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    FORMULAS DE RAZONES FINANCIERAS

    Razones de rentabilidad

    Margen de utilidad Ingresos costo de bienes vendidos

    bruta Ingresos

    Margen de utilidad

    operativa (o rendimiento sobre ventas) Ingresoso

    Ingresos de operacinIngresos

    Margen de utilidad Ganancias despus de impuestosneta (o rendimiento Ingresosneto sobre ventas)

    Rendimiento sobre Ganancias despus de impuestos + inteactivos totales Activos totales

    Rendimiento sobre Ganancias despus de impuestosel capital de los Capital total de los accionistasaccionistas

    Rendimiento sobre el Ganancias despus de impuestos

    capital invertido

    Ganancias por Ganancias despus de impuestos

    accin Cantidad de acciones comunes en circul

    Razones de liquidez

    Tasa actual Activos circulantes

    asivos circulantes

    Ingresos Gastos de operacin

    !euda a largo pla"o + capital total

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    Capital de traba#o Activos circulantes$ asivos circulantes

    Razones de apalancaiento ! nanciero

    Ra"n deuda$activos !euda totalActivos totales

    Ra"n deuda !euda a largo pla"oa largo !euda a largo pla"o + capital total de lopla"o$capital

    Ra"n deuda$capital !euda totalaccionario Capital total de los accionistas

    Ra"n deuda a !euda a largo pla"o

    largo pla"o$capital Capital total de los accionistas

    accionario

    Ra"n de cobertura Ingreso operativo

    de intereses Gastos de intereses

    Ra"ones de actividad !%as de inventario InventarioCosto de bienes vendidos & '

    Rotacin de Costo de bienes vendidos

    inventario Inventario

    eriodo de cobran"a Cuentas por cobrarpromedio *entas totales &'

    oCuentas por cobrarromedio de ventas diarias

    Otras edidas iportantes del desepe"o ! nanciero

    Rendimiento de losdividendos sobre las !ividendos anuales por accin

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    acciones comunes recio actual de la accin en el mercado

    Ra"n precioganancias recio de la accin actual en el mercadotilidades

    Ra"n de pago de !ividendos anuales por accin

    dividendos tilidades

    ,lu#o de e-ectivointerno

    ,lu#o de e-ectivo libre

    Ganancias despus de impuestos + !ep

    Ganancias despus de impuestos +!epreciacin$ Gastos de capital $

    dividendos

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    Interpretaci#n $endencia

    ./011/2/' Ascendente

    ./011/234Ganancia por cada dlar

    Ascendente

    /21

    424/5 Ascendente

    rs /04624/ Ascendente

    42// Ascendente

    /50551213 Ascendente

    521. Ascendente

    acin

    /2// Ascendente

    CALCULO E IN$ER%RE$ACION DE RAZONESFINANCIERAS

    7 de ingresodisponible

    Ganancia despues deimpuesto por cada dlar

    Rendimiento sobreinversin

    Rendimiento 8ueobtienen los accionistas

    9:cacia de empleocapital monetario

    Ganancia por accincom;n en circulacin

    Capacidad de pagodebe ser superior a /24

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    /042449s el e-ctivo disponible

    42/4 !escendente

    /404/3244 !escendentes accionistas

    4255 !escendente

    4255 !escendente

    /21 98uilibrio

    //2' !escendente

    4256 Ascendente

    Grado en 8ue seemplean los -ondos de

    prstamo

    Medida de capacidad decrdito es pre-erible sea

    menor a 425

    9ndeudamiento debe

    ser in-erior a /24

    9s el e8uilibrio entredeuda < capital0

    indicador ba#o es me#or

    Capacidad de pagarintereses superior a '24

    indica ma

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    424445. 98uilibrio

    424444. Ascendente

    reciben los accionistas

    Ma

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    E&ERCICIO '(()

    ACTI*> CIRC?A@T9

    ACTI*> T>TA?9

    CA@TI!A! !9 ACCI>@9 C>M@9 9@ CIRC?ACI>@ (millones)CAITA? T>TA? (!9!A A ?ARG> ?AB> + CAITA? ACCI>@ITACAITA? T>TA? !9 ACCI>@ITAC>T> !9 I9@9 *9@!I!>

    C9@TA >R C>RAR!9R9CIACI>@!9!A ?ARG> ?AB>!9!A T>TA?!IA !9 I@*9@TARI>

    !I*I!9@!> A@A? >R ACCI>@GA@A@CIA !99 !9 IM9T>GAT> !9 CAITA?GAT> !9 I@T9R99

    I@GR9> T>TA?9I@GR9> @9T>I@GR9> !9 >9RACID@I@*9@TARI>AI*> CIRC?A@T9R9CI> ACTA? !9 ?A ACCI>@ 9@ 9? M9RCA!>R>M9!I> !9 *9@TA !IARIATI?I!A!9 I@GR9> @9T> $C>T> !9 *9@TA

    *9@TA T>TA?9

    FUEN$E

    GAT> !9 >9RACID@ (gastos por ventas0 generales @9)/40''.

    5/03.3

    11//50551/404/650''

    505450555

    426/046/054

    /46

    .055

    ./0115/046/0...0143056/521./214

    30/4.

    30663

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