22 miércoles 21 de enero del 2015 Gestión FINANZAS...22 miércoles 21 de enero del 2015 Gestión...
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22 Miércoles 21 de enero del 2015 GESTIÓN FUENTE: SBS Total cartera administrada de AFP por instrumento financiero 35.6% Fondos mutuos del exterior (Al 9 de enero) Otros Acciones locales 11.8 % 28.2 % Certificados y depósitos a plazo 7.1 % Bonos del Gobierno Central 17.8 % BLOOMBERG REACOMODO DE PORTAFOLIOS ANTE VOLATILIDAD AFP se alejan de la bolsa y duplican inversión en fondos mutuos extranjeros Las AFP recompusieron sus portafolios sustancialmente en los últimos dos años ante la turbulencia de los mercados. Hace dos años la inversión en fondos mutuos del exte- rior copaba el 18.6% de la cartera de las AFP -compues- ta casi totalmente por los fon- dos de pensiones de sus afi- liados-, participación que ca- si se duplicó al alcanzar 35.6% actualmente, según datos de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) al 9 de enero. Simultáneamente, las ges- toras de pensiones redujeron a más de la mitad la participa- ción de las acciones locales en sus portafolios, al pasar de 26.1% en enero del 2013 a 11.8% en el mismo del presen- te año. El gerente de inversiones de Prima AFP, José Antonio Roca, señaló que la mayor predisposición a tomar fon- dos mutuos del exterior está estrechamente ligada al au- mento del límite de inversión en el exterior, fijado por el BCR, hasta un 42% del por- tafolio de las AFP. “Conforme se amplía el lí- mite exterior, las AFP busca- —Las gestoras de pensiones redujeron a más de la mitad la participación de las accio- nes locales en sus portafo- lios, en el último bienio. En cambio, elevaron inversio- nes en bonos del gobierno. CARMEN MONTERO C. [email protected].pe mos mecanismos para inver- tir el dinero afuera y uno de los vehículos de inversión preferidos son los ETF (Ex- change Traded Fund), que son más eficientes para lo- grar exposición a mercados diversificados como EE.UU., Europa y Asia”, dijo. Enfatizó que se prefieren los ETF pues son instrumen- tos que brindan más exposi- ción a mercados globales. En ello coincidió el vice- presidente de inversiones de AFP Integra, Renzo Castella- no, quien agregó que desde agosto del 2014 hubo un cambio en la norma con el que se crea un tercer tipo de activo -denominado alterna- tivo- disponible para que las AFP inviertan. “Con ello he- mos podido aumentar nues- tra exposición al equity (ac- ciones), ya que se invierte en capital a través de fondos mutuos y ETF”, refirió. Además, las AFP reduje- ron fuertemente la participa- ción de las acciones locales en sus portafolios ante el re- Mayor demanda. Los instrumentos preferidos por las AFP son los bonos del gobierno y los fondos de inversión de BlackRock. troceso de la bolsa limeña en el último bienio. Esta dismi- nución obedeció, en parte, al menor valor de las acciones locales, según Roca. “También se debió a la ges- tión de riesgos. A medida que el límite del exterior se am- plíe, las AFP diversificarán más los portafolios, reduci- rán el riesgo del Perú y mira- rán otros mercados”, indicó. Las AFP también elevaron la participación de los bonos del gobierno peruano en sus portafolios, de 14.1% a 17.3% en el lapso de análisis. A medida que inversionistas extranjeros salieron del mercado doméstico de bo- nos, ello fue absorbido por los jugadores locales como las AFP. “Las perspectivas siguen favorables. Mientras que el BCR siga aplicando políti- cas monetarias expansivas y continúe la tendencia a la baja de su tasa referencial, se elevará el precio de los bonos soberanos”, explicó Roca. FINANZAS Ven buenas oportunidades en EE.UU., Europa y Japón Pese al descenso de la Bolsa de Valores de Lima (BVL), José Antonio Roca, de Prima AFP, afirmó que hay buenos fundamentos y valorizaciones atracti- vas en acciones de empre- sas ligadas a la demanda interna, como las de cons- trucción e infraestructu- ra, ya que están tomando un peso importante en la economía. Sin embargo, sostuvo que en el presente año el sector minero en la bolsa no será favorecido. En el ámbito global, Ro- ca dijo que Estados Uni- dos es el mercado que se presenta menos vulne- rable y con su economía marchando bien. Además, mencionó que los mer- cados de Japón y Europa ofrecen oportunidades. “El secreto es tener una buena diversificación y agregar participación en segmentos de países donde vemos los funda- mentos fortaleciendose”, señaló. 38,119 MILLONES de dólares es el ta- maño del fondo administrado por las AFP. 7.1% DE ESOS FONDOS lo mantie- nen en certificados y depósito a plazo del sistema financiero, según estadísticas de la SBS. CIFRAS En porcentaje Emisor Dic. 11 Dic. 12 Dic. 13 Dic. 14 Gobierno Central 15.9 14.6 11.3 16.3 BlackRock Fund Advisors 6.2 11.7 State Street Bank and Trust Company 2.3 3.1 7.5 9.3 Banco de Crédito del Perú 4.2 3.7 4.5 4.7 Banco Continental 2.0 3.1 4.7 3.7 Gobierno de México 1.7 2.5 Scotiabank Perú 1.7 4.1 2.3 Banco Internacional del Perú 3.4 2.2 Energía del Sur 1.4 1.6 1.8 1.6 Graña y Montero 2.1 2.6 1.6 Enfoca SAFI 1.5 1.5 Alicorp 2.2 2.4 2.2 1.5 Bank of New York 2.7 1.3 Larrain Vial 1.1 Volcan Cía. Minera 3.9 3.4 1.4 1.1 Banco Central de Reserva 2.9 2.1 Unión Andina de Cementos 1.5 1.6 BlackRock Institutional Trust Company (1) 2.9 4.8 Cía. de Minas Buenaventura 4.7 4.2 Credicorp LTD. 4.5 3.7 Van Eck 2.0 Southern Copper Corporation 1.9 Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc. 1.7 Minsur 1.6 Telefónica del Perú 1.5 Total 52.3 54.7 57.7 62.2 Dentro de los 5 principales emisores en el mes de referencia. Dentro de los 10 principales emisores en el mes de referencia. Dentro de los 15 principales emisores en el mes de referencia. (1) A partir de febrero del 2012, el emisor Barclays Global Fund Advisors cambió de nombre a BlackRock Institutional Trust Company. FUENTE: SBS QUINCE PRINCIPALES EMISORES DONDE SE INVIERTEN LOS FONDOS DE PENSIONES TIPO 1, 2 Y 3
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22 miércoles 21 de enero del 2015 Gestión
FINANZAS
FUENTE: SBS
Total cartera administrada de AFP por instrumento financiero
35.6%
Fondos mutuos del exterior
(Al 9 de enero)
Otros
Acciones locales
11.8 %
28.2 %
Certificados ydepósitos a plazo
7.1 %
Bonos del GobiernoCentral
17.8 %
BLOOmBERG
reacomodo de portafolios ante volatilidad
AFP se alejan de la bolsa y duplican inversión en fondos mutuos extranjeros
Las AFP recompusieron sus portafolios sustancialmente en los últimos dos años ante la turbulencia de los mercados.
Hace dos años la inversión en fondos mutuos del exte-rior copaba el 18.6% de la cartera de las AFP -compues-ta casi totalmente por los fon-dos de pensiones de sus afi-liados-, participación que ca-si se duplicó al alcanzar 35.6% actualmente, según datos de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) al 9 de enero.
Simultáneamente, las ges-toras de pensiones redujeron a más de la mitad la participa-ción de las acciones locales en sus portafolios, al pasar de 26.1% en enero del 2013 a 11.8% en el mismo del presen-te año.
El gerente de inversiones de Prima AFP, José Antonio Roca, señaló que la mayor predisposición a tomar fon-dos mutuos del exterior está estrechamente ligada al au-mento del límite de inversión en el exterior, fijado por el BCR, hasta un 42% del por-tafolio de las AFP.
“Conforme se amplía el lí-mite exterior, las AFP busca-
—Las gestoras de pensiones redujeron a más de la mitad la participación de las accio-nes locales en sus portafo-lios, en el último bienio. En cambio, elevaron inversio-nes en bonos del gobierno.
Carmen montero [email protected]
mos mecanismos para inver-tir el dinero afuera y uno de los vehículos de inversión preferidos son los ETF (Ex-change Traded Fund), que son más eficientes para lo-grar exposición a mercados diversificados como EE.UU., Europa y Asia”, dijo.
Enfatizó que se prefieren los ETF pues son instrumen-tos que brindan más exposi-ción a mercados globales.
En ello coincidió el vice-presidente de inversiones de AFP Integra, Renzo Castella-
no, quien agregó que desde agosto del 2014 hubo un cambio en la norma con el que se crea un tercer tipo de activo -denominado alterna-tivo- disponible para que las AFP inviertan. “Con ello he-mos podido aumentar nues-tra exposición al equity (ac-ciones), ya que se invierte en capital a través de fondos mutuos y ETF”, refirió.
Además, las AFP reduje-ron fuertemente la participa-ción de las acciones locales en sus portafolios ante el re-
mayor demanda. Los instrumentos preferidos por las AFP son los bonos del gobierno y los fondos de inversión de BlackRock.
troceso de la bolsa limeña en el último bienio. Esta dismi-nución obedeció, en parte, al menor valor de las acciones locales, según Roca.
“También se debió a la ges-tión de riesgos. A medida que el límite del exterior se am-plíe, las AFP diversificarán más los portafolios, reduci-rán el riesgo del Perú y mira-rán otros mercados”, indicó.
Las AFP también elevaron la participación de los bonos del gobierno peruano en sus portafolios, de 14.1% a 17.3%
en el lapso de análisis. A medida que inversionistas extranjeros salieron del mercado doméstico de bo-nos, ello fue absorbido por los jugadores locales como las AFP.
“Las perspectivas siguen favorables. Mientras que el BCR siga aplicando políti-cas monetarias expansivas y continúe la tendencia a la baja de su tasa referencial, se elevará el precio de los bonos soberanos”, explicó Roca.
FINANZAS
ven buenas oportunidades en ee.UU., europa y Japón
Pese al descenso de la Bolsa de Valores de Lima (BVL), José Antonio Roca, de Prima AFP, afirmó que hay buenos fundamentos y valorizaciones atracti-vas en acciones de empre-sas ligadas a la demanda interna, como las de cons-trucción e infraestructu-ra, ya que están tomando un peso importante en la economía.
Sin embargo, sostuvo que en el presente año el sector minero en la bolsa no será favorecido.
En el ámbito global, Ro-ca dijo que Estados Uni-dos es el mercado que se presenta menos vulne-rable y con su economía marchando bien. Además, mencionó que los mer-cados de Japón y Europa ofrecen oportunidades.
“El secreto es tener una buena diversificación y agregar participación en segmentos de países donde vemos los funda-mentos fortaleciendose”, señaló.
38,119millones de dólares es el ta-maño del fondo administrado por las AFP.
7.1%de esos fondos lo mantie-nen en certificados y depósito a plazo del sistema financiero, según estadísticas de la SBS.
cifras
en porcentajeemisor dic. 11 dic. 12 dic. 13 dic. 14Gobierno Central 15.9 14.6 11.3 16.3BlackRock Fund Advisors 6.2 11.7State Street Bank and Trust Company 2.3 3.1 7.5 9.3Banco de Crédito del Perú 4.2 3.7 4.5 4.7Banco Continental 2.0 3.1 4.7 3.7Gobierno de méxico 1.7 2.5Scotiabank Perú 1.7 4.1 2.3Banco Internacional del Perú 3.4 2.2Energía del Sur 1.4 1.6 1.8 1.6Graña y montero 2.1 2.6 1.6Enfoca SAFI 1.5 1.5Alicorp 2.2 2.4 2.2 1.5Bank of New York 2.7 1.3Larrain Vial 1.1Volcan Cía. minera 3.9 3.4 1.4 1.1Banco Central de Reserva 2.9 2.1Unión Andina de Cementos 1.5 1.6BlackRock Institutional Trust Company (1) 2.9 4.8Cía. de minas Buenaventura 4.7 4.2Credicorp LTD. 4.5 3.7Van Eck 2.0Southern Copper Corporation 1.9Freeport-mcmoRan Copper & Gold Inc. 1.7minsur 1.6Telefónica del Perú 1.5Total 52.3 54.7 57.7 62.2Dentro de los 5 principales emisores en el mes de referencia.Dentro de los 10 principales emisores en el mes de referencia.Dentro de los 15 principales emisores en el mes de referencia.(1) A partir de febrero del 2012, el emisor Barclays Global Fund Advisors cambió de nombre a BlackRock Institutional Trust Company.fuenTe: SBS
QuinCe PrinCiPales emisores donde se invierten los Fondos de Pensiones tiPo 1, 2 y 3
