Proyecto De Factibilidad Financiera Para Una Planta Deshidratadora De FrutasRESUMEN EJECUTIVO |
DAFROSIA S.A. en el año 2010 recibió de parte del Banco Nacional de Fomento
por el monto de USD. 100,000.00 (Cien mil dólares americanos), para la puesta en
marcha de la planta de deshidratación de frutas (se entrego como garantía para
este crédito la planta deshidratadora). Pese a que el desembolso recibido fue muy
por debajo de lo esperado, los accionistas de la compañía en un gran esfuerzo
decidieron continuar con el proyecto, depositando su total confianza de la calidad
del producto así como su gran demanda. Los resultados no se hicieron esperar, es
así que con apenas seis meses del inicio de la producción la capacidad instalada
no abastase la producción que nuestros clientes nos solicitan.DAFROSIA S.A.,
requiere una línea de crédito para la realización de obras civiles y compra de
maquinarias que ascienden al monto de USD. 300,000.00 (Trescientos mil dólares
americanos), con el objetivo de culminar la planta de producción y de esta manera
alcanzar los estándares de calidad necesarios para la exportación directa a
Estados Unidos y Europa.El flujo de caja proyectado da como resultado una tasa
interna de retorno (TIR) del 14.43% en un horizonte a siete años. El valor actual
neto (VAN) es de USD. 190,400.00; y el período de recuperación son de 7 años. |
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Tabla de contenido
ADMINISTRACIÓN Y PLANIFICACIÓN DEL PROYECTO. 4
a. TIPO DE EMPRESA. 4
b. ACCIONISTAS. 4
c. LA ADMINISTRACIÓN. 5
d. ORGANIGRAMA. 5
e. DISTRIBUCIÓN DE FUNCIONES Y RESPONSABILIDADES. 6
f. PLAN ESTRATÉGICO: MISIÓN, VISIÓN Y OBJETIVOS
ESTRATÉGICOS. 10
g. LA EJECUCIÓN. 11
h. CONTROL DEL PROYECTO. 11
MERCADEO Y COMERCIALIZACIÓN. 12
a. ANÁLISIS DE MERCADO. 12
b. MERCADO DE OFERTA. 15
c. MERCADO DE DEMANDA. 15
d. PRODUCTO. 17
e. PRECIO. 17
f. PLAZA. 18
g. ZONA DE INFLUENCIA DEL PROYECTO. 18
h. COMERCIALIZACIÓN. 19
i. POSIBILIDADES DEL PROYECTO. 19
j. NORMAS SANITARIAS. 20
k. ARANCELES, MECANISMOS Y PERMISOS DE EXPORTACIÓN. 20
ASPECTOS TECNOLÓGICOS DEL PROYECTO. 22
a. DESCRIPCIÓN DEL PRODUCTO. 22
b. PROCESO DE PRODUCCIÓN. 24
c. UBICACIÓN DEL PROYECTO. 25
d. DETERMINACIÓN DE LA CAPACIDAD DE LA PLANTA. 26
e. COSTO OBRAS CIVILES. 26
f. ESPECIFICACIONES (MATERIAS PRIMAS, INGREDIENTES, INSUMOS,
PRODUCTO FINAL, NORMAS Y ESTÁNDARES). 27
g. CLASIFICACIÓN DE LOS TIPOS DE EQUIPOS. 28
h. VIDA ÚTIL DEL PROYECTO. 28
i. COSTOS DE MANTENIMIENTO Y SEGUROS. 28
j. SISTEMA DE CONTROL DE CALIDAD. 29
k. ABASTECIMIENTO DE MATERIAS PRIMAS. 29
EVALUACIÓN FINANCIERA DEL PROYECTO. 30
a. ESTRUCTURA FINANCIERA DEL PROYECTO. 30
i. Situación actual de la compañía. 30
ii. Plan de inversiones, clasificación y fuentes de financiamiento. 31
iii. Programa y calendario de inversiones. 32
iv. Política de cobros, pagos y existencias. 33
v. Depreciaciones de activos fijos. 34
vi. Programa de producción y ventas. 34
vii. Gastos de administración, ventas (Comisiones %) y financieros. 41
viii. Resumen de costos y gastos. 43
ix. Capital de trabajo. 44
x. Flujo de caja. 44
xi. Detalle de las proyecciones de ingresos (ventas proyectadas). 46
xii. Estado de pérdidas y gan
ancias. 47
xiii. Balance general. 48
b. EVALUACIÓN DEL PROYECTO 50
i. Principales criterios de evaluación 50
ii. Punto de equilibrio 50
iii. Índices financieros: 51
iv. Análisis de sensibilidad (dos escenarios con los supuestos ajustados) 56
c. ANÁLISIS DEL COSTO / BENEFICIO 57
IMPACTO DEL PROYECTO DE INVERSIÓN 58
a. VALOR AGREGADO Y DIVISAS 58
b. GENERACIÓN DE EMPLEOS. 58
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ADMINISTRACIÓN Y PLANIFICACIÓN DEL PROYECTO.
a. TIPO DE EMPRESA.
DAFROSIA S.A., una compañía que se rige por lo que disponen la Ley de
Compañías del Ecuador, las normas del derecho positivo ecuatoriano que le
fueren aplicables y sus propios estatutos sociales.
OBJETO SOCIAL: La Compañía se dedica a:
La producción y comercialización de toda clase de frutas y vegetales
deshidratados, tanto en el mercado interno como en el internacional, para el
cumplimiento de sus actividades podrá celebrar toda clase de actos y contratos
permitidos por las leyes, que tengan relación con el objeto social.
Razón Social: DAFROSIA S.A.
Ruc: 0992604921001.
b. ACCIONISTAS.
La empresa presenta la siguiente nomina de accionistas, otorgada por el registro
de sociedades de la Superintendencia de Compañías en la ciudad de Guayaquil.
CAPITAL SUSCRITO DE LA COMPAÑÍA (USD $) | 800.00 |
No. | IDENTIFICACIÓN | NOMBRE | NACIONALIDAD | TIPO DEINVERSIÓN |
CAPITAL | % |
1 | 0920605110 | DOMÍNGUEZ SOSA GUSTAVO JOSÉ | ECUADOR | NACIONAL
| 40.00 | 5.00% |
2 | 0914846508 | FERNÁNDEZ ESPINOSA CLAUDIA SOFÍA | ECUADOR |
NACIONAL | 720.00 | 90.00% |3 | 09006976
65 | FERNÁNDEZ MONTES JOSÉ FRANCISCO | ECUADOR | NACIONAL | 40.00
| 5.00% |
TOTAL (USD $) | 800.00 | 100.00% |
c. LA ADMINISTRACIÓN.
El Manejo de nuestra empresa se sustenta en el uso de un enfoque de gerencia
del Triple Resultado que se centra en crecimiento en tres aspectos esenciales:
económico, social y ambiental. Bajo este acercamiento, intentamos obtener el
mejor rendimiento y los más altos ingresos para nuestra empresa, mientras nos
esforzamos en reforzar efectos ambientales y sociales positivos a través de
nuestras operaciones.
La representación legal, judicial y extrajudicial de la Sociedad corresponde al
Gerente General de manera individual. En el ejercicio de la representación legal le
corresponde resolver y ejecutar por su sola decisión todos los negocios, actos y
contratos de la compañía, dentro del giro ordinario de ella, sin más limitación que
por la Ley y el Estatuto de la empresa.
El Gerente General es el señor Gustavo Domínguez Sosa, quien es además
cuenta con el respaldo de más de 5 años de experiencia en la actividad de
administración de empresas.
d. ORGANIGRAMA.
e. DISTRIBUCIÓN DE FUNCIONES Y RESPONSABILIDADES.
Gerente General.
Funciones.
* Satisfacer a los accionistas operando la Organización de manera que la misma
cumpla con los objetivos de generar ganancias y conservar el capital. Esto incluye
implementar controles internos, verificar las mediciones y preparar presupuestos y
pronósticos reales de rendimiento.
* Efectuar un especial seguimiento de la gestión de Créditos y Cobranzas,
desarrollando políticas adecuadas, tendientes al otorgamiento estratégico del
crédito y al seguimiento eficaz del proceso de Cobranza, con el fin de disminuir la
cartera.
* Definir la Política y Objetivos de Calidad, liderar y controlar el cumplimiento de
estas. Brindar los recursos para alcanzar las iniciativas de Mejora Continua.
* Crear y sustentar un ambiente de trabajo en equipo y confianza entre todos los
niveles y departamentos. Asegurar que todos los empleados estén capacitados
para desempeñar su puesto, que haya un proceso de reconocimiento proactivo,
que haya una efectiva comunicación dual. Asegurar que se cumpla con las leyes y
reglamentaciones aplicables.
* Revisar mínimo una vez al año, el sistema de gestión de la calidad de la
organización, para asegurarse de su conveniencia, adecuación, y eficacia
continúa.
Responsabilidades
* Hacer del Sistema de Gestión de la Calidad el eje central de la operación de la
empresa, de manera que sea la forma a través de la cual ésta desarrolla sus
actividades, y no como un proyecto o proceso adjunto o paralelo a los ya
existentes.
* Asignar, de acuerdo con la capacidad de la empresa, todos los recursos
necesarios para la implantación y mantenimiento del Sistema de Gestión de la
Calidad: colaboradores, documentación, información, capacitación, equipos y
materiales.
* Gestionar la compra de materia prima.
* Establecer y emitir las respectivas listas de precios.
Contador
Funciones.
* Revisión y contabilización de facturas de compras y ventas nacionales.
* Realizar en forma quincenal el listado de pagos para la aprobación de
Presidencia.
* Elaborar los egresos y cheques para el pago de proveedores, servicios básicos
etc., de acuerdo al listado aprobado.
* Elaborar las conciliaciones bancarias oportunamente.
* Revisión y control de Fondos de Caja Chica y Alimentación.
* Realizar el Proceso de Registro Automático de Roles de Pago y Provisión de
Beneficios Sociales.
* Elaboración de balances mensuales y anuales.
* Declaración de impuestos mensuales (formularios 103, 104 y Anexos
Transaccionales), así como preparar la Declaración del Impuesto a la Renta anual
formulario 101.
* Elaborar las carpetas y adjuntos de solicitud de devoluciones del IVA al SRI.
* Realizar el cuadre mensual de ventas por exportaciones.
* Otras Acciones encaminadas a la mejor marcha de la Unidad.
Responsabilidades.
* El Contador es responsable de validar los registros contables que se generen en
forma automática, así como efectuar los registros contables que se produzcan en
el Proceso Administrativo Financiero, realizar oportunamente los cierres
mensuales y anuales, preparar los estados financieros básicos e informar sobre el
comportamiento de los recursos y obligaciones de la compañía.
Jefe de Producción
Funciones.
* Cumplir con la programación de producción y las variaciones que sean
solicitadas.
* Supervisar el control de procesos de las áreas de producción, laboratorio,
mantenimiento y bodega.
* Verificar que los productos que se fabrican estén dentro de las especificaciones
correspondientes y cumplan con sus respectivas Normas Técnicas.
* Controlar el correcto cumplimiento del trabajo del personal
a su cargo.
* Enseñar los métodos de operación de las maquinas y equipos a los operadores.
* Evaluar permanente al personal a su cargo y solicitar la capacitación que
considere pertinente.
* Supervisar el cumplimiento y disposiciones establecidas dentro del manual de
calidad, política y objetivos de la calidad, y los procedimientos establecidos,
además de promover la mejora continua de estos.
* Supervisar el correcto orden y limpieza en todas las áreas de la planta, como
también controlar el adecuado cumplimiento del mantenimiento de maquinas y
equipos.
* Cuidar y asegurar el buen uso de las herramientas y equipos.
* Eliminar riegos que afecten la integridad y seguridad del personal dentro de las
instalaciones de la compañía.
* Entregar informes, reportes, etc., de las secciones de planta.
* Supervisar y realizar actividades de bodega.
* Otras responsabilidades delegadas por el Gerente General.
Responsabilidades
* Cumplir con la programación de producción y las variaciones que sean
solicitadas.
* Eliminar riegos que afecten la integridad y seguridad del personal dentro de las
instalaciones de la compañía.
f. PLAN ESTRATÉGICO: MISIÓN, VISIÓN Y OBJETIVOS ESTRATÉGICOS.
MISIÓN
Proveer a nuestros clientes una gran variedad de frutas y vegetales deshidratados
con los más altos estándares de calidad con el propósito de dar la mayor
satisfacción a su paladar. Apoyándonos en los recursos humanos, infraestructura,
tecnología, ubicación, variedad y precios competitivos.
VISIÓN
Ser una empresa líder en el mercado mundial del procesamiento y
comercialización de frutas y vegetales deshidratados.
OBJETIVOS ESTRATÉGICOS
Objetivos Generales:
* Estandarización de los procesos y mejora continua de nuestros productos.
Presupuestar cualquier trabajo a fin de reducir la mala utilización de los recursos y
presupuesto.
* Disponer del personal profesionalmente idóneo, motivado, satisfecho e integrado
a DAFROSIA.
* Lograr integración con los clientes para mejorar la Venta y Distribución de
nuestros productos.
Objetivos Específicos:
* Maximizar el Valor Agregado.
* Promover y Mantener Negocios Rentables con Terceros.
* Garantizar Volumen a Tiempo y en Especificación.
* Integrar armónicamente la empresa al entorno.
* Optimizar Reservas en materia prima.
* Comprar racional y rentablemente las frutas.
* Optimizar la utilización de activos.
* Preservar el ambiente.
* Adoptar tecnologías alineadas al negocio.
g. LA EJECUCIÓN.
La ejecución del proyecto estará a cargo del señor Gustavo Domínguez, personas
que cuentan con una vasta experiencia en esta actividad, a continuación se
mencionara algunas de las actividades realizadas:
* Compañía Industrial de Frutas FESA S.A.
Cargo: Jefe de Exportaciones. Desde Febrero 2008 a Enero 2009.
h. CONTROL DEL PROYECTO.
El control del proyecto estará a cargo de la señora Sofía Espinoza, cuyo cargo es
el de Presidente de la compañía, el señor, cuentan con la capacidad y la
experiencia necesaria para garantizar el correcto control del proyecto.
MERCADEO Y COMERCIALIZACIÓN.
a. ANÁLISIS DE MERCADO.
i. Tendencias mundiales para las frutas deshidratadas.
En el mercado mundial existen tres mega tendencias que son: salud, convivencia
y sentidos. Estas tendencias están marcando el consumo en el mundo entero,
debido a las preocupaciones que tiene el consumidor actual.
Las frutas deshidratadas se encuadran perfectamente en estas tres mega
tendencias, ya que están consideradas como un producto saludable que pueden
consumirse en cualquier momento, pues no necesitan cocción, y existe una amplia
gama de frutas deshidratadas especialmente las exóticas y/o tropicales.
Segmentos de Mercado.
Existen dos canales de distribución bastante definidos para este sector:
* Consumidor final, como un snack saludable pueden ser frutas solas o
combinadas, el menor segmento.
* El segmento más grande de mercado para este sector es la industria de
procesamiento de alimentos, puesto que utilizan las frutas deshidratadas como
materia prima en la elaboración de cereales para el desayuno tipo muesli o en la
pastelería.
Mercado.
La Unión Europea es un importante importador de frutas deshidratadas y cabe
destacar que las importaciones que se realizan de países en desarrollo se han
incrementado un promedio del 8% (2002 – 2006), además, del total de
importaciones, más de la mitad provienen de estos países.
ii. Principales exportadores de Frutas Deshidratadas.
Como se puede observar el principal proveedor al mundo de frutas (os)
deshidratados o secos es Turquía, cabe recalcar que es el principal proveedor de
la Unión Europea, a pesar de que Francia consta como uno de los principales
exportadores.
Los datos que aquí se presentan son datos netos, es decir, que se resto a los
grandes exportadores las cantidades que importan, y es muy interesante
reconocer que países como Reino Unido, Alemania, Bélgica, Italia, Polonia y
España a pesar de estar entre los primeros quince exportadores mundiales,
cuando se resta a las cantidades exportadas las importadas, se nota claramente
que son naciones netamente importadoras y por tanto un mercado potencial a
desarrollar para exportadores ecuatorianos. Con esta observación se deduce que
la Unión Europea es el bloque económico que debe ser objeto de investigación por
parte de los productores – exportadores de este tipo de productos.
Ilustración [ 1 ] Fuente: Trade map, cifras 2007, partida 0813
En estas estadísticas no están consideradas las siguientes frutas: banano,
guayaba, piña, mango, higos y dátiles, debido a que la partida que pertenecen no
hacen una diferencia entre secos y frescos, por tanto se ha creído conveniente
tomar solo los datos de la partida 0813 correspondiente a las demás frutas
deshidratadas.
iii. Oportunidades y Amenazas.
Las tendencias y el desarrollo del mercado ofrecen oportunidades y amenazas a
los exportadores. Una tendencia puede ser simultáneamente una amenaza para
unos y una oportunidad para otros. Por esta razón es siempre importante que
éstas sean analizadas con detenimiento para un mejor entendimiento y toma de
decisiones:
Oportunidades.
* Siendo la UE un importador fuerte de frutas deshidratadas, ofrece una gama de
oportunidades para los proveedores en países en desarrollo.
* Las tendencias de mercado juegan un papel importante en las oportunidades
que tiene el sector, como son:
* Amplia variedad
* Conveniencia
* Desarrollo del producto
* Saludable
* Orgánico
Es importante destacar que entre mejores y mayores combinaciones de tendencia
tengan la línea de productos a exportar, el éxito de entrar a un mercado europeo
es más factible.
Amenazas.
* Las importaciones que realiza la UE de los países en desarrollo están dominadas
por Turquía, que cuenta con una participación de mercado del 30%. Las
importaciones anuales desde Turquía han crecido en promedio del 6%.
* Bananas, duraznos, peras, papaya y tamarindo representan solo el 1% y quizá
menos del total de importaciones de los principales 6 mercados (Reino Unido,
Alemania, Francia, Italia, Países Bajos y España)
Hay que anotar que ciertas amenazas pueden realmente ser oportunidades, como
la última, puesto que existen tendencias en conocer más sabores especialmente
los que provienen de sitios exóticos y/o tropicales.
b. MERCADO DE OFERTA.
Tailandia Filipinas y Ecuador son los mayores proveedores de banano
deshidratado para Estados Unidos, en Sudamérica nuestro país ocupa el primer
lugar, también participan en el mercado países como China, Perú y México entre
los más importantes.
La oferta se ha mantenido estable durante el periodo de análisis, se observa que
Perú ha mejorado levente su participación en relación a los otros países que han
experimentado mayores cambios, además se resalta que no han aparecido
nuevos ofertantes con participación significativa al mercado, lo que garantiza la
colocación del producto en este país.
c. MERCADO DE DEMANDA.
El banano es la fruta más importante en comercio internacional. El valor del
comercio mundial de banano es mayor que el valor de todas las frutas tropicales
juntas.
El banano puede ser utilizado industrialmente como materia prima para la
obtención de productos como bananos pasos o bananos deshidratados, o
secados, en almíbar, cremas, postres, pulpas, purés, compotas, mermeladas,
conservas, harinas, hojuelas, fritos, jarabe, confitados y congelados, liofilizados,
etanol, jaleas, bocadillo, néctares, jarabe de glucosa y fructosa, saborizantes y
aromatizantes, dulce elaborado de su cáscara, alimento para el ganado y otros
animales. Los deshechos fibrosos del cultivo también sirven como materia prima
para la elaboración de pulpas celulósicas, almidón y productos químicos.
La creciente preocupación por la obesidad y la inclusión de frutas secas en la
nueva pirámide alimenticia recomendad por el Departamento de Agricultura de
Estados Unidos (USDA), ha generado un incremento en las ventas de este
producto en dicho país.
A continuación se presenta una tabla y su respectivo gráfico, tomados del informe
de diciembre del 2005 de la Empresa de Manifiestos, sobre la participación de
mercado por países es de destino, para el banano industrializado de la Empresa
de Manifiestos.
DICIEMBRE / 2005 | | ENERO - DICIEMBRE 2005 |
# | PAÍS DESTINO | FOB | % PART. | | FOB | % PART. |
1 | HOLANDA | 220,974 | 45.21 | | 9,515,258 | 48.53 |
2 | ESTADOS UNIDOS | 97,847 | 20.02 | | 4,379,213 | 22.34 |
3 | JAPÓN | 20,500 | 4.19 | | 824,496 | 4.21 |
4 | INGLATERRA | 14,720 | 3.01 | | 682,488 | 3.48 |
5 | ALEMANIA | 6,624 | 1.36 | | 645,433 | 3.29 |
6 | ARGENTINA | 0 | 0.00 | | 575,160 | 2.93 |
7 | ESPAÑA | 0 | 0.00 | | 467,984 | 2.39 |
8 | ISRAEL | 0 | 0.00 | | 343,848 | 1.75 |
9 | CANADÁ | 34,272 | 7.01 | | 293,932 | 1.50 |
10 | ITALIA | 0 | 0.00 | | 220,324 | 1.13 |
11 | OTROS | 93,815 | 19.20 | | 1,658,161 | 8.45 |
| TOTAL | 488,752 | 100.00 | | 19,606,297 | 100.00 |
Fuente: Empresa Manifiesto (Diciembre 2005)
d. PRODUCTO.
Dentro de la industria de frutas deshidratadas se ofrecen una gran variedad de
estas, pero entre las más significativas encontramos las siguientes:
* Piña
* Coco
* Papaya
* Guayaba
* Banano
Dentro de este último se puede encontrar presentaciones tales como:
* Dedos de Banano
* Rodajas de Banano
* Picos de Banano.
e. PRECIO.
Los precios han mantenido una tendencia creciente a través del tiempo, lo que
demuestra el potencial del producto y su alta demanda.
f. PLAZA.
En la actualidad los mayores compradores de banano procesado son Holanda,
Estados Unidos, Japón, Francia, Alemania, entre otros.
Las exportaciones ecuatorianas de banano procesado están destinadas en su
mayoría a Holanda, Estados Unidos, Japón, Inglaterra, Alemania, Argentina,
España, Israel, Canadá, Italia, entre otros.
Por tal motivo la producción de los productos elaborados por DAFROSIA S.A.,
tendrá como objetivos posicionarse en el mercado Europeo y Estadounidense.
g. ZONA DE INFLUENCIA DEL PROYECTO.
La mayoría de las haciendas bananeras se encuentran en las provincias de Los
Ríos, El Oro y Guayas, por lo que para disponibilidad de materia prima es
imprescindible acceder a vías de primer orden. Esto convierte a estas zonas como
el área de influencia del proyecto.
h. COMERCIALIZACIÓN.
La cadena de comercialización del producto está compuesta por:
Productor.
Encargado de la producción del productos bajo estrictos controles de calidad,
eficiencia y productividad.
Distribuidores mayoristas
Esencialmente son las empresas importadoras del producto, los distribuidores
mayoristas son la conexión entre el productor y el distribuidor detallista. Estos se
encargan de temas concernientes al transporte para que el producto llegue al
distribuidor detallista. En muchas ocasiones el distribuidor mayorista cuenta con
maraca y registros sanitarios propios, por lo que el producto que se elabora en el
país es vendido bajo la marca del mayorista.
Distribuidores detallistas
En esta etapa de la cadena de comercialización intervienen gran variedad de
actores, los principales compradores son los supermercados, farmacias,
restaurantes, “mini súper” entre otros, quienes se encargan de hacer llegar el
producto hasta el consumidor final.
i. POSIBILIDADES DEL PROYECTO.
Siendo las frutas deshidratadas un producto de consumo masivo, es decir de gran
demanda y poca oferta, las posibilidades de expansión no son de ningún riesgo,
por lo tanto este sector agroindustrial necesita una mayor inyección de recursos
para su mejorar la comercialización, con una mayor capacidad de producción y de
recursos para capital de trabajo.
j. NORMAS SANITARIAS.
Tanto para satisfacer las exigencias de calidad como para evitar la contaminación
de la fruta deshidratada, su procesamiento se efectuará en condiciones de salud e
higiene impecables. A continuación, algunas recomendaciones al respecto:
* El equipamiento (recipientes de lavado, cuchillos, etc.), las superficies de pelado
y secado (rejillas, esteras, etc.), almacenes y demás dependencias serán objeto
de limpieza con regularidad.
* El personal trabajará en buen estado de salud, tendrá a disposición instalaciones
que le permitan no sólo mantenerse limpio, lavarse las manos (lavatorios,
inodoros, etc.), portará también ropa de trabajo limpia y que sea lavable.
* El agua que se emplea para el lavado bajo ningún punto de vista podrá contener
heces fecales ni otros contaminantes.
* Ni animales ni su excremento podrán entrar en contacto con el producto. Si las
frutas se secasen al aire libre, se instalarán verjas o redes de contención alrededor
de las rejillas de secado para lograr protección ante animales rodantes o pájaros.
k. ARANCELES, MECANISMOS Y PERMISOS DE EXPORTACIÓN.
Como se aprecia en el cuadro, los productos de plátano fresco, banano fresco y
banano deshidratado tiene una tarifa de Nación Más Favorecida –NMF- de 0% en
los Estados Unidos, la tarifa de nación más favorecida son las tarifas de la OMC
que se hace extensivas a todos los países miembros de la OMC, en el caso de
otros como son orito, morado y plátano deshidratado la tarifa NMF es de 1,4% y
en el caso de Harina de Plátano es de 2,8%.
Dado que tres productos tienen una NMF de 0% o libre de aranceles al mercado
americano no es necesario aplicar ningún tipo de programa preferencial, sin
embargo en el caso de otros se benefician con 0% de arancel tanto a través del
ATPDEA como del SGP y en el caso de la Harina de Banano se beneficia con 0%
de arancel a través del ATPDEA pero está excluido de los beneficios del SGP.
Cabe mencionar que cualquier modificación que Estados Unidos realice con
respecto a las tarifas NMF, sobre todo cualquier incremento de dicho arancel, no
lo puede efectuar de manera unilateral sino a través de las disposiciones
establecidas en la OMC, caso contrario estaría infringiendo sus compromisos
internacionales y podría estar sometido a retaliaciones comerciales bajo la
autorización de la OMC.
ASPECTOS TECNOLÓGICOS DEL PROYECTO.
a. DESCRIPCIÓN DEL PRODUCTO.
Se denomina banano deshidratado al producto obtenido de bananos maduros
descortezados, secados por medio de aire caliente, con una humedad residual
aproximada del 18% y que posee un aspecto cristalizado, color marrón claro u
oscuro, y con olor y sabor propios.
Usos
Se lo utiliza en la alimentación humana en forma de dulce y es de consumo
directo, también se lo utiliza en la industria como materia prima.
Propiedades
* Excelente en suministro de calorías por el elevado porcentaje de carbohidratos y
una mínima cantidad de agua.
* Provee al cuerpo de gran energía por el alto contenido de azúcar propio de esta
fruta puesto que es muy fácil de asimilarlo, produciendo una recuperación rápida
para la fatiga.
* Regula la función intestinal e impide el crecimiento y desarrollo de ciertas
bacterias de putrefacción porque es ligeramente laxante.
* Los niños que sufren de cólicos toleran fácilmente el banano deshidratado,
porque los carbohidratos que contiene son fácilmente asimilables.
* Como el contenido de proteínas es bajo, tiende a purificar el organismo sin
hacerlo perder peso, por tener el producto una alta concentración del mismo.
* Es rico en numerosas sales como: Calcio, Magnesio, Hierro. Cobre, etc. Que son
necesarias para la formación de dientes, huesos y vitalizar los órganos en el
crecimiento de los niños.
* Como su reacción es alcalina, modera y neutraliza los ácidos causados por una
dieta común en proteínas y cereales.
* Su efecto antiescorbútico es probablemente el más importante en medicina
infantil y por eso es una fruta altamente recomendada para la seguridad de los
niños.
* El hierro que contiene da más hemoglobina a la sangre y estimula la función de
los órganos que la producen.
* Después de la leche el banano deshidratado uno de los alimentos más
completos en la dieta de los niños y si se lo toma con leche, constituye un
concentrado alimenticio inigualable para niños y adultos.
Composición Química Valor Nutritivo
Es un producto de gran valor nutritivo por su contenido de carbohidratos y
proteínas, como se demuestra en el siguiente cuadro comparativo entre el valor
nutritivo del banano fresco y el deshidratado.
CADA 100g contienen:
Características Organolépticas
Aspecto: Fruta desecadas enteras o en pedazo longitudinales o transversales de
consistencia propia no desmenuzados.
Color : Marrón claro u oscuro
Olor : Propio
Sabor : Dulce, Propio
b. PROCESO DE PRODUCCIÓN.
El proceso de elaboración y empacado de banano deshidratado comprende las
siguientes fases:
Recepción y Almacenamiento de la materia prima.- El banano deshidratado
actualmente se lo elabora con banano calificado para exportación, como fruta
fresca el cual es almacenado en locales acondicionados para su maduración
Maduración.- Los resultados más satisfactorios en la obtención de banano
deshidratado son mediante la cosecha de banano verde ya sea en racimos o en
manos, y luego madurados por un período de 4 a 7 días o hasta alcanzar el grado
justo de madurez para su procesamiento.
Selección de la fruta.- Para producir banano deshidratado, la pulpa de la fruta
debe ser firme, madura, de un grado 6 o 7 de la escala de Von Loesecke que
corresponde a la fruta con un contenido de azúcares de 19.5% y con una
coloración amarilla uniforme. En nuestra Planta una cuadrilla es encargada de
escoger manualmente el banano que está maduro y luego es llevado a las mesas
de pelado.
Pelado.- En las mesas de pelado varios "peladores", se encargan de sacar las
cáscaras manualmente del banano maduro y el banano es colocado sobre unas
bandejas con malla plásticas (aproximadamente 70 bananos por bandeja). Luego
las bandejas se ponen en carretas (en cada carreta se ponen 18 bandejas).
Cortado.- Si se desea obtener banano deshidratado en pedazos, los bananos se
cortan utilizando cuchillos de acero inoxidable, pudiendo hacérselo longitudinal o
transversalmente.
Deshidratación.- Las carretas se las coloca en los hornos de deshidratación, los
mismos que son de aire caliente en circulación. Esta fase puede llevársela a cabo
satisfactoriamente durante un tiempo aproximado de 36 horas, utilizando un
secador de cabina con temperaturas que varían entre 66 y 69ºC pudiendo llegar
hasta 75ºC, y con una corriente de aire de unos 30 m3 por minuto.
Un producto bajo estas condiciones tendrá un contenido de humedad del 18 %
aproximadamente, el cual se logra en un tiempo aproximado de 36 horas,
obteniéndose un rendimiento aproximado del 10%.
Empacado.- La fruta deshidratada es retirada del secador, procediéndose a su
selección normalización del tamaño (de 10 a 14 cm aproximadamente), recortando
los extremos en forma manual o mecánica. En nuestra Planta los bananos se
ponen en moldes y con una guillotina se cortan las puntas de los bananos (los
paquetes van sin puntas).
El banano se exporta en paquetes de 250 g. cada uno, cada paquete tiene entre 8
y 10 bananos dependiendo el tamaño del banano. Cada paquete es envuelto con
una lámina de polipropileno, siendo esta la presentación final del producto.
Los paquetes luego son empacados en cartones con 24 paquetes cada uno (6 Kg
neto). Al exportar se pone en el cartón la marca del cliente.
c. UBICACIÓN DEL PROYECTO.
Nuestra Empresa está ubicada en el Km. 1 vía Boliche – Puerto Inca, a lado del río
Bulu – Bulu, Parroquia Pedro J. Montero, Cantón Yaguachi, Provincia del Guayas.
Zona de alta plusvalía, de excelente ubicación; a 27 kilómetros de la ciudad de
Guayaquil. Otras poblaciones cercanas, Milagro, El Triunfo, Puerto Inca. El sector
dispone de todos los servicios básicos (luz, agua y teléfono).
d. DETERMINACIÓN DE LA
CAPACIDAD DE LA PLANTA.
Actualmente la compañía presenta un 92 por ciento aproximadamente de
ocupación de su capacidad instalada, lo que significa que la compañía mantiene
una producción mensual de 18 toneladas mensuales, con la implementación del
crédito, la capacidad de producción se incrementaría a 33 toneladas mensuales.
La compañía tiene previsto que dado las expectativas que tiene el producto se
iniciaría una producción aproximada mensual de 27 toneladas, lo que equivaldría
un 80 por ciento de ocupación de la capacidad instalada.
e. COSTO OBRAS CIVILES.
El costo de la realización de obras civiles: Conclusión de galpón, estructura
metálica, hormigón armado, etc., ascienden a la suma de USD. 170,000.00
A continuación, se presentan algunas fotos que ilustran la situación actual de la
empresa y justifican la necesidad de la realización de la obra civil:
f. ESPECIFICACIONES (MATERIAS PRIMAS, INGREDIENTES, INSUMOS,
PRODUCTO FINAL, NORMAS Y ESTÁNDARES).
A continuación se presenta las especificaciones del producto que la empresa
DAFROSIA S.A, produce y vende a Estados Unidos y Europa:
g. CLASIFICACIÓN DE LOS TIPOS DE EQUIPOS.
A continuación se presentan las características técnicas de los equipos a adquirir
por parte de la empresa DAFROSIA S.A., y que se encuentran contemplados en el
plan de inversiones.
* Envasadora Automática.
La máquina es conveniente para el envasado en bolsas blandas de materiales
granulados, materiales en polvo en campos de comida, químicos diarios,
medicinas, etc. Incorpora PLC con pantalla táctil para control de las funciones de
formado de funda.
Estructura en Acero Inoxidable 304 con tolva con vibrador incorporado de
alimentación de 20kg. Dosificación del volumen a empacar se realiza con tazas de
medición.
h. VIDA ÚTIL DEL PROYECTO.
El proyecto de construcción de una planta deshidratadora de frutas perteneciente
a la compañía DEFROSIA S.A., tendrá una vida útil de diez años para la
estimación de la proyección financiera, pero esto no implica que la empresa una
vez concluido este periodo no continúe con su actividad industrial.
i. COSTOS DE MANTENIMIENTO Y SEGUROS.
A continuación se presentan los costos de mantenimiento y seguro:
j. SISTEMA DE CONTROL DE CALIDAD.
El sistema de calidad con el que la empresa contara, tendrá identificación y
mecanismos de prevención que controlan todas las variables que pudieran afectar
la inocuidad de las frutas.
El producto contara con el sistema HACCP (Análisis de Peligros y Puntos Críticos
de Control), una línea de producto basada en BMP (Buenas Prácticas de
Manufactura) y una estructura con las normas del ISO 9001.
El principal equipo de producción es un secador de túnel tipo batch. La tecnología
de desechos es la más apropiada para el medio ambiente para obtener material
orgánico.
k. ABASTECIMIENTO DE MATERIAS PRIMAS.
i. Análisis de la producción y disponibilidad de materias primas.
La producción bananera del país, se realiza en 20 provincias del territorio
continental. La Costa aporta con el 89% de la producción nacional, Sierra con el
10% y el Oriente con el 1%. En la Costa, las de mayor producción son: la provincia
de Los Ríos con el 31,25 % de la producción to
tal, El Oro con el 30,63 y Guayas con el 29,69%.
ii. Periodos de disponibilidad de la producción.
La disponibilidad de materia prima está garantizada durante todos los meses del
año, pero existen una temporada alta, que es de mayor producción y una baja, de
menor producción, a continuación se indica:
* Temporada Alta: de Enero a Mayo
* Temporada Baja: de Junio a Diciembre.
EVALUACIÓN FINANCIERA DEL PROYECTO.
a. ESTRUCTURA FINANCIERA DEL PROYECTO.
i. Situación actual de la compañía.
A continuación se presenta un resumen de los principales indicadores financieros
resultado del ejercicio de los años 2009 y 2010, información tomada de las
declaraciones de impuesto a la renta (Formulario 101).
Se puede resaltar que entre el período 2009 – 2010 se obtuvieron los siguientes
resultados:
* Las ventas se incrementaron en USD. 217,350.00, equivalente al 266%.
* El margen neto paso del 0.79% registrado en el 2009 al 2.11% en el año 2010.
* Los activos fijos se incrementaron en USD. 202,300, equivalente al 297%.
ii. Plan de inversiones, clasificación y fuentes de financiamiento.
El proyecto de culminación de la planta deshidratadora de frutas contemplado en
el presente plan de inversiones, está conformado por la realización de obras
civiles, adquisición de maquinarias y capital de trabajo operativo y la
reprogramación de pasivos (compra de la cartera que la empresa mantiene con el
Banco Nacional de Fomento), con el objeto de ampliar la capacidad de producción
de la compañía DAFROSIA S.A.
El presente plan de inversiones, se clasifica en:
* Activos
Fijos
* USD. 230,086.00
* Capital de Trabajo
* USD. 40,000.00
* Reprogramación de pasivos.
* USD. 76,260.00
Fuentes De Financiamiento. En la actualidad el Banco del Instituto Ecuatoriano de
Seguridad Social, ofrece créditos de muy buenas condiciones para la financiación
de distintos sectores productivos del país. La fuente de Financiamiento del
proyecto, presenta el siguiente esquema:
* Financiamiento para Activos Fijos
* Monto: | USD. 223,740.00 |
* Plazo: | 2520 días (7 años) |
* Gracia parcial: | 360 días (1 años) |
* Tasa nominal: | 10 % anual |
* Forma de pago: | Semestral |
* Financiamiento para Reprogramación de pasivos
* Monto: | USD. 76,260.00 |
* Plazo: | 2520 días (7 años) |
* Gracia parcial: | 360 días (1 años) |
* Tasa nominal: | 10 % anual |
* Forma de pago: | Semestral |
iii. Programa y calendario de inversiones.
El tiempo estimado para la adquisición de los activos planteados en el plan de
inversiones, se detalla a continuación:
Tal como se aprecia en el cuadro, el programa de inversiones está directamente
relacionado a los recursos obtenidos a través del financiamiento, considerándose
la de cobertura (endeudamiento/garantías) de conformidad al reglamento para la
concesión de financiamiento del BIESS.
iv. Política de cobros, pagos y existencias.
La política de la empresa con respecto a la política de crédito con sus clientes del
exterior, es de brindarles en promedio 15 días de crédito directo, que es el periodo
que normalmente tarda la mercad
ería en llegar al puerto de destino; a los clientes de mercado local se les brinda 5
días de crédito; con lo que respecta a las compras de materias primas, DAFROSIA
S.A., cancela al contado el Banano verde pero recibe de parte de sus proveedores
de materiales indirectos y suministros en promedio 30 días de crédito. La empresa
no cuenta con stock de su principal materias prima (Banano verde), debido a que
este perece rápido.
POLÍTICA COBROS, PAGOS Y EXISTENCIAS |
| DÍAS |
Factor Caja | 45 |
Crédito a clientes (locales) | 5 |
Crédito a clientes (extranjero) | 15 |
Crédito de proveedores | 5 |
Inventario de materias primas | 5 |
Inventario de materiales indirectos | 30 |
v. Depreciaciones de activos fijos.
Depreciación: La depreciación de los Activos Fijos es calculada sobre los valores
originales en base al método de Línea Recta, y en función de los siguientes
porcentajes de depreciación anual:
vi. Programa de producción y ventas.
La producción de banano deshidratado está destinada para el mercado nacional y
extranjero, a continuación se detallan:
La compañía ofrece su producto en tres presentaciones:
* Entero. Llamados también “dedos”, este producto es el banano entero
deshidratado, este empaca en bandejas de 250 gramos. Existen dos tipos de
bandejas donde se agrupa el banano por tamaño:
* Bandeja grande: de 25,0 x 11,3 cm, contiene de 10 a12 bananos
aproximadamente.
* Bandeja pequeña: de 23,9 x 12,2 cm, contiene de 12 a 14 bananos
aproximadamente.
Este producto se empaca en cartones de 6 kg, que contiene 24 bandejas.
* Chunks. So
n trozos de banano de 3 a 4 cm, empacados en bandejas de 250 gramos.
* Puntas. Este es un subproducto obtenido del corte del banano deshidratado, se
empaca en fundas de 3 kg y se empaca en cartones de 12 kg.
Para calcular el porcentaje de merma que el banano (materia prima) sufre por el
proceso de producción se utilizo la siguiente metodología, basada en la utilización
de 1 Tn = 1.000 Kg:
* Etapa de Limpieza y selección de la materia prima.
Se establece que para medida de los cálculos a realizar se basaran en la cantidad
de 1 Tn igual a 1000 Kg, por lo tanto si se desea conocer la cantidad de fruta
fresca óptima (FFO) a obtener, esta será igual a la fruta fresca (FF) más el
desperdicio (D).
FF = FFO + D Ec. 1
Se conoce que en el proceso de limpieza y selección existe un cinco por ciento de
desperdicio, por producto en malas condiciones debido a golpes, o daños
ocasionados por insectos, de manera que podemos determinar la cantidad de FFO
obtenida luego de este proceso:
1,000 KG = FFO KG + 50 KG
FFO KG= 950 KG
* Etapa de Pelado
Una vez seleccionada la fruta óptima se procede a la etapa de pelado para
obtener la pulpa de banana (PB), donde la fruta fresca óptima (FFO) será igual a
la PB más la cascara (C).
FFO = PB + C Ec. 2
Por otro lado, se ha determinado que la cascara representa aproximadamente un
cincuenta y cuatro por ciento del peso de la fruta fresca óptima, por lo cual
obtendríamos que:
950 KG = PB + 0.5371 * (950 KG); donde C = 0.5371 * (950 KG)
PB = 440 KG
* Etapa de secado.
Una vez obtenida la pulpa de banano esta debe ser ingresada a los hornos de
secado lo que permitirá obtener el banano deshidratado (BS), donde la pulpa de
banano (PB) será igual al BS más la cantidad de agua perdida en el proceso (AG).
PB = BS + AG Ec. 3
Las pruebas han mostrado que para que el banano deshidratado quede con un
porcentaje de humedad no mayor al 18%, este debe perder aproximadamente un
veinte y siete por ciento de peso en función a la pulpa de banano, por lo que
obtendríamos:
440 KG = BS + 0.2690 * (440 KG); donde AG = 0.2690 * (440 KG)
BS = 118 KG
Producto terminado.
Para obtener el producto terminado y proceder a su respectivo empaque es
necesario cortar ambas puntas del banano con el objetivo de tener un producto
homogéneo, por lo cual, el banano deshidratado será igual al producto terminado
(PT) más las puntas del banano (P).
BS = PT + P Ec. 4
Se conoce que las puntas representan aproximadamente un 10% del total del
peso del banano deshidratado, por lo que se obtendría:
118 KG = PT + 0.10 * (118 KG); donde P = 0.10 * (118 KG)
PT = 106 KG
Se señala que el 10% correspondiente a picos (12 KG aproximadamente), son
comercializados al igual que el producto terminado, por lo que financieramente no
representan una perdida, más bien representarían un subproducto obtenido del
proceso de producción.
i. Costos de materias primas, materiales indirectos, suministros y servicios, mano
de obra directa e indirecta.
Los costos anuales de materiales directos, mano de obra directa se presentan a
continuación:
El Cerone es un compuesto organofosforado regulador de crecimiento y
acelerador de la maduración temprana de frutos, liberando hormona natural a
base de etileno en los tejidos vegetales poco después de la aplicación; su
aplicación es 0.025 ml por tonelada, este se disuelve en abundante agua y se
esparce sobre el Banano verde que se encuentra en las lagarteras.
El Gas industrial es utilizado para el secado del Banano, por lo cual la cantidad
utilizada es aplicada es sobre el banano pelado y maduro.
Los Suministros de seguridad Industrial están compuesto por:
SUMINISTROS DE SEGURIDAD INDUSTRIAL | UNIDAD | COSTO |
Guantes Negros N°50 | PARES | 2.60 |
Gorros Celeste | UNID. | 0.13 |
Overoles Amarillos | UNID. | 8.80 |
Guantes Cuero Azul (Hornos) | PARES | 1.86 |
Guantes Cuero Amarillos (Hornos) | PARES | 0.70 |
Mandil Amarillo | UNID. | 5.60 |
Conjuntos Blancos | UNID. | 12.00 |
Casco Azul | UNID. | 5.80 |
EXTINTORES ROJOS 10 Lbs. | UNID. | 25.50 |
Suncho 10 Kilos | UNID. | 32.00 |
Equipo Tensora Y Cortadora | UNID. | 89.00 |
MALLA AMARILLA # 20 DE 1 X 25 MT | ROLLO | 66.80 |
MALLA VERDE # 20 DE 1 X 30 MT | ROLLO | 66.80 |
Los suministros de limpieza están compuestos por:
SUMINISTROS DE LIMPIEZA | UNIDAD | COSTO |
Papel Higiénico | ROLLOS | 2.80 |
Jabón Liquido Manzanilla | GALÓN | 4.50 |
Jabón Removedor De Azucares | CANECA | 20.00 |
Jabón De Amonio | CANECA | 50.00 |
Cloro Granulado | KILO | 5.00 |
Dispensador De Jabón Liquido | UNID. | 8.90 |
Dispensador De Papel Higiénico | UNID. | 13.80 |
Escobas | UNID. | 3.00 |
vii. Gastos de administración, ventas (Comisiones %) y financieros.
Los gastos de administración comprenden los sueldos, servicios básicos,
suministros de oficina, todos estos suman al año un promedio de USD. 58,770.
Los gastos de ventas comprenden todas aquellas actividades necesarias para la
oportuna venta y promoción del producto, todos estos suman al año un promedio
de USD. 21,150.
Los gastos financieros están dado por los intereses que genera el crédito
solicitados, el cual se espera que sea máximo a una tasa del 10.00%, el mismo
que genera por concepto de un interés un valor aproximado a USD 127,500. A
continuación se presenta la tabla de amortización con las respectivas condiciones
del crédito solicitado:
viii. Resumen de costos y gastos.
Costo se define como los beneficios sacrificados para obtener bienes y servicios
entre los cuales encontramos por ejemplo: Materia prima, Mano de obra y gastos
indirectos. Un gasto lo define como un costo que ha producido un beneficio y que
ya no es vigente. A continuación se muestra una tabla resumen de costos y
gastos.
ix. Capital de trabajo.
El capital de trabajo cambia de acuerdo al tipo de proyecto a ejecutar,
constituyéndose en uno de los puntos de mayor importancia en la situación
financiera de la empresa. El capital de trabajo es la necesidad que tiene la
empresa de efectivo durante un ciclo de producción, a continuación se presenta:
x. Flujo de caja.
Es un resumen de las entradas y salidas en efectivo esperadas por la ejecución de
las actividades de la empresa. El flujo de caja esperado como resultado de la
ejecución de un plan de actividades de la empresa es un presupuesto,
(presupuesto de caja o presupuesto financiero) que muestra los movimientos de
efectivo dentro de un periodo de tiempo establecido, no el ingreso neto o
rentabilidad de la empresa.
El propósito del flujo de caja presupuestado es el de mostrar de donde provendrán
los ingresos y como se usarán esos fondos. El flujo de caja solo indica si la
empresa genera suficiente dinero en efectivo para hacer frente a todas las
necesidades de efectivo de la actividad empresarial.
xi. Detalle de las proyecciones de ingresos (ventas proyectadas).
Las ventas proyectadas se encuentran en función de la producción de Banano
deshidratado, para la proyección de ventas se tomo en consideración lo siguiente:
* Como medida de sensibilidad se aplicaron los siguientes criterios:
* Se mantienen constantes las ventas durante 10 años.
* El nivel de precios responde a los valores vigentes hasta diciembre del 2010;
para el año 2011 rigen otros precios (dedos: mercado local, usd 2.00 c/kg,
mercado internacional, usd. 2.80 c/kg; chunks: mercado internacional, usd. 2.95;
picos, mercado internacional, usd. 1.45).
* Se tomo como base las ventas históricas registradas en el año 2010 y las ventas
registradas hasta agosto del 2011 considerando para el siguiente periodo un
incremento del 7.14 por ciento con respecto a la proyección de ventas para el año
2011, este nivel de ventas representa una producción equivalente a la utilización
del 80 por ciento de la capacidad instalada a obtenerse con la implementación del
financiamiento.
* El incremento de las ventas proyectadas responde a las expectativas que ha
generado el producto tanto en el mercado nacional como el internacional. Es así
que la empresa TERRAFERTIL (Ecuador) está dispuesta a incrementar su compra
actual en un 60 por ciento; de igual manera las empresas MAITRE PRONILE
(Francia) y AGRILAND (Alemania); requieren incrementar sus compras en un 30 y
10 por ciento respectivamente.
Vale resaltar que la se mantenido conversaciones con la empresa TULICORP
(Ecuador), quienes han expresado la necesidad de adquirir una tonelada diaria de
banano deshidratado.
Actualmente los principales ejecutivos de la empresa han realizado visitas a
Estados Unidos y Europa con el objetivo de abrir mercado, en EEUU se han
mantenido conversaciones con la empresa BOLICHE INN. En Europa se
considera colocar el producto en países como Italia, Francia y Alemania.
xii. Estado de pérdidas y ganancias.
El estado de resultado o estado de pérdidas y ganancias pretende medir las
utilidades de la unidad de producción o de prestación de servicios durante el
periodo proyectado; como ingresos usualmente se toman en cuenta las ventas
realizadas durante el periodo; y como costos lo concerniente al costo de
producción, gastos de administración y ventas, e intereses por concepto de
préstamos; igualmente, deduce la cuota por depreciación y amortización de
activos.
xiii. Balance general.
Denominado también estado de situación financiera. Se trata de un documento
que muestra el valor y la naturaleza de los recursos económicos de una empresa,
así como los intereses conexos de los acreedores y la participación de los dueños
en una fecha determinada.
b. EVALUACIÓN DEL PROYECTO
i. Principales criterios de evaluación
Con objeto de interpretar correctamente y utilizar eficientemente los estados
financieros de una compañía, necesitamos un cierto número de índices de
cumplimiento o ratios financieros. Son herramientas fundamentales para evaluar la
salud financiera de la compañía, para comprender las distintas palancas sobre las
cuales la dirección tiene control y también para hacer comparaciones entre
empresas.
ii. Punto de equilibrio
El punto de equilibrio muestra una situación en la cual la empresa ni gana ni
pierde, y se realiza para determinar los niveles más bajos de producción o ventas
a los cuales puede funcionar un proyecto sin poner en peligro la viabilidad
financiera.
Se utiliza para designar un nivel de operaciones, en el cual el proyecto no deja ni
pérdida ni ganancia.
Entre más bajo sea el punto de equilibrio, son mayores las probabilidades de que
en el proyecto obtenga utilidades y menor el riesgo de que incurra en pérdidas.
Para calcularlo es necesario descomponer los costos en fijos y variables.
Los costos fijos permanecen constantes, independientemente del volumen de
producción. Los costos variables guardan relación directa con el volumen de
producción.
Para un mejor análisis se decidió trabajar con datos anuales al momento de
calcular el punto de equilibrio.
iii. Índices financieros:
1. Liquidez
La liquidez determina la capacidad que tiene la empresa de poder atender sus
pagos. Este ratio debe ser mayor que uno (el activo circulante mayor que el pasivo
circulante).
El índice de Solvencia, conocido comúnmente como "Prueba del ácido", se calcula
restando los inventarios a los activos circulantes y dividiendo el resto por los
pasivos circulantes. Esto se hace así porque los inventarios son los activos menos
líquidos con que cuenta la empresa. Así, esta razón mide la capacidad de la
empresa para pagar las obligaciones a corto plazo sin recurrir a la venta de
inventarios. Se considera que una relación superior a uno es un buen indicador
para la prueba del ácido.
2. Retorno (VAN, TIR, ROE y ROA)
* ANÁLISIS DE LA TIR.
Es la tasa de descuento que hace que el VAN sea igual a cero, o es la tasa que
iguala la suma de los flujos descontados a la inversión inicial.
Para aplicar la TIR, se parte del supuesto que el VAN=0, entonces se buscará
encontrar una tasa de actualización con la cual el valor actualizado de las entradas
de un proyecto, se haga igual al valor actualizado de las salidas.
En consecuencia, la decisión de invertir se realiza contrastando la TIR con una
tasa mínima, lo que da la tasa aceptable mínima a que debe calcularse el
crecimiento del capital invertido.
La tasa límite es igual a la tasa de interés efectiva de los préstamos a largo plazo
en el mercado de capitales, o bien, la tasa de interés que paga el prestatario por el
préstamo requerido para la inversión. En conclusión al ser la TIR superior a la tasa
de descuento (12 %) se da por aceptado el resultado arrojado por este índice y se
acepta la rentabilidad del proyecto.
* ANÁLISIS DEL VAN.
"Es el valor monetario que resulta de restar la suma de los flujos descontados a la
inversión inicial" (G. Baca Urbina).
Entonces, el Valor Actual Neto (VAN) de un proyecto, se puede definir como el
valor obtenido actualizado separadamente para cada año; extrayendo la diferencia
entre todas las entradas y salidas de efectivo que suceden durante la vida de un
proyecto a una tasa de interés fija predeterminada. También incluye las
inversiones las cuales deben ser rescatadas del flujo neto de ingresos y egresos.
Debe tomarse en cuenta que la tasa de actualización debe ser igual a la tasa de
interés pagada por el prestatario y refleja el costo de oportunidad del capital.
Para el caso de la tabla anterior, con una tasa de descuento del 12%, el resultado
es un VAN positivo, por lo que se acepta la ejecución del proyecto. Para el
proyecto de ampliación aparece la inversión de $. 346,350, y a partir del año 2012
los flujos resultaron ser positivos, entonces la suma de todos los flujos se le resta
a la inversión inicial, lo que brinda un valor positivo final.
* ANÁLISIS DEL ROE.
El ROE mide la rentabilidad obtenida por la empresa sobre sus fondos propios.
Cuando se realiza una ampliación de capital hay que analizar su impacto en ROE.
La regla que se aplica es la siguiente:
Si la ampliación de capital se dedica a inversiones en las que obtiene una
rentabilidad superior a su ROE, el impacto en este ratio es positivo. Por el
contrario, si se acometen inversiones con rentabilidades inferiores a su ROE, el
impacto es negativo.
En conclusión al ser el ROE superior a 0 (positivo) se da por aceptado el resultado
arrojado por este índice (8.77% en promedio), y se acepta la rentabilidad del
proyecto.
* ANÁLISIS DEL ROA.
Este ratio pone en relación el beneficio obtenido por la empresa con el tamaño de
su balance. Mide si el tamaño creciente de la empresa va acompañado del
mantenimiento de sus niveles de rentabilidad o si, por el contrario, este
crecimiento está implicando un progresivo deterioro en sus niveles de rentabilidad.
En conclusión al ser el ROA superior a 0 (positivo) se da por aceptado el resultado
arrojado por este índice (4.93 % en promedio), y se acepta la rentabilidad del
proyecto.
3. Eficiencia
En el presente proyecto obtendremos un resultado aproximado de utilidad neta /
ventas del 6.94%; lo que quiere decir que por cada dólar de venta la empresa
tiene una utilidad neta de 12 centavos. La importancia de este índice es que
permite medir el porcentaje de las ventas que logran convertirse en utilidad
disponible para los accionistas. El porcentaje se mantiene en aumento, llegando a
mantener un promedio de centavos por cada dólar lo que se considera aceptable.
4. Apalancamiento
El apalancamiento financiero hace referencia a la utilización de recursos ajenos en
la financiación de una empresa.
El nivel de apalancamiento, en todo caso, no puede ser excesivo ya que debilitaría
la estructura financiera de la empresa:
Los recursos ajenos tienen un coste, por lo que si estos recursos son muy
elevados su coste será, asimismo, muy gravoso para la empresa. En periodos de
caída de ventas la empresa difícilmente podrá hacer frente a dichos gastos, lo que
le llevaría a la suspensión de pagos.
5. Rotación
Mientras mayor sea este ratio, más eficazmente gestiona la empresa sus
existencias. No hay que olvidar que las existencias tienen un coste de
financiación, luego, mientras más rápido roten más ajustado será el stock que se
tiene que financiar.
No obstante, un stock de producto excesivamente bajo implica el riesgo de que la
empresa reciba un pedido de un cliente y no sea capaz de atenderlo con la
rapidez necesaria, perdiendo el pedido y, probablemente, el cliente.
6. Composición de activos.
Desde el punto de vista financiero, las diferentes situaciones que puede presentar
una empresa en relación con la solvencia las agrupamos en:
iv. Análisis de sensibilidad (dos escenarios con los supuestos ajustados)
De acuerdo a lo estipulado en la elaboración de proyectos financieros, se debe
realizar un Análisis de Sensibilidad cuya proyección de rentabilidad financiera no
deba ser inferior a la tasa de descuento o tasa mínima de retorno estimada en el
proyecto. En este caso podríamos estimar que esta no sea inferior al 12 % anual.
En el caso del Proyecto en mención se ha efectuado dicho análisis tomando en
consideración algunos supuestos importantes para luego pasar a determinar las
variaciones de los resultados económicos y financieros del Proyecto.
Para el análisis de sensibilidad se escogieron los siguientes supuestos:
Para el Primer escenario se considero una disminución en el precio de venta del
mercado externo del 5%. Observamos que pese a la reducción del precio, los
índices financieros mantienen los niveles de aceptación.
En el segundo escenario se considero un incremento en el costo de los materiales
directos, de un 8%, y al igual que en el primer supuesto se mantuvieron iguales los
demás parámetros:
El análisis de sensibilidad nos demuestra que frente a una variación no esperada
en el nivel de precios (escenario 1) y en los costos de la materia prima (escenario
2) los principales indicadores financieros mantienen niveles de aceptación del
proyecto, demostrando con esto, la estabilidad que posee el mismo frente a
situaciones inesperadas no recogidas en el presente estudio.
c. ANÁLISIS DEL COSTO / BENEFICIO
Contrario al VAN, cuyos resultados están expresados en términos absolutos, este
indicador financiero expresa la rentabilidad en términos relativos. La interpretación
de tales resultados es en centavos por cada "dólar" que se ha invertido.
Para el cómputo de la Relación Beneficio Costo (B/c) también se requiere de la
existencia de una tasa de descuento para su cálculo.
En la relación de beneficio/costo, se establecen por separado los valores actuales
de los ingresos y los egresos, luego se divide la suma de los valores actuales de
los costos e ingresos.
El análisis costo beneficio del presente proyecto es de 1.53, el mismo que es
superior a uno, por lo tanto este ratio nos indica que la relación es positiva y que
los beneficios son mayores a los costos.
IMPACTO DEL PROYECTO DE INVERSIÓN
. VALOR AGREGADO Y DIVISAS
La generación de valor agregado del presente proyecto por año promedio es de
$204,890.
Por generación de divisas el país recibiría en promedio al año la suma de $.
219,000.
b. GENERACIÓN DE EMPLEOS.
Nuestra planta estará ubicada a 50 kilómetros de Guayaquil. Los pueblos
a los alrededores de la planta se benefician de nuestras actividades ya que
nosotros creamos oportunidades de trabajos. Con esto se dará impulso a que la
población alcance un nivel económico que le permita obtener independencia y
mejorar su estilo de vida.
La generación de sueldos y salarios y de divisas del presente proyecto por año
promedio es de aproximadamente $ 129,880, distribuido según la nomina ya
mencionada anteriormente.
--------------------------------------------
[ 2 ].
Fuente:http://www.ecuadortrade.org/archivos/documentos/informativo1_2009_fruta
s_deshidratadas_y_sus mercados.pdf
[ 3 ]. Imagen obtenida a través de Google earth, 2º 15’17.32”S 79º38’7.66”w.
[ 4 ]. Mas detalle, véase anexos de liquidación previa de las operaciones que la
empresa DAFROSIA S.A., mantiene con el BNF, cortadas al 13-09-2011; como
garantía para este crédito se entrego la planta deshidratadora de frutas ubicada en
el Km. 26 vía Boliche – Puerto Inca, de la Parroquia Pedro J Montero, Cantón
Yaguachi, Provincia del Guayas.
[ 5 ]. Mas detalles, véase reglamento para la concesión de financiamiento a través
del fideicomiso industrial, pág. 4 -7
[ 6 ]. Para la elaboración del cronograma de inversiones, se considero para el
primer desembolso el valor de realización de las edificaciones que posee la
compañía según el avaluó realizado por el perito evaluador, Ing. Carlos Rolando,
con fecha 22 de marzo del 2011; informe solicitado por el Banco Nacional de
Fomento.
[ 7 ]. Ventas hasta agosto 2011: USD. 280,000; (280,000/8(meses) = 35,000 USD
promedio mensual; multiplicándolo por 12 meses, obtenemos la proyección de
ventas para el año 2011, USD. 420,000
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