CONTENIDO

3.1.- CONCEPTO DEL APALANCAMIENTO………………………………………4

3.2.- Apalancamiento operativo…………………………………………………….

3.3.- Apalancamiento financiero……………………………………………………...

3.4.- Apalancamiento Total………………………………………………………….

Bibliografía……………………………………………………………………………

Conclusión……………………………………………………………………………

INTRODUCCION

El apalancamiento es la relación entre el crédito y capital propio invertido en una operación financiera. Al reducir el capital inicial que es necesario aportar, se produce un aumento de la rentabilidad obtenida el incremento del apalancamiento también aumenta el riesgo de la operación, dado que provoca menor flexibilidad o mayor exposición a la insolvencia o incapacidad atender los pagos.

Apalancamiento es una estrategia financiera asociación con la forma de financiarse y de gastar.

Deducir y definir un modelo para que las organizaciones decidan la planeación de utilidades en el periodo.

Deducir y definir herramienta a las organizaciones que permitan a las organizaciones tomar decisiones en relación con las cantidades a producir y vender si son industriales o números de servicio a prestar, si son empresas manufacturadas.

Deducir y definir herramientas que permitan a las organizaciones de tomar las decisiones sobre opciones de financiamiento.

3.1.- concepto de apalancamiento:

Como en la física el apalancamiento significa apoyarse en algo para lograr que un pequeño esfuerzo en una dirección se traduzca en un incremento más que proporcional en los resultados.

Se denomina apalancamiento a la posibilidad de financiar determinadas compras de activos sin la necesidad de contar con el dinero de la operación en el momento presente.

Es un indicador del nivel de endeudamiento de una organización en relación con su activo o patrimonio. Consiste en utilización de la deuda para aumentar la rentabilidad esperada del capital propio. Se mide como la relación entre la deuda a largo plazo más capital propio.

3.2.- Apalancamiento operativo.

El apalancamiento operativo es la sustitución de costos variables por costos fijos que trae como consecuencia que mayores niveles de producción, menor el costo por unidad. Se entiende por apalancamiento operativo, el impacto que tienen los costos fijos sobre la estructura general de costos de una compañía.

Generalmente estas inversiones se hacen con el fin de actualizar la tecnología de la empresa y como consecuencia de estas inversiones, algunos costos variables, como por ejemplo la mano de obra directa, sufren una disminución en la estructura de costos de la empresa.

El análisis de equilibrio operativo es el ratio que sirve para medir el grado de apalancamiento operativo de una compañía. Se define como el nivel de producción o nivel mínimo de ventas que es necesario para que la empresa que sea capaz de cubrir sus costos fijos. Este punto o cantidad no significa necesariamente que la empresa gane dinero, ya que después de cubrir costos fijos hay que atender el resto de los gastos incluyendo los no financieros. Matemáticamente se define como el resultado de dividir el total de costos fijos por el precio de venta del producto menos los costos variables empleados para producirlo.

La palanca operativa o grado de apalancamiento operativo se define de la siguiente forma:

Grado de apalancamiento operativo = GA Ventas = V

Costos variables totales = CV Cotos fijos = CF

GAO= V−CVV−CV−CF

El riesgo operativo es el riesgo de no estar en capacidad de cubrir los costos de operación, a medida que aumentan los costos fijos de operación de una empresa, volumen de ventas necesario para cubrir todos los costos de operación que crece paralelamente, en otras palabras, a medida que una empresa aumenta sus costos fijos de operaciones, también aumenta el volumen de venta necesaria para equilibrarlos.

El punto de equilibrio es un buen índice de riesgo operacional junto cuando mas alto sea el punto de equilibrio de una empresa es mayor el grado de riesgo operacional existente.

3.3.- Apalancamiento financiero.

Se deriva de utilizar endeudamiento para financiar una inversión. Esta deuda genera un costo financiero (intereses), pero si la inversión genera un ingreso mayor a los intereses a pagar, el excedente pasa aumentar el beneficio de la empresa.

Es el defecto que produce el endeudamiento sobre la rentabilidad de los costos capitales propios. La variación resulta mas proporcional que la que se produzca en la rentabilidad de la inversiones. La condición necesaria para que se produzca el apalancamiento amplificador es que la rentabilidad de las inversiones sea mayor que el tipo de intereses de las deudas.

Se denomina apalancamiento a la posibilidad de financiar determinadas compras de activos sin la necesidad de contar con el dinero de la operación en el momento presento. Es un indicador del nivel de endeudamiento de una organización en relación con su activo o patrimonio. Consiste en utilización de la deuda para aumentar la rentabilidad esperada del capital propio. Se mide como relación entre deuda a largo plazo más capital propio. El apalancamiento se puede dividir en:

Apalancamiento financiero positivo: cuando la obtención de fondos proviene de préstamos es productiva, es decir, cuando la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa, es mayor a la tasa de interés que se paga por los fondos obtenidos en los préstamos.

Apalancamiento financiero negativo: cuando la obtención de fondos proviene de préstamos es improductiva, es decir cuando la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa, es menor a la tasa de interés que se paga por los fondos obtenidos en los préstamos.

Apalancamiento financiero neutro: cuando la obtención de fondos provenientes de préstamos llega al punto de indiferencia, es decir, cuando la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa, es igual a la tasa de interés que se paga por los fondos obtenidos en los préstamos.

La palanca financiera o grado de apalancamiento financiero se define de la siguiente forma:

Grado de apalancamiento = GAF

Utilidad ante de impuestos e intereses = UAII

GAF= UAIIUAII−INTERESES

El riesgo financiero es el riesgo adicional inducido por el uso del apalancamiento financiero y se ve reflejado en la variabilidad de las corrientes del ingreso neto.

Por consiguiente el apalancamiento financiero se emplea en el uso de deudas. El apalancamiento financiero es una espada de dos filos: si los rendimientos sobre los activos son menores que el costo de la deuda reduce los rendimientos sobre el capital contable. Cuando mas apalancamiento emplee una empresa, mayor será esta reducción

El aumento del apalancamiento financiero ocasiona un riesgo creciente, ya que los pagos financieros mayores obligan a la empresa a mantener un nivel alto de utilidades para continuar con la actividad productiva y si la empresa no puede

Cubrir estos pagos, puede verse obligada a cerrar por aquellos acreedores cuyas reclamaciones estén pendientes de pago.

El administrador financiero tendrá que decir cual es el nivel aceptable de riesgo financiero, tomando en cuenta que el incremento de los intereses financieros, está justificado cuando aumente las utilidades de operación y utilidades por acción, como resultado de un aumento en las ventas netas.

3.4.- Apalancamiento total

Es el efecto combinado de los apalancamientos operativo y financiero sobre el riesgo de la empresa. Se puede definir como la capacidad de la empresa para utilizar los costos fijos tanto operativos como financieros maximizando así el efecto de los cambios en las ventas sobre las utilidades por acción.

Medición del grado de apalancamiento total:

Para poder medir el grado de apalancamiento total es necesario combinar la palanca operativa y la financiera con la finalidad de establecer el impacto que un cambio en la contribución marginal pueda tener sobre los costos fijos y la estructura financiera en la rentabilidad de la empresa. La medición del grado de apalancamiento total es posible por medio del uso de la siguiente formula:

GAT= Grado de apalancamiento total

CM= Contribución marginal CF= costos fijos

I = Intereses

GAT= CMCM−CF−I

El riesgo total es el peligro o inseguridad de no estar en condiciones o capacidad de cubrir el producto del riesgo de operación y riesgo financiero.

Luego entonces, el efecto combinado de los apalancamientos de operación y financiero, se denomina apalancamiento total, el cual está relacionado con el riesgo total de la empresa

En conclusión, entre mayor sea el apalancamiento operativo y financiero de la empresa mayor será el nivel de riesgo que esta maneje.

Para poder medir el grado de apalancamiento total, se hace necesario combinar la palanca operativa y la financiera con la finalidad de establecer el impacto que un cambio en la contribución marginal pueda tener sobre los costos fijos y la estructura financiera en la rentabilidad de la empresa.

BIBLIOGRAFIA:

Título del libro: ¿Qué debo saber de las finanzas para crear mi propia empresa?

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