PROGRAMA DE LAS NACIONES UNIDAS PARA EL DESARROLLO MINISTERIO DE AMBIENTE CONCURSO No.IC-ADQ-14-088 IDENTIFICACIN Y ANLISIS DE INSUMOS PARA LA ESTRATEGIA DE FINANCIAMIENTO A PARTIR DE LAS MEDIDAS Y ACCIONES REDD+ EN LAS REAS PRIORITARIAS IDENTIFICADAS Factibilidad institucional y jurdica del acceso de las fuentes de financiamiento identificadas para implementar medidas y acciones REDD+ en las reas prioritarias identificadas Entregada a la Direccin de MitigacinVERSIN sujeta a revisin Quito, enero 2015 2 FACTIBILIDAD INSTITUCIONAL Y JURDICA DEL ACCESO DE LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO IDENTIFICADAS PARA IMPLEMENTAR MEDIDAS Y ACCIONES REDD+ EN LAS REAS PRIORITARIAS IDENTIFICADAS Elaborado por: Mara Dolores Almeida Snchez Consultora Revisin y seguimiento: ngel Valverde Director de Mitigacin Ministerio del Ambiente del Ecuador (MAE) Jos Arroyo Especialista Cambio Climtico Ministerio del Ambiente del Ecuador (MAE) Ariel Silva Coordinador delPrograma Nacional Conjunto ONU REDD Ecuador Daniela Carrin Punto Focal PNUMA Ecuador Elaborado para: Ministerio del Ambiente Ecuador (MAE). Fecha: Quito, enero 2015. 3 Contenido 1.Fuentes de financiamiento identificadas para REDD+ en el Ecuador y mecanismos de implementacin.- ...................................................................................................................... 4 2.Anlisis de la factibilidad legal e institucional ....................................................................... 9 2.1.Evaluacin de la factibilidad legal e institucional para financiamiento con recursos fiscales.- .................................................................................................................................. 10 2.2.Evaluacin de la factibilidad legal e institucional para financiamiento con donaciones.-... 15 2.3.Evaluacin de la factibilidad legal e institucional de financiamiento con prstamos internacionales o nacionales.- .................................................................................................. 18 2.4.Evaluacin de la factibilidad legal e institucional de financiamiento con Acciones y Participaciones ........................................................................................................................ 23 2.5.Evaluacin de la factibilidad legal e institucionaldefinanciamientoconttulosvalores.-24 2.6.Evaluacin de la factibilidad legal e institucional del mecanismo financiero y de implementacin....................................................................................................................... 28 3.Conclusiones y recomendaciones ..................................................................................... 37 4.Bibliografa ...................................................................................................................... 41 4 FACTIBILIDAD INSTITUCIONAL Y JURDICA DEL ACCESO DE LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO IDENTIFICADAS PARA IMPLEMENTAR MEDIDAS Y ACCIONES REDD+ EN LAS REAS PRIORITARIAS IDENTIFICADAS 1.FuentesdefinanciamientoidentificadasparaREDD+enelEcuadorymecanismosde implementacin.- LaPropuestaMecanismosdeImplementacinREDD+Ecuador1elaboradaporelPrograma Nacional Conjunto ONU REDD Ecuador (PNC ONUREDD - 2014) establece que el xito de REDD+ dependedelaidentificacindelfinanciamiento,delestablecimientodelosmecanismos financieros y de la definicin de los mecanismos de implementacin para las diferentes Medidas yAccionespriorizadas.Slodestamanera,seincentivarefectivamentealosusuariosy administradores de recursos para reducir la deforestacin y degradacin de los bosques a una escala que genere reducciones netas de emisiones a lo largo del tiempo. Figura1.MecanismosdeimplementacinenelmarcodeREDD+ Fuente:Elaboracin PNC ONU REDD+ Ecuador. El Financiamiento busca determinar cules son los diferentes tipos de financiamiento al que el Programa Nacional REDD+ puede acceder y movilizar para asegurar la efectiva implementacin delmismo.Existenunagrandiversidaddefuentes,instrumentosyproveedoresde financiamiento REDD+ que pueden utilizarse que se resumen a continuacin: 1 Leguia Daniel (2014), Propuesta Mecanismos de Implementacin REDD+ Ecuador, Programa Nacional Conjunto ONU REDD Ecuador (PNC ONUREDD), Quito.FinanciamientoMecanismo FinancieroMecanismo de ImplementacinMedidas y Acciones REDD+ Cules son los tipos de financiamiento? Cmo canalizar los recursos? A travs de que medio llegan las compensaciones a los usuarios del bosque? Para qu se crea el mecanismo? Quines son los actores proponentes o implementadores?Marco Normativo, Poltico e InstitucionalTabla1:TipologadefuentesdefinanciamientoFuente de FinanciamientoDescripcinInstrumentoProveedorFinanciamiento basado o no en resultados de emisiones Alineacin Decisin 9/CP 19 Recursos fiscales del pasFondospblicosprovenientesdelos presupuestosnacionalesosubnacionales asignadosparaapoyaraccionesclimticas.Provienen de las recaudaciones impositivas odelaventaderecursosnorenovablesy sus derivados, entre otros. Asignacionescorrientes,de capital y de inversin. IncentivosSubsidios Gobierno Nacional Gobierno Subnacional Nobasadoen desempeo Prrafo1 Prrafo2 Prstamos externosSonrecursosdecrditosencondiciones concesionalesocomerciales,provenientes de instituciones financieras internacionales (multilateralesobilaterales),queson asumidosporlospasesoporelsector privado.Losbancosmultilateralesdedesarrollo obtienensusfondosdelosdistintos gobiernosylasinstitucionesfinancieras bilateralessonfinanciadasporsus gobiernosnacionales.Generalmente provenientedelaAsistenciaOficialNeta para el Desarrollo (ODA). Crditos concesionales Crditos comerciales Lneas de crdito Garantas y avales Crditosparaadquisicinde acciones y participaciones Swaps de deuda Banca de Desarrollo Internacional Multilateral (BID, BM, BEI, OPIC, etc.); Banca de Desarrollo Bilateral. Banca Regional Banca comercial internacional. Prestamistas privados. Loscrditos concesionaleso swapsdedeuda puedenser basadosen desempeo. Nobasadoen resultados Prrafo1 Prrafo 5 Prstamos internosSonrecursosdecrditosencondiciones concesionalesocomerciales,provenientes deinstitucionesfinancierasnacionales, pblicasoprivadas,quesonasumidospor el sector privado. Crditos concesionales Crditos comerciales Lneas de crdito Garantas y avales Crditosparaadquisicinde acciones y participaciones. InstitucionesFinancieraspblicas,incluyendola banca para el desarrollo. Instituciones financieras privadas.Prestamistas privados. Los crditos concesionales pueden ser basados en desempeo. Nobasadoen desempeo Prrafo1 Prrafo 5 Donaciones Son transferencias no obligatorias recibidas deotrosgobiernos,deotrosorganismos internacionales,odelsectorprivado.Pueden recibirse en efectivo o en especies. Donaciones en efectivo. Donaciones en especies. Fondos no reembolsables para asistencia tcnica. Agencias Internacionales de Desarrollo relacionadas con el Cambio Climtico (PNUD, PNUMA y CEPAL) Cooperacin internacional (multilateral y bilateral) Agencias internacionales especiales creadas por los bancos multilaterales de desarrollo. Basadoen desempeo Prrafo1 Prrafo5 6 Fuente de FinanciamientoDescripcinInstrumentoProveedorFinanciamiento basado o no en resultados de emisiones Alineacin Decisin 9/CP 19 Fondosespecialesparala mitigacinyadaptacinal cambio climtico Iniciativas carbono neutral Accionesyotras participaciones de capital Abarcantodoslosinstrumentosyregistros en que se reconocen, una vez satisfechos los derechosdetodoslosacreedores,los derechos al valor residual en caso de venta o disolucin. Capital semillaCapital de riesgo Empresasosociedadesprivadasinteresadasenla temtica. Compaasqueseabastecendeproductos agrcolas/forestalessosteniblesoreduccinde emisiones. Inversionistas privados. Fondos de pensiones o seguros Banca de inversin. Personas con altas rentas Nobasadoen desempeo. Basadoen desempeo Prrafo1 Ttulos valoresSoninstrumentosfinancierosvinculadosa undeterminadoinstrumentofinanciero, indicador o mercanca, a travs de los cuales determinadosriesgosfinancierospueden negociarseenmercadosdecapitales, regulados o no (voluntarios). Permisos de emisin Certificadosdereduccinde emisionesoriginadosen proyectos Certificadosdereduccinde emisiones voluntarias AcuerdodeComprade ReduccindeEmisiones (EmissionsReduction Purchase Agreement ERPA)BonosGarantasdecomprasalargo plazo. MercadosRegulados,tantonacionalescomo internacionales MercadosVoluntarios,tantonacionalescomo internacionales Basadoen desempeo Prrafo1 Prrafo5 Fuente: Elaboracin propia con base en USAID, Financial Planning for National REDD+ Programs y http://finanzascarbono.org 7 Asuvezsehanidentificadolasopcionesdefinanciamientoparalosdiferentesnivelesde implementacindelProgramaNacionalREDD.Demanerasucinta,lasprincipalesfuentesde financiamientoparaimplementarmedidasyaccionesREDD+enlasreasprioritarias identificadas en el Ecuador son: ElNivel1-AdministracinREDD+requierefinanciamientoparalosgastosadministrativos incrementales que incurrir el Ministerio de Ambiente los que provendrn principalmente de los recursos fiscales asignacionados en el Presupuesto General del Estado, dado su naturaleza delgastoyquerequierenserfinanciadodemanerapermanente.Adems,determinados rubros de gastos podran ser financiados con recursos de donaciones, como los relacionados conelmonitoreodelaejecucindeREDD+ylageneracindecapacidadesparala representacin e interaccin con organismos relacionados con REDD+.El Nivel 2 - Polticas Nacionales REDD+ requiere recursos para disear, desarrollar, comunicar e implementar las polticas que apoyen la implementacin efectiva de la Estrategia REDD+ en el Ecuador.De igual manera que con el Nivel 1, estos gastos deben ser financiados de manera permanente se sugiere que estos provengan principalmente de recursos fiscales relacionados con asignaciones del PGE.Algunos rubros de gastos podran ser financiados con recursos de donaciones, como para el diseo conceptual y los procesos de consultas o concertacin para la generacin de nuevos marcos normativos alineados con los objetivos de REDD+, tanto a nivel nacional como subnacional.ElNivel3-SubprogramasREDD+requiererecursosparalaimplementacindeunmarco programticodeaccionesqueelgobiernodebeproveerparalaimplementacindelas polticas.Estenivelfueasociadoconloestablecidocomoorientacionesestratgicas, excluyendoeldelasPolticashabilitantesquefueconsideradoenelnivel2,esdecir:i) Transitar hacia sistemas productivos sostenibles y diversificados, ii) incrementar el valor del bosque,yiii)Conservacin,restauracinymantenimientodeserviciosecosistmicos.Se requiere recursos para el apoyo a los sectores productivos prioritarios y en crear condiciones apropiadasproductivasodemercado.Enestenivel, lanaturalezadel gastoyaseorienta hacia gastos de inversin, por lo que el abanico de posibilidades de financiamiento se ampla especialmente hacia los fondos especiales para el cambio climtico.El financiamiento con recursos pblicos provendran de programas de inversin, subsidios e incentivos.ElNivel4ActividadesREDD+,sonlosrecursosnecesariosparafinanciarlasmedidasy acciones REDD+.que se enfoca en identificar las fuentes de financiamiento para las acciones REDD+ en el Ecuador.En este nivel se mantiene la necesidad de que los recursos pblicos se enfoquenacrearprogramasdeinversin,subsidioseincentivos.Cobranimportancia,las fuentes relacionadas con prstamos; fondos especiales para el cambio climtico; los capitales semilla y de riesgo; y los ttulos valores en mercados de capitales.A continuacin se presenta un resumen de las fuentes de financiamiento por cada una de las medidas y acciones en las reasprioritariasidentificadasparaelProgramaREDD+,paraverqueinstrumentoen especfico se puede utilizar el acpite anterior. Tabla2:SistematizacindefuentesdefinanciamientoProgramaREDD+NivelFuente/ Rubro de gastoRecursos fiscales PrstamosDona-ciones Acciones y participa-ciones Ttulos Valores ExternosInternos N1 ADMINISTRACION Gastos operativos y administrativosXDesarrollar y monitorear la ejecucin de la Estrategia REDD+ X X RepresentacineinteraccindelMAE ante CMNUCC X X Gestin para ubicacin y consecucin de fondos X8 NivelFuente/ Rubro de gastoRecursos fiscales PrstamosDona-ciones Acciones y participa-ciones Ttulos Valores ExternosInternos N 2 POLTICAS Formulacin,consultas,aprobacine implementacindepolticassobre competencias a escala nacional XX Formulacin,consultas,aprobacine implementacindepolticassobre competencias a escala subnacional XX Fortalecimiento institucionalXX N 3 SUBPROGRAMAS Transitarhaciasistemasproductivos sostenible XXXXXIncrementar el valor del bosque XXXX X Conservacin y restauracin de servicios ecosistmicos XX X X N 4 MEDIDAS Y ACCIONES Intensificacindeactividades productivas XXXXXDiversificacin productivaXXXXXX Reconversinplantacionesasistemas agroforestales X XX X Ganadera sostenibleX XXXX Manejo forestal comunitarioX XX Iniciativas de biocomercioXXXX Agricultura Sostenible - Fincas IntegralesX XXXX Manejo Forestal/agroforestal/silviforestal X XX X Conservacinreasdealta biodiversidad XX X X Manejointegraldemicrocuencasy restauracin de reas XX X X Fuente y elaboracin:Propia UnavezidentificadolosdiferentestiposdefinanciamientoalquepuedeaccederelPrograma NacionalREDD+,serequiereestablecerelmecanismofinancieroydeimplementacinque permitan captar el financiamiento REDD+ de las diferentes fuentes y canalizarlo para las medidas yaccionespriorizadas,enelnivelnacionalysubnacional.Seentiendealosmecanismosde implementacincomo:lasdiversasopcionestcnicaseinstitucionales,quepermiten, implementar diversas actividades, que de manera integral, abordan efectivamente las causas de deforestacin y degradacin del sector forestal, generando resultados en trminos de mitigacin del cambio climtico (PN REDD+, Junio 2013). En la Propuesta Mecanismos de Implementacin REDD+ Ecuador se definen los mecanismos de implementacin en funcin a las opciones estratgicas identificadas para articular las inversiones REDD+ con medidas que contribuyen de manera efectiva a la reduccin de emisiones, aumento o mantenimiento de reservas de carbono.Se establece como mecanismo financiero la creacin de un Fondo REDD+ y se plantea la ventanilla de inversiones y los fondos concursables como los mediosatravsdeloscualessecanalizanlosrecursosparalaimplementacindeMedidasy Acciones REDD+ (PNC ONUREDD - 2014): 9 2.Anlisis de la factibilidad legal e institucional Elanlisisdelafactibilidadlegaleinstitucionaldelasdiferentesopcionesdefinanciamiento, mecanismos financieros y de implementacin tiene por objetivo minimizar el margen de error en su operatividad.Lafactibilidadlegalconsisteenlaidentificacindetodosaspectosjurdicoscrticosdela legislacin ecuatoriana relacionados o que incidirn con la implementacin de cada uno de los instrumentos y mecanismos de financiamiento, estableciendo recomendaciones para resolverlos de la manera ms adecuada.Para lo cual es necesario revisar, analizar y evaluar la legislacin existente relacionada y los requisitos legales que se consideren pertinentes. La factibilidad institucional permite identificar los arreglos institucionales necesarios, el apoyo de lasentidadessectorialesylacapacidadtcnicadeunainstitucinodependenciaparallevar adelantelaestrategiaplanteadayrealizarlasrecomendacionesmsconvenientesparasu implementacin. Laevaluacindelafactibilidadlegaleinstitucionalse realizarporcadaunodelosnivelesde implementacin con sus respectivas opciones de financiamiento.Adicionalmente, para el Nivel 3y4seanalizartambinlafactibilidadlegaleinstitucionaldelmecanismofinancieroyde implementacin propuesta para el Ecuador. Figura2.PropuestadeMecanismodeImplementacinsegnOpcinEstratgica Fuente:Elaboracin PNC ONU REDD+. Polticas Habilitantes REDD+Conservacin/ Restauracinde Servicios EcosistmicosFinanciamiento PrivadoIncrementar valor en Bosque(Transitar hacia un Manejo Forestal Integral de los bosques)Fondo REDD+Transitar hacia sistemas productivossosteniblesy diversificados(ProduccinSostenible)Ventanillade Inversiones Nacional REDD+Fondo Concursable (FC)GADs/Pueblos Indgenas/PrivadosPrioridades para el financiamientoOPCIONES ESTRATGICASFONDOS PBLICOS(Esfuerzos Nacionales por Mitigacin)Polticas y Medidas Nacionales y Subnacionales Acuerdos intersectorialese interinstitucional Fondos de Agua (Modelo PSA Plan de Inversin GAD) Incentivo a la Restauracin (PSB) Incentivos a la Conservacin de bosques y ecosistemas frgiles Proyectos (FC)Proyectos privados Proyecto REDD+ Modelos de Inversin Productivos Incentivo Manejo Integral de Fincas (Implementacin de mejores prcticas) Diseo de lneas de crdito condicionados Reduccin de costos de certificacin Incentivos sistemas agroforestales y biodiversidad Proyectos (FC) Incentivo a la Biodiversidad (PSB Estrategia de Biodiversidad 2014 2020 Incentivo Manejo Forestal Sostenible (Dentro de Bosque) Programas / Proyectos subnacionales (FC)MECANISMOS DE IMPLEMENTACINSEGN OPCIN ESTRATGICAMecanismos para la canalizacin de los recursos por pago por resultadoAcceso Indirecto10 2.1.Evaluacin de la factibilidad legal e institucional para financiamiento con recursos fiscales.- Con recursos fiscales se puede financiar gasto corriente y gasto de inversin.Los recursos fiscalesseprevnquefinancienprincipalmenteactividadesdelNivel1AdministracinREDD+para cubrirgastosadministrativosincrementalesqueincurrirnlasinstitucionesquelideranla EstrategiaREDD+;y,paraelNivel2-PolticasNacionalesREDD+paraerogacionesadicionales para la formulacin, aprobacin e implementacin de nuevas polticas o mejora de las existentes paralaalineacinconlosobjetivosdelProgramaREDD+,yaseademanerasectorial, intersectorial o entre niveles de gobierno. Este tipo de gastos debern ser incurridos por la Autoridad Nacional REDD+, inclusive antes que se implementen las acciones necesarias para reduccin de emisiones y no podranser cubiertos porfinanciamientobasadoenresultadosREDD+.Porlanaturalezadeestegasto,losmismos debenrealizarsedemanerapermanenteyenellargoplazo.Algunosejemplosdeestas erogacionesson:lanminadelpersonalparalaadministracindeREDD+;eldesarrolloy monitoreo de la ejecucin de la Estrategia REDD+; la formulacin y aprobacin de nuevos marcos normativos; el fortalecimiento institucional; entre otros. Adems, el Gobierno Ecuatoriano a travs de sus diferentes entidades pblicas o del MAE puede financiarprogramasoproyectosdeinversinpblicaqueseprioricenenelNivel3- Subprogramas y/o Nivel 4 Actividades de REDD+.Los recursos de inversin se consideran gasto no permanente y debe ser financiado con ingresos no permanentes o con ingresos permanentes.Factibilidad legal LaConstitucindelaRepblicayelCdigoOrgnicodePlanificacinyFinanzasPblicas (COPLAFYP) establece una regla macro fiscal que dispone que los gastos permanentes deben ser financiados con ingresos permanentes.ElCOPLAFYPdefinealosegresospermanentescomo erogacionesderecursospblicosqueel Estado a travs de sus entidades, instituciones y organismos, efectan con carcter operativo que requieren repeticin permanente y permiten la provisin continua de bienes y servicios pblicos alasociedad.Losegresospermanentesnogenerandirectamenteacumulacindecapitalo activos pblicos.En tanto que, los egresos no permanentes son los egresos de recursos pblicos queelEstadoatravsdesusentidadesefectanconcarctertemporal,porunasituacin especfica, excepcional o extraordinaria que no requiere repeticin permanente.Los egresos no-permanentespuedengenerardirectamenteacumulacindecapitalbrutooactivospblicoso disminucindepasivos.Porello,losegresosnopermanentesincluyenlosgastosde mantenimiento realizados exclusivamente para reponer el desgaste del capital. Adems, establece que los ingresos permanentes son los recursos pblicos que el Estado a travs de sus entidades, instituciones y organismos pblicos reciben de manera continua, peridica y previsible.Es decir, con recursos fiscales como los tributarios, arancelarios, entre otros.Dada la naturaleza de los gastos requeridos en el Nivel 1 y Nivel 2y al hecho que deberan ser financiados de manera permanente y en el largo plazo, estos corresponden a gastos permanentes yporlotantodebenfinanciarseconingresospermanentes,esdecirconrecursosfiscales asignados en el Presupuesto General del Estado al Ministerio de Ambiente.Los gastos del Nivel 3 y Nivel 4 corresponden a gastos no permanentes.A continuacin se resume la base legal que lo sustenta:11 Tabla3:FactibilidadlegalRecursosfiscalesNormaRegistro Oficial/FechaArtculoDescripcin ConstitucindelaRepblica del Ecuador Decreto Legislativo 0 RegistroOficial449de 20-oct.-2008 286Los egresos permanentes se financiarn con ingresos permanentes. CdigoOrgnicode PlanificacinyFinanzas Pblicas Ley 0 RegistroOficial Suplemento306de22-oct.-2010 79Egresospermanentes:Sonlosegresosde recursos pblicos que el Estado a travs de susentidades,institucionesyorganismos, efectanconcarcteroperativoque requierenrepeticinpermanentey permiten la provisin continua de bienes y serviciospblicosalasociedad.Los egresospermanentesnogeneran directamenteacumulacindecapitalo activos pblicos. Egresosno-permanentes:Sonlosegresos de recursos pblicos que el Estado a travs desusentidades,institucionesy organismos,efectanconcarcter temporal,porunasituacinespecfica, excepcionaloextraordinariaqueno requiererepeticinpermanente.Los egresosno-permanentespuedengenerar directamente acumulacin de capital bruto oactivospblicosodisminucinde pasivos.Porello,losegresosno permanentesincluyenlosgastosde mantenimientorealizadosexclusivamente para reponer el desgaste del capital. 78Ingresos permanentes:Son los ingresos de recursos pblicos que el Estado a travs de susentidades,institucionesyorganismos pblicosrecibendemaneracontinua, peridica y previsible. Ingresos no-permanentes:Son los ingresos de recursos pblicos que el Estado a travs desusentidades,institucionesy organismos,recibendemaneratemporal, por una situacin especfica, excepcional o extraordinaria.Lageneracindeingresos no-permanentespuedeocasionar disminucindelariquezanacional.Por ello,losingresosnopermanentespueden provenir, entre otros, de la venta de activos pblicos o del endeudamiento pblico. 81Losegresospermanentessefinanciarn nicayexclusivamenteconingresos permanentes.Noobstantelosingresos permanentespuedentambinfinanciar egresos no permanentes. 60Sernprioritarioslosprogramasy proyectosdeinversinquelaSecretara NacionaldePlanificacinyDesarrollo incluya enelplan anual de inversiones del presupuestogeneraldelEstado,de acuerdo al Plan Nacional de Desarrollo, a la Programacin Presupuestaria Cuatrienal 61Ningnprogramaoproyectopodr recibir financiamiento pblico si no ha sido 12 NormaRegistro Oficial/FechaArtculoDescripcin debidamenteregistradoenelbancode proyectos Fuente:Elaboracin propia con base en normativa vigente Factibilidad institucional ElGobiernodelEcuadorhadesignadoalMinisteriodelAmbientecomolaAutoridadNacional REDD+.ElMinisteriodeAmbientetienedosopcionesdearregloinstitucionalparala administracin y operacin del Programa REDD+: Crear una Direccin Nacional de REDD + dentro de la Subsecretaria de Cambio Climtico del Ministerio de Ambiente.En este caso, las necesidades financieras para los gastos de administracinyoperacindelProgramaREDD+debenserincluidosdentrodel presupuesto del MAE y el gasto de personal incluido en la nmina institucional.Crear una Unidad Operativa Desconcentrada (EOD) para REDD+ Ecuador dependiente del Ministerio de Ambiente (UDAF).La EOD es una unidad desconcentrada con atribuciones ycompetenciaspararealizarfuncionestcnicas,administrativasyfinancierasyque, estructuralmente, forma parte de una Institucin.Los presupuestos se asignan al nivel del Ministerio de Ambiente; por tanto, son la instancia responsable, en lo operativo, de las distintas fases del ciclo presupuestario; para tal efecto se regir a las disposiciones y normasdelenterectorcanalizadasatravsdelMinisterioydelasUnidades Coordinadoras de las que deber requerir su aprobacin o autorizacin en todo aquello quenoseencuentredentrodesumarcodecompetencias.Todoslosregistrosenlas distintas fases del presupuesto se efectan en la Entidad Operativa Desconcentrada; en consecuencia, le corresponde mantener los documentos de soporte de conformidad con las normas vigentes sobre la materia. Figura3.Propuestademodelodegestinadministrativa-financiera Fuente y elaboracin:Con base a informacin del Ministerio de Finanzas 13 Sus necesidades de financiamiento deben ser remitidas al MAE para que la consolide y soliciteal Ministerio deFinanzas.LaEOD gestionatodoslosprocesosdeformulacin, registro,certificaciones,compromisos,devengosyautorizacionesdepago.A continuacin se esquematiza el proceso financiero de operacin de la EOD: Figura4.PropuestademodelodeprocesosfinancierosconEOD Fuente y elaboracin:Ministerio de Finanzas LosprogramasoproyectosdeinversinparaREDD+debenserpostuladosporelMAEenel SistemadeInversinPblicaconbaseenlasdirectricesemitidasporSENPLADESydebern solicitar el Dictamen de Prioridad.El Ministerio Coordinador debe revisar la articulacin de la inversin en su rea, jerarquizarlos y emitir su aval.14 Figura5.Procesoparaasignacinderecursosfiscalesparaprogramasyproyectosdeinversinpblica(1/2) Fuente y elaboracin:SENPLADES S el programa o proyecto de inversin es avalizado por el Ministerio Coordinador, la SENPLADES emitesuprioridadylaincluyeenelPlanAnualdeInversionesparasurespectivavalidaciny aprobacin hasta ser incluido en la Proforma del Presupuesto General del Estado.El mismo que ser enviado a la Asamblea Nacional para su aprobacin. Figura6.Procesoparaasignacinderecursosfiscalesparaprogramasyproyectosdeinversinpblica(2/2) Fuente y elaboracin:SENPLADES Durante la ejecucin presupuestaria se pueden incluir un programa o proyecto de inversin, siempre y cuando se cuente con los respectivos avales y la prioridad de SENPLADES. 15 Figura7.Procesoparaasignacinderecursosfiscalesparaprogramasyproyectosdeinversinpblica Fuente y elaboracin:SENPLADES 2.2.Evaluacin de la factibilidad legal e institucional para financiamiento con donaciones.-Algunos rubrosde gastosdelN1yN2;ylamayora delas actividadesdelN3yN4pueden ser financiadoscondonacionesprovenientesdegobiernosodelacooperacinuorganismos internacionesbilateralesomultilaterales,tales como: losfondosnoreembolsables;asistencia tcnica;fondosespecialesparamitigacinyadaptacinalcambioclimtico;iniciativasde carbononeutral;entreotros.Lamayoradeestosinstrumentosestnbasadosenresultados REDD+. Factibilidad legal Cualquier donacin que se realice a instituciones del sector pblico ecuatoriano es considerada como recurso pblico; y por lo tanto, deben ser gestionados conforme a la poltica de desarrollo del pas y deben cumplir con los procedimientos establecidos y ser incluidos en los presupuestos institucionales de las entidades beneficiarias. Laaprobacindeprogramasyproyectosdelacooperacininternacionalnoreembolsablese realiza de acuerdo a los procedimientos de priorizacin de los programas y proyectos de inversin pblica y la Secretara Nacional de Planificacin y Desarrollo emite un dictamen de prioridad con baseenunInformeTcnicoelaboradoporlaSecretariaTcnicadeCooperacinInternacional (SETECI). LosrecursosprovenientesdedonacionesdebenserdepositadosenelBancoCentral,forman parte del Sistema nico de Cuentas pero se depositan en una cuenta de Transferencia Exclusiva TE,previamenteautorizadaporelMinisteriodeFinanzas.Estacuentaacumulasaldosysu permanencia es hasta la terminacin del objeto para el que fue creada. Dadoquegranpartedelfinanciamientoprovenientededonacionesestarrelacionadoscon resultados en emisiones reducidas; y que los desembolsos/incentivos econmicos que recibirn los pases receptores por la realizacin de actividades de mitigacin REDD+calculado con base a unvalorporUSD/tCO2ealprincipiodelproyectoyentregadoencuantolosresultadosde 16 reduccin de emisiones sean probados.Se debe aclarar que el pago por resultados en actividades demitigacinesunincentivoeconmicoporexcelenciayunacompensacinporservicios ecosistmicosynounpagoporserviciosambientales.Porlotantonosecontraponenconel Artculo 74 de la Constitucin de la Repblica que estipula que:Laspersonas,comunidades,pueblosynacionalidadestendrnderechoabeneficiarsedelambienteydelasriquezasnaturalesquelespermitanelbuenvivir.Losserviciosambientalesnosernsusceptiblesdeapropiacin;suproduccin,prestacin,usoyaprovechamientosernreguladosporelEstado. A continuacin se resumen la base legal para la gestin de donaciones: Tabla4:FactibilidadlegaldonacionesNormaRegistro Oficial/Fecha ArtculoDescripcin LeyOrgnicadela Contralora General del Estado Ley 73 RegistroOficial Suplemento 595 de 12-jun.-2002 3Recursos Pblicos.- Para efecto de esta Ley se entendern por recursos pblicos,todoslosbienes,fondos,ttulos,acciones,participaciones, activos,rentas,utilidades,excedentes,subvencionesytodoslos derechos que pertenecen al Estado y a sus instituciones, sea cual fuere la fuente de la que procedan, inclusive los provenientes de prstamos, donaciones y entregas que, a cualquierotro ttulo realicen a favor del Estadoodesusinstituciones,personasnaturalesojurdicasu organismos nacionales o internacionales. CdigoOrgnicode Planificacin y Finanzas Pblicas Ley 0 RegistroOficial Suplemento 306 de 22-oct.-2010 65CooperacinInternacionalNoReembolsable.-Seentiendepor cooperacin internacional no reembolsable al mecanismo por el cual la Repblica del Ecuador otorga, recibe, transfiere o intercambia recursos, bienes, servicios, capitales, conocimientos y/o tecnologa, con el objeto de contribuir o complementar las iniciativas nacionales para el logro de los objetivos de la planificacin. Lacooperacininternacionalnoreembolsableprovienedefuentes externas de carcter pblico y/o privado de entidades y organismos que realicen ese tipo de actividades. Alacooperacininternacionalnoreembolsableselapromociona, gestiona, ejecuta, se da seguimiento yevala a travs de las entidades establecidas en el presente cdigo. 69Aprobacin, registro y control.- La aprobacin de programas y proyectos de la cooperacin internacional no reembolsable se realizar de acuerdo alosprocedimientosdepriorizacindelosprogramasyproyectosde inversinpblica,yserealizarporlaSecretaraNacionalde Planificacin y Desarrollo Lasentidadesdelsectorpblico,contempladasenelmbitodel presentecdigo,queejecutenacciones,programasyproyectoscon recursos provenientes de la cooperacin internacional no reembolsable, tienenobligacinderegistrarlosanteelorganismotcnico competente Este organismo ser responsable de realizar el seguimiento y evaluacin delacooperacininternacionalnoreembolsableydeimplementarel sistema de informacin correspondiente. Enelcasodecooperacininternacionalnofinanciera,elcooperante deberremitirinformacinacordealanormativanacional,almenos semestralmente, al organismo tcnico competente. 76Recursos Pblicos.- Se entienden por recursos pblicos los definidos en el Art. 3 de la ley de la Contralora General del Estado. Los anticipos correspondientes a la contratacin pblica nopierden su calidad derecursos pblicos, hastael momento de ser devengados;la 17 NormaRegistro Oficial/Fecha ArtculoDescripcin normativaaplicablealagestindedichosrecursosserlaque corresponde a las personas jurdicas de derecho privado, con excepcin de lo dispuesto en el tercer inciso del artculo 299 de la Constitucin de la Repblica. AcuerdoMinisterial 447 29diciembre 2007 Los ingresos de cualquier fuente se depositarn en la Cuenta Corriente nica del Tesoro Nacional, abierta en el depositario oficial de los fondos pblicos...CUENTADETRANSFERENCIAEXCLUSIVATE.-Previstaparaeldepsito de valores provenientes de donaciones de organismos internacionales.Esta cuenta acumula saldos y su permanencia ser hasta la terminacin delobjetoparaelquefuecreada.Cuentadisponibleparatodaslas entidades del sector pblico CUENTADEDONACINNACIONALDN.-Previstaparaeldepsitode valoresprovenientesdedonacionesdeorganismosnacionales.Esta cuenta acumula saldos y su permanencia ser hasta la terminacin del objetoparaelquefuecreada.Cuentadisponibleparatodaslas entidades del sector pblico. Fuente:Elaboracin propia con base en normativa vigente Factibilidad institucional PararecibirdonacionesserequierequelaSecretariaTcnicadeCooperacinInternacional (SETECI)emitaunInformeTcnicoparasolicituddedictamendeprioridadde programas/proyectosfinanciadosconCooperacinInternacionalNoReembolsables2.Enla SETECI se revisan los documentos que llegan a esta Secretara mediante el Sistema Integrado de Planificacin e Inversin Pblica (SIPeIP); despus se realiza informe de solicitud de Dictamen de Prioridad para que la Secretaria Nacional de Planificacin y Desarrollo (SENPLADES) emita dicho documento.Los requisitos son:DocumentodeProyectoconformatoSENPLADES(Marcolgico,presupuesto, cronograma valorado). Aval del Ministerio Coordinador de que es prioridad en la agenda sectorial.Copia del convenio de cooperacin que asegure el financiamiento (Modelo de gestin y mecanismos de implementacin del proyecto) El procedimiento para las donaciones es el siguiente: ElusuariosolicitamedianteSIPeIPasuMinisterioCoordinador,elavalal proyecto/programa para la solicitud del dictamen de prioridad; El Ministerio Coordinador emite su aval, y solicita a SETECI, mediante SIPeIP, gestionar el dictamen del proyecto. SETECI emite el informe tcnico para solicitud de dictamena SENPLADES, mediante el SIPeIP; SENPLADES emite el dictamen de prioridad del proyecto/programa Los recursos que se obtiene por donaciones internacionales se depositan en Cuentas Exclusivas T autorizadas en el Ministerio de Finanzas y creadas en el Banco Central.Esta cuenta acumula saldos y su permanencia ser hasta la terminacin del objeto para el que fue creada. 2 http://www.cooperacioninternacional.gob.ec 18 Figura8.EstructuradelaCuentanicadelTesoroNacional(PGE) Fuente y elaboracin:Ministerio de Finanzas Finalmente, dado que un nmero creciente dedonaciones estn vinculadas con los resultados logrados.Este tipo de financiamiento requiere la implementacin de sistemas para monitorear, reportar y verificar (MRV) en los pases receptores para entender qu recursos financieros estn fluyendo dnde, para qu propsito y qu tan efectivamente estos mitigan las emisiones de GEI. 2.3.Evaluacindelafactibilidadlegaleinstitucionaldefinanciamientoconprstamos internacionales o nacionales.-En general, las actividades del Nivel 4 Actividades estn relacionados con programas y proyectos necesarios para el apoyo a los sectores productivos prioritarios y en crear condiciones apropiadas productivas o de mercado para transitar hacia sistemas productivos sostenible; incrementar el valor del bosque; y, la conservacin y restauracin de servicios ecosistmicos Dada la naturaleza de los subprogramas y actividades son gastos de inversin estos pueden ser financiados con prstamos ya sea de organismos internacionales bilaterales, multilaterales, banca privada, entre otros.Factibilidad legal Cuando los programas o proyectos REDD+vayan a ser ejecutadopor el MAE u otras entidades pertenecientesalPresupuestoGeneraldelEstado,elfinanciamientoatravsdecrditose convierte en endeudamiento pblico que debe ser negociado y contratado por el Estado. Cuando los programas o proyectos REDD vayan a ser ejecutados por los Gobiernos Autnomos Descentralizados, se considera endeudamiento pblico y deben cumplir con todos los requisitos establecidos como son el demostrar la capacidad de pago del GAD y que se encuentra por debajo de los lmites de endeudamiento en cuanto al servicio y stock de la deuda.A continuacin se resume la base legal que sustenta el financiamiento a travs de prstamos: 19 Tabla5:FactibilidadlegalfinanciamientoconprstamosinternacionalesonacionalesNormaRegistro Oficial/FechaArtculoDescripcin ConstitucindelaRepblica del Ecuador Decreto Legislativo 0 RegistroOficial449de 20-oct.-2008 290Con endeudamiento pblico se financiarn exclusivamenteprogramasyproyectosde inversinparainfraestructura,oque tengan capacidad financiera de pago. Ley Orgnica de la Contralora General del Estado Ley 73 RegistroOficial Suplemento595de12-jun.-2002 3Recursos Pblicos.- Para efecto de esta Ley se entendern por recursos pblicos, todos losbienes,fondos,ttulos,acciones, participaciones,activos,rentas,utilidades, excedentes,subvencionesytodoslos derechos que pertenecen al Estado y a sus instituciones, sea cual fuere la fuente de la queprocedan,inclusivelosprovenientes de prstamos, donaciones yentregas que, acualquierotrottulorealicenafavordel Estadoodesusinstituciones,personas naturalesojurdicasuorganismos nacionales o internacionales. CdigoOrgnicode PlanificacinyFinanzas Pblicas RegistroOficial Suplemento306de22-oct.-2010 55seentenderporinversinpblicaal conjunto de egresos y/o transacciones que serealizanconrecursospblicospara manteneroincrementarlariquezay capacidadessocialesydelEstado,conla finalidaddecumplirlosobjetivosdela planificacin. 60Priorizacindeprogramasyproyectosde inversin.- Sern prioritarios los programas yproyectosdeinversinquelaSecretara NacionaldePlanificacinyDesarrollo incluya enelplan anual de inversiones del presupuestogeneraldelEstado,de acuerdo al Plan Nacional de Desarrollo, a la Programacin Presupuestaria Cuatrienal nicamentelosprogramasyproyectos incluidosenelPlanAnualdeInversiones podrnrecibirrecursosdelPresupuesto General del Estado. 78Ingresos no-permanentes:Son los ingresos de recursos pblicos que el Estado a travs desusentidades,institucionesy organismos,recibendemaneratemporal, por una situacin especfica, excepcional o extraordinaria. 79Egresos no-permanentes: Sonlosegresos de recursos pblicos que el Estado a travs desusentidades,institucionesy organismos,efectanconcarcter temporal,porunasituacinespecfica, excepcionaloextraordinariaqueno requiererepeticinpermanente.Los egresosno-permanentespuedengenerar directamente acumulacin de capital bruto oactivospblicosodisminucinde pasivos.Porello,losegresosno permanentesincluyenlosgastosde mantenimientorealizadosexclusivamente para reponer el desgaste del capital. 81losegresospermanentessefinanciarn nicayexclusivamenteconingresos permanentes.Noobstantelosingresos 20 NormaRegistro Oficial/FechaArtculoDescripcin permanentespuedentambinfinanciar egresos no permanentes ReglamentoalCdigo OrgnicodePlanificaciny Finanzas Pblicas Decreto Ejecutivo 489 RegistroOficial SuplementoIINo.383 del 26 noviembre 2014 138GarantaSoberana.-elMinisteriode Finanzaspodraprobarelotorgamiento garantasoberanaenoperacionesde endeudamiento pblico, siempre y cuando lasinstitucionesdelsectorpblicotengan capacidaddepagoycumplanconlos lmites de endeudamiento, sin necesitar la aprobacindelComitdeDeuday FinanciamientoPblico.Paraelclculoy anlisisdelacapacidaddepago,que realiceelMinisteriodeFinanzasylas InstitucionesFinancieras,deber considerarseobligatoriamenteladeuda flotante.Lasentidadesbeneficiariasde garantasoberanadebernsubscribirel convenioderestitucindevalores,que paraelefectoemitirelMinisteriode Finanzascomopartedelasnormas tcnicas respectivas. 140Lasentidadesyorganismosquereciben recursosdefinanciamientodel PresupuestoGeneraldelEstado coordinarnconelMinisteriodeFinanzas lagestindelendeudamientopblico,no existirdestinoespecficoparael endeudamiento ms all deloestablecido en la Constitucin y en el Cdigo Orgnico de Planificacin y Finanzas Pblicas, para lo cualelMinisteriodeFinanzasdurantela ejecucinasignarestosrecursosalos programas y proyectos que cuenten con los requisitos establecidos, sin que se necesite deningunaaprobacinoinstrumento adicional. 125Lmitesalendeudamientoparagobiernos autnomosdescentralizados.-Parala aprobacinyejecucindesus presupuestos,cadagobiernoautnomo descentralizadodeberobservarlos siguientes lmites de endeudamiento: 1. La relacin porcentual calculada en cada ao entre el saldo total de su deuda pblica ysusingresostotalesanuales,sinincluir endeudamiento,nodeber ser superior al doscientos por ciento (200%); y, 2.Elmontototaldelservicioanualdela deuda,queincluirlarespectiva amortizacineintereses,nodeber superarelveinteycincoporciento(25%) delosingresostotalesanualessinincluir endeudamiento. Seprohbealasinstitucionespblicasy privadas conceder crditos a los gobiernos autnomosdescentralizadosque sobrepasenestoslmites,debiendoestos ltimossometerseaunplande fortalecimientoysostenibilidadfiscalque seraprobadoporelenterectordelas finanzas pblicas. 21 NormaRegistro Oficial/FechaArtculoDescripcin 146El Estado Central a nombre de la Repblica delEcuadorpodrotorgargaranta soberanaafavordeentidadesy organismosdelsectorpblico,que contraigandeudapblicaparael financiamientodeproyectosyprogramas deinversineninfraestructura,opara proyectos,programasdeinversinque generenlarentabilidadnecesariaparael serviciodeladeuda.Lagarantadel Estado,nicamentepodrautorizarse, cuandolaentidaduorganismodelsector pblico, inclusive lasempresas del Estado, sussubsidiariasofiliales,evidencienque cuentan con capacidad de pago de la deuda respectiva. CdigodelaProduccin, Comercio e Inversiones RegistroOficial Suplemento351de29-dic.-2010 62Accesoalabancapblica.-ElConsejo SectorialdelaPolticaEconmica determinaryvigilarelaccesodetodos losactoresproductivosalfinanciamiento delabancapblica;establecerlos lineamientoseincentivosparaapoyarel accesoalfinanciamientoprivado,en particulardelosactoresdelaeconoma popular y solidaria, de las micro, pequeas ymedianasempresas;y,determinarlos mecanismosparafomentarla profundizacindelmercadodevalores, paraincentivarelaccesodetodoslos actoresdelaproduccinyprocurarla reduccindeloscostos de intermediacin financiera. Laautoridadcompetenteenmateriade financiamientopblicopodrestablecer programas de crdito especiales para estos sectores,conlaparticipacindelsistema financiero privado. 65FondoNacionaldeGarantas.-Secreael fondonacionaldegarantas,decarcter pblico,parafacilitarelaccesodelas MIPYMESalfinanciamientodesus actividades.Paraefectosfinancieros,las garantasquerespaldanestefondosern consideradascomogarantas autoliquidablesycuyacoberturarespecto del crdito garantizado ser de uno a uno.ElFondoformarpartedelsistemade garantacrediticiadelEcuador,bajola regulacindelaSuperintendenciade Bancos y Seguros Fuente:Elaboracin propia con base en normativa vigente Factibilidad Institucional CuandolosprogramasoproyectosREDD+seanpostuladosporelMAEuotrasentidades pertenecientesalPresupuestoGeneraldelEstado,elfinanciamientoatravsdecrditocon instituciones financieras (bilaterales, multilaterales, banca comercial, entre otros) se convierte en endeudamiento pblico que debe ser negociado y contratado por el Estado.Previamente se debe cumplirconelmismoprocesoparalainclusindeunprogramaoproyectoenelPAIyla negociacin y contratacin la realiza la Subsecretaria de Financiamiento Pblico del Ministerio de 22 Finanzas.Losrequisitosdependedecadaproveedordelcrdito,peroporlogeneral,los organismos internacionales acompaan y brindan asistencia para el diseo del Proyecto a nivel defactibilidad.Engeneral,elprocesoparaloscontratosdedeudapblicaexternasonlos siguientes: 1)Proyecto o programa de inversin priorizado en SENPLADES,2)Solicitud de financiamiento por el ejecutor al Ministerio de Finanzas,3)Solicitud del Ministerio de Finanzas al prestamista,4)Negociacin de los trminos y condiciones financieras del crdito,5)Aprobacin del crdito,6)Autorizacin de arbitraje por parte del Procurador del Estado,7)Informe tcnico para el Comit de Deuda y Financiamiento,8)Aprobacin del Comit de Deuda y Financiamiento,9)Suscripcin del contrato de crdito,10) Registro del contrato de crdito,11) Apertura de cuenta en el Banco Central,12) Suscripcin de convenio subsidiario,13) Cumplimiento de condiciones previas para desembolsos establecidas.EnelcasodequeelproyectovayaaserpostuladoporlosGobiernosAutnomos Descentralizados,debenrealizarunprocesodeaprobacindesusproyectosatravsdelos respectivos Consejos y deben estar por debajo de los lmites de endeudamiento (stock y servicio) establecidos en la COPLAFIP.La mayora de los organismos de crdito internacional requieren de la garanta soberana del Estado para otorgar el prstamo, por lo que el GAD debe demostrar ante elMinisteriodeFinanzasquecuentaconlacapacidaddepagoydentrodeloslmitesde endeudamiento.Engeneral,elprocesoparauncontratodecrditoquerequieraelavaldel Estado es el siguiente: 1)Proyecto o programa de inversin debidamente priorizado por el ejecutor 2)Solicitud de garanta por parte del ejecutor al Ministerio de Finanzas3)Determinacin de la capacidad de pago por parte del Ministerio de Finanzas4)Solicitud del crdito con aval del estado por el Ministerio de Finanzas al prestamista 5)Negociacin del convenio de garanta6)Aprobacin del crdito7)Autorizacin de arbitraje por parte del Procurador del Estado8)Autorizacin de arbitraje por parte del Ministerio de Finanzas9)Informe tcnico para el comit de deuda10) Aprobacin del Comit de Deuda y Financiamiento 11) Suscripcin del contrato de garanta12) Registro13) Suscripcin de convenio de restitucin de valores y agencia fiscal. Paraelaccesoalabancapblica,elConsejoSectorialdelaPolticaEconmicadeterminary vigilarelaccesodetodoslosactoresproductivosalfinanciamientodelabancapblica; estableciendo los lineamientos e incentivos para apoyar el acceso al financiamiento privado, en particular de los actores de la economa popular y solidaria, de las micro, pequeas y medianas empresas;y,determinarlosmecanismosparafomentarlaprofundizacindelmercadode valores, para incentivar el acceso de todos los actores de la produccin y procurar la reduccin de los costos de intermediacin financiera. Los requisitos que se deben cumplir para el acceso al financiamientodelabancapblica,dependedelproductofinancieroalqueapliquenydela institucin que la otorgue. 23 Enelcasodeunagenteprivadodeseefinanciarsusproyectosdirectamenteconentidades financierasprivadas,estedebercumplirconlosrequisitosqueparaelefectoestablezcanlas mismas.Sinembargo,elEstadoEcuatorianohacreadoelFondoNacionaldeGarantaspara facilitar el acceso de las MIPYMES al financiamiento de sus actividades.Para efectos financieros, las garantas que respaldan este fondo sern consideradas como garantas autoliquidables y cuya cobertura respecto del crdito garantizado ser de uno a uno.El Fondo formar parte del sistema de garanta crediticia del Ecuador yest bajo la regulacin de la Superintendencia de Bancos y Seguros. 2.4.Evaluacindelafactibilidadlegaleinstitucionaldefinanciamientoconaccionesy participacionesCon respecto a la factibilidad legal de los instrumentos de Acciones y Participaciones el marco legal que lo sustenta es el siguiente: Tabla6:FactibilidadlegalAccionesyParticipacionesNormaRegistro Oficial/Fecha ArtculoDescripcin CdigodelaProduccin, Comercio e Inversiones RegistroOficial Suplemento351de 29-dic.-2010 12CapitaldeRiesgo.-ElEstadoconstituirfondosdecapitalde riesgoconelaportederecursospblicosparafinanciarlas diferentes etapasdelprocesode innovacin, desdelos mbitos delainvestigacinyconocimiento,yproductivo.Estosfondos podrn,asuvez,constituirfondoscolectivosdeinversiny fideicomisosquepodrninvertir dentro y fuera del mercado de valoresoaportarafondosexistentes,deconformidadalo establecido en la Ley de Mercado de Valores y a lasregulaciones quedictelaJuntadePolticayRegulacinMonetariay Financiera. Lasinversionesyasignacionesdedichosfondosdecapitalde riesgosernefectuadasenproyectosdeinvestigacin, incubacinyproductivosespecficos,preferentementede carcterinnovador,quedebernsertemporalesypreviamente pactadas. La asignacin derecursos a travs de losmecanismos previstos en esteartculoyenelreglamento,requerirdelaemisindeun anlisis de viabilidad del proyecto, realizado por personas naturales o jurdicas, especializadas. La entrega de recursos podr realizarse de conformidad a lo establecidoenelartculo104delCdigoOrgnicode PlanificacinyFinanzasPblicas.Lascuotasdelosfondos colectivos podrn ser adquiridas tanto por el sector pblico como por el sector privado. Elcontroldelagestindelfondodecapitalderiesgoestara cargo delosorganismos decontroldelEstado,enelmbito desusrespectivascompetencias,losqueensusaccionesde supervisin y control debern considerar la naturaleza del capital de riesgo. Mediante decreto ejecutivo se determinar la institucionalidad y mecanismosdeoperacinnecesariosparalagestindelos fondos de capital de riesgo. 60Delosincentivos para la aperturadel capitalempresarial.- , el organismo rector en materia de poltica de desarrollo productivo, impulsaryvigilarlaimplementacindelossiguientes mecanismos: b.ElEstadopodrinvertir,temporalmente,enelcapitaldelas empresas de transformacin productiva, privadas o mixtas, para, posteriormente, financiar a los trabajadores en la compra de sus 24 NormaRegistro Oficial/Fecha ArtculoDescripcin paquetesaccionarios,concrditosyprogramasde financiamiento preferenciales; y, c.Impulsarlaaperturadelcapitaldelasempresasprivadas,a favordelostrabajadoresdedichasempresas,atravsdela aprobacindelosincentivosfiscalesyfinancierosquesecrean en este Cdigo 64Garantas.-Laautoridadreguladorafinancieraestablecerun rgimenespecialdegarantasparaelfinanciamientoprivadoy pblicodelasMIPYMES,yparaeldesarrollodeiniciativasde capital de riesgo, tanto pblicas como privadas. LeydeMercadode Valores RegistroOficial Suplemento215de 22-feb.-2006 ltimamodificacin: 20-may.-2014 2Seconsideravaloralderechooconjuntodederechosde contenido esencialmente econmico, negociables en el mercado devalores,incluyendo,entreotros,acciones,obligaciones, bonos,cdulas,cuotasdefondosdeinversincolectivos, contratosdenegociacinafuturooatrmino,permutas financieras,opcionesdecompraoventa,valoresdecontenido crediticio de participacin y mixto que provengan de procesos de titularizacinyotrosquedetermineelConsejoNacionalde Valores. Fuente:Elaboracin propia con base en normativa vigente 2.5.Evaluacin de la factibilidad legal e institucional de financiamiento con Ttulos Valores.-Son instrumentos financieros vinculados a un determinado instrumento financiero, indicador o mercanca,atravsdeloscualesdeterminadosriesgosfinancierospuedennegociarseen mercados de capitales, regulados o no, tanto a nivel nacional como internacional.EnelEcuadorparalaemisindebonosyotrosttulosvalorserequierequeelMinisteriode Finanzas apruebe la emisin y que el Comit de Deuda y Financiamiento los autorice.Concluido el trmite de la emisin de bonos u otros ttulos valores,si se trata de los emitidos dentro del PresupuestoGeneraldelEstado,sernnegociadosporelMinisteriodeFinanzas.Losttulos valores emitidos por otras entidades sern negociados por ellas mismas previo autorizacin del MinisteriodeFinanzas,autorizacinquenoimplicaotorgamientodegarantaporpartedel Estado.Toda emisin de bonos, en moneda de curso legal o extranjera, se negociar en forma universal, a travs de las bolsas de valores.A continuacin se presenta un resumen del principal marco legal que sustenta la emisin de ttulos valores: Tabla7:FactibilidadlegalttulovaloresNormaRegistro Oficial/Fecha ArtculoDescripcin CdigoOrgnicode PlanificacinyFinanzas Pblicas RegistroOficial Suplemento306de 22-oct.-2010 142Emisionesdebonosyotrosttulos.-Enconsideracinalas necesidades de financiamiento y los requerimientos del mercado, elenterectordelasfinanzaspblicasaprobar,para consideracin y autorizacin, cuando sea del caso, del Comit de Deuda y Financiamiento, la emisin de ttulos de mediano o largo plazoyeltipodettulosdelEstadoaemitirse,ascomosus trminos y condiciones financieras de colocacin. Lasemisionesdettulosvaloresincluidaslastitularizacionesde otras entidades pblicas, financieras y no financieras, requerirn de la aprobacin del ente rector de las finanzas pblicas. En el caso de emisiones de ttulos valores de la banca pblica cuyo monto anual supere el 0.15% del Presupuesto General del Estado 25 NormaRegistro Oficial/Fecha ArtculoDescripcin deber contar con el anlisis y recomendacin del ente rector de las finanzas pblicas 143Escrituradeemisin.-Autorizadalegalmenteunaemisinde bonos o de otros ttulos, se instrumentar la respectiva escritura pblica, en la queintervendrel Ministro(a) a cargode finanzas pblicas, tratndosede emisionesdelEstado ecuatoriano, o los representanteslegalesdelaentidaddelsectorpblicoque efecte la emisin. 144Negociacin de bonos y otros ttulos.- Concluido el trmite de la emisin de bonos u otros ttulos valores, si se trata de los emitidos dentro del Presupuesto General del Estado, sern negociados por el ente rector de las finanzas pblicas.Los ttulos valores emitidos porotrasentidadessernnegociadosporellasmismasprevio autorizacin del ente rector de las finanzas pblicas, autorizacin que no implica otorgamiento de garanta por parte del Estado. Toda emisinde bonos, en moneda de curso legal oextranjera, se negociar en forma universal, a travs de las bolsas de valores.Se exceptan las negociaciones que se realicen en forma directa entre entidades y organismos del sector pblico. LeydeMercadode Valores RegistroOficial Suplemento215de 22-feb.-2006 ltimamodificacin: 20-may.-2014 2Seconsideravaloralderechooconjuntodederechosde contenido esencialmente econmico, negociables en el mercado devalores,incluyendo,entreotros,acciones,obligaciones, bonos,cdulas,cuotasdefondosdeinversincolectivos, contratosdenegociacinafuturooatrmino,permutas financieras,opcionesdecompraoventa,valoresdecontenido crediticio de participacin y mixto que provengan de procesos de titularizacinyotrosquedetermineelConsejoNacionalde Valores. 3Delmercadodevalores:burstil,extraburstilyprivado.-El mercado de valores utiliza los mecanismos previstos en esta Ley paracanalizarlosrecursosfinancieroshacialasactividades productivas,atravsdelanegociacindevaloresenlos segmentos burstil y extraburstil. Mercadoburstileselconformadoporofertas,demandasy negociaciones de valores inscritos en el Registro del Mercado de Valores, en las bolsas de valores y en el Registro Especial Burstil (REB), realizadas por los intermediarios de valores autorizados, de acuerdo con lo establecido en la presente Ley. Mercadoextraburstileselmercadoprimarioquesegenera entre la institucin financiera y el inversor sin la intervencin de unintermediariodevalores,convaloresgenricosodegiro ordinariodesunegocio,emitidosporinstitucionesfinancieras, inscritos en el Registro del Mercado de Valores y en las bolsas de valores. Seentender como negociaciones demercado privado aquellas que se realizan en forma directa entre comprador y vendedor sin laintervencindeintermediariosdevaloresoinversionistas institucionales,sobrevaloresnoinscritosenelRegistrode MercadodeValoresoqueestandoinscritosseanproductode transferenciasdeaccionesoriginadasenfusiones,escisiones, herencias,legados,donacionesyliquidacionesdesociedades conyugales y de hecho. 4Delaintermediacindevaloresydelosintermediarios.-La intermediacinde valores eselconjuntode actividades, actos y contratosqueselosrealizaenlosmercadosburstily extraburstil, con el objeto de vincular las ofertas y las demandas para efectuar la compra o venta de valores. 26 NormaRegistro Oficial/Fecha ArtculoDescripcin Sonintermediariosdevaloresnicamentelascasasdevalores, lasquepodrnnegociarendichosmercadosporcuentade terceros o por cuenta propia, de acuerdo a las normas que expida el Consejo Nacional de Valores (C.N.V.). Lasinstitucionesdelsistemafinancieropodrnadquirir, conservar o enajenar, por cuenta propia, los valores de renta fija uotrosvalores,segnlosdefineestaLey.Seprohbeadichas instituciones efectuar operaciones de intermediacin de valores porcuentadetercerosenelmercadoextraburstil,pudiendo hacerlo nicamente por intermedio de una casa de valores. 11Ofertapblicadevaloreseslapropuestadirigidaalpblicoen general, o a sectores especficos de ste, de acuerdo a las normas decarctergeneralqueparaelefectodicteelC.N.V.,conel propsitodenegociarvaloresenelmercado.Talofertapuede ser primaria o secundaria. Ofertapblicaprimariadevalores,eslaqueseefectaconel objetodenegociar,porprimeravez,enelmercado,valores emitidos para tal fin. Oferta pblica secundaria de valores, es la que se efecta con el objetodenegociarenelmercado,aquellosvaloresemitidosy colocados previamente. Los valores que se emitan para someterlos a un proceso de oferta pblica deben ser desmaterializados. La Superintendencia de Compaas y Valores tendr la atribucin exclusivaparaautorizarlasofertaspblicasdevaloresyla aprobacindelcontenidodelprospectoocircularydelas emisiones realizadas por emisores sujetos a su control. Fuente:Elaboracin propia con base en normativa vigente Factibilidad Institucional El proceso para la emisin de ttulos valores en el Ecuador es el siguiente: 1)Proyecto o programa de inversin priorizado2)Informe tcnico de emisin por parte del Ministerio de Finanzas3)Aprobacin de la emisin por parte del Comit de Deuda y Financiamiento4)Elaboracin de la escritura5)Inscripcin en el mercado de valores6)Negociacin7)Aprobacin de la colocacin por parte del Comit de Deuda y Financiamiento 8)Colocacin en el mercado de valores LosprincipalesttulosvaloresrelacionadosconREDD+sernnegociadosenmercadosde carbono.Los mercados de carbono son mbitos donde se intercambian contratos de compra y venta donde una parte paga a otra por una cantidad determinada de reduccin de emisiones de gasesdeefectoinvernadero(GEI).REDD+ofreceunmecanismoparaasignarunvalorde mercadoalcarbonoalmacenadoenlosbosques,loqueproporcionaunincentivoparala conservacinenlospasesendesarrolloylaposibilidaddegenerardiferentesderivados financieros. 27 Los mercados de carbono juegan un importante papel en dirigir fuentes de financiamiento hacia actividades de mitigacin de cambio climtico.Aunque existen diversas maneras de formalizar lacompra-ventadecrditosdecarbono,losdosprincipalessubgruposdetransaccionesse definen como los mercados primario y secundario: el mercado primario involucra a proponentes de proyecto que estn directamente relacionados con los compradores de crditos, usualmente atravsdecontratosaplazo;elmercadosecundarioinvolucratransaccionesconcrditos comercializadospreviamente,loqueusualmenteocurreentrecorredores(brokers)y compradores de crditos secundarios. Un crdito puede ser comercializado varias veces, hasta queesretirado(enotraspalabras,hastaqueelcompradorfinaladquiereelcrditoparala reduccindeemisionesasociada).Losmercadosdecarbonoexistentantoenelmarcodel esquema de cumplimiento como de los programas voluntarios: Mercados de cumplimiento Los mercados de cumplimiento son creados y regulados por regmenes de reduccin de carbono nacional, regional o internacionales, tales como el Protocolo de Kioto y el Rgimen de Comercio de Derechos de Emisin de la Unin Europea (EU-ETS). El mercado de cumplimiento es mucho ms grande que el mercado voluntario, debido a que la demandaensteltimoesmuchomenor;consecuentemente,loscrditosvoluntariosson mucho ms baratos que los crditos de cumplimiento. Los compradores de cumplimiento estn interesados en obtener crditos de manera confiable y barata para poder cumplir con los requisitos de la normativa. Mercado voluntario de carbono El mercado voluntario de carbono comprende a todas las transacciones de crditos de carbono que no estn regidas por una obligacin regulatoria de cumplir con una meta de reduccin de emisiones de GEIs.Esto incluye tanto a las transacciones de crditos creados especialmente para los mercados voluntarios (como los VERs Verified Emission Reductions) como a las operaciones en las que se venden crditos de los mercados regulados (como los CERs del MDL) a compradores que buscan voluntariamente compensar sus emisiones.Hastaelao2010,lastransaccionesrealizadasenelmercadovoluntariodecarbonoeran efectuadas en el marco del Chicago Climate Exchange (CCX), y en el Over the counter (OTC), es decir, las operaciones directas efectuadas entre dos partes mediante un intermediario financiero (broker).En2011,elCCXdejdeoperaryapartirdeeseaolastransaccionesserealizan principalmente en OTC y algunas a travs de plataformas privadas. El mercado OTC estuvo en un principio caracterizado por la falta de reglas y regulaciones, hasta que un conjunto de organizaciones desarroll una serie de estndares voluntarios y metodologas mediantelascualeslosdesarrolladoresdeproyectospudierancertificarsusreduccionesde emisiones de GEI y asegurar la rigurosidad de sus lneas de base.Los usuarios del mercado OTC se dividen en compradores puramente voluntarios y compradores de pre-cumplimiento.Los puramentevoluntarioscomprancrditosparacompensarsuspropiasemisionesyestn guiados fundamentalmente por motivaciones ticas y/o de responsabilidad social empresarial.En tanto, los compradores de pre-cumplimiento adquieren VERs con dos objetivos: comprar crditos a precios bajos a fin de utilizarlos en el futuro para acreditar cumplimiento de metas o bienparavenderlosaunpreciomayoraentidadesqueestnreguladasenfuturosesquemas obligatorios.Las empresas que persiguen el primero de estos objetivos suelen ser entidades con alta probabilidad de ser reguladas en un futuro, mientras que las empresas con la segunda meta suelen ser entidades financieras. 28 El mercado voluntario est fragmentado y no existe informacin centralizada. Las operaciones se realizan de manera independiente pues las reducciones de emisiones no deben pasar por un procesogeneralyuniformedecertificacinnitampocodebenserregistradasenunaentidad central.Como resultado, coexisten diversos tipos de transacciones de carbono y una variedad de empresas y ONGs que comercializan productos certificados mediante una variedad de estndares diferentes. Estafaltadeobligatoriedad,uniformidad,transparenciayregistrocentralizadohacequelos preciosenelmercadovoluntarioseanusualmentemenoresqueaqullosenlosmercados regulados y que la demanda sea baja, inconstante y voltil. Con el fin de dotar almercado de carbono voluntario de mayor credibilidad y uniformidad, en aos recientes comenzaron a desarrollarse y afianzarse un conjunto de estndares orientados a garantizarlacalidaddeloscrditosvoluntariosemitidos(losVERsVerifiedEmission Reductions).LosestndaresmsimportantesenlaactualidadsonelVCS(VerifiedCarbon Standard),elGS(GoldStandard)yelClimateActionReserve(CAR).Asimismo,existenotros estndares, aunque su uso no es tan extendido como son:American Carbon Registry Standard (ACRS), Carbco Platinum Carbon Standard, CarbonFix Standard (CFS), Climate, Community, and Biodiversity Standards (CCB), ISO 14064/65 Standards, Panda Standard, Plan Vivo, entre otros."2.6.Evaluacindelafactibilidadlegaleinstitucionaldelmecanismofinancieroyde implementacin EnlaPropuestaMecanismosdeImplementacinREDD+Ecuador(PNCONUREDD-2014)se definequeelmecanismofinancieroserlacreacindeunFondoREDD+yseestablecenla ventanilladeinversionesylosfondosconcursablescomolosmediosatravsdeloscualesse canalizan los recursos para la implementacin de Medidas y Acciones REDD+ y donde las reas prioritarias de inversin (opciones estratgicas), son un criterio transversal: 29 Figura9.MecanismofinancieroydeimplementacinREDD+Ecuador Fuente: PNC ONU REDD+, Medidas y Acciones REDD+: un enfoque de pisaje y flujo y stock (2014); GIZ/MAE, Documento base para el desarrollo de reglas de contabilidad de Emisiones por Actividades REDD+ en Ecuador (2014). (*): Las Opciones Estratgicas, son lineamientos, establecidos desde un enfoque de paisaje, que permiten orientar el desarrollo de Medidas y Acciones REDD+, considerando las condiciones socioculturales, econmicas e institucionales en un territorio concreto. M MR: Monitore Medicin y Reporte. NR: Nivel de Referencia. VCUs: Unidades de Carbono Verificadas. VCS: Verified Carbon Standard. Factibilidad legal de los mecanismos financieros y de implementacin ElFondoREDD+esunmecanismopermanentedegestinyadministracinderecursospara garantizar la implementacin de iniciativas REDD+, dirigidos a maximizar la eficiencia y efectividad de sus inversiones.Polticas Habilitantes REDD+Conservacin / Restauracin de Servicios EcosistmicosVentanillas de Inversin Nacional REDD+Fondo ConcursableIncrementar valor en Bosque (Manejo Forestal Integral de los bosques)Financiamientode actividades basadas en resultados pblico / bilateral / multilateral/ GCFFinanciamientoprivado (Mercado Voluntario, etc.)Transitar hacia sistemas productivos sostenibles y diversificados(Produccin Sostenible)Fondo REDD+Polticas y MedidasProyectos SubnacionalesProgramas Nacionales Estructura de IncentivosProyectos PrivadosOPCIONES ESTRATGICASNACIONAL Y POR ZPHD (*)Fondos PblicosRegistro REDD+Registro VCSMedicin y RegistroM MRNRJurisdiccin Nacional (Ecuador)Proyectos privadosReduccin de Emisiones y mantenimiento de StockAsignacin de Financiamiento REDD+ (US$)Reconocimiento pago por resultadosVCUsRecursos Nacionales para Acciones Nacionales de MitigacinReporte de Reduccin de EmisionesM-MR, Verificacin Externa, Reglas de Contabilidad EcuadorM-MR, Verificacin Externa, Reglas de Contabilidad VCS30 AtravsdelFondoREDD+secaptaranderecursosfinancierosdelasdiferentesfuentesde financiamiento identificadas; se administraran los mismos, para el financiamiento de iniciativas REDD+. ElFondoREDD+puedeproporcionarunafuentederecursosconfiablesenellargoplazo.Es necesarioqueopereenunambientederigurosocontrolderegistros,transparenciaycon sistemas confiables de contratos y de auditora. Los fondos ambientales se pueden estructurar como: Fondosdecapital(patrimonial):quegastasloelingresoapartirdesucapital(Intereses ganados), conservando el capital en si como activo permanente. Fondos extinguibles:que gasta su ingreso total del principal y de la inversin a lo largo de un periodo fijo de tiempo, que es por lo general relativamente largo. Fondosrevolventes:querecibenuevosingresossobreunabaseregulartalescomo ganancias provenientes de impuestos especiales, cuotas de usuario, etc. para regenerar o aumentar el capital original3. Fondo mixto:Tiene componentes del fondo patrimonial y del fondo extinguible.Una parte delpatrimoniopuedeutilizarseparaelfinanciamientodemedidasyaccionesREDD+,en tanto que otra parte del rendimiento puede capitalizarse. Para la creacin del mecanismo financiero Fondo REDD+ como un fondo patrimonial que capte recursosdelasdiferentesfuentesdefinanciamientoyasuvezqueatravsdelosdiferentes mecanismosdeimplementacinpuedacanalizarlosrecursosalosbeneficiarios.Parala factibilidad legal del mecanismo financiero se debe tener en cuenta dos aspectos legales tanto para su creacin como para la canalizacin de los recursos.Para la creacin del Fondo REDD+, en primer lugar se debe pedir la autorizacin del Ministerio de Finanzas y aperturar una cuenta en el Banco Central para su gestin ya que est prohibido que lasinstitucionespblicasmanejenrecursospblicosencuentasenbancosprivados.Bajoel supuesto que el Fondo REDD+ se constituya en un fideicomiso se debe tambin pedir autorizacin delMinisteriodeFinanzasycrearloenunainstitucinfinancierapblicaoinstituciones financieras cuyo capital accionario sea mayoritariamente pblico como puede ser la Corporacin FinancieraNacionaloelBancodelPacfico.Lasinversionesquerealicenlosfideicomisosse sujetarn a las disposiciones que sobre la materia emita el Ministerio de Finanzas. Paralacanalizacindelosrecursosalosbeneficiariossehaplanteadocomomecanismosde implementacin,laventanilladeinversionesnacionales,fondosconcursablesyproyectos privados. Laventanilladeinversionesnacionalesesunmecanismo,quepermite,atravsdeacuerdos institucionalesyprogramasnacionales,asignarrecursosconbaseaunaclarapriorizacinde inversionesparaREDD+enlosterritorios.ElFondoREDD+,enfuncindelosconvenios acordados, realizar una distribucin de los recursos en cada opcin estratgica de acuerdo a la priorizacin del financiamiento realizada (PNC ONUREDD- 2014).Los fondos concursables son mecanismos de asignacin de recursos, que permite a las autoridades y actores clave de REDD+, definireimplementaraquellasactividadesREDD+queseancomplementariasalosesfuerzos nacionales a travs de las ventanillas de inversin. 3 Norris, R. (1999), Manual de fondos ambientales del IPG:Un cuaderno de consulta para el diseo y la operacin de fondos ambientales, Grupo de Planeacin Interagencias, pg. 133. 31 Losfondosconcursablesimplicalaentregaderecursospblicosnoreembolsableapersonas naturales o jurdicas de derecho privado, debe responder a un proceso de planificacin (objetivos, metas,productososerviciospblicos);debeexistirdepormediounadocumentolegalquela habilite(Ley,Convenio,entreotros)yunaresolucindelrespectivoconsejosogabinetes sectoriales de poltica, en el caso de la funcin ejecutiva; los consejos provinciales y regionales y losconcejosmunicipalesometropolitanosenelcasodelosgobiernosautnomos descentralizados.LasentidadesdelaFuncinEjecutivaquenopertenezcanaunconsejoo gabinete sectorial de poltica debern ser priorizadas por la Secretara Nacional de Planificacin y Desarrollo.Adicionalmente, previo a la renovacin del convenio debe existir una evaluacin de los resultados obtenidos.Acontinuacinseresumelabaselegalpertinenteparaelfuncionamientodelmecanismo financiero y de los mecanismos de implementacin: Tabla8:FactibilidadlegaldelmecanismofinancieroydelosmecanismosdeimplementacinNormaRegistro Oficial/Fecha ArtculoDescripcin CdigoOrgnicode PlanificacinyFinanzas PblicasLey 0 RegistroOficial Suplemento306de 22-oct.-2010 104Prohibicindedonaciones.-Prohbasealasentidadesy organismosdelsectorpblicorealizardonacioneso asignacionesnoreembolsables,porcualquierconcepto,a personasnaturales,organismosopersonasjurdicasde derecho privado, con excepcin de aquellas que correspondan aloscasosreguladosporelPresidentedelaRepblica, establecidosenelReglamentodeesteCdigo,siempreque exista la partida presupuestaria. 161Sistema nico de Cuentas.- El Sistema nico de Cuentas est conformadopor:laCuentanicadelTesoroNacional;las subcuentas de losgobiernos autnomos descentralizados; las cuentasdelaSeguridadSocial;lascuentasdelasempresas pblicas;y,lascuentasdelabancapblica.Suoperatividad constar en el reglamento 162Banca pblica.- Los recursos pblicos se manejarn a travs de la banca pblica, considerando en lo pertinente, las respectivas normas tcnicas y las capacidades de gestin de las entidades que conforman la banca pblica.El cobro, pago o transferencia de dichos recursos se podr realizar a travs de otras entidades financieras. 163Gestin y acreditacin de los recursos pblicos.- El Presupuesto GeneraldelEstadosegestionaratravsdelaCuentanica del TesoroNacional abiertaen eldepositario oficial que es el BancoCentraldelEcuador,conlassubcuentasqueelente rector de las finanzas pblicas considere necesarias. Paraelmanejodelosdepsitosycrditosdelasempresas pblicas,gobiernosautnomosdescentralizadosylasdems que correspondan, se crearn cuentasespeciales en el Banco Central del Ecuador. Todo organismo, entidad y dependencia del Sector Pblico no Financiero,congoceonodeautonomaeconmicay/o presupuestaria y/o financiera, deber acreditar la totalidad de recursos financieros pblicos que obtenga, recaude o reciba de cualquier forma a las respectivas cuentas abiertas en el Banco Central del Ecuador 168Inversinderecursosfinancierospblicosenelextranjero. - Cualquierinversinderecursosfinancierospblicosenel extranjeroslopodrrealizarsepreviaautorizacindelente rector de las finanzas pblicas. 32 NormaRegistro Oficial/Fecha ArtculoDescripcin Disposicin general primera Prohibicindecrearcuentasofondos.-Cualquieraseael origendelosrecursos,lasentidadesyorganismosdelsector pblico no podrn crear cuentas, fondosuotros mecanismos de manejo de ingresos y egresos que no estn autorizadas por el ente rector del Sistema de Finanzas Publicas. Disposicin general dcima primera Los recursos pblicos de las empresas pblicas nacionales y de las entidades financieras pblicas podrn gestionarse a travs defideicomisos,previalaautorizacindelenterectorde finanzaspblicas.Noestarnsujetasaestalimitacinlos recursos de personas jurdicas de derecho privado en la banca pblica y las entidades financieras pblicas. Encasosexcepcionales,lasentidadesdelsectorpblico,que nosonempresaspblicasnacionalesnidelasentidades financieraspblicas,sepodrngestionaratravsde fideicomisos constituidos en instituciones financieras pblicas, previa autorizacin del ente rector de las finanzas pblicas. Para la constitucin de fideicomisos con recursos pblicos por cualquier entidad pblica deber ser comunicada al ente rector de las finanzas pblicas. ReglamentoalCdigo Orgnico de Planificacin y Finanzas Pblicas DecretoEjecutivo 489 RegistroOficial SuplementoIINo. 383del26 noviembre 2014 89Donacionesoasignacionesnoreembolsables.-Lasentidades delsectorpblicopodrnrealizardonacionesoasignaciones no reembolsables a favor de personas naturales o jurdicas de derecho privado sin fines de lucro, exclusivamente destinadas ainvestigacincientfica,educacin,salud,inclusinsocialy donacionesparalaejecucindeprogramasoproyectos prioritarios de inversin en beneficio directo de la colectividad, calificadosporlaSecretaraNacionaldePlanificaciny Desarrolloenelcasodelasentidadesqueconformanel PresupuestoGeneraldelEstadooporlainstancia correspondiente para el resto de entidades pblicas.Enelcasodequesetratendeasignacionesdegasto permanentenorequerirnserpriorizadosporlaSecretaria Nacional de Planificacin y Desarrollo. Estasasignacionesdebenconstarenlosrespectivos presupuestosinstitucionalescorrespondientes,enelmbito decompetenciadecadaentidadpblica.Paraesteefecto debern considerar lo siguiente: a) Toda transferencia a organismos privados debe responder a unprocesodeplanificacinquepermitaevidenciarcon claridadlosobjetivos, metas,productos y/o servicios pblicos que estn prestando a travs de organismos privados. b)Lastransferenciasderecursosparalaejecucindeentes privados debern ser exclusivamente para temas en el mbito delascompetenciasdecadaentidadpblicaotorgante,de conformidad con la Ley. c)Enlosconveniosdebeestipularseclaramenteelplazode vigenciadeladonacin,esdecirquenoseaderenovacin tcita e indefinida. d)LastransferenciasaUniversidadesPrivadasseharn exclusivamente a travs de la Secretara Nacional de Educacin Superior,Ciencia,TecnologaeInnovacin,enelcasodela Funcin Ejecutiva. e) No se podrnefectuar transferenciasparapropsitospara loscualeslasinstitucionesdeberanrealizaratravsde procesos de contratacin pblica. 33 NormaRegistro Oficial/Fecha ArtculoDescripcin f)Previoalprocesoderenovacindeunconvenioparauna transferencia se deber evaluar los resultados obtenidos.g) Para el caso de las entidades que pertenecen al Presupuesto Generaldel Estado, sedebeenviar copia simple del convenio al Ministerio de Finanzas, para seguimiento y registro Los consejos o gabinetes sectorialesdepoltica,enelcaso de la funcin ejecutiva; los consejos provinciales y regionales y los concejosmunicipalesometropolitanosenelcasodelos gobiernosautnomosdescentralizados;medianteresolucin establecernloscriteriosyorientacionesgeneralesque, enmarcndose en la sealo en este artculo, debern observar sus entidades dependientes para la realizacin de las indicadas transferencias. Las entidades de la Funcin Ejecutiva que no pertenezcan a un consejo o gabinete sectorial de poltica debern ser priorizadas por la Secretara Nacional de Planificacin y Desarrollo. El Estado podr realizar donaciones a otros Estados en el caso de emergencias ycatstrofes internacionales, porintermedio delMinisteriodeRelacionesExterioresyMovilidad,conla determinacin del monto y destino de los recursos donados. Sepodrestablecerasignacionespresupuestariasno reembolsablesafavordeorganismosinternacionalesy/osus representantesecuatorianos,exclusivamentedeaquellosen losqueel Ecuador sea miembro siempreque se cuenten con losrecursospresupuestariossuficientesparaatendertal obligacin. 181Gestinderecursospblicosatravsdefideicomisos.-Los gobiernos autnomos descentralizados, las empresas pblicas ylasentidadesfinancieraspblicasquedecidangestionar recursos pblicos a travs de fideicomisos debern solicitar la autorizacincorrespondientealMinisteriodeFinanzas.Previamente a la autorizacin, el Ministerio de Finanzas emitir un informe acerca de la conveniencia o no de que se autorice elmanejodelosrecursospblicosatravsdeestafigura financiera.Estas entidades informarn semestralmente al ente rector de las finanzas pblicas sobre la gestin de los recursos a travs de tales fideicomisos. Ningnfideicomisopblicodebermantenerrecursospor fueradelabancapblicaeinstitucionesfinancierascuyo capitalaccionarioseamayoritariamentepblicoysus inversionessesujetarnalasdisposicionesquesobrela materia emita el Ministerio de Finanzas. Fuente:Elaboracin propia con base en normativa vigente Factibilidad institucional del Fondo REDD+ PrevioalacreacindelFondoREDD+,debersolicitarselaautorizacindelMinisteriode Finanzas, de conformidad con la Disposicin General Primera que establece:Cualquiera sea el origen de los recursos, las entidades y organismos del sector pblico no podrn crear cuentas, fondosuotrosmecanismosdemanejodeingresosyegresosquenoestnautorizadosporel ente rector del Sistema de Finanzas Pblicas4. 4 Cdigo Orgnico de Planificacin y Finanzas Pblicas (2010). 34 El Fondo REDD+ debe estructurarse como un fideicomiso mercantil.La duracin del fideicomiso puede ser determinada va un plazo, o hasta el cumplimiento de la finalidad, o de una condicin, no mayor de 80 aos5.Se sugiere que el plazo sea de 80 aos. El fideicomiso mercantil es un contrato por el cual una o ms personas llamadas constituyentes o fideicomitentes transfieren, de manera temporal e irrevocable, la propiedad de bienes muebles oinmuebles,corporalesoincorporales,queexistenoseesperaqueexistan,aunpatrimonio autnomo,dotadodepersonalidadjurdica,paraqueunaentidadfiduciarialoadministrey cumpla con las finalidades especficas instituidas en el contrato de constitucin, bien en favor del propio constituyente o de un tercero llamado beneficiario6. El patrimonio autnomo (fideicomiso mercantil) es el conjuntode derechos y obligaciones que estn destinados a una finalidad especfica y que se constituye como efecto jurdico del contrato, enestecasoREDD+.Esascomoelfideicomisodebetenerunadenominacinpeculiar, FideicomisoFondoREDD+.Estepatrimonioestdotadodepersonalidadjurdica,tiene personalidad jurdica, siendo el fiduciario su representante legal, quien ejercer tales funciones deconformidadconlasinstruccionessealadasporelconstituyenteenelcorrespondiente contrato7.Las partes que intervendran son8: CONSTITUYENTEOFIDEICOMITENTE:seraelMinisteriodeMedioAmbientecomo autoridad Nacional REDD+.El constituyente transferir el dominio de los bienes a ttulo de fideicomiso mercantil.La propiedad de sus bienes o derechos para que los administre unfiduciario.Podradarselaposibilidadqueuntercerodistintoalconstituyentese ADHIERA al fideicomiso, adhesin que deber estar prevista en el contrato fiduciario, a quien se lo denominar Constituyente Adherente. FIDUCIARIO:Es la persona jurdica autorizada para administrar negocios fiduciarios de acuerdo a las condiciones establecidas en el contrato de constitucin.Debido a que parte delosrecursosprovendrnderecursospblicos9yqueesunaentidadpblicael constituyente, el fideicomiso deber ser constituido en una institucin financiera pblica y requiere la autorizacin del Ministerio de Finanzas10 Se sugiere que la constitucin del fideicomisoseaenlaCorporacinFinancieraNacionaloelBancodelPacfico11.Esel fiduciarioelqueejercelarepresentacinlegaldelfideicomisomercantilentodassus actuaciones administrativas, extrajudiciales o judiciales. BENEFICIARIOS12:puedenserbeneficiariosdelfideicomisomercantillaspersonas naturales o jurdicas privadas, pblicas o mixtas, de derecho privado con finalidad social o pblica, nacional o extranjera, o entidades dotadas de personalidad jurdica designadas como tales por el constituyente en el contrato o posteriormente si en el contrato se ha previstotalatribucin.EnestecasoseranlosbeneficiariosdeREDD+.Esposible 5 Ley de Mercado de Valores 6 Art. 109 de la Ley de Mercado de Valores 1er inciso. 7 Art. 109 de la Ley de Mercado de Valores 3er inciso. 8 Art. 115 de la Ley de Mercado de Valores 9 Art. 3, Ley de la Contralora General del Estado y Art. 76 del Cdigo Orgnico de Planificacin y Finanzas Pblicas. 10 Disposicin General Dcima Primera, inciso segundo del Cdigo Orgnico de Planificacin y Finanzas Pblicas. 11 Disposicin General Novena del Cdigo Orgnico de Planificacin y Finanzas Pblicas. 12 Art. 115 de la Ley de Mercado de Valores 35 designar a una persona que se espera exista, as como que coexistan varios beneficiarios entreloscualessielconstituyenteloconsiderapuedenestablecersegradosde preeminencia e inclusive beneficiarios sustitutos.En el evento de faltar o ante la renuncia delbeneficiariodesignadoy,noexistiendobeneficiariossustitutososucesoresdesus derechos, se tendr como beneficiario al mismo constituyente o a sus sucesores de ser el caso. Queda expresamente prohibida la constitucin de un fideicomiso mercantil en el que se designe como beneficiario principal o sustituto al propio fiduciario, sus administradores, representantes legales, o sus empresas vinculadas. El Contrato de fideicomiso como mnimo debe contener13:La identificacin del o los constituyentes y del o los beneficiarios; Una declaracin juramentada del constituyente de que los dineros o bienes transferidos tienen procedencia legtima; que el contrato no adolece de causa u objeto ilcito y, que no irroga perjuicios a acreedores del constituyente o a terceros; La transferencia de los bienes en fideicomiso mercantil y la entrega o no cuando se trate de encargos fiduciarios; Los derechos y obligaciones a cargo del constituyente, de los constituyentes adherentes, en caso de haberse previsto su adhesin, del fiduciario y del beneficiario; Las remuneraciones a las que tenga derecho el fiduciario por la aceptacin y desempeo de su gestin; La denominacin del patrimonio autnomo que surge como efecto propio del contrato; Las causales y forma de terminacin del fideicomiso mercantil; Lascausalesdesustitucindelfiduciarioyelprocedimientoqueseadoptarparatal efecto; e, Lascondicionesgeneralesoespecficasparaelmanejo,entregadelosbienes,frutos, rendimientos y liquidacin del fideicomiso mercantil. LasinstanciasadministrativasdelFondoREDD+deberntenerunaJuntadeFideicomiso, integrada por los representantes de las entidadesconstituyentes y ser el rgano superior que toma las decisiones del organismo.La Junta del Fideicomiso puede ser el Comit Intersectorial sobre Cambio Climtico (CICC), establecido en la ENCC y Plan de Accin de Cambio Climtico.Las funciones principales de la Junta de Fideicomiso seran fijar su direccin estratgica y supervisin; revisarytomardecisionessobrelaasignacindefondos;autorizarlaliberacindefondos;y supervisarelmonitoreoyevaluacinefectivadelasactividadesfinanciadasyasegurarla transparencia del Fondo. La Secretaria Tcnica debera ser delegada a la unidad responsable de REDD+ y sera la encargada deofrecersoporteadministrativo,tcnicoysubstantivoalaJuntadeFideicomiso.Esta desempearcuatrofuncionesbajounaestructuraadministrativa:i)Soportetcnico;ii) Gestiona a nivel nacional e internacional los recursos; iii) Evaluacin de proyectos, iv) Monitoreo y evaluacin; y (v) Soporte administrativo.Adems, la Secretaria Tcnica en coordinacin con el ComitIntersectorialsobreCambioClimtico(CICC)seralaresponsabledelacoordinacin interinstitucional, con los entes locales y con la sociedad civil en general.La Secretara Tcnica estara conformado por un Secretario Tcnico y un equipo de trabajo mnimo encargado de la gestin del fondo. LasOrganizacionesBeneficiariaseImplementadorasNacionales,atravsdelaAutoridad NacionalREDD+,lasOrganizacionesBeneficiariaseImplementadorasNacionalesprepararn 13 Art. 120 de la Ley de Mercado de Valores 36 propuestas para financiamiento y las presentarn a la Junta del Fideicomisa para su aprobacin luego de su revisin por parte de la Secretara Tcnica. Factibilidad institucional de la Ventanilla de Inversiones NacionalesElFondoREDD+tieneprevistocomomecanismodeimplementacinelestablecimientodela ventanilla de inversiones nacionales y un fondo concursable.Estos mecanismos debern constar en el contrato del fideicomiso para que puedan ser ejecutados. LaVentanilladeInversionesNacionalesesunmecanismo,quepermite,atravsdeacuerdos institucionalesyprogramasnacionales,asignarrecursosconbaseaunaclarapriorizacinde inversiones para REDD+ en los territorios.Los objetivos del mecanismo es impulsar polticas y medidas,generandounescenariofavorableparalaimplementacindeREDD+;fortalecery desarrollar estructuras de incentivos que estratgicamente contribuyan a los objetivos y metas dereduccindeemisionesenelsectorforestal;yfortalecerlainstitucionalidadparala implementacin de REDD+14.Losproyectosaserpresentadosenestaventanilladebernseguirycumplirconlapolticay requerimientosparaproyectosdeinversinpblicadeterminadosporSENPLADES.Las Propuestas de Proyectos, provenientes de esta ventanilla, debern ser presentadas a la Secretara Tcnicaparasuevaluacin,adjuntandotodaladocumentacinrelevantedesoporte.Las Propuestas de Proyecto debern ser presentadas a travs de la Autoridad Nacional REDD MAE, lacualofrecersurecomendacinacercadelaasignacindefinanciamiento.LaSecretara Tcnicallevaracabounaevaluacintcnicaintegral,independienteeimparcialdecada propuesta, sobre la base de criterios desarrollados por la Secretaria Tcnica y aprobado por la JuntadelFideicomiso.Laevaluacindeberincluiralmenosunarevisindeloselementos financieros,sociales,tcnicosydedesempeo,ascomounaevaluacindelacapacidad institucional de la Organizacin. La Secretara Tcnica presentar un informe tcnico de la propuesta a la Junta del Fideicomiso, conjuntamentecontodaladocumentacinrelevantedelproyectoylarecomendacindela Autoridad Nacional REDD+.Durante sus reuniones regulares, la Junta del Fideicomiso emitir una decisin acerca de las asignaciones de financiamiento a cada propuesta de proyecto.El Comit deDireccintendraccesoatodalainformacinqueestimesearelevanteensutomade decisin.SilaJuntadelFideicomisorechazareunproyectoosisolicitasemayorestudio,ste comunicar su decisin o solicitud a la Secretara Tcnica.Luego de la aprobacin del proyecto y de la asignacin de financiamiento, la Junta del Fideicomiso autorizaralFiduciarioparaquedesembolseelfinanciamientoprogramadodelaCuentadel Fondo REDD+ a las Organizaciones Beneficiarias e Implementadoras.Las Organizaciones Beneficiarias e Implementadoras conjuntamente con el MAE y la Secretaria Tcnica,debernasegurardequecadainiciativafinanciadaestsujetaalasnormasy procedimientosestndarderendicindecuentasydetransparencia,incluyendotodoel seguimientofinanciero,dedesempeodemonitoreo,evaluacin,deconformidadcon estndares establecidos. Factibilidad institucional de los Fondos ConcursablesLosFondosConcursablessonmecanismosdeasignacinderecursosqueporsudiseo promuevenlaparticipacin,al generarun espacioparaquediferentesorganizacionessociales 14 Leguia Daniel (2014), Propuesta Mecanismos de Implementacin REDD+ Ecuador, Programa Nacional Conjunto ONU REDD Ecuador (PNC ONUREDD), Quito. 37 tenganunaccesodirectoafinanciamiento,bajociertascondiciones.Losobjetivosdeeste mecanismo son: reforzar las acciones desarrolladas a nivel nacional en los niveles sub nacionales; fortalecer las estructuras de incentivos vigentes con otras alternativas; motivar al desarrollo de medidasinnovadorasparaREDD+;apoyaralainstitucionalidadsubnacionalparala implementacindeREDD+15.Dadoquelasiniciativassonintersectorialesserequierequelas mismas sean gestionadas por la Secretaria Tcnica en coordinacin con elComit Intersectorial sobre Cambio Climtico (CICC).Dado que los recursos provenientes de los fondos concursables seran donaciones o asignaciones noreembolsablesdelrecursopblicoafavordepersonasnaturalesojurdicasdederecho privadosinfinesdelucro.Estasasignacionesdeben constarenelrespectivopresupuestodel Fondo REDD+.Para este efecto se deber considerar lo siguiente: a) Toda transferencia a organismos privados debe responder a un proceso de planificacin que permita evidenciar con claridad los objetivos, metas, productos y/o servicios pblicos que estn prestando a travs de organismos privados. b) Las transferencias de recursos para la ejecucin de entes privados debern ser exclusivamente para temas REDD+. c) En los convenios debe estipularse claramente el plazo de vigencia de la donacin, es decir que no sea de renovacin tcita e indefinida. d) Las transferencias a Universidades Privadas se harn exclusivamente a travs de la Secretara NacionaldeEducacinSuperior,Ciencia,TecnologaeInnovacin,enelcasodelaFuncin Ejecutiva. e) No se podrn efectuar transferencias para propsitos para los cuales las instituciones deberan realizar a travs de procesos de contratacin pblica. f) Previo al proceso de renovacin de un convenio para una transferencia se deber evaluar los resultados obtenidos.g) Para el caso de las entidades que pertenecen al Presupuesto General del Estado, se debe enviar copia simple del convenio al Ministerio de Finanzas, para seguimiento y registro Los consejos o gabinetes sectoriales de poltica, en el caso de la funcin ejecutiva; los consejos provinciales y regionales y los concejos municipales o metropolitanos en el caso de los gobiernos autnomosdescentralizados;medianteresolucinestablecernloscriteriosyorientaciones generalesque,enmarcndoseenlasealoenesteartculo,debernobservarsusentidades dependientes para la realizacin de las indicadas transferencias. Las entidades de la Funcin Ejecutiva que no pertenezcan a un consejo o gabinete sectorial de poltica debern ser priorizadas por la Secretara Nacional de Planificacin y Desarrollo. 3.Conclusiones y recomendaciones LaPropuestaMecanismosdeImplementacinREDD+EcuadorelaboradaporelPrograma NacionalConjuntoONUREDDEcuador(PNCONUREDD-2014)planteacomomecanismo financiero la creacin de un Fondo REDD+ y como mecanismos de implementacin propone la creacindeunaVentanilladeInversionesREDD+yunFondoConcursablecomolosmediosa 15 Leguia Daniel (2014), Propuesta Mecanismos de Implementacin REDD+ Ecuador, Programa Nacional Conjunto ONU REDD Ecuador (PNC ONUREDD), Quito. 38 travsdeloscualessecanalizanlosrecursosparalaimplementacindeMedidasyAcciones REDD+.UnavezqueseidentificlasdiferentesfuentesdefinanciamientodeREDD+eranecesario analizarlafactibilidadlegaleinstitucionaldelas fuentesydelosmecanismos financierosyde implementacinREDD+Ecuador.Esasqueconrecursosfiscalessepuedefinanciargasto corrienteygastodeinversin.Losrecursosfiscalesseprevnquefinancienprincipalmente actividadesdelNivel1AdministracinREDD+yparaelNivel2-PolticasNacionalesREDD+.Este tipo de gastos debern ser incurridos por la Autoridad Nacional REDD+, inclusive antes que se implementen las acciones necesarias para reduccin de emisio