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BTMU(China)経済週報経済週報経済週報経済週報

2012 年 6月 6 日 第 111 期

メイントピックスメイントピックスメイントピックスメイントピックス 2222

当面のマクロ経済政策の動向について～調整が加速、利下げも視野へ 2

全国情報全国情報全国情報全国情報 6666

【マクロ経済】 6

5 月の PMI と非製造業 PMI はともに低下 6

国務院常務会議、「戦略新興産業第 12 次五カ年計画」を採決 6

【金融】 6

中国外貨取引センター、6 月 1 日より円/元直接交換の開始を発表 6

第 1 四半期、域内金融機関向けの域外直接投資による資金純流入は 6.2 億ドル 7

【投資】 7

【電力網】国家電網、9.42 億ドルでブラジル送電会社の経営権を取得 7

【産業】 7

【包装】中国の包装業、昨年の生産高は 1.3 兆元と世界 2 位に 7

【エネルギー】2011 年中国のエネルギー消費、総量で米国上回るも一人当りでなお低い 7

【家電】省エネテレビ・エアコン販売補助の実施細則が公布に 7

【環境】環保部、「第 12 次五ヶ年」新環境経済政策を検討中＝高汚染・高エネルギー製品消費税、

環境税の徴収に関わるか 7

【貿易】第 1 回京交会閉幕＝取引総額は 600 億ドル超 8

地方情報地方情報地方情報地方情報 8888

【北京】営業税から増値税に徴収変更の試行方案を国務院が許可 8

【上海】2011 年一人当たりの宅配便利用件数は 17.8 件 8

【常州】中国‐イスラエル科学技術提携基地を設立 8

【安徽】1～4 月までの固定資産投資は中部地域で第２位も民間企業の投資は鈍化 8

【青島】第 11 回青島国際モーターショーが閉幕 8

【青島】2012 年度中国都市競争力ランキングで青島市が第 9 位にランクイン 9

【四川】四川省は日本企業と 16 件のプロジェクトを契約 9

【四川】四川省に広島経済交流事務連絡室を設立 9

【成都】GE 社、グローバル初の革新センターを成都で運営開始 9

【重慶】5 月 1 日より最低賃金基準引上げ 9

人民元市場動向人民元市場動向人民元市場動向人民元市場動向『『『『人民元安止人民元安止人民元安止人民元安止まらずまらずまらずまらず、、、、基準値基準値基準値基準値とととと日中取引日中取引日中取引日中取引レートレートレートレートのののの乖離乖離乖離乖離もももも拡大拡大拡大拡大』』』』 10101010

中国中国中国中国ののののマクロマクロマクロマクロ経済指標経済指標経済指標経済指標 11111111

都市部非私営企業平均給与（2008 年～2011 年） 11

BTMUBTMUBTMUBTMU のののの中国調査中国調査中国調査中国調査レポートレポートレポートレポート（（（（2012201220122012 年年年年 5555 月月月月～～～～6666 月月月月）））） 12121212

�� 当当当当当当当当面面面面面面面面ののののののののママママママママククククククククロロロロロロロロ経経経経経経経経済済済済済済済済政政政政政政政政策策策策策策策策のののののののの動動動動動動動動向向向向向向向向ににににににににつつつつつつつついいいいいいいいてててててててて

～～～～～～～～ 調調調調調調調調整整整整整整整整がががががががが加加加加加加加加速速速速速速速速、、、、、、、、利利利利利利利利下下下下下下下下げげげげげげげげもももももももも視視視視視視視視野野野野野野野野へへへへへへへへ

BTMU(China)BTMU(China)BTMU(China)BTMU(China) 経済週報経済週報経済週報経済週報

トランザクションバンキング部

中国調査室

2012 年 6月 6日

第 111期

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2012 年 6月 6 日 第 111 期

メイントピックスメイントピックスメイントピックスメイントピックス

当面当面当面当面ののののマクロマクロマクロマクロ経済政策経済政策経済政策経済政策のののの動向動向動向動向についてについてについてについて～～～～調整調整調整調整がががが加速加速加速加速、、、、利下利下利下利下げもげもげもげも視野視野視野視野へへへへ

4 月の中国の各種経済指標は軒並み事前予想を下回り、減速傾向を継続。貿易統計で

は外需の低迷により、輸出の伸びが一段と鈍化した。電力使用量、鉱工業生産、小売売

上高、固定資産投資、輸入、人民元新規貸出増加額等の内需関連指標も総じて弱い結果

となっており、中国経済の減速感が強まっている（表 1）。

かかる中、5 月 23 日

に温家宝総理は国務

院常務会議を主宰。

国内外の環境が一層

複雑化し、経済の下

振れリスクが高まっ

ており、情勢変化に

応じ、政策調整のペ

ースを加速し、需要

拡大を促進する措置

を積極的に実施する

など、経済の安定成

長を保つための環境

を創出することを改めて強調した。また、政府は最近、一連の景気梃入れ措置を打ち出

しており、足元のマクロ経済政策の軸足を「安定成長の維持（穏増長）」に移している。

本稿では、最近のマクロ経済政策の調整及び今後の動向について、簡単にまとめてみた。

一一一一、、、、最近最近最近最近ののののマクロマクロマクロマクロ経済政策調整経済政策調整経済政策調整経済政策調整

足元、中国のマクロ経済政策の基調は依然として積極的な財政政策と穏健な金融政策

を継続するものの、経済減速感の強まりに伴い、内需拡大を中心に政策調整のペースが

加速している。最近打ち出された具体的な措置は以下の通り。

１．消費拡大

① 省エネ消費財購入に265億元の補助金支給

消費拡大の措置として、5月 16日の国務院常務会議で省エネ消費財の購入に 265億元

の補助金を支給することを決定。省エネ基準を充たすエアコン、薄型テレビ、冷蔵庫、

洗濯機、湯沸かし器の 5品目が補助対象。実施期間は 2012年 6月 1日から 2013 年 5月

31 日の 1 年間。テレビやエアコンについて、1台につき 100-400 元を補助する（表 2）。

6 月 4 日、財政部等がその実施細則を発表し、省エネ消費財の購入補助策をスタートし

た。企業が対象商品を消費者に販売した際、一旦補助金を消費者に支給し、その後中央

財政から交付を受ける。試算によると、省エネエアコンや薄型テレビの普及により、1,350

億元の消費需要を喚起し、「家電下郷」等の刺激策の期限切れに伴う低迷が続く家電業界

に回復の機会を与えると同時に、年間 120億 KWHの節電効果を見込む。

項目 単位 2012-01 2012-02 2012-03 2012-04

鉱工業生産 前年比,％ 11.9 9.3

電力使用量 前年比,％ 13.4 3.7

社会消費財小売総額（名目） 前年比,％ 15.2 14.1

投資、年初よりの累計ベース 前年比,％ 20.9 20.2

内、不動産開発投資 前年比,％ 23.5 18.7

輸出 前年比,％ (0.5) 18.4 8.9 4.9

輸入 前年比,％ (15.3) 39.6 5.3 0.3

消費者物価指数（CPI) 前年比,％ 4.5 3.2 3.6 3.4

生産者出荷価格指数（PPI) 前年比,％ 0.7 0.0 (0.3) (0.7)

生産者仕入れ価格指数 前年比,％ 2.0 1.0 0.1 0.6

新規人民元貸出増加額 億元 7,381 7,107 10,100 6,818

M2伸び率 前年比,％ 12.4 13.0 13.4 12.8

M1伸び率 前年比,％ 3.1 4.3 4.4 3.1

財政収入 前年比,％ 18.7 6.9

表表表表1111　　　　2012201220122012年経済指標年経済指標年経済指標年経済指標のののの推移推移推移推移((((月次月次月次月次))))

国家統計局等の統計を基に当行中国調査室作成

27.8

13.1

11.4

6.7

14.7

21.5

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2012 年 6月 6 日 第 111 期

種類 省エネレベル 省エネ指数 待機パワー 補助金額(1台/元）

液晶 ≧1.7 100～400

プラズマ ≧1.4 250～400

種類 省エネレベル 定格冷却能力 気候類型 補助金額(1台/元）

定速エアコン：180～330

インバータエアコン：240～400

省エネレベル 補助金額(1台/元）

1級 70～400

省エネレベル 補助金額(1台/元）

≧2級 70～260

湯沸かし器 省エネレベル 省エネ指数 蓄水容積 補助金額(1台/元）

湯沸かし器

ガスヒーター

1級 200～400

セパレート

太陽光温水器

≧2級

0.08-0.60

立方メーター

100～550

COP≧3.4W/W

COP≧3.7W/W

冷蔵庫

洗濯機

表表表表2222　　　　対象商品対象商品対象商品対象商品のののの規格規格規格規格とととと補助金額補助金額補助金額補助金額

薄型テレビ

エアコン

モーター駆動圧縮式家庭用

規格

1級 ≦0.5W

出所：財政部の発表を基に当行中国調査室作成

洗濯容量（kg）　

1≦kg≦13

300～600

加熱式空気源温水器

一次、又は循環加熱式空気

源温水器

湯沸かし器

セパレート

室内エアコン

≧2級 ‹14000W T1

省エネエアコンと薄型テレビ以外に、中央財政は LED 照明器具、1.6 リットル以下の高

燃費自動車および高性能モーターの購入にもそれぞれ 22億元、60億元および 16億元の

財政補助を行う。

② 自動車購入補助措置

2011 年に期限切れとなった「自動車下郷」や農村での自動車買換え補助策を再開する

可能性があると伝えられている。

２．投資強化

5月 23日の国務院常務会議で、鉄道建設、省エネ環境保護、農村と西部のインフラ建

設、教育衛生、情報化等の分野における政府承認済みの重要プロジェクトを着実に進め、

民間投資の促進に取り組む方針を示した。その後、国家発展改革委員会（発改委）が新

規投資プロジェクトの認可を加速し、関連官庁は民間投資を奨励、指導する実施細則を

相次いで発表した。

① 投資プロジェクトの承認を加速

3月以降、発改委は投資案件の審査認可を速めている模様。4月に認可した投資案件は

前年同月比 150件増の 328 件で、5月も 200件を超えた。これらの投資案件は主に空港、

道路、水力発電所、都市軌道交通、水利工事、環境保全等のインフラ分野に集中してい

るが、その他にも鉄鋼大手である宝鋼集団の広東、武漢鋼鉄集団（武鋼）の広西での大

型鉄鋼基地の建設や、首都鉄鋼の移転に伴う新工場の建設にかかわる 1,300 億元を超え

る投資が認可された。宝鋼及び武鋼両社の鉄鋼基地建設は2008年にも準備段階に入った

が、その際は政府が供給過剰を懸念し、着工を認めなかった。今回の認可から、投資刺

激によって足元の経済成長を下支えする政府意向が読み取れる。

② 民間投資促進

民間投資について、2005年 2月に国務院は「個人、私営等非公有制経済の発展を奨励・

支援することに関する若干意見」（「36条」）、2010年 5月に金融、エネルギー、交通及び

社会事業への民間投資を促進する36項目の「民間投資の健全な推進を奨励し、指導する

ことに関する若干意見」（「新 36条」）を発表したが、その実施細則はなかなか策定され

ず、民間企業による独占分野や社会事業への進出は依然として「ガラスのドア」によっ

て制限されている。今年の全人代開催の直前に温家宝総理が「政府活動報告案」につい

て、各業界の意見を聴取した際、今年上半期までにその実施細則の制定を完了すること

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を示唆した。これに従い、4月に交通運輸部、5月に鉄道部、衛生部、国有資産管理委員

会（国資委）、中国銀行業監督管理委員会（銀監会）、中国証券監督管理委員会（証監会）

等が相次いで各分野の民間投資を促進する実施細則を公表(表 3)、電力や石油・天然ガ

ス等も 6月までに公表される予定。

公布機関公布機関公布機関公布機関 公布日公布日公布日公布日 文書文書文書文書コードコードコードコード

交通輸送

部

平成24年4月13日

交規划発

[2012]160号

証監会 平成24年5月14日 -

鉄道部 平成24年5月18日

鉄政法

[2012]97号

平成24年5月21日

衛医政発

[2012]26号

平成24年5月21日

衛弁医政函

[2012]452号

国資委 平成24年5月25日

国資発産権

[2012]80号

銀監会 平成24年5月26日

銀監発

[2012]27号

「社会資本による設立される病院の階級確定に関する通知」

衛生行政部門が社会資本による病院設立を審査する際に階級を明確すると要求

「国有企業の改制再編に民間投資を導入することに関する指導意見」

民間企業が国有企業とエクイティ投資ファンドを共同で設立し、国有企業の改制再

編、戦略新興産業への投資や海外投資を共同で実施することが可能

「民間資本の銀行業進出を奨励、指導することに関する実施意見」

民間資本の銀行業への投資規制を全面的に緩和、商業銀行の増資、中堅の産業化

民営農業経営会社の農村信用組合、農村商業銀行の増資や改革への参加、村鎮

銀行の発起や増資、信託公司、消費者金融公司の設立などを支援

各部門の公表を基に当行中国調査室纏め

表表表表3333　　　　最近最近最近最近のののの民間投資促進政策一覧民間投資促進政策一覧民間投資促進政策一覧民間投資促進政策一覧

衛生部

文書名文書名文書名文書名////主要内容主要内容主要内容主要内容

「道路、水路交通運輸分野への民間投資を奨励、指導することに関する実施意見」

投資分野、重点プロジェクト、管理、政府サービスにおいて民間投資の促進措置を

示す

「重点作業の執行に関する指導意見」

民間企業の上場、証券及び先物取引機関への出資を奨励

「鉄道への民間投資を奨励、指導することに関する実施意見」

鉄道建設、工事探査設計、貨物旅客運輸、設備器材の生産設計を含む鉄道関連分

野への民間投資を奨励

「社会資本による設立・経営される医療機関の属性に関する通知」

社会資本が経営目的に基づき営利性、或いは非営利性医療機関を開設することが

可能

安定的な経済成長を維持するには、減税による企業負担軽減のほか、改革開放の深化に

より、民間企業による独占分野や社会事業への投資を促進し、民間資本を実体経済へ誘

導すると共に業界の活力や競争力を向上させ、経済の自律的成長を強化することが求め

られている。

３．産業政策

産業政策においては、主に省エネ、戦略新興産業及び構造調整などに優遇措置を講じ

る方針を示した。5 月 23 日の国務院常務会議で、「省エネ恵民プロジェクト」の実施範

囲を拡大し、自給式ソーラーエネルギーの家庭や公共機関での応用や、家庭への光ファ

イバーの普及を財政で支援することを明らかにしたほか、財政部は省エネや温室効果ガ

ス排出削減、再生可能エネルギーの推進を図るため、今年中に 1,700 億元を投じること

を発表した。また、発改委は前述の大型鉄鋼基地建設認可の条件として、広東省では

1,614 万トン、広西自治区では 1,070 万トン規模の粗鋼生産能力削減を要求。付加価値

の高い鋼板の生産能力を強化すると同時に付加価値の低い粗鋼の生産能力削減も進める

姿勢を示した。なお国務院は 5月 30日に「第 12次五ヶ年期間の国家戦略新興産業発展

計画」を採決し、七大戦略新興産業の発展方向や主要任務を明らかにした。戦略新興産

業の発展を通じ、産業構造の転換を促進すると同時に経済の安定的な成長を維持させる

意図を示唆している。

一方、不動産業について、5月 23日の国務院常務会議では「不動産市場コントロール

策を安定化し、厳格に実施する」ことが強調され、投資目的の住宅購入制限は継続され

るものの、実需である 1軒目住宅取得に対し政策緩和が行われるものと予想される。最

近、北京、揚州、成都等の 40以上の都市が普通住宅基準の見直し、住宅積立金による住

宅ローン上限の引き上げなどの微調整を行い、一部都市では住宅取引が増加し、不動産

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価格の下落傾向が弱まっている模様。

４．その他

① 営業税から増値税への改革試行範囲の拡大

現在上海で実施されているサービス業における営業税から増値税への改革試行につい

て、近いうちに北京でも開始し、年内に重慶、天津、江蘇、浙江、安徽、深圳に拡大す

るという。

② 輸出安定化策

輸出を安定化するため、輸出税還付を速め、輸出信用保険、貿易ローンの強化などに

取り組む方針が示されている。

二、今後の政策動向

このように、外需低迷が続く中、中国経済の更なる減速に歯止めをかけるには内需拡

大を中心とした景気梃入れが必要となっている。短期間に消費を押し上げることが困難

であることから、投資刺激による景気浮揚は依然として中国政府の選択肢ではあるもの

の、以下の理由により、2008年の金融危機後のような大規模な景気刺激策を再度打ち出

す可能性は低いと見られている。

第一に、当面の減速傾向が継続し、第 2 四半期の経済成長率が 8％を割り込むとして

も、上半期及び通年の成長率は年初目標の 7.5％を超えると見込まれていること。また、

第 1四半期の就業人数は前年同期比 29万人増の 322万人となっており、足元の就職状況

は好調であり、経済減速は依然として予想の範囲内に収まっていると見られること。

第二に、「4兆元の景気刺激策」実施が、地方政府債務の急増につながったほか、イン

フレが昂進し、設備過剰、構造調整の遅れ、刺激策撤退後の景気後退等の問題が顕在化

しており、政府による経済刺激の効果が疑問視されていること。

第三に、短期的な経済刺激に依存することによって、かえって構造調整の機を逃がし、

中国経済の中長期的な発展を阻害することが懸念されること。

要するに、足元、内需拡大措置を通じ、経済の失速を防止する必要があるものの、大

規模な刺激策を実施する必要はないとの見方が広がっている。経済の安定化を維持する

中で、改革を深化し、消費拡大や民間投資促進措置を徹底させ、構造調整を進め、経済

発展パターンの転換を速め、中国経済の中長期的な安定成長を保つことがより重要であ

るといえよう。

但し、6月1日に発表された5月の PMI指数は前月比 2.9ポイント低下の50.4となり、

5ヶ月ぶりの低水準となった。特に新規受注指数は前月比 4.7ポイント低下の 49.8と景

気拡大・後退の境目である 50を割り込み、製造業の景気低迷が一段と鮮明になっている。

また、ほかの経済指標も凡そ減速基調を継続すると予測されており、政府が更なる景気

押し上げ措置を実施する必要があるとの見方も示されている。特に金融政策について、

預金準備率の引き下げなどの数量型ツールが主な政策手段であったが、インフレ懸念が

払拭されない中、資金調達コストを減少させ、企業の投資意欲を高めるため、預金金利

を据え置き、貸出基準金利のみを引き下げる非対称利下げを実施することも視野に入っ

ていると思われ、中国のマクロ経済政策の動向を引き続き注視する必要がある。

三菱東京UFJ銀行（中国）トランザクションバンキング部

中国調査室 張文芳

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2012 年 6月 6 日 第 111 期

全国情報全国情報全国情報全国情報

【【【【マクロマクロマクロマクロ経済経済経済経済】】】】

5555 月月月月のののの PMIPMIPMIPMI とととと非製造業非製造業非製造業非製造業 PMIPMIPMIPMI はともにはともにはともにはともに低下低下低下低下

6 月 1日の中国物流購買連合会と国家統計局の公表によると、5月の PMIは 50.4、前月比

2.9 ポイント低下した。内訳

を見ると、生産指数（52.9

と同 4.3 ポイント低下）、新

規受注指数（49.8 と同 4.7

ポイント低下）、原材料在庫

指数（45.1と同 3.4ポイント

低下）で大幅な降下が観測さ

れた。一方、非製造業 PMIは

55.2 と前月比 0.9ポイントの小幅低下となった。（6月 1日 国家統計局ウェブ）

国務院常務会議国務院常務会議国務院常務会議国務院常務会議、「、「、「、「戦略新興産業第戦略新興産業第戦略新興産業第戦略新興産業第 12121212 次五次五次五次五カカカカ年計画年計画年計画年計画」」」」をををを採決採決採決採決

5 月 30日に開かれた国務院常務会議で、「『第12次五ヶ年』期間国家戦略新興産業発展規

画」（以下「規画」）が採決された。「規画」は、「第 12次五ヶ年」期間で 7つの国家戦略

新興産業の発展方針を明確にした。（5月 30日付 中国政府ウェブ）

産業 内容

省エネルギー・

環境保護産業

・エネルギーの高効率利用と順次利用、汚染物処理と安全処置、資源回収と循環利用のコア

技術に注力

・高効率省エネルギー、ハイエンド環境保護、資源循環利用の新設備と新製品の発展

・クリーン生産技術と低炭素技術の推進

・柱産業形成の加速

次世代情報技

術産業

・次世代情報ネットワークの構築加速

・超高速光ファバー、超高速無線通信、ハイエンド半導体、新型ディスプレイの技術突破

バイオ産業

・人民健康、農業発展、資源環境保護向けのバイオ資源利用技術と工程・設備開発の強化

・現代バイオ産業体制の構築加速

ハイエンド設備

製造産業

・現代航空装備、衛星とその応用産業の発展に注力

・軌道交通設備発展のレベルアップ

・知能製造設備の発展により製造業知能化、精密化、みどり化を推進

新エネルギー

産業

・原子力発電、風力発電、太陽光発電、熱利用、バイオマス発電、メタンガス利用の成熟技術

を積極的推進

新素材産業

・新型機能素材、ハイエンド構造素材と複合素材の発展に注力

・共通性基礎素材の研究と産業化を推進し、認定・統計体制を構築

・素材工業におけるモデル調整を牽引

新エネルギー

自動車産業

・動力電池、モーターなどキーパーツ、キー素材におけるコア技術の研究・開発と応用推進を

加速し、産業化体制を形成

「「「「第第第第12121212次五次五次五次五ヶヶヶヶ年年年年」」」」期間各国家戦略新興産業期間各国家戦略新興産業期間各国家戦略新興産業期間各国家戦略新興産業におけるにおけるにおけるにおける発展方針発展方針発展方針発展方針

（中国政府の公表を基に当行中国調査室作成）

【【【【金融金融金融金融】】】】

中国外貨取引中国外貨取引中国外貨取引中国外貨取引センターセンターセンターセンター、、、、6666 月月月月 1111 日日日日よりよりよりより円円円円////元直接交換元直接交換元直接交換元直接交換のののの開始開始開始開始をををを発発発発表表表表

29日、中国外貨取引センターは、人民銀行の授権により 6 月 1 日からインターバンク市

場で人民元対日本円の直接交換を開始すると公表した。詳細は当行実務制度ニュースレ

ター【第48号】をご参照ください。⇒https://reports.btmuc.com/fileroot_sh/FILE/information/120531_01.pdf （当行グローバル金融市場部、中国調査室）

50.452.952.0 50.9 50.7 50.9 51.2 50.4

49.050.3 50.5 51.0

53.1 53.3

55.2

58.2 58.756.6 57.3 57.1 55.8 55.5 55.9 56.3 55.7

57.3 58.056.1

44.0

46.0

48.0

50.0

52.0

54.0

56.0

58.0

60.0

44 44月月 月月

55 55月月 月月

66 66月月 月月

77 77月月 月月

88 88月月 月月

99 99月月 月月

10

10

10

10月月 月月

11

11

11

11月月 月月

12121212月月 月月

11 11月月 月月

22 22月月 月月

33 33月月 月月

44 44月月 月月

55 55月月 月月

2011201120112011年年年年 2012201220122012年年年年

製造業PMI

非製造業PMI

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2012 年 6月 6 日 第 111 期

15,000kW・h8,000

kW・h3,400kW・h

0 6,000 12,000 18,000

中国

先進国平均

米国

第第第第 1111 四半期四半期四半期四半期、、、、域内金融機関向域内金融機関向域内金融機関向域内金融機関向けのけのけのけの域外直接投資域外直接投資域外直接投資域外直接投資によるによるによるによる資金純流入資金純流入資金純流入資金純流入はははは 6.26.26.26.2 億億億億ドルドルドルドル

5 月 30 日、国家外貨管理局の発表によると、第 1四半期、中国域内金融機関向けの域外

直接投資による資金純流入は 6.2億ドル（うち、流入 6.6億ドル、流出0.4 億ドル）。一

方、域内金融機関の域外直接投資による資金純流出は 15.5億ドル（流入0億ドル、流出

15.5 億ドル）となった。国家外貨管理局が四半期毎の同指標を公布するのは今回がはじ

めて。

【【【【投資投資投資投資】】】】

【【【【電力網電力網電力網電力網】】】】国家電網国家電網国家電網国家電網、、、、9.429.429.429.42 億億億億ドルドルドルドルででででブラジルブラジルブラジルブラジル送電会社送電会社送電会社送電会社のののの経営権経営権経営権経営権をををを取得取得取得取得

5 月 29 日、国家電網（State Grid）グループ傘下会社の国家電網国際発展有限公司（以

下「国網国際」）は、約9.42 億ドルでブラジルの 7送電特許経営プロジェクトの 100％株

式を取得したことを明らかに

した。ここ数年における国網国

際によるグローバル電力網投

資は計 4件に上っている。

【【【【産業産業産業産業】】】】

【【【【包装包装包装包装】】】】中国中国中国中国のののの包装業包装業包装業包装業、、、、昨昨昨昨年年年年のののの生産高生産高生産高生産高はははは 1.31.31.31.3 兆元兆元兆元兆元とととと世界世界世界世界 2222 位位位位にににに

5 月 27 日、中国包装聯合会、世界包装組織アジア包装センター建設リーダーチームは北

京で、「世界包装産業センター建設『第 12 次五ヶ年』規画」実施案報告（論証）会を招

集した。同会議によると、2011 年中国包装業の生産高は約 1.3 兆元と、米国に次ぎ世界

2位となった。

【【【【エネルギーエネルギーエネルギーエネルギー】】】】2011201120112011 年中国年中国年中国年中国ののののエネルギーエネルギーエネルギーエネルギー消費消費消費消費、、、、総量総量総量総量でででで米国米国米国米国上回上回上回上回るるるるもももも一人当一人当一人当一人当りでなおりでなおりでなおりでなお低低低低いいいい

26 日、上海南匯で「2012中米クリーン・エ

ネルギーフォーラム」に出席した張国宝・

元国家エネルギー局長によると、2011 年、

中国エネルギー消費は、総量で米国を上回

ったが、一人当たりではなお低い水準にあ

る。

【【【【家電家電家電家電】】】】省省省省エネテレビエネテレビエネテレビエネテレビ・・・・エアコンエアコンエアコンエアコン販売補助販売補助販売補助販売補助のののの実施細則実施細則実施細則実施細則がががが公布公布公布公布にににに

5 月 25 日、財政部、発展改革委員会、工業情報化部は、消費促進策の一環として、省エ

ネルギーの薄型テレビとエアコンの販売補助金実施細則をともに公布した。補助期限は

2012年 6月 1日～2013 年 5月 31日の 1年間。（5月 25日財政部ウェブ）

【【【【環境環境環境環境】】】】環保部環保部環保部環保部、「、「、「、「第第第第 12121212 次五次五次五次五ヶヶヶヶ年年年年」」」」新環境経済政策新環境経済政策新環境経済政策新環境経済政策をををを検討中検討中検討中検討中＝＝＝＝高汚染高汚染高汚染高汚染・・・・高高高高エネルギーエネルギーエネルギーエネルギー製製製製

品消費税品消費税品消費税品消費税、、、、環境税環境税環境税環境税のののの徴収徴収徴収徴収もももも視野視野視野視野にににに

5 月 29 日に北京で召集された全国環境政策法制工作及び検討会によると、環保部は「第

12 次五ヶ年」期間の環境経済政策の革新について、汚染排出費の徴収基準の引上げ、高

エネルギー消費・高汚染製品向けの消費税徴収の検討、環境税徴収の実施と拡大、環境

張氏の発言を基に当行中国調査室作成

時間 対象国 内容

2009年1月 フィリピン 筆頭株主として国家輸電網公司の25年経営権を取得

2010年12月 ブラジル 7つの送電特許経営プロジェクトを取得

2012年1月 ポルトガル 国家エネルギー網公司25％株式を取得

2012年5月 ブラジル さらに7つの送電特許経営プロジェクトを取得

近年国網国際近年国網国際近年国網国際近年国網国際によるによるによるによる国際買収一覧国際買収一覧国際買収一覧国際買収一覧

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BTMU(China)経済週報経済週報経済週報経済週報

2012 年 6月 6 日 第 111 期

保護債券の発行などに言及している。

【【【【貿易貿易貿易貿易】】】】第第第第 1111 回京交会閉幕回京交会閉幕回京交会閉幕回京交会閉幕＝＝＝＝取引総額取引総額取引総額取引総額はははは 600600600600 億億億億ドルドルドルドル超超超超

6 月 1 日、第 1 回中国（北京）国際サービス貿易取引会（以下「京交会」）が閉幕した。

「京交会」は、計 1,721 社の中資・外資企業が 50,000 ㎡超で出展する規模で開催され、

計 458 件の成約により 601.1 億ドルの取引総額となった。なお、第 2 回「京交会」は、

2013年 5月 28日～6月 1日の期間で北京にて開催される予定。

地方情報地方情報地方情報地方情報

【【【【北京北京北京北京】】】】営業税営業税営業税営業税からからからから増値税増値税増値税増値税にににに徴収変更徴収変更徴収変更徴収変更のののの試行方案試行方案試行方案試行方案をををを国務院国務院国務院国務院がががが許可許可許可許可

北京市税務総局の情報筋によると、同市で営業税から増値税に徴収変更する試行方案が

国務院に許可された。試行は 7 月 1 日からスタートの見込。対象業種は交通運輸業及び

一部現代サービス業。適用税率は、交通運輸業が11%、一部現代型サービス業の有形動産

リースが 17%、その他現代型サービス業が 6%。なお、同市財政局の公表では、今年 1-4

月の公共財政収入は前年比 2%増の 1,186億元、うち柱となる営業税は計423億元と同 2%

減少した。

【【【【上海上海上海上海】】】】2011201120112011 年一人当年一人当年一人当年一人当たりのたりのたりのたりの宅配便利用件数宅配便利用件数宅配便利用件数宅配便利用件数はははは 17.817.817.817.8 件件件件

5 月 29 日、「上海市『中華人民共和国郵政法』実施弁法（草案）」法規解読会によると、

2010年末同市における宅配便業務収入総額は135億元と2006年より200％増加した。2011

年上海の一定規模以上宅配便企業による業務量は 4.09 億件、一人当たり 17.8 件と全国

水準の 2.8件を上回った。（5月 30日付「上海市政府ウェブ」）

【【【【常州常州常州常州】】】】中国中国中国中国‐‐‐‐イスラエルイスラエルイスラエルイスラエル科学技術提携基地科学技術提携基地科学技術提携基地科学技術提携基地をををを設設設設立立立立

このほど、国家科技部の承認により、敷地面積計5ｋ㎡の「中国‐イスラエル科学技術提

携基地」が常州武進区に正式設立された。同基地には、すでに Lycored、PTL、Heycafe

などのイスラエル企業が入居・成約しており、関わる産業はハイエンド医療殺菌機材、

食品栄養強化剤、身体障害者用電動車椅子。

【【【【安徽安徽安徽安徽】】】】1111～～～～4444 月月月月までのまでのまでのまでの固定資産投資固定資産投資固定資産投資固定資産投資はははは中部地域中部地域中部地域中部地域でででで第第第第２２２２位位位位もももも民間企業民間企業民間企業民間企業のののの投資投資投資投資はははは鈍化鈍化鈍化鈍化

安徽省における1～4月までの固定資産投資額は累計で 3,917億元（前年同期比 25％増）

と中部地域では第 2位となった。このうち、製造業による投資は1,568億元（同 28％増）、

不動産ディベロッパーによる投資は 863 億元（同 31％増）に達した。経済情勢と市場環

境が複雑であることを背景に一部民営企業による投資計画が延期され、民間による投資

は前年同期比で25.1ポイントの落ち込みとなった。（5月 30日 商務部ウェブ）

【【【【青島青島青島青島】】】】第第第第 11111111 回青島国際回青島国際回青島国際回青島国際モーターショーモーターショーモーターショーモーターショーがががが閉幕閉幕閉幕閉幕

5 月 16 日から開催されていた第 11 回青島国際モーターショーが 21 日、全日程を終えて

閉幕した。独 BMW、メルセデス・ベンツ、米フォード、日本トヨタ、韓国の現代自動車な

ど、10 ヶ国・地域を超える 300 社超の国内外メーカーが参加した。出展された自動車は

1,003台、総来場者数は 46万人、取材に訪れた国内外の記者は 3,182 人に達した。会場

での受注台数は 9,000台を超え、過去最高を更新した。同モーターショーは「グリーン、

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2012 年 6月 6 日 第 111 期

未来の道」をテーマとし、ハイブリッド車や電力自動車を始め、最先端の製品や技術が

多数紹介され注目を集めた。9月 14日～17日には第五回秋季国際モーターショーが開か

れる予定。

【【【【青島青島青島青島】】】】2012201220122012 年度中国都市競争力年度中国都市競争力年度中国都市競争力年度中国都市競争力ランキングランキングランキングランキングでででで青島市青島市青島市青島市がががが第第第第 9999 位位位位ににににランクインランクインランクインランクイン

21 日に中国社会科学院が発表した「2012年中国都市競争力

青書」がによると、中国両岸 4地域（本土、香港、マカオ、

台湾）の 294都市の競争力ランキングで、香港、台北、北

京がトップ 3 を占め、青島市は第 9 位にランクインした。

中国都市競争力青書は2003年に初めて発表されて以来、今

回で 10回目の発表となる。青島市は重要な沿海開放都市と

して、昨年を除きここ数年トップ 10 に入っており、安定的

な経済発展を示している。

【【【【四川四川四川四川】】】】四川省四川省四川省四川省はははは日本企業日本企業日本企業日本企業とととと 16161616 件件件件ののののプロジェクトプロジェクトプロジェクトプロジェクトをををを契約契約契約契約

5 月 29日、「天府四川 日本韓国行」の活動の一として、四川―日本経済協力推進会及び

プロジェクト調印式が東京で行われた。同調印式では、四川省とジェトロが「四川省人

民政府とジェトロの戦略協力協議」に調印し、計23.76 億ドルとなる計16プロジェクト

が成約された。

【【【【四川四川四川四川】】】】四川省四川省四川省四川省にににに広島経済交流事務連絡室広島経済交流事務連絡室広島経済交流事務連絡室広島経済交流事務連絡室をををを設立設立設立設立

5 月 28 日、広島県が、広島・四川中日会館で四川省に駐在する経済交流促進事務連絡室

の正式設立を明らかにした。四川省59ヶ国国際友好都市の中、四川省に事務連絡室を設

立したのは広島が初めてとのこと。

【【【【成成成成都都都都】】】】GEGEGEGE社社社社、、、、グローグローグローグローババババルルルル初初初初のののの革革革革新新新新センターセンターセンターセンターをををを成成成成都都都都でででで運運運運営営営営開始開始開始開始

5 月 30日、GE社が中国革新センター（成都）を正式に運営開始することを明らかにした。

同センターは、成都の西に位置し、総面積は 3.3 万㎡。すでに建物建設、人員募集など

に 8,000 万ドルが投じられており、今後はシェールガスを中心に、医療、電子設備、交

通などの産業に関連した技術革新・研究を行うという。

【【【【重慶重慶重慶重慶】】】】5555 月月月月 1111 日日日日よりよりよりより最最最最低低低低賃賃賃賃金基金基金基金基準準準準引上引上引上引上げげげげ

重慶市人力資源及び社会保障局重慶市最

低賃金標準の通達によると、2012年 5月 1

日から、重慶市の各区県（自治県）の最低

賃金標準が引き上げられた。なお、今年の

調整は今までの4段基準が2段に変更され

た。（当行成都支店）

年度 順位

2006年 20

2007年 21

2008年 12

2009年 7

2010年 10

2011年 11

2012年 9

報道を基に作成

年度 1級 2級 3級 4級

2006 580 480 440 580

2007 680 560 520 680

2008 680 560 520 680

2009 680 560 520 680

2010 870 750 710 870

2011 870 750 710 870

2012201220122012 1050 950

重慶市最低賃金基準重慶市最低賃金基準重慶市最低賃金基準重慶市最低賃金基準（（（（2006200620062006年年年年～～～～2012201220122012年年年年））））

重慶市政府公表を基に当行成都支店纏め

-

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2012 年 6月 6 日 第 111 期

人民元市場動向人民元市場動向人民元市場動向人民元市場動向『『『『人民元安止人民元安止人民元安止人民元安止まらずまらずまらずまらず、、、、基準値基準値基準値基準値とととと日中取引日中取引日中取引日中取引レートレートレートレートのののの乖離乖離乖離乖離もももも拡大拡大拡大拡大』』』』

図 1：人民元中間値とドルインデックス

日日日日 QCNY=CFXS, Q=USD 2012-2-15 - 2012-6-8 (BEI)价价

.1234

6.3

6.31

6.32

6.33

6.34

6.35

6.36

6.37

价价

.12378.5

79

79.5

80

80.5

81

81.5

82

82.5

83

20 27 05 12 19 26 05 16 23 02 07 14 21 28 04二二二二二二二二2012 三三三三二二二二2012 四四四四二二二二2012 五五五五二二二二2012

——— 人民元ドル中間値（右側）——ドル index時間線（左側）

出所：ロイター

表 1：為替市場変動幅 一週間の変動幅

日付 5/28 5/29 5/30 5/31 6/1

USDCNY基準値 6.3236 6.3262 6.3297 6.3355 6.3308

USDCNY始値 6.3424 6.3467 6.3530 6.3640 6.3660

USDCNY高値 6.3457 6.3495 6.3591 6.3783 6.3728

USDCNY安値 6.3408 6.3461 6.3522 6.3638 6.3611

USDCNY終値 6.3450 6.3480 6.3577 6.3690 6.3690

USD index* 82.394 82.222 82.513 83.054 83.048

* 前日の NYK終値

図 2：O/N Shiborと 7日間債券レポ利回り

日日日日 QCN7DRP=CFXS, QSHICNYOND= 2012-2-15 - 2012-6-7 (BEI)价价

CNY

.1234

2

2.4

2.8

3.2

3.6

4

4.4

4.8

5.2

20 27 05 12 19 26 05 16 23 02 07 14 21 28 04二二二二二二二二12 三三三三二二二二12 四四四四二二二二12 五五五五二二二二12

— 7日間債券レポ利回り — Over Night Shibor金利

出所：ロイター

表 2：金利市場変動幅 一週間の変動幅（%）

日付 5/28 5/29 5/30 5/31 6/1

1 日間レポ* 1.9197 1.9118 1.9106 1.8842 1.8993

7 日間レポ* 2.4962 2.5856 2.3462 2.1700 2.3766

O/N Shibor 1.9117 1.9042 1.9058 1.8788 1.8950

3ヶ月 Shibor 4.2500 4.2320 4.2213 4.2068 4.1968

*加重平均レポ利回り

先週の人民元は、元の年初来安値を抜けてきた前週まで

の元安の流れが止まらず続落、日中取引では一時6.38近く

まで急落した。

ギリシャを起点とする信用不安問題がスペインへ飛び

火の気配を見せる等、欧州の混迷振りに解決の兆しが見え

ない中、市場全般にリスク資産から安全資産へ資金を移動

させる動きが先週も継続した。

斯かる状況下、日本円を除く対主要通貨での米ドルの堅

調推移も継続、米ドルインデックスが一段と上昇したこと

を受け、このところ同指数との相関性が強い人民元の基準

値も元安方向へ一段とシフト、31日には6.3355と3月15日

以来2ヵ月半振りの元安水準に設定された。

日中取引では一段と元安圧力が強まり、基準値から大き

く元安方向へ乖離した水準で軟調な展開を継続、31日には

一時6.3783まで元が急落した。6.38手前のこの水準は、昨

年11月30日以来丁度半年振りの元安水準まで押し戻され

た格好。尚、この日の実勢相場の基準値からの乖離幅は、

最大0.68％に達した。

先週で5月が終了したが、結局調整らしい調整も無いま

ま断続的に元安が進行、終値ベースで見た元の月間下落率

は0.9％(4月末@6.3102⇒5月末@6.3690)とかなり大幅なも

のとなった。また、基準値も大幅に元安に振れた(4月末

@6.2787⇒5月末@6.3308)。

先月来の元安進行の背景としては、米ドルの相対的な強

含みの動きのほか、その原因でもある欧米の信用問題や景

気動向の不冴えな動き、それを受けた中国からの輸出への

悪影響や貿易黒字の縮小傾向、また中国国内景気動向の不

透明感の強まりなどを背景に、景気配慮型の政策を優先さ

せている中国としては足許の元安進行をある程度許容す

るであろう、といった思惑が市場において支配的になって

いるという状況が想定される。

但し、特にここ2週間の元の下落速度は過去推移に照ら

してもやや速すぎる感は否めず、これまでの動きが更に加

速するようであれば、何らかの歯止めをかけるという可能

性も浮上してくるのではなかろうか。

（環球金融市場部市場営業グループ）

人民元為替人民元為替人民元為替人民元為替・・・・資金市場資金市場資金市場資金市場

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2012 年 6月 6 日 第 111 期

中国中国中国中国ののののマクロマクロマクロマクロ経済指標経済指標経済指標経済指標

都市部非私営企業平均給与都市部非私営企業平均給与都市部非私営企業平均給与都市部非私営企業平均給与（（（（2008200820082008～～～～2011201120112011年年年年））））

業種業種業種業種 2008200820082008年年年年（（（（元元元元）））） 2009200920092009年年年年（（（（元元元元）））） 2010201020102010年年年年（（（（元元元元）））） 2011201120112011年年年年（（（（元元元元））））

名目伸名目伸名目伸名目伸びびびび率率率率

（％）（％）（％）（％）

合計合計合計合計 29,22929,22929,22929,229 32,73632,73632,73632,736 37,14737,14737,14737,147 42,45242,45242,45242,452 14.314.314.314.3

農業、林業、牧畜業、漁業 12,958 14,911 17,345 20,393 17.6

採鉱業 34,405 38,224 44,496 52,569 18.1

製造業 24,192 26,599 30,700 36,494 18.9

電力、ガス及び水の生産と供給業 39,204 42,668 48,323 53,723 11.2

建築業 21,527 24,625 28,127 32,657 16.1

交通輸送、倉庫と郵政業 32,796 36,224 41,536 47,646 14.7

情報転送、コンピューターサービス、

ソフトウェア業

56,642 59,919 66,598 70,619 6.0

卸売と小売業 25,538 29,031 33,520 40,295 20.2

宿泊と外食業 19,481 21,193 23,812 27,847 16.9

金融業 61,841 70,265 80,772 91,364 13.1

不動産業 30,327 32,591 36,392 43,345 19.1

リースと商業サービス業 31,735 34,318 38,502 45,900 19.2

科学研究、技術サービスと地質探査業 46,003 50,866 57,316 65,238 13.8

水利、環境と公共施設管理業 22,182 24,551 27,229 30,750 12.9

住民サービスとその他サービス業 23,801 25,704 28,665 33,713 17.6

教育 30,185 35,042 39,624 43,907 10.8

衛生、社会保障と社会福祉業 32,714 36,380 41,132 47,258 14.9

文化、体育と娯楽業 34,494 38,319 42,245 48,711 15.3

公共管理と社会組織 32,955 36,268 39,329 43,214 9.9

登録類別登録類別登録類別登録類別

合計合計合計合計 29,22929,22929,22929,229 32,73632,73632,73632,736 37,14737,14737,14737,147 42,45242,45242,45242,452 14.314.314.314.3

国有 31,005 35,053 39,471 44,695 13.2

集体 18,338 20,958 24,430 29,261 19.8

株式合作 21,705 25,303 30,603 37,332 22.0

連合経営 27,872 29,879 34,404 36,822 7.0

有限責任公司 26,376 28,965 33,141 38,123 15.0

株式有限公司 35,324 40,075 45,991 51,778 12.6

その他内資 19,668 21,702 25,371 30,186 19.0

香港・マカオ、台湾投資 25,335 27,433 31,416 37,757 20.2

外商投資 32,653 35,555 40,180 46,987 16.9

出所：国家統計局

注：都市部非私営法人企業とは、国有企業、集体企業、連営経済、株式制経済、外商投資経済、香港・マカオ、台湾投資

経済などを指す。給与統計の対象者は、統計対象企業となる非私営法人企業の従業員となり、個人就業者、自由職業者な

どの非企業就業人員は給与の統計対象とされない。2011年都市部非私営企業の統計対象として全国で調査された計148

万社において、在職従業員が1.37億人。

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2012 年 6月 6 日 第 111 期

BTMUBTMUBTMUBTMU のののの中国中国中国中国調査調査調査調査レポートレポートレポートレポート（（（（2012012012012222 年年年年 5555 月月月月～～～～6666 月月月月））））

� BTMU 中国月報第76号（2012年 6月）

http://www.bk.mufg.jp/report/chi200401/112060101.pdf 国際業務部

� アジア経済見通し（2012年 5月号）

～景気は当面減速傾向が持続、秋口以降、緩やかな回復へ～

http://www.bk.mufg.jp/report/ecolook2012/index.htm 経済調査室

� 産業レポート

中国主要産業指標動向（2012年上半期号）

https://reports.btmuc.com/fileroot_bj/FILE/jpreport_chinese/120405_01.pdf 企業調査部

� 産業レポート

香港・台湾・韓国主要産業指標動向（2012年上半期号）

https://reports.btmuc.com/fileroot_bj/FILE/jpreport_chinese/120405_02.pdf 企業調査部

� 産業トピックス

中国都市ガス業界の動向と特徴

https://reports.btmuc.com/fileroot_bj/FILE/jpreport_chinese/120503_01.pdf 企業調査部

� 経済マンスリー

輸出減速の下での人民元変動幅拡大

http://www.bk.mufg.jp/report/ecomon2012/index.htm 経済調査室

� 経済レビュー

人民元の国際化を中心に進む中国の通貨戦略

https://reports.btmuc.com/fileroot_bj/FILE/jpreport_chinese/120426_01.pdf 経済調査室

以上以上以上以上

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ては全てお客様御自身でご判断くださいますよう、宜しくお願い申し上げます。当資料は信頼できると思われる情報に基

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