ECON. CHARLES PORTILLA ILLESCAS

SISTEMA FINANCIERO: MERCADOS, INSTRUMENTOS Y AGENTES

SISTEMA FINANCIERO

SISTEMA FINANCIEROEL SISTEMA FINANCIERO PERUANO, est integrado por:

16 empresas bancarias3 empresas financieras12 cajas municipales (CMAC).10 Cajas Rurales (CRAC).13 entidades de desarrollo a la pequea y micro empresa (EDPYME).

Todas estas instituciones son reguladas y supervisadas por la SBS.

EMPRESAS BANCARIASBanco de ComercioBanco ContinentalBanco de Crdito del PerBanco Financiero del PerInterbankMiBancoScotiabankBanco RipleyBanco falabellaBanco AztecaHSBC Bank PeruBanco Interamericano de FinanzasCITIBANK del Per S. A.Bank of BostonBanco Santander Per S. A.Standard Chartered

SISTEMA FINANCIERO NO BANCARIO FINANCIERAS Lo conforman las instituciones que capta recursos del pblico y cuya especialidad consiste en facilitar las colocaciones de primeras emisiones de valores, operar con valores mobiliarios y brindar asesora de carcter financiero. Entre estas tenemos: Edyficar (BCP)FinandaewooFinanciera TFC - VolvoCOFIDE Banco de Segundo Piso

CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CRDITO Entidades financieras que captan recursos del pblico y cuya especialidad consiste en realizar operaciones de financiamiento, preferentemente a las pequeas y micro-empresas.

ArequipaCuscoHuancayoIcaMaynasPaitaPiuraPiscoTacnaTrujilloSullana

CAJAS RURALESSon entidades financieras que reciben el ahorro del pblico y son promovidas por los Gobiernos Locales o Municipalidades y se encuentran supervisadas por la Superintendencia de Banca y Seguros. Su objetivo principal es conducir el ahorro popular a otorgar financiamiento preferentemente a los empresarios de la pequea y micro-empresa y labores sociales.

Caja Rural de Ahorro y Crdito de la Regin San Martn Caja Rural de Ahorro y Crdito del Sur Caja Rural de Ahorro y Crdito de Cajamarca Caja Rural de Ahorro y Crdito CaeteOtros

Profinanzas

EMPRESAS ESPECIALIZADASSon Instituciones financieras, que operan como agente de transferencia y registros de las operaciones o transacciones del mbito comercial y financiero.

EMPRESA DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO

Organizacin cuya especialidad consiste en la adquisicin de bienes muebles e inmuebles, los que sern cedidos en uso a una persona natural o jurdica, a cambio de pago de una renta peridica y con la opcin de comprar dichos bienes por un valor predeterminado. Credileasing - Amrica Leasing SA.

EMPRESAS ESPECIALIZADASEMPRESAS DE FACTORING Entidades cuya especialidad consiste en la adquisicin de facturas conformadas, ttulos valores y en general cualquier valor mobiliarios representativo de deuda.

EMPRESAS AFIANZADORA Y DE GARANTIAS Empresas cuya especialidad consiste en otorgar afianzamiento para garantizar a personas naturales o jurdicas ante otras empresas del sistema financiero o ante empresas del exterior, en operaciones vinculadas con el comercio exterior.

EMPRESA DE SERVICIOS FIDUCIARIOS Instituciones cuya especialidad consiste en actuar como fiduciario en la administracin de patrimonios autnomos fiduciarios, o en el cumplimiento de encargos fiduciarios de cualquier naturaleza.

PRINCIPALES SERVICIOS DE LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS

FUENTE DE FINANCIACION PARA LAS MYPES Y CUADRO COMPARATIVO DE LA TEA (PROMEDIO)

ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO PERUANO

ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO PERUANO

MERCADO FINANCIEROEs el lugar, mecanismo o sistema en el cual se compran y venden cualquier activo financiero (ttulos, valores, bonos, etc.); la finalidad del mercado financiero es poner en contacto ofertantes y demandantes de fondos, y determinar los precios justos de los diferentes activos financieros.

Las ventajas que tienen los inversores gracias a la existencia de los mercados financieros son la bsqueda rpida del activo financiero que se adecue a nuestra voluntad de invertir.

En Economa, un mercado financiero es un mecanismo que permite a los agentes econmicos el intercambio de dinero y estn afectados por las fuerzas de oferta y demanda. Los mercados colocan a todos los vendedores en el mismo lugar, haciendo as ms fcil encontrar posibles compradores.MERCADO FINANCIERO

Los mercados financieros facilitan:

El aumento del capital (en los mercados de capital).La transferencia de riesgo (en los mercados de derivado).El comercio internacional (en los mercados de dinero).

Los dos mercados financieros principales son:

El mercado de dinero y El mercado de capitales

Las transacciones de deuda a corto plazo o valores negociables se realizan en el mercado de dinero, los valores a largo plazo se realizan en el mercado de capital.

MERCADO FINANCIERO

Sobre los valores a largo plazo que se realizan en el mercado de capital.

Los valores se emiten inicialmente en el mercado primario donde el emisor participa directamente en la transaccin y recibe las ganancias de la venta de los valores.

Una vez que los ahorradores y los inversionistas comienzan a negociar los valores estos pasan a formar del mercado secundario.

MERCADO FINANCIERO

MERCADO FINANCIERO

Las unidades con Supervit en el mbito agregado son las familias, empresas y los organismos pblicos (gobierno).

Las unidades con Dficit en el mbito agregado son las familias, las empresas y los organismos pblicos (gobierno).

Los Intermediarios Financieros (Bancos, Financieras, Cajas de Ahorro, etc.) reciben el dinero de las unidades con Supervit, mientras que dichos Intermediarios Financieros ofrecen a las empresas recursos a ms largo plazo y de una cuanta superior a la recibida por una sola unidad de Gasto con Supervit.MERCADO FINANCIERO

El banco paga un tipo de inters mucho ms pequeo que el que cobrar a la que pida el prstamo (spread bancario).

Tambin se produce una transformacin de los ttulos financieros. Si suponemos un Fondo de Inversin: las familias ponen sus recursos en el fondo de inversin para poder participar en los beneficios de dichos fondos, es decir, la familia da un dinero por unas participaciones. El fondo de inversin ofrece dicho dinero junto con el de otras familias a la unidad de Gasto con Dficit, la cual a cambio entrega unos ttulos a cambio de dichos recursos. Esos ttulos van a formar parte de la cartera del fondo de inversin de renta variable. Pero el fondo de inversin no ofrece dichos ttulos de la unidad de Gasto con Dficit, sino que ofrece unas participaciones que dependern de la cartera del fondo de inversin.MERCADO FINANCIERO

Los mercados financieros pueden ser divididos en diferentes subtipos:

1. Por el tipo de derecho:a.- Mercado de Deudasb.- Mercado de Acciones

2. Por el momento de las transacciones:a.- Mercado Primariob.- Mercado Secundario

3. Por el plazo de vencimiento de los activos financierosa.- Mercado Monetariob.- Mercado de Capitales

4.- Por el plazo de entregaa. Mercado de Efectivob. Mercado de DerivadosESTRUCTURA DEL MERCADO FINANCIERO

OPCIONES DE FINANCIACINFINANCIACION INTERNA O AUTOFINANCIACION

Ganancias no repartidasAmortizacin (Depreciacin).

FINANCIACIN EXTERNA

Mercados financieros: monetarios y de capitales.Financiacin especializada.

MERCADOS FINANCIEROS: MERCADO MONETARIOAGENTES

BCR.

TESORO PUBLICO.

BANCOS COMERCIALES Y DE INVERSIN.

FONDOS MUTUOS, CIAs. DE SEGUROS, AFP.

ENTIDADES FINANCIERAS.

EMPRESAS DE FACTORING.

MERCADOS FINANCIEROS: MERCADO MONETARIOINSTRUMENTOS FINANCIEROS

Certificados del BCR.Certificados de depsitos (CDs).Papeles Comerciales.Depsitos Interbancarios.Depsitos a plazos.Crditos a corto plazo.Deuda publica a corto plazo.Warrants.Notas de Crdito negociables, pagares, etc.

MERCADOS FINANCIEROS: MERCADOS DE CAPITALESAGENTES:

Empresas privadas y publicasSector publico y el BC.Bancos comerciales y la Banca de Inversin.Fondos Mutuos, Compaas de Seguros, AFPs.

INSTRUMENTOS FINANCIEROS:

Bonos pblicos (Gobierno Central, Empresa Publicas financieras y no financieras).Bonos privados (corporativos, leasing, subordinados, hipotecarios, convertibles, titulizacin, etc.)Acciones corporativas (comunes, preferenciales, etc.)Prestamos sindicados, ADRs, etc.

MERCADO DE CAPITALES PERUANO:VENTANA DE OPORTUNIDADES DE INVERSIN Y FINANCIACINCrecimiento significativo por los fondos administrados por inversionistas institucionales.

Limitada oferta de instrumentos de deuda.

Mayor participacin de nuevas inversiones (como fondos pblicos y privados).

Tasas de inters atractivas para empresas emisoras.

ESQUEMA DEL MERCADO DE CAPITALES PERUANO

PARTICIPACION EN EL MERCADO DE CAPITALES

PROCESO DE EMISION DE INSTRUMENTOS EN EL MERCADO DE CAPITALES

PROCESO DE EMISION Y COLOCACION DE BONOS

MERCADO DE CAPITALES PERUANOEVOLUCION (1995 SET. 2007)

MERCADO DE CAPITALES PERUANO

MERCADO DE CAPITALES PERUANO

CARACTERISTICAS DEL MERCADO DE CAPITALES PERUANO

EL MERCADO DE CAPITALES PERUANO: PRINCIPALES INVERSIONISTAS

PRINCIPALES INVERSIONISTAS: CARACTERISTICAS

EFECTOS DE LA CRISIS EN EL MERCADO DE CAPITALES

Fuerte reduccin de emisiones primarias durante el 4to. Trimestre del 2008.Fuerte reduccin de las emisiones con plazo mayor a 7 aos.

MERCADOS FINANCIEROS: MERCADOS DE CAPITALESLa importancia del mercado burstil dentro de la economa, medida a travs del ratio Capitalizacin Burstil Domstica / PBI, ha ido en aumento en los ltimos aos llegando a su pico mximo en el ao 2010, en el cual la capitalizacin burstil lleg a representar el 67% del Producto Bruto Interno.

CUADRO COMPARATIVO X PAISES

MERCADOS FINANCIEROS: MERCADOS DE CAPITALESAhora en la siguiente tabla, podemos ver que Per y Chile presentan niveles similares en trminos de empresas cotizantes.

Sin embargo, como vimos en la tabla anterior para el ao 2011, Chile tena una capitalizacin burstil 3 veces mayor a la del Per; mientras que Colombia, a pesar de tercer un nmero muchsimo menor de empresas listadas, tiene una capitalizacin burstil mucho mayor a la de Per, mostrndonos as estos ltimos indicadores el poco desarrollo que tiene nuestro mercado respecto a otros de la regin.

CUADRO COMPARATIVO X PAISES

MERCADOS FINANCIEROS: MERCADOS DE CAPITALESAsimismo, el mercado burstil peruano presenta bajos niveles de montos negociados en comparacin con pases de la regin, tal como se puede apreciar en la tabla siguiente.

Se encuentra muy por debajo de pases tales como Mxico, Chile y Colombia, a pesar que este ltimo presenta un menor nmero de empresas listadas.

CUADRO COMPARATIVO X PAISES

MUCHAS GRACIAS

CHARLES PORTILLARMP: *0332293Email: cportilla@icmarket.pe, charles.portilla@yahoo.com Web Site: www.icmarket.pe Skype: icmarket.pewww.facebook.com/ICMARKET