Banca Afirme HR AEl reconocimiento de HR Ratings como una NRSRO está limitado a activos...

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*HR Ratings de México, S.A. de C.V. (HR Ratings) es una institución calificadora de valores registrada ante la Securities and Exchange Commission (SEC) de los Estados Unidos de Norteamérica como una NRSRO para este tipo de calificación. El reconocimiento de HR Ratings como una NRSRO está limitado a activos gubernamentales, corporativos e instituciones financieras, descritos en la cláusula (v) de la sección 3(a)(62)(A) de la U.S. Securities Exchange Act of 1934.

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Banca Afirme S.A., Institución de Banca Múltiple

Afirme Grupo Financiero

HR A+ HR A

HR1 Instituciones Financieras

29 de mayo de 2020

Calificación Banca Afirme LP HR A+ Banca Afirme CP HR1 QAFIRME 15 HR A QBAFIRME 18 HR A BAFIRME 20 HR A Perspectiva Estable

Contactos Akira Hirata Subdirector de Instituciones Financieras /ABS [email protected] Brianda Torres Asociada [email protected] Cecile Solano Analista [email protected] Angel García Director de Instituciones Financieras / ABS [email protected]

HR Ratings ratificó la calificación de HR A+ con Perspectiva Estable y de HR1 para Banca Afirme. Asimismo, ratificó la calificación de HR A con Perspectiva Estable para tres Obligaciones Subordinadas de Banca Afirme La ratificación de la calificación para Banca Afirme1 se sustenta en la estabilidad de sus métricas de solvencia, así como en la diversificación de sus líneas de negocio y en los sólidos niveles de liquidez que mantiene el Banco. Sin embargo, se observa una disminución en los niveles de rentabilidad durante el último año, derivado de un incremento en los gastos de administración y por las presiones observadas en la calidad de la cartera de crédito. Los principales supuestos y resultados son:

Desempeño Histórico / Observado vs. Proyectado

Estabilidad en los niveles de solvencia, con un índice de capitalización de 13.1% y una razón de apalancamiento de 12.5x (vs. 12.8% y 11.7x al 1T19). Derivado de la disminución en el capital ganado, se utilizaron fuentes de fondeo externas provocando un alza marginal en el apalancamiento; sin embargo, se considera que el Banco continúa con una adecuada capacidad de pago.

Niveles de ROA Promedio por debajo de nuestras expectativas y de ROE Promedio por encima de lo esperado, con niveles de 0.3% y 7.3% al 1T20 (vs. 0.5% y 6.9% en un escenario base). A pesar de observarse gastos de administración elevados, el Banco presentó un menor nivel de gastos por intereses, lo que provocó un aumento en el resultado neto con respecto al 1T19.

Calidad de los activos presionada, con un índice de morosidad e índice de morosidad ajustado de 3.2% y 5.5% (vs. 2.7% y 4.3% al 1T19). Lo anterior fue provocado por el deterioro de las carteras de vivienda y comercial, principalmente ante presiones en los flujos de los acreditados de cartera PyME en los últimos 12m.

Adecuados niveles de liquidez, reflejados en un CCL de 143.8% al 1T20 (vs. 205.0% al 1T19 y 176.0% esperado en un escenario base). A pesar de una disminución en el Coeficiente de Liquidez causada por el traspaso de inversiones en valores a BI Afirme, el Banco se mantiene en adecuados niveles, superiores a 100.0%.

1 Banca Afirme, S.A. Institución de Banca Múltiple (el Banco y/o Banca Afirme).

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Expectativas para Periodos Futuros

Moderadas presiones en el crecimiento y calidad de la cartera en 2020, con una paulatina recuperación en los siguientes años, alcanzando un índice de morosidad ajustado de 6.2% en 2020. Lo anterior, en línea con la desaceleración económica esperada en este año, lo que impactaría la demanda de crédito y la capacidad de pago de los clientes existentes; no obstante, esperamos que el impacto sea moderado.

Estabilidad en las métricas de solvencia, en línea con el robustecimiento del ICAP a través de la emisión de Obligaciones Subordinadas en el 1T20. Con lo anterior, esperamos que el índice de capitalización mantenga una tendencia estable, mostrando un nivel promedio de 13.7% en los periodos proyectados.

Baja rentabilidad en 2020, con una recuperación en años posteriores. Esto derivado de las posibles presiones en la cartera de crédito, y por la disminución en la tasa activa derivado de los movimientos en las tasas de referencia en los meses recientes.

Factores Adicionales Considerados

Diversificación de las líneas de negocio, reduciendo la sensibilidad del Banco ante las condiciones de un sector específico. El Banco comprende operaciones de banca empresarial, créditos al consumo, hipotecarios, captación, mesa de dinero, arrendamiento automotriz y administración de fondos de inversión.

Diversificación y adecuada disponibilidad de herramientas de fondeo. El Banco cuenta con una sana diversificación en las herramientas de fondeo, enfocándose en la captación tradicional y contando con programas bursátiles, obligaciones subordinadas, banca comercial y banca de desarrollo.

Concentración de clientes principales. El nivel de exposición a capital contable de

los diez clientes principales se encuentra en niveles elevados, al posicionarse en 2.1x al 1T20 (vs. 2.0x al 4T18).

Factores que Podrían Subir la Calificación

Mejoras considerables en la rentabilidad, superando niveles observados en el 2017. Se esperaría que el Banco presente mejores indicadores de rentabilidad que los observados en periodos anteriores.

Aumento en los niveles de capitalización, por encima de un nivel de 15.0%. Mantener una tendencia creciente de utilidades y un crecimiento a un ritmo adecuado de los activos sujetos a riesgo.

Factores que Podrían Bajar la Calificación

Continuo deterioro en el índice de capitalización a niveles cercanos a 11.5%. Una caída sostenida en el índice de capitalización se traduciría en una menor capacidad del Banco para hacer frente a posibles deterioros en los activos sujetos a riesgo.

Presiones en la calidad de la cartera por arriba de 7.0% en el índice de morosidad ajustado. Un aumento significativo en la morosidad de la cartera provocaría una disminución en la rentabilidad a través de menores ingresos por intereses y una elevada generación de estimaciones. Este deterioro en la calidad de la cartera podría materializarse en caso de que incumpliera alguno de los clientes principales.

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Perfil de la Calificación El presente reporte de calificación se enfoca en el análisis y la evaluación de los eventos relevantes sucedidos durante los últimos meses que influyen sobre la calidad crediticia de Banca Afirme. Para más información sobre la evaluación de la calificación asignada por HR Ratings al Banco, se puede revisar el reporte inicial publicado por HR Ratings el 7 de mayo de 2019. El reporte puede ser consultados en la página web: http://www.hrratings.com.

Perfil del Banco Banca Afirme es subsidiaria de Grupo Afirme e inició operaciones el 2 de enero de 1995, de acuerdo con la Ley de Instituciones de Crédito y con autorización para realizar operaciones de Banca Múltiple. Cabe destacar que Afirme cuenta con un convenio de responsabilidades de acuerdo con la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, mediante el cual el Grupo se compromete a cumplir con las obligaciones a cargo de sus subsidiarias en caso de ocurrir pérdidas en escenarios de estrés. Por su parte, el Grupo Financiero es una empresa tenedora de acciones que agrupa un total de 6 subsidiarias enfocadas a ofrecer servicios financieros de banca comercial, empresarial, captación, microcréditos, factoraje, arrendamiento, seguros, almacenaje, entre otros. La principal subsidiaria es Banca Afirme, que se dedica al otorgamiento de créditos comerciales, al consumo, y a la vivienda, así como al manejo de mesa de dinero. Adicionalmente, el Banco cuenta con una oferta de soluciones financieras enfocadas a empresas tales como cuentas de inversión, manejos de tesorería, administración de nóminas, puntos de venta y pagos, entre otros.

Resultado Observado vs. Proyectado A continuación, se detalla el análisis histórico de la situación financiera de Banca Afirme durante los últimos doce meses, y se realiza un comparativo con la situación financiera esperada por HR Ratings tanto en un escenario base como en uno de estrés, proyectados en el reporte de calificación del 7 de mayo de 2019.

http://www.hrratings.com/

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Evolución de las Inversiones en Valores Las inversiones en valores del Banco se componen de títulos para negociar sin restricción o dados en garantía en operaciones de reporto y otros y títulos conservados al vencimiento sin restricción o dados en garantía en operaciones de reporto y otros. Al cierre de marzo de 2020, se observa que las inversiones en valores cerraron en P$56,210m, mostrando un decremento anual de 12.0%, de acuerdo con la estrategia seguida por Afirme Grupo Financiero de traspasar las inversiones en valores a otra subsidiaria, Banca de Inversión Afirme (vs. P$63,853m al cierre de marzo 2019 y P$29,984m en escenario base).

Evolución de la Cartera de Crédito Al cierre de marzo de 2020, la cartera total de Banca Afirme cerró con un saldo de P$45,711m, presentando una tasa de crecimiento anual de 13.5% ligeramente por debajo de lo estimado por HR Ratings en su escenario base (vs. P$40,258m en marzo 2019 y P$46,163m en escenario base). Con respecto a las proyecciones realizadas por HR Ratings, se tenía contemplado que la cartera comercial tendría un mayor aumento por medio de la originación de cartera a entidades gubernamentales por un nuevo esquema de negocios con los municipios, proyecto que sí se llevó a cabo. No obstante, esta cartera tuvo una ligera disminución al pasar de P$2,384m al cierre de marzo de 2019 a P$2,103m al cierre de marzo de 2020 debido a la estrategia del Banco de disminuir su participación en créditos bancarios estructurados para enfocarse en otras

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líneas de negocio. La cartera a entidades financieras presentó una recuperación al pasar de P$552m a P$685m de marzo de 2019 a marzo de 2020, después de observarse una caída durante el 2019. Por otro lado, el crecimiento de la cartera empresarial compensó la caída en cartera a gobiernos, alcanzando un nivel de P$25,797m en marzo de 2020 (vs. P$21,783m en marzo de 2019). Lo anterior principalmente a través de la estrategia de promoción de los programas que ha llevado a cabo el Banco. Con respecto a la cartera de consumo, se presenta un crecimiento de 9.5% en comparación con el año anterior, con un saldo de P$8,115m al cierre de marzo de 2020. Lo anterior debido al crecimiento del producto de crédito automotriz llamado Autoplazo, el cual es ofrecido a través de Arrendadora Afirme. Es importante mencionar que Arrendadora Afirme es una subsidiaria directa de Banca Afirme, por lo que los Estados Financieros del Banco están consolidados con esta operación. Finalmente, la cartera de vivienda muestra un crecimiento de 7.3%, reflejando un saldo de P$7,543m al cierre de marzo de 2020 (vs. P$7,029m en marzo de 2019). En cuanto a la calidad de los activos, la cartera vencida ascendió a P$1,468m al cierre de marzo de 2020, mostrando un aumento con respecto a los periodos anteriores analizados y a lo estimado por HR Ratings (vs. P$1,098m al cierre de marzo 2019 y P$1,213m en escenario base). El índice de morosidad y el índice de morosidad ajustado se observaron en 3.2% y 5.5%, debido a una mayor cartera vencida tanto en los créditos comerciales, como en los de vivienda, siendo la de mayor crecimiento en monto la de créditos comerciales (vs. 2.7% y 4.3% en 1T19 y 2.5% y 4.8% en escenario base). Con respecto a la morosidad por cartera, observamos un deterioro considerable en la cartera de créditos a la vivienda al pasar de 3.7% al 1T19 a un 5.0% al 1T20; esto como resultado del incremento en la cartera vencida hipotecaria de vivienda media residencial orientada a profesionistas independientes. La mora de la cartera comercial también se ha visto deteriorada al colocarse en niveles de 2.8% al 1T20 (vs. 2.1% al 1T19). Esto como resultado de presiones en el flujo operativo de PyMES que provocan un aumento en la cartera vencida empresarial. La cartera de gobierno y de entidades financieras no presenta cartera vencida. Por parte de la morosidad de la cartera de créditos al consumo, se ha observado una mejora principalmente en los últimos dos trimestres al cerrar con 3.0% al 1T20 (vs. 4.0% al 1T19); dicha mejora se debe a la estrategia del Banco de vender parte de su cartera vencida, principalmente a una subsidiaria del Grupo Financiero con lo que se tiene una recuperación en la calidad de la cartera de consumo.

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Con esto, se considera que el Banco muestra presiones en la calidad de su cartera en comparación con periodos anteriores, reflejando dichas presiones en flujos de clientes de cartera comercial y de vivienda, principalmente, lo que se traduce a su vez en una menor rentabilidad en 2019 en comparación con el año anterior.

Cobertura del Banco Las estimaciones preventivas para riesgos crediticios en el balance general al cierre de marzo de 2020 presentaron un crecimiento anual de 8.9%, con lo cual se ubicaron en P$1,523m, teniendo un incremento en menor proporción al de la cartera vencida. Lo anterior considerando una generación de estimaciones de P$266m en el trimestre, así como una aplicación de castigos por P$276m (vs. P$1,399m y P$197m en marzo de 2019). De esta manera, el índice de cobertura pasó de 1.3x a 1.0x del cierre de marzo de 2019 al cierre de marzo de 2020. HR Ratings considera que el indicador continúa en niveles adecuados al cubrir en su totalidad la cartera vencida.

Ingresos y Gastos Por parte de los ingresos y gastos del Banco, los ingresos por intereses en los últimos 12 meses ascendieron a P$14,855m al cierre de marzo 2020, mostrando un incremento anual de 8.3% con respecto a los ingresos generados en el periodo anterior (vs. P$13,719m al cierre de marzo 2019 y P$10,329m en escenario base). Esto obedece a que se esperaban menores ingresos por intereses de inversiones en valores al estimarse un menor volumen en su balance como resultado del plan estratégico de traspasarlas al Banco de Inversión Afirme. Las inversiones en valores en balance llevaron a que los ingresos generados por estas en los últimos 12 meses se observaran en P$8,616m (vs. P$8,524m en marzo de 2019 y P$2,984m en escenario base). El resto de los ingresos por intereses provienen de la cartera de crédito vigente y de las comisiones por el otorgamiento inicial del crédito, los cuales acumularon P$6,239m

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ligeramente por debajo de las proyecciones (vs. P$5,195m en marzo de 2019 y P$7,346m en escenario base). En cuanto los gastos por intereses 12m, estos tuvieron un crecimiento mayor al estimado por HR Ratings. Al cierre de marzo de 2020, se colocaron en P$10,825m, equivalente a un crecimiento de 4.4% cuando se esperaba una disminución (vs. P$5,969m y una reducción de 42.4% en escenario base). Lo anterior es resultado de que se esperaba que, junto con el traspaso de las inversiones en valores, los acreedores por reporto presentaran también una disminución que a su vez llevaría a una menor generación de gastos por operaciones de reporto. No obstante, los acreedores cerraron en marzo de 2020 en P$60,675m y generaron gastos por intereses de P$6,975m en los últimos 12m (vs. P$54,204m y P$1,549m en escenario base). Los gastos por intereses restantes acumularon P$3,850m en los últimos 12m, donde los de mayor participación fueron los originados por depósitos de exigibilidad inmediata y depósitos a plazo (vs. P$3,412m al cierre de marzo 2019 y P$4,420m en escenario base). A pesar del aumento en gastos por intereses, el incremento de los ingresos llevó a contrarrestar el primero, con lo cual el margen financiero 12m mostró un aumento contra el año anterior y contra las expectativas en el escenario base. En este sentido, se puede observar una mejora relevante en el spread de tasas, derivado del incremento en la tasa activa, la cual se ubicó en 15.1% al 1T20, en comparación con 11.8% al 1T19. Lo anterior debido al crecimiento en la participación de la cartera de crédito en los activos productivos en comparación con el periodo anterior (41.5% al 1T20 vs. 37.0% al 1T19), en línea con la estrategia implementada el año anterior de traspasar parte de este negocio a Banca de Inversión Afirme. Por otra parte, la tasa pasiva mostró un incremento más moderado, al pasar de 8.7% a 9.9% al 1T20. De esta manera, el MIN Ajustado presentó una mejora al posicionarse en 2.7% (vs. 1.8% al 1T19 y 3.4% en escenario base). Por parte de las comisiones y tarifas netas 12m, estas tuvieron un decrecimiento anual de 8.0%, cerrando en un monto de P$1,339m al cierre de marzo de 2020 (vs. P$1,455m en marzo de 2019 y P$1,770m en un escenario base). Este decrecimiento se debe, principalmente, al rubro de actividades fiduciarias, ya que se tuvieron operaciones extraordinarias en el 1T19, sin embargo, el cobro de servicios de banca electrónica compensa parcialmente esta caída. Se esperaría que los ingresos relacionados a la banca electrónica continúen presentando niveles significativos dentro de las comisiones al ser una estrategia del Banco el seguir aumentando los puntos de venta a negocios y al haber hecho inversiones importantes en tecnología. Por otro lado, se inició el programa federal “Tandas de Bienestar Social” en el 3T19, el cual ha generado P$2.5m em el 1T20. Por otro lado, el Banco cuenta con ingresos por intermediación y Otros ingresos, los cuales incluyen los ingresos por recuperaciones, liberación de reservas, venta de muebles e inmuebles, depuración de cuentas por pagar, cobranza de créditos castigados, entre otros. En los últimos 12 meses, estos acumularon un total de P$483m, presentando una disminución anual de 0.6%; además, se situaron en niveles por debajo de lo esperado por HR Ratings (vs. P$486m al cierre de marzo 2019 y P$445m en escenario base). Este comportamiento se dio por pérdidas en el resultado por valuación a valor razonable al 3T19 y 4T19 por un monto acumulado de P$44m, contrarrestando los ingresos por compraventa de valores y derivados. Con ello, los ingresos totales 12m cerraron en P$4,602m (vs. P$5,063m en escenario base).

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Los gastos de administración 12m presentaron un monto de P$4,059m en marzo 2020, reflejando un incremento anual de 14.6%, en comparación con el crecimiento anual de los ingresos totales de 11.3% (vs. P$3,679m en escenario base). Este crecimiento se atribuye principalmente a un incremento en las operaciones de tarjeta de crédito, al incremento en traslado de valores como resultado de un mayor número de operaciones en los ATM y a la apertura de nuevas sucursales. También fue a través de la cuenta de remuneraciones y prestaciones en la que se registra un aumento debido al pago de incentivos al área comercial y a un incremento en la plantilla laboral. Considerando el mayor crecimiento de los gastos de administración, el índice de eficiencia tuvo ligeras presiones al posicionarse en 69.4%, mientras que el índice de eficiencia operativa cerró en 3.3% al 1T20 (vs. 56.0% y 4.1% en un escenario base). No obstante, las eficiencias se mantienen en niveles adecuados. Considerando el menor resultado de la operación 12m en marzo de 2020, y tras el pago de impuestos causados y diferidos, el resultado neto 12m fue de P$407m (vs. P$450m en marzo de 2019). Con respecto al año previo, se observó una disminución de 9.6%, reflejando el crecimiento en los gastos de administración, así como la disminución en los ingresos por intermediación derivado de la minusvalía en las valuaciones. Estos dos efectos compensaron un sano desempeño del margen financiero ajustado y de las comisiones netas en los últimos 12m. A pesar de mostrar una disminución con el año anterior, las utilidades se muestran en línea con nuestras expectativas en un escenario base.

Rentabilidad y Solvencia Derivado de lo planteado anteriormente, la rentabilidad del Banco tuvo movimientos a la baja con un ROE Promedio que pasó de 9.4% a 7.3% del 1T19 al 1T20. En cuanto al ROA Promedio, esta se mantuvo en un nivel de 0.3%, lo que fue ayudado por la gradual disminución de los activos totales por el traspaso de inversiones en valores a la Banca de Inversión Afirme. Con ello, HR Ratings considera que la rentabilidad del Banco se encuentra en niveles moderados, en línea con el cambio en la composición del Balance del Banco al enfocarse en una mayor proporción al negocio de crédito.

Por parte del perfil de solvencia, Banca Afirme presenta un índice de capitalización Tier I en 10.2% y un índice de capitalización Tier II en 13.1% al cierre del 1T20. Estos indicadores se mantienen relativamente estables al comparar con los niveles obtenidos al 1T19, principalmente a través del moderado robustecimiento del capital neto a través de las utilidades generadas, lo que compensó parcialmente el crecimiento de los activos sujetos a riesgo (vs. 11.4% y 12.8% en 1T19). A pesar de una disminución relevante en el monto de inversiones en valores, estas tenían una baja ponderación en los activos sujetos a riesgo, de manera que esta disminución no tuvo un impacto relevante en el índice de capitalización. Es importante mencionar que Banca Afirme realizó una emisión de Obligaciones Subordinadas por P$500m en marzo de 2020, por lo que se esperaría un beneficio en el índice de capitalización derivado de esta Emisión. También hay que mencionar que hubo un aumento de capital social por P$250m aprobado por la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas en julio del 2019, el cual fue pagado a través de emisión de acciones por parte de la Arrendadora. A consideración de HR Ratings, los niveles de capitalización del Banco se encuentran en niveles moderados en comparación con el sector.

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Apalancamiento y Fondeo La razón de apalancamiento se ubicó en niveles de 21.3x (vs. 25.9x al 1T19). Por otra parte, la razón de apalancamiento ajustada, la cual para su cálculo no considera las operaciones relacionadas con la mesa de dinero, ascendió a 12.5x al 1T20 por medio de un aumento en la captación tradicional, principalmente, por los depósitos de exigibilidad inmediata. Lo anterior muestra una estabilidad con respecto al año anterior, en donde la razón de apalancamiento ajustada se ubicaba en 11.7x. En este sentido, la estrategia de fondeo del Banco en los últimos 12m consistió en mantener una proporción de 54.5% de su fondeo en depósitos de exigibilidad inmediata, el 37.3% en depósitos a plazo, el 1.3% en títulos de crédito emitidos y un 6.7% en préstamos bancarios y de otros organismos. Con esto observamos como el Banco mantiene una baja concentración en herramientas de fondeo bancarias. Es importante mencionar que el Banco realizó una tercera emisión de obligaciones subordinadas por un monto autorizado de P$500m en marzo de 2020. En cuanto a la razón de cartera vigente a deuda neta, esta mostró una disminución relevante al pasar de 1.1x al 1T19 a 0.9x al 1T20. Lo anterior se debe al efecto extraordinario de una operación de venta de inversiones en valores a Banca de Inversión Afirme, en línea con la estrategia de traspaso del portafolio de inversiones a esta entidad. Con ello, se tiene un saldo de deudores por liquidación de operación por P$36,978m que se convertiría en efectivo una vez que la operación sea liquidada. Por tanto, consideramos que la disminución en la métrica tiene una naturaleza transitoria, en donde esperamos que se recuperen los niveles observados históricamente.

Análisis de Activos Productivos y Fondeo

Inversiones en Valores En junio de 2018, Afirme Grupo Financiero adquirió el 100% de las acciones representativas de Banco de Inversión Afirme, que antes eran de UBS Bank2, con el fin de separar la operación de crédito de la mesa de dinero y así dejar al Banco con la operación de banca comercial únicamente. En línea con lo anterior, Banca Afirme ha traspasado un porcentaje importante de su portafolio de inversiones a BI Afirme, lo que ha disminuido de manera relevante el monto de inversiones al cierre del 1T20, las cuales se ubican en P$56,210m, en comparación con P$63,853m al 1T19. Hacia adelante, esperamos que se mantenga un volumen de inversiones similar al observado al cierre del año 2019 (P$36,392m al 4T19), dada la estrategia del Grupo Financiero de mantener un balance en los Coeficientes de Cobertura de Liquidez en ambas instituciones. Por la parte del tipo de valores en los que el Banco tiene posición, el 62.4% se encuentra en valores gubernamentales, entre los cuales se encuentran, BPAs3, BREMS4 y CETES. Por otro lado, el 34.3% se encuentra invertido en valores bancarios que se encuentra compuestos por PRLVs5, CEDES y CEBURS Bancarios. El 3.3% restante se encuentra en valores privados. HR Ratings considera que el portafolio de inversiones en valores del Banco representa un bajo riesgo, debido a su porcentaje de participación en

2 UBS Bank, S.A. Institución de Banca Múltiple, UBS Grupo Financiero. 3 Bonos de Protección al Ahorro (BPAs). 4 Bonos de Regulación Monetaria del Banco de México (BREMS). 5 Pagaré con Rendimiento Liquidable al Vencimiento (PRLVs).

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valores gubernamentales, así como por la calidad crediticia de los valores no gubernamentales.

Posición en Derivados La posición en instrumentos derivados que tiene el Banco es utilizada para controlar el riesgo de mercado propio de las actividades a las que se dedica, así como para reducir su costo de fondeo. Banca Afirme cuenta con derivados con fines de cobertura y con fines de negociación. Los utilizados con fines de cobertura son de valor razonable y de flujo de efectivo por medio de swaps de tasa de interés. Estos desempeñan la función de cubrir la exposición a los cambios en valor razonable de activos o pasivos y la exposición a la variación de los flujos de efectivo sujetos a tasas de interés, respectivamente. Es así que el Banco cuenta con una posición en derivados con fines de cobertura por un monto nocional de P$3,133m al cierre de marzo de 2020 (vs. P$7,309m al cierre de marzo 2019).

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Por otra parte, el Banco cuenta con una posición en derivados con fines de negociación por un monto nocional de P$6,250m (vs. P$93,000m en marzo de 2019), los cuales están referenciados a la TIIE. HR Ratings considera que existe un riesgo moderado con tendencia al alza, derivado de la volatilidad de los instrumentos financieros en los que el Banco tiene posición, causada por las expectativas de disminución en la tasa de referencia. No obstante, se espera que esto sea transitorio.

Análisis de la Cartera de Crédito

Características de la Cartera de Crédito La cartera de crédito del Banco mostró un crecimiento de 13.5% del 1T19 al 1T20, lo que representa una disminución con respecto al ritmo de crecimiento del año anterior (vs. 26.9% en 1T19). Esta reducción de crecimiento se debe a que disminuyó la cartera de entidades gubernamentales. La cartera de crédito se compone de créditos comerciales, a la vivienda y de consumo, tanto revolvente como no revolvente. Los diferentes tipos de crédito mostraron un crecimiento menor a los que se habían observado en años anteriores. Los créditos comerciales mostraron un crecimiento de 15.6% en el 1T20 (vs. 14.2% en 1T19) y los créditos a la vivienda crecieron un 7.3% (vs. 17.7% en 1T19). Por la parte de los créditos al consumo, estos crecieron un 9.5% (vs. 125.3% en 1T19), lo que se debe a que a partir del 1 julio 2018, el Banco consolida los

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saldos y operaciones de la Arrendadora Afirme6, con lo que los créditos Autoplazo ahora se ven reflejados en esa cuenta a partir de la fecha mencionada.

Buckets de Morosidad Al cierre de diciembre de 2019, se observa una distribución adecuada de los buckets de morosidad con un 94.8% de la cartera en el intervalo de 0 días de atraso. La concentración de cartera en los buckets de 1 a 30 días de atraso, de 31 a 60 días y de 61 a 90 días se mantuvieron en niveles similares a los del 2018. Por otra parte, la cartera con atrasos mayores a 90 días se vio perjudicada pasando de representar un 1.9% en 2018, a un 2.4% en el 1T20. Al desglosar la cartera vencida por producto, observamos que la cartera comercial representa el 55.5%, los créditos a la vivienda el 27.2% y los créditos al consumo el 17.2%. Con esto, se observó un deterioro en índice de morosidad ajustado al colocarse en 5.5% (vs. 4.3% al 1T19), mientras que el del sector bancario se encuentra en niveles de 4.4%7 al 4T19. HR Ratings considera que la calidad de la cartera se encuentra en niveles adecuados, aun cuando el índice de morosidad está por encima del promedio del sector.

Distribución de Cartera La cartera total del Banco se compone de créditos comerciales principalmente, que son otorgados a PyMEs, instituciones financieras y entidades gubernamentales. Esta cartera representa el 64.6% del saldo total de la cartera y está seguida por la cartera de vivienda que constituye el 17.0%, la cual al cierre de marzo 2019 representaba el 17.9%. Por último, la cartera de consumo representa el 18.4% de la cartera total (vs. 18.9% al 1T19), y está compuesta por créditos revolventes y no revolventes cuya participación del saldo total es de 3.8% y 14.6% respectivamente.

6 Arrendadora Afirme S.A. de C.V. (Arrendadora Afirme y/o la Arrendadora). 7 Banca en México, Análisis Sectorial, HR Ratings: https://www.hrratings.com/pdf/Sectorial_Bancos_2020.pdf

https://www.hrratings.com/pdf/Sectorial_Bancos_2020.pdf

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Banca Afirme otorga créditos a diferentes sectores económicos, de los cuales el principal es el sector comercial que tiene una participación del 23.4% del total de la cartera (vs. 22.1% al 1T19). A este le siguen el sector de servicios y el de vivienda que representan el 19.0% y 17.0% respectivamente (vs. 20.2% y 18.0% al 1T19). La parte restante del total de la cartera se compone por créditos al consumo, a la construcción, a instituciones financieras, entre otros sectores. Esta distribución refleja la cartera diversificada que tiene el Banco, lo cual es considerado como adecuado por HR Ratings. Con respecto a la distribución de cartera por zona geográfica, la mayor concentración está en la ciudad de Monterrey, Nuevo León, con el 58.4% del total, lo cual representa un aumento con respecto a marzo de 2019 (53.7%). Está seguida por la región norte que representa el 16.9% (vs. 17.7% al 1T19) y por la región centro, que representa el 15.2% (vs. 17.4% al 1T19). Por último, la Ciudad de México tiene el 9.5% del total de la cartera, que representa una disminución con respecto al año anterior (vs. 11.2% al 1T19). Podemos observar que la distribución de cartera por zona geográfica no mostró muchos cambios con respecto al año anterior. HR Ratings considera que la concentración en Monterrey es alta, sin embargo, esta es una de las ciudades con mayor actividad económica del país por lo que el riesgo se ve mitigado.

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Distribución de Garantías de la Cartera Comercial Con respecto a la distribución de garantías, el análisis presentado se realizó sobre la cartera comercial. Las garantías que tienen mayor participación del total son las garantías fiduciarias con el 33.0% (vs. 22.1% en 2018), en donde se observa un cambio con respecto al año anterior en donde las garantías personales / avales eran las principales, las cuales ahora representan un 20.4% del total (vs. 26.2% en 2018). Posteriormente, se cuenta con garantías hipotecarias que representan un 23.5% del total (vs. 20.0% en 2018), mientras que 9.9% proviene de las filiales de Afirme (vs. 11.6% en 2018). El porcentaje restante de las garantías de la cartera comercial está compuesto por garantías contingentes de la Banca de Desarrollo, garantías prendarias, entre otras. HR Ratings considera positivo el incremento en el porcentaje de cartera cubierta por garantías reales, en comparación con una disminución de las garantías de avales o quirografarias, reflejando una mayor cobertura en garantías.

Principales Clientes El Banco presenta una ligera disminución en la concentración de los diez principales con respecto al año anterior, al acumular un 26.5% del total de la cartera al cierre de marzo de 2019 (vs. 27.0% en diciembre de 2018). En cuanto a la concentración a capital contable se encuentra en niveles de 2.1x (vs. 2.0x en 2018), lo cual se muestra en niveles elevados. La concentración observada sin considerar a las partes relacionadas pasa a ser de 17.8% con respecto al total de la cartera y de 1.4x a capital contable. Por otro lado, la mayoría de los clientes principales son recurrentes en comparación con el año anterior. HR Ratings considera que el nivel de exposición a capital contable de los diez clientes principales del Banco es elevado reflejando una sensibilidad de la situación financiera al comportamiento de pago de los mismos.

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Distribución de los Ingresos por Línea de Negocios En cuanto a la distribución de ingresos por línea de negocios, la fuente principal son los ingresos provenientes de inversiones en valores al igual que en el año anterior, representando 47.9% del total de los ingresos 12m al cierre de marzo 2020 (vs. 52.9% al 1T19), lo cual refleja la sólida posición que el Banco tiene en inversiones en valores. En segundo lugar, se encuentran los intereses derivados de la cartera de crédito vigente con 36.2% del total, lo que representa un ligero aumento en la participación con respecto al cierre de marzo de 2019 (vs. 31.1% al 1T19). Posteriormente, se encuentran los ingresos por comisiones tarifas cobradas que muestran una concentración de 12.5% (vs. 13.4% al 1T19). Hacia adelante, esperamos una mayor relevancia de los ingresos de cartera de crédito, en línea con la estrategia del Grupo Financiero de separar la operación de los portafolios a BI Afirme, enfocando a Banca Afirme como un negocio de crédito.

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Principales Ahorradores Con respecto a las cuentas de captación, Banca Afirme muestra una diversificación adecuada por parte de los diez principales ahorradores, ya que representan un 25.2% del total al cierre de marzo de 2020 (vs. 27.6% en 2018), y el principal ahorrador representa un 8.4% el total. Esto reduce el riesgo de liquidez en caso del retiro de recursos de alguno de estos. En línea con esto, existe una baja concentración con respecto a las disponibilidades e inversiones en valores al representar 0.2x (vs. 0.2x en 2018). HR Ratings considera que el Banco mantiene una sana distribución de los ahorradores en las cuentas de captación con lo que se tiene una liquidez sólida para poder hacer frente a sus obligaciones.

Herramientas de Fondeo La principal fuente de fondeo del Banco son las operaciones con valores y derivadas que muestran un 49.5% al cierre de marzo de 2020, lo que representa una disminución con respecto al año anterior (vs. 47.2% en marzo de 2019). Seguido de este rubro, se encuentran los depósitos de exigibilidad inmediata con un 26.8% (vs. 25.9% al 1T19) y los depósitos a plazo y títulos de crédito emitidos con un 18.4% del total (vs. 21.2% al 1T19), con lo que la captación tradicional ocupa un 45.2% del total (vs. 47.1% al 1T19). Posteriormente, se encuentran los préstamos de bancos y otros organismos que tiene el 3.3% de participación del total (vs. 3.9% al 1T19), con lo que observamos que el Banco presenta baja dependencia de las herramientas de fondeo bancarias. Por último, las obligaciones subordinadas en circulación representan el 2.0% del total (vs. 1.8% al 1T19). En línea con lo anterior, se observa una baja concentración en las herramientas de fondeo bancarias, lo cual es considerado como un punto positivo por HR Ratings, así como una adecuada distribución del fondeo que proviene principalmente de la captación y las operaciones con valores.

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29 de mayo de 2020

Con respecto a las fuentes de fondeo bancarias, al 4T19 el Banco cuenta con un monto total autorizado de P$5,898m y un saldo de P$3,699m, con lo que se observa una disponibilidad del 37.3% de las líneas de las que dispone el Banco. Esto representa un aumento con respecto al monto autorizado el año anterior, ya que se contaba con P$4,891m y con un saldo disponible de P$4,435m, con lo que representaba una disponibilidad del 9.3% de las líneas. Por la parte de la captación tradicional, Banca Afirme cerró a diciembre de 2019 con un saldo de P$51,432m, siendo la principal fuente de fondeo. En cuanto a las obligaciones subordinadas, el Banco presenta un saldo de monto en circulación de P$2,017m a través de dos emisiones vigentes al cierre del 4T19. Es importante mencionar que en marzo de 2020 el Banco realizó una tercera emisión de obligaciones subordinadas por un monto autorizado de P$500.0m, la cual ya se colocó a una tasa de TIIE + 2.8%.

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Coeficiente de Cobertura de Liquidez El coeficiente de cobertura de liquidez (CCL) se ubicó en un nivel de 143.8% al cierre de marzo de 2020, con lo que observamos que continúa en niveles adecuados que se mantienen por encima del 100% (vs. 205.0% al 1T19). El promedio trimestral del 4T16 al 1T20 se coloca en 163.6%. Se observa una caída del CCL en los últimos trimestres que se debe principalmente a los cambios en los componentes de los activos líquidos principalmente causada por la disminución en las inversiones en valores como parte de la estrategia del Grupo Financiero de separar la operación de los portafolios a BI Afirme, enfocando a Banca Afirme como un negocio de crédito. No obstante, se comienza a ver una recuperación en el 1T20 causada por el aumento en las inversiones en valores HR Ratings considera que aún y con la disminución observada en el CCL de Banca Afirme, este se mantiene en niveles de fortaleza mostrando sólida capacidad para cubrir sus necesidades de efectivo a corto plazo con los activos líquidos.

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Brechas de Liquidez En cuanto al perfil de liquidez del Banco, HR Ratings analiza la perspectiva de brechas de liquidez en diferentes plazos de tiempo. Se observa que, a diciembre de 2019, el Banco cerró con una brecha acumulada de P$6,241m que está sustentada en los niveles de disponibilidades e inversiones en valores liquidas con las que cuenta este. Asimismo, las brechas ponderadas a activos y pasivos y a capital contable se ubicaron respectivamente en 9.4% y 31.2%. HR Ratings considera que Banca Afirme cuenta con un perfil de liquidez adecuado, con el que puede cubrir sus obligaciones en todos los plazos de tiempo analizados.

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Administración de Riesgos y Manejo del VaR La metodología utilizada por el Banco para la determinación de las pérdidas esperadas y no esperadas de la cartera de crédito se basa en la metodología Credit Risk+, con un nivel de confianza del 99.0% y con un horizonte de tiempo de un mes. El VaR se colocó en P$2,162m al cierre de 2019, lo que significó un consumo de 108.1% del límite autorizado por P$2,000m. Es importante mencionar que cualquier exceso se notifica al Consejo de Administración a través del comité de riesgos donde se determina si el exceso es aceptable o no. En opinión de HR Ratings, el VaR presenta una tendencia al alza provocada por la volatilidad observada en los instrumentos financieros derivados, lo cual representa un riesgo moderado; no obstante, se espera que esta situación sea transitoria.

Análisis de Escenarios El análisis de riesgos cuantitativos realizado por HR Ratings incluye el análisis de métricas financieras y efectivo disponible por Banca Afirme para determinar su capacidad de pago. Para el análisis de la capacidad de pago de Banca Afirme, HR Ratings realizó un análisis financiero bajo un escenario económico base y un escenario económico de alto estrés. Ambos escenarios determinan la capacidad de pago del Banco y su capacidad para hacer frente a las obligaciones crediticias en tiempo y forma.

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Los supuestos y resultados obtenidos en el escenario base y de estrés se muestran a continuación:

Escenario Base

Calidad de la Cartera En el escenario base, HR Ratings considera un entorno macroeconómico probable que incorpora las condiciones de incertidumbre y volatilidad observadas en los últimos meses derivadas de la contingencia sanitaria. Bajo este supuesto, se espera un crecimiento moderado y por debajo de lo observado en años anteriores. En línea con lo anterior, la cartera total crecería 5.5% en 2020, 6.2% en 2021 y 12.4% en 2022, (vs. 13.3% en 2019 y 28.8% en 2018), cerrando con un monto total de P$55,493m en 2022 (vs. P$44,075m en 2019). Esta disminución en el ritmo de crecimiento se debería principalmente a la disminución en la cartera de consumo provocado por las presiones en el entorno macroeconómico causadas por la emergencia sanitaria. Por otra parte, esperamos que la cartera empresarial crezca a un menor ritmo como resultado de las presiones que enfrentarán las PyMEs afectadas por la disminución de actividad económica que es causada por la contingencia, mientras que las carteras de gobierno e instituciones financieras empezarían a ver una ligera recuperación. Finalmente, esperamos un crecimiento de 5.0% en la cartera de vivienda en 2020, 5.9% en 2021 y 6.6% en 2022, alcanzando niveles de P$8,847m al cierre de 2022. Es importante mencionar que el Banco ha implementado medidas de mitigación para los acreditados en línea con las medidas tomadas por el sector bancario, apoyado por los Criterios Contables Especiales. A pesar de estas estrategias, se espera un deterioro en la calidad de la cartera en línea con el bajo dinamismo económico, con lo que se observaría un índice de morosidad de 4.0% y un índice de morosidad ajustado de 6.2% en 2020. Hacia 2021 y 2022 se esperaría una recuperación alcanzando niveles de morosidad de 3.7% y 3.2% respectivamente, y niveles de morosidad ajustada de 5.9% y 5.1%. En línea con lo anterior y como consecuencia del incremento en la cartera vencida, el Banco se vería en la necesidad de incrementar la generación de estimaciones preventivas para así poder mantener los niveles de índice de cobertura que se han observado en años anteriores, cerrando con un índice de cobertura de 1.0x para los próximos periodos (vs. 1.0x en 2019).

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Ingresos y Egresos Respecto a los ingresos por intereses del Banco, se espera una caída en el 2020 cerrando en niveles de P$14,418m (vs. P$14,985m en 2019), derivada principalmente de moderadas presiones esperadas en la calidad de la cartera, así como una disminución en la tasa activa en línea con el comportamiento de las tasas de referencias observado en 2020. Se proyecta un ligero deterioro para los años siguientes alcanzando niveles de P$13,177m en 2021 y P$13,394m en 2022. También es importante recordar la estrategia del Banco de traspasar la operación del mercado de dinero a Banca de Inversión Afirme. Con esto, los ingresos provenientes de estas operaciones no se reflejan en Banca Afirme, lo cual constituye una disminución en los ingresos. Por la parte de los egresos, se espera una disminución en los gastos por intereses debido a la tendencia a la baja de la tasa de referencia proyectada para los próximos periodos. Asimismo, esperamos una disminución en el volumen de operación de los reportos en línea con un menor volumen de inversiones de valores, lo que disminuiría los gastos por intereses nominalmente. Con esto se espera una mejora en el margen financiero para el 2020 y una tendencia ligeramente a la baja en los años posteriores, alcanzando un monto de P$3,569m en 2022 (vs. P$3,847m en 2019). Con respecto a las estimaciones preventivas, esperamos que se eleven en el 2020 a causa del crecimiento esperado de la cartera vencida y se proyecta que mantenga una tendencia a la baja en los años posteriores, cerrando en niveles de P$1,074m en 2022. Con ello, el margen financiero ajustado presentaría una disminución en 2020, con una recuperación hasta P$2,495m en 2022. Considerando estos factores, el MIN Ajustado mostraría una tendencia al alza, alcanzando niveles de 2.8% en 2022 (vs. 2.5% en 2019). En cuanto a los ingresos por comisiones, se esperaría una disminución en 2020, causada por el menor crecimiento de cartera, así como por el menor número esperado

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de transacciones causado por la contingencia y posteriormente se estima una recuperación paulatina. Con respecto a los gastos de administración, esperamos un crecimiento de 2.2% en 2020 en comparación con el año anterior y posteriormente, en 2021 y 2022 esperamos un crecimiento similar alcanzando niveles de P$4,024m. Con ello, el índice de eficiencia y el índice de eficiencia operativa alcanzarían niveles de 69.1% y 3.2% en 2022, respectivamente. En línea con lo anterior, el Banco alcanzaría una utilidad neta de P$328m en 2020, P$357m en 2021 y P$370m en 2022. Esto llevaría al ROA Promedio a niveles de 0.3% en promedio para el periodo de 2020 a 2022, y al ROE Promedio a niveles de 5.5% en 2020, 5.7% en 2021 y 5.6% en 2022.

Capitalización y Razón de Apalancamiento Con respecto a los niveles de solvencia del Banco, se observaría un moderada aumento en el índice de capitalización, cerrando el 2020 en un nivel de 13.7% (vs.13.2% en 2019). Esto debido principalmente a la mejora en el crecimiento de los activos productivos. Posteriormente, se esperaría que el índice se comportara de manera similar en 2021 y 2022, alcanzando un nivel de 13.7% en ambos periodos. Por parte de la razón de apalancamiento ajustada, se estima que pase de 11.6x al cierre de 2019 a niveles de 13.9x para el 2020. Posterior a esto se empezaría a notar una estabilización en los niveles de apalancamiento para cerrar en 2022 con 13.5x. Con respecto a la razón de cartera vigente a deuda neta, se presentaría estabilidad para los próximos periodos al colocarse en niveles de 0.8x en promedio del 2020 al 2022. Con esto, la solvencia del Banco se vería afectada durante los próximos periodos en comparación de lo observado en periodos anteriores.

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Finalmente, el coeficiente de liquidez se observaría en niveles similares a los observados en los últimos periodos, cerrando en niveles de 137.7% en 2020, 140.0% en 2021 y 143.6% en 2022 (vs. 135.9% en 2019). Esto a través de la estabilidad que se espera tener en el nivel de inversiones en valores en los próximos periodos. Es importante mencionar que, a pesar de la caída en comparación con periodos anteriores, el indicador continuaría en niveles adecuados por encima del 100%.

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Escenario de Estrés

El escenario de estrés realizado por HR Ratings, estima fuertes presiones económicas y alta volatilidad que dificultarían la capacidad del Banco de crecer de acuerdo con su plan de negocios. Con esto se observaría un mínimo crecimiento en su cartera debido a que se complicaría la colocación de créditos. En línea con esto, se esperarían presiones de rentabilidad y solvencia.

Debido a las presiones económicas, la cartera total crecería un 2.5% durante el 2020 y empezaría a recuperarse hacia 2021 y 2022 con un crecimiento de 2.7% y 10.0% respectivamente.

La calidad de la cartera se vería presionada derivada del incremento en la cartera vencida, alcanzando niveles de morosidad de 5.2% en 2020, y después se presentaría una mejora para los años siguientes con un 4.9% en 2021 y 4.7% en 2022. Con este incremento en la mora, se observaría una necesidad de elevar el monto de estimaciones preventivas y el MIN Ajustado se vería afectado presentando un mínimo de 1.8% en 2020.

Los ingresos de intereses provenientes de la cartera se verían afectados debido a una reducción en la tasa activa como consecuencia de la disminución en la tasa de referencia y como estrategia del Banco para retener clientes.

Los gastos de administración y los índices de eficiencia presentarían un incremento principalmente en 2020 y 2021 como resultado de un mayor gasto en la fuerza de ventas y de promoción para elevar la originación, así como un mayor esfuerzo en la recuperación.

Considerando los factores mencionados, la utilidad neta se vería muy presionada, observándose pérdidas para el 2020 y el 2021 como consecuencia del menor crecimiento en la cartera y mayores gastos, para después presentar una recuperación hacia el 2022. Con esto, el ROA Promedio cerraría en niveles de -0.5% para el 2020 y el ROE Promedio en -10.9%.

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La solvencia del Banco sufriría presiones alcanzando niveles de índice de capitalización de 12.0% en 2020, 11.0% en 2021 y 10.5% en 2022, causado por las pérdidas netas esperadas. Del mismo modo, se esperaría un incremento en la razón de apalancamiento alcanzando un máximo de 15.1x al cierre de 2021.

El coeficiente de liquidez se vería debilitado al alcanzar niveles de 103.5% al cierre de 2022, como resultado de la fuerte disminución en los activos líquidos que se presentaría por las fuertes presiones económicas.

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Anexo – Escenario Base

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Anexo – Escenario Estrés

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Glosario de Bancos

Activos Productivos Totales. Inversiones en Valores + Operaciones con Valores y Derivados +

Cartera de Crédito Neta + Deudores por Reporto.

Activos Sujetos a Riesgo. Activos Sujetos a Riesgo de Mercado + Activos Sujetos a Riesgo de

Crédito + Activos Sujetos a Riesgo Operacional.

Brecha Ponderada A/P. Suma ponderada del diferencial entre activos y pasivos para cada

periodo / Suma ponderada del monto de pasivos para cada periodo.

Brecha Ponderada a Capital. Suma ponderada del diferencial entre activos y pasivos para cada

periodo / Capital Contable al cierre del periodo evaluado.

Cartera Total. Cartera de Crédito Vigente + Cartera de Crédito Vencida.

Cartera Vigente a Deuda Neta. Cartera Vigente / (Pasivos con Costo – Inversiones en Valores –

Disponibilidades).

Coeficiente de Apalancamiento. Capital Requerido Nivel 1 / Total Activos Bancarios.

Coeficiente de Cobertura de Liquidez. Activos Líquidos Computables / Salidas Efectivo Netas.

Flujo Libre de Efectivo. Resultado Neto + Estimación Preventiva para Riesgos Crediticios +

Depreciación y Amortización + Cambio en Activos Operativos + Cambio en Pasivos Operativos.

Índice de Capitalización. Capital Neto / Activos Sujetos a Riesgo Totales.

Índice de Cobertura. Estimaciones Preventivas para Riesgo Crediticos / Cartera Vencida.

Índice de Eficiencia. Gastos de Administración 12m / (Ingresos Totales de la Operación 12m. +

Estimaciones Preventivas para Riesgos Crediticios 12m).

Índice de Eficiencia Operativa. Gastos de Administración 12m / Activos Totales Prom. 12m.

Índice de Morosidad. Cartera Vencida / Cartera Total.

Índice de Morosidad Ajustado. (Cartera Vencida + Castigos 12m) / (Cartera Total + Castigos

12m).

MIN Ajustado. (Margen Financiero Ajustado por Riesgos Crediticios 12m / Activos Productivos

Prom. 12m).

Pasivos con Costo. Préstamos Bancarios + Préstamos Bursátiles + Captación Tradicional.

Razón de Apalancamiento. Pasivo Total Prom. 12m / Capital Contable Prom. 12m.

Razón de Apalancamiento Ajustada. (Pasivo Total Prom. 12m – Acreedores por Reporto 12m) /

Capital Contable Prom. 12m.

ROA Promedio. Utilidad Neta 12m / Activos Totales Prom. 12m.

ROE Promedio. Utilidad Neta 12m / Capital Contable Prom. 12m.

Spread de Tasas. Tasa Activa – Tasa Pasiva.

Tasa Activa. Ingresos por Intereses 12m / Activos Productivos Totales Prom. 12m.

Tasa Pasiva. Gastos por Intereses 12m / Pasivos Con Costo Prom. 12m.

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HR Ratings Contactos Dirección

Presidencia del Consejo de Administración y Dirección General

Presidente del Consejo de Administración Vicepresidente del Consejo de Administración

Alberto I. Ramos +52 55 1500 3130 Aníbal Habeica +52 55 1500 3130

[email protected] [email protected]

Director General

Fernando Montes de Oca +52 55 1500 3130

[email protected]

Análisis

Dirección General de Análisis Dirección General Adjunta de Análisis

Felix Boni +52 55 1500 3133 Pedro Latapí +52 55 8647 3845


Finanzas Públicas Quirografarias / Soberanos Finanzas Públicas Estructuradas / Infraestructura

Ricardo Gallegos +52 55 1500 3139 Roberto Ballinez +52 55 1500 3143


Álvaro Rodríguez +52 55 1500 3147 Roberto Soto +52 55 1500 3148


Instituciones Financieras / ABS

Deuda Corporativa / ABS

Angel García +52 55 1253 6549 Luis Miranda +52 55 1500 3146

[email protected] [email protected] Metodologías José Luis Cano + 52 55 1500 0763

[email protected] Alfonso Sales +52 55 1253 3140 [email protected]

Regulación

Dirección General de Riesgos Dirección General de Cumplimiento

Rogelio Argüelles +52 181 8187 9309 Alejandra Medina +52 55 1500 0761


Negocios

Dirección General de Desarrollo de Negocios

Francisco Valle +52 55 1500 3134

[email protected]

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México: Guillermo González Camarena No. 1200, Piso 10, Colonia Centro de Ciudad Santa Fe, Delegación Álvaro Obregón, C.P. 01210, Ciudad de México. Tel 52 (55) 1500 3130. Estados Unidos: One World Trade Center, Suite 8500, New York, New York, ZIP Code 10007, Tel +1 (212) 220 5735.

Información complementaria en cumplimiento con la fracción V, inciso A), del Anexo 1 de las Disposiciones de carácter general aplicables a las instituciones calificadoras de valores.

Calificación anterior

Banca Afirme: HR A+ / Perspectiva Estable / HR1 QAFIRME 15: HR A QAFIRME 18: HR A BAFIRME 20: HR A

Fecha de última acción de calificación

Banca Afirme: 7 de mayo de 2019 QAFIRME 15: 7 de mayo de 2019 QAFIRME 18: 7 de mayo de 2019 BAFIRME 20: 17 de marzo de 2020

Periodo que abarca la información financiera utilizada por HR Ratings para el otorgamiento de la presente calificación.

1T14 – 1T20

Relación de fuentes de información utilizadas, incluyendo las proporcionadas por terceras personas

Información financiera trimestral interna y anual dictaminada por KPMG Cárdenas Dosal, S.C. proporcionada por el Banco.

Calificaciones otorgadas por otras instituciones calificadoras que fueron utilizadas por HR Ratings (en su caso).

N/A

HR Ratings consideró al otorgar la calificación o darle seguimiento, la existencia de mecanismos para alinear los incentivos entre el originador, administrador y garante y los posibles adquirentes de dichos Valores. (en su caso)

N/A

HR Ratings de México, S.A. de C.V. (HR Ratings), es una institución calificadora de valores autorizada por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), registrada ante la Securities and Exchange Commission (SEC) como una Nationally Recognized Statistical Rating Organization (NRSRO) para los activos de finanzas públicas, corporativos e instituciones financieras, según lo descrito en la cláusula (v) de la Sección 3(a)(62)(A) de la U.S. Securities Exchange Act de 1934 y certificada como una Credit Rating Agency (CRA) por la European Securities and Markets Authority (ESMA).

La calificación antes señalada fue solicitada por la entidad o emisor, o en su nombre, y por lo tanto, HR Ratings ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación. En nuestra página de internet www.hrratings.com se puede consultar la siguiente información: (i) El procedimiento interno para el seguimiento a nuestras calificaciones y la periodicidad de las revisiones; (ii) los criterios de esta institución calificadora para el retiro o suspensión del mantenimiento de una calificación, (iii) la estructura y proceso de votación de nuestro Comité de Análisis y (iv) las escalas de calificación y sus definiciones.

Las calificaciones y/u opiniones de HR Ratings de México S.A. de C.V. (HR Ratings) son opiniones con respecto a la calidad crediticia y/o a la capacidad de administración de activos, o relativas al desempeño de las labores encaminadas al cumplimiento del objeto social, por parte de sociedades emisoras y demás entidades o sectores, y se basan exclusivamente en las características de la entidad, emisión y/u operación, con independencia de cualquier actividad de negocio entre HR Ratings y la entidad o emisora. Las calificaciones y/u opiniones otorgadas se emiten en nombre de HR Ratings y no de su personal directivo o técnico y no constituyen recomendaciones para comprar, vender o mantener algún instrumento, ni para llevar a cabo algún tipo de negocio, inversión u operación, y pueden estar sujetas a actualizaciones en cualquier momento, de conformidad con las metodologías de calificación de HR Ratings, en términos de lo dispuesto en el artículo 7, fracción II y/o III, según corresponda, de las “Disposiciones de carácter general aplicables a las emisoras de valores y a otros participantes del mercado de valores”.

HR Ratings basa sus calificaciones y/u opiniones en información obtenida de fuentes que son consideradas como precisas y confiables, sin embargo, no valida, garantiza, ni certifica la precisión, exactitud o totalidad de cualquier información y no es responsable de cualquier error u omisión o por los resultados obtenidos por el uso de esa información. La mayoría de las emisoras de instrumentos de deuda calificadas por HR Ratings han pagado una cuota de calificación crediticia basada en el monto y tipo de emisión. La bondad del instrumento o solvencia de la emisora y, en su caso, la opinión sobre la capacidad de una entidad con respecto a la administración de activos y desempeño de su objeto social podrán verse modificadas, lo cual afectará, en su caso, al alza o a la baja la calificación, sin que ello implique responsabilidad alguna a cargo de HR Ratings. HR Ratings emite sus calificaciones y/u opiniones de manera ética y con apego a las sanas prácticas de mercado y a la normativa aplicable que se encuentra contenida en la página de la propia calificadora www.hrratings.com, donde se pueden consultar documentos como el Código de Conducta, las metodologías o criterios de calificación y las calificaciones vigentes.

Las calificaciones y/u opiniones que emite HR Ratings consideran un análisis de la calidad crediticia relativa de una entidad, emisora y/o emisión, por lo que no necesariamente reflejan una probabilidad estadística de incumplimiento de pago, entendiéndose como tal, la imposibilidad o falta de voluntad de una entidad o emisora para cumplir con sus obligaciones contractuales de pago, con lo cual los acreedores y/o tenedores se ven forzados a tomar medidas para recuperar su inversión, incluso, a reestructurar la deuda debido a una situación de estrés enfrentada por el deudor. No obstante lo anterior, para darle mayor validez a nuestras opiniones de calidad crediticia, nuestra metodología considera escenarios de estrés como complemento del análisis elaborado sobre un escenario base. Los honorarios que HR Ratings recibe por parte de los emisores generalmente varían desde US$1,000 a US$1,000,000 (o el equivalente en otra moneda) por emisión. En algunos casos, HR Ratings calificará todas o algunas de las emisiones de un emisor en particular por una cuota anual. Se estima que las cuotas anuales varíen entre US$5,000 y US$2,000,000 (o el equivalente en otra moneda).

La calificación otorgada por HR Ratings de México, S.A. de C.V. a esa entidad, emisora y/o emisión está sustentada en el análisis practicado en escenarios base y de estrés, de conformidad con la(s) siguiente(s) metodología(s) establecida(s) por la propia institución calificadora: Criterios Generales Metodológicos (México), Marzo 2019 Metodología de Calificación para Bancos (México), Mayo 2009 ADENDUM – Metodología de Calificación para Obligaciones Subordinadas (México), Agosto 2013 Para mayor información con respecto a esta(s) metodología(s), favor de consultar www.hrratings.com/methodology/

http://www.hrratings.com/

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Banca Afirme HR AEl reconocimiento de HR Ratings como una NRSRO está limitado a activos...

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