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ANALISIS E INTERPRETACION DE ESTADOS FINANCIEROS EMPRESA HERMANAS ROMERO SCRL

DEDICATORIA

El presente trabajo esta dedicado a mis padres por el inmenso cariño y apoyo que me brindan

día a día, en mi vida universitaria y por la confianza depositada en mí para llenarlos de orgullo.

A mis profesores que gracias a su esfuerzo y trabajo nos brindan su conocimiento que a la larga

de mi carrera me servirán y me ayudaran en mi formación profesional.

Y a mis compañeros por su apoyo incondicional y porque con la unión ayudaremos a poder

contribuir en el desarrollo de nuestro departamento y el de nuestro país.

SEMINARIO DE FINANZAS 1


PRESENTACION

El presente trabajo tiene como objetivo dar a conocer el como y de que manera se

aplican los Ratios a los EE.FF. y reflejar el de Como está llendo en marcha, en este espacio

demostraré de cómo se puede analizar paso por paso los diversos tipos de índices y ratios, así

como interpretar los análisis Horizontales y verticales de los EE.FF. de una determinada

empresa.



INFORME FINANCIERO

EMPRESA HERMANOS ROMERO SAC

ACTIVIDAD : COMPRA VENTA DE ARTICULOS DE

FERRETERIA

FECHA DE CONSTITUCION : 08 DE FEBRERO DEL 2009

REPRESENTANTE LEGAL : HERNAN ROMERO DE LA CRUZ

DIRECCION : JR. DOS DE MAYO CON AV. CUSCO

REFERENCIA.-

La empresa esta constituida por los hermanos Romero de la Cruz, constituyéndose el 08

de Febrero de 2009, por cinco socios, con un capital de 110,950 acciones, dividido en

partes iguales, en el año 2010 se hace una disminución de capital por el importe de

4,625, por motivos de retirarse un socio, y la diferencia se distribuyó entre los demás

socios.

A la fecha los 04 accionistas confortantes socios de la empresa “HERMANOS

ROMEROS SAC” solicitan a la oficina de gerencia, la realización de un informe en el

que se refleje la situación actual de la empresa, y para la elaboración se aplicaron los

criterios propiamente aceptados, de manera cautelosa aplicando los análisis de

inversión, endeudamiento, y rentabilidad de esa manera muestre la situación real de la

empresa.



EMPRESA HERMANOS ROMERO SCRL

B A L A N C E G E N E R A L(Expresado en Nuevos Soles)

ACTIVO 2009 2010 2011ACTIVO CORRIENTECaja y Bancos 28,240.00 16,300.00 14,750.00Valores Negociables 7,800.00 1,500.00Cuentas por Cobrar Comerciales 55,200.00 65,400.00 75,000.00Otras Cuentas por Cobrar 20,400.00 14,200.00 12,400.00Existencias 105,400.00 115,400.00 118,740.00

Gastos Pagados por Anticipado 11,400.00 12,500.00 11,200.00

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 228,440.00 225,300.00 232,090.00

ACTIVO NO CORRIENTETerrenos 16,200.00 17,500.00 18,200.00Edificios y otras Construcciones 50,000.00 52,000.00 53,500.00Maquinarias y Equipos 15,200.00 16,800.00 17,900.00Muebles y Enseres 1,850.00 2,200.00 2,500.00

Vehículos 19,500.00 20,400.00 22,000.00

( - ) Deprec. y Amortización Acumulada -38,000.00 -53,000.00 -65,000.00

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 64,750.00 55,900.00 49,100.00

TOTAL ACTIVO 293,190.00 281,200.00 281,190.00

PASIVOPASIVO CORRIENTE

Cuentas por Pagar Comerciales 18,965.00 30,000.00 35,000.00

Otras Cuentas por Pagar 25,000.00 37,910.00 45,000.00

Beneficios Sociales de los Trabajadores 3,960.00 4,250.00 5,400.00

Parte Cuenta de la deuda a Largo Plazo 13,500.00 11,400.00 8,200.00

TOTAL PASIVO CORRIENTE 61,425.00 83,560.00 93,600.00

PASIVO NO CORRIENTECuentas a Largo Plazo (P. L. Plazo) 37,540.00 33,840.00 67,190.00

TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 37,540.00 33,840.00 67,190.00

TOTAL PASIVO 98,965.00 117,400.00 160,790.00

PATRIMONIOCapital 110,950.00 106,325.00 106,325.00Reservas 15,800.00 15,800.00 15,800.00Otras Cuentas del Patrimonio 16,200.00 17,500.00 18,200.00Resultados Acumulados 29,540.00 51,275.00 24,175.00

Resultados del Ejercicio 21,735.00 -27,100.00 -44,100.00

TOTAL PATRIMONIO 194,225.00 163,800.00 120,400.00

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 293,190.00 281,200.00 281,190.00




E S T A D O D E G A N A N C I A S Y P E R D I D A S(Expresado en Nuevos Soles)

2009 2010 2011

VENTAS 900,000.00 920,000.00 890,000.00

( - ) Costo de Ventas 595,000.00 670,000.00 655,000.00

UTILIDAD BRUTA 305,000.00 250,000.00 235,000.00GASTOS DE OPERACIÓN( - ) Gastos de Ventas 115,000.00 120,000.00 122,500.00( - ) Gastos de Administración 75,000.00 80,000.00 82,500.00( - ) Alquileres y Arrendamiento 30,200.00 30,400.00 25,600.00

( - ) Cargos por Depreciación del Periodo 29,500.00 25,500.00 24,000.00

TOTAL GASTOS DE OPERACION 249,700.00 255,900.00 254,600.00

UTILIDAD OPERATIVA 55,300.00 -5,900.00 -19,600.00( - ) GASTOS FINANCIEROS 20,800.00 21,200.00 24,500.00

UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACIONESE IMPUESTOS 34,500.00 -27,100.00 -44,100.00

Menos Participaciones (10%) 3,450.00Menos Impuesto a la Renta (30 %) 9,315.00

UTILIDAD NETA DESPUES DE IMPUESTO 21,735.00 -27,100.00 -44,100.00

UTILIDAD NETA 21,735.00 -27,100.00 -44,100.00

ANALISIS HORIZOTAL Y VERTICAL DE LOS EE.FF.



A N A L I S I S V E R T I C A L B A L A N C E G E N E R A L(Expresado en Nuevos Soles)

ACTIVO 2009 2010 2011ACTIVO CORRIENTECaja y Bancos 9.6% 5.8% 5.2%Valores Negociables 2.7% 0.5% 0.0%Cuentas por Cobrar Comerciales 18.8% 23.3% 26.7%Otras Cuentas por Cobrar 7% 5% 4.40%Existencias 35.9% 41.0% 42.2%

Gastos Pagados por Anticipado 3.90% 4.40% 4%

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 77.9% 80.0% 82.5%

ACTIVO NO CORRIENTETerrenos 5.50% 6.20% 6.50%Edificios y otras Construcciones 17.1% 18.5% 19.0%Maquinarias y Equipos 5.2% 6.0% 6.4%Muebles y Enseres 0.6% 0.8% 0.9%Vehículos 6.7% 7.3% 7.8%

( - ) Deprec. y Amortización Acumulada -13.0% -18.8% -23.1%

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 22.1% 20.0% 17.5%

TOTAL ACTIVO 100.0% 100.0% 100.0%

PASIVOPASIVO CORRIENTE

Cuentas por Pagar Comerciales 19.2% 25.6% 21.8%Otras Cuentas por Pagar 25.3% 32.3% 28.0%

Beneficios Sociales de los Trabajadores 4.0% 3.6% 3.4%

Parte Cuenta de la deuda a Largo Plazo 13.60% 9.70% 5.00%

TOTAL PASIVO CORRIENTE62.1% 71.2% 58.2%

PASIVO NO CORRIENTEPasivo a Largo Plazo (P. L. Plazo) 37.9% 28.8% 41.8%

TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 37.9% 28.8% 41.8%

TOTAL PASIVO 100% 100% 100%

PATRIMONIOCapital 57.1% 64.9% 88.3%Reservas 8.1% 9.7% 13.1%Otras Cuentas del Patrimonio 8.3% 10.7% 15.1%Resultados Acumulados 15.3% 31.3% 20.1%Resultados del Ejercicio 11.2% -16.6% -36.6%

TOTAL PATRIMONIO 100% 100% 100%




A N A L I S I S V E R T I C A L - E S T A D O D E G A N A N C I A S Y PERDIDAS

(Expresado en Nuevos Soles)

2009 2010 2011

VENTAS 100.0% 100.0% 100.0%( - ) Costo de Ventas 66.11% 72.83% 73.60%UTILIDAD BRUTA 33.89% 27.17% 26.40%

GASTOS DE OPERACIÓN( - ) Gastos de Ventas 12.78% 13.04% 13.76%( - ) Gastos de Administración 8.33% 8.70% 9.27%( - ) Alquileres y Arrendamiento 3.36% 3.30% 2.88%

( - ) Cargos por Depreciación del Periodo 3.28% 2.77% 2.70%

TOTAL GASTOS DE OPERACION 27.74% 27.82% 28.61%

UTILIDAD OPERATIVA 6.14% -0.64% -2.20%

( - ) GASTOS FINANCIEROS 2.31% 2.30% 2.75%

UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACIONES E IMPUESTOS 3.83% -2.95% -4.96%Menos Participaciones (10%) 1.04% 0.0% 0.0%

Menos Impuesto a la Renta (30 %) 1.04% 0.0% 0.0%

UTILIDAD NETA DESPUES DE IMPUESTO 2.42% -2.95% -4.96%


A N A L I S I S H O R I Z O N T A L B A L A N C E G E N E R A L(Expresado en Nuevos Soles)



ACTIVO 2009 2010 2011ACTIVO CORRIENTECaja y Bancos -11,940.00 -73.25% -1550.00 -10.51%Valores Negociables -6,300.00 -420.00% -1500.00Cuentas por Cobrar Comerciales 10,200.00 15.60% 9600.00 12.80%Otras Cuentas por Cobrar -6,200.00 -43.66% -1800.00 -14.52%Existencias 10,000.00 8.67% 3340.00 2.81%Gastos Pagados por Anticipado 1,100.00 8.80% -1300.00 -11.61%TOTAL ACTIVO CORRIENTE -314000.0% -1.39% 6790.00 2.93%

ACTIVO NO CORRIENTETerrenos y Edificios 1,300.00 7.43% 700.00 3.85%Maquinarias y Equipos 2,000.00 3.85% 1,500.00 2.80%Muebles y Enseres 1,600.00 9.52% 1,100.00 6.15%Vehículos 350.00 15.91% 300.00 12.00%Otros 900.00 4.41% 1,600.00 7.27%( - ) Deprec. y Amortización Acumulada -15,000.00 28.30% -12,000.00 18.46%TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE -8850.00 -15.83% -6,800.00 -13.85%

TOTAL ACTIVO -11990.00 -4.26% -10.00 0.00%

PASIVO

PASIVO CORRIENTECuentas por Pagar Comerciales 11,035.00 36.78% 5,000.00 14.29%Otras Cuentas por Pagar 12,910.00 34.05% 7,090.00 15.76%Beneficios Sociales de los Trabajadores 290.00 6.82% 1,150.00 21.30%Parte Cuenta de la deuda a Largo Plazo -2,100.00 -18.42% -3,200.00 -39.02%TOTAL PASIVO CORRIENTE 22,135.00 26.49% 10,040.00 10.73%

PASIVO NO CORRIENTEPasivo a Largo Plazo (P. L. Plazo) -3,700.00 -10.93% 33,350.00 49.64%PASIVO NO CORRIENTE -3,700.00 -10.93% 33,350.00 49.64%

TOTAL PASIVOS 18,435.00 15.70% 43,390.00 26.99%

PATRIMONIOCapital -4,625.00 -4.35% 0.00 0.00%Reservas 0.00 0.00% 0.00 0.00%Otras Cuentas del Patrimonio 1,300.00 7.43% 700.00 3.85%Resultados Acumulados 21,735.00 42.39% -27,100.00 -112.10%Resultados del Ejercicio -48,835.00 180.20% -17,000.00 38.55%

TOTAL PATRIMONIO -30,425.00 -18.57% -43,400.00 -36.05%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO -11,990.00 -4.26% -10.00 0.00%




A N A L I S I S V E R T I C A L - E S T A D O D E G A N A N C I A S Y PERDIDAS

(Expresado en Nuevos Soles)

2009 2010 2011

VENTAS 20,000.00 2.2% -30,000.00 -3.4%( - ) Costo de Ventas 75,000.00 11.2% -15,000.00 -2.3%UTILIDAD BRUTA -55,000.00 -22.0% -15,000.00 -6.4%GASTOS DE OPERACIÓN( - ) Gastos de Ventas 5,000.00 4.2% 2,500.00 2.0%( - ) Gastos de Administración 5,000.00 6.3% 2,500.00 3.0%( - ) Alquileres y Arrendamiento 200.00 0.7% -4,800.00 -18.8%( - ) Cargos por Depreciación del Periodo -4,000.00 -15.7% -1,500.00 -6.3%TOTAL GASTOS DE OPERACION 6,200.00 2.4% -1,300.00 -0.5%

UTILIDAD OPERATIVA 55,300.00 1037.3% -13,700.00 69.9%( - ) GASTOS FINANCIEROS 400.00 1.9% 3,300.00 13.5%UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACIONES E IMPUESTOS -61,600.00 227.3% -17,000.00 38.5%

Menos Participaciones (10%) -3,450.00 0.00Menos Impuesto a la Renta (30 %) -9,315.00 0.00UTILIDAD NETA DESPUES DE IMPUESTO -48,835.00 180.2% -17,000.00 38.5%

UTILIDAD NETA -48,835.00 180.2% -17,000.00 38.5%




ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

Al 31 de Diciembre del los años 2010 y 2011

DETALLES CAPITAL RESERVASOTRAS CTAS. PATRIMONIO

RESULTADOS ACUMULADOS

TOTAL

SALDO AL 31/12/2009 110,950.00 15,800.00 16,200.00 51,275.00 194,225.00

Saldo al 01/01/2010 110,950.00 15,800.00 16,200.

00 51,275.00 194,225.00

Disminución de Capital -4,625.00 -4,625.00

Otros incrementos del Patrimonio 1,300.

00 1,300.00

Utilidad (Pérdida) del Ejercicio -27,100.00 -27,100.00

Saldo al 31/12/2010 106,325.00 15,800.00 17,500.0

0 24,175.00 163,800.00

Saldo al 01/01/2010 106,325.00 15,800.00 17,500.

00 24,175.00 163,800.00

Disminución de Capital -

Otros incrementos del Patrimonio 700.0

0 700.00

Utilidad (Pérdida) del Ejercicio -44,100.00 -44,100.00

Saldo al 31/12/2011 106,325.00 15,800.00 18,200.0

0 -19,925.00 120,400.00



APLICACIÓN DE RATIOS O RAZONES SEGÚN CONASEV

1.- ÍNDICE DE LIQUIDEZ

Permite diagnosticas la situación de Liquidez para afrontar las deudas que la empresa tiene

a corto plazo en función al capital de trabajo.

a).- Razón De Liquidez

Es la capacidad con que cuenta la empresa para poder cubrir sus obligaciones a corto

plazo.

2009 2010 2011

R.L.= 228,400.00 = 3.72 R.L.= 225,300.00 = 2.70 R.L.= 232,090.00 = 2.4861,425.00 83,560.00 93,600.00

b).- Prueba Acida (Ratio Quick)

Nos indica que tan capaz es la empresa para hacer frente a sus obligaciones corrientes,

descontando las existencias y los gastos pagados por adelantado al activo corriente.

2009 2010 2011

P.A.= 228,400-105,400-11,400 = 1.82 P.A.= 225,300-115,400-12,500 = 2.70 P.A.= 232,090-118,740-11,200 = 2.4861,425.00 83,560.00 93,600.00

c).- Capital de Trabajo

Es la capacidad que tiene la empresa de generar sus propios recursos una vez cubierta sus obligaciones a corto plazo.

2009 2010 2011

C.T.= 228,400 - 61,425= 166,975 C.T.= 225,300 - 83,560 = 141,740 C.T.= 232,090 - 93,600 = 138,490

d).- Prueba Defensiva

Esta es una prueba de mayor exigencia a los EE.FF. y es que trata de cubrir su obligaciones con únicamente con su disponible.

2009 2010 2011

P.D. = 28,240 + 7,800 = 0.59 P.D. = 16,300 + 1,500 = 0.21 P.D. = 14750 + 0.00 = 0.1661,425.00 83,560.00 93,600.00

2.- ÍNDICE DE GESTIÓN

Evalúa el nivel de actividad de la empresa y la eficacia con la cual ésta ha utilizado sus recursos

disponibles (cobros, pagos, inventario).

a).- Rotación de Existencias.-



Muestra el numero de veces que cambian las existencias cada año, e indican la rapidez

con la que las existencias se convierten en cuentas por cobrar o en efectivo a través del

proceso de venta.

2010 2011

R.I. = 670,000 = 6.07 R.I. = 655,000 = 5.59110,400 117,070

Expresado en días de Rotación:

2010 2011

R.I.D. =360

= 59 R.I.D. =360

= 646.07 5.59

b).- Rotación de Cuentas por Cobrar.-

2009 2010 2011

R.C.C. =55200 x 360

= 22 R.C.C. =65400 x 360

= 26 R.C.C. =75000 x 360

= 30900,000 920,000 890,000

c).- Rotación de Cuentas por Pagar.-

2009 2010 2011

R.C.P. = = 30 R.C.P. = = 26 R.C.C. = = 19

3.- ÍNDICE DE ENDEUDAMIENTO

a).- Coeficiente De Endeudamiento Total

2009 2010 2011

C.E.T. = = 33.8 % C.E.T. = = 41.75 % C.E.T. = = 57.2 %

b).- Coeficiente De Endeudamiento a Largo Plazo

2009 2010 2011

C.E.L.P. = = 33.8 % C.E.L.P. = = 31.83% C.E.L.P. = = 63.19%

c).- Coeficiente De Endeudamiento A Largo Plazo Sobre Capital Total

2009 2010 2011

C.E.C.T. = = 19.3% C.E.C.T. = = 20.7% C.E.C.T. = = 55.8%

4.- ÍNDICE DE RENTABILIDAD


INV. PROMEDIO = (INV. INICIAL+INV. FINAL) / 2


a) Rentabilidad sobre las Ventas

2009 2010 2011

R.S.V = 2.42% R.S.V. = -2.95% R.S.V. = -4.96%

b) Rentabilidad sobre los Activos

2009 2010 2011

R.S.A = 7.41% R.S.A = -9.64% R.S.A = 15.68%

b) Rentabilidad sobre Patrimonio

2009 2010 2011

R.S.p = 11.19% R.S.p = -16.54% R.S.p. = -36.63%

CONCLUSIONES APLICABLES A LOS RATIOS E ÍNDICES APLICADOS



a.- Mientras mas altos sean las razones de liquidez, mejor será la condición de la

empresa para cancelar sus pasivos acorto plazo.

b.- La razón corriente muestra cobertura suficiente para los pasivos corrientes.

c.- La prueba Acida refleja una marcada tendencia a depender de las recuperaciones de

cuentas por cobrar y de la liquidación de sus inventarios para hacer frente a sus

obligaciones.

d.- Esta situación puede crear la propensión al endeudamiento a corto y largo plazo.

e.- Analizando los cuadros de razón de endeudamiento se nota una marcada tendencia al

endeudamiento de la empresa a largo plazo.

f.- No obstante la rotación de los pagos de interés muestra una tendencia a no producir

beneficios suficientes para afrontar los pagos de los intereses, con marcada

declinación a lo largo de la tendencia.

g.- La rotación de inventarios muestra una ligera tendencia a decrecer.

h.- Las cuentas por cobrar tienden a recuperarse con mayor lentitud.

i.- La eficiencia de los activos muestra tendencia a seguir disminuyendo.

j.- El margen de utilidad bruta se ha mantenido estable durante los 3 años o crecimiento

sostenido en las ventas.

k.-El margen de utilidad Neta ha mostrado una tendencia fluctuante durante los 3 años

ha decrecer.

l.- La rentabilidad de los activos muestra una fuerte tendencia a decrecer.

m.- La rentabilidad operativa se ha mantenido relativamente fluctuante durante los 3

años, aunque estabilizada durante los otros años.

n.- La rentabilidad operativa de los activos muestra una fuerte tendencia a decrecer los

tres años.

o.- La Rentabilidad del Capital total muestra una tendencia fluctuante, aunque con

signos de negatividad.


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