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ESTUDIO FINANCIERO
Contenido
5 Estudio financiero
5.0 Objetivos
5.1 Inversiones
5.2 Ingresos
5.3 Costos y gastos operacionales
5.4 Gastos financieros
5.5 Financiamiento
5.6 Flujo de caja
5. Estudio Financiero
Objetivo General
Determinar los egresos y ingresos que tendrá la empresa los próximos 5 años.
Objetivos específicos
Determinar el monto de las inversiones de capital. Calcular los ingresos operacionales de la empresa del plan de negocios. Calcular los costos y gastos operacionales. Calcular los gastos financieros y la fuente de la financiación de la empresa. Elaborar los flujos de carga para la empresa en los próximos 5 años.
5.1 Inversiones
Maquinas
Cantidad Nombre de las maquinas Valor Unitario Valor Total1 Sierra multiple tableros
COMEVA V-1280 SMT$500.000 $500.000
1 Taladro perforador 220w $375.000 $375.0001
Cautín De Estación Industrial Control De Temperatura Cau-250
$220.500 $220.500
TOTAL $1.095.000 $1.095.000
Equipos
Cantidad Nombre de los equipos Valor Unitario Valor Total1 Pinza voltiamperimetrica
Unit$80.000 $80.000
1 Impresora multifuncional $170.000 $170.000TOTAL $250.000 $250.000
Muebles
Cantidad Nombre de los muebles
Valor Unitario Valor Total
6 Sillas $30.0000 $180.0001 Escritorio $70.000 $70.000TOTAL $250.000
Instrumentos/ Herramientas
Cantidad Nombre de los instrumentos/herramientas
Valor Unitario Valor Total
1 Multímetro digital $210.000 $210.0001 Kit de herramientas industriales $340.000 $340.000TOTAL $550.000 $550.000
5.1.1 Inversión en activos fijos
VALOR TOTALMaquinas $1.095.000Equipos $250.000Instrumentos/ Herramientas $550.000Muebles $250.000TOTAL $2.145.000
5.1.2 Inversiones en activos intangibles o diferidos.
Activos ValorDiseño de plan $1.200.000
Marca $639.000Total $1.989.000
5.1.2 Inversión total
Activo ValorFijos $2.145.000
Intangibles $1.839.000Total $3.984.000
5.2 INGRESOS
5.2.1 Cantidades vendidas
Producto 0 1 2 3 4 5 %
2000WEstéreo 108 112.32 116.8128 121.485312 126.344724 131.398513 4Mono 108 112.32 116.8128 121.485312 126.344724 131.398513 4
1000WEstéreo 108 113.4 119.07 125.0235 131.274675 137.838409 5Mono 108 113.4 119.07 125.0235 131.274675 137.838409 5
Total 432 451.44 471.7656 493.017624 515.238799 538.473844
Fuente: Estudio de mercado y cálculos del autor.
5.2.2 Precios unitarios
Producto 0 1 2 3 4 5 %
2000W $ 300,000.00 $ 312,000.00 $ 324,480.00 $ 337,459.20 $ 350,957.57 $ 364,995.87 4 $ 275,000.00 $ 286,000.00 $ 297,440.00 $ 309,337.60 $ 321,711.10 $ 334,579.55 4
1000W $ 220,000.00 $ 231,000.00 $ 242,550.00 $ 254,677.50 $ 267,411.38 $ 280,781.94 5 $ 200,000.00 $ 210,000.00 $ 220,500.00 $ 231,525.00 $ 243,101.25 $ 255,256.31 5
Total
Fuente: Estudio de mercado y cálculos del autor.
5.2.3 Ingresos totales
Producto 0 1 2 3 4 5 %
2000W
Estéreo $ 32,400,000.00 $ 34,020,000.00 $ 35,721,000.00 $ 37,507,050.00 $ 39,382,402.50 $ 41,351,522.63 4%
Mono $ 29,700,000.00 $ 30,888,000.00 $ 32,123,520.00 $ 33,408,460.80 $ 34,744,799.23 $ 36,134,591.20 4%
1000W
Estéreo $ 23,760,000.00 $ 24,948,000.00 $ 26,195,400.00 $ 27,505,170.00 $ 28,880,428.50 $ 30,324,449.93 5%
Mono $ 21,600,000.00 $ 22,680,000.00 $ 23,814,000.00 $ 25,004,700.00 $ 26,254,935.00 $ 27,567,681.75 5%
Total $ 107,460,000.00 $ 112,536,000.00 $ 117,853,920.00 $ 123,425,380.80 $ 129,262,565.23 $ 135,378,245.50
5.3 Costos
5.3.1 Materia prima
Amplificador 1000W
Material Precio unitario Total240 Transistores
2SC5200$11000 $2.640.000
240 Transistores 2SA1943
$11000 $2.640.000
96 Transistores C2073 $13000 $1.248.00096 Transistores A940 $13000 $1.248.000
480 Resistencias de 2.2 ohmios a 1/2W
$30 $14.400
480 Resistencias de 0.22 ohmios a 5W
$30 $14.400
96 Resistencias de 10 ohmios a 1W
$30 $2.880
96 Resistencias de 100 ohmios a 1W
$30 $2.880
96 Resistencias de 5.6K a 1W
$30 $2.880
240 Resistencias de 100 ohmios a 1/4W
$30 $7.200
96 Resistencias de 330 ohmios a 1/4W
$30 $2.880
96 Resistencias de 1K a 1/4W
$30 $2.880
96 Resistencias de 18K a 1/4W
$30 $2.880
144 Resistencias de 33K a 1/4W
$30 $4.320
144 Resistencias de 56K a 1/4W
$30 $4.320
144 Condensadores de 4700 uF a 80 voltios o
más
$3000 $432.000
144 Condensadores de 100 uF a 50 Voltios
$500 $72.000
48 Condensadores de 1 uF a 50 voltios
$350 $16.800
48 Condensadores de 100 pF cerámicos
$100 $4.800
48 Condensadores de 15 pF cerámicos
$250 $12.000
96 Condensadores de 330 pF cerámicos
$150 $14.400
96 Condensadores de 680 pF cerámicos
$150 $14.400
96 Condensadores de 220 pF a cerámicos
$250 $14.400
48 Condensadores de 0.1 uF (104) a 250V poliéster
$200 $9.600
120 Condensadores de 0.1 uF (104) a 100V
poliéster
$200 $24.000
48 Circuitos integrados TL071 o UA741
$1500 $72.000
96 Diodos zener de 15 voltios a 1W
$1000 96.000
96 Diodos 1N4007 $1500 $144.000
24 Puente de diodos de 35 amperios o más.
Preferiblemente de 50 Amp
$5000 $120.000
48 Conectores pequeños GP de 2 pines
$400 $19.200
48 Conectores grandes Molex de 3 pines
$500 $24.000
48 Conectores grandes Molex de 6 pines
$600 $28.800
24 transformador de 50x50, o hasta 55x55V AC max y 15 amperios
mínimo
$38000 $912.000
48 Bases para integrado de 8pines
$300 $14.400
96 disipadores de 22 x 10 x 2.5
centímetros$4000 $384.000
576 aislantes de mica $500 $288.000576 tornillos de 1/8 x 1
pulgada$500 $288.000
48 ventiladores de 3.5’’ a 12V
$20000 $960.000
24 m de alambre de cobre calibre 17
$1100 $26.400
24 terminal para bafle de presión
$1000 $24.000
24 m Cable calibre 16 o 14 de colores
$1200 $28.800
24 porta fusible con fusible de 5 amp.
$600 $14.400
24 RCA hembra doble para chasis
$200 $4.800
144 terminales espadines de 6.3 m.m
$300 $43.200
Total $131.680 $3.160.320
Amplificador 2000W
Material Precio unitario Total288 Transistores
2SC5200$11000 $3.168.000
288 Transistores 2SA1943
$11000 $3.168.000
144 Transistores C2073 $13000 $1.872.000144 Transistores A940 $13000 $1.872.000
480 Resistencias de 2.2 ohmios a 1/2W
$30 $14.400
480 Resistencias de 0.22 ohmios a 5W
$30 $14.400
96 Resistencias de 10 ohmios a 1W
$30 $2.880
96 Resistencias de 100 ohmios a 1W
$30 $2.880
96 Resistencias de 5.6K a 1W
$30 $2.880
240 Resistencias de 100 ohmios a 1/4W
$30 $7.200
96 Resistencias de 330 ohmios a 1/4W
$30 $2.880
96 Resistencias de 1K a 1/4W
$30 $2.880
96 Resistencias de 18K a 1/4W
$30 $2.880
144 Resistencias de 33K a 1/4W
$30 $4.320
144 Resistencias de 56K a 1/4W
$30 $4.320
144 Condensadores de 4700 uF a 80 voltios o
más
$3000 $432.000
144 Condensadores de 100 uF a 50 Voltios
$500 $72.000
48 Condensadores de 1 uF a 50 voltios
$350 $16.800
48 Condensadores de 100 pF cerámicos
$100 $4.800
48 Condensadores de 15 pF cerámicos
$250 $12.000
96 Condensadores de 330 pF cerámicos
$150 $14.400
96 Condensadores de 680 pF cerámicos
$150 $14.400
96 Condensadores de 220 pF a cerámicos
$250 $14.400
48 Condensadores de 0.1 uF (104) a 250V poliéster
$200 $9.600
120 Condensadores de 0.1 uF (104) a 100V
poliéster
$200 $24.000
48 Circuitos integrados TL071 o UA741
$1500 $72.000
96 Diodos zener de 15 voltios a 1W
$1000 96.000
96 Diodos 1N4007 $1500 $144.00024 Puente de diodos de
35 amperios o más. Preferiblemente de 50
Amp
$5000 $120.000
48 Conectores pequeños GP de 2 pines
$400 $19.200
48 Conectores grandes Molex de 3 pines
$500 $24.000
48 Conectores grandes Molex de 6 pines
$600 $28.800
24 transformador de 50x50, o hasta 55x55V AC max y 15 amperios
mínimo
$38000 $912.000
48 Bases para integrado de 8pines
$300 $14.400
96 disipadores de 22 x 10 x 2.5
centímetros$4000 $384.000
576 aislantes de mica $500 $288.000576 tornillos de 1/8 x 1
pulgada$500 $288.000
48 ventiladores de 3.5’’ a 12V
$20000 $960.000
24 m de alambre de cobre calibre 17
$1100 $26.400
24 terminal para bafle de presión
$1000 $24.000
24 m Cable calibre 16 o 14 de colores
$1200 $28.800
24 porta fusible con fusible de 5 amp.
$600 $14.400
24 RCA hembra doble para chasis
$200 $4.800
144 terminales espadines de 6.3 m.m
$300 $43.200
Total $131.680 $5.464.320
Tabla total materia prima
1000 W $3.160.3202000 W $5.464.320Total $8.624.640
5.3.2 Mano de obra directa
Salario básico
Sub.transporte Prestaciones Total Total anual
Soldador 616.000 $72.000 $314.160 $1.002.160 $12.025.920Pintor 616.000 $72.000 $314.160 $1.002.160 $12.025.920Total 12.320.000 $144.000 $628.320 $2.004.320 $15.096.640
5.3.2.1 Proyección mano de obra directa años 0 - 5
0 1 2 3 4 5 %
Costo
$15.096.640
$15.549.539
$16.016.025
$16.496.506
$16.991.401
$17.501.143
3%
5.3.3 CIF
5.3.3.1 Mano de obra indirecta
Salario básico
Subsidio de transporte Prestaciones Total Anual
Supervisor $800.000 $72.000 $410.400 $1.282.400 $15.388.800
5.3.3.1.1 Proyección mano de obra indirecta
0 1 2 3 4 5 %
Costo Anual $15.388.800 $15.850.464 $16.352.977 $16.815.757 $17.320.229 $17.839.836 3
5.3.3.2 Energía eléctrica
Maquinas/EquiposCantidad Activo Kw/H Horas/ Días Dias/Mes Kw/H/Mes Kw/H/Año1 Sierra múltiple
tableros COMEVA V-1280 STM
3 4 26 312 3.744
1 Taladro perforador 220w
0,6 3 26 46,8 561,6
2 Cautil de estación industrial control de temperatura Cau-250
0,06 7 26 10,92 131,04
1 Impresora mulifuncional
0,15 2 26 7,8 93,6
Subtotal 4.530,2410% 453,024Total 4.983,26
Energía eléctrica totalKw/H Precio Total4.983,64 $364,26 $1.815.340,70
5.3.3.2.1 Proyección energía eléctrica
0 1 2 3 4 5 %Costo Anual
$1.815.340,70 $1.960.567,95 $2.117.413.39
$2.286.806.46 $2.469.750.98 $2.667.331 8
5.3.3.3 Depreciación
Activo Valor Vida util % Anual Depreciación anual
Depreciación acumulada
Valor residual
Maquinas $1.095.000 10 10% $109.500 $547.500 $547.500Equipos $250.000 5 20% $50.000 $250.000 $0Instrumentos/Herramientas $550.000 5 20% $110.000 $550.000 $0Muebles $250.000 5 20% $50.000 $250.000 $0Total $2.145.000 $319.500 $1.597.500 $547.500
5.3.3.4 Total CIF
CIF TotalMano de obra indirecta $15.388.800Energía Eléctrica $1.815.340,70Depreciación $319.500Total $17.523.640
5.3.4 Total Costos
Costo Total anual
Materia prima $8.624.640
Mano de obra directa $15.096.640
CIF $17.523.640
Total $41.244.920
5.4 Gastos
5.3.1 Gastos administrativos-salarios
Salario básico Subsidio de transporte
Prestaciones Total Total Anual
Gerente 1232000 0 $632016 $1864016 $22368192Secretario $616000 $72000 $316008 $1004008 $12048096Contador $400000 0 0 $400000 $4800000TOTAL $25160200 $72000 $1085508 $3273508 $39216288
5.4.2 Gasto administrativo Depreciación
Activo Valor Vida util % anual Depreciación anual
Depreciación acumulada
Valor residual
Maquinaria $100.000 10 10% $1200000 $5000000 $700000Muebles $600.000 5 10% $7200000 $64000000 $800000TOTAL $1600000
5.4.3 Gastos administrativos útiles de oficina
Gasto Valor mensual Valor anualÚtiles de oficina $200000 $2400000
5.4.4 Gasto Administrativo AAA
Gasto administrativo AAA Valor mensual Valor anualAAA $120000 $840000
5.4.5 Gasto administrativo telefonía
Gasto Valor mensual Valor anualTelefonía fija $75000 $900000Telefonía mensual $95000 $1140000TOTAL $170000 $2040000
5.4.6 Gasto Administrativo arriendo
Gasto Valor mensual Valor anualArriendo $500000 $6000000
5.4.7 Gastos administrativos-energía eléctrica.
Máquinas/equiposCantidad Activo Kw/H Horas/Días Días/Mes Kw/H/Mes Kw/H/Año2 Computador 0.6 8 26 124,8 1.497,61 Impresora
Multifuncional0.15 2 26 7,8 93,6
Subtotal 1.591,210% 159,912Total 1.750,32
Energía eléctrica totalKw/H Precio Total1.750,32 $364,26 $637.571,5632
5.4.7.1 Proyección energía eléctrica.
0 1 2 3 4 5 %Costo Anual
$637.571,5632 $688.577,2883 $743.663,4713 $803.156,549
$867.409,0726 $936.801,7988 8
5.4.8 Gastos administrativo total
Gastos AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
Salarios 39216288 40392776.64 41604559.94 42852696.74 44138277.64 45462426
Depreciación 1600000 1648000 1697440 1748363.2 1800814.096 1854838.519
Arriendo 6000000 6300000 6615000 6945750 7293037.5 7657689.375
Utiles de ofic 3600000 3744000 3893760 4049510.4 4211490.816 4379950.449
Energía 637,571.50 688577.22 743663.3976 803156.4694 867408.987 936801.7059
Agua 840000 890400 943824 1000453.44 1060480.646 1124109.485
Telefonía 2040000 2101200 2164236 2229163.08 2296037.972 2364919.112
TOTAL 41256288 42493976.64 43768795.94 45081859.82 46434315.61 47827345.08
5.5 Gasto de venta salarios
S. Básico Prestaciones S. Transporte Total Total anualVendedor $616000 $316008 $72000 $1004008 $12048096
5.5.1 Gastos de venta publicidad
Gasto Valor mensual Valor anualPublicidad $500000 $6000000
5.5.2 Gasto de venta comisiones
Gasto Ingresos anual Valor comisiónComisiones $11.940.000 $238.880
5.5.3 Gasto de venta total
Gastos AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
Salarios 12048096 12409538.88 12781825 13165279.8 13560238.19 13967045.34
Publicidad 6000000 6240000 6489600 6749184 7019151.36 7299917.414
Comisiones 238800 238800 238800 238800 238800 238800
TOTAL 12286896 12648338.88 13020625 13404079.8 13799038.19 14205845.34
5.6 Financiación
5.6.1 Inversión total
Inversión en activos fijos $2.145.000Inversión de activos diferidos o intangibles
$1.839.000
Inversión total $3.984.000
5.6.2 Fuentes
Fuentes % MontoRecursos propios 70% $2.788.800Recursos crédito 30% $1.195.200Total 100% $3.984.000
5.6.3 Características del crédito
Monto: $1.195.200 P= $1.195.200Tasa de interés: 8% semestral I= 8% semestralPlazo: 5 años n= 5*2= 10 cuotasForma de pago: cuotas iguales semestrales
A= 178.120,0441
5.6.4 Tabla de amortización
Cuota Interés Abono capital Capital
0 $ 1,195,200.00
1 $ 178,120.04 $ 95,616.00 $ 82,504.04 $ 1,112,695.96
2 $ 178,120.04 $ 89,015.68 $ 89,104.37 $ 1,023,591.59
3 $ 178,120.04 $ 81,887.33 $ 96,232.72 $ 927,358.87
4 $ 178,120.04 $ 74,188.71 $ 103,931.33 $ 823,427.54
5 $ 178,120.04 $ 65,874.20 $ 112,245.84 $ 711,181.70
6 $ 178,120.04 $ 56,894.54 $ 121,225.51 $ 589,956.19
7 $ 178,120.04 $ 47,196.49 $ 130,923.55 $ 459,032.64
8 $ 178,120.04 $ 36,722.61 $ 141,397.43 $ 317,635.21
9 $ 178,120.04 $ 25,410.82 $ 152,709.23 $ 164,925.98
10 $ 178,120.04 $ 13,194.08 $ 164,925.97 $ 0.01
5.7 Flujo de caja
5.7.1 Flujo de caja sin financiación pesos corrientes
2014 2015 2016 2017 2018 2019
Ingresos 107,460,000.00 112,536,000.00 117,853,920.00 123,425,380.80 129,262,565.23 135,378,245.50
Costos 41,244,920.00 41,727,485.56 42,215,697.15 42,709,620.80 43,209,323.37 43,714,872.45
Gastos 53,543,184.00 54,169,639.25 54,803,424.03 55,444,624.09 56,093,326.20 56,749,618.11
12,671,896.00 19,732,676.45 30,727,723.77 47,849,211.45 74,510,792.08 116,028,205.42
Impuestos 35% 28,996,836.40 29,336,099.39 29,679,331.75 30,026,579.93 30,377,890.92 30,733,312.24
Utilidad neta -16324940.40 -16515942.20 -16709178.73 -16904676.12 -17102460.83 -17302559.62
Depreciación 1,919,500.00 1,941,958.15 1,964,679.06 1,987,665.81 2,010,921.50 2,034,449.28
367,800.00 372,103.26 376,456.87 380,861.41 385,317.49 389,825.71
-$ 14,037,640.40 -$ 21,323,175.77 -$ 32,389,903.99 -$ 49,200,264.16 -$ 74,735,201.26 -$ 113,522,770.72
Utilidad operacional
Amortización diferida
Flujo de caja neto
5.7.2 Flujo de caja con financiación
- 1 2 3 4 5
Ingresos 112,536,000.00 117,853,920.00 123,425,380.80 129,262,565.23 135,378,245.50
Costos 41,727,485.60 42,215,697.18 42,709,620.84 43,209,323.40 43,714,872.49
Gastos 54,169,639.30 54,803,424.08 55,444,624.14 56,093,326.24 56,749,618.16
16,638,875.10 16,833,549.94 17,030,502.47 17,229,759.35 17,431,347.54
Interés 184,631.68 170,903.00 156,076.04 140,062.91 122,768.74
16,454,243.42 16,646,758.07 16,841,525.14 17,038,570.99 17,237,922.27
29,264,814.80 29,607,213.13 29,953,617.53 30,304,074.85 30,658,632.53
-12810571.38 -12960455.06 -13112092.39 -13265503.87 -13420710.26
1,941,958.15 1,964,679.06 1,987,665.81 2,010,921.50 2,034,449.28
Diferidos 372,103.26 376,456.87 380,861.41 385,317.49 389,825.71
171,608.41 185,337.08 200,164.05 16,817,661.08 46,253,971.20
Flujo -$ 10,668,118.38 -$ 12,481,698.50 -$ 14,603,587.25 -$ 17,086,197.08 -$ 19,990,850.58
Utilidad operacional
Utilidad antes imp.
Impuestos 35 %
Utilidad neta
Depreciación
Abono capital