Post on 16-Apr-2022
COMPORTAMIENTO PESO COLOMBIANO
Durante la semana del 22 al 26 de marzo las monedas de América
Latina se depreciaron frente al dólar, el USDCOP abrió el martes en
$3.554, siendo el mínimo de la semana, el viernes alcanzó un
máximo de $3690, nivel no visto desde noviembre de 2020 y cerró
en $3689,89 con una volatilidad de $136. El volumen de negociación
promedio fue de $US 1,1T superior al promedio año corrido de
$US989M. Con lo anterior, el peso es la segunda moneda que más
pierde valor en la región (3,67%), solo superada por el real brasileño
(6,26%); por su parte, el peso chileno y el peso mexicano perdieron
2,98% y 0,78% respectivamente. Para la próxima semana, el
USDCOP podría continuar presionado al alza buscando el nivel
psicológico de $3.700 y el nivel técnico de $3.725; de lo contrario,
podría ir a la media móvil de 200 días ubicada en $3.658 y de romper
este nivel retornaría a los $3.605.
COMPORTAMIENTO DEL MERCADO
Los índices bursátiles presentaron un comportamiento mixto esta
semana, impulsados por medidas de confinamiento en Europa,
aversión al riesgo en países desarrollados por problemas en Turquía
y problemas en el comercio marítimo por bloqueos en el Canal de
Suez.
A lo largo de la semana el incremento de contagios de Covid-19 en
la Zona Euro, llevó a que países como Alemania, Francia, Italia y
Países Bajos tomaran nuevas medidas de confinamiento. Sin
embargo, en el caso Alemania, la canciller Angela Merkel decidió
retractarse de las medidas impuestas. Bajo este panorama el EUR
se debilitó 2,7% en la semana y el 25 de marzo cotizó a 1,1762,
nivel no visto desde noviembre de 2020. Con ello, el índice del dólar
frente a las principales monedas (DXY) subió el jueves a 92,95, su
nivel más alto en cuatro meses.
Adicionalmente, las monedas de emergentes se han visto afectadas
luego de que el lunes la Lira Turca perdiera cerca de 17% de su
valor frente al dólar cuando el presidente de Turquía, Tayyip Erdogan
decidiera derrocar al gobernador del banco central el pasado fin de
semana, con este se suman 4 directores despedidos en este país
desde que Erdogan asumió el puesto (2014). Agbal duró 5 meses en
el cargo y había incrementado en 875 pbs la tasa de referencia hasta
19% ante el incremento de la inflación a casi 16%.
Fuente: Bloomberg, Elaboración propia.
Fuente: Bloomberg, Elaboración propia.
Comportamiento diario
USDCOP
Comportamiento diario
Lira Turca
K:miles, M:millones, MM:Miles de millones, B:billones, T:trillones,
pbs: puntos básicos, pps: puntos porcentuales, a/a: anual, t/t: trimestral,
m/m mensual, esp: esperado,. ant: anterior COP: Peso colombiano
bpd: barriles por día.
Colombia
La Junta Directiva del Banco de la República (JDBR) en su reunión de
política monetaria marzo, decidió por unanimidad mantener la tasa de
interés en 1,75% por séptimo mes consecutivo. Esta decisión se
encuentra en línea con nuestra expectativa y la de los principales
analistas del mercado. La JDBR tomó en consideración los siguientes
elementos:
• La inflación anual hasta febrero de 1,56% fue inferior a la meta. Las
expectativas de inflación continúan estables y son en promedio de
2,7% y 3,1% para fines de 2021 y 2022 respectivamente.
• El equipo técnico revisó al alza su pronostico de crecimiento para
2021, pasando de 4,5% a 5,2%.
• El mercado laboral continúa siendo afectado por la crisis, la tasa de
desempleo nacional fue de 17,3% en enero y el equipo técnico
espera que se ubique entre 12,5% y 15,5% para cierre de año
• El sistema financiero continúa presentando condiciones favorables y
estables de solvencia y liquidez. En este contexto, la cartera de
crédito y las tasas de interés siguen respondiendo a los estímulos
de política monetaria.
• Adicionalmente, se explicó que para mantener la tasa de interés en
los niveles actuales (1,75%). era fundamental que el Congreso
aprobará una reforma, con la cual el país retorne a la senda de
sostenibilidad en materia fiscal y de crecimiento económico.
Petróleo
El 24 de marzo un barco bloqueó totalmente el paso por el Canal de
Suez, la ruta comercial marítima más transitada del mundo. Esto
generó incrementos de más de 5% en ambas referencias de petróleo.
Según expertos, podrían pasar días antes de que la movilidad vuelva a
la normalidad, lo cual afectaría principalmente los mercados
energéticos y a las refinerías. Esta presión al alza ha sido contenida
por menores expectativas de demanda por medidas de confinamiento
en Europa y disminución en las compras de crudo por parte de China,
esta semana los precios del brent han presentado una volatilidad de
$US5.
Fuente: Banco de la República, Elaboración propia.
Fuente: Bloomberg, Elaboración propia.
K:miles, M:millones, MM:Miles de millones, B:billones, T:trillones,
pbs: puntos básicos, pps: puntos porcentuales, a/a: anual, t/t: trimestral,
m/m mensual, esp: esperado,. ant: anterior COP: Peso colombiano
bpd: barriles por día.
4,25%
1,75%
1,5%
2,0%
2,5%
3,0%
3,5%
4,0%
4,5%
sep-18
dic-18
mar-19
jun-19
sep-19
dic-19
mar-20
jun-20
sep-20
dic-20
mar-21
Tasas de referencia BanRep
Comportamiento diario
Brent
Estados Unidos
Se dieron a conocer los datos preliminares de los PMIs para el mes
de marzo 2021 en Estados Unidos, los cuales se ubicaron en terreno
expansivo. El PMI compuesto salió en 59.1 pts, por debajo de su
dato previo de 59.5.
Este resultado responde principalmente al incremento presentado por
el PMI de servicios, cuyo dato se ubicó igual al esperado en 60 pts, y
acelerándose desde el 59.8 registrado en febrero.
Por otra parte, el PMI manufacturero sale en 59.0 pts, ligeramente
por debajo del 59.3 pts que esperaba el mercado, pero creciendo en
relación al 58.6 visto en febrero 2021.
Europa
Los PMI’s de la zona euro presentaron una mejora generalizada en
marzo. El PMI compuesto se ubicó en la zona expansiva por primera
vez desde septiembre de 2020 con un resultado de 52,2 pts, por
encima de los 49,1 pts que esperaba el mercado.
Lo anterior se explica por la subida del PMI manufacturero, que pasó
de 57,9 pts en el mes de febrero a 62,4 pts en el mes de marzo,
motivado por un aumento en los nuevos pedidos.
Por su parte, el PMI de servicios se ubicó en 48,8 pts, mejor que los
46 pts que esperaba el mercado y los 45,7 pts observados el mes
pasado. Este es el mejor resultado que se tiene desde agosto de
2020, sin embargo, el sector de servicios sigue afectado por las
medidas de confinamiento implementadas en la Zona Euro producto
del COVID-19.
China
El Banco Popular de China (PBOC por sus siglas en ingles) para
marzo mantuvo inalteradas por onceavo mes consecutivo las tasas
de interés LPR (Load Prime Rate), Estas se situaron en 3,85% para
la tasa a 1 año y 4,65% para la tasa a 5 años, coincidiendo con los
niveles esperados por el mercado.
Fuente: Markit, Elaboración propia.
Fuente: Markit, Elaboración propia.
K:miles, M:millones, MM:Miles de millones, B:billones, T:trillones,
pbs: puntos básicos, pps: puntos porcentuales, a/a: anual, t/t: trimestral,
m/m mensual, esp: esperado,. ant: anterior COP: Peso colombiano
bpd: barriles por día.
• La próxima semana será corta por
festividades de Semana Santa, para
Colombia se espera conocer los
resultados sobre el mercado laboral de
febrero, donde los analistas proyectan
que ante una menor restricción de
movilidad la tasa de desempleo urbano
podría caer 1,1 pps hasta 18,4%.
• Además, se tendrán resultados de
confianza del consumidor en Estados
Unidos donde el indicador podría mostrar
un mayor optimismo ante los estímulos
fiscales y los avances en el plan de
vacunación. Para la Zona Euro, el
resultado del indicador de confianza
podría verse afectado por la nueva ola de
Covid-19.
• El viernes, se presentan los resultados
del mercado laboral en Estados Unidos
de marzo donde se espera que la tasa de
desempleo caiga 20pbs hasta 6%,
explicado por una creación de 630K
puesto de trabajo.