Primer Informe de Autoevaluación del Capital
Pilar 2 – Basilea II
Aspectos a destacar en su proceso de implementación
Gestión de riesgos e Informe de Autoevaluación del Capital
Aspectos relevantes desde el enfoque de Supervisión y rol de
las auditorias interna y externa
Dr. Gastón A. Hourcade
Superintendencia Banco Central de la República Argentina
Setiembre 2016
Gestión de riesgos e Informe de Autoevaluación del Capital
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Aspectos a destacar en su proceso de implementación
Índice
I. Introducción
Reflejo de estándares internacionales en la normativa en Argentina
II. Informe de Autoevaluación de Capital (IAC)- Marco conceptual
III. Aspectos a destacar de los Informes IAC
IV. Consideraciones Finales –Principales avances y puntos de mejora
desde su implementación
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Aspectos a destacar en su proceso de implementación
I. Introducción
Reflejo de estándares internacionales en la normativa en Argentina
• Capital y otros ratios de solvencia
• Liquidez
• Otros
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Evolución Estándares Internacionales en Solvencia y Liquidez
• ……
• Año 2004 - “Convergencia internacional de medidas y normas de capital” o BASILEA II
Años 2007 a 2009 – Crisis préstamos sub-prime en EEUU y deterioro en el sistema financiero internacional
• Año 2009 – BASILEA 2.5 – Ajustes a BASILEA II en titulización y riesgos de Mercado.
• Fines del Año 2010 - BASILEA III - Conjunto integral de reformas en materia de solvencia y liquidez, con el objetivo de mejorar la capacidad del sector financiero para afrontar las perturbaciones ocasionadas por las tensiones financieras y económicas.
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Basilea II - “Convergencia internacional de medidas y normas de capital”
El acuerdo de capitales de Basilea II está organizado en tres pilares:
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Riesgo de Crédito
Estandarizado Simplificado (EES)
Estandarizado (EE)
IRB Básico
IRB Avanzado
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Com. “A” 5369 - Capitales mínimos de las
entidades financieras
Basilea II – Pilar 1
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Riesgo Operacional
Indicador Básico (IB)
Estandarizado (EE)
Estandarizado Alternativo (EEA)
AMA
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Com. “A” 5272 - Exigencia de capital mínimo por
riesgo operacional.
Basilea II – Pilar 1
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Riesgo de Mercado
Estándarizado (EE)
Modelos Internos
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Basilea II – Pilar 1
Com. “A” 5867 – Anexo Exigencia de Capital por
riesgo de mercado.
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Basilea II – Pilar 1
Com. “A” 5369 - Capitales mínimos de las entidades financieras
Incluye aspectos tratados en documentos posteriores que complementaron Basilea II conocidos como Basilea 2.5 y Basilea III
– Incorpora requerimientos de exigencia de capital sobre titulizaciones
– Incorpora requisitos más exigentes para la Integración del Capital: Sobre el total del 8%: Límites 4.5% Capital Nivel 1 y 6% PNB s/APR, sólo 2% Capital Nivel 2.
– Modifica los requisitos para emisión de deuda subordinada a efectos de su cómputo en la Integración como Capital Nivel 1 y/o Nivel 2 –
– Tratamiento de derivados y riesgos de contraparte en la exigencia de capital
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Basilea II – Pilar 2 – Gobierno Societario y Gestión de Riesgos
Gobierno Societario - Com. “A” 5201 – Objetivo
• Fortalecimiento del gobierno societario como componente clave en el
proceso integral de administración de riesgo y del negocio.
• …….
• Incorpora estándares internacionales sobre “Políticas de incentivos al
personal”.
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Basilea II – Pilar 2 – Gobierno Societario y Gestión de Riesgos
Gestión de Riesgos - Com. “A” 5203 - Objetivo
• Las entidades financieras deben contar con un proceso integral para la gestión de riesgos, que incluya la vigilancia por parte del Directorio y de la Alta Gerencia, para identificar, evaluar, seguir, controlar y mitigar todos los riesgos significativos.
Gestión de Riesgos - Nueva Regulación Com. “A” 5398
• Absorbe la Com. “A”5203 y la Com. “A”4793 (Gestión del RO) para enmarcarla en todos los requerimientos del Pilar 2
• Incorpora y/o amplía riesgos no tratados en la normativa anterior
• Enfatiza el proceso de autoevaluación del capital en función del perfil de riesgo de cada entidad y su revisión supervisora.
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Basilea II – Pilar 2 - Nueva Regulación Com. “A” 5398
Evaluación de las
necesidades de capital
Riesgo de crédito
Riesgo de concentración
de crédito
Riesgo de mercado
Riesgo de tasa de interés
Riesgo operacional
Riesgo de liquidez y
concentración
de fuentes de fondeo
Riesgo de Titulización
Otros riesgos:
reputacional y
estratégico
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Basilea II – Pilar 2 – Informe de Autoevaluación de Capital
• Com. “A ” 5515 - Régimen Informativo IAC
Se modifica RI del Plan de Negocios – incorporando el “Informe de
Autoevaluación de Capital” – primer IAC al 31.12.13 - que abarca:
Gobierno societario,
gestión de los riesgos y auditoria
interna de los riesgos
Medición de los riesgos y
cuantificación del capital económico
Agregación de las
necesidades de capital de los distintos
riesgos
Planificación del capital y pruebas de
estrés
Programas de acción futura
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Basilea II – Pilar 2 – Informe de Autoevaluación de Capital
Com. “A ” – 5699 y 5911 Régimen Informativo IAC
• Se modifica RI del Plan de Negocios – “Informe de Autoevaluación de
Capital” – IAC al 31.12.14 y 31.12.15
• A partir de la presentación del 31.12.14 se incorporan cuadros anexos
para acompañar el Resumen de la cuantificación del IAC vinculados con
datos sobre los modelos usados, la forma de estimación de parámetros y
el valor de los parámetros utilizados.
– A partir de la presentación del 31.12.15, se aclara que en el caso del
riesgo de liquidez, si la entidad hubiere optado por no calcular capital
económico, deberá proveer mayor detalle de las herramientas empleadas.
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Basilea II – Pilar 3 – Disciplina de mercado
• Comunicación “A” 5394 - Disciplina de Mercado - Requisitos
mínimos de divulgación.
Requisitos mínimos de revelación de información que deberán
cumplimentar las entidades financieras vinculados con la estructura y
suficiencia del capital regulatorio, la exposición a los diferentes
riesgos y su gestión.
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Otras exigencias derivadas de Basilea III – Avance local
• Instituciones financieras de importancia sistémica global (Global Systemically Important Financial Institutions), G- SIFIs. Se impone requisitos de capital y supervisión más exigentes que los previstos en Basilea III. Para ello, se definió un esquema para la identificación de las G-SIFIs y un requisito de capital adicional para asegurar una mayor capacidad de absorber pérdidas, además de mayores exigencias de supervisión, el cual fue cumplimentado en nuestra normativa por la Com. “A” 5827.
• Este marco diseñado para las G-SIFIs se extendió a las entidades de importancia sistémica local (“Domestic Sistemically Important Banks”, D-SIBs). A la fecha se encuentra publicada en el sitio Web BCRA la metodología para la identificación de las entidades sistémicamente importantes a nivel local (Normativa – Marco Normativo y Legal) .
• Avances en al regulación local: Comunicación “A” 5827
Estableció un requisito adicional del 1% de Capital s/APR para las D- SIBs
con cronograma gradual de cumplimiento desde el 2016 al 2019.
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Capital - Otros aspectos previstos por Basilea III con avances en
nuestras regulaciones
• Margen de conservación del capital (capital conservation buffer) impone una exigencia adicional, equivalente al 2,5% (3,5% para G- SIFIs y D- SIFIs) de los activos ponderados por riesgo, que debe ser satisfecha con capital ordinario de Nivel 1. Se estableció un cronograma gradual de cumplimiento desde el 2016 al 2019.
• Margen de capital anticíclico (countercyclical capital buffer) con el objetivo de reducir la prociclicidad del sistema financiero. En situaciones excepcionales de crecimiento del crédito a nivel agregado, las entidades deberán incrementar el nivel de su capital ordinario en hasta un 2,5% de los activos ponderados por riesgo. Actualmente el mismo es del 0%.
Ambos márgenes fueron establecidos por la Com. “A” 5827 y tienen vigencia plena
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Liquidez - Aspectos previstos por Basilea III con avances en
nuestras regulaciones
• Coeficiente de cobertura de liquidez (liquidity coverage ratio, LCR): las entidades deberán mantener activos líquidos de alta calidad suficientes para atender las salidas netas de efectivo previstas para los siguientes treinta días. Implica calcular los egresos e ingresos de efectivo esperados en situaciones de tensión, de acuerdo con tasas de renovación de los pasivos predeterminadas y que contemplan la mayor o menor estabilidad de cada fuente de fondos. Vigencia a partir de enero de 2015.
• Avance en la regulación local – Comunicación “A” 5693 y 5732
Norma y Régimen Informativo Supervisión Trimestral Anual.
Medición y seguimiento del Riesgo de Liquidez
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Liquidez - Aspectos previstos por Basilea III aún no tratados por
nuestras regulaciones
• Coeficiente de financiación estable neta (net stable funding ratio,
NSFR): Requisitos de liquidez de largo plazo y de los descalces
estructurales en la composición de las fuentes de fondos. Las entidades
deberán contar con suficientes recursos estables (patrimonio neto y
pasivos de largo plazo) como para financiar la proporción de los
activos que no puedan monetizar en un período de un año. El NSRF
tendrá vigencia a partir de enero de 2018.
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Otras exigencias derivadas de Basilea III – Avance local
Coeficiente de apalancamiento (leverage ratio)
• Es el cociente entre el capital básico (Nivel 1) y los activos totales sin
ponderación por riesgo, tanto dentro como fuera del balance, más los
derivados. A nivel internacional, se acordó una calibración inicial del
3%. La nueva medida comenzará a funcionar como límite a partir de su
incorporación al Pilar 1, en 2018.
• Avance en la regulación local – Comunicación “A” 5606
Régimen Informativo Supervisión Trimestral Anual: a ser incluido
en Disciplina de Mercado – Requisitos mínimos de divulgación a
partir del 1° trimestre de 2015
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II. Informe de Autoevaluación de Capital (IAC)- Marco conceptual
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Gestión de los Riesgos
• ESTRATEGIA DE NEGOCIOS
• RIESGOS INHERENTES » CREDITO
» LIQUIDEZ
» MERCADO
» OPERACIONAL
» ………
• CONTROL INTERNO ADMINISTRACIÓN INTEGRAL DE RIESGOS
• RIESGO RESIDUAL
• ULTIMA PROTECCION CAPITAL AUTOEVALUACION DEL CAPITAL
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Gestión de Riesgos
Com. “A” 5398, énfasis en el Proceso de Autoevaluación de Capital
• Se introduce el concepto de capital económico, como aquel necesario para
cubrir las pérdidas inesperadas que puedan derivarse de los riesgos a los que
puede estar expuesta la entidad financiera.
• Explicita la necesidad de contar con un proceso interno, integrado y global,
para evaluar la suficiencia de su capital económico en función de su perfil de
riesgo y con una estrategia para mantener sus niveles de capital a lo largo del
tiempo.
• En términos matemáticos, el capital económico global se puede definir como
un alto percentil de la distribución de pérdidas menos la pérdida esperada (la
media de la distribución de pérdidas).
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Pérdida esperada e inesperada
•0
0.01
0.02
0.03
0.04
0.05
0.06
0.07
0.08
0.09
0.1
0 2.5 5 7.5 10 12.5 15 17.5 20 22.5 25 27.5 30 32.5
Pérdida en %
Pro
ba
bil
idad
Alto percentil o
VaR (99.9%)
Media: pérdida esperada o promedio
UL: pérdidas
inesperadas Capital económico: cubre
pérdidas inesperadas hasta
cierto percentil
EL: pérdidas
esperadas
Previsiones
Gestión de riesgos y primer Informe de Autoevaluación de
Capital - Aspectos relevantes desde el enfoque de
Supervisión
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Aspectos a destacar en su proceso de implementación
Gestión de Riesgos - Énfasis en el Proceso de Autoevaluación de Capital
• Los elementos fundamentales en una autoevaluación del capital incluyen:
Políticas y procedimientos para garantizar que la entidad identifica, cuantifica e informa todos los riesgos importantes;
Un proceso que relacione el capital económico con el nivel de riesgo actual;
Un proceso que establezca objetivos de suficiencia del capital en función del riesgo, teniendo en cuenta el enfoque estratégico de la entidad y su plan de negocios; y
Un proceso interno de controles, exámenes y auditorías, con el objetivo de garantizar que el proceso general de gestión de riesgos es exhaustivo.
• Se debe realizar tanto en base individual como consolidada y considerar pruebas de estrés
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Aspectos a destacar en su proceso de implementación
Gestión de Riesgos - Énfasis en el Proceso de Autoevaluación de Capital
Revisión del Supervisor del Informe de Autoevaluación del Capital. Efectos:
• El Supervisor (SEFyC) examinará el proceso interno de evaluación de la
suficiencia del capital económico de la entidad financiera (SREP) e
intervendrá con prontitud a fin de evitar que el capital descienda por debajo de
los niveles mínimos que exige su perfil de riesgo.
• Frente a otras incertidumbres y riesgos -ya sean específicos a la entidad o
generales de la economía- no previstos en las normas sobre “Capitales
mínimos” el BCRA espera que las entidades financieras operen por encima de
los límites mínimos allí establecidos.
• La SEFyC considerará la calidad del sistema de información para la gestión de
riesgos, así como el historial de respuesta gerencial ante la aparición de nuevos
riesgos o la modificación de los ya existentes.
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III. Aspectos a destacar de los Informes IAC
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Aspectos a destacar en su proceso de implementación
Informe de Autoevaluación del Capital – Aspectos a destacar
Revisión cualitativa
• Gobierno Societario y Política de gestión de riesgos Involucramiento de la Alta Dirección en el proceso de planificación estratégica,
desarrollo e implementación del IAC. Sólida evaluación de que los niveles de capital sean acordes a los niveles de riesgos asumidos.
Evaluación integral de los riesgos Evaluación de los sistemas de Seguimiento e información para asegurar niveles de
capital adecuados, teniendo en cuenta la variación del perfil de riesgo de un banco y su repercusión en los niveles de suficiencia de capital.
Revisión del control interno y evaluar si se ajusta a las políticas aprobadas, y si aseguran la integridad, precisión y razonabilidad del proceso de gestión de riesgos
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Aspectos a destacar en su proceso de implementación
Informe de Autoevaluación del Capital – Aspectos a destacar
Requisitos previos a la Autoevaluación
• La definición clara del “apetito” y “tolerancia” en cada riesgo relevante en función de la estrategia de negocios definida por la entidad, es el primer paso en la cuantificación de riesgos, que permite a partir de su identificación, su medición, monitoreo y control.
• Interacción del responsable del IAC y/o Gerente de Riesgos con las restantes áreas de negocios de la entidad.
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Aspectos a destacar en su proceso de implementación
Informe de Autoevaluación del Capital – Aspectos a destacar
Revisión cuantitativa y cualitativa
• Reunión con responsables para que expliquen los lineamientos generales de la
metodología aplicada (en general se tratará del responsable del IAC y/o
Gerente de Riesgos). Demostrará su grado de comprensión sobre la misma.
• Evitar la alta dependencia de los consultores externos.
• Inclusión de todos los riesgos relevantes según la estrategia de negocios de la
entidad (ej. Concentración, titulización, …).
• Coherencia de parámetros con la política de gestión de riesgos formalizada
(apetito al riesgo, límites…).
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Aspectos a destacar en su proceso de implementación
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Revisión cuantitativa y cualitativa
Etapas a considerar en la estimación del Capital Económico:
• Definiciones previas a la extracción de datos
• Estimación de parámetros
• Modelo de medición del CE aplicado
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Aspectos a destacar en su proceso de implementación
Revisión cuantitativa – Input
En general para todos los riesgos
• Relevar la calidad de las bases de datos utilizadas por la entidad
(Datawarehouse) y la metodología de extracción de información.
• Cual fue el proceso y período de reconstrucción de los datos
históricos. Cómo la entidad se asegura de la integridad de los datos.
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Aspectos a destacar en su proceso de implementación
Revisión cuantitativa – Input (cont.)
En general para todos los riesgos
• Fundamento de los supuestos adoptados en cada etapa o criterio que
los avale.
• Lógica de segmentaciones de carteras y/o simplificaciones definidas
para llevar adelante las metodologías adoptadas.
• Lógica conceptual de los criterios aplicados. Experiencia histórica y/o
inferencia futura.
• Participación de Auditoría Interna en el proceso.
• Grado de capacitación de los involucrados en el proceso.
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Aspectos a destacar en su proceso de implementación
Revisión cuantitativa – Input – parámetros
Riesgo de crédito
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Aspectos a destacar en su proceso de implementación
Revisión cuantitativa – Input - Parámetros
Riesgo de crédito – Criterios para situaciones particulares
Efectos sobre el cálculo de la PD
• Reconstrucción de datos de ventas de cartera, securitizaciones, etc.
• Definición de impago (Default)
• Tratamiento de las refinanciaciones.
• Segmentación adecuada de la cartera según perfil de riesgo.
• Definición del período de tiempo para abarcar un ciclo económico completo
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Revisión cuantitativa – Input – parámetros
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Aspectos a destacar en su proceso de implementación
Informe de Autoevaluación del Capital – Aspectos a destacar
Revisión cuantitativa – Input - Parámetros
Riesgo de crédito – Criterios para situaciones particulares
LGD
• Criterios de recupero de garantías y de estimación de gastos de
recupero (fundamentos – historial).
• Segmentación adecuada de cartera según perfil de riesgo y garantías.
• Plazo para cómputo de acciones de recupero.
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Aspectos a destacar en su proceso de implementación
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Revisión cuantitativa – Input - Parámetros
Riesgo de crédito – Criterios para situaciones particulares
EAD
EAD = Saldo + CCF*(Límite – Saldo)
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Revisión cuantitativa – Input – parámetros
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Aspectos a destacar en su proceso de implementación
Revisión cuantitativa – Input - Ejemplos
Riesgo de mercado
• Integridad de las carteras consideradas.
• Fuente de las cotizaciones.
• Criterios para cálculo de volatilidades (huecos en las series de precios)
• Homogeneidad de criterio en los Precios considerados: Plazo de
concertación, tipo de operación, impacto por corte de cupones.
• Ventana histórica de cotizaciones, corta o muy larga sin justificar.
• Nivel de confianza elegido (mínimo es del 99%).
• Tiempo para deshacer las posiciones (estándar 10 días)
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Revisión cuantitativa – Input - Ejemplos
Riesgo de tasa de interés
• Tasas de descuento aplicadas, desplazamientos de la curva de
rendimiento consideradas y tratamiento del riesgo de base.
• Razonabilidad del “shock” de tasa de interés aplicado
• Razonabilidad de las asignaciones de los flujos a las bandas temporales
(con particular atención para la imputación de instrumentos derivados
y criterios aplicados a las cuentas vista).
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Revisión cuantitativa – Input - Ejemplos
Riesgo operacional
• Manual o documentación que establezca criterios para la asignación de eventos a la base de datos.
• Base de eventos considerada y su correlato con la presentada al BCRA
• Criterios adoptados frente a la falta de datos (Autoevaluación).
Riesgo de concentración
• Concentraciones consideradas: geográficas, de cartera, de posiciones significativas en instrumentos con cotización (bonos), etc. Diferencias de comportamiento de diferentes mercados y necesidad de calibración.
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Revisión cuantitativa – Input
Otros riesgos
• En los riesgos menos convencionales - estratégico, reputacional, de titulización,
de liquidez- se deberá reflejar el enfoque de la entidad para su medición.
• Se trata del concepto en el cual la entidad entiende se reflejarían esos riesgos.
Debe estar relacionado con el perfil de negocios y de riesgo de cada entidad y
sus subsidiarias. No existe un consenso teórico internacional para su medición
en términos de capital económico.
• En caso de no haberse establecido un capital económico para estos riesgos, se
pondrá énfasis en su consideración en las pruebas de estrés y planes de
contingencia.
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Revisión cuantitativa - Proceso de cálculo
• Documentos de Validación de las herramientas.
• Documentos de Validación de los modelos.
• Aplicación de modelos según las características de la cartera (Ej. Modelo IRB aplica en cartera granular)
• Pruebas de Auditoría o de Área de Riesgos sobre el proceso.
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Revisión cuantitativa - Output
• Razonabilidad de los resultados. Validaciones que respalden la
razonabilidad de los resultados obtenidos.
• Comparación con exigencias de capital regulatorio por cada
riesgo. Interpretación de las diferencias más significativas.
• Comparación con medidas cuantitativas utilizadas en la gestión
de los riesgos. Ej. Relación entre la Pérdida Esperada y los ratios
de incobrabilidad de cartera, pérdidas reales mayores al VAR…
• Vinculación con pruebas de estrés
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Informe de Autoevaluación del Capital – Aspectos a destacar
Revisión cuantitativa – Output
• Test de uso: grado de aplicación en la gestión
Fijación de pricing, rentabilidad ajustada por riesgo, reflejo del ajuste de políticas derivadas de desvíos o cambios en las condiciones macroeconómicas, etc.
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IV. Consideraciones Finales –Principales avances y puntos de
mejora desde su implementación
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Aspectos a destacar en su proceso de implementación
Revisión del proceso de Autoevaluación del Capital - Conclusiones
Experiencia recogida de las 3 primeras presentaciones IAC (2013-2015)
• Las entidades mostraron avances dispares en su implementación.
• Se observaron en algunos casos el desarrollo de modelos propios y en
otros la colaboración de consultoras, pero tales modelos prácticamente
no están integrados a la gestión.
• Los modelos aún no han podido ser debidamente validados y
calibrados dado su reciente desarrollo.
Gestión de riesgos e Informe de Autoevaluación del Capital
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Aspectos a destacar en su proceso de implementación
Revisión del proceso de Autoevaluación del Capital - Conclusiones
Experiencia recogida en el análisis de las presentaciones
• Las bases de datos históricas tanto para riesgo de crédito como para
riesgo operacional, son no uniformes tanto en el período que abarcan
como en criterios de registración, lo que dificulta la aplicación de
modelos avanzados de cálculo del capital.
• Para entidades de tamaño pequeño, se está analizando el desarrollo de
metodologías simplificadas, lo que encuentra soporte en la regulación
internacional. (CEBS 2006–1, 27 March 2006, “Paper on the Internal Capital
Adequacy Assessment Process (ICAAP) for Smaller Institutions”).
Gestión de riesgos e Informe de Autoevaluación del Capital
Pilar II –Basilea II
Primer Informe de Autoevaluación del Capital
Pilar 2 – Basilea II
Aspectos a destacar en su proceso de implementación
Revisión del proceso de Autoevaluación del Capital - Conclusiones
Experiencia recogida en el análisis de las presentaciones
• La razonabilidad de una estimación de capital económico, debe ser analizada
en forma segregada, considerando los criterios aplicados en cada etapa:
Definiciones previas para la extracción de datos, estimación de parámetros y
finalmente el modelo de estimación aplicado.
• Cualquiera sea el caso de los modelos elegidos, la determinación del capital
económico depende fuertemente del valor de los parámetros (PD, LGD,
VAR…). La mayoría de las entidades ha optado, por limitaciones en la
confección de base de datos históricas con la adecuada definición, por
determinar dichos parámetros sin aplicar un enfoque prospectivo, lo cual
constituye una debilidad.
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Pilar II –Basilea II
Primer Informe de Autoevaluación del Capital
Pilar 2 – Basilea II
Aspectos a destacar en su proceso de implementación
Revisión del proceso de Autoevaluación del Capital - Conclusiones
La Supervisión apunta a concluir sobre:
• Compromiso demostrado por las autoridades Directorio y Alta Gerencia • Objetivos alcanzados y calidad de la implementación. • Razonabilidad del proceso de “autoevaluación del capital” y de sus resultados,
comprensión de objetivos, coherencia con políticas de gestión de riesgos y utilización como herramienta de gestión.
• Cumplimiento de planes de acción comprometidos para la remediación de debilidades y/o mejora de metodologías y mediciones.
Gestión de riesgos e Informe de Autoevaluación del Capital
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Primer Informe de Autoevaluación del Capital
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Aspectos a destacar en su proceso de implementación
Revisión del proceso de Autoevaluación del Capital - Conclusiones
• Las prácticas de Gobierno Societario y Gestión de Riesgo, requieren
revisión, mejora y actualización continua y son la base esencial para
llevar adelante el proceso de autoevaluación del Capital.
• Se espera que las entidades trabajen en ajustar y mejorar sus procesos
de autoevaluación del Capital, a partir de la experiencia recogida en las
3 primeras presentaciones, poniendo foco en su aplicación a la gestión
de riesgos.
• La Supervisión continuará acompañando este proceso, dando mayor
alcance y profundidad a sus revisiones y observaciones a través del
desarrollo e implementación de herramientas de medición y validación
de modelos.
Gestión de riesgos e Informe de Autoevaluación del Capital
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