1. panorama de la economía
64
Panorama de la economía 2012 - 2013 Bogotá, 26 de febrero de 2013 Hernán Avendaño Cruz Asesor Económico del Despacho del Ministro
Transcript of 1. panorama de la economía
Panorama de la economía 2012 - 2013
Bogotá, 26 de febrero de 2013
Hernán Avendaño CruzAsesor Económico del Despacho del Ministro
2
Agenda:
Planeación Estratégica Sectorial Sector Comercio, Industria y Turismo
1. Entorno internacional complejo
2. Crecimiento de la economía colombiana
3. ¿Y el 2013?
3
Agenda:
Planeación Estratégica Sectorial Sector Comercio, Industria y Turismo
1.Entorno internacional complejo
2. Crecimiento de la economía colombiana
3. ¿Y el 2013?
Crecimiento de la economía mundial 2000 - 2012
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 (1.0)
-
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
4.8
2.4
2.9
3.7
4.9 4.6
5.3 5.4
2.8
(0.6)
5.1
3.9
3.2
Crec
imie
nto
anu
al
Fuente: FMI
Crecimiento de la economía mundial por grupos de países 2000 - 2012
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 (6.0)
(4.0)
(2.0)
-
2.0
4.0
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1.3
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2.0
(0.4)
8.7
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7.4
5.3
Desarrollados Zona Euro Emergentes
Crec
imie
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l
Fuente: FMI
Fuente: FMI
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 20120
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16
8.4
14.2
9.2
10.4
7.8
3.9
5.9
10.1
4.5
China India
Crec
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lCrecimiento económico de China e India 2000 - 2012
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 (1.0)
-
1.0
2.0
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8.0 7.5
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5.0
Brasil Chile
Crec
imie
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l
Fuente: FMI
Crecimiento económico de Chile y Brasil 2000 - 2012
8
4,3
2,3
2,0
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2,6
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4,5
2,0
2,7
5,0
6,0
3,8
3,3
5,7
-1,40,2
-2,1
0,9 EU -0,4
3,6
-0,2
2010 2011 2012World 5,1 3,9 3,2Developing Economies 7,4 6,3 5,1Advanced Economies 3,0 1,6 1,3
1/2005
5/2005
9/2005
1/2006
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9/2006
1/2007
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100
120
140
160
180
200
220
240
Índice FAO de precios de los alimentos(Base 2002-2004 = 100)
Fuente: FAO
Precios de materias primas seleccionadas
Fuente: The Economist, Thomson Reuters Datastream y La Caixa�
2010 - I 2010 - II 2010 - III 2010 - IV 2011 - I 2011 - II 2011 - III 2011 - IV 2012 - I 2012 - II 2012 - III 2012 - IV-10.0
-5.0
-
5.0
10.0
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20.0
25.0
30.0
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28.3 26.3
18.4 17.3
22.9 25.0
22.1
10.0
5.0
-1.1
-4.2
0.5
Crecimiento de las exportaciones mundiales 2000 – 2012*
* 2012 estimación MinCITFuente: OMC
Crecimiento de las exportaciones de la Unión Europea 2012
Fuente: OMC; cálculos MinCIT
Netherl
ands
Poland
Czech Rep
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France
Spain
Denmark
Austria
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Slove
nia
Finlan
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-9.00
-8.00
-7.00
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-3.00
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0.00
-1.58
-2.35-2.77
-3.67 -3.85
-4.37 -4.49 -4.50 -4.60
-5.41 -5.52
-6.20 -6.34-6.60
-7.14-7.43 -7.46
-7.76 -7.80-8.22
Crecimiento de las exportaciones por países 2012
Fuente: OMC; cálculos MinCIT
ChinaUSA
Canad
a
Malaysi
a
New Ze
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Morocco
Korea, R
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Switz
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India
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South Afri
ca-15.00
-10.00
-5.00
0.00
5.00
10.007.93
4.51
0.63
-0.31-1.05 -1.24 -1.36
-2.92-3.68 -4.09 -4.16 -4.70 -4.94
-5.52 -5.52
-7.25
-10.89
Crecimiento de las exportaciones de países de América Latina 2012*
* Latam 12 excluye MéxicoFuente: OMC; cálculos MinCIT
Urugu
ay
Costa Rica
Ecuad
or
México
Colombia
Latam
13
El Sa
lvador
Perú
Latam
12
Guatemala Chile
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Brasil
Paragu
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0
2
4
6
8
10 9.889.34
7.236.17
5.70
1.010.57
-1.36-2.02 -2.38
-3.19 -3.27
-5.26
-8.35
Porc
enta
jes
Crecimiento anual de la industria en el último mes disponible de 2012
Fuente: The Economist
Grecia
Singa
pur
Finlan
dia
Perú Sueci
aColombia
Brasil
Eslova
quia
Eslove
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Ucrania
Polonia
-14
-12
-10
-8
-6
-4
-2
0
-0.4 -0.5 -0.6 -0.6-1.1 -1.1 -1.3
-1.7 -1.8 -2 -2.1 -2.1 -2.2 -2.4 -2.5-3
-3.4 -3.4 -3.5-3.8
-4.1-4.4 -4.5
-5.1-5.8 -6
-6.6
-7.6-7.9
-8.5
-10.5
-12.5
Porc
enta
jes
En América Latina la industria se contrae en varias de las principales economías
17
Agenda:
Planeación Estratégica Sectorial Sector Comercio, Industria y Turismo
1. Entorno internacional complejo
2.Crecimiento de la economía
colombiana
3. ¿Y el 2013?
Fuente: DANE
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
-I
2012
-II
2012
-III0
1
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7
8
1.7
2.5
3.9
5.3
4.7
6.7 6.9
3.5
1.7
4.0
5.9
4.8 4.9
2.1 Var
iaci
ón a
nual
real
del
PIB
, %
Crecimiento anual de la economía colombiana 2001 - 2012
Agropecuario
Minería
Industrial
Construcción
Comercio
Transporte
Financiero
PIB
(15.0) (10.0) (5.0) - 5.0 10.0 15.0 20.0 25.0
1.5
19.2
5.7
18.9
6.1
7.9
6.4
7.5
4.0
0.5
(0.1)
(12.3)
3.7
3.3
4.4
2.1
2012-III 2011-III
Variaciones trimestrales anuales del PIB 2011-III y 2012-III
Fuente: DANE
Bogotá cayó 27% (pesa el 55% del mercado)
Demoras en la ejecución
Sector de la construcción 2012
Paro de Fenoco: julio 21- agosto 15
Carbones de la Jagua: julio 19 – octubre 21
Ataques al tren del Cerrejón (6 en el 2012)
Producción de carbón 2008 - 2012
Fuente: Ministerio de Minas y Energía. SIMCO
* 2012 enero-noviembreFuente: MMM - DANE
Crecimiento de la producción industrial *
Nov-06
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Feb-08
May-08
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Nov-08
Feb-09
May-09
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Nov-09
Feb-10
May-10
Aug-10
Nov-10
Feb-11
May-11
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May-12
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90
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-10
-5
0
5
10
15
Producción real (izq) Crecimiento (12 meses corrido)
Indi
ce
Crec
imie
nto
(%)
Hay un punto de partida en el que todos estamos de acuerdo:
- El sector industrial está enfrentando problemas
Las discrepancias surgen sobre las causas de esos problemas.
Nuestra percepción es que hay factores de la compleja situación
internacional que afectan al sector y también hay factores locales que
denominamos: COSTO COLOMBIA.
La situación internacional repercute en caída de la producción industrial en
un elevado número de economías y en las fuertes tendencias de apreciación.
En el COSTO COLOMBIA hay elementos transversales y elementos sectoriales
que afectan la dinámica industrial.
Es importante la identificación y comprensión de todos estos aspectos, para
poder formular remedios adecuados.
UN MAL DIAGNÓSTICO ACARREA MALAS DECISIONES
Consumo total Consumo privado
Consumo público
Inversión total Exportaciones Importaciones PIB0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
7.0
8.0
4.2 4.2 4.1
5.5 5.4
7.2
4.0
porc
enta
jes
Estimación del crecimiento del PIB en 2012
Fuente: DNP
Balance Sector Público Consolidado (% del PIB)
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
-3.0
-2.0
-1.0
0.0
-2.8 -2.7
-3.0
-2.3
-1.1
0.0
-0.7 -0.6
-0.1
-2.7
-3.3
-2.0
-0.1
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público
PE-FM-027 V1Fuente: DANE
Formación Bruta de CapitalParticipación del PIB
*2012 al tercer trimestre
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 -
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
16,000
2,436 2,542 2,134
1,720
3,016
10,252
6,656
9,049
10,596
7,137 6,739
13,605
14,953
US$
mill
ones
Flujos netos de IED a Colombia 2000-2012*
* 2012 estimadoFuente: Banco de la República y DNP
Fuente: Banco Mundial; cálculos MCIT
Índice de la tasa nominal de cambio(base 2003 = 100)
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 201150
60
70
80
90
100
Perú
Chile
Uruguay
Paraguay
Colombia
Brasil
Índi
ce 2
003
= 10
0
Apreciación (+) o Depreciación (-) de las monedas según el Índice Big-Mac
Fuente: The Economist
Jan-00
Oct-00
Jul-01
Apr-02Jan
-03
Oct-03
Jul-04
Apr-05Jan
-06
Oct-06
Jul-07
Apr-08Jan
-09
Oct-09
Jul-10
Apr-11Jan
-12
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70
80
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100
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130
140
150
Jan-00
Oct-00
Jul-01
Apr-02Jan
-03
Oct-03
Jul-04
Apr-05Jan
-06
Oct-06
Jul-07
Apr-08Jan
-09
Oct-09
Jul-10
Apr-11Jan
-12
Oct-12
(30.0)
(20.0)
(10.0)
-
10.0
20.0
30.0
Comportamiento de la tasa real de cambio
ITCR base 1994 = 100 Variación anual
Fuente: Banco de la República; cálculos MinCIT
Comportamiento de la tasa nominal de cambio
Tasa Representativa del Mercado Variación anual
Fuente: Banco de la República; cálculos MinCIT
Feb-00
Nov-00
Aug-01
May-02
Feb-03
Nov-03
Aug-04
May-05
Feb-06
Nov-06
Aug-07
May-08
Feb-09
Nov-09
Aug-10
May-11
Feb-12
Nov-12
1,500.00
1,700.00
1,900.00
2,100.00
2,300.00
2,500.00
2,700.00
2,900.00
3,100.00
Feb-00
Nov-00
Aug-01
May-02
Feb-03
Nov-03
Aug-04
May-05
Feb-06
Nov-06
Aug-07
May-08
Feb-09
Nov-09
Aug-10
May-11
Feb-12
Nov-12
(30.0)
(20.0)
(10.0)
-
10.0
20.0
30.0
40.0
50.0
La política monetaria ha respondido a la coyuntura económica de forma proactiva
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
9%
10%
11%10.0%
3.0%
5.3%
4.0%
TASA DE INTERVENCIÓN TIB
Tasa de intervención y TIB
Fuente: Banco de la República
Esta reducción se ha trasmitido a las tasas de mercado
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 20120.00
1.00
2.00
3.00
4.00
5.00
6.00
7.00
8.00
9.00
10.00
8.75
7.65
6.996.49
5.50
4.854.48
5.69
7.67
2.00
3.17
3.73
2.44
porc
enta
jes
Tasa de inflación de Colombia 2000-2012
Fuente: DANE
PE-FM-027 V1Fuente: DANE
Ocupados y tasa de desempleo en Colombiaúltimo trimestre de cada año
PE-FM-027 V1Fuente: Dane
Comercio exterior de Colombia
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 20120
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
13,158 12,330 11,975 13,129
16,788
21,190 24,391
29,991
37,626
32,853
39,820
56,954
60,667
US$
mill
ones
Exportaciones FOB 2000-2012
PE-FM-027 V1Fuente: Dane
Comercio exterior de Colombia
Importaciones CIF 2000-2012*
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 20120
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
11,757 12,821 12,690 13,881 16,745
21,204
26,162
32,897
39,669
32,898
40,683
54,675
58,632
US$
mill
ones
PE-FM-027 V1Fuente: Dane
Comercio exterior de Colombia
Balanza comercial FOB 2000-2012*
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012(2,000)
(1,000)
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
2,161
333 84 106
1,162 1,392
(143)
(824)
470
1,665 1,469
5,422
4,916
US$
mill
ones
Indicadores del sector financiero - enero 2009 a noviembre 2012
Fuente: Superfinanciera
Crecimiento de la cartera Calidad de la cartera
0.0%
5.0%
10.0%
15.0%
20.0%
25.0% 23.8%
14.6%
0.0%
1.0%
2.0%
3.0%
4.0%
5.0%
6.0%
4.8%
3.0%
Nov-0
9
Jan-1
0
Mar-
10
May-1
0
Jul-
10
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0
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0
Jan-1
1
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11
May-1
1
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11
Sep-1
1
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1
Jan-1
2
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2
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2
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2
8
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13
14
15
16
17
18
16.4
porc
enta
jes
Indicadores del sector financiero - enero 2009 a noviembre 2012
Fuente: Superfinanciera
Relación de solvencia
0.0%
20.0%
40.0%
60.0%
80.0%
100.0%
120.0%
140.0%
160.0%
180.0%
200.0%
152.7%
Cubrimiento de cartera
41
Agenda:
Planeación Estratégica Sectorial Sector Comercio, Industria y Turismo
1. Entorno internacional complejo
2. Crecimiento de la economía colombiana
3.¿Y el 2013?
4,4
2,0
1,8
4,0
3,1
8,2
5,9
1,23,6
4,4
5,8
3,5
3,0
3,3
-1,5
0,3-1,0
0,6EU -0,2
3,7
1,0
2010 2011 2012 2013World 5,1 3,9 3,2 3,5Developing Economies 7,4 6,3 5,1 5,9Advanced Economies 3,0 1,6 1,3 1,4
Unión Europea
• Las proyecciones indican que la recesión se mantiene
durante 2013
• Las políticas de ajuste fiscal frenan la dinámica de la
demanda agregada
• Problemas persistentes de desempleo
• Apreciación del euro (expansión monetaria relativa
inferior del BCE)
Unión Europea
• Pero se aleja la posibilidad de quiebra del euro y con ello la de una crisis mundial profunda– Alemania ha transmitido su decisión de no dejar quebrar el
euro– Anuncio de Mario Draghi, gobernador del BCE, de comprar
títulos de deuda para defender el euro– Anuncio de la creación de un supervisor financiero único
para el 2014– Avance en debates para la creación de una unión
financiera y fiscal
Unión Europea
“Los reformistas europeos solo se mueven a golpe de
pánico y como el pánico ha desaparecido desde hace
unos meses, los eurócratas han dejado de tener
prisa”.
Xavier Sala i Martin
• Persistencia de los problemas fiscales– Se dilató el abismo, pero no se solucionó– Persiste problema del límite de endeudamiento
• Cambio estructural en la política monetaria– Regla de Evans vs. Regla de Taylor
• Petróleo y cierre del déficit comercial con probable apreciación de la moneda
• ¿Efectos en Colombia? Petróleo y gas a otros destinos (¿a menor precio?)
Estados Unidos
Estados Unidos
• La economía tiene síntomas de recuperación– Precios de la vivienda en ascenso– Hay empresas retornando a EEUU (insourcing o re-shoring
o backshoring)– Recapitalización de bancos
Viviendas iniciadas en términos anuales y tasa de morosidad hipotecaria*
* Porcentaje de hipotecas con dos o más impagosFuente: US Census, Mortgage Bankers Association; elaboración La Caixa
49
Las presiones de apreciación cambiaria se mantienen en 2013
Los bancos centrales de las economías desarrolladas están implementando políticas expansionistas: ¿guerra de monedas?
En Estados Unidos el cambio en la orientación de la política monetaria augura mayor expansión de la oferta de dinero
“…The Committee decided to keep the target range
for the federal funds rate at 0 to 1/4 percent and
currently anticipates that this exceptionally low range
for the federal funds rate will be appropriate at least
as long as the unemployment rate remains above 6-
1/2 percent, inflation between one and two years
ahead is projected to be no more than a half
percentage point above the Committee’s 2 percent
longer-run goal, and longer-term inflation
expectations continue to be well anchored”.
Federal Reserve Press Release – December 12, 2012
52
Colombia 2013
Consumo total Consumo privado
Consumo público
Inversión total Exportaciones Importaciones PIB0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
4.6 4.64.1
8.7
6.4
8.2
4.8
Porc
enta
jes
Estimación del crecimiento del PIB en 2013
Fuente: DNP
Compleja situación cafetera
Fuente: Federacafé y Fedesarrollo
Fuente: Fedesarrollo
Posibles síntomas de mejoría
Fuente: Fedesarrollo
Posibles síntomas de mejoría
Índice de Confianza Industrial
Fuente: Fedesarrollo
Expectativas de producción para el próximo trimestre
Fuente: Fedesarrollo
PE-FM-027 V1Fuente: DANE
Mercosur
CAN
Venezuela CA Triangulo Norte
Costa Rica
Panama
República DominicanaMéxico
Estados Unidos
Canadá
Chile
Colombia
Unión Europea EFTA
Rusia
Turquía Japón
Corea del Sur
América Latina
Norte America
Asia
EuropaIsrael
En Negociación: Alianza Pacífico, Japón, Panamá, Israel , Turquía y Costa Rica.
En vigor: CAN, México, Chile, Mercosur, Triángulo del Norte, Canadá, Suiza, Liechtenstein, Estados Unidos y Venezuela.
Próximos: Unión Europea, Noruega, Islandia y Corea del Sur.
Posibles a futuro: República Dominicana, Australia y China.
IIA En vigor
IIA Suscritos
IIA En negociación
Acceso a un mercado de más de 1.500 millones de habitantes
ANIF – Estimación del PIB 2013
Fuente: ANIF
PIB
Construcción
Minería
Financiero
Transporte
Comercio
Industria
Agropecuario
4.3
9.1
7.3
4.8
4.3
4.0
2.6
1.8
Estimación del PIB 2013 de analistas privados
Fuente: Latin American Consensus Forecast
HSBC Fedesarrollo Economist Citigroup Deutsche Bank3.8
3.9
4.0
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
4.3 4.3 4.3
4.5
4.1Porc
enta
jes
Estimación del crecimiento industrial 2013 de analistas privados
Fuente: Latin American Consensus Forecast
HSBC Fedesarrollo Economist JP Morgan Deutsche Bank0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
7.0
8.0
4.2
3.0
1.5
6.0
7.0
Porc
enta
jes
Estimación de las exportaciones 2013 de analistas privados
Fuente: Latin American Consensus Forecast
HSBC Fedesarrollo Economist Citigroup JP Morgan Deutsche Bank60.0
61.0
62.0
63.0
64.0
65.0
66.0
67.0
68.0
69.0
70.0
68.6
63.6 63.7
67.9
64.0
69.0
US$
mile
s de
mill
ones
Panorama de la economía 2012 - 2013
Hernán Avendaño CruzAsesor Económico del Despacho del Ministro
Bogotá, 26 de febrero de 2013
