Esta presentación contiene cierta información que puede constituir información prospectiva bajo la legislación
aplicable de valores de Estados Unidos, incluyendo, de manera enunciativa mas no limitativa, información sobre
costos aplicables a ventas, gastos generales y administrativos; volúmenes de producción; las expectativas actuales
sobre la oportunidad, alcance y éxito de la exploración; el desarrollo y las actividades de muestreo metalúrgico, la
oportunidad y éxito de las operaciones mineras y la optimización de los planes de minas. Esta información
prospectiva implica varios riesgos e incertidumbres basados en las expectativas actuales, por lo que los resultados
reales pueden diferir materialmente del contenido de dicha información. Estas incertidumbres y riesgos incluyen,
de manera enunciativa mas no limitativa, la fortaleza de la economía global, el precio de los productos básicos;
riesgos operacionales, de financiamiento y de liquidez; el grado en que las estimaciones de los recursos minerales
reflejan los recursos minerales reales; el grado en el que están presentes los factores que harían que un depósito
mineral sea comercialmente viable y otros riesgos y peligros asociados con las operaciones mineras. Los riesgos e
incertidumbres sobre los negocios de la Compañía se desarrollan ampliamente en el formulario 20-F de BVN
presentado ante la Securities and Exchange Commission de los Estados Unidos y está disponible en www.sec.gov.
Los lectores deben leer estos materiales. Buenaventura no está obligado ni es responsable de actualizar cualquier
información prospectiva o actualizar las razones por las cuales los resultados reales podrían diferir de tal
información, con excepción de aquello requerido por ley.
1. Overview
Overview del negocio
BVN se dedica a la exploración, desarrollo de mina, procesamiento y comercializaciónde oro, plata y otros metales base a través de minas bajo su total propiedad y con participación enproyectos de joint venture.
Amplia experiencia en el sector minero con más de 65 años de operación.
Basada en Perú, un país situadoen uno de los cinturonespolimetálicos más prolíficos del mundo.
Distribución de los ingresos 2018E(1)(2)
Notas: (1) Considera 100% de Buenaventura (Julcani, Mallay, Tambomayo, Orcopampa, Uchucchacua, Proyectos), La Zanja, El Brocal, Huanza, BISA, Contacto, Condesa, otras empresas del grupo(2) Considera los siguientes precios forecast: Au: $1,306 US$/Oz, Ag: $16.7 US$/Oz, Pb: 2,415 US$/MT, Cu: 6,949 US$/MT and Zn: 3,176 US$/MT. (3) Incluye (1) + 40.1% de Coimolache, 19.58% de Cerro Verde y 43.65% de Yanacocha.
Fuente: Información de la empresa
Ingresos (1)(2)
EBITDA Incluyendo asociadas (1)(3)
En millones US$
Oro30%
Plata8%
Metales Base53%
Otros9%
US$ 714M
Distribución por metal EBITDA 2017 incluyendo asociadas (1)(3)
372
646 714
650 –750
2015 2016 2017 2018E
Oro31%
Plata26% Cobre
14%
Zinc14%
Plomo7%Otros
8%
En millones US$
930 1,069
1,274
2015 2016 2017 2018E
1,150 –1,250
Perú
EE.UUChina
Operaciones y proyectos de BVN
(NYSE: BVN)
1
Fuentes: Bloomberg y el Ministerio de Economía y Finanzas de Perú.Argentina: Fuente no oficial.
Notas: (1) Al 31 de Diciembre del 2017
1.6; 6.1
3.6; 4.12.0; 4.2
4.9; 3.13.0; 3.2
2.0
4.0
6.0
8.0
1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0
1.7; 26.5
Promedio 2008 – 2017
PBI Real Promedio ’08 – ’17 (%)
Infl
ació
np
rom
edio
’08
–’1
7 (
%)
Perú: Lider mundial en la industria minera (1)
Creciente economía con bajas tasas de inflación
30.0
Proveedores
Contratistas
Ingeniería / Empresas consultoras
Capacitaciones / Entidades Académicas
Marco legal
Ecosistema minero
4%
18%
10% 12%7%
6° 2° 2° 2° 4°
Oro Plata Cobre Zinc Plomo
% de ReservasMundiales
Ranking deProducciónGlobal
Grado de inversión
Grado de no-inversión
S&P
Fuentes: BVN y archivos de otras empresasNotas: (1) El cálculo considera el EBITDA ajustado (incluyendo las empresas afiliadas)
2
Apalancamiento de los clusters regionales sinergiasimportantes para BVN
Las inversiones diversificadas reducen el riesgo de volatilidad de los precios
ProyectoP
Operación
CoimolacheSulfides
P
La Zanja
Yanacocha
P
QuecherMain
P
Yumpaq
Mallay
Uchucchacua
Julcani P
Orcopampa
Tambomayo
San Gabriel
Cerro Verde
P
El Faique
P
Trapiche
San Gregorio
Tajo Norte
P
Marcapunta
P
YanacochaSulfides
Coimolache
P
P
P
P
P
P
P
P
Distribución por metal EBITDA 2017 incluyendoasociadas(1)
+ Las operaciones directas de BVN están enfocadas en
metales preciosos, con una cartera bien diversificada a través de su participación en Joint Ventures.
Río SecoP
Oro30%
Plata8%
Metales Base53%
Otros9%
US$ 714 M
Oro
MetalesBase
Plata
Otros
Tambomayo
Orcopampa
Coimolache *
La Zanja
Yanacocha *
Uchucchacua
Mallay
Julcani
El Brocal
Cerro Verde *
Huanza, Rio Seco, Contacto, BISA
Otros ajustes
* Asociadas
3
Programa de Eliminación de Cuellos de Botella / Incremento de LOM
Plataforma para el Crecimiento/ Metodología Mejorada
Objetivo principal: mejorar las operaciones actuales e incrementar la eficiencia.
Dura 3 años y va a generar US$ 120-150 M de EBITDA con un Capex de US$ 35-45 M.
Se empezaron a ver resultados en el 2T18.
Exploraciones Brownfield intensivas
El portafolio de proyectos está bajodesarrollo siguiendo una disciplina y metodología comprensible: Oro: Quecher Main y San Gabriel Plata: Yumpaq Metales Base: Yanacocha Sulfuros,
Coimolache Sulfuros, Trapiche / El Faique, San Gregorio, Río Seco y Emperatriz
OPERACIONES
PROYECTOS
Yanacocha
Cerro Verde
Coimolache
Valor
Sop
ort
e
P
P
P
P
P
P
P
P
Notas: (1) Al 23 de Noviembre del 2018(2) Considera 100% de Buenaventura (Julcani, Mallay, Tambomayo, Orcopampa, Uchucchacua, Proyectos), La Zanja, El Brocal, Huanza, Contacto, Condesa, otras empresas del Grupo(3) Considera (2) + 40.1% de Coimolache, 19.58% de Cerro Verde y 43.65% de Yanacocha(4) Posición de caja al 30 de Septiembre del 2018(5) Estimado 2018
8 regiones
Industria minera Impulsador de desarrollo económico
IDH (Sierra)
(NYSE: BVN)
TambomayoOrcopampa
Coimolache (JV)La Zanja (JV)
Yanacocha (JV)
Oro
Plata
UchucchacuaMallay
Julcani
Metales Base
El BrocalCerro Verde
OroQuecher Main(JV - Yanacocha)
San Gabriel
Plata
Yumpaq
Marcapunta (JV – El Brocal)Yanacocha’s Sulfides (JV)
Coimolache’s Sulfides (JV)Trapiche Metales
Base
Valor de Mercado 1
$3.6B
EBITDA (Operaciones
directas) 2
2018E:
US$ 320 - 400 M
EBITDA (Incluyendo
asociadas) 3
2018E:
US$ 650 - 750 M
Posición de caja (4) :
US$ 355 M
Rating crediticio:
- Moody’s: Ba2
- Fitch: BBB-
Deuda neta/ EBITDA (5) : < 1.0x
Asp
ect
os
fin
anci
ero
sd
est
acad
os
OPERACIONES
PROYECTOS
Drivers
~ 600kOz Au
~ 400k Oz Au
~ 800k Oz Au
I. Nuestro propósito II. Entregables III. Catalizador de Valor
•Ser una empresa minera y metalúrgica líder en Latinoaméricaque crea el mayor valor possible para la sociedad en general.
Visión
2. Operaciones
Oro
Met
ales
Bas
eP
lata
Tambomayo 100.00% U/G
Orcopampa 100.00% U/G
Coimolache 40.10% O/P
La Zanja 53.06% O/P
Yanacocha 45.95% O/P
Uchucchacua 100.00% U/G
Mallay 100.00% U/G
Julcani 100.00% U/G
Tajo Norte 61.43% O/P
Marcapunta 61.43% U/G
Cerro Verde 19.58% O/P
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
Nuestras Operaciones(1)Método de MinadoParticipación(2)Nombre
Sub-producto
9 de 11minas
operadas por BVN1
Enfocado en Metales Preciosos
Potencial a largo plazo
enMetales
Base
111
2
8
6
79
10
54
3
Arequipa
Lima
Huancavelica
Pasco
Cajamarca
Notes: (1) Las filiales son Coimolache, Yanacocha and Cerro Verde. BVN opera Coimolache a pesar de tener menos del 50%
(2) Al 30 de Septiembre del 2018
L
L
L
OroPlataCobre
ZincPlomo
U/G: SubterráneoO/P: Tajo Abierto
Z
L
Z
Z
L
Presencia de BVN
Notas: (1) Operaciones directas consideran Tambomayo, Orcopampa, Coimolache, La Zanja, Uchucchacua, Mallay, Julcani, Tajo Norte y Marcapunta(2) Los precios usados para el cálculo de las onzas equivalente de oro considera: Oro: 1,200; Plata: 16; Cobre: 6,000; Zinc: 2,750; Plomo 2,250
Producción Atribuible - Oro Producción Atribuible - Plata
Producción Atribuible - Cobre Producción Atribuible – Zinc y Plomo
En 000 Oz En M Oz
En 000 MT En 000 MT
342 398 360-400
286 233200- 250
627 631560-650
2016 2017 2018E
Operaciones Directas Yanacocha
29 28 30-35
98 94 90-95
128 122 120-130
2016 2017 2018E
Operaciones Directas
2%
24.726.4 27-30
2016 2017 2018E
8%
Operaciones Directas
-4%
920–1,050
2018E
Metales preciosos
En 000 GEO
800–880
2018E
Metales Base
En 000 GEO
5155
56 – 65
2937
38 - 42
2016 2017 2018E
Zinc Plomo
0.840.97
0.75-0.85
2016 2017 2018E
-18%
683
759 700-800
2016 2017 2018E
-1%
2.102.30 2.20-2.40
2016 2017 2018E
11.34 11.289.5-10.5
2016 2017 2018E
-11%
Oro Plata
Cobre Zinc
CAS
CAS CAS
CASEn US$/Oz En US$/Oz
En US$/Cu Lb En US$/Zn Lb
Notas: (1) Al 31 de Diciembre del 2017.(2) Los recursos incluyen medidos e indicados.
64
125 - 135
2017 2018E
671500 -550
2017 2018E
-22%
CAS
Costos
Oro (K Oz Au)
(US$/Oz Au)
Producción
Resultados y estimadosAspectos destacados
103%
2018: primer año de produccióntotal.
2018 Programa de Exploración:
o Avances de exp.: 8,200m (+112% YoY)o Perforación diamantina: 50,200m
(+69% YoY)
Programa de eliminación de cuellosde botella:
o Sincronización de la planta procesadora (Flotación + cianidación en lugar de cianidación+ flotación)
o Sistem de relleno subterráneo(Relaves gruesos)
o Optimización del diseño de mina (Optimización del plan de minadoy mejora en el desarrollo minero)
En 000 Oz Au
R&R (1) (2)
Puntos clave
Producto- Barras doré- Concentrado Pb/Ag - Concentrado Zn/Ag
UbicaciónArequipa (4,800 MSNM)
Capacidad de planta 1,500 TPD
929 834
95
Dic-16 Exploración &Reinterpretación
FY17 Producción Dic-17
Variación de las reservasEn 000 Au-Eq Oz
597 535
141 126
738661
2016 2017
Reservas
Recursos
191 191
120-140
2016 2017 2018E
704743
2016 2017 2018E
CAS
Costos
Oro (K Oz Au)
(US$/Oz Au)
Producción
Resultados y estimadosAspectos destacados
21%
-32%
850 - 950
2018: enfoque en centralizar las operaciones.
2018 Programa de exploración:
o Avances de exp.: 14,400m (+15% YoY)o Perforación diamantina: 78,970m
(+16% YoY)
Programa de eliminación de cuellosde botella:
o Sistema de izajeo Ventilacióno Optimización del diseño de mina
361 391
154 76
515 467
2016 2017
Reservas
Recursos
En 000 Oz Au
Puntos clave
ProductoBarras doré
UbicaciónArequipa (3,800 MSNM)
Capacidad de planta1,500 TPD
Producción iniciada en 1967
372 404
210
178
Dic-16 Exploración &Reinterpretación
FY17 Producción Dic-17
Variación de las reservasEn 000 Au-Eq Oz
R&R (1) (2)
Notas: (1) Al 31 de Diciembre del 2017.(2) Los recursos incluyen medidos e indicados.
ZONA OPERATIVA CENTRALIZADAN
83
15-N
83
05
-N
780-E 785-E
Pique Prometida
OCORURO-JASPE
QUELLO QUELLO
MELISSA
83
10
-N
Pique Nazareno
Vetas
Zonas con infraestructura limitada
Chimenea de extracción
Chimenea de aire fresco
151 151
160 - 180
2016 2017 2018E
492 517
600-650
2016 2017 2018E
CAS
Costos
Oro (K Oz Au)
(US$/Oz Au)
Producción
Resultados y estimadosAspectos destacados
13%
21%
Mayor producción:o Área Cienaga Norte o Acuerdo con Goldfields para comprar
material de óxidos (alta ley, ubicadodentro de 18 kms)
Más de 1M Oz. producidas a la fecha.
2018 Programa de exploración(sulfuros):o Perforación diamantina: 12,200m (+38%
YoY)
1,023
465 439
1,488 1,521
2016 2017
Reservas
Recursos
256
826
En 000 Oz Au
Puntos clave
ProductoBarras doré
UbicaciónCajamarca (3,800 MSNM)
Producción iniciada en 2011. Más de 0.8M Oz Au se produjeron a la fecha
Variación de las reservasEn 000 Au-Eq Oz
1,076
860
7
209
256
Dec-16 Exploration &Reinterp.
FY17Production
Dec-17
1,116 (3)
R&R (1) (2)
Notas: (1) Al 31 de Diciembre del 2017.(2) Los recursos incluyen medidos e indicados(3) Incluye 256,000 Oz Au de compras a Gold Fields
140127
70 - 80
2016 2017 2018E
607
789
900 - 1,000
2016 2017 2018E
CAS
Costos
Oro (K Oz Au)
(US$/Oz Au)
Producción
Resultados y estimadosAspectos destacados
20%
-41%
Más de 1M Oz. producidas a la fecha.
Programa de exploraciones 2018:
o Perforación diamantina (Óxidos): 2,000m
o Perforación diamantina (Sulfuros): 8,000m
Potencial de sulfuros de cobre:
o Delineación del yacimiento Emperatriz
253 166
164111
417277
2016 2017
Reservas
Recursos
En 000 Oz Au
Puntos clave
268
170
75
172
Dic-16 Exploración &Reinterpre
FY17Producción
Dic-17
Variación de las reservasEn 000 Au-Eq Oz
ProductoBarras doré
UbicaciónCajamarca (3,500 MSNM)
La producción empezó en2010: más de 0.9M Oz Au se produjeron hasta la fecha
R&R (1) (2)
Notas: (1) Al 31 de Diciembre del 2017.(2) Los recursos incluyen medidos e indicados.
Pampa Verde
Emperatriz
San PedroSur
2017: Yanacocha compro el 5% de IFC por US$48 M.
En el 2T18, la participación de BVN volvió a 43.65% del 45.95% por la compra del 5% de participación realizada por Sumitomo.
Proyectos
Quecher Main
o Proyecto aprobado y actualmente enla fase de construcción
o Se espera producción en el 2019o El Proyecto tiene un FCF positivoo Producción anual estimada de 200k
Oz Au entre 2020 - 2025o CAPEX: $250- $300 milloneso CAS: 750 – 850 US$/OzAu
Yanacocha Sulfuros (O/P):
o Se espera alcanzar la fase de factibilidad en el 2019
o Se esperan más perforaciones y exploraciones en Chaquicocha (U/G)
655535 470 - 545
2016 2017 2018E
841956 900 - 1,000
2016 2017 2018E
CAS
Costos
Oro (K Oz Au)
(US$/Oz Au)
Producción
Resultados y estimadosAspectos destacados
-5%
-1%
En 000 Oz Au
Puntos clave
ProductoBarras doré
UbicaciónCajamarca (3,800 MSNM)
Producción iniciada en 1993: Más de 36.7M Oz Au se produjeron hasta la fecha
4.4 3.8
26.7 27.3
31 31
2016 2017
Reservas
Recursos
R&R (1) (2)
Notas: (1) Al 31 de Diciembre del 2017.(2) Los recursos incluyen medidos e indicados.(3) Los recursos incluyen 17.5 M Oz Au de Conga
Área de Yanacocha
Sulfides
16.2 16.615.0 – 17.0
2016 2017 2018E
CAS
Costos
Plata (M Oz Ag)
(US$/Ag Oz)
Producción
Resultados y estimadosAspectos destacados
11.0 10.69.0 – 10.0
2016 2017 2018E
-4%
-10%
Resultados alentadores de exploración (alta ley de zinc y plomo) en las áreas de Cachipampa y Yumpaq (a 5 kms.).
Programa de exploración 2018:
o Avances de exp.: 15,000m (+8% YoY)
o Perforación diamantina: 89,400m (+25% YoY)
Programa de eliminación de cuellosde botella:
o Sistema de izajeo Ventilacióno Optimización del diseño de mina
66,170 64,640
34,443 48,489
100,613113,128
2016 2017
Reservas
Recursos
En 000 Oz Ag
Puntos clave
74.3 77.719.9
16.5
Dic-16 Exploración yReinterp
FY17Producción
Dic-17
Variación de las reservasEn M Ag-Eq Oz
Producto- Barras de plata- Concentrado Pb/Ag- Concentrado Zn/Ag
UbicaciónLima (4,500 MSNM)
Capacidad de planta 4,000 TPD
R&R (1) (2)
Notas: (1) Al 31 de Diciembre del 2017.(2) Los recursos incluyen medidos e indicados.
VETAS
FALLAS
ZONAS DE EXPLORACIÓN
LEYENDA
Yumpaq
Socorro
Carmen
Huantajalla
Casualidad
1.6
1.1
0.4 – 0.5
2016 2017 2018E
CAS
Costos
Plata (M Oz Ag)
Producción
Resultados y estimadosAspectos destacados
12.813.3
12.0 – 13.0
2016 2017 2018E
-6%
-59%
Aprovechar la planta de Mallay para tratar el mineral de Uchucchacua (mayor valor)o 60 kms de distancia de
Uchucchacua
(US$/Oz Ag)
1,492 1,244
1,629
3,121
1,294
2016 2017
Reservas
Recursos
En 000 Oz Ag
Puntos clave
3.4 4.0
2.9
2.3
Dic-16 Exploración &Reinterpr
FY17Producción
Dic-17
Variación de las reservasEn M Ag-Eq Oz
Productos- Concentrado Pb/Ag - ConcentradoZn/Ag
UbicaciónLima (4,250 MSNM)
Capacidad de planta 600 TPD
R&R (1) (2)
Notas: (1) Al 31 de Diciembre del 2017.(2) Los recursos incluyen medidos e indicados.
Se redujo la producciónsubterránea a 400 TPD de 600 TPD, centralizando las actividades en dos áreas.
3.3
2.22.3 – 2.5
2016 2017 2018E
CAS
Costos
Plata (M Ag Oz)
Producción
Resultados y estimadosAspectos destacados
11.6
17.1
14.0 – 15.0
2016 2017 2018E
-15%
9%
(US$/Oz Ag)
6,1825,380
1,3121,597
7,493 6,977
2016 2017
Reservas
Recursos
En 000 Oz Ag
Puntos clave
6.9 6.1
1.4
2.2
Dic-16 Exploración &Reinterpre
FY17Producción
Dic-17
Variación de las reservasEn M Ag-Eq Oz
Producto- Concentrado Pb/Ag
Ubicación
Huancavelica (4,250 MSNM)
Capacidad de planta 600 TPD
R&R (1) (2)
Notas: (1) Al 31 de Diciembre del 2017.(2) Los recursos incluyen medidos e indicados.
1.3
1.5 1.4 – 1.5
2016 2017 2018E
Rendimiento de la planta de 360k TPD (instalación de concentraciónmás grande):
o Planta concentradora # 1: 120K TPDo Planta concentradora # 2: 240k TPD
Distribución de la producción de cobre:
o Concentrado de cobre: 90%o Cátodos de cobre: 10%
Préstamo sindicado: US$ 1.2 B pendiente.
Se pagó un dividendo de $200 M el 24 de Abril del 2018.
502 482 460 - 500
2016 2017 2018E
Cash Cost
Costos
Cobre (K TM Cu)
(US$/Lb Cu)
Producción
Resultados y estimadosAspectos destacados
-3%
En K Cu MT
Puntos clave
Productos- Concentrado Cu - Cátodos Cu- Concentrado Mo
Ubicación
Arequipa (2,600 MSNM)
Capacidad de planta: 360K TPD
13,535 13,155
2016 2017
Reservas
R&R (1) (2)
Notas: (1) Al 31 de Diciembre del 2017.(2) Los recursos incluyen medidos e indicados.
1,808 1,915
1,400 – 1,600
2016 2017 2018E
El plan de producción anual ha sido modificado. Más producción que la anunciada previamente (zinc y plomo) será derivada del tajo abierto.
El plan es una transición más eficiente a una operación subterránea de 8k TPD a 13k TPD.
Enfoque en mejorar la rentabilidad anual.
5752
45 - 55
2016 2017 2018E
CAS
Costos
Zinc (K TM Zn)
(US$/TM Zn)
Producción
Resultados y estimadosAspectos destacados
-4%
-22%
702 601
366337
1,068938
2016 2017
Reservas
Recursos
(LOM)
En K Zn MT
Puntos clave
Planta #1: 7k 10K TPD (100% Cu)
Planta #2: 11k TPD (Flexible Cu / Zn-Pb)
Producto- Concentrado Pb/Ag - Concentrado Zn/Ag
Ubicación: Pasco (4,250 MSNM)
1,013.8866.3
147.5
Dic-16 Exploración &Reinterpre
FY17Producción
Dic-17
Variación de las reservasEn K Zn-Eq MT
R&R (1) (2)
Notas: (1) Al 31 de Diciembre del 2017.(2) Los recursos incluyen medidos e indicados.
4,651
5,119 5,050– 5,250
2016 2017 2018E
Marcapunta
Enfocados en el “Proyecto 13K” para duplicar la producción de cobre (Mina Marcapunta)
Mejora en los términos comerciales de concentrados complejos de cobre (nuevecontratos)
Programa de Exploración 2018:o Perforación diamantina:27,000m (+206%YoY)
Programa de eliminación de cuellos de botella:o Optimización del diseño de mina
subterráneao Mejora en los métodos de minado
subterráneoso Sistema de rellenoo Sistema de transporte
o Optimización del diseño de mina a tajoabiertoo Transición de polimetálico a mina
de cobreo Sincronización de la planta procesadora
4945
45 - 55
2016 2017 2018E
CAS
Costos
Cobre (K TM Cu)
(US$/TM Cu)
Producción
Resultados y estimadosAspectos destacados
6%
299 253
1,383 1,381
1,682 1,634
2016 2017
Reservas
Recursos
K TM Cu
Puntos clave
Planta #1: 7k 10K TPD (100% Cu)
Planta #2: 11k TPD (Flexible Cu / Zn-Pb)
ProductoConcentrado Cu
UbicaciónPasco (4,250 MSNM)
1,123.1 1,056.1
67.0
Dic-16 Exploración &Reinterpr
FY17Producción
Dic-17
Variación de las reservasEn K Cu-Eq MT
R&R (1) (2)
Notas: (1) Al 31 de Diciembre del 2017.(2) Los recursos incluyen medidos e indicados.
Área El Brocal
Tam
bo
may
oU
chu
cch
acu
a
Sincronización de la planta
procesadora100%
Fase 1: Optimización de la planta
Fase 2: Cambio en el plan de minado
Sistema de rellenosubterráneo
80%Fase 1: Optimización CRF (residuo + cemento)
Fase2: Relaves gruesos + cemento
Ventilación 77%
Fase1: Natividad y Pucará
Fase 2: Ariana (Sur)
Optimización del diseño de mina
Fase 1: Reducción de contratistas y equipo minero
Fase 2: Centralización de la mina
Sistema de Izaje 90% Fase 1: Prometida
Ventilación 100%
Fase 1: Socorro
Fase 2: Cachipampa
Sistema de Izaje 25% Fase 1: Profundización del Pique Luz
1
2
2
1
Etapa
ProgresoFase 1Nombre
$1.0 – 3.0 M
$0.5 – 1.0 M
$0.5 -1.0 M
EBITDA3T18 4T18
Orc
op
amp
a
Incremento del 2% en Recuperación Au / 1.5k TPD -> 1.6 kTPD
Ampliación de 300 a 600 m3/día
Eficiencia operativa- Acceso más fácil a nuevas áreas de exploraciónNueva área con potencial económico
Reducir los costos y mejorar la eficiencia
Menor desarrollo minero
Ahorros en costos de transporte: 2.15 US$/Ton
Eficiencia operativa- Acceso más fácil a áreas operativas de desarrollo
Nueva área de la mina
Ahorros en costos de transporte: 5.14 US$/Ton
Objetivos
$2.5 M2T18
2019
4T18
2020
4T18
2020
2019
2019/2020
4T18
3T18
3T19
3T19
Fecha de término
Optimización del diseño de mina
3Fase 1: Optimización del plan de minado
Fase 2: Mejorar el desarrollo minero
Altura de banco de 10 a 20 metros
Reducción de metros de construcción de cruceros
2019 2020
Optimización del diseño de mina
3Fase 1: Centralización de la mina
Fase 2: Mejorar el diseño de la mina
Reducir los costos y mejorar la eficiencia
Menor desarrollo minero
2019 2020
3
1
2
Notes: (1) Cuadro presentado en el 2T18
US$MM Capex (1) EBITDA (1)
2018 25-30 15-25
201910-15
40-50
2020 65-75
35-45 120-150
3. Proyectos
54
3
7 6
1
8
9
10
Moquegua
Lima
Apurímac
Pasco
Cajamarca
Piura
Presencia de BVN
Incrementar valorEnfoque en la asignación de capital de manera óptima.
Proceso DisciplinadoEnfocados en las mejores prácticas de gestión de proyectos.
La estrategia de BVN es implementar un proceso disciplinado e incrementar valora través del portafolio de proyectos.
Nuestros proyectos Estatus actual de los proyectos
2
Exploración
QuecherMain
(1)
Rio Seco Cu – As
(5)
Trapiche (9)
San Gabriel (3)
Yumpaq (4)
San Gregorio (10)
El Faique (8)
MarcapuntaN-S(2)
Emperatriz(11)
Scoping Prefeasibility Feasibility Development Construction Startup
Coimolache Sulfuros (7)
Yanacocha Sulfuros (6)
11
OroPlataMetales Base
No operado por BVN
Conceptual Prefactibilidad Factibilidad Desarrollo Construcción Producción
Categoría TMS (k) Au_g/t Au_Koz Ag_g/t Ag_Koz
Medidos e indicados
7,682 5.73 1,416 7.04 1,739
Inferidos 5,609 4.54 819 7.2 1,299
Total 13,291 5.23 2,235 7.11 3,038
Rampa
Sección larga
Recursos Minerales
Modelo geomecánico
Madurez del proyecto
UG 5 UG 3
MINE (1)
90% UG4 – UG5
Aspectos destacados
• Modelo geomecánico actualizado, estudios detrade-off realizados.
• Actualmente trabajando en la selección de unmétodo de extracción apropiado.
• Se espera alcanzar la fase de Pre-Factibilidad parael 3T19.
MINE (1)GEOLOGY
MINE
PLANT
FACILITIES
ENERGY
WATER
INFRA
LAND
PERMITS
SAFETY
WORKFORCE
SOCIAL
SPFS FS D
GEOLOGÍA
MINA
PLANTA
INSTALACIONES
AGUA
INFRAESTRUCTURA
MINA (1)
PERMISOS
SEGURIDAD
PERSONAL
Medidos
Indicados
Inferidos
Leyenda
Madurez del proyecto
Recursos minerales
Fuente: MP
Tajo Final - Lixiviación
Mineral TMS (k) Cu (%) Ca(%) Recup (%)Met Contain Cu
(t)Óxidos y mezcla
63,445 0.40 0.92 85 253,172
Enriquecidos 206,021 0.54 0.30 72 1,105,773 Transicional 39,707 0.47 0.49 55 187,258
Total 309,173 0.50 0.45 72 1,546,203
Aspectos destacados
• M3 terminó la revision de la información existente, lavisita del campo y la validación del alcance.
• Actualmente realizando estudios de trade-off.• Se espera alcanzar la fase de Pre-Factibilidad para el 1T19.
Sección larga
GEOLOGY
MINE
PLANT
FACILITIES
ENERGY
WATER
INFRA
LAND
PERMITS
SAFETY
WORKFORCE
SOCIAL
S PFS FS D
LAND (2)
ENERGY (1)
GEOLOGÍA
MINA
PLANTA
INSTALACIONES
AGUA
INFRAESTRUCTURA
PERMISOS
SEGURIDAD
PERSONAL
ENERGÍA (1)
TERRENOS (2)
UbicaciónMadurez del proyecto
Río Seco
Aspectos destacados
• Proceso de pruebas semi-comerciales en curso.• HATCH terminó la revision de la información existente, la visita de
campo y la validación del alcance.• Línea de base ambiental en curso.• Se espera alcanzar la fase de Pre-Factibilidad en el 4T18.
PLANT
FACILITIES
ENERGY
WATER
INFRASTRUCTURE
LAND
PERMITS
SAFETY
WORKFORCE
SOCIAL
S PFS FS D
PLANTA
ENERGÍA
AGUA
INFRAESTRUCTURAPERMISOS
SEGURIDAD
INSTALACIONES
TERRENO
PERSONAL
4. Resultados Financieros
1,069
1,274 1,150 – 1,250
2016 2017 2018E
Notes: (1) La utilidad neta del 2016 incluye US$ 388.2 M de impairment de Yanacocha(2) Los estimados se basan en el presupuesto de BVN del 2018
Ingresos Totales EBITDA Operaciones Directas
Utilidad Neta(2) EBITDA incluyendo Asociadas
334 372
320 – 400
2016 2017 2018E
(323)
61 60 - 100
2016 2017 2018E
646 714 650 – 750
2016 2017 2018E
(1)
31%
En millones de US$
En millones de US$
-6% -3%
-2%
En millones de US$
En millones de US$
Notes: (1) El capex consolidado incluye 100% BVN, 100% La Zanja y 100% El Brocal.(2) Considera el programa de eliminación de “cuellos de botella”.(3) Cálculo del Flujo de Caja Libre: Efectivo y equivalente de efectivo neto proveniente de actividades operativas – Efectivo y equivalente de efectivo neto utilizado en actividades
de g de inversión
Capex Consolidado(1) (2)
117 70 - 90
143
10 - 30
260
80 - 120
2017 2018E
Sostenimiento Crecimiento
- 62%
En millones de US$
112
-26
-45
-14
-38
50 42
7
56
120
8
-50
-10
30
70
110
150
1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18
Evolución trimestral del Flujo de Caja Libre
En 000 US$
Buenaventura ha generado un Flujo de Caja Libre positivo desde el 2T17.
20%
7%
73%
< 1 año
< 1 & 2 años>
<2 & 5 años>
Deuda neta/ EBITDA
Notas: (1) La deuda consolidada incluye: 100% BVN, 100% La Zanja, 100% El Brocal y 100% Huanza(2) La deuda de Huanza es sin recurso para BVN.(3) Al 30 de Septiembre del 2018.(4) Posición de caja al 30 de Septiembre del 2018: US$ 354.7 M
Deuda Total(3):US$ 694M
Perfil de deuda (1) (2)
Vencimiento de la deuda
4.00x
2.50x
2.00x 1.70x
1.70x
1.90x
1.50x
1.40x1.20x
0.80x
0.95x
1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18
Vencimiento promedio: 2.7 años
US$ M 2018 2019 2020 2021 2022
BVN (Libor + 2.15%) 110 110 55
Huanza (Libor + 2.75%) 15 17 131
El Brocal (Libor + 2.75%) 25 25 28 42
El Brocal (3.65%) 5 5 10 30 30
Posición de caja: US$ 355 M
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del año 2018E vs 2018B
79 79 81
215
355
-
40
80
120
160
200
240
280
320
360
2014 2015 2016 2017 2018*
Notes: (1) Al 30 de Septiembre del 2018.
En millones US$
EBITDA
CAPEX
Dividendos de Cerro Verde
Programa de eliminación de cuellos de botella
Refinanciamiento de la deuda
Portafolio Diversificado
Plan de negocios de largo plazo
II.
III.
Base en PerúI.
Sop
ort
e
OPERACIONES
PROYECTOS
Valor
Seguridad
Gestión de Personas
Gestión Social
Gestión Ambiental
Tecnología e innovación
Energía
Comunicaciones
Oficina Central
TambomayoOrcopampa
CoimolacheLa Zanja
Yanacocha
Oro
Metales Base
Plata
Oro
Plata
UchucchacuaMallay
Julcani
Quecher MainSan Gabriel
Yumpaq
Marcapunta Norte-SurYanacocha’s Sulfides
Coimolache’s SulfidesTrapiche / El Faique
San GregorioRio Seco (Cu – As)
Cerro VerdeEl Brocal (Marcapunta & Tajo Norte)
Metales Base
Odría(1948 – 1956)
Prado y Ugarteche(1956 – 1962)
Belaunde(1963 – 1968)
Velasco(1968 – 1975)
Morales Bermúdez
(1975 – 1980)
Belaunde(1980 – 1985)
García(1985 – 1990)
Fujimori(1990 – 2000)
Toledo(2001 – 2006)
Vizcarra(2018 – presente)
Humala(2011 – 2016)
Kuczynski(2016 – 2018)
García(2006 – 2011)
Adquisición de la mina Julcani en Huancavelica
Fundación de Buenaventura
1967
1971
1993-94
1996
2010-11
2013
2016
Plata
1975
Uchucchacua
(1975: 150 2017: ~4K TPD) 25x
Plata
BVN adquiere el 11% de El Brocal. Al 2017, BVN tiene 61%
JV1:
Cobre
Orcopampa
(1967: 75 2017: 1.5K TPD) 20x
Oro
BVN lista en la Bolsa de Valoresde Lima
1979
1953
Privatización de Cerro Verde (junto con Cyprus)
JV3:
Cobre
(1994: 30K 2017: 450-500K Cu MT) 15x
1994
Primera barra doré obtenidaen Yanacocha (Más de36 M Oz
Au producidas a la fecha)
JV2:
Oro1993
La Zanja (~1M AuOz
produidas a la fecha)
JV4:
Oro2010
Coimolache, se obtiene la primera barra doré (~1M Oz
Au producidas a la fecha)
JV5:
Oro2011
Huanza Planta hidroeléctrica: iniciode operacionescomerciales (100 MW)
Rio SecoInauguración de la planta química
Mn
2014
Es obtenida la primera barradoré de Tambomayo
Gold
Primera empresa mineralatinoamericana en listaren la Bolsa de Valores de Nueva York
Source: World Economic Forum 2017 – 2018 / Ministry of Econonomy and Finance of Peru
0
1
2
3
4
5
6
7 Perú
Promedio OCDEAmbiente
Macroeconómico
Capital Humano
Infraestructura
Marco Institucional
Mercado de Trabajo
Sofisticación de los mercados
Roque BenavidesPresidente del Directorio
Ingeniero Civil Gobierno Corporativo
Felipe Ortiz de ZeballosDirector
Ingeniero Industrial Comité de Auditoría Fundador de la empresa de
consultoría APOYO – Think Tank
José Miguel MoralesDirector
Abogado Gobierno Corporativo Presidente del Directorio de
Sociedad Minera El Brocal
Germán SuárezDirector
Economista Comité de Auditoría Ex-presidente del Banco Central de
Reserva del Perú
William H. ChampionDirector
Ingeniero Químico Asuntos técnicos de operación Ex-presidente de Phelps Dodge Chile
Diego De La TorreDirector
Administrador de negocios Gobierno Corporativo Presidente del Pacto Mundial de las
Naciones Unidas en Perú
Nicole BernexDirector
Geografista Asuntos Socio-ambientales Directora Académica del Centro de
Investigacón en Geografía Aplicada de la PUCP
Victor Gobitz (54)Chief Executive Officer
Ingeniero de minas MBA
Leandro García (50)VP de Finanzas y Administración
Administrador de negocios MBA
Juan Carlos Ortiz (47)VP de Operaciones
Ingeniero de minas Maestría en Ingeniería
Alejandro Hermoza (56)VP de Asuntos Laborales, Sociales y ambientales Ingeniero Mecánico
Ingeniero mecánico MBA
Raúl Benavides (63)VP de Desarrollo de Negocios
Ingeniero de minas MBA
Educación – Impacto local100 colegios, 400 profesores, +3500 alumnos, +150 becasUDEA – primera universidad bilingüe de Peru
Empleo (1)
Buenaventura : 3,462 Third parties: 13,374
Notas: (1) Incluye La Zanja, Molle Verde, El Brocal y Coimolache.
InvestigaciónTecnosoles (suelo modificado) para mejorar el plan de cierre
Recirculación del agua96% O/P 77% U/G
37 Proyectos económicos desarrollados
16.1 Millones de soles – ventas adicionales
10 Proyectos preparatorios promovidos
4118 Productores conectados al mercado
13.7 Millones apalancados (Fondos públicos)
Salud – Impacto local+1,100 pacientes atendidos (gente rural) y23 cirugías+15 campañas +3,000 beneficiados
3.80
2.80
2.30
1.802.01
2013 2014 2015 2016 2017
Seguridad Social
Medio Ambiente Desarrollo económico local
Índice de frecuencia
> 16,836
Fuente: Bloomberg e información interna de Buenaventura.Notas: (1) Considera 100% de BVN, 53.06% de La Zanja and 40.095% de Coimolache
(2) Estimados basados en el presupuesto de BVN del 2018 (3) Los comparables de BVN incluyen a Gold Fields, Anglogold, Yamana, Kinross, Newcrest, Agnico, Newmont, Barrick y Goldcorp
All-in Sustaining Cost (1)
(2) (3)
In US$/ Au Oz
-18% 706
856
650-750
922
2016 2017 2018E 2017 BVN's Peers
En US$/ Au Oz
Notas: (1) Valor diario promedio negociado entre 01/01/2017 y 31/10/2018. (2) Número promedio diario de operaciones entre 01/01/2017 and 31/10/2018.(3) Precios entre 01/01/2018 y 31/10/2018.
Liquidez
Valor diario promedio negociado(1): US$17,323,132
Número promedio diario de operaciones(2) : 7,957
Valor diario promedio negociado(1): US$ 350,393
Número promedio diario de operaciones(2) : 14
1
2
3
4
5
Van Eck AssociatesCorporation
5.34% New York (EE.UU)
4.51% Madrid (España)
4.63% Boston (EE.UU)
3.66% London (Reino Unido)
2.66% San Francisco (EE.UU)
Azvalor AssetManagement
Fidelity Management & Research
Franklin TempletonInvestment Management
BlackRock FundAdvisors
75
95
115
Enero Marzo Junio Septiembre
OroCobreBVN
Precio del oro, precio del cobre y BVN (3)
Base = 100
Cambio % Oro YTD: -6%Cambio % Cobre YTD: -16%
Accionistas Institucionales
Cobertura de Analistas
Analista Institución
REGIÓN NORTE
REGIÓN CENTRO
REGIÓN SUR
www.buenaventura.com
Contacto Relaciones con Inversionistas:Rodrigo Echecopar, (511) 419-2591 – [email protected]
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