3
Junta de Gobierno
Presidente
Lic. Jonathan Davis Arzac
Secretario
Lic. María Teresa Fernández Labardini
Secretario Suplente
Lic. Jorge L. González García
Vocales Propietarios Vocales Suplentes
Lic. José Francisco Gil Díaz C. Claudia María Bazua Witte
C. Alonso Pascual García Tamés Lic. Gerardo Rodríguez Regordosa
Lic. Luis Felipe Mancera de Arrigunaga Lic. Luis Urrutia Corral
Lic. Guillermo Zamarripa Escamilla Lic. Felipe Alberto Izaguirre Navarro
Dr. José Antonio González Anaya Dr. Alejandro Mariano Werner Wainfeld
Dr. Guillermo Ortiz Martínez Dr. José Gerardo Quijano León
Lic. Everardo Elizondo Almaguer Lic. Francisco Joaquín Moreno y Gutiérrez
Dr. Jesús Marcos Yacamán Lic. Fernando Luis Corvera Caraza
Lic. Manuel Aguilera Verduzco Lic. Manuel Agustín Calderón de las Heras
Lic. Mario Gabriel Budebo Lic. Isaac Volin Bolok Portnoy
Vicepresidentes
Lic. Pablo Santiago Escalante Tattersfield
4
Funcionarios
Presidente
Lic. Jonathan Davis Arzac
Vicepresidentes
Lic. Benjamín Vidargas Rojas
C.P. José Ángel Escobar Arvizu
Lic. José Luis Ochoa Bautista
Lic. María Teresa Fernández Labardini
Lic. Mauricio Basila Lago
Lic. Miguel Ángel Garza Castañeda
Lic. Pablo Santiago Escalante Tattersfield
Lic. Patricio Bustamante Martínez
Titular del Organo Interno de Control en la CNBV
C.P. Gregorio Guerrero Pozas
Secretario de la Presidencia
Lic. Pablo Gómez del Campo Gurza
Elaboración y Publicación:Supervisión en Jefe de Análisis tels. 57-24-64-21 y 22Supervisión de Difusión tel. 57-24-64-49.Insurgentes Sur 1971, Torre Norte piso 6, México, D. F.
Distribución:Insurgentes Sur 1971, Torre Sur piso 9, México, D. F. tel. 57-24-60-00 ext. 5554 y 5556.
5
Presentación ........................................................................................................... 9
Eventos Relevantes ............................................................................................... 11
Nota Técnica de Arrendadoras Financieras ........................................................... 13
Evolución de Arrendadoras Financieras ................................................................ 19
Estadísticas de las Arrendadoras Financieras ......................................................... 35
Indicadores Financieros ........................................................................................ 37
Total ............................................................................................................... 38CaterpillarBanorteGE Capital LeasingBanamexComercial América
The Capita Corporation de México .................................................................. 40PaccarNavistarBanobrasJohn DeereAfirme
Banregio ......................................................................................................... 42AtlasValueAgilValmexMifel
Multivalores .................................................................................................... 44IxeVe por MásArfinsa-LeaseInbursaDaimlerchrysler
Indice
6
Asecam ........................................................................................................... 46Corporación Financiera de ArrendamientoGBM AtlánticoAssociatesFinanciera del Transporte
Nota Técnica de Empresas de Factoraje Financiero ............................................... 49
Evolución de Empresas de Factoraje Financiero .................................................... 53
Estadísticas de las Empresas de Factoraje Financiero ............................................ 67
Indicadores Financieros ........................................................................................ 69
Total ............................................................................................................... 70Factor BanorteGE Capital FactoringFactoraje MifelGECDF FactorajeFactoring Comercial América
Factoraje Financiero Afirme ............................................................................. 72Crédito RealFactoring CorporativoFactor BajíoFactor BanregioMex Factor
Value Factoraje ............................................................................................... 74CaterpillarServicios de Factoraje Associates
7
Nota Técnica de Almacenes Generales de Depósito .............................................. 77
Evolución de Almacenes Generales de Depósito ................................................... 81
Estadísticas de los Almacenes Generales de Depósito ............................................ 97
Indicadores Financieros ........................................................................................ 99
Total ............................................................................................................. 100Almacenadora MercaderAccelAfirmeAlmacenadora SurBanorte
Logyx .......................................................................................................... 102Regional del GolfoAlmacenadora Kuehne & NagelInteramericanaModernoMéxico
Grupo Almacenador Mexicano ..................................................................... 104Regional MexicanaLogística EmpresarialGómezDel Valle de MéxicoGeneral
Del Yaqui ...................................................................................................... 106TransunisaGenerales del Bajío
8
Nota Técnica de las Casas de Cambio ................................................................. 109
Evolución de las Casas de Cambio ...................................................................... 113
Estadísticas de las Casas de Cambio .................................................................... 125
Indicadores Financieros ...................................................................................... 127
Total ............................................................................................................. 128Consultoría InternacionalIntercamMajaparaVector DivisasPuebla
Base Internacional ......................................................................................... 130TiberSterlingPlusMonexMasari
B & B .......................................................................................................... 132TamibeMoney TronCentral de DivisasEurofimexCatorce
Ribadeo (Intercontinental) ............................................................................. 134Asesoría CambiariaOrdenY Divisas del CentroFinamexProdira
Nuevo León .................................................................................................. 136Arcambios
Circulares y otras disposiciones recientes ................................................................. 139
9
La Comisión Nacional Bancaria y de Valores emite el presente Boletín para cumplir con lo
dispuesto por la fracción XXIII del Artículo 4o de la Ley de la Comisión Nacional Bancaria y de
Valores.
Mediante la difusión pública de la información financiera de las Arrendadoras Financieras,
Empresas de Factoraje Financiero, Almacenes Generales de Depósito y Casas de Cambio se
persigue dar mayor transparencia a los mercados en que estas instituciones operan.
La información contenida en este número se presenta bajo los Criterios Contables establecidos
por la CNBV en la circular 1458 del 24 de diciembre de 1999.
Como resultado del análisis de la información elaborada con base en los Criterios Contables de
la Circular 1349 y con motivo de diversas innovaciones en materia contable tanto en el ámbito
nacional como internacional, la CNBV actualizó dichos criterios mediante la citada circular
1458.
Asimismo con motivo de la aplicación de los cambios a los Criterios Contables, la información
a partir del año 2000 no puede ser comparada directamente con la publicada hasta diciembre
de 1999, por lo que a partir de marzo del año 2000 se inicia una nueva serie.
Por otra parte, y considerando que para los usuarios es relevante conocer las modificaciones
a la normatividad aplicable a estas entidades, se anexa una relación de las Circulares emitidas
por la CNBV durante el periodo a que se refiere este Boletín, para que aquellas que sean de
su interés puedan adquirirlas en las oficinas de este Organismo.
Finalmente, aclaramos que los datos consignados, se han obtenido de los estados financieros
que remiten a esta Comisión las Arrendadoras Financieras, Empresas de Factoraje Financiero,
Almacenes Generales de Depósito y Casas de Cambio. Su contenido, formulación y autenticidad
son de la estricta responsabilidad de los funcionarios y administradores que los suscriben; sin
embargo, dicha información está sujeta a nuestros procesos selectivos de revisión para
determinar su razonabilidad y apego a los criterios de registro contable prescritos para tal
efecto.
Presentación
10
INFORMACIÓN ESTADÍSTICA Y FINANCIERA DE LAS ARRENDADORAS FINANCIERAS,
EMPRESAS DE FACTORAJE FINANCIERO, ALMACENES GENERALES DE DEPÓSITO Y
CASAS DE CAMBIO EN INTERNET.
www.cnbv.gob.mx
Con objeto de ofrecer a los usuarios mayor facilidad para el acceso y análisis de la información
estadística y financiera de las Arrendadoras Financieras, Empresas de Factoraje Financiero,
Almacenes Generales de Depósito y Casas de Cambio, el Boletín Estadístico de estos sectores,
así como otros cuadros e indicadores están disponibles en Internet de manera gratuita bajo el
siguiente esquema:
� Total.- Información de Indicadores, Estado de Contabilidad y Estado de Resultados, de los
Totales de cada uno de los Sectores, así como los Estados Financieros de todas las
instituciones que los componen en el trimestre solicitado.
� Instituciones por periodo.- Información del Estado de Contabilidad, Resultados y Cambios
en la Situación Financiera para cada una de las empresas, de cada sector en los dos últimos
años y las Variaciones al Capital Contable en el periodo más reciente.
� Periodo por institución.- Información de Estado de Contabilidad, Resultados, Estado de
Cambios en la Situación Financiera e Indicadores para todas las instituciones de cada uno
de los sectores en el periodo solicitado.
� El Boletín Estadístico de cada sector a través de Internet, se puede consultar en formato PDF
(a partir de septiembre de 2000), el cual permite obtener una impresión idéntica a la versión
que tiene en sus manos.
11
Eventos Relevantes Marzo 2005
Eventos Relevantes del Sector Durante el Primer Trimestre del 2005
De los Sectores
� Organizaciones Auxiliares de Crédito.- El 17 de enero se publicó en el Diario Oficial de laFederación la Resolución por la que se expiden las Reglas de carácter general mediante lasque se autoriza a los Almacenes generales de depósito, a las Arrendadoras financieras y alas empresas de Factoraje financiero a obtener financiamiento del fideicomiso pœblicodenominado Fondo Especial para Financiamientos Agropecuarios, así como para obtenergarantías de crédito del fideicomiso pœblico denominado Fondo Especial de AsistenciaTécnica y Garantía para Créditos Agropecuarios
� Factoraje Financiero.- Mediante Resolución publicada el 3 de febrero en el Diario Oficial dela Federación se autorizó la fusión de Banco Santander Mexicano, SA, Institución de BancaMœltiple, Grupo Financiero Santander Serfin, en su carácter de institución fusionante, conBanca Serfin, SA, Institución de Banca Mœltiple, Grupo Financiero Santander Serfin,Factoring Santander Serfin, SA. de CV, Organización Auxiliar del Crédito, Grupo FinancieroSantander Serfin y Fonlyser, SA de CV, con el carácter de fusionadas
Macroeconómicos
� Al cierre del primer trimestre de 2005 (1T05) la inflación acumulada fue de 0.79%, ciframenor que la reportada en igual trimestre de 2004 (1.57%). La tasa anual en marzo de4.39%, misma que se compara menor en 0.80 puntos porcentuales (pp) con respecto aldato observado al cierre de 2004 que fue de 5.19%.
� En el 1T05 la Reserva Federal de los Estados Unidos modificó en dos ocasiones las tasas deinterés de corto plazo, como parte del proceso de astringencia monetaria, por lo que la tasade Fondos Federales subió 50 puntos base (pb), colocándose en 2.75% al cierre deltrimestre
� Dentro de este marco, el Banco de México aumentó en tres ocasiones el “corto” durante eltrimestre, al pasar de 69 mdp al final de diciembre de 2004 a 79 mdp al cierre de marzo de2005
� Ante el incremento en las tasas de interés internacionales y por el aumento del “corto”, lastasas de interés internas registraron movimientos a la alza durante el trimestre. La tasa
12
primaria de los Cetes 28 días fue 9.57% al final de marzo del presente año, con una cifrapromedio de 9.05% durante el 1T05, es decir un incremento de 90 pb con respecto alpromedio del 4T04. Por su parte la TIIE 28 días promedio del trimestre fue de 9.41%, conun incremento de 88 pb con respecto a la del 4T04, y con un nivel de 9.91% al cierre demarzo de 2005
� Por otra parte, al cierre del primer trimestre del presente año el saldo de las reservasinternacionales netas fue de 61,739 millones de dólares, e implica una acumulación en eltrimestre de 242 millones. Lo anterior se derivó de altos ingresos petroleros y por lacolocación de deuda pœblica externa al inicio del año, a pesar de que el Banco de Méxicointrodujo al mercado de cambios 1,380 millones de dólares
� El tipo de cambio mostró una tendencia a la baja la mayor parte del 1T05, alcanzando el8 de marzo un nivel mínimo de 10.9815 pesos por dólar. Dicha tendencia, fue interrumpidahacia la primera quincena de marzo debido a una mayor aversión al riesgo de los mercadosinternacionales, lo que presionó la cotización del peso. Al cierre del 1T05 el tipo de cambiose ubicó en 11.1670 pesos por dólar, lo que representa una depreciación de 0.14% duranteel trimestre.
� Por su parte, el êndice de Precios y Cotizaciones (IPyC) cerró el 1T05 en 12,676.9 puntos,lo que indica una pérdida de 1.87% con respecto al cierre de diciembre de 2004. En lamayor parte del trimestre el IPyC mantuvo la tendencia a la alza que se observó a lo largodel año anterior, alcanzando un nivel máximo histórico el 7 de marzo con 13,877.7unidades
15
Nota Técnica
ANTECEDENTES
OrígenesLa práctica de arrendamiento de equipo es más antigua de lo que supone la creenciageneralizada, pues data de la época del Imperio Romano, en la que se acostumbraba otorgaren arrendamiento carros de guerra.
Dicha actividad tuvo lugar en distintos lugares y épocas. En la Europa de los siglos XVIII y XIXse estilaba el arrendamiento de embarcaciones marinas con misiones comerciales principalmente.
En Estados Unidos, entre 1872 y 1893, se acostumbraba arrendar carros de tren en los tiemposen que se formaban las compañías ferrocarrileras. Para 1950, cobra auge el arrendamiento confines de financiamiento, con los que surgen importantes compañías pioneras como “UnitedStates Leasing Corporation”.
En el México ModernoEn nuestro país, el arrendamiento surgió como respuesta a la necesidad de expansión de lasempresas en términos de activo fijo, bien porque no contaban con la liquidez necesaria parasu adquisición, o porque no les era conveniente restringir su capacidad de crédito mediantela adquisición de otro tipo de obligaciones. Por ello, el arrendamiento se convirtió en un eficazinstrumento de crédito a largo plazo, estableciéndose los primeros contratos en 1961, alconstituirse la empresa “Interamericana de Arrendamientos S.A.”. A partir de entonces,comenzaron a ingresar nuevos actores al mercado, hasta contar actualmente con 28arrendadoras operando en la República Mexicana.
MARCO CONCEPTUAL
Contrato de ArrendamientoEl arrendamiento es un contrato mediante el cuál una de las partes, la arrendadora, adquieredeterminados bienes y concede a la contraparte, el arrendatario (persona física o moral) su usoo goce temporal a plazo forzoso, obligándose ésta a liquidar en pagos parciales un montomonetario determinado o determinable, que cubra el valor de adquisición de los bienes, cargasfinancieras y demás accesorios, así como a elegir alguna de las opciones terminales siguientes:
• La compra del bien o bienes, a un precio estipulado “a priori” en el contrato que en todocaso deberá ser menor al valor de su adquisición
• La prórroga del plazo para seguir con el uso o goce temporal del bien o bienes, de acuerdocon lo establecido en el contrato mediante el pago de una renta
• Participar en la determinación del precio de venta del bien o bienes a un tercero en conjuntocon la arrendadora
Estos contratos deben ser escritos y ratificarse ante fedatario público, además de poderseinscribir en el Registro Público de Comercio.
16
VentajasLas principales ventajas del arrendamiento son las siguientes:
• Se evitan las erogaciones por concepto de compra de activos, al permitir al arrendatario elgoce del bien sin que éste sea de su propiedad
• Facilita la negociación con el proveedor al permitirle al arrendatario la obtención de preciosde contado
• Los intereses son deducibles fiscalmente y el equipo puede ser depreciado por el usuario• Se facilita la planeación financiera al garantizarse un pago fijo• Se minimiza el riesgo de quedar con equipo obsoleto
Clases de ArrendamientoHay dos clases de arrendamiento: el financiero y el puro. En ambos casos, la propietaria delactivo es la arrendadora. Sin embargo, la diferencia radica en el hecho de que en el primero,el arrendatario deprecia los bienes y deduce la parte correspondiente a la carga financiera,mientras que en el segundo, éste deduce la totalidad de las rentas pagadas.
Clase de BienesLa clase de bienes con que operan las arrendadoras son, en general:
• Maquinaria industrial, agrícola y de construcción• Equipo de transporte como automóviles, camiones, tractocamiones, remolques y
semiremolques• Equipo de oficina como muebles y equipo de cómputo• Bienes inmuebles• Otros activos de valor relativamente considerable para el arrendatario
MARCO JURÍDICO
El Marco Jurídico dentro del que se desenvuelven las arrendadoras está en la Ley deOrganizaciones y Actividades Auxiliares de Crédito (LOAAC), expedida por la Secretaría deHacienda y Crédito Público (SHCP), su principal referencia. A partir de ella existen reglamentos,circulares y acuerdos publicados por la misma SHCP, por la Comisión Nacional Bancaria y deValores (CNBV) y/o por el Banco de México (B de M).
La Ley de Organizaciones y Actividades Auxiliares de Crédito fue dada a conocer por primeravez el 14 de enero de 1985 a través del Diario Oficial de la Federación (DOF). Su objetivofundamental fue contribuir a la modernización y desarrollo del sistema financiero mexicano,mediante el planteamiento de un marco jurídico que apoyara el establecimiento y buendesempeño de las Organizaciones y Actividades Auxiliares de Crédito (OAAC´s).
En el Título Primero, Capítulo II, artículos 24 al 38 de dicha Ley, se establecen las características,facultades, salvedades y prohibiciones propios de la figura denominada como “ArrendadorasFinancieras”. Dichas características, facultades, salvedades y prohibiciones se complementancon los Reglamentos, Circulares y Acuerdos emitidos por las dependencias a quienes competeel tema que son, como se señala párrafos arriba: la SHCP, la CNBV y el B de M.
Con relación a los documentos vigentes de relevancia que detallan lo que de la LOAAC emanarespecto a la figura de arrendadoras, tenemos los siguientes:
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• Acuerdo por el que se emiten reglas básicas para la operación de las arrendadoras,publicado en el DOF con fecha 29 de agosto de 1990 por la SHCP
• Circular que reglamenta la suscripción de títulos de crédito para arrendadoras, emitida porBanco de México con fecha 30 de mayo de 1991
• Circulares 1393, 1458, 1465 y 1490, en las que se definen los criterios contables y deinformación financiera aplicables a las OAAC´s, emitidas por la CNBV en fechas diversas
• Acuerdo por el que se establecen los Capitales Mínimos pagados con que deberán contarlas arrendadoras (entre otras OAAC´s), publicado en el DOF con fecha 13 de junio de 2002por la SHCP
Condiciones del Capital y Reservas de Capital en las Arrendadoras FinancierasEl importe de capital pagado y reservas de capital de las arrendadoras deberá estar invertidoen operaciones propias del objeto de estas sociedades, así como en los bienes muebles einmuebles que están autorizadas a adquirir.
No podrán excederse del 60% del capital pagado y reservas de capital, el importe de lasinversiones en mobiliario equipo e inmuebles destinados a sus oficinas, más el importe de lainversión en acciones de sociedades a que se refieren los artículos 68 y 69 de la LOAAC´s y deaquellas que se organicen exclusivamente para adquirir el dominio y administrar inmuebles,siempre que en alguno de estos, propiedad de la sociedad, la arrendadora financiera tengaestablecida o establezca su oficina principal o alguna sucursal u oficina de representación. Lainversión en dichas acciones y los requisitos que deban satisfacer las sociedades a que se hacereferencia, se sujetaran a las reglas generales que dicte la SHCP.
El importe de los gastos de instalación no podrá exceder del 10% del capital pagado y reservasde capital.
La SHCP determinara mediante disposiciones de carácter general las reservas de capitalcomputables para efectos de este articulo.
Modificaciones a la Ley de OAAC´sMediante Decreto del 24 de abril de 2003 (publicado en el Diario Oficial de la Federación del13 de junio de 2003), se reformó la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares delCrédito, con el propósito de vincular directamente las operaciones de arrendamiento yfactoraje con los procedimientos para la resolución de sus controversias.
Por la parte de arrendamiento se estableció que la diferencia entre la labor del arrendamientofinanciero y la de crédito radica en que en todo caso y momento, el arrendador financiero esdueño del bien, por lo que parecería lógico que en caso de incumplimiento, los arrendadorestengan derechos sobre los bienes para ejecutar conforme a derecho.
Con el fin de evitar dicha confusión, se reformó el artículo 33 de la Ley General deOrganizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito, a fin de que en cuanto el juez decrete deplano la posesión solicitada en caso de incumplimiento, se haga inmediatamente efectivo elderecho de propiedad que nunca perdió, pero sobre todo, de poder disponer inmediatamentedel bien y conducirlo así hacia su mayor valor, como por ejemplo mediante la disposición delbien para ser dado en otro arrendamiento.
21
Evolución de las Arrendadoras Financieras (1) Marzo 2005
En el primer trimestre del 2005 (1T05) el sector de Arrendadoras Financieras se integró con 28empresas, de las cuales 19 son nacionales, y de éstas 10 son empresas independientes (NoAgrupadas), 6 pertenecen a un grupo financiero con Banco (Agrupadas con Banco) y las otras3 pertenecen a un grupo financiero sin Banco (Agrupadas sin Banco); las 9 entidades restantesestán asociadas a una entidad financiera filial del exterior (Filiales).
En el trimestre, las empresas Filiales tuvieron la mayor participación en los Activos del sector conel 55.88%, seguidas con el 22.75% de las No Agrupadas, con el 18.01% de las Agrupadas conBanco y el restante 3.36% corresponde a las Agrupadas sin Banco.
1 Las cifras se presentan en millones de pesos corrientes (mdp), salvo que se indique algo distinto. Las tasas de crecimiento, así como las gráficas, sonen términos reales en pesos de marzo de 2005.
Activo
Filiales55.88%
Marzo de 2005
Agrupadas conBanco
18.01%
Agrupadas sinBanco3.36%
No Agrupadas22.75%
Otras **/26.71%
ComercialAmérica31.91%
ValueArrendadora
53.26% Multivalores29.27%
*/ Incluye: Paccar (10.65%), Navistar (9.72%), John Deere (7.94%), Daimler-Chrysler (1.14%) y Associates (0.90%).**/ Incluye: Agil (8.18%), Valmex (7.07%), Ve por más (3.55%), Lease-Arfinsa (2.94%), Corporación Financiera de Arrendamiento (2.55%) y Financiera del Transporte (2.44%).
Asecam17.48%
Otras */30.35%
The Capita Corporation de Mexico
11.79% Banamex 15.47%
GE Capital Leasing16.95%
Caterpillar25.44%
Arrendadora Banregio12.00%
Atlas10.12%
Banobras19.26%
Banorte62.09%
Inbursa3.66%
IxeArrendadora
5.38%
Mifel7.03%
Afirme18.52%
GBMAtlantico3.33%
22
ACTIVO
Al cierre de marzo de 2005, el saldo de los Activos del sector de Arrendadoras Financierasfue de 20,538 millones de pesos (mdp), lo que indica un crecimiento trimestral de 3.29%(809 mdp).
Durante el periodo todos los subsectores registraron aumento en sus Activos, pero destacancon elevadas tasas trimestrales las empresas Agrupadas con Banco (24.20%) y las Agrupadassin Banco (16.63%). Los otros dos subsectores también reportaron aumentos significativos: lasNo Agrupadas de 12.43% y las Filiales de 12.14%.
Sobre el crecimiento de los Activos del sector en el 1T05, fue determinante el incremento quese observó en las empresas Filiales, dada su elevada participación en los Activos del sector, yen menor grado el de las Agrupadas con Banco y de las No Agrupadas, ya que tienen una bajaparticipación. Las Agrupadas sin Banco tienen una mínima participación en los Activos, por loque tuvo una marginal contribución al crecimiento de los Activos del sector.
CARTERA DE CRÉDITO TOTAL
Durante el 1T05 la Cartera de Crédito mostró una constante expansión, y el saldo al cierre demarzo de 2005 fue de 16,445 mdp, que significa un incremento trimestral de 4.25% (794 mdp).El crecimiento fue producto del aumento de la cartera en todos los subsectores, pero trestuvieron una contribución importante: Filiales con 361 mdp (3.43%), No Agrupadas con 223mdp (4.65%) y las Agrupadas con Banco con 203 mdp (7.05%); en tanto que las empresasAgrupadas sin Banco contribuyeron con 7 mdp (0.61%).
Activo Total
Millones de pesos de marzo de 2005
0
5,000
10,000
15,000
20,000
Sistema
Agrupadas con BancoNo Agrupadas
Agrupadas sin BancoFiliales
Mar-05Dic-04Sep-04Jun-04Mar-04Dic-03Sep-03Jun-03Mar-03
23
Las empresas Filiales concentraron la mayor parte en la Cartera Total del sector con el53.97%; con menor participación se encuentran las No Agrupadas con el 26.07% y lasAgrupadas con Banco con el 16.88%; mientras que el subsector de Agrupadas sin Bancosolo tiene el restante 3.08%.
Cartera Vencida
Al cierre del 1T05 el monto de la Cartera Vencida se ubicó en 412 mdp, cantidad mayor en 35mdp que la reportada en el 4T04, lo que representa un incremento trimestral de 8.30%.
Durante el trimestre todos los subsectores reportaron un aumento en la Cartera Vencida,y destacan con elevadas cantidades las empresas Filiales con 15.5 mdp (un aumento de6.09%) y las Agrupadas con Banco con 9.9 mdp (22.42%). La Cartera Vencida de lasempresas Agrupadas sin Banco aumentó en 4.8 mdp (223.7%) y la de las No Agrupadasen 4.4 mdp (3.21%).
En el 1T05, las empresas Filiales registraron la mayor proporción de la Cartera Vencida delsector, con el 57.95%, seguidas del subsector de No Agrupadas con el 27.74%. Con menoresproporciones se encuentran las empresas Agrupadas con Banco (12.63%) y las Agrupadas sinBanco (1.68%).
Cartera Total
Millones de pesos de marzo de 2005
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
16,000
18,000
Cartera VencidaCartera Vigente
Mar-05Dic-04Sep-04Jun-04Mar-04Dic-03Sep-03Jun-03Mar-03
24
Derivado del mayor incremento del saldo de la Cartera Vencida, en relación con la ampliaciónen la Cartera Total, en el 1T05 el Índice de Morosidad (IMOR)2 presentó un deterioro, ya quepasó de 2.41% en diciembre de 2004 a 2.50% en marzo de 2005.
El aumento en el IMOR del sector durante el 1T05 se debió principalmente al deterioro queregistró el índice de dos subsectores: Filiales con un incremento de 0.94 puntos porcentuales(pp) y las empresas Agrupadas con Banco de 0.23 pp. En los otros dos subsectores sereportaron cambios poco significativos: las Filiales con un aumento de 0.07 pp y las NoAgrupadas con una baja de 0.04 pp.
Los niveles del IMOR en el 1T05 fueron como sigue: Filiales con 2.69%, No agrupadas de 2.66%,Agrupadas con Banco de 1.87% y Agrupadas sin Banco de 1.36%.
1
2 IMOR = Cartera Vencida / Cartera Total
Cartera Vencida
Millones de pesos de marzo de 2005
0
100
200
300
400
500
600
700
SistemaAgrupadas con BancoNo AgrupadasAgrupadas sin BancoFiliales
Mar-05Dic-04Sep-04Jun-04Mar-04Dic-03Sep-03Jun-03Mar-03
25
En marzo de 2005 el saldo de las Provisiones para Riesgo de Crédito fue de 414 mdp, lo quesignifica un incremento trimestral de 1.09%.
En tres subsectores se presentaron incrementos en las provisiones durante el trimestre,resultado a la vez del crecimiento en la Cartera Vencida; en las empresas Agrupadas sin Bancode 21.41%, en las Agrupadas con Banco de 8.71% y en las No Agrupadas de 2.59%. Por elcontrario la empresas Filiales reportaron una disminución en la provisiones de 2.08%.
Dado que en el 1T05 la Cartera Vencida tuvo un importante aumento, al cierre del trimestreel Índice de Cobertura de Cartera Vencida (ICOR)3 del sector fue de 100.58%, porcentaje menorque en el 4T04, que fue de 107.76%.
Este resultado se debió a una baja en la cobertura en todos los subsectores, aunque destacancon mayores disminuciones las empresas Agrupadas sin Banco de 72.29 pp y las Agrupadascon Banco de 14.69 pp; en los otros dos subsectores se tuvieron reducciones moderadas enel índice: en las Filiales de 7.37 pp y en las No Agrupadas de 0.74 pp.
De lo anterior se desprende que durante el trimestre se interrumpió el perfil a la alza que enforma general se presentó por varios trimestres. Los nuevos niveles del ICOR en los subsectoresfueron como sigue: las empresas No Agrupadas con el mayor índice, de 122.70%, lasAgrupadas con Banco de 116.48%, la Filiales de 88.18% y las Agrupadas sin Banco de 43.39%.
3 ICOR = Provisiones para Riesgo de Crédito / Cartera Vencida
Índice de Morosidad
Porcentajes
0
1
2
3
4
5
6
Agrupadas sin BancoAgrupadas con Banco No AgrupadasFilialesSistema
Mar-05Dic-04Sep-04Jun-04Mar-04Dic-03Sep-03Jun-03Mar-03
26
PASIVO
El saldo del Pasivo Total del sector fue de 15,976 mdp al cierre del 1T05, lo que representa unaumento en el trimestre de 3.17% (134 mdp). Pese a que la mayoría de los subsectoresregistraron incrementos durante el trimestre, el resultado se explica fundamentalmente por losaumentos que se dieron en las empresas Filiales y en las Agrupadas con Banco, ya queregistraron tasas de crecimiento de 2.58% y 4.87% respectivamente, y sus participaciones enlos Pasivos del sector fueron del 59.61% y 18.74% en el mismo orden.
Las empresas No Agrupadas registraron un aumento de 3.91% en los pasivos y su participaciónes del 18.62%; por su parte, los pasivos de las entidades Agrupadas sin Banco crecieron sólo0.02% y participan con el 3.03% de los pasivos totales del sector.
Índice de Cobertura
Porcentajes
0
20
40
60
80
100
120
140
Agrupadas sin BancoAgrupadas con BancoNo AgrupadasFilialesSistema
Mar-05Dic-04Sep-04Jun-04Mar-04Dic-03Sep-03Jun-03Mar-03
Pasivo Total
Millones de pesos de marzo de 2005
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
16,000
18,000
Agrupadas con BancoNo AgrupadasAgrupadas sin BancoFiliales
Mar-05Dic-04Sep-04Jun-04Mar-04Dic-03Sep-03Jun-03Mar-03
27
Captación
El fondeo del sector arrendador provino fundamentalmente de préstamos que las arrendadorasrecibieron de Bancos y otros Organismos, al constituir el 82.96% del Pasivo Total a marzo de2005; mientras que los Pasivos Bursátiles representaron el 2.57%. Ambos conceptos integranel rubro de la captación de recursos del sector.
Al cierre del 1T05 el saldo de los Préstamos Bancarios y de otros Organismos fue de 13,253mdp, lo que significa un incremento trimestral de 2.91%.
La principal fuente de estos préstamos es la de los Bancos Extranjeros, que al cierre del 1T05representó el 39.58% del total de los Préstamos Bancarios y de otros Organismos, y tuvieron unincremento de 3.60% en el trimestre. En segunda y tercera instancias se ubican los Préstamosde la Banca Múltiple y de la Banca de Desarrollo con el 34.89% y 23.21% de participaciónrespectivamente, y en el trimestre los primeros tuvieron una disminución de 0.38%, en tantoque los segundos crecieron 5.04%.
Préstamos Bancarios yde Otros Organismos
82.96%
Otros */14.47%
Pasivos Bursátiles2.57%
Marzo de 2005
Pasivo Total
*/ Incluye Otras Cuentas por Pagar, Obligaciones Subordinadas, Impuestos Diferidos y Créditos Diferidos
Préstamos Bancarios y de Otros Organismos
Marzo de 2005
Bancos del Extranjero39.58%
Banca de Desarrollo23.21%
Institucionesde Seguros
2.09%Banca Mútiple
34.89%
Otros */0.24%
*/ Otros = Instituciones de Fianzas y Fondos de Fomento
28
Cabe destacar que sólo en dos subsectores se contabilizaron Pasivos Bursátiles: las empresas NoAgrupadas y las Agrupadas sin Banco. En el 1T05 éstos fueron de 411 mdp, con una baja enel trimestre de 3.84%.
Los Pasivos Bursátiles de las empresas Agrupadas sin Banco muestran una tendencia crecientedesde del 1T02, pero en el 1T05 registraron una caída de 2.05%, y con una participación del85.69% del tota del sector; mientras que este tipo de pasivos en el subsector de No Agrupadasha disminuido desde el 4T02, y en el 1T05 se registró una caída de 13.33%, con lo que al cierredel trimestre la participación fue del 14.31%.
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
SistemaAgrupadas con BancoNo AgrupadasAgrupadas sin BancoFiliales
Mar-05Dic-04Sep-04Jun-04Mar-04Dic-03Sep-03Jun-03Mar-03
Préstamos Bancarios y de otros Organismos
Millones de pesos de marzo de 2005
Pasivos Bursátiles
Millones de pesos de marzo de 2005
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
No AgrupadasAgrupadas sin Banco
Mar-05Dic-04Sep-04Jun-04Mar-04Dic-03Sep-03Jun-03Mar-03
29
RESULTADOS
Margen Financiero
El Margen Financiero del sector fue de 475 mdp en el 1T05, es decir tuvo un incremento de0.98% respecto al trimestre anterior. Este resultado estuvo influido en gran parte por el elevadomonto obtenido en las empresas Filiales, con un flujo en el trimestre de 236 mdp, y en menormedida por las No Agrupadas con 129 mdp. Para los otros dos subsectores esta variable fuede menor tamaño.
Durante el trimestre dos subsectores reportaron aumento en el Margen Financiero respecto al4T04: las empresas No Agrupadas con 6.60% y las Agrupadas con Banco de 3.22%; en tantoque para los otros dos se reportaron disminuciones, de 4.56% en las Agrupadas sin Banco y de2.13% en las Filiales.
Ante el moderado crecimiento trimestral del Margen Financiero en el 1T05, en relación con elaumento en los Activos Productivos, el Margen de Interés Neto (MIN)4 presentó una baja de0.27 pp, para ubicarse en 11.85%, cifra menor que la del trimestre anterior (11.97%).
El resultado en este trimestre se debió al cambio negativo registrado en tres subsectores: en lasentidades Agrupadas sin Banco de 1.36 pp, en las Agrupadas con Banco de 0.58 pp y en lasFiliales de 0.53 pp; en tanto que las No Agrupadas reportaron un incremento de 0.52 pp.
4 MIN = Margen Financiero / (Cartera Vigente + Inversiones en Valores)
Margen Financiero
Millones de pesos de marzo de 2005
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
Sistema Agrupadas con BancoNo AgrupadasAgrupadas sin BancoFiliales
1T054T043T042T041T044T033T032T031T03
30
Conviene anotar que el MIN entre los subsectores es relativamente similar, con el nivel más altoen las empresas Agrupadas sin Banco de 15.26%, seguido de las Agrupadas con Banco de13.02%; con niveles menores están las No Agrupadas de 12.37% y las Filiales de 11.00%.
Gastos de Administración y Promoción
En el 1T05 el flujo de los Gastos de Administración y Promoción fue de 320 mdp, cantidadmenor en 4.42% respecto a lo registrado en el 4T04. Esta reducción se debió principalmentea menores flujos que registraron los rubros de Actualización de gastos, Honorarios y Gastos nodeducibles, aún cuando los Gastos por depreciación y amortización tuvieron incrementos.
Durante el trimestre los conceptos más representativos de los Gastos de Administración yPromoción fueron los de Depreciaciones y amortizaciones con el 53.31%, los Honorarios conel 17.04% y los Otros gastos con el 16.53%.
El menor flujo de los Gastos de Administración y Promoción, a la vez que los Activos registraronun incremento, se reflejó en una mejoría en el índice de Eficiencia Operativa5 del sector, al pasarde 6.88% en el 4T04 a 6.35% en el 1T05.
5 Eficiencia Operativa = Gastos de Administración / Activo Total
Margen de Interés Neto
Porcentajes
0
5
10
15
20
25
Agrupadas sin BancoAgrupadas con BancoNo AgrupadasFilialesSistema
1T054T043T042T041T044T033T032T031T03
31
Resultado Neto
En el 1T05, el sector de Arrendadoras reportó un flujo de Resultado Neto de 183 mdp, cantidadligeramente menor que la registrada en el 4T04 que fue de 187 mdp, es decir del 2.51%; perosignifica una cantidad mayor en 123.07% respecto a lo observado en el mismo trimestre del añoanterior.
Gastos de Administración
Flujos en millones de pesos de marzo de 2005
0
50
100
150
200
250
300
350
Sistema Agrupadas con BancoNo AgrupadasAgrupadas sin BancoFiliales
1T054T043T042T041T044T033T032T031T03
Porcentajes
Eficiencia Operativa
0
2
4
6
8
10
12
14
16
Agrupadas sin Banco Agrupadas con BancoNo Agrupadas FilialesSistema
1T054T043T042T041T044T033T032T031T03
32
En el trimestre todos los subsectores reportaron utilidades, pero la contribución más importantefue por parte de las empresas Filiales con 75.7 mdp y las No agrupadas con 66.7 mdp; conmoderadas cantidades en la utilidad se encuentran las empresas Agrupadas con Banco (36.7mdp) y las Agrupadas sin Banco (4.6 mdp).
El favorable resultado en el flujo del Resultado Neto del 1T05 se asocia principalmente alincremento en el Margen Financiero, en combinación con una baja en los Gastos deAdministración y Promoción.
La ligera reducción del flujo en el Resultado Neto del sector en el 1T05 se reflejó en un deteriorodel Rendimiento sobre el Capital (ROE)6, al pasar de 17.63% en el 4T04 a 16.43% en el 1T05.
El comportamiento del ROE entre los subsectores fue diferenciado en relación con lo reportadoen el 4T04, y fue determinante la baja que reportaron las empresas Filiales, con unadisminución en el indicador de 11.03 pp, para ubicarse en 15.79% en el 1T05; por el contrario,para los otros tres subsectores el ROE tuvo incrementos importantes en el trimestre, y registrólos siguientes niveles: las Agrupadas con Banco de 21.40%, las No Agrupadas con 16.01% y lasAgrupadas sin Banco de 9.05%.
6 ROE = Utilidad Neta / Capital Contable
Resultado Neto
Flujo en millones de pesos de marzo de 2005
0
50
100
150
200
Sistema Agrupadas con BancoNo AgrupadasAgrupadas sin BancoFiliales
1T054T043T042T041T044T033T032T031T03
33
Asimismo, el Resultado Neto propició que el Rendimiento sobre los Activos del sector (ROA)7
tuviera un ligero deterioro, al pasar de 3.87% en el 4T04 a 3.64% en el 1T05.
De igual manera las empresas Filiales reportaron la mayor caída en este indicador (de 1.74 pp),para ubicarse en 2.68%. Los otros tres subsectores reportaron aumentos en el ROA, y los nivelesquedaron como sigue: las No Agrupadas con 5.83%, las Agrupadas con Bancos con 4.07% ylas Agrupadas sin Banco con 2.68%.
CAPITALIZACIÓN
En marzo de 2005 el Índice de Capitalización (ICAP) que calcula el Banco de México se ubicóen 31.98% para el sector, cifra mayor que la reportada en el trimestre anterior que fue de22.16%. Esto se explica básicamente por un aumento en el Capital Contable para efecto delcálculo de 5.50%, a la vez que los Activos sujetos a riesgo registraron una disminución de26.91%.
7 ROA = Utilidad Neta / Activo Total
ROE
0
5
10
15
20
25
30
Agrupadas sin BancoAgrupadas con BancoNo AgrupadasFilialesSistema
Porcentajes
1T054T043T042T041T044T033T032T031T03
34
Se observó que en marzo del presente año 16 entidades mantuvieron un nivel de ICAP porarriba del promedio del Sistema (31.98%). La empresa Associates tuvo el mayor nivel de ICAPdel sector con el 416.57%, producto de una fuerte caída en los Activos sujetos a riesgo; mientrasque Banorte registró el nivel mínimo dentro del sector con 9.91%.
Cabe destacar que al cierre del trimestre todas las entidades del sector registraron un nivel deICAP por arriba del mínimo requerido por las reglas de Capitalización del Banco de México, quees el 6.0%.
Índice de Capitalización
Marzo de 2005; Porcentajes
Fuente: Banco de México
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
Banort
e
Banobra
s
John D
eere
Navi
star
Valm
ex
Cate
rpill
ar
Afir
me
Valu
e
Multi
valo
res
Banre
gio
Pacc
ar
Atla
s
Sis
tem
a
Ve
por
más
Banam
ex
Agil
Mife
l
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a
Com
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ia
Lease
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ora
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Corp
ora
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Fin
anci
era
del T
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ort
e
Daim
ler
Chry
sler
GE
Capita
l
GB
M A
tlántic
o
Ixe
Ass
oci
ate
s
Indicadores Financieros
37
Arrendadoras Financieras Marzo 2005(Porcentajes)
Penetración Indice Estimaciones
de Mercado de Morosidad Preventivas / ROA ROE
(1) (2) Cartera Vencida (3) (4)
Arrendadoras Financieras 100.00 2.50 100.58 3.64 16.43
Caterpillar 14.21 1.10 5.25 3.93 23.42
Banorte 11.18 0.88 143.00 3.14 35.20
GE Capital Leasing 9.47 0.00 0.00 0.01 0.07
Banamex 8.65 1.63 269.97 2.15 10.49
Comercial América 7.26 1.30 242.35 7.04 14.41
The Capita Corporation de México 6.59 5.75 102.16 2.60 22.24
Paccar 5.95 2.40 127.12 2.16 22.61
Navistar 5.43 2.63 90.24 3.33 18.65
Banobras 4.38 6.68 110.07 0.86 6.36
John Deere 4.44 7.95 21.28 3.04 24.56
Afirme 3.33 3.22 104.62 2.07 8.28
Banregio 2.73 2.83 18.76 6.24 21.86
Atlas 2.30 1.79 100.93 0.49 1.60
Value 1.79 0.46 122.05 3.67 14.24
Agil 1.86 1.39 98.84 4.48 11.97
Valmex 1.61 0.84 105.63 2.65 12.33
Mifel 1.27 0.85 99.20 3.07 7.79
Multivalores 0.98 3.60 7.67 1.03 3.72
Ixe 0.97 4.20 362.10 (1.02) (3.29)
Ve por Más 0.81 1.54 350.08 5.34 13.70
Arfinsa - Lease 0.66 1.91 105.63 4.85 8.48
Inbursa 0.66 62.23 5.77 7.65 17.47
Daimlerchrysler 0.64 0.00 0.00 9.22 9.48
Asecam 0.59 1.02 117.56 2.39 5.37
Corporación Financiera de Arrendamiento 0.58 1.53 58.33 12.25 16.10
GBM Atlántico 0.60 67.82 100.00 40.47 43.71
Associates 0.50 94.25 100.00 17.15 17.69
Financiera del Transporte 0.55 1.52 106.13 62.95 65.37
(1) Activo total de cada arrendadora / Total de activos de sistema.(2) Cartera de arrendamiento vencida / Cartera de arrendamiento total.(3) Resultado del trimestre anualizado / Activo total promedio.(4) Resultado del trimestre anualizado / Capital contable promedio.
Arrendadoras Financieras(Miles de pesos)
Activo
Disponibilidades
Inversiones en valoresTítulos para negociarTítulos disponibles para la ventaTítulos conservados a vencimientoTítulos recibidos en reporto
Cartera de arrendamiento vigenteCartera de arrendamiento al comercioCartera de arrendamiento por bienes de consumoCartera de arrendamiento a entidades financierasCartera de arrendamiento a entidades gubernamentales
Cartera de arrendamiento vencidaCartera de arrendamiento al comercioCartera de arrendamiento por bienes de consumoCartera de arrendamiento a entidades financierasCartera de arrendamiento a entidades gubernamentales
Estimaciones preventivas para riesgos crediticiosOtras cuentas por cobrar (neto)Bienes adjudicadosInmuebles, mobiliario y equipo (neto)Inversiones permanentes en accionesImpuestos diferidos (neto)Otros activos, cargos diferidos e intangibles
Pasivo
Pasivos bursátiles
Préstamos bancarios y de otros organismos
Otras cuentas por pagarISR y PTU por pagarAcreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulaciónImpuestos diferidos (neto)Créditos diferidos
Capital Contable
Capital ContribuidoCapital socialPrimas en venta de acciones
Capital GanadoReservas de capitalResultado de ejercicios anterioresResultado por valuación de títulos disponibles para la ventaExceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable
Resultado por tenencia de activos no monetariosPor valuación de activo fijoPor valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiroResultado neto
Cuentas de Orden
Obligaciones contingentes
38
Estado de Contabilidad
Arrendadoras GE Capital Comercial
Financieras Caterpillar Banorte Leasing Banamex América
20,537,529 2,919,285 2,296,416 1,945,208 1,775,555 1,491,202
689,445 4,005 27,871 19,207 76,937 35,117
369,247 5,701 0 0 109,568 0280,514 0 0 0 105,074 0
5,701 5,701 0 0 0 00 0 0 0 0 0
83,032 0 0 0 4,495 0
16,033,282 1,518,881 1,796,297 1,860,975 1,300,267 1,447,61114,151,525 1,480,951 1,556,377 1,860,975 1,300,267 1,447,611
736,518 0 470 0 0 0601,245 0 192,480 0 0 0543,994 37,930 46,970 0 0 0
411,542 16,848 15,878 0 21,485 19,074386,409 15,248 15,878 0 21,485 19,074
23,533 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0
1,600 1,600 0 0 0 0
(413,936) (885) (22,706) 0 (58,003) (46,225)786,599 59,383 23,359 64,050 199,149 5,101
53,306 13,072 0 0 0 02,441,345 1,301,098 455,629 976 116,398 26,630
2,928 0 0 0 0 0115,804 0 0 0 9,754 3,147
47,967 1,182 87 0 0 748
15,975,848 2,434,834 2,085,984 1,663,902 1,411,940 767,509
410,810 0 0 0 0 0
13,253,405 2,258,289 1,938,856 1,568,603 1,404,438 607,576
2,041,814 141,572 147,127 91,780 7,502 75,55645,601 0 5 2,324 0 4,205
1,996,213 141,572 147,122 89,456 7,502 71,351
0 0 0 0 0 07,198 0 0 3,519 0 0
262,621 34,972 0 0 0 84,377
4,561,681 484,451 210,432 281,306 363,616 723,693
3,846,009 181,877 147,141 197,938 291,243 184,1953,845,733 181,877 147,141 197,938 291,243 184,195
276 0 0 0 0 0
715,672 302,574 63,291 83,368 72,372 539,498632,008 34,175 52,778 10,037 84,157 68,642
2,141,617 248,866 176,308 84,020 (21,171) 656,54811,837 0 0 0 0 0
(2,233,038) (7,947) (183,482) (10,737) 0 (211,225)
(20,022) 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0
(20,022) 0 0 0 0 0
(7) 0 0 0 0 0183,277 27,480 17,687 48 9,386 25,533
0 0 0 0 0 0
39
Marzo 2005
Estado de Resultados
Ingresos por intereses
Intereses de cartera de arrendamiento vigenteIntereses cobrados de cartera vencidaIntereses y rendimientos provenientes
de instrumentos financierosIntereses y rendimientos provenientes
de operaciones de reportoIntereses de disponibilidadesComisiones por operaciones de arrendamientoPremiosUtilidad por valorizaciónRenta de bienes en arrendamiento puro
Gastos por intereses
Intereses por préstamos bancarios y de otros organismosPor emisión y colocación de pagarés financierosPor emisión y colocación de aceptaciones en circulaciónPréstamos bancarios y de otros organismosPor emisión y colocación de obligaciones subordinadasIntereses por obligaciones subordinadas de conversión obligatoriaIntereses por pagarés financieros con garantía fiduciariaPérdida en cambios por valorizaciónValorización de instrumentos indizadosIncremento por actualización de gastos por intereses
Resultado por posición monetaria
Margen financiero
Estimación preventiva para riesgos crediticios
Margen financiero ajustado por riesgos crediticios
Comisiones y tarifas cobradas
Comisiones pagadas
Resultado por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administraciónDe personalDe administraciónDepreciaciones y amortizaciones
Resultado de la operación
Otros gastos productosOtros gastos
Resultado antes de ISR y PTU
I. S. R. y P. T. U. causadosI. S. R. y P. T. U. diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas
Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuas
Operaciones discontinuas, partidas extraordinariasy cambios en políticas contables
Resultado Neto
Arrendadoras GE Capital Comercial
Financieras Caterpillar Banorte Leasing Banamex América
803,655 185,783 93,050 36,361 37,278 79,878
477,753 26,720 51,258 34,946 24,890 69,9537,089 0 23 154 206 1,498
6,061 0 0 0 2,667 0
689 0 0 0 0 03,756 108 105 769 584 278
22,371 6,524 0 850 0 5,1141,217 0 0 0 0 0
59,133 34,989 522 (1,980) 273 0225,585 117,443 41,141 1,623 8,658 3,034
310,899 63,351 43,372 12,920 17,916 14,703
235,087 24,325 43,207 12,835 17,851 14,5954,213 0 0 0 0 52
0 0 0 0 0 0266 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0
6,278 0 0 0 0 063,648 38,937 0 0 0 0
0 0 0 0 0 01,407 89 165 85 65 55
(17,380) 4,665 (2,028) (1,981) (385) (5,053)
475,376 127,097 47,651 21,460 18,977 60,122
41,196 (2,059) 2,824 2,972 (186) 447
434,180 129,156 44,827 18,489 19,163 59,674
12,434 0 1,656 0 1,141 8
6,622 0 105 41 20 0
(2,030) 0 0 0 (8) 0
437,962 129,156 46,377 18,448 20,275 59,682
319,693 102,354 32,996 17,515 13,810 24,06728,043 4 0 621 0 10,306
121,229 9,231 5,300 15,031 6,159 11,492170,421 93,118 27,696 1,863 7,651 2,269
118,268 26,802 13,382 933 6,465 35,615
153,104 60,545 4,599 543 (1,168) 5,11469,303 59,867 287 1,428 0 0
202,070 27,480 17,693 48 5,298 40,729
36,347 0 6 0 2,965 15,196(17,554) 0 0 0 (7,054) 0
183,277 27,480 17,687 48 9,386 25,533
0 0 0 0 0 0
183,277 27,480 17,687 48 9,386 25,533
0 0 0 0 0 0
183,277 27,480 17,687 48 9,386 25,533
Arrendadoras Financieras(Miles de pesos)
Activo
Disponibilidades
Inversiones en valoresTítulos para negociarTítulos disponibles para la ventaTítulos conservados a vencimientoTítulos recibidos en reporto
Cartera de arrendamiento vigenteCartera de arrendamiento al comercioCartera de arrendamiento por bienes de consumoCartera de arrendamiento a entidades financierasCartera de arrendamiento a entidades gubernamentales
Cartera de arrendamiento vencidaCartera de arrendamiento al comercioCartera de arrendamiento por bienes de consumoCartera de arrendamiento a entidades financierasCartera de arrendamiento a entidades gubernamentales
Estimaciones preventivas para riesgos crediticiosOtras cuentas por cobrar (neto)Bienes adjudicadosInmuebles, mobiliario y equipo (neto)Inversiones permanentes en accionesImpuestos diferidos (neto)Otros activos, cargos diferidos e intangibles
Pasivo
Pasivos bursátiles
Préstamos bancarios y de otros organismos
Otras cuentas por pagarISR y PTU por pagarAcreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulaciónImpuestos diferidos (neto)Créditos diferidos
Capital Contable
Capital ContribuidoCapital socialPrimas en venta de acciones
Capital GanadoReservas de capitalResultado de ejercicios anterioresResultado por valuación de títulos disponibles para la ventaExceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable
Resultado por tenencia de activos no monetariosPor valuación de activo fijoPor valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiroResultado neto
Cuentas de Orden
Obligaciones contingentes
40
Estado de Contabilidad
John
Paccar Navistar Banobras Deere Afirme
1,352,814 1,222,150 1,115,420 899,941 911,759 684,827
320,741 5,403 6,655 53 7,097 616
0 0 5,210 39,926 7,430 00 0 5,210 0 0 00 0 0 0 0 00 0 0 0 0 00 0 0 39,926 7,430 0
937,885 1,130,630 1,016,344 842,298 808,174 649,508937,034 1,130,630 1,016,344 38,311 808,174 328,276
572 0 0 0 0 321,233280 0 0 346,973 0 0
0 0 0 457,015 0 0
57,271 27,798 27,503 60,297 69,762 21,61257,271 27,798 27,503 60,297 69,762 13,114
0 0 0 0 0 8,4980 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0
(58,505) (35,336) (24,819) (66,371) (14,844) (22,610)72,353 78,493 67,640 9,182 18,981 22,196
610 1,321 759 10,640 12,395 2425,243 6 782 996 2,304 2,716
0 0 0 0 0 017,210 13,501 13,218 0 0 8,536
5 333 2,127 2,920 460 2,010
1,198,553 1,101,839 907,479 777,008 798,301 513,514
0 0 0 0 0 0
917,541 269,563 804,059 773,392 682,380 496,968
221,711 788,693 92,127 3,616 102,807 16,54612,825 15,390 5,264 0 800 0
208,886 773,302 86,863 3,616 102,007 16,546
0 0 0 0 0 00 0 0 0 3,388 0
59,301 43,584 11,293 0 9,726 0
154,261 120,311 207,941 122,933 113,458 171,313
93,247 51,810 55,831 304,922 51,444 156,59293,247 51,810 55,831 304,922 51,444 156,592
0 0 0 0 0 0
61,014 68,501 152,110 (181,989) 62,013 14,7216,222 7,242 12,775 17,822 4,341 21,375
52,228 54,656 129,888 (5,856) 55,590 61,6750 0 0 0 0 0
(5,897) 7 0 (195,889) (4,656) (71,821)
0 0 0 0 0 00 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 (7)8,461 6,596 9,447 1,934 6,739 3,499
0 0 0 0 0 0
The CapitaCorporationde México
41
Marzo 2005
Estado de Resultados
Ingresos por intereses
Intereses de cartera de arrendamiento vigenteIntereses cobrados de cartera vencidaIntereses y rendimientos provenientes
de instrumentos financierosIntereses y rendimientos provenientes
de operaciones de reportoIntereses de disponibilidadesComisiones por operaciones de arrendamientoPremiosUtilidad por valorizaciónRenta de bienes en arrendamiento puro
Gastos por intereses
Intereses por préstamos bancarios y de otros organismosPor emisión y colocación de pagarés financierosPor emisión y colocación de aceptaciones en circulaciónPréstamos bancarios y de otros organismosPor emisión y colocación de obligaciones subordinadasIntereses por obligaciones subordinadas de conversión obligatoriaIntereses por pagarés financieros con garantía fiduciariaPérdida en cambios por valorizaciónValorización de instrumentos indizadosIncremento por actualización de gastos por intereses
Resultado por posición monetaria
Margen financiero
Estimación preventiva para riesgos crediticios
Margen financiero ajustado por riesgos crediticios
Comisiones y tarifas cobradas
Comisiones pagadas
Resultado por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administraciónDe personalDe administraciónDepreciaciones y amortizaciones
Resultado de la operación
Otros gastos productosOtros gastos
Resultado antes de ISR y PTU
I. S. R. y P. T. U. causadosI. S. R. y P. T. U. diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas
Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuas
Operaciones discontinuas, partidas extraordinariasy cambios en políticas contables
Resultado Neto
John
Paccar Navistar Banobras Deere Afirme
25,621 53,546 37,089 24,203 32,252 25,267
22,720 26,817 36,916 23,056 29,542 23,3060 182 0 0 2,411 550
0 0 90 603 225 3
0 111 0 139 0 01,130 13 3 362 7 4
0 1,891 0 0 0 1,4260 0 0 0 0 0
462 24,533 20 0 67 (23)1,309 0 60 45 0 0
7,075 35,704 20,675 18,754 15,729 11,640
6,663 11,058 20,596 18,683 15,542 11,5960 0 0 0 0 00 0 0 0 0 00 0 0 0 71 00 0 0 0 0 00 0 0 0 0 00 0 0 0 0 00 24,529 0 0 58 00 0 0 0 0 0
412 117 78 71 59 44
(1,066) (1,203) (903) (533) (650) (1,007)
17,480 16,639 15,511 4,916 15,873 12,621
1,424 5,220 1,715 390 2,189 808
16,056 11,418 13,796 4,526 13,684 11,813
1,187 0 378 0 2,656 0
13 463 (1,194) 13 588 1,071
0 0 0 0 0 0
17,229 10,955 15,367 4,514 15,753 10,742
11,901 3,839 9,527 5,773 9,843 6,7761,015 877 2,261 513 606 69,651 2,941 7,185 5,258 9,066 6,5021,235 21 81 3 171 268
5,329 7,116 5,840 (1,260) 5,909 3,966
4,436 2,447 7,129 3,382 4,915 1,0350 50 10 188 0 0
9,765 9,513 12,959 1,934 10,824 5,001
2,108 4,358 3,512 0 2,020 1,502(805) (1,441) 0 0 2,065 0
8,461 6,596 9,447 1,934 6,739 3,499
0 0 0 0 0 0
8,461 6,596 9,447 1,934 6,739 3,499
0 0 0 0 0 0
8,461 6,596 9,447 1,934 6,739 3,499
The CapitaCorporationde México
Arrendadoras Financieras(Miles de pesos)
Activo
Disponibilidades
Inversiones en valoresTítulos para negociarTítulos disponibles para la ventaTítulos conservados a vencimientoTítulos recibidos en reporto
Cartera de arrendamiento vigenteCartera de arrendamiento al comercioCartera de arrendamiento por bienes de consumoCartera de arrendamiento a entidades financierasCartera de arrendamiento a entidades gubernamentales
Cartera de arrendamiento vencidaCartera de arrendamiento al comercioCartera de arrendamiento por bienes de consumoCartera de arrendamiento a entidades financierasCartera de arrendamiento a entidades gubernamentales
Estimaciones preventivas para riesgos crediticiosOtras cuentas por cobrar (neto)Bienes adjudicadosInmuebles, mobiliario y equipo (neto)Inversiones permanentes en accionesImpuestos diferidos (neto)Otros activos, cargos diferidos e intangibles
Pasivo
Pasivos bursátiles
Préstamos bancarios y de otros organismos
Otras cuentas por pagarISR y PTU por pagarAcreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulaciónImpuestos diferidos (neto)Créditos diferidos
Capital Contable
Capital ContribuidoCapital socialPrimas en venta de acciones
Capital GanadoReservas de capitalResultado de ejercicios anterioresResultado por valuación de títulos disponibles para la ventaExceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable
Resultado por tenencia de activos no monetariosPor valuación de activo fijoPor valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiroResultado neto
Cuentas de Orden
Obligaciones contingentes
42
Estado de ContabilidadBanregio Atlas Value Agil Valmex Mifel
560,631 473,065 367,485 382,237 330,227 260,194
7,765 5,776 7,934 2,988 434 2,118
1,600 7,144 14,286 11,010 2,682 01,600 0 11,485 11,010 2,682 0
0 0 0 0 0 00 0 0 0 0 00 7,144 2,801 0 0 0
478,096 387,540 290,125 334,269 273,688 217,310265,410 363,908 217,712 317,852 186,230 213,274210,023 23,632 64,875 16,418 40,407 0
855 0 7,538 0 47,051 4,0361,806 0 0 0 0 0
13,899 7,050 1,336 4,703 2,315 1,8566,032 6,748 1,161 3,690 2,258 1,8567,867 303 175 1,013 57 0
0 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0
(2,607) (7,116) (1,631) (4,648) (2,445) (1,842)10,298 9,334 9,293 26,843 11,245 32,662
99 6,296 533 1,031 0 19042,561 24,664 42,872 2,123 40,912 6,676
0 2,928 0 0 0 08,921 10,495 0 0 0 1,224
0 18,953 2,736 3,917 1,396 0
402,979 333,891 271,206 241,073 256,436 169,204
0 8,562 200,953 50,224 0 0
395,074 257,801 43,569 122,953 213,454 138,944
2,880 67,528 26,683 67,605 42,983 30,2600 0 0 2,409 0 660
2,880 67,528 26,683 65,196 42,983 29,600
0 0 0 0 0 00 0 0 291 0 0
5,026 0 0 0 0 0
157,652 139,174 96,280 141,164 73,790 90,990
49,994 343,513 138,665 91,165 177,712 93,74849,994 343,513 138,665 91,165 177,712 93,748
0 0 0 0 0 0
107,657 (204,339) (42,385) 49,999 (103,921) (2,758)27,535 111,388 1,782 10,492 4,105 3,67676,888 184,308 (13,105) 66,174 19,326 31,307
0 11,837 0 0 0 0(5,129) (492,404) (34,419) (30,807) (129,585) (39,490)
0 (20,022) 0 0 0 00 0 0 0 0 00 (20,022) 0 0 0 0
0 0 0 0 0 08,364 554 3,357 4,140 2,232 1,750
0 0 0 0 0 0
43
Marzo 2005
Estado de Resultados
Ingresos por intereses
Intereses de cartera de arrendamiento vigenteIntereses cobrados de cartera vencidaIntereses y rendimientos provenientes
de instrumentos financierosIntereses y rendimientos provenientes
de operaciones de reportoIntereses de disponibilidadesComisiones por operaciones de arrendamientoPremiosUtilidad por valorizaciónRenta de bienes en arrendamiento puro
Gastos por intereses
Intereses por préstamos bancarios y de otros organismosPor emisión y colocación de pagarés financierosPor emisión y colocación de aceptaciones en circulaciónPréstamos bancarios y de otros organismosPor emisión y colocación de obligaciones subordinadasIntereses por obligaciones subordinadas de conversión obligatoriaIntereses por pagarés financieros con garantía fiduciariaPérdida en cambios por valorizaciónValorización de instrumentos indizadosIncremento por actualización de gastos por intereses
Resultado por posición monetaria
Margen financiero
Estimación preventiva para riesgos crediticios
Margen financiero ajustado por riesgos crediticios
Comisiones y tarifas cobradas
Comisiones pagadas
Resultado por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administraciónDe personalDe administraciónDepreciaciones y amortizaciones
Resultado de la operación
Otros gastos productosOtros gastos
Resultado antes de ISR y PTU
I. S. R. y P. T. U. causadosI. S. R. y P. T. U. diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas
Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuas
Operaciones discontinuas, partidas extraordinariasy cambios en políticas contables
Resultado Neto
Banregio Atlas Value Agil Valmex Mifel
24,258 17,660 18,162 14,799 13,691 7,439
17,990 15,218 11,915 14,570 9,760 5,891163 268 22 0 0 53
45 (5) 428 204 159 0
0 196 0 0 0 00 2 0 0 0 3
1,403 1,900 0 0 0 5770 0 62 0 0 0
(17) 81 0 0 0 1474,674 0 5,735 24 3,772 768
8,847 7,301 7,327 4,728 4,698 2,893
8,815 6,792 1,416 4,719 4,681 2,8590 0 0 0 0 00 0 0 0 0 00 56 1 0 0 00 0 0 0 0 00 0 0 0 0 00 396 5,882 0 0 00 31 0 0 0 240 0 0 0 0 0
33 27 28 9 17 10
(679) (831) (767) (833) (423) (432)
14,732 9,527 10,068 9,238 8,569 4,114
704 608 466 2,244 479 50
14,028 8,919 9,602 6,993 8,090 4,064
451 0 1,144 1,296 586 0
1,039 364 25 168 25 5
0 0 0 0 0 0
13,440 8,556 10,721 8,122 8,652 4,059
5,051 9,640 8,050 3,612 6,767 1,5630 7,371 0 913 490 0
2,319 1,830 3,830 2,557 4,104 8492,732 440 4,220 142 2,173 714
8,389 (1,085) 2,671 4,510 1,885 2,496
4,510 1,645 1,016 1,365 385 1060 7 330 0 0 77
12,899 554 3,357 5,875 2,270 2,526
0 0 0 1,735 37 6634,536 0 0 0 0 113
8,364 554 3,357 4,140 2,232 1,750
0 0 0 0 0 0
8,364 554 3,357 4,140 2,232 1,750
0 0 0 0 0 0
8,364 554 3,357 4,140 2,232 1,750
Arrendadoras Financieras(Miles de pesos)
Activo
Disponibilidades
Inversiones en valoresTítulos para negociarTítulos disponibles para la ventaTítulos conservados a vencimientoTítulos recibidos en reporto
Cartera de arrendamiento vigenteCartera de arrendamiento al comercioCartera de arrendamiento por bienes de consumoCartera de arrendamiento a entidades financierasCartera de arrendamiento a entidades gubernamentales
Cartera de arrendamiento vencidaCartera de arrendamiento al comercioCartera de arrendamiento por bienes de consumoCartera de arrendamiento a entidades financierasCartera de arrendamiento a entidades gubernamentales
Estimaciones preventivas para riesgos crediticiosOtras cuentas por cobrar (neto)Bienes adjudicadosInmuebles, mobiliario y equipo (neto)Inversiones permanentes en accionesImpuestos diferidos (neto)Otros activos, cargos diferidos e intangibles
Pasivo
Pasivos bursátiles
Préstamos bancarios y de otros organismos
Otras cuentas por pagarISR y PTU por pagarAcreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulaciónImpuestos diferidos (neto)Créditos diferidos
Capital Contable
Capital ContribuidoCapital socialPrimas en venta de acciones
Capital GanadoReservas de capitalResultado de ejercicios anterioresResultado por valuación de títulos disponibles para la ventaExceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable
Resultado por tenencia de activos no monetariosPor valuación de activo fijoPor valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiroResultado neto
Cuentas de Orden
Obligaciones contingentes
44
Estado de Contabilidad
Arfinsa - Daimler-
Multivalores Ixe Ve por Más Lease Inbursa chrysler
201,960 198,828 166,007 136,329 135,220 130,707
286 1,950 1,012 3,645 2,340 62,841
32,184 2,533 2,273 0 645 032,184 0 2,273 0 645 0
0 0 0 0 0 00 0 0 0 0 00 2,533 0 0 0 0
126,397 55,976 109,492 116,599 3,651 61,844110,718 38,197 109,220 98,018 3,651 61,844
15,679 17,726 0 18,581 0 00 53 0 0 0 00 0 272 0 0 0
4,717 2,451 1,716 2,265 6,016 00 2,317 1,716 1,701 6,016 0
4,717 135 0 563 0 00 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0
(362) (8,877) (6,007) (2,392) (347) (94)5,403 8,922 6,469 6,675 1,289 5,4594,003 0 0 0 0 0
24,332 131,893 45,827 3,305 120,969 00 0 0 0 0 0
5,000 1,723 0 6,265 0 6560 2,258 5,225 (32) 658 0
146,670 138,517 102,249 58,686 76,203 3,555
125,849 0 0 0 0 0
0 100,341 86,307 48,384 73,810 0
20,821 38,176 9,127 10,302 2,383 1,8940 0 0 192 1,185 0
20,821 38,176 9,127 10,110 1,198 1,894
0 0 0 0 0 00 0 0 0 0 00 0 6,815 0 9 1,661
55,290 60,311 63,758 77,644 59,017 127,152
107,151 91,709 213,983 153,081 44,467 59,443107,151 91,709 213,707 153,081 44,467 59,443
0 0 276 0 0 0
(51,861) (31,398) (150,225) (75,437) 14,550 67,70917,756 5,760 19,226 13,314 748 9,91254,890 10,887 9,475 1,184 11,287 63,370
0 0 0 0 0 0(125,018) (47,548) (181,067) (91,569) 0 (8,541)
0 0 0 0 0 00 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0511 (497) 2,141 1,633 2,515 2,968
0 0 0 0 0 0
45
Marzo 2005
Estado de Resultados
Ingresos por intereses
Intereses de cartera de arrendamiento vigenteIntereses cobrados de cartera vencidaIntereses y rendimientos provenientes
de instrumentos financierosIntereses y rendimientos provenientes
de operaciones de reportoIntereses de disponibilidadesComisiones por operaciones de arrendamientoPremiosUtilidad por valorizaciónRenta de bienes en arrendamiento puro
Gastos por intereses
Intereses por préstamos bancarios y de otros organismosPor emisión y colocación de pagarés financierosPor emisión y colocación de aceptaciones en circulaciónPréstamos bancarios y de otros organismosPor emisión y colocación de obligaciones subordinadasIntereses por obligaciones subordinadas de conversión obligatoriaIntereses por pagarés financieros con garantía fiduciariaPérdida en cambios por valorizaciónValorización de instrumentos indizadosIncremento por actualización de gastos por intereses
Resultado por posición monetaria
Margen financiero
Estimación preventiva para riesgos crediticios
Margen financiero ajustado por riesgos crediticios
Comisiones y tarifas cobradas
Comisiones pagadas
Resultado por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administraciónDe personalDe administraciónDepreciaciones y amortizaciones
Resultado de la operación
Otros gastos productosOtros gastos
Resultado antes de ISR y PTU
I. S. R. y P. T. U. causadosI. S. R. y P. T. U. diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas
Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuas
Operaciones discontinuas, partidas extraordinariasy cambios en políticas contables
Resultado Neto
Arfinsa - Daimler-
Multivalores Ixe Ve por Más Lease Inbursa chrysler
9,617 17,239 10,236 6,644 10,974 3,774
5,233 2,377 4,650 5,636 112 2,145142 199 67 550 0 320
682 0 42 16 17 0
0 97 0 0 22 00 10 22 0 0 0
272 0 0 344 256 1190 0 0 0 0 1,1550 0 20 20 (161) 36
3,288 14,557 5,436 78 10,729 0
3,402 2,745 2,237 1,381 1,038 35
0 2,598 2,216 1,365 1,035 03,389 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 00 137 0 0 0 00 0 0 0 0 00 0 0 0 0 00 0 0 0 0 00 0 13 16 0 350 0 0 0 0 0
13 10 8 0 3 0
(220) 265 (149) (446) 380 (751)
5,995 14,759 7,850 4,817 10,315 2,988
183 1,425 0 168 347 (243)
5,812 13,334 7,850 4,649 9,968 3,230
0 399 719 0 0 0
67 1,993 160 483 188 6
0 0 0 0 (0) 0
5,745 11,740 8,409 4,166 9,780 3,224
5,276 14,518 6,398 2,700 6,686 7940 466 1,891 200 207 0
2,684 2,836 899 2,411 564 7942,591 11,217 3,608 88 5,916 0
469 (2,778) 2,011 1,467 3,094 2,430
895 8,197 343 392 592 538853 5,865 0 225 10 0
511 (446) 2,354 1,633 3,676 2,968
0 51 213 0 1,161 00 0 0 0 (0) 0
511 (497) 2,141 1,633 2,515 2,968
0 0 0 0 0 0
511 (497) 2,141 1,633 2,515 2,968
0 0 0 0 0 0
511 (497) 2,141 1,633 2,515 2,968
Arrendadoras Financieras(Miles de pesos)
Activo
Disponibilidades
Inversiones en valoresTítulos para negociarTítulos disponibles para la ventaTítulos conservados a vencimientoTítulos recibidos en reporto
Cartera de arrendamiento vigenteCartera de arrendamiento al comercioCartera de arrendamiento por bienes de consumoCartera de arrendamiento a entidades financierasCartera de arrendamiento a entidades gubernamentales
Cartera de arrendamiento vencidaCartera de arrendamiento al comercioCartera de arrendamiento por bienes de consumoCartera de arrendamiento a entidades financierasCartera de arrendamiento a entidades gubernamentales
Estimaciones preventivas para riesgos crediticiosOtras cuentas por cobrar (neto)Bienes adjudicadosInmuebles, mobiliario y equipo (neto)Inversiones permanentes en accionesImpuestos diferidos (neto)Otros activos, cargos diferidos e intangibles
Pasivo
Pasivos bursátiles
Préstamos bancarios y de otros organismos
Otras cuentas por pagarISR y PTU por pagarAcreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulaciónImpuestos diferidos (neto)Créditos diferidos
Capital Contable
Capital ContribuidoCapital socialPrimas en venta de acciones
Capital GanadoReservas de capitalResultado de ejercicios anterioresResultado por valuación de títulos disponibles para la ventaExceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable
Resultado por tenencia de activos no monetariosPor valuación de activo fijoPor valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiroResultado neto
Cuentas de Orden
Obligaciones contingentes
46
Estado de Contabilidad
GBM Financiera del
Asecam Atlántico Associates Transporte
120,600 119,231 123,206 103,206 113,820
1,574 2,766 298 81,496 520
1,987 3,400 102,963 12,572 6,1301,987 3,400 102,963 0 0
0 0 0 0 00 0 0 0 00 0 0 12,572 6,130
82,839 100,770 1,980 1,087 82,74977,009 99,698 0 1,087 82,749
5,830 1,072 0 0 00 0 1,980 0 00 0 0 0 0
854 1,567 4,173 17,821 1,275854 1,362 4,173 17,821 1,275
0 205 0 0 00 0 0 0 00 0 0 0 0
(1,004) (914) (4,173) (17,821) (1,353)1,899 1,065 1,669 7,980 20,206
825 0 1,292 0 029,591 9,985 0 0 2,855
0 0 0 0 0756 328 15,000 71 0
1,279 263 3 0 1,438
66,595 29,792 10,728 2,201 5,001
25,222 0 0 0 0
35,457 15,646 0 0 0
5,784 8,492 10,728 2,201 4,9300 287 0 0 55
5,784 8,205 10,728 2,201 4,876
0 0 0 0 00 0 0 0 0
132 5,654 0 0 71
54,006 89,439 112,478 101,005 108,819
82,034 48,031 263,454 71,823 99,79882,034 48,031 263,454 71,823 99,798
0 0 0 0 0
(28,028) 41,408 (150,976) 29,182 9,0214,632 10,728 37,153 26,756 7,4805,318 27,052 61,330 (1,931) 41,106
0 0 0 0 0(38,696) 0 (261,155) 0 (55,964)
0 0 0 0 00 0 0 0 00 0 0 0 0
0 0 0 0 0718 3,628 11,695 4,357 16,399
0 0 0 0 0
CorporaciónFinanciera de
Arrendamiento
47
Marzo 2005
Estado de Resultados
Ingresos por intereses
Intereses de cartera de arrendamiento vigenteIntereses cobrados de cartera vencidaIntereses y rendimientos provenientes
de instrumentos financierosIntereses y rendimientos provenientes
de operaciones de reportoIntereses de disponibilidadesComisiones por operaciones de arrendamientoPremiosUtilidad por valorizaciónRenta de bienes en arrendamiento puro
Gastos por intereses
Intereses por préstamos bancarios y de otros organismosPor emisión y colocación de pagarés financierosPor emisión y colocación de aceptaciones en circulaciónPréstamos bancarios y de otros organismosPor emisión y colocación de obligaciones subordinadasIntereses por obligaciones subordinadas de conversión obligatoriaIntereses por pagarés financieros con garantía fiduciariaPérdida en cambios por valorizaciónValorización de instrumentos indizadosIncremento por actualización de gastos por intereses
Resultado por posición monetaria
Margen financiero
Estimación preventiva para riesgos crediticios
Margen financiero ajustado por riesgos crediticios
Comisiones y tarifas cobradas
Comisiones pagadas
Resultado por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administraciónDe personalDe administraciónDepreciaciones y amortizaciones
Resultado de la operación
Otros gastos productosOtros gastos
Resultado antes de ISR y PTU
I. S. R. y P. T. U. causadosI. S. R. y P. T. U. diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas
Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuas
Operaciones discontinuas, partidas extraordinariasy cambios en políticas contables
Resultado Neto
GBM Financiera del
Asecam Atlántico Associates Transporte
6,909 5,757 60 1,154 4,954
3,753 4,797 97 61 3,4270 41 0 242 0
60 83 423 311 9
0 0 0 0 1250 1 0 356 00 786 0 0 9090 0 0 0 00 2 (460) 184 417
3,096 48 0 0 67
1,916 506 0 0 5
1,137 504 0 0 0771 0 0 0 0
0 0 0 0 00 0 0 0 00 0 0 0 00 0 0 0 00 0 0 0 00 0 0 0 50 0 0 0 08 2 0 0 0
(150) (492) (580) (610) (517)
4,843 4,759 (520) 544 4,432
159 130 0 74 18,657
4,684 4,629 (520) 470 (14,225)
812 0 0 0 0
47 35 665 4 229
0 0 (2,021) 0 0
5,449 4,595 (3,207) 467 (14,454)
5,229 1,493 82 1,558 1,875296 0 0 0 0
2,914 1,363 82 1,558 1,8192,019 130 0 0 56
220 3,102 (3,288) (1,091) (16,329)
499 1,170 0 5,480 32,9950 0 0 0 106
718 4,272 (3,288) 4,389 16,560
0 644 16 0 1600 0 (15,000) 32 0
718 3,628 11,695 4,357 16,399
0 0 0 0 0
718 3,628 11,695 4,357 16,399
0 0 0 0 0
718 3,628 11,695 4,357 16,399
CorporaciónFinanciera de
Arrendamiento
51
Nota Técnica
ANTECEDENTES
El negocio del factoraje financiero en México se remonta a principios de la década de los años60’s y su operación financiera consiste en adquirir derechos de crédito relacionados conproveeduría de bienes, de servicios o de ambos, a favor de personas morales o físicas querealicen actividades empresariales, con recursos provenientes de préstamos y créditos deinstituciones de crédito, de seguros y de fianzas, del país o del exterior, y de la emisión deobligaciones subordinadas y títulos de crédito.
Adicionalmente, las empresas de factoraje pueden prestar servicios de administración ycobranza de los derechos de crédito mencionados.
Existen dos modalidades de factoraje:
• Sin recurso, cuando el cliente no queda obligado a responder por el pago de los derechosde crédito transmitidos a la empresa de factoraje
• Con recurso, cuando el cliente queda obligado solidariamente con el deudor a responderdel pago puntual y oportuno de dichos derechos
El factoraje es un servicio orientado a satisfacer las necesidades de capital de trabajo de lasempresas, proporcionándoles la liquidez requerida en el momento oportuno.
Así, el factoraje es de gran utilidad principalmente para las pequeñas y medianas empresas(PYMES), porque las apoya tanto en su flujo de efectivo como en su ciclo productivo,ofreciéndoles la opción de obtener recursos económicos anticipadamente al ceder susderechos de crédito vigentes (facturas, contra-recibos y/o títulos de crédito) a una empresa defactoraje
MARCO JURÍDICO Y NORMATIVO1
El marco normativo de las empresas de factoraje lo conforman:
• La Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito (LGOAAC), enparticular los Artículos 45-A a 45-T, publicada en el Diario Oficial de la Federación el 14 deenero de 1985. Desde entonces, esta ley ha sufrido diversas modificaciones, de las cualeslas últimas fueron el 24 de abril de 2003
• La Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, en relación con empresas de factorajeintegrantes de Grupos Financieros
• La Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito, respecto a los pagarés suscritos por losclientes a la orden de las empresas de factoraje
• Las disposiciones que en su momento dicten la Secretaría de Hacienda y Crédito Público,el Banco de México y la Comisión Nacional Bancaria y de Valores
1 Para mayores detalles sobre la legislación de las Empresas de Factoraje Financiero y otros temas relacionados, se puede consultar la página deInternet de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores en www.cnbv.gob.mx
52
También, dado que las empresas de factoraje se constituyen como Sociedades Anónimas, estasson reguladas por:
• La Ley General de Sociedades Mercantiles• El Código de Comercio• Los Códigos Civil y de Procedimientos Civiles
Finalmente, las leyes mercantiles, los usos mercantiles imperantes entre las organizacionesauxiliares el crédito y el derecho común, serán supletorios de la Ley General de Organizacionesy Actividades Auxiliares del Crédito.
Mediante Decreto del 24 de abril de 2003 (publicado en el Diario Oficial de la Federación del13 de junio de 2003), se reformó el artículo 48 de la LGOAAC para convertir al estado de cuentacertificado de los contratos de factoraje financiero en un título ejecutivo. Esto con el propósitode consolidar el principio de certeza y coadyuvar con ello a fortalecer la seguridad jurídica yla transparencia en los juicios ejecutivos mercantiles.
ASOCIACIÓN MEXICANA DE EMPRESAS DE FACTORAJE
En 1988 se creó la Asociación Mexicana de Empresas de Factoraje (AMEFAC) con el objeto depromover los productos de factoraje y ayudar a sus integrantes a estudiar su mercado objetivo.Asimismo, la AMEFAC agrupa y representa a las empresas de factoraje autorizadas por laSecretaría de Hacienda y Crédito Público. Actualmente, esta organización cuenta con 14intermediarios asociados.
55
Evolución de las Empresas de Factoraje Financiero (1) Marzo 2005
En el primer trimestre de 2005 (1T05) se concluyó la fusión de Factoring Santander Serfin, S.Ade C.V. al Banco Santander Serfin, S.A., con lo que al cierre de marzo el sector de Empresas deFactoraje estuvo integrado por 14 entidades de financiamiento. El sector se clasifica en 3subsectores: cuatro entidades pertenecen a grupos financieros (Agrupadas), seis empresas sonindependientes (No Agrupadas) y cuatro son Filiales de Entidades Financieras del Exterior(Filiales).
El grupo más representativo por el monto de los Activos es el de empresas Agrupadas, cuyaparticipación en el sector fue del 42.13%, con un aumento de 0.69 puntos porcentuales (pp)respecto del 4T04, siendo Factoraje Banorte la entidad más grande, con el 26.55% de losactivos del sector.
Por su parte, el subsector de empresas No Agrupadas representó el 29.28% de los Activos delsector, con un aumento de 0.27 pp en su participación respecto del 4T04; es el grupo másdiversificado del sector, siendo la más grande Factoring Comercial América con el 6.54% delActivo del sector. Las empresas Filiales mostraron un decremento durante el 1T05 de 0.96 ppen su participación, alcanzando el 28.59% del total de Activos del sector; de las cuatro empresasque integran este subsector, GE Capital es la más grande, ya que concentró el 20.70% de losActivos totales.
1 Las cifras se presentan en millones de pesos corrientes (mdp), salvo que se indique algo distinto. Las tasas de crecimiento y las cifras en las gráficasson en términos reales en pesos de marzo de 2005.
Activos
Marzo 2005Filiales28.59% Associates
0.48%Caterpillar1.36%
GECDF Factoraje6.05%
GE Capital20.70%
No Agrupadas29.58%
Banregio3.25%
MEX-Factor4.38%
Corporativo4.55%
Bajio4.87% Crédito Real
5.69%
Comercial América6.54%
Agrupadas42.13%
Value0.88%
Afirme6.50%
Mifel8.20%
Banorte26.55%
56
ACTIVO
Al cierre de marzo de 2005 los Activos Totales de las Empresas de Factoraje fueron de 12,241mdp, con una disminución en el 1T05 de 15.39% (2,113 mdp); la tercera parte de estareducción se debió a la salida de Factoring Santander Serfin del sector. Entre los grupos deentidades, el decremento trimestral fue de 13.99% en las empresas Agrupadas, de 14.59% enlas No Agrupadas y de 18.14% en las Filiales. Sin embargo, se registró un incremento de losActivos Totales del sector de 3.84% (948 mdp) con respecto a marzo de 2004.
Asimismo, la disminución de los Activos Totales en el 1T05 se derivó en gran parte deldecremento de la Cartera de Crédito, que representó el 95.44% de los Activos del sector. Otrapartida que también presentó una reducción de su saldo fue el de Inversiones en Valores de71.47%.
CARTERA DE CRÉDITO
La Cartera de Crédito Total del sector fue de 11,662 mdp en marzo de 2005, la cual registróuna disminución en el 1T05 de 14.46% (1,865 mdp), pero un incremento anual de 5.84%(1,106 mdp). La variación trimestral se explica por una reducción de 14.57% en la CarteraVigente y de 7.19% en la Cartera Vencida.
Activos
Millones de pesos de marzo de 2005
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
16,000
No AgrupadasAgrupadas Filiales
Mar-05Dic-04Sep-04Jun-04Mar-04Dic-03Sep-03Jun-03Mar-03
57
Fueron las empresas Filiales las que mostraron el mayor decremento trimestral de 22.88%, loque derivó en la disminución de su participación en la cartera del sector de 2.89 pp, paraubicarse en 26.50%. Por el contrario, aún con la reducción de la cartera de los subsectores deempresas Agrupadas y No Agrupadas en 10.49% y 11.63%, respectivamente, sus participacionesaumentaron en 1.94 pp y 0.95 pp, para registrar el 43.73% y 29.77% de la Cartera Total delsector, en el mismo orden.
Cartera Vigente
El saldo de la Cartera de Crédito Vigente fue de 11,478 mdp, con un decremento en el 1T05de 14.57%, pero un incremento anual de 6.17%. Durante el 1T05, los créditos de factoraje alcomercio disminuyeron en 14.84%, en tanto que los intereses y aforos en garantía se redujeronen 18.18%.
La reducción trimestral de esta cartera por subsectores fue como sigue: empresas Agrupadasen 10.55%, No Agrupadas en 11.69% y Filiales en 23.11%; con esto sus participaciones en laCartera Vigente del sector en marzo de 2005 fueron de 43.93%, 29.63% y 26.44%,respectivamente.
Cartera Vencida
Al cierre del 1T05 el saldo de la Cartera Vencida del sector fue de 183.8 mdp, lo que implicaun decremento en el trimestre de 7.19% (13 mdp), para continuar la disminución observadadesde el 3T04; los créditos al comercio vencidos (99.16% del total) disminuyeron en 7.12% yotros adeudos vencidos en 14.24%. Desde marzo de 2004 la Cartera Vencida total se redujoen 11.55% (15 mdp).
Cartera de Crédito
Millones de pesos de marzo de 2005
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
VencidaVigente
Mar 05 Dic 04 Sep 04 Jun 04 Mar 04 Dic 03 Sep 03 Jun 03 Mar 03
58
La reducción trimestral de 12.7 mdp de la Cartera Vencida fue resultado de los movimientosa la baja registrados por los tres subsectores: 2.3 mdp de las entidades Agrupadas, 6.0 mdp delas No Agrupadas y 4.4 mdp de las Filiales, con los cual sus participaciones en marzo de 2005fueron de 31.07%, 38.39% y 30.54%, respectivamente.
La menor reducción trimestral de la Cartera Vencida en comparación con la disminución dela Cartera Vigente se reflejó en un aumento del Índice de Morosidad (IMOR)2 del sector, alpasar de 1.45% en diciembre de 2004 a 1.58% en marzo de 2005. Las empresas Agrupadasy las No Agrupadas registraron un aumento del índice de 0.07 pp para ubicarse en 1.12%y 2.03%, respectivamente; mientras que en las Filiales el incremento fue de 0.29 pp con unIMOR de 1.82%.
2 IMOR = Cartera Vencida / Cartera Total
Cartera Vencida
Millones de pesos de marzo de 2005
0
50
100
150
200
250
300
FilialesNo AgrupadasAgrupadas
Mar 05 Dic 04 Sep 04 Jun 04 Mar 04 Dic 03 Sep 03 Jun 03 Mar 03
Índice de Morosidad
Porcentajes
0
1
2
3
4
5
6
7
FilialesNo AgrupadasAgrupadasTotal
Mar 05 Dic 04 Sep 04 Jun 04 Mar 04 Dic 03 Sep 03 Jun 03 Mar 03
59
El saldo de las Provisiones para Riesgo de Crédito se incrementaron en 1.83% en el 1T05, paraalcanzar la cifra de 249 mdp en marzo de 2005. Dicho aumento se debió principalmente alas provisiones generadas por las empresas No Agrupadas que crecieron en 11.36%, ya queen las entidades Agrupadas y en las Filiales este concepto disminuyó en 2.41% y en 2.60%;de esta manera las participaciones de los subsectores fueron de 34.13%, 36.49% y 29.38%,en igual orden.
Debido a la mejoría en el nivel de provisiones, y dada la disminución de la Cartera Vencida, elÍndice de Cobertura de Cartera Vencida (ICOR3) del sector aumentó de 123.54% en diciembrede 2004 a 135.54% en marzo de 2005. Destaca la mejoría en el ICOR de las entidades NoAgrupadas en 21.56% pp, para llegar al 120.47%, en tanto que en las empresas Agrupadas yen las Filiales el aumento fue de 3.59 pp y 7.20 pp para alcanzar el 159.20% y 130.41%,respectivamente.
PASIVO
Al cierre de marzo de 2005 el saldo de los Pasivos Totales del sector fue de 10,144 mdp, lo quesignifica un decremento en el 1T05 de 16.64% (1,929 mdp), pero un aumento de 4.75% (867mdp) en relación con marzo de 2004. La Captación Total representó el 97.72% del Pasivo Total,el rubro de Otras Cuentas por Pagar el 2.21% y los Créditos Diferidos el 0.07% restante.
Entre los subsectores, el mayor decremento del pasivo en el 1T05 se observó en las empresasFiliales, de 22.94; en las No Agrupadas se registró una disminución de 18.07%, en tanto queen las entidades Agrupadas la reducción fue de 11.40%.
3 ICOR = Provisiones para Riesgo de Crédito / Cartera Vencida
Índice de Cobertura de Cartera Vencida
0
50
100
150
200
250
FilialesNo AgrupadasAgrupadasTotal
Mar 05 Dic 04 Sep 04 Jun 04 Mar 04 Dic 03 Sep 03 Jun 03 Mar 03
Porcentajes
60
Captación
En marzo de 2005 el saldo de la Captación Total del sector fue de 10,004 mdp, lo que significauna disminución trimestral de 16.12% (1,829 mdp), pero un incremento de 5.28% (901 mdp)en relación con marzo de 2004. Los conceptos que componen este rubro son los PréstamosBancarios y de otros Organismos (96.14%) y los Pasivos Bursátiles (3.86%).
La reducción de la Captación Total durante el 1T05 por subsectores fue de 10.61% en lasentidades Agrupadas, de 17.60% en las No Agrupadas y de 22.78% en las Filiales; de esta forma,sus participaciones en marzo de 2005 fueron de 45.27%, 28.22% y de 26.51%, respectivamente.
El fondeo de recursos a través de Préstamos Bancarios y de otros Organismos registró undecremento trimestral de 15.73%, derivado de la reducción en las empresas Agrupadas de10.74%, No Agrupadas de 15.96% y Filiales de 22.78%. Dentro de este rubro, la principal fuentede fondeo de las empresas de factoraje financiero es la banca de desarrollo, ya que aporta el58.92%; otras dos fuentes importantes son la banca del extranjero con el 22.15% y la banca demúltiple con el 13.54%.
La proporción del financiamiento de la banca de desarrollo es distinta entre los subsectores; así,para las empresas Agrupadas representa el 88.67%, para las No Agrupadas el 36.66% y paralas Filiales el 10.02%. Conviene anotar que las empresas Filiales tienen como principal fuentede fondeo la banca del extranjero, que en marzo de 2005 representó el 89.98% de sucaptación.
Préstamos Bancarios y de otros Organismos
Millones de pesos de marzo de 2005
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
FilialesNo AgrupadasAgrupadas
Mar 05 Dic 04 Sep 04 Jun 04 Mar 04 Dic 03 Sep 03 Jun 03 Mar 03
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Los Pasivos Bursátiles tuvieron una disminución trimestral de 25.31% y de 44.08% respecto demarzo de 2004, con un saldo de 367 mdp al cierre del 1T05. Las empresas No Agrupadasconcentran la mayor parte de estos pasivos, con el 82.00%, aún cuando en el trimestrepresentaron una reducción de 29.16%; por su parte, las empresas Agrupadas (con el restante18.00%) mantienen el mismo saldo desde el 2001, lo que implica un decremento real en eltrimestre de 0.78%. Cabe señalar que las Filiales no reportan Pasivos Bursátiles desde el 3T01.
De otra manera, los Pasivos Bursátiles son utilizados principalmente por las empresas NoAgrupadas, instrumentos con los que captan el 9.58% de sus recursos, en tanto que lasempresas Agrupadas obtienen sólo el 1.07% de su fondeo a través de esta fuente.
RESULTADOS
Las empresas de Factoraje obtuvieron un Resultado Neto de 79 mdp en el 1T05, el cual fuemayor en 182.51% en relación con el mismo trimestre del año anterior, y en 25.53% conrespecto al 4T04. Las entidades Agrupadas registraron un crecimiento de la utilidad encomparación con el 4T04 de 39.16% y las No Agrupadas de 65.05%; en tanto que en las Filialesla utilidad disminuyó en 15.19%.
Los principales factores que contribuyeron en el incremento del Resultado Neto del sector conrespecto del 4T04 fueron los siguientes:
� Menor nivel de Provisiones creadas (-52.16%) que favoreció el incremento en el MargenFinanciero Ajustado
� Menor tasa de disminución de las Comisiones y Tarifas Cobradas (-23.94%) en comparacióncon la reducción de las Comisiones y Tarifas Pagadas (-43.94%)
Pasivos Bursátiles
Millones de pesos de marzo de 2005
0
100
200
300
400
500
600
700
No AgrupadasAgrupadas
Mar 05 Dic 04 Sep 04 Jun 04 Mar 04 Dic 03 Sep 03 Jun 03 Mar 03
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� Disminución de los Gastos de Administración en 5.82%
� Resultado positivo de la Participación en Subsidiarias
En el Resultado del sector del 1T05 las empresas Agrupadas contribuyeron con 28 mdp(35.10%), las No Agrupadas con 30 mdp (38.52%) y las Filiales con 21 mdp (26.38%).
El mejoramiento del Resultado Neto en el 1T05 se reflejó en una mayor Rentabilidad sobreActivos (ROA)4 del sector, que aumentó 0.51 pp en el trimestre, ubicándose en 2.39%. Entrelos subsectores, las empresas No Agrupadas presentaron el ROA más elevado del sector, de3.16%, además del mayor incremento respecto del 4T04 (1.20 pp); las entidades Agrupadasregistraron un índice de 2.01% con un aumento de 0.70 pp; en contraste, en las Filiales el ROAdisminuyó 0.58 pp para ubicarse en 2.17%.
4 ROA = Utilidad Neta / Activos Totales
Resultado Neto
Flujo en millones de pesos de marzo de 2005
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
TotalFilialesNo AgrupadasAgrupadas
1T054T043T042T041T044T033T032T031T03
63
Margen Financiero
En el 1T05 las empresas de factoraje reportaron un Margen Financiero de 235 mdp, que fueuna cantidad 7.02% menor que lo observado en el 4T04, debido principalmente al decrementoen las empresas Agrupadas en 21.60%. Las entidades No Agrupadas registraron un saldo igualal del trimestre anterior, lo que representó un decremento real de 1.11%; por su parte, destacael aumento del Margen Financiero en las Filiales en 19.48% por la menor disminución de losingresos respecto a los gastos financieros, y a su menor pérdida por posición monetaria.
Los Ingresos Financieros del sector fueron de 453 mdp en el 1T05, lo que representa undecremento de 14.04% respecto del 4T04, en tanto que los Gastos por Intereses, de 207 mdp,disminuyeron en menor proporción, es decir, en 9.18%; por otra parte, la pérdida por PosiciónMonetaria fue de 11 mdp vs. 46 mdp del 4T04.
Derivado de la disminución en el Margen Financiero del 1T05, y aún con la reducción deActivos Productivos (Cartera Vigente + Inversiones en Valores), el Margen de Interés Neto delsector (MIN)5 disminuyó en 0.34 pp, al pasar de 7.71% en el 4T04 a 7.37% al cierre del 1T05.
Entre los subsectores, los resultados del MIN para el 1T05 fueron diferenciados; en las empresasNo Agrupadas fue de 11.63%, para las Agrupadas de 7.37% y para las Filiales de 7.74%; estasúltimas fueron las que registraron un incremento de 0.51 pp respecto al 4T04.
5 MIN = Margen Financiero / (Cartera Vigente + Inversiones en Valores)
ROA
Porcentajes
(5)
(4)
(3)
(2)
(1)
0
1
2
3
4
FilialesNo AgrupadasAgrupadasTotal
1T054T043T042T041T044T033T032T031T03
64
Gastos de Administración y Promoción
Los Gastos de Administración y Promoción presentaron un flujo en el 1T05 de 77 mdp, lo queindica un monto menor en 5.82% en relación con el 4T04. Esto se explica principalmente pormenores erogaciones por Honorarios, Actualización de gastos de administración, Gastos entecnología y Rentas, ya que tuvieron disminuciones de 17.56%, 92.35%, 99.14% y 59.06%,respectivamente.
Entre los subsectores se observó un comportamiento mixto, con una disminución de los gastosde las empresas Agrupadas y No Agrupadas en 30.00% y 9.49%, respectivamente; en tanto queen las empresas Filiales se registró un incremento de 42.56%.
Margen Financiero y Margen de Interés Neto
Flu
jos
en m
dp d
e M
ar
05
%
0
50
100
150
200
250
300
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
MIN (der.)Margen Financiero (izq.)
1T054T043T042T041T044T033T032T031T03
Gastos de Administración y Promoción
Flujos en millones de pesos de marzo de 2005
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
FilialesNo AgrupadasAgrupadas
1T054T043T042T041T044T033T032T031T03
65
El Índice de Eficiencia Operativa6 del sector presentó una mejoría durante el 1T05, al reducirseen 0.11 pp para ubicarse en 2.31%. La reducción de este indicador del 4T04 al 1T05 en lasempresas Agrupadas fue de 1.40% a 1.08% y en las No Agrupadas de 4.85% a 4.29%; sinembargo, en las entidades Filiales este indicador aumentó de 1.57% a 2.09%.
CAPITALIZACIÓN
El Índice de Capitalización (ICAP) del sector7, según cifras de Banco de México, aumentó 6.38pp en el trimestre, al pasar de 15.52% al cierre de 2004 a 21.91% en marzo de 2005. Al interiordel sector, las empresas Filiales presentaron el mayor incremento en este indicador, mismo queinfluyó en gran medida sobre el mejoramiento del índice del sector, al pasar de 19.38% a39.12% en el mismo periodo.
6 Eficiencia Operativa = Gastos de Administración y Promoción / Activos Totales7 El nivel mínimo de capitalización requerido a las empresas de factoraje es del 6% de los Activos en Riesgo Total
Eficiencia Operativa
Porcentajes
0
1
2
3
4
5
6
FilialesNo AgrupadasAgrupadasTotal
1T054T043T042T041T044T033T032T031T03
66
Lo anterior se debió principalmente a una mayor reducción de los Activos Sujetos a Riesgo en35.44% en comparación con el decremento del Capital Contable para efectos del Cómputo en8.89% Cabe mencionar que en los grupos de empresas No Agrupadas y Filiales dicho Capitalaumentó en 4.70% y 2.27%, respectivamente.
Porcentajes
Fuente: Banco de México
Índice de Capitalización
0
5
10
15
20
25
30
35
40
FilialesNo AgrupadasAgrupadasTotal
Mar 05 Dic 04 Sep 04 Jun 04 Mar 04 Dic 03 Sep 03 Jun 03 Mar 03
Índice de Capitalización
*/ El ICAP fue de 11,439.80%Fuente: Banco de México
Marzo de 2005; porcentajes
0
20
40
60
80
100
120
Corp
ora
tivo
Banort
e
Mex
Fact
or
Mife
l
Bajio
Com
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ial A
mérica
Afir
me
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Real
GE
CD
F
GE
Capita
l
Banre
gio
Valu
e
Ass
oci
ate
s
Cate
rpill
ar
*
Indicadores Financieros
69
Empresas de Factoraje Financiero Marzo 2005(Porcentajes)
Penetración Indice Estimaciones
de Mercado de Morosidad Preventivas / ROA ROE
(1) (2) Cartera Vencida (3) (4) (5)
Empresas de Factoraje Financiero 100.00 1.58 135.54 2.39 14.59
Factor Banorte 26.55 0.76 158.53 2.10 25.26
GE Capital Factoring 20.70 1.96 160.42 1.98 12.98
Factoraje Mifel 8.20 0.67 188.41 2.68 19.44
GECDF Factoraje 6.05 1.65 18.58 2.68 10.28
Factoring Comercial América 6.54 3.08 68.32 2.88 17.09
Factoraje Financiero Afirme 6.50 0.81 395.92 1.38 8.82
Crédito Real 5.69 4.91 114.68 4.52 16.94
Factoring Santander Serfín 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Factoring Corporativo 4.55 0.85 386.61 1.68 19.20
Aserfinco Factoraje Financiero 4.87 0.00 0.00 3.80 26.91
Factor Banregio 3.25 0.62 16.97 3.35 17.14
Mex Factor 4.38 1.55 171.78 2.54 19.81
Value Factoraje 0.88 21.25 72.75 3.44 9.02
Caterpillar 1.36 0.00 0.00 2.18 3.30
Servicios de Factoraje Associates 0.48 0.00 0.00 2.52 2.57
(1) Activo total de cada Factoraje / Total de activos de sistema.(2) Cartera vencida bruta / Cartera de crédito total.(3) Estimaciones preventivas para riesgos crediticios / Cartera vencida bruta.(4) Flujo trimestral anualizado del resultado neto / Activo total promedio(5) Flujo trimestral anualizado del resultado neto / Capital contable promedio
Empresas de Factoraje Financiero(Miles de pesos)
Activo
Disponibilidades
Inversiones en valoresTítulos para negociarTítulos disponibles para la ventaTítulos conservados a vencimientoTítulos recibidos en reporto
Cartera de factoraje vigenteCartera de factoraje al comercioCartera de factoraje a entidades financieras
Cartera de factoraje vencidaCartera de factoraje al comercioCartera de factoraje a entidades financierasOtros adeudos vencidos
Estimaciones preventivas para riesgos crediticiosOtras cuentas por cobrar (neto)Bienes adjudicadosInmuebles, mobiliario y equipo (neto)Inversiones permanentes en accionesImpuestos diferidos (neto)Otros activos, cargos diferidos e intangibles
Pasivo
Pasivos bursátiles
Préstamos bancarios y de otros organismosDe corto plazoDe largo plazo
Otras cuentas por pagarISR y PTU por pagarAcreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulaciónImpuestos diferidos (neto)Créditos diferidos
Capital Contable
Capital ContribuidoCapital socialPrimas en venta de acciones
Capital GanadoReservas de capitalResultado de ejercicios anterioresResultado por valuación de títulos disponibles para la ventaExceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable
Resultado por tenencia de activos no monetariosPor valuación de activo fijoPor valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiroResultado neto
Cuentas de Orden
Bienes en administraciónObligaciones contingentes
70
Estado de Contabilidad
Factor GE Capital Factoraje GECDF
Banorte Factoring Mifel Factoraje
12,241,047 3,249,751 2,534,210 1,004,231 740,757 800,248
437,106 2,008 264,936 58,987 1 22,921
154,109 0 0 0 21,913 0119,372 0 0 0 21,913 0
680 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0
34,057 0 0 0 0 0
11,477,868 3,241,514 2,208,491 938,142 706,674 763,91111,477,868 3,241,514 2,208,491 938,142 706,674 763,911
0 0 0 0 0 0
183,797 24,681 44,251 6,321 11,874 24,310182,241 23,475 44,251 6,321 11,874 24,310
0 0 0 0 0 01,555 1,206 0 0 0 0
(249,119) (39,128) (70,987) (11,909) (2,206) (16,610)72,870 2,257 9,532 9,334 2,209 968
906 0 0 0 0 73017,502 559 4,804 20 0 3,858
5,071 0 0 0 0 0105,920 7,959 73,151 3,296 292 15
35,017 9,900 32 40 0 144
10,143,562 2,979,022 2,103,153 841,305 482,959 650,171
366,595 0 0 0 0 0
9,637,032 2,962,471 2,090,563 834,708 477,921 633,1620 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0
134,621 16,552 9,915 6,596 4,404 16,66220,347 4,292 385 1,406 0 7,352
114,275 12,260 9,530 5,190 4,404 9,309
0 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0
5,314 0 2,675 0 634 347
2,097,485 270,728 431,057 162,926 257,799 150,077
1,864,390 123,370 340,375 107,126 238,981 106,0020 0 0 0 0 0
164,583 39,083 14,669 11,396 966 11,813464,458 171,068 104,339 75,712 11,317 74,748
0 0 0 0 0 0(475,398) (79,319) (41,704) (39,016) 0 (48,746)
0 0 0 0 0 00 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0
(7) 0 0 0 0 079,459 16,526 13,377 7,707 6,535 6,260
5,624,398 0 881,717 0 0 1,967,367212,146 0 0 0 0 0
Empresasde FactorajeFinanciero
FactoringComercialAmérica
71
Marzo 2005
Estado de Resultados
Ingresos por intereses
Intereses de cartera de factoraje vigenteIntereses cobrados de cartera de factoraje vencidaIntereses y rendimientos provenientes
de instrumentos financierosIntereses y rendimientos provenientes
de operaciones de reportoIntereses de disponibilidadesComisiones por operaciones de factorajePremiosUtilidad por valorización
Gastos por intereses
Intereses por préstamos bancarios y de otros organismosComisiones por operaciones relativas a captaciónIntereses por obligaciones subordinadas de conversión obligatoriaIntereses por pagarés financieros con garantía fiduciariaPérdida en cambios por valorizaciónValorización de instrumentos indizadosIncremento por actualización de gastos por intereses
Resultado por posición monetaria
Margen financiero
Estimación preventiva para riesgos crediticios
Margen financiero ajustado por riesgos crediticios
Comisiones y tarifas cobradas
Comisiones pagadas
Resultado por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administraciónDe personalDe administraciónDepreciaciones y amortizaciones
Resultado de la operación
Otros gastos productosOtros gastos
Resultado antes de ISR y PTU
I. S. R. y P. T. U. causadosI. S. R. y P. T. U. diferido
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas
Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuas
Operaciones discontinuas, partidas extraordinariasy cambios en políticas contables
Resultado Neto
Factor GE Capital Factoraje GECDF
Banorte Factoring Mifel Factoraje
453,392 76,950 64,578 67,449 28,573 35,442
416,854 76,654 49,296 67,354 26,154 26,8714,879 0 0 0 0 3,200
1,261 0 0 0 0 0
1,586 0 0 0 386 04,182 0 3,486 20 5 140
20,817 0 11,744 76 2,028 5,19547 0 0 0 0 0
3,765 296 52 (0) 0 36
207,180 47,037 31,421 22,826 16,968 15,705
193,036 46,554 30,883 22,735 16,894 15,64511,079 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0
782 308 404 0 0 01,555 0 0 0 0 0
728 175 133 91 74 60
(11,317) (360) (2,675) (1,107) (1,537) (870)
234,895 29,553 30,483 43,516 10,068 18,867
44,913 147 0 27,995 -1,370 813
189,982 29,407 30,483 15,521 11,438 18,054
2,449 2,346 0 0 0 0
8,624 2,371 1,278 204 44 143
16 0 0 0 0 0
183,790 29,382 29,205 15,318 11,394 17,911
76,737 4,660 16,903 4,233 2,677 7,91712,524 0 658 0 234 4,71362,884 4,608 15,821 4,231 2,443 2,808
1,329 52 424 2 0 396
107,053 24,722 12,302 11,085 8,717 9,994
2,561 18 1,075 179 0 5252,101 1,247 0 0 13 0
107,513 23,493 13,377 11,264 8,704 10,519
27,042 8,480 0 3,556 2,031 4,2591,077 (1,513) 0 0 137 0
79,395 16,526 13,377 7,707 6,535 6,260
64 0 0 0 0 0
79,459 16,526 13,377 7,707 6,535 6,260
0 0 0 0 0 0
79,459 16,526 13,377 7,707 6,535 6,260
Empresasde FactorajeFinanciero
FactoringComercialAmérica
Empresas de Factoraje Financiero(Miles de pesos)
Activo
Disponibilidades
Inversiones en valoresTítulos para negociarTítulos disponibles para la ventaTítulos conservados a vencimientoTítulos recibidos en reporto
Cartera de factoraje vigenteCartera de factoraje al comercioCartera de factoraje a entidades financieras
Cartera de factoraje vencidaCartera de factoraje al comercioCartera de factoraje a entidades financierasOtros adeudos vencidos
Estimaciones preventivas para riesgos crediticiosOtras cuentas por cobrar (neto)Bienes adjudicadosInmuebles, mobiliario y equipo (neto)Inversiones permanentes en accionesImpuestos diferidos (neto)Otros activos, cargos diferidos e intangibles
Pasivo
Pasivos bursátiles
Préstamos bancarios y de otros organismosDe corto plazoDe largo plazo
Otras cuentas por pagarISR y PTU por pagarAcreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulaciónImpuestos diferidos (neto)Créditos diferidos
Capital Contable
Capital ContribuidoCapital socialPrimas en venta de acciones
Capital GanadoReservas de capitalResultado de ejercicios anterioresResultado por valuación de títulos disponibles para la ventaExceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable
Resultado por tenencia de activos no monetariosPor valuación de activo fijoPor valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiroResultado neto
Cuentas de Orden
Bienes en administraciónObligaciones contingentes
72
Estado de Contabilidad
Crédito Factoring Factor Factor Mex
Real Corporativo Bajío Banregio Factor
795,268 696,598 557,451 596,519 397,627 535,553
194 3,294 1,881 6,334 400 18,125
6,147 32,955 0 16,308 1,100 06,147 0 0 16,308 1,100 0
0 0 0 0 0 00 0 0 0 0 00 32,955 0 0 0 0
789,703 599,588 564,409 569,798 393,911 509,718789,703 599,588 564,409 569,798 393,911 509,718
0 0 0 0 0 0
6,462 30,940 4,855 0 2,467 7,9996,462 30,940 4,855 0 2,467 7,999
0 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0
(25,585) (35,480) (18,769) 0 (419) (13,742)9,371 27,072 5,058 18 167 5,821
0 176 0 0 0 0986 6,878 18 0 0 0
0 0 0 0 0 5,0717,535 7,063 0 4,010 0 2,560
456 24,113 0 51 0 0
669,533 493,388 501,126 503,852 302,932 465,537
0 300,595 0 0 0 0
665,502 132,860 489,673 501,770 301,676 462,8890 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0
4,031 58,289 11,453 2,082 1,256 2,6480 3,595 0 0 893 2,423
4,031 54,694 11,453 2,082 363 225
0 0 0 0 0 00 0 0 0 0 00 1,644 0 0 0 0
125,735 203,211 56,326 92,666 94,695 70,016
142,575 172,072 124,984 61,628 61,504 99,0460 0 0 0 0 0
12,291 10,115 14,251 16,421 21,724 2,90935,486 40,903 (37,715) 8,498 7,506 16,487
0 0 0 0 0 0(67,344) (28,254) (47,826) 109 0 (51,802)
0 0 0 0 0 00 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0
(7) 0 0 0 0 02,733 8,374 2,631 6,009 3,961 3,376
840,698 843,786 47,790 0 420,704 517,7170 0 212,146 0 0 0
FactorajeFinanciero
Afirme
73
Marzo 2005
Estado de Resultados
Ingresos por intereses
Intereses de cartera de factoraje vigenteIntereses cobrados de cartera de factoraje vencidaIntereses y rendimientos provenientes
de instrumentos financierosIntereses y rendimientos provenientes
de operaciones de reportoIntereses de disponibilidadesComisiones por operaciones de factorajePremiosUtilidad por valorización
Gastos por intereses
Intereses por préstamos bancarios y de otros organismosComisiones por operaciones relativas a captaciónIntereses por obligaciones subordinadas de conversión obligatoriaIntereses por pagarés financieros con garantía fiduciariaPérdida en cambios por valorizaciónValorización de instrumentos indizadosIncremento por actualización de gastos por intereses
Resultado por posición monetaria
Margen financiero
Estimación preventiva para riesgos crediticios
Margen financiero ajustado por riesgos crediticios
Comisiones y tarifas cobradas
Comisiones pagadas
Resultado por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administraciónDe personalDe administraciónDepreciaciones y amortizaciones
Resultado de la operación
Otros gastos productosOtros gastos
Resultado antes de ISR y PTU
I. S. R. y P. T. U. causadosI. S. R. y P. T. U. diferido
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas
Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuas
Operaciones discontinuas, partidas extraordinariasy cambios en políticas contables
Resultado Neto
Crédito Factoring Factor Factor Mex
Real Corporativo Bajío Banregio Factor
23,403 70,796 23,800 21,341 13,896 19,481
22,850 68,853 23,648 20,329 11,744 19,2700 0 120 0 1,559 0
67 729 32 31 31 0
0 0 0 0 11 02 8 0 152 1 211
477 0 0 475 517 00 0 0 0 0 07 1,206 0 354 34 0
12,535 13,043 16,112 12,226 6,241 9,707
12,487 4,049 16,046 11,790 6,215 9,6710 8,987 0 366 0 00 0 0 0 0 00 0 0 0 0 00 0 0 70 0 00 0 0 0 0 0
48 7 65 0 26 36
(734) (1,138) (335) (512) (565) (393)
10,134 56,615 7,353 8,603 7,089 9,381
833 12,706 2,966 0 421 402
9,301 43,908 4,387 8,603 6,668 8,978
0 0 0 0 0 0
431 3,844 138 8 5 151
0 0 0 16 0 0
8,870 40,064 4,250 8,579 6,663 8,828
4,917 27,806 1,625 511 1,304 2,4099 4,789 1,003 0 0 1,114
4,803 22,673 620 511 1,304 1,295106 344 2 0 0 0
3,954 12,258 2,625 8,068 5,360 6,419
28 377 6 193 245 (592)0 652 0 102 0 0
3,982 11,984 2,631 8,159 5,605 5,826
1,249 3,610 0 0 1,644 2,2130 0 0 2,149 0 302
2,733 8,374 2,631 6,009 3,961 3,312
0 0 0 0 0 64
2,733 8,374 2,631 6,009 3,961 3,376
0 0 0 0 0 0
2,733 8,374 2,631 6,009 3,961 3,376
FactorajeFinanciero
Afirme
Empresas de Factoraje Financiero(Miles de pesos)
Activo
Disponibilidades
Inversiones en valoresTítulos para negociarTítulos disponibles para la ventaTítulos conservados a vencimientoTítulos recibidos en reporto
Cartera de factoraje vigenteCartera de factoraje al comercioCartera de factoraje a entidades financieras
Cartera de factoraje vencidaCartera de factoraje al comercioCartera de factoraje a entidades financierasOtros adeudos vencidos
Estimaciones preventivas para riesgos crediticiosOtras cuentas por cobrar (neto)Bienes adjudicadosInmuebles, mobiliario y equipo (neto)Inversiones permanentes en accionesImpuestos diferidos (neto)Otros activos, cargos diferidos e intangibles
Pasivo
Pasivos bursátiles
Préstamos bancarios y de otros organismosDe corto plazoDe largo plazo
Otras cuentas por pagarISR y PTU por pagarAcreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulaciónImpuestos diferidos (neto)Créditos diferidos
Capital Contable
Capital ContribuidoCapital socialPrimas en venta de acciones
Capital GanadoReservas de capitalResultado de ejercicios anterioresResultado por valuación de títulos disponibles para la ventaExceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable
Resultado por tenencia de activos no monetariosPor valuación de activo fijoPor valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiroResultado neto
Cuentas de Orden
Bienes en administraciónObligaciones contingentes
74
Estado de Contabilidad
Value
Factoraje Caterpillar
107,671 165,908 59,255
5,581 45,879 6,565
23,219 680 51,78822,117 0 51,788
0 680 00 0 0
1,102 0 0
72,764 119,244 072,764 119,244 0
0 0 0
19,636 0 019,287 0 0
0 0 0349 0 0
(14,284) 0 097 102 864
0 0 0378 0 0
0 0 00 0 39
280 2 0
66,213 83,883 489
66,000 0 0
0 83,837 00 0 00 0 0
213 32 4890 0 0
213 32 489
0 0 00 0 00 14 0
41,458 82,025 58,766
126,743 92,357 67,6250 0 0
4,579 2,718 1,647(36,279) 3,268 (10,880)
0 0 0(54,507) (16,989) 0
0 0 00 0 00 0 0
0 0 0922 673 375
104,618 0 00 0 0
Servicios deFactorajeAssociates
75
Marzo 2005
Estado de Resultados
Ingresos por intereses
Intereses de cartera de factoraje vigenteIntereses cobrados de cartera de factoraje vencidaIntereses y rendimientos provenientes
de instrumentos financierosIntereses y rendimientos provenientes
de operaciones de reportoIntereses de disponibilidadesComisiones por operaciones de factorajePremiosUtilidad por valorización
Gastos por intereses
Intereses por préstamos bancarios y de otros organismosComisiones por operaciones relativas a captaciónIntereses por obligaciones subordinadas de conversión obligatoriaIntereses por pagarés financieros con garantía fiduciariaPérdida en cambios por valorizaciónValorización de instrumentos indizadosIncremento por actualización de gastos por intereses
Resultado por posición monetaria
Margen financiero
Estimación preventiva para riesgos crediticios
Margen financiero ajustado por riesgos crediticios
Comisiones y tarifas cobradas
Comisiones pagadas
Resultado por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administraciónDe personalDe administraciónDepreciaciones y amortizaciones
Resultado de la operación
Otros gastos productosOtros gastos
Resultado antes de ISR y PTU
I. S. R. y P. T. U. causadosI. S. R. y P. T. U. diferido
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas
Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuas
Operaciones discontinuas, partidas extraordinariasy cambios en políticas contables
Resultado Neto
Value
Factoraje Caterpillar
3,646 2,802 1,234
3,055 777 00 0 0
370 0 0
0 0 1,1900 129 28
174 132 047 0 0
0 1,764 16
1,732 1,627 0
0 66 01,726 0 0
0 0 00 0 00 0 00 1,555 07 6 0
(243) (493) (354)
1,670 682 879
0 0 0
1,670 682 879
0 102 0
7 (0) 2
0 0 0
1,664 784 877
1,155 120 5010 6 0
1,151 114 5014 0 0
509 665 376
499 9 086 1 0
922 673 376
0 0 00 0 1
922 673 375
0 0 0
922 673 375
0 0 0
922 673 375
Servicios deFactorajeAssociates
79
Nota Técnica
ANTECEDENTES
OrigenEl origen de los almacenes generales de depósito lo constituyen las instalaciones para el acopiode mercancías fundadas en Inglaterra en el siglo XVIII con el nombre de “docks”, que no sóloprotegían los bienes y cumplían propósitos fiscales, sino que emitían recibos que eranendosables y facilitaban la obtención de créditos.
En México este tipo de organización aparece por primera vez en 1837, bajo el nombre dealmacenes fiscales, cuya función era la recepción de mercancías por las que no se habíancubierto los derechos de importación.
Esquema FinancieroLos Almacenes Generales de Depósito se definen como Organizaciones Auxiliares de Crédito,cuyas principales funciones son el almacenamiento, etiquetado, empacado de productos,otorgamiento de créditos, manejo de transportes, obtención de certificados de depósito, asícomo la comercialización y exportación por volumen a un mismo destino; es decir proporcionanservicios de administración, transformación, comercialización e intermediación financiera.
Tipos de AlmacenesSe distinguen tres clases de almacenes, que en función del nivel de capitalización se integranen tres niveles:
• Almacenes de Depósito: Realizan todas las actividades de salvaguarda, administración,transformación y comercialización y dado que su nivel de capital es reducido se inscribendentro del nivel tres
• Depósito Fiscal: Además de llevar a cabo las actividades de los almacenes de depósito,pueden recibir mercancías producidas tanto en el interior como el exterior, para servendidas en el extranjero y por las cuales todavía no se han cubierto los impuestoscorrespondientes; dado que su nivel de capitalización es medio, se inscriben en el nivel dos
• Depósito Financiero: No sólo llevan a cabo las actividades de los almacenes de depósito ylos de depósitos fiscales, sino que además otorgan financiamiento sobre las mercancías quetienen en custodia. Cuentan con el nivel de capital más alto del sector, por lo que se ubicanen el primer nivel
LimitacionesLos Almacenes Generales de Depósito (AGD) no pueden realizar las siguientes actividades:
• Recibir depósitos bancarios de dinero
• Otorgar fianzas o cauciones
• Celebrar operaciones en virtud de las cuales resulten o puedan resultar deudores delalmacén general de depósito, los directores generales o gerentes generales, los comisariospropietarios o suplentes, estén o no en funciones; los auditores externos del almacén; o losascendientes o descendientes en primer grado o cónyuges de las personas anteriores
• Realizar operaciones con oro, plata y divisas con las salvedades de la ley
• Otras diversas operaciones no autorizadas
80
MARCO JURÍDICO Y REGULATORIOEl nacimiento de los Almacenes Generales de Depósito como Organizaciones Auxiliares deCrédito se remonta a la Ley General de Instituciones de Crédito expedida el 28 de junio de 1932.La clasificación de los almacenes se vio confirmada de manera definitiva en el Art. 3ero de laLey General de Instituciones de Crédito y Organizaciones Auxiliares expedida el 3 de mayo de1941. A partir de entonces su estatus jurídico ha permanecido inalterado.
Marco Normativo PrimarioLa legislación aplicable a los Almacenes Generales de Depósito es la siguiente:
• Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito, en específico losartículos del 11 al 23
• Las disposiciones que en su momento dicten la Secretaría de Hacienda y Crédito Público yla Comisión Nacional Bancaria y de Valores
• Disposiciones de carácter general a que se refiere el artículo 95 de la Ley General deOrganizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito, relacionadas con la prevención ydetección de operaciones con recursos de procedencia ilícita, emitidas por la Secretaría deHacienda y Crédito Público y publicadas en el Diario Oficial de la Federación el 14 de mayodel 2004
• Disposiciones que establecen los requisitos que deberán cumplir los auditores externos delas sociedades financieras de objeto limitado, organizaciones auxiliares del crédito y casasde cambio, publicadas en el Diario Oficial de la Federación el 28 de junio de 2004
Marco Normativo Complementario• Requerimientos para actuar como fiduciarias de los fideicomisos de garantía a que se refiere
el Art. 85 Bis de la Ley de Instituciones de Crédito• Ley de Títulos y Operaciones de Crédito, en cuanto a la emisión de certificados de depósito• Ley General de Sociedades Mercantiles en cuanto a la constitución y administración de los
Almacenes Generales de Depósito• Ley Aduanal en cuanto a la entrada, salida y control de mercancías y los depósitos ante la
aduana
ASOCIACIONES MEXICANAS DE LOS ALMACENES GENERALES DE DEPÓSITOLas empresas de los Almacenes Generales de Depósito de México se encuentran representadaspor dos asociaciones civiles:
i.- La Asociación Mexicana de Almacenes Generales de Depósito, A.C (AMAGDE)ii.- El Consejo de Almacenadoras y Empresas de Logística, A.C. (CONAEL)
La primera es un órgano colegiado que se fundó en julio de 1992 con el objeto de promoverel desarrollo del sector de los almacenes de depósito y representar los intereses de las empresasque la integran.
Actualmente la AMGDE está constituida por 13 almacenes generales de depósito. De éstos,algunos son independientes y otros son propiedad de productores agrícolas y gruposindustriales, financieros y comerciales. Sus actividades se centran en dos fines: promover laeficiencia y la confianza entre los agentes económicos de las almacenadoras, y promocionarestas empresas como intermediarios financieros, agentes de apoyo a la comercialización yempresas de servicios logísticos.
La segunda de estas organizaciones (la CONAEL) se constituyó en julio de 1998, y actualmenteagrupa a 9 de las empresas de los almacenes. Sus objetivos están encaminados a la integración,cooperación y apoyo a los miembros para el estudio y la representación de los interesescomerciales, tecnológicos, legales y económicos.
83
Evolución de los Almacenes Generales de Depósito (1) Marzo 2005
En el primer trimestre de 2005 (1T05) el sector de Almacenes Generales de Depósito se integrópor 20 empresas, de las cuales 18 se clasifican como entidades independientes (No Agrupadas)y 2 pertenecen a grupos financieros (Agrupadas). Las empresas No Agrupadas concentraronel 79.44% de los activos totales del sector en marzo de 2005, porcentaje inferior al 85.27% quese registró al cierre de 2004 y al 87.43% de marzo de 2004.
La entidades No Agrupadas tienen una elevada concentración en sus Activos, ya que losalmacenes con mayor peso en el sector son Mercader con el 29.38% y Accel con el 20.11%,seguidas de Sur con el 8.34%; por otro lado, quince empresas participan con el 21.61% del totaldel sector.
ACTIVO
El valor de los Activos del sector ascendió a 4,490 mdp al cierre de marzo de 2005, lo quesignifica un incremento de 3.52% (186 mdp) con respecto a diciembre de 2004. Las empresasNo Agrupadas, que tienen la mayor participación, registraron un decremento trimestral de3.56%, mientras que los activos de las empresas Agrupadas aumentaron 44.49%.
1 Las cifras se presentan en millones de pesos corrientes (mdp), salvo que se indique algo distinto. Las tasas de crecimiento, así como las gráficas, sonen términos reales en pesos de marzo de 2005.
Activos
Marzo de 2005
No Agrupadas79.44%
Agrupadas20.56%
Banorte7.66%
Afirme12.89%
Accel20.11%
Sur8.35%Logyx 2.78%
Reg del Golfo 2.49%
Inter-Americana 2.43%
Kuehne & Nagel 2.37%
de Dep.Moderno 1.75%
Almac. Mexicano 1.42%
Regional Mexicana 1.17%
México 1.11%
Logística 1.08%
Gómez 0.96%
Valle de México0.92%
General0.90%
Del Yaqui0.81%
Del Bajio0.73%
Transunisa0.68%
Mercader29.38%
84
Por la naturaleza del sector, los rubros fundamentales del Activo son Inmuebles, Mobiliario yEquipo con el 55.20%, Otras Cuentas por Cobrar con el 18.11% y Otros Activos con el 9.33%.El primero de estos rubros comprende las bodegas como el principal concepto, el segundo serefiere a deudores por servicios que ofrecen las empresas y el tercero integra a las mercancíaspropiedad de los almacenes.
El crecimiento de los Activos de los almacenes fue resultado del aumento de Otras Cuentas porCobrar de 55.67%, Inmuebles, Mobiliario y Equipo de 6.38% y Otros Activos de 48.09%; estocombinado con la reducción en las Disponibilidades de 63.24%. Cabe mencionar que laCartera de Crédito Neta representa el 9.05% de los Activos, y en el trimestre registró un aumentode 2.58%.
INMUEBLES, MOBILIARIOS Y EQUIPO
El saldo de Inmuebles, Mobiliario y Equipo del sector de almacenes fue de 2,478 mdp en marzode 2005, y representa un incremento trimestral de 6.38%, pero una disminución de 1.28% enrelación con el mismo mes del año anterior. Las empresas No agrupadas participaron con97.27% del total del sector y registraron una aumento trimestral de 6.60%, en tanto que en lasentidades Agrupadas disminuyó en 0.99%.
Los principales conceptos de Inmuebles, Mobiliario y Equipo son las construcciones con el50.98% y los terrenos con el 37.97%, renglones que registraron tasas de crecimiento trimestralesde -0.99% y 23.19% respectivamente.
Composición de los Activos
Millones de pesos de marzo de 2005
* /Incluye Inversiones de Valores, Bienes Adjudicados, Inversiones Permanentes en Acciones e Impuestos Diferidos.
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
Otros conceptos*/DisponibilidadesCartera de crédito neta
Otros activosOtras cuentas por cobrarInmuebles, mobiliario y equipo
Mar-05Dec-04Sep-04Jun-04Mar-04Dec-03Sep-03Jun-03 Mar-03
85
OTRAS CUENTAS POR COBRAR
En marzo de 2005, el rubro de Otras Cuentas por Cobrar alcanzó un saldo de 813 mdp, es decir55.67% superior a lo observado en diciembre pasado y 12.12% mayor respecto a marzo de2004. Las empresas No Agrupadas registraron un aumento trimestral de 30.79%, y suparticipación se redujo de 83.14% en diciembre de 2004 a 69.85% en marzo de 2005, debidoa que las entidades Agrupadas registraron un incremento de 178.32%.
En la estructura de Otras Cuentas por Cobrar predominan los deudores por servicios (62.00%)seguidos de otros deudores (35.05%). Estos conceptos aumentaron durante el 1T05 en 29.50%y 102.44%, respectivamente.
Otras Cuentas por Cobrar
Millones de pesos de marzo de 2005
-200
0
200
400
600
800
1,000
Otros conceptos*/(-) Provisiones PreventivasDeudores por Anticipos
Deudores por Operac.enRegulariz.o Liquid.Otros DeudoresDeudores por Servicios
Mar-05Dec-04Sep-04Jun-04Mar-04Dec-03Sep-03Jun-03 Mar-03
* /Incluye Deudores por liquidación de operaciones, Partidas asociadas a operaciones crediticias, Préstamos y adeudos del personal, Saldos a favor e impuestos acreditables y Pagos anticipados.
Inmuebles, Mobiliario y Equipo
Millones de pesos de marzo de 2005
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
Otros conceptos*/Construcciones en ProcesoOtros
MaquinariaTerrenosConstrucciones
Mar-05Dec-04Sep-04Jun-04Mar-04Dec-03Sep-03Jun-03 Mar-03
* /Incluye Mobiliario, Adaptaciones y mejoras, Equipo de transporte y Equipo de cómputo.
86
OTROS ACTIVOS
El concepto de Otros Activos del sector tuvo un crecimiento trimestral de 48.09%, al registrar419 mdp en marzo de 2005, debido al incremento de 114.39% en las empresas Agrupadas.Las entidades No Agrupadas presentaron un aumento de sólo 1.33%, con lo que suparticipación disminuyó de 58.64% en diciembre de 2004 a 40.12% en marzo de 2005.
Dentro de Otros Activos, las mercancías representaron el 61.07% del total, y tuvieron uncrecimiento trimestral de 110.89%; en su participación le siguieron los intangibles y la reservapara cubrir reclamaciones por faltantes de mercancías con el 16.44% y el 16.18% del total, ycon incrementos en el trimestre de 14.44% y 0.41%, en el mismo orden.
Por otra parte, cabe mencionar que el 96.80% del total de mercancías es propiedad de lasempresas Agrupadas.
Otros Activos
Millones de pesos de marzo de 2005
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
Otros conceptos*/
Fondos para Beneficios Laborales al RetiroIntangibles
Reserva para Reclamaciones por Faltantes de MercancíasMercancías
Mar-05Dec-04Sep-04Jun-04Mar-04Dec-03Sep-03Jun-03 Mar-03
* /Incluye Cargos diferidos y Crédito mercantil.
87
CARTERA DE CRÉDITO
Al cierre del 1T05, la Cartera de Crédito Total fue de 429 mdp, de los cuales 425 mdpcorresponden a Cartera Vigente y 4 mdp es Cartera Vencida. La Cartera Total aumentó 2.50%en el trimestre, derivado del incremento en 2.56% de la Cartera Vigente y de una disminuciónde 3.87% en la Cartera Vencida. Por su parte, las Provisiones para Riesgo de Créditoaumentaron 0.92% en el periodo, para alcanzar los 22 mdp en marzo de 2005.
En marzo de 2005, sólo cinco almacenes registraron cartera de crédito: una Agrupada (Afirme)con participación del 73.98% y un crecimiento trimestral de 3.21%; además de cuatro entidadesNo Agrupadas, que en conjunto registraron un aumento de 0.51%.
El Índice de Morosidad (IMOR)2 del sector fue de 0.94% en marzo de 2005, con unadisminución de 0.31 puntos porcentuales en relación con el índice del cierre de 2004. En elmismo mes, el índice de Cobertura de Cartera Vencida (ICOR)3 fue de 545.99%, debido a quela empresa Agrupada mencionada mantiene provisiones sin registrar Cartera Vencida.
2 IMOR = Cartera Vencida / Cartera Total3 ICOR = Provisiones para Riesgo de Crédito / Cartera Vencida
Cartera de Crédito Total
Millones de pesos de marzo de 2005
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
No AgrupadasAgrupadas
Mar-05Dec-04Sep-04Jun-04Mar-04Dec-03Sep-03Jun-03 Mar-03
88
PASIVOS
El monto de los Pasivos Totales del sector fue de 1,918 mdp en marzo de 2005, lo que significaun incremento de 6.84% respecto al cierre de 2004. Estos pasivos están concentrados en elgrupo de las empresas No Agrupadas con una participación del 60.20% y tuvieron unareducción trimestral de 11.64%. Las empresas Agrupadas alcanzaron tuvieron pasivos por 763mdp, con un incremento de 56.32% en el periodo.
Los pasivos del sector se integran por cuatro rubros principales: Préstamos Bancarios y de otrosOrganismos, Otras Cuentas por Pagar, Impuestos Diferidos (a cargo) y Créditos Diferidos.Destaca el aumento de la participación de los Préstamos Bancarios de 39.47% en diciembre de2004 a 52.72% en marzo de 2005, y la disminución de Otras Cuentas por Pagar de 51.65% a39.09% en el mismo periodo.
Pasivos Totales
Impuestos Diferidos 7.84%
Créditos Diferidos0.35%
Marzo de 2005
Préstamos Bancarios y deOtros Organismos
52.72%
Otras Cuentas por Pagar39.09%
Índice de Morosidad y Cobertura de Cartera Vencida
0.0%
0.5%
1.0%
1.5%
2.0%
2.5%
3.0%
3.5%
0%
100%
200%
300%
400%
500%
600%
700%
800%
900%
Cobertura de Cartera Vencida (der.)Índice de Morosidad (izq.)
Mar-05Dec-04Sep-04Jun-04Mar-04Dec-03Sep-03Jun-03 Mar-03
89
Al cierre de marzo de 2005, las Cuentas por Pagar registraron un saldo de 750 mdp, lo quesignifica un decremento de 19.14% durante el 1T05. El subsector con mayor participación fuelas empresas No Agrupadas, con el 96.75% en el total de estas cuentas, al disminuir su saldoen 19.31% en el periodo; mientras que las empresas Agrupadas tuvieron un decremento de19.99%, pero su impacto fue reducido ya que participaron sólo con el 3.25% en el total.
El saldo de los Préstamos Bancarios y de otros Organismos del sector fue de 1,011 mdp, lo querepresenta un incremento trimestral de 42.69%. Las empresas Agrupadas registraron el mayorsaldo de estos préstamos (714 mdp), es decir el 70.61% del total del sector, los cualesaumentaron 64.42% durante el 1T05; por su parte, estos préstamos crecieron 8.32% en laentidades No Agrupadas.
Otras Cuentas por Pagar
Millones de pesos de marzo de 2005
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1,000
AgrupadasNo Agrupadas
Mar-05Dec-04Sep-04Jun-04Mar-04Dec-03Sep-03Jun-03 Mar-03
Préstamos Bancarios y de otros Organismos
Millones de pesos de marzo de 2005
0
200
400
600
800
1,000
1,200
No AgrupadasAgrupadas
Mar-05Dec-04Sep-04Jun-04Mar-04Dec-03Sep-03Jun-03 Mar-03
90
CUENTAS DE ORDEN
Depósito de Bienes
El total de Depósito de Bienes de los almacenes, que se refiere a las mercancías almacenadas,ascendió a 27,068 mdp en marzo de 2005, e indica un incremento trimestral de 28.68% y anualde 29.35%. El resultado trimestral se debió principalmente al aumento de este concepto en lasempresas No Agrupadas en 31.94%, que las llevó a participar con el 91.81% del total del sectoren marzo de 2005; los almacenes agrupados registraron un aumento trimestral de 0.72%
En marzo de 2005, las mercancías depositadas en bodegas directas representaron el 65.73%del total, al aumentar en 42.62% en el 1T05, seguidas de las mercancías depositadas enbodegas habilitadas con el 34.25%; mientras que las mercancías en tránsito representaron sóloel 0.02%, y registraron una disminución trimestral de 49.92%.
Cuentas de Registro
El saldo de las Cuentas de Registro, donde se incluyen los emisores de bonos de prendas, fuede 21,208 mdp, y representa un aumento de 29.11% durante el 1T05. Esto se debió alincremento de 33.39% en las entidades No Agrupadas, con lo que su participación pasó de84.37% a 87.17% durante el trimestre; en tanto que las Cuentas de Registro de las empresasAgrupadas aumentaron en 6.01%.
Del total de las Cuentas de Registro, el 21.61% corresponde a emisores de bonos de prendaspor mercancías almacenadas en bodegas directas y el 22.23% a emisores de bonos pormercancías en bodegas habilitadas; el restante 56.16% corresponde a otros conceptos.
Mercancías Almacenadas */
Millones de pesos de marzo de 2005
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
35,000
Bodegas HabilitadasBodegas Directas
Mar-05Dec-04Sep-04Jun-04Mar-04Dec-03Sep-03Jun-03 Mar-03
* /Incluye Mercancías en tránsito con el 0.02% en marzo de 2005
91
4 La cifras presentadas en resultados se refiere a los flujos trimestrales
RESULTADOS4
Margen Financiero
En el 1T05, el Margen Financiero del sector fue de 367 mdp, lo que significa una disminuciónde 4.38% respecto al 4T04 y de 4.18% en relación con el 1T04. El decremento trimestral estuvodeterminado por la disminución en el subsector de No Agrupadas de 3.77%, ya que tiene unaelevada participación en este concepto, con el 95.14% en el 1T05. Las empresas Agrupadasregistraron una reducción trimestral de 14.90%.
Cabe destacar que el decremento trimestral en el Margen Financiero fue debido a ladisminución de los ingresos por intereses en 57 mdp y de los Productos por servicios en 8 mdp,cuya suma de dichos conceptos fue superior al agregado de la reducción en los gastos porintereses en 46 mdp y de los gastos por maniobras en 3 mdp.
Cuentas de Registro
Millones de pesos de marzo de 2005
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
Otros conceptos*/Bodegas HabilitadasBodegas Directas
Mar-05Dec-04Sep-04Jun-04Mar-04Dec-03Sep-03Jun-03 Mar-03
* /Incluye Documentos financieros emitidos por colocar, Certificados de depósito negociables encirculación y Conceptos diversos.
92
Gastos de Administración y Promoción
Los Gastos de Administración y Promoción durante el 1T05 fueron de 323 mdp, lo queimplica una reducción de 8.93% respecto del trimestre anterior y de 10.17% respecto al1T04. El comportamiento trimestral estuvo determinado principalmente por la disminuciónde 10.14% en las empresas No Agrupadas, cuya participación en el total de los gastos delsector fue de 95.82%. El subsector de entidades Agrupadas presentó una aumento enestos gastos de 31.67%.
La disminución trimestral en los Gastos de Administración y Promoción se reflejó en una mejoríaen el índice de Eficiencia Operativa5 del sector, que en el 1T05 se colocó en 29.39%, en tantoque en el 4T04 fue de 33.24%. A nivel de los subsectores se comparan distintos estos índices,con un mejor resultado para las empresas Agrupadas (6.93%), en tanto que para las empresasNo Agrupadas fue de 34.22%.
5 Eficiencia Operativa= Gastos de Administración y Promoción / Activo Total
Margen Financiero
Flujos en millones de pesos de marzo de 2005
0
50
100
150
200
250
300
350
400
AgrupadasNo Agrupadas
1T054T043T042T041T044T033T032T031T03
93
Otros Productos y Gastos
En los conceptos de Otros Productos y Otros Gastos se registran principalmente las operacionesde compraventa de mercancías. Durante el 1T05 se generaron 507 mdp por concepto deOtros Productos, cantidad 6.86% superior a la del 4T04, pero 16.78% menor que la del 1T04.El 88.00% de dicho monto corresponde a las entidades Agrupadas.
Por otra parte, el flujo de Otros Gastos del 1T05 fue de 482 mdp, que representa un incrementotrimestral de 8.84% y una disminución anual de 18.30%, y donde las empresas Agrupadasparticipan con el 90.86%.
Gastos de Administración y Eficiencia Operativa
%
Flu
jos
en m
dp d
e M
ar
05
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
Eficiencia Operativa (der.)Gastos de Administración (izq.)
1T054T043T042T041T044T033T032T031T03
Otros Productos y Otros Gastos
Flujos en millones de pesos de marzo de 2005
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
Otros GastosOtros Productos
1T054T043T042T041T044T033T032T031T03
94
Resultado Neto
Durante el 1T05 el sector registró un Resultado Neto de 46 mdp, cantidad inferior en 4.02%a la observada en el 4T04, pero mayor en 75.71% a la del mismo trimestre del año anterior. Lasempresas No Agrupadas reportaron una ganancia de 36 mdp, en tanto que para el subsectorde empresas Agrupadas se reportó un resultado positivo de 10 mdp. Conviene anotar que másdel 90% del resultado favorable se debe a ganancias registradas por dos almacenadoras.
Como resultado de una menor ganancia neta registrada en el 1T05, en combinación con elcrecimiento de los Activos, el rendimiento sobre activos del sector (ROA)6 en el trimestre se ubicóen 4.18%, cifra inferior respecto a la del 4T04 (4.49%), pero favorable en relación con la del 1T04(2.54%). De la misma forma, el rendimiento sobre el capital (ROE)7 fue de 7.22%, tambiénmenor al 7.74% del trimestre anterior, pero superior al 4.26% del 1T04.
6 ROA = Utilidad Neta / Activos Totales7 ROE = Utilidad Neta/ Capital Contable
Resultado Neto
Flujos en millones de pesos de marzo de 2005
-200
-150
-100
-50
0
50
AgrupadasNo Agrupadas
1T054T043T042T041T044T033T032T031T03
95
CAPITALIZACIÓN
En marzo de 2005, el Capital Contable del sector fue de 2,572 mdp, cifra 1.17% mayor que lade diciembre 2004 y y también mayor en 3.57% que la del cierre del mismo mes del añoanterior. Esto fue consecuencia del desempeño que mostraron las empresas No Agrupadas,cuyo capital aumentó 0.85% en el 1T05 y representa la mayor parte del capital del sector conuna participación del 93.79%. Mientras que para las empresas Agrupadas se registró unincremento trimestral de 6.12%, con un reducido efecto debido a la baja proporción en elCapital Contable del sector.
ROA y ROE
Porcentaje
(30)
(25)
(20)
(15)
(10)
(5)
0
5
10
ROEROA
1T054T043T042T041T044T033T032T031T03
Capital Contable
Millones de pesos de marzo de 2005
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
AgrupadasNo Agrupadas
Mar-05Dec-04Sep-04Jun-04Mar-04Dec-03Sep-03Jun-03 Mar-0354
55
56
57
58
59
60
61
62
Cap.Cont./Activo (der.)
%
Md
p d
e m
arz
o 2
00
5
Indicadores Financieros
99
Almacenes Generales de Depósito Marzo 2005(Porcentajes)
Penetración Capital
de Mercado ROA ROE contable /
(1) (2) (3) Activo total
Utilidad neta /
Préstamos deBancos y de otros
organismos
Almacenes Generales de Depósito 100.00 4.18 7.22 57.29 21.47
Almacenadora Mercader 29.38 10.85 16.55 70.37 130.01
Accel 20.11 0.08 0.11 70.69 0.89
Afirme 12.89 4.27 34.05 11.02 5.08
Almacenadora Sur 8.35 5.84 7.48 77.68 0.00
Banorte 7.66 6.40 19.97 27.90 11.48
Logyx 2.78 3.81 9.96 38.86 21.84
Regional del Golfo 2.49 5.67 8.71 67.76 85.37
Kuehne & Nagel 2.37 0.71 1.09 65.09 5.31
Inter Americana 2.43 1.81 3.03 52.81 5.40
Moderno 1.75 4.82 8.50 57.30 37.64
México 1.11 (74.30) (384.46) 8.53 0.00
Grupo Almacenador Mexicano 1.42 5.90 16.66 36.89 0.00
Regional Mexicana 1.17 (9.93) (13.31) 73.99 (128.74)
Logistica empresarial 1.08 (2.59) (5.08) 49.65 0.00
Gómez 0.96 9.10 11.30 79.80 0.00
Del Valle de México 0.92 3.06 4.62 63.65 0.00
General 0.90 25.95 34.43 76.36 0.00
Del Yaqui 0.81 (3.76) (4.26) 88.60 0.00
Transunisa 0.68 (28.62) (39.00) 72.40 0.00
Generales del Bajío 0.73 (22.47) (33.19) 66.82 0.00
(1) Activo total de cada almacén / Total de activos del sistema.(2) Utilidad del trimestre anualizada / Activo total promedio.(3) Utilidad del trimestre anualizada / Capital contable promedio.
Almacenes Generales de Depósito(Miles de pesos)
Activo
Disponibilidades
Inversiones en valoresTítulos para negociarTítulos disponibles para la ventaTítulos conservados a vencimientoTítulos recibidos en reporto
Cartera de crédito vigenteCréditos comercialesCréditos a entidades financieras
Cartera de crédito vencidaCréditos comercialesCréditos a entidades financieras
Estimaciones preventivas para riesgos crediticiosOtras cuentas por cobrar (neto)Bienes adjudicadosInmuebles, mobiliario y equipo (neto)Inversiones permanentes en accionesImpuestos diferidos (neto)Otros activos, cargos diferidos e intangibles
Pasivo
Pasivos bursátiles
Préstamos bancarios y de otros organismos
Otras cuentas por pagarISR y PTU por pagarAcreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulaciónImpuestos diferidos (neto)Créditos diferidos
Capital Contable
Capital ContribuidoCapital socialPrimas en venta de acciones
Capital GanadoReservas de capitalResultado de ejercicios anterioresResultado por valuación de títulos disponibles para la ventaExceso (insuficiencia) en la actualización del capital contableResultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijoPor valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiroResultado neto
Cuentas de Orden
Pasivos contingentesDepósito de bienesBienes en custodia o en administraciónOtras cuentas de registro
100
Estado de Contabilidad
Almacenadora Almacenadora
Mercader Accel Afirme Sur Banorte
4,489,530 1,318,939 902,923 578,907 374,693 344,075
248,593 144,308 25,477 528 1,328 53,568
37,367 0 11,425 559 9,800 015,797 0 0 559 0 0
9,800 0 0 0 9,800 013 0 0 0 0 0
11,757 0 11,425 0 0 0
424,483 40,737 0 317,004 0 0424,483 40,737 0 317,004 0 0
0 0 0 0 0 0
4,046 0 0 0 0 00 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0
(22,092) 0 0 (18,045) 0 0813,163 209,782 86,668 210,193 27,231 34,952
8,340 225 0 0 0 02,478,369 884,457 744,154 18,571 293,391 49,171
10,469 (7,430) 52 0 0 1,04168,029 0 0 4,686 29,803 0
418,763 46,859 35,147 45,409 13,140 205,343
1,917,570 390,770 264,638 515,102 83,647 248,062
0 0 0 0 0 0
1,010,913 119,870 76,919 499,628 0 214,130
749,553 270,901 74,625 15,474 83,647 8,89822,198 513 1,650 0 405 0
727,355 270,387 72,975 15,474 83,242 8,898
0 0 0 0 0 0150,356 0 112,370 0 0 25,034
6,748 0 724 0 0 0
2,571,961 928,169 638,285 63,805 291,046 96,013
2,781,430 1,307,924 391,985 53,073 204,487 78,8860 0 0 0 0 0
85,649 1,367 38,340 1,694 3,442 10,131(565,011) (333,762) (42,004) 15,589 (68,774) 56,205
10,554 0 0 0 0 0263,265 (85,072) 249,788 (11,747) 147,421 (2,563)(53,787) 0 0 0 (4,836) (51,319)(51,319) 0 0 0 0 (51,319)
(2,467) 0 0 0 (4,836) 03,876 0 0 0 3,876 0
45,984 37,712 175 5,196 5,429 4,673
7,813 0 0 0 0 027,068,197 4,195,098 3,760,376 1,612,223 2,145,905 605,902
8,007,477 1,579,971 2,108,725 0 879,954 021,207,756 5,230,254 3,511,728 729,163 2,531,902 1,992,505
AlmacenesGeneralesde Depósito
101
Marzo 05
Estado de Resultados
Ingresos por serviciosDe almacenajeDe manejo de segurosDe maniobrasDe fumigaciónDe clasificación y cribaDe maquilasDe alquiler de envasesDe transformación de productosOtrosIncremento por actualización de ingresos por servicios
Ingresos por interesesIntereses de cartera de crédito vigenteIntereses cobrados de cartera de crédito vencidaIntereses y rendimientos provenientes
de instrumentos financierosIntereses y rendimientos provenientes
de operaciones de reportoIntereses de disponibilidadesComisiones por operaciones de créditoPremiosUtilidad por valorización
Gastos por maniobrasEn bodegas propiasEn bodegas habilitadasIncremento por actualización de gastos por maniobras
Gastos por interesesIntereses por préstamos bancarios y de otros organismosComisiones por operaciones relativas a captaciónIntereses por obligaciones subordinadas de conversión obligatoriaIntereses por pagarés financieros con garantía fiduciariaPérdida en cambios por valorizaciónValorización de instrumentos indizadosIncremento por actualización de gastos por intereses
Resultado por posición monetaria
Margen financieroEstimación preventiva para riesgos crediticios
Margen financiero ajustado por riesgos crediticiosComisiones y tarifas cobradasComisiones pagadasResultado por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administraciónDe personalDe administraciónDepreciaciones y amortizaciones
Resultado de la operaciónOtros productosOtros gastos
Resultado antes de ISR y PTUI. S. R. y P. T. U. causadosI. S. R. y P. T. U. diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadasParticipación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuasOperaciones discontinuas, partidas extraordinarias
y cambios en políticas contables
Resultado Neto
Almacenes Almacenadora Almacenadora
Mercader Accel Afirme Sur Banorte
389,204 119,034 65,053 10,076 23,445 5,076226,668 45,744 45,460 9,719 11,062 4,172
13,968 3,435 4,627 79 106 27123,676 13 3,116 (5) 5,400 3
2,776 1,712 0 0 969 0508 94 0 0 415 0
5 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0
(218) 0 0 0 0 0119,031 66,233 11,612 241 5,402 611
2,790 1,803 237 41 91 19
38,390 24,311 869 8,329 361 1,66633,566 24,307 0 8,293 0 0
407 0 407 0 0 0
694 0 0 30 361 0
256 0 256 0 0 01,629 0 42 21 0 1,188
138 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0
1,700 3 165 (14) 0 479
27,037 11,661 761 0 4,281 026,744 11,463 758 0 4,264 0
0 0 0 0 0 0293 197 3 0 17 0
31,549 17,787 2,254 6,894 30 49129,601 17,489 2,196 6,870 0 385
394 0 0 0 30 00 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0
1,427 220 50 0 0 1030 0 0 0 0 0
127 78 8 24 0 2
(2,189) (2,026) 28 (230) (197) 310
366,817 111,871 62,935 11,281 19,298 6,56211,599 0 (23) 639 0 0
355,218 111,871 62,958 10,643 19,298 6,5620 0 0 0 0 0
3,018 0 191 14 145 190 0 0 0 0 0
352,200 111,871 62,767 10,629 19,153 6,543
323,008 78,471 64,804 10,086 15,032 3,40326,797 222 1,672 0 349 0
271,118 70,049 59,393 9,683 10,550 2,59225,093 8,200 3,739 403 4,133 810
29,192 33,400 (2,037) 542 4,121 3,140506,610 40,792 2,590 174,118 11,291 271,711481,584 35,550 164 167,236 7,185 270,311
54,217 38,642 389 7,424 8,227 4,5406,029 929 213 2,228 844 112,058 0 0 0 1,954 (144)
46,130 37,712 175 5,196 5,429 4,673(146) 0 0 0 0 0
45,984 37,712 175 5,196 5,429 4,673
0 0 0 0 0 0
45,984 37,712 175 5,196 5,429 4,673
Generalesde Depósito
Almacenes Generales de Depósito(Miles de pesos)
Activo
Disponibilidades
Inversiones en valoresTítulos para negociarTítulos disponibles para la ventaTítulos conservados a vencimientoTítulos recibidos en reporto
Cartera de crédito vigenteCréditos comercialesCréditos a entidades financieras
Cartera de crédito vencidaCréditos comercialesCréditos a entidades financieras
Estimaciones preventivas para riesgos crediticiosOtras cuentas por cobrar (neto)Bienes adjudicadosInmuebles, mobiliario y equipo (neto)Inversiones permanentes en accionesImpuestos diferidos (neto)Otros activos, cargos diferidos e intangibles
Pasivo
Pasivos bursátiles
Préstamos bancarios y de otros organismos
Otras cuentas por pagarISR y PTU por pagarAcreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulaciónImpuestos diferidos (neto)Créditos diferidos
Capital Contable
Capital ContribuidoCapital socialPrimas en venta de acciones
Capital GanadoReservas de capitalResultado de ejercicios anterioresResultado por valuación de títulos disponibles para la ventaExceso (insuficiencia) en la actualización del capital contableResultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijoPor valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiroResultado neto
Cuentas de Orden
Pasivos contingentesDepósito de bienesBienes en custodia o en administraciónOtras cuentas de registro
102
Estado de Contabilidad
Regional Inter
Logyx del Golfo Americana Moderno México
124,815 111,787 106,292 109,309 78,436 49,987
10,290 1,847 1,025 708 485 669
2,234 0 0 346 0 02,234 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 00 0 0 13 0 00 0 0 332 0 0
0 0 0 62,844 0 00 0 0 62,844 0 00 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 00 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 033,697 35,122 19,120 7,710 30,023 9,888
21 201 0 36 0 059,318 48,641 74,833 36,298 42,745 17,951
10 16,786 0 10 0 00 0 1,664 0 0 14,589
19,245 9,190 9,649 1,357 5,183 6,890
76,313 36,037 37,108 51,579 33,491 45,723
0 0 0 0 0 0
21,901 7,322 12,471 45,282 9,595 0
53,806 24,977 24,514 6,297 22,524 45,72352 189 364 788 1,758 7,539
53,754 24,788 24,150 5,510 20,766 38,184
0 0 0 0 0 0606 3,738 0 0 1,371 0
0 0 123 0 0 0
48,503 75,750 69,183 57,730 44,945 4,263
47,181 64,018 123,924 46,212 24,240 29,1260 0 0 0 0 0
4,228 6,422 1,407 3,202 1,899 1,19317,265 5,723 (24,575) 8,079 7,281 (29,932)
0 0 6,892 0 0 0(21,362) (4,375) (38,653) (201) 10,569 14,122
0 2,368 0 0 0 00 0 0 0 0 00 2,368 0 0 0 00 0 0 0 0 0
1,190 1,594 188 438 955 (10,246)
0 215 0 0 0 6,6031,913,534 3,545,407 241,719 325,306 2,668,720 1,727,136
246,123 2,739,379 0 0 1,877 0975,672 806,363 61,112 768,370 63,818 1,033,221
AlmacenadoraKuehne& Nagel
103
Marzo 05
Estado de Resultados
Ingresos por serviciosDe almacenajeDe manejo de segurosDe maniobrasDe fumigaciónDe clasificación y cribaDe maquilasDe alquiler de envasesDe transformación de productosOtrosIncremento por actualización de ingresos por servicios
Ingresos por interesesIntereses de cartera de crédito vigenteIntereses cobrados de cartera de crédito vencidaIntereses y rendimientos provenientes
de instrumentos financierosIntereses y rendimientos provenientes
de operaciones de reportoIntereses de disponibilidadesComisiones por operaciones de créditoPremiosUtilidad por valorización
Gastos por maniobrasEn bodegas propiasEn bodegas habilitadasIncremento por actualización de gastos por maniobras
Gastos por interesesIntereses por préstamos bancarios y de otros organismosComisiones por operaciones relativas a captaciónIntereses por obligaciones subordinadas de conversión obligatoriaIntereses por pagarés financieros con garantía fiduciariaPérdida en cambios por valorizaciónValorización de instrumentos indizadosIncremento por actualización de gastos por intereses
Resultado por posición monetaria
Margen financieroEstimación preventiva para riesgos crediticios
Margen financiero ajustado por riesgos crediticiosComisiones y tarifas cobradasComisiones pagadasResultado por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administraciónDe personalDe administraciónDepreciaciones y amortizaciones
Resultado de la operaciónOtros productosOtros gastos
Resultado antes de ISR y PTUI. S. R. y P. T. U. causadosI. S. R. y P. T. U. diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadasParticipación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuasOperaciones discontinuas, partidas extraordinarias
y cambios en políticas contables
Resultado Neto
Regional Inter
Logyx del Golfo Americana Moderno México
40,498 24,286 6,265 6,259 33,803 6,50924,107 17,303 1,588 4,745 22,424 4,211
1,584 496 57 0 1,257 2411,367 5,335 3,983 315 1,321 217
0 0 0 0 0 00 0 0 0 0 00 0 0 0 0 00 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0
13,287 1,064 616 1,176 8,677 1,813154 87 21 24 124 27
258 114 2 2,056 3 530 0 0 942 0 00 0 0 0 0 0
55 0 0 1 0 48
0 0 0 0 0 0167 109 0 32 3 1
0 0 0 138 0 00 0 0 0 0 0
36 5 2 943 0 4
151 4,205 0 67 3,360 482151 4,189 0 67 3,347 480
0 0 0 0 0 01 15 0 0 13 2
1,851 126 321 1,285 368 31,793 114 317 382 0 0
0 0 0 0 364 00 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0
51 11 3 899 2 30 0 0 0 0 07 0 1 4 1 0
137 (112) 36 (127) (9) 100
38,890 19,958 5,982 6,836 30,069 6,1770 0 (213) 219 90 9,011
38,890 19,958 6,195 6,617 29,979 (2,834)0 0 0 0 0 0
102 37 5 182 2,108 130 0 0 0 0 0
38,788 19,921 6,190 6,436 27,871 (2,847)
37,653 17,644 8,074 6,104 26,470 7,399152 6,038 2,164 2,105 424 3,115
35,537 11,198 5,797 3,671 24,297 4,1181,963 408 113 328 1,749 165
1,135 2,277 (1,884) 332 1,401 (10,246)211 46 2,710 595 0 0
0 (0) 0 21 0 0
1,347 2,322 826 906 1,401 (10,246)157 582 0 468 446 0
0 0 638 0 0 0
1,190 1,740 188 438 955 (10,246)0 (146) 0 0 0 0
1,190 1,594 188 438 955 (10,246)
0 0 0 0 0 0
1,190 1,594 188 438 955 (10,246)
Kuehne& Nagel
Almacenes Generales de Depósito(Miles de pesos)
Activo
Disponibilidades
Inversiones en valoresTítulos para negociarTítulos disponibles para la ventaTítulos conservados a vencimientoTítulos recibidos en reporto
Cartera de crédito vigenteCréditos comercialesCréditos a entidades financieras
Cartera de crédito vencidaCréditos comercialesCréditos a entidades financieras
Estimaciones preventivas para riesgos crediticiosOtras cuentas por cobrar (neto)Bienes adjudicadosInmuebles, mobiliario y equipo (neto)Inversiones permanentes en accionesImpuestos diferidos (neto)Otros activos, cargos diferidos e intangibles
Pasivo
Pasivos bursátiles
Préstamos bancarios y de otros organismos
Otras cuentas por pagarISR y PTU por pagarAcreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulaciónImpuestos diferidos (neto)Créditos diferidos
Capital Contable
Capital ContribuidoCapital socialPrimas en venta de acciones
Capital GanadoReservas de capitalResultado de ejercicios anterioresResultado por valuación de títulos disponibles para la ventaExceso (insuficiencia) en la actualización del capital contableResultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijoPor valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiroResultado neto
Cuentas de Orden
Pasivos contingentesDepósito de bienesBienes en custodia o en administraciónOtras cuentas de registro
104
Estado de Contabilidad
Regional Logística Del Valle
Mexicana Empresarial Gómez de México General
63,643 52,612 48,648 43,143 41,327 40,227
303 260 534 2,093 2,685 1,300
0 0 0 2,723 332 6510 0 0 2,723 332 6510 0 0 0 0 00 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 3,8970 0 0 0 0 3,8970 0 0 0 0 0
4,046 0 0 0 0 00 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0
(4,046) 0 0 0 0 020,118 12,538 7,939 12,803 10,694 15,439
7,354 0 0 0 0 023,065 37,606 36,471 17,050 25,930 16,582
0 0 0 0 0 012,105 0 0 5,181 0 0
697 2,208 3,703 3,293 1,686 2,359
40,163 13,683 24,497 8,714 15,024 9,508
0 0 0 0 0 0
0 3,796 0 0 0 0
40,163 9,078 14,203 8,714 15,024 9,5085,178 0 0 168 336 290
34,985 9,078 14,203 8,546 14,688 9,218
0 0 0 0 0 00 810 4,392 0 0 00 0 5,901 0 0 0
23,480 38,929 24,152 34,429 26,303 30,719
47,842 51,890 56,339 26,985 34,417 35,1340 0 0 0 0 0
0 1,427 2,813 1,895 3,048 376(55,069) (8,706) (34,691) (8,348) (4,625) (8,937)
0 0 0 3,662 0 029,831 (4,375) 0 9,279 (6,844) 1,619
0 0 0 0 0 00 0 0 0 0 00 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0
876 (1,307) (310) 956 307 2,527
0 0 578 0 0 0339,938 735,989 532,704 642,047 558,156 807,673
0 0 0 451,449 0 0200,404 1,446,721 341,282 1,006,203 0 370,732
GrupoAlmacenadorMéxicano
105
Marzo 05
Estado de Resultados
Ingresos por serviciosDe almacenajeDe manejo de segurosDe maniobrasDe fumigaciónDe clasificación y cribaDe maquilasDe alquiler de envasesDe transformación de productosOtrosIncremento por actualización de ingresos por servicios
Ingresos por interesesIntereses de cartera de crédito vigenteIntereses cobrados de cartera de crédito vencidaIntereses y rendimientos provenientes
de instrumentos financierosIntereses y rendimientos provenientes
de operaciones de reportoIntereses de disponibilidadesComisiones por operaciones de créditoPremiosUtilidad por valorización
Gastos por maniobrasEn bodegas propiasEn bodegas habilitadasIncremento por actualización de gastos por maniobras
Gastos por interesesIntereses por préstamos bancarios y de otros organismosComisiones por operaciones relativas a captaciónIntereses por obligaciones subordinadas de conversión obligatoriaIntereses por pagarés financieros con garantía fiduciariaPérdida en cambios por valorizaciónValorización de instrumentos indizadosIncremento por actualización de gastos por intereses
Resultado por posición monetaria
Margen financieroEstimación preventiva para riesgos crediticios
Margen financiero ajustado por riesgos crediticiosComisiones y tarifas cobradasComisiones pagadasResultado por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administraciónDe personalDe administraciónDepreciaciones y amortizaciones
Resultado de la operaciónOtros productosOtros gastos
Resultado antes de ISR y PTUI. S. R. y P. T. U. causadosI. S. R. y P. T. U. diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadasParticipación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuasOperaciones discontinuas, partidas extraordinarias
y cambios en políticas contables
Resultado Neto
Regional Logística Del Valle
Mexicana Empresarial Gómez de México General
8,107 6,358 11,006 6,310 5,326 5,5235,767 3,705 7,613 5,035 4,017 3,836
551 143 0 371 179 57154 1,593 0 219 537 98
0 95 0 0 0 00 0 0 0 0 05 0 0 0 0 00 0 0 0 0 00 (218) 0 0 0 0
1,699 1,016 3,355 659 571 99932 24 38 27 22 19
3 57 1 44 17 240 5 0 0 0 100 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 03 0 1 44 17 00 0 0 0 0 00 0 0 0 0 00 52 0 0 0 14
12 1,164 879 8 0 712 1,122 876 8 0 7
0 0 0 0 0 00 42 3 0 0 0
0 109 0 0 0 240 54 0 0 0 00 0 0 0 0 00 0 0 0 0 00 0 0 0 0 00 54 0 0 0 240 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0
0 0 55 (110) 1 (23)
8,098 5,143 10,182 6,237 5,344 5,492(130) 0 177 0 0 0
8,228 5,143 10,006 6,237 5,344 5,4920 0 0 0 0 0
21 13 12 24 31 00 0 0 0 0 0
8,207 5,129 9,994 6,212 5,313 5,492
7,365 6,449 10,775 6,065 5,006 2,8342,901 2,510 0 2,585 314 1843,958 3,294 10,134 3,089 4,454 2,519
506 644 641 390 238 131
842 (1,319) (782) 148 307 2,65834 18 159 1,043 0 (56)
0 6 1 235 0 0
876 (1,307) (623) 956 307 2,6020 0 76 0 0 740 0 (389) 0 0 0
876 (1,307) (310) 956 307 2,5270 0 0 0 0 0
876 (1,307) (310) 956 307 2,527
0 0 0 0 0 0
876 (1,307) (310) 956 307 2,527
GrupoAlmacenadorMéxicano
Almacenes Generales de Depósito(Miles de pesos)
Activo
Disponibilidades
Inversiones en valoresTítulos para negociarTítulos disponibles para la ventaTítulos conservados a vencimientoTítulos recibidos en reporto
Cartera de crédito vigenteCréditos comercialesCréditos a entidades financieras
Cartera de crédito vencidaCréditos comercialesCréditos a entidades financieras
Estimaciones preventivas para riesgos crediticiosOtras cuentas por cobrar (neto)Bienes adjudicadosInmuebles, mobiliario y equipo (neto)Inversiones permanentes en accionesImpuestos diferidos (neto)Otros activos, cargos diferidos e intangibles
Pasivo
Pasivos bursátiles
Préstamos bancarios y de otros organismos
Otras cuentas por pagarISR y PTU por pagarAcreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulaciónImpuestos diferidos (neto)Créditos diferidos
Capital Contable
Capital ContribuidoCapital socialPrimas en venta de acciones
Capital GanadoReservas de capitalResultado de ejercicios anterioresResultado por valuación de títulos disponibles para la ventaExceso (insuficiencia) en la actualización del capital contableResultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijoPor valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiroResultado neto
Cuentas de Orden
Pasivos contingentesDepósito de bienesBienes en custodia o en administraciónOtras cuentas de registro
106
Estado de Contabilidad
Del Generales
Yaqui Transunisa del Bajío
36,210 30,597 32,962
698 20 465
8,811 110 3778,811 110 377
0 0 00 0 00 0 0
0 0 00 0 00 0 0
0 0 00 0 00 0 0
0 0 05,250 11,779 12,218
0 252 25118,021 16,974 17,140
0 0 00 0 0
3,431 1,463 2,511
4,128 8,446 10,938
0 0 0
0 0 0
2,093 8,446 10,9380 2,965 2
2,093 5,481 10,936
0 0 02,035 0 0
0 0 0
32,082 22,151 22,024
56,627 57,934 43,2050 0 0
1,396 305 1,064(17,683) (26,072) (11,976)
0 0 0(7,915) (7,753) (8,504)
0 0 00 0 00 0 00 0 0
(342) (2,263) (1,765)
0 99 31752,337 57,113 600,917
0 0 0106,786 4,476 27,047
107
Marzo 05
Estado de Resultados
Ingresos por serviciosDe almacenajeDe manejo de segurosDe maniobrasDe fumigaciónDe clasificación y cribaDe maquilasDe alquiler de envasesDe transformación de productosOtrosIncremento por actualización de ingresos por servicios
Ingresos por interesesIntereses de cartera de crédito vigenteIntereses cobrados de cartera de crédito vencidaIntereses y rendimientos provenientes
de instrumentos financierosIntereses y rendimientos provenientes
de operaciones de reportoIntereses de disponibilidadesComisiones por operaciones de créditoPremiosUtilidad por valorización
Gastos por maniobrasEn bodegas propiasEn bodegas habilitadasIncremento por actualización de gastos por maniobras
Gastos por interesesIntereses por préstamos bancarios y de otros organismosComisiones por operaciones relativas a captaciónIntereses por obligaciones subordinadas de conversión obligatoriaIntereses por pagarés financieros con garantía fiduciariaPérdida en cambios por valorizaciónValorización de instrumentos indizadosIncremento por actualización de gastos por intereses
Resultado por posición monetaria
Margen financieroEstimación preventiva para riesgos crediticios
Margen financiero ajustado por riesgos crediticiosComisiones y tarifas cobradasComisiones pagadasResultado por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administraciónDe personalDe administraciónDepreciaciones y amortizaciones
Resultado de la operaciónOtros productosOtros gastos
Resultado antes de ISR y PTUI. S. R. y P. T. U. causadosI. S. R. y P. T. U. diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadasParticipación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuasOperaciones discontinuas, partidas extraordinarias
y cambios en políticas contables
Resultado Neto
Del Generales
Yaqui Transunisa del Bajío
373 153 5,744372 45 5,744
0 0 00 109 00 0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 0 01 0 0
220 2 18 0 10 0 0
199 0 0
0 0 02 2 00 0 00 0 0
12 0 0
0 0 00 0 00 0 00 0 0
8 1 00 1 00 0 00 0 00 0 08 0 00 0 00 0 0
67 (14) (75)
651 140 5,6700 1,830 0
651 (1,689) 5,6700 0 04 3 940 0 0
648 (1,692) 5,576
997 1,080 7,298319 257 1,485583 469 5,732
95 353 81
(350) (2,772) (1,722)815 526 9807 17 51
(342) (2,263) (1,765)0 0 00 0 0
(342) (2,263) (1,765)0 0 0
(342) (2,263) (1,765)
0 0 0
(342) (2,263) (1,765)
111
Nota Técnica
ANTECEDENTES
Las casas de cambio como instituciones que realizan la actividad auxiliar del crédito surgen enMéxico en 1984. Estas son sociedades anónimas cuyo objetivo único consiste en la realizaciónde operaciones de compra, venta y cambio de divisas, incluyendo las que se lleven a cabomediante transferencias o transmisión de fondos, con el público dentro del territorio nacional.Los segmentos de mercado a los que se dirigen las casas de cambio son el interbancario,corporativo y remesas familiares. El primero atiende necesidades a gran escala, por montoselevados, siendo los participantes principales bancos; el segundo se ocupa de las necesidadesde la planta productiva y el tercero se ocupa de operaciones de cambio de divisas que envíannacionales residentes en el extranjero a residentes en territorio nacional.
Las actividades vedadas a este sector son la recepción de depósitos bancarios, fungir comoavales, otorgar fianzas y la adquisición de bienes inmuebles que no sean empleadas para suspropias actividades.
Cabe señalar que con los objetivos de prevención y detección de operaciones con recursos deprocedencia ilícita, el sector implementó la figura del “Informe de Cumplimiento”, el cualconsiste en un documento emitido por un despacho de auditoría en el que se hace patenteque las medidas, acciones y políticas adoptadas por las casas de cambio para combatir el lavadode dinero se aplican correctamente
MARCO JURÍDICO Y REGULATORIO
La existencia de las casas de cambio estaba reconocida dentro de la Ley de Instituciones deCrédito publicada en el Diario Oficial de la Federación el 31 de mayo de 1941. Sin embargoes en la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares de Crédito (LGOAAC) emitidael 20 de diciembre de 1984 donde se otorga a este sector el reconocimiento de organizacionesque realizan actividades auxiliares del crédito.
Con el correr del tiempo, esta Ley ha sufrido modificaciones que han afectado el entorno y elfuncionamiento del sector, entre éstas se cuentan las siguientes:
• Exigencia de que las casas de cambio cuenten con un capital mínimo para poder operar,disposición establecida en el artículo 4to. del Decreto por el que se reformaron yadicionaron disposiciones a la LGOAAC emitido el 18 de diciembre de 1991
• Establecimiento de límites de capital individuales y agregados para el sector en el artículo11º. del Decreto por el que se reformaron y adicionaron disposiciones a la LGOAAC emitidoel 14 de diciembre de 1993
• Obligación de las casas de cambio de convertir a dólares las operaciones denominadas enmoneda extranjera diferentes a esta divisa. Asimismo, se exige que el saldo en monedanacional y extranjera que las casas de cambio mantengan en la cuenta “remesas en camino”no deberá exceder de dos veces su capital contable y éste para efectos de cómputo deberáconvertirse a dólares estadounidenses. Lo anterior se estableció en la modificación de lasReglas de Operación Sexta, Séptima, Novena y Décima de Banco de México, a las que sesujetaran las casas de cambio, emitidas el 24 de octubre de 2000.
112
Ampliación de la gama de operaciones que pueden celebrar las casas de cambio a fin de queexistan alternativas adicionales para obtener el servicio de recepción de pagos por cuenta deterceros. Esto se estableció en las disposiciones emitidas por Banco de México el 11 de marzode 2003 y que adicionan un inciso (g) y modifican los incisos e) y f) de la Segunda de las Reglasa las que se sujetarán las casas de cambio en sus operaciones con divisas y metales preciosospublicadas en el Diario de la Federación el 19 de agosto de 1999.
Marco Normativo Primario
La legislación aplicable a las casas de cambio es la siguiente:
• Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito, en específico losartículos del 81 al 87-A
• Reglas de Operación a las que se sujetaran las casas de cambio en sus operaciones condivisas y metales preciosos, emitidas por Banco de México.
• Disposiciones de carácter general a que se refiere el artículo 95 de la LGOAAC, relacionadascon la prevención y detección de operaciones con recursos de procedencia ilícita, emitidaspor la Secretaría de Hacienda y Crédito Público
• Otras disposiciones que en su momento dicten la Secretaría de Hacienda y Crédito Públicoy la Comisión Nacional Bancaria y de Valores
• Disposiciones que establecen los requisitos que deberán cumplir los auditores externos dela sociedades financieras de objeto limitado, organizaciones auxiliares de crédito y casas decambio, publicadas en el Diario Oficial de la Federación el 28 de junio de 2004.
• Disposiciones de carácter general mediante las cuales se establecen los requisitos que sedeberán satisfacer al solicitar la autorización para constituir y operar una casa de cambio nofilial, publicadas en el Diario Oficial de la Federación el 29 de septiembre de 2004.
Marco Normativo Complementario
• Ley General de Títulos y Operaciones de Créditos en cuanto a la emisión de cheques
• Ley General de Sociedades Mercantiles, en cuanto a la constitución y administración de lascasas de cambio
OTROS PARTICIPANTES DEL SECTOR
Se distinguen dos tipos de organizaciones que junto con las casas de cambio, conforman elsector. Estos son los centros cambiarios y los servicios de transferencia de fondos. Los primerosllevan a cabo operaciones de contado mientras que los segundos realizan operaciones depago.
Ambas figuras son empresas mercantiles, que por lo general no cuentan con un establecimientofijo y exclusivo. Y a diferencia de las casas de cambio, no requieren de autorización por partede la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, no están sujetos a supervisión, sus operacionesno están reglamentadas oficialmente, no cuentan con manuales de operación para preveniry detectar operaciones con recursos de procedencia ilícita y no están sujetos a requerimientosde capitalización, salvo en el caso que sean sociedades anónimas.
115
Evolución de las Casas de Cambio (1) Marzo 2005
En el primer trimestre de 2005 (1T05) el sector de Casas de Cambio se constituyó por 25empresas, de las cuales 24 son nacionales: 3 se clasifican como pertenecientes a gruposfinancieros (Agrupadas) y 21 son empresas independientes (No Agrupadas). Una empresa esfilial de una entidad financiera del exterior (Filial).
Durante el 1T05, el sector mostró una relativa concentración en sus Activos, ya que lasempresas No Agrupadas tuvieron una participación del 77.10%, con predominio de tresempresas en el subsector: Intercam, Majapara y Base Internacional; en tanto que los otros dossubsectores tuvieron baja la participación: la empresa Filial con el 16.20% y las Agrupadas conel 6.70% restante.
ACTIVO
Al cierre del 1T05 los Activos de las Casas de Cambio ascendieron a 4,324 millones de pesos(mdp), lo que significa un crecimiento trimestral de 8.03% (353 mdp). Este incremento seexplica principalmente por lo ocurrido en las empresas No Agrupadas, debido a que sus Activoscrecieron 5.37% y es el subsector con mayor participación; en la empresa Filial se presentó unaumento de 18.60%, pero con moderado impacto ya que tiene una baja participación; entanto que las empresas Agrupadas registraron un incremento de 16.77%, pero con reducidoimpacto dado que tiene una marginal participación.
1 Las cifras se presentan en millones de pesos corrientes (mdp), salvo que se indique algo distinto. Las tasas de crecimiento, así como las gráficas, sonen términos reales en pesos de marzo de 2005.
Activo
Marzo de 2005
NoAgrupadas
77.10%
Agrupadas6.70%
Filial16.20%
Otras */28.93%
Plus7.73%
Sterling5.04%
Vector Divisas5.30%
Puebla7.30%
BaseInternacional
8.67%
Majapara15.19%
Intercam21.84%
Monex50.08%
Finamex21.99%
AsesoríaCambiaria
27.93%
*/ Incluye: Masari (3.54%), Tiber (3.35%), Eurofimex (2.71%), Ribadeo (2.83%), Tamibe (2.35%), Catorce (2.25%), Money Tron (1.87%), B&B (4.10%), Central de Divisas (1.74%), Divisas del Centro (0.01%), Order (1.67%), Prodira (1.15%), Nuevo León (1.18%), Arcambios (0.19%).
116
Los conceptos representativos de los Activos son: Disponibilidades con el 60.71% del total,Inversiones en Valores con el 13.70%, Cuentas por Cobrar con el 14.77%, e Inmuebles,Mobiliario y Equipo con el 8.03%. Estos conceptos en conjunto representaron el 97.21% delos Activos totales del sector.
El incremento en el Activo Total durante el 1T05 fue producto principalmente del crecimientoque registraron las Disponibilidades de 30.18%, dado que representan una elevada proporción;en tanto que las Inversiones en Valores tuvieron una caída de 50.51%, el cual es uno de losrubros con moderado peso en el sector.
Activo Total
Millones de pesos de marzo de 2005
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
SistemaFilialNo AgrupadasAgrupadas
Mar-05Dic-04Sep-04Jun-04Mar-04Dic-03Sep-03Jun-03Mar-03
Composición de los Activos
Millones de pesos de marzo de 2005
0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000
1T054T04
Disponibilidades
Cuentas porCobrar
Inversiones envalores
Inmuebles,Mobiliario y
Equipo
InversionesPermanentes en
Acciones
ImpuestosDiferidos a Favor
Otros Activos
117
Disponibilidades
El saldo de las Disponibilidades del sector fue de 2,625 mdp al cierre del 1T05, lo que significaun incremento de 30.18% (624 mdp). El crecimiento de las Disponibilidades en el trimestre fueproducto del aumento reportado en los rubros de Bancos (58.50%) y Remesas en camino(41.26%), ya que en conjunto representan la mayor parte de las Disponibilidades.
Así, por la naturaleza de las operaciones de estas empresas, los conceptos relevantes queintegraron el rubro de Disponibilidades son: Bancos (46.84%), Remesas en Camino (29.81%)y Caja, Billetes y Monedas (21.86%).
En el trimestre todos los subsectores registraron crecimiento en las Disponibilidades, pero fuedeterminante para el comportamiento del sector lo reportado en las empresas No Agrupadas,con un incremento de 20.30%, por su elevada participación en este rubro (el 77.27%). Elincremento en las otras entidades también fue significativo, las Filial con 96.56% y las Agrupadascon 26.42%.
Inversiones en Valores
En marzo de 2005 las Inversiones en Valores registraron un saldo de 592 mdp, cifra que resultó50.51% (595 mdp) menor que el saldo registrado al cierre de diciembre de 2004. Esta bajaestuvo influida principalmente por la disminución que mostraron los Títulos para negociar de49.69%, ya que representan el 86.09% de los valores. Por otra parte, los Títulos disponibles parala venta y los Títulos conservados al vencimiento disminuyeron 63.23% y 26.89% respectivamente.
Disponibilidades */
Marzo de 2005
*/ No se consideran las Disponibilidades restringidas, que en el 1T05 tuvieron un valor negativo
Documentos deCobro Inmediato
1.49%
Caja, Billetes y Monedas21.86%
Bancos46.84%
Remesas en Camino29.81%
118
El subsector con mayor participación en el saldo de las Inversiones en Valores al cierre del 1T05fue el de empresas No Agrupadas con el 65.26% del total, el cual mostró un decremento ensu tenencia de valores durante el trimestre de 58.56%, seguido de la empresa Filial con unacaída de 56.13%, cuya participación es del 8.65%. El restante 26.08% de las Inversiones enValores lo representan las empresas Agrupadas, que registraron un incremento de 4.97%.
PASIVO
El valor de los Pasivos Totales de las Casas de Cambio ascendió a 2,406 mdp en marzo de 2005,y registró un crecimiento trimestral de 15.03% (331 mdp). Este aumento se debió principalmenteal incremento que registraron los pasivos de las empresas No Agrupadas con una tasa de10.77%, dado que tienen una elevada participación en los pasivos del sistema (el 75.40%). Ensegunda instancia fue importante la contribución por parte de la empresa Filial con unincremento de 29.60%, cuya participación es del 18.48%. Las empresas Agrupadas reportaronun aumento de 32.94%.
Inversiones en Valores
Millones de pesos de marzo de 2005
0
200
400
600
800
1,000
1,200
1,400
FilialNo AgrupadasAgrupadas
Mar-05Dic-04Sep-04Jun-04Mar-04Dic-03Sep-03Jun-03Mar-03
119
Acreedores Diversos
El rubro con mayor relevancia por su monto en los pasivos lo constituye el concepto deAcreedores diversos y otras cuentas por pagar, con un saldo de 2,286 mdp al cierre del 1T05,lo que significa un crecimiento trimestral de 16.57% (340 mdp). Esto fue producto principalmentedel aumento que reportaron las empresas No Agrupadas de 12.05%, dada su participación del75.47%.
También las empresas Agrupadas y la Filial registraron incrementos significativos en el rubro deAcreedores diversos durante el trimestre, aunque el impacto fue moderado, ya que de maneraconjunta participan con el 24.53% en el sector.
Acreedores Diversos
Millones de pesos de marzo de 2005
00
500500
1,0001,000
1,5001,500
2,0002,000
2,5002,500
3,0003,000
SistemaFilialNo AgrupadasAgrupadas
Mar-05Dic-04Sep-04Jun-04Mar-04Dic-03Sep-03Jun-03Mar-03
Pasivo
Marzo de 2005
NoAgrupadas
75.40%
Agrupadas6.13%
Filial18.48%
120
Cuentas de Orden
En marzo de 2005 el saldo de las Cuentas de Orden de las Casas de Cambio fue de 9,730 mdp,e implica un crecimiento trimestral de 64.71% (3,869 mdp). Este rubro se integra por Divisasa Recibir por Compras Diferidas (el 87.67%), Giros en Tránsito (10.40%), Cheques de Viajero enConsignación (1.92%) y Obligaciones contingentes (0.01%).
La cuenta de Divisas a Recibir por Compras Diferidas registró un incremento durante el trimestrede 62.51% (3,920 mdp), Lo anterior fue resultado del crecimiento de 61.86% en el subsectorde No agrupadas, las cuales tienen la mayor participación en el sector con el 85.57%.
Los otros dos subsectores tienen una reducida participación: la empresa Filial con el 12.48%,y un crecimiento en durante el trimestre de 72.61%; el subsector de Agrupadas tiene el restante2.95% y registró un aumento de 43.47%.
En el caso de los Giros en Tránsito, en marzo de 2005 se registró un saldo de 1,209 mdp, conuna disminución trimestral de 6.25%. El subsector que tuvo mayor incidencia en esta baja fueel de las empresas No Agrupadas, con una tasa de -8.49%, cuya participación en este rubro fuedel 79.56%; la empresa Filial absorbió el 17.04% de los Giros en tránsito, y registró undecremento de 2.80%. Por el contrario, el subsector de entidades Agrupadas sólo contribuyócon el 3.40% y reportó un crecimiento de 55.13%.
El saldo de Divisas a entregar por ventas diferidas tuvo un aumento, al pasar de un saldonegativo de 1,866 mdp en diciembre de 2004 a un valor también negativo de 1,898 mdp enmarzo de 2005. Esto se explica principalmente por la naturaleza propia de esta partida, ya quese refiere a las ventas de divisas por 24 y 48 horas.
RESULTADOS
Gastos de Administración
El flujo de Gastos de Administración y Promoción durante el 1T05 fue de 442 mdp, y significauna disminución de 14.46% respecto al monto observado en el trimestre anterior. Los rubrosde mayor participación son: Remuneraciones y prestaciones al personal y consejeros (el 41.28%del total), los Honorarios (18.32%) y Otros gastos (19.04%).
El decremento en los Gastos de Administración y Promoción durante el 1T05, en combinacióncon un crecimiento en los Activos, se reflejó en una mejoría del índice de Eficiencia Operativa3
del sector, al pasar de 48.16% en el 4T04 a 40.68 % en el 1T05.
3 Eficiencia Operativa = Gastos de Administración / Activo Total.
121
Resultado Neto
En el 1T05, el sector de Casas de Cambio reportó un flujo en el Resultado Neto de 49.5 mdp,cantidad superior en 184.53% (32.2 mdp) que la reportada en el 4T04; y a la vez es un montofavorable si se compara con la utilidad registrada en el mismo trimestre de 2004, que fue de23.7 mdp.
Si bien en el 1T05 todos los subsectores lograron utilidades, se tuvieron diferencias importantes;las empresas No Agrupadas, que es el grupo de mayor tamaño, generó una utilidad de 42mdp, mientras que los otros dos subsectores registraron utilidades de menor tamaño, para laempresa Filial fueron de 6.8 mdp y para las entidades Agrupadas de 0.7 mdp.
Porcentaje
Eficiencia Operativa
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
Sistema FilialNo AgrupadasAgrupadas
1T054T043T042T041T044T033T032T031T03
Resultado Neto
Flujo en millones de pesos de marzo de 2005
(100)
(50)
0
50
100
150
SistemaFilialNo AgrupadasAgrupadas
1T054T043T042T041T044T033T032T031T03
122
El incremento en el Resultado Neto del sector durante el primer trimestre de 2005 se reflejó enuna mejoría del rendimiento respecto al capital (ROE4), al pasar de 3.67% en el 4T04 a 10.38%en el 1T05.
En el 1T05 dos subsectores presentaron mejoría en este indicador; para las empresasAgrupadas pasó de -10.29% en el 4T04 a 1.99% en el 1T05, y para las No Agrupadas de 2.33%a 11.06% en los mismos periodos. Por el contrario, la empresa Filial presentó un deterioro, yaque el índice se redujo de 20.18% en el 4T04 a 10.89% en el 1T05.
Asimismo, en el trimestre el rendimiento sobre activos (ROA5) del sector tuvo una mejoría, alpasar de 1.70% en el 4T04 a 4.77% en el 1T05.
De igual manera que lo observado en el ROE, el favorable resultado del ROA durante eltrimestre fue producto de una mejoría en los indicadores de las empresas Agrupadas y de lasNo Agrupadas.
4 ROE = Utilidad Neta / Capital Contable5 ROA = Utilidad Neta / Activos Totales
ROA
Porcentaje
(60)
(50)
(40)
(30)
(20)
(10)
0
10
20
FilialNo AgrupadasAgrupadasSistema
1T054T043T042T041T044T033T032T031T03
123
CAPITALIZACIÓN
El Capital Contable del sector al cierre del 1T05 ascendió a 1,918 mdp, cifra 0.37% mayorrespecto a lo registrado al final del 4T04.
El comportamiento del subsector de Agrupadas y la empresa Filial fue determinante para elsector en forma global, ya que registraron crecimientos de 3.72% y 3.37% en el Capital Contablerespectivamente, lo cual más que compensó la caída que en las entidades No Agrupadas de0.42%, que es el grupo de mayor tamaño.
La mayor proporción del Capital Contable del sector se localiza en las empresas No Agrupadas,con el 79.23%; mientras que para la empresa Filial es el 13.35% y para las Agrupadas el 7.42%restante.
Capital Contable
Millones de pesos de marzo de 2005
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
SistemaFilialNo AgrupadasAgrupadas
Mar-05Dic-04Sep-04Jun-04Mar-04Dic-03Sep-03Jun-03Mar-03
Indicadores Financieros
127
Casas de Cambio Marzo 2005(Porcentajes)
Penetración Endeudamiento
de Mercado Apalancamiento Total ROA ROE
(1) (2) (3) (4) (5)
(1) Activo total de cada casa de cambio / Total de activos del sistema.(2) Capital contable / Activo total(3) Pasivo total / Activo total(4) Resultado del trimestre anualizado / Activo total promedio(5) Resultado del trimestre anualizado / Capital contable promedio
Casas de Cambio 100.00 44.36 55.64 4.77 10.38
Consultoría Internacional 16.20 36.55 63.45 4.25 10.89
Intercam 16.84 30.00 70.00 6.24 18.49
Majapara 11.71 22.54 77.46 5.58 23.94
Vector Divisas 4.09 69.15 30.85 7.46 14.51
Puebla 5.63 39.09 60.91 3.67 9.23
Base Internacional 6.68 60.88 39.12 13.29 19.77
Tiber 2.58 59.48 40.52 13.95 38.94
Sterling 3.89 51.26 48.74 5.93 13.00
Plus 5.96 45.12 54.88 2.34 4.42
Monex 3.36 34.28 65.72 (2.43) (6.65)
Masari 2.73 64.31 35.69 2.30 3.41
B & B 3.16 30.42 69.58 0.38 1.09
Tamibe 1.81 61.66 38.34 0.90 1.57
Money Tron 1.44 62.71 37.29 (16.76) (29.59)
Central de Divisas 1.34 98.80 1.20 (7.49) (8.50)
Eurofimex 2.09 48.46 51.54 (4.21) (7.75)
Catorce 1.74 48.98 51.02 3.33 6.36
Ribadeo (Intercontinental ) 2.18 51.22 48.78 3.75 6.00
Asesoría Cambiaria 1.87 53.24 46.76 5.29 9.30
Order 1.29 97.59 2.41 (10.39) (10.62)
Y Divisas del Centro 0.01 100.00 0.00 (4.12) (4.12)
Finamex 1.47 77.76 22.24 4.15 5.04
Prodira 0.89 93.15 6.85 44.65 47.20
Nuevo León 0.91 96.51 3.49 14.56 15.01
Arcambios 0.15 96.32 3.68 (8.15) (8.46)
Casas de Cambio(Miles de pesos)
Activo
Disponibilidades
Caja, billetes y monedasBancosDocumentos de cobro inmediatoRemesas en caminoDisponibilidades restringidas
Inversiones en valores
Títulos para negociarTítulos disponibles para la ventaTítulos conservados a vencimiento
Cuentas por cobrar (neto)Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)Inversiones permanentes en accionesImpuestos diferidos (neto)Otros activos, cargos diferidos e intangibles
Pasivo
Préstamos bancarios
Otras cuentas por pagar
ISR y PTU por pagarAcreedores diversos y otras cuentas por pagar
Impuestos diferidos (neto)
Créditos diferidos
Capital Contable
Capital Contribuido
Capital socialPrimas en venta de acciones
Capital Ganado
Reservas de capitalResultado de ejercicios anterioresResultado por valuación de títulos disponibles para la ventaExceso (insuficiencia) en la actualización del capital contableResultado por tenencia de activos no monetariosAjustes por obligaciones laborales al retiroResultado neto
Cuentas de Orden
Cheques de viajero en consignaciónGiros en tránsitoObligaciones contingentesDivisas a entregar por ventas diferidasDivisas a recibir por compras diferidas
128
Estado de Contabilidad
Casas de Consultoría Vector
Cambio Internacional Intercam Majapara Divisas Puebla
4,323,709 700,506 728,115 506,184 176,624 243,290
2,624,933 501,619 515,622 399,298 50,475 124,463
594,538 157,540 77,074 83,148 8,813 34,7991,274,006 192,320 180,412 157,382 38,541 112,855
40,508 0 18,298 8,001 0 5,605810,871 88,908 223,626 88,432 60,670 15,217(94,990) 62,851 16,212 62,334 (57,549) (44,014)
592,163 51,239 43,188 0 60,360 41,108
509,806 0 37,850 0 60,360 41,00052,193 51,239 0 0 0 030,164 0 5,338 0 0 108
638,758 52,331 104,388 11,027 61,289 73,117347,133 92,664 31,195 89,215 3,475 4,500
20,490 0 20,468 0 0 081,052 0 9,738 0 834 019,181 2,653 3,516 6,645 193 102
2,405,509 444,457 509,697 392,113 54,483 148,177
0 0 0 0 0 0
2,353,657 427,095 509,697 358,696 54,483 148,177
67,814 12,968 13,535 9,010 6,902 3,6542,285,843 414,127 496,162 349,685 47,580 144,523
51,852 17,362 0 33,417 0 0
0 0 0 0 0 0
1,918,200 256,049 218,418 114,072 122,141 95,113
2,461,223 334,560 150,237 106,637 103,211 93,83210,516 0 0 0 3,153 0
241,309 40,554 17,777 11,633 22,272 16,681105,978 26,595 45,642 19,820 50,192 22,936
100 0 1,136 0 0 0(950,416) (152,493) (6,213) (30,630) (61,026) (40,500)
(6) 0 0 0 0 022 0 0 0 0 0
49,475 6,834 9,839 6,612 4,338 2,164
1,054 0 0 0 0 0223,546 90,485 27,917 17,349 8,370 14,243
1,208,775 205,930 261,903 144,987 75,961 79,437(1,897,482) (1,208,892) 1,982,309 (4,552,452) 982,899 59,86810,193,856 1,271,742 1,998,521 4,614,786 925,350 15,854
129
Marzo 2005
Estado de Resultados
Resultado por compra venta de divisas
Resultado por valuación de divisas
Ingresos por interesesIntereses y rendimientos provenientes
de inversiones en valoresIntereses de disponibilidades
Gastos por interesesIntereses por préstamos de accionistasIntereses por préstamos bancarios
provenientes de cheques de viajeroComisiones por operaciones relativas a captaciónIncremento por actualización de gastos por intereses
Resultado por posición monetaria
Margen financiero
Comisiones y tarifas cobradas
Comisiones y tarifas pagadas
Resultado por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administraciónDe personalDe administraciónDepreciaciones y amortizaciones
Resultado de la operación
Otros productosOtros gastos
Resultado antes de ISR y PTU
I. S. R. y P. T. U. causadosI. S. R. y P. T. U. diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas
Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuas
Operaciones discontinuas, partidas extraordinariasy cambios en políticas contables
Resultado Neto
Casas de Consultoría Vector
Cambio Internacional Intercam Majapara Divisas Puebla
557,518 109,588 115,475 78,854 24,644 21,725
822 0 (1,296) 1,818 267 835
18,067 1,954 1,642 2,379 1,791 1,008
12,794 1,832 1,473 0 1,780 7565,273 123 169 2,379 11 252
494 0 8 0 0 00 0 0 0 0 0
490 0 8 0 0 03 0 0 0 0 01 0 0 0 0 0
(9,164) (957) (817) (215) (709) (537)
565,105 110,586 117,588 79,200 25,460 21,361
27,738 11,735 6,546 669 716 2,796
73,177 8,954 21,132 16,195 2,473 2,733
0 0 0 0 0 0
519,667 113,366 103,002 63,674 23,702 21,425
421,741 91,597 88,474 53,162 15,532 17,555174,103 48,532 50,237 20,138 9,296 4,402236,150 40,131 36,701 31,097 5,966 12,772
11,487 2,934 1,536 1,926 270 381
97,926 21,769 14,528 10,513 8,170 3,869
16,154 4,963 3,373 991 606 27622,827 9,118 66 158 1,007 166
91,253 17,614 17,836 11,346 7,769 3,979
42,186 10,169 7,825 4,734 3,727 1,815(580) 611 0 0 (297) 0
49,647 6,834 10,010 6,612 4,338 2,164
(171) 0 (171) 0 0 0
49,475 6,834 9,839 6,612 4,338 2,164
0 0 0 0 0 0
49,475 6,834 9,839 6,612 4,338 2,164
Casas de Cambio(Miles de pesos)
Activo
Disponibilidades
Caja, billetes y monedasBancosDocumentos de cobro inmediatoRemesas en caminoDisponibilidades restringidas
Inversiones en valores
Títulos para negociarTítulos disponibles para la ventaTítulos conservados a vencimiento
Cuentas por cobrar (neto)Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)Inversiones permanentes en accionesImpuestos diferidos (neto)Otros activos, cargos diferidos e intangibles
Pasivo
Préstamos bancarios
Otras cuentas por pagar
ISR y PTU por pagarAcreedores diversos y otras cuentas por pagar
Impuestos diferidos (neto)
Créditos diferidos
Capital Contable
Capital Contribuido
Capital socialPrimas en venta de acciones
Capital Ganado
Reservas de capitalResultado de ejercicios anterioresResultado por valuación de títulos disponibles para la ventaExceso (insuficiencia) en la actualización del capital contableResultado por tenencia de activos no monetariosAjustes por obligaciones laborales al retiroResultado neto
Cuentas de Orden
Cheques de viajero en consignaciónGiros en tránsitoObligaciones contingentesDivisas a entregar por ventas diferidasDivisas a recibir por compras diferidas
130
Estado de Contabilidad
Base
Internacional Tiber Sterling Plus Monex Masari
289,039 111,613 168,064 257,571 145,130 117,982
113,387 68,298 104,275 227,450 44,567 66,470
12,236 10,908 10,420 60,427 0 5,201147,349 56,581 48,161 63,432 11,080 37,317
1,695 2,201 0 1,290 0 1,8098,748 23,654 83,752 101,765 0 16,511
(56,640) (25,045) (38,058) 537 33,488 5,631
99,024 0 15,050 0 87,000 39,300
99,024 0 15,050 0 87,000 39,3000 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0
59,574 27,832 41,574 18,906 2,392 37214,205 14,253 7,117 10,505 2,453 11,449
0 0 0 0 22 02,471 529 0 0 8,480 49
378 700 47 710 215 341
113,067 45,231 81,913 141,360 95,377 42,104
0 0 0 0 0 0
113,067 45,214 81,593 141,360 95,377 42,104
11,791 71 2,708 2,859 183 724101,276 45,144 78,885 138,501 95,194 41,380
0 16 320 0 0 0
0 0 0 0 0 0
175,972 66,382 86,151 116,210 49,753 75,877
95,148 147,385 82,496 94,123 37,390 105,6960 7,363 0 0 0 0
38,201 9,718 6,785 20,422 1,417 11,68076,595 (19,432) 28,865 51,250 11,797 16,907
0 0 (186) 0 0 0(42,376) (84,286) (34,556) (50,858) 0 (59,049)
0 0 0 0 (6) 00 0 0 0 0 0
8,403 5,634 2,747 1,274 (844) 643
0 0 0 0 0 01,152 13,729 3,026 24,095 0 2,749
70,654 47,843 58,452 45,811 4,432 56,150(1,339,706) 476,891 63,507 1,202,552 0 (140,701)
1,283,066 451,846 25,450 (1,202,016) 33,488 146,332
131
Marzo 2005
Estado de Resultados
Resultado por compra venta de divisas
Resultado por valuación de divisas
Ingresos por interesesIntereses y rendimientos provenientes
de inversiones en valoresIntereses de disponibilidades
Gastos por interesesIntereses por préstamos de accionistasIntereses por préstamos bancarios
provenientes de cheques de viajeroComisiones por operaciones relativas a captaciónIncremento por actualización de gastos por intereses
Resultado por posición monetaria
Margen financiero
Comisiones y tarifas cobradas
Comisiones y tarifas pagadas
Resultado por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administraciónDe personalDe administraciónDepreciaciones y amortizaciones
Resultado de la operación
Otros productosOtros gastos
Resultado antes de ISR y PTU
I. S. R. y P. T. U. causadosI. S. R. y P. T. U. diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas
Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuas
Operaciones discontinuas, partidas extraordinariasy cambios en políticas contables
Resultado Neto
Base
Internacional Tiber Sterling Plus Monex Masari
44,400 25,409 21,921 35,052 (375) 8,621
0 0 0 0 0 0
2,835 425 272 121 1,713 952
2,662 391 212 121 0 876174 34 60 0 1,713 76
0 0 168 315 0 00 0 0 0 0 0
0 0 167 315 0 00 0 0 0 0 00 0 1 0 0 0
(1,015) (300) (477) (651) (302) (281)
46,220 25,534 21,548 34,207 1,037 9,291
49 1,430 10 2,563 13 22
2,293 1,127 2,221 3,905 208 987
0 0 0 0 0 0
43,977 25,838 19,338 32,866 841 8,326
25,754 17,486 14,478 24,144 2,069 6,6304,896 10,014 4,217 4 397 2,729
20,018 7,075 9,938 24,096 1,613 3,713840 396 324 44 59 189
18,224 8,352 4,859 8,722 (1,227) 1,696
152 640 17 52 383 (203)2,596 2,777 38 4,641 (0) 399
15,779 6,215 4,838 4,133 (844) 1,095
7,376 580 2,091 2,859 0 4520 2 0 0 0 0
8,403 5,634 2,747 1,274 (844) 643
0 0 0 0 0 0
8,403 5,634 2,747 1,274 (844) 643
0 0 0 0 0 0
8,403 5,634 2,747 1,274 (844) 643
Casas de Cambio(Miles de pesos)
Activo
Disponibilidades
Caja, billetes y monedasBancosDocumentos de cobro inmediatoRemesas en caminoDisponibilidades restringidas
Inversiones en valores
Títulos para negociarTítulos disponibles para la ventaTítulos conservados a vencimiento
Cuentas por cobrar (neto)Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)Inversiones permanentes en accionesImpuestos diferidos (neto)Otros activos, cargos diferidos e intangibles
Pasivo
Préstamos bancarios
Otras cuentas por pagar
ISR y PTU por pagarAcreedores diversos y otras cuentas por pagar
Impuestos diferidos (neto)
Créditos diferidos
Capital Contable
Capital Contribuido
Capital socialPrimas en venta de acciones
Capital Ganado
Reservas de capitalResultado de ejercicios anterioresResultado por valuación de títulos disponibles para la ventaExceso (insuficiencia) en la actualización del capital contableResultado por tenencia de activos no monetariosAjustes por obligaciones laborales al retiroResultado neto
Cuentas de Orden
Cheques de viajero en consignaciónGiros en tránsitoObligaciones contingentesDivisas a entregar por ventas diferidasDivisas a recibir por compras diferidas
132
Estado de Contabilidad
Money Central de
B & B Tamibe Tron Divisas Eurofimex Catorce
136,612 78,344 62,319 57,920 90,391 75,033
83,357 39,097 23,884 50,192 37,208 53,277
16,437 31,362 3,566 2,091 12,288 36,71841,898 7,889 17,210 35,810 14,660 11,856
0 655 21 96 0 234563 2,084 5,876 12,195 5,459 3,071
24,458 (2,893) (2,789) 0 4,800 1,397
50,268 954 2,162 3,124 24,718 780
50,268 0 2,162 3,124 0 7800 954 0 0 0 00 0 0 0 24,718 0
1,082 16,912 11,050 1,336 19,551 8,1131,905 21,200 9,363 1,971 6,222 8,776
0 0 0 0 0 00 0 15,661 953 2,638 2,3560 181 200 344 55 1,731
95,054 30,036 23,241 694 46,585 38,285
0 0 0 0 0 0
95,054 29,299 23,241 694 46,585 38,285
0 1,829 95 91 0 095,054 27,470 23,146 604 46,585 38,285
0 737 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
41,558 48,308 39,078 57,225 43,806 36,748
89,996 94,263 89,424 108,349 89,695 53,6290 0 0 0 0 0
2,592 2,444 12,628 7,550 3,630 326(14,252) (11,202) (18,946) (5,231) (9,230) (16,937)
0 0 0 0 0 (849)(36,890) (37,384) (41,034) (52,217) (39,459) 0
0 0 0 0 0 00 (1) 0 0 0 0
113 189 (2,995) (1,225) (830) 579
369 233 0 0 0 01 2,099 2,502 961 518 0
27,369 8,072 22,768 5,475 21,823 19,393(22,459) 18,667 17,658 0 3,628 0
46,918 15,775 14,869 0 8,428 1,397
133
Marzo 2005
Estado de Resultados
Resultado por compra venta de divisas
Resultado por valuación de divisas
Ingresos por interesesIntereses y rendimientos provenientes
de inversiones en valoresIntereses de disponibilidades
Gastos por interesesIntereses por préstamos de accionistasIntereses por préstamos bancarios
provenientes de cheques de viajeroComisiones por operaciones relativas a captaciónIncremento por actualización de gastos por intereses
Resultado por posición monetaria
Margen financiero
Comisiones y tarifas cobradas
Comisiones y tarifas pagadas
Resultado por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administraciónDe personalDe administraciónDepreciaciones y amortizaciones
Resultado de la operación
Otros productosOtros gastos
Resultado antes de ISR y PTU
I. S. R. y P. T. U. causadosI. S. R. y P. T. U. diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas
Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuas
Operaciones discontinuas, partidas extraordinariasy cambios en políticas contables
Resultado Neto
Money Central de
B & B Tamibe Tron Divisas Eurofimex Catorce
4,690 8,114 6,538 1,691 4,085 6,399
0 0 0 0 0 0
355 18 133 167 56 0
346 0 110 133 50 010 18 23 34 5 0
0 0 0 3 0 00 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 00 0 0 3 0 00 0 0 0 0 0
(239) (157) (225) (267) (211) 4
4,807 7,975 6,447 1,588 3,930 6,403
0 536 38 132 151 27
773 1,619 710 189 775 192
0 0 0 0 0 0
4,034 6,892 5,775 1,532 3,306 6,238
3,922 6,708 10,260 2,768 4,135 5,414280 2,267 3,008 1,785 496 2,209
3,508 3,693 7,148 882 3,419 2,866134 748 104 102 220 340
113 184 (4,486) (1,236) (830) 824
0 5 601 125 0 (217)0 0 7 115 0 1
113 189 (3,891) (1,225) (830) 606
0 0 0 0 0 270 0 (896) 0 0 0
113 189 (2,995) (1,225) (830) 579
0 0 0 0 0 0
113 189 (2,995) (1,225) (830) 579
0 0 0 0 0 0
113 189 (2,995) (1,225) (830) 579
Casas de Cambio(Miles de pesos)
Activo
Disponibilidades
Caja, billetes y monedasBancosDocumentos de cobro inmediatoRemesas en caminoDisponibilidades restringidas
Inversiones en valores
Títulos para negociarTítulos disponibles para la ventaTítulos conservados a vencimiento
Cuentas por cobrar (neto)Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)Inversiones permanentes en accionesImpuestos diferidos (neto)Otros activos, cargos diferidos e intangibles
Pasivo
Préstamos bancarios
Otras cuentas por pagar
ISR y PTU por pagarAcreedores diversos y otras cuentas por pagar
Impuestos diferidos (neto)
Créditos diferidos
Capital Contable
Capital Contribuido
Capital socialPrimas en venta de acciones
Capital Ganado
Reservas de capitalResultado de ejercicios anterioresResultado por valuación de títulos disponibles para la ventaExceso (insuficiencia) en la actualización del capital contableResultado por tenencia de activos no monetariosAjustes por obligaciones laborales al retiroResultado neto
Cuentas de Orden
Cheques de viajero en consignaciónGiros en tránsitoObligaciones contingentesDivisas a entregar por ventas diferidasDivisas a recibir por compras diferidas
134
Estado de Contabilidad
Asesoría Y Divisas
Cambiaria Order del Centro Finamex Prodira
94,381 80,953 55,590 261 63,728 38,407
44,549 35,942 21,635 40 14,493 1,722
12,686 964 6,866 0 618 8,94214,888 17,761 22,129 40 11,387 14,945
0 561 0 0 0 42174 24,462 20,976 0 1,942 13,014
16,801 (7,806) (28,336) 0 546 (35,221)
0 33,350 0 0 34,113 112
0 33,350 0 0 34,113 1120 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0
8,902 11,310 29,756 221 15,048 35,78310,695 350 3,973 0 74 719
0 0 0 0 0 029,581 0 177 0 0 0
655 2 50 0 0 71
46,035 37,853 1,337 0 14,172 2,633
0 0 0 0 0 0
46,035 37,853 1,337 0 14,172 2,633
0 120 514 0 583 17746,035 37,733 823 0 13,589 2,456
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
48,346 43,100 54,253 261 49,556 35,774
160,641 89,887 56,808 0 36,675 41,1660 0 0 0 0 0
3,813 4,569 26 0 3,277 0(83,820) (17,153) (1,120) 552 9,138 (8,881)
0 0 0 0 0 0(33,030) (35,120) 5 0 (152) (750)
0 0 0 0 0 023 0 0 0 0 0
719 917 (1,465) (291) 619 4,239
0 0 0 0 0 01,524 5,785 0 0 7,042 01,016 29,483 2,080 0 7,174 0
156,608 18,958 70,864 0 255,769 88,056173,409 11,152 42,528 0 256,315 52,834
Ribadeo(Intercon-tinental)
135
Marzo 2005
Estado de Resultados
Resultado por compra venta de divisas
Resultado por valuación de divisas
Ingresos por interesesIntereses y rendimientos provenientes
de inversiones en valoresIntereses de disponibilidades
Gastos por interesesIntereses por préstamos de accionistasIntereses por préstamos bancarios
provenientes de cheques de viajeroComisiones por operaciones relativas a captaciónIncremento por actualización de gastos por intereses
Resultado por posición monetaria
Margen financiero
Comisiones y tarifas cobradas
Comisiones y tarifas pagadas
Resultado por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administraciónDe personalDe administraciónDepreciaciones y amortizaciones
Resultado de la operación
Otros productosOtros gastos
Resultado antes de ISR y PTU
I. S. R. y P. T. U. causadosI. S. R. y P. T. U. diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas
Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuas
Operaciones discontinuas, partidas extraordinariasy cambios en políticas contables
Resultado Neto
Asesoría Y Divisas
Cambiaria Order del Centro Finamex Prodira
8,839 5,724 7,360 0 8,679 1,386
0 31 0 0 0 (833)
3 864 2 3 960 8
0 690 0 0 958 03 174 2 3 2 8
0 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 00 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0
(224) (256) (264) 10 (290) (223)
8,618 6,302 7,098 12 9,350 2,004
0 120 (0) 0 1 9
526 562 0 0 4,470 656
0 0 0 0 0 0
8,091 5,859 7,098 12 4,881 1,357
7,370 4,862 7,851 304 3,854 8043,307 306 632 0 2,321 3763,561 4,524 6,952 304 1,528 389
503 31 267 0 4 39
721 997 (753) (291) 1,027 553
34 40 585 0 9 3,68635 0 1,297 0 6 0
719 1,037 (1,465) (291) 1,030 4,239
0 120 0 0 411 00 0 0 0 0 0
719 917 (1,465) (291) 619 4,239
0 0 0 0 0 0
719 917 (1,465) (291) 619 4,239
0 0 0 0 0 0
719 917 (1,465) (291) 619 4,239
Ribadeo(Intercon-tinental)
Casas de Cambio(Miles de pesos)
Activo
Disponibilidades
Caja, billetes y monedasBancosDocumentos de cobro inmediatoRemesas en caminoDisponibilidades restringidas
Inversiones en valores
Títulos para negociarTítulos disponibles para la ventaTítulos conservados a vencimiento
Cuentas por cobrar (neto)Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)Inversiones permanentes en accionesImpuestos diferidos (neto)Otros activos, cargos diferidos e intangibles
Pasivo
Préstamos bancarios
Otras cuentas por pagar
ISR y PTU por pagarAcreedores diversos y otras cuentas por pagar
Impuestos diferidos (neto)
Créditos diferidos
Capital Contable
Capital Contribuido
Capital socialPrimas en venta de acciones
Capital Ganado
Reservas de capitalResultado de ejercicios anterioresResultado por valuación de títulos disponibles para la ventaExceso (insuficiencia) en la actualización del capital contableResultado por tenencia de activos no monetariosAjustes por obligaciones laborales al retiroResultado neto
Cuentas de Orden
Cheques de viajero en consignaciónGiros en tránsitoObligaciones contingentesDivisas a entregar por ventas diferidasDivisas a recibir por compras diferidas
136
Estado de Contabilidad
Nuevo Arcambios
León
39,323 6,330
3,600 12
1,430 118,092 11
0 09,771 0
(25,694) 0
0 6,313
0 6,3130 00 0
26,887 6855 0
0 07,588 0
392 0
1,372 233
0 0
1,372 233
0 01,372 233
0 0
0 0
37,951 6,097
130,938 69,0360 0
2,147 1,167(25,248) (22,857)
0 0(71,277) (41,120)
0 00 0
1,392 (128)
452 00 0
12,563 0(31,507) 0
5,813 0
137
Marzo 2005
Estado de Resultados
Resultado por compra venta de divisas
Resultado por valuación de divisas
Ingresos por interesesIntereses y rendimientos provenientes
de inversiones en valoresIntereses de disponibilidades
Gastos por interesesIntereses por préstamos de accionistasIntereses por préstamos bancarios
provenientes de cheques de viajeroComisiones por operaciones relativas a captaciónIncremento por actualización de gastos por intereses
Resultado por posición monetaria
Margen financiero
Comisiones y tarifas cobradas
Comisiones y tarifas pagadas
Resultado por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administraciónDe personalDe administraciónDepreciaciones y amortizaciones
Resultado de la operación
Otros productosOtros gastos
Resultado antes de ISR y PTU
I. S. R. y P. T. U. causadosI. S. R. y P. T. U. diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas
Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuas
Operaciones discontinuas, partidas extraordinariasy cambios en políticas contables
Resultado Neto
Nuevo Arcambios
León
8,703 (5)
0 0
0 404
0 4040 0
0 00 0
0 00 00 0
(325) (238)
8,378 161
173 1
477 0
0 0
8,075 161
6,304 3032,162 934,045 209
97 1
1,771 (142)
20 14399 0
1,392 (128)
0 00 0
1,392 (128)
0 0
1,392 (128)
0 0
1,392 (128)
141
Circulares y otras disposiciones recientesEnero 2001 / Mayo 2005
CIRCULAR FECHA CONTENIDO
1499 16 de Abril 01 INTERVENCION CON CARACTER DE GERENCIA.- Se comunica la intervención con carácter de gerencia de
Arbitraje Casa de Cambio, S.A.
1500 25 de Junio 01 ARTICULO 51-B DE LA LEY GENERAL DE ORGANIZACIONES Y ACTIVIDADES AUXILIARES DEL CREDITO.-
Se dan a conocer disposiciones que señalan la forma en que las Organizaciones Auxiliares del Crédito y Casas
de Cambio deberán difundir entre sus socios y el publico en general, la información relativa a que el Gobierno
Federal y las entidades que lo conforman no se encuentran facultados para responder por las operaciones que
aquellas llevan a cabo.
1504 21 de Agosto 01 INTERVENCION CON CARACTER DE GERENCIA.- Se comunica la intervención con carácter de gerencia de
Banca Quadrum, S.A., Institución de Banca Múltiples, Arrendadora Financiera Quadrum, S.A. de C.V. y Factor
Quadrum de México, S.A. de C.V.
1511 6 de Diciembre 01 INTERVENCION CON CARACTER DE GERENCIA.- Se comunica la intervención con carácter de gerencia de
Indicador Casa de Cambio, S.A. de C.V.
1513 11 de Enero 02 RESERVAS PARA PENSIONES DE PERSONAL Y PRIMAS DE ANTIGÜEDAD.- Se da a conocer la disposición
que señala como innecesaria la obligación de presentar a la Comisión, la información anual de valuación
actuarial relativa a las obligaciones relacionadas con los fondos de pensiones o jubilaciones del personal, así
como las primas de antigüedad correspondientes, toda vez que la misma es registrada, presentada y revelada
conforme a los criterios de contabilidad expedidos por la propia Comisión.
S/N 15 de Agosto 02 OPERACIONES RELEVANTES, INUSUALES Y PREOCUPANTES. Se expide resolución por la que se da a cono-
cer el formato integrado de reporte para operaciones relevantes, inusuales y preocupantes, así como el instruc-
tivo para su llenado.
9 de Abril 03 DISPOSICIONES APLICABLES A LAS OPERACIONES CON VALORES QUE REALICEN LOS DIRECTIVOS Y EM-
PLEADOS DE ENTIDADES FINANCIERAS. Se expiden disposiciones que establecen una regulación que tienda a
prevenir el probable conflicto de intereses y uso indebido de información privilegiada o confidencial en la celebra-
ción de las operaciones que con valores realicen los directivos y empleados de entidades financieras
Disposiciones 1 de Junio 04 AUDITORES EXTERNOS. Disposiciones que establecen los requisitos que deberán cumplir los auditores exter-nos de las sociedades financieras de objeto limitado, organizaciones auxiliares del crédito y casas de cambio.
Disposiciones 8 de Diciembre 04 CALENDARIO 2005. Disposiciones de carácter general que señalan los días del año 2005, en que las entida-des financieras sujetas a la supervisión de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, deberán cerrar suspuertas y suspender operaciones.
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