analisis-financiero.pdf
Transcript of analisis-financiero.pdf
INSTITUTO SUPERIOR TECNOLÓGICO “EL BUEN PASTOR” ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
www.istebp.edu.peElaborado por: CPC Melita Golác Mori
9
ANALISIS E INTERPRETACION DE LOS ESTADOSFINANCIEROS
USO DE LOS RATIOS
ELEMENTOS QUE SE CONSIDERAN PARA INTERPRETAR LOS ESTADOS
FINANCIEROS
Según Carlos Márquez Cano, se debe considerar los siguientes elementos:
1. Liquidez
Este elemento nos indica la solvencia a corto plazo de la empresa y se determina
considerando las cuentas que forman el activo y pasivo circulante, ya que nos permite
conocer los recursos disponibles para cubrir los compromisos conformes se vayan
vencido.
2. Capacidad de pago
Debe entenderse como capacidad de pago la previsión de fondos producidos por el
desarrollo normal de la empresa durante el período determinado y que es factible
destinar al pago del principal e intereses de una obligación contraída, sin que la empresa
se vea perjudicada en su capital de trabajo.
3. Estructura Financiera
Este elemento nos debe mostrar proporcionalidad entre el capital contable y el pasivo de
la empresa, el giro de la empresa nos definirá con mayor precisión la proporcionalidad
que deba existir entre el capital contable y el pasivo.
4. Rentabilidad
SEMANA No III - IV
CAPACIDAD A DESARROLLARAnaliza e interpreta el Balance General y el estado de Ganancias y Perdidas aplicandolos Ratios Financieros
INSTITUTO SUPERIOR TECNOLÓGICO “EL BUEN PASTOR” ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
www.istebp.edu.peElaborado por: CPC Melita Golác Morí
10
El quinto elemento lo debemos entender como la capacidad que tiene una empresa para
producir ganancias con los recursos que tenga.
5. Capacidad de Endeudamiento
Debemos entenderla como la necesidad financiera de utilizar recursos ajenos para
financiarse y buscar con ello una mayor rentabilidad, sin poner en peligro la liquidez de la
empresa.
INDICES FINANCIEROS
Los ratios financieros, llamados también índices, cociente, razón o relación, expresan el
valor de una magnitud en función de otra y se obtienen dividiendo su valor por otro.
De esta forma se puede apreciar cuantas veces está contenida una magnitud (que se ha
considerado en el numerador) en otra que hemos indicado en el denominador.
RATIOS FINANCIEROS SEGÚN CONASEV
Los Índices Financieros llamados también coeficientes financieros, lo podemos definir como
la relación que existe entre las Cuentas del Balance General y del Estado de Ganancias y
Pérdidas. A su vez según el libro Indicadores Financieros Empresariales, edición 1997,
editado por CONASEV los clasifican en:
Según el libro Indicadores Financieros Empresariales, Edición 1997, indica que es un
documento elaborado por la Gerencia de Investigación, Promoción y Relaciones
Internacionales (sub. Gerencia de Investigación y Desarrollo) de CONASEV.
A su vez estos Indicadores elaborados y comentados por CONASEV, son:
CLASIFICACION DELOS INDICESFINANCIEROS
1.-Índices de Liquidez2.-Índices de Gestión3.-Índices de Solvencia4.-Índices de Rentabilidad5.-Otros Índices
CUENTAS DELBALANCEGENERAL
RATIOS
FINANCIERO
CUENTAS DELESTADO DEGANANCIA YPÉRDIDAS
INSTITUTO SUPERIOR TECNOLÓGICO “EL BUEN PASTOR” ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
www.istebp.edu.peElaborado por: CPC Melita Golác Mori
11
A.- INDICES DE LIQUIDEZ
Muestran el nivel de solvencia financiera de corto plazo de la empresa, en función a la
capacidad que tiene para hacer frente a sus obligaciones de corto plazo que se derivan del
ciclo de producción.
1.- Razón de Liquidez General mayor a 1, indica que parte de los activos circulantes de la
empresa están siendo financiados con capitales de largo plazo
Activo Corriente
Pasivo Corriente
2.- Prueba Ácida
Activo Corriente – Existencias
Pasivo Corriente
B.-INDICES DE GESTION
Permiten evaluar el nivel de actividad de la empresa y la eficacia con la cual ésta ha utilizado
sus recursos disponibles, a partir del cálculo del número de rotaciones de determinadas
partidas del Balance durante el año, de la estructura de las inversiones, y del peso relativo
de los diversos componentes del gasto, sobre los ingresos que genera la empresa a través
de las ventas.
3.- Rotación de Existencias
Cuanto mayor sea el número de rotaciones, mayor será la eficacia con que se administran
los inventarios de la empresa.
Costo de Ventas
Existencias
4.- Plazo Promedio de Inmovilización de Existencias
Un menor número de días implica un mayor nivel de actividad, y por tanto un mayor nivel de
liquidez para las existencias, parte integrante de los activos circulantes que sirven de
respaldo a las obligaciones de corto plazo.
Existencias x 360 días
Costo de Ventas
INSTITUTO SUPERIOR TECNOLÓGICO “EL BUEN PASTOR” ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
www.istebp.edu.peElaborado por: CPC Melita Golác Morí
12
5.- Rotación de Inmuebles, Maquinarias y Equipo
Ventas Netas
Inmuebles, Maquinarias y Equipo Neto de Depreciación
6.- Rotación del Activo Total
Ventas Netas
Activo Total
7.- Rotación de Cuentas por Cobrar Comerciales
Ventas Netas
Cuentas por Cobrar Comerciales
8.- Plazo Promedio de Cobranza
Cuentas por Cobrar Comerc. X 360 días
Ventas Netas
9.- Grado de Intensidad en Capital
Inmuebles, Maq y Eq. Neto de Deprec.
Activo Total
10.- Grado de Depreciación
Depreciación Acumulada
Inmuebles, Maquinarias y Equipo
11.- Costo de Ventas / Ventas
Costo de Ventas
Ventas
12.- Gastos Operacionales / Ventas
Gastos Operacionales
Ventas
13.- Gastos Financieros / Ventas
Gastos Financieros
Ventas
INSTITUTO SUPERIOR TECNOLÓGICO “EL BUEN PASTOR” ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
www.istebp.edu.peElaborado por: CPC Melita Golác Morí
C.- INDICES DE SOLVENCIA
Son indicadores que miden la solvencia financiera de largo plazo con que cuenta la
empresa, para hacer frente al pago de sus obligaciones con regularidad. La solvencia de la
empresa dependerá de la correspondencia que exista entre el plazo de recuperación de las
inversiones y el plazo de vencimiento de los recursos financieros propios o de terceros.
14.- Razón de Endeudamiento Total (Leverage)
Un mayor apalancamiento financiero implica un mayor financiamiento a través de deuda con
terceros, y por tanto, un mayor riesgo financiero y una menor solvencia para la empresa.
Pasivo Total
Activo Total
15.- Razón de Cobertura del Activo Fijo
Deudas a Largo Plazo + Patrimonio
Activo Fijo Neto
16.- Razón de Cobertura de Interés
Utilidad antes de Intereses y de Impuestos
Intereses
D.- INDICES DE RENTABILIDAD
Permiten evaluar el resultado de la eficacia en la gestión y administración de los recursos
económicos y financieros de la empresa.
17.- Rentabilidad sobre la Inversión
Utilidad Neta + Intereses x (1-t)
Activo Total
Donde t: es la tasa impositiva
18.- Rentabilidad sobre los Capitales Propios
Es importante mencionar que en la medida en que el costo de la deuda sea inferior al
rendimiento económico de los activos, mayor será la rentabilidad obtenida por encima del
rendimiento del negocio para los propietarios de la empresa.
INSTITUTO SUPERIOR TECNOLÓGICO “EL BUEN PASTOR” ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
www.istebp.edu.peElaborado por: CPC Melita Golác Morí
14
Utilidad Neta
Patrimonio
19.- Margen Comercial
Ventas Netas – Costos de Ventas
Ventas Netas
20.- Rentabilidad Neta sobre Ventas
Utilidad Neta
Ventas Netas
E.- OTROS INDICES
21.- Valor Contable / Valor Nominal
Cuando el valor de este indicador es superior a la unidad, quiere decir que la empresa ha
sido capaz de generar a partir de la utilización de sus recursos un excedente sobre el aporte
inicial de los accionistas; mientras que si resulta inferior, indica que la empresa ha tenido
resultados acumulados negativos que han superado a otros rubros del patrimonio - de
reevaluación, producto de la obtención de utilidades negativas durante el ejercicio, o
ejercicios anteriores.
Patrimonio
Capital Social + Participación Patrimonial del Trabajo
UTILIZANDO EL CASO ANTERIOR SE DESARROLLO LOS SIGUIENTES RATIOS.
INSTITUTO SUPERIOR TECNOLÓGICO “EL BUEN PASTOR” ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
www.istebp.edu.peElaborado por: CPC Melita Golác Morí
INSTITUTO SUPERIOR TECNOLÓGICO “EL BUEN PASTOR” ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
www.istebp.edu.peElaborado por: CPC Melita Golác Morí
16
INSTITUTO SUPERIOR TECNOLÓGICO “EL BUEN PASTOR” ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
www.istebp.edu.peElaborado por: CPC Melita Golác Morí