Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

48
7/28/2019 Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores http://slidepdf.com/reader/full/capitulo-25-presentacion-de-proyectos-empresariales-a-posibles-inversores 1/48 8 1 M M @IGQENJMJ  SM FA E@ NM EM @AEZXIP AQXI\AIP JA AG\XAPMP NEEISMJIXMP CNEME@NM@NÐE \rasaetm`nðe ja \riya`tis Agprasmrnmfas m \isnhfas Nevarsiras

Transcript of Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

Page 1: Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

7/28/2019 Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

http://slidepdf.com/reader/full/capitulo-25-presentacion-de-proyectos-empresariales-a-posibles-inversores 1/48

81M

M

@IGQENJMJ

 SM FA E@ NM EM

@AEZXIP AQXI\AIP JA

AG\XAPMP NEEISMJIXMP

C NEME@ NM@ NÐE

\rasaetm`nðe ja

\riya`tis Agprasmrnmfasm \isnhfas Nevarsiras

Page 2: Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

7/28/2019 Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

http://slidepdf.com/reader/full/capitulo-25-presentacion-de-proyectos-empresariales-a-posibles-inversores 2/48

AJN@NÐE @aetris Auripais ja Agprasms Neeivmjirms ja fm @iguenjmj Smfae`nmem/@AAN @S.

JNXA@@NÐE @aetris Auripais ja Agprasms Neeivmjirms ja fm @iguenjmj Smfae`nmem/@AAN @S.

Ae fm afmhirm`nðe ja asta ji`ugaeti om pmrtn`npmji fm agprasm Iea tiIea @mpntmf \mrtears

© 8<<? JA APZM AJN@NÐE @aetri Auripai ja Agprasms Neeivmjirms ja @mstaffðe /@AAN @mstaffðe.

Knebifs& = /asqunem Mvjm% jaf Gmr.=8<<0 @mstaffðe

JNPAÝI Jahmsa Astujni Krícn`i

GM]QAZM@NÐE @PH

JAXA@OIP XAPAXSMJIP ]uajm rnkurismgaeta prionhnji& sakòe mutirnzm`nðe as`rntm ja fis tntufmrasja @ipyrnkot& hmbi uem sme`nðe astmhfa`njm pir Fay& fm rapriju``nðe titmfi pmr`nmf ja astm ihrm pir `umfqunar gajni i pri`ajngnaeti& ne`funjmsfm raprikrmcçm i trmtmgnaeti necirgítn`i y fm jnstrnhu`nðe ja abagpfmrasgajnmeta prîstmgi pòhfn`i%

Asta Gmeumf sa om ajntmji krm`nms mf mpiyi prastmji pir af NG\NSM /Nes'tntuti ja fm Gajnmem y \aquaým Nejustrnm ja fm Kaearmfntmt Smfae`nmem.m trmvîs jaf @ievaeni snekufmr ja `ifmhirm`nðe pmrm af jasmrriffi jaf\rikrmgm ja Msnstae`nm mf Agpraejajir%

Page 3: Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

7/28/2019 Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

http://slidepdf.com/reader/full/capitulo-25-presentacion-de-proyectos-empresariales-a-posibles-inversores 3/48

Gmeumf

\ r  a  s  a e  t   m  ` n  

 ð e  j  a \ r  i  y  a  `  t   i  s A 

g p r  a  s  m r n   m f   a  s  m \  i  s n   h f   a  s N  e v  a r  s  i r  a  s 

81

www%raj`aan%`igwww%agpraeagbuets%as

Cneme`nmji pir2

\riya`ti `icneme`nmji pir fis Ciejis CAJAX& jaetri jaf \rikrmgmIparmtnvi CAJAX ja fm @iguentmt Smfae`nmem 8<<;'8<=0

Page 4: Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

7/28/2019 Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

http://slidepdf.com/reader/full/capitulo-25-presentacion-de-proyectos-empresariales-a-posibles-inversores 4/48

Page 5: Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

7/28/2019 Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

http://slidepdf.com/reader/full/capitulo-25-presentacion-de-proyectos-empresariales-a-posibles-inversores 5/48

 

  N    e    j  n    `    aN e j n ` a

=% SçmsjafikrmrfmraetmhnfnjmjpmrmueneSarsir2jnSnjaejisypfusSmfçmaefmSaetmjasupmrtn`npm`nðe ==

8% meífnsnsjauepriya`tiagprasmrnmf2jas`uhrnrsuSaetmbm`igpatntnSm =0

8%= meífnsnsonstðrn`iyastrmtîkn`ijafmagprasmyjafsa`tir =:

8%=%= Meífnsns JMCI =:

8%=%8 Fm Gmtrnz H@K =:

8%=%0 Fms `ne`i cuarzms ja \irtar =1

8%8 meífnsnsjafmsaxpa`tmtnSms`igpatntnSmsyastrmtîkn`ms =1

8%8%= \ravnsnðe ja fm avifu`nðe jaf sa`tir =1

8%8%8 \ravnsnðe ja fm pisn`nðe `igpatntnvm ja fis `igpatnjiras =3

8%8%0 \ravnsnðe ja fm pisn`nðe `igpatntnvm ja fm agprasm =3

0%meífnsnscneme`narionstðrn`i =;

0%= ¹]uîompmsmjiomstmmoirm9 =;

0%8 kaearm`nðejatasirarçmSsea`asnjmjasjatasirarçm 8<

:% praSnsnieascneme`narmsjafpriya`tiagprasmrnmf 8=

:%= fmngpirtme`nmjafmspriya``nieascneme`narms 8=:%8 ja`nsnieasaefmkastnðecneme`narm]uagmxngnzme

afSmfirjafm`igpmýçm 88

:%8%= \ifçtn`m ja Nevarsnðe 88

:%8%8 Ja`nsnieas ja cneme`nm`nðe 88

:%8%0 \ifçtn`m ja Jnvnjaejis2 af py'iut  83

1%Smfirm`nðejapmrtn`npm`nieasagprasmrnmfas 8;

1%= ¹pmrm]uîsnrSauemSmfirm`nðejauemagprasm pmrmueneSarsir9 8?

1%8 gîtijisjaSmfirm`nðejaagprasms 8?

1%8%= Gîtijis astítn`is /hmsmjis ae af hmfme`a. 8?1%8%8 Gîtijis jneígn`is 8>

  1%0¹]uîgîtijias`ikar9 0<

Page 6: Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

7/28/2019 Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

http://slidepdf.com/reader/full/capitulo-25-presentacion-de-proyectos-empresariales-a-posibles-inversores 6/48

me` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

ðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

3

  N    e    j  n    `    aN e j n ` a

1%: cfubisja`mbmjas`ietmjis/j`c. 0<

1%:%= Netriju``nðe% Af gîtiji kaearmf ja vmfirm`nðe 0<

1%:%8 Ihtae`nðe ja fis cfubis ja `mbm% \riya``nieas cneme`narms 0=

1%:%0 ¹pq9@s ciw y haeacn`ni 0=

1%:%: Cfubi ja `mbm fnhra pmrm fm agprasm /C@C. 0=

1%:%1 o%S 08

1%:%3 @ista ja @mpntmf 08

1%1 SaetmbmsyjasSaetmbmsjafmsSmfirm`nieaspirj c 00

1%3 fisarrirasgís`igueasaeSmfirm`nieas 0:

3% netarpratmrfisrasuftmjis 01

3%= Hae@ogmrdnek jafSmfirihtaenji2`igpmrm`nðe`ieagprasmssngnfmras 01

3%8 meífnsnsaejncaraetasas`aemrnisionpðtasns 03

;%si`ninejustrnmfSssi`nicneme`nari 0?

?%cmsasjauepri`asijamj]unsn`nðeitigmjapmrtn`npm`nðe agprasmrnmfpirpmrtajaueneSarsircneme`nari :<

>%Snsnðejaf mpntmfrnaskiyaSifu nðejafgnsgiaeaspmým :8

>%= mprixngm`nðemf`mpntmfrnaski :8

>%8 cmsasjajasmrriffijafmsagprasmsaefms]uaaetrm AF @M\NZMF XNAPKI :0

>%0 ¹]uîtnpijaagprasmspuajaem``ajarmf mpntmfrnaski9 ::

>%: fíusufmsomhntumfasaefis`ietrmtis`ie`mpntmfrnaski ::

>%1 ¹]uîmpirtmaf`mpntmfrnaski9 :1

>%3rmjnikrmcçmjafsa`tiraeaspmým :1

Page 7: Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

7/28/2019 Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

http://slidepdf.com/reader/full/capitulo-25-presentacion-de-proyectos-empresariales-a-posibles-inversores 7/48

me` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

ðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

;;

ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe c'

eme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðeceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe c'

eme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe c'

eme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe c'eme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe c'

eme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe c'

eme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe c'

eme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe c'

eme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe c'

eme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe c'

eme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe c'

eme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

prasaetm`nejapriya`tis

AG\XAPMXNMFAP M

pisnhfasneSarsiras

Page 8: Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

7/28/2019 Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

http://slidepdf.com/reader/full/capitulo-25-presentacion-de-proyectos-empresariales-a-posibles-inversores 8/48

me` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

ðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

??

 me` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme'

`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

e`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

e`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

e`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

e`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

e`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

e`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

e`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

@umeji ue nevarsir sa pfmetam nevartnr ue `mpntmf tnaea`igi njam prne`npmf qua fm nevarsnðe om ja sar raetmhfa jn`om raetmhnfnjmj om ja astmr ae `iesieme`nm `ieaf rnaski qua msuga% Pihra astm njam vmgis m jasm'rriffmr fm ípsufm ja `iei`ngnaeti qua moirm agpazmgis%

Fm raetmhnfnjmj ja uem nevarsnðe pmrm ue nevarsir tnaeaqua var `ie fm rafm`nðe ja aqunvmfae`nm cneme`narm qua sapriju`a aetra 0 vmrnmhfas2

m. Af jasaghifsi /i jasaghifsis. m ramfnzmr pir `ie'vartnrsa ae m``nienstm

h. Fms raetms qua par`nhnrí jurmeta af oirnzieta tag'pirmf qua jura su nevarsnðe /ae cirgm ja jnvnjaejis&raju``nieas ja `mpntmf& i `umfqunar itrm raetm ei vne'`ufmjm m ue trmhmbi.

`. Fms raetms qua par`nhm af m``nienstm mf aembaemr suspmrtn`npm`nieas

\ir fi tmeti& af supuasti nevarsir quarrí memfnzmr mf gíxn'

gi jn`oms vmrnmhfas pmrm prieistn`mr su igpirtmgnaeti%@igi pijagis var fm raetmhnfnjmj vaejrí msi`nmjmmf `igpirtmgnaeti uturi ja fm si`najmj& eue`m mfpmsmji% Af nevarsir pijrí ra`nhnr raetms jasja af gi'gaeti ae qua sa `ievnarta ae m``nienstm& pir fi qua snfm `igpmýçm ei kaearm ra`ursis sucn`naetas sarí ne`mpmzja pmkmr jnvnjaejis m sus m``nienstms y af vmfir ja fmsm``nieas sa raju`nrí ei pargntnaeji ramfnzmr pfusvmfçmsae `msi ja vaetm% Asta meífnsns sa prasaetmrí ae af pueti= ja astm `ípsufm%

NEZXIJQ@@NÐE

Page 9: Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

7/28/2019 Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

http://slidepdf.com/reader/full/capitulo-25-presentacion-de-proyectos-empresariales-a-posibles-inversores 9/48

me` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

ðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

>

prasaetm`nejapriya`tisagprasmrnmfas

>

\mrm taear fm gíxngm necirgm`nðe m`ar`m ja sn uepriya`ti agprasmrnmf sarí `mpmz ja kaearmr asmsraetms metas gae`niemjms pmrm sus m``nienstms& îstaí&v&‖uem vaetmbm ig'patntnvm‗%oqfm `igpatae`nm% Msngnsgi& jaharí memfnzmr sn jn`omvaetmbm `igpatntnvm sa puaja gmetaear ae af tnagpi&sn axnstae sucn`naetas afagaetis pmrm qua af nevarsirtaekm `nartm sakurnjmj ja qua jn`om vaetmbm `igpatn'tnvm eis vm m pijar pripir`niemr fm pisnhnfnjmj ja ka'earmr gmyiras ra`ursis qua fis qua agpfamgis pmrmmsç jmr fm pisnhnfnjmj m sus m``nienstms m raetmhnfnzmr

jn`om nevarsnðe% Fms oarrmgnaetms pmrm pijar memfnzmr8‖ Meífnsnsja ue pria`ti agprasmrnmf2 Jas`uhrnr su vaetm' bm `igpatntnvm‗%

Jaspuîs ja avmfumr af gar`mji& af sa`tir& fm vaetmbm`igpatntnvm ja fm `igpmýçm& om`ar ue astujni ja fm`igpatae`nm y `ie`funr qua tnaea saetnji af priya`'ti& af nevarsir quarrí var quî om oa`oi fm `igpmýçmomstm asa gigaeti& pmrm fi `umf ea`asntmrí om`ar uemeífnsns ja sus Astmjis Cneme`naris onstðrn`is /ae af

`msi ja qua sam ue priya`ti sne onstirnm astm atmpmei sa ramfnzmrí.%

Pa memfnzmrí su raetmhnfnjmj a`ieðgn`m m trmvîs jafmeífnsns ja su @uaetm ja Xasuftmjis& sa memfnzmrí afHmfme`a y sa memfnzmrí ðgi om snji su kaearm`nðe jara`ursis /`mbm.% Af meífnsns ja fis Astmjis Cneme`narisja fm `igpmýçm fa pargntnrí `iei`ar quî om su`ajnjiae af pmsmji y fa sarvnrí ja pueti ja pmrtnjm pmrmnetaetmr metn`npmrsa m fi qua sarí fm `igpmýçm ae afcuturi prðxngi& qua sarí pir fi qua af nevarsir ram'fnzmrí su nevarsnðe% Asta meífnsns sa prasaetmrí ae af

pueti 0 ja fm `ípsufm%

uvvðíjasja af pueti ja vnstm cneme`nari& ja raetmhnfnjmjonstðrn`m y om jata`tmji fms vaetmbms `igpatntnvmssihra fms qua pnvitmrí su pisnhfa nevarsnðe& om japri`urmr ramfnzmr ue abar`n`ni ja `ie`ra`nðe ja fiqua vm m om`ar fm agprasm& ae hmsa mf `iei`ngnaetiq%yasm `ie`ra`nðe sa om ja pfmsgmr ae uem priya`'`nðe ja fis Astmjis Cneme`naris ja fm `igpmýçm ju'

rmeta fis prðxngis abar`n`nis% Ae jn`om priya``nðe

jaharagis ne`funr @uaetm ja Xasuftmjis& Hmfme`aja Pntum`nðe y Hmfme`a ja Zasirarçm `ie af cne ja`iei`ar quî jnvnjaejis vm m ihtaear af nevarsirja `mjm abar`n`ni& y quî vmfir taejrçm fm `igpmýçmtrms asa parniji ja meífnsns ae af qua sa pfmetamsar m``nienstm%

\mrm ihtaear asa vmfir omhragis taenji qua ne`funronpðtasns m`ar`m ja fm pifçtn`m ja nevarsnðe ja fm si'`najmj& fm pifçtn`m ja cneme`nm`nðe ja fm agprasm& msç`igi fm igaetmjm pifçtn`m ja jnvnjaejis% Fis tagmsrafm`niemjis `ie fms priya``nieas cneme`narms sa `i'

gaetme ae af pueti :%

eqv'ya`ti agprasmrnmf ae sus cmsas nen`nmfas qua fm vmfi'rm`nðe ja ue priya`ti `ie mýis ae cue`niemgnaeti y`ie uem onstirnm qua jî sipirta m sus axpa`tmtnvms% Afnevarsir qua memfn`a priya`tis agprasmrnmfas ae suscmsas nen`nmfas ei nevartnrí uem `ncrm guy afavmjm& pirgís qua sam ue priya`ti `ie krmejas parspa`tnvmsja cuturi%

Fm cneme`nm`nðe ja priya`tis sagnffm i stt'ups ja'harí pmsmr jncaraetas riejms ja cneme`nm`nðe omstm`iesakunr qua fms vmfirm`nieas qua sa omkme pir pi'snhfas nevarsiras puajme nr mugaetmeji ae fm gajnjmqua sus axpa`tmtnvms sa vmyme `ugpfnaeji%

evðaxpmesnðe pari qua ym ome taenji fm ipirtuenjmj jajagistrmr sus pisnhnfnjmjas ae af gar`mji% Ae asta`msi& `umeji axnstae jmtis onstðrn`is qua mvmfae uemtrmya`tirnm& fms vmfirm`nieas pijríe sar gís afavmjmsutnfnzíejisa pmrm su `íf`ufi fms tî`en`ms prasaetmjms

ae af pueti 1 ja astm `ípsufm 'hísn`mgaeta af jas'`uaeti ja cfubis ja @mbm /J@C.%

Zrms ramfnzmr fm vmfirm`nðe ja fm si`najmj /ae af `msiae qua omym uem onstirnm pravnm qua pargntm utnfnzmrfm gatijifikçm metarnirgaeta gae`niemjm2 J@C. afnevarsir `igprihmrí su `iesnstae`nm m trmvîs ja fm`igpmrm`nðe ja fis jmtis ihtaenjis `ie itrms iparm'`nieas qua sa omyme pijnji priju`nr ae af gar`mji%\ir astm vçm taejrí fm racarae`nm m`ar`m ja `ðgi omenevartnji itris nevarsiras ae `igpmýçms i priya`tis

`igpmrmhfas mf qua astí astujnmeji%

Page 10: Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

7/28/2019 Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

http://slidepdf.com/reader/full/capitulo-25-presentacion-de-proyectos-empresariales-a-posibles-inversores 10/48

me` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

ðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

=<=<

Zrms `iecnrgmr fm pisnhfa vmfirm`nðe ae hmsa m fmsgatijifikçm metarnir /J@C y gòftnpfis ja agprasms`igpmrmhfas. af nevarsir jaharçm ramfnzmr ue abar`n`nija prujae`nm `iesnjarmeji jncaraetas as`aemrnis gi'jncn`meji mquaffms vmrnmhfas `ie gmyir ne`artnjughra/vaetms& `istas iparmtnvis& `ista ja fm cneme`nm`nðe&at`%. pmrm `iei`ar quî pmsmrçm ae fm `igpmýçm& y aesu vmfir& sn ei sa priju`a af as`aemrni hísn`i qua omjmji pna m fm vmfirm`nðe jaf pueti metarnir%

Msngnsgi& pijragis `igprihmr `ðgi sa gijncn`m afvmfir ja fms m``nieas meta jncaraetas vmfiras msnkem'

jis m onpðtasns /as fi qua sa iei`a igi meífnsns jasaesnhnfnjmj.% Astm cirgm ja m`tumr icra`a mf pisnhfam``nienstm uem vnsnðe ngpirtmeta jaf rnaski qua puajamsugnr su nevarsnðe% Astm necirgm`nðe sa ae`uaetrm aeaf pueti 3 ja fm @ípsufm%

Ae af snkunaeta pueti memfnzmragis fis jncaraetasparcnfas ja nevarsir qua puajae axnstnr ae af gar`mji2af nevarsir nejustrnmf y af nevarsir eme`nari% Astí`fmri qua mghis fi qua jasame as om`ar raetmhfa sunevarsnðe& pari pieae af îecmsns ae jncaraetas mspa`'

tis iparmtnvis& su par`ap`nðe jaf rnaski jaf eaki`nitmghnîe puaja sar jncaraeta& y sakurmgaeta tigmríejncaraetas ja`nsnieas ae fi qua sa racnara m fm pifçtn`mja cneme`nm`nðe i ja ratrnhu`nðe mf m``nienstm% Astms

jncarae`nms sa trmtme ae af pueti ; ja astm @ípsufmja `iei`ngnaeti%

Ae af pueti ? pmsmgis m `igprihmr fis pmsis quapuaja taear ue pri`asi ja ne`irpirm`nðe ja ue m`'`nienstm m ue priya`ti agprasmrnmf%

Cnemfgaeta varagis m uei ja fis m`tiras gís ngpir'tmetas ae fis pri`asis ja nevarsnðe y `iesifnjm`nðeja priya`tis agprasmrnmfas2 af @mpntmf Xnaski% Sa'ragis sus `mrm`tarçstn`ms& fm jncaraeta tnpifikçm jaciejis ae cue`nðe ja fm atmpm ae fm qua sa ae`uaetra

fm `igpmýçm i priya`ti agprasmrnmf& quî `mrm`tarçs'tn`ms hus`m asta tnpi ja nevarsir& quî mpirtm m fms`igpmýçms y m`mhmragis `ie uem rmjnikrmcçm ja fiqua snkencn`m ae Aspmým%

Ae astm @ípsufm ja `iei`ngnaeti prataejagis jmruem vnsnðe kaearmf jaf pueti ja vnstm ja `umfqunar ne'varsir pricasniemf m fm oirm ja memfnzmr priya`tis janevarsnðe% Astm necirgm`nðe jaharí sarvnr pmrm smhar`ðgi mrietmr fm hòsquajm ja nevarsiras pienae'ji af gíxngi agpaýi ae icra`ar af gíxngi ja ne'

cirgm`nðe pisnhfa m`ar`m ja mquaffis puetis qua fisnevarsiras jasame `iei`ar% Jaspabmr ne`artnjughrasm fis nevarsiras m`ar`m ja fm ffakmjm jaf `mpntmf& m fispriya`tis qua taekme vnmhnfnjmj%

Page 11: Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

7/28/2019 Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

http://slidepdf.com/reader/full/capitulo-25-presentacion-de-proyectos-empresariales-a-posibles-inversores 11/48

me` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

ðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

==

prasaetm`nejapriya`tisagprasmrnmfas

==

@umfqunar nevarsir tnaea 8 vçms pmrm fikrmr raetmhnfnzmruem nevarsnðe2

=% Fms raetms qua rapmrtm af priya`ti ja nevarsnðe ju'rmeta af parniji ae af qua af nevarsir gmetaekm supmrtn`npm`nðe /JNS.

8% Fm vaetm ja fm pmrtn`npm`nðe /Jasnevarsnðe.

Asquagm ja fis ciejis qua sa kaearme ae uem nevarsnðe‖‗2

Craeta m uem nevarsnðe nen`nmf& af m``nienstm ra`nha ueisjnvnjaejis jurmeta fis mýis ae fis qua gmetnaea su pmrtn'`npm`nðe agprasmrnmf% Msngnsgi& ihtaejrí uem `metnjmj aeaf gigaeti ae af qua ja`njm jasnevartnr%

Nevarsnðe JNS= JNS8 %%%%%%%%

< = 8 e

JNSe $Jasnevarsnðe

=% Fm pifçtn`m ja jnvnjaejis2 Ae fm gajnjm qua uem m`'tnvnjmj agprasmrnmf kaeara ue vmfir mýmjnji sihra fisra`ursis qua agpfam& ae `nr`uestme`nms ja musae`nm jagirisnjmj& fm agprasm& trms raspiejar m sus ihfnkm`ni'eas `ie privaajiras& aetnjmjas cneme`narms& parsiemf&o&%&íxðqua jaharí sar jastnemji m umfqunarm ja fms 0 pisnhn'fnjmjas snkunaetas2

m. Jnvnjejis% As fm vçm gís eirgmf ja raguearm`nðe mfis m``nienstms ja fm si`najmj%

h. rju``nðe j juj% Fm ja`nsnðe ja mgirtnzmr jaujmtnaea qua var `ie fm pifçtn`m ja cneme`nm`nðe ja fm `ig'

pmýçm& qua puaja vmrnmr ae af tnagpi%

eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nð

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nð

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nð

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nð

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe cemem`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nð

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nð

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nð

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme

Sçms Ja fIkXmX fm XaEZmhNfNJmJpmXm QE NESaXsIX2JNSNJaEJIs y pfQsSmfçm aEfm SaEZm Ja sQ pmXZN@Npm@NÐE

<=

Page 12: Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

7/28/2019 Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

http://slidepdf.com/reader/full/capitulo-25-presentacion-de-proyectos-empresariales-a-posibles-inversores 12/48

me` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

ðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

=8

`. Fm nevarsnðe ja jn`oi ax`ajaeta ae euvis pi'  y`tis j nevsnðe% Fm ja`nsnðe ja ranevartnr afax`ajaeta kaearmji pir fm agprasm taejrçm `igirasuftmji ueis gmyiras haeacn`nis cuturis quasnkencn`mrçme ueis gmyiras jnvnjaejis cuturis%

@umfqunarm ja astms ja`nsnieas om sa sar mprihmjm aeaf ciri qua raprasaetm m fm titmfnjmj jaf m``niemrnmji&bkm&` 'sabi ja Mjgnenstrm nðe%

8% Fm vaetm ja fm pmrtn`npm`nðe2 Fm sakuejm vçm mtrmvîs ja fm `umf sa gmtarnmfnzmrí uem pmrta ngpir'tmeta ja fm raetmhnfnjmj ja uem nevarsnðe as m trm'vîs ja fm pripnm vaetm ja fm gnsgm% Ae af gigaetija jaspraejarsa ja fms m``nieas& sn fm agprasm omsnji hnae kastniemjm y sa ome nevartnji ra`ursisja gmearm acn`naeta& fm pmrtn`npm`nðe taejrí uemvmfirm`nðe suparnir m fm qua sa astmhfa`nð ae afgigaeti ja fm mjqunsn`nðe ja fms m``nieas% @ie fmvaetm ja fm pmrtn`npm`nðe af nevarsir omhrí targn'emji su rafm`nðe m``niemrnmf `ie fm si`najmj%

\ir fi tmeti& ue pitae`nmf nevarsir qua memfn`a ue pri'ya`ti& piejrí aspa`nmf îemsns ae pria`tmr fis jn'vnjaejis qua jn`oi priya`ti kaearmrí& y fm cm`nfnjmj‖‗qíýramfnzmr fm jasnevarsnðe ja su pmrtn`npm`nðe /msç `igiae `iei`ar af pisnhfa vmfir ja su pmrtn`npm`nðe.%

Page 13: Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

7/28/2019 Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

http://slidepdf.com/reader/full/capitulo-25-presentacion-de-proyectos-empresariales-a-posibles-inversores 13/48

me` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

ðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

=0

prasaetm`nejapriya`tisagprasmrnmfas

Fms agprasms sie irkmenzm`nieas qua ome ja aecrae'tmrsa& m ue aetirei `mghnmeta& y m su `igpatae`nm% Aeasa aetirei ome ja sar `mpm`as ja vaejar y `ihrmr suspriju`tis y sarvn`nis m ue pra`ni sucn`naeta qua supiekmue gmrkae gçengi pmrm pijar raetmhnfnzmr fms nevarsnieas%u 'tnvi `umeji pisaa uem vaetmbm `igpatntnvm raspa`ti msus `igpatnjiras qua af gar`mji as `mpmz ja par`nhnr& yue nevarsir om ja par`nhnr y aetaejar jn`om vaetmbm%

Meta af jasmcçi ja vmfirmr ue priya`ti agprasmrnmf satnaea qua agpazmr ramfnzmeji ue meífnsns astrmtîkn`i ja%u`igpatae`nm m`tumf y `igpatnrí `ietrm su `igpatae`nmcuturm& taejrí qua metn`npmrsa m fis `mghnis qua fis `ie'sugnjiras axparngaetme `ie af tnagpi%

Fm utnfnzm`nðe ja oarrmgnaetms ja meífnsns astrmtîkn`i yja gar`mji snrva pmrm af meífnsns ja fm raetmhnfnjmj cuturm%uívpmrm rmziemr fms axpa`tmtnvms ja raetmhnfnjmj /priya``ni'eas cneme`narms.%

Af ihbatnvi ja asta meífnsns2

• pvðavifu`nðe jaf sa`tir • pvðpisn`nðe `igpatntnvm ja fis `igpa'

tnjiras• pvð pisn`nðe `igpatntnvm ja fm agprasm

eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nð

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nð

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nð

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nð

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe cemem`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nð

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nð

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nð

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme

mEífNsNs Ja QE pXIya@ZIagpXasmXNmf2Jas@QhXNX sQ SaEZmbm @IgpaZNZNSm

<8

Page 14: Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

7/28/2019 Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

http://slidepdf.com/reader/full/capitulo-25-presentacion-de-proyectos-empresariales-a-posibles-inversores 14/48

me` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

ðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

=:=:

8%= Meífnsns onstðrn`i y astrMtîkn`i ja fM agprasM y jaf sa`tir

 Fms oarrmgnaetms omhntumfas sie af Meífnsns JMCI&Gmtrnz H@K& i af `umjri ja Cuarzms ja \irtar%

8%=%= Meífnsns jMCi

Af Meífnsns JMCI as fm oarrmgnaetm astrmtîkn`m pirax`afae`nm& guy utnfnzmjm& muequa m va`as ja cirgm

netuntnvm y sne `iei`ar su eighra tî`en`i% Af eighrafi mjqunara ja sus nen`nmfas JMCI /Jahnfnjmjas& Mga'emzms& Cirtmfazms& Ipirtuenjmjas.%

 Mgaemzms Ipirtuenjmjas tnaeae qua var `ie afmeífnsns qua sa ramfnzm jaf aetirei ae af qua sa ja'smrriffm af priya`ti& jaf Aetirei Mgpfni /\APZ. y jafPa`tir i Nejustrnm ae af qua sa jasmrriffm af priya`tiqua sa memfnzm% Af meífnsns JMCI as gís `igpfati snpravnmgaeta sa om memfnzmji af aetirei gís mgpfni aeaf qua sa jasmrriffm fm m`tnvnjmj m trmvîs ja fm gmtrnz

past% î agprasm sakòe m`tiras axtareis /aspa`çcn`mgaeta\ifçtn`is& A`ieðgn`is& Pi`nmfas y Za`eifðkn`is.% As ra'`igaejmhfa ramfnzmr af meífnsns \APZ metas jaf JMCI%

Fms Cirtmfazms fms Jahnfnjmjas tnaeae qua var`ie af jnmkeðstn`i netarei qua sa ramfnzm jaf \riya`ti%

J2 Jahnfnjmjas & sie mspa`tis qua fngntme i raju`aefm `mpm`njmj ja jasmrriffi aca`tnvi ja fm astrmtaknmja fm agprasm& `iestntuyae uem mgaemzm pmrm fm ir'kmenzm`nðe y jahae& pir fi tmeti& sar `ietrifmjms y

suparmjms% M2 Mgaemzms & sa jacnea `igi tijm cuarzm qua pua'ja ngpajnr fm ngpfmetm`nðe ja uem astrmtaknm& i hnaeraju`nr su aca`tnvnjmj& i ne`ragaetmr fis rnaskis jafm gnsgm%C2 Cirtmfazms & tmghnîe ffmgmjms puetis cuartas% Pie`mpm`njmjas& ra`ursis& pisn`nieas mf`mezmjms y `ie'sa`uaetagaeta vaetmbms `igpatntnvms qua jahae ypuajae sarvnr pmrm axpfitmr ipirtuenjmjas%I2 Ipirtuenjmjas & as tiji mquaffi qua puajm supi'ear uem vaetmbm `igpatntnvm pmrm fm agprasm& i hnaeraprasaetmr uem pisnhnfnjmj pmrm gabirmr fm raetmhnfn'jmj ja fm gnsgm i mugaetmr fm `ncrm ja sus eaki`nis%

8%=%8 fM gMtrnz jaf H`k

Pu cnemfnjmj as myujmr m ja`njnr aetra jnstnetis ea'uae/uae.&ja`nr& aetra agprasms i írams& mquaffms jieja2 nevartnr&jasnevartnr i ne`fusi mhmejiemr% Af gîtiji utnfnzm uem gmtrnz ja 8x8 pmrm mkrupmr jns'tnetis tnpis ja eaki`nis% M pmrtnr ja astm `fmsncn`m`nðesurkae afagaetis pmrm kastniemrfms% Msç& uem ja fmsvmrnmhfas ja fm gmtrnz as af `ra`ngnaeti jaf gar`m'ji y& fm itrm& fm pmrtn`npm`nðe ja fm agprasm ae afgnsgi% @ie asti sa jme `umtri sntum`nieas2 m. krme`ra`ngnaeti y krme pmrtn`npm`nðe ja Gar`mji& h. krme`ra`ngnaeti y pi`m pmrtn`npm`nðe ja gar`mji& `. pi`i`ra`ngnaeti ja gar`mji y krme pmrtn`npm`nðe& y j.pi`i `ra`ngnaeti ja gar`mji y pi`m pmrtn`npm`nðe jagar`mji%

 Fm gmtrnz `ra`ngnaeti'pmrtn`npm`nðe sa hmsm ae jisjngaesnieas prne`npmfas2

• a`ra`ngnaeti ja fm nejustrnm i jaf gar`mji&qua nejn`m fm tmsm ja ra`ngnaeti meumf jaf gar`m'ji ja fm nejustrnm m fm qua partaea`a fm agprasm%

• f ð v & q racnara m `uitm ja pmrtn`npm`nðe ae af gar`mji%

Pn af gar`mji astí `ra`naeji omy qua nevartnr jnearipmrm gmetaear fm pisn`nðe y gu`oi gís pmrm `ra`ar%Asti `ieju`a m qua fms kmeme`nms same pi`ms pariqua `raz`m af vifugae ja eaki`ni% @umeji af gar`m'ji sa astmhnfnzm fms kmeme`nms sie ngpirtmetas%

Fis `umtri tnpis ja eaki`nis sakòe asta meífnsns siefis snkunaetas2

Page 15: Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

7/28/2019 Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

http://slidepdf.com/reader/full/capitulo-25-presentacion-de-proyectos-empresariales-a-posibles-inversores 15/48

me` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

ðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

=1

prasaetm`nejapriya`tisagprasmrnmfas

=1

•  Astraffms2 \ra`nsm jneari pmrm `ra`ar `ie af gar'`mji pari kaearm jneari& msç qua hísn`mgaeta fiqua pra`nsm as huaem kastnðe%

•  Pnkeis ja netarrikm`nðe /ne`ðkentms.2 sa ffmgmemsç pirqua ei sa smha hnae quî puaja pmsmr `ieasa eaki`ni y fm `fmva astí ae qua ea`asntm nevar'tnr krmejas metnjmjas omstm iesakunr raetmhnfnjm'jas netarasmetas%

•  Sm`m fa`oarm2 sa jaeigneme msç pirqua sne ne'vartnr gu`oi jneari en kastnðe sa kaearme krmejas`metnjmjas ja nekrasis%

•  \arri2 as ue eaki`ni qua ei prasaetm gu`oms

pisnhnfnjmjas& ae kaearmf fms agprasms tnaejae mjasom`arsa ja asta tnpi ja eaki`nis%

u 'hfa y cí`nf ja mjgnenstrmr% \ari astmhnfnjmj ngpfn`mtmghnîe qua ei omy sirprasms ax`afaetas& en krmejasipirtuenjmjas%

8%=%0 fMs `ne`i CuarzMs ja pirtar

• Fis privaajiras& sn tnaeae ue afavmji pijar jaeaki`nm`nðe& puajae priju`nr ue cuarta ngpm`tiae fm nejustrnm& pir abagpfi& vaejnaeji m ue mftipra`ni pmrm `mpturmr uem pmrta gmyir jaf vmfirkaearmji ae fm nejustrnm%

 @umeti gaeir as af pijar ja ue privaajir& gísnetarîs puaja taear ae netakrmrsa vartn`mfgaetapmrm `ietrifmr sus `memfas ja jnstrnhu`nðe%

• Fis `fnaetas tmghnîe puajae kaearmr ue cuarta%u '

ki`nm`nðe ja fis `igprmjiras supiea uem gmyir`mpm`njmj ja astis pmrm cnbmr af pra`ni%

@umeti gaeir as af pijar ja ue fnaeta& gís netarîspuaja taear ae netakrmrsa vartn`mfgaeta pmrm mu'gaetmr su `ietrif sihra sus cuaetas ja sugnenstri%

• Aetrmetas pitae`nmfas2 @umeji gmyiras fms hmrra'rms ja aetrmjm gís netarîs puajae taear fis euavisaetrmetas ae jnvarsncn`mrsa om`nm asta sa`tir vçmmjqunsn`nieas ae vaz ja `ra`ngnaeti irkíen`i%

• \riju`tis sustntutnvis sie mquaffis priju`tis jaitrms nejustrnms qua smtnscm`ae ea`asnjmjas sa'%osustntutnvis mca`tm m fm nejustrnm vçm pra`ni& pariaf aca`ti puaja priju`nrsa ja itrms cirgms%

• @igpatnjiras ae af sa`tir2o'vmfnjmj sa gnja gajnmeta nejn`mjiras ja `ie`ae'trm`nðe%‐ uðq'

tmeta pir`nðe jaf gar`mji astí ae gmeis jauems pi`ms agprasms% Ae asta as`aemrni af en'

vaf ja `igpatae`nm suafa sar raju`nji i gi'jarmji%

‐ p&'`aetrm`nðe as uem nejustrnm crmkgaetmjm& `iegu`oms agprasms& enekuem ja affms `ie uem`uitm ja gar`mji afavmjm% Ae astms nejustrnmsaf envaf ja rnvmfnjmj sarí gís mfti%

8%8 Meífnsns ja fMs axpa`tMtnvMs`igpatntnvMs y astrMtîkn`Ms

 Af meífnsns ramfnzmji m trmvîs ja fms oarrmgnaetmsmetarnirgaeta jas`rntms vm m sar fm hmsa pmrm `i'ei`ar `ie fm gíxngm rnkurisnjmj af gmr`i kaearmf/gar`mji. y pmrtn`ufmr /`igpatae`nm.% @iei`naeji afgar`mji y euastrm `igpatae`nm `iei`aragis euas'trm pisn`nðe `igpatntnvm%

8%8%= pravnsnðe ja fM avifu`nðe jaf sa`tir

@umeji sa ramfn`a ue jnmkeðstn`i astrmtîkn`i ja uem`igpmýçm jahagis racfaxniemr sihra af sa`tir y sus`mrm`tarçstn`ms%

Page 16: Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

7/28/2019 Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

http://slidepdf.com/reader/full/capitulo-25-presentacion-de-proyectos-empresariales-a-posibles-inversores 16/48

me` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

ðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

=3=3

Af prngar jatargnemeta cuejmgaetmf pmrm fm utnfnjmjja uem agprasm as fi mtrm`tnvi jaf sa`tir% Fm as'trmtaknm `igpatntnvm jaha surknr ja uem `igpraesnðesicnstn`mjm ja fms rakfms ja `igpatae`nm qua jatar'gneme fi mtrm`tnvi jaf sa`tir% Fm netae`nðe òftngm jafm astrmtaknm `igpatntnvm as af trmtmr a njamfgaeta`mghnmr asms rakfms m cmvir ja fm agprasm%

Ae `umfqunar sa`tir nejustrnmf& ym sam jigîstn`i i ne'tarem`niemf i qua prijuz`m ue priju`ti i ue sarvn`ni&astis `ie`aptis sa mpfn`me pir nkumf m priju`tis isarvn`nis& fms rakfms ja `igpatae`nm astíe aekfihm'

jms ae `ne`i cuarzms `igpatntnvms2 fm aetrmjm jaeuavis `igpatnjiras& fm mgaemzm ja sustntutis&af pijar ja eaki`nm`nðe ja fis `igprmjiras& afpijar ja eaki`nm`nðe ja fis privaajiras y fm rn'vmfnjmj aetra fis `igpatnjiras axnstaetas%

Af pijar `ifa`tnvi ja astms `ne`i cuarzms `igpatn'tnvms jatargnem fm `mpm`njmj ja fms agprasms ja uesa`tir m kmemr& ae prigajni& tmsms ja ratirei sihrafm nevarsnðe gmyiras mf `ista ja `mpntmf%

Mfkuems prakuetms qua jahagis om`areis sie2

¹` m 9¹] 9

¹] m m q 9¹a 9

¹a q m m 9

\rakuetms qua hus`me `iei`ar fms vmrnmhfas qua pua'jae rapar`utnr ae af gmrkae jaf priya`ti2

¹a ) 9¹a ) 9

¹a m)m 9¹a mm) mm

9¹a ) m mm m

m9

As mhsifutmgaeta ngpras`nejnhfa m`itmr af tmgmýijaf gar`mji ae af qua vmgis m `igpatnr& y sus `m'

rm`tarçstn`ms gís ngpirtmetas y fms taejae`nms quaae îf sa pravîe% Abagpfis2

• p&ò'%¹axvçð9¹aaecargajmj `ietmknism ae fm qua fm avifu`nðe ja fmv9

• p&ja vaetms ae fis pmçsas jieja prataeja vaejar& afgar`mji pitae`nmf ae fis jncaraetas envafas ja m'))v%¹fv9¹açç9

8%8%8 pravnsnðe ja fM pisn`nðe `igpatntnvM jafis igpatnjiras

 Zaeagis qua racfaxniemr m`ar`m ja `ðgi m`tòmeuastrm `igpatae`nm% ]uî vaetmbms `igpatntnvms pi'saae y quî ipirtuenjmjas eis jabme pmrm `iesakunruem pmrta jaf gar`mji% As cuejmgaetmf iei`ar fis gijafis ja eaki`ni jafis m`tiras qua m`tòme ae af gar`mji ae af qua m`'

tòm af priya`ti agprasmrnmf ihbati ja vmfirm`nðe pmrmastmhfa`ar uem pravnsnðe ja fm astrmtaknm `igpatntnvmja euastrm `igpatae`nm jurmeta fis prðxngis mýis%

8%8%0 pravnsnðe ja fM pisn`nðe `igpatntnvM jafM agprasM

 Fms agprasms& m trmvîs ja sus astrmtaknms& puajaenecfunr ae fms `ne`i cuarzms% Pn uem agprasm as `mpmzja `iecirgmr fm astru`turm& puaja cuejmgaetmfgaeta`mghnmr af mtrm`tnvi ja ue sa`tir nejustrnmf pmrm hnaei pmrm gmf% Gu`oms astrmtaknms axntisms ome `mghnm'ji fms rakfms ja fm `igpatae`nm ja astm gmearm%

Fm raspuastm rnkurism y ihbatnvm m `mjm uem ja fmsprakuetms qua sa pfmetame ae fis pfmeis metarni'ras /Gar`mji y @igpatae`nm. pargntnrí mf`mezmr uem`igpraesnðe kfihmf ja fm sntum`nðe jaf sa`tir y jafms cuarzms qua m`tòme sihra îsta& y pir fi tmeti&eis pargntnrí om`ar onpðtasns cuejmgaetmjms m`ar`mjaf cuturi gís prihmhfa ja fm `igpmýçm i priya`tiqua astmgis avmfumeji& as ja`nr& su pisn`nðe `ig'patntnvm cuturm%

Page 17: Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

7/28/2019 Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

http://slidepdf.com/reader/full/capitulo-25-presentacion-de-proyectos-empresariales-a-posibles-inversores 17/48

me` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

ðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

=;

prasaetm`nejapriya`tisagprasmrnmfas

=;

0%= ¹]uî oM pMsMji oMstM MoirM9

Ae af pri`asi ja avmfum`nðe ja uem `igpmýçm as cuejm'gaetmf om`ar ue meífnsns onstðrn`i jatmffmji ja sus `uae'tms meumfas% Jn`oi astujni pargntnrí `iei`ar mspa`tiscuejmgaetmfas jaf cue`niemgnaeti jaf eaki`ni2 \ifçtn`mja nevarsnieas& Gírkaeas& Xaetmhnfnjmjas& \ifçtn`m cneme'`narm& at`%

@igi pmrta cuejmgaetmf ja jn`oi meífnsns ja fis astm'jis eme`naris onstðrn`is rasuftm guy netarasmeta as'tmhfa`ar ga`mensgis ja `ietrif qua eis pargntme vnsum'fnzmr `mghnis snkencn`mtnvis& vmrnm`nieas ngpirtmetas& aefm avifu`nðe ja fms gmkentujas qua `ramgis ngpirtmetasakunr% Jn`oms vmrnm`nieas jaharíe sar axpfn`mjms pir afkastir ja fm agprasm ja fm cirgm gís `ie`ratm pisnhfa&ja giji qua sa puajme `iei`ar `ie af gíxngi jatmffafms `musms qua ome gitnvmji jn`ois `mghnis y puajmne`irpirmr jn`oms `musms /ja cirgm axpfç`ntm i ngpfç`ntm.ae su meífnsns jaf vmfir ja fm `igpmýçm%

M `ietneum`nðe taeagis uem rafm`nðe ja rmtnis y gmken'tujas qua `ievnaea memfnzmr ae fis astmjis cneme`narisja fm si`najmj2

 M. @uaetm ja XasuftmjisJaspuîs ja omhar oa`oi ue paquaýi meífnsns ja fms uae'tms ja fm si`najmj oagis ja jata`tmr mquaffms pmrtnjmsqua sie aspa`nmfgaeta ngpirtmetas pmrm af eaki`ni% Asja`nr& uem agprasm `ie mfti `ietaenji ja gmei ja ihrm&jaharí memfnzmr sus kmstis ja parsiemf onstðrn`is% Pn jafis kmstis ja uem agprasm uem ja fms pmrtnjms gís ng'

eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nð

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nð

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nð

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nð

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe cemem`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nð

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nð

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nð

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme<0

mEífNsNs cNEmE@NaXI oNsZÐXN@I

Page 18: Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

7/28/2019 Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

http://slidepdf.com/reader/full/capitulo-25-presentacion-de-proyectos-empresariales-a-posibles-inversores 18/48

me` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

ðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

=?=?

pirtmetas as N$J& taejragis qua jmrfa gís ngpir'tme`nm m su meífnsns%

‐ @ra`ngnaeti ja fms vaetms2oqvmfir ihtaenji ae asta rmtni ie af ja mýis metarniraspmrm var sn fms vaetms ja fm agprasm sa vme m`afarme'ji i sn& pir af `ietrmrni& sa vme rmfaetnzmeji%

@uitm ja gar`mji 7 

vaetms ja fm agprasm

vaetms jaf sa`tir

Fi ngpirtmeta pmrm uem agprasm ei as sðfi `ðgi

`ra`ae sus vaetms& snei `ðgi `igpmrm `ie af `ra'`ngnaeti jaf sa`tir& pmrm var sn fm agprasm astíkmemeji `uitm ja gar`mji& cirtmfa`naeji su pisn'`nðe igpatntnvm& i sn& pir af ietrmrni& pnarja uitm%

Mpmra`arçm uem mfartm `umeji fm vmrnm`nðe ja fm`uaetm qua quarmgis memfnzmr& ae pir`aetmba jafms vaetms& as snkencn`mtnvi%•!gh)S•!ahnjtm)S•!r)S

‐ @igpisn`nðe ja fms vaetms pir priju`tis2esðfi netarasm memfnzmr af `igpirtmgnaeti ja fms vae'tms& snei qua as ngpirtmeta var su `igpisn`nðe%eqpriju`ti& qua ae ue gigaeti jmji puaja cmffmr& quaitrm agprasm qua taekm uem `mrtarm jnvarsncn`mjm japriju`tis& ja giji qua sn fa cmffmrm uei fi pijrçm`igpaesmr `ie itri qua avifu`niea hnae%

Zmgpi`i as fi gnsgi qua fms vaetms pri`ajme ja uepriju`ti neeivmjir& ae pfaem cmsa ja axpmesnðe& qua

sn& pir af `ietrmrni& privnaeae ja ue priju`ti qua saastí quajmeji ihsifati y `uyms vaetms taejaríe m nrjnsgneuyaeji%

Msngnsgi& omy qua var sn fms vaetms pri`ajae japriju`tis qua jabme ue mfti gmrkae& i sn& pir af `ie'trmrni& sie ja priju`tis ie gírkaeas guy mbustmjis%

‐ Gmrkae hruti ) vaetms2 Af gmrkae hruti as fmjncarae`nm aetra fis nekrasis pir vaetms y af pra`nija `ista ja fis priju`tis vaejnjis /jmtis qua sa

ihtnaeae ja fm `uaetm ja rasuftmjis.% Gnaetrms gmyir

sam asta rmtni gmyir sarí af gmrkae qua astí ihta'enaeji fm agprasm ja sus vaetms%

‐ @mrkm eme`narm ) gmrkae ja axpfitm`nðe2 Pnaf aejaujmgnaeti ja fm agprasm as afavmji asti irn'knem ueis ngpirtmetas kmstis cneme`naris& pir fi quaue pir`aetmba `iesnjarmhfa ja su gmrkae ja axpfi'tm`nðe taejrí qua jastnemrfi m mtaejar astis kmstis&ae fukmr ja pijar ffavmrfi m haeacn`nis% Mpmra`arí uemmfartm umeji af ne`ragaeti ja fis kmstis cneme`narissihra af gmrkae ja axpfitm`nðe sa afava%

Mjagís& ae ue gigaeti ja `mçjm ja vaetms y& pirtmeti& jaf gmrkae ja axpfitm`nðe& fm agprasm pijrçmtaear jncn`uftmjas pmrm mtaejar astis kmstis ja cn'eme`nm`nðe%

‐ HMN ) vaetms2 Af HMN as af haeacn`ni metas jangpuastis% Asta rmtni gnja af pir`aetmba ja fms vae'tms qua& uem vaz mtaejnjis tijis fis kmstis /fis jaaxpfitm`nðe y fis cneme`naris.& fm agprasm `iesnkuaffavmr m haeacn`nis% @umeti gís afavmji sam asta rm'tni& gís raetmhfa as fm agprasm%

‐ Avifu`nðe ja fis haea`nis2 Fi ramfgaeta ng'pirtmeta pmrm uem agprasm as `ðgi sa `igpirtm su`ncrm ja haeacn`nis% \ir tmeti2

•oq&i jnsgneuya af rntgi meumf ja ra`ngnaeti ja sushaeacn`nis%•oqví'eis qua fis ja fm `igpatae`nm•mí x'trmirjnemrni sam ngpirtmeta ae rafm`nðe `ie afhaeacn`ni ja fm `igpmýçm%

‐ Xmtnis ja raetmhnfnjmj2 Astis rmtnis rafm`niemefis haeacn`nis `ie jnvarsms gmkentujas y gnjae fm%oqífm avifu`nðe ja astis rmtnis ja raetmhnfnjmj y var`ðgi `igpmrme `ie fis ja fm `igpatae`nm%

Fis prne`npmfas rmtnis ja raetmhnfnjmj sie2• rim/rtue Ie mssts‐Xaetmhnfnjmj sihra M`'

tnvis Zitmfas.% Pa `mf`ufm jnvnjnaeji af haeacn`nieati ja fm aetnjmj aetra fis m`tnvis titmfas gajnis

ja fm gnsgm%

Page 19: Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

7/28/2019 Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

http://slidepdf.com/reader/full/capitulo-25-presentacion-de-proyectos-empresariales-a-posibles-inversores 19/48

me` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

ðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

=>

prasaetm`nejapriya`tisagprasmrnmfas

=>

XIM 7 /Haeacn`nis ) m`tnvis gajnis.

 Fis m`tnvis gajnis sa `mf`ufme ja nkumf gmearmqua oagis saýmfmji pmrm fms axnstae`nms gajnms%Asta rmtni piea ae rafm`nðe af haeacn`ni ihtaenjipir fm agprasm `ie af tmgmýi ja su hmfme`a% Gnjasn af tmgmýi `ra`naeta ja fm agprasm vm m`igpm'ýmji jaf gmetaengnaeti ja sus envafas ja raetmhn'fnjmj i sn& pir af `ietrmrni& asta `ra`ngnaeti astíngpfn`meji ue prikrasnvi jatarniri ae sus envafasja raetmhnfnjmj%

• ria/rtue ie aqunti ‐Xaetmhnfnjmj qua ihtna'eae fi m``nienstms ja fis iejais nevartnjis aefm si`najmj.2

XIA 7 /Haeacn`ni eati ) `mpntmfas pripnis.

 Asta as af rmtni ja raetmhnfnjmj gís snkencn`mtn'vi& ym qua gnja af raejngnaeti qua fm agprasmastí ihtaenaeji ja sus ciejis pripnis4 as ja`nr&fm `mpm`njmj ja uem agprasm ja raguearmr m susm``nienstms%

 H. Xmtnis jaf Hmfme`aPie fis racarnjis m fm avifu`nðe m `irti pfmzi jafhmfme`a ja fm agprasm& tnaea ae `uaetm uem pmrtnjmja hmfme`a mf gaeis%

Astis rmtnis sie prne`npmfgaeta2

•   Mpmfme`mgnaeti2 As af aejaujmgnaeti ja fm ag'prasm% Pa suafa iesnjarmr sðfi fm jaujm ie ista%Pa gnja `igi pir`aetmba sihra af titmf m`tnvi ititmf ra`ursis pripnis& fi qua jm uem njam jaf rnaski

ja fm `igpmýçm pir cneme`nm`nðe% Af mpmfme`mgnaetiðptngi japaeja ja fm astmhnfnjmj jaf cfubi ja `mbmkaearmji pir af eaki`ni% @umeti gís astmhfa sam&gmyir mpmfme`mgnaeti cneme`nari puaja sipirtmr%

•  Jaujm `ie `ista sihra pmsnvi titmf2eaf pasi ja fm jaujm `ie `ista sihra titmf pmsnvi%Fms agprasms igi fms krmejas suparcn`nas tnaeae`ncrms afavmjms ja pmsnvi qua ei tnaeae `ista& pirfi qua ue meífnsns suparcfui puaja ffavmr m `ie'cusnðe% Mpmra`arí fm mfartm `umeji omym `mghnissnkencn`mtnvis% Pa jaharí axpfn`mr pmrm quî sa om

mpfn`mji asm cneme`nm`nðe%

•  Cieji ja gmenihrm sihra vaetms2 Af cieji jagmenihrm as fm jncarae`nm aetra af m`tnvi `nr`ufme'ta y af pmsnvi m `irti pfmzi /i `nr`ufmeta. ja fmagprasm% Af cieji ja gmenihrm nejn`m fm pisn`nðem `irti pfmzi ja fm agprasm% Fms suspaesnieasja pmkis suafae vaenr privi`mjms pir prihfagmsae asta jmti& ym qua m pasmr ja vaejar gu`oi fmagprasm ei `ihrm& fi qua privi`m prihfagm jafnqunjaz% Pn gajngis astm sntum`nðe sihra vaetms&eis jm uem njam ja fm acn`m`nm ae fm utnfnzm`nðe ja v%u v =1!'8<!&muequa japaeja gu`oi jaf sa`tir%

• Xitm`nðe jaf Negivnfnzmji2 mpmra`arí fm mfartm`umeji af `mghni ae fm ritm`nðe /vaetms ae rafm'`nðe ie af negivnfnzmji. sam snkencn`mtnvi sakòe afonstðrn`i ja fm `igpmýçm i sakòe fm `igpmrmtnvm`ie itrms agprasms jaf sa`tir%

•  ! mgirtnzm`nðe2 mpmra`arí fm mfartm `umeji af`mghni ae fm mgirtnzm`nðe m`ugufmjm `igi pir'`aetmba jaf negivnfnzmji sam snkencn`mtnvi ae afmeífnsns ja vmrnis abar`n`nis%

• Avifu`nðe ja fms Jitm`nieas \rivnsnieas2@ievnaea om`ar ue sakungnaeti axomustnvi ja fmsjitm`nieas y privnsnieas%

•  ! Axnstae`nms s)Saetms2 @ievnaea om`ar ue sa'kungnaeti axprasi ja fm pmrtnjm ja axnstae`nms&pir `umeti as uem ja fms pisnhnfnjmjas m fms quasa ra`urra pmrm mftarmr af @ista ja fms Gar`me`çms/@ista ja fms Saetms. y qua puaja priju`nr mftarm'`nieas ja vmfirm`nðe qua gijncnquae af rasuftmji%

• \arniji gajni ja `ihri2 \fmzi gajni ja `ihri&as ja`nr& eògari ja jçms qua trmes`urra jasja quaaf priju`ti as vaejnji omstm qua af `fnaeta pmkmsu `igprm% Pa `mf`ufm `ie fm cðrgufm2

/Pmfji gajni ja `fnaetas ) Saetms meumfas. " 031

Mpmra`arí fm mfartm `umeji fm vmrnm`nðe jaf pfmzigajni ja `ihri /fis jçms qua sa tmrjm ae `ihrmr mfis `fnaetas. sam snkencn`mtnvi%

•  \arniji gajni ja pmki2 eògari ja jçms qua

trmes`urra jasja qua fm agprasm mjqunara fm gm'

Page 20: Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

7/28/2019 Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

http://slidepdf.com/reader/full/capitulo-25-presentacion-de-proyectos-empresariales-a-posibles-inversores 20/48

me` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

ðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

8<

 mfas prasaetm`nðe ja priya`tis agprasmrnmfas prasaetm`nðe ja priya`tis agprasmrnmfas prasaet

agprasmrnmfas prasaetm`nðe ja priya`tis agprasmrnmfas prasaetm`nðe ja priya`tis agprasmrnmfa

ya`tis agprasmrnmfas prasaetm`nðe ja priya`tis agprasmrnmfas prasaetm`nðe ja priya`tis agpr 

ðe ja priya`tis agprasmrnmfas prasaetm`nðe ja priya`tis agprasmrnmfas prasaetm`nðe ja priya`t

8<

om`ar craeta m tijms fms ihfnkm`nieas qua tnaea `ie‐v/opò.cneme`narms /kmstis cneme`naris y mgirtnzm`nieas jajaujm%

\mrm cneme`nmr fis jîcn`nts ja tasirarçm sa ra`urram fis privaajiras cneme`naris /m``nienstms y aetnjm'jas cneme`narms. m trmvîs ja mgpfnm`nieas ja `mpntmf/çq.&ð%yaf ax`ajaeta ja tasirarçm sa jnstrnhuya m sus m``ni'enstms m trmvîs jaf jnvnjaeji2

• ei as `mpmz ja kaearmr fmtasirarçm ea`asmrnm pmrm om`ar craeta m sus ihfn'km`nieas `irrnaetas ffakm ue gigaeti ae af quaaetrm ae ue pri`asi `ie`ursmf& metas jaeignemjija suspaesnðe ja pmkis%

• as `mpmz ja kaearmr fm su'`naeta tasirarçm `igi pmrm om`ar craeta m susihfnkm`nieas `irrnaetas& y sa kaearm mjagís ueax`ajaeta& sa puaja mhiemr m sus m``nienstms fisjnvnjaejis& snaeji astm fm vçm irjnemrnm pmrm ragu'

earmr m fis m``nienstms%

Fm `mpm`njmj ja kaearm`nðe ja `mbm ja ue priya`tias fm ie`ra`nðe ae tîrgneis a`ieðgn`is jaf priya`'ti agprasmrnmf y su astrmtaknm `igpatntnvm%

tarnm prngm omstm qua pmkm mf privaajir% Pa mf`u'fm `ie fm cðrgufm2

/Pmfji gajni ja privaajiras ja gmtarnms prngms) @igprm meumf ja gmtarnms prngms . " 031

Mpmra`arí fm mfartm `umeji fm vmrnm`nðe jaf pfmzigajni ja pmki /fis jçms qua sa tmrjm ae pmkmr mfis privaajiras. sam snkencn`mtnvi%

Ae jacnentnvm& m gmyir `iei`ngnaeti ja fm onstirnmja fm si`najmj& m trmvîs ja ue meífnsns ja fis as'tmjis cneme`naris y ja fm fðkn`m axpfn`m`nðe ja fmsvmrnm`nieas snkencn`mtnvms qua fis raspiesmhfas eisjahae cm`nfntmr& `iesakungis astmhfa`ar ue pueti

ja pmrtnjm gís sðfnji pmrm jaspuîs priya`tmr fisastmjis cneme`naris ja fm si`najmj%

0%8% kaearM`nðe ja tasirarçM vsea`asnjMjas ja tasirarçM

Mf pitae`nmf nevarsir ae ue priya`ti ja nevarsnðe fa

`ievaejrí varncn`mr fm `mpm`njmj ja kaearm`nðeja tasirarçm qua om taenji onstðrn`mgaeta jn`oipriya`ti% Fm agprasm ae su m`tnvnjmj irjnemrnm omja sar `mpmz ja kaearmr cfubis ja aetrmjm ja `mbm/`ihris irjnemrnis kaearmjis pir fm m`tnvnjmj.& pmrm

Page 21: Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

7/28/2019 Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

http://slidepdf.com/reader/full/capitulo-25-presentacion-de-proyectos-empresariales-a-posibles-inversores 21/48

me` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

ðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

8=

 ðe ja priya`tis agprasmrnmfas prasaetm`nðe ja priya`tis agprasmrnmfas prasaetm`nðe ja priya`

rasaetm`nðe ja priya`tis agprasmrnmfas prasaetm`nðe ja priya`tis agprasmrnmfas prasaetm`nðe j

rnmfas prasaetm`nðe ja priya`tis agprasmrnmfas prasaetm`nðe ja priya`tis agprasmrnmfas prasae

agprasmrnmfas prasaetm`nðe ja priya`tis agprasmrnmfas prasaetm`nðe ja priya`tis agprasmrnmfaprasaetm`nejapriya`tisagprasmrnmfas

8=

@igi oagis `igaetmji ae pueti = ja astm @ípsufm& fmraetmhnfnjmj ja uem nevarsnðe pmrm ue pitae`nmf m``ni'enstm taejrí su irnkae ae af giji ae af qua avifu`ni'ea af priya`ti jasja af gigaeti ae af qua îsta tigmfm pmrtn`npm`nðe% As ja`nr& af m``nienstm jaharí om`ar afabar`n`ni ja pfmsgmr af pfme ja eaki`nis jaf priya`tiae `ncrms `ie af ihbatnvi cnemf ja `iei`ar quî `mpm`njmjtaejrí fm agprasm ja raguearmr sus m``nieas jurmeta afparniji ja tnagpi qua sa priya`ta y fms ea`asnjmjas ja

cneme`nm`nðe qua raquarnrí af priya`ti ae cue`nðe ja fisjncaraetas as`aemrnis qua sa memfn`ae%

:%= ngpirtMe`nM ja raMfnzMrpriya``nieas CneMe`narMs

@iesnstae ae prieistn`mr fms vaetms& kmstis a nevarsni'eas ja ue parniji ja tnagpi& y trmju`nr fis rasuftmjisasparmjis ae fis astmjis cneme`naris hísn`is2 hmfme`aja sntum`nðe& `uaetm ja rasuftmjis y prasupuasti ja Za'

sirarçm%

Msç& sa puaja avmfumr sn fm agprasm as `mpmz ja2

• ihuaem raetmhnfnjmj m sus juaýis m trm'vîs jaf `iei`ngnaeti ja fis pisnhfas jnvnjaejis quapuaja kaearmr af priya`ti ja nevarsnðe

• \mkmr ipirtuemgaeta fis vae`ngnaetis ja fis prîs'tmgis qua puajm tigmr

\mrm pijar ramfnzmr uem priya``nðe ja fis astmjis cneme'

`naris ja uem agprasm omy qua sar `mpm`as ja aetaejar

eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nð

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nð

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nð

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nð

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe cemem`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nð

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nð

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nð

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme

pXaSNsNIEas cNEmE@NaXms JafpXIya@ZI agpXasmXNmf

<:

Page 22: Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

7/28/2019 Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

http://slidepdf.com/reader/full/capitulo-25-presentacion-de-proyectos-empresariales-a-posibles-inversores 22/48

me` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

ðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

8888

su cue`niemgnaeti& fm vaetmbm `igpatntnvm qua fa par'gnta astmr ae af gar`mji& sus mgaemzms& fis jasmrri'ffis ta`eifðkn`is /sn fis ouhnarm. qua vme m pargntnreuavis priju`tis ja îxnti& fm `igpatae`nm& at`% Fmfnstm pijrçm sar `msn necnentm% M gmyir necirgm`nðe&gmyir `mfnjmj ja fms priya``nieas% Fms pria``ni'eas eme`narms sie& ae jacnentnvm& fm pfmsgm`nðe cn'eme`narm jaf pfme ja eaki`ni ja fm si`najmj m vmfirmr%yqramfnzmr ue prasupuasti i ue pfme ja vnmhnfnjmj%

\ir itrm pmrta& pfmetam af ne`ievaenaeta ja qua omy

qua ramfnzmr eugarisms onpðtasns pmrm su `íf`ufi%@ievnaea ja`nr qua rasuftmrçm njçfn`i paesmr qua fmspriya``nieas cneme`narms qua ramfnzme jis nejnvnjuis&ja cirgm mutðeigm y sapmrmjm& puajme sar nkumfas%Axnsta uem krme mrkm suhbatnvm m fm oirm ja prieistn'`mr fms axpa`tmtnvms ja uem agprasm i ja ue sa`tir%\ir fi qua fm prí`tn`m sukarnjm mf ramfnzmr astis abar'`n`nis as af pfmetamgnaeti ja jncaraetas as`aemrnisi meífnsns ja saesnhnfnjmj& jieja fis pfmeas ja vaetmi ja priju`tnvnjmj ei sa fikrae mf`mezmr ja gmearmðptngm%

M fm oirm ja cnbmr fms onpðtasns qua pargntnríe fm ramfn'zm`nðe ja fms priya``nieas astíe mquaffms qua tnaeaequa var `ie fm avifu`nðe jaf priya`ti jasja af puetija vnstm iparmtnvi /vaetms& `istas& `ra`ngnaetis& at`%.pari tmghnîe mquaffms ja`nsnieas qua taekme qua var`ie fm kastnðe cneme`narm y qua rasuftme cuejmgaetm'fas m fm oirm ja avmfumr fis as`aemrnis qua sa puajaepriju`nr y `uíf ja affis fikrmrçm gmxngnzmr raetmhn'fnjmjas%

:%8 ja`nsnieas ae fM kastnðeCneMe`narM ]ua gMxngnzMeaf vMfir ja fM `igpMýçM

Fm kastnðe cneme`narm astí rafm`niemjm `ie fm tigm jaja`nsnieas rafmtnvms mf tmgmýi y `igpisn`nðe ja fism`tnvis& mf envaf y astru`turm ja fm cneme`nm`nðe y m fmpifçtn`m ja fis jnvnjaejis2• Fm pifçtn`m ja nevarsnðe• Fm pifçtn`m ja cneme`nm`nðe

• Fm pifçtn`m ja jnvnjaejis

:%8%= pifçtn`M ja nevarsnðe

Fms ja`nsnieas ja nevarsnðe sie uem ja fms krmejas ja'`nsnieas cneme`narms% Pa racnara m tijms fms ja`nsnieasracaraetas m fms nevarsnieas agprasmrnmfas y vme jasjaaf meífnsns ja fms nevarsnieas ae `mpntmf ja trmhmbi /ta'sirarçm gçengm qua sa pnja qua gmetaekm fm si`najmj&`iejn`nieas cneme`narms qua pijagis icra`ar m fis`fnaetas& `iejn`nieas ja pmki qua pijagis eaki`nmr`ie m`raajiras y privaajiras& envafas ja sit`  quaea`asntm af priya`ti gmetaear pmrm pijar sar vnmhfa&at`%. `igi m fms nevarsnieas ja `mpntmf raprasaetmji

ae m`tnvis cnbis qua af priya`ti agprasmrnmf pra`nsm/ajncn`nis& tarraeis& gmqunemrnm& ta`eifikçm& at`.% :%8%8 ja`nsnieas ja CneMe`nM`nðe

\mrm cneme`nmr ue priya`ti agprasmrnmf sa puaja ra'`urrnr m jis vçms2 af `mpntmf qua nevnartae fis m`'`nienstms& y fm eme`nm`nðe hme`mrnm qua sa puajm`iesakunr /jabmgis mf gmrkae fms suhvae`nieas quaaf priya`ti puajm `mptmr.% M fm oirm ja afaknr fmspripir`nieas ja jaujm y ja `mpntmf ae fm cneme`nm`nðeja ue priya`ti ievnaea iei`ar quî vaetmbms mpirtm

`mjm tnpi ja cneme`nm`nðe y quî `iesa`uae`nms tnaeaae af cue`niemgnaeti ja fm agprasm%

• aq/gmyir pripir`nðe ja jaujm. supiea gmxngnzmr fmraetmhnfnjmj qua ihtnaeae fis m``nienstms%

• aq'fnzmr hnae omstm quî pueti puajae msugnr rnaskisae fm cneme`nm`nðe ja ue priya`ti agprasmrnmf% Afjapmrtmgaeti ja rnaskis ja fms aetnjmjas cneme'`narms ei pargnta msugnr gís rnaskis qua fis quaaetnaejae puajae msugnr%

• aqvja pmki ja fis `igprignsis astnpufmjis `ie fmsaetnjmjas cneme`narms% Fm pisnhnfnjmj ja ra`urrnr aeax`asi m cneme`nm`nðe hme`mrnm& fi qua mugaetm'rçm fm raetmhnfnjmj ja fm nevarsnðe ja fis nevar'siras& ffavm mpmrabmjm fm ihfnkm`nðe ja smtnscm`arfms ihfnkm`nieas m fms qua sa `igprigata /pmkija netarasas y mgirtnzm`nðe jaf prne`npmf.% @umejiei sa puaja `ugpfnr `ie fis pfmzis astmhfa`njis&fm si`najmj puaja sucrnr uem sntum`nðe `ie`ursmf/suspaesnðe ja pmkis.% \ir asta gitnvi& as ea`a'smrni taear ue krmji mfti ja sakurnjmj ja qua sa

vm m pijar `ugpfnr `ie fms ihfnkm`nieas ja pmki%

Page 23: Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

7/28/2019 Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

http://slidepdf.com/reader/full/capitulo-25-presentacion-de-proyectos-empresariales-a-posibles-inversores 23/48

me` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

ðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

80

prasaetm`nejapriya`tisagprasmrnmfas

80

@ie astis `ie`aptis gís `fmris sa astmrí ae `ie'jn`nieas ja ne`irpirmr mf gijafi ja priya``nieas&mquaffms onpðtasns qua taekme qua var `ie fm cneme'`nm`nðe%

Ae fis mpmrtmjis snkunaetas sa `igaetmríe ie`aptishísn`is qua tnaeae qua var `ie fm cneme`nm`nðe%

:%8%8%= Astru`turm ja Hmfme`a2

Af Hmfme`a ja uem agprasm prasaetm fm snkunaetaastru`turm2

M`tnvi pMsnvi

M m ah m m

`mm p

` i m )

gmm ` m )

M c ah m m m

nh ` m )aq c i m )

a m C

gmqmm `mm

rm

Hc

@igi prngaris `ie`aptis qua omy qua taear ae

`uaetm2

• Fis iejis pripnis snagpra tnaeae qua sar pi'sntnvis4 sn cuarme eakmtnvis fm agprasm astmrçm aequnahrm y ei pijrçm sakunr cue`niemeji%

• gmir same fis iejis pripnis gmiras fm sifvae`nm ja fm agprasm%

• Af m`tnvi `nr`ufmeta& ae fm gmyirçm ja fis sa`'tiras& jaha sar gmir qua af axnknhfa m `irtipfmzi4 sn ei cuarm msç& fm agprasm astmrçm ae sn'tum`nðe `ie`ursmf /suspaesnðe ja pmkis.& ei sarçm

`mpmz ja om`ar craeta m sus ihfnkm`nieas ja pmki

jaf `irti pfmzi% Pne aghmrki& japaeja ja fis pfm'zis ja `ihri y pmki jaf `nr`ufmeta y jaf axnknhfa&raspa`tnvmgaeta% \ir abagpfi2 af sa`tir ja jnstrn'hu`nðe ja krmejas mfgm`aeas mpaems tnaea m`tnvi`nr`ufmeta pirqua sus `fnaetas pmkme mf `ietmji&gnaetrms qua af axnknhfa as afavmji `igi `iesa'`uae`nm ja fms iejn`nieas ja pmki qua ihtnaea jasus privaajiras%

• upuaja astmr ae sntum`nðe `ie`ur'smf /prihfagms ja fnqunjaz.& mue taenaeji ueis cie'jis pripnis guy afavmjis%

• aò&ae nartms m`tnvnjmjas fms agprasms puajae ue'`niemr ie m`tnvi nr`ufmeta nearnir mf axnknhfa m `irti pfmzi%

Fm agprasm jaha `ietmr `ie uem astru`turm aqunfn'

hrmjm aetra iejis pripnis pmsnvi axnknhfa%e

Page 24: Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

7/28/2019 Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

http://slidepdf.com/reader/full/capitulo-25-presentacion-de-proyectos-empresariales-a-posibles-inversores 24/48

me` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

ðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

8:8:

axnsta uem jnstrnhu`nðe ðptngm njîetn`m pmrm `umfqunaragprasm% Fm ja`nsnðe aetra quî pir`aetmba jaf pmsnvijahae sar ra`ursis pripnis y quî pmrta axnknhfa vm mjapaejar2

• j gajnis `ie fis qua `uaetae fis m``ni'enstms& smfvi qua ei fas ngpirta jmr aetrmjm aeaf `mpntmf m euavis m``nienstms& fi qua ngpfn`m fmpîrjnjm ja pmrta jaf `ietrif ja fm agprasm%

• jafa``nðe qua omkm fm agprasm aetra sifvae'`nm y raetmhnfnjmj% Ae prne`npni2‐ gv'

pnis& gmyir as fm sifvae`nm ja fm agprasm& parigaeir as su raetmhnfnjmj /gajnjm ae tîrgneisja XIA 7 Haeacn`nis ) Ciejis pripnis gajnis.%

‐ gfm sifvae`nm& pari gmyir puaja sar su raetmhnfn'jmj sihra ciejis pripnis%

:%8%8%8 Envaf ja aejaujmgnaeti eme`nari

Fm agprasm sðfi jaha ra`urrnr mf aejaujmgnaeti cn'eme`nari `umeji su mpmfme`mgnaeti sam pisntnvi& as

ja`nr& af `ista ja fis ra`ursis mbaeis sam necarnir mfm raetmhnfnjmj qua ihtnaea ja fis gnsgis%

\ir supuasti& tmghnîe pijrí /taejrí. qua ra`urrnr mfaejaujmgnaeti `umeji ei fa quaja gís ragajni& aemquaffis msis ae qua ea`asnta ciejis mjn`niemfas pmrmpijar sakunr cue`niemeji y fis m``nienstms ei puajme/i ei qunarme. nevartnr gís jneari ae fm agprasm%

Af ne`ragaeti jaf aejaujmgnaeti hme`mrni `ieffavm2

• Ne`ragaeti jaf rnaski ja fm agprasm2 fm `mrkm

cneme`narm qua taejrí qua nr pmkmeji sarí gmyir&pir fi qua sn fis nekrasis ei avifu`nieme `irra`'tmgaeta& fm agprasm puaja taear prihfagms pmrmmtaejar astis pmkis%

• jv&'tarîs qua axnbme fis hme`is pir fm cneme`nm`nðe`ie`ajnjm nríe mugaetmeji& om`naeji fm `mrkmeme`narm mòe gís krmvism pmrm fm agprasm%

• g í japaejae`nm ja fm hme`m% oqua ra`irjmr qua fms aetnjmjas cneme`narms suafaeastmr guy jnspuastms m `ie`ajar `rîjntis `umeji

fm agprasm vm hnae& pari `umeji îstm vm gmf /qua

as pra`nsmgaeta `umeji gís ea`asnjmj suafa ta'ear ja astm cneme`nm`nðe. fms aetnjmjas cneme`narms‖‗%

:%8%8%0 Envaf ja iejis pripnis

Fis ciejis pripnis pargntae m fm agprasm ietmr ie‖ð‗qpîrjnjms qua pujnarme priju`nrsa& kmrmetnzmeji su su'parvnvae`nm%

Af envaf ja ciejis pripnis jaha sar af mja`umji2 en

guy raju`nji /qua jahnfnta fm astru`turm cneme`narmja fm agprasm.& en ax`asnvi& ym qua& sakòe oagis`igaetmji& puaja paemfnzmr fm raetmhnfnjmj%

Mjagís& ue envaf ja ciejis pripnis sucn`naeta as ueraqunsnti ea`asmrni qua vme m axnknr fms aetnjmjascneme`narms pmrm `ie`ajar cneme`nm`nðe m fm agprasm%

Af envaf ja ciejis pripnis ja uem agprasm jatargnemsu sifvae`nm2 gnaetrms gmyiras same fis ciejis pri'pnis gmyir sarí fm sifvae`nm ja fm agprasm% Asti fa

pargntnrí astmr gabir prapmrmjm pmrm mtrmvasmr sntum'`nieas jncç`nfas sne krmvas `ietrmtnagpis%

Fis ciejis pripnis ja fm agprasm pri`ajae prne`npmf'gaeta ja jis cuaetas2

= Mpirtm`nieas ja fis si`nis8 Haeacn`nis rataenjis pir fm agprasm2 fm agprasm

ja`nja& mf `narra ja `mjm abar`n`ni& quî pmrta jafis haeacn`nis ihtaenjis gmetnaea ae fm agprasmy quî pmrta rapmrta m fis m``nienstms ae cirgm jajnvnjaejis%

evð&qasti vm m japaejar ja2

• a tnpi ja m`tnvnjmj qua ramfn`a fm agprasm% Aegu`ois sa`tiras fis ciejis pripnis vnaeae m ra'í1<!pv&qomy itris& `igi as af `msi ja fm hme`m& jieja=<!\msnvi%

• Afa``nðe aetra sifvae`nm raetmhnfnjmj% Gnae'

trms gís afavmjis same fis ciejis pripnis gmyir

Page 25: Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

7/28/2019 Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

http://slidepdf.com/reader/full/capitulo-25-presentacion-de-proyectos-empresariales-a-posibles-inversores 25/48

me` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

ðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

81

prasaetm`nejapriya`tisagprasmrnmfas

81

sarí fm sifvae`nm ja fm agprasm& pari jasja afpueti ja vnstm ja raetmhnfnjmj puaja qua ei sam ð ð% u afavmjis jnfuyae fm raetmhnfnjmj qua ihtnaea fmagprasm sihra fis gnsgis%

Fis iejis pripnis& ae `ietrm ja fi qua sa puajapaesmr& tnaeae ue `ista pmrm fm agprasm2

• p&qv 'jis m fis m``nienstms

• uxðíqmugaetmeji sus ciejis pripnis pmrm qua ei sajatarnira su astru`turm cneme`narm y fms aetnjmjascneme`narms snkme cneme`nmeji uem pmrta jaf hmfme`a%

:%8%8%: Mpmfme`mgnaeti eme`nari

Af mpmfme`mgnaeti cneme`nari om`a racarae`nm m fmutnfnzm`nðe ja ra`ursis mbaeis ae fm cneme`nm`nðe jauem agprasm% Pa puajae utnfnzmr jnvarsis rmtnis pmrmgajnr af envaf ja mpmfme`mgnaeti& aetra affis2

kji j pfe`neti 7 r`usis xnnhfs

Zitf \snvi 

Af mpmfme`mgnaeti puaja sar2

•  \isntnvi2 sn fm raetmhnfnjmj ja fis m`tnvis ae fisqua fm agprasm nevnarta fis ciejis ihtaenjis assuparnir mf `ista ja jn`ois ciejis% \ir abagpfi2uem agprasm sifn`ntm ue `rîjnti hme`mrni& m ue tnpi?!&vq=<!%

•  Eakmtnvi2 sn fm raetmhnfnjmj ja fis m`tnvis ae fisqua fm agprasm nevnarta fis ciejis as necarnir mf`ista ja jn`ois ciejis% \ir abagpfi2 uem agprasm&?!&nevnarta fis ciejis ae ue priya`ti jaf qua sðfi1!%

Jasja ue pueti ja vnstm agprasmrnmf sðfi tnaea sae'tnji af mpmfme`mgnaeti pisntnvi& ym qua af eakmtnvijnsgneuya af haeacn`ni ja fm agprasm% Af mpmfme`m'gnaeti pisntnvi `ietrnhua m ne`ragaetmr fm rae'tmhnfnjmj ja fis iejis pripnis% \ir abagpfi2 uemagprasm jnspiea ja =< gnffieas ja auris ja ra`ursis

pripnis qua nevnarta ae ue priya`ti jaf qua ihtnaeaue haeacn`ni meumf ja 8 gnffieas ja auris%

Xaetmhnfnjmj iejis pripnis 7 8 ) =< 7 8<!

Pa fa prasaetm fm ipirtuenjmj ja mgpfnmr af priya`tiae itris =< gnffieas& fi qua afavmrçm af haeacn`ni ih'taenjis omstm : gnffieas ja auris% \mrm affi sifn`ntm=<!%

Haeacn`ni jaf abar`n`ni 7 : ' = /`ista jaf prîstmgi. 70 gnffieas ja auris%

Xaetmhnfnjmj iejis pripnis 7 0 ) =< 7 0<!

\ir tmeti& af mpmfme`mgnaeti pisntnvi om pargntnjine`ragaetmr fm raetmhnfnjmj ja fis ciejis pripnis jaf8<!0<!%

Af envaf ja mpmfme`mgnaeti& ae tiji `msi& ei pua'ja sar ax`asnvi ym qua jahnfntmrçm fm astru`turm cn'eme`narm ja fm agprasm% Fis ra`ursis mbaeis tnaeaeue `ista& pir fi qua sn astis ra`ursis sie guy afa'

vmjis su `ista sarí& msngnsgi& guy krmvisi pmrm fmagprasm% Ae parnijis ja `mçjm ja vaetms fm agprasmjncç`nfgaeta pijrí om`ar craeta m jn`ois kmstis& fiqua fa pijrçm ffavmr m fm suspaesnðe ja pmkis%

:%8%8%1 Cneme`nm`nðe axtarem raeta m iejispripnis

@umeji uem agprasm sa ae`uaetrm ae uem cmsa ja `ra'`ngnaeti& i vm m mcrietmr ue euavi priya`ti ja nevar'snðe& sa fa prasaetm fm jnsyuetnvm ja ja`njnr quî tnpi

%yqaf eògari ja sntum`nieas ramfas qua sa jme as necnenti%

Zmghnîe sa puaja mcnrgmr `ie titmf sakurnjmj qua eiaxnstae jis hmfme`as nkumfas& y gaeis ae `umeti m fm`igpisn`nðe jaf pmsnvi% Muequa snaeji guy sngpfns'tms& fis pijrçmgis `fmsncn`mr ae tras krupis2

=% Mquaffis qua astíe gu taesniemjis pirqua tna'eae uem pripir`nðe guy mftm ja ra`ursis mbaeiscraeta m fis ra`ursis pripnis

8% Fis hmfme`as ie ue `irra`ti aqunfnhrni aetra fisra`ursis pripnis y ra`ursis mbaeis%

Page 26: Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

7/28/2019 Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

http://slidepdf.com/reader/full/capitulo-25-presentacion-de-proyectos-empresariales-a-posibles-inversores 26/48

me` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

ðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

8383

0% \ir òftngi& mquaffis qua pisaae ue ax`asi jara`ursis pripnis craeta m fis ra`ursis mbaeis%

@aetríejieis ue pi`i gís ae af òftngi krupi& asmsntum`nðe pmra`a fm jasamjm pir ue agprasmrni qua`ignaezm i `umfqunar jnra`tnvi qua `uaetm `ie ra`ur'sis as`msis& ym qua astíe m`istughrmjis m kastniemr`ie ue mfti envaf ja aejaujmgnaeti%

\ari muequa sa jnspiekm ja ue vifugae ja ra`ursissuparnir m fm nevarsnðe m aca`tumr& ei jahagis ifvn'jmreis ja vmrnms `uastnieas hísn`ms2

• aq• a• fí& '

`ursis pripnis

\ir fi tmeti& ae af trmhmbi ja meífnsns ja ue priya`tiagprasmrnmf i ja `umfqunar nevarsnðe& sa jaha jnsa'ýmr uem astru`turm ja hmfme`a pravnsti qua par'gntm mf`mezmr fis snkunaetas ihbatnvis astrmtîkn`is2

m. Mpirtmr fm sucn`naeta astmhnfnjmj m fm `igpmýçm

h. Kmrmetnzmr fm vnmhnfnjmj`. Iptngnzmr af ista ja fis ra`ursis cneme`naris ja

fm agprasmj. Gmxngnzmr af raejngnaeti ja fis ra`ursis pripnis

Fms agprasms qua pracnarae avntmr af aejaujmgnaeti

cneme`nari /mpmfme`mgnaeti.& sipirtme ue sihra`istaja fis ra`ursis cneme`naris ja fm agprasm y& mjagís&ei gmxngnzme af raejngnaeti ja fis ra`ursis pripnis%@igi `ie`fusnðe& pijagis ihsarvmr `ðgi uem ag'prasm& ae hmsa m uem `irra`tm pifçtn`m ja aejaujm'gnaeti& `iesnkua sus ihbatnvis astrmtîkn`is& mf mpir'tmr astmhnfnjmj mf pmsnvi ja fm agprasm& raju`naeji af`ista ja fis ra`ursis cneme`naris y gmxngnzmeji afvmfir pmrm af m``nienstm%

:%8%0 pifçtn`M ja jnvnjaejis2 af pmy'iut 

Nejn`m af pir`aetmba ja fis haeacn`nis qua fm agprasmrapmrta m sus m``nienstms `igi jnvnjaejis2

\my'iut 7 Jnvnjaejis ) Haea`ni eati

¹]py'iut 9euem raspuastm òen`m& snei qua japaejarí ja fm sntum'`nðe ja `mjm agprasm% uxð&qqua m`igatar ngpirtmetas nevarsnieas& fi fðkn`i as

qua su py'iut  sam hmbi y rataekm fm gmyir pmrtajaf haeacn`ni jaetri ja fm agprasm pmrm cneme`nmr su`ra`ngnaeti%

Ae af `msi ja uem agprasm gmjurm& `uyms nevarsni'eas pravnstms sie fngntmjms& su py'iut  jaharçm sar

Page 27: Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

7/28/2019 Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

http://slidepdf.com/reader/full/capitulo-25-presentacion-de-proyectos-empresariales-a-posibles-inversores 27/48

me` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

ðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

8;

prasaetm`nejapriya`tisagprasmrnmfas

8;

u v v 'eme`narms jaf priya`ti agprasmrnmf qua astí astujnmeji&ffakm af gigaeti ja ja`njnr quî pisnhfa vmfirm`nðe tnaea%¹]íja mpirtmr `igi nevarsir m `mghnð ja quî pir`aetmba jaýç9

Ae asta pueti `mhrçm rasaýmr qua ue nevarsir ei mpfn`mfis gnsgis `rntarnis m fm oirm ja nevartnr su jneari sn af

priya`ti as ue priya`ti ja nevarsnðe sne onstirnm i aeuem cmsa guy nen`nmf qua fis `rntarnis qua mpfn`mrçm pmrmvmfirmr `igpmýçms qua taekme uem onstirnm qua pargntmmcnrgmr af îxnti ja fm cðrgufm agprasmrnmf%

Ae fis `msis ae fis qua af priya`ti m memfnzmr sam guyne`npnaeta i ei omym onstirnm qua fi `igpruaha& af nevar'sir qua puajm vmfirmr su ne`irpirm`nðe mf priya`ti& mpir'tmrí ue `ncrm sucn`naeta pmrm fmezmr af priya`ti jurmeta 8ð 0 mýis /i gaeis. pari qua saríe& `ie mftm prihmhnfnjmj&nesucn`naetas pmrm mf`mezmr af `ra`ngnaeti qua sa puajmasparmr%

Pn af priya`ti sa `iecnrgm jurmeta fis prngaris mýis javnjm af nevarsir qua nevnrtnð ae ue gigaeti nen`nmf& taejrífm ipirtuenjmj ja jasnevartnr `ie uem mftm raetmhnfnjmjpmrm jmr aetrmjm m itri nevarsir& i pijrí pargmea`ar aeaf priya`ti jurmeta gís tnagpi%

M gajnjm qua af priya`ti vmym `ugpfnaeji atmpms& yvmym ffakmeji m cmsas ja ra`ngnaeti i m cmsas ja iesi'fnjm`nðe& fms vmfirm`nieas sa omríe ae hmsa mf gîtiji jajas`uaetis ja cfubi ja ciejis i mf gîtiji ja gòftnpfis

`igpmrmhfas%

eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nð

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nð

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nð

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nð

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe cemem`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nð

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nð

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nð

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme

SmfIXm@NÐE Ja pmXZN@Npm@NIEasagpXasmXNmfas

<1

Page 28: Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

7/28/2019 Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

http://slidepdf.com/reader/full/capitulo-25-presentacion-de-proyectos-empresariales-a-posibles-inversores 28/48

me` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

ðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

8?8?

Fis `ie`aptis ja SMFIX \XA@NI

u v `igprmjiras y pmrm af vaejajir i vaejajiras% Afpra`ni as fm `metnjmj m fm qua af `igprmjir y af vae'jajir& trms uem gmyir i gaeir eaki`nm`nðe& m`uarjmeramfnzmr uem iparm`nðe ja `igprm'vaetm%

Af pri`asi ja vmfirm`nðe tnaea `igi cnemfnjmj ja'targnemr ue rmeki ja vmfiras rmziemhfas jaetri jaf`umf puaja sntumrsa af vmfir ja ue jatargnemji eaki'`ni% Ae `iesa`uae`nm& sa trmtm ja uem astngm`nðe qua

ae enekòe `msi ffavm m jatargnemr uem `ncrm òen`m yaxm`tm% Jn`oi pri`asi ja vmfirm`nðe tnaea pir ihbatijatargnemr af vmfir netrçesa`i ja ue eaki`ni y ei suvmfir ja gar`mji i pra`ni%

uívcue`nðe ja fms jncaraetas axpa`tmtnvms ja ra`ngnaetija `mjm uei ja fis mkaetas qua fm vmfirae%

1%= ¹pMrM ]uî snrva ueMvMfirM`nðe ja ueM agprasMpMrM ue nevarsir9

uvðvvçjaf eaki`ni m fm oirm ja pfmetmr as`aemrnis ja ea'ki`nm`nðe% Af nevarsir nevartnrí uem `ncrm m `mghni jaue pir`aetmba jatargnemji jaf `mpntmf ja fm si`najmj%Ae cue`nðe jaf meífnsns qua sa omym ramfnzmji jasjaaf pueti ja vnstm ja su pisn`niemgnaeti astrmtîkn`i/pueti 8 ja astm @ípsufm.& af meífnsns cneme`nari ons'

tðrn`i /pueti 0 ja astm @ípsufm.& y fms priya``nieascneme`narms qua ja jn`ois meífnsns sa jaspraejme& saihtaejrí ue vmfir ja fm `igpmýçm y ue vmfir ja fmsm``nieas% Asm vmfirm`nðe sarvnrí pmrm eaki`nmr af pra'`ni ja uem pmrtn`npm`nðe ae fm `igpmýçm%

 

1%8 gîtijis ja vMfirM`nðe jaagprasMs

Axnsta ae fm prí`tn`m ue krme eògari ja gîtijisja vmfirm`nðe qua puajae `fmsncn`mrsa ja jncaraetas

gmearms% Fm prne`npmf `fmsncn`m`nðe omrí racarae`nm mfm gmyir ngpirtme`nm qua sa fa jî m fms axpa`tmtnvmsja cuturi ja fm si`najmj% \ijrçmgis `fmsncn`mr fisgîtijis ja vmfirm`nðe ae astítn`is y jneígn`is%Fis prngaris sa hmsme ae vmfirmr fm sntum`nðe jafpmsmji y fm m`tumf jaf eaki`ni& gnaetrms qua fis jn'eígn`is vmfirme fis eaki`nis ja m`uarji& sifmgaeta&`ie fms axpa`tmtnvms cuturms% Ae`ietrmgis tmghnîeueis gîtijis gnxtis qua tnaejae m taear ae `uaetmtmeti af hmfme`a ja fm agprasm `igi su cieji ja`igar`ni%

Ja m`uarji `ie astm `fmsncn`m`nðe& sa puajae `iesn'jarmr `igi gís omhntumfas fis snkunaetas gîtijisja vmfirm`nðe2

1%8%= gîtijis astítn`is

Pie gîtijis hmsmjis ae af hmfme`a% Astis gîtijistrmtme ja jatargnemr af vmfir ja fm agprasm m trm'vîs ja fm astngm`nðe jaf vmfir ja su pmtrngieni %\ripir`nieme af vmfir jasja uem parspa`tnvm astítn`mqua ei tnaea ae `uaetm fm pisnhfa avifu`nðe cuturm

ja fm `igpmýçm& af `mghni jaf vmfir jaf jneari `ieaf pmsi jaf tnagpi& en itris cm`tiras `igi puajaesar2 fm sntum`nðe jaf sa`tir& prihfagms ja ra`ursisougmeis& ja irkmenzm`nðe& `ietrmtis& at`%& qua ei savae racfabmjis ae fis astmjis `ietmhfas%

Aetra astis gîtijis pijagis ae`ietrmr2

‐ Smfir taðrn`i `ietmhfa2 As af vmfir ja fis ra`ur'sis pripnis qua mpmra`a ae af hmfme`a /`mpntmf gísv.%aSep

`igi af vmfir `ietmhfa ja fis m`tnvis gaeis af vmfir`ietmhfa ja fms jaujms /fis pmsnvis.% Pa aetnaeja pirm`tnvis fis hnaeas y jara`ois qua tnaea fm agprasm/negivnfnzmji& axnstae`nms& uaetms m ihrmr& tasirarçm&at`%. y pir pmsnvis& fms jaujms qua tnaea `ietrmçjmsfm agprasm `ie tar`aris& as ja`nr& jaujms hme`mrnms&jaujms `ie privaajiras& jaujms `ie irkmensgis icn'`nmfas& at`%

Asta vmfir sa jaha utnfnzmr òen`mgaeta `igi prn'gar vmfir ja raarae`nm& jmji qunae puajae axnstnrm`tnvis vmfirmjis `ietmhfagaeta m `ista ja mjqunsn'`nðe& `ie ue pra`ni ja gar`mji guy suparnir m îsta

Page 29: Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

7/28/2019 Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

http://slidepdf.com/reader/full/capitulo-25-presentacion-de-proyectos-empresariales-a-posibles-inversores 29/48

me` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

ðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

8>

prasaetm`nejapriya`tisagprasmrnmfas

8>

y& pir af ietrmrni& itris m`tnvis ie narti vmfir ie'tmhfa qua pir musms ja ihsifas`ae`nm tî`en`m taekmeue vmfir ja ra`uparm`nðe eufi i `msn eufi%

‐ Smfir taðrn`i `ietmhfa mbustmji2 Asta gîtijimbustm fis m`tnvis y pmsnvis m su vmfir ja gar`mji% Patrmtm ja smfvmr af ne`ievaenaeta qua supiea fm mpfn'`m`nðe ja `rntarnis ax`fusnvmgaeta `ietmhfas% \mrmffavmr m `mhi asta meífnsns as ea`asmrni nr memfnzmeji`mjm pmrtnjm jaf m`tnvi y jaf pmsnvi ja fm agprasmqua sa qunara vmfirmr& njaetncn`meji ae `mjm `msi fmspisnhfas jncarae`nms qua pujnarme axnstnr aetra af vm'

fir `ietmhfa y af vmfir ja gar`mji ja fms gnsgms%

‐ Smfir ja fnqunjm`nðe2 As af vmfir ja fm agprasmae af `msi ja qua sa pri`ajm m su fnqunjm`nðe& asja`nr& qua sa vaejme sus m`tnvis y sa `me`afae susjaujms% @igi ym sa om nejn`mji& asta gîtiji sðfitnaea vmfnjaz sn aa`tnvmgaeta sa vm m pri`ajar mf`asa ja fm m`tnvnjmj m vaejar& iebuetmgaeta ipir sapmrmji& tijis fis m`tnvis ramfnzmhfas& savme m smtnsm`ar tijis fis pmsnvis%

Hísn`mgaeta snkua fm gnsgm cnfisicçm qua af Smfir

epm&òtaear qua `mf`ufmr fis `istas neoaraetas mf `asa jafm m`tnvnjmj% Af gís snkencn`mtnvi ja astis `istas asaf ja jaspnji jaf parsiemf /nejagenzm`nieas.& muequapijrçme axnstnr itris tmfas `igi sme`nieas pir ne'`ugpfngnaeti ja `ietrmtis& javifu`nðe ja suhvae`ni'eas pir fm ei ramfnzm`nðe ja fms nevarsnieas pmrm fmsqua cuarie `ie`ajnjms& at`%

‐ Smfir suhstme`nmf2 Af vmfir suhstme`nmf raprasaetmfm nevarsnðe qua jaharçm aca`tumrsa pmrm `iestntunr

uem agprasm ae njîetn`ms `iejn`nieas m fm qua saastí vmfirmeji% 1%8%8 gîtijis jneígn`is

 M% Hmsmjis ae af jas`uaeti ja cubis ja iejisZrmtme ja jatargnemr af vmfir ja uem agprasm m trmvîsð‐ so iws'qua kaearmrí ae af cuturi& pmrm fuaki& jas`ietmrfis muem tmsm ja jas`uaeti mpripnmjm sakòe af rnaski jajn`ois cfubis% Pa hmsme ae af prieðstn`i jatmffmji y`unjmjisi& ja `mjm uem ja fms pmrtnjms cneme`narms

qua sa vne`ufme `ie fm kaearm`nðe ja fis `so iws 

`irraspiejnaetas m fms iparm`nieas ja fm agprasm%As af òen`i gîtiji ja vmfirm`nðe `ie`aptumfgaeta`irra`ti%

H% Gîtijis ja fis gòftnpfisAstis gîtijis trmtme ja jatargnemr af vmfir ja fmagprasm m trmvîs ja fm gmkentuj ja fis haeacn`nis&ja fis jnvnjaejis& ja fms vaetms i ja itri nejn`mjir%

Af gîtiji pripir`niem uem `ncrm `iesnjarmjm `igi fmrafm`nðe aetra af vmfir ja fm `igpmýçm /vaetms& haea'cn`nis& at`%. y af vmfir ja gar`mji ja fms m``nieas i

v%evmhsifuti& pari pargntae astmhfa`ar ue vmfir rafmtnvi%

Fms agprasms safa``niemjms pmrm fm vmfirm`nðe pirgòftnpfis& jahae sar `igpmrmhfas `ie fm agprasm mvmfirmr& tmeti jasja af pueti ja vnstm jaf sa`tir ae afqua jasmrriffa su m`tnvnjmj `igi jasja af pueti javnstm ja tmgmýi& y sngnfntujas cneme`narms% Fms ag'prasms safa``niemjms m fm oirm ja mpfn`mr gòftnpfispuajae pri`ajar ja jis íghntis prne`npmfgaeta2

• p qh%fjmtis utnfnzmjis pmrm fms `igpmrm`nieas suafaeastmr mf mf`me`a ja `umfqunar memfnstm pir fm ea`a'smrnm necirgm`nðe qua astms agprasms ome ja jmrmf gar`mji%

• pqiparm`nieas ja vmfirm`nðe% Fis jmtis utnfnzmjispmrm fms `igpmrm`nieas privnaeae ja iparm`nieascneme`narms ja pnvt qunty /@mpntmf Xnaski.%

Msngnsgi fis jmtis m `igpmrmr y qua eis icra`aríefis gòftnpfis m mpfn`mr m fm agprasm m vmfirmr puajae

sar ja jis tnpis2

=% Jmtis privaenaetas ja fis astmjis cneme`naris jafms `igpmýçms%

8% Jmtis ei cneme`naris guy rafm`niemjis `ie af vm'fir jaf eaki`ni%

H%=% Gòftnpfis eme`naris ja `igpmýçms `igpm'rmhfas

‐ Gòftnpfis ja haea`nis /\AX.2 Pakòe asta gîti'

ji af vmfir ja fms m``nieas sa ihtnaea guftnpfn`meji

Page 30: Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

7/28/2019 Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

http://slidepdf.com/reader/full/capitulo-25-presentacion-de-proyectos-empresariales-a-posibles-inversores 30/48

me` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

ðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

0<0<

af haeacn`ni eati meumf pir ue iacn`naeta jaeignemji\AX /nen`nmfas ja \n` aenes rtni .%‐ Smfir ja fis jnvnjaejis2 Pakòe asta gîtiji& afvmfir ja uem m``nðe as af vmfir m`tumf ja fis jnvnjae'jis qua asparmgis ihtaear ja affm%‐ Gòftnpfis ja vaetms2 @iesnsta ae `mf`ufmr af vm'fir ja uem agprasm guftnpfn`meji sus vaetms pir ueeògari% \ir abagpfi2 as omhntumf `mf`ufmr af vmfir jauem cmrgm`nm guftnpfn`meji pir 8 sus vaetms%‐ Gòftnpfis ja AHNZJM 2 Jmji qua af AHNZJM as uemmprixngm`nðe m fm `mbm qua kaearm fms iparm`nieasja ue eaki`ni% As omhntumf qua sam ue nejn`mjir mf

qua sa fa mpfnqua ue gòftnpfi `ie af cne ja `mf`ufmr afvmfir ja ue eaki`ni% Pu prne`npmf vaetmbm as qua asnejapaejnaeta ja fms astru`turms cneme`narms ja fmsagprasms `igpmrmjms%‐ Itris gòftnpfis2 @umfqunar itri gòftnpfi qua sa`ram rafavmeta%

H%8% Gòftnpfis ei eme`naris ja `igpmýçms `ig'pmrmhfas

Astm gatijifikçm rafmtnvm ja vmfirm`nðe as tmghnîe

sngnfmr m fm ja fis gòftnpfis `igpmrmhfas& `ie fm jn'carae`nm ja qua fis jmtis utnfnzmjis `igi racarae`nmsei astíe hmsmjis ae vmrnmhfas cneme`narms /@uaetm ja\îrjnjms y Kmeme`nms& Hmfme`a& Astmji ja Cfubi ja@mbm.& snei ae itris çejn`as `igar`nmfas y ja eaki`nicuartagaeta uenjis mf vmfir ja fm `igpmýçm%

\ir abagpfi2 as cra`uaeta vmfirmr astm`niemgnaetisja mutigðvnfas guftnpfn`meji af eògari ja pfmzmspir ue `iacn`naeta /gòftnpfi.& i vmfirmr agprasms jasakuris guftnpfn`meji af vifugae meumf ja prngms pirue iacn`naeta /gòftnpfi.& i om`ar vmfirm`nieas rípnjms

ja agprasms `agaetarms guftnpfn`meji su `mpm`njmjpriju`tnvm meumf /i sus vaetms. ae tieafmjms pir ue`iacn`naeta /gòftnpfi.%

1%0 ¹]uî gîtiji as`ikar9

\ijagis ngmknemr jis agprasms `ie njîetn`is hm'fme`as y `uaetms ja rasuftmjis& pari `ie jnstnetmsparspa`tnvms2 uem `ie ue krme pitae`nmf ja `ra`n'gnaeti ja vaetms& haeacn`ni y gmrkae& y fm itrm ae

uem sntum`nðe astmhnfnzmjm y `ie krme `igpatae`nm%

Zijis astmrçmgis ja m`uarji ae jmr gmyir vmfir mfm prngarm agprasm qua m fm sakuejm& m pasmr ja quasus hmfme`as y `uaetms ja rasuftmjis onstðrn`is samenjîetn`is% Af vmfir fms m``nieas ja uem agprasm& su'pienaeji su `ietneunjmj& privnaea ja fm `mpm`njmj jafm gnsgm pmrm kaearmr jneari& asti as& af `so iw %

\ir tmeti& af gîtiji gís mpripnmji pmrm vmfirmr asaf ja jas`ietmr fis cfubis cuturis ja ciejis asparm'jis& ym qua af vmfir ja fms m``nieas ja uem agprasmprivnaea ja fm `mpm`njmj ja fm gnsgm pmrm kaearmr/.%u

vaz ramfnzmjm fm vmfirm`nðe utnfnzmeji af jas`uaetija cfubis puaja rasuftmr netarasmeta fm `igpmrm`nðequa sa ihtnaea `ie mfkueis gòftnpfis ja agprasms`igpmrmhfas `ie af ihbati ja vmfnjmr fis rasuftmjisihtaenjis `ietrmstíejifis `ie fis gòftnpfis ja ipa'rm`nieas `igpmrmhfas%

1%: Cfubis ja `MbM jas`ietMjis/j`C.

1%:%= netriju``nðe% af gîtiji kaearMf javMfirM`nðe

Af gîtiji ja fis cfubis ja `mbm jas`ietmjis /[email protected] ue priya`ti ja nevarsnðe ae cue`nðe ja fiscfubis ja `mbm qua îsta kaearm taenaeji ae `uaetm fisjnstnetis parnijis ae fis qua jn`ois cfubis sa kaea'rme% M fis Cfubis ja `mbm sa jas`uaetme m uem tmsm jajas`uaeti jatargnemjm ae cue`nðe jaf `ista ja fisra`ursis utnfnzmjis pmrm ffavmr m `mhi af priya`ti% Afgîtiji J@C as mgpfnmgaeta utnfnzmji pmrm astngmraf vmfir ja ue eaki`ni% As ue gîtiji jneígn`i quatigm ae iesnjarm`nðe af vmfir jaf jneari m trmvîs jaftnagpi y pargnta `iesnjarmr axpfç`ntmgaeta raejn'gnaetis y igpirtmgnaetis cuturis% Fms vmfirm`nieaspir J@C sie guy saesnhfas m paquaýis `mghnis aemfkòe jmti nen`nmf& msç sa pripir`niem mf memfnstm gatn'`ufisi uem oarrmgnaetm guy pijarism%

S 7 $ $ %%% $@C= @C8

/= $ d.= /= $ d.8 /= $ d.e

@Ce $ SXe

Page 31: Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

7/28/2019 Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

http://slidepdf.com/reader/full/capitulo-25-presentacion-de-proyectos-empresariales-a-posibles-inversores 31/48

me` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

ðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

0=

prasaetm`nejapriya`tisagprasmrnmfas

0=

Astm as fm cðrgufm jaf JC@ jieja2S 7 Smfir@C n  7 Cfubi ja @mbm kaearmji pir fm agprasm ae afparniji n 

 7 Zmsm ja Jas`uaetiSr e 7 Smfir Xasnjumf ja fm agprasm ae af parniji e

1%:%8 iHtae`nðe ja fis Cfubis ja MbM%priya``nieas CneMe`narMs

@igi pmsi pravni m fm ihtae`nðe ja fis cfubis ja`mbm m jas`ietmr& af nevarsir jaharí omhar ramfnzmji

fm priya``nðe cneme`narm `igaetmjm ae af pueti : jaastm @ípsufm%

1%:%0 ¹pir ]uî fis Cfubis ja MbM9 @mso cfiw y HaeaCn`ni

‖Af haea`ni as sðfi uem ipnenðe&pari af `mso ciw as ue oa`oi‗ 

Haea`ni2 @uastnieas tmfas `igi fm parnijncn`m`nðe

ja kmstis& af trmtmgnaeti ja fm mgirtnzm`nðe& af `ðg'puti jaf `ista jaf priju`ti m trmvîs ja fm vmfirm`nðejaf sti` & fms pravnsnieas ja ngpmkmjis& at`%& eis ffa'vm m utnfnzmr fm ncrm jaf haeacn`ni sne ue iei`ngnaetititmf ja fms onpðtasns qua sa ome tigmji%

@mso ciw 2 Itrm pisnhnfnjmj as utnfnzmr fm gajnjm ih'batnvm& qua ei astî subatm m ue `rntarni pmrtn`ufmr% Patrmtm ja fm jncarae`nm aetra fms aetrmjms y fms smfnjmsja `mbm& tmghnîe ffmgmji cfubi ja `mbm i `so iw %Pa utnfnzme jis jacnen`nieas ja `so iw ae saetnjiastrn`ti2 af `mso ciw jnspienhfa pmrm fms m``nieas/@Cm`. y af raa `mso ciw /C@C. i `so iw fnhra%

• aCraa @mso Cfiw  /C@C. as af cfubi ja ciejisiparmtnvi& sne taear ae `uaetm af aejaujmgnaeti/jaujm cneme`narm.& jaspuîs ja ngpuastis%

• a@mso Cfiw jnspienhfa pmrm fms m``nieas /@Cm`.sa `mf`ufm rastmeji mf C @so Cfiw /C@C. fis pm'kis ja prne`npmf a netarasas /jaspuîs ja ngpuastis.y sugmeji fms mpirtm`nieas ja euavm jaujm%

Pç pijagis ja`nr qua uem agprasm gabirm y qua

‖q‗

`so iws gabirme% Ae cue`nðe jaf fis cfubis ja `mbm`ie af qua sa ja`njm& sa fa mpfn`mrí uem u itrm tmsmja jas`uaeti%• a Cfubi Fnhra ja @mbm /C@C. sa jas`ietmrí fm

tmsm jaeignemjm [M@@ /[notj mv @pntf @ist .& as ja`nr& fm tmsm qua privnaea ja fm gajnmpiejarmjm jaf `ista ja fis ra`ursis pripnis y jafis ra`ursis mbaeis% M trmvîs ja astm vçm ihtae'jragis af vmfir ja fm `igpmýçm /aetpns Sfu 7 Smfir ja fm m``nieas $ Jaujm.

• a Cfubi ja @mbm pmrm fms M``nieas sa jas`ie'tmrí `ie fm tmsm Da& as ja`nr& fm tmsm qua privnaeajaf `ista ja fis ra`ursis pripnis% M trmvîs jaasta gîtiji ihtaejragis af vmfir ja fms m``nieas/aqunty Sfu.

1%:%: Cfubi ja `MbM fnHra pMrM fM agprasM /C`C. As af cfubi ja ciejis kaearmji pir fms iparm`nieasjaspuîs ja ngpuastis& sne taear ae `uaetm af aejau'jmgnaeti ja fm agprasm& as ja`nr& sne rastmr af `istaja fis netarasas ja fm jaujm pmrm fm agprasm% As& pirfi tmeti& af jneari qua quajm jnspienhfa ae fm ag'prasm jaspuîs ja omhar `uhnarti fms ea`asnjmjas ja

vðveicqxjaujm% Pa aetnaeja pir EIC /Ea`asnjmjas Iparm'tnvms ja Ciejis. af rasuftmji ja rastmr mf M`tnvi@nr`ufmeta Iparmtnvi& af \msnvi @nr`ufmeta Iparmtnvi%

Af Cfubi ja @mbm Fnhra pmrm fm Agprasm /C@C. `iesnstaae fm `mbm jnspienhfa pmrm tijis fis privaajiras jaciejis ja fm agprasm `ie af cne ja2

• p vv prîstmgis

• nv

• pv Pa `mf`ufm ja fm snkunaeta gmearm2

Haeacn`ni jaspuîs ja ngpuastis$

Mgirtnzm`nðe‐ meic/v.‐

Mugaeti ja fis kmstis mgirtnzmhfas‐

Nevarsnieas ae m`tnvi cnbi$

Netarasas /='Z.$

Smfir `ietmhfa ja fis m`tnvis ratnrmjis i vaejnjis 

C@C/ `so iw i `so iw fnhra.

Page 32: Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

7/28/2019 Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

http://slidepdf.com/reader/full/capitulo-25-presentacion-de-proyectos-empresariales-a-posibles-inversores 32/48

me` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

ðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

0808

uvc`ffm cnrgm& sa ome ja tigmr ae `uaetm fis vmfiras eiracfabmjis ae îf tmfas `igi agprasms pmrtn`npmjmsy itrms nevarsnieas& qua ome ja sar mýmjnjms pmrmastngmr af vmfir titmf ja fm agprasm /S 7 A $ J.% AfSmfir ja fm Agprasm /S. sa pijrí jas`igpiear aejis vmfiras2 Smfir ja fms m``nieas i aqunty /A. y Smfirja fm Jaujm /J.%

@ie af cne ja raju`nr fm ne`artnjughra ngpfn`mjm aefms prajn``nieas ja cfubis ja `mbm& fis cm`tiras quagís ngpm`ti taejríe ae fis rasuftmjis cneme`naris ja

fm agprasm /y msç& ae fms priya``nieas ja cfubis ja`mbm. ome ja sar pricuejmgaeta astujnmjis y aetaejn'%uí/ja îxnti. pargnta af msasirmgnaeti sihra su ngpm`tiaf vmfir ja fm agprasm%

1%:%1 oirnzieta tagpirMf% vMfir rasnjuMf

Fm jatargnem`nðe jaf oirnzieta tagpirmf ja fms pri'ya``nieas m aca`tumr japaejarí& ae prngar fukmr& ja fmjurm`nðe jaf eaki`ni4 sn îstm as fngntmjm /pir abagpfi&

uem `ie`asnðe.& af parçiji priya`tmji jaharí mhmr`mrtijm fm vnjm jaf eaki`ni% Pn& pir af `ietrmrni& fm jurm'`nðe as nfngntmjm as `ievaenaeta jnvnjnr af oirnzietatagpirmf ae jis parçijis2

• uprngar parçiji jatargnemji pmrm af `umf saaca`tòme priya``nieas axpfç`ntms y qua& taðrn`m'gaeta& jaha mhmr`mr ue tnagpi sucn`naeta pmrmqua fm raetmhnfnjmj kaearmjm pir fms nevarsnieassa astmhnfn`a nkumfíejisa mf ista jaf mpntmf% Ae fmprí`tn`m& asta prngar parçiji suafa is`nfmr aetra 1y =< mýis%

• u sakueji parçiji nejatargnemji& y qua `i'gnaezm jieja targnem af metarnir& pmrm af `umf saihtnaea uem astngm`nðe qua sa `iei`a `igi vmfir % u '`mji pmrm `iesnjarmr uem jurm`nðe necnentm ja fiscfubis cuturis m pmrtnr jaf mýi e as supiear uemtmsm ja `ra`ngnaeti `iestmeta /k. ja fis cfubis mpmrtnr ja asa parniji y ihtaear af vmfir rasnjumfae af mýi e mpfn`meji fm cðrgufm sngpfncn`mjm jajas`uaeti ja cfubis nejacnenjis `ie `ra`ngnaeti

`iestmeta2

SXe 7@Ce x /= $ k.

/d‐.

Jieja2Sr e7 Smfir Xasnjumf ae af parniji e@C e 7 Cfubi ja @mbm kaearmji pir fm agprasm ae afparniji e 7 Zmsm ja Jas`uaetik 7 tmsm ja `ra`ngnaeti `iestmeta

1%:%3 `ista ja `MpntMf

u v asparmjis pmrm `mjm mýi& sa om ja astngmr su vmfirm`tumf% Fm tmsm utnfnzmjm pmrm m`tumfnzmr fis cfubis ja`mbm cuturis mf vmfir m`tumf `iesnsta ae af `ista ja`mpntmf /fms axnkae`nms ja fis privaajiras ja `mpntmf.%

Pn fm tmsm ja jas`uaeti ei sa om jatargnemji `iepra`nsnðe& af vmfir m`tumf ja fis cfubis ja `mbm cuturisrasuftmrí jagmsnmji mfti i jagmsnmji hmbi% Af @istaja @mpntmf Gajni \iejarmji /[M@@. as fm gajnm

ja fms jnvarsms cuaetas ja cneme`nm`nðe ja fm igpmýçm&piejarmjm sakòe af vmfir ja gar`mji ja `mjm uem jafms cuaetas ja cneme`nm`nðe /ra`ursis pripnis y mbaeis.%

[M@@ 7/A x Da. $ /J x Dj.

/A $ J.

Jieja2a 7 Smfir ja gar`mji ja fis ra`ursis pripnisd  7 @ist i aqunty 7 Xaejngnaeti asparmji pir fism``nienstmsJ 7 Smfir ja gar`mji ja fm jaujm

d j 7 @ist i Jht Hi Zx 7 Xaejngnaeti asparmjipir fis m`raajiras& mbustmji sakòe af aca`ti ja fmjaujm sihra fis ngpuastis

Af `ista ja fm jaujm /Dj.

As fm tmsm ja netarîs qua fm igpmýçm om ja pmkmr pirfis prîstmgis y `rîjntis ra`nhnjis% As pisnhfa `mf'`ufmr pir sapmrmji af `ista ja `mjm `igpieaeta jafis ra`ursis mbaeis& muequa ae fm prí`tn`m sa utnfnzmuem gajnm kaearmf jaf `ista ja fm jaujm% Af `ista om

ja racfabmr fms tmsms m`tumfas ja netarîs jaf gar`mji

Page 33: Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

7/28/2019 Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

http://slidepdf.com/reader/full/capitulo-25-presentacion-de-proyectos-empresariales-a-posibles-inversores 33/48

me` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

ðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

00

prasaetm`nejapriya`tisagprasmrnmfas

00

netarhme`mrni y su spj /hj\

G. qua racfabm af rnaski

ja `rîjnti ja fm `igpmýçm%

Af `ista ja fis ra`ursis pripnis /Da.

@iesnsta ae fis raejngnaetis titmfas asparmjis pirfis pmrtn`npmetas jaf `mpntmf si`nmf ja fm agprasm%@umeti gís rnaski prasaeta fm `igpmýçm& gís raejn'gnaetis saríe asparmjis%

Af gîtiji gís `igòegaeta utnfnzmji pmrm `mf`ufmraf `ista ja fis ra`ursis pripnis as af @pntf msst 

\n`ne gijf  /@M\G.%

Da 7 XC $ h \G

Pnaeji2r C 7 Zmsm fnhra ja rnaski\ g 7 \rngm ja Xnaski jaf @mpntmfh 7 Cm`tir Hatm jaf @mpntmf

• Fm tmsm fnhra ja rnaski /X C .2 Astm tmsm as kaea'rmfgaeta `iesnjarmjm `igi af raejngnaeti m`tumf

ja fis hieis jaf tasiri pòhfn`i%

•  Fm prngm ja rnaski jaf mpntmf /\ G .2 @iesnsta aeuem gajnjm ja rnaskis cuturis `mf`ufmjm `igi afraejngnaeti asparmji cuturi jaf gar`mji gaeisfm tmsm fnhra ja rnaski% As af igpieaeta jaf istaja fis ra`ursis pripnis gís jncç`nf ja mf`ufmr% Fmsastngm`nieas ja astm prngm vmrçme ae cue`nðe jafm nejustrnm qua sa astî memfnzmeji y sakòe fm par'`ap`nðe suhbatnvm jaf rnaski jaf pripni nevarsir%

•  Af m`tir hatm jaf `mpntmf / h.2 As uem purm gajn'jm ja rnaski kaearmfgaeta utnfnzmjm ae af gijafi@MG\ y pmrm astngmr fm `ietrnhu`nðe ja ue vmfirae uem `mrtarm jnvarsncn`mjm% Af rnaski neoaraetam ue eaki`ni puaja sar jnvnjnji ae jis cm`tiras`ie af cne ja ihtaear ue `íf`ufi ja uem h gabir ygís `iesnstaeta qua pargnta `igpmrm`nieas aetra`igpmýçms y gar`mjis% Fm hatm ja uem m``nðe /n.as nkumf m fm `ivmrnmezm aetra af raejngnaeti ja fmgnsgm y af raejngnaeti jaf gar`mji& jnvnjnji ae'tra fm vifmtnfnjmj /gajnjm pir fm jasvnm`nðe tçpn`m.%u=snkencn`m qua sn af gar`mji axparngaetm uem suhnjm

1!&ýçí1!%u8q1!&ví=<!%

1%1 vaetMbMs y jasvaetMbMs jafMs vMfirM`nieas pir j`C

 Saetmbms ja fms vmfirm`nieas pir J@C 

• aj`cvð'cnstn`mji% @ie supisn`nieas pra`nsms ue J@C ra'suftmrçm ae gabiras astngm`nieas qua `umfqunarvmfirm`nðe rafmtnvm%

• aj`cv‖ç‗tîrgneis mhsifutis%

• uçj`c& 'vmr m `mhi meífnsns ja as`aemrnis qua pargntmeastujnmr af ngpm`ti ae af vmfir ja fm agprasm jacm`tiras ei aspa`çcn`is ja fm `igpmýçm% Asti as&sne jujm& uem ja fms oarrmgnaetms ja meífnsns gís

pijarisms%• fýçvxç 'gaeta af parcnf ja sus cfubis ja `mbm& `ie af cneja fi`mfnzmr y kastniemr tijis fis mspa`tis jafeaki`ni y fis cm`tiras astrmtîkn`is m fis qua sataejrí qua aecraetmr ae af cuturi%

Ne`ievaenaetas ja fms vmfirm`nieas pir J@C • jð '

ji J@C& sa ome ja ramfnzmr gu`ois gís supuastis

/ae `igpmrm`nðe `ie fis gòftnpfis ja vmfirm`nðerafmtnvis. ie af cne ja ihtaear uem vmfirm`nðe pra'`nsm%

• fqvmfirm`nðe pir J@C om`ae qua sa raqunarm gu`oitnagpi ae fm tmram ja jacaejarfms craeta mf aqunpiaba`utnvi ja fm agprasm%

• fç`mbm& msç `igi fm tmsm ja jas`uaeti& astíe subatis % u qý prajn``nieas ja fis mtrnhutis ja fis cfubis ja `mbmy ja fm tmsm ja jas`uaeti taejrçm ue aca`ti `ie'snjarmhfa ae af vmfir rasuftmeta%

Page 34: Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

7/28/2019 Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

http://slidepdf.com/reader/full/capitulo-25-presentacion-de-proyectos-empresariales-a-posibles-inversores 34/48

me` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

ðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

0:0:

• Aegu`ois`msis&mfrajajirjaf?<!jafvmfirsaae`uaetrmtrmsafparnijiaxpfç`ntipriya`tmjiyomjasar`mf`ufmjiutnfnzmejitî`en`msjavmfirrasnjumf% @igiym saaxpfn ðmetas& astmstî`'en`ms eirgmfgaeta rasuftme ae mprixngm`nieashrutmsjafvmfir&yomejasar`iesnjarmjms`igitmfas%

1%3 Fis arriras gís `igueas aevmFirm`nieas

Fisarrirasquasa`igatae&gísmgaeuji&pijagismkrupmrfisae0vmrniskrmejaskrupis2

 M% ArrirAs M fM oirM jA `Mf`ufMr fisfubis jA `MbM jA fM `igpMýçM 

 M%=  Axa m m m a mm a mm 

• Eisarrnkurisisaefm`irra`tmpriya``nðeaeaf

tnagpijafmvaetmbm`igpatntnvmjafmagprasmasueijafisgmyirasarrirasquasa`igatae%

\irastagitnvi&astmengpirtmeta`iei`ar`ieafgmyirjatmffapisnhfaafsa`tir&fmagprasm&fm`ig'

patae`nmyafgar`mjipmrmpijarsarfigísramfnstmpisnhfa`iefmpriya``nieas%

 M%8  p m mm acð a a`mm

• ZigmrafXasuftmjiEati`igiuecfubija`mbm%• @iesnjarmrafrasuftmjiEatigísfmsMgirtnzm`ni'

easueCfubija@mbm%• Eitaearae`uaetmfisne`ragaetisyja`ragae '

tisjaCiejijaGmenihrmmfmoirmja`mf`ufmrfiscfubisja`mbm%

• Ifvnjmrne`funrafvmfirjafism`tnviseiiparmtn'vis%Afvmfirjafmsm``nieasjauemagprasmasafvmfirm`tumfjafis`mso ciwsasparmjispmrmfis

m``nienstmsgísafvmfirjafism`tnviseiiparm'tnvis%

 M%0 Aa am Hmma& ðma m `am a ram

• Eipijar`mf`ufmrfisne`ragaetisyja`ragaetisjaCiejijaGmenihrmmfmoirmja`mf`ufmrfiscfubisja`mbm%

• Eitaearae`uaetmfmcneme`nm`nðejafne`ragaetijam`tnvis%Oagisja`iei`arfmjaujmquaramf 'gaetaea`asntmrítaearfmsi`najmjpmrm`mjmuei

jafisparnijispriya`tmjis%Fmjaujmaspmrtajaf`mso ciw pmrmfism``nienstms/@cm`.%

• Mfmoirmja`mf`ufmrfisnetarasasmfisquataejríquaom`arcraetafm`igpmýçmsaraqunara`iei`arfmjaujmmjagísjaf`ista%

H% ArrirAs M fM oirM jA `Mf`ufMr Af vMfir rAsnjuMf

H%= uzm m ðm am

H%8 u a mm aa mm a ía m a m aam \irabagpfi2quaafcfubija`mbmutnfnzmjiomymsnjiihtaenjiuemmýi`ie`msneufmnevarsnðeaem`tnvis`umejiasuemsi`najmjquapargmeaetagaetaomjaramfnzmrnevarsnieas%

`% ArrirAs M`Ar`M jA fM tMsM jAjAs`uAeti y jAf rnAski jA fM AgprAsM 

Aa a a í a [M``• Qtnfnzmruemcðrgufmne`irra`tm%• @mf`ufmraf[M@@utnfnzmejivmfiras`ietmhfasja

jaujmym``nieas%• Smfirmrtijisfiseaki`nisjauemagprasmjnvar'

sncn`mjmutnfnzmejiafgnsgi[M@@%• @mf`ufmraf[M@@sne`iei`arfmavifu`nðejafvm '

firjafmsm``nieasyjafmjaujm%

Page 35: Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

7/28/2019 Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

http://slidepdf.com/reader/full/capitulo-25-presentacion-de-proyectos-empresariales-a-posibles-inversores 35/48

me` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

ðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

01

\rasaetm`ne ja \riya`tis ag\rasmrnmfas

01

3%=  Hae`ogmrdnek jaf vmfirihtaenji2 `igpmrm`nðe

Q vz h u k v pýç vî u cub c& vp v ð pýçph% f ðk qu î' qu p òp

vð& p c qu u'

z p pv pc pv%

f u qu ý p cu cð pp ch p'ýç qu pu / oh . h' p% mí& k í pku uc pð p v' v / u& k p& %. p & p & òp h p p u í ví%

a pð & u ku 'p cð uc p pp u kup òp& í u u v' qu pýç qu í p k í î ý ç qu qu p' h hí pýç z' /k uo í k ý u cu c.%

eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nð

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nð

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nð

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nð

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nð

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nð

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nð

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme

<3Netarpratm`Nðe ja fis rasuftmjis

Page 36: Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

7/28/2019 Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

http://slidepdf.com/reader/full/capitulo-25-presentacion-de-proyectos-empresariales-a-posibles-inversores 36/48

me` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

ðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

0303

Af pri`ajngnaeti sakunji pmrm mpfn`mr puaja sar jnvn'jnji ae tras pmsis2

\msi =2 Njaetn`m`nðe safa``nðe ja `igpmýçms`igpmrmhfas

Ae asta prngar pmsi& sa fi`mfnzme y safa``nieme fms`igpmýçms qua partaea`ae mf gnsgi sakgaeti jagar`mji y)i `igpmrtae `mrm`tarçstn`ms ja eaki`nisngnfmras `ie fm agprasm hmbi vmfirm`nðe% As cuejm'gaetmf memfnzmr sus gijafis ja eaki`ni y astru`turmscneme`narms& msç `igi sus astrmtaknms y pisnhnfnjmjas

ja `ra`ngnaeti cuturis pmrm pijar ffakmr m fm `ie`fu'snðe ja qua sie varjmjarmgaeta `igpmrmhfas% Mue'qua as `msn ngpisnhfa omffmr jis `igpmýçms parca`'tmgaeta `igpmrmhfas& as pisnhfa mf`mezmr ue krmjirmziemhfa ja `igpmrmhnfnjmj%

Ae prngar fukmr& as ea`asmrni jatargnemr fis `rntarnisja safa``nðe& iesnjarmeji& aetra itris& fis snkunaetasmspa`tis2

• sýýç

• gí• • aýç• jvð)v• axv• gí&&vq&%

Jaspuîs& m pmrtnr ja fis `rntarnis mrrnhm gae`niemjis&sa ramfnzm fm safa``nðe ja `igpmýçms `igpmrmhfas%@umeji ei axnstae `igpmýçms `igpmrmhfas ae uesa`tir ja gar`mji jmji& puaja sar pisnhfa utnfnzmr`igpmýçms qua prasaetae `ncrms sngnfmras /gírkaeas&

`ra`ngnaeti& tmgmýi. pmrm uem vmfirm`nðe rafmtnvm& mpasmr ja qua ei partaeaz`me mf gnsgi sa`tir jagar`mji%

\msi 82 @íf`ufi ja gòftnpfis

uvýç`igpmrmhfas& as ea`asmrni ja`njnr quî gòftnpfis pri'pir`niemríe uem gajnjm gís pra`nsm ja vmfir pmrm fms`igpmýçms hmbi `iesnjarm`nðe% @ie asta pripðsnti& asngpras`nejnhfa aetaejar parca`tmgaeta fm m`tnvnjmj

ja tijis fis eaki`nis a netarpratmr `irra`tmgaeta

sus astmjis cneme`naris% Cra`uaetagaeta& as ea`a'smrni mbustmr fm necirgm`nðe cneme`narm `ie af cne jaihtaear uem parspa`tnvm bustm y `igpmrmhfa jaf ea'ki`ni& jahnji m jncarae`nms ae fms pifçtn`ms `ietmhfas&jncarae`nms ae fm iparmtirnm jaf eaki`ni& fm axnstae`nmja m`tnvis axtrmiparmtnvis& at`%

Fis gòftnpfis ja vmfirm`nðe sie cra`uaetagaeta rntn'`mjis pir ei `iesnjarmr axpfç`ntmgaeta vmrnis ja fisçejn`as ja raetmhnfnjmj ja ue eaki`ni tmfas igi rae'jngnaeti raquarnji& `ra`ngnaeti& XIN@& at`% Pne ag'hmrki& fm vaetmbm rmjn`m ae qua tijis astis çejn`as sa

ae`uaetrme ramfgaeta ne`irpirmjis ae uem garm ncrm&fm `umf& jns`utnhfagaeta& pargnta astmhfa`ar ueis bun'`nis ja vmfir gís aca`tnvis

\msi 02 Smfirm`nðe `igpmrm`nðe `ie fis rasuf'tmjis ihtaenjis m trmvîs jaf gîtiji ja JC@

uvqv'fir y fis mbustas gís mpripnmjis `ie af cne ja msaku'rmr fm `iesnstae`nm jaf pri`asi& sa puaja `mf`ufmr afvmfir ja fm `igpmýçm guftnpfn`meji `mjm gòftnpfi pir

fms `ncrms partneaetas ja fm `igpmýçm /qua pijrçme& msu vaz& ea`asntmr mbustas pmrm ihtaear ue vmfir bustivýç.%y`igpmrm `ie fis jmtis ihtaenjis m trmvîs ja jas'`uaeti ja cfubis%

3%8 Meífnsns ae jnCaraetasas`aeMrnis i onpðtasns

ovqxvq'

tme m fm vmfirm`nðe qua sa ramfn`a ja uem agprasm yoagis vnsti qua axnsta ue ngpirtmeta `igpieaetasuhbatnvi m fm oirm ja vmfirmr fms axpa`tmtnvms jacuturi ja ue eaki`ni%

uvvvðaf as`aemrni qua aetaejagis gís prihmhfa& vmfa fmpaem om`ar af abar`n`ni ja pripiear itris as`aemrnispisnhfas muequa gaeis prihmhfas m ibis ja fm parsi'em raspiesmhfa ja fm vmfirm`nðe% \ir abagpfi& sihraue as`aemrni hmsa puaja i`urrnr qua fms vaetms ja fm

agprasm same necarniras& i suparniras4 tmghnîe puaja

Page 37: Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

7/28/2019 Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

http://slidepdf.com/reader/full/capitulo-25-presentacion-de-proyectos-empresariales-a-posibles-inversores 37/48

me` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

ðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

0;

prasaetm`nejapriya`tisagprasmrnmfas

0;

su`ajar qua jahnji m ue ne`ragaeti ja fm gmtarnmprngm ei trmsfmjmhfa m pra`nis ja vaetm rajuz`m sae'snhfagaeta af gmrkae hruti& at`%

Jasja fuaki& asta oa`oi y itris gijncn`mríe fis cfu'bis ja `mbm qua omymgis `mf`ufmji ae euastri `msihmsa% Af trmhmbmr ie jncaraetas as`aemrnis eis icra`auem necirgm`nðe ja ne`mf`ufmhfa vmfir ae rafm`nðe `iefms ea`asnjmjas ja cneme`nm`nðe ja fm si`najmj y aerafm`nðe m fm vmfirm`nðe ja fm agprasm%

 Meífnsns ja Paesnhnfnjmj

Zmghnîe as uem oarrmgnaetm ngpirtmeta om`ar mfkòetnpi ja meífnsns ja saesnhnfnjmj qua pargntm taearrmekis ja vmfirm`nðe%

Abagpfi2 Sagis ue meífnsns ja saesnhnfnjmj ja uemvmfirm`nðe ae cue`nðe ja 8 vmrnmhfas2

=% Fm tmsm ja jas`uaeti [M@@8% Fm tmsm ja `ra`ngnaeti parpatui ja fis cfubis fn'

hras ja `mbm /k. pmrm `mf`ufmr af vmfir rasnjumf%

 

<&<! =&<! 8&<! 0&<! :&<! 1&<!

[M``

3&<! 88%<;: 8:%=>0 83%?>; 0<%:33 01%0>3 :8%3:;

;&<! 8=%=0? 80%=13 81%;0< 8>%=8? 00%?=> :<%;=1

?&<! 8<%81< 88%=;0 8:%383 8;%?38 08%08; 0?%???

>&<! =>%:=< 8=%8:0 80%1?< 83%330 0<%>=1 0;%=1>

=<&<! =?%3=8 8<%03< 88%1?> 81%18; 8>%1;? 01%188

==&<! =;%?13 =>%180 8=%3:? 8:%:1< 8?%0=< 00%>;8

=8&<! =;%=0; =?%;8> 8<%;13 80%:8? 8;%=<> 08%1<0

=0&<! =3%:11 =;%>;: =>%>=< 88%:1> 81%>3> 0=%==<

\ijrçmgis astmhfa`ar ue rmeki ja vmfir ja fm agprasm ja aetra 8<%03<%<<< auris y 8;%?38%<<< auris%

Page 38: Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

7/28/2019 Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

http://slidepdf.com/reader/full/capitulo-25-presentacion-de-proyectos-empresariales-a-posibles-inversores 38/48

me` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

ðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

0?0?

Smgis m var fms jncaraetas `mrm`tarçstn`ms aetra si`nisnejustrnmfas y si`nis cneme`naris m fm oirm ja avmfumr uevð%evîecmsns ja su meífnsns ae fms gnsgms vmrnmhfas%

Ja uem cirgm rasugnjm varagis fms `mrm`tarçstn`ms quajacneae af meífnsns qua ramfnzmrí ue nevarsir ae cue`nðe jasu `iejn`nðe ja nevarsir nejustrnmf i cneme`nari%

me` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme'

`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

e`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

e`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

e`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

e`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

e`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

e`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

e`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

sI@NI NEJQsZXNmf Ss sI@NIcNEmE@NaXI

<;

Page 39: Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

7/28/2019 Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

http://slidepdf.com/reader/full/capitulo-25-presentacion-de-proyectos-empresariales-a-posibles-inversores 39/48

me` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

ðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

0>

prasaetm`nejapriya`tisagprasmrnmfas

0>

M fm oirm ja prasaetmr ue priya`ti ja nevarsnðem ue pisnhfa nevarsir& sa jaharí piear îecmsns aemquaffms vmrnmhfas qua puajme netarasmr gís m jn' v% u v íjata`tmr `ie gu`om gís rmpnjaz fms axpa`tmtnvmsqua tnaea af priya`ti& pir `umeti puaja `iei`ar afsa`tir ae af qua sa jasmrriffa& i puaja iparmr aegar`mjis `iei`njis& i puaja taear ue `iei`ngnae'ti ngpirtmeta m`ar`m ja fis `memfas ja jnstrnhu`nðe%Af gmyir `iei`ngnaeti as aqunvmfaeta m ue gaeirrnaski par`nhnji pir af nevarsir craeta mf priya`ti&y pir fi tmeti& uem gmyir vmfirm`nðe ja îsta% \ir

asta gitnvi& af si`ni nejustrnmf ae tairçm as `mpmzja pmkmr gís qua ue si`ni cneme`nari m fm oirmnevartnr%

Af oirnzieta tagpirmf as m gís fmrki pfmzi pir fi quaei astmrí tme necfuae`nmji pir jatargnemjms vmrnmhfas`iyueturmfas% Sarí pir ue fmji af vmfir jaf eaki`niqua mjqunara& fms snearknms qua `igpirtm su ne`fusnðe

ae af Krupi& y fms `mpm`njmjas jnra`tnvms jaf `mpntmfougmei qua puajm ne`irpirmr m fm gmtrnz%

Af si`ni nejustrnmf suafa memfnzmr priya`tis ja nevar'snðe jasja af pueti ja vnstm ja su `mjaem ja vmfir&ja fms snearknms qua sa puajme `ramr& ja fm `igpfa'gaetmrnajmj ja gar`mjis& priju`tis% Puafae astujnmrnevarsnieas qua cirtmfaz`me sus puetis jîhnfas i quaracuar`ae fms cirtmfazms qua pisaae%

Af si`ni cneme`nari fi omrí jasja fm parspa`tnvm jasu raetmhnfnjmj ae ue parniji gís `irti& y puaja

cirzmr jatargnemjms ja`nsnieas ae mrms m fikrmr uemraetmhnfnjmj suparnir jurmeta fis prngaris abar`n`nis%Zaejrí uem par`ap`nðe gmyir jaf rnaski jaf eaki`ni&tigmrí ja`nsnieas ja kastnðe cneme`narm taejaetas mgmxngnzmr su raetmhnfnjmj jurmeta af parniji ja par'gmeae`nm ae af priya`ti qua jaharí sar suparnir mf8<! /. priya`tis cmffnjis ae fis qua tmghnîe pmrtn`npa%

Page 40: Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

7/28/2019 Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

http://slidepdf.com/reader/full/capitulo-25-presentacion-de-proyectos-empresariales-a-posibles-inversores 40/48

me` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

ðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

:<:<

me` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme'

`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

e`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

e`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

e`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

e`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

e`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

e`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

e`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

cmsas Ja QE pXI@asI JamJqQNsN@NÐE I ZIgm JapmXZN@Npm@NÐE agpXasmXNmf pIXpmXZa Ja QE NESaXsIX cNEmE@NaXI

<?

@umfqunar priya`ti ja nevarsnðe qua husqua uem cneme'`nm`nðe jaharí pmsmr pir uem sarna ja atmpms taejaetasm pargntnr af `iei`ngnaeti jaf priya`ti& jaspabmr ne`ar'tnjughras& y trms fm nevarsnðe `irraspiejnaeta ffakmrí fmgientirnzm`nðe parnðjn`m ja fm nevarsnðe y uem pisnhfajasnevarsnðe mf mhi ja ue parniji ja tnagpi /sihra tijisn af nevarsir as ja parcnf cneme`nari.%

Atmpms ae af pri`asi ja nevarsnðe jaf @mpntmf Xnaski

`m

a m

em

n

gmm

j

=% Pafa``nðe ja nevarsnieas2 af nevarsir ravnsm af Xa'vpe /Zamsar @naki. y ja`nja sn sa mjmptm m sus `rntarnis ja nevarsnðe ae`umeti m tmgmýi& cmsa ja fm agprasm& sa`tir& pir`ae'tmba m nevartnr& at`% Pa suafa om`ar uem `igprihm`nðe

rípnjm ja fms racarae`nms ja fis agpraejajiras y jafgar`mji ae `uastnðe /`mpm`njmj jaf aqunpi jnra`tnvi&pitae`nmf ja `ra`ngnaeti& vnmhnfnjmj tî`en`m y `mrí`tarneeivmjir& at`%.

8% \fme ja eaki`nis2 /@umjarei ja Saetm. sa sifn`ntmuem vaz pmsmji af prngar cnftri y ae uem prngarm cmsaas gabir ei aevnmr jagmsnmjm necirgm`nðe% Aetra susprne`npmfas mpmrtmjis cnkurme2 af rasugae aba`utnvi& fm`igpmýçm& af priju`ti i sarvn`ni& af gar`mji& fm `ig'patae`nm& ra`ursis ougmeis& y pir supuasti ue meífnsnscneme`nari onstðrn`i%

Page 41: Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

7/28/2019 Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

http://slidepdf.com/reader/full/capitulo-25-presentacion-de-proyectos-empresariales-a-posibles-inversores 41/48

me` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

ðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

:=

prasaetm`nejapriya`tisagprasmrnmfas

:=

0% Jua Jnfnkae`a 2 pri`asi ja `igprihm`nðe cirgmfðpe '`nis% Pa suafa suh`ietrmtmr y `igi as af nevarsiraf qua pmkm& snkencn`m qua ramfgaeta tnaea netarîsae ramfnzmr fm nevarsnðe% Puafa ne`funr rauenieas iefis gnaghris `fmva jaf aqunpi jnra`tnvi& vnsntm mfms nestmfm`nieas& iesuftm ja racarae`nms ja fnae'tas& privaajiras& astujni ja gar`mji& vmfirm`nðejatmffmjm ja fm agprasm& pripuastm ja astru`turm'`nðe ja fm iparm`nðe y pisnhfa smfnjm jaf nevarsir%

Asta gigaeti as `rçtn`i ym qua sa puaja priju'

`nr af ra`omzi jaf priya`ti% Aetra fms `musms gíscra`uaetas pijrçmgis jastm`mr2

" Aqunpi jnra`tnvi" Gar`mji ne`narti i nesucn`naeta" \riya`ti ei vnmhfa" \i`i irnknemf"pe"e" Xaetmhnfnjmj nesucn`naeta

Pn jaspuîs ja tiji asti& snkua af pri`asi& sa nen'`nm fm eaki`nm`nðe

:% Eaki`nm`nðe2 af nevarsir aetrakm m fis agprae'jajiras ue t'sot qua ne`fuya fis prne`npmfas2)ð&²'&²`m'enstrm`nðe& raqunsntis pmrm fm tigm ja ja`nsnieas`fmva& tîrgneis pmrm fm smfnjm jaf nevarsir% Af ne'v‖‗ðja fi qua om pripuasti%

1% Cirgmfnzm`nðe2 ae pmrmfafi m fm eaki`nm`nðe& sn sava qua omy pisnhnfnjmjas ja m`uarji& fis mhikm'jis `ignaezme m rajm`tmr fis ji`ugaetis fakmfas

sakòe af t'sot  /`ietrmti ja `igprmvaetm&m`uarji aetra m``nienstms& kmrmetçms& at`.% Mjagís&sa m`uarjm ue \fme Cneme`nari jatmffmji qua sajaharí `ugpfnr% Ae `msi ja qua ei sam msç& fisnevarsiras pijríe aca`tumr `mghnis snkencn`mtnvis%

3% Gientirnzm`nðe2 af nevarsir msnkemrí jis parsiems%u/m'ji. ffavmrí m `mhi uem gientirnzm`nðe sagmemf igaesumf& pmrm `igprihmr af `ugpfngnaeti i ei jaf\fme Cneme`nari% Fm itrm parsiem& /af Pi`ni. myujmríae tagms astrmtîkn`is y pmrtn`npmrí ae fis @iesa'

bis ja Mjgnenstrm`nðe%

Pn tiji vm hnae& fm gientirnzm`nðe sarí jnstmeta ypmsnvm& pari sn af pfme sa tuar`a af msi`nmji pua'‖vv‗qaejara`a ja euavi%

Fis nevarsiras bukmríe ue pmpaf `fmva ae fm `ie'trmtm`nðe jaf parsiemf jnra`tnvi `umeji fm agpra'sm `ignae`a m `ra`ar% Mjagís& tigmríe ue pmpafjastm`mji ae af `msi ja qua fm agprasm sa vam

aevuaftm ae ue pri`asi ja cusnðe i mjqunsn`nðe%Asti puaja jurmr aetra fis 0 y 1 mýis& fi qua suafajurmr uem nevarsnðe ja `mpntmf rnaski%

;% Jasnevarsnðe2 af nevarsir tnaea `igi ihbatnvi afihtaear uem raetmhnfnjmj ax`ap`niemf m su smfnjm% Fmvaetm suafa priju`nrsa m pmrtnr jaf tar`ar mýi jasjafm aetrmjm jaf prngar cieji& muequa suafa ffavmr mfkòetnagpi% Fms prne`npmfas cirgms ja jasnevarsnðe sie2

• Zj Pf i vaetm m ue nevarsir astrmtîkn`i• Sv• r )

aqunpi kastir• sh

Page 42: Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

7/28/2019 Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

http://slidepdf.com/reader/full/capitulo-25-presentacion-de-proyectos-empresariales-a-posibles-inversores 42/48

me` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

ðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

:8:8

me` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme'

`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

e`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

e`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

e`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

e`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

e`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

e`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

e`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

SNsNÐE Jaf @mpNZmf XNaskI yaSIfQ@NÐE Jaf gNsgI aE aspmým

<>

>%= MprixngM`nðe Mf `MpntMf rnaski

Fm cneme`nm`nðe gajnmeta `mpntmf rnaski as uem m`tnvnjmjcneme`narm `iesnstaeta ae fm icartm ja cneme`nm`nðe astm'pyga2

• ktagpirmf• Pne taear `igi gatm af `ietrif ja fms agprasms

cneme`nmjms

• vem`ngnaeti i axpmesnðe• svvðpfus'

vmfçms qua pujnasae irnknemrsa mf vaejar su pmrtn`npm'`nðe

Fms `mrm`tarçstn`ms prne`npmfas jaf @mpntmf Xnaski sie2

• Afavmji Xnaski% Fm msnkem`nðe ja ra`ursis ei astímvmfmjm pir kmrmetçms ja tnpi parsiemf en ramf pirquapyga%

• Irnaetm`nðe om`nm \yGAs neeivmjirms% ]ua raòeme

fms snkunaetas `mrm`tarçstn`ms2 huae aqunpi jnra`tnvi&mfti pitae`nmf ja `ra`ngnaeti& axnstae`nm ja uem vae'tmbm `igpatntnvm ramf y pisnhnfnjmjas ramfas ja jasne'varsnðe%

• \mrtn`npm`nðe tagpirmf gneirntmrnm% Pa hus`m afcm`nfntmr mpiyi cneme`nari astmhfa ae gigaetis ae fisqua as jncç`nf ihtaear ra`ursis% Pn astms atmpms nen'`nmfas sa suparme& af `mpntmf rnaski `ajarí su fukmr mitris nevarsiras& ra`uparmeji su nevarsnðe nen`nmf gísuems pfusvmfçms `igi pmki pir af rnaski msugnji%

•  Mpii karae`nmf vmfir mýmjnji% Af nevarsir pmr'tn`npm ae af @iesabi ja Mjgnenstrm`nðe ei sðfi pmrmvnknfmr fm nevarsnðe snei tmghnîe mpirtmeji su axpa'

Page 43: Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

7/28/2019 Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

http://slidepdf.com/reader/full/capitulo-25-presentacion-de-proyectos-empresariales-a-posibles-inversores 43/48

me` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

ðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

:0

prasaetm`nejapriya`tisagprasmrnmfas

:0

rnae`nm y cm`nfntmeji af m``asi m `ietm`tis `iepitae`nmfas si`nis& `fnaetas y privaajiras%

• Xaguearm`nðe vçm pfusvmfçms% Fis nevarsirashus`me& uem vaz suparmjms fms atmpms ja gmyirrnaski& sar sustntunjis pir itris nevarsiras& ihta'enaeji af pragni qua `igpaesa af rnaski msugnjiy af mpiyi prastmji%

>%8 CMsas ja jasMrriffi jafMs agprasMs ae fMs ]ua

aetrM af `MpntMf rnaskiFms nevarsnieas ja ue mpntmf rnaski puajae priju`nr'sa ae jncaraetas cmsas ja jasmrriffi ja ue priya`'ti agprasmrnmf% Msç& pijagis omhfmr hísn`mgaeta jasans gijmfnjmjas ja nevarsnðe2

=% @mpntmf Pagnffm /saaj .2 fis vifògaeas ja ne'varsnðe suafae sar raju`njis ae rafm`nðe `ie fmsea`asnjmjas ja fms snkunaetas cmsas% \ari ae ie'trmpmrtnjm mf afavmji rnaski& af nevarsir ja `mpntmfrnaski ra`nha ue ngpirtmeta pmquata m``niemrnmf%

8% \uastm ae gmr`om /stmrt'up .2 sa suafa cneme`nmraf nen`ni ja fm priju``nðe y fm jnstrnhu`nðe /astiffavm m qua fm nevarsnðe ae astm cmsa taekm ueparçiji ja gmjurm`nðe fmrki.%

0% Axpmesnðe2 sa suafa ffmgmr cneme`nm`nðe puaetam tijm nevarsnðe ja axpmesnðe qua prataejm fmtigm ja pmrtn`npm`nðe ae uem agprasm `igi pmsipravni m su aetrmjm ae fis gar`mjis ja vmfiras%

:%  Mjqunsn`nðe `ie mpmfme`mgnaeti2 sa trmtm ja

`igprms ja agprasms ae fms qua uem pmrta sus'tme`nmf jaf pra`ni ja fm iparm`nðe as cneme`nmjm`ie jaujm& ae pmrta kmrmetnzmjm pir fis pripnism`tnvis ja fm agprasm mjqunrnjm y `ie nestrugae'tis qua astíe m gajni `mgnei aetra fis ra`ursispripnis y mbaeis /cneme`nm`nðe ja aetrasuafi izzene cee`ne .%

Msç astíe fis FHI /Favarmka Huy Iut .& qua sietrmesm``nieas ae fm qua sa mjqunara uem `igpmýçmpir pmrta ja ue/is. nevarsir/as. cneme`nari/s. utnfnzme'ji pmrm su cneme`nm`nðe uem `metnjmj ja jaujm rafmtn'

vmgaeta ngpirtmeta% Axnstae vmrnms varsnieas2

" GHI /Gmemkagaet Huy Iut .2 Mjqunsn`nðe jauem igpmýçm pir su aqunpi jnra`tnvi& eirgmfgae'ta mpiymji pir ue nevarsir cneme`nari y mpmfme'`meji fm `igpmýçm pmrm pmkmr pmrta jaf pra`ni jafm iparm`nðe%" GHN /Gmemkagaet Huy Ne .2 Mjqunsn`nðe jauem `igpmýçm pir ue aqunpi jnra`tnvi mbaei m fm`igpmýçm `ie af cne ja `ievartnrsa ae su aqunpija kastnðe& eirgmfgaeta mpiymji pir ue nevarsircneme`nari y mpmfme`meji fm `igpmýçm pmrm pmkmrpmrta jaf pra`ni ja fm iparm`nðe%" HNGHI /Huy Ne Gmemkagaet Huy Iut .2 Mj'

qunsn`nðe ja uem `igpmýçm pir ue `iebueti ja par'siems `iestntunji ae pmrta pir af aqunpi jnra`tnvija astm `igpmýçm y ae pmrta pir parsiems mbaems&eirgmfgaeta mpiymjis pir ue nevarsir cneme`nariy mpmfme`meji fm `igpmýçm pmrm pmkmr pmrta jafpra`ni%" IHI /Iwear Huy Iut .2 Saetm pmr`nmf jaf mpntmfja uem `igpmýçm pir pmrta ja fis m``nienstms quapargmea`ae ae affm jmeji aetrmjm m ue nevarsircneme`nari y mpmfme`meji fm `igpmýçm pmrm pmkmrpmrta jaf pra`ni ja fm iparm`nðe%

1% Xairnaetm`nðe /Zuremriuej .2 cneme`nm`nðe ja ue`mghni ja irnaetm`nðe ae uem agprasm ae jncn`uf'%evae af aqunpi jnra`tnvi%

3% @mpntmf ja Pustntu`nðe /Xapfm`agaet .2 af ne'varsir ja `mpntmf rnaski aetrm ae af `mpntmf jauem agprasm pmrm i`upmr af fukmr ja ue krupi jam``nienstms& pir fi qua supiea uem aetrmjm ja ra'`ursis ae fm agprasm% Pa trmtm ae gu`ois `msisja sustntunr m ue krupi ja m``nienstms pmsnvis&

pmrm jmr ue euavi agpuba m fm agprasm%

nevarsnieas pir CMsa ja jasMrriffiaa

<&0!

Axpmesnðe3<&0<!Xapfm`agaet

=&><!

FHI ) GHI ) GHN0:&8!

Itrms<&=!

Ptmrt up0&8!

Page 44: Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

7/28/2019 Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

http://slidepdf.com/reader/full/capitulo-25-presentacion-de-proyectos-empresariales-a-posibles-inversores 44/48

me` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

ðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

::::

>%0 ¹]uî tnpi ja agprasMs puajaeM``ajar Mf `MpntMf rnaski9

Fm aetnjmj @mpntmf Xnaski suafa astmr netarasmjm aeagprasms `ie fms snkunaetas `mrm`tarçstn`ms2 • a• oýç/q

qua ei same pmrm af @mpntmf Pagnffm i uem Ptt'up .• aq'

tir /`igpataeta& `igprigatnji y pricasniemf.

• a ðtagpirmf ae af `mpntmf `ie smfnjm m gajni'fmrkipfmzi

• frnaski axnstaeta /sa`tir& `igpatae`nm& ne`artnjug'hras.

• aííðpmrm atmpms ja jasmrriffi y axpmesnðe ja fm ag'prasm qua pmrm agprasms ae cmsa ja @mpntmf Pagn'ffm i qua ae priya`tis Ptt'up /`igi oagis vnstiae af krícn`i metarnir.

Pn hnae as `narti qua @mpntmf Xnaski suafa piear jn'eari jieja ei snagpra fi pieae fis hme`is& `mjm vazsie gaeis mcneas m fm sakuejm pmrta ja su eighra%

Mtrís quajð fm îpi`m `umeji `ie ue gari piw' pinet  jas`rnhnaeji uem huaem njam pieçme af jnearisihra fm gasm% Moirm memfnzme omstm fm sm`najmj afgar`mji& `mjm eògari jaf pfme ja eaki`ni& fmsifvae`nm ja fis prigitiras& aetra itrms gu`oms`isms%

Gnaetrms qua metas taeçme `fmri af envaf ja rnaski`ie af qua astmhme `ðgijis y prataejçme ihtaear fmgmyir raetmhnfnjmj m `mghni ja jn`oi rnaski& moirmpmrtae ja ue ihbatnvi ja raetmhnfnjmj y pri`urme gn'engnzmr af rnaski ja ihtaearfm%

Ae asta pueti `ievnaea ra`irjmr fm ngpirtme`nm quatnaea& m fm oirm ja fikrmr asta tnpi ja cneme`nm`nðe& afmeífnsns astrmtîkn`i qua sa ramfn`a ja fm agprasm `ieihbati ja aetaejar y pria`tmr fm vaetmbm `igpa'tntnvm qua af priya`ti taekm%

>%: `fíusufMs oMHntuMfas ae fis`ietrMtis `ie `MpntMf rnaski

Ae fçeam ie su ea`asnjmj ja gnengnzmr af rnaski ja fmnevarsnðe& @mpntmf Xnaski hus`mrí& ei fm kastnðe ja fmagprasm /qua ei as su mghn`nðe.& pari sç taear pfaeim``asi m tijm fm necirgm`nðe ja kastnðe ja fm si'`najmj y abar`ar ue `narti `ietrif sihra fm jnra``nðe%

\ir asi& snagpra axnknríe su prasae`nm& ja gmearmgís i gaeis snkencn`mtnvm ae cue`nðe ja su pmrtn`npm'

`nðe& ae af @iesabi ja Mjgnenstrm`nðe ja fm si`najmjae fm qua nevnartme%

\ir itri fmji& raspiejnaeji m su ea`asnjmj ja cm`nfn'tmr su smfnjm mf gíxngi& netriju`nríe nartms fíusufmsae af m`uarji ja si`nis qua rakufme fm vaetm ja fmsm``nieas& ja fms qua aetra fms gís kaearmfnzmjms saae`uaetrme2

=% @fíusufm ja mrrmstra i jrmk'mfiek 2 fm aetnjmjja @mpntmf Xnaski& ae `msi ja ae`ietrmr ue `ig'prmjir pmrm su pmrtn`npm`nðe& ihfnkmrçm mf rasti ja

v%a=<<!'`najmj as snagpra gís cí`nf ja vaejar qua uempisn`nðe gneirntmrnm%

8% @fíusufm ja m`igpmýmgnaeti i tmk'mfiek 2 fmaetnjmj ja @mpntmf Xnaski taejrçm af jara`oi& ae`msi ja qua mfkòe itri m``nienstm ae`ietrmrm ueð&‖ý‗m jn`oi m``nienstm ae su vaetm& ja gmearm quaaf `igprmjir taejrçm fm ihfnkm`nðe ja `igprmr fmpmrtn`npm`nðe jaf @mpntmf Xnaski tmghnîe%

Astms jis fíusufms puajae sar ra`çpri`ms& as ja`nr&qua ihfnkme tmeti m fis itris m``nienstms `igi m fmaetnjmj ja @mpntmf Xnaski& pari ei snagpra as msç%

0% Ip`nieas ja vaetm2 m gaeuji& sihra tiji sn fmvaetm m ue tar`ari pmra`a pi`i prihmhfa& @mpntmfXnaski ihfnkm m sus si`nis ae fm agprasm ae fm quaome nevartnji m ra`igprmrfa su pmrtn`npm`nðe% M va'`as vnaea m`igpmýmjm pir uem ip`nðe ja `igprmpir pmrta ja fis itris si`nis& qua fi qua qunaraeas quajmrsa ja euavi sifis ae `umeti sa fi pua'

jme pargntnr a`ieðgn`mgaeta%

Page 45: Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

7/28/2019 Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

http://slidepdf.com/reader/full/capitulo-25-presentacion-de-proyectos-empresariales-a-posibles-inversores 45/48

me` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

ðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

:1

prasaetm`nejapriya`tisagprasmrnmfas

:1

>%1 ¹]uî MpirtM af `MpntMf rnaski9vnsnðe ‖jasja CuarM‗&

astrMtîkn`MM``asi M Ciejisnestntu`nieMfas Hae@ogmrdnek

» ihm m m m'

» am m m mPa`tirnmf 

» jc m g m m

Cmm mm » vm mq» fmm » nmmm» Mm m n» Mm n$j$

fm m mmm ' m m m mm

aeCi]ua CneMe`nari @QFZQXM JA JNP@N\FNEM JA KAPZNÐE tî`en`Ms ja kastnie ja rroo

`m m mim m m Hmm» gm `mm `m» rm m » Mm c

m c

amh `' k& q cmm m m mmmh mm cmm

Mm `mm om m mm» e m m

mm mrcm aq k

fM HMsa as snagpra af Mpiyi M ue a]unpi kastir fçjar

Af @mpntmf Xnaski pargnta2

• m'tnaeji af rnaski cneme`nari

• 'jnmeta pifçtn`ms ja mjqunsn`nieas

• n ç ðm`artmjm

• mpa 'hfas

• j mpriva`omeji af gòs`ufi cneme`nari ja fms Aetnjm'jas ja @mpntmf Xnaski

¹]uî quis jf si`ni cee`ni9 

• &ppv&%• mð• • mn

¹]uî stis jnspustis j `hni9 

• pc• Sð2!pðs• gç)gç• mð• pv

>%3 rMjnikrMCçM jaf sa`tir

ae aspMýMAf eògari titmf ja iparmjiras m`tnvis ae af sa`tir`ra`nð ja euavi ae 8<<3& raknstríejisa ue titmf ja=:< /craeta m fis =8; ae 8<<1.%

• j8<<<8<<3?8 eua'vms aetnjmjas ja `mpntmf rnaski ae Aspmým& fiqua jm guastrms jaf jnemgnsgi jaf sa`tir

• a8<<3Aspmým =: nevarsiras ja @mpntmf Xnaski y sðfi ueimhmejieð fm m`tnvnjmj

Page 46: Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

7/28/2019 Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

http://slidepdf.com/reader/full/capitulo-25-presentacion-de-proyectos-empresariales-a-posibles-inversores 46/48

me` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

ðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

:3:3

• j=:<231 taeçme fm `iesnjarm`nðe ja P@X i sngnfmras& ;1ja Pi`najmjas Kastirms& `ie ciejis%

@umtri vmrnmhfas ja sakgaetm`nðe& sakòe pracarae'`nms jaf `mpntmf rnaski2 Zmgmýi& Znpi ja Iparm`nðe&szkí%

Ae af snkunaeta krícn`i pijagis `igprihmr qua& `ie'trmrnmgaeta m fm par`ap`nðe qua jme fis gajnis ja i'

guen`m`nðe& fm gmyirçm ja iparm`nieas ramfnzmjms piraf `mpntmf rnaski sie ja gaeis ja ue gnffðe ja auris%

jnstrnHu`nðe ja fMs iparM`nieas ja `MpntMf rnaski pir tMgMýi ja fM nevarsnðe ae fis Mýis 8<<:'8<<3

Cuaeta2 Ms`rn

Cuaeta2 Ms`rn%

Page 47: Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

7/28/2019 Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

http://slidepdf.com/reader/full/capitulo-25-presentacion-de-proyectos-empresariales-a-posibles-inversores 47/48

me` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme` m` e eme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

ðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe

me`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme'

m`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm`nðe ceme`nm'

:;

\rasaetm`ne ja \riya`tis ag\rasmrnmfas

:;

Jnstrnhu`nðe Ja fm nevarsnðe pir sa`tiras ae 8<<3

Cu2 m%

Jnstrnhu`nðe Ja fms nevarsnieas pir ``mm

s hv qu vð `p rk o hí g `uý%

s hk& pb cb p z apý% f u' qu pu ku2

• O o o z `p rk%

• ax u k p p xp u muð%

Page 48: Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

7/28/2019 Capítulo 25 Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores

http://slidepdf.com/reader/full/capitulo-25-presentacion-de-proyectos-empresariales-a-posibles-inversores 48/48