APALANCAMIENTO OPERATIVO Y FINANCIERO

Finanzas I

¿Qué es el apalancamiento financiero?•Se le denomina al efecto que tiene el

endeudamiento (es decir, invertir con dinero prestado) sobre la rentabilidad.

•Rentabilidad: Hace referencia al beneficio, lucro, utilidad o ganancia que se ha obtenido de un recurso o dinero invertido.

Apalancamiento

•Es la relación entre capital propio y a crédito invertido en una operación financiera. Si reducimos nuestro capital inicial a aportar, se produciría un aumento de la rentabilidad obtenida.

•Es decir los intereses por prestamos actúan como PALANCA, contra la cual las utilidades de operación trabajan para generar cambios significativos en las utilidades neta de una empresa.

Riesgo Financiero

•Frente al apalancamiento financiero la empresa se enfrenta al riesgo de no poder cubrir los costos financieros, ya que a medida que aumentas los cargos fijos también aumenta el nivel de utilidad antes de impuestos e intereses para cubrir los costos financieros.

Calculo del Apalancamiento Financiero

• Calcular la utilidad por acción (UPA):

• Referencias:• UAII: Utilidad Antes de Impuestos• I: Intereses anuales de la deuda por apalancamiento• t: tasa del impuesto• NA: número de acciones emitidas• Con ello, calcular mediante la fórmula del Grado de

Apalancamiento Financiero:

Clasificación del apalancamiento financiero

• Positivo: si la rentabilidad de los activos en los que la empresa invierte los fondos obtenidos es superior al coste de dichos fondos.

Ejemplo: una empresa solicita un crédito bancario, a un tipo del 8%, e invierte esos fondos en un proyecto del que obtiene una rentabilidad del 10%.

• Negativo: si la rentabilidad de los activos en los que la empresa invierte los fondos es inferior al coste de dichos fondos.

• Neutro: Cuando la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa, es igual a la tasa de interés que se paga por lo fondos obtenidos en los prestamos.

¿Qué es el apalancamiento Operativo?• El impacto que tienen los costos fijos sobre la

estructura general de costos de una compañía.

• El grado de apalancamiento operativo (GAO) es entonces la herramienta que mide el efecto resultante de un cambio de volumen en las ventas sobre la rentabilidad operacional y se define como la variación porcentual en la utilidad operacional originada por un determinado cambio porcentual en ventas.

Bajo volumen Operativo

•Es el concepto contable de tener altos costos fijos y bajos costos variables en lugar de tener altos costos variables y bajos costos fijos.

Alto volumen Operativo

Esto sucede cuando la empresa “X” utilizo con éxito el apalancamiento operativo para generar una mayor rentabilidad.

Invierte menos y obtiene mas ganancia.

CONCLUSION

El apalancamiento operativo utiliza las herramientas disponibles en las actividades de negocios del día a día para aumentar los retornos al modificar el equilibrio entre los costos variables y los costos fijos.El apalancamiento financiero utiliza el apalancamiento afuera del negocio principal a través del uso de la deuda para aumentar la rentabilidad.