Analisis de Reemplazo

INSTITUTO TECNOLÓGICO SUPERIOR DE

ALVARADO, VERACRUZ.

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ASIGNATURA:

Ingeniería Económica.

SEMESTRE- GRUPO:

VI-AC

PRODUCTO(S) ACADEMICO(S):

Investigación.

TEMA(S):

Análisis de Reemplazo.

PRESENTAN:

Wilber Lizandro López Ramón

Osisris Cayari Valencia Zamudio

Izamar Ruiz Trinidad.

Abigail Martínez García.

Rafael Alberto Hernández Valerio.

Arsenio Catana Vidaña

Yacareli Yépez Martínez.

Yonuel Cortez Nino.

Andrés Lara Ramos.

Maicol Cruz Ortiz

Iszamar Aguilar

DOCENTE:

M.I. Ricardo Luis Silva González.

FECHA:

26/Marzo/2015


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Índice.

Introducción. ................................................................................................................................... 3

Objetivo General. ........................................................................................................................... 4

Objetivo Específico. ....................................................................................................................... 4

4.1 Técnicas de Análisis de Reemplazo. ........................................................................................ 6

Rendimiento disminuido. ............................................................................................................ 6

Requisitos alterados. ................................................................................................................... 6

Obsolescencia. ............................................................................................................................. 6

4.2 Conceptos de retador y defensor en análisis de reemplazo. ..................................................... 6

4.3 Modelos de Reemplazo de Equipo. .......................................................................................... 8

Confrontación antiguo-nueva ...................................................................................................... 8

Cálculo del valor crítico de canje ................................................................................................ 8

Ejemplo ....................................................................................................................................... 9

4.4. Análisis de reemplazo utilizando un horizonte de planificación especificado. .................... 10

Ejemplo ..................................................................................................................................... 10

4.5 Cuando la vida útil restante del defensor es igual a la del retador. ........................................ 11

Ejemplo ..................................................................................................................................... 11

4.6 Cuando la vida útil restante del defensor es mayor a la del retador. ..................................... 12

Ejemplo ..................................................................................................................................... 12

4.7. Análisis de reemplazo para retención adicional de un año. .................................................. 13

Ejemplo ..................................................................................................................................... 14

Figura 10.4 Procedimiento para un análisis de reposición en un año adicional. ................... 15

Conclusión. ................................................................................................................................... 16

Bibliografía. .................................................................................................................................. 17


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Introducción. La formulación de un plan de reemplazo juega un papel importante en la determinación de la

tecnología básica y proceso económico de una empresa, un reemplazo de activos apresurado o

indebido origina a la empresa una disminución de su capital y por lo tanto una disminución de

la disponibilidad del dinero para emprender proyectos de inversión más rentables. Pero un

reemplazo tardío origina excesivos costos de operación y mantenimiento. Por esa razón una

empresa debe generar políticas eficientes de reemplazo de los activos que usa, no hacerlo

significa estar en desventaja respecto a las empresas que si aplican y refinan sus políticas de

reemplazo.


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Objetivo General. El alumno aplicará las herramientas necesarias para determinar la mejor decisión en diferentes

alternativas de reemplazo

Objetivo Específico. Realizar un estudio de reemplazo para un activo o sistema en uso y uno que podría

reemplazarlo.


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Unidad IV

Análisis de

Reemplazo.


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4.1 Técnicas de Análisis de Reemplazo.

La necesidad de llevar a cabo un análisis de reemplazo surge a partir de diversas fuentes:

Rendimiento disminuido.

Debido al deterioro físico, la capacidad esperada de rendimiento a un nivel de confiabilidad

(estar disponible y funcionar correctamente cuando sea necesario) o productividad (funcionar a

un nivel dado de calidad y cantidad) no está presente. Esto por lo general da como resultado

incrementos de costo de operación, altos niveles de desechos y costos de reelaboración, pérdida

de ventas, disminución de calidad y seguridad, así como elevados gastos de mantenimiento.

Requisitos alterados.

El equipo o sistema existente no puede cumplir con los nuevos requisitos de exactitud,

velocidad u otras especificaciones. A menudo las opciones son reemplazar por completo el

equipo, o reforzarlo mediante algún ajuste.

Obsolescencia.

Como consecuencia de la competencia internacional y del rápido avance tecnológico, los

sistemas y activos actuales instalados funcionan aceptablemente, aunque con menor

productividad que el equipo que se fabricará en el futuro cercano. La disminución del tiempo

que tardan los productos en llegar al mercado con frecuencia es la razón de los análisis de

reemplazo anticipado, es decir, estudios realizados antes de que se alcance la vida útil

económica calculada. Los análisis de reemplazo emplean terminología nueva que, sin embargo,

se encuentra estrechamente relacionada con los términos utilizados anteriormente.

4.2 Conceptos de retador y defensor en análisis de

reemplazo.

Defensor y retador son las denominaciones para dos alternativas mutuamente excluyentes. El

defensor es el activo actualmente instalado, y el retador es el posible reemplazo. Un análisis de

reemplazo compara estas dos alternativas. El retador será el mejor cuando se haya elegido como

la mejor opción de reemplazo para el defensor. (Es la misma lógica para el análisis B/C de dos

alternativas nuevas).

Los valores anuales equivalentes (VAE) se utilizan como principal medida económica de

comparación entre el defensor y el retador. El término CAUE (costo anual uniforme


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equivalente) se puede utilizar en vez del VAE, debido a que en la evaluación frecuentemente

sólo se incluyen los costos; se suponen iguales los ingresos generados por el defensor o el

retador. Puesto que los cálculos de equivalencia para el CAUE son exactamente los mismos que

para el VAE, aplicaremos el término VAE. Por lo tanto, todos los valores serán negativos

cuando sólo se incluyan los costos. Por supuesto, el valor de salvamento es una excepción, pues

constituye un ingreso de efectivo y lleva un signo positivo.

Vida económica útil (VEU) para una alternativa es el número de años en los que se presenta el

VAE de costo más bajo. Los cálculos de equivalencia para determinar la VUE establecen el

valor “n” de la vida para el mejor retador, y también establecen el costo de vida menor para el

defensor en un estudio de reemplazo.

Costo inicial del defensor es el monto de la inversión inicial P empleado por el defensor.

El valor comercial actual (VC) es el cálculo correcto de P aplicado al defensor en un análisis

de reemplazo. El valor justo de mercado puede obtenerse de valuadores profesionales,

revendedores o liquidadores que conozcan el valor de los activos usados. El valor de

salvamento calculado al final del año 1 se convierte en el valor comercial al principio del

siguiente año, siempre y cuando los cálculos permanezcan correctos con el paso de los años.

Resulta incorrecto emplear lo siguiente como valor comercial para el costo inicial del defensor:

el valor de intercambio que no represente un valor comercial justo o el valor depreciado en

libros tomado de los registros contables. Si el defensor debe mejorarse o incrementarse para que

sea equivalente al retador (en velocidad, capacidad, etcétera), este costo se suma al VC (Valor

comercial) para obtener el cálculo del costo inicial del defensor.

En el caso de incremento del activo para la alternativa del defensor, este activo separado y sus

cálculos se incluyen en los cálculos del activo instalado, para completar la alternativa del

defensor. Entonces, esta alternativa se compara con el retador a través de un análisis de

reemplazo.

Costo inicial del retador es la cantidad de capital que deberá recuperarse (amortizarse) al

reemplazar al defensor con un retador. Dicha cantidad es casi siempre igual a P, el costo inicial

del retador El costo inicial del retador es la inversión inicial calculada necesaria para adquirirlo

e instalarlo. En algunas ocasiones, el analista o el gerente buscará incrementar el costo inicial

con una cantidad igual al capital no recuperado remanente del defensor, como aparece en los

registros contables del activo. Esto se observa más frecuentemente cuando el defensor funciona

bien en sus primeras etapas de vida, pero la obsolescencia tecnológica, o alguna otra razón,

obliga a considerar un reemplazo. A este monto de capital no recuperado se le denomina costo

no recuperable o hundido, el cual no deberá sumarse al costo inicial del retador, porque haría

que el retador parezca más costoso de lo que realmente es.

Los costos no recuperables o hundidos son pérdidas de capital que no pueden recobrarse en

un estudio de reemplazo. Los costos no recuperables o hundidos se manejan correctamente en la


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declaración de ingresos de la corporación y son deducibles de impuestos. Tal como se ha

explicado, en un estudio de reposición, uno de los activos, al cual se hace referencia como el

defensor; es actualmente poseído (o está en uso) y las alternativas son uno o más retadores. Para

el análisis se toma la perspectiva (punto de vista) del asesor o persona externa; es decir, se

supone que en la actualidad no se posee ni se utiliza ningún activo y se debe escoger entre la(s)

alternativa(s) del retador y la alternativa del defensor en uso. Por consiguiente, para adquirir el

defensor, se debe “invertir” el valor vigente en el mercado en este activo usado. Dicho valor

estimado de mercado o de intercambio se convierte en el costo inicial de la alternativa del

defensor. Habrá nuevas estimaciones para la vida económica restante, el costo anual de

operación (CAO) y el valor de salvamento del defensor. Es probable que todos estos valores

difieran de las estimaciones originales. Sin embargo, debido a la perspectiva del asesor, todas

las estimaciones hechas y utilizadas anteriormente deben ser rechazadas en el análisis de

reposición.

4.3 Modelos de Reemplazo de Equipo.

Para hacer análisis de remplazo, es indispensable determinar:

El horizonte de la planeación: llamado también intervalo de tiempo, determinado por el tiempo

durante el cual va realizarse el análisis y mientras más pequeño sea el horizonte de planeación

más exacto resultara el análisis. La disponibilidad de capital: esto para realizar la compra de los

activos según lo planeado y lo proyectado.

Desde el punto de vista económico las técnicas más utilizadas en el análisis de reemplazo son:

Periodo óptimo de reemplazo = vida económica

Esta técnica consiste en calcular el costo anual uniforme equivalente del activo, cuando este es

retenido por una cierta cantidad de años y en esta forma seleccionar el número de años para lo

cual el costo es mínimo.

Confrontación antiguo-nueva

En esta técnica se analizan las ventajas del activo actualmente en uso y comparar con las

ventajas que ofrecería un nuevo activo. Al utilizar esta técnica, se debe tener en cuenta las

estimaciones sobre el valor comercial, valor de salvamento y vida útil del activo.

Cálculo del valor crítico de canje

La mayoría de las veces, es necesario conocer el mínimo valor de canje de una máquina


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antigua, antes de entrar a negociar una maquina nueva, este valor puede obtenerse igualando el

CAUE de la máquina nueva con el CAUE de la máquina antigua.

Ejemplo

REEMPLAZO 28-May-10

EQUIPO ANTIGUO

Antigüedad = 4 años

Equipo antiguo = $ 1.400.000 DANIEL FELIPE LEONES

Valor comercial hoy = $ 900.000 8V0 ADMINISTRACION Y MKT

Uso adicional = 7 años

Valor comercial al final = $ 250.000

Costos de operación = 500.000

Participación a trabajadores = 15%

Impuesto a las utilidades = 25%

Depreciación = 14% anual

Vida útil = 7 años

Capacidad de producción (Q) = 10.300

Precio (P) = 120

EQUIPO NUEVO

Equipo nuevo = $ 1.600.000

Vida útil = 7 años

Valor comercial al final = $ 210.000

Reducción de costos de operación= 300.000

Depreciación = 14% anual

Capacidad de producción (Q) = 12.100

Precio (P) = 110

i = 15%

Flujo de Caja de la situación sin proyecto

0 1 2 3 4 5 6 7 Maquina Antigua

(+) Ingresos de Operación 1.236.000 1.236.000 1.236.000 1.236.000 1.236.000 1.236.000

1.236.000 Valor en libros 0

Capacidad de producción (Q) = 10.300 10.300 10.300 10.300 10.300 10.300 10.300

Precio (P) = 120 120 120 120 120 120 120

(-) Egresos -500.000 -500.000 -500.000 -500.000 -500.000 -500.000 -500.000

Costo Inicial 1.400.000

(-) Depreciación -200.000 -200.000 -200.000 - - - (-) Dep. acum. 1.400.000

(+) Venta del activo (V. comercial) 250.000


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(-) Valor en libros 0 Valor comercial 250.000

(-) Gasto Interés

4.4. Análisis de reemplazo utilizando un horizonte

de planificación especificado.

El periodo de estudio u horizonte de planificación es el número de años seleccionado en el

análisis económico para comparar las alternativas de defensor y de retador. Al seleccionar el

periodo de estudio, una de las dos siguientes situaciones es habitual: La vida restante anticipada

del defensor es igual o es más corta que la vida del retador. Si el defensor y el retador tienen

vidas iguales, se debe utilizar cualquiera delos métodos de evaluación con la información más

reciente.

Ejemplo

En la actualidad, Transportes Terrestres del Pantano, posee varios camiones de mudanza que se

están deteriorando con mayor rapidez de lo esperado. Los camiones fueron comprados hace 2

años, cada uno por $60000.Actualmente, la compañía planea conservar los camiones durante 10

años más. El valor justo del mercado para un camión de 2 años es de $42000 y para un camión

de 12 años es de $8000. Los costos anuales de combustible, mantenimiento, impuestos, etc. son

de $12000.

La opción de reposición es arrendar en forma anual. El costo anual de arrendamiento es de

$9000 (pago de fin de año) con costos anuales de operación de $14000. ¿Debe la compañía

arrendar sus camiones si la TMAR es del 12%?

Solución: Considere un horizonte de planificación de 10 años para un camión que actualmente

poseen y para un camión arrendado y realice un análisis VA para efectuar la selección.

El defensor D tiene un valor justo del mercado de $42000, lo cual representa entonces su

inversión inicial. El cálculo VAD es:

VAD = -P(A/P, i, n) + VS(A/F, i, n) – CAO

= -42000(AP, 12,10[0.1770]) + 8000(AF, 12,10[0.0570]) – 12000

= -$18978.00

La relación VAR para el retador C es:

VAR = -9000 - 14000 = -$23000


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Es claro que la firma debe conservar la propiedad de los camiones, ya que VAD es

numéricamente superior a VAR.

4.5 Cuando la vida útil restante del defensor es igual

a la del retador.

Es de trascendental importancia que en los estudios de reemplazo, que responden

fundamentalmente a la pregunta ¿conviene continuar operando con el mismo activo o se

reemplaza por uno nuevo? sea considerada la tecnología de los equipos que van a reemplazar a

los existentes así como el dinamismo existente en los avances tecnológicos de esos equipos.

En los sistemas computacionales por ejemplo, es común observar que los equipos rápidamente

se vuelven obsoletos por lo que conservarlos en operación más allá de un tiempo razonable

puede provocar que la empresa o negocio esté en amplia desventaja con los competidores que

cuenten con equipos de mejor tecnología que reduce tiempo y aumenta la eficiencia.

Para el análisis de alternativas en donde la vida útil del retador es igual a la vida útil del

defensor se utiliza cualquiera de los métodos de evaluación de alternativas, es decir, a través del

valor presente (VP) o del costo anual uniforme equivalente (CAUE).

Ejemplo

Una compañía fundidora de hierro está considerando la posibilidad de comprar una máquina

limpiadora de arena que sustituya el arrendamiento de la que posee, por la cual paga $ 50,000

anuales. El costo de inversión es de $ $ 200,000 con un costo anual de operación y

mantenimiento de $ 10,000 y tendrá el activo un valor de salvamento de $20,000 al término de

su vida útil que es de 10 años. ¿Es conveniente reemplazar el arrendamiento por la adquisición

del activo si la tasa de interés es del 15%

A través del método de valor presente VP se obtiene:

a) alternativa defensor:

VPD = 50,000 (P/A, 15%, 10)

VPD = 50,000 (5.0188)

VPD = 250,940

b) alternativa retador:

VPR = 200,000 + 10,000 (P/A, 15%, 10) – 20,000 (P/F, 15%, 10)

VPR = 200,000 + 10,000 (5.0188) – 20,000 (0.2472)

VPR = 200,000 + 50,188 – 4,944

VPR = 245,244


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A través del método de costo anual uniforme equivalente CAUE se obtiene:

a) alternativa defensor:

CAUED = 50,000

b) alternativa retador:

CAUER = 200,000 (A/P, 15%, 10) + 10,000 – 20,000 (A/F, 15%, 10)

CAUER = 200,000 (0.19925) + 10,000 – 20,000 (0.04925)

CAUER = 39,850 + 10,000 – 985

CAUER = 48,865

Se selecciona la alternativa retadora, es decir la compra de la nueva máquina ya que representa,

con esa decisión, tener un gasto anual menor de $ 1,135 al que se tendría si se continúa

arrendando. Obsérvese que el resultado para tomar la decisión es indistinto con cualquiera de

los métodos de evaluación de alternativas seleccionado.

4.6 Cuando la vida útil restante del defensor es

mayor a la del retador.

Cuando un defensor puede ser remplazado por un retador que tiene una vida estimada diferente

de la vida restante del defensor, debe determinarse la longitud del periodo de estudio. Es

práctica común utilizar un periodo de estudio igual a la vida del activo de vida más larga.

Luego, se aplicará el valor VA para el activo de vida más corta a lo largo de todo el periodo de

estudio, lo cual implica que el servicio realizado por dicho activo puede adquirirse con el

mismo valor VA después de su vida esperada.

Ejemplo

Un municipio es propietario de un equipo selector de material reciclable que ha utilizado

durante 3 años, con base en cálculos recientes, el activo tiene un valor VA de $5,200 por año

durante su vida restante, estimada de 5 años. La reposición por un equipo selector mejorado

tiene un costo inicial de $25,000 y un valor de salvamento de $3,800 y una vida proyectada de

12 años con un costo anual de operación de $720. Se usa una TREMA del 10% anual para la

evaluación de estos proyectos. Si se planea conservar el nuevo selector durante toda su vida

estimada, ¿debe la ciudad remplazar el antiguo selector?


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Solución:

Seleccione un periodo de estudio de 12 años correspondiente a la vida del retador. Suponga que

el VA de $5200 del defensor es una buena estimación del costo equivalente anual para obtener

el mismo nivel de selección de material reciclable después de los cinco años de vida restante del

defensor.

Como la compra del nuevo selector cuesta casi $1,000 pesos menos por año, se debería adquirir

el retador.

Si se utiliza el análisis VP para el periodo de estudio de activos con vidas diferentes, el análisis

supone la compra de un activo similar de vida más corta cuando sea necesario, y además supone

que el valor VA continuará siendo el mismo que en el ciclo de vida anterior. En este ejemplo,

debería comprarse dos veces un selector similar defensor, al

Final de los años 5 y 10. Los valores presentes son:

VP Defensor = $-5200(P/A, 10%, 12) = -$35,431

VP Retador = -$4,200(P/A, 10%, 12) = -$28,693

Por supuesto, la decisión aún favorece el nuevo selector retador.

4.7. Análisis de reemplazo para retención adicional

de un año.

Normalmente se espera que un activo se conserve hasta el final de su vida de servicio

económico o durante su vida útil estimada, si es diferente. Sin embargo, a medida que

transcurre la vida de un activo que se posee actualmente, éste se deteriora, apareciendo entonces

modelos disponibles más atractivos, modernos o mejorados; o las estimaciones de costo e

ingreso original resultan ser significativamente diferentes de las cantidades reales. Entonces,

una pregunta que se hace con frecuencia es: ¿Debe el activo ser remplazado o conservarse en

servicio durante 1,2, 3 o más años? Buena pregunta si el activo ha estado en servicio durante

todo el tiempo esperado; es decir, han transcurrido IZ años de servicio o la vida estimada ha


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expirado y parece que el activo tendrá más años de servicio.

Dos opciones son posibles para cada año adicional. Seleccionar a un retador ahora, o conservar

al defensor durante un año más.

Para tomar la decisión de remplazar o conservar, no es correcto simplemente comparar el costo

equivalente del defensor y el costo del retador durante el tiempo restante de vida de servicio

económico, vida útil anticipada, o algún número seleccionado de años más allá de cualquiera de

estos dos números de años. (Cualquiera de estos valores puede tomarse como la vida restante.)

En lugar de ello, se utiliza el procedimiento de valor anual presentado en la figura 10.4 para

calcular VA, y CD(l), donde:

VAR = valor anual del retador

CD (1) = estimación de costo del defensor para el año próximo (t = 1)

Si el costo de 1 año del defensor CD (1) es menor que el valor anual del retador VAR, conserve

al defensor un año más ya que su costo es menor. (Recuerde: Utilice el signo menos para

indicar costos).

Ejemplo

CD (1) = $-100 y VAC = $-200, el defensor cuesta menos. La figura 10.4 indica correctamente

que se debe conservar al defensor porque el costo de $100 es menor que el de $200. Si el costo

CD (1) es mayor que VAR, el retador cuesta menos para el año siguiente. Sin embargo, para

una selección correcta del retador, éste debe costar también menos que el valor anual

equivalente del defensor, VA,, durante el resto de su vida. Ahora, si el costo VAD es menor que

el costo VAR, la figura 10.4 indica que debe conservarse al defensor durante un año adicional:

de lo contrario seleccione el retador ahora.

Es posible continuar el análisis para los años t = 2,3,..., un año a la vez hasta que o bien se

seleccione el retador o la vida restante del defensor se gaste. Recuerde que sólo se selecciona al

retador cuando el costo de éste sea menor que el costo del defensor del año siguiente y que el

valor anual del defensor. Este procedimiento supone que el VA, continuará siendo el mismo.


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Figura 10.4 Procedimiento para un análisis de reposición en un año adicional.


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Conclusión. El análisis de reemplazo juega un papel vital en la ingeniería económica cuando se comparan un

activo defensor (en uso) y uno o más retadores. Para realizar el análisis, el evaluador toma la

perspectiva de un consultor de la compañía: ninguno de los activos es poseído actualmente y las

dos opciones son adquirir el activo usado o adquirir un activo nuevo.

Cuando la vida restante del defensor y la vida del retador son desiguales, es necesario

preseleccionar un periodo de estudio para el análisis. Comúnmente se supone que el valor anual

continúa en la misma cantidad calculada para una alternativa con un valor n menor. Que el

periodo de estudio. Si este supuesto no es apropiado, se realiza el análisis utilizando nuevas

estimaciones para el defensor, el retador, o ambos.

Un costo perdido representa una inversión de capital anterior que no puede recuperarse por

completo o en absoluto. Al realizar un análisis de reposición, ningún costo perdido (para el

defensor) se agrega al costo inicial del retador, ya que se sesgará injustamente el análisis contra

el retador debido a un valor VA resultante artificialmente más alto.

El procedimiento para seleccionar el número de años a fin de conservar un activo; se utilizó el

criterio de vida de servicio económico. El valor n económicamente mejor ocurre cuando el valor

VA mínimo a una tasa de retorno especificada. Aunque en general no es correcto, si el interés

no es considerado (i = 0), los cálculos están basados en simples promedios comunes.

Al realizar un análisis de reemplazo de un año a la vez o un año adicional antes o después de

que la vida estimada ha sido alcanzada, se calcula el costo del defensor para un año más y se

compara con el valor VA del retador.

Con frecuencia, las decisiones de los análisis antes de impuestos y después de impuestos son

iguales. Sin embargo, las consideraciones hechas para los cálculos después de impuestos dan al

analista una estimación mucho más clara del impacto monetario de los impuestos.


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Bibliografía. ARCANJO, Jorge y Ruiz A. El Sistema Monetario Internacional: ingeniería económica,

2001. tesis presentada para optar al título de Licenciado en Contabilidad y Finanzas,

Universidad Central "Marta Abreu" de la Villas, Departamento de Economía, Santa

Clara, Cuba.

ECHEVERRÍA, Oscar. Deuda, crisis cambiaria, causas y correctivos. 2006, Publicación

de la Universidad Católica Andrés Bello, Caracas.

GITMAN Lawrence, Administración Financiera Básica, 1992, Tercera edición, Harla

S.A. de C.V., México D.F., México.

ORTIZ GOMEZ, Alberto. Gerencia Financiera y Diagnóstico Estratégico. 2005, Segunda

edición, Editorial Mc Graw Hill, Bogotá D.C. Colombia

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