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Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
1
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
2
Desenvolvido por Didaticativa
DRE – Demonstração do Resultado do Exercício
3 Desenvolvido por Didaticativa
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Receita operacional líquida 2.970 2.806 3.029 3.133 1.925 643 304 14 0
Custo dos produtos e serviços vendidos -2.648 -2.080 -2.091 -2.066 -1.519 -946 -394 -315 -72
Lucro Bruto 322 726 938 1.067 406 -303 -90 -301 -72
Margem bruta (%) 10,8% 25,9% 31,0% 34,1% 21,1% -47,1% -29,6% -2150,0% 0,0%
Despesas e receitas operacionais -1.786 38.424 -24.929 -3.781 -2.832 -3.152 -3.235 -3.041 -9.685
Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Lucro Operacional -1.464 39.150 -23.991 -2.714 -2.426 -3.455 -3.325 -3.342 -9.757
EBITDA -1.348 39.276 -23.980 -2.607 -2.321 -3.366 -3.251 -3.244 -9.658
Margem EBITDA (%) -45,4% 1399,7% -791,7% -83,2% -120,6% -523,5% -1069,4% -23171,4% 0,0%
Resultado financeiro -908 -20.538 19.101 139 345 784 1.153 611 1.575
Resultado antes de impostos -2.372 18.612 -4.890 -2.575 -2.081 -2.671 -2.172 -2.731 -8.182
Impostos sobre o lucro 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Minoritários -184 -55 466 -130 -140 -157 -148 -166 163
Alíquota efetiva de IR (%) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
Lucro líquido do exercício -2.556 18.557 -4.424 -2.705 -2.221 -2.828 -2.320 -2.897 -8.019
Margem líquida (%) -86,1% 661,3% -146,1% -86,3% -115,4% -439,8% -763,2% -20692,9% 0,0%
Balanço Patrimonial - Ativo
4 Desenvolvido por Didaticativa
ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
ATIVO CIRCULANTE 267.799 265.322 267.016 270.513 273.670 275.813 278.855 280.958 283.140
Disponibilidades 181 193 254 259 144 150 152 259 197
Clientes 250.061 247.543 249.326 252.696 255.831 257.816 260.714 262.574 264.676
Estoques 341 341 341 341 341 341 341 341 341
Tributos a recuperar 17.216 17.245 16.965 17.082 17.209 17.355 17.497 17.633 17.775
Outros ativos circulantes 0 0 130 135 145 151 151 151 151
check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO NÃO CIRCULANTE 52.679 16.843 9.980 10.135 9.079 8.778 8.634 8.609 8.548
Realizável a longo prazo 47.722 12.012 5.499 5.762 5.829 5.851 5.781 5.854 5.890
Tributos diferidos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Contas a receber 47.722 12.012 5.499 5.762 5.829 5.851 5.781 5.854 5.890
Cauções e depósitos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outros ativos não circulantes 0 0 0 0 0 0 0 0 0
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ativo Permanente 4.957 4.831 4.481 4.373 3.250 2.927 2.853 2.755 2.658
Investimentos 340 340 340 340 340 340 340 340 340
Imobilizado 4.617 4.491 4.141 4.033 2.910 2.587 2.513 2.415 2.318
Intangível 0 0 0 0 0 0 0 0 0
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO TOTAL 320.478 282.165 276.996 280.648 282.749 284.591 287.489 289.567 291.688
Balanço Patrimonial - Passivo
5 Desenvolvido por Didaticativa
PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
PASSIVO CIRCULANTE 236.888 178.683 180.155 183.887 185.496 187.780 190.603 192.210 203.666
Fornecedores 30.184 30.527 32.656 33.953 34.564 35.583 36.164 36.799 35.435
Obrigações sociais e trabalhistas 64.004 57.578 57.586 58.104 58.661 59.228 60.255 60.679 67.602
Obrigações fiscais 131.947 78.051 77.920 79.064 79.327 79.530 79.602 79.831 85.438
Empréstimos e Financiamentos 7.357 7.398 7.889 8.495 8.330 8.438 9.474 9.790 10.070
Dividendos a pagar 354 357 361 362 381 384 394 394 410
Outras obrigações 3.042 4.772 3.743 3.909 4.233 4.617 4.714 4.717 4.711
check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 47.766 49.102 47.253 49.877 52.590 54.976 57.371 60.740 59.423
Empréstimos e Financiamentos - LP 0 0 114 114 114 114 114 114 114
Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Provisões 45.614 47.765 47.139 49.763 52.476 54.862 57.257 60.626 59.309
Out. passivos não circulantes 2.152 1.337 0 0 0 0 0 0 0
check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 39.770 58.381 53.490 50.916 48.835 46.164 43.992 41.261 33.079
Capital social 48.680 48.680 48.680 48.680 48.680 48.680 48.680 48.680 48.680
Reserva legal 1.193 1.193 1.193 1.193 1.193 1.193 1.193 1.193 1.193
Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outros resultados abrangentes 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outras reservas de lucros -10.103 8.508 3.617 1.043 -1.038 -3.709 -5.881 -8.612 -16.794
check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0
NÃO CONTROLADORES -3.946 -4.001 -3.902 -4.032 -4.172 -4.329 -4.477 -4.644 -4.480
PASSIVO TOTAL 320.478 282.165 276.996 280.648 282.749 284.591 287.489 289.567 291.688
FLUXO DE CAIXA
6 Desenvolvido por Didaticativa
As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,
vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,
gerais e administrativas, entre outras.
As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,
sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são
consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na
maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e
equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou
linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;
As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com
empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas
coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados
como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para
financiar as operações da companhia.
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 444 -1.047 1.438 81 -253 -389 -260 100 -60
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -383 -264 604 -223 -33 0 256 0 -1
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -12 1.223 -1.980 147 171 395 6 6 0
49 -88 62 5 -115 6 2 106 -61
Fluxo de caixa
7
Fluxos de caixa – R$ MM
Desenvolvido por Didaticativa
-3,2
-22,0
31,7
-4,9
set-15 jun-15
-24,7
dez-15
26,2
mar-15
4,7
-39,0
28,7
2,5
-5,1
2,6
28,3
-9,4
26,9
jun-14
28,3
9,6
24,4
-37,6
-53,4
dez-14
-14,3
set-14 mar-16 jun-16
-15,1
-6,2
18,9 23,4
-17,8 -14,0
Atividades de financiamento Atividades operacionais Atividades de investimentos
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
8
Desenvolvido por Didaticativa
Evolução da receita operacional líquida
9
122,4118,1
121,8
113,5108,8
105,1102,6
93,490,0
set-14 jun-14 mar-15 dez-14 dez-15 set-15 jun-15 mar-16 jun-16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
35,834,734,8
32,831,3
29,3
27,027,026,4
set-15 dez-15 mar-15 dez-14 set-14 jun-15 jun-14 mar-16 jun-16
Evolução dos custos com produção
10
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
86,683,4
87,0
80,777,4
75,875,7
66,463,6
set-15 dez-15 set-14 mar-15 jun-14 dez-14 jun-15 mar-16 jun-16
E consequente evolução do lucro bruto
11
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
8783
87
81777676
6664
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
set-14 dez-15 jun-14 jun-15 set-15 mar-15 dez-14 jun-16 mar-16
Lucro Bruto
12
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
set-14
32,2
jun-16 set-15
30,9
jun-15 mar-15 dez-15
28,8
29,6
dez-14 mar-16
31,2
32,0
29,1
25,3
jun-14
26,6
EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)
13
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
23
19
-5
32
2629
272828
323132313029292725
dez-14 dez-15 mar-15 set-14 jun-14 set-15 jun-15 mar-16 jun-16
EBITDA
Fluxo de caixa operacional
EBITDA não é a geração de caixa operacional
14
[R$ mil]
Desenvolvido por Didaticativa
2,6
1,4
0,9
3,74,1
2,9
1,6
5,25,4
mar-15 jun-15 dez-15 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-16 jun-16
Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras
15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
20,8
dez-14
18,8
20,7
jun-15
20,0
21,5
jun-16
19,4
21,9
21,4
set-14
20,3
mar-15 jun-14 set-15 mar-16 dez-15
EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)
16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
mar-16
15,4 15,7
dez-14 set-14 jun-14 jun-16 dez-15
17,5
15,6
17,5
15,0
jun-15
15,0
set-15 mar-15
23,6
14,9
Evolução do lucro líquido
17
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
17,5017,49
15,05
15
16
10
12
14
17
24
11
13
jun-16
15,39
jun-15 mar-15 set-15
15,04
mar-16 jun-14
15,67
14,87
set-14 dez-15
15,62
23,56
dez-14
Evolução do lucro líquido ao longo do ano
18
Lucro líquido (R$ MM)
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
19
Desenvolvido por Didaticativa
0,00-29,61-47,1221,0934,0630,9725,87 0,00
-537,33
1.395,22
0
-24.000
-2.000
500
-1.000
-1.500
1.500
-500
1.000
jun-16
-792,04
jun-14 dez-15 jun-15 mar-16
10,84 -126,03
-1.093,75
-49,29
set-14 dez-14
-86,63
-23.871,43
-2.150,00
mar-15 set-15
Margem Bruta Margem Operacional
Margens – 1/2
20
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
Margens – 2/2
21
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
0,00-523,48-120,57-83,21-791,68
1.399,71-45,39 0,00
-763,16-439,81-115,38-86,34-146,05-86,06
-24.000
-22.000
-20.000
-18.000
-16.000
-14.000
-12.000
-10.000
-8.000
-6.000
-4.000
-2.000
0
2.000
-23.171,43
dez-15 mar-16
-20.692,86
-1.069,41
jun-16 set-15 jun-15 set-14
661,33
mar-15 jun-14 dez-14
Margem Líquida
Margem EBITDA
1,281,34
1,49
1,341,29
2,02
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
1,6
1,8
2,0
2,2
0,50
mar-16 jun-16 dez-15 dez-14 set-14
1,32
mar-15 jun-15 set-15 jun-14
1,28
Evolução do lucro por ação
22
LUCRO POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
3
4
13
5
15
0
2
1
14
jun-16
4,94
14,20
13,62
set-15 jun-15 mar-15
13,02 13,25
jun-14 set-14 dez-15
13,96
14,59
13,56 14,05
dez-14 mar-16
Evolução do valor patrimonial por ação
23
VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
2,08
2,382,47
2,962,99
3,233,22
2,50
0,00
0,25
0,50
0,75
1,00
1,25
1,50
1,75
2,00
2,25
2,50
2,75
3,00
3,25
jun-14 dez-14 set-14 jun-16 dez-15 set-15 jun-15 mar-15 mar-16
1,95
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que
mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo
24
LIQUIDEZ IMEDIATA
Desenvolvido por Didaticativa
3,2
3,4
3,6
3,8
4,4
4,2
4,0
0,0 set-14
3,49
4,07
dez-14 jun-16
3,74
jun-15 mar-15 dez-15 mar-16
3,78
set-15
3,34
3,07
4,20
jun-14
4,33
4,14
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e
passivo circulante
25
LIQUIDEZ CORRENTE
Desenvolvido por Didaticativa
3,34
3,743,78
4,144,07
3,49
4,33
3,07
4,20
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
set-15 jun-15 mar-15 dez-14 jun-14 set-14 jun-16 mar-16 dez-15
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo
circulante descontando-se o estoque
26
LIQUIDEZ SECA
Desenvolvido por Didaticativa
1,2
1,4
1,8
2,0
1,6
2,2
0,0
1,14
mar-15 jun-15 set-15
1,49
mar-16 dez-15
1,10
2,05 2,11
jun-14 set-14
1,44
1,25
dez-14
1,44
jun-16
1,23
Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo
(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)
27
LIQUIDEZ GERAL
Desenvolvido por Didaticativa
2,08
2,382,47
1,95
2,962,99
2,50
3,233,22 3,34
3,743,78
4,144,07
3,49
4,334,20
3,34
3,743,78
4,144,07
3,49
4,334,20
1,251,231,141,10
1,491,441,44
2,112,05
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
mar-16 dez-15
3,07 3,07
set-15 jun-16 mar-15 jun-14 set-14 jun-15 dez-14
Liquidez Geral Liquidez Corrente
Liquidez Imediata Liquidez Seca
Comparativo entre os índices de liquidez
28
ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Desenvolvido por Didaticativa
0,480,470,49
0,460,470,470,470,470,46
0,0
0,2
0,4
0,6
mar-16 jun-16 mar-15 set-15 jun-15 jun-14 dez-15 dez-14 set-14
Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da
receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total
29
GIRO DOS ATIVOS
Desenvolvido por Didaticativa
124126128103105108
724042
-125-120-116-121
-186-173-183
-244-239
jun-14 dez-14 set-14 jun-15 dez-15 mar-15 set-15 mar-16 jun-16
Dívida líquida Dívida bruta
Evolução da dívida bruta e dívida líquida
30
ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)
Desenvolvido por Didaticativa
15,0815,51
16,17
13,5013,9014,48
6,026,54
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
set-14
10,22
dez-14 jun-14 jun-16 mar-16 dez-15 set-15 jun-15 mar-15
Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)
31
DEBT/ EQUITY - %
Desenvolvido por Didaticativa
11,5
6,5
9,5
7,5
12,0
8,5
6,0
7,0
8,0
0,0
9,0
11,0
10,0
10,5
7,61
6,74
mar-15 set-14 jun-14
6,90
jun-15 dez-15
11,89
7,32 7,34
dez-14 mar-16
6,34
jun-16
6,01
6,83
set-15
Retorno sobre o ativo total
32
ROA (RETURN ON ASSETS) - %
Desenvolvido por Didaticativa
13,0
9,5
10,5
9,0
10,0
11,0
12,0
12,5
8,5
0,0
11,5
15,0
14,0
15,5
14,5
13,5
dez-15 set-15
9,71
set-14 mar-16 jun-15
8,76
9,42
15,21
mar-15
10,63
9,57 9,45 9,81
jun-14 jun-16
10,04
dez-14
Retorno sobre o Patrimônio Líquido
33
ROE (RETURN ON EQUITY) - %
Desenvolvido por Didaticativa
10
0
12
9
13
14
16
15
11
17
8,41
jun-16
11,60
9,18
jun-15
9,25
jun-14
9,09
set-15
9,56
mar-15 dez-14
9,66
16,57
11,23
mar-16 dez-15 set-14
ROIC – Retorno sobre o capital investido
34
ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %
Desenvolvido por Didaticativa
675
600
450
550
575
475
425
625
0
400
525
650
500
664,38
set-15
598,93
mar-16
655,75
jun-16 jun-15 dez-14 set-14
538,96
434,13
394,66
mar-15
667,71
489,02
jun-14 dez-15
543,92
ROIC – (Capital investido)
35
CAPITAL INVESTIDO
Desenvolvido por Didaticativa
Resumo dos indicadores
36 Desenvolvido por Didaticativa
RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Composição do Giro dos ativos
Receita operacional líquida anualizada 11.880 11.224 12.116 12.532 7.700 2.572 1.216 56 0
Ativo total 320.478 282.165 276.996 280.648 282.749 284.591 287.489 289.567 291.688
Giro dos Ativos 0,04 0,04 0,04 0,04 0,03 0,01 0,00 0,00 -
Margem Bruta (%) 10,8% 25,9% 31,0% 34,1% 21,1% -47,1% -29,6% -2150,0% 0,0%
Margem EBITDA (%) -45,4% 1399,7% -791,7% -83,2% -120,6% -523,5% -1069,4% -23171,4% 0,0%
Margem EBIT (%) -49,3% 1395,2% -792,0% -86,6% -126,0% -537,3% -1093,8% -23871,4% 0,0%
Margem Líquida (%) -86,1% 661,3% -146,1% -86,3% -115,4% -439,8% -763,2% -20692,9% 0,0%
EBIT/ Ativo -1,8% 55,5% -34,6% -3,9% -3,4% -4,9% -4,6% -4,6% -13,4%
ROE -25,7% 127,1% -33,1% -21,3% -18,2% -24,5% -21,1% -28,1% -97,0%
ROA -3,2% 24,6% -6,3% -3,9% -3,2% -4,0% -3,2% -4,0% -11,0%
Liquidez imediata 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Liquidez corrente 1,13 1,48 1,48 1,47 1,48 1,47 1,46 1,46 1,39
Liquidez seca 1,13 1,48 1,48 1,47 1,47 1,47 1,46 1,46 1,39
Liquidez geral 1,11 1,22 1,20 1,18 1,17 1,16 1,15 1,13 1,10
Dívida bruta 7.357 7.398 8.003 8.609 8.444 8.552 9.588 9.904 10.184
Dívida Bruta/ EBITDA 1,36- 0,05 0,08- 0,83- 0,91- 0,64- 0,74- 0,76- 0,26-
Dívida líquida 7.176 7.205 7.749 8.350 8.300 8.402 9.436 9.645 9.987
Dívida líquida/ EBITDA 1,33- 0,05 0,08- 0,80- 0,89- 0,62- 0,73- 0,74- 0,26-
Dívida/ Patrimônio 15,6% 11,2% 13,0% 14,5% 14,7% 15,6% 17,9% 19,4% 23,5%
Fluxo de caixa operacional 444 1.047- 1.438 81 253- 389- 260- 100 60-
Lucro por ação 0,85- 6,19 1,48- 0,90- 0,74- 0,94- 0,77- 0,97- 2,67-
Valor patrimonial por ação 3,32 4,87 4,46 4,25 4,07 3,85 3,67 3,44 2,76
Composição do ROIC
EBIT anualizado 5.856- 156.600 95.964- 10.856- 9.704- 13.820- 13.300- 13.368- 39.028-
alíquota efetiva de IR 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
Capital investido 44.334 71.215 99.185 99.468 99.794 99.812 100.227 101.125 96.922
ROIC -13,2% 219,9% -96,8% -10,9% -9,7% -13,8% -13,3% -13,2% -40,3%
QTDE DE AÇÕES 11.993 11.993 11.993 11.993 11.993 11.993 11.993 11.993 11.993
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 444 -1.047 1.438 81 -253 -389 -260 100 -60
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -383 -264 604 -223 -33 0 256 0 -1
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -12 1.223 -1.980 147 171 395 6 6 0
37
Desenvolvido por Didaticativa
Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23