1 Mayo 2013 Proyecciones Macroeconómicas Quinquenales 2014 - 2018 El Salvador y Centroamerica.
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1 Mayo 2013 Proyecciones Macroeconómicas Quinquenales 2014 - 2018 El Salvador y Centroamerica
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Mayo 2013
Proyecciones Macroeconómicas Quinquenales2014 - 2018
El Salvador y Centroamerica
2
Premisas y Riesgos
Moto
res
de
crec
imie
nto
Oportunidades
Entorno
Riesg
os
Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES
Ejercicio de Proyección Quinquenal 2014 - 2018Mayo 2013
El Salvador
3
El Quinquenio 2008 – 2012Balance de factores con incidencia relevante en desempeño económico
Alternacia política en gobierno
Impacto económico de desastres naturales (IDA09, AGATHA10, 12-E11)
Período de tasas de crecimiento económico por debajo del histórico
Fuerte incidencia recesión económica mundial
(2008 – 2009 – 2011)
4
Se espera una modesta tasa de crecimiento económico, 1.6% anual, similar a la registrada el año pasado
Mayor gasto publico, propio de los años pre electorales aunque limitado por restricciones presupuestarias.
Exportaciones crecerán a una tasa de 3.5%, impulsado el dinamismo de productos de maquila y productos no tradicionales hacia fuera de Centroamérica
Producción agropecuaria continuará afectada por caída en cosecha de café en tanto que la producción industrial tenderá a mantenerse estancada.
La situación global de las finanzas públicas continúa siendo el foco de la política económica. El déficit fiscal se mantiene aún en niveles altos (3.1% PIB)
Exportaciones a Centroamérica continuarán en descenso resultado de una menor demanda de los socios de la región y de una pérdida relativa de competitividad respecto al resto de la región.
Mejoras en el empleo formal y un incremento del salario mínimo contribuirá a mejoras modestas en el gasto de las familias
Endeudamiento público se mantiene en torno a 60% PIB
La aprobación y puesta en vigencia de la reforma a la Ley de Zonas Francas da certeza jurídica a inversiones en este rubro y dinamiza su actividad. De igual impacto positivo se considera la aprobación y puesta en vigor este año de las reformas a la Ley de Servicios Internacionales.
Desempeñode la
economía
Finanzas Publicas
Intercambio Comercial
Perspectivas para el año 2013Balance de factores con incidencia relevante en desempeño económico
5
Sistema bancario reporta coeficientes que indican suficiente liquidez, acompañados de razonables indicadores de capitalización.
Las tasas de interés básicas, activas y pasivas, mantienen una moderada tendencia alcista
Se estiman alzas en los precios de algunos alimentos y se prevén alzas en combustibles y energía, lo que lleva a estimar un inflación superior a la reportada en 2012.
La demanda de crédito de las empresas y familias mantienen por tercer año consecutivo tasas de crecimiento positivas y sostenidas
Liquidez Tasas de interés Inflación
Perspectivas para el año 2013Balance de factores con incidencia relevante en desempeño económico
6
Economía mundial en sostenido proceso de recuperación
Nueva Administración de gobierno
Aplicación de nuevos marcos legales y nuevas instituciones
Importantes inversiones en infraestructura , destaca el Programa
de Asocios para el Crecimiento
2014
2015
2016
2017
2013
2018
El Quinquenio 2014 - 2018Balance de factores con incidencia relevante en desempeño económico
Programa económico del nuevo gobierno puede
estar respaldado por un acuerdo (SBA) trianual
7 Page 7
Plena operatividad del nuevo sistema financiero de fomento a la producción con el Banco de Desarrollo de El Salvador
Reforma a la Ley de Zonas Francas y a la Ley de Servicios Internacionales
Concesión del Puerto La Unión;
Remodelación y ampliación del Aeropuerto Internacional y Puerto marítimo de Acajutla;
Importantes inversiones en generación y distribución de electricidad;
Desarrollo y ampliación de infraestructura vial;
Fomilenio II
Puesta en vigor del Acuerdo de Asociación entre Centroamérica y Panamá y la Unión Europea;
Plena incorporación de Panamá a la Integración Económica Centroamericana;
Puesta en marcha de avances sustanciales de la Unión Aduanera Centroamericana
El Quinquenio 2014 - 2018Balance de factores con incidencia relevante en desempeño económico: Nuevos marcos legales – instituciones - megaproyectos
Marco Legal InversionesTratados Comerciales
y Unión Aduanera
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2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 201810,000
15,000
20,000
25,000
30,000
35,000
(4.0)
(3.0)
(2.0)
(1.0)
0.0
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2.0
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26,301
32,4271.8
3.0
PIB US$ MM Variacion % PIB
MM
US
$
Var
. %
Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES8
El Salvador: Perspectivas de Crecimiento Económico 2014 - 2018(PIB Nominal en Millones de US $ y Var. % PIB Real)
Para el quinquenio de 2014 al 2018, se proyecta una tasa de crecimiento levemente por encima del 2.0%, que contrasta con la tasa de 1.3% promedio anual del quinquenio anterior..
9 Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES9
CentroaméricaPerspectivas de Crecimiento Económico 2014 - 2018(Var. % PIB Real)
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
(4.0)
(2.0)
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
EL SALVADOR; 3.0
GUATEMALA; 3.5
HONDURAS; 4.8
NICARAGUA; 5.7
COSTA RICA; 4.2
Var
. %
En el quinquenio 2014 – 2018 La región en conjunto se estima
crecerá 3.6% promedio anual
En el quinquenio 2014 – 2018 La región en conjunto se estima
crecerá 3.6% promedio anual
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PIB Real y PIB Real por Habitante, 2011 - 2018
Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES
Centroamérica(Como porcentajes del PIB)
PAÍS CONCEPTOActual PROYECCION QUINQUENAL c)
2011 2012 (a) 2013 (b) 2014 2015 2016 2017 2018
EL SALVADOR PIB US$ MM 2.0 1.6 1.6 1.8 2.0 2.3 2.5 3.0 PIB per-cápita US$ 1.4 1.0 1.0 1.2 1.5 1.7 1.8 2.4
GUATEMALA PIB US$ MM 4.1 3.0 3.4 3.5 3.5 3.4 3.5 3.5 PIB per-cápita US$ 1.7 0.5 1.0 1.1 1.2 1.1 1.2 1.3
HONDURAS PIB US$ MM 3.6 3.2 2.8 1.9 2.7 3.5 4.5 4.8 PIB per-cápita US$ 1.5 1.1 0.5 (0.1) 0.7 1.5 2.5 2.7
NICARAGUA PIB US$ MM 5.4 5.2 4.8 4.5 5.0 5.2 5.5 5.7 PIB per-cápita US$ 4.1 3.9 3.5 3.3 3.8 4.0 4.4 4.6
COSTA RICA PIB US$ MM 4.4 5.1 4.0 3.6 4.2 4.7 4.5 4.2 PIB per-cápita US$ 3.3 4.0 2.8 2.4 3.1 3.6 3.4 3.0
TOTAL PIB US$ MM 3.9 3.6 3.3 3.1 3.5 3.8 3.9 3.9 PIB per-cápita US$ 2.2 1.9 1.7 1.5 2.0 2.2 2.4 2.4
11 Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES11
El Salvador: Perspectivas de Ingresos 2014 - 2018(PIB Nominal per cápita en US $ y Var. % PIB per-cápita Real)
En términos nominales, el producto percápita asciende desde $4,157 en el 2014 y se estima supere la cifra de $5,000 en el año 2018. Esto resultado de mejoras en el ritmo de actividad económica…
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 20181,350
1,400
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Variacion % PIB per-cápita, 2.4
PIB per-cápita US$ Variacion % PIB per-cápita
US
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Va
r. %
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2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
(6.0)
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EL SALVADOR; 2.4
GUATEMALA; 1.3
HONDURAS; 2.7
NICARAGUA; 4.6
COSTA RICA; 3.0
Var
. %
Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES12
CentroaméricaPerspectivas de Ingresos 2014 - 2018(Var. % PIB per-cápita Real)
En el quinquenio 2014 – 2018 El ingreso promedio regional medido por el PIB
per cápita mejorará su ritmo de crecimiento, desde 1.7% en 2014 a 2.4% hacia 2018.
En el quinquenio 2014 – 2018 El ingreso promedio regional medido por el PIB
per cápita mejorará su ritmo de crecimiento, desde 1.7% en 2014 a 2.4% hacia 2018.
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PIB Nominal y PIB Nominal por Habitante, 2011 - 2018
Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES
Centroamérica(Como porcentajes del PIB)
PAÍS CONCEPTOActual PROYECCION QUINQUENAL c)
2011 2012 (a) 2013 (b) 2014 2015 2016 2017 2018
EL SALVADOR PIB US$ MM 23,095 23,787 24,977 26,301 27,616 29,218 30,737 32,427 PIB per-cápita US$ 1,489 1,505 1,520 1,538 1,561 1,587 1,616 1,654
GUATEMALA PIB US$ MM 46,892 49,776 53,462 57,500 61,422 65,588 70,275 74,967 PIB per-cápita US$ 3,187 3,302 3,463 3,637 3,798 3,964 4,152 4,334
HONDURAS PIB US$ MM 17,669 18,379 18,575 18,746 19,017 19,668 20,745 22,190 PIB per-cápita US$ 2,151 2,192 2,172 2,149 2,137 2,167 2,241 2,350
NICARAGUA PIB US$ MM 9,636 10,508 10,919 11,946 12,782 13,703 15,018 16,491 PIB per-cápita US$ 1,636 1,762 1,809 1,955 2,068 2,192 2,377 2,582
COSTA RICA PIB US$ MM 40,986 44,996 49,714 53,328 57,597 62,351 67,369 72,374 PIB per-cápita US$ 5,862 6,190 6,651 6,964 7,296 7,626 7,970 8,310
TOTAL PIB US$ MM 138,279 147,446 157,647 167,821 178,435 190,528 204,145 218,449 PIB per-cápita US$ 3,291 3,434 3,600 3,761 3,921 4,102 4,307 4,521
14 Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES14
CentroaméricaExportaciones Totales (FOB) 2014 - 2018(Millones US$)
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 20180
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
5,526
EL SALVADOR; 8,087
GUATEMALA, 13,659HONDURAS; 12,701
NICARAGUA; 5,018
COSTA RICA; 21,030
MM
US
$
En el quinquenio 2014 – 2018 Las exportaciones de Centroamerica
superarían los US$60,000 MM en 2018 con un ritmo de crecimiento promedio de 8.1%
anual
15 Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES15
CentroaméricaImportaciones Totales ,CIF 2014 - 2018(En Millones US$)
En el quinquenio 2014 – 2018 Las importaciones de Centroamerica
superarían los US$100,000 MM en 2018 con un ritmo de crecimiento promedio de 8.5%
anual
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 20180
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
35,000
EL SALVADOR; 14,592
GUATEMALA; 23,900
HONDURAS; 18,545
NICARAGUA; 11,045
COSTA RICA; 32,385
MM
US
$
16
Déficit Comercial, Cuenta Corriente y Fiscal, 2011 - 2018
Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES
PAÍS CONCEPTOActual PROYECCION QUINQUENAL c)
2011 2012 (a) 2013 (b) 2014 2015 2016 2017 2018
EL SALVADOR Déficit Comercial % PIB 20.2 20.7 20.8 20.9 21.3 20.9 20.5 20.1
Saldo en Cuenta Corriente % del PIB -4.6 -5.3 -5.0 -4.8 -4.5 -4.9 -5.2 -5.1
Déficit ( - ) ó Superávit Fiscal % del PIB -4.0 -3.5 -3.1 -2.8 -2.3 -2.0 -1.6 -1.2
GUATEMALA Déficit Comercial % PIB 13.2 13.8 14.4 14.9 14.3 13.9 13.9 13.7
Saldo en Cuenta Corriente % del PIB -3.4 -2.9 -3.4 -3.5 -3.4 -3.3 -3.3 -3.2
Déficit ( - ) ó Superávit Fiscal % del PIB -2.8 -2.5 -2.5 -2.3 -2.3 -2.1 -2.0 -2.0
HONDURAS Deficit Comercial % PIB 18.1 17.7 19.6 20.5 22.1 23.0 24.6 26.3
Saldo en Cuenta Corriente % del PIB -8.5 -9.3 -7.0 -8.3 -9.1 -9.7 -9.5 -9.4
Déficit ( - ) ó Superávit Fiscal % del PIB -4.6 -6.0 -5.9 -4.7 -4.5 -3.7 -3.5 -3.3
NICARAGUA Deficit Comercial % PIB 25.4 24.7 27.3 29.0 31.0 33.1 34.7 36.5
Saldo en Cuenta Corriente % del PIB -13.5 -12.8 -15.4 -11.9 -12.2 -12.3 -11.2 -10.2
Déficit ( - ) ó Superávit Fiscal % del PIB -1.0 -0.7 0.1 -0.9 -0.9 -0.8 -0.8 -0.7
COSTA RICA Deficit Comercial % PIB 14.2 13.7 14.1 14.8 15.4 15.5 15.7 15.7
Saldo en Cuenta Corriente % del PIB -5.4 -5.2 -5.3 -5.5 -5.1 -4.2 -3.8 -3.8
Déficit ( - ) ó Superávit Fiscal % del PIB -4.1 -4.4 -4.9 -5.3 -3.4 -2.2 -1.8 -1.5
Centroamérica(Como porcentajes del PIB)
17 Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES17
CentroaméricaTasas de Inflación Anual, 2014 - 2018(En Millones US$)
En el quinquenio 2014 – 2018 Se espera un alza moderada en el nivel de precios, pasando de una
inflación de 3.3% promedio regional en 2014 hasta 4.4%
anual en 2018.
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 20180.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
14.0
EL SALVADOR; 3.5
GUATEMALA; 4.1
HONDURAS; 8.0
NICARAGUA; 5.0
COSTA RICA; 4.2
%
18
Tasas de Interés - Activa y Pasiva - Fin de Periodo, 2011 - 2018
Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES
Centroamérica
PAÍS CONCEPTOActual PROYECCION QUINQUENAL c)
2011 2012 (a) 2013 (b) 2014 2015 2016 2017 2018
EL SALVADOR (2) Activa 5.4 5.7 6.5 7.3 8.0 8.5 9.0 9.5
Pasiva 1.9 3.3 3.6 4.0 4.5 5.1 5.5 5.5
GUATEMALA (1) Activa 13.6 13.5 13.7 13.9 14.0 13.8 13.8 13.9
Pasiva 7.3 7.4 7.6 7.7 7.8 7.6 7.6 7.7
HONDURAS (3) Activa 18.1 19.2 22.0 20.2 19.3 18.7 17.7 16.8
Pasiva 7.9 10.5 12.0 11.1 9.0 9.3 8.4 9.4
NICARAGUA (4) Activa 13.2 12.1 11.8 12.3 12.1 12.1 12.2 12.1
Pasiva 1.5 0.9 0.7 1.0 0.9 0.9 0.9 0.9
COSTA RICA (5) Activa 17.3 18.7 17.6 18.0 16.5 15.4 14.5 14.2
Pasiva 8.0 9.2 8.6 9.0 8.0 6.9 6.5 6.2
19Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES
19
CentroaméricaTipo de Cambio Nominal, 2014 - 2018(Variación % anual )
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018-10.0
-5.0
0.0
5.0
10.0
15.0
GUATEMALA; 1.0
HONDURAS; 2.5
NICARAGUA; 3.0
COSTA RICA; 1.2
Var
. % a
nu
al
20
Tipo de Cambio Nominal, 2014 - 20182011 - 2018
Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES
Centroamérica
PAÍS CONCEPTOActual PROYECCION QUINQUENAL c)
2011 2012 (a) 2013 (b) 2014 2015 2016 2017 2018
EL SALVADOR Col. / US$ 1.00 8.75 8.75 8.75 8.75 8.75 8.75 8.75 8.75
Tasa de variación 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
GUATEMALA Q. / US$ 1.00 7.83 7.90 7.94 8.02 8.14 8.18 8.26 8.34
Tasa de variación -2.5 0.9 0.5 1.0 1.5 0.5 1.0 1.0
HONDURAS Lps. / US$ 1.00 19.14 20.07 21.07 22.54 23.67 24.50 25.24 25.87
Tasa de variación 0.6 4.8 5.0 7.0 5.0 3.5 3.0 2.5
NICARAGUA C$. / US$ 1.00 22.98 24.13 25.33 26.60 27.93 29.32 30.20 31.11
Tasa de variación 5.0 5.0 5.0 5.0 5.0 5.0 3.0 3.0
COSTA RICA Col. / US$ 1.00 510.56 507.93 510.47 518.13 529.57 536.81 543.35 549.77
Tasa de variación -0.3 -0.5 0.5 1.5 2.2 1.4 1.2 1.2
Gracias…
Cuarta Reunion mensualGrupo Empresarial de Análisis Económico - Financiero
Mayo 2013
