April 23, 2014

Bladex Presentación Corporativa Resultados al 31 de marzo de 2015

“Esta presentación contiene declaraciones futuras sobre acontecimientos futuros esperados. El Banco desea asegurar que dichas

declaraciones estén acompañados por declaraciones de precaución significativas de conformidad con el “puerto seguro” (“safe

harbor”) establecido en el “Private Securities Litigation Reform Act de 1995”. Las declaraciones sobre acontecimientos futuros

esperados en este comunicado de prensa se refieren al crecimiento de la cartera de crédito, incluyendo la cartera de comercio

exterior, el aumento en el número de clientes corporativos del Banco, la tendencia positiva de los márgenes de préstamos, el aumento

en las actividades que se dedica el Banco derivadas de la base de clientes, anticipada utilidad operativa y retorno sobre el promedio

del capital común en períodos futuros, incluyendo ingresos provenientes de la división de tesorería, la mejoría en el desempeño y

fortaleza financiera del Banco y el progreso que el Banco está realizando. Estas declaraciones sobre acontecimientos esperados

futuros reflejan las expectativas de la administración del Banco y están basados en datos disponibles actualmente; sin embargo, la

experiencia actual en lo que concierne a estos factores está sujeta a futuros acontecimientos e incertidumbres que podrían impactar

materialmente a las expectativas del Banco. Entre los factores que pudiesen causar que el desempeño y los resultados reales difieran

significativamente se encuentran: el anticipado crecimiento de la cartera de crédito del Banco, la continuidad del estatus de acreedor

preferencial del Banco, el efecto que pudiera tener el aumento o disminución en las tasas de interés y el ambiente macroeconómico en

la condición financiera del Banco, la implementación de las estrategias e iniciativas del Banco, incluyendo la estrategia de

diversificación de ingresos, la adecuación de la reserva para pérdidas crediticias, la necesidad de realizar provisiones para pérdidas

crediticias adicionales, la habilidad del Banco para alcanzar un crecimiento en el futuro, la reducción de niveles de liquidez y aumento

en el apalancamiento, la habilidad del Banco de mantener su calificación de grado de inversión, la disponibilidad y la diversificación de

fuentes de fondeo para las operaciones de préstamos del Banco, las pérdidas potenciales en la negociación de valores, la posibilidad

de fraude, y la adecuación de las fuentes de liquidez del Banco para cubrir retiro de depósitos.”

2

Tabla de Contenido Página

Quiénes Somos: El Banco Latinoamericano de Comercio Exterior…………………………4

Como Administramos nuestra Cartera…………………………………………………………14

Gestión de Liquidez y Financiamiento………………………….………………………………19

Nuestro Desempeño Financiero………...………………………………………………………22

3

Quiénes Somos:

BLADEX – El Banco Latinoamericano de Comercio Exterior

4

Quienes somos: Una Institución de trayectoria

y calidad comprobada

Fundado

(1975)

Inicio de

Operaciones

(1979)

Primer banco

latinoamericano listado

en NYSE (1992)

Diversificación de clientes

hacia corporaciones y

empresas medianas

Introducción de servicios y

productos complementarios

(Arrendamiento y “Vendor

Finance”)

Calificaciones de Riesgo

1980 1990 2000

5

2010

Expansión de productos

y servicios

complementarios

(Emisiones de cartas de

crédito, Factoraje,

Sindicaciones e

Intermediación)

Misión: Ofrecer soluciones

financieras de excelencia para

bancos, compañías e

inversionistas en sus negocios en

América Latina

Visión: Ser reconocidos como

un institución líder que potencia

el comercio exterior y la

integración regional de América

Latina

Estructura Accionaria Sólida y Única

Banco supranacional cuyo "ADN" lo constituye su estructura accionaria y

trayectoria

Los accionistas Clase “A” proporcionan un apoyo sustancial a Bladex,

representando una conexión directa entre el Banco y los gobiernos de

América Latina – la mayoría de los cuales le ha otorgado estatus de

acreedor preferencial-, y constituyen la principal y muy fiable fuente de

depósitos

Bladex posee grado de inversión desde 1992

Primer banco

latinoamericano con grado

de inversión (1992)

Moody’s Fitch S&P

Fecha de Calificación Dic. 2007 Jul. 2012 May 2008

Fecha de Confirmación Nov. 2014 Jul. 2014 Jul. 2014

Corto Plazo P-2 F2 A-2

Largo Plazo Baa2 BBB+ BBB

Perspectiva Estable Estable Estable

5

6

Quiénes Somos:

Propuesta de Valor

ALCANCE PAN-REGIONAL AGILIDAD Y EFICIENCIA EXPERIENCIA EN

PRODUCTOS Y MERCADOS

PROPUESTA

DE VALOR DE

NEGOCIO

• Conocimiento profundo de los

mercados locales, las

jurisdicciones y los sectores de la

industria de América Latina

• Respaldo por 23 gobiernos

latinoamericanos

• Vasta red de bancos

corresponsales a lo largo de

América Latina y otras regiones

del mundo

• Integrador regional, dentro de

Latinoamérica y con los mercados

más grandes del mundo

• Personal calificado con una

sólida experiencia en los

productos:

• Cadena de valor del

comercio exterior

• Financiamiento

internacional

• Financiamiento de

proveedor y distribución

• Intrarregional

• Interregional

• Eficiente estructura

organizacional

• Flujos de trabajo

LEAN

• Cultura LEAN,

orientada al cliente

• Único punto de

contacto

• Soluciones a la

medida del cliente

• Relación a largo

plazo

6

ORIENTADA AL CLIENTE

Quiénes Somos:

Objetivo del Negocio

7

PRE-PRODUCCIÓN PRODUCCIÓN IMPORTACIÓN DISTRIBUCIÓN

Nueva York

Monterrey

Buenos Aires

Lima

Panamá

México D.F.

Bogotá

Sao Paulo

Casa Matriz

Oficina de Representación

Agencia

PRE-EXPORTACIÓN EMBARQUE

POST-

EXPORTACIÓN

FINANCIERO COMERCIO EXTERIOR FINANCIERO

El objetivo de negocio de Bladex es fomentar el

crecimiento en todos los lugares de América Latina,

centrándose en los principales elementos de la

cadena de valor comercial y en la integración

económica de la Región

7

Quiénes Somos:

Segmentación del Negocio

8

REGIONES

SECTORES DE

LA INDUSTRIA

PAÍSES

BASE DE

CLIENTES

• Centroamérica y el Caribe

• Cono Sur (1)

• Región Andina (2)

• México

• Brasil

(1) Incluye Argentina, Chile, Paraguay y

Uruguay

(2) Incluye Bolivia, Colombia, Ecuador y

Venezuela

Instituciones Financieras

• Entre las 10 principales de todos

los países

• Actividad bancaria corporativa

Corporaciones

• Capacidad generadora de divisas

(Dólar Estadounidenses)

• Orientadas al crecimiento más

allá del mercado local

• Entre los 10 principales en los

respectivos sectores de la

industria

• Trayectoria

• Gobierno Corporativo

• Presencia continua en los países

latinoamericanos con un perfil

razonable de riesgos/retornos, y

relativo al tamaño de la economía

y los flujos de comercio

• Foco de atención en sectores que

son estratégicos para la Región:

• Petróleo y gas

• Actividades agrícolas

• Procesamiento de alimentos

• Manufactura

• Amplia diversificación en el resto de

los sectores 8

Quiénes Somos:

Oferta de Productos y Servicios

9

Financiamiento de

pre y post

exportación

Financiamiento de

importaciones

Préstamos a plazo

y facilidades de

crédito revolventes

Cartas de crédito y

garantías

Aceptaciones

bancarias

Financiamiento de

pre-exportaciones

con asignación de

contrato y otras

garantías

Financiamiento de

proveedor

(factoraje, factoraje

inverso y

"forfaiting")

Financiamiento

garantizado por

"ECA" y/o

programas de

seguros privados

Préstamos a mediano

y largo plazo

Financiamiento de

adquisiciones

Préstamos de

comercio exterior a

plazo

Facilidades de crédito

comerciales y capital

de trabajo

Administración de

pasivos

Préstamos puente

Arrendamiento

Préstamos a plazo

Garantías

Financiamiento de

préstamos A/B con

organismos

multilaterales

Préstamos de

capital de trabajo

COMERCIO

EXTERIOR FINANCIERO

FIN

AN

CIA

MIE

NT

O C

OM

ER

CIA

L

SO

LU

CIO

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S E

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NC

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OS

9

Quiénes Somos:

Modelo de Negocios

Apalancar la

capacidad de

originación

comprobada

Desempeño Principal

Consistente con el Objetivo

Crecimiento del PIB

de América Latina

Aumento de Flujos

de Comercio

Exterior en América

Latina

Crecimiento de la

Base de Clientes

de Bladex

Productos y

Servicios de Valor

Gestión Activa

del Portafolio

~ 2% “NIM” (Margen Financiero Neto)

<1.5% “ROA”

<1.4% Costo de

Crédito

<30% Eficiencia

Crecimiento de ~ 10%

Cartera de Activos

>13.5% Tier 1

Basilea III

Socios Servicios de

Comercio Exterior

Inversionistas Otros

Inst. Financieras

Distribución

Estructuración

Servicio de

Comisiones

Distribución de Activos y Servicios

Otras Fuentes de Ingresos

NY006PF6_1.cdr 3%+

ROAE

15%+ ROAE (Retorno sobre el Promedio del

Patrimonio)

NY006PF6_1.cdr 12%+

ROAE

Originación

de Créditos

Bladex

10

Quiénes Somos: Banco Fortalecido y Posicionado para Captar las

Oportunidades de Crecimiento

• Mejorar la Eficiencia Operativa a

través de Procesos, Estructura y

Organización basados en “LEAN“

• Implementando Gestión Activa de la

Cartera de Crédito (“ACPM“)

Maximizar retorno sobre el promedio

del patrimonio

Mejorar calidad de ingresos

Mitigar riesgo de concentración

(diversificar portafolio)

• Expandiendo el Negocio de Contingencias

Plataforma para emisión de cartas de

crédito y garantías

• Consolidación de la plataforma

de sindicaciones/financiamientos

estructurados

• Desarrollo de nuevos canales de

distribución (ej: Programa IFC)

• Expandir plataforma de

Arrendamiento Financiero (ej.:

SOFOM en México)

Asegurando la sostenibilidad de un

Retorno sobre Capital “core” de 12%

Contribuir hacia un

retorno promedio sobre

capital común de 15%

• Identificar oportunidades de

diversificar productos y servicios

dentro del enfoque de comercio

exterior e integración regional, p.ej.:

Seguros

Mercados de Capital

Servicios relacionados con el

comercio exterior

Factoraje

Proyectos de infraestructura

Mantener Viabilidad a Largo Plazo

11

H1: Fortaleciendo el Negocio Principal

H2: Desarrollando Negocios Emergentes

H3: Construyendo Nuevos Negocios

11

Segunda línea de defensa: Monitoreo

Tercera línea de defensa: Aseguramiento

Primera línea de defensa: Administración Operacional

Gobierno Corporativo y Estructura

Organizacional

Junta Directiva

Comité de Política y

Evaluación de Riesgos

Comité Financiero y de

Negocios

Comité de Nominación y

Compensación

Comité de Auditoría y

Cumplimiento

Presidente Ejecutivo

Gestión Integral de Riesgos

División Comercial

División Finanzas y Tesorería

Servicios Corporativos

Auditoría

Interna

Institución de Clase Mundial

Estándares de Gobierno

Corporativo reconocidos

Múltiples reguladores: FED, SEC,

NYSDFS, Superintendencia de

Banco de Panamá y otras

entidades

Gestión Integral de Riesgo y

funciones de Auditoría Interna

certificada externamente

Alineamiento interno de la cultura

corporativa sistema de medición y

gestión de procesos, para

optimizar el retorno total a

accionistas

(*) Una mayoría sustancial (nueve de cada

diez Directores) de la Junta Directiva es

independiente, con excepción del Presidente

Ejecutivo, todos los otros miembros de la

Junta Directiva son independientes.

(*)

12

Rubens V. Amaral Jr.

Presidente Ejecutivo

Ulysses Marciano Vicepresidente Ejecutivo

Negocios

Daniel Otero Vicepresidente Ejecutivo

Gestión Integral de Riesgos

Christopher Schech Vicepresidente Ejecutivo

Finanzas y Tesorería

Miguel Moreno Vicepresidente Ejecutivo

Servicios Corporativos

Gustavo Díaz Vicepresidente Ejecutivo

Auditoría

• Director Ejecutivo de

Banca Corporativa

del BBVA Oficina

Representativa en

Sao Paulo, Brasil

(2011-2012)

• Director de Banca

Corporativa y

Gubernamental de

Bladex (2008 - 2011)

• Banquero Senior de

Banca Corporativa y

de Inversiones en

Banco Santander

Brasil S/A (2000-

2008)

• Gerente Senior en

Unibanco – Uniao de

Bancos Brasileiros

(1994 a 1999).

• Más de 23 años de

experiencia en

finanzas

internacionales

• Vicepresidente

Ejecutivo de

Administración de

Riesgo del Centro

Financiero BHD, en

Santo Domingo, Rep.

Dom. (2006 - 2012)

• Desde 1990, ocupó

varios puestos en

PwC, en Buenos

Aires, Santiago de

Chile y Londres

• 25 años de

experiencia en

servicios financieros

con asignaciones en

América Latina,

EE.UU., Europa y

Asia

• Director Financiero

(“CFO”) en la

División Internacional

de Volvo Financial

Services (2008 -

2009)

• Varios cargos en

General Electric

Company (1996 -

2008) y Coopers &

Lybrand Deutsche

Revision (1990 -

1996)

• Vicepresidente

Ejecutivo – Servicios

Corporativos (“COO”)

• desde 2007, antes

Primer Vicepresidente -

Contralor de Bladex

desde (2001 - 2007)

• Socio de consultoría

Gerencial en PwC,

Bogotá, Colombia (1988

- 2001)

• Vicepresidente de

Tecnología y

Operaciones para

Banco de Crédito,

Bogotá, Colombia

(1987-1988)

• Presidente Ejecutivo de

TM Ingeniería, Bogotá,

Colombia (1983 - 1987)

• Más de 15 años de

experiencia en

auditoría interna

• Primer Vicepresidente

Contralor de Bladex

desde 2009-2012

• Gerente de Auditoría

para CABEI, Honduras

(2000 - 2009)

• Director de Auditoría

Interna y Director de

Cumplimiento para

Corfivalle en Colombia

(1994 - 2000)

• Gerente de Auditoría

Externa en KPMG

Peat Marwick,

Colombia y Chile

(1985 - 1994)

• Fue Primer Vicepresidente Ejecutivo-Comercial del

Banco y sustituto designado del Presidente Ejecutivo

desde 2004

• Gerente General y Director Gerente para Norte América

del Banco do Brasil, Sucursal de Nueva York

• Miembro de la Junta Directiva de Bladex de 2000 a 2004

• Ocupó diversos cargos en el Banco do Brasil desde 1975

Comité de Administración

13 13

Como Administramos Nuestra Cartera

14

Percepción de riesgo de la Región de América

Latina ha mejorado durante los últimos 20 años

Actualmente, el 77% de la cartera de crédito se

encuentra en países con grado de inversión,

comparado con 21% y 14% en 2003 y 1993,

respectivamente

15

Reduciendo Riesgo dentro de un mejor

Perfil de Riesgo de la Región

Créditos Desembolsados Contribuyendo hacia el crecimiento y prosperidad

de América Latina por más de 35 años …con

desembolsos crediticios acumulados de $222 mil

millones desde el inicio de operaciones del Banco

Volúmenes de desembolsos alcanzan o superan los

de grandes instituciones financieras, tanto en el

sector privado como en el multilateral

Desembolsos crediticios trimestrales de

aproximadamente $2.4 mil millones en el 1TRIM15

Como Administramos Nuestra Cartera: Perfil de Riesgo y Desembolsos

15

Cómo Administramos Nuestra Cartera: Distribución e Indicadores Financieros

La cartera comercial representa el negocio “core “ de Bladex y

principal fuente de ingresos

Estrategia de cartera orientada hacia la diversificación entre los

distintos países y clientes (Instituciones Financieras,

Corporaciones y Empresas Medianas)

Empresas Medianas compuestas por líderes en sus sectores

industriales, con ventas anuales entre $150 - $500 millones, que

han ampliado sus presencia a nivel regional y disfrutan de una

buena perspectiva de crecimiento

Foco principal en la financiación del comercio exterior (54% de la

exposición comercial)

Exposición remanente de corto plazo: El 73% de la cartera total

vence en un periodo menor a un año, con un plazo promedio

residual de 113 días

Exposición remanente de mediano y largo plazo: El 27% de la

cartera total vence en un periodo de uno a cinco años con un

plazo promedio residual de 2.2 años

16 16

Cómo Administramos Nuestra Cartera: Exposición por Región, País e Industria

Exposición por país refleja la relativa

importancia de cada economía en el

comercio intra-regional y global

Mejorada distribución en los mercados

latinoamericanos en los últimos años,

diversificando exposiciones en los 25

países, mientras reducimos

concentración en Brasil

Cartera diversificada en una variedad de

industrias y mercados

17

Enfoque en los sectores estratégicos

para la Región y/o en aquellos donde

existen ventajas competitivas sostenibles

17

Cómo Administramos Nuestra Cartera: Calidad de Activos y Reservas Crediticias

Reconocida trayectoria – Solida calidad de

activos

Conservadora metodología de reservas

crediticias, pro-activa prevención de pérdidas

y procesos de recuperación diligentes

Riguroso proceso de monitoreo, con

reducidos saldos de cartera en estado de no-

acumulación de intereses

Índice de cobertura de reservas con

tendencias hacia los niveles históricos “pre-

crisis"

18 18

Gestión de Liquidez y Financiamiento

19

Asegurando Liquidez a través de la

ampliación de Fuentes de Fondeo

• Capacidad probada para acceder fuentes de

fondeo y mantener altos niveles de liquidez

• Aumento en la diversificación de fuentes de fondeo

tanto regional como global

• Depósitos de bancos centrales accionistas (o

designados) proveen una sólida fuente de fondeo.

Éstos depósitos representaban el 67% del total de

depósitos del Banco al 31 de marzo de 2015 (38%

del total de fondeo)

• Acceso a mercados de capitales globales

altamente líquidos, mediante programas de

emisión de deuda en dólares de E.E.U.U. y en

divisas locales (multi-moneda), así como a

diversas sindicaciones de préstamos colocadas en

mercados estratégicos (Asia y Europa)

20 20

Gestión de Liquidez Conservadora

Los modelos de gestión de

liquidez de Bladex se encuentran

alineados con las

recomendaciones de Basilea III

adoptando las metodologías de

“LCR” (Índice de Cobertura de

Liquidez) y el “NSFR” (Índice de

Financiamiento Estable) para

monitorear los rangos de liquidez

de corto y más largo plazo

21 21

Nuestro Desempeño Financiero

22

Capacidad de Generación de Utilidades y

Rentabilidad

• Mejora del Margen financiero neto, a pesar del crecimiento

significativo en volúmenes y persistente entorno de

menores tasas de intereses

• Expansión significativa de utilidades

• Mejora en la calidad de utilidades… menor relevancia de

ingresos no relacionados al negocio principal

• Expansión y diversificación de ingresos no relacionados con

intereses:

• Enfoque renovado en el negocio de contingencias

• Emisión de Cartas de Crédito

• Lista de Sindicaciones y “Club Deals”

• Administración activa de la cartera “ACPM” y

disposiciones en el mercado secundario

Estructuración y Sindicación de Préstamos

• 14 transacciones estructuradas exitosamente cerradas en

el 2014, de las cuales el Banco actuó como Suscriptor y

"Bookrunner" en 10 transacciones 23

Capacidad de Generación de Utilidades y

Rentabilidad

• Reducción en los gastos de operaciones mientras el

enfoque continua en:

• Gastos discrecionales

• Gestión de Proveedores

• Simplificación de procesos

• Eliminación de Redundancias

• Expansión gradual del Retorno sobre el Capital, manteniendo a

la vez un atractivo rendimiento de dividendos

• Mejora gradual en la eficiencia de capital

• La capitalización se mantiene fuerte y de alta calidad 24

25

Métricas Financieras Importantes

(En US$ millones, excepto porcentajes) 2011 2012 2013 2014 1Q14 4Q14 1Q15

Utilidad Neta del Negocio $66.3 $83.5 $89.4 $103.5 $24.0 $30.5 $26.4

Partidas no relacionadas con el Negocio Comercial 16.9 9.5 (4.6) 3.4 (0.5) 5.6 2.5

Utilidad Neta atribuible a los accionistas de Bladex 83.2 93.0 84.8 106.9 23.5 36.1 28.8

Utilidad básica por acción (US$) $2.25 $2.46 $2.21 $2.76 $0.61 $0.93 $0.74

Retorno sobre el promedio del capital común ("ROAE") 11.4% 11.6% 10.0% 12.0% 10.9% 15.7% 12.6%

Retorno de Negocio sobre promedio del capital común ("ROAE" del Negocio) 9.1% 10.4% 10.6% 11.6% 11.2% 13.2% 11.5%

Retorno sobre activos promedio 1.5% 1.5% 1.2% 1.4% 1.3% 1.8% 1.5%

Retorno de Negocio sobre activos promedio ("ROAA" del Negocio) 1.2% 1.4% 1.3% 1.4% 1.3% 1.5% 1.3%

Margen financiero neto 1.81% 1.70% 1.75% 1.87% 1.79% 1.92% 1.84%

Margen de interés neto 1.62% 1.44% 1.55% 1.71% 1.62% 1.76% 1.68%

Cartera de Préstamos 4,960 5,716 6,148 6,686 6,098 6,686 6,569

Cartera Comercial 5,354 5,953 6,630 7,187 6,610 7,187 7,093

Cobertura de Reservas Crediticias 1.82% 1.31% 1.18% 1.20% 1.18% 1.20% 1.23%

Cobertura de Préstamos en estado de no-acumulación de intereses (veces) 3.0 0.0 25.0 21.4 24.9 21.4 4.2

Razón de Eficiencia 36% 42% 41% 32% 37% 28% 31%

Razón de Eficiencia del Negocio 39% 43% 37% 32% 35% 32% 33%

Capitalización de Mercado 596 822 1,081 1,167 1,021 1,167 1,276

Activos 6,360 6,756 7,471 8,025 7,179 8,025 7,955

Razón de Capital Primario "Tier 1" (Basilea I) 18.6% 17.9% 15.9% 15.3% 16.4% 15.3% 16.2%

Apalancamiento (veces) 8.4 8.2 8.7 8.8 8.1 8.8 8.4

(*) Saldos al final del periodo.

Resultados

Desempeño

Calidad de

Cartera

Eficiencia

Escala y

Capitalización

25

26

• Utilidad Neta del Negocio = Utilidad neta atribuible a los accionistas de Bladex, excluyendo los resultados

netos de la participación en fondos de inversión, ganancia en venta de propiedades y equipo, resultado neto

de operaciones descontinuadas, y la utilidad (pérdida) neta atribuible al interés redimible no controlado.

• Ingresos del Negocio = Ingresos operativos netos, excluyendo los resultados netos de la participación en

fondos de inversión.

• Gastos del Negocio = Total gastos operativos consolidados excluyendo los gastos de fondos de inversión

• Razón de Eficiencia del Negocio = Gastos del Negocio / Ingresos del Negocio

Reconciliación de Utilidad del Negocio

26

2011 2012 2013 2014 1Q14 4Q14 1Q15

Reconciliación de la Utilidad Neta del Negocio

Utlidad Neta del Negocio $66.3 $83.6 $89.4 $103.5 $24.0 $30.5 $26.4

Partidas no relacionadas con el Negocio Principal:

Ganancia (pérdida) neta por negociación de fondos de inversión 20.3 7.0 (6.7) 3.4 (0.6) 5.6 2.6

Ganancia en venta de propiedades y equipo - 5.6 - - - - -

Gastos de fondos de inversión (4.4) (3.0) (2.6) (0.4) (0.4) - -

- - - - - - (0.1)

Pérdida neta de las operaciones descontinuadas (0.4) (0.7) (0.0) - - - -

Utilidad (pérdida) neta atribuible al interés minoritario no controlado 0.7 0.3 (4.2) (0.5) (0.5) - -

Total de Partidas no relacionadas con el Negocio Principal: $16.9 $9.5 ($4.6) $3.4 ($0.5) $5.6 $2.5

Utilidad Neta atribuible a los accionistas de Bladex $83.2 $93.0 $84.8 $106.9 $23.5 $36.1 $28.8

- - -

(En US$ millones, excepto porcentajes)

27

Balance de Situación

27

(En US$ millones) 2011 2012 2013 2014 31-Mar-14 31-Mar-15

Información sobre Balance de Situación:

Efectivo y depósitos en bancos $843 $707 $840 $780 $584 $945

Valores para negociar - activo 20 5 (0) 0 0 0

Valores disponibles para la venta 416 183 334 339 316 332

Valores mantenidos hasta su vencimiento 27 34 34 54 37 62

Fondos de inversión 120 106 119 58 118 57

Préstamos 4,960 5,716 6,148 6,686 6,098 6,569

Reserva para pérdidas en préstamos (89) (73) (73) (80) (73) (78)

Intereses descontados no ganados y comisiones diferidas (7) (7) (7) (8) (6) (8)

Otros activos 69 86 76 196 105 76

Total de Activos $6,360 $6,756 $7,471 $8,025 $7,179 $7,955

Total de depósitos $2,304 $2,317 $2,361 $2,507 $2,511 $2,614

Valores para negociar - pasivo 6 32 0 0 0 -

Obligaciones y deuda a corto plazo y Valores vendidos bajo acuerdos de

recompra 1,700 1,607 2,991 2,993 2,422 3,045

Obligaciones y deuda a largo plazo 1,488 1,906 1,154 1,405 1,231 1,288

Instrumentos financieros derivados utilizados para cobertura - pasivo 54 12 9 40 10 27

Otros pasivos 44 52 48 169 70 40

Total de Pasivos 5,595 5,927 6,563 7,114 6,244 7,014

Interés redimible no controlado 6 3 50 0 49 0

Total de Patrimonio de los Accionistas 759 826 858 911 885 941

Total de Pasivos y Patrimonio de los Accionistas $6,360 $6,756 $7,471 $8,025 $7,179 $7,955

28

Estado de Resultados

28

(En US$ miles) 2011 2012 2013 2014 1Trim14 4Trim14 1Trim15

Estado de Resultados:

Ingreso Neto de Intereses $102,710 $104,977 $123,092 $141,131 $32,109 $38,284 $35,769

Reversión de provisión (provisión) para pérdidas en préstamos (8,841) 8,343 1,598 (6,895) 16 (2,341) 2,695

Ingreso Neto de Intereses, después de reversión de provisión

(provisión) para pérdidas en préstamos 93,869 113,320 124,690 134,236 32,125 35,943 38,464

Reversión de provisión (provisión) para pérdidas en créditos contingentes 4,448 4,046 (381) (1,627) 0 1,259 (3,021)

Honorarios y comisiones, neto 10,619 10,021 13,669 17,502 4,276 4,907 2,300

Instrumentos financieros derivados y de cobertura 2,923 71 353 106 (20) 492 912

Recuperaciones, netas de deterioro de activos (57) 0 108 7 0 0 0

Ganancia (pérdida) neta en fondos de inversión 20,314 7,011 (6,702) 3,409 (560) 5,624 2,562

Ganancia (pérdida) neta en negociación de valores para negociar (6,494) 11,234 3,221 (393) (199) 99 (15)

Ganancia neta en venta de inversiones disponibles para la venta 3,413 6,030 1,522 1,871 258 66 296

Ganancia en venta de préstamos 64 1,147 588 2,546

Ganancia (pérdida) neta en cambio de moneda extranjera 4,269 (10,525) (3,834) 766 190 180 (69)

Ganancia en venta de propiedades y equipo 0 5,626 0 0 0 0 0

Otros ingresos, neto 995 1,839 1,644 1,745 331 735 248

Otros Ingresos, netos 40,494 36,500 10,188 25,931 4,396 14,737 3,420

Total de gastos de operaciones (50,087) (55,814) (54,306) (53,702) (13,484) (14,542) (13,043)

Utilidad neta de las operaciones continuadas 84,276 94,006 80,572 106,465 23,037 36,137 28,841

Utilidad (Pérdida) neta de las operaciones descontinuadas (420) (681) (4) - - - -

Utilidad Neta 83,856 93,325 80,568 106,465 23,037 36,137 28,841

Utilidad (Pérdida) neta atribuible al interés minoritario no controlado 676 293 (4,185) (475) (475) - -

Utilidad Neta atribuible a los accionistas de Bladex $83,180 $93,032 $84,753 $106,940 $23,512 $36,137 $28,841

Retorno Total para los Accionistas –

Bladex

• Bladex ofrece a sus

inversionistas riesgo

diversificado con acceso a un

continente con perspectivas de

crecimiento sostenible

• Atractivo rendimiento de

dividendos (rendimiento anual

por encima de 5.0%) en función

del crecimiento del negocio

principal (objetivo de pago del

40% - 50% sobre resultados

“core”)

• El valor de la acción aumentó en

un 24% anual al 31 de marzo de

2015

• El retorno anualizado total para

los accionistas (“TSR”) alcanzó

más del 30% al 31 de marzo de

2015

• Atractivos múltiplos de valuación:

Razón de Precio a Utilidad por

Acción Común (“P/E”) de 11.0x y

Razón de Precio a Valor Libros

“P/BV”) de 1.4x al 31 de marzo

de 2015

• Aumento sostenido del valor en

libros.

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