ANÁLISIS DE TAMAÑO COMÚN Y ANÁLISIS DE ÍNDICE

ANÁLISIS DE TAMAÑOCOMÚN

Es análisis porcentual de estados financieros donde todos los elementos del balance general se dividen entre los activos totales, y todos los elementos del estado de pérdidas y ganancias se dividen entre las ventas o los ingresosnetos.

ANÁLISIS DE ÍNDICE

Es un análisis porcentual de estados financieros en los que todas las cifras del balance general o del estado de pérdidas y ganancias están dadas con respecto a un año base igual a 100.00 (por ciento) y los estados financieros subsiguientes se expresan como porcentajes de sus valores en el año base.

BALANCE GENERALPARA R. B. HARVEY

ELECTRONICS COMPANY(AL 31 DE DICIEMBRE)

ESTADOS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS DE R. B.HARVEY ELECTRONICS COMPANY

(PARA AÑOS QUE TERMINAN EL 31DE DICIEMBRE)

Análisis de tamañocomún

ANÁLISIS DE TAMAÑOCOMÚN

ANÁLISIS DE TAMAÑOCOMÚN

El porcentaje de activos corrientes aumentó y que esto es cierto en particular para el efectivo.

Las cuentas por cobrar muestran un incremento relativo de 20X1 a 20X2.

En la parte de pasivos y capital del balance general, la deuda total de la compañía disminuyó sobre una base relativa (y absoluta) de 20X0 a 20X1, principalmente por un declive en los pagarés.

No obstante, con el gran incremento absoluto en los activos que ocurrió de 20X1 a 20X2, la razón de endeudamiento aumentó de 20X1 a 20X2. El rebote en la importancia del financiamiento mediante deuda es evidente en particular en las cuentas por pagar, que aumentaron sustancialmente en términos tanto relativos como absolutos en 20X2.

En los estados de pérdidas y ganancias de tamaño común, mostrados, el margen de ganancia neta fluctúa de un año a otro.

Un margen de ganancias brutas mejorado en 20X2, junto con un mejor control relativo de los gastos de ventas, generales y administrativos fueron la causa de una rentabilidad en 20X2 que mejoró abruptamente de 20X0 a 20X1.

ANÁLISIS DE ÍNDICE

ANÁLISIS DE ÍNDICE

ANÁLISIS DE ÍNDICEEn el Balance General la acumulación de efectivo a partir del año base es en particular evidente durante los últimos dos años, y está de acuerdo con nuestra evaluación previa. También el 683.7% (783.7 menos 100%) de incremento en efectivo durante los dos años parece que está fuera de toda proporción cuando se compara con el 48% de incremento en las ventas netas en el mismo periodo.

Observe también el incremento grande en las cuentas por cobrar y el inventario de 20X1 a 20X2.

Este último cambio no fue evidente en el análisis de tamaño común. Sin embargo, cuando comparamos

las cuentas por cobrar y el inventario con las ventas netas, el aumento no parece demasiado fuera

de rango. (Tal vez vamos a querer dar seguimiento a esta información, de todas formas, verificando la

rotación de las cuentas por cobrar y del inventario, para ver qué tan bien administra la empresa estas

cuentas de activos crecientes).

En menor grado, hubo un incremento perceptible en los activos fijos,

pero el cambio estuvo acompañado por un cambio favorable, más que proporcional, en las ventas

durante los dos últimos años.

ANÁLISIS DE ÍNDICE• Por el lado de los pasivos del balance general,

observamos un incremento grande en las cuentas por pagar y otros pasivos corrientes. Sin embargo, sólo el incremento en las cuentas por pagar parece grande comparado con el incremento en ventas, al igual que el incremento en las cuentas por cobrar y los inventarios.

• Con base en esto, nos gustaría estudiar la rotación de las cuentas por pagar de la empresa para ver si puede o no pagar a sus proveedores de manera oportuna. Por último, el aumento en la deuda a largo plazo, las acciones ordinarias y las utilidades retenidas también ayudaron a financiar el incremento grande en los activos que ocurrió en los últimos dos años.

ANÁLISIS DE ÍNDICE

• El estado de pérdidas y ganancias indexadas en la tabla 6.7 da más o menos la misma información que los estados de tamaño común, a saber, un comportamiento fluctuante.

• La mejora abrupta en la rentabilidad de 20X2 (utilidades antes de intereses e impuestos, y utilidades después de impuestos) se distingue más fácilmente, en especial cuando la comparamos con el pequeño porcentaje de mejora en las ventas. Más aún, el estado de pérdidas y ganancias indexado nos da información sobre la magnitud de cambios absolutos en las ganancias y los gastos. Con los estados de tamaño común no tenemos información sobre cómo cambian las cantidades absolutas con el tiempo.

ANÁLISIS DE ÍNDICE

• En resumen, la estandarización de los elementos del balance general y el estado de pérdidas y ganancias como porcentajes de los totales y como índices con respecto a un año base con frecuencia nos da un panorama adicional al que se obtiene con el análisis de las razones financieras. Los análisis de tamaño común y de índice son mucho más sencillos cuando se usa una hoja de cálculo en computadora, como Excel.

• Los cálculos de las divisiones por renglón o por columna se pueden hacer con rapidez y exactitud en estos programas, pero la interpretación de los resultados depende de usted, el analista.