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Flash México México
México D.F., 6 de diciembre de 2016 (20:15 CDT del 5 de diciembre), Mercados, Equity
Noticias corporativas Rassini: Nuevo contrato: ¿Cambio de estrategia? Walmex: VMT de noviembre +5.8% AaA, sólidas y con efecto
Trump
Perspectiva técnica de corto plazo
Últimos reportes 02/12/2016
GMexico: Volviéndose neutros
22/11/2016 Quálitas: Puntos sobresalientes de la conferencia con la Administración de Quálitas
22/11/2016 FIHO: Puntos sobresalientes del 4o Día del Inversionista FIHO
18/11/2016 Lab: Muy pronto para unirse al desfile
17/11/2016 Alsea: La comida correcta con el precio correcto
11/11/2016 FUNO: Puntos sobresalientes del Día FUNO
04/11/2016 Financieros: Análisis a profundidad: Crédito de consumo
04/11/2016 Lab: Genomma Day. Cambios transformacionales
Observador del MercadoCierre %ult. %3m %YTD
IPC 44,937.3 0.9% -6.1% 4.6%
Dow Jones 19,216.2 0.2% 3.9% 9.6%
S&P 500 2,204.7 0.6% 1.1% 7.2%
Bovespa (BR) 59,831.7 -0.8% 0.5% 38.0%
Ipsa (CH) 4,205.0 0.0% 1.8% 14.3%
Fuente: BBVA GMR
Emisoras del IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD
VOLAR 29.54 4.2 -12.1 0.0
GMEXICO 61.28 4.0 32.3 66.6
GCARSO 78.38 3.5 0.0 10.4
LAB 22.64 3.2 7.8 63.5
ALPEK 28.00 2.1 -16.9 15.8
5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD
OHLMEX 17.34 -2.6 -33.9 -3.9
KIMBER 32.8 -2.4 -28.8 -18.8
IENOVA 86.83 -2.1 14.4 20.0
PE&OLES 430.94 -1.5 -3.4 143.2
LIVEPOL 151.66 -1.3 -25.8 -27.8
Fuente: BBVA GMR
Emisoras No IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD
AUTLAN 11.40 8.3 61.9 44.1
SIMEC 88.31 7.9 54.1 129.3
URBI 11.98 4.7 663.1 663.1
RASSINI 79.63 3.7 -8.3 17.1
GISSA 35.80 3.6 6.2 12.0
5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD
AZTECA 2.74 -7.4 -20.6 13.7
HERDEZ 40.30 -2.2 -4.0 -10.0
GFAMSA 6.61 -2.1 -30.7 -52.9
MEGA 63.94 -2.0 -12.3 -0.4
CREAL 28.97 -1.9 -21.7 -33.5
Fuente: BBVA GMR
México: Resumen de valoración Múltiplos de mercado
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Noticias corporativas
Rassini (Superior al Mercado) PO: MXN46.00. Precio de cierre al 05/12/2016 MXN37.93.
Nuevo contrato: ¿Cambio de estrategia?
Rassini firmó un nuevo contrato con Ford para el suministro de frenos a la sexta generación de autos Mustang. Aunque no se divulgaron los detalles financieros, no creemos que la operación impactará de manera relevante los índices operativos. Por otra parte, cabe destacar que la emisora presentó un comunicado oficial sobre el tema a la Bolsa Mexicana de Valores, y se comprometió a incrementar su fuerza laboral en EE.UU. con el fin de responder al aumento de la demanda. En general, consideramos el evento como positivo en el contexto actual y no pensamos que represente un punto de inflexión en la estrategia. Nuestra recomendación permanece en Superior al Mercado con un PO de MXN46.00. Fuente: La compañía y estimados BBVA GMR
Cap. Mdo. P/U (x) VE/EBITDA (x) UPA TCAC (%) EBITDA TCAC (%) Div. Y (%) (USD mn) 2016e 2017e 2016e 2017e 16-18e 16-18e 2016e 2017e
RASSINI 589 7.4 9.6 4.3 4.5 3.1 3.2 4.0 6.8 Fuente: Estimados BBVA GMR
Jean Baptiste Bruny jean.bruny@bbva.com
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Flash México México D.F., 6 de diciembre de 2016
Walmart de México (Superior al Mercado) PO: MXN48.50. Precio de cierre al 05/12/2016 MXN37.61.
VMT de noviembre +5.8% AaA, sólidas y con efecto Trump
Pese a tener un domingo menos en el calendario, el desfase de los días de quincena en el mes y un comparativo difícil de +6.2%, las Ventas Mismas Tiendas (VMT) de Walmex en México crecieron 5.8% AaA durante noviembre, en línea con nuestra estimación y ligeramente por debajo del consenso de 6.1%. A nuestro modo de ver, el crecimiento de las ventas de Walmex fue sobresaliente y sólido en todos sus diferentes formatos y categorías, con un impulso adicional derivado del fuerte incremento en las remesas. Reiteramos Superior al Mercado, con un PO de MXN48.50, ya que pensamos que Walmex registrará ventas superiores a lo que habíamos estimado previamente para el 4T16, que sigue ganando participación de mercado así como ampliando la brecha vs. sus competidores, a pesar de las continuas inquietudes acerca del entorno de consumo en 2017. Fuente: La compañía y estimados BBVA GMR
Cap. Mdo. P/U (x) VE/EBITDA (x) UPA TCAC (%) EBITDA TCAC (%) Div. Y (%) (MXN mn) 2016e 2017e 2016e 2017e 15-18e 15-18e 2016e 2017e
WALMEX 656,723 24.9 22.3 14.5 12.5 0.6 8.0 4.2 4.5
Fuente: Estimados BBVA GMR
Miguel Ulloa miguel.ulloa@bbva.com
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Flash México México D.F., 6 de diciembre de 2016
Perspectiva técnica de corto plazo
México y EE.UU. IPC: 44,937pts (+0.9%); Rentable: 246pts (+1.1%); Dow Jones: 19,216pts (+0.2%); S&P: 2,205pts (+0.6%)
El IPC inició la semana con un movimiento de alza que descontó por completo la caída de cierre de semana, al avanzar +0.9% (+382pts) con un volumen de operación de 370mn de acciones, mayor al promedio de la semana previa. No ha recuperado su operación por arriba del promedio móvil de 10 días ni por arriba de la barrera de los 45,000pts, con lo que se mantiene latente un regreso a la zona de los 44,000pts. Una nueva sesión de alza que rompa esta resistencia reduciría de manera importante la probabilidad de un ajuste hacia esta zona y colocaría al mercado en una nueva prueba de los 45,500 y de los 46,000pts.
Rec. anterior (05/12/2016): Aunque ya observamos a varias emisoras dando señales de sobreventa, no podemos descartar que el mercado regrese a probar la zona de los 44,000pts, donde vemos una alta probabilidad de que se marque un doble fondo.
En EE.UU., el Dow Jones y el S&P registraron alzas de +0.2% y +0.5% respectivamente y, aunque no fueron capaces de mantener los máximos del día, continuaron operando por arriba del promedio móvil de 10 días. El RSI de estos índices se colocó en 75 y 63pts, pero hasta que rompan a la baja el promedio móvil de 10 días, no tenemos señal de salida de corto plazo.
Rec. anterior (05/12/2016): Aunque mantuvo lecturas de sobrecompra, todavía opera por arriba del promedio móvil de 10 días, nuestro disparador de ajuste. El S&P terminó la semana por debajo de este indicador, lo que nos mantiene con cautela en estos índices.
Gráfico diario: IPC Dow Jones
Fuente: Bloomberg
Alejandro Fuentes a.fuentes@bbva.com
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Flash México México D.F., 6 de diciembre de 2016
Perspectiva técnica de corto plazo
Europa Eurostoxx: 3,053pts (+1.2%)
El Eurostoxx repuntó y completó el patrón de rebote con las últimas dos velas. Esto nos dio señal de entrada con objetivo en 3,150pts y stop loss por debajo del promedio móvil de 200 días, desde donde comenzó el rebote el viernes anterior y que se colocó en los 2,994pts.
Rec. anterior (05/12/2016): Al mismo tiempo, también rebotó desde la parte baja de la banda de regresión de 60 días. Dada la posición del RSI, creemos que puede regresar a los niveles desde donde rebotó, cerca de los 2,990pts antes de considerar entrada.
Gráfico diario: Eurostoxx 50
Fuente: Bloomberg
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Flash México México D.F., 6 de diciembre de 2016
Perspectiva técnica de corto plazo
FX Dólar/Peso: MXN20.6041 (-0.1%); Euro/Dólar: USD1.0765 (+0.9%)
El dólar ligó una segunda sesión de baja y se colocó ligeramente por debajo del promedio móvil de 10 días. Mantenemos la zona de compra cerca de MXN20.00 y de resistencia en niveles por arriba de MXN21.00.
Rec. anterior (05/12/2016): Como hemos comentado, en este momento solo podemos operar el rango con piso en MXN20.00 y techo en MXN21.00, donde marcaría sobrecompra de corto plazo.
El euro se recuperó de los mínimos del día y de una apertura negativa para cerrar la sesión con un fuerte repunte, completando así el movimiento al promedio móvil de 30 días. Aunque no hubo lectura de sobrecompra en el RSI, además del promedio móvil de 30 días, topará con la parte de las bandas de regresión de 30 y de 60 días, por lo que vemos oportunidad para tomar utilidad en el corto plazo.
Rec. anterior (05/12/2016): Con el RSI apenas en 41pts esperamos que mantenga este movimiento rumbo a USD1.08, donde toparía con el promedio móvil de 30 días.
Gráfico diario: Dólar Euro
Fuente: Bloomberg
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Flash México México D.F., 6 de diciembre de 2016
Portafolio de trading
Emisora F. Compra P. Compra P. Actual Rend. Día Rendimiento Objetivo Rend,Objetivo Stop LossAc 24/08/16 116.00$ 107.06$ 0.0% -7.7% 122.50$ 14.4% 110.30$ Femsa 04/11/16 173.00$ 159.92$ 0.8% -7.6% 183.00$ 14.4% 164.60$ Gfnorte 15/11/16 97.00$ 96.12$ 0.2% -0.9% 103.00$ 7.2% 92.30$ Gruma 22/11/16 247.50$ 244.04$ -0.3% -1.4% 260.00$ 6.5% 237.00$ Pinfra 23/11/16 179.30$ 175.25$ -0.3% -2.3% 190.00$ 8.4% 171.00$
PerformanceN Portafolio Trading vs. IPC1 D 12M 2011 2012 2013 2014 2015 YTD
IPC 0.9% 4.5% -3.8% 17.9% -2.2% 1.0% -0.4% 4.6%Portafolio 0.0% 16.0% 2.0% 24.0% 20.2% 12.4% 9.3% 16.7%
Fuente: BBVA GMR Fuente: BBVA GMR
Recomendación inmediata anterior Movimientos del díaFecha Rec. Precio Rendimiento %
Ac 16/10/2013 Venta 79.90$ -13.0%Femsa 22/09/2016 Venta 180.80$ 7.6%Gfnorte 18/02/2016 Venta 92.00$ 6.1%Gruma 08/09/2016 Venta 247.00$ -6.4%Pinfra 10/11/2016 Venta 193.50$ -8.7%
Fuente: BBVA GMR
05/12/2016
-10%-5%0%5%
10%15%20%25%30%35%
dic/
15
ene/
16
feb/
16
mar
/16
mar
/16
abr
/16
may
/16
may
/16
jun/
16
jul/1
6
jul/1
6
ago/
16
sep/
16
sep/
16
oct/
16
nov/
16
dic/
16IPC Port.Trading
4.6%
16.7%
0.0%
2.0%
4.0%
6.0%
8.0%
10.0%
12.0%
14.0%
16.0%
18.0%
IPC Port.Trading
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Resumen técnico Objeto 1
Calificación Técnica de Corto Plazo (IPC)
GMEXICOAUTLANMEXCHEM**
IENOVA**AMX**CEMEX**BACHOCO**ALPEK**
LABALFA**
FIHONEMAK**
GCARSOARAFUNO**
FIBRAMQICA
COMERCIASUR**IPC
GFNORTE**GFINBURGFAMSAHERDEZ**
PE&OLESGRUMASORIANA**AC**BOLSA**
WALMEX**CHDRAUI**SARE
KOFLIVEPOL**
GENTERAGAPAZTECAFEMSA**AXTELGFREGIOBIMBOCREAL**PINFRA**ALSEA**LALA
TLEVISAOMA**
KIMBER
OHLMEX**
SANMEX
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 ** Calificación (0 a 100) obtenida a partir de 6 indicadores técnicos diarios (CCI, RSI, MACD, Bandas de Bollinger, Dispersión Precio vs. Promedio Móvil de 30 días, Dispersión entre Promedio Móvil de 10 Días y Promedio Móvil de 30 Días). Entre más alta sea la calificación, mayor la sobreventa en los osciladores y mayor el atractivo de compra en el corto plazo. Fuente: BBVA GMR
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Flash México México D.F., 6 de diciembre de 2016
Principales múltiplos Objeto 2
Principales múltiplos IPC
Precio Obj. Rend. (%)
Rec.* (MXN) YTD 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e
AC O 120.00 2.3 24.8 22.7 14.6 12.9 11.4 9.1 21.3 13.2 1.7 1.7
ALFA O 39.10 -22.0 36.1 24.5 8.3 7.0 285.4 47.3 34.0 17.7 1.3 2.3
ALPEK O 31.20 15.8 21.6 14.4 8.7 6.7 243.2 49.4 76.5 29.1 2.8 3.4
ALSEA O 72.00 -2.7 49.5 41.7 15.5 13.0 47.4 18.9 53.5 19.0 0.8 1.3
AMX O 14.90 2.0 23.2 18.5 6.8 7.4 -22.1 28.1 -0.4 -8.1 4.6 2.3
ASUR O 306.00 20.9 30.4 26.2 19.6 17.1 27.6 15.9 25.6 14.9 2.1 1.9
BIMBO M.P. 57.00 0.6 42.0 25.5 13.0 11.1 47.0 64.7 27.0 16.8 0.0 0.5
BOLSA 18.7
CEMEX O 18.50 74.9 192.3 27.7 13.2 10.9 116.1 566.7 16.9 21.8 6.8 2.3
ELEKTRA -33.7
FEMSA O 186.00 -1.1 32.4 27.0 18.0 16.1 5.9 19.8 13.9 11.9 1.4 1.6
GAP U 176.00 9.2 34.2 30.2 19.5 17.1 21.6 13.0 42.1 13.5 3.9 4.5
GCARSO U 76.00 10.4 28.7 19.1 16.6 14.7 10.0 49.8 17.7 13.1 1.2 1.1
GENTERA M.P. 39.52 -6.1 16.3 14.2 3.8 3.2 0.8 15.0 12.3 16.4 2.3 2.5
GFINBUR U 28.41 -14.1 15.1 16.2 1.7 1.6 -35.3 -6.4 -33.9 5.6 1.4 1.6
GFNORTE O 126.04 1.2 15.6 13.6 1.9 1.9 12.3 14.5 11.8 14.9 1.3 2.8
GFREGIO M.P. 129.52 20.9 19.6 15.4 3.2 2.8 8.6 27.5 4.2 35.6 1.0 0.9
GMEXICO M.P. 61.80 66.6 25.7 24.2 11.4 9.8 -22.4 6.2 2.5 15.7 2.7 1.0
GRUMA M.P. 270.00 0.9 20.8 19.7 13.4 12.2 18.4 5.4 22.0 10.4 0.7 0.8
IENOVA O 91.40 20.0 55.3 27.2 28.7 18.9 33.4 102.8 41.4 52.2 3.3 2.6
KIMBER U 42.00 -18.8 23.4 20.6 13.0 12.0 22.2 13.9 17.6 9.0 3.7 4.6
KOF M.P. 152.00 3.8 26.1 22.5 10.6 10.0 -2.9 16.1 10.0 6.0 2.5 2.6
LAB U 23.00 63.5 N.A. 14.2 -33.5 11.8 -174.0 256.6 -133.7 384.1 0.0 0.0
LALA U 44.50 -25.3 18.9 15.6 10.6 9.3 26.8 21.7 24.5 13.8 1.3 2.3
LIVEPOL O 225.00 -27.8 22.1 19.3 15.4 13.7 18.6 14.5 14.2 12.3 0.4 0.6
MEXCHEM O 55.20 26.2 45.0 48.3 11.5 11.6 30.9 -6.8 33.5 -0.6 1.3 1.0
NEMAK O 29.60 -20.6 12.4 10.8 6.9 5.8 35.7 14.8 29.2 20.2 0.0 2.9
OHLMEX O 25.00 -3.9 4.9 4.9 4.7 4.6 -14.3 0.1 -4.7 2.0 0.0 2.3
OMA O 118.00 10.3 29.4 22.6 17.2 14.0 20.6 30.4 34.4 23.1 3.6 3.8
PE&OLES U 441.10 143.2 N.A. 23.7 18.3 7.9 -172.2 935.8 -5.7 130.8 0.9 0.4
PINFRA O 248.00 -13.6 17.7 18.2 13.4 12.8 92.3 -3.1 30.7 4.3 0.0 0.5
SANMEX M.P. 37.27 -4.9 13.8 12.5 1.7 1.6 0.9 10.0 5.1 13.4 3.3 3.8
TLEVISA U 90.00 -13.1 22.5 16.3 10.1 9.3 91.6 38.1 13.1 9.7 0.4 0.4
VOLAR N.R. 0.0
WALMEX O 48.50 -13.5 24.9 22.3 14.5 12.5 -13.1 11.4 2.3 15.6 4.2 4.9
Div.Y (%)
Valuación
P/U (x) VE/EBITDA (x)**
Crecimiento (%)
UPA EBITDA ***
Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.
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Flash México México D.F., 6 de diciembre de 2016
Objeto 3
Principales múltiplos no IPC
Precio Obj. Rend. (%)
Rec.* (MXN) YTD 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e
ARA M.P. 7.70 16.9 15.7 14.7 10.3 9.3 17.5 7.2 7.7 10.6 1.1 1.1
AXTEL U 8.00 -55.9 N.A. N.A. 7.9 7.6 23.6 66.5 6.8 2.9 0.0 0.0
BACHOCO O 85.00 14.9 12.4 15.0 6.3 7.4 -0.9 -17.4 -3.9 -15.4 2.1 1.6
CADU O 17.40 -16.9 12.0 8.5 8.7 6.7 -58.1 41.3 18.2 30.2 0.0 4.4
CHDRAUI O 53.50 -19.7 20.5 18.0 8.7 7.7 1.8 13.4 6.3 13.2 0.5 0.7
CREAL O 46.79 -33.5 0.0 0.0
CULTIBA M.P. 24.00 -17.9 N.A. 18.7 8.7 7.7 93.6 709.7 246.2 12.9 0.0 1.4
DANHOS O 45.50 -10.6 21.1 18.2 32.8 18.1 31.4 7.1 32.0 81.4 5.4 6.4
ELEMENT M.P. 23.90 -4.6 2,365.8 138.0 10.5 9.0 -97.9 1,614.5 12.2 16.3 0.0 0.0
FIBRAMQ U 24.30 -4.0 6.2 29.5 14.8 13.3 -16.6 -79.5 25.7 11.5 7.0 8.5
FIBRAPL O 33.30 14.7 9.5 8.0 15.5 14.8 120.3 18.9 123.0 4.6 5.5 6.6
FIHO M.P. 18.00 -6.9 25.0 17.2 18.5 14.4 14.8 45.6 30.2 28.7 5.5 6.5
FRAGUA O 276.00 -5.2 24.4 20.2 11.0 9.6 0.2 20.5 3.6 13.9 0.0 0.0
FSHOP O 20.50 -23.4 13.0 11.2 15.6 12.3 -1.9 14.6 52.1 27.1 6.2 8.4
FUNO O 49.00 -16.5 65.2 17.2 20.2 16.0 42.3 272.8 32.7 26.5 5.2 6.2
GFAMSA U 9.20 -52.9 23.8 7.4 18.5 19.0 -57.3 220.7 23.1 -2.6 0.0 0.0
GFINTER O 122.50 -26.6 1.6 3.8
GICSA O 20.20 -34.6 13.1 20.7 14.5 13.5 -36.8 11.9 7.6 0.0 0.0
GSANBOR O 26.50 -17.0 16.3 14.4 9.3 8.3 6.2 13.3 12.2 12.2 3.2 0.0
HERDEZ O 53.00 -10.0 44.8 18.8 14.7 14.2 -49.6 137.9 19.5 3.1 2.0 2.2
ICA U U.R. -23.4 N.A. 2.2 10.2 9.4 -22.0 120.4 -6.9 8.9 0.0 0.0
LACOMER O 21.00 9.2 20.5 55.7 10.3 13.2 3.1 -63.2 2.0 -21.7 0.0 0.0
MAXCOM U 14.00 -29.9 N.A. 18.6 7.0 5.2 -0.6 111.4 -16.1 34.7 0.0 0.0
MEGA M.P. 64.00 -0.4 19.0 19.0 10.4 9.7 30.7 -0.2 30.0 8.1 0.0 0.0
RASSINI O 46.00 14.2 13.7 8.1 7.1 4.8 2.3 69.7 14.1 48.0 2.4 4.0
SORIANA O 55.00 9.9 21.1 19.6 14.7 9.1 -0.1 7.7 3.0 62.6 0.0 0.0
TERRA M.P. 34.30 0.1 20.3 12.3 15.3 12.8 70.7 64.2 17.9 18.8 6.7 7.4
Div.Y (%)
Valuación
P/U (x) VE/EBITDA (x)**
Crecimiento (%)
UPA EBITDA ***
Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.
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Derechos corporativos
EmisoraFecha de asamblea
Fecha de excupón
Fecha de pago Cupón Descripción
GRUMA 04-04-2017 07-04-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.50.
GRUMA 05-01-2017 10-01-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.50.
GSANBOR 14-12-2016 19-12-2016 8 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.43.
LALA 20-02-2017 23-02-2017 11 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.135.
NAFTRAC 27-12-2016 30-12-2016 PENDIENTE DE INFORMAR.
NEMAK 15-12-2016 20-12-2016 5 DIVIDENDO EN EFECTIVO: MXN0.0074.
VASCONI 06-12-2016 09-12-2016 8 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.16.
WALMEX 16-02-2017 21-02-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.14.
Fuente: Boletín de Noticias de la BMV y/o eventos relevantes emitidos por las empresas
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Global Markets Research Director Antonio Pulido ant.pulido@bbva.com
Global Equity Research Director Ana Munera ana.munera@bbva.com
Equity España y Portugal
Telecoms / Media Analista Jefe Ivón Leal ivon.leal@bbva.com
Construcción / Infraestructura / Industriales / Real Estate / Hoteles Analista Jefe Antonio Rodríguez a.rodriguez.vicens@bbva.com
Nicolás Mira nicolas.mira@bbva.com
Financiero Analista Jefe Alfredo Alonso alfredo.alonso@bbva.com
Silvia Rigol silvia.rigol@bbva.com +34 91 374 32 94
María Torres maria.torres.debecerril@bbva.com
Utilities Analista Jefe Isidoro del Álamo isidoro.delalamo@bbva.com
Daniel Ortea daniel.ortea@bbva.com
Oil / Materiales Analista Jefe Luis de Toledo, CFA luis.detoledo@bbva.com
Consumo / Farma / Small Caps Analista Jefe Isabel Carballo icarballo@bbva.com
Juan Ros juan.r_padilla@bbva.com
Derivados Equity Analista Jefe Juan Antonio Rodríguez, CFA ja.rodriguez@bbva.com
Alfredo de la Figuera alfredo.figuera@bbva.com
Equity México
Analista Jefe Rodrigo Ortega r.ortega@bbva.com
Construcción / Fibras / Infraestructura Analista Jefe Francisco Chávez f.chavez@bbva.com
Construcción / Fibras / Infraestructura / Transporte Mauricio Hernández mauricio.hernandez.1@bbva.com
Minería / Industriales Jean Baptiste Bruny jean.bruny@bbva.com
Pablo Carrillo pabloandres.carrillo@bbva.com
Financieros Germán Velasco german.velasco@bbva.com
Telecoms / Medios / Vivienda Alejandro Gallostra, CFA alejandro.gallostra@bbva.com
Comercio / Farma / Bebidas / Consumo / Alimentos Miguel Ulloa miguel.ulloa@bbva.com
Análisis técnico Analista Jefe Alejandro Fuentes a.fuentes@bbva.com
Analista Roberto González r.gonzalez17@bbva.com
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Equity Perú
Estratega Equity Miguel Leiva mleiva@bbva.com
Equity Colombia
Estratega Equity Edgar Romero edgarefren.romero@bbva.com
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Distribución Equity Europa
Cash Equities
Responsable Javier Valverde Sorensen javier.valverde@bbva.com
Europa e Internacional
Director Cash Equities Javier Godoy jgodoys@bbva.com
Subdirector Cash Equities Javier Enrile javier.enrile@bbva.com
Internacional
Fernando Gugel fernando.gugel@bbva.com
Jorge Batchilleria jorge.batchilleria@bbva.com
Stephane Prinet stephane.prinet@bbva.com
Peter Prischl pprischl@bbva.com
España
Team Leader Milagros Treviño mtrevino@bbva.com
Juan Bueno juan.bueno@bbva.com
Carlos González carlo.gonzalez@bbva.com
José Villanueva josechu.villanueva@bbva.com
Sales Trading
Team Leader Daniel Ruiz daniel.ruizs@bbva.com
Eric Hongisto eric.hongisto@bbva.com
Carlos Kuster carlos.kuster@bbva.com
México
Director Juan Carlos Rodríguez juancarlos.rodriguez@bbva.com
Ventas Red José Miguel Fonseca jm.fonseca@bbva.com
Gerardo Valdivia gerardo.valdivia.diaz@bbva.com
Juan Walker juan.walker@bbva.com
Viart Vázquez viart.vazquez@bbva.com
Berenice Patrón b.patron@bbva.com
Ventas Institucionales Omar Revuelta o.revueltas@bbva.com
Vivian Salomón vivian.salomon@bbva.com
Marie Laure Dang m.dang@bbva.com
Sales Trading Juan Sebastián Quintero sebastian.quintero@bbva.com
Julio García julio.garciar1@bbva.com
Equity Net Elba Padilla em.padilla@bbva.com
Bogotá (Colombia)
Director Juan Pablo Amorocho juanpablo.amorocho@bbva.com
Ventas Institucionales Maria Camila Mantilla mariacamila.mantilla@bbva.com
Sales Trading Diana Rueda dianapaola.rueda@bbva.com
Sales Trading Willy Enciso willy.enciso@bbva.com
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Lima (Perú)
Director Jorge Ramos jramos@bbva.com
Director de Trader – Ventas Institucionales de Equity Erick Valdéz erick.valdez@bbva.com evaldez10@bloomberg.net
Trader – Ventas Institucionales de Equity Olenka Giampietri olenka.giampietri@bbva.com
Trader Daniel Malca hmalca@bbva.com
Santiago (Chile)
Director Mauricio Andrés Bonavia mbonavia@bbva.com
Diego Susbielles dsusbielles@bbva.cl
Antonio Palacios apalaciosa@bbva.com
Guillermo Arias guillermo.arias@bbva.com