que tan- to necesita el Gobierno.
El hecho de que la Argen- tina tenga una cosecha casi récord (con un aumento es- te año del 6% de la cantidad de trigo y del 57% en el caso de la soja), no garantiza que haya un ingreso inmediato de dólares. Para entender esto, es necesario conocer la mecánica de funciona- miento de venta de granos.
Cuando los productores venden sus granos, pueden hacerlo principalmente en dos modalidades: 1. Fijando precio hoy; 2. Con precio “a fi- jar”. Para esto, no importa mucho si los granos se los venden a un acopiador o a un exportador. Lo que sí es im- portante, es que sólo cuando el productor fija el precio, los exportadores liquidan los dó- lares para darle los pesos al productor.
Cuando el precio queda “a fijar”, los exportadores ven- den los granos (y se cubren en el mercado de futuros) pero no liquidan, ya que al productor no le tienen que dar los pesos aún. El hecho de ver los puertos de Rosario y Bahía Blanca al tope de ca- pacidad, solo indica que se
están entregando los gra- nos, pero no indica si las ventas fueron hechas fijan- do precio o “a fijar”.
Hoy se estima que sólo el 30% de la venta ha sido fi- jando precio. ¿Por qué? No necesariamente porque al productor le interese el tipo de cambio con el dólar, sino porque no le gusta el precio internacional del maíz y la soja que cuando se tienen en cuenta las retenciones, están aproximadamente un 25% por debajo del precio del año pasado (cuando ini- ciaron la siembra, la soja a mayo valía u$s 285 la tone- lada y hoy -con retenciones incluidas- vale u$s 220).
Cuales quieran sean los motivos, en última instan- cia, quienes determinan el momento de ingreso de los dólares son los productores cuando fijan el precio. ¿Cuándo lo pueden hacer? Podrían demorarse de tres a seis meses.
Si no aparece la tan espe- rada oferta de dólares de la cosecha, entonces es más probable que estemos cerca de una aceleración del tipo de cambio donde el dólar va- ya a buscar la banda supe- rior en los $ 51.
El mercado ya está to- mando nota del riesgo cada vez mayor de una nueva de- valuación y está castigando en la bolsa especialmente a las empresas energéticas, cuyas tarifas resultarían menos dólares con una nue- va devaluación.
El hecho de que el riesgo país se haya escapado por sobre los 800 puntos, es de enorme preocupación por- que indica lo que está ha- ciendo el dinero institucio- nal: se está retirando de los activos argentinos.
El mercado tiene sus serias dudas de que el campo sea quien nos “salve”.
DEBATE
Productores demoran
ingreso de dólares
Miguel Ángel
Boggiano
Ceo de Carta Financiera
Casi cuatro años des- pués de que la comuni- dad internacional
aprobara la Agenda 2030 y sus 17 Objetivos en 2015, los países de la región se darán cita en la Tercera Reunión del Foro de los Países de América Latina y el Caribe sobre el De- sarrollo Sostenible, ocasión propicia para hacer un balan- ce de lo alcanzado y de los de- safíos en esta compleja co- yuntura mundial.
La tercera versión del en- cuentro regional se celebrará en medio de una paradoja centrada en el debilitamien- to de la cooperación interna- cional en momentos en que la escala y complejidad de los problemas globales la ha- ce más necesaria que nunca. Crecientemente, algunos go- biernos han reaccionado po- líticamente a los impactos de la hiperglobalización con po- líticas defensivas que buscan crear barreras, debilitar la cooperación internacional (especialmente aquella mul- tilateral) en favor de respues- tas unilaterales, atribuyendo la responsabilidad de las difi- cultades económicas al co- mercio con los países más pobres o a los inmigrantes. Paralelamente, el aumento de la desigualdad e inestabi- lidad económica generó una erosión de la confianza en la democracia y en su capaci- dad de dar respuesta a las ne- cesidades de empleo y bie- nestar de los ciudadanos.
En este escenario, el impul- so de políticas globales, re- gionales y nacionales que
promuevan el comercio, la integración y la cooperación con inclusión social y soste- nibilidad ambiental, al tiem- po que fortalezcan la demo- cracia, se torna urgente.
En nuestra región, el Foro de los Países de América Lati- na y el Caribe sobre Desarro- llo Sostenible da forma tangi- ble al multilateralismo, a la vocación integradora y al ánimo vivo por la coopera- ción regional.
A través del Foro, los paí- ses de la región han avanza- do en la implementación de la Agenda 2030. Hoy, 29 de los 33 países de la región cuentan con mecanismos institucionales de coordina- ción y seguimiento de la Agenda 2030 a nivel nacional cuya labor se funda en ins- trumentos legales que defi- nen sus alcances y objetivos. Este notable avance institu- cional fue acompañado de la preparación de informes na- cionales voluntarios que des-
criben las actividades de los mecanismos de coordina- ción y los avances logrados en la implementación de la Agenda 2030. Si se conside- ran los 22 informes naciona- les voluntarios ya presenta- dos y el interés manifestado por 10 países en presentar in- formes en el bienio 2019- 2020, puede afirmarse que cinco años después de la aprobación de la Agenda 2030 la región contará con 32 informes elaborados por 24 países. Más aún, puesto que en el mundo solo 17 países habrán presentado al menos dos informes entre 2016 y
2020, el hecho de que siete de ellos sean de América Lati- na y el Caribe muestra el compromiso de la región con la Agenda 2030.
Si bien la región está enca- minada a cumplir algunos ODS, el logro de otros es in- viable en el estado actual. Persisten los desafíos ya que América Latina y el Caribe continúa siendo la región más desigual del planeta. La CEPAL ha enfatizado que la desigualdad es ineficiente y que las políticas sociales son, al mismo tiempo, políticas de construcción de capacida- des. El impulso al crecimien- to sostenible debe estimular la creación de empleos con derechos que, en conjunto con políticas sociales ambi- ciosas y de carácter universa- lista, recuperen la confianza y legitimidad de los sistemas democráticos, al tiempo que abren espacios para la coo- peración internacional como instrumento del desarrollo.
El Foro, que este año se ce- lebrará del 22 al 26 de abril en la sede de la CEPAL en Santiago de Chile, represen- ta una oportunidad singular para que los gobiernos, la so- ciedad civil, la academia, el sector privado y las organiza- ciones internacionales discu- tan los problemas que afec- tan a la región en las tres di- mensiones del desarrollo sostenible: social, económi- ca y ambiental. Sus debates tendrán lugar en un contexto que es en sí mismo un ejem- plo del multilateralismo que fortalece la democracia: transparente y abierto al es- crutinio público, con diversi- dad de actores y miradas, con una preocupación mar- cada en promover la inclu- sión, y con una base de evi- dencias empíricas y estudios técnicos que le dan solidez a los análisis, debates y pro- puestas.
ENFOQUE
Foro regional sobre Desarrollo
Sostenible: ejemplo de cooperación
La reunión se celebrará en medio del debilitamiento
de la cooperación internacional, hoy más necesaria que nunca
Alicia
Bárcena
Secretaria Ejecutiva de la
CEPAL
OPINIÓN 15Martes 23 de abril de 2019EL CRONISTA
El PBI cayó -2,4% en 2018. Según el EMAE del Indec, comercio y
reparaciones (5,1%), indus- tria manufacturera (4,3%) y transporte y comunicaciones (2,7%) son los que más caye- ron (exceptuando al agro) en 2018. Del otro lado, el dólar subió 110% punta a punta, la inflación trepó a 48% y el po- der adquisitivo de los sala- rios perdió 12% en 2018.
Sin embargo, la performance macroeconómica de 2018 no es un episodio aislado. La econo- mía argentina se empobrece sostenidamente hace diez años. Las malas políticas fisca- les y monetarias, siempre ex- pansivamente keynesianas, nos empobrecen en forma se- cular. El gasto público total pa- só de 31,3% (2008) a 43% (2018), aumentando 37,4% en términos del PBI. Del otro lado, la emisión monetaria creció 126%; 532% y 1187% cuando se compara 2018 contra 2015, 2011 y 2008; respectivamente.
Hay una sostenida y creciente destrucción de riqueza que se traduce en empobrecimiento y deterioro de la calidad de vida. En diciembre 2018 el PBI per cá- pita cerró 4,5% (2015); -8,3% (2011) y -2,8% (2008) por debajo de los años anteriores. La infla- ción acumuló 159%; 633% y 1215% contra fin de 2015; 2011 y 2008. Paralelamente, el dólar su- bió 232%; 783% y 1007% contra 2015; 2011 y 2008. La pobreza aumentó 35% en el período.
Hacer las cosas mal 12 años tiene mayores costos que hacer- las mal durante ocho o cuatro años. La acumulación de malos resultados potencia exponen- cialmente los problemas de fon- do, agrandando los riesgos de crisis macroeconómica. Argen- tina enfrenta riesgo de híper in- flación y riesgo de default. Am- bos riesgos se han postergado con los dólares del FMI. Sin em- bargo, el gobierno de Cambie- mos se “patina” los dólares del FMI y los problemas macro con-
tinúan agrandándose. Así, los riesgos de híper y de default se potencian para más adelante en el tiempo.
Hay que entender que salvo un milagro (reformas estructu- rales que la casta política no diagnóstica y menos quiere to- mar), Argentina se dirige hacia la crisis más grande de las últi- mas décadas. Cuando estallé, los indicadores económicos y sociales terminarán siendo peo- res valores que en 2002.
Consumada, salir de la crisis también será mucho más difícil y complicado que en 2003/2005. No se podrá salir rebotando al 8% anual con políticas facilistas como se lo hizo en 2003/2005. Con dichas políticas la econo- mía permanecerá hundida sin crecer y con alta inflación. Por el contrario, para volver a crecer será imprescindible hacer las re- formas estructurales que nin- gún político quiere adoptar: re- forma del Estado, reforma ban-
caria, eliminación del BCRA, re- forma laboral, reforma tributa- ria y reforma previsional.
¿Cómo afecta toda esta situa- ción el ánimo de los argentinos? Hay una sensación de frustra- ción récord en la población. Po- der medir la frustración permiti- ría cuantificar dicho estado de ánimo y anticipar su desenvolvi- miento a futuro. Medir la frus- tración sirve para poder com- prender si dicho ánimo tenderá a reducirse o, por el contrario, aumentar en el futuro cercano.
La frustración de los agentes económicos es cuantificada objetivamente por el “Índice de Frustración Giacomini / Mi- lei” (IF de G&M) y muestra que la frustración de la población no sólo se encuentra en los ni- veles récord de los últimos diez años, sino que presenta una tendencia alcista que se potencia, lo cual refleja la po- tenciación de los efectos nega-
tivos de las malas políticas de los últimos 12 años.
Según las estimaciones del IF de G&M, en el segundo semes- tre 2018 los agentes económicos presentaron un nivel de frustra- ción 211% y 322% más elevado que en el primer semestre de 2018 y que en la segunda mitad de 2017; respectivamente.
El último dato del IF de G&M es un 97% superior que el anterior pico del primer se- mestre 2016 y un 163% mayor que el pico de la segunda mi- tad de 2014. En otras palabras, con la última devaluación el nivel de frustración creció has- ta el doble que la devaluación anterior y más de un 160% por encima de la devaluación de 2014, reflejando que los efec- tos negativos se acumulan y potencian unos sobre otros.
¿A qué se debe el importante aumento del IF de G&M? El IF de G&M tiene en el numerador la inflación, la tasa de desem-
pleo y el índice de GINI. Aumen- tos de la inflación, del desem- pleo y de la inequidad en la dis- tribución del ingreso tienden a aumentar el IF de G&M, refle- jando un incremento de la frus- tración. El poder adquisitivo del salario y el PBI per cápita en dó- lares están en el denominador. O sea, una caída del salario real, una baja del PBI cápita y una de- valuación hacen subir el IF de G&M, reflejando que la destruc- ción de riqueza, la devaluación y el destrozo de los salarios con- llevan a un incremento de la frustración.
En el segundo semestre 2018 hay un salto exponencial del IF de G&M por dos razones. Pri- mero, porque todas las varia- bles que componen el IF G&M actuaron en forma simultánea y en el mismo sentido, poten- ciando la suba de la frustra- ción en la población: subió el desempleo; empeoró la distri-
bución del ingreso, saltó la in- flación, cayó el salario real y saltó el dólar desplomando el PBI per cápita medido en mo- neda norteamericana.
Segundo, el IF de G&M “vue- la” porque el movimiento de cuatro de las cinco variables que componen el IF de G&M fue muy “fuerte”. La inflación y el desempleo subieron en el nu- merador, mientras que el poder adquisitivo del salario y el PBI per cápita en dólares se desplo- maron en el denominador. Tan sólo la distribución del ingreso se movió “poco”, registrándose una suba moderada del Gini en el numerador.
El IF de G&M presenta ten- dencia alcista durante los últi- mos 11 años, es decir a lo largo de las dos presidencias de CFK y en los primeros tres años de Cambiemos; aunque dicha ten- dencia se profundiza durante la actual administración. La incon- sistencia de las políticas macro
que propiciaron la paulatina aceleración de la inflación, la sis- temática devaluación y la caída del PBI per cápita en dólares (también en pesos) explican la tendencia creciente del IF&GM a lo largo de toda la serie. Sin embargo, esta tendencia fue ga- nando fuerza con el paso del tiempo, ya que el deterioro de estas variables se fue profundi- zando a medida que la inconsis- tencia de las políticas se fue in- tensificando y acumulando.
Con Cambiemos, el IF de G&M alcanza un nuevo pico en el primer semestre 2016 cuando se salió mal del cepo. El (ex) mi- nistro Prat Gay se desentendió del exceso de dinero (4,2% del PBI), generando un excesivo sal- to del dólar y de la inflación que potenció la suba del IF de G&M. Paralelamente, la suba del dólar más la quita de Retenciones y la eliminación de las regulaciones al comercio (internacional y na-
cional) generaron un salto del precio de los alimentos que jun- to a los ajustes tarifarios tuvie- ron un impacto muy negativo (relativo) sobre los más vulnera- bles, impactando negativamen- te en la distribución del ingreso (suba del coeficiente Gini).
El IF de G&M tocó un nuevo techo en la primera mitad de 2016 cuando el GINI (por pri- mera vez) contribuyó a su su- ba. A esto hay que sumarle el efecto de la caída de los sala- rios reales (nunca habían caí- do hasta 2013); dos fenómenos que nunca habían estado ac- tuando simultáneamente en 2008/2015. De aquí que, en la primera mitad de 2016 el IF de G&M explicaba la percepción de que Cambiemos “goberna- ba para los ricos” y echaba luz sobre la problemática socio económica del tercer cordón del conurbano bonaerense.
¿Qué puede pasar con el IF de G&M de aquí en adelante? De acuerdo con nuestro análi- sis y proyecciones, el dólar irá más temprano que tarde a la banda superior. Luego, cuan- do el BCRA deje de controlar la cantidad de dinero y pase a controlar precio (vendiendo dólares), la tasa de interés su- birá más. En este contexto y a diferencia de la visión de nues- tros colegas, la demanda de di- nero caerá más, el dólar picará en punta y el proceso devalua- torio continuará su “viaje”. En este sentido, si el proceso elec- toral es CFK contra Mauricio Macri, habrá más expectativas de devaluación, la caída de la demanda de dinero se intensi- ficará y el dólar subirá más. El dólar puede no tener techo.
Detrás de los rounds cambia- rios por venir y de la acentua- ción de la suba del dólar, la infla- ción irá por detrás y se volverá a acelerar más (Dornbush; Ex- change Rate Dynamics & Ratio- nal Expectations; 1976). En este marco, lo más probable es que la inflación 2019 termine siendo mayor a la inflación 2018. Del la- do de la economía real, el PBI en dólares caerá más, el poder ad- quisitivo del salario real seguirá derrapando, el desempleo subi- rá y el coeficiente de GINI subirá reflejando peor distribución del ingreso. Nuevamente, todas las variables estarían operando jun- tas en el mismo sentido, aumen- tando el IF de G&M.
Es esperable que la trayecto- ria del IF de G&M continúe con tendencia alcista, confirmando que la economía argentina se encuentra en trayectoria de cri- sis, haciendo cada vez más pro- bable el escenario de híper con default. En un escenario de hí- per con default, el IF de G&M to- ca el cielo.
Índice de frustración Giacomini-Milei: récord y
con tendencia en alza
PUNTO DE VISTA
Diego
Giacomini
Profesor titular de la
Universidad de Belgrano
Javier
Milei
Profesor de la Universidad de
Belgrano
EL CRONISTA16 Martes 23 de abril de 2019
NEGOCIOS
ON
Cae 35,9% la venta de inmuebles en ProvinciaCon 4385 escrituras de compraventa de inmuebles firmadas en la provincia de Buenos Aires, febrero registró una caída del 35,9% frente a las 6848 re- gistradas en igual mes de 2018.Según las estadísticas del Colegio de
Escribanos bonaerense, el valor pro- medio de cada operación subió de $ 1,9 millones en el segundo mes de 2018 a $ 2,3 millones en igual perío- do de 2019 y registró un alza del 18,8%. Sin embargo, el monto total
de las escrituras celebradas tuvo una disminución del 23,9%.En la comparación con enero, en fe- brero se observó un incremento del 38,8 % en la cantidad de operaciones y del 26,3 % en los montos.
Pasó más de un año desde que Compañía de Cervecerías Unidas (CCU) y AB InBev acordaron, por pedido de la Secretaría de Comer- cio, tras la fusión de la cervecera belga con SAB Miller, el intercam- bio de Grolsch y Warsteiner, entre otras etiquetas, además de un pa- go de u$s 400 millones en tres años. A partir de mayo, y a pesar de contar con un período de gra- cia de 18 meses, la chilena comen- zará a producir, distribuir y ven- der estas marcas premium, algo que, hasta ahora, realizaba la due- ña de Quilmes como parte del de- al. Para CCU, significó una inver- sión de $ 65 millones, entre traba- jo de levaduras, envasado y la par- ticipación de los maestros cerve- ceros de ambas etiquetas.
En tanto, Cervecería y Maltería Quilmes, la filial de AB InBev, anunció ayer el comienzo de ela- boración de Budweiser en su cer- vecería de Acheral, Tucumán, desde septiembre. El desembol- so, de u$s 10,2 millones ($ 433,2 millones, al tipo de cambio de ayer), se enmarca en su plan de inversiones, de u$s 1700 millo- nes, para el período 2016-2020. Ya ejecutó el 60 por ciento.
De esta forma, aclaró Quilmes, Budweiser se producirá en sólo dos plantas locales: la tucumana y la de Zárate, Buenos Aires, que
recibió tras la adquisición global de SAB Miller. Actualmente, Acheral producía las marcas Quil- mes Clásica, Brahma, Bajo Cero, 1890, Ouro Fino y Ducal. Desde allí, exporta a países de la región, como Paraguay, Bolivia y Chile.
Según datos de mercado, Quil- mes tiene cerca del 65% del mer- cado local de cervezas. CCU, en
tanto, alcanzó un market share superior al 30 por ciento.
La apuesta local“Por los calibres y los empaques, tuvimos que adaptar las líneas pa- ra que pudieran llenar correcta- mente las botellas. Varían según la marca, a diferencia de las latas, que son todas idénticas”, explicó
Nicolás Rubino, director de Mar- keting de Cervezas de CCU.
La producción, que, calculan, rondará los 350.000 hectolitros por año entre ambas marcas, se realizará en la planta de Luján. Ahí, también se fabrican las mar- cas Heineken, Schneider e Impe- rial. “Es la que está más cerca del área de mayor venta de estas
marcas. Eso nos dará una mejor rentabilidad”, explicó Rubino. CCU también tiene fábricas en Santa Fe y Salta. El 80% de las ventas de Grolsch y Warsteiner se concentra en Buenos Aires, Rosario y Córdoba.
Las otras marcas de las que CCU posee la licencia, como Amstel, Miller y Sol, son produci- das en Santa Fe. A su vez, la chile- na también tiene la distribución de la estadounidense Blue Moon y la chilena Kunstmann, ambas, importadas.En relación a Grolsch, sólo seguirá importando una versión (swing top).
A su vez, CCU invirtió, como parte de su plan de $ 2250 millo- nes para el trienio 2016-2019, en una nueva línea de producción de barriles, a la cual busca dupli- car. “Ya contábamos con una lí- nea así en Santa Fe y, ahora, in- corporaremos esta, en Luján, pa- ra todas las marcas que se produ- cen ahí porque crece mucho el consumo de cerveza tirada, tipo chopp. Por el momento, los barri- les solo representan un 1,5% de nuestras ventas”, apunta Rubino.
Para el ejecutivo, el potencial de crecimiento de estas dos mar- cas es prometedor, debido al au- ge del segmento premium. Se- gún un informe de la consultora Abeceb para Cerveceros Argenti- nos, cámara que nuclea a las principales compañías del ru- bro, este tipo de cervezas le ganó terreno a las low price, cuyo sha- re cayó del 12% al 5% en la últi- ma década. Rubino detalla: “Las premium crecen un 20% en el país porque, al tener detrás mar- cas internacionales, invierten mucho en desarrollo e innova- ción. En algunos países de la re- gión, la suba de este segmento incluso llega al 45 por ciento”.
ES LO QUE EROGARÁN QUILMES Y CCU PARA LOCALIZAR LA PRODUCCIÓN DE LAS MARCAS QUE CANJEARON
La industria cervecera local se reconfigura con $ 500 millones en inversionesAB InBev puso u$s 10,2 millones para hacer Budweiser en Tucumán, además de Zárate. Su rival desembolsó $ 65 millones y empezará en mayo con las nuevas marcas en Luján
JAVIER LEDESMA
CCU proyecta producir 350.000 hectolitros anuales de Grolsch (foto) y Wersteiner en su planta de Luján
En septiembre de 2017, Cervecería y Maltería Quilmes, filial de AB InBev, y CCU anunciaron un canje de activos que, además de un pago cash de u$s 400 millones, implicó el traspaso de marcas como Isenbeck, Warsteiner, Grolsch, Diosa, Norte, Iguana y Báltica. Al cabo de una negociación monitoreada por la Comisión de Defensa de la Competencia, AB InBev -producto de la fusión entre la estadounidense Anheuser- Busch y la belgo-brasileña InBev- obtenía el ma- nejo dede Budweiser para el mercado local.En la Argentina, la marca pertenecía históri- camente al portfolio de la fabricante chilena.
Había sido la marca global con la que CCU, firma del grupo Luksic, se animó a cruzar la cordillera e hizo pie en la Argentina, con un contrato de licencia firmado en 1994. La últi- ma renovación fue en marzo de 2008, ocho meses antes del anuncio de fusión entre An- heuser Busch e InBev. La licencia de CCU fi- nalizaba en 2025. Motivo por el cual el gigan- te naciente no cejó esfuerzos en hacerse del manejo de su marca más valiosa -según reco- noce en sus memorias anuales la propia AB InBev- en un mercado como el argentino, donde tiene más del 65% de share.
Un acuerdo cerrado con el sabor del encuentro
17NEGOCIOSMartes 23 de abril de 2019EL CRONISTA
El consejo de administración de Kraft Heinz designó al portugués Miguel Patricio como nuevo CEO de la multinacional a partir del próximo 1º de julio, cuando rele- vará en el cargo a Bernardo Hees, quien dirigió a la compañía du- rante los últimos cinco años, se- gún anunció la multinacional.
Patricio desarrolló su carrera durante casi 20 años en la cerve- cera Anheuser-Busch InBev (AB InBev), donde desde 2012 se de- sempeñaba como director de Marketing, informó el diario es-
pañol Expansión. Antes, el ejecu- tivo había trabajado en firmas co- mo Philip Morris, The Coca-Cola Company y Johnson & Johnson.
“Miguel es un líder empresa- rial contrastado, con un distin- guido historial en la creación de marcas de consumo icónicas en todo el mundo”, comentó Alex Behring, presidente del consejo de Kraft Heinz.
En febrero pasado, Kraft Heinz reconoció haber recibido una citación de la Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos (SEC) en relación con una investigación sobre sus prácticas contables, procedi-
mientos y controles internos, tras lo que la empresa decidió abrir una investigación interna.
El portugués llega a una com- pañía afectada por la pérdida de valor de sus marcas; en los últimos 12 meses, acumula una baja del 42%. Ayer, la cotización respondió al nuevo nombra- miento con un alza del 0,7%.
Kraft Heinz perdió u$s 10.229 millones en 2018, frente al benefi- cio neto de u$s 8.003 millones de 2017, después de revisar a la baja el valor de ciertos activos intangi- bles, lo que resultó en un impac- to negativo extraordinario de u$s 15.400 millones en el cuarto tri-
mestre del último ejercicio.En 2015, el fondo brasileño 3G
y Berkshire Hathaway alcanza- ron un acuerdo para comprar Kraft Foods y fusionarla con Heinz, que habían adquirido dos años antes. Así, creaban un gigan- te alimentario que facturaba u$s 28.000 millones al año, con un va- lor bursátil cercano a u$s 90.000 millones. Tres años después, la facturación cayó a u$s 26.000 mi- llones y su capitalización ronda los u$s 40.000 millones.
En 2017, Kraft Heinz intentó comprar Unilever, pero el gi- gante holandés rechazó la ofer- ta de u$s 143.000 millones.Miguel Patricio asume en julio
Un ex AB InBev, nuevo CEO de Kraft HeinzEL CRONISTA
Buenos Aires
La desarrolladora de proyectos energéticos Nexo Energía se di- versifica. Acaba de constituir una sociedad anónima bajo el nombre Solares La Angostura, a través de la que encarará un pro- yecto de energía solar en el de- partamento salteño Molinos.
“El proyecto aprovecha la ca- pacidad de una línea de distri- bución local. Producimos cerca de donde se consume”, especifi- có Pedro Llauró, presidente de la desarrolladora, y agregó que el tamaño es de 2 megas.
La compañía, según Llauró, se encuentra en etapa de estu- dio sobre el modelo del proyec- to. Analiza si lo harán mediante una licitación o a través de un contrato con un privado al cual le provean energía.
Según indicó la presentación de la compañía en el Boletín Oficial, “la Sociedad tiene por objeto exclusivo (...) producir, transformar, distribuir, trans- portar y comercializar energía solar en todas sus formas a par- tir de fuentes renovables, con- cretamente del recurso solar”, especificó.
La desarrolladora -dijo el directivo- se financia por gru- pos de socios privados, aunque también cuenta con el financia- miento del Banco de Inversión y Comercio Exterior (BICE). En un 30% lo hace mediante equity y en un 70% a través de deuda.
Nexo Energía ya comenzó un proyecto hidroeléctrico en Mendoza, en 2016, con el cual ganó la licitación Renovar 2 y que demandará u$s 10 millo- nes. Se trata de un iniciativa de 6,34 megas que, según el ejecu- tivo, está avanzado en un 70% y que estará disponible desde oc- tubre. “Estamos en construc- ción. Es el más grande de los proyectos hidroeléctricos en la Argentina”, dijo Llauró.
La empresa, anteriormente, había comenzado un proyecto de energía eléctrica y transporte de petróleo en el yacimiento Selva María, en Formosa. Tam- bién, según daba a conocer la compañía en su portal, tenía un propuesta avanzada de provi- sión de gas natural licuado para la minera Yamana, en la provin- cia de Santa Cruz, para generar energía eléctrica a partir de gas natural, para sustituir gasoil y generar un potencial ahorro del orden del 40%. Aunque, aclaró Llauró, la compañía no conti- nuó con ninguna de las dos ini- ciativas.
La compañía tiene en estudio cinco proyectos de energía solar, mientras que también contem- pla en paralelo otros cinco hidro- électricos. “Tenemos muchos en la bandeja porque solo llegan po- cos a fin de desarrollo”, dijo.
Nexo Energía posee varios sectores de negocios. Primera- mente, evalúa proyectos para proponer alternativas para el aprovechamiento del gas natu- ral y logística de hidrocarburos líquidos, además de realizar acondicionamientos en fun- ción de las características del gas natural, para su utilización en consumo.
Además, informó, estructura proyectos de generación de energía eléctrica en yacimiento bajo la modalidad llave en ma- no. Y también estructura tecno- logía de gasoductos virtuales para evacuar el gas natural y abastecer consumos con foco en la sustitución de combusti- bles líquidos. Por último, tam- bién cuenta con una base de lo- gística, al tener equipos propios para transportar hidrocarburos.
YA POSEE UNO HIDROELÉCTRICO DE U$S 10 MILLONES EN MENDOZA
Una firma local desarrolla un nuevo proyecto de energía solar en SaltaSe trata del primer emprendimiento en ese segmento de Nexo Energía, una firma boutique. El proyecto, ubicado en el departamento Molinos, será de dos megas
ANDRÉS ENGLER
La compañía está en etapa de estudio sobre el modelo del proyecto
EL CRONISTA
Buenos Aires
APUESTA A TRAMOS CON NULA O ESCASA OFERTA
Flybondi suma cinco rutas que no pasan por Buenos Aires
La aérea low cost Flybondi co- menzó ayer a volar dos de las cinco nuevas rutas que sumará esta semana, que apuntan a me- jorar la conectividad de la Argen- tina: ninguna de las cinco pasa por Buenos Aires, sino que prio- rizan las conexiones entre las provincias de Córdoba, Salta, Mendoza, Neuquén, Tucumán y Santa Fe.
Desde la empresa destacaron que “la ruta Tucumán-Rosario será la primera vez en la historia que se opere con vuelos regula- res, mientras las rutas Córdoba- Neuquén, Córdoba-Salta y Salta-Rosario recibirán por pri- mera vez una segunda oferta aé- rea, ya que sólo contaban hasta ahora con una única opción de vuelos. Flybondi será la primera aerolínea low cost en comenzar a operarlas”.
“Lo que haremos esta sema- na será histórico y una verda- dera muestra de nuestro con- cepto de un país federal: seis provincias sumarán más co- nectividad a sus ciudades, más oportunidades para sus ciudadanos, más empleo y más turismo. Apostamos a las rutas nuevas o a las que tienen poca oferta o a precios que no todos pueden pagar”, explicó Sebastián Pereira, CEO de Flybondi. “Nuestro compro- miso es seguir conectando ciu- dades al precio más bajo del mercado”, agregó Pereira.
Ayer, inició Neuquén/Men- doza y Córdoba/Neuquén; hoy, comienza Córdoba-Salta y Salta/Rosario y mañana, Tu- cumán/Rosario.
Así, la oferta de Flybondi que- da integrada por 28 rutas a tra- vés de las cuales une a 17 desti- nos del país y de la región, con una visión federal: 13 de sus vuelos son entre provincias, no pasan por Buenos Aires.
Como informó este diario hace dos semanas, para volar las nuevas rutas la empresa utilizará los cinco aviones que ya tiene y no sumará otros, en virtud de los altos costos para operar en el mercado local, tras la fuerte devaluación del peso de 2018. Para hacerlo, re- ducirá frecuencias en algunas rutas poco demandadas, ade- más de utilizar las aeronaves de otras rutas que no opera en temporada baja, por ser esta- cionales, como la internacio- nal a Punta del Este.
La empresa opera desde Cór- doba vuelos a Buenos Aires, Ba- riloche, Corrientes, Mendoza, Puerto Iguazú, Neuquén y Salta. Desde Neuquén, a Buenos Ai- res, Córdoba, Mendoza. Desde Salta, a Buenos Aires, Rosario, Córdoba. Desde Mendoza, a Buenos Aires, Neuquén, Barilo- che, Puerto Iguazú. Desde Tu- cumán vuela a Buenos Aires y Rosario y, desde Rosario, a Puer- to Iguazú, Tucumán y Salta.
En poco más de un año de operación, Flybondi transportó a más de 1,3 millones de pasaje- ros, de los cuales más de 190.000 viajaron por primera vez en avión. La firma ya capta un 8% del mercado aéreo local.
Ya suma 28 rutas
EL CRONISTA18 Martes 23 de abril de 2019
NEGOCIOSDELCAMPO
Central de Compras de FACC. Para Iannizzotto, uno de los ru- bros que más se podría benefi- ciar de este acuerdo, sería el vin- culado a la producción de pulpa. “Puede tener un despegue muy importante y aportarle un valor agregado interesante, lo mismo con los productos regionales, co- mo las mermeladas”, resalta. Justamente, fue una pulpera mendocina la última en llegar a un acuerdo con Coninagro para vender su portfolio de productos a través de la plataforma.
Según el ejecutivo, la apertura de la ventana online para mu- chos de estos productores, signi- ficará poder aumentar la inver- sión, en baja debido a la caída del consumo. Y agrega: “Es un pano- rama alentador, ya que el desafío ahora será agregar valor. Antes siempre pusimos el énfasis en producir, con esto pasamos a po- nerlo en el consumo”. A su vez, detalla que, entre productores, cooperativas y mutuales vincula- das a ellas, la unión integra unos 300.000 actores del sector de con- sumo y producción.
A partir del segundo semestre, los productos elaborados por las 800 cooperativas que confor- man la Confederación Intercoo- perativa Agropecuaria (Conina- gro) sumarán una nueva venta- na de comercialización. Estos se integrarán a la Central de Com- pras, plataforma online de la Fe- deración Argentina de Coopera- tivas de Consumo (FACC), que actualmente se especializa más en artículos del hogar, electrodo- mésticos y limpieza. Se estima que, a través de este sistema, los consumidores podrán acceder a productos con una diferencia en su precio de hasta el 15%.
El convenio fue rubricado a fi- nes de enero y, en este momen- to, la entidad se encuentra en plena etapa de capacitación de sus socios. “Estamos dando a co- nocer los beneficios de este acuerdo para que las cooperati- vas empiecen a adecuar sus pro- ductos, especialmente desde el punto de vista del marketing porque muchos que estaban acostumbrados a abastecer solo dentro de su distrito, ahora ten- drán un mercado mucho más amplio”, afirma Carlos Ianniz- zotto, presidente de Coninagro, en diálogo con El Cronista.
Si bien, apunta, algunas coo- perativas, como la vitivinícola
Fecovita o la yerbatera Liebig, ya vendían sus productos por me- dio de esta plataforma, ahora se está haciendo hincapié en que se sumen los pequeños produc- tores. El directivo detalla: “Va- mos a ampliar la plataforma al sector alimenticio con una im- pronta especial debido a las ca- racterísticas propias de lo que elaboran nuestras cooperativas, que, en muchos casos, son pro- ductos perecederos. Apuntamos que después de julio ya estén los primeros productos”.
Sobre los precios con los que los bienes llegarán a esta venta- na, considera: “La diferencia será notable pues al ser el mismo pro- ductor el que lo vende, se evitan los intermediarios, y al consumi- dor le llegan con entre un 10% y un 15% menos. Sin embargo, de- penderá de cómo siga marchan- do el mercado interno”.
Dulces, aceites, vinos, leche y yerba serán algunos de los pro- ductos que se integrarán a la
CONSUMIDORES ACCEDERÍAN A PRECIOS HASTA 15% MENORES
Coninagro apuesta a la venta online para impulsar a productoresIntegrará los productos alimenticios al sistema de compras online de la Federación de Cooperativas de Consumo. El lanzamiento recién se daría en julio
JAVIER LEDESMA
Iannizzotto asegura que ahora el desafío es agregar valor
A LOS PUERTOS LLEGARON 75,6 MT DE GRANOS
En 2018 el campo movió cerca de dos millones de camiones
El año pasado, el transporte de granos en la Argentina generó el movimiento de unos 2 millones de camiones, 205.000 vagones de ferrocarril, 6400 barcazas y 2800 buques en un año, según una in- vestigación realizada por la Bolsa de Comercio de Rosario.
“De acuerdo con nuestras estimaciones, a los seis nodos portuarios argentinos habrían llegado durante el año 2018 po- co más de 75,6 millones de to- neladas (Mt) de granos, hari- nas y aceites, que utilizaron di- versos modos de transporte: camión, vagones ferroviarios y barcazas (este último modo por el Río Paraná)”, señala el estudio.
El volumen es equivalente a la suma de las cargas vía flete largo camionero más las tone- ladas transportadas por ferro- carril y el sistema barcacero. En tanto, no contabiliza las car- gas que transportan los bu- ques que van desde el Gran Ro- sario, Zárate y Ramallo cuando se dirigen a completar sus bo- degas a los puertos marítimos bonaerenses de Bahía Blanca o Quequén.
En el 2018 al Gran Rosario llegaron con barcaza, camión y ferrocarril -en forma conjunta- cerca de 60,6 Mt de granos, ha- rinas y aceites, 10,5 millones menos que en 2017, agrega el
documento y destaca que esta cifra representa el 80% del to- tal de la carga arribada a todos los puertos graneleros del país.
Por su parte, a Bahía Blanca habrían llegado alrededor de 7,6 Mt el año pasado, 1,5 millo- nes menos que en 2017. Del to- tal arribado al principal puerto marítimo de Argentina, aproxi- madamente 5,5 millones ingre- saron por camión y 2,1 millo- nes por ferrocarril.
Mientras, según la informa- ción de la Comisión Nacional de Regulación de Transporte (CNRT), el movimiento ferro- viario de granos, harinas y acei- tes en Argentina en el año 2018 fue de una 9,6 Mt.
El campo usó 6400 barcazas
EL CRONISTA
Buenos Aires
La cosecha gruesa avanza con fuerza en la zona núcleoLa cosecha gruesa en la zona núcleo avanza con fuerza y en los últimos siete días se recolec- taron 1,2 millones de hectáreas. Así avance total de trilla en soja es de un 40% y 75% en maíz, se- gún se consignó en la Guía Es- tratégica para el Agro (GEA) de
la Bolsa de Comercio de Rosa- rio (BCR).
“Contra todas las previsio- nes, el buen tiempo acompaña a la cosecha y se está compor- tando mucho mejor de lo que se esperaba. Tras los tempora- les de lluvias que sufrió la re- gión en enero, con napas que acechaban cerca de la superfi- cie de los suelos, el temor a la lluvia en cosecha estaba más presente que nunca”, indica- ron los especialistas de GEA.
“Los resultados siguen entu- siasmando, la soja promedia 4300 kg/ha y el maíz 10.900 kg/ha y en este sentido la loca- lidad bonaerense de General Arenales se sube al podio de los mayores rindes promedios: con un 15% de la soja de prime- ra cosechada”, indicaron.
El próximo jueves se estrena en nuestro país (el viernes en EE.UU.) una de las películas más esperadas del año, que además promete romper con unos cuán- tos récords.
En principio, en la Argentina, ya se vendieron más de 300.000 entradas anticipadas, según re- vela el sitio especializado cine- sargentinos.com en base a da- tos aportados por algunos pro- gramadores y cadenas de cine.
Para que se tenga una idea una producción sumamente exitosa puede vender entre 15.000 y 20.000 tickets en dos o tres semanas de preventa en los cines porteños, y otro tanto en el resto de las provincias, y esta- mos hablando de sagas como Harry Potter, El señor de los Anillos o Star Wars.
En Latinoamérica, tan solo la primera semana de preventa que arranco a principios de mes, se vendieron unos 5 millo- nes de tickets, con más de u$s 23 millones en taquilla, cifras que la ubican como la número uno en anticipadas de Marvel.
Avengers: Endgame se estre- nará en los primeros minutos del jueves, es decir en la media- noche del miércoles 24.
Y al menos en las primeras se- manas en cartelera se ofrecerán funciones desde las 11 de la ma- ñana hasta las 23 horas, que se- rá la última. Mucho de la pro-
gramación en este sentido tiene que ver con su duración, que al- canza las tres horas.
Además llegará a las salas en todos los formatos posibles, es- to incluye Imax; 2D Premium subtitulada; 2D Premium do- blada; 3D doblada; 3D subtitu- lada 3D DBox doblada; 3D DBox doblada; 4D + 3D dobla- da; 2D doblada; 2D doblada.
Vale la pena recordar en tan- to que por pedido de la produc- tora, Disney, durante al menos la primera semana, no se po- drán adquirir localidades con descuentos promocionales.
Con lo que el costo de una en- trada general para adultos en formato 2D doblada (la función más económica) es de $ 360. Los menores de menos de 12 años inclusive (deberán estar acompañados dentro de la sala por un adulto) pagarán $ 280; mientras que los jubilados $ 280. Un ticket general para una sala 3D se cotiza en $ 411.
En caso de querer asistir a una función en sala Imax se de- berán abonar $ 455 la general (jubilados y menores $ 300)
El precio de un vaso de plásti- co temático y luminoso (con ga- seosa incluida, lógico) se vende-
rá a $ 600. Si se le agrega una bolsa de pochoclo mediana cos- tará $ 650. Mientras que un con- tenedor temático de pochoclo solo (el famoso “balde”) se co- mercializará en $ 500, más una gaseosa grande $ 550.
En lo que tiene que ver con las cifras de producción de la película “definitiva” de los su- perheroes de Marvel, se dice que su presupuesto alcanzó los u$s 350 millones.
Avengers: Endgame también rompió récords en cuánto a pro- mociones. Disney y Marvel in- virtieron u$s 200 millones en marketing. En su momento Avengers: Infinity War sostenía el récord con u$s 150 millones.
Mindy Hamilton, ejecutiva de Marketing de Disney explicó las razones para este gasto al me- dio estadounidense Deadline.
“Mientras nuestro universo crece con personajes e historias también lo hace nuestro públi- co. Hemos superado nuestro público apuntado de fans tradi- cionales del género. Ahora son millenials, adolescentes de ca- rácter multicultura, familias in- cluso”, contó.
UN VASO LUMINOSO TEMÁTICO DE GASEOSA COSTARÁ $ 600
Avengers: Endgame ya vendió más de 300.000 entradas por anticipadoEl jueves se estrena en la Argentina y buena parte del mundo una de las películas más esperadas y los números que mueve a su alrededor son impactantes
PABLO HECKER
El gasto en marketing del film es tan alto como el de su producción
EL CRONISTA 19Martes 23 de abril de 2019
TENDENCIAS
ON
“Suelta” de libros y entradas gratis para la FeriaSubterráneos de Buenos Aires y la Di- rección General de Libro, Bibliotecas y Promoción de la Lectura invitan a la Suelta de Libros que se llevará a cabo hoy a las 15.30 y 17 hs, en las estacio- nes Plaza Italia y Juramento respecti-
vamente. Además, se repartirán en- tradas para la 45º edición de la Feria Internacional del Libro de Buenos Ai- res a realizarse desde el 25 de abril hasta el 13 de mayo. Esta “Suelta” marca el inicio de la Maratón Literaria
que se realizará en la Ciudad, del 23 de abril al 23 de mayo. Se entregarán 600 títulos de la literatura clásica y contemporánea a los usuarios que pasen por el lugar, fundamentalmen- te de autores argentinos.
El dinero no es todo: por qué importa
la “prosperidad” en las empresasCuatro de cada diez empleados dejaría su trabajo por no estar progresando, según un informe de Mercer. La tendencia incluye conceptos como desarrollo de carrera y aprendizaje. La Argentina, lejos de los estándares aplicados en el mundo
ANDRÉS ENGLER
Por más contento que es- té en su puesto de traba- jo, el 39% de los emplea-
dos de las empresas privadas en el mundo estaría dispuesto a renunciar si siente que no es- tá progresando. Así se des- prende de un informe de la consultora de Recursos Hu- manos Mercer, que reveló la opinión de 800 líderes de ne- gocios y de Recursos Huma- nos en 57 países y 26 indus- trias.
Según la firma, la prosperidad aparece como un nuevo impor- tante elemento en la cadena de valor corporativa. “Las organiza- ciones que se destaquen en la próxima década serán aquellas ocupadas en favorecer que sus personas, equipos y fuerza labo- ral en general prosperen”, expli- có Juliana Rodríguez, líder de Es- trategia de Talento de Mercer.
Desde Mercer explicaron que la prosperidad está relacionada con el compromiso y las ganas que tiene el empleado, así co-
mo también “a su posibilidad de crecimiento profesional”. Y, agregó que una experiencia la- boral próspera es lograda “cuando la persona considera que el desarrollo de sus habili- dades crece y se siente compro- metido con su trabajo”.
Según Mercer, entre los te- mas más relacionados con la prosperidad están las oportuni- dades de desarrollo de carrera y de aprendizaje, así como tener evaluaciones justas, estructuras más planas, equidad en pagos y compensaciones, facilitadores de la eficiencia, ambientes de trabajo positivo, acciones basa- das en analíticos, involucra- miento de empleados y líderes con propósito.
Según dijo Rodríguez, el com- promiso de un empleado no al- canza, ya que “no garantiza el éxito personal ni organizacio- nal porque se requiere también una actualización del aprendi- zaje”, pero agregó que si la per- sona se encuentra “estancada
profesionalmente termina atra- vesando una experiencia agota- dora”. Pero, también, puede ocurrir lo contrario: “Muchos empleados sienten tener un de- sarrollo profesional en cuanto a oportunidades y aprendizajes, pero al no sentirse comprometi- dos con sus trabajos viven una experiencia transaccional”, agregó el informe.
Más puntualmente, en la Ar- gentina, el 53% de las empresas respondió que busca crear am- bientes donde los colaboradores puedan prosperar. Sin embargo, ese aparente esfuerzo no es visto por los empleados, ya que solo dos de cada cinco dicen que las compañías donde trabajan tie- nen una propuesta de valor dife- renciada y atractiva.
“En América latina, el proce- so de personalización de pro- puestas para los empleados vie- ne más lentamente que en otras regiones”, explicó a este medio Rodríguez, e hizo hincapié en que las puertas para lograr eso
se abren mucho más en estos tiempos, ya que el big data per- mite juntar a personas por sus características e intereses.
Los empleados prósperos, mientras tanto, tienen tres ve- ces más probabilidades de tra- bajar en una compañía con un fuerte sentido de propósito, además de contar con hasta tres veces más opciones de decir que su lugar de trabajo se cen- tra en la salud y el bienestar. Por otra parte, también tiene cinco veces más posibilidades de que creer que reciben una compen- sación justa y competitiva.
Las relaciones laborales, se- gún Rodríguez, han cambiado a lo largo del tiempo. “Hace 20 años, hablábamos de contrato bajo determinada compensa- ción. Luego, se fue migrando a un contrato más de lealtad”, di- jo. Hoy, para la ejecutiva, se ha- bla de un contrato de prosperi- dad, donde hay otros valores más emocionales vinculados al día a día del trabajo.
BUENOS AIRES Martes 23 de abril del 2019
Año 110. N° 33.350 Una publicación de El Cronista Comercial S.A. Av. Paseo Colón 746 C1063ACU Buenos Aires. Tel.: (5411) 4121-9300
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