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BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A. Informe de los Auditores Independientes y Estados Financieros sobre Base Regulada 31 de Diciembre de 2012

BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A. Índice 31 de Diciembre de 2012

Página(s) Informe de los Auditores Independientes 1-2

Estados Financieros sobre Base Regulada

Balance General Resumido 3-12

Estado de Resultados Resumido 13-15

Estado de Cambios en el Patrimonio 16

Estado de Flujos de Efectivo 17-18

Estado de Provisiones Regulares y Automáticas 19

Estado de la Cartera de Inversiones 20-52

Notas a los Estados Financieros 53-72

PwC República Dominicana, PricewaterhouseCoopers, Ave. John F. Kennedy esq. Lope de Vega, Edificio Banco Nova Scotia, 3er Piso, Apartado Postal 1286, Santo Domingo, Rep. Dom. Teléfono (809) 567-7741, Telefax (809) 541-1210, RNC 1-01-015162

Informe de los Auditores Independientes A los Accionistas y Consejo de Administración de BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A. Hemos auditado los estados financieros que se acompañan de BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A., los cuales comprenden el balance general resumido al 31 de diciembre de 2012 y los estados de resultados resumido, cambios en el patrimonio, flujos de efectivo, provisiones regulares y automáticas y cartera de inversiones, que les son relativos por el año terminado en esa fecha, y un resumen de las políticas contables significativas y otras notas explicativas. Responsabilidad de la Administración por los Estados Financieros La administración es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de acuerdo con las prácticas de contabilidad establecidas por la Superintendencia de Valores de la República Dominicana, la cual es una base integral de contabilidad diferente a las Normas Internacionales de Información Financiera, promulgadas por la Junta de Normas Internacionales de Contabilidad, y del control interno que la administración determinó necesario para permitir la preparación de estados financieros libres de errores significativos, debido a fraude o error. Responsabilidad de los Auditores Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros con base en nuestra auditoría, la cual fue realizada de acuerdo con las Normas Internacionales de Auditoría. Dichas normas exigen que cumplamos con requerimientos éticos, así como que planifiquemos y llevemos a cabo la auditoría para obtener seguridad razonable sobre si los estados financieros están libres de errores significativos. Una auditoría implica realizar procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los montos y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de errores significativos de los estados financieros, ya sea por fraude o error. Al hacer esta evaluación de riesgos, el auditor considera el control interno relevante para la preparación y presentación razonable de los estados financieros por la entidad, con el fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero no para expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la entidad. Una auditoría también incluye una evaluación de lo apropiado de las políticas contables utilizadas y de las estimaciones contables hechas por la administración, así como la evaluación de la presentación general de los estados financieros su conjunto. Consideramos que nuestra auditoría contiene evidencia de auditoría suficiente y adecuada para proporcionar una base razonable para sustentar nuestra opinión.

A los Accionistas y Consejo de Administración de BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A. Página 2

Opinión En nuestra opinión, los estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos importantes, la situación financiera de BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A. al 31 de diciembre de 2012, y su desempeño financiero y sus flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha, de acuerdo con las prácticas de contabilidad establecidas por la Superintendencia de Valores de la República Dominicana, como se describe en la Nota 2 a los estados financieros que se acompañan. Otro Asunto Los estados financieros que se acompañan no están destinados a presentar la posición financiera y los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de acuerdo con los principios contables de jurisdicciones distintas a la República Dominicana. Por lo tanto, el balance general resumido y el estado de resultados resumido y los estados de cambios en el patrimonio, flujos de efectivo, provisiones regulares y automáticas y cartera de inversiones y su utilización no están diseñados para aquellos que no estén informados acerca de las prácticas de contabilidad y procedimientos establecidos por la Superintendencia de Valores de la República Dominicana.

22 de febrero de 2013

BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A. Balance General Resumido Al 31/12/12 En Pesos Dominicanos

3

Número de cuenta Descripción de la cuenta 31/12/12 31/12/11 1.0.0.00.00.00.00.00.0 ACTIVO 1,955,925,187 1,217,544,592

1.1.0.00.00.00.00.00.0 DISPONIBILIDADES (Nota 5) 139,777,580 91,878,549 1.1.1.00.00.00.00.00.0 EFECTIVO 58,582 24,293,112 1.1.2.00.00.00.00.00.0 DEPÓSITOS A LA VISTA EN BANCOS Y

ASOCIACIONES DE AHORROS Y PRÉSTAMOS (AAYP) DEL PAÍS 136,428,087 65,673,644

Sumatoria de las cuentas 1.1.2.01 hasta 1.1.2.03

Depósitos a la Vista en Bancos y Asociaciones de Ahorros y Préstamos (AAyP) del País 136,428,087 65,673,644

1.1.2.99.00.00.00.00.0 (Provisiones Regulares - Depósitos a la Vista en Bancos y Asociaciones de Ahorros y Préstamos (AAyP) del País) 0 0

1.1.3.00.00.00.00.00.0 DEPÓSITOS A LA VISTA EN BANCOS Y OTRAS INSTITUCIONES FINANCIERAS DEL EXTERIOR (BANCOS DEL EXTERIOR) 3,290,911 1,911,793


Depósitos a la Vista en Bancos y Otras Instituciones Financieras del Exterior (Bancos del Exterior) 3,290,911 1,911,793

1.1.3.99.00.00.00.00.0 (Provisiones Regulares - Depósitos a la Vista en Bancos y Otras Instituciones Financieras del Exterior) 0 0

1.2.0.00.00.00.00.00.0 INVERSIONES (Nota 6) 1,731,156,755 1,075,272,027 1.2.1.00.00.00.00.00.0 INVERSIONES EN TÍTULOS VALORES DE

DEUDA 1,731,156,755 820,466,876

1.2.1.01.00.00.00.00.0 Portafolio de Títulos Valores de Deuda para Comercialización Portafolio TVD "T" 1,731,156,755 820,466,876

Sumatoria de las subcuentas 1.2.1.01.01 hasta 1.2.1.01.28

Portafolio de Títulos Valores de Deuda para

Comercialización Portafolio TVD "T" 1,731,156,755 820,466,876 1.2.1.01.99.00.00.00.0 (Provisiones Portafolio de Títulos Valores de

Deuda para Comercialización Portafolio TVD "T") 0 0

1.2.1.02.00.00.00.00.0 Portafolio de Inversión en Títulos y Valores de Deuda Disponible para Comercialización - Portafolio TVD "PIC" 0 0


Portafolio de Títulos Valores de Deuda para

Comercialización Portafolio TVD "PIC" 0 0 1.2.1.02.99.00.00.00.0 (Provisiones Portafolio de Títulos Valores de

Deuda para Comercialización Portafolio TVD "PIC") 0 0

1.2.1.03.00.00.00.00.0 Portafolio de Inversión en Títulos y Valores de Deuda Mantenidos Hasta el Vencimiento - Portafolio TVD "I" 0


Portafolio de Inversión en Títulos Valores de Deuda Mantenidos Hasta el Vencimiento – Portafolio TVD "I" 0 0

1.2.1.03.99.00.00.00.0 (Provisiones - Portafolio de Inversión en Títulos Valores de Deuda Mantenidos Hasta el Vencimiento - Portafolio TVD "I") 0 0

1.2.2.00.00.00.00.00.0 INVERSIONES EN ACCIONES 0 0


4

Número de cuenta Descripción de la cuenta 31/12/12 31/12/11

1.2.2.01.00.00.00.00.0 Portafolio de Acciones para Comercialización - Portafolio de Acciones "T" 0 0


Portafolio de Acciones para Comercialización -

Portafolio de Acciones "T" 0 0 1.2.2.01.99.00.00.00.0 (Provisiones - Portafolio de Acciones para

Comercialización – Portafolio de Acciones "T") 0 0

1.2.2.02.00.00.00.00.0 Portafolio de Inversión en Acciones Disponibles para Comercialización - Portafolio de Acciones "PIC" 0 0


Portafolio de Inversión en Acciones Disponibles para Comercialización - Portafolio de Acciones "PIC" 0 0

1.2.2.02.99.00.00.00.0 (Provisiones - Portafolio de Inversión en Acciones Disponibles para Comercialización - Portafolio de Acciones "PIC") 0 0

1.2.3.00.00.00.00.00.0 INVERSIONES EN OTRAS OBLIGACIONES (OTRAS INVERSIONES) 0 1,931,791

Sumatoria de las cuentas 1.2.3.01 hasta 1.2.3.05 INVERSIONES EN OTRAS OBLIGACIONES 0 1,931,791 1.2.3.99.00.00.00.00.0 (Provisiones - Inversiones en Otras Obligaciones

(Otras Inversiones)) 0 0 1.2.4.00.00.00.00.00.0 DEPOSITOS Y TITULOS VALORES DE

DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA (Nota 6) 0 252,873,360


Depósitos y Títulos Valores de Disponibilidad Restringida 0 252,873,360

1.2.4.99.00.00.00.00.0 (Provisiones - Depósitos y Títulos Valores de Disponibilidad Restringida) 0 0

1.3.0.00.00.00.00.00.0 ACTIVOS FINANCIEROS INDEXADOS A VALORES 0 0

1.3.1.00.00.00.00.00.0 ACTIVOS FINANCIEROS INDEXADOS A VALORES A ORO 0 0

Sumatoria de las cuentas 1.3.1.01 hasta 1.3.1.07 Activos Financieros Indexados a Oro 0 0 1.3.1.99.00.00.00.00.0 (Provisiones - Activos Financieros Indexados a

Valores a Oro) 0 0 1.3.2.00.00.00.00.00.0 ACTIVOS FINANCIEROS INDEXADO A TITULOS

VALORES DE DEUDA 0 0


Activos Financieros Indexado a Títulos Valores de Deuda 0 0

1.3.2.99.00.00.00.00.0 (Provisiones -Activos Financieros Indexado a Títulos Valores de Deuda) 0 0

1.3.3.00.00.00.00.00.0 ACTIVOS FINANCIEROS INDEXADOS A ACCIONES 0 0


Activos Financieros Indexados a Acciones 0 0

1.3.3.99.00.00.00.00.0 (Provisiones - Activos Financieros Indexados a Acciones) 0 0

1.3.9.00.00.00.00.00.0 ACTIVOS FINANCIEROS INDEXADOS A OTROS VALORES 0 0


5


Sumatoria de las cuentas 1.3.9.01 hasta 1.3.9.07 Activos Financieros Indexados a Otros Valores 0 0 1.3.3.99.00.00.00.00.0 (Provisiones - Activos Financieros Indexados a

Otros Valores) 0 0 1.4.0.00.00.00.00.00.0 ACTIVOS FINANCIEROS CON RIESGO DE

CRÉDITO DIRECTO (Nota 7) 0 41,918 1.4.1.00.00.00.00.00.0 PRÉSTAMOS DE MARGEN 0 0

Sumatoria de las cuenta 1.4.1.01 hasta 1.4.1.07 Préstamos de Margen 0 0 1.4.1.99.00.00.00.00.0 (Provisiones - Préstamos de Margen) 0 0 1.4.2.00.00.00.00.00.0 PRESTAMOS DE DINERO CON RIESGO DE

CREDITO DIRECTO NO AUTORIZADO POR LA SUPERINTENDENCIA DE VALORES 0 0


Préstamos de Dinero con Riesgo de Crédito Directo no Autorizado por la Superintendencia de Valores (SIV) 0 0

1.4.2.99.00.00.00.00.0 (Régimen de Provisión Automática del 100% - Préstamos de Dinero con Riesgo de Crédito Directo no Autorizado por la Superintendencia de Valores) 0 0

1.4.3.00.00.00.00.00.0 PAGOS REALIZADOS POR ADELANTADO EN OPERACIONES DE COMPRA VENTA SPOT DE VALORES PACTADAS PENDIENTES POR LIQUIDAR 0 0

1.4.4.00.00.00.00.00.0 CUENTAS POR COBRAR EN OPERACIONES DE COMPRA VENTA SPOT DE VALORES LIQUIDADAS 0 41,918

1.5.0.00.00.00.00.00.0 INTERESES, DIVIDENDOS Y COMISIONES POR COBRAR 60,739,596 40,563,272

1.5.1.00.00.00.00.00.0 RENDIMIENTOS POR COBRAR POR DISPONIBILIDADES 0 0


Rendimientos por Cobrar por Disponibilidades 0 0

1.5.1.99.00.00.00.00.0 (Provisión - Rendimientos por Cobrar por Disponibilidades) 0 0

1.5.2.00.00.00.00.00.0 RENDIMIENTOS POR COBRAR INVERSIONES EN TITULOS VALORES DE DEUDA 60,739,596 29,772,813

1.5.2.01.00.00.00.00.0 RENDIMIENTOS POR COBRAR - PORTAFOLIO DE TÍTULOS VALORES DE DEUDA PARA COMERCIALIZACIÓN - PORTAFOLIO TVD "T" 60,739,596 29,772,813


Rendimientos por Cobrar - Portafolio de Títulos Valores de Deuda para Comercialización - Portafolio TVD "T" 60,739,596 29,772,813

1.5.2.01.99.00.00.00.0 (Rendimientos por Cobrar – Provisiones - Portafolio de Títulos Valores de Deuda para Comercialización - Portafolio TVD "T") 0 0

1.5.2.02.00.00.00.00.0 RENDIMIENTOS POR COBRAR - PORTAFOLIO DE INVERSIÓN EN TÍTULOS VALORES DEUDA DISPONIBLE PARA COMERCIALIZACIÓN -PORTAFOLIO TVD “PIC” 0 0


6

Número de cuenta Descripción de la cuenta 31/12/12 31/12/11 Sumatoria de las subcuentas 1.5.2.02.01 hasta 1.5.2.02.32

Rendimientos por Cobrar - Portafolio de Títulos Valores de Deuda para Comercialización - Portafolio TVD “PIC” 0 0

1.5.2.02.99.00.00.00.0 (Rendimientos por Cobrar - Provisiones - Portafolio de Títulos Valores de Deuda para Comercialización - Portafolio TVD “PIC”) 0 0

1.5.2.03.00.00.00.00.0 RENDIMIENTOS POR COBRAR - PORTAFOLIO DE INVERSIÓN EN TÍTULOS VALORES DEUDA MANTENIDOS HASTA EL VENCIMIENTO-PORTAFOLIO TVD “I” 0 0


Rendimientos por Cobrar - Portafolio de Inversión en Títulos Valores de Deuda Mantenidos hasta el Vencimiento - Portafolio TVD “I” 0 0

1.5.2.03.99.00.00.00.0 (Rendimientos por Cobrar – Provisiones -Portafolio de Inversión en Títulos Valores de Deuda Mantenidos hasta el Vencimiento -Portafolio TVD “I” ) 0 0

1.5.3.00.00.00.00.00.0 RENDIMIENTOS POR COBRAR - INVERSIONES EN ACCIONES 0 0

1.5.3.01.00.00.00.00.0 Rendimientos por Cobrar - Portafolio de Acciones para Comercialización - Portafolio de Acciones “T” 0 0


Rendimientos por Cobrar - Portafolio de Acciones para Comercialización - Portafolio de Acciones “T” 0 0

1.5.3.01.99.00.00.00.0 (Rendimientos por Cobrar - Provisiones - Portafolio de Acciones para Comercialización - Portafolio de Acciones “T”) 0 0

1.5.3.02.00.00.00.00.0 RENDIMIENTOS POR COBRAR - PORTAFOLIO DE INVERSIÓN EN ACCIONES DISPONIBLE PARA COMERCIALIZACIÓN - PORTAFOLIO DE ACCIONES “PIC” 0 0


Rendimientos por Cobrar - Portafolio de Inversión en Acciones Disponible para Comercialización - Portafolio de Acciones “PIC” 0 0

1.5.3.02.99.00.00.00.0 (Rendimientos por Cobrar - Provisiones - Portafolio de Inversión en Acciones Disponible para Comercialización - Portafolio de Acciones “PIC”) 0 0

1.5.4.00.00.00.00.00.0 INVERSIONES EN OTRAS OBLIGACIONES ( OTRAS INVERSIONES ) 0 2,355

Sumatoria de las cuentas 1.5.4.01 hasta 1.5.4.05 Rendimientos por Cobrar - Otras Inversiones 0 2,355 1.5.4.99.00.00.00.00.0 (Provisiones - Rendimientos por Cobrar -

Inversiones en Otras Obligaciones (Otras Inversiones)) 0 0

1.5.5.00.00.00.00.00.0 RENDIMIENTOS POR COBRAR - DEPOSITOS Y TITULOS VALORES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA 0 10,788,104


7



Rendimientos por Cobrar Depósitos y Títulos Valores de Disponibilidad Restringida 0 10,788,104

1.5.5.99.00.00.00.00.0 (Provisiones Regulares - Rendimientos y Dividendos por Cobrar - Depósitos y TV Cedidos en Garantía de Disponibilidad Restringida) 0 0

1.5.6.00.00.00.00.00.0 RENDIMIENTOS POR COBRAR ACTIVOS FINANCIEROS CON RIESGO DE CREDITO DIRECTO 0 0

1.5.6.01.00.00.00.00.0 RENDIMIENTOS POR COBRAR - PRÉSTAMOS DE MARGEN 0 0


Rendimientos por Cobrar – Préstamos de Margen 0 0

1.5.6.01.99.00.00.00.0 (Provisiones – Rendimientos por Cobrar – Préstamos de Margen) 0 0

1.5.6.02.00.00.00.00.0 RENDIMIENTO POR COBRAR PRÉSTAMOS DE DINERO CON RIESGO DE CRÉDITO DIRECTO NO AUTORIZADO POR LA SUPERINTENDENCIA DE VALORES (SIV) 0 0

1.5.6.02.01.00.00.00.0 Rendimientos por Cobrar - Préstamos de Dinero con Riesgo de Crédito Directo No Autorizado por la SIV 0 0

1.5.6.02.99.00.00.00.0 (Provisión - Rendimientos por Cobrar - Préstamos de Dinero con Riesgo de Crédito Directo No Autorizado por la Superintendencia De Valores) 0 0

1.5.7.00.00.00.00.00.0 HONORARIOS Y COMISIONES POR COBRAR 0 0

Sumatoria de las cuenta 1.5.7.01 hasta 1.5.7.98 Honorarios y Comisiones por Cobrar 0 0 1.5.7.99.00.00.00.00.0 (Provisiones Regulares para Honorarios y

Comisiones por Cobrar Relativas al Mercado de Valores) 0 0

1.5.8.00.00.00.00.00.0 INTERESES COMPENSATORIOS POR COBRAR DEVENGADOS EN DEPOSITOS DE GARANTIA 0 0

Sumatoria de las cuenta 1.5.8.01 hasta 1.5.8.12

Intereses Compensatorios por Cobrar Devengados en Depósitos de Garantía 0 0

1.5.8.99.00.00.00.00.0 (Provisiones Regulares - Intereses Compensatorios por Cobrar - Depósitos Realizados por la Institución para Fines de Garantía) 0 0

1.6.0.00.00.00.00.00.0 PORTAFOLIO DE INVERSIONES PERMANENTES EN EMPRESAS FILIALES, AFILIADAS Y SUCURSALES (Nota 8) 7,624,324 7,207,547

1.6.1.00.00.00.00.00.0 PORTAFOLIO DE INVERSIONES PERMANENTES (IP) EN ACCIONES 7,624,324 7,207,547

Sumatoria de las cuenta 1.6.1.01 hasta 1.6.1.09 INVERSIONES PERMANENTES EN ACCIONES 7,624,324

7,207,547

1.6.1.99.00.00.00.00.0 (PROVISIONES REGULARES - PORTAFOLIO DE INVERSIONES PERMANENTES EN ACCIONES) 0

0

1.6.2.00.00.00.00.00.0 PORTAFOLIO DE INVERSIONES PERMANENTES (IP) EN SUCURSALES 0 0


Para ser leídos conjuntamente con las notas a los estados financieros.

Luis Molina Achécar Diego Torres Josefina Mejía de Sosa Juni Abreu

Presidente

Vicepresidente Gerente General

Vicepresidente Contralor

Contador General

8


1.6.1.00.00.00.00.00.0 PORTAFOLIO DE INVERSIONES PERMANENTES (IP) EN ACCIONES 7,624,324 7,207,547

Sumatoria de las cuenta 1.6.1.01 hasta 1.6.1.09 INVERSIONES PERMANENTES EN ACCIONES 7,624,324

7,207,547

1.6.1.99.00.00.00.00.0 (PROVISIONES REGULARES - PORTAFOLIO DE INVERSIONES PERMANENTES EN ACCIONES) 0

0

1.6.2.00.00.00.00.00.0 PORTAFOLIO DE INVERSIONES PERMANENTES (IP) EN SUCURSALES 0 0


INVERSIONES PERMANENTES EN SUCURSALES 0 0

1.6.2.99.00.00.00.00.0 (PROVISIONES REGULARES - PORTAFOLIO DE INVERSIONES PERMANENTES EN SUCURSALES) 0 0

1.7.0.00.00.00.00.00.0 BIENES REALIZABLES 0 0 1.8.0.00.00.00.00.00.0 BIENES DE USO (Nota 9) 0 0 1.9.0.00.00.00.00.00.0 OTROS ACTIVOS (Nota 10) 16,626,932 2,581,279

TOTAL ACTIVO 1,955,925,187 1,217,544,592

6.1.0.00.00.00.00.00.0 CUENTAS CONTINGENTES DEUDORAS

(Nota 15) 688,287,804 293,588,438 7.1.0.00.00.00.00.00.0 ENCARGOS DE CONFIANZA DEUDORES

(Nota 15) 25,549,972,562 14,506,334,511 8.1.0.00.00.00.00.00.0 OTRAS CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS

(Nota 15) 701,289,330 201,289,330


9


2.0.0.00.00.00.00.00.0 PASIVO 1,356,468,727 929,352,554

2.1.0.00.00.00.00.00.0 OBLIGACIONES A LA VISTA (Nota 11) 28,911,679 518,114 2.1.1.00.00.00.00.00.0 MONTOS POR ENTREGAR AL EMISOR POR

CONCEPTO DE COLOCACION PRIMARIA DE TITULOS DE VALORES 0 0

2.1.2.00.00.00.00.00.0 SOBREGIROS EN BANCOS DEL PAIS Y BANCOS Y OTRAS INSTITUCIONES FINANCIERAS DEL EXTERIOR 0 0

2.1.3.00.00.00.00.00.0 CUENTA POR PAGAR POR OPERACIONES DE COMPRA VENTA SPOT DE VALORES LIQUIDADAS 0 0

2.1.4.00.00.00.00.00.0 PAGOS RECIBIDOS POR ADELANTADO EN OPERACIONES DE COMPRA VENTA SPOT DE VALORES PACTADAS PENDIENTES POR LIQUIDAR 28,911,679 518,114

2.2.0.00.00.00.00.00.0 TÍTULOS VALORES DE DEUDA OBJETO DE OFERTA PÚBLICA EMITIDOS POR LA ENTIDAD, DISTINTOS A OBLIGACIONES SUBORDINADAS Y OBLIGACIONES CONVERTIBLES EN CAPITAL (Nota 11) 1,050,000,000 400,000,000

2.2.1.00.00.00.00.00.0 TITULOS VALORES DE DEUDA OBJETO DE OFERTA PUBLICA EMITIDOS POR LA ENDITDAD, CON UN TENOR AL VENCIMIENTO MENOR O IGUAL A 365 DIAS ( TVD EMITIDOS - TENOR MENOR O IGUAL A 365 DIAS) 800,000,000 0

2.2.2.00.00.00.00.00.0 TITULOS VALORES DE DEUDA OBJETO DE OFERTA PUBLICA EMITIDOS POR LA ENDITDAD, CON UN TENOR AL VENCIMIENTO MAYOR A 365 DIAS ( TVD EMITIDOS - TENOR MAYOR A 365 DIAS ) 250,000,000 400,000,000

2.3.0.00.00.00.00.00.0 OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES FINANCIERAS (Nota 11) 0 200,000,000

2.3.1.00.00.00.00.00.0 OBLIGACIONES EN BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS DEL PAIS - BANCOS DEL PAIS 0 200,000,000

2.3.2.00.00.00.00.00.0 OBLIGACIONES EN BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS DEL EXTERIOR - BANCOS DEL EXTERIOR 0 0

2.4.0.00.00.00.00.00.0 OBLIGACIONES POR OTROS FINANCIAMIENTOS 0 0

2.4.1.00.00.00.00.00.0 OBLIGACIONES POR OTROS FINANCIAMIENTOS - TENOR MENOR O IGUAL A 365 DIAS 0 0

2.4.2.00.00.00.00.00.0 OBLIGACIONES POR OTROS FINANCIAMIENTOS MAYOR A 365 DIAS 0 0

2.4.3.00.00.00.00.00.0 OBLIGACIONES POR FINANCIAMIENTOS DE MARGEN 0 0


10


2.4.4.00.00.00.00.00.0 OBLIGACIONES FINANCIERAS POR

INCUMPLIMIENTO DE OPERACIONES DE COMPRA VENTA DE ACTIVOS FINANCIEROS Y/O DIVISAS 0 0

2.5.0.00.00.00.00.00.0 DEPÓSITOS EN EFECTIVO RECIBIDOS EN GARANTÍA 0 0

2.5.1.00.00.00.00.00.0 DEPOSITOS EN EFECTIVO RECIBIDO EN GARANTIA DE ACTIVOS FINANCIEROS INDEXADOS A VALORES 0 0

2.5.2.00.00.00.00.00.0 OTROS DEPOSITOS EN EFECTIVO RECIBIDO EN GARANTIA 0 0

2.6.0.00.00.00.00.00.0 PASIVOS FINANCIEROS INDEXADOS A VALORES (Nota 11) 222,178,693 288,707,259

2.6.1.00.00.00.00.00.0 PASIVOS FINANCIEROS INDEXADOS A ORO 0 0 2.6.2.00.00.00.00.00.0 PASIVOS FINANCIEROS INDEXADOS A

TITULOS VALORES DE DEUDA 222,178,693 288,707,259 2.6.3.00.00.00.00.00.0 PASIVOS FINANCIEROS INDEXADOS A

ACCIONES DEL PORTAFOLIO DE ACCIONES 0 0 2.6.9.00.00.00.00.00.0 PASIVOS FINANCIEROS INDEXADO A OTROS

VALORES 0 0

2.7.0.00.00.00.00.00.0 INTERESES Y COMISIONES POR PAGAR 14,772,603 7,950,457 2.7.1.00.00.00.00.00.0 INTERESES POR PAGAR POR OBLIGACIONES

A LA VISTA 0 0 2.7.2.00.00.00.00.00.0 INTERESES POR PAGAR POR TITULOS

VALORES DE DEUDA OBJETO DE OFERTA PUBLICA EMITIDOS POR LA ENTIDAD, DISTINTOS A OBLIGACIONES SUBORDINADAS Y OBLIGACIONES CONVERTIBLES EN CAPITAL 14,772,603 7,492,123

2.7.3.00.00.00.00.00.0 INTERESES POR PAGAR POR OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES FINANCIERAS 0 458,334

2.7.4.00.00.00.00.00.0 INTERESES POR PAGAR POR OBLIGACIONES POR OTROS FINANCIAMIENTOS 0 0

2.7.5.00.00.00.00.00.0 INTERESES COMPENSATORIOS POR PAGAR POR DEPOSITOS EN EFECTIVO RECIBIDOS EN GARANTIA 0 0

2.7.6.00.00.00.00.00.0 INTERESES POR PAGAR OBLIGACIONES SUBORDINADAS Y OBLIGACIONES CONVERTIBLES EN CAPITAL 0 0

2.7.7.00.00.00.00.00.0 HONORARIOS Y COMISIONES POR PAGAR 0 0

2.8.0.00.00.00.00.00.0 ACUMULACIONES Y OTROS PASIVOS (Nota 12) 40,605,752 32,176,724 2.9.0.00.00.00.00.00.0 OBLIGACIONES SUBORDINADA Y

OBLIGACIONES CONVERTIBLES EN CAPITAL 0 0

TOTAL PASIVO 1,356,468,727 929,352,554

INTERESES MINORITARIOS 0 0 GESTION OPERATIVA 411,965,560 102,389,699


11


3.0.0.00.00.00.00.00.0 PATRIMONIO 599,456,460 288,192,038

3.1.0.00.00.00.00.00.0 CAPITAL SOCIAL (Nota 16) 116,172,800 116,172,800 3.2.0.00.00.00.00.00.0 ACTUALIZACIÓN DEL CAPITAL SOCIAL Y DE LA

CORRECCIÓN INICIAL MONETARIA 0 0 3.3.0.00.00.00.00.00.0 APORTES PATRIMONIALES NO

CAPITALIZADOS 36,466,260 36,466,260 3.4.0.00.00.00.00.00.0 RESERVA DE CAPITAL 34,851,840 34,851,840 3.4.1.00.00.00.00.00.0 RESERVA LEGAL LEY DE MERCADOS DE

VALORES 23,234,560 23,234,560

3.5.0.00.00.00.00.00.0 AJUSTES AL PATRIMONIO 0 0 3.6.0.00.00.00.00.00.0 RESULTADOS ACUMULADOS 411,965,560 100,701,138 3.6.1.00.00.00.00.00.0 RESULTADOS ACUMULADOS DISTRIBUIBLES 411,965,560 100,701,138 3.6.2.00.00.00.00.00.0 RESULTADOS ACUMULADOS NO

DISTRIBUIBLES 0 0

3.7.0.00.00.00.00.00.0 VARIACIÓN NETA EN EL PATRIMONIO POR CAMBIOS EN EL VALOR RAZONABLE POR AJUSTE A VALOR DE MERCADO (MARK TO MARKET - MTM -) EN PORTAFOLIOS DE INVERSIÓN EN TÍTULOS VALORES DISPONIBLES PARA COMERCIALIZACIÓN Y EN INSTRUMENTOS DE COBERTURA CAMBIARIA DEL PATRIMONIO Y DE INVERSIONES EN ENTIDADES FILIALES EXTRANJERAS 0 0

3.7.1.00.00.00.00.00.0 INCREMENTO EN EL VALOR RAZONABLE POR AJUSTE A VALOR DE MERCADO ( MARK TO MARKET - MTM -) EN PORTAFOLIO DE INVERSION EN TITULOS VALORES DISPONIBLES PARA COMERCIALIZACION Y EN INSTRUMENTOS DE COBERTURA CAMBIARIA DEL PATRIMONIO Y DE INVERSIONES EN ENTIDADES FILIALES EXTRANJERAS 0 0

3.7.2.00.00.00.00.00.0 (REDUCCION EN EL VALOR RAZONABLE POR AJUSTE A VALOR DE MERCADO ( MARK TO MARKET - MTM-) EN PORTAFOLIO DE INVERSION EN TITULOS VALORES DISPONIBLES PARA COMERCIALIZACION Y EN INSTRUMENTOS DE COBERTURA CAMBIARIA DEL PATRIMONIO Y DE INVERSIONES EN ENTIDADES FILIALES EXTRANJERAS) 0 0




Presidente



Contador General

12


3.8.0.00.00.00.00.00.0 RESULTADO POR EXPOSICIÓN A LA INFLACIÓN (R.E.I.) 0 0

3.9.0.00.00.00.00.00.0 (ACCIONES EN TESORERÍA) 0 0 3.9.1.01.00.00.00.00.0 (ACCIONES EN TESORERÍA) 0 0

TOTAL PATRIMONIO 599,456,460 288,192,038

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1,955,925,187 1,217,544,592

BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A. Estado de Resultados Resumidos Período del 01/01/12 al 31/12/12 En Pesos Dominicanos

13


4.1.0.00.00.00.00.00.0 INGRESOS FINANCIEROS Y OPERATIVOS 297,089,118 129,144,594 4.1.1.00.00.00.00.00.0 RENDIMIENTOS POR DISPONIBILIDADES 153,841 165,278 4.1.2.00.00.00.00.00.0 RENDIMIENTOS POR INVERSIONES 222,066,175 110,009,837

4.1.2.01.00.00.00.00.0 RENDIMIENTO POR INVERSIONES EN TÍTULOS VALORES DE DEUDA 184,930,774 96,608,493

4.1.2.02.00.00.00.00.0 RENDIMIENTO POR DIVIDENDOS EN ACCIONES 0 0 4.1.2.03.00.00.00.00.0 RENDIMIENTO POR INVERSIONES EN OTRAS

OBLIGACIONES (OTRAS INVERSIONES) 605,228 984,227 4.1.2.04.00.00.00.00.0 RENDIMIENTO Y DIVIDENDOS POR DEPÓSITOS

Y TÍTULOS VALORES (TV) DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA 36,530,173 12,417,117

4.1.3.00.00.00.00.00.0 RENDIMIENTO POR ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS INDEXADOS A VALORES 74,869,102 18,969,479

4.1.3.01.00.00.00.00.0 RENDIMIENTOS POR ACTIVOS FINANCIEROS INDEXADOS A VALORES 0 0

4.1.3.02.00.00.00.00.0 RENDIMIENTOS POR PASIVOS FINANCIEROS INDEXADOS A VALORES 74,869,102 18,969,479

4.1.4.00.00.00.00.00.0 RENDIMIENTO POR PRESTAMO DE DINERO CON RIESGO DE CREDITO DIRECTO 0 0

4.1.4.01.00.00.00.00.0 RENDIMIENTO POR PRÉSTAMOS DE MARGEN 0 0 4.1.4.02.00.00.00.00.0 RENDIMIENTO POR PRÉSTAMOS DE DINERO

CON RIESGO DE CRÉDITO 0 0 DIRECTO NO AUTORIZADO POR LA

SUPERINTENDENCIA DE VALORES (SIV) 0 0 4.1.9.00.00.00.00.00.0 OTROS INGRESOS FINANCIEROS 0 0

TOTAL INGRESOS FINANCIEROS 297,089,118 129,144,594

5.1.0.00.00.00.00.00.0 GASTOS FINANCIEROS Y OPERATIVOS 310,789,776 100,160,927 5.1.1.00.00.00.00.00.0 GASTOS POR OBLIGACIONES A LA VISTA 0 0 5.1.2.00.00.00.00.00.0 GASTOS POR TÍTULOS Y VALORES DE DEUDA

OBJETO DE OFERTA PÚBLICA, EMITIDOS POR LA ENTIDAD, DISTINTOS A OBLIGACIONES SUBORDINADAS Y OBLIGACIONES CONVERTIBLES EN CAPITAL 68,882,998 60,715,753

5.1.3.00.00.00.00.00.0 GASTO POR OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES FINANCIERAS 23,813,201 12,453,837

5.1.4.00.00.00.00.00.0 GASTOS POR OTROS FINANCIAMIENTOS 0 0 5.1.5.00.00.00.00.00.0 GASTOS POR PASIVOS Y ACTIVOS

FINANCIEROS INDEXADOS A VALORES 218,093,577 26,991,337 5.1.6.00.00.00.00.00.0 GASTO POR OBLIGACIONES SUBORDINADAS

Y OBLIGACIONES CONVERTIBLES EN CAPITAL 0 0

5.1.7.00.00.00.00.00.0 OTROS GASTOS FINANCIEROS 0 0

TOTAL GASTOS FINANCIEROS 310,789,776 100,160,927

MARGEN FINANCIERO BRUTO (13,700,658) 28,983,667


14


4.2.0.00.00.00.00.00.0 DISMINUCIÓN DE PROVISIONES 0 0 4.2.1.00.00.00.00.00.0 DISMINUCIÓN DE PROVISIONES –

DISPONIBILIDADES 0 0 4.2.2.00.00.00.00.00.0 DISMINUCIÓN DE PROVISIONES –

INVERSIONES 0 0 4.2.3.00.00.00.00.00.0 DISMINUCIÓN DE PROVISIONES – ACTIVOS

FINANCIEROS INDEXADOS A VALORES 0 0 4.2.4.00.00.00.00.00.0 DISMINUCIÓN DE PROVISIONES – ACTIVOS

FINANCIEROS CON RIESGO DE CRÉDITO DIRECTO 0 0

4.2.5.00.00.00.00.00.0 DISMINUCIÓN DE PROVISIONES – INTERESES, DIVIDENDOS Y COMISIONES POR COBRAR 0 0

4.2.6.00.00.00.00.00.0 DISMINUCIÓN DE PROVISIONES – PORTAFOLIO DE INVERSIONES PERMANENTES EN EMPRESAS FILIALES AFILIADAS Y SUCURSALES 0 0

4.2.7.00.00.00.00.00.0 DISMINUCIÓN DE PROVISIONES – BIENES REALIZABLES 0 0

4.2.8.00.00.00.00.00.0 DISMINUCIÓN DE PROVISIONES – OTROS ACTIVOS 0 0

TOTAL DISMINUCIÓN DE PROVISIONES 0 0

5.2.0.00.00.00.00.00.0 GASTOS POR PROVISIONES 0 0 5.2.1.00.00.00.00.00.0 GASTO POR PROVISIONES –

DISPONIBILIDADES 0 0 5.2.2.00.00.00.00.00.0 GASTO POR PROVISIONES – INVERSIONES 0 0 5.2.3.00.00.00.00.00.0 GASTO POR PROVISIONES – ACTIVOS

FINANCIEROS INDEXADOS A VALORES 0 0 5.2.4.00.00.00.00.00.0 GASTO POR PROVISIONES – ACTIVOS

FINANCIEROS CON RIESGO DE CRÉDITO DIRECTO 0 0

5.2.5.00.00.00.00.00.0 GASTO POR PROVISIONES – INTERESES, DIVIDENDOS Y COMISIONES POR COBRAR 0 0

5.2.6.00.00.00.00.00.0 GASTO POR PROVISIONES – PORTAFOLIO DE INVERSIONES PERMANENTES EN EMPRESAS FILIALES AFILIADAS Y SUCURSALES 0 0

5.2.7.00.00.00.00.00.0 GASTO POR PROVISIONES – BIENES REALIZABLES 0 0

5.2.8.00.00.00.00.00.0 GASTO POR PROVISIONES – OTROS ACTIVOS 0 0

TOTAL GASTO DE PROVISIONES 0 0

MARGEN FINANCIERO NETO (13,700,658) 28,983,667

4.3.0.00.00.00.00.00.0 OTROS INGRESOS OPERATIVOS 1,385,116,735 499,446,289 4.3.1.00.00.00.00.00.0 INGRESOS POR HONORARIOS Y COMISIONES 11,957,386 35,959,509 4.3.2.00.00.00.00.00.0 INGRESOS POR INTERESES

COMPENSATORIOS POR COBRAR DEVENGADOS EN DEPÓSITOS DE GARANTÍA 0 0

4.3.3.00.00.00.00.00.0 GANANCIAS EN CAMBIO 18,310,877 6,739,222




Presidente



Contador General

15


4.3.4.00.00.00.00.00.0 GANANCIAS EN ACTIVOS FINANCIEROS 39,820,026 17,798,592 4.3.5.00.00.00.00.00.0 INGRESOS POR PORTAFOLIO DE INVERSIONES

PERMANENTES EN EMPRESAS FILIALES, AFILIADAS Y SUCURSALES 417,329 466

4.3.6.00.00.00.00.00.0 GANANCIAS POR AJUSTE A VALOR DE MERCADO 1,311,618,790 437,998,933 4.3.7.00.00.00.00.00.0 GANANCIAS POR BIENES REALIZABLES 0 0 4.3.8.00.00.00.00.00.0 OTROS INGRESOS OPERATIVOS VARIOS 2,992,327 949,567

TOTAL OTROS INGRESOS OPERATIVOS 1,385,116,735 499,446,289

5.3.0.00.00.00.00.00.0 OTROS GASTOS OPERATIVOS 847,170,112 340,802,403 5.3.1.00.00.00.00.00.0 GASTOS POR HONORARIOS Y COMISIONES 6,257,182 4,407,800 5.3.2.00.00.00.00.00.0 GASTO POR INTERESES COMPENSATORIOS POR

DEPÓSITOS EN EFECTIVO RECIBIDOS EN GARANTÍA 0 0

5.3.3.00.00.00.00.00.0 PÉRDIDAS EN CAMBIO 9,051,336 4,186,084 5.3.4.00.00.00.00.00.0 PÉRDIDAS EN ACTIVOS FINANCIEROS 25,074,964 16,480,287 5.3.5.00.00.00.00.00.0 GASTO POR PORTAFOLIO DE INVERSIONES

PERMANENTES EN EMPRESAS FILIALES, AFILIADAS Y SUCURSALES 0 0

5.3.6.00.00.00.00.00.0 PÉRDIDA POR AJUSTE A VALOR DE MERCADO 806,588,870 314,393,057 5.3.8.00.00.00.00.00.0 OTROS GASTOS OPERATIVOS VARIOS 197,760 1,335,175

TOTAL OTROS GASTOS OPERATIVOS 847,170,112 340,802,403

MARGEN DE INTERMEDIACION 524,245,965 187,627,553

5.4.0.00.00.00.00.00.0 GASTOS GENERALES Y ADMINISTRATIVOS (Nota 5) 94,673,161 77,113,681

MARGEN OPERATIVO NETO 429,572,804 110,513,872

4.4.0.00.00.00.00.00.0 INGRESOS EXTRAORDINARIOS 0 0 5.5.0.00.00.00.00.00.0 GASTOS EXTRAORDINARIOS 485,000 927,500

RESULTADO BRUTO ANTES DE IMPUESTO 429,087,804 109,586,372

5.6.0.00.00.00.00.00.0 IMPUESTO SOBRE LA RENTA (Nota 13) 17,122,244 7,196,673

RESULTADO NETO 411,965,560 102,389,699

4.5.0.00.00.00.00.00.0 GANANCIA MONETARIA DEL EJERCICIO 0 0 5.7.0.00.00.00.00.00.0 PÉRDIDA MONETARIA DEL EJERCICIO 0 0

BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A. Estado de Cambio en el Patrimonio Por el Período Terminado el 31/12/12 En Pesos Dominicanos



Presidente



Contador General

16

Capital Social

Aportes No

Capitalizados

Reservas de

Capital

Resultados Acumulados Distribuibles

Total

Patrimonio

Saldos al 1 enero de 2011 116,172,800 36,466,260 33,163,279 68,232,739 254,035,078 Ganancia neta 0 0 0 102,389,699 102,389,699 Aumentos de capital 0 0 0 0 0 Asignación de utilidades Dividendos pagados en Acciones 0 0 0 0 0 Efectivo 0 0 0 (68,232,739) (68,232,739) Transferencia de utilidades de períodos anteriores 0 0 0 0 0 Transferencia a otras reservas 0 0 1,688,561 (1,688,561) 0 Emisión de acciones 0 0 0 0 0 Prima recibida en emisión de acciones 0 0 0 0 0

Saldos al 31 de diciembre de 2011 116,172,800 36,466,260 34,851,840 100,701,138 288,192,038

Ganancia neta 0 0 0 411,965,560 411,965,560 Aumentos de capital 0 0 0 0 0 Asignación de utilidades Dividendos pagados en Acciones 0 0 0 0 0 Efectivo 0 0 0 (100,701,138) (100,701,138) Transferencia de utilidades de períodos anteriores 0 0 0 0 0 Transferencia a otras reservas 0 0 0 0 0 Emisión de acciones 0 0 0 0 0 Prima recibida en emisión de acciones 0 0 0 0 0

Saldos al 31 de diciembre de 2012 116,172,800 36,466,260 34,851,840 411,965,560 599,456,460

BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A. Estado de Flujos de Efectivo 31/12/12 En Pesos Dominicanos

17

Descripción

Al 31/12/12

Al 31/12/11

Flujo de Efectivo de Actividades de Operación Resultado Neto del Ejercicio 411,965,560 102,389,699 Ajustes para conciliar el resultado neto del ejercicio con el efectivo usado en las operaciones:

Variación Neta de Provisiones por Inversiones 0 0 Variación Neta de Provisiones por Activos Financieros Indexados a Valores 0 0 Variación Neta de Provisiones por Activos Financieros con Riesgo de Crédito

Directo 0 0 Variación Neta de Provisiones por Intereses, Dividendos y Comisiones por

Cobrar 0 0 Variación Neta de Provisiones por Portafolio de Inversiones Permanentes en

Empresas Filiales y Sucursales 0 0 Variación Neta de Provisiones por Bienes Realizables 0 0 Variación Neta de Provisiones por Otros Activos 0 0 Variación Neta de Depreciación y Amortizaciones Acumuladas 0 0 Variación Neta de Beneficio al personal y otros Relativos 18,843,978 16,623,808

Variación Neta del Portafolio Bruto de Inversiones en Títulos Valores de Deuda para Negociar - Portafolio TVD "T" (910,689,879) 112,877,337

Variación Neta de Portafolio Bruto de Acciones para Negociar - Portafolio Acciones "T" 0 0

Variación Neta de Intereses, Dividendos y Comisiones por Cobrar Bruto (20,176,324) (19,625,565) Variación Neta de Otros Activos Brutos (14,003,735) 4,178,167 Variación Neta de Depósitos en Efectivo Recibidos en Garantía Brutos 0 0 Variación Neta de Intereses, Dividendos y Comisiones por Pagar 6,822,146 (938,927) Variación Neta de Otros Pasivos (10,414,950) (2,033,272)

Efectivo neto (usado en) provisto por las actividades operacionales (517,653,204) 213,471,247

Flujo de Efectivo de Actividades de Financiamiento

Variación Neta Obligaciones a la Vista 28,393,565 (539,676) Variación Neta Títulos Valores de Deuda Objeto de Oferta Pública emitidos

por la Entidad 650,000,000 (250,000,000) Variación Neta Obligaciones con Instituciones Financieras (200,000,000) 200,000,000 Variación Neta Obligaciones Otros Financiamientos tenor <= 365 días (66,528,566) 226,287,238 Variación Neta Obligaciones Otros Financiamientos tenor > 365 días 0 0 Variación Neta Obligaciones Financiamientos de Margen 0 0 Variación Neta de Obligaciones por incumplimiento de operaciones de

compra-venta de Activos Financieros y/o Divisas 0 0 Variación Neta de Obligaciones Subordinadas 0 0 Variación Neta de Obligaciones Convertibles en Capital 0 0 Aportes de Capital 0 0 Pago de Dividendos (100,701,138) (68,232,739)

Efectivo neto provisto por las actividades de financiamiento 311,163,861 107,514,823

BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A. Estado de Flujos de Efectivo 31/12/12 En Pesos Dominicanos



Presidente

Vicepresidente

Gerente General

Vicepresidente Contralor Contador General

18

Descripción

Al 31/12/12

Al 31/12/11

Flujo de Efectivo de Actividades de Inversión

Variación Neta de Portafolio Bruto de Inversiones en Títulos Valores de Deuda Disponibles para Comercialización - Portafolio TVD “PIC” 0

0

Variación Neta de Portafolio Bruto de Inversiones en Títulos Valores de Deuda Mantenidos hasta el Vencimiento - Portafolio TVD “I” 0

0

Variación Neta de Portafolio Bruto de Acciones Disponibles para Comercialización - Portafolio Acciones “PIC” 0

0

Variación Neta de Inversiones en Otras Obligaciones (Otras Inversiones) Bruto 1,931,791

(1,931,791)

Variación Neta de Inversiones Permanentes (IP) en Acciones Bruto (416,777) (3,964,664) Variación Neta de Inversiones en Títulos Valores de Disponibilidad

Restringida Bruto 252,873,360

(252,873,360) Variación Neta de Activos Financieros Indexados a Valores Bruto 0 0 Variación Neta de Préstamos de Margen Bruto 0 0 Variación Neta de Préstamos de Dinero con Riesgo de Crédito Directo No

Autorizado por la SIV Bruto 0

0 Variación Neta de Portafolio Bruto de Inversiones Permanentes en

Empresas Filiales, Afiliadas y Sucursales 0

0 Variación Neta de Bienes Realizables Bruto 0 0 Variación Neta de Bienes de Uso Bruto 0 0

Efectivo neto provisto por (usado en) las actividades de inversión 254,388,374

(258,769,815)

Variación Neta de Disponibilidades 47,899,031 62,216,255

BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A. Estado de Provisiones Reguladas y Automáticas 31/12/12 En Pesos Dominicanos



Presidente

Vicepresidente

Gerente General


19

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, el Puesto de Bolsa mantenía balance cero de provisiones regulares y automáticas, por lo que la presentación de este estado en forma detallada no aplica.

BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A. Estado de la Cartera de Inversiones 31/12/12 En Pesos Dominicanos

20

31/12/12 1. Acciones

Código ISIN Acciones No. de Acciones

Valor de adquisición

Valor de Mercado

Superávit no Realizado

Moneda de Denominación

Bolsa de Valores

Porcentaje de Participación

N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A

2. Títulos Valores de Deuda

Código ISIN Títulos Valores de Deuda Valor Nominal Costo

Amortizado Valor de Mercado



Mecanismo Centralizado

de Negociación


DO2009941819

BONOS CORPORATIVOS PUNTA CANA-MACAO USD T-5 S-M 483,134

501,572

489,255

(12,317) USD 40.2612/1 BVRD 0.03%

DO2009940811

BONOS CORPORATIVOS PUNTA CANA-MACAO USD T-3 S-I 1,409,142

1,465,452

1,421,234

(44,218) USD 40.2612/1 BVRD 0.08%

DO2009940514

BONOS CORPORATIVOS PUNTA CANA-MACAO USD T-1 S-F 20,131

20,131

20,303

172 USD 40.2612/1 BVRD 0.00%

DO2009927727

BONOS CORPORATIVOS CEPM USD TRAMO 7 SERIE P 80,522

81,357

81,367

10 USD 40.2612/1 BVRD 0.00%

DO2009925317 BONOS CORPORATIVOS

CEPM USD T-1 SERIE E 362,351

364,156

364,163

7 USD 40.2612/1 BVRD 0.02%


BCIE S-UNICA 1,920,000

1,876,722

1,921,444

44,722 DOP BVRD 0.11%


USD EGE HAINA T-7 S-Q 483,134

492,337

500,160

7,823 USD 40.2612/1 BVRD 0.03%


USD EGE HAINA T-6 S-O 12,078,360

12,853,915

12,857,257

3,342 USD 40.2612/1 BVRD 0.74%


USD EGE HAINA T-6 S-N 10,065,300

10,711,596

10,714,381

2,785 USD 40.2612/1 BVRD 0.62%


USD EGE HAINA T-2 S-G 10,065,300

10,693,050

10,852,537

159,487 USD 40.2612/1 BVRD 0.63%


USD EGE HAINA T-1 S-E 40,261,200

42,772,200

43,410,149

637,949 USD 40.2612/1 BVRD 2.51%

DO2008712724 BONOS ORDINARIOS INCA

T-2 20,000

19,886

19,862

(24) DOP BVRD 0.00%


21







de Negociación


DO1005244525

BONOS MH USD CDEEE LEY 175-12/407-12 S-CDEEE23 193,696,633

195,155,297

195,338,600

183,303 USD 40.2612/1

BHD VALORES 11.28%

DO1005241224 BONOS MINISTERIO DE

HACIENDA 2017 4,730,000

3,849,601

4,406,917

557,316 DOP BHD

VALORES 0.25%

DO1005241125

BONOS MIN. DE HACIENDA LEY 361-11 S-MH1-2022 300,000

376,260

382,356

6,096 DOP

BHD VALORES 0.02%

DO1005241026

BONOS MIN. DE HACIENDA LEY 361-11 S-MH1-2019 1,000,000

1,098,514

1,167,226

68,712 DOP

BHD VALORES 0.07%

DO1005239624

BONOS MIN. DE HACIENDA LEY 193-11 S-1-2016 155,112,000

116,537,570

132,730,951

16,193,381 DOP

BHD VALORES 7.67%

DO1005234427

BONOS MIN. DE HACIENDA LEY 131-11 S-2-2014 53,000,000

56,530,521

54,657,946

(1,872,575) DOP

BHD VALORES 3.16%

DO1005224121 BONOS SEC. HACIENDA

LEY 366-09 S-2-2015 16,000,000

15,667,291

16,244,064

576,773 DOP BHD

VALORES 0.94%


LEY 366-09 S-2-2013 21,300,000

21,117,234

21,632,131

514,897 DOP BHD

VALORES 1.25%


LEY 366-09 SEH1-2017 41,100,000

43,403,683

46,073,963

2,670,280 DOP BHD

VALORES 2.66%


LEY 366-09 SEH1-2015 89,700,000

96,219,210

99,147,383

2,928,173 DOP BHD

VALORES 5.73%


LEY 366-09 SEH1-2013 114,900,000

115,481,830

115,600,201

118,371 DOP BHD

VALORES 6.68%


LEY 498-08 S-1-2014 34,300,000

36,865,832

37,733,602

867,770 DOP BHD

VALORES 2.18%

DO1002249022

CERTIFICADO DE INVERSION ESPECIAL SERIE CI181019 79,640,000

80,558,207

82,636,774

2,078,567 DOP

BHD VALORES 4.77%

DO1002248925


3,252,610

3,218,033

(34,577) DOP

BHD VALORES 0.19%


22







de Negociación


DO1002248826


8,662,360

8,606,367

(55,993) DOP

BHD VALORES 0.50%

DO1002248628

CERTIFICADOS DE INVERSION ESPECIAL DOBCCI100415 2,900,000

3,053,592

3,055,658

2,066 DOP

BHD VALORES 0.18%

DO1002247323

CERTIFICADO DE INVERSION ESPECIAL DOBCCI170715 4,000,000

3,722,118

4,126,520

404,402 DOP

BHD VALORES 0.24%

DO1002247125


3,034,326

3,051,897

17,571 DOP

BHD VALORES 0.18%

DO1002246721


4,030,511

4,050,504

19,993 DOP

BHD VALORES 0.23%

DO1002244023

CERTIFICADO DE INVERSION ESPECIAL DOBCCI11.50%030715 92,110,000

94,291,085

94,057,758

(233,327) DOP

BHD VALORES 5.43%

DO1002243926

CERTIFICADO DE INVERSION ESPECIAL DOBCCI15.00%050719 350,000

364,267

377,528

13,261 DOP

BHD VALORES 0.02%

DO1002243223

CERTIFICADOS DE INVERSION ESPECIAL CI190419 20,000

19,561

22,040

2,479 DOP

BHD VALORES 0.00%

DO1002243124

CERTIFICADOS DE INVERSION ESPECIAL DOBCCI150319 220,000

225,183

242,972

17,789 DOP

BHD VALORES 0.01%

DO1002243025


3,230,935

3,250,748

19,813 DOP

BHD VALORES 0.19%

DO1002241326 LETRAS DEL BANCO

CENTRAL LE150213 20,000,000

19,691,716

19,854,300

162,584 DOP BHD

VALORES 1.15%

DO1002240229

CERTIFICADO DE INVERSION ESPECIAL SERIE BCCI110119 7,830,000

8,180,688

8,666,440

485,752 DOP

BHD VALORES 0.50%


23







de Negociación


DO1002240120


1,736,568

1,776,109

39,541 DOP

BHD VALORES 0.10%

DO1002239825

CERTIFICADO DE INVERSION ESPECIAL SERIE DOBCCI021118 980,000

1,020,272

1,083,062

62,790 DOP

BHD VALORES 0.06%

DO1002237027


21,788,090

23,184,735

1,396,645 DOP

BHD VALORES 1.34%

DO1002235823

CERTIFICADOS DE INVERSION ESPECIAL CI130718 76,890,000

79,378,144

84,775,223

5,397,079 DOP

BHD VALORES 4.90%

DO1002232721

CERTIFICADO DE INVERSION ESPECIAL SERIE CI290618 100,000

114,498

110,242

(4,256) DOP

BHD VALORES 0.01%

DO1002232622


123,970,113

133,046,562

9,076,449 DOP

BHD VALORES 7.69%

DO1002232523


1,239,135

1,312,581

73,446 DOP

BHD VALORES 0.08%

DO1002231822

CERTIFICADOS DE INVERSION ESPECIAL BCCI0318 77,780,000

85,026,359

82,949,336

(2,077,023) DOP

BHD VALORES 4.79%

DO1002230527 NOTAS DE RENTA FIJA

NO230218 4,090,000

4,099,611

4,369,273

269,662 DOP BHD

VALORES 0.25%


NO190216 40,000

39,066

41,478

2,412 DOP BHD

VALORES 0.00%


NO210214 650,000

629,718

667,105

37,387 DOP BHD

VALORES 0.04%

DO1002230121


14,835,325

15,587,201

751,876 DOP

BHD VALORES 0.90%

DO1002230022


198,679,961

204,271,406

5,591,445 DOP

BHD VALORES 11.80%


24




Superávit no

Realizado Moneda de

Denominación


de Negociación


DO1002229925


48,098,922

47,946,587

(152,335) DOP

BHD VALORES 2.77%

DO1002229321


3,868,141

4,323,604

455,463 DOP

BHD VALORES 0.25%

DO1002229123


5,542,443

5,546,717

4,274 DOP

BHD VALORES 0.32%

N/A


6,747,572

7,230,909

483,337 DOP

BHD VALORES 0.42%

N/A


13,879,025

14,176,764

297,739 DOP

BHD VALORES 0.82%

N/A


2,037,092

2,034,598

(2,494) DOP

BHD VALORES 0.12%

N/A


1,741,290

1,681,615

(59,675) DOP

BHD VALORES 0.10%

N/A CERTIFICADOS DE

INVERSION ESPECIAL 2,000,000

1,991,014

2,022,816

31,802 DOP BHD

VALORES 0.12%

N/A CERTIFICADOS DE


1,918,097

2,107,350

189,253 DOP BHD

VALORES 0.12%

N/A CERTIFICADOS DE


2,010,330

2,016,042

5,712 DOP BHD

VALORES 0.12%

N/A

CERTIFICADOS DE INVERSION ESPECIAL DOBCCI10.00%060913 44,000,000

44,544,104

44,851,796

307,692 DOP

BHD VALORES 2.59%

N/A


923,436

1,058,653

135,217 DOP

BHD VALORES 0.06%

Total 1,680,072,037

1,682,330,702

1,731,156,755

48,826,053 100.00%


25

3. Contratos de Compra Spot

a) Títulos Valores de Deuda

Contratos de Compra Fecha de

Pacto Fecha Valor Monto Nominal

Precio Pactado

Valor de Mercado




de Negociación

BANCO CENTRAL DE LA REP. DOM. 27/12/2012

02/01/2013

10,000,000

10,753,350

11,024,740

271,390 DOP BHD VALORES BONOS SECRETARIA HACIENDA 27/12/2012

02/01/2013

50,000,000

58,284,900

58,361,300

76,400 DOP BHD VALORES


02/01/2013

6,530,000

6,871,415

7,043,591

172,176 DOP BHD VALORES BANCO CENTRAL DE LA REP. DOM. 26/12/2012

02/01/2013

97,350,000

98,458,330

101,013,183

2,554,853 DOP BHD VALORES

Total

163,880,000

174,367,995

177,442,814

3,074,819

b) Acciones



Precio Ejecutado

Valor de Mercado



Bolsa de Valores

N/A N/A

N/A

N/A

N/A

N/A

N/A N/A N/A

c) Divisas



Precio Pactado

Valor de Mercado




de Negociación

N/A N/A

N/A

N/A

N/A

N/A

N/A N/A N/A

d) Divisas Implícitas



Precio Pactado

Valor de Mercado




de Negociación

N/A N/A

N/A

N/A

N/A

N/A

N/A N/A N/A

e) Oro



Precio Pactado

Valor de Mercado




de Negociación

N/A N/A

N/A

N/A

N/A

N/A

N/A N/A N/A


26

4. Contratos de Venta Spot


Contratos de Venta Fecha de


Precio Pactado

Valor de Mercado




de Negociación


02/01/2013

120,000,000

129,040,200

132,296,880

3,256,680

DOP BHD VALORES BANCO CENTRAL DE LA REP. DOM. 26/12/2012

02/01/2013

75,000,000

80,694,675

82,691,400

1,996,725

DOP BHD VALORES


02/01/2013

10,000,000

10,363,760

10,690,810

327,050


02/01/2013

20,000,000

21,579,280

22,091,220

511,940

DOP BHD VALORES


02/01/2013

10,000,000

10,952,680

11,024,740

72,060


02/01/2013

12,310,000

12,460,871

12,773,213

312,342

DOP BHD VALORES

BONOS SEH LEY 490-08/163-09 US 28/12/2012

02/01/2013

4,026,120

4,338,422

4,060,249

(278,173)

USD40.2612/1 BHD VALORES BONOS EGE HAINA US$ 26/12/2012

02/01/2013

14,896,644

16,061,755

16,061,755

0

USD40.2612/1 BVRD

BONOS EGE HAINA US$ 26/12/2012

02/01/2013

4,026,120

4,341,015

4,341,015

0

USD40.2612/1 BVRD

Total

270,258,884

289,832,658

296,031,282

6,198,624

b) Acciones



Precio Ejecutado

Valor de Mercado



Bolsa de Valores

N/A N/A

N/A

N/A

N/A

N/A

N/A N/A N/A

c) Divisas



Precio Pactado

Valor de Mercado




de Negociación

N/A N/A

N/A

N/A

N/A

N/A

N/A N/A N/A




Precio Pactado

Valor de Mercado




de Negociación

N/A N/A

N/A

N/A

N/A

N/A

N/A N/A N/A

e) Oro



Precio Pactado

Valor de Mercado




de Negociación

N/A N/A

N/A

N/A

N/A

N/A

N/A N/A N/A


27

5. Contratos de Compra Forward




Precio Pactado

Valor de Mercado




de Negociación

BCRD CERTIFICADO DE INVERSION ESPECIAL 10/3/2012

1/2/2013

102,370,000

96,041,691

106,207,851

10,166,160

DOP BHD VALORES


2/19/2013

77,610,000

78,937,597

81,900,512

2,962,915

DOP BHD VALORES


1/9/2013

22,740,000

24,159,749

24,205,448

45,699

DOP BHD VALORES

Total

202,720,000

199,139,037

212,313,811

13,174,774

b) Acciones



Precio Ejecutado

Valor de Mercado



Bolsa de Valores

N/A N/A

N/A

N/A

N/A

N/A

N/A N/A N/A

c) Divisas



Precio Pactado

Valor de Mercado




de Negociación

N/A N/A

N/A

N/A

N/A

N/A

N/A N/A N/A




Precio Pactado

Valor de Mercado




de Negociación

N/A N/A

N/A

N/A

N/A

N/A

N/A N/A N/A

e) Oro



Precio Pactado

Valor de Mercado




de Negociación

N/A N/A

N/A

N/A

N/A

N/A

N/A N/A N/A


28

6. Contratos de Venta Forward




Precio Pactado

Valor de Mercado




de Negociación


b) Acciones



Precio Ejecutado

Valor de Mercado



Bolsa de Valores

N/A N/A

N/A

N/A

N/A

N/A

N/A N/A N/A

c) Divisas



Precio Pactado

Valor de Mercado




de Negociación

N/A N/A

N/A

N/A

N/A

N/A

N/A N/A N/A




Precio Pactado

Valor de Mercado




de Negociación

N/A N/A

N/A

N/A

N/A

N/A

N/A N/A N/A

e) Oro



Precio Pactado

Valor de Mercado




de Negociación

N/A N/A

N/A

N/A

N/A

N/A

N/A N/A N/A


29

7. Contratos de Compra de Futuros




Precio Pactado

Valor de Mercado




de Negociación


b) Acciones



Precio Ejecutado

Valor de Mercado



Bolsa de Valores

N/A N/A

N/A

N/A

N/A

N/A

N/A N/A N/A

c) Divisas



Precio Pactado

Valor de Mercado




de Negociación

N/A N/A

N/A

N/A

N/A

N/A

N/A N/A N/A

d) Oro



Precio Pactado

Valor de Mercado




de Negociación

N/A N/A

N/A

N/A

N/A

N/A

N/A N/A N/A

8. Contratos de Venta de Futuros




Precio Pactado

Valor de Mercado




de Negociación


b) Acciones



Precio Ejecutado

Valor de Mercado



Bolsa de Valores

N/A N/A

N/A

N/A

N/A

N/A

N/A N/A N/A


30

c) Divisas



Precio Pactado

Valor de Mercado




de Negociación

N/A N/A

N/A

N/A

N/A

N/A

N/A N/A N/A

d) Oro



Precio Pactado

Valor de Mercado




de Negociación

N/A N/A

N/A

N/A

N/A

N/A

N/A N/A N/A

9. Inversiones en otras obligaciones

Código ISIN Otras Inversiones Valor

Nominal Costo




Porcentaje de

Participación

N/A

N/A

N/A N/A N/A N/A N/A N/A

10. Depósitos y Títulos Valores de Disponibilidad Restringida


Código ISIN

Títulos Valores de

Deuda Valor

Nominal Costo





de Negociación



b) Acciones

Código ISIN Acciones Valor

Nominal Costo




Bolsa de Valores



c) Inversiones en Otras Obligaciones

Código ISIN Otras

Inversiones Valor

Nominal Costo





de Negociación




31

31/12/11 1. Acciones

Código ISIN Acciones No. de Acciones

Valor de Adquisición

Valor de Mercado



Bolsa de Valores






Superávit no

Realizado Moneda de

Denominación


de Negociación


DO2009927925

BONOS CORPORATIVOS CEPM USD TRAMO 8 SERIE R 580,865

609,872

579,484

(30,388) USD 38.7243/1 BVRD 0.05%

DO2009927727

BONOS CORPORATIVOS CEPM USD TRAMO 7 SERIE P 154,897

152,982

154,529

1,547 USD 38.7243/1 BVRD 0.01%

DO2009926927

BONOS CORPORATIVOS CEPM USD TRAMO 3 SERIE H 464,692

454,039

479,604

25,565 USD 38.7243/1 BVRD 0.04%


BCIE S-UNICA 1,920,000

1,858,367

1,783,536

(74,831) DOP BVRD 0.17%

DO2009339410

BONOS CORPORATIVOS USD EGE HAINA T-10 S-Y 11,965,809

11,965,809

12,336,258

370,449 USD 38.7243/1 BVRD 1.15%


USD EGE HAINA T-4 S-K 38,724

38,720

38,693

(27) USD 38.7243/1 BVRD 0.00%


USD EGE HAINA T-1 S-D 387,243

387,243

386,589

(654) USD 38.7243/1 BVRD 0.04%


USD EGE HAINA T-5 S-P 968,108

975,536

989,196

13,660 USD 38.7243/1 BVRD 0.09%


USD EGE HAINA T-5 S-O 309,794

312,338

316,543

4,205 USD 38.7243/1 BVRD 0.03%


USD EGE HAINA T-4 S-N 5,421,402

5,487,943

5,526,051

38,108 USD 38.7243/1 BVRD 0.51%


USD EGE HAINA T-4 S-M 813,210

823,961

828,908

4,947 USD 38.7243/1 BVRD 0.08%

DO2008825716 BONOS CORP. USD CND

TRAMO 2 SERIE B 2,671,977

2,812,803

2,813,089

286 USD 38.7243/1 BVRD 0.26%


USD INCA T-3 S-I 968,108

977,907

985,861

7,954 USD 38.7243/1 BVRD 0.09%


32




Superávit no

Realizado Moneda de

Denominación


de Negociación


DO2008712625 BONOS ORDINARIOS INCA

T-1 20,000

19,848

20,000

152 DOP BVRD 0.00%

DO1005224329 BONOS MIN. DE HACIENDA

LEY 366-09 S-1-2020 14,700,000

14,783,069

14,786,304

3,235 DOP BHD

VALORES 1.38%


LEY 366-09 S-2-2013 20,000,000

19,339,187

19,135,520

(203,667) DOP BHD

VALORES 1.78%


LEY 366-09 SEH1-2017 8,000,000

8,393,373

8,251,392

(141,981) DOP BHD

VALORES 0.77%


LEY 366-09 SEH1-2015 21,200,000

20,928,767

20,841,042

(87,725) DOP BHD

VALORES 1.94%


LEY 366-09 SEH1-2013 67,800,000

68,541,208

68,724,792

183,584 DOP BHD

VALORES 6.39%


LEY 498-08 S-1-2014 13,400,000

14,216,464

14,040,681

(175,783) DOP BHD

VALORES 1.31%


LEY 498-08 S-1-2012 226,000,000

228,919,516

227,200,964

(1,718,552) DOP BHD

VALORES 21.13%


LEY 490-08 SERIE 2012 22,576,267

23,147,030

22,890,055

(256,975) USD 38.7243/1 BHD

VALORES 2.13%

DO1002239825

CERTIFICADO DE INVERSION ESPECIAL SERIE DOBCCI021118 98,940,000

90,464,904

91,995,204

1,530,300 DOP

BHD VALORES 8.56%

DO1002237027


83,912,983

84,875,467

962,484 DOP

BHD VALORES 7.89%

DO1002235823


44,538,795

44,598,728

59,933 DOP

BHD VALORES 4.15%

DO1002232721


10,400,148

10,369,546

(30,602) DOP

BHD VALORES 0.96%

DO1002232622

CERTIFICADOS DE INVERSION ESPECIAL CI010618 80,000

75,250

75,125

(125) DOP

BHD VALORES 0.01%

DO1002232523


28,071,569

28,076,402

4,833 DOP

BHD VALORES 2.61%


33




Superávit no

Realizado Moneda de

Denominación


de Negociación



NO230218 3,070,000

2,794,460

2,790,894

(3,566) DOP BHD

VALORES 0.26%


NO190216 40,000

38,837

36,823

(2,014) DOP BHD

VALORES 0.00%


NO210214 80,000

78,400

76,714

(1,686) DOP BHD

VALORES 0.01%

DO1002230121

CERTIFICADO DE INVERSION ESPECIAL SERIE BCCI0218 20,000

18,236

18,212

(24) DOP

BHD VALORES 0.00%

DO1002230121


1,957,190

1,948,663

(8,527) DOP

BHD VALORES 0.18%

DO1002230022


2,338,348

2,342,586

4,238 DOP

BHD VALORES 0.22%

DO1002230022


91,968

92,228

260 DOP

BHD VALORES 0.01%

DO1002229925


267,922

268,909

987 DOP

BHD VALORES 0.03%

DO1002229925


21,489,513

21,656,772

167,259 DOP

BHD VALORES 2.01%

DO1002229321


7,492,741

7,294,087

(198,654) DOP

BHD VALORES 0.68%

DO1002229222


18,464

18,480

16 DOP

BHD VALORES 0.00%

DO1002229123


1,542,441

1,543,345

904 DOP

BHD VALORES 0.14%

N/A

CERTIFACADOS DE INVERSION A PLAZO FIJO 2009178427 600,000

604,811

604,837

26 DOP

BHD VALORES 0.06%


34




Superávit no

Realizado Moneda de

Denominación


de Negociación


N/A

CERTIFICADO DE DEUDA SUBORDINADA BANCO LEON 10,000,000

10,000,000

10,000,000

- DOP

BHD VALORES 0.93%

N/A CERTIFICADO DE

INVERSION 2009028426 210,000

211,002

210,879

(123) DOP BHD

VALORES 0.02%

N/A CERTIFICADO DE

INVERSION 2009187910 1,211,993

1,226,253

1,211,260

(14,993) DOP BHD

VALORES 0.11%

N/A CERTIFICADO DE

INVERSION 2009241287 500,000

494,160

496,443

2,283 DOP BHD

VALORES 0.05%

N/A CERTIFICADO DE

INVERSION A PLAZO FIJO 424,888

430,345

428,772

(1,573) DOP BHD

VALORES 0.04%

N/A

CERTIFICADO DE INVERSION A PLAZO FIJO 2009111326 100,000

100,534

100,552

18 DOP

BHD VALORES 0.01%

N/A

CERTIFICADO DE INVERSION A PLAZO FIJO 2009003418 7,950,000

7,958,429

7,965,876

7,447 DOP

BHD VALORES 0.74%

N/A


100,082

100,200

118 DOP

BHD VALORES 0.01%

N/A


5,269,138

5,273,876

4,738 DOP

BHD VALORES 0.49%

N/A


200,494

200,903

409 DOP

BHD VALORES 0.02%

N/A


803,764

804,297

533 DOP

BHD VALORES 0.07%

N/A


1,004,777

1,005,371

594 DOP

BHD VALORES 0.09%

N/A


2,009,859

2,011,024

1,165 DOP

BHD VALORES 0.19%


35




Superávit no

Realizado Moneda de

Denominación


de Negociación


N/A


100,490

100,551

61 DOP

BHD VALORES 0.01%

N/A


1,909,812

1,910,473

661 DOP

BHD VALORES 0.18%

N/A


1,501,676

1,506,281

4,605 DOP

BHD VALORES 0.14%

N/A


504,435

504,570

135 DOP

BHD VALORES 0.05%

N/A


504,279

504,570

291 DOP

BHD VALORES 0.05%

N/A


603,848

606,045

2,197 DOP

BHD VALORES 0.06%

N/A


1,002,747

1,006,293

3,546 DOP

BHD VALORES 0.09%

N/A


1,010,082

1,010,986

904 DOP

BHD VALORES 0.09%

N/A


456,637

455,343

(1,294) DOP

BHD VALORES 0.04%

N/A


540,706

541,081

375 DOP

BHD VALORES 0.05%

N/A


1,409,209

1,408,737

(472) DOP

BHD VALORES 0.13%

N/A


503,516

503,242

(274) DOP

BHD VALORES 0.05%


36




Superávit no

Realizado Moneda de

Denominación


de Negociación


N/A


2,015,866

2,015,846

(20) DOP

BHD VALORES 0.19%

N/A


2,116,284

2,114,574

(1,710) DOP

BHD VALORES 0.20%

N/A


2,599,455

2,599,033

(422) DOP

BHD VALORES 0.24%

N/A


100,777

100,775

(2) DOP

BHD VALORES 0.01%

N/A


115,922

115,927

5 DOP

BHD VALORES 0.01%

N/A


957,748

957,823

75 DOP

BHD VALORES 0.09%

N/A


1,019,171

1,008,235

(10,936) DOP

BHD VALORES 0.09%

N/A


297,490

299,827

2,337 DOP

BHD VALORES 0.03%

N/A


2,518,126

2,498,385

(19,741) DOP

BHD VALORES 0.23%

N/A


1,514,490

1,513,410

(1,080) DOP

BHD VALORES 0.14%

N/A


803,842

799,516

(4,326) DOP

BHD VALORES 0.07%

N/A


299,554

301,266

1,712 DOP

BHD VALORES 0.03%


37




Superávit no

Realizado Moneda de

Denominación


de Negociación


N/A


653,249

652,783

(466) DOP

BHD VALORES 0.06%

N/A


2,008,549

2,009,032

483 DOP

BHD VALORES 0.19%

N/A


502,564

502,282

(282) DOP

BHD VALORES 0.05%

N/A


150,748

150,685

(63) DOP

BHD VALORES 0.01%

N/A


1,017,659

1,004,564

(13,095) DOP

BHD VALORES 0.09%

N/A


1,005,143

1,004,607

(536) DOP

BHD VALORES 0.09%

N/A


761,483

761,972

489 DOP

BHD VALORES 0.07%

N/A


582,388

575,625

(6,763) DOP

BHD VALORES 0.05%

N/A


703,255

694,637

(8,618) DOP

BHD VALORES 0.06%

N/A


552,936

552,676

(260) DOP

BHD VALORES 0.05%

N/A


721,924

722,239

315 DOP

BHD VALORES 0.07%

N/A


1,407,261

1,406,868

(393) DOP

BHD VALORES 0.13%


38




Superávit no

Realizado Moneda de

Denominación


de Negociación


N/A


299,508

299,684

176 DOP

BHD VALORES 0.03%

N/A


902,438

902,886

448 DOP

BHD VALORES 0.08%

N/A


957,323

965,391

8,068 DOP

BHD VALORES 0.09%

N/A

CERTIFICADO DE INVERSION ESPECIAL 3 AÑOS 35,000,000

34,924,284

35,216,370

292,086 DOP

BHD VALORES 3.28%

N/A


6,870,760

6,575,261

(295,499) DOP

BHD VALORES 0.61%

N/A


922,876

920,349

(2,527) DOP

BHD VALORES 0.09%

N/A


10,693,391

10,659,517

(33,874) DOP

BHD VALORES 0.99%

N/A

CERTIFICADO DE INVERSION PLAZO FIJO 2009073288 790,000

794,282

794,086

(196) DOP

BHD VALORES 0.07%

N/A CERTIFICADO DE INVESION

A PLAZO FIJO 2009047607 1,000,000

1,006,324

1,005,512

(812) DOP BHD

VALORES 0.09%

N/A

CERTIFICADOS DE INVERSION A PLAZO FIJO 2009010069 225,000

225,465

225,620

155 DOP

BHD VALORES 0.02%

N/A


426,220

426,467

247 DOP

BHD VALORES 0.04%

N/A


200,419

200,548

129 DOP

BHD VALORES 0.02%


39




Superávit no

Realizado Moneda de

Denominación


de Negociación


N/A

CERTIFICADOS DE INVERSION A PLAZO FIJO 2009013720 1,350,000

1,351,417

1,353,923

2,506 DOP

BHD VALORES 0.13%

N/A


1,504,617

1,505,505

888 DOP

BHD VALORES 0.14%

N/A


300,744

301,101

357 DOP

BHD VALORES 0.03%

N/A


4,852,082

4,862,781

10,699 DOP

BHD VALORES 0.45%

N/A


400,603

401,468

865 DOP

BHD VALORES 0.04%

N/A


701,781

702,569

788 DOP

BHD VALORES 0.07%

N/A


300,749

301,101

352 DOP

BHD VALORES 0.03%

N/A


4,012,937

4,014,680

1,743 DOP

BHD VALORES 0.37%

N/A


1,003,112

1,004,288

1,176 DOP

BHD VALORES 0.09%

N/A


1,003,537

1,004,845

1,308 DOP

BHD VALORES 0.09%

N/A


603,354

603,296

(58) DOP

BHD VALORES 0.06%

N/A


1,005,290

1,006,036

746 DOP

BHD VALORES 0.09%


40




Superávit no

Realizado Moneda de

Denominación


de Negociación


N/A


501,220

503,018

1,798 DOP

BHD VALORES 0.05%

N/A


604,260

603,307

(953) DOP

BHD VALORES 0.06%

N/A


601,883

603,307

1,424 DOP

BHD VALORES 0.06%

N/A


4,531,813

4,528,503

(3,310) DOP

BHD VALORES 0.42%

N/A


402,978

403,282

304 DOP

BHD VALORES 0.04%

N/A


800,735

797,220

(3,515) DOP

BHD VALORES 0.07%

N/A


200,987

201,828

841 DOP

BHD VALORES 0.02%

N/A


871,010

871,731

721 DOP

BHD VALORES 0.08%

N/A


506,329

505,037

(1,292) DOP

BHD VALORES 0.05%

N/A


4,017,206

4,040,300

23,094 DOP

BHD VALORES 0.38%

N/A


707,673

707,053

(620) DOP

BHD VALORES 0.07%

N/A


1,006,293

1,011,369

5,076 DOP

BHD VALORES 0.09%


41




Superávit no

Realizado Moneda de

Denominación


de Negociación


N/A


1,015,999

1,011,496

(4,503) DOP

BHD VALORES 0.09%

N/A


2,031,963

2,025,472

(6,491) DOP

BHD VALORES 0.19%

N/A


436,770

435,476

(1,294) DOP

BHD VALORES 0.04%

N/A


2,017,409

2,010,772

(6,637) DOP

BHD VALORES 0.19%

N/A


657,593

659,594

2,001 DOP

BHD VALORES 0.06%

N/A


2,132,213

2,132,062

(151) DOP

BHD VALORES 0.20%

N/A


9,631,394

9,556,772

(74,622) DOP

BHD VALORES 0.89%

N/A


456,343

452,741

(3,602) DOP

BHD VALORES 0.04%

N/A


4,557,518

4,528,084

(29,434) DOP

BHD VALORES 0.42%

N/A


114,997

115,005

8 DOP

BHD VALORES 0.01%

N/A


109,997

110,005

8 DOP

BHD VALORES 0.01%

N/A


1,306,129

1,293,757

(12,372) DOP

BHD VALORES 0.12%


42




Superávit no

Realizado Moneda de

Denominación


de Negociación


N/A


251,639

251,712

73 DOP

BHD VALORES 0.02%

N/A


6,544,128

6,545,110

982 DOP

BHD VALORES 0.61%

N/A


1,219,103

1,208,471

(10,632) DOP

BHD VALORES 0.11%

N/A


1,505,388

1,510,588

5,200 DOP

BHD VALORES 0.14%

N/A


201,519

201,490

(29) DOP

BHD VALORES 0.02%

N/A


539,204

543,293

4,089 DOP

BHD VALORES 0.05%

N/A


5,917,515

5,912,977

(4,538) DOP

BHD VALORES 0.55%

N/A


799,534

799,631

97 DOP

BHD VALORES 0.07%

N/A


99,947

99,948

1 DOP

BHD VALORES 0.01%

N/A


304,110

302,419

(1,691) DOP

BHD VALORES 0.03%

N/A


574,666

580,111

5,445 DOP

BHD VALORES 0.05%

N/A


504,207

504,266

59 DOP

BHD VALORES 0.05%


43




Superávit no

Realizado Moneda de

Denominación


de Negociación


N/A


455,835

453,839

(1,996) DOP

BHD VALORES 0.04%

N/A


100,093

100,866

773 DOP

BHD VALORES 0.01%

N/A


253,156

252,205

(951) DOP

BHD VALORES 0.02%

N/A


3,958,498

3,956,547

(1,951) DOP

BHD VALORES 0.37%

N/A


1,710,368

1,707,172

(3,196) DOP

BHD VALORES 0.16%

N/A


1,201,475

1,212,537

11,062 DOP

BHD VALORES 0.11%

N/A


496,942

497,026

84 DOP

BHD VALORES 0.05%

N/A


485,805

482,055

(3,750) DOP

BHD VALORES 0.04%

N/A


2,213,070

2,209,614

(3,456) DOP

BHD VALORES 0.21%

N/A


4,034,462

4,017,700

(16,762) DOP

BHD VALORES 0.37%

N/A


1,008,465

1,004,478

(3,987) DOP

BHD VALORES 0.09%

N/A


288,436

284,347

(4,089) DOP

BHD VALORES 0.03%


44




Superávit no

Realizado Moneda de

Denominación


de Negociación


N/A


299,573

301,382

1,809 DOP

BHD VALORES 0.03%

N/A


675,028

675,096

68 DOP

BHD VALORES 0.06%

N/A


100,406

100,466

60 DOP

BHD VALORES 0.01%

N/A


401,639

401,881

242 DOP

BHD VALORES 0.04%

N/A


305,979

301,410

(4,569) DOP

BHD VALORES 0.03%

N/A


498,605

502,350

3,745 DOP

BHD VALORES 0.05%

N/A


254,431

251,197

(3,234) DOP

BHD VALORES 0.02%

N/A


1,004,221

1,004,787

566 DOP

BHD VALORES 0.09%

N/A


3,013,899

3,014,361

462 DOP

BHD VALORES 0.28%

N/A


101,697

100,479

(1,218) DOP

BHD VALORES 0.01%

N/A


509,112

502,394

(6,718) DOP

BHD VALORES 0.05%

N/A


2,014,206

2,009,666

(4,540) DOP

BHD VALORES 0.19%


45




Superávit no

Realizado Moneda de

Denominación


de Negociación


N/A


4,066,614

4,019,460

(47,154) DOP

BHD VALORES 0.37%

N/A


251,235

251,216

(19) DOP

BHD VALORES 0.02%

N/A


814,126

803,948

(10,178) DOP

BHD VALORES 0.07%

N/A


1,503,874

1,507,406

3,532 DOP

BHD VALORES 0.14%

N/A

CERTIFICADOS DE INVERSION APLAZO FIJO 2009023587 1,150,000

1,154,419

1,155,571

1,152 DOP

BHD VALORES 0.11%

N/A CERTIFICADOS DE


29,661,692

29,049,150

(612,542) DOP BHD

VALORES 2.70%

N/A CERTIFICADOS DE


10,563,395

10,551,940

(11,455) DOP BHD

VALORES 0.98%

N/A CERTIFICADOS DE


9,948,094

9,908,760

(39,334) DOP BHD

VALORES 0.92%

N/A CERTIFICADOS DE


1,986,165

1,978,518

(7,647) DOP BHD

VALORES 0.18%

N/A CERTIFICADOS DE


3,826,631

3,836,800

10,169 DOP BHD

VALORES 0.36%

N/A

CERTIFICADOS DE INVERSION ESPECIAL 5 AÑOS 20,000,000

20,153,215

20,026,660

(126,555) DOP

BHD VALORES 1.86%

N/A


19,967,931

19,793,920

(174,011) DOP

BHD VALORES 1.84%

N/A


22,392,377

22,330,640

(61,737) DOP

BHD VALORES 2.08%

N/A


911,578

907,551

(4,027) DOP

BHD VALORES 0.08%


46




Superávit no

Realizado Moneda de

Denominación


de Negociación


N/A


1,856,223

1,846,686

(9,537) DOP

BHD VALORES 0.17%

N/A

CERTIFICADOS DE INVERSIONES A PLAZO FIJO 2009137931 430,000

432,077

430,045

(2,032) DOP

BHD VALORES 0.04%

N/A

CERTIFICADOS DE INVERSIONES A PLAZO FIJO 2009156654 750,000

755,193

755,294

101 DOP

BHD VALORES 0.07%

Total 1,090,276,226

1,074,200,545

1,073,340,236

(860,309) 99.82%

3. Contratos de Compra Spot




Precio Pactado

Valor de Mercado




de Negociación


b) Acciones



Precio Ejecutado

Valor de Mercado



Bolsa de Valores


c) Divisas



Precio Pactado

Valor de Mercado




de Negociación





Precio Pactado

Valor de Mercado




de Negociación



47

e) Oro



Precio Pactado

Valor de Mercado




de Negociación


4. Contratos de Venta Spot a) Títulos Valores de Deuda



Precio Pactado

Valor de Mercado




de Negociación


b) Acciones



Precio Ejecutado

Valor de Mercado



Bolsa de Valores


c) Divisas



Precio Pactado

Valor de Mercado




de Negociación





Precio Pactado

Valor de Mercado




de Negociación


e) Oro



Precio Pactado

Valor de Mercado




de Negociación



48

5. Contratos de Compra Forward a) Títulos Valores de Deuda



Precio Pactado

Valor de Mercado




de Negociación

BONOS SEC. HACIENDA LEY 498-08 S-1-2012 07/10/2011

10/01/2012

33,500,000.00

33,961,865

33,678,019

(283,846)

DOP

BHD VALORES


11/01/2012

7,600,000.00

7,704,857

7,640,386

(64,471)

DOP

BHD VALORES


12/01/2012

33,300,000.00

33,946,919

33,476,956

(469,963)

DOP

BHD VALORES


19/01/2012

28,200,000.00

29,012,076

28,349,855

(662,221)

DOP

BHD VALORES


1/13/2012

27,900,000.00

28,874,491

28,048,261

(826,230)

DOP

BHD VALORES


1/20/2012

23,200,000.00

23,975,692

23,323,285

(652,407)

DOP

BHD VALORES


1/13/2012

21,000,000.00

21,687,456

21,111,594

(575,862)

DOP

BHD VALORES


1/13/2012

60,000,000.00

60,314,100

60,818,400

504,300

DOP

BHD VALORES


2/7/2012

14,000,000.00

14,448,392

14,074,396

(373,996)

DOP

BHD VALORES


1/31/2012

23,400,000.00

23,696,618

23,719,176

22,558

DOP

BHD VALORES

Total

272,100,000.00

277,622,466

274,240,328

(3,382,138)

b) Acciones



Precio Ejecutado

Valor de Mercado



Bolsa de Valores


c) Divisas



Precio Pactado

Valor de Mercado




de Negociación



49




Precio Pactado

Valor de Mercado




de Negociación


e) Oro



Precio Pactado

Valor de Mercado




de Negociación


6. Contratos de Venta Forward a) Títulos Valores de Deuda



Precio Pactado

Valor de Mercado




de Negociación


b) Acciones



Precio Ejecutado

Valor de Mercado



Bolsa de Valores


c) Divisas



Precio Pactado

Valor de Mercado




de Negociación





Precio Pactado

Valor de Mercado




de Negociación



50

e) Oro



Precio Pactado

Valor de Mercado




de Negociación


7. Contratos de Compra de Futuros




Precio Pactado

Valor de Mercado




de Negociación


b) Acciones



Precio Ejecutado

Valor de Mercado



Bolsa de Valores


c) Divisas



Precio Pactado

Valor de Mercado




de Negociación


d) Oro



Precio Pactado

Valor de Mercado




de Negociación



51

8. Contratos de Venta de Futuros




Precio Pactado

Valor de Mercado




de Negociación


b) Acciones



Precio Pactado

Valor de Mercado




de Negociación


c) Divisas



Precio Pactado

Valor de Mercado




de Negociación


d) Oro



Precio Pactado

Valor de Mercado




de Negociación


9. Inversiones en otras obligaciones

Código ISIN Otras Inversiones Valor

Nominal Costo




Porcentaje de

Participación

N/A

INVERSION CD EN BANCO ITAU

1,931,790 1,931,790 1,931,790 0 USD 38.7243/1 0.18%




Presidente

Vicepresidente

Gerente General


52

10. Depósitos y Títulos Valores de Disponibilidad Restringida


Código ISIN

Títulos Valores de

Deuda Valor

Nominal Costo





de Negociación



b) Acciones

Código ISIN Acciones Valor

Nominal Costo




Bolsa de Valores



c) Inversiones en Otras Obligaciones

Código ISIN Otras

Inversiones Valor

Nominal Costo





de Negociación



BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A. Notas a los Estados Financieros 31 de Diciembre de 2012

53

1. Datos Generales Sobre la Institución

BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A. (en adelante “el Puesto de Bolsa”), subsidiaria del Centro Financiero BHD, S. A., cuya última matriz es el Grupo BHD, S. A., fue constituida el 25 de abril de 1991 bajo las leyes de la República Dominicana e inscrita en el Registro del Mercado de Valores y Productos, el 12 de noviembre de 2003, en la sección de Puesto de Bolsa con el No. SVPB-006. Se dedica a la gestión y realización de los negocios de inversiones, corretaje, garantías, asesorías, suscripción y venta de valores y efectos mercantiles de todo tipo, así como a operaciones de banca de inversión, preparación, mercadeo y administración de emisiones de valores de clientes empresariales y servicios de asesoría a clientes inversionistas. El Puesto de Bolsa está domiciliado en el piso 5 de la Torre BHD, ubicada en la calle Luis F. Thomen de la ciudad de Santo Domingo. Sus principales funcionarios son: Nombre Posición Luis Molina Achécar Presidente Carmen Cristina Álvarez Vicepresidente del Consejo de Administración Diego Torres Vicepresidente Gerente General Josefina Mejía de Sosa Vicepresidente Contralor Antonio Álvarez 2do. VP de Administración y Operaciones Los estados financieros fueron aprobados para su emisión el 20 de febrero de 2013 por la Gerencia del Puesto de Bolsa.

2. Principales Políticas Contables Bases de Preparación de los Estados Financieros Los estados financieros han sido preparados de acuerdo con las prácticas de contabilidad requeridas para los intermediarios de valores por la Superintendencia de Valores de la República Dominicana (SIV) y los reglamentos, resoluciones y circulares emitidos por esa Superintendencia. Las prácticas de contabilidad para los intermediarios de valores difieren en ciertos aspectos, incluyendo de forma y presentación de los estados financieros con las Normas Internacionales de Información Financiera aplicables para intermediarios de valores, por consiguiente los presentes estados financieros no pretenden presentar la situación financiera, resultados de las operaciones y flujos de efectivo de conformidad con dichas Normas Internacionales de Información Financiera. Las notas a los estados financieros se presentan numeradas de 1 a 22 y se corresponden con el formato de reportes requeridos de acuerdo al Capítulo IV del Manual de Contabilidad y el Plan de Cuentas. Registros Contables, Moneda y Valuación de Activos y Pasivos en Moneda Extranjera El Puesto de Bolsa mantiene sus libros en pesos dominicanos (DOP), su moneda funcional. Los activos y pasivos en moneda extranjera se expresan a la tasa de cambio de cierre establecida por el Banco Central de la República Dominicana a la fecha de cierre de los estados financieros. Las diferencias entre las tasas de cambio de las fechas en que las transacciones se originan y aquellas en que se liquidan, se incluyen en los resultados corrientes.


54

Uso de Estimados La preparación de los estados financieros requiere que la gerencia haga estimaciones y supuestos que afectan las cifras reportadas de activos y pasivos y la revelación de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros, y los montos reportados de ingresos y gastos durante el período. Los estimados se usan principalmente para contabilizar las provisiones regulares y automáticas, valoración de inversiones, compensaciones a empleados y personal ejecutivo, deterioro de los activos de largo plazo, impuesto sobre la renta y contingencias. Los resultados reales podrían diferir de dichos estimados.

Efectivo y Equivalentes de Efectivo El efectivo, los billetes y monedas en caja y depósitos en bancos comerciales, presentados en el balance general resumido, constituyen el efectivo y sus equivalentes. Se consideran además como equivalentes de efectivo las inversiones a corto plazo con vencimiento original de hasta 90 días, de alta liquidez, que sean fácilmente convertibles en importes determinados en efectivo.

Instrumentos Financieros Un instrumento financiero se define como efectivo, evidencia de propiedad o interés en una entidad, o un contrato que crea una obligación contractual o derecho de entregar o recibir efectivo u otro instrumento financiero de una segunda entidad en términos potencialmente favorables con la primera entidad. Para aquellos instrumentos financieros sin cotizaciones disponibles en el mercado, el valor en el mercado debe ser estimado utilizando técnicas de valor presente u otros métodos de valorización. Estas técnicas son inherentemente subjetivas y están significativamente afectadas por los supuestos utilizados, incluyendo las tasas de descuento, estimados de flujos de efectivo y estimados de prepago.

Los valores de mercado estimados de los instrumentos financieros del Puesto de Bolsa, su valor en libros y las metodologías utilizadas para estimarlos se presentan a continuación:

Instrumentos Financieros a Corto Plazo Los instrumentos financieros a corto plazo, tanto activos como pasivos, han sido valorizados al costo según están reflejados en el balance general resumido del Puesto de Bolsa. Para estos instrumentos financieros, el valor en libros es similar al valor en el mercado debido al período relativamente corto de tiempo entre el origen de los instrumentos y su realización. En esta categoría están incluidos: efectivo, otras inversiones a corto plazo, cuentas por cobrar, pasivos financieros y cuentas por pagar.

Inversiones para Comercialización Las inversiones para comercialización son valuadas a su valor estimado de mercado, siguiendo los lineamientos establecidos por la Norma para los Intermediarios de Valores. La determinación del valor de mercado se basa en la realización de ciertos supuestos respecto de los valores de estos instrumentos, utilizando técnicas de valor presente.

El Puesto de Bolsa valúa a precios de mercado todos los títulos clasificados como para comercialización (Portafolio TVD “T”). Actualmente, el Puesto de Bolsa tiene diversas inversiones en moneda local y dólares americanos, la mayoría se compone de bonos del Gobierno Dominicano y títulos del Banco Central de la República Dominicana (BCRD) incluyendo certificados de ventanilla y títulos de renta fija. Para los títulos del BCRD, el Puesto de Bolsa ha optado por la derivación teórica de su precio descontando los flujos futuros de los cupones / intereses de acuerdo a una curva de tasas de interés. Esta curva es conocida en los mercados internacionales como “default-free theoretical spot rate curve”. Su construcción para el mercado de los Estados Unidos se basa en las tasas de los T-bills, T-notes y T-bonds.


55

Con base en ello, y para construir la curva de tasas del mercado local, el Puesto de Bolsa utiliza tanto las tasas de las subastas de los cero cupón del Banco Central como de los certificados de inversión especial y los demás títulos emitidos por el BCRD. Para las tasas de interés que corresponden a puntos intermedios en la curva, el modelo realiza una interpolación lineal. Una vez construida la curva, el precio del título se calcula diariamente descontando cada uno de los flujos de sus cupones a la tasa de interés correspondiente para cada plazo. El Puesto de Bolsa realizó una revisión a la técnica de valoración utilizada para los títulos del BCRD mediante construcción de curva de tasas de interés del mercado local, y a partir de noviembre de 2012 adicionó las tasas de interés de los certificados de inversión especial y los demás títulos emitidos por el BCRD que transan a través de la Bolsa de Valores de la República Dominicana y que componen la parte larga de la curva, manteniéndose la misma metodología de cálculo. Este cambio de estimado generó una ganancia por valoración de los títulos de emitidos por el BCRD por DOP 20,601,160 al 31 de diciembre de 2012. En el caso de los títulos valores de deuda emitidos por el Ministerio de Hacienda de la República Dominicana, que son títulos desmaterializados cuya subasta de mercado primario se realiza a través de Bloomberg y las transacciones del mercado secundario están reportadas diariamente por la Dirección General de Crédito Público, el Puesto de Bolsa ha optado utilizar las transacciones reportadas para la asignación diaria del precio. Específicamente, para el cálculo del precio a aplicar se toman en consideración las últimas 5 transacciones disponibles (i.e siempre y cuando su periodo de observación no sobrepasa 1 mes). Si un mes después de la ultima transacción reportada en el mercado no se verifican nuevas operaciones para aplicar precios de mercado secundario, entonces se utiliza el utlimo yield reportado al que el titulo transó y se le aplica la metodología de descuento de flujos futuros para calcular dicho precio. Para los demás títulos valores de deuda, al igual que los títulos valores de deuda emitidos por el Ministerio de Hacienda de la República Dominicana, debido a la naturaleza de esos instrumentos (corporativos, subordinados), su complejidad (tasa variable) y mayor riesgo que representan el proceso de descontar a tasa de cero riesgos no aplicaría. Por lo tanto el Puesto de Bolsa valora estos instrumentos aplicando el último precio cotizado en la Bolsa de Valores de la República Dominicana para los títulos locales, y las cotizaciones del mercado internacional en Bloomberg para los títulos emitidos en el extranjero. Dicho precio permanece hasta la próxima cotización disponible. Este proceso como mínimo asegura que los precios aplicados pueden ser verificados y comprobados de manera independiente. Inversiones Mantenidas al Vencimiento Las inversiones mantenidas al vencimiento son valuadas a su costo amortizado, siguiendo los lineamientos establecidos por la Norma para los Intermediarios de Valores. Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 el Puesto de Bolsa no posee inversiones bajo esta clasificación. Inversiones en Acciones Las inversiones en acciones en donde no se posee influencia significativa se registran al costo. Reconocimiento de Ingresos y Gastos Los ingresos por primas y descuentos en compra de inversiones se reconocen en resultados cuando se devengan y se amortizan durante la vigencia de las inversiones.


56

Las comisiones por estructuración de emisiones se reconocen como ingresos según lo establecido en el contrato firmado con cada cliente. Las comisiones por la colocación de emisiones se reconocen como ingresos diariamente según se va colocando la emisión. Los gastos financieros por captaciones a través de títulos valores y obtención de préstamos se registran sobre la base de acumulación de interés simple.

Los contratos spot de compra y venta de TVD pactados en T, generan ganancias o pérdidas. La contabilización de esta ganancia o pérdida se registra en las cuentas de Ganancia en activos financieros o Pérdidas en activos financieros, según corresponda. Los contratos spot de compra y venta de TVD pactados en T+n, (n = hasta siete días hábiles), se valoran diariamente, generando ganancias o pérdidas. La contabilización de esta valoración de los contratos spot se realiza a su precio de mercado del día de la transacción hasta su liquidación y esta ganancia o pérdida se registra en las cuentas de Ganancias por ajuste a valor de mercado o Pérdida por ajuste a valor de mercado, según corresponda. Obligaciones por Emisión de Oferta Pública

Las obligaciones por concepto de oferta pública de valores se registran al costo. El interés por pagar se determina sobre la base de acumulación del interés simple.

Pasivos Financieros Indexados a Valores Los pasivos financieros indexados a valores se registran al valor de mercado de su activo

subyacente, generando ganancias o pérdidas por la valoración de dicho activo y un gasto por la obligación de pagar los rendimientos que devengan, más el gasto por la contraprestación pagada por el contrato de préstamo de título o mutuo. Costo de Empleados Bonificación y comisiones El Puesto de Bolsa concede bonificaciones a sus funcionarios y empleados en base a acuerdos de trabajo y a un porcentaje sobre las ganancias obtenidas antes de dichas compensaciones, contabilizándose el pasivo resultante con cargo a resultados del ejercicio. Plan de Pensiones Los funcionarios y empleados, con el propósito de acogerse a lo establecido en la Ley No.87-01 del 9 de mayo de 2001 del Sistema Dominicano de Seguridad Social, están afiliados al sistema de Administración de Pensiones, principalmente en la relacionada Administradora de Fondos de Pensiones AFP Siembra, S. A. Otros Beneficios El Puesto de Bolsa otorga otros beneficios a sus empleados, tales como vacaciones y regalía pascual de acuerdo a lo estipulado por las leyes laborales del país; así como también otros beneficios de acuerdo a sus políticas de incentivos al personal. Prestaciones Laborales La ley requiere en determinadas circunstancias el pago de prestaciones sociales a los empleados. El valor de esta compensación depende de varios factores incluyendo el tiempo que ha trabajado el empleado y su nivel de remuneración. Estas compensaciones se reconocen en resultados en el momento en que se incurren o en el momento en que se conoce efectivamente que la relación laboral cesará y no existe posibilidad de cambiar esta decisión.


57

Impuesto sobre la Renta Diferido El impuesto sobre la renta diferido se registra siguiendo el método de activos y pasivos. De acuerdo con este método, los activos y pasivos por impuesto diferido son reconocidos por el efecto impositivo futuro atribuible a las diferencias que surgen entre las partidas contables y su base impositiva. Los activos y pasivos impositivos diferidos son medidos usando las tasas impositivas a ser aplicadas a la ganancia impositiva en los años en que esas diferencias temporales se espera serán revertidas. El impuesto diferido activo es reconocido sólo si es probable que la reversión de las diferencias temporales que lo generan produzca un ahorro impositivo mediante la disminución de la renta neta imponible en los períodos en que ocurre. Reservas de valuación son establecidas cuando se considera necesario para reducir el impuesto diferido a las sumas que se espera sean realizables. Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 no existe balance registrado por impuesto sobre la renta diferido.

La Compañía debe retener impuestos sobre los dividendos pagados en efectivo. El monto retenido se registra como un avance de impuesto, representando un crédito del impuesto a pagar en el futuro y se acredita al gasto corriente de impuesto sobre la renta en el año en que se realiza el pago. La provisión de impuesto sobre la renta incluye el impuesto a pagar corriente, el crédito por los anticipos de impuestos y el crédito por impuestos retenidos sobre los dividendos pagados en efectivo.

Baja en un Activo Financiero Los activos financieros son dados de baja cuando la entidad pierde el control y todos los derechos contractuales de esos activos. Esto ocurre cuando los derechos son realizados, expiran o son transferidos.

3. Cambios en las Políticas y Prácticas Contables El 31 de diciembre de 2012 el Puesto de Bolsa no realizó cambios en sus políticas contables respecto de 2011.

4. Activos Sujetos a Restricciones

Al 31 de diciembre de 2012, el Puesto de Bolsa no tiene inversiones restringidas. Al 31 de diciembre de 2011, el Puesto de Bolsa tenia inversiones restringidas en Certificados de Banco Central de la República Dominicana y Bonos del Gobierno a su valor facial de DOP 250,500,000.

5. Composición de las Partidas de los Estados Financieros

(i) Las disponibilidades consisten de:

BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A. 31/12/12 31/12/11

Disponibilidades (En pesos dominicanos)

Efectivo y otros efectos al cobro 58,582 24,293,112 Depósitos a la vista en bancos y AAyP del país 55,363,137 45,504,820 Depósitos a la vista en banco central del país 81,064,950 20,168,824 Depósitos a la vista en bancos y otras instituciones

financieras del exterior (bancos del exterior) 3,290,911 1,911,793

Total 139,777,580 91,878,549


58

(ii) Los gastos generales y administrativos por los años terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011 consisten de:

BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A. Gastos Generales y Administrativos

31/12/12 31/12/11

(En pesos dominicanos)

De personal 64,197,705 56,611,839 Contrato de servicios varios 10,200,000 9,600,000 Servicios externos 8,778,806 4,310,465 Propaganda y Publicidad 2,482,705 2,271,553 Papelería, útiles y otros 665,581 1,078,742 Traslados y comunicaciones 1,119,434 725,726 Impuestos y contribuciones 294,985 292,590 Otros 6,933,945 2,222,766

Total 94,673,161 77,113,681

6. Inversiones

Las inversiones en títulos de deuda, acciones y otros han sido clasificadas en los estados financieros de acuerdo con la intención de la Gerencia. Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, las inversiones en valores son:


Inversiones (En pesos dominicanos)

Portafolio de inversión en títulos valores de deuda para comercialización (Portafolio TVD "T") 1,731,156,755

820,466,876

Portafolio de inversión en otras inversiones (otras obligaciones) 0 1,931,791

Depósitos y títulos valores de disponibilidad restringida 0 252,873,360

Total 1,731,156,755 1,075,272,027

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, las inversiones están valuadas a valores acordes al mercado, según se explica en Nota 2. Los títulos valores de deuda (TVD) clasificados en el Portafolio de Títulos Valores de Deuda para Comercialización (Portafolio TVD “T”), presentados a valor de mercado en 2012 y 2011, se detallan a continuación:

BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A. 31/12/12 31/12/11 Portafolio de Inversión en Títulos Valores de Deuda para

Comercialización (Portafolio TVD "T") (En pesos dominicanos)

Títulos Valores de Deuda emitidos o avalados

incondicionalmente por el Gobierno Central del País 725,115,340

295,339,348 Títulos Valores de Deuda emitidos o avalados

incondicionalmente por el Banco Central de la República Dominicana (BCRD) 923,389,303

487,889,188


59

BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A. 31/12/12 31/12/11 Portafolio de Inversión en Títulos Valores de Deuda para

Comercialización (Portafolio TVD "T") (En pesos dominicanos)

Títulos Valores de Deuda objeto de oferta pública emitidos por

Bancos del País 0

10,000,000 Títulos Valores de Deuda objeto de oferta pública emitidos por

Bancos y Otras Instituciones Financieras del Exterior (Bancos del Exterior) 1,921,444

1,783,536 Títulos Valores de Deuda emitidos por Empresas del País

distintas a Bancos, Asociaciones de Ahorros y Préstamos, Intermediarios de Valores, Compañías de Seguro y Reaseguro y Agentes de Cambio del País (Empresas del País), objeto de oferta pública aprobada por la Superintendencia de Valores 80,730,668

25,454,804

Total 1,731,156,755 820,466,876

Los vencimientos de las inversiones en el Portafolio de Títulos Valores de Deuda para Comercialización – Portafolio TVD “T”, son los siguientes:


Vencimiento de Inversiones TVD - Portafolio de Títulos Valores de Deuda Para Comercialización –

Portafolio TVD "T"


Costo Amortizado

Valor Mercado

Costo Amortizado

Valor Mercado

Hasta un mes; 5,542,443 5,546,717 43,287,111 43,324,552

Entre 1 y 3 meses; 139,174,891 139,493,358 161,981,458 161,039,170

Entre 3 meses y 1 año; 88,642,291 89,797,690 122,258,315 121,850,667

Entre 1 y 5 años; y 825,666,257 854,812,443 191,121,696 190,927,067

De 5 años en adelante 623,304,820 641,506,547 301,182,881 303,325,420

Total 1,682,330,702 1,731,156,755 819,831,461 820,466,876

El valor según libros de las inversiones en otras obligaciones (otras inversiones) se detalla a continuación:


Portafolio de Inversión en Otras Obligaciones (Otras Inversiones)


Otras Inversiones - Obligaciones nominativas emitidas por Bancos y Otras Instituciones Financieras (Bancos del Exterior), depósitos y colocaciones 0

1,931,791

Total 0 1,931,791


60

Los vencimientos de las inversiones en otras obligaciones (otras inversiones) son los siguientes:

31/12/12 31/12/11

BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A. (En pesos dominicanos)

Vencimiento de Inversiones en Otras Obligaciones (Otras Inversiones)

Costo Amortizado

Valor Mercado

Costo Amortizado

Valor Mercado

Hasta un mes; 1,931,791 1,931,791

Entre 1 y 3 meses; 0 0 0 0

Entre 3 meses y 1 año; 0 0 0 0

Entre 1 y 5 años; y, 0 0 0 0

De 5 años en adelante 0 0 0 0

Total 0 0 1,931,791

1,931,791

La ganancia neta no realizada registrada por el Puesto de Bolsa durante el año terminado el 31 de diciembre de 2012, como producto de la valuación de las inversiones en títulos valores de deuda disponibles para comercialización a valor razonable de mercado, fue de DOP48,826,054 (2011: pérdida neta de DOP 3,382,138), los cuales fueron registrados en el estado de resultados en la cuenta de Ganancia/Pérdida por ajuste a valor de mercado.

Durante el año terminado el 31 de diciembre de 2012, el Puesto de Bolsa vendió inversiones en títulos valores de deuda disponibles para comercialización con valor nominal de DOP 27,599,033,701 (2011: DOP 22,391,688,455) y registró ingresos netos operativos por DOP 14,745,062 (2011: DOP 1,318,305) por concepto de ganancia realizada como producto de dichas ventas.

Las inversiones de disponibilidad restringida, durante los años finalizados el 31 de diciembre 2012 y 2011, están conformadas por:

Al 31/12/12

BHD Valores Puesto de Bolsa, S.A. (En pesos dominicanos)

Portafolio de Depósitos y Títulos Valores de Disponibilidad Restringida

Costo Amortizado

Valor Nominal

Valor en Libros

Valor Mercado

Depósitos y Títulos Valores en Garantía – Portafolio TVD “T” 0

0

0

0

Total 0 0 0 0

Al 31/12/11

BHD Valores Puesto de Bolsa, S.A. (En pesos dominicanos) Portafolio de Depósitos y Títulos

Valores de Disponibilidad Restringida Costo

Amortizado Valor

Nominal Valor en Libros

Valor Mercado

Depósitos y Títulos Valores en Garantía – Portafolio TVD “T” 254,369,079

250,500,000

252,873,360

252,873,360

Total 254,369,079 250,500,000 252,873,360 252,873,360


61

Los vencimientos de las inversiones de disponibilidad restringida son los siguientes:

31/12/12 31/12/11

BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A. (En pesos dominicanos)

Vencimiento - Portafolio de Depósitos y Títulos Valores de Disponibilidad

Restringida Costo

Amortizado

Valor

Mercado

Costo

Amortizado

Valor

Mercado

Hasta un mes; 0 0 101,291,821 100,531,400

Entre 1 y 3 meses; 0 0 9,631,394 9,556,772

Entre 3 meses y 1 año; 0 0 54,892,216 55,010,290

Entre 1 y 5 años; y, 0 0 88,553,648 87,774,898

De 5 años en adelante 0 0 0 0

Total 0 0 254,369,079 252,873,360

7. Activos Financieros con Riesgo de Crédito Directo

BHD Valores Puesto de Bolsa, S.A. Vencimientos al 31/12/12

Vencimiento de los Activos Financieros en

pesos dominicanos


Hasta 1 mes;

Entre 1 y 3

meses;

Entre 3 meses y 1

año;

Entre 1 y 5 años; y,

Más de 5 años

Provisiones

Cuentas por Cobrar por operaciones de compra venta spot de valores liquidadas

Banco Central de la República Dominicana (BCRD) 0

0

0

0

0

0

Total 0

0

0

0

0

0

BHD Valores Puesto de

Bolsa, S.A. Vencimientos al 31/12/11 (En pesos dominicanos)

Vencimiento de los Activos Financieros en

pesos dominicanos Hasta 1

mes;

Entre 1 y 3

meses;

Entre 3 meses y 1 año;

Entre 1 y 5 años; y,

Más de 5 años

Provisiones

Cuentas por Cobrar por operaciones de compra venta spot de valores liquidadas

Banco Central de la República Dominicana (BCRD) 41,918

0

0

0

0

0

Total 41,918

0

0

0

0

0


62

8. Portafolio de Inversiones Permanentes en Empresas Filiales, Afiliadas y Sucursales El Puesto de Bolsa no tiene inversiones permanentes en empresas filiales, afiliadas y/o sucursales en las cuales la institución tiene el control o influencia en su administración. El portafolio de inversiones permanentes en empresas se presenta a su valor de costo e incluye lo siguiente:

BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A. Portafolio de Inversiones Permanentes

31/12/12 31/12/11


Bolsa de Valores de la República Dominicana, S. A., 47,503 acciones de DOP 100 cada una más el 20% de reserva legal obligatoria según Ley No.19-00 y prima pagada sobre acciones, con 9.99% de participación en el capital suscrito y pagado 7,523,024

7,106,247

Bolsa de Valores de la República Dominicana, S. A., Derecho de Operaciones Puesto de Bolsa 100,000

100,000

OTC Dominicana, S. A., 1 acción de DOP 100 cada una, con 0.0033% de participación en el capital suscrito y pagado 100

100

Depósito Centralizado de Valores, S. A. (CEVALDOM), 1 acción de DOP 1,000 más el 20% de reserva legal obligatoria según Ley No.19-00, con 0.0016% de participación en el capital suscrito y pagado 1,200

1,200

Total 7,624,324 7,207,547

9. Bienes de Uso

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 el Puesto de Bolsa no posee bienes de uso.

10. Otros Activos Los otros activos se componen de:

BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A. Desglose de Otros Activos

31/12/12 31/12/11


Impuestos pagados por anticipado 6,086 1,896,928

Incremento de valor de contratos de compraventa TVD por ajuste a valor de mercado 16,527,766

476,926

Otros 93,080 207,425

Total 16,626,932 2,581,279


63

11. Pasivos Financieros Los pasivos financieros están compuestos por:

Vencimientos al 31/12/12 (En pesos dominicanos)

BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A. Vencimiento de los Pasivos Financieros Hasta 1 Mes;

Entre 1 y 3

Meses;

Entre 3 Meses

y 1 Año;

Entre 1 y 5 Años; y,

De 5 Años en

Adelante

Obligaciones a la vista 28,911,679 0 0 0 0

Títulos Valores de Deuda Emitidos por la Institución

Títulos valores de deuda objeto de oferta pública emitidos por la entidad con tenor al vencimiento <= 365 días, entre 8.00% y 11.50% de interés anual 0

0

800,000,000

0

0

Títulos valores de deuda objeto de oferta pública emitidos por la entidad con tenor al vencimiento > 365 días, entre 8.75% y 11% de interés anual 0

0

250,000,000

0

0

Obligaciones con Instituciones Financieras

Obligaciones con bancos e instituciones financieras del país 0

0

0

0

0

Pasivo financiero indexado a títulos valores de deuda Contraprestación < a 0.25% 136,533,988

85,644,705

0

0

0

Total 165,445,667 85,644,705 1,050,000,000 0 0

Vencimientos al 31/12/11 (En pesos dominicanos)

BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A. Vencimiento de los Pasivos Financieros Hasta 1 Mes;

Entre 1 y 3

Meses;

Entre 3 Meses

y 1 Año;

Entre 1 y 5 Años; y,

De 5 Años en

Adelante

Obligaciones a la vista 518,114 0 0 0 0

Títulos Valores de Deuda Emitidos por la Institución

Títulos valores de deuda objeto de oferta pública emitidos por la entidad con tenor al vencimiento <= 365 días, 0

0

0

0

0

Títulos valores de deuda objeto de oferta pública emitidos por la entidad con tenor al vencimiento > 365 días, entre 8.75% y 11% de interés anual 0

0

150,000,000

250,000,000

0

Obligaciones con Instituciones Financieras

Obligaciones con bancos e instituciones financieras del país 0

0

200,000,000

0

0

Pasivo financiero indexado a títulos valores de deuda Contraprestación < a 0.25%

273,858,006

14,849,253

0

0

0

Total 274,376,120 14,849,253 350,000,000 250,000,000 0


64

12. Otros Pasivos Los otros pasivos están compuestos por:

BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A. Desglose de Otros Pasivos

31/12/12 31/12/11


Retenciones, salarios y compensaciones laborales por pagar 18,548,285 17,844,116

Servicios por pagar 4,473 4,973,542

Impuestos por pagar 14,977,436 4,244,843

Otras cuentas por pagar 598,761 924,905

Reducción de valor de contratos de compraventa TVD por ajuste a valor de mercado 6,476,797

4,189,318

Total 40,605,752 32,176,724

13. Impuesto Sobre la Renta

Según las disposiciones del Código Tributario Dominicano, modificado por la Ley de Reforma Fiscal No. 253-12, promulgada el 9 de noviembre de 2012, el impuesto sobre la renta corporativo aplicable al período 2012 se determina en base al 29% de la renta neta imponible siguiendo las reglas de deducibilidad de gastos que indica la propia ley. Para los periodos futuros aplica una tasa de 29% en 2013, 28% en 2014 y 27% a partir de 2015. El Código dispone además un impuesto anual sobre los activos, equivalente al 1% del balance de los activos netos de depreciación, amortización y reservas de cuentas incobrables. Las inversiones en acciones, impuestos anticipados, revaluación de activos, terrenos rurales y edificaciones de explotaciones agropecuarias no forman parte de la base de este impuesto. El impuesto sobre activos es un impuesto alternativo o mínimo, equivalente con el impuesto sobre la renta, debiendo los contribuyentes liquidar y pagar anualmente el que resulte mayor. La conciliación del resultado neto según libros con el gasto de impuesto mostrado en el Estado de Resultados Resumido a las tasas de 29% para los años terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011, respectivamente, es como sigue:

31/12/12 31/12/11 (En pesos dominicanos)

Resultado antes de impuesto sobre la renta 429,087,804 109,586,372

Permanentes Impuestos y gastos no deducibles 706,474 217,022 Ingresos exentos por ley de bonos (253,367,101) (9,683,464)

(252,660,627) (9,466,442)


65

31/12/12 31/12/11 (En pesos dominicanos)

Transitorias

Diferencia cambiaria neta 11,615 85,692 Prestaciones laborales (1,822,951) (4,810) Otras provisiones (635,351) 843,422

(2,446,687) 924,304

Ganancia imponible 173,980,490 101,044,234

Pérdida acumulada período anterior (15,346,171) (17,406,793)

Ganancia fiscal después de pérdidas compensables 158,634,319 83,637,441

Gasto de impuesto sobre la renta a la tasa vigente de 29% 46,003,953 24,254,858

El gasto de impuesto por el año terminado el 31 de diciembre de 2012 y 2011 mostrado en el estado de resultados resumido se compone de: 31/12/12 31/12/11 (En pesos dominicanos) Impuesto corriente 46,003,953 24,254,858 Crédito por retención a dividendos pagados (a) (28,918,872) (17,058,185) Otros 37,163 0

Gasto de impuesto 17,122,244 7,196,673

(a) Antes de la promulgación de la Ley de Reforma Fiscal, los dividendos distribuidos en efectivo o

en especie, excepto capitalizaciones de ganancias, estaban sujetos a una retención de impuesto sobre la renta de 29%. Dicho impuesto era tratado como un crédito fiscal contra el impuesto corporativo en favor de la empresa que realiza la distribución, el cual se aprovechaba en el mismo período de la transacción.

El Puesto de Bolsa tiene pérdidas fiscales acumuladas por DOP 19,400,647 al 31 de diciembre de 2012, las cuales pueden ser compensadas con ganancias imponibles futuras como sigue:

Generadas en el 2008 (*)

Generadas en el 2009 (*)

Total Compensable (*)

(En pesos dominicanos) Compensar: 2013 4,394,813 7,502,917 11,897,730 2014 0 7,502,917 7,502,917

Total compensable 4,394,813 15,005,834 19,400,647

* Pérdidas fiscales ajustadas por inflación.


66

El 9 de noviembre del 2012 se promulgó la Ley No. 253-12 sobre Reforma Fiscal, que estableció un impuesto definitivo de 10% sobre los dividendos distribuidos, el cual debe ser retenido a los accionistas por la empresa que realiza la distribución. Este nuevo tratamiento sustituyó el régimen anterior que consistía en una retención de 29% sujeto al mecanismo de crédito fiscal. El 7 de diciembre del 2012 fue promulgada la Ley No. 309-12 que establece una amnistía fiscal aplicable a contribuyentes y/o responsables, con relación a los siguientes impuestos: impuesto sobre la renta, impuesto a las transferencias de bienes industrializados y servicios (ITBIS), impuesto a la propiedad inmobiliaria (IPI), impuesto sobre sucesiones, impuesto sobre transferencias inmobiliarias e impuesto sobre activos (ISA). Entre los principales beneficios que ofrece la amnistía fiscal consisten en considerar fiscalizados los períodos no prescritos hasta el ejercicio terminado al 31 de diciembre del 2011, así como la eliminación de recargos e intereses relacionados con deudas de impuestos existentes a consecuencia de reclamos hechos por la Dirección General de Impuestos Internos aunque estén en proceso de recursos. El Puesto de Bolsa no se acogió a la amnistía fiscal.

14. Plan de Beneficios Basados en Acciones

El Puesto de Bolsa no tiene un plan de beneficios basado en acciones al 31 de diciembre de 2012 y 2011.

15. Cuentas de Orden: Contingencias y Compromisos

Cuentas contingentes Al 31 de diciembre de 2012 el Puesto de Bolsa presentaba a valor de mercado, un saldo en Cuentas Contingentes Deudoras de DOP 688,287,804 (2011: DOP 293,588,438) por Derechos por Contratos de Compraventa Spot y a Plazo de TVD del portafolio de inversiones “T”, que incluyen DOP 663,339,690 (2011: DOP 277,622,466) de precio pactado y DOP24,948,114 (2011: DOP 15,965,972) por los derechos de recibir los montos de cupón devengados en fecha de vencimiento. Encargos de confianza Al 31 de diciembre de 2012 el Puesto de Bolsa refleja a valor nominal, un saldo de DOP 25,549,972,562 (2011: DOP 14,506,334,511) por títulos valores pertenecientes a terceros objeto de encargos de confianza por contratos de mandato para apertura y manejo de servicio de custodia de valores ante CEVALDOM. Otras cuentas de orden a) Compromisos

El Puesto de Bolsa dispone de tres líneas de crédito aprobadas: - Línea por DOP 400 millones (2011: DOP 200 millones) en un banco del país, la cual no se

encontraba utilizada al 31 de diciembre de 2012. El 31 de diciembre de 2011 estaba utilizada RD$200 millones. Esta línea está garantizada con inversiones en bonos del Gobierno Dominicano y Títulos emitidos por el Banco Central de la República Dominicana.

- Línea por asciende a DOP 200 millones en un banco relacionado, la cual no se encontraba utilizada al 31 de diciembre de 2012 y 2011. Esta línea está garantizada con inversiones en títulos del Banco Central de la República Dominicana.


67

- Línea por DOP 100 millones en un banco del país, la cual no se encontraba utilizada al 31 de diciembre de 2012 y no existía en el 2011. Esta línea está garantizada con inversiones en títulos del Banco Central de la República Dominicana.

La entrega de las garantías para las líneas de crédito, se realiza al momento de solicitar los desembolsos, y son liberadas según se va pagando el monto del préstamo desembolsado.

b) Activos totalmente depreciados Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, el Puesto de Bolsa mantenía activos totalmente depreciados con costo de adquisición de DOP 1,289,330.

16. Patrimonio

El capital social consiste de: Capital Suscrito El capital social al 31 de diciembre de 2012 y 2011 está compuesto por acciones comunes, con un valor nominal a la par de DOP 100 cada una, cuyo valor total asciende a DOP 116,172,800. Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 el capital autorizado asciende a DOP 200,000,000.

A continuación se muestra un detalle de las mismas:

31/12/12 31/12/11

Valor Valor

Acciones Emitidas

Nominal En DOP

Acciones Emitidas

Nominal En DOP

Centro Financiero BHD, S. A. 1,161,725 116,172,500 1,161,725 116,172,500

Accionistas minoritarios 3 300 3 300

Total 1,161,728 116,172,800 1,161,728 116,172,800

La distribución de dividendos correspondientes a los resultados acumulados distribuibles al 31 de diciembre de 2011 y 2010, por RD$100,701,138 y RD$68,232,739, respectivamente, se realizaron de acuerdo con las Asambleas de Accionistas del 23 y 24 de marzo de 2012 y 2011, respectivamente. Estos dividendos fueron pagados en efectivo.

Reserva Legal La Ley No. 479-08 sobre Sociedades Comerciales y Empresas Individuales de Responsabilidad Limitada y sus modificaciones requiere que no menos del 5% de la ganancia neta anual sea segregado para la reserva legal del Puesto de Bolsa, la cual no está disponible para dividendos, hasta que su saldo sea por lo menos el 10% del valor de las acciones en circulación. La reserva legal está totalmente constituida al 31 de diciembre de 2012 y 2011. Reserva Legal Obligatoria La Ley No. 19-2000 del 8 de mayo de 2000 establece que los intermediarios de valores deben tener un capital mínimo suscrito y pagado de DOP 5 millones más una reserva legal del 20% sobre el capital pagado. La reserva legal obligatoria está totalmente constituida al 31 de diciembre de 2012 y 2011.


68

17. Instrumentos Financieros con Riesgo Fuera del Balance General y Otras Cuentas de Orden Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, el Puesto de Bolsa no tiene instrumentos financieros con riesgo fuera del balance general y/u otras cuentas de orden, adicionales a las cuentas contingentes indicadas en la Nota 15.

18. Valor Razonable de los Instrumentos Financieros

A continuación se presenta un cuadro comparativo de los valores según libros contra los valores razonables de los instrumentos financieros al 31 de diciembre de 2012 y 2011:

31/12/12 31/12/11

BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A.



Valor Razonable de los Instrumentos Financieros

Valor en Libros

Valor

Razonable

Valor en Libros

Valor

Razonable

Activos:

Disponibilidades 139,777,580 139,777,580 91,878,549 91,878,549

Inversiones 1,731,156,755 1,731,156,755 1,075,272,027 1,075,272,027

Intereses, dividendos y comisiones por cobrar 60,739,596

60,739,595

40,563,272

40,563,272

Total 1,931,673,931 1,931,673,930 1,207,713,848 1,207,713,848

Pasivos:

Pasivos financieros 1,301,090,371 N/D 888,707,259 N/D

Intereses, dividendos y comisiones por pagar 14,772,603

14,772,603

7,950,457

7,950,457

Total 1,315,862,974 14,772,603 896,657,716 7,950,457

Cuentas de Orden:

Cuentas contingentes deudoras 688,287,804

688,287,804

293,588,438

293,588,438

Instrumentos financieros fuera del balance 0

0

0

0

Total 688,287,804 688,287,804 293,588,438 293,588,438

N/D: No disponible.


69

19. Posición en Moneda Extranjera En el balance general resumido se incluyen derechos y obligaciones en monedas extranjeras cuyos saldos al 31 de diciembre de 2012 y 2011 incluye el importe de la conversión a moneda nacional por los montos que se resumen a continuación: 31/12/12 31/12/11

BHD Valores Puesto de

Bolsa, S. A.

Importe en Moneda

Extranjera Total

Importe en Moneda

Extranjera Total Posición en Moneda

Extranjera En USD En DOP

En USD En DOP Activos

Efectivo y sus equivalentes 1,589,113

63,979,606

1,262,638

48,894,763

Inversiones, intereses y comisiones por cobrar 7,002,399

281,924,988

1,300,245

50,351,104

Otros activos 6,909 278,173 0 0

Total Activos 8,598,421

346,182,767

2,562,883

99,245,867

Pasivos

Pagos recibidos por adelantados por operaciones y reducción valor de mercado 618,751

24,911,679

0

0

Total Pasivos 618,751 24,911,679 0 0

Posición Global Neta en Divisas 7,979,670

321,271,088

2,562,883

99,245,867

La tasa de cambio utilizada para convertir a moneda nacional los saldos en moneda extranjera al 31 de diciembre de 2012 fue DOP 40.2612: US$1 (2011: DOP 38.7243: US$1).

20. Otras Revelaciones Importantes

(i) Transacciones y Balances con Relacionadas Las transacciones y balances más importantes identificadas con relacionadas al 31 de diciembre de 2012 y 2011 y por los años terminados en esas fechas son los siguientes: 31/12/12 Expresados en DOP Montos Ingresos Gastos Transacciones Intereses ganados 752,573 752,573 0 Comisiones ganadas (a) 291,376 291,376 0 Servicios administrativos (b) 10,200,000 0 10,200,000 Otros gastos administrativos 378,422 0 378,422


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31/12/12 Expresados en DOP Montos Ingresos Gastos Pagos de intereses y comisiones 127,871 0 127,871 Cuotas y comisiones bursátiles 2,719,278 0 2,719,278 Fondos tomados a préstamo – línea de crédito (c) 500,000,000 0 8,535,423 Pagos de fondos tomados a préstamo – línea de

crédito 500,000,000 Venta de títulos valores (d) 11,364,781,645 34,141,879 155,130,098 Compra de títulos valores (d) 19,186,523,975 300,954,707 261,935,275 Balances Efectivo 55,405,012 Cuentas por pagar 47,258 Inversiones en acciones en BVRD 7,523,024

31/12/11 Expresados en DOP Montos Ingresos Gastos Transacciones Intereses ganados 1,146,732 1,146,732 0 Comisiones ganadas (a) 552,504 552,504 0 Servicios administrativos (b) 9,600,000 0 9,600,000 Otros gastos administrativos 481,978 0 481,978 Pagos de intereses y comisiones 117,928 0 117,928 Cuotas y comisiones bursátiles 2,465,728 0 2,465,728 Fondos tomados a préstamo – línea de crédito (c) 200,000,000 0 1,443,083 Pagos de fondos tomados a préstamo – línea de

crédito 200,000,000 0 0 Venta de títulos valores (d) 4,744,140,000 53,159,137 78,421,390 Compra de títulos valores (d) 13,826,999,029 293,932,254 30,140,540 Balances Efectivo 69,779,225 Cuentas por pagar 4,984,637 Inversiones en acciones en BVRD 7,106,247 (a) Contratos de Referimiento de Clientes

El Puesto de Bolsa mantiene dos contratos con bancos relacionados local y del exterior para el referimiento de clientes, interesados en tener inversiones o cuentas bancarias en moneda extranjera de USD, en el cual estos bancos se compromete a pagar una comisión, calculada trimestralmente, sobre los balances promedio, que mantuvieran depositados los referidos clientes.

(b) Contrato de Servicios

El Puesto de Bolsa mantiene un contrato con un banco relacionado local que le brinda los servicios de espacio físico, equipos y soportes técnicos y tecnológicos para el desempeño de las operaciones ordinarias y extraordinarias así como los gastos de energía eléctrica, teléfono, agua y otros gastos generales. El Puesto de Bolsa paga un cargo fijo mensual por estos servicios.


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(c) Fondos Tomados a Préstamos – Línea de Crédito Corresponde a la suma de los fondos tomados a préstamos a través de las líneas de crédito.

(d) Ganancia y Pérdida por Compra y Venta de Títulos Valores de Deuda -

Portafolio TVD ¨T¨ a Entidades Relacionadas El monto de ganancias y pérdidas que se muestra en las transacciones de compra y venta con contrapartes (relacionadas o no), ocurre cuando una operación no es liquidada el mismo día (T) sino el día siguiente (T+1). Cuando es en T+1 la contabilización de la valoración de los contratos spot se realiza a su precio de mercado del día de la transacción. Esto no implica que estos montos fueron pagados al Puesto de Bolsa o pagados por el Puesto de Bolsa a las contrapartes (relacionadas o no).

(ii) Administración de Riesgos Financieros

La actividad del Puesto de Bolsa lo expone a una variedad de riesgos financieros cuyos potenciales efectos adversos son permanentemente evaluados por la Gerencia para minimizarlos. A continuación presentamos los riesgos financieros a los que está expuesto el Puesto de Bolsa: Riesgo de Moneda El Puesto de Bolsa está expuesto a los efectos de las fluctuaciones de cambios en los tipos de moneda. El Puesto de Bolsa mantiene una posición global neta en divisas activa en moneda extranjera, que minimiza la exposición a este riesgo. Riesgo Crediticio El Puesto de Bolsa tiene alta concentración de sus inversiones en títulos valores del Gobierno Dominicano y del Banco Central de la República Dominicana, sin embargo son consideradas de bajo riesgo crediticio. En adición, el Puesto de Bolsa tiene políticas que aseguran que las negociaciones realizadas con sus clientes y emisores de las inversiones que poseen dispongan de un apropiado historial de crédito. Riesgo de Tasa de Interés Los ingresos y los flujos de caja operativos del Puesto de Bolsa dependen de la tasa de interés del mercado. No obstante, el Puesto de Bolsa tiene inversiones en títulos valores del Gobierno Dominicano y del Banco Central de la República Dominicana a tasas fijas y no tiene pasivos significativos sujetos a tasa de interés variable. Riesgo de Liquidez El Puesto de Bolsa administra en forma prudente el riesgo de liquidez, manteniendo niveles adecuados de efectivo y equivalentes de efectivo.

(iii) Proceso de adaptación a Normas Internacionales de Información Financiera La Superintendencia de Valores de la República Dominicana dispuso requerir a los emisores y participantes en el mercado de valores, la utilización de las Normas Internacionales de Información Financiera como normas contables aplicables a partir del 1 de enero de 2013.



Presidente



Contador General

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(iv) Resolución R-CNV-2012-18-IV El 10 de agosto de 2012 el Consejo Nacional de Valores emitió la Segunda Resolución que limita a cinco veces el patrimonio y garantías de riesgo nivel 1, el financiamiento máximo de los puestos de bolsa, por la sumatoria de emisiones de oferta pública, prestamos con relacionadas y financiamientos con instituciones financieras.

(v) Reglamento de Aplicación de la Ley de Mercado de Valores

El 7 de diciembre de 2012 se emitió el Reglamento No. 664-12 de aplicación de la Ley No. 19-00 del 8 de mayo de 2000 que regula el Mercado de Valores en la República Dominicana.

21. Inversiones, Transacciones y Operaciones Activas o Pasivas no Previstas en la Ley

del Mercado de Valores, o en Normas y Resoluciones Emanadas de la Superintendencia de Valores de la República Dominicana Los estados financieros al 31 de diciembre de 2012 y 2011, no incluyen costos relacionados con incumplimientos con la Ley de Mercado de Valores y a las Normas y Resoluciones que le son aplicables y que hayan sido informadas por la Superintendencia de Valores de la República Dominicana.

22. Estados Financieros Ajustados por Inflación Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 no se presentan los estados financieros ajustados por inflación, debido a que la inflación del 2012 y 2011 no alcanzó más de un dígito y no representa cambios importantes para fines de revelación.

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