PRESENTACION CORPORATIVA

AFIN S.A Comisionista de Bolsa2008

Vigilado por Superintendencia Financiera de ColombiaAutorregulado AMV

Miembro Bolsa de Valores de ColombiaMiembro de Asobolsa

Calificado aa+ Duff & Phelps 6 años consecutivos

Contenido

• NUESTRA FIRMA• CONTROL DE RIESGO• CONTRALOR NORMATIVO• CONTROL INTERNO • REVISORÍA FISCAL• DEFENSOR DEL CLIENTE• INVESTIGACIONES ECONÓMICAS• CALIFICACIÓN aa+• NUESTROS PRODUCTOS• VINCULACIÓN DE CLIENTE• PLATAFORMA OPERATIVA• ESTADOS FINANCIEROS• COMPARACIÓN FRENTE AL MERCADO• COMPOSICIÓN DE LOS INGRESOS• POLIZA DE SEGURO DE INFIDELIDAD FINANCIERA

Nuestra Firma• Más de 70 años de experiencia en el mercado de valores

colombiano• Puesto No.3, fundador de la antigua Bolsa de Bogotá, hoy Bolsa

de Valores de Colombia • Por 6 años consecutivos Calificación aa+ (Fortaleza en

Administración de Portafolios) por Duff & Phelps de Colombia S.A.

• Miembros y accionistas de la CRCC y la CCD• De las 37 firmas en el mercado de valores de Colombia ocupa el

puesto 13 según su patrimonio• Propiedad familiar con absoluto profesionalismo.• Adoptamos un Código de Buen Gobierno Corporativo aprobado

por la Asamblea General de Accionistas en el año 2002.• Contamos con manuales y todos los procesos certificados según

la metodología Six Sigma• Contamos con un Sistema de Información para Prevención de

lavado de Activos y Financiación del Terrorismo SARLAFT y con un Oficial de Cumplimiento, principal y su suplente posesionados ante la SFC

Misión

• Afin S.A., Comisionista de Bolsa crea valor para sus clientes y contrapartes. Actuamos en forma profesional en el mercado de valores, con el respaldo de un análisis riguroso del riesgo, un estricto control interno, y la excelencia operacional garantizada por la filosofía Six Sigma.

Visión

• Basándonos en nuestra experiencia de 70 años en el mercado bursátil, Afin S.A. Comisionista de Bolsa continuará gozando de un elevado reconocimiento y prestigio, por balancear exitosamente el dinamismo propio del mercado de valores con una sólida filosofía de análisis del riesgo, control interno, y excelencia operacional. Todo dentro de un marco de servicio integral enfocado en satisfacer las necesidades de los clientes.

Nuestros Valores Corporativos

• Inflexible integridad• Orientados al éxito comercial protegiendo los intereses

de los clientes, la integridad del mercado y el patrimonio de los accionistas.

• Transparencia, honestidad, sana competencia y responsabilidad.

• Six Sigma como filosofía de mejoramiento• 4 E de liderazgo

– Energía, empuje, entereza y ejecución• Tecnología como herramienta de calidad, transparencia

y control de riesgo• Los estatutos y reglamentos de la BVC se presumen

conocidos por los clientes • Nuestros comerciales conocen plenamente las

características de los productos y la normatividad externa e interna vigente

Situación Legal

• Afin S.A Comisionista de Bolsa y sus funcionarios no tienen procesos legales ni administrativos abiertos en su contra.

• La Superintendencia Financiera de Colombia no ha impuesto sanciones de tipo institucional a la firma

Principales• Leopoldo Forero Pombo• Leopoldo Forero Samper• Miguel Camacho Olarte (Externo)• Andrés Mejía Vergnaud (Externo)Suplentes• Cristina Forero Samper • Andres Camacho Sanit (Externo)• Adriana Tabares Arango• Jose Maria Ruiz Diasgranados

(Externo)

Deberá deliberar un mínimo de cien (100) horas anuales, sesionando cuanto menos seis (6)

horas mensuales.

Junta Directiva

Organigrama

ASAMBLEA DE ACCIONISTAS

Revisor FiscalLuz E. Arias

JUNTA DIRECTIVA Defensor del clienteRicardo Martínez

PRESIDENCIALeopoldo Forero

Contralor NormativaGilberto Rueda

Gerencia GeneralARTURO MENDEZ

Front Office Middle Office Back Office

Six SigmaJosé Ricardo Najas

Cartera Colectiva

Departamento Comercial

Derivados

Posición Propia

Distribución

Banca Privada

Banca Directa

Departamento Internacional

Riesgo

Investigaciones

URO

Control interno Operaciones

TítulosTesorería

Contabilidad

Oficial de CumplimientoARTURO MENDEZ

Tecnología

Control de Riesgo• Comité de Riesgo

– Reunión Semanal de acuerdo al Código de Buen Gobierno Corporativo – Conformado por la alta gerencia de la firma y miembros externos de la

junta directiva– Informes semanales y mensuales a la Junta Directiva

• Operatividad– La dirección de riesgo posee los mecanismos idóneas con el mas alto grado

de profesionalismo para el seguimiento y control de cada uno de los Riesgos ( Mercado, Liquidez, Crediticio, Operacional, Legal, Reputacional, Sistémico, etc)

– Aprobación previa de cada una de las ordenes de los clientes de la firma a través de sus funcionarios en cada mesa, utilizando el Ticket de operación previo, obligatorio y completamente diligenciado de acuerdo a cupos de contraparte aprobados por Junta Directiva, curvas de valoración, análisis sectoriales, variables de mercado , perfil de riesgo, seguimiento en tiempo real preventivo.

– Control preventivo a todos y cada un de los limites impuesto por la normatividad externa e interno vigente.

Revisor Fiscal y Control Interno

REVISORIA FISCAL EXTERNO• Latinoamericana Contadores Públicos LTDA

CONTROL INTERNO• La Junta Directiva se constituyo como comité de control

interno para dar cumplimiento a la normatividad vigente (RES 138 marzo 2001)

• El Departamento de Control Interno a través de una matriz aprobada por la Junta Directiva ejerce en forma preventiva los controles necesarios para un adecuado funcionamiento de la sociedad en beneficio de los clientes, los accionistas y la firma

• El control interno es uno de los pilares fundamentales de la firma, ejercido por personal altamente calificado

DEFENSOR DEL CLIENTE

DEFENSOR DEL CLIENTEActa Asamblea 48 07/12/05

RICARDO MARTINEZ

1. Formación en alta gerencia, banca internacional y gerencia de riesgo en la entidades Royal Bank of Canada, Bank of America y BankBoston2. Gerente de Tesorería, Gerente Internacional y vicepresidente de créditoInternacional de Banco Royal Colombiano y del Banco Exterior y de los Andes (Estándar Chartered)3. Consultor desde 1999 para compañías como Saic-Intesa, Credometic Centro América, Banco San Jose, Radisson Hotels LatinAmerica, Banco

Continental de Panamá y Hoteles Royal s.a.

SUPLENTE:JORGE MORENO

Miembro de Latino American Consulting

Investigaciones Económicas

Nombre Profesión Experiencia

Iván Castillo Director Investigaciones

Ingeniero FinancieroUNAB

2 años de experiencia en el sector

Mario Seade Ingeniero IndustrialUniandes

Practicante

Nombre Ocupación Experiencia

Andrés Mejía Analista Económico y Político

15 años

Juan Fernando Lucio

Consultor Privado

20 años

EQUIPO INTERNO

PUBLICACIONES– Página WEB www.afin.com.co– LA Brujula del dia– ISNN aprobado

ASESORES EXTERNOS

Nos adelantamos • Desde el 2002 nos regimos por un Código de Buen Gobierno

corporativo

• El 50% de nuestra Junta Directiva está compuesto por miembros externos

• Nuestros Comités incluyen como mínimo un miembro externo

• Defensor del cliente y contralor normativo de acuerdo a la normatividad vigente

• Sistemas de Control Interno y Riesgo desde 2001, antes del estándar regulatorio

• Somos los primeros en aplicar Six Sigma como garantía de calidad en la satisfacción de necesidades de nuestros clientes y en el mejoramiento de nuestros procesos

Calificación aa+ por DUFF & PHELPS de Colombia

• Duff & Phelps de Colombia ha calificado a AFIN S.A Comisionista de Bolsa aa+ por seis (6) años consecutivos, en cuanto a la Fortaleza en la Administración de Portafolios.

• Por factores que incluyen fortaleza de la administración de Riesgo, capacidad operativa, estructura financiera, eficiencia y filosofía gerencial de la firma

• Calificación 1/AAA Septiembre 30 de 2008 – Cartera Colectiva Afin Valores Vista

Nuestros Productos

• Cartera Colectiva - Afin Valores Vista• Contrato de Comisión• Administración de Valores • Cuenta Propia• Corretaje de Valores• Asesorías en el Mercado Público de Valores

(Subastas Electrónicas. SIX SIGMA.)• Banca de Inversión• Operaciones en el Mercado Cambiario• Contratos de Corresponsalía• Administración de Portafolios de Terceros-

APT´S-

Cartera Colectiva Abierta del Mercado Monetario

Afin Valores Vista

AFIN VALORES VISTA

• Objetivo: Preservación del Capital de sus inversionistas y maximización de sus rendimientos, manteniendo un alto grado de seguridad y liquidez de sus inversiones dentro del mercado de renta fija, en emisores con una excelente calidad crediticia y dentro de los rangos del mercado.

AFIN VALORES VISTA

• Cartera Colectiva calificada 1/AAA por Duff & Phelps de Colombia.

• Características:

Monto mínimo de Inversión $ 200,000Monto mínimo de Retiro $ 200,000Saldo mínimo de Permanencia $ 200,000Participación máxima por cliente 10% del Valor de la Cartera

Monto máximo de Retiro Parcial 99% (saldo actual) mássaldo mínimo depermanencia

Permanencia mínima 1 Día hábil

Plataforma Bancaria Afin Valores Vista

PARA UN MEJOR SERVICIO

CONTAMOS CON 10 BANCOS POR MEDIO DE LOS CUALES USTED PUEDE REALIZAR TRANSFERENCIAS EXENTAS DEL 4X1000 DESDE O HACIA LA CARTERA COLECTIVA AFIN S.A. - AFIN VALORES VISTA , NIT. 860.051.175-9

- BANCO DE BOGOTÁ - BANCOLOMBIA - BANCO CITIBANK - BANCO BBVA - BANCO SANTANDER - BANCO DE OCCIDENTE - BANCO COLPATRIA - BANCO SUDAMERIS - BANCO AGRARIO

- GRANBANCO (BANCAFE)

RECUERDE QUE PARA REALIZAR TRANSFERENCIAS EXENTAS DEL 4X1000 DESDE Y HACIA SU CUENTA DEL CARTERA COLECTIVA AFIN S.A.-AFIN VALORES VISTA LA CUENTA DEL BANCO Y DE LA CARTERA DEBEN ESTAR A NOMBRE DEL MISMO Y UNICO TITULAR.

AFIN VALORES VISTARentabilidad Carteras Colectivas Vista

31/10/2008

8.82

8.43

9.16

7.647.42

9.38

8.57 8.48

9.04

8.718.50 8.58

8.93

8.51

4.00

5.00

6.00

7.00

8.00

9.00

10.00A

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Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia Rentabilidad 180 días

Ren

tab

ilid

ad %

Estados Financieros Sociedad Administradora

Balance General a Octubre 31 de 2008

DISPONIBLE 3,316,357,958.12 OBLIG.FINANC., PARTE CORRIENTE 2,645,014,820.47

INVERSIONES 8,736,702,690.80 CUENTAS POR PAGAR 83,146,163.12

DEUDORES 2,392,122,740.27 IMPUESTOS, GRAVAMENES Y TASAS 14,058,000.00

PROPIEDADES Y EQUIPO 1,202,386,462.28 OBLIGACIONES LABORALES 12,495,210.34

DIFERIDOS 295,166,215.03 PASIVOS ESTIMADOS Y PROV. 481,247,562.92

OTROS ACTIVOS 68,170,529.40 TOTAL PASIVO 3,235,961,756.85VALORIZACIONES 2,492,581,891.42

TOTAL ACTIVO 18,503,488,487.3 CAPITAL SOCIAL 10,364,000,000.00

SUPERAVIT DE CAPITAL 2,492,581,891.42

RESERVAS 1,168,404,952.68

RESULTADOS DEL EJERCICIO 1,242,539,886.36

TOTAL PATRIMONIO 15,267,526,730.46

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 18,503,488,487.3

AFIN S.A COMISIONISTA DE BOLSA

BALANCE GENERAL A OCTUBRE 31 DE 2008

Cifras en COP

Estado de Resultados Acumulados a Octubre 31 de 2008

INGRESOS

OPERACIONALES 6,423,619,987.09

NO OPERACIONALES 389,662,555.94

I N G R E S O S 6,813,282,543.03

GASTOSOPERACIONALES DE ADMINISTRACIÓN 5,055,072,352.47

NO OPERACIONALES 445,670,304.20

TOTAL GASTOS 5,500,742,656.67

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 1,312,539,886.36

IMPUESTO DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS 70,000,000.00

UTILIDAD NETA 1,242,539,886.36

Cifras en COP

AFIN S.A COMISIONISTA DE BOLSA

ESTADO DE RESULTADOS ACUMULADO A OCTUBRE 31 DE 2008

Balance General

A C T I V O Año 2007 Año 2006 P A S I V O Año 2007 Año 2006

DISPONIBLE 6,388.66$ 2,134.04$ OBLIGACIONES FINANCIERAS, PARTE CORRIENTE 46.32$ 77.73$

INVERSIONES Y DERIVADOS 1,569.69$ 2,724.24$ CUENTAS POR PAGAR 89.23$ 153.95$

DEUDORES 2,796.91$ 3,145.02$ IMPUESTOS, GRAVAMENES Y TASAS 196.50$ 135.85$

PROPIEDADES Y EQUIPO 1,186.77$ 1,555.11$ OBLIGACIONES LABORALES 129.49$ 87.23$ DIFERIDOS 129.05$ 135.68$ PASIVOS ESTIMADOS Y PROV. 145.30$ 145.30$ OTROS ACTIVOS 68.17$ 68.17$ VALORIZACIONES 6,697.63$ 1,583.05$ TOTAL PASIVO 606.84$ 600.05$

P A T R I M O N I O

CAPITAL SOCIAL 7,879.19$ 7,492.19$ SUPERAVIT DE CAPITAL 6,697.63$ 1,583.05$ RESERVAS 896.01$ 797.89$ RESULTADOS DEL EJERCICIO 2,757.20$ 872.12$

TOTAL PATRIMONIO 18,230.03$ 10,745.26$

TOTAL ACTIVO 18,836.88$ 11,345.31$ TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 18,836.88$ 11,345.31$

AFIN S.A COMISIONISTA DE BOLSA

BALANCE GENERAL A 31 DE DICIEMBRE DE 2006 Y A 31 DE DICIEMBRE DE 2007

Cifras en Millones COP

A C T I V O Variación Absoluta Variación Relativa P A S I V O Variación Absoluta Variación Relativa

DISPONIBLE 4,254.61$ 199.37%OBLIGACIONES FINANCIERAS, PARTE CORRIENTE -31.41$ -40.40%

INVERSIONES Y DERIVADOS -1,154.55$ -42.38% CUENTAS POR PAGAR -64.71$ -42.04%

DEUDORES -348.11$ -11.07%IMPUESTOS, GRAVAMENES Y TASAS 60.65$ 44.65%

PROPIEDADES Y EQUIPO -368.33$ -23.69% OBLIGACIONES LABORALES 42.26$ 48.45%DIFERIDOS -6.63$ -4.88% PASIVOS ESTIMADOS Y PROV. -$ 0.00%OTROS ACTIVOS -$ 0.00%VALORIZACIONES 5,114.57$ 323.08% TOTAL PASIVO 6.79$ 1.13%

P A T R I M O N I O

CAPITAL SOCIAL 387.00$ 5.17%SUPERAVIT DE CAPITAL 5,114.57$ 323.08%RESERVAS 98.12$ 12.30%RESULTADOS DEL EJERCICIO 1,885.08$ 216.15%

TOTAL PATRIMONIO 7,484.77$ 69.66%

TOTAL ACTIVO 7,491.57$ 66.03%TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 7,491.57$ 66.03%

BALANCE GENERAL A 31 DE DICIEMBRE DE 2006 Y A 31 DE DICIEMBRE DE 2007

Variación Absoluta (Cifras en Millones COP) - Variación Relativa (%)

AFIN S.A COMISIONISTA DE BOLSA

Estado de Ganancias y Pérdidas

Año 2007 Año 2006

I N G R E S O S

OPERACIONALES 7,481.63$ 5,602.87$ NO OPERACIONALES 793.70$ 1,137.46$

TOTAL INGRESOS 8,275.33$ 6,740.33$

G A S T O S

OPERACIONALES ADMINISTRACION 4,881.11$ 5,453.13$ NO OPERACIONALES 527.02$ 293.08$

TOTAL GASTOS 5,408.13$ 5,746.21$

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 2,867.20$ 994.12$

IMPORENTA Y COMPLEMENTARIOS 110.00$ 122.00$

GANANCIAS Y PERDIDAS 2,761.35$ 872.12$

AFIN S.A COMISIONISTA DE BOLSA

ESTADO DE RESULTADOS COMPARATIVO AÑOS 2006 Y 2007

Cifras en Millones COP

Variación Absoluta Variación Relativa

I N G R E S O S

OPERACIONALES 1,878.77$ 34%NO OPERACIONALES -343.77$ -30%

TOTAL INGRESOS 1,535.00$ 23%

G A S T O S

OPERACIONALES ADMINISTRACION -572.01$ -10%NO OPERACIONALES 233.94$ 80%

TOTAL GASTOS -338.08$ -6%

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 1,873.08$ 188%

IMPORENTA Y COMPLEMENTARIOS -12.00$ -10%

GANANCIAS Y PERDIDAS 1,889.22$ 217%

ESTADO DE RESULTADOS COMPARATIVO AÑOS 2006 Y 2007

Variación Absoluta (Cifras en Millones COP) - Variación Relativa (%)

AFIN S.A COMISIONISTA DE BOLSA

Principales Indicadores Financieros

Índice/Año 2007 2006 2005 2004Solvencia 1.03 1.06 1.43 1.89Liquidez Corriente (No. Veces) 7.31 9.89 2.10 1.78Rendimiento del patrimonio (%) 15.12% 8.12% 6.01% 4.16%Capital de Trabajo (Miles de pesos) 10,422.76 7,684.23 7,020.37 6,729.21 Rentabilidad del Patrimonio (%) 15.12% 8.12% 6.01% 4.16%Rentabilidad del activo (%) 14.64% 7.69% 4.19% 2.20%Patrimonio (Miles de pesos) 18,230.03 10,745.26 10,135.72 9,048.62 UAI 2,867.20 994.12 869.35 632.86

AFIN S.A COMISIONISTA DE BOLSAÍNDICES ECONÓMICOS 2004 - 2007

Liquidez Corriente

Liquidez corriente: Activo Corriente/ Pasivo Corriente

Liquidez Corriente AFIN S.A 2002-2007

1.782.10

9.89

7.31

0.00

2.00

4.00

6.00

8.00

10.00

12.00

2004 2005 2006 2007

Año

Vec

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Capital de Trabajo 2004- Diciembre 31 de 2007

Capital de Trabajo en constante crecimiento, COP 10.426,91 (USD 5.2 millones)Alta solvencia de la firma

Capital de Trabajo AFIN S.A 2002-2007

6,729.217,020.37

7,684.23

10,422.76

5,000.00

5,500.00

6,000.00

6,500.00

7,000.00

7,500.00

8,000.00

8,500.00

9,000.00

9,500.00

10,000.00

10,500.00

11,000.00

11,500.00

12,000.00

2004 2005 2006 2007

Año

Mile

s d

e P

eso

s

Solvencia 2004- Diciembre 31 de 2007

Solvencia (No Veces) – Activo / Patrimonio

SOLVENCIA AFIN S.A 2004 - 2007 (No. Veces)

1.89

1.43

1.06 1.03

0.00

0.20

0.40

0.60

0.80

1.00

1.20

1.40

1.60

1.80

2.00

2004 2005 2006 2007

Año

Nú

mer

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e V

ece

s

ROE

Relaciona Utilidad neta con PatrimonioRendimiento del Patrimonio: Util. Neta/Patrimonio

ROE AFIN S.A 2004 - 2007

4.16%

6.01%

8.12%

15.12%

0.00%

3.00%

6.00%

9.00%

12.00%

15.00%

18.00%

2004 2005 2006 2007

Año

%

Capitalización de utilidades.Compromiso de los socios y fortaleza patrimonial Crecimiento del 75% del 2002 al 2007

Patrimonio Técnico: COP 12.000 millones aprox. (USD 6 MM)

Crecimiento Patrimonial 2004 - 2007

15

Patrimonio AFIN S.A 2004 - 2007(Miles de Millones de Pesos)

9,048.62

10,135.7210,745.26

18,230.03

$ 6,000.00

$ 8,000.00

$ 10,000.00

$ 12,000.00

$ 14,000.00

$ 16,000.00

$ 18,000.00

$ 20,000.00

2004 2005 2006 2007

Año

Mill

on

es

de

Pe

sos

UAI 2004 - 2007

15* Utilidad Acumulada Antes de Impuestos Diciembre 31 de 2007

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS AFIN S.A 2004 - 2007

632.86

869.35994.12

2,867.20

0.00

500.00

1,000.00

1,500.00

2,000.00

2,500.00

3,000.00

2004 2005 2006 2007

AÑO

Mill

on

es

CO

P

Comparación Frente al Sector

$ 0.00

$ 10,000.00

$ 20,000.00

$ 30,000.00

$ 40,000.00

$ 50,000.00

$ 60,000.00

$ 70,000.00

$ 80,000.00

$ 90,000.00

ACTIVOPATRIMONIOPASIVOSUTILIDAD NETA

COMPARACIÓN FRENTE AL SECTOR Septiembre 30 DE 2008

AFIN S.A PROMEDIO SECTOR

ACTIVO PATRIMONIO PASIVOS UTILIDAD NETA

AFIN S.A $ 19,090.80 $ 16,007.62 $ 3,083.17 $ 1,240.43

ACUMULADO SECTOR

$ 3,003,818.84 $ 746,418.27 $ 2,257,400.57 $ 30,509.65

PROMEDIO SECTOR

$ 83,439.41 $ 20,733.84 $ 62,705.57 $ 847.49

Ranking 15 13 17 13

*Cifras en Millones de pesos

Composición de Los IngresosCOMPOSICION %

DISTRIBUCION 30%

BANCA PRIVADA

25%

POSICION 22%

OTROS (Administración de Portafolio de Terceros APT, Divisas OPCFS, Cartera Colectiva, Asesorias en el Mercado de Capitales, Banca de Inversión y Corresponsalía)

23%

• Seguros AIG • Cubrimientos:

– Infidelidad de riesgo financiero– Perdidas sistemas – Responsabilidad civil profesional – Anexo transacciones incompletas

• Limite por evento: COP3.000’000.000 y 6.000’000.000 agregado anual

• Miembro de Fogacol- Fondo de garantías de la BVC• Miembro de la Cámara Central de Riesgo de

Contraparte• Miembro de la Cámara de Compensación de Divisas

Póliza de Seguro Manejo Global Bancario