¿Cómo optimizar el proceso de búsqueda de inversores privados?

1. Contexto

2. ¿Cuando y cómo buscar capital?

3. Algunos tips prácticos

Sobre…

CONTEXTO Y

SITUACION

ACTUAL

1.

- 4kb, expandible a 8kb- Precio $667 (el año pasado alguien pagó $210,000!)

Apple I (1976)

Yo vs. mi hija de 6 años…

1981 2012

Texas Instruments Ti99 /4A- 256 bytes RAM + 16kb- Precio: $525

Ipad 2- 512 Mb RAM + 16Gb- Precio: $499

Yo vs. mi hija de 5 años…

1981 2012

8

Universidades

AsociacionesClubs deÁngeles

Inversores Privados

Gobierno

Ecosistema

Más de 30 universidades con actividades de Entrepreneurship(centros, incubadoras, etc.)

AxVentures

Ecosistema Emprendedor Argentino

Dar el salto: No tan fácil sin capital

Necesidad de Inversión

Valo

r G

ener

ad

o

USD 50K USD 500K USD 2M

Bootstrapping

F&F

Ángeles

Subsidios (Bs As

Emprende, etc)

ACELERADORAS

“Gap” de

capital

Fondos de VC

argentinos

Fondos internacionales

OPCIONES DE

FINANCIACIÓN

PARA

UN STARTUP

2.

Steve Wozniak: Dónde está tu barba?Steve Jobs: En la pileta del baño. Me la afeité. Steve Wozniak: Mmm… ¿por qué? Steve Jobs: Porque a los bancos no le gustan las barbas.

(Quote de “Pirates of Sillicon Valley”)

F & F (&F)

Angeles / Semilla

Venture Capital

Growth

IPO / Acquisition

Bootstrapping

Grants / Subsidios

Competencias

Préstamos

Clientes

Proveedores

Con Equity

Sin Equity

Fuentes de financiamiento para emprendedores

http://www.flickr.com/photos/alanenglish/2725441885/

En USA, los VCs

apuestan al

Home Run.

Acá el modelo es

diferente…

Mercado- billionzzzzz!- Mejor si la macro acompaña- Mercados existentes, simples de desarrollar

Producto / Tecnología / Negocio- Ventaja competitiva, barreras de entrada- Modelo de negocios novedosos / probados en

otros mercados- Múltiples potenciales salidas

Deal- Eficiencia en el uso de recursos- Basado en milestones

Se analizan empresas y mercados…

… pero se invierte en el equipo!!

QUE TIENE QUE

TENER UNA IDEA“Las grandes ideas son

frecuentemente recibidas

con violencia por las

mentes mediocres.”

Albert Einstein

3.

Crédito de imagen: http://www.flickr.com/photos/iamthestig2/3505659428

“La Innovación no es decir que sí a

todo. Es decir NO a todo aquello

que no agregue una funcionalidad

absolutamente crítica.”

Steve Jobs

Mejorar la calidad de vida

Corregir algo que está mal

Evitar el final de algo bueno

Crédito de imagen: http://www.flickr.com/photos/antonkovalyov/3605921613

“Fallar temprano para triunfar más rápido.”

Matt Hunter, Product Development IDEO

Crédito de imagen: http://www.flickr.com/photos/gowestphoto/3921760653/

“Si le hubiese preguntado a la

gente que quería, hubiera

construido un

caballo más veloz.”

Henry Ford

Confiar en la idea vs. escuchar al cliente

http://www.flickr.com/photos/copepodo/4951247157/

Identificar múltiples

fuentes de ingreso posibles

de entrada permite testear

hipótesis y luego enfocarse

en lo más prometedor

Adaptabilidad al cambio

PROCESO DE

BÚSQUEDA DE

CAPITAL

EMPRENDEDOR

4.

Matchmaking

La Reunión

Follow Up

Resultado

• Cocinar idea

• Armar equipo

• Acordar estrategia de fundraising

con co-founders

• Preparar materiales

• Establecer un buen approach

Antes de la búsqueda

La Reunión

Follow Up

Resultado

• Research de inversores

• Elegir partners relevantes

• Establecer contacto informal

Antes de la búsqueda

Matchmaking

La relación con un VC es

como un matrimonio(con divorcio pre-acordado)

Follow Up

Resultado

• Prepararse!!

• No llegar tarde

• Establecer credibilidad

• Mostrar capacidad de ejecución

• Claridad en lo que están buscando

• Establecer próximos pasos

Antes de la búsqueda

Matchmaking

La Reunión

“Básicamente, nuestro objetivo es organizar

toda la información del mundo y convertirla

en algo universalmente accesible y útil.”

Larry Page, Google co-founder, Business Week, Marzo 2001

Resultado

• Agradecer!

• Asegurarse de enviar cualquier

información pendiente

• Forzar decisión: Su respuesta no

va a cambiar en 2 semanas o 2

meses…

Antes de la búsqueda

Matchmaking

La Reunión

Follow Up

• Avanzar con el due

dilligence

• Establecer un

timeline razonable

como

objetivo, pero no

mentir!

Antes de la búsqueda

Matchmaking

La Reunión

Follow Up

Resultado

• No tomarlo

personalmente

• No perder tiempo

tratando de

cambiar opiniones

Crédito de imagen: http://www.flickr.com/photos/jbrons/4260948562/

9 ERRORES

FRECUENTES

QUE “ENFRÍAN” A

POTENCIALES

INVERSORES

5.

“Rather be dead than

cool..”

Kurt Cobain

No haber hecho suficiente investigación del

mercado y no entender a la competencia1

!Ahora entiendo por qué son más

productivos que nosotros!

No hablar con clientes reales o potenciales2

“Alguien que se hace llamar cliente

dice que quiere algo llamado

servicio”.

No tener una estrategia de adquisición de

clientes repetible y escalable3

“Debo remarcar que esta técnica

debe ser usada como estrategia de

último recurso”.

No tener una buena historia4

No hacer research sobre los inversores a los

que se les presenta el proyecto5

DOBLE PALMA EN LA CARACuando el fracaso es tan grande, una palma en la cara no es suficiente.

Inventar hechos en lugar de admitir

ignorancia6

“No bulls*(t”.

Mirar solo aquellos datos que validan la

hipótesis de negocio7

“No eres tu, son tus datos…”

Elegir advisors que no son relevantes o que no

agregan ningún valor8

Tratar el proceso de fundraising como un fin en

sí mismo en lugar de un medio9

Conclusiones “Al comienzo de un

startup, las decisiones

deben basarse en

corazonadas;

luego, en datos”

Fred Wilson, Union Square Ventures –

@fredwilson - avc.com

La idea es importante pero la ejecución esFUNDAMENTAL

EJECUCION NULA = $1

EJECUCION MALA = $1,000

EJECUCION MEDIOCRE = $10,000

EJECUCION BUENA = $100,000

EJECUCION MUY BUENA = $1,000,000

EJECUCION BRILLANTE = $10,000,000

PESIMA IDEA = -1

MALA IDEA = 1

IDEA MAS O MENOS = 5

BUENA IDEA = 10

GRAN IDEA = 15

IDEA BRILLANTE = 20X

Lanzaste pájaro colorado

Le erraste

✓

Lanzaste otro pájaro colorado, esta vez un pocomás despacio

Le pegaste a un cubo de hielo y derribaste un bloque de madera

✓

BUENA IDEA EXCELENTE EJECUCION

OK, pero… ¿cuál es nuestra estrategia de salida?

Nuestro negocio esVENDER, no comprar

Es más fácil recibir nuestro consejoque nuestro $$.

No se puede administrar lo que no se mide: Los datos son amigos nuestros!

Encuentren su pasión

Preguntas?

Ariel Muslera@Bluelabel

http://www.linkedin.com/in/amuslera

arielmuslera@cap.com.ar

http://www.slideshare.net/amuslera

Recursos Utiles

• Dave McClure:

– Startup Metrics for Pirates (AARRR!)

– ZapMeals Sample Pitch Presentation

– Master of 500 Hats Blog: “Greatest Hats” (top blog posts)

• Steve Blank: 4 Steps to Epiphany, Customer Development Methodology

• Eric Ries: StartupLessonsLearned

• Sean Ellis: Startup-Marketing.com

• Andrew Chen: AndrewChenBlog.com

• Brad Feld, Jason Mendelson: AskTheVC.com

• VentureHacks.com

• StartupCompanyLawyer.com