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FACULTAD DE INGENIERÍA Y ARQUITECTURA
Trabajo Monográfico
ALUMNOS: - Delgadillo, Alvaro
- Martinez, Alcides
- Wong, Francescolli
- Ponce, Lady
- Suarez, Estefany
- Alvarez, Jose
- Aponte, Martin
SECCION: 15B
PROFESOR: ECO. JAIME CAPARACHIN
SEMESTRE ACADEMICO: 2009 -1
LIMA - PERU
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El presente trabajo monográfico está
dedicado a nuestros padres que con
mucho amor y sacrificio nos permiten
acceder a una educación superior y de
esta manera poder formarnos
profesionalmente para el futuro.
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INTRODUCCIÓN
Como sabemos el mundo entero está pasando por una crisis financiera
internacional desde la Gran Depresión de 1929, Se han producido
acontecimientos sin precedentes desde septiembre del 2008 que están cambiando
la o mejor dicho reconfigurando el sistema financiero internacional y que ataca
directamente a la económica liberal que era la que se mantenía muy incuestionada
desde los años noventa y que se basaba bajo el liderazgo de los Estados Unidos.De esta manera, el estallido de la crisis Subprime en agosto del 2007 se
transformó en una crisis financiera sistemática, cuyo foco no es únicamente de los
Estados Unidos, sino que se ha desplazado a Japón y Europa e inclusive está
teniendo un impacto fuerte los países con una economía emergente.
El presente trabajo monográfico se explicará todo lo referente a la crisis financiera
internacional que viene a ser lo que más específico de la crisis mundial. Se
detallarán las causas así como también las medidas adoptadas por algunos
países para hacer frente a la crisis.
Otro de los puntos que se tocará será sobre la moneda internacional (el dólar) su
debilitamiento internacional, las consecuencias e implicaciones en el sistema
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económico internacional y la posibilidad que plantean algunos países el cambio de
la moneda internacional o mejor dicho el cambio de una moneda de reserva
internacional para reemplazar al dólar y de esta manera estabilizar el clima
monetario mundial.
Se detallarán las conclusiones que se plantean sobre el tema en general, la
información de este trabajo está basado para la persona que no tenga bien claro
este problema internacional que es muy importante conocerlo y entenderlo para su
futura auto alimentación de conocimiento sobre el tema.
Los objetivos que hemos planteado antes de realizar el trabajo es primero saber y
entender las causas y las consecuencias de la crisis internacional y la reacción o
las medidas que se tomarán para poder enfrentar este problema y tambiénestablecer la relación que implica tener como única moneda internacional y el
problema que tendría esta al estar en contienda con otra que quiera desplazarlo y
el efecto que causaría.
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HIPOTESIS
Es la emisión inorgánica de billetes y monedas de los Estados Unidos y la Unión
Europea los causantes de la crisis internacional.
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INDICE
INTRODUCCION 3
HIPOTESIS 5
CAPITULO I
1.- Inicios de la crisis. 8
1.1.- El estallido de la burbuja inmobiliaria. 9
1.2.- Causas de la crisis Internacional. 10
CAPITULO II
2.- Análisis 11
2.1.- La crisis financiera en los EE.UU. 11
2.2.- Crisis financiera en “La Unión Europea”. 12
CAPITULO III
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3.- Global 14
3.1.- Inflación global y deflación global. 16
3.2.- El dólar frente al Euro en la actualidad. 16
3.3.- Eurocrisis 2010. 17
3.4.- Estados unidos frente a la crisis del dólar: 17
CAPITULO IV
4.- Perú 19
4.1- Inicio de la crisis. 19
4.2.- Medidas de Protección. 22
4.3.- El crédito. 25
4.4.- Impacto de la moneda Internacional. 28
CAPITULO V
5.- Soluciones Reales. 29
5.1.- Alternativas de solución ante la crisis financiera mundial. 29
REFERENCIAS 31
CONCLUSIONES 32
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CAPITULO I
1.- Inicios de la crisis
"El estallido de la crisis financiera de 2008 puede fijarse oficialmente en agosto de
2007. Fue cuando los bancos centrales tuvieron que intervenir para proporcionar
liquidez", según George Soros.1 Cierto es puesto que los inicios de la crisis datan
de mediados del año 2007, con los primeros síntomas de las dificultades
originadas por las hipotecas subprime. A fines de 2007 los mercados de valores
de Estados Unidos comenzaron una precipitada caída, que se acentuó
gravemente en el comienzo del 2008. La confluencia de otros eventos de
particular nocividad para la economía estadounidense (subida de los precios del
petróleo, aumento de la inflación, estancamiento del crédito), exageraron el
pesimismo global sobre el futuro económico estadounidense, hasta el punto de
que la Bolsa de Valores de Nueva York sucumbía diariamente a 'rumores'
financieros. Muchos opinan que esto fue lo que precipitó la abrupta caída del
banco de inversión Bear Stearns, que previamente no mostraba particularessignos de debilidad. Sin embargo en marzo del 2008, en cuestión de días fue
liquidado en el mercado abierto y posteriormente en un acto sin precedentes, la
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Reserva Federal maniobró un 'rescate' de la entidad, la cual terminó siendo
vendida a precio de saldo a JP Morgan Chase.
Rápidamente, el impacto de las hipotecas de crisis provocó repercusiones más
allá de los Estados Unidos. Pérdidas de los bancos de inversión ocurrieron en todoel mundo. Las empresas empezaron a negar de comprar bonos por valor de miles
de millones de dólares, a causa de las condiciones del mercado. El Banco
Federal los EE. UU. y el Banco Central Europeo trataron de reforzar los mercados
con dinero, inyectando fondos disponibles a los bancos (préstamos en condiciones
más favorables). Las tasas de interés también fueron cortadas, en un esfuerzo
para alentar a los préstamos. Sin embargo, a corto plazo las ayudas no resolvieron
la crisis de liquidez (falta de dinero disponible para los bancos), ya que los bancossiguen siendo desconfiados, por eso se niegan a otorgar préstamos a unos de
otros. Los mercados de crédito se volvieron inmóviles pues los bancos fueron
reacios a prestarse dinero entre ellos, al no saber cuántos malos préstamos
podrían tener sus competidores. La falta de crédito a los bancos, empresas y
particulares acarrea la amenaza de recesión, la pérdida de empleos, quiebras y
por lo tanto un aumento en el costo de la vida. En el Reino Unido, el banco
Northern Rock pidió un préstamo de emergencia para mantenerse, lo que impulsa
a un run en el banco, 2000 millones de libras fueron retiradas por clientes
preocupados. El banco más tarde se nacionalizó. En los EE. UU., el casi colapso
de Bear Stearns lleva a una crisis de confianza en el sector financiero y el fin de
los bancos especializadas en la sola inversión.
1.1.- El estallido de la burbuja inmobiliaria.
En 2005, The Economist observó un rápido aumento de los precios de la vivienda
en los países desarrollados. En cinco años el valor había aumentado de 30.000
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millones a 70.000 millones de dólares. A mediados de 2005, Alan Greenspan , el
entonces jefe de la Fed , ya había observado una burbuja inmobiliaria en los
EE.UU. (él dijo que "como mínimo, hay un poco de espuma" ("al menos hay un
poco espuma ")) . Otros países también están experimentando las burbujas
inmobiliarias, debido a un exceso de liquidez mundial, como el Reino Unido,
España y Francia.
El estallido de la burbuja inmobiliaria en muchos países (EE.UU., España, Reino
Unido, Francia) ha reducido la actividad en el área de la construcción , causando
un efecto negativo sobre el PBI . Casa baja en los precios causa un efecto
riqueza negativo sobre los propietarios de los hogares y estimularlos a ahorrar.
1.2.- Causas de la crisis Internacional.
-La deuda de EE.UU. y la burbuja inmobiliaria.
- Los desequilibrios en la balanza comercial de EE.UU.
-La no regulación de los derivados.
-La disminución de las tasas.
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CAPITULO II
2.- Análisis
2.1.- La crisis financiera en los EE.UU.
La Bolsa de New York registró grandes pérdidas y volvió a tener días 'negros' tras
la aprobación del plan de rescate financiero
Tras la aprobación del plan de rescate financiero por parte del Senado y de la
Cámara de Representantes de los Estados Unidos, la Bolsa de New York duranteesta semana registró grandes pérdidas y volvió a tener días "negros".
Según Enrique Álvarez; de Ideal Global US, son tres eventos fundamentales los
que llevaron a que la crisis económica en los EE.UU. se desencadene.
En el año 2007, se produjo la quiebra de los fondos hipotecarios de Bernstein.
Este evento marcó el inicio de la crisis de forma oficial.
Un segundo suceso fue el traspaso de la presión sobre la banca de inversión y la
posterior fusión obligada de Bernstein con el banco de inversión Lehman
Brothers, todo esto creo las condiciones para la desconfianza en las instituciones
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financieras de los Estados Unidos.
El último elemento fue la quiebra que permite la Reserva Federal de los Estados
Unidos (FED) de Lehman Brothers, lo cual desata la crisis total del sistema
financiero. Esto llevó a que el caos se propague al plano del inversionista
individual, ya que muchas entidades y fondos tenían comprado papel de corto
plazo de Lehman Brothers, sufriendo así perdidas no previstas.
2.2.- Crisis financiera en “La Unión Europea”
El fenómeno se expandió rápidamente por diversos países europeos, y algunossufrieron graves efectos.
En el segundo trimestre de 2008, el conjunto de la economía de la eurozona se
contrajo en un -0,2%, encabezada por los retrocesos en Francia (-0,3%)
y Alemania (-0,5%).
El sector de la construcción es uno de los más perjudicados por la crisis debido al
fin del "boom" inmobiliario y a la posterior caída de las ventas. Durante 2008
numerosas empresas constructoras presentaron suspensión de pagos entre las
que destacan: Martinsa-Fadesa con 4.000 millones de euros, es la mayor
suspensión de pagos de la historia de España, Hábitat (2.300
millones),SEOP, Grupo Contsa y San José entre otras.
El Banco Central Europeo redujo su tasa de interés de referencia de 4,25% a
1,25% en octubre del 2009 aunque es mayor que la de EE. UU .Según FMI, la
economía de la UE se contrajo 4% en el 2009, y 0,3% en este año. Esto se debe ala tardía reacción de las autoridades debido a que Europa tenía problemas menos
graves, el temor a la inflación y a un aumento de la deuda pública. Dado que
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Europa representa el 30% del comercio mundial, retrasará la recuperación de la
economía mundial.
Mapa del mundo mostrando tasas de crecimiento real del PBI para 2009
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CAPITULO III
3.- Global.
La economía mundial está mostrando señales de recuperación, pero los países
pobres todavía están sufriendo las consecuencias de la crisis financiera y la
recesión mundial. Los países más pobres necesitan ayuda adicional para superar
la recesión mundial. Estas naciones pueden desempeñar una función clave de
ayuda para reactivar la demanda mundial, pero necesitarán acceso afinanciamiento durante años en el futuro. El Banco propone la creación de
un Fondo para hacer frente a la crisis de modo que pueda prestarse asistencia
rápida a los países vulnerables después de esas crisis.
Documento creado por el G-20.
- Protecting Progress: The Challenge Facing Low-Income Countries in the
Global Recession (Proteger el progreso: El desafío que enfrentan los países
de ingreso bajo en la recesión mundial).
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En un documento elaborado con motivo de la próxima reunión del Grupo de los
Veinte (G-20) que tendrá lugar en Pittsburgh, el Banco Mundial manifestó que,
como resultado de la crisis, para fines de 2010, 89 millones de personas más se
encontrarán viviendo en la extrema pobreza con menos de US$1,25 al día. La
recesión mundial también ha puesto en riesgo US$11.600 millones para gastos
básicos en áreas como educación, salud, infraestructura y protección social en los
países más vulnerables.
“Los países del G-20 deben poner en práctica de inmediato el compromiso
asumido en la Cumbre de Londres de destinar US$50.000 millones a los países de
ingreso bajo para ayudarlos a diseñar y llevar a la práctica las políticas y las redes
de protección social que ya establecidas en la mayor parte de las naciones másdesarrolladas”.
En el documento se recomienda que el G-20 y otros actores adopten medidas de
política coordinadas en las siguientes esferas:
• Agricultura
• Pequeñas y medianas empresas
• Fondo para hacer frente a la crisis
• Comercio
• Flujo de capital privado
• Remesas
• Turismo
Pérdidas millonarias.
Según un informe publicado por la consultora Ecolatina, las pérdidas
anunciadas por los bancos a lo largo del segundo semestre de 2007
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alcanzaron u$s 52.000 M para los norteamericanos y u$s 35.000 M para los
bancos europeos.
3.1.- Inflación global y deflación global.
En febrero de 2008, Reuters informó que la inflación había subido a niveles
históricos por todo el mundo. A mediados de 2008, los datos de lFMI indicaban
que la inflación se hallaba en máximos en los países exportadores de petróleo,
debido al aumento de las reservas de divisas extranjeras, pero también en
muchos países subdesarrollados.
La inflación también aumentaba en los países desarrollados, si bien no tanto en
comparación.
Para 2009 el problema era el inverso: el panorama económico apuntaba a
la deflación, lo que, por ejemplo, llevó a la FED a situar el tipo de interés en
prácticamente el 0%.
3.2.- El dólar frente al Euro en la actualidad.
Dólar: Es el nombre de la moneda oficial de varios países, dependencias y
regiones. El dólar estadounidense es la moneda en circulación más extendida del
mundo.
Euro: Es la moneda oficial de 16 de 27 estados miembros de la Unión Europea y
otros países del mundo. Cuyos estados, se conocen como la Eurozona.
El impacto de la burbuja inmobiliaria sobre el sistema financiero fue tansignificativo que aunque la Reserva Federal de los Estados Unidos (FED) continúe
inyectando liquidez y reduciendo las tasas, es poco probable que la restricción
crediticia actual se disipe rápidamente.
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3.3.- Eurocrisis 2010.
Sin embargo, una de las consecuencias a largo plazo en todo el mundo de la crisis
económica es al parecer el 2010 Eurocrisis. Los eventos, que databa
principalmente en la primavera de ese año, se refería a una importante comunidad
de Estados europeos denominado "el grupo del euro ", a saber, Portugal, España,
Francia, Irlanda, Bélgica, Países Bajos, Luxemburgo, Alemania, Finlandia, Austria,
Italia, y Grecia.
El colapso comenzó cuando el viernes, 7 de mayo, en un primer momento un largo
deseado paquete de ayuda financiera para Grecia fue construido, pero era
evidente que también con otros Estados, a causa de sus deudas muy grandes,
que tienen - o que ya tienen - las dificultades financieras. Por lo tanto ya en el
domingo siguiente un equipo importante de ministros del Eurogrupo reunidos en
Bruselas, decidió ayudar a un paquete financiero mutuo de los 750 millones de €
(en ese momento alrededor de 1000 millones de $), y finalmente elBanco Central
Europeo anunció que en el futuro Dicho programa apoyará con la ayuda
monetarian explícita, en su caso, los bonos del gobierno de los Estados del
Eurogrupo (que no estaba permitido antes, debido a los temores de la inflación ).
Ya el 21 de mayo el parlamento alemán, de hecho sólo con una ligera mayoría,
fue el primero en aceptar las nuevas reglas.
3.4.- Estados Unidos frente a la crisis del dólar:
Estados unidos aplica bajas tasas, pero indirectamente hace más débil al dólar.
Tasas bajas y dólar débil
En el escenario de bajas tasas y bajo ritmo de crecimiento también implica que:
• Continuará la debilidad del dólar en relación a las principales divisas.
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• El euro podría alcanzar un máximo de u$s 1,55 hacia mediados de año,
levemente por encima del nivel actual (u$s 1,45 / 1,49).
• Los precios de las principales commodities resultarían presionados al alza,
teniendo en cuenta la debilidad en el patrón de referencia por excelencia,
que es el dólar.
Cuadro de Indicadores de funcionamientos macroeconómicos:
Cuadro de composición monetaria de reservas de divisas del mundo:
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CAPITULO IV
4.- Perú
4.1 Inicio de la crisis.
La crisis nos golpea en el 2009, el cual llega tarde y fue mas leve, afectando al
consorcio privado, gasto público, inversión privada, exportaciones,
importaciones.
PBI por el lado del gasto – Promedio Móvil 4 Trim.
(Var.% respecto del mismo trim. del año anterior)
-5
0
5
10
15
20
25
30
I-06 III-06 I-07 III-07 I-08 III-08 I-09
Cons. Priv. Gasto. Pub. Inv. Priv.
Expor. Impor.
II-09
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El hundimiento del comercio mundial fue el más rápido de la historia, el cual nos
vemos mejor ante la crisis del 1929.
Los volúmenes Exportados en el Perú caen menos.
Valor de exportaciones Volumen exportado de bienes
-40
-30
-20
-10
0
Colombia Brasi l Perú México Chi le
-25
-20
-15
-10
-5
0
Perú Chile Brasil México Colombia
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Inversión:
La inversión se denota como la principal afectada.
América Latina: PBI, Consumo, Inversión al I Semestre 2009
(Variación %. real anual)
0,0
- 1,6
- 3,5
3,31,9
- 7,0
- 12,6- 14,0
- 14,8
- 12,5
- 9,2
0,3
- 7,8
- 0,5
0,3
-16
-13
-10
-7
-4
-1
2
5
Perú Argentina Brasil Chile México
PBI Consumo Total Inversión Bruta Fija
*cuyo componente principal de la caída de la inversión.
Expectativas de Inversión1 e Inversión Privada
(En porcentaje y var.% respecto del mismo trim. del año anterior, respectivamente)
0
10
20
30
40
50
60
70
I-07 III-07 I-08 III-08 I-09 III-09 I-10
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
Expectativas Inversión Privada (Eje Der.)
II-10
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4.2 Medidas de Protección.
1.-Reactivar las Exportaciones con el famoso.
DRAWBACK:
Restitución, total o parcial, de los derechos de importación u otros impuestos
internos sobre materias primas o mercancías importadas, cuando son
reexportadas, ya sea con un mayor grado de elaboración.
Generando así:
• Ampliación temporal de 5% a 8% las devoluciones al exportador.
• Gasto para el fisco entre febrero – septiembre: S/. 191 millones.
Exportaciones No Tradicionales vs Drawback
(Millones de US$)
0
100
200
300
400
500
600
700
800
a-08 o-08 d-08 f-09 a-09 j-09 a-09
0
5
10
15
20
25
30
Exportaciones No TradicionalesDrawback
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23
SEPYMEX:
Facilita incursión de pyme en comercio exterior.
• Elevó de US$ 1 MM a US$ 3 MM el monto del crédito asegurado.
• Eliminó el monto máximo de ventas anuales (antes US$ 8 MM)
• Resultado: coberturas otorgadas han aumentado todos los meses desde
febrero (excepto agosto)
Evolución de las Operaciones Vigentes
(Miles US$ )
5,000
10,000
15,000
0,000
,
- - - - a y- - - - - - - - - - - - - - - -
FOGEM :
• Garantiza hasta el 50% los créditos que se otorguen a las MYPEs, así
como a la mediana empresa que realiza actividades de producción y/o de
servicios dentro de las cadenas de exportación no tradicional.
• El FOGEM también garantiza operaciones de pre y post embarque.
• Resultado: coberturas por más de US$20 millones
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24
Préstamos y operaciones de comercio exterior garantizados
(US$ millones)
1.3
4.25.9
9.1
21.1
0
5
10
15
20
25
Mayo Junio Julio Agosto Setiembre
Algunas industrias estarían empezando a recomponer inventarios para responder
a la crisis mundial.
Índice de inventarios con respecto al mes anterior
51
40
42
44
46
48
50
52
54
e-08 j-08 n-08 a-09 s-09
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4.3.- El crédito.
Crédito
Ratios de liquidez Morosidad del Sistema Bancario
(Porcentaje) (Porcentaje)
Número de solicitudes de empresas declaradas en insolvencia ante INDECOPI *
*En el agosto del 2009.
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-Los planes que Perú utilizo tienen frutos lento pero fructífero.
Planes de Estímulo Económico Fiscal y reducción en la tasa de interés de
referencia del Banco Central
Inversión:
El tipo de medidas para activar la inversión de Perú frente a otros países.
Tasa de interés de referencia de Bancos Centrales
(Porcentaje)
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*Otros Países están optando por subir sus impuestos.
México (2010)
– Creación de un impuesto de 2% al consumo (incluye alimentos y
medicinas) y otro de 4% a las telecomunicaciones.
– Aumentos en los gravámenes al tabaco, la cerveza y los sorteos.
– Incremento del Impuesto Sobre la Renta, de 28% a 30%.
España (jul. 2010)
– IVA 1: de 7% a 8%
– IVA 2: de 16% a 18%
Reino Unido (abr. 2010)
– El IVA subiría de 15% a 17,5%. Además se prevé subir los
impuestos a las rentas más altas, reducir los beneficios tributarios y
cobrarle también a los extranjeros.
Irlanda (abr. 2009)
– Subió en abril los impuestos a los ingresos de quienes ganan más de
75 mil euros entre 4% y 6%.
*El Perú usa como estimulo dándole un énfasis en Infraestructura.
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4.4.- Impacto de la moneda Internacional.
En el Perú actuó con rezago de 12 meses, causando así el devaluó de la moneda
internacional y el alzamientos en los precios importados.
Impacto de la Política Monetaria en el Producto
(Porcentaje)
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CAPITULO V
5.- Soluciones Reales.
5.1.- Alternativas de solución ante la crisis financiera mundial.
Para combatir la crisis global, EE.UU. propuso a que los países del G-20 iniciaran
una nueva ronda de gastos, además de establecer una meta de crecimiento
específica del 2%. Estas políticas fueron rechazadas. La cumbre de ministros de
finanzas del G-20 acordó ejercer políticas monetarias y de expansión fiscal hasta
que el crecimiento aumente. También se acordaron propuestas para ayudar a lospaíses en desarrollo a través de donaciones al FMI y mejorar la regulación
financiera, incluyendo requerir el registro de los fondos de cobertura y sus
gestores.
Para el economista italiano Gotti Tedeschi, el verdadero origen de la crisis es "la
caída de la natalidad en los países occidentales”. Así lo afirman a Ettore Gotti
Tedeschi, conocido economista y presidente del Instituto para las Obras de
Religión (IOR, conocido como el Banco Vaticano), en una entrevista al informativosemanal Octava Dies del Centro Televisivo Vaticano.
El Consejo Superior de Cámaras de Comercio y 18 grandes
empresas españolas ha presentado 25 de febrero de 2010 su campaña publicitaria
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para contagiar confianza y fomentar las actitudes positivas entre la ciudadanía
para hacer frente a la salida de la crisis económica, bajo el lema
“estoloarreglamosentretodos.org”.
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REFERENCIAS
http://www.youtube.com/watch#!v=uTx2WBgS0CI&feature=related
http://web.worldbank.org/WBSITE/EXTERNAL/BANCOMUNDIAL/NEWSSPANISH
/0,,contentMDK:22317258~pagePK:64257043~piPK:437376~theSitePK:1074568,
00.html
http://www.iprofesional.com/notas/60073-La-crisis-financiera-mundial-debilita-aun-
mas-al-dolar.html
http://translate.google.com.pe/translate?hl=es&langpair=en|
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CONCLUCIONES
1. El fracaso del sistema financiero y bancario internacional, la ausencia de
límites operatorios para la banca de inversión, los paraísos fiscales, el
lavado de dinero, son razones determinantes de la crisis.
2. La crisis financiera internacional y la recesión mundial constituyen la crisis y
la recesión más intensa, persistente y global observada en los últimos 75
años
3. Pero esta “Gran Recesión” no se volverá en una Gran Depresión, debido a
la oportunidad, calidad e intensidad de las políticas de emergencia
financiera y macroeconómica
4. Las autoridades económicas enfrentan un doble reto: en el corto plazo estar
preparadas para intensificar las políticas de emergencia financiera y
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macroeconómica, y en el mediano plazo deshacer dichas medidas con
celeridad para garantizar la estabilidad macro-financiera
5. Y en lo financiero, los gobiernos deben estar preparados para reformar ágil
e integralmente su regulación y supervisión financiera para resolver las
masivas fallas de mercado y de política que llevaron a esta crisis.
6. La creación de una nueva moneda de reserva es fundamental debido a la
inestabilidad por la que está pasando el dólar.
7. Nosotros creemos que una única moneda es meramente un paso para laformación de un Estado unificado, notándolo específicamente con la UE,
pero al mismo tiempo a futuro suprimirá la habilidad de determinar sus
propias tasas de interés, lo cual tendría efectos dramáticos en las diversas
economías.
8. Al mismo tiempo creemos que en pocos años el euro será la alternativa
como referencia internacional, y para esto nos basamos en dos puntos
secuenciales los económicos y los políticos.