ANÁLISIS DEL MERCADO ARROCERO MUNDIAL Y PERSPECTIVAS PARA EL SECTOR
Alvaro Durand
XXVII Jornada Técnica Nacional del Cultivo de Arroz Concordia, Entre Ríos
26 de Agosto 2016
Proyecciones de mediano y largo plazo
Coyuntura actual
Consideraciones para el sector arrocero argentino
Estructura de la Presentación
Evolución hacia una situación levemente deficitaria en el mediano y largo plazo
Mercado mas estable que el proyectado hace un año atrás
Aumento sostenido del comercio internacional, superando las 50 millones de ton al final del periodo, pero caída en la tasa de crecimiento
Proyecciones Mediano & Largo Plazo
Proyección de la oferta, demanda, y comercio internacional de arroz 2016-2025 (comercio expresado en el eje derecho)
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2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
Fuente: OCDE/FAO Agricultural Outolook 2016-2025
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elab
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Mil
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elab
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Produccion
Demanda
Comercio
Mínimo crecimiento de precios nominales y caída en términos reales en el mediano y largo plazo
Factores detrás de estas proyecciones:
Precio petróleo – lento crecimiento economía global – fortaleza del dólar – altos niveles de stocks agrícolas
Proyecciones Mediano & Largo Plazo
Proyección de precio internacional de arroz (Tailandia 100% B, FOB nominal)
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Fuente: OCDE/FAO Agricultural Outlook
2016-25
2015-24
2014-23
Las proyecciones de precios no favorecen al arroz
Se estima que el precio de los principales cultivos crecerá mas que el del arroz
Proyecciones de costos de producción y rentabilidad??? no existen, pero el comportamiento de algunas variables macro apunta a una situación de costos estables o decrecientes
Proyecciones Mediano & Largo Plazo
Proyección de precios de commodities (FOB nominal)
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Pre
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(U
S$/
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n)
Fuente: OCDE/FAO Agricultural Outlook 2016-25
Soja Arroz Trigo Maiz
Situación de Corto Plazo
Se proyecta record de producción y demanda global en la presente campaña
2016/17
Buen avance de siembra en India y el sureste asiático – producción record
en China y EEUU
Superávit global y leve aumento de stocks
Oferta y demanda mundial de arroz (millones de toneladas, base elaborado)
Campaña Stock Inicial Producción Demanda Comercio Stock Final
2015/16 – estimado Agosto 114,3 470,8 473,6 41,2 111,5
2016/17 - estimado Julio 106,7 481,2 480,6 40,5 107,3
2016/17 - estimado Agosto 111,5 481,1 478,8 40,7 113,8
Fuente: USDA WASDE Agosto 2016
Situación de Corto Plazo
Desaceleración de precios en el mercado mundial luego de un primer semestre
alcista. Tailandia y Vietnam marcan el rango de precios:
Las cotizaciones en Tailandia se ubican en alrededor de US$400/ton y
cayendo
Vietnam cotiza 5% a alrededor de US$350/ton
Poca demanda por parte de importadores claves a pesar de sus situaciones
deficitarias
Todos a la expectativa de que harán Filipinas e Indonesia, quienes hasta el
momento se han mantenido fuera del mercado
China no ha importado al nivel que se proyectaba
Situación de Corto Plazo
ESTADOS UNIDOS
• El cultivo avanza en muy buenas condiciones. Expectativas por el efecto de las altas
temperaturas nocturnas en la calidad del grano en algunas zonas de Arkansas, pero en
general no se espera un impacto significativo
• Ya se cosecho 60% del cultivo en Luisiana y 70% en Texas con buenos rendimientos. Se
espera el grueso de la cosecha en Arkansas en las próximas 2 semanas
EEUU: cuadro de oferta y demanda (millones de ton base cascara).
Variable 2015/16 2016/17 Cambio %
Stock inicial 1,2 0,9 -26%
Producción 6,0 8,3 37%
Oferta total 8,2 10,1 24%
Demanda interna 4,0 4,8 19%
Exportaciones 3,1 3,7 11%
Demanda total 7,1 8,5 16%
Stock final 1,0 1,7 88% Fuente: USDA WASDE, Agosto 2016
Situación de Corto Plazo
MERCOSUR
Importante caída en el saldo exportable regional debido a la caída de la producción, principalmente de Brasil
Uruguay y Argentina con un saldo exportable superior al millón de toneladas
MERCOSUR: cuadro de oferta y demanda 2015/16 (base cascara)
Argentina Brasil Chile Paraguay Uruguay Total
Stock Inicial (Ton) 514.979 900.000 15.000 207.000 205.000 1.841.979
vs. 2014/15 339.724 32.000 5.000 172.000 170.000 718.724
Producción (Ton) 1.056.270 10.544.638 151.900 691.600 1.193.200 13.637.608
vs. 2014/15 -282.600 -1.890.362 18.060 -184.550 -139.300 -2.478.752
Oferta (Ton) 1.571.249 11.444.638 166.900 898.600 1.398.200 15.479.587
vs. 2014/15 57.062 -1.858.362 23.060 -12.550 30.700 -1.760.090
Demanda (Ton) 519.778 11.700.000 284.000 149.500 91.000 12.744.278
vs. 2014/15 7.164 -300.000 4.000 5.000 0 -283.836
Saldo negociable (Ton) 1.051.471 -255.362 -117.100 749.100 1.307.200 2.735.309
vs. 2014/15 49.898 -1.558.362 19.060 -17.550 30.700 -1.476.254
Situación de Corto Plazo
URUGUAY
Buena evolución de las exportaciones en lo que va del año pero a valores muy por debajo de lo obtenido en las ultimas campañas
Exporto 674.544 ton (base cascara) en los primeros 5 meses del corriente año comercial, lo que representa el 53% del saldo exportable estimado para esta campaña
EXPORTACIONES DE ARROZ MARZO-JULIO – DESTINOS PRINCIPALES
Posición Arancelaria Total
País 10.06.10 10.06.20 10.06.30 10.06.40 base nominal base cascara %
Brasil 7.828 15.107 88.151 111.086 176.700 26,2%
Iraq 62.220 62.220 105.525 15,6%
Perú 58.767 58.767 99.668 14,8%
Colombia 41.235 41.235 69.935 10,4%
Venezuela 59.658 59.658 59.658 8,8%
Otros 1.978 27.855 73.921 28.056 131.810 163.058 24,2%
Total 69.464 42.962 324.294 28.056 464.776 674.544 100,0%
Situación de Corto Plazo
PARAGUAY
Exporto 296.500 ton (base cascara) en los primeros 4 meses del corriente año comercial, lo que representa un 41% del saldo exportable
El precio FOB promedio de las expo de arroz elaborado es US$ 360/ton
EXPORTACIONES DE ARROZ 2015/16 – MARZO-JULIO - DESTINOS PRINCIPALES
Posición Arancelaria Total
País 10.06.10 10.06.20 10.06.30 10.06.40 base nominal base cascara %
Brasil 20.819 39.062 100.670 3.038 163.589 241.632 81,5%
Colombia 0 0 18.820 0 18.820 31.919 10,8%
Chile 0 0 4.846 5.248 10.094 8.218 2,8%
Argentina 0 0 2.540 0 2.540 4.309 1,5%
Costa Rica 0 0 1.675 175 1.850 2.841 1,0%
Otros 0 1.553 3.298 21.304 26.155 7.584 2,6%
Total 20.819 40.614 131.850 29.765 223.048 296.503 100,0%
Situación de Corto Plazo
BRASIL
El precio al productor supera los US$ 310/ton. Hace un año comentábamos que el precio había roto el piso de los US$200/ton!!!
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Fuente: CEPEA. * Tasa cambio fija a nivel de Marzo 2014
Brasil - Evolucion Precio Productor
R$/ton U$S/ton US$/ton*
Situación de Corto Plazo
BRASIL
Crecimiento de las importaciones del 76% relativo al mismo periodo del 2015 y del 4% relativo al promedio importado en el mismo periodo en los últimos 5 años
Las exportaciones Marzo-Julio son un 3% menores a las observadas el año anterior y un 26% menores al promedio importado en el mismo periodo en los últimos 5 años
-0,4 -0,3 -0,2 -0,1 0,0 0,1 0,2 0,3 0,4 0,5 0,6 0,7 0,8
2010/11 2011/12 2012/13 2013/14 2014/15 2015/16
Ton
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s, b
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cas
cara
)
Brasil - Comparativo Comercio Internacional
Expo Impo Balanza
Situación de Corto Plazo
ARGENTINA
Desaceleración de las exportaciones en Junio y Julio
Saldo negociable de alrededor de 1 millón de toneladas 13% menor al registrado hace
un año y 16% mayor al promedio de los últimos 5 años
Estimación Oferta y Demanda – Cerrado Julio
Ciclo Comercial 2010-11 2011-12 2012-13 2013-14 2014-15 2015-16
Oferta 1.601.816 1.393.198 1.386.145 1.401.716 1.514.187 1.571.249
Carry in 67.598 54.210 80.754 60.000 175.255 514.979
Producción 1.534.218 1.338.988 1.305.391 1.341.716 1.338.932 1.056.270
Salidas 686.887 607.552 608.793 726.882 358.260 569.852
Exportación 456.691 382.498 380.885 495.817 124.255 332.861
Mercado Interno 187.500 190.313 193.167 196.065 199.006 201.991
Semillas 42.696 34.741 34.741 35.000 35.000 35.000
Saldo Neto (ton) 914.929 785.646 777.352 674.834 1.155.927 1.001.397
Saldo Neto (% oferta) 57% 56% 56% 48% 76% 64%
Situación de Corto Plazo
Argentina - Evolución de las exportaciones
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Evolucion Mensual Expo - Volumen
2015/16 2014/15 2013/14 2012/13
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MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC ENE FEB
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Evolucion Mensual Expo - Valor
2015/16 2014/15 2013/14 2012/13
Situación de Corto Plazo
Argentina - Evolución de las exportaciones por destino (toneladas base cascara)
ARGENTINA
EXPORTACIONES 2015/16 POR DESTINO – MARZO-JULIO (TONELADAS)
Destino Cascara Integral Elaborado Quebrado Total Total (base cascara) %
1 Colombia 57.252 57.252 98.130 29,5%
2 Iraq 35.600 35.600 60.378 18,1%
3 Brasil 1.200 21.630 14.054 36.885 52.824 15,9%
4 Chile 233 24.690 1.595 26.518 40.325 12,1%
5 México 16.400 16.400 28.101 8,4%
6 Bolivia 8.305 8.305 13.903 4,2%
7 Costa Rica 600 5.475 6.075 10.055 3,0%
8 Nicaragua 4.306 150 4.456 7.267 2,2%
9 Panamá 3.160 3.160 5.078 1,5%
10 Argelia 2.250 2.250 3.816 1,1%
11 Estados Unidos 1.678 649 113 2.441 3.209 1,0%
12 Honduras 1.899 1.899 3.052 0,9%
13 Perú 1.625 1.625 2.611 0,8%
14 Canadá 950 176 1.125 1.507 0,5%
15 Alemania 95 287 382 588 0,2%
Otros 400 622 406 40.497 41.925 2.018 0,6%
26 Total 1.600 25.809 176.534 42.355 246.297 332.861 100,0%
Consideraciones
Las proyecciones globales apuntan a niveles de producción y demanda agregada record y
al crecimiento de stocks en el 2016/17 producción levemente superior a la demanda
Las proyecciones alcistas que se observaron en el primer semestre han cambiado a
conservadoras debido a la producción mundial proyectada y la escasez demanda de
importaciones
En nuestro continente se contrarresta la firmeza del mercado en el Mercosur
(generada por la pobre producción de Brasil) con la debilidad del mercado
norteamericano por la producción proyectada en EEUU
Las exportaciones de Argentina a Brasil se mantienen por debajo de lo proyectado por la
cadena arrocera, pero hay expectativas de que repunten en el segundo semestre
Las exportaciones de arroz de Brasil, aunque menores a las registradas en años
anteriores, sirven para incentivar las importaciones regionales a ese país
Consideraciones
Los precios de arroz cascara ofrecidos en el mercado interno rondan los
US$210/ton, el cual:
No alcanza para generar una rentabilidad aceptable que viabilice al sector
productivo
Quita competitividad a las exportaciones Brasil aparece como el único
mercado capaz de justificar los precios actuales del mercado, pero en el
cual Paraguay y Uruguay surgen como fuertes competidores
A que precio se puede mover el saldo exportable?
Con los precios de exportación en Asia por debajo de los US$400/ton, que
premio puede obtener el arroz argentino?
Muchas Gracias