Análisis Semanal de Acciones Colombia

Contactos: Camilo Silva Jaramillo Valora Inversiones camilo.silva@valorainversiones.com / @ValoraInversion Alejandro Montoya López Valora Inversiones alejandro.montoya@valorainversiones.com

Febrero 04/ 2013

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minuto, observaciones sobre el mercado bursátil colombiano y la información mas relevante a nivel internacional.

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$S&P / Semanal • Potente vela de rango amplio del viernes que se soporto en los

15.000 puntos trazados, marcando así valor que no veíamos desde diciembre del 2007. Fuerte y potente recuperación de los índices americanos. Retrocesos se soportarían en zona de SMA20.

Graficador Ameritrade

$OIL / Diaria • Semana en la que cumplimos el PO1 que teníamos de los US$98.00,

corrige en precio y vuelve a base del canal alcista trazado. De respetarlo, buscaría techo del mismo en niveles cercanos al PO2 que traemos de los US$100.00.

Graficador Ameritrade

$VIX / Diaria • Apertura y cierre del viernes por debajo de SMA20, ubicándose de

nuevo en niveles mínimos del indicadores de volatilidad. Continúan los resultados en empresas EEUU con un buen promedio de ganancias, lo que mantiene bajo al VIX.

Graficador Ameritrade

$COLCAP/ Semanal • Desde mediados del 2010 no cerrábamos en los 1.879 puntos, lo que

muestra la potente recuperación del índice sus componentes. Fluidez a la izquierda actual no llevaría a buscar los 1.900 puntos en próximas jornadas, esto como PO1. Vamos por máximos históricos.

$IGBC/ Semanal • Recuperamos los 15.000 puntos y nos encontramos en zona de

congestión, que para salir de ella, debemos cerrar en semanal por encima de los 15.200 y así encontrar mayor fluidez a la izquierda e ir por resistencias trazadas en grafica.

$VALORA, Índice exclusivo. Potencial Valorización.

Índice VALORA en 7,18. Calculamos un potencial de valorización del mercado colombiano entre 3,4% y 8,8%. Primer objetivo en índice 7,42 y segundo objetivo en 7,81. Actualizado a Febrero 01/13. Estrategia Step by Step.

Resumen Recomendaciones Cumplidas Estrategia «Step by Step»

En essta semana se vendieron Mineros y PREC con rentabilidades netas de 8.5% y 4.5% e hicimos 5 compras. Sigue viéndolas pasar y no nos ha contactado? Escríbanos!

“Invertir exitosamente es anticiparse a las anticipaciones de los demás”. Ver las fechas anunciadas del cuadro. Llámenos!

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Informe de Resultados Financieros de las principales empresas listadas en el índice Colcap (exclusividad para afiliados). Estamos en temporada de informes!

Índice Valora: Potencial valorización del mercado accionario colombiano.

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Señal Semanal ANTICIPADA de las acciones OBJETIVOS de Valora Inversiones (exclusividad para afiliados).

PROMOCIÓN por tiempo limitado: $90.000 / Trimestre

$PRE.TO / Semanal • Cola de piso en vela semanal, que deja señal de martillo alcista

potente, el cual cierra por encima de resistencia de los CAD$23.40. De superar los CAD$24.00, quedaría con fluidez izquierda para buscar los CAD$24.90, objetivo en acción que tenemos.

$PFBANCOL / Semanal • Próximas jornadas testeara máximo histórico en los $31.820 , de

tener la acción mantenerla a precio señalado. Retrocesos encontrarían soporte entre los $30.500-$30.000, fuerte zona.

$ECO / Semanal • Fluidez actual llevaría precio a los $5.790, la cual es resistencia importante.

Máximo histórico por los $5.930 quizás llegue al momento de anuncio de pago dividendos de la acción, los cuales se esperan menores al año pasado pero en un solo pago para mediados de 2T2013.

$EEB / Semanal • Volumen del rebalanceo por el ingreso al COLCAP de la acción, con

lo cual corrige en precio y busca el soporte de los $1.350. Importante que lo respete y así recupere para internar romper la resistencia de los $1.420-$1.440.

$PFAVTA / Semanal • Fuerte resistencia en los $4.540 que hace retroceder precio de la

acción hasta buscar soporte de los $4.400, el cual coincide con SMA20, lo cual es fuerte.

$CELSIA / Semanal • Cola de piso amplia que deja en semanal, donde llego hasta zona de

soporte de los $5.750-$5.800 y respeto tanto que la hizo retroceder por completo hasta resistencia actual de los $6.100. Volumen acompañando movimiento ultimas 3 semanas, importante.

$BVC / Semanal • Soporte en los $30.00, posición actual con posible rompimiento a

alza de resistencia en los $30.80. Importante analizar acción con la mezcla de marco diario y semanal, para ubicar muy bien soportes y resistencias en medias moviles.

$ISAGEN/ Semanal • Resistencia en los $2.560 fuertes que hacen retroceder precio de la

acción a buscar soporte de los $2.440, de no respetarlo buscaría los $2.400 como soporte mayor. Posible cruce de medias móviles con señal bajista.

$GRUPOSURA / Semanal • Correcciones en precio se soportan en pivot azul mensual, el cual

mantiene segunda formación en P alcista del activo, el cual buscaría zona de resistencia entre los $39.000-$40.000 en el CP.

$INVERARGOS / Semanal • Nuevo máximo histórico en precio marcó acción de InverArgos, en

los $23.380. Posibles correcciones para semana que entra por lo extendido del movimiento, sin cambiar tendencia alcista intacta y potente por flujos que hemos calculado para el año 2013.

$NUTRESA / Semanal • Retrocede a zona soporte marcada en grafica, y donde mantiene

formación en P alcista, la cual debería buscar resistencias marcadas en grafica en las próximas jornadas.

$CONCONCRETO/ Semanal • Interesante el aumento en volumen de las ultimas 3 semanas, el

cual a mantenido precio en zona de acumulación entre soporte de los $1.350 y resistencia de los $1.400.

$PMG.TO / Semanal • Luego de 7 semanas al alza, retrocede precio de la acción hasta el

soporte de zona de los CAD$8.60 y cerrando en los CAD$8.95, dejando así una cola de piso. Importante que se mantenga en canal alcista trazada para próxima semana .

$BOGOTA / Semanal • Los $56.200, resistencia que marcamos en grafica, tendría un

rompimiento al alza en próximas jornadas, lo cual llevaría precios a máximos históricos en la zona que trazamos.

$CNE.TO / Semanal • Volúmenes en aumento de las ultimas dos semanas son importante

por que le dan dinamismo al precio, el cual testeo los CAD$3.75 y retrocedió ordenadamente hasta soporte anterior.

$PFAVAL / Semanal • Volumen muy por encima del promedio, el cual se da por su cambio

porcentual en el índice del COLCAP, el cual lo lleva a corregir en precio para buscar soporte en la SMA20. Niveles claves en grafica.

$MINEROS / Semanal • Importante el aumento del volumen, con el posible cruce de

medias móviles que confirmarían un cambio de tendencia en el corto plazo, el cual podría hacer buscar SMA200 como resistencia 3 en grafica. Claves el canal trazado y resistencias del mismo.

MÚLTIPLOS FINANCIEROS a febrero 01 de 2013

MÚLTIPLOS FINANCIEROS

Ecopetrol, Exito, Nutresa, BVC, Enka, Fabricato, Biomax, ETB, Mineros y Tablemac

MÚLTIPLOS FINANCIEROS SECTOR FINANCIERO

MÚLTIPLOS FINANCIEROS SECTOR HOLDING

MÚLTIPLOS FINANCIEROS SECTOR CEMENTERO y CONSTRUCCIÓN

MÚLTIPLOS FINANCIEROS SECTOR ELÉCTRICO

BVC

MUESTRA GRATIS del INFORME RESULTADOS FINANCIEROS

a diciembre de 2012

Resultados Financieros

Ingresos Operacionales 12 meses vs. Precio Ingresos operacionales aumentaron 7.2% respecto 3er trimestre/12.

Ingresos operacionales 12 meses a dic./12 disminuyeron 1.6% respecto 12 meses a sep./12.

Ingresos afectados en 3er y 4to trimestre que disminuye impulso que traía.

Utilidad Operacional 12 meses vs. Precio Utilidad operacional disminuyó 52.7% respecto 3er trimestre/12.

Utilidad operacional 12 meses a dic./12 disminuyó 17.5% respecto 12 meses a sep./12.

35% aumentó el costo operativo en el cuarto trimestre.

UPA 12 meses vs. Precio Utilidad por acción disminuyó 29.1% respecto 3er trimestre/12.

Utilidad por acción 12 meses a dic./12 disminuyó 14.9% respecto 12 meses a sep./12.

UPA afectado por ingresos en el 2do semestre e incremento en el gasto operativo del 4to trimestre.

ROE 12 meses vs. Precio Rendimiento sobre patrimonio fue de 3.6% trimestre y 23.5% año.

Cayendo rendimiento desde el 2do trimestre de 2012. Sin embargo y después de petroleras y Mineros, buena rentabilidad.

Valor en Libros vs. Precio 9.4% aumentó su valor en libros respecto 3er trimestre/12.

A pesar de su bajo rendimiento histórico del UPA sobre VL, obtuvo muy buen aumento de su patrimonio por valorizaciones del 38% en un año.

PVL en 4.86 y RPG en 21.1

Pendiente fusión con Deceval y mayores ingresos por expectativas de inversión por parte de FONPET.

NOTICIAS de la Semana

Banco de la República baja la tasa de interés dejándola en 4%. http://www.larepublica.co/economia/banco-de-la-rep%C3%BAblica-baja-la-tasa-de-inter%C3%A9s-dej%C3%A1ndola-en-4_30317

Ecopetrol superó a Petrobras como primera empresa de América Latina. http://www.larepublica.co/economia/ecopetrol-super%C3%B3-petrobras-como-primera-empresa-de-am%C3%A9rica-latina_30310

Fitch levanta la amenaza de bajar la nota de EE. UU. http://www.portafolio.co/internacional/nota-

crediticia-ee-uu-segun-fitch

Efecto InterBolsa se sintió fuerte en diciembre en la BVC. http://www.portafolio.co/economia/caso-interbolsa-19

Canacol anuncia inversión de US$67 millones en Colombia y Ecuador en 2013. http://www.larepublica.co/empresas/canacol-anuncia-inversi%C3%B3n-de-us67-millones-en-colombia-y-ecuador-en-2013_30395

NOTICIAS de la Semana Las acciones de Cemex, EEB y Helm Bank entran al índice Colcap.

http://www.larepublica.co/finanzas/las-acciones-de-cemex-eeb-y-helm-bank-entran-al-%C3%ADndice-colcap_30380

Bancolombia propone dividendo de $754 por acción. http://www.dataifx.com/noticias/bancolombia-propone-dividendo-de-754-por-acci-n

CORPORACION FINANCIERA COLOMBIANA S.A. Proyecto Utilidad o Perdida a presentar a Asamblea. http://www.superfinanciera.gov.co/

Avianca fue la mejor aerolínea de Suramérica en 2012. http://www.larepublica.co/empresas/avianca-fue-la-mejor-aerol%C3%ADnea-de-suram%C3%A9rica-en-2012_30393

Fin de pleito le significa $424 mil millones a Ecopetrol. http://www.portafolio.co/negocios/fin-

pleito-le-significa-424-mil-millones-ecopetrol

Pacific Rubiales fija meta de 360.000 barriles día. http://www.portafolio.co/negocios/pacific-

rubiales-fija-meta-360000-barriles-dia

NOTICIAS de la Semana Refinería de Cartagena costaría más de US$ 5.000 millones.

http://www.portafolio.co/negocios/costo-la-refineria-cartagena

PACIFIC RUBIALES INFORMA SOBRE EJERCICIO DE OPCIONES DE COMPRA Y VENTA DE ACCIONES POR LOS ADMINISTRADORES Y DIRECTORES. http://www.superfinanciera.gov.co/

Economía de EE.UU. cayó 0,1% en el último trimestre de 2012. http://www.larepublica.co/globoeconomia/econom%C3%ADa-de-eeuu-cay%C3%B3-01-en-el-%C3%BAltimo-trimestre-de-2012_30504

Mercado accionario colombiano registró hoy el mayor movimiento en ocho meses. http://www.larepublica.co/finanzas/mercado-accionario-colombiano-registr%C3%B3-hoy-el-mayor-movimiento-en-ocho-meses_30704

Colombia quedó en el puesto 11 entre los mejores países emergentes para invertir. http://www.larepublica.co/globoeconomia/colombia-qued%C3%B3-en-el-puesto-11-entre-los-mejores-pa%C3%ADses-emergentes-para-invertir_30586

NOTICIAS de la Semana ‘Cuando mejora productividad, es inevitable apreciación‘.

http://www.portafolio.co/economia/%E2%80%98cuando-mejora-productividad-es-inevitable-apreciacion

Ecopetrol podría pagar sus dividendos en dólares. http://www.dataifx.com/noticias/ecopetrol-

podr-pagar-sus-dividendos-en-d-lares

Cayó el desempleo en Colombia durante diciembre. http://www.dataifx.com/noticias/cay-el-

desempleo-en-colombia-durante-diciembre

EEB ya tiene remplazo para Mónica de Greiff. http://www.larepublica.co/finanzas/eeb-ya-tiene-

remplazo-para-m%C3%B3nica-de-greiff_30710

Nombramientos en el Emisor intensificarían la política expansiva. http://www.larepublica.co/economia/nombramientos-en-el-emisor-intensificar%C3%ADan-la-pol%C3%ADtica-expansiva_30734

Arranca la precalificación de concesiones 4G. http://www.larepublica.co/economia/arranca-la-

precalificaci%C3%B3n-de-concesiones-4g_30777

$Datos Económicos Alta Relevancia / Feb. 03 – Feb. 09

$Datos Económicos Media Relevancia / Feb. 03 – Feb. 09

Análisis Semanal de Acciones Colombia

• Para entender las recomendaciones aquí hechas, lo invitamos a contactarnos a camilo.silva@valorainversiones.com / En Twitter: @ValoraInversion alejandro.montoya@valorainversiones.com

• Importante: Estas son hipótesis a mercado, las operaciones a raíz de esta información son única responsabilidad de quien las realice.

• Montos similares o superiores a $20.000.000 para lograr rentabilidades trazadas en recomendaciones

Febrero 04/ 2013