Cambio Climatico Arturo Errazuriz

Mercado del Carbono ¿Qué es lo que viene?

Futuros Mercados para Proyectos Chilenos de Reducción de Emisiones

Agenda

• Cambio Climático

•  Protocolo de Kyoto

•  Proyectos bajo el Mecanismo de Desarrollo Limpio (MDL) – caso captura de metano en vertedero

•  Logros, problemas y lecciones del MDL

• Mercado Voluntario: huella de carbono, carbono neutralidad y offsetting

• Contexto internacional y futuro del mercado ¿y Chile?

• Conclusiones

Cambio Climático

>  Britain’s Chief Science Advisor: “climate change is the most severe problem we are facing – more serious than the threat of terrorism”

Cambio Climático – Las Causas

>  Efecto Invernadero

Carbon credits - origination to commercialisation

Hydrofluorocarbons (HFC) GWP: 11,700

Methane (CH4) GWP: 21

Sulphur hexafluoride (SF6)

GWP: 23,900

Nitrous oxide (N2O)

GWP: 310

Perfluorocarbons (PFC) GWP: 9,200

Carbon dioxide (CO2)

GWP: 1

Gases de Efecto Invernadero (GEIs)

¿Dónde se concentrán los GEI?

Energía Residuos

Consecuencias del problema

>  El calentamiento global lleva a un cambio general de las condiciones climáticas de la tierra

>  Los efectos del cambio climático son graduales en e tiempo, lo cual influye en la percepción sobre el problema

>  Las causas del problema son múltiples, y sus consecuencias son difíciles de determinar con exactitud

>  El cambio lleva a climas más extremos

El Protocolo de Kyoto

Ø  Acuerdo Marco de las Naciones Unidas:

Ø  Estabilizar concentraciones de gases efecto invernadero a niveles que prevengan interferencia humana al sistema climático

Ø  Países industrializados (Anexo 1) deben reducir sus emisiones en un 5,2% respecto de los niveles de 1990 para el periodo 2008-12

Ø  Distintas cuotas para cada país

Ø  Países en vías de desarrollo exentos

Ø  Creación de mecanismos flexibles para el cumplimiento de objetivos: •  JI: Implementación conjunta •  CDM: Mecanismo de Desarrollo Limpio

9

Carbon credits - origination to commercialisation

v  Protocolo de Kyoto distingue dos tipos de países:

Ø  Países Anexo I: con objetivos de reducción para países industrializados: •  USA, Europa, Canadá, Japón, Nueva Zelandia, Rusia ,

Ucrania

Ø  Países No Anexo I: con participación voluntaria de países en vía de desarrollo: •  China, India, Sudáfrica, Chile, Uruguay, Brasil, México, etc.

Annex I

10

Non-Annex I

Not ratified

Mecanismo de Desarrollo Limpio (MDL)

• Mecanismo Flexible y de Mercado definido en el Protocolo de Kyoto •  Permite a los países en vías de desarrollo (no Anexo I) participar en

el protocolo • Crea un mercado para la generación de créditos de carbono en

países sin metas de reducción, las cuales pueden ser vendidas a países/empresas con compromiso (problema es global) •  Se convierte en una vía de Transferencia tecnológica, ayudando a

los países en vías de desarrollo a acortar la curva de aprendizaje tecnológico

•  Proyectos deben ser elegibles, adicionales y deben contribuir al desarrollo sustentable de los países

¿Por qué interesarse en MDL?

Vendiendo los bonos de carbono de un proyecto de MDL a un comprador, se generan ingresos adicionales para llevar a cabo proyectos de desarrollo sostenible.

Límite de emisión Emisiones

Reales

Comprador

Bonos de carbono

Valor de los bonos (€)

País Anexo I Proyecto MDL En Chile

El proyecto MDL reduce las emisiones de GEI en el país huésped

Conceptos y términos básicos

•  Línea de base: emisiones producidas sin el proyecto MDL

•  Ejemplos: –  1. Metano que será emitido en los

rellenos sanitarios

–  2. Dióxido de carbono emitido por la generación de electricidad de combustibles fósiles

Em

isio

nes

de G

EI

Inicio del proyecto Tiempo

Nivel de emisiones “Con proyecto”

Nivel de emisiones “sin proyecto” = Línea de

Base

ERs

§  Adicionalidad: prueba de que las emisiones son reducidas respecto a no hacer el proyecto (no BAU)

§  CERs: Reducciones de emisiones certificadas debido a la implementación del MDL

14

PDD & Methodology

Designated National Authority

Operational Entities

Project Owner

Executive Board

Registration

Financing & implementation

Monitoring

Issue CERs

Host Country Approval

Validation

Verification

Ciclo del proyecto

El proceso de certificación

Actores relevantes

• Desarrollador del Proyecto (vendedor de créditos) •  Asesor y/o comprador de créditos

•  Autoridad Nacional Designada, DNA de País No-Anexo 1 (aprobación de proyectos localmente)

•  Autoridad Nacional Designada, DNA de País Anexo 1 (aprobación de proyectos en país inversionista) •  Entidad Operacional Designada, DOEs (Validación y Verificación)

•  Junta Ejecutiva de MDL, Naciones Unidas y Secretariado (regulador > aprobación final de proyectos y emisión de certificados)

•  Actores locales e internacionales afectados o con comentarios sobre el proyecto

Proceso de Certificación Proyecto MDL D

esar

rolla

dor

DO

E D

NA

12 a 18 meses Periodo de Crédito 4,5 meses*

UN

FCC

C E

B

Desarrollo de la documentación PDD

Evaluación del proyecto

Validación del Proyecto

Aprobación de DNA

Registro del Proyecto

Verificación de los CERs

Entrega de CERs

Comercialización de los CERs

Creación y Implementación

del Plan de Monitoreo

2 - 3 meses 9 - 15 meses

Verificación del la información del

Monitoreo

Des

arro

llado

r D

OE

DN

A


UN

FCC

C E

B




Aprobación de DNA



Entrega de CERs






Monitoreo

Proceso de Certificación Proyecto MDL

Etapa 1: Evaluación del proyecto

• Tipo y aplicabilidad del proyecto • Generación de reducciones de uno de los 6 gases reconocido en

el Protocolo de Kyoto

• Existencia de Metodología

• Adicionalidad clara y documentada

• Tiempos del proyecto

• Fuente del financiamiento

• Impactos ambientales del proyecto

• Análisis económico preliminar • Tamaño del proyecto

Des

arro

llado

r D

OE

DN

A


UN

FCC

C E

B




Aprobación de DNA



Entrega de CERs






Monitoreo


Etapa 2: Desarrollo del PDD

• PDD es el documento por el cual el proyecto se presenta a las Naciones Unidas

• Considera: • Descripción del Proyecto • Metodología de Línea Base y Monitoreo • Estimación de reducciones • Argumentos de Adicionalidad • Análisis de impactos ambientales y sociales • Consulta pública • Participantes y período crediticio

Des

arro

llado

r D

OE

DN

A


UN

FCC

C E

B




Aprobación de DNA



Entrega de CERs






Monitoreo


Etapa 3: Aprobación de DNAs, Validación y Registro del proyecto

Aprobación de DNAs

• Local > solicitud de Carta de Aprobación • Contribución al Desarrollo Sustentable • Requiere versión final del PDD • Carta es entregada al Desarrollador del Proyecto

• País Anexo I > solicitud de Carta de Aprobación • Necesaria para solicitud de Registro • Carta es entregada al Desarrollador del Proyecto

Etapa 3: Aprobación de DNAs, Validación y Registro del proyecto

Validación del Proyecto • La realiza una DOE acréditada por UN (SGS, TUV, DNV,

etc.) • Revisa forma y fondo del proyecto, solicitando toda la

información del proyecto (PDD+soporte) • Comunicación formal con UNFCCC • Visita a terreno

DOE entrega reporte de validación del proyecto junto

a las Cartas de Aprobación para solicitud de REGISTRO por parte de Comité Ejecutivo

Des

arro

llado

r D

OE

DN

A


UN

FCC

C E

B




Aprobación de DNA



Entrega de CERs






Monitoreo


Etapa 4: Verificación y Emisión CERs

Verificación: • Selección de DOE > distinta de aquella que realizó

verificación • DOE verifica información y datos del Reporte de Monitoreo • Visita a terreno • Reporte de Verificación es enviado a Comité Ejecutivo

junto al reporte de Monitoreo

Emisión de CERs: Revisión de Reportes y Emisión de CERs

26

Traditional revenue stream

Carbon revenue stream

$ (e.g. /MWh) $/Carbon Credit

Cost of capital

Operating cost

Value added The project

Marketing and “green certification”

value

Beneficios del MDL

Ejemplo de Proyectos

Hidroeléctricas de pequeña escala y/o Sistemas Eólicos

Rellenos Sanitarios

Biodigestores y/o Plantas de Compostaje

Manejo de biomasa y residuos sólidos

Eficiencia Energética Reducciones de N2O

Caso Vertedero

• Supuestos:

• Proyecto genera reducciones estimadas de 100 kTCO2e/año • Modelo de negocio: desarrollador asume todos los costos • Precio Spot: EUR 10,00 • Precio Proyecto: 90% del Spot • Inversión: EUR 2 millones • Período: 3 x 7 años (evaluación a 7 años)

Caso Vertedero

Ejemplo: proyecto vertedero en Chile (miles de Euros)-‐1 0 1 2 3 4 5 6 7

CERs (dp adaptation fee) 98 98 98 98 98 98 98Performance 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%Precio Spot 10 10 10 10 10 10 10Precio Proyecto 9 9 9 9 9 9 9

Ingresos 0 0 882 882 882 882 882 882 882

PDD (HH) -‐50 -‐50 -‐10 -‐10 -‐10 -‐10 -‐10 -‐10 -‐10Validación -‐30Registro -‐12Verificación -‐25 -‐20 -‐20 -‐20 -‐20 -‐20 -‐20Emisión -‐12 -‐12 -‐12 -‐12 -‐12 -‐12 -‐12Inversión -‐2500

Resultado -‐50 -‐2592 835 840 840 840 840 840 840Acumulado -‐50 -‐2642 -‐1807 -‐967 -‐127 713 1553 2393 3233VPN (10%) 1.307 €TIR 25,0%

Caso Vertedero

Ejemplo: proyecto vertedero en Chile (miles de Euros)-‐1 0 1 2 3 4 5 6 7

CERs (dp adaptation fee) 98 98 98 98 98 98 98Performance 35% 35% 35% 35% 35% 35% 35%Precio Spot 10 10 10 10 10 10 10Precio Proyecto 9 9 9 9 9 9 9

Ingresos 0 0 308,7 308,7 308,7 308,7 308,7 308,7 308,7

PDD (HH) -‐50 -‐50 -‐10 -‐10 -‐10 -‐10 -‐10 -‐10 -‐10Validación -‐30Registro -‐12Verificación -‐25 -‐20 -‐20 -‐20 -‐20 -‐20 -‐20Emisión -‐4 -‐4 -‐4 -‐4 -‐4 -‐4 -‐4Inversión -‐2500

Resultado -‐50 -‐2592 270 275 275 275 275 275 275Acumulado -‐50 -‐2642 -‐2372 -‐2097 -‐1822 -‐1547 -‐1271 -‐996 -‐721VPN (10%) -‐1.193 €TIR -‐7,3%

31

CER price

Registration

Monitoring

Host country approval

Verification

Validation

Production Cost

Issuance

Import to EU

ETS

High Risk with binary outcome

El precio de un crédito de carbono dependerá de una transacción bilateral, y su valor estará determinado por los riesgos que asuma cada parte

Precio depende, como todo bien, del equilibrio entre oferta y demanda

Cambios fuertes por desarrollo de mercado

Precios

32

CERs

DOE Validation

DOE Verificatio

n

Monitoring report

PDD

Monitoring system

Monitoreo en el MDL

Proyectos MDL a nivel mundial

FUENTE: http://cdm.unfccc.int/index.html

¿Que está pasando en el mundo?

§ ¿Quiénes son los principales actores?

Proyectos en Chile


§ La venta de bonos de carbono (CERs) ha ayudado a materializar diversos proyectos que reducen emisiones de CO2

§ 51 Proyectos Registrados y 34 en Validación § Total de Créditos Generados en Chile

(2008-2011): 7.079.597 ton CO2e

Logros del MDL

•  Creación de Commodity en torno a las emisiones de GEIs •  Más de 100 proyectos registrados mensualmente

•  Movilización de recursos a energía renovable, transporte sustentable, tratamiento de residuos y otras tecnologías limpias

•  “El MDL ha generado beneficios reales y medibles” – UE en UNFCCC Bangkok, Climate Change Talks

•  El MDL ha facilitado transferencia de tecnologías limpias, contribuyendo al desarrollo sustentable de la economías

•  MDL ha movilizado talentos, tecnologías y capital, alineando esfuerzos para reducir las emisiones de GEIs.

FUENTE: World Bank State and Trends of the Carbon Market 2008

So far so good


Se acerca el fin del protocolo de Kyoto § Se aceptarán bonos emitidos hasta marzo de 2013

Un nuevo acuerdo global real es poco probable § En la última conferencia de las partes se logró un gran

acuerdo de extender el Protocolo de Kyoto § Sin embargo, no hay compromisos concretos de los

países ni claridad respecto de los compromisos § Crisis financiera hace a países aún mas reacios a tomar

compromisos de reducción de emisiones

Para llegar a un nuevo acuerdo global sobre cambio climático

• Los países Anexo I deben de tomar nuevos compromisos de reducción de emisiones;

• Los países no-Anexo I- China e India- deben también comprometerse a cuotas de reducción de emisiones e incrementar transparencia sobre mitigación.

• Compromismos de financiamiento para los planes de mitigación, adaptación y tecnología de los países en vías de desarrollo

• Debe implementarse legislación Americana • Mejoras en los mecanismos de Kyoto • Elaboración de reglas claras para la inclusión de REDD

y A/R

§ Existirán diversos mercados de carbono nacionales § Los principales:

§ Europa (EU ETS-Fase III) § Japón (J-VERs) § Australia, NZ, California, etc.

§  Incertidumbre tiene a los mercados deprimidos: §  Precio actual es de EUR 4,00 a EUR 5,00 §  Se estima sobreoferta de 25%

Próximos mercados

¿Que está pasando en el mundo? Otros Mercados

Proyectos en Chile

§ Proyectos en distintas áreas: industrial, generación eléctrica, agropecuaria, forestal, etc.

§ ¿Que pasará en el periodo Post-Kyoto? § No hay certeza si los proyectos chilenos de reducción de

emisiones tendrán mercado después del 2012 § Posibles compromisos de Chile § Chile miembro de la OECD § Chile país “desarrollado”

§ Limitación del financiamiento internacional para proyectos de reducción de CO2

§  Nacionalidad: chilena

§  Profesión: transportista

§  Herramienta básica: camioneta

§  Tipo: no catalítica

§  Market Share: 0,001%

¿Don Pepe, debe respetar la restricción vehicular?

Esta pregunta es equivalente a preguntarse si Chile debe cooperar en el esfuerzo de mitigación del CO2

Primero: la historia de “Don Pepe”

Fuente: EIA y FMI - (*) Valores del año 2006 - (**) Valores de PIB ppp año 2008

90,1-100%

80,1-90%

70,1-80%

60,1-70%

50,1-60%

40,1-50%

30,1-40%

20,1-30%

10,1-20%

0-10%

Emisiones CO2 (*)

92% 86%

74% 74%

61%

90,1-100%

80,1-90%

70,1-80%

60,1-70%

50,1-60%

40,1-50%

30,1-40%

20,1-30%

10,1-20%

0-10%

PIB (**) 95% 87% 85%

76% 76%

§  Aproximadamente el 74% de los países del mundo emite menos CO2 que Chile §  Aproximadamente el 76% de los países del mundo tiene un PIB más bajo que el de Chile

Países ordenados de acuerdo a su emisión

absoluta anual (medida en millones de

toneladas de CO2) Países ordenados de acuerdo a su PIB ppp

anual (medida en millones de

US$)

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

160%

180%

Chi

na

Indi

a

Asia

&O

cean

ia

Chi

le

Latin

oam

éric

a

Bras

il

Espa

ña

Méx

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Afric

a

Mun

do

Japa

n

Nor

teAm

éric

a

Euro

pa

Tasas de crecimiento emisiones de CO2 Período 1990-2006

Fuente: Energy Information Administration (EIA/DOE), considera emisiones provenientes de la quema de combustibles fósiles

Esta posición de los países de LA se refuerza por los fuertes crecimientos pasados y que se esperan a futuro

Región o País Tasa media anual

China 6,2%

Chile 4,5%

Latinoamérica 2,9%

Mundo 1,9%

Japón 1,1%

Europa 0,2%

Indicadores relativos, dicen que ya hay “pares” de Chile que tienen compromisos internacionales de mitigación

§  Países con PIB per cápita similar al chileno ya tienen compromisos

§  Consisten en reducciones de -5 a -8% respecto a 1990 (Latam al 2006 había crecido 60%)

PIB (*) per cápita ppp, año 2008, referido al valor de Chile

Países Latinoamericanos y

del Anexo I del Protocolo de Kyoto

Países con compromisos Países Latinoamericanos sin compromisos

Expectativas a futuro:

§  Dentro del grupo §  Más emisor

§  Más “desarrollado”

§  Uno de los de mayor crecimiento

§  Competencia “desleal”

§  Exigencia desde nuestros mercados

§  Medidas Internacionales §  Acuerdo 2009 (Copenhagen)

§  Medidas coercitivas (UE, EEUU) §  OCDE

§  ¿Seguimos esperando?

• Cambio Climático – Negociaciones Internacionales > el mundo político ya asumió el problema y está tomando decisiones

• Aumenta la consciencia sobre el problema > el mercado también está tomando decisiones

El efecto del Mercado Voluntario

Contexto - mercado

Cement Sustainability Initiative (CSI) : en el 2003 los miembros del CSI crearon un protocolo específico del sector Cemento para la cuantificación y reporte de las

emisiones de GEI, con el patrocinio del WBCSD

Mercado Voluntario

• Huella de Carbono constituirá nueva exigencia

• Medir no es suficiente … se debe actuar • Acciones imlpicarán acciones directas y

compensaciones

• Apertura a nuevas fuentes de financiamiento y creciente demanda de productos verdes

• Aspectos culturales jugarán un factor clave en el futuro de este mercado

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