Análisis de Rentabilidad en Excel
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Análisis de Rentabilidad en Excel La rentabilidad o productividad es el resultado final de gran número de políticas y decisiones. Las razones financieras examinadas hasta revelan algunos aspectos interesantes acerca de la forma en que opera la empresa; en cambio, las razones de rentabilidad proporcional respuestas definitivas sobre la eficacia con que se está administrando. Margen de Utilidad sobre Ventas En este caso se muestra la utilidad obtenida por la empresa por cada sol de ventas, se calcula como: Utilidad Neta / Ventas Rendimiento sobre el Activo Total La relación de utilidades con la inversión total mide el rendimiento sobre la inversión total de la empresa o RSI (como se le llama a menudo), así tenemos: Utilidad Neta / Activos Total Rendimiento del Capital La relación de utilidades con el capital o patrimonio mide la rentabilidad de los fondos aportados por los accionistas, así tenemos: Utilidad Neta / Capital (o patrimonio) Margen de Utilidad Bruta Permite conocer la rentabilidad de las ventas frente al costo de ventas como medida para evaluar la capacidad de cubrir los gastos operativos y obtener una utilidad antes de interese e impuestos, mediante la siguiente fórmula: Utilidad antes de impuestos / Activos Total Rentabilidad de la Inversión Este ratio relaciona los ratios de actividad o gestión y los márgenes de utilidad, mostrando la interacción de ellos en la rentabilidad del activo: (Ventas – Costo de ventas) / Ventas
Transcript of Análisis de Rentabilidad en Excel
Análisis de Rentabilidad en Excel
La rentabilidad o productividad es el resultado final de gran número de políticas y decisiones.
Las razones financieras examinadas hasta revelan algunos aspectos interesantes acerca de la forma en
que opera la empresa; en cambio, las razones de rentabilidad proporcional respuestas definitivas sobre la
eficacia con que se está administrando.
Margen de Utilidad sobre Ventas
En este caso se muestra la utilidad obtenida por la empresa por cada sol de ventas, se calcula como:
Utilidad Neta / Ventas
Rendimiento sobre el Activo Total
La relación de utilidades con la inversión total mide el rendimiento sobre la inversión total de la empresa
o RSI (como se le llama a menudo), así tenemos:
Utilidad Neta / Activos Total
Rendimiento del Capital
La relación de utilidades con el capital o patrimonio mide la rentabilidad de los fondos aportados por los
accionistas, así tenemos:
Utilidad Neta / Capital (o patrimonio)
Margen de Utilidad Bruta
Permite conocer la rentabilidad de las ventas frente al costo de ventas como medida para evaluar la
capacidad de cubrir los gastos operativos y obtener una utilidad antes de interese e impuestos, mediante
la siguiente fórmula:
Utilidad antes de impuestos / Activos Total
Rentabilidad de la Inversión
Este ratio relaciona los ratios de actividad o gestión y los márgenes de utilidad, mostrando la interacción
de ellos en la rentabilidad del activo:
(Ventas – Costo de ventas) / Ventas
Ejemplo:
Caso práctico de rentabilidad en Excel
Al momento de evaluar un proyecto o una inversión se deben utilizar un conjunto de indicadores que
miden la rentabilidad del mismo. Éstos tomarán en cuenta el valor cronológico del dinero en el tiempo, y
son necesarios para una adecuada toma de decisiones de inversión o financiamiento.
1) Costo de oportunidad
El costo en términos económicos da lugar al llamado costo de oportunidad, en contraste al costo contable
que es un costo sumergido y no lo considera. El economista calcula el valor del capital, los servicios del
empresario, según sus usos alternativos. De esta forma, el costo de oportunidad es el valor de la mejor
opción sacrificada o dejada de realizar entre un conjunto de alternativas.
2) Costo de oportunidad del Capital (COK)
Es el costo de la mejor alternativa dejada de realizar. Como se verá, éste representa la tasa mínima de
rentabilidad para una inversión, por lo tanto, el COK se expresa en forma de porcentaje.
3) Valor Actual Neto (VAN)
Según Aliaga Valdez (2002) “Es la diferencia del valor actual de los ingresos futuros y del valor actual
de los egresos (incluye las inversiones) que se realizarán durante la vida útil del proyecto descontados
hacia el momento cero con una tasa de oportunidad previamente determinada por el analista de
inversiones.”
VAN = VAI - VAC
Este criterio plantea que el proyecto debe aceptarse si su valor “Valor actual neto” es mayor a cero.
4) Tasa Interna de Retorno (TIR)
Según Aliaga Valdez (2002) “es la tasa de descuento que iguala el valor actual de los ingresos con el
valor actual de los egresos y hace el VAN=0; representa la tasa de rentabilidad generada por la
inversión.”
El criterio de inversión o rechazo es que si TIR ≥COK, entonces se debe aceptar la inversión.
5) Periodo de Recuperación del capital (PR)
El período de recuperación del capital también es conocido como el plazo de recuperación del capital o
el período de recuperación de la inversión. El período de recuperación también es un método común para
evaluar una inversión que presenta una técnica sencilla basada en la forma en que rápidamente se puede
recuperar el capital invertido para su uso en inversiones futuras.
6) Coeficiente Beneficio Costo (B/C)
Es un indicador que expresa la relación entre el total de los beneficios actualizados y costos actualizados
más la inversión inicial. Éste no expresa el resultado total de los beneficios obtenidos por el proyecto,
por este motivo se tiene que recurrir al cálculo del VAN.
Según este indicador se acepta el proyecto si el B/C≥1
B/C = VA (Beneficios)/ VA(Costos)+inversión
