Aspectos prácticos en la regulación del Cumplimiento NormativoRecomendaciones de IOSCO

Anayansy Rojas ChanSeptiembre 2007

Antecedentes

Comité Basilea de Supervisión Bancaria.Abril del 2005 emite documento:

El cumplimiento y la función de cumplimiento en los bancos.

Esfuerzo para mejorar sanas prácticasbancarias

Riesgo de Cumplimiento

Riesgo de sanciones legales,normativas, pérdida financiera materialo de reputación que un banco puedesufrir como resultado de incumplir conlas leyes, regulaciones, normas,estándares de auto-regulación ycódigos de conducta aplicables a susactividades bancarias.

Naturaleza normas

Leyes, reglamentos, acuerdos. Normas de conducta del mercado. Manejo de conflictos de interés. Trato justo a clientes. Adecuado asesoramiento a clientes.

Fuentes normativas

PRIMARIAS Leyes, reglamento y acuerdos emitidos

por supervisores

SECUNDARIAS Códigos conductas internos o

gremiales. Naturaleza ética

Riesgos Involucrados

Riesgo Legal: posibilidad de unaentidad de incurrir en pérdidas pordemandas judiciales, administrativas,derivadas de contratos, garantías,promociones de productos, servicios oresoluciones sancionatorias deentidades reguladoras.

Riesgos Involucrados

Riesgo Reputacional: potencial dañoen la imagen y confianza de la clientelade una empresa debido al tratamientopublicitario por irregularidades.

Reputación- activo crítico intangible.

Impacto- valor de la acción

RiesgoReputacional

Riesgo de Incumplimiento

RiesgoLegal

Función de cumplimiento en los intermediarios de mercados de valores

IOSCO (Organización Internacional de Comisiones de Valores)

Antecedentes-Corporativos

Barings Bank

Worldcom

Refco

Tendencias

Diversificación de líneas de negociosproducto de fusiones, adquisiciones yalianzas.

Incremento de la variedad de productos aofrecer a diferentes categorías de clientes.

Crecimiento de transacciones complejas yuso de instrumentos sofisticados

IOSCO. Reporte.

Febrero 2006 el Comité Técnico deIOSCO aprueba el reporte final sobre:

La función de cumplimiento en los mercados de intermediarios.

Finalidad: revisión de principiosexistentes y establecer principioscomplementarios

Fundamento

Cumplimiento- intrínseco a lasoperaciones de los intermediarios:

Contar con sistemas o procesos queaseguren el cumplimiento de las leyesaplicables, códigos de conducta ybuenas prácticas

Objetivos

Protección del inversionista. Reducción del riesgo legal o de

sanciones regulatorias, pérdidafinanciera o daño a la imagen.

Preservación de la integridad del mercado.

IOSCO. Principio 1

Establecimiento de la función deCumplimiento

Rol de cumplimiento sobre basesdiarias para identificar, valorar,asesorar, monitorear y reportar alintermediario sobre el cumplimiento derequerimientos regulatorios y laadecuación de sus procedimientos desupervisión.

Principio 1

No se trata del control pasivo del cumplimiento deleyes e informe de cambios.

Actividad que implica monitoreo de transacciones ycontrapartes, manejo de procesos de investigación,mejora de buenas prácticas, recomendaciones parael cumplimiento de leyes, reglamentos, etc.

Actividad altamente preventiva, no reactiva

Principio 2

Administración Gerencial y Junta Directiva

Corresponde a la Gerencia o Administraciónaprobar y mantener la función de cumplimiento,políticas y procedimientos para cumplir con losrequisitos regulatorios.

La Junta Directiva debe contar con la certeza que laAdministración cumple su función de forma efectiva

Principio 2

Cumplimiento comienza en nivelesgerenciales

Hacer responsables los niveles gerencialespromueve la cultura de cumplimiento y permeala organización

Ejemplo: Incumplimiento normas secundarias.

Principio 3

Independencia y competencia paraactuar

Independencia implica la posibilidad deoperar sin interferencia inapropiada deotras áreas de negocios.

Regulador debe considerar es que esteprincipio es difícil implementación en firmaspequeñas

Principio 4

Personal Calificado

El personal de cumplimiento de seríntegro, comprender las principalesregulaciones, contar con experienciaprofesional y en la industria y lascualidades personales para cumplir consus funciones de forma efectiva.

Principio 4

Equipo u oficial de cumplimiento

Conocedor de las leyes del mercado Capacidad de brindar

recomendaciones técnicas Comprender los aspectos operativos

del negocio

Principio 4. Actitud de OC

Efectividad en cumplimiento requiere actitudescéptica y curiosidad innata sobre cómo lascompañías podrían tratar de rodear la ley.

Habilidad para ser persistente e inclusoimplacable al investigar temas involucrados conadministración gerencial.

Capacidad para la interacción efectiva con otrosen momento difíciles.

Lori Richards, Directora Cumplimiento SEC (traducción libre)

Principio 5

Valoración de la efectividad de la funciónde cumplimiento

El intermediario debe periódicamente valorar la efectividad de la función de cumplimiento.

Debe estar sujeta a revisiones periódicasexternas conducidas por un tercero. (Auditor)

Principio 6

Supervisión del Regulador

La actividad de supervisión del regulador debetomar en cuenta el tamaño del intermediario y suvolumen de negocio.

Personal del regulador debe conocer ycomprender la figura de cumplimiento normativo.

Principio 7

Acuerdos de cumplimiento internacionales

Cuando los intermediarios operen deforma transfronteriza, el área deCumplimiento deberá comprender lasleyes aplicables a cada jurisdiccióndonde opere el intermediario y tomarmedidas para contar con personalexperto que cumpla con las regulaciones.

Principio 7

Aspectos relacionados con supervisióndel Cumplimiento de subsidiarias quedeben cumplir con requisitos de la casamatriz y el supervisor local.

Pueden existir diferencias en las leyesaplicables (Ej. Privacidad comunicación)

Principio 8

Tercerización de la función decumplimiento

Los intermediarios pueden considerartercerizar ciertas tareas de cumplimiento.Conservan la responsabilidad por lasfunciones contratadas. (Auditores o Bufetes)

Capacidad para ejecutar recomendaciones.

Oficial de control ocumplimiento normativo

Regulación Internacional

Colombia

Ley 964 del 2005. Contralor normativo.

Obligación de las sociedadescomisionistas de bolsa.

Colombia

Establece procedimientos para asegurarcumplimiento leyes, reglamentos, estatutos,códigos de buena conducta.

Propone a J.D. medidas para asegurar elcomportamiento ético, prevención del conflictode interés, garantizar transparencia eninformación.

Informa y documenta a la JD sobreirregularidades que pueda afectar el sanodesarrollo

Perú

Reglamento de Agentes de Intermediación. 2006

Funcionario de Control Interno

Perú

Depende directamente del directorio. Debe contar con autonomía y recursos. Supervisa sistema de control interno del

agente. Evaluar cumplimiento de disposiciones

que rigen al agente. Evalúa confiabilidad del sistema de

información y contabilidad.

U.S.A.

Securities Exchange Commission

A partir del octubre del 2004 requiere acompañías de inversión y asesores deinversión:

U.S.A.

Designar un Jefe de Cumplimiento,reporta directamente a la J.D.

Adoptar políticas y procedimientos decumplimiento.

Revisión anual de procedimiento decumplimiento

Aspectos prácticos a considerar

Regulación del Cumplimiento Normativo

Tipo de regulación

Figura obligatoria

Nivel de desarrollo de la “cultura” decumplimiento del mercado.

Medidas generadoras

Mecanismos de creación de cultura comopaso previo.

Implementación de la figura del Comité oUnidad de Riesgo.

Exigir a Junta Directiva de intermediariosreportes mensuales sobre cumplimientonormativo

Costo versus beneficio

Costo de implementación de la figura.(Intermediarios pequeños)

Función compartida con OC lavado Función a ejecutar mediante auditor

Otros incentivos

Intermediarios operan por sistema deincentivo mediante bono.

Mayor asunción de riesgo. (creatividad)

Incorporar grado de cumplimientonormativo dentro porcentaje bono.

Tendencias

Mega Bancos adquieren bancos eintermediarios regionales.

Cuentan con la figura del oficial de cumplimiento normativo.

Introduce e implementa en losintermediarios que han sido adquiridos.

Equilibrio

“Los cambios clave para afinar un sistema decumplimiento deben lograr un balance adecuado entreflexibilidad y disciplina.

Las compañías necesitan flexibilidad que permita eluso eficiente de sus recursos y mantener competitividaden el negocio.

Sin embargo, también es importante que practiquenaltos estándares de cumplimiento que refuercen laconfianza en el mercado.”

Dato Ainum, Director Comisión Valores Malasia.

Estándares a aplicar

No existe un estándar tipo “talla única”aplicable a un programa decumplimiento.

Considerar el nivel de madurez• Del mercado• De la cultura de “cumplimiento”.

Aspectos prácticos en la regulación del Cumplimiento NormativoRecomendaciones de IOSCO

Anayansy Rojas ChanSeptiembre 2007