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Resumen de Comercio y Economías de escala
Hemos visto dos tipos de modelo:• Comercio basado en diferencias relativas entre
países– El patrón de comercio lo determina la ventaja
comparativa a partir de diferencias relativas en tecnología, dotación y gustos.
– Genera comercio interindustrial.– El libre comercio es óptimo desde la perspectiva del
país como un todo.– Conflictos en la distribución del ingreso como
consecuencia de la liberalización comercial.
Resumen de Comercio y Economías de escala
• Comercio en industrias con economías de escala y diferenciación de productos.– El patrón de comercio no lo determina variaciones
sistemáticas en las dotaciones, sino que es debido a razones históricas o políticas del gobierno.
– El comercio está determinado por economías de escala y gusto por la variedad.
– Genera comercio intraindustrial.
– No necesariamente se generan los conflictos en la distribución del ingreso, pero algunas empresas pueden terminar por fuera de la industria.
Ejemplos• En 1991 Colombia abrió su economía
• ¿Cómo evaluar si eso tuvo efectos positivos o negativos?
Figure 1
Evolution of Prices and Units Sold
1986-1998
10,000
12,000
14,000
16,000
18,000
20,000
22,000
24,000
26,000
1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998
10000
20000
30000
40000
50000
60000
70000
80000
Price (Left Axis) Total Units Sold (Right Axis) Total Colombian cars sold (Right Axis)
Pri
ces
(199
6 d
oll
ars)
Un
its So
ld
Source: Author's Calculations
Ejemplo: Apertura del 91, carros
Precio
XA
PA
Excedente consumidor antes del 91:
US$3321 por comprador
Q
Precio
XD
PD
Excedente consumidor después del 91
US$6299 por comprador
Q
En el agregado representó hasta un 0,28% del PIB
Las ganancias para el consumidor no llegan por caída en precios sino por mayor variedad de productos!
95,3%
Dinámica de la Firma Exportadora
Melitz (2003)
• Desarrolla un modelo dinámico en el que las firmas son heterogéneas.
• El objetivo es analizar el papel del comercio internacional en la organización interna de la industria.
– Existía evidencia que sugería que las diferencias en productividad de una firma se correlacionaban con su “estatus” exportador.
Dinámica de la Firma Exportadora
• Melitz demuestra que la exposición al comercio internacional conlleva a que sólo las firmas más productivas exporten.
• Simultáneamente esto implica que las firmas menos productivas saldrán del mercado.
• Tanto la salida de las firmas menos productivas como exportaciones adicionales hechas por firmas productivas lleva a:– incremento de la productividad agregada.
– Los beneficios se reorientan hacia las firmas productivas
Dinámica de la Firma Exportadora
• El modelo parte de una función de demandaC.E.S. para un consumidor representativo.
• Encuentra:– Cantidad de consumo óptima
– Decisiones de gasto óptimas.
• Producción– Un único factor de producción: trabajo
– L es (nuevamente) el indicador de tamaño de la economía
Dinámica de la Firma Exportadora
• La tecnología tiene CMg constante con un costo fijo.
• El trabajo es una función lineal del producto (q) que depende de la productividad:
–
– Donde cada firma tiene un nivel diferente de productividad , es decir hay heterogeneidad en las firmas.
q
fl +=
Dinámica de la Firma Exportadora
• La firma maximiza beneficios encontrando ingresos óptimos (que dependen de la productividad) de tal manera que una firma más productiva con relación a las menos productivas:
– Será más grande (producción e ingresos más altos)
– Fijará menores precios
– Obtendrá mayores beneficios.
Dinámica de la Firma Exportadora
• Supone M firmas cada una produciendo un bien.
• Encuentra la cantidad agregada de producción, ingresos, beneficios y los precios de la economía los cuales dependen todos de la productividad.
Dinámica de la Firma Exportadora
Entrada y salida de firmas
• Antes de entrar hay una número de potenciales entrantes a la industria que son idénticos.
• Al entrar:
– Incurre en costo (hundido) fijo de entrada
– La firma obtiene una productividad inicial de una distribución dada.
• Si obtiene una producción baja, la firma puede decidir salir inmediatamente.
Dinámica de la Firma Exportadora
• Es decir, si la firma va a salir del mercado.
• Si la firma va a producir.
– Donde es la productividad de “corte” o límite entre entrar o no al mercado.
• Relaciona, mediantes dos curvas, la productividad limite con los beneficios promedio de la industria ( )
*
* *
Dinámica de la Firma Exportadora
Libre entrada
• A medida que aumenta la productividad límite necesaria para entrar al mercado, la productividad promedio de la industria va a crecer
– Se deriva directamente del hecho que las empresas que entran son más productivas
Dinámica de la Firma Exportadora
Beneficio de “corte” cero
• Se define como el beneficio que obtiene la firma cuando produce de acuerdo a la productividad límite ( ).
• Por definición, dado que es el mínimo nivel de productividad que se requiere para entrar, los beneficios serán cero:
*
( ) 0* =
Dinámica de la Firma Exportadora
• Dado el número de empresas, un incremento en la productividad límite llevará a una caída en los beneficios promedio de la industria.
• El costo fijo de entrada será mayor (para que f ).( ) 0* =
Dinámica de la Firma Exportadora
πLibre
entrada
Curva de beneficios
de corte cero
*
Dinámica de la Firma Exportadora
En equilibrio:
• La productividad de “corte” …
• La productividad promedio …
• Los beneficios promedio de la firma …
• Los ingresos promedio …
….
• Son independientes del tamaño del país
Dinámica de la Firma Exportadora
• El bienestar por trabajador es mayor en un país grande debido a la mayor variedad de productos.
• El modelo con firmas heterogéneas explica como el nivel de productividad agregada y el nivel de beneficios promedio se determinan endógenamente y (ambas) pueden cambiar en respuesta a determinados choques
Dinámica de la Firma Exportadora
• El modelo supone que para cada firma que produce (que entra) hay una probabilidad δconstante en cada período de un choque externo que fuerce su salida.
• La idea es pensar en choques que afecten la productividad.
• La exposición del país al comercio internacional genera choques cuyas consecuencias son:– Relocalización de firmas
– Incrementos en productividad agregada.
Dinámica de la Firma Exportadora
• Por tanto, la tecnología de producción de un país no necesita cambiar para lograr cambios en productividad agregada.
• Es suficiente con relocalización de la productividad individual de las firmas.
Dinámica de la Firma Exportadora
• Demuestra que con comercio el nivel límite de productividad crece , y por tanto, también crecen los beneficios promedio por firma.
• Las firmas menos productivas con niveles de productividad entre y no obtendrán ya beneficios positivos, y por tanto tendrán que salir del mercado.
**
a
*
a*
Dinámica de la Firma Exportadora
πLibre
entrada
Curva de beneficios
de corte cero
*
Dinámica de la Firma Exportadora
• Además, únicamente las firmas con niveles de productividad por encima de entrarán al mercado exportador.
• Tanto el efecto de selección doméstico como el de selección del mercado externo relocalizan las participaciones de mercado de las empresas hacia las firmas más eficientes y contribuye a ganancias en productividad agregada.
*
c
Dinámica de la Firma Exportadora
Conclusiones
• Al abrirse al comercio:– Relocalización de recursos a través de firmas
– La firmas de baja productividad salen
– La permanencia de firmas de alta productividad genera cambio en la composición de la industria.
– La firmas con alta productividad entran al mercado exportador.
– Aumenta la productividad agregada de la industria.
– No hay cambio en la productividad de la firma
Evidencia empírica de la dinámica de la firma
Conclusiones empíricas básicas de las firmas exportadoras
1. Son minoría con respecto al total de firmas de la economía.
2. Entran al mercado exportador porque son más productivas que firmas que atienden sólo el mercado doméstico.
3. Exportan sólo una fracción de su producción.
4. Baja diversificación de destinos.
Dinámica exportadora de firmas colombianas
Dinámica exportadora de firmas colombianas
0
10
20
30
40
50
60
70
80
Pe
rce
nta
ge
of
Fir
ms
(%
)
US
AE
CU
VE
NP
ER
PA
NC
HN
CR
CM
EX
PR
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GT
MS
PN
CA
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LV
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RA
JA
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RA
SW
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AA
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AU
SA
NT
BE
LN
ICC
OR
HA
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HL
HK
GS
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UR
UZ
BO
UC
RC
UB
ZM
EB
AR
GD
LM
AR
ZP
AZ
CA
ZC
UZ
BA
Country
1-3 4-6
7-10 11+
Number of Destinations
Source: DIAN. Own Calculations.
Percentage of Firms Selling to a Destination by Number of Markets per F irm
Destination of Colombian Exports
Dinámica exportadora de firmas colombianas
0
2000
4000
6000
Num
ber o
f Firm
s
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008Year
1 2-5 6-10 11-20 21+
Source: DIAN. Own Calculations.
Number of Export Products per Firm
2000 New Firms C R C R C R C R C R C R C R C R C
2001 3590 4496 248 3590 8334
2002 3033 3554 404 1198 137 3033 8458
2003 3245 2991 425 708 282 965 103 3245 9048
2004 3664 2714 387 514 243 603 249 977 119 3664 10077
2005 2037 2332 263 358 150 368 152 460 186 795 82 2037 7904
2006 1759 2172 218 311 130 296 120 338 111 505 142 782 82 1759 7888
2007 1998 2027 198 277 139 256 98 264 132 386 147 520 145 653 81 1998 8335
2008 1906 1879 187 250 100 219 96 231 99 308 124 380 134 414 111 781 49 1906 8381
Firms by Initial Export Year Cohorts(a) Number of Firms
YEAR(a)
Year of Entry
(b)
2000
(c)
2001
(d)
2002
(e)
2003
(f)
2004
(g)
2005
(h)
2006
(i)
2007
(j)
2008(k)
Total
Firms
Dinámica exportadora de firmas colombianas
Exports per
firmC R C R C R C R C R C R C R C
2001 68 68 1477
2002 51 198 58 51 1429
2003 83 411 50 222 19 83 1430
2004 122 724 449 380 56 333 67 122 1691
2005 139 983 33 889 33 652 86 1508 24 139 2648
2006 102 1264 77 1209 58 891 63 2626 70 543 49 102 3069
2007 631 1765 173 1828 92 1333 129 3876 68 1527 117 723 111 631 3588
2008 454 2376 60 2607 177 3368 51 4315 161 2284 157 1379 72 3088 41 454 4479
(b) Exports per Firm (US$ Thousands)
(h)
2006
(i)
2007YEAR
(a)
Year of Entry
(c)
2001
(d)
2002
(j)
2008
(k)
Exports
per
Firms
(e)
2003
(f)
2004
(g)
2005
Dinámica exportadora de firmas colombianas
Dinámica exportadora de firmas colombianas
Number of consecutive
months exporting prior to
egressing out of the market →
Consequence for firms of
egressing out from export
market↓
Disappear (%) 61.3 22.9 16.0 14.7 15.2 10.5 8.5 8.7 17.6 9.6 12.7 14.7 18.6
reenter t+1 (%) 8.9 30.6 42.8 47.4 50.6 55.1 45.0 61.4 62.4 63.0 62.0 65.3 62.7
reenter t+2 (%) 5.5 13.9 15.5 15.7 15.8 16.6 25.0 17.3 12.9 13.7 12.7 16.0 7.9
reenter t+3 (%) 3.9 7.9 7.6 8.1 6.7 7.3 13.5 5.5 4.7 4.1 5.6 2.7 3.5
reenter t+4 (%) 2.8 6.0 5.3 3.1 3.5 5.3 3.0 3.1 1.2 2.7 1.4 0.0 1.4
reenter t+5 (%) 2.3 3.4 3.1 2.3 0.9 2.0 1.0 0.8 0.0 5.5 0.0 1.3 0.9
reenter t+6 (%) 1.8 2.5 1.2 0.8 2.0 0.4 1.0 0.0 1.2 0.0 1.4 0.0 0.4
reenter t+7 (%) 1.4 1.8 1.0 1.2 1.2 0.8 0.5 0.8 0.0 0.0 0.0 0.0 0.3
reenter t+8 (%) 1.1 1.1 0.7 1.0 0.9 0.8 0.5 0.8 0.0 1.4 0.0 0.0 0.4
reenter t+9 (%) 1.0 1.2 0.9 0.8 0.9 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.5
reenter t+10 (%) 1.1 1.3 0.8 1.0 0.3 0.0 0.0 0.8 0.0 0.0 1.4 0.0 0.3
reenter t+11 (%) 0.9 1.3 0.8 0.4 0.3 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.3
reenter t+12 (%) 0.7 0.8 0.7 0.4 0.3 0.4 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.3
reenter t>t+12 (%) 7.2 5.4 3.7 2.9 1.5 0.8 2.0 0.8 0.0 0.0 2.8 0.0 2.6
t refers to a month
Source: DIAN. Own Calculations
11 12 >12
Number of consecutive months exporting before egressing out of the
export market
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Inversión Extranjera Directa (IED)
Corporación Multinacional:
Una empresa (o corporación) con operaciones directas en dos o más países.
La matriz es la firma en su país de origen.
Las filiales:
operaciones de la firma en otros países donde el “control” consiste en por lo menos una participación del 10% en las votaciones que deciden el control de la empresa.
IED
Inversión Extranjera Directa (IED):
Es el flujo internacional de capital que lleva a cabo una empresa multinacional.
La IED puede darse de dos maneras:
1. Construir una planta totalmente nueva en el país anfitrión
2. Fusión y adquisición, que es cuando la empresa multinacional compra una planta ya existente en el país anfitrión.
IED
También es posible distinguir entre:
1. Corporaciones multinacionales integradas verticalmente: – Cuando las diferentes etapas de producción las
localizan en diferentes países.
2. Corporaciones multinacionales integradas horizontalmente: – Cuando localizan las mismas etapas de
producción en diferentes países.
IED
• De acuerdo a las definiciones oficiales, la IED tiene tres componentes:– El capital social– Ingresos a reinvertir– Préstamos intra-empesariales
• Suele reportarse en stock y flujo:– Stock: el valor del capital y las reservas más deuda
neta– Flujo: capital suministrado o recibido de un inversor
extranjero a una firma • Influjos: capital que fluye hacia la economía• Flujos hacia fuera: capital que sale
IED
¿Por qué mudarse al extranjero?
• Por ejemplo:
• ¿Por qué las empresas de los EE.UU. no concentran toda su producción en los Estados Unidos y simplemente exportan carros a México?
• ¿Por qué las empresas mexicanas no producen los carros por si mismas?
IED
A. La IED busca el mercado:
• ¿Por qué es importante estar cerca del mercado objetivo?
• Para evitar fluctuaciones de aranceles o cuotas. Ej. Los constructores de carros japoneses se ubicaron en USA.
• En algunas industrias los costos de transporte son importantes. Ej. Cemento.
• En sectores donde los consumidores tienen gustos específicos o quieren estar cerca de proveedores especializados es importante (sector servicios)
• spillovers tecnológicos
IED
• Pero en un mundo donde las economías de escala son importantes (carros, acero, etc) habrá trade offs entre las ganancias de estar cerca al consumidor y las perdidas por no localizar toda la producción en un mismo lugar.
• Una manera de minimizar estos trade offs es establecer subsidiarias o joint ventures donde el mercado potencial sea muy grande.
IED• Consecuencia: Hay mas IED a regiones con
mercados internos grandes.
• Así, China es hoy día el mayor recipiente de IED en Asia, y uno de los mayores del mundo.
– En 2008, el influjo de IED a China fue de 108.312 millones de dólares
• El 34% de lo que entró a USA.
• Un 58% de la IED en el este asiático.
– En 2014 US$128bn fueron a China, y US$86bn a USA
IEDB. IED busca los factores• La IED busca mano de obra barata, o recursos
naturales.– Antes de los ´70, esto era muy importante, particularmente
por el sector del petróleo. – Al nacionalizarse muchos de estos recursos (no sólo el
petróleo), la búsqueda de IED por recursos naturales dejó de ser tan importante.
– Hoy día la búsqueda se centra en mano de obra barata. – Ej.: empresas Japonesas buscando mano de obra barata en
otros países asiáticos, o outsourcing de EE.UU. a India en servicios de informática y atención al cliente.
• Para que este tipo de IED sea factible, es necesario:– Que las fases de producción sean divisibles.– Los países deben diferir bien en dotaciones de factores o en
el retorno a los factores (productividad).
IEDC. Internalización• Para que una empresa multinacional decida invertir
directamente en una subsidiaria debe haber razones internas que justifiquen la inversión.
Por ejemplo1. La empresa no puede vender sus ideas por una
franquicia o licencia por problemas para hacer cumplir los contratos.
2. Es posible también que la empresa no pueda imponer la calidad que requieren sus productos a través de las subsidiarias.
3. En sectores de alta tecnología, no se le quiere traspasar conocimiento tecnológico a posibles futuros competidores.
IED
D. Tasa de cambio
• Con la IED se evitan las variaciones en la tasa de cambio.