casos Practicos Analisis financiero

FACULTAT DECONOMIA

DEPARTAMENT DE COMPTABILITAT

GRADO EN A.D.E.

CURSO ACADMICO 2012/13

SUPUESTOS PRCTICOS

ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

1

SUPUESTO 1 La empresa BALANFIJO, S.A. presentaba a 31/12/20X1 los siguientes elementos de patrimonio expresados en miles de euros.

100 Capital social 15.000 210 Terrenos y bienes naturales 2.000 211 Construcciones 16.000 177 Obligaciones y bonos 6.000 213 Maquinaria 1.000 212 Instalaciones tcnicas 1.000 110 Prima de emisin 500 206 Aplicaciones informticas 30 280 Amortizacin acumulada inmovilizado intangible 10 410 Acreedores por prestacin servicios 9.000 129 Resultado del ejercicio ? 215 Otras instalaciones 80 214 Utillaje 200 216 Mobiliario 420 112 Reserva legal 1.500 141 Reservas estatutarias 3.000 430 Clientes 11.000 281 Amortizacin acumulada inmovilizado material 950

57 Tesorera 700 300 Mercaderas 2.900 141 Provisin para impuestos 45 557 Dividendo activo a cuenta 125

5303 Participaciones a c/p en empresas del grupo 9.000 170 Deudas a L.P. con entidades de crdito 4.000 130 Subvenciones oficiales de capital 750 120 Remanente 500 203 Propiedad industrial 20 204 Fondo de comercio 5 250 Inversiones financieras a l/p en instrumentos de patrimonio 400 217 Equipos para procesos de informacin 200 260 Fianzas constituidas a L.P. 40 558 Socios por desembolsos exigidos 1.000

SE PIDE: Confeccione el balance a 31/12/20X1 segn el formato establecido en el PGC, determinando la cifra de resultados.

2

SUPUESTO 2 La empresa BALANCIR, S.A. presentaba a 31/12/20X1 las siguientes cuentas y saldos.

SE PIDE: Confeccione el balance a 31/12/20X1 segn el formato establecido en el PGC, determinando la cifra de fondos propios.

10,11,12,13 Fondos propios ? 2 Activo no corriente 25.500

171 Deudas a l/p 15.000 300 Mercaderas 2.000 310 Materias primas 70 438 Anticipos de clientes 30 407 Anticipos a proveedores 25 465 Remuneraciones pendientes de pago 50 350 Productos terminados 300 330 Productos en curso 250 543 Crditos a c/p por enajenacin de inmovilizado 300 430 Clientes 8.000 490 Deterioro de valor de crditos por operaciones comerciales 800

57 Tesorera 700 390 Deterioro de valor de mercaderas 200 401 Proveedores, efectos comerciales a pagar 300

4751 H.P. acreedora, por retenciones practicadas 500 526 Dividendo activo a pagar 125 480 Gastos anticipados 45

4750 H.P. acreedora, por IVA 3.000 476 Organismos de la seguridad social, acreedores 1.000 440 Deudores 40 400 Proveedores 800

3

SUPUESTO 3 La sociedad BSF 3 S.A. presenta en el balance de saldos definitivo a 31 de diciembre de 200X las siguientes cuentas y saldos:

100. Capital Social 400.000 103. Socios por desembolsos no exigidos 5.500 110. Prima de emisin de acciones 25.000 112. Reserva legal 40.000 121. Resultados negativos de ejercicios anteriores 15.000 129. Resultado del ejercicio 8.000 130. Subvenciones oficiales de capital 400 142. Provisin para otras responsabilidades 5.000 145. Provisin para actuaciones medioambientales 30.000 170. Deudas a largo plazo con entidades de crdito 50.000 173. Proveedores de inmovilizado a largo plazo 2.000 180. Fianzas recibidas a largo plazo 6.200 203. Propiedad industrial 10.000 210. Terrenos y bienes naturales 40.000 211. Construcciones 210.000 213. Maquinaria 130.000 216. Mobiliario 25.000 221. Inversiones en construcciones 5.000 232. Instalaciones tcnicas en montaje 35.000 2403. Participaciones a largo plazo en empresas del grupo 8.000 252. Crditos a largo plazo 12.000 280. Am. Ac. del inmovilizado intangible 5.000 281. Am. Ac. del inmovilizado material 50.000 291.Deterioro de valor del inmovilizado material 15.000 310. Materias primas 30.000 326. Embalajes 8.000 327. Envases 2.000 330. Productos en curso 17.000 350. Productos terminados 28.000 395. Deterioro de valor de productos terminados 3.000 400. Proveedores 5.800 430. Clientes 9.000 4750. Hacienda Pblica, acreedor por I.V.A. 5.500 4751. H.P. acreedor por retenciones practicadas 2.000 4752. H.P. acreedor por impuesto sobre sociedades 4.000 476. Organismos de la Seg. social, acreedores 1.200 480. Gastos anticipados 200 485. Ingresos anticipados 700 540. Inversiones financieras en instrumentos de patrimonio 8.000 543. Crditos a c/p. por enajenacin del inmovilizado 2.000 555. Partidas pendientes de aplicacin 400 570. Caja, . 6.000 572. Banco c/c. 53.500

SE PIDE: Elabore el Balance de Situacin de BSF 3 S.A. al 31 de diciembre de 200X conforme al modelo obligatorio propuesto en el P.G.C. (pymes)

4

SUPUESTO 4 Dadas los siguientes saldos de las cuentas de la empresa H. 7931 Reversin del deterioro de mercaderas 3.400 740 Subvenciones, donaciones y legados a la explotacin 5.000 642 Seguridad social a cargo de la empresa 19.000 601 Compras de materias primas 75.000 760 Ingresos de participaciones en instrumentos de patrimonio 2.000 706 Descuentos sobre ventas por pronto pago 3.000 701 Ventas de productos terminados 200.000 681 Amortizacin del inmovilizado material 8.000 752 Ingresos por arrendamiento 3.600 662 Intereses de deudas. 6.000 708 Devoluciones de ventas y operaciones similares 1.000 611 Variacin de existencias de materias primas (disminucin) 10.000 609 Rappels por compras 5.000 712 Variacin de existencias de productos terminados. (aumento) 12.000 671 Prdidas procedentes del inmovilizado material 8.000 630 Impuesto sobre beneficios 8.000 640 Sueldos y salarios 64.000 693 Prdidas por deterioro de existencias 7.000

SE PIDE: Confeccione la Cuenta de Prdidas y Ganancias, segn el modelo del P.G.C.

Sandra Monteverde Martnezen el ejercicio 20X1

Sandra Monteverde Martnez

Sandra Monteverde Martnezde existencias

Sandra Monteverde Martnez793













Sandra Monteverde MartnezEi>Ef --> Saldo deudor








5

SUPUESTO 5 Dados los saldos de las siguientes cuentas de la empresa comercial ECM correspondientes al ejercicio terminado 20X1:

600 Compras de mercaderas 200.000 731 Trabajos realizados para el inmovilizado material 15.000 622 Reparacin y conservacin 7.700 761 Ingresos de valores representativos de deuda 4.000 640 Sueldos y salarios 31.000 700 Ventas de mercaderas 300.000 642 Seguridad social a cargo de la empresa 10.000 709 Rappels sobre ventas 10.000 608 Devoluciones de compras y operaciones similares 10.000 771 Beneficios procedentes del inmovilizado material 3.400 746 Subvenciones de capital transferidas al resultado del ejercicio. 2.700 690 Prdidas por deterioro del inmovilizado intangible 1.250 630 Impuesto sobre beneficios 7.400 610 Variacin de existencias de mercaderas (Sdo. D.) 8.000 624 Transportes 6.200 650 Prdidas de crditos comerciales incobrables 2.250 628 Suministros 4.300 778 Ingresos excepcionales 1.900 631 Otros tributos 3.000

SE PIDE: Confeccione la Cuenta de Prdidas y Ganancias, segn el modelo del P.G.C.(PYMES).





























6

SUPUESTO 6 La contabilidad de la empresa industrial PEMASA presentaba, entre otras, las siguientes cuentas, cuyos movimientos globales se expresan a continuacin.

MATERIAS PRIMAS Existencias iniciales........................1.780 Compras del ao ...........................19.764 Total ..............................................21.544

Entregas a fbrica......................... 19.909 Existencias finales.......................... 1.635 Total ............................................. 21.544

OTROS APROVISIONAMIENTOS

Existencias iniciales...........................392 Compras del ao .............................2.690 Total ................................................3.082

Entregas a fbrica........................... 2.585 Existencias finales............................. 497 Total ............................................... 3.082

PRODUCTOS EN CURSO

Saldo inicial ....................................1.570 Cargos del ejercicio ......................35.075 Total ..............................................36.645

Productos terminados ................... 35.160 Saldo final ...................................... 1.485 Total ............................................. 36.645

PRODUCTOS TERMINADOS

Existencias iniciales........................1.038 Productos del ao..........................35.160 Total ..............................................36.198

Produccin vendida...................... 34.848 Existencias finales.......................... 1.350 Total ............................................. 36.198

El importe de las ventas del ejercicio ascendieron a 50.930 Los balances de comprobacin, debidamente verificados, ofrecan al final de cada uno de los trimestres naturales del ao los saldos siguientes (obsrvese que se lleva Permanencia de Inventario):

31/3 30/6 30/9 31/12 Clientes

1.970

1.860

1.830

2.140

Clientes, efectos comerciales a cobrar 320 470 390 460 Productos en curso 1.615 1.538 1.369 1.485 Productos terminados 1.160 1.548 1.498 1.350 Materias primas 1.670 1.901 1.870 1.635 Otros aprovisionamientos 406 382 475 497 Proveedores 1.560 1.260 1.184 1.296 Proveedores, efectos comerciales a pagar 1.639 1.972 1.864 1.765

TRABAJO A REALIZAR: 1. Determine el Perodo Medio de Maduracin de la empresa y el Perodo Medio de

Maduracin Financiero, as como sus correspondientes subperiodos y coeficientes de rotacin.

2. Exponga las conclusiones bsicas que deduce del anlisis del Perodo de Maduracin

7

SUPUESTO 7 Disponemos de la informacin correspondiente a la sociedad industrial MAFINSA que se seala a continuacin, relativa a cinco ejercicios consecutivos:

1. De los balances de los ltimos cinco aos obtenemos los siguientes saldos:

01 02 03 04 05 310. Materias primas 2.450 2.626 3.170 3.200 3.800

330. Productos en curso 670 670 694 710 640

350. Productos terminados 3.200 3.500 3.100 2.900 2.600

430. Clientes 1.500 950 1.300 1.700 2.000

4310. Efectos comerciales en cartera 780 800 1.000 1.200 1.450

436. Clientes de dudoso cobro 300 280 400 100 -

490. Deterioro de valor de ctos. por op. comerc. 300 280 400 100 -

400. Proveedores 1.690 2.100 2.300 2.700 3.100

401. Proveedores, efectos comerciales a pagar 600 570 400 200 250

2. De las cuentas de prdidas y ganancias de los ltimos cinco aos obtenemos los siguientes datos:

01 02 03 04 05 601. Compras de materias primas 15.800 21.500 22.000 23.400 38.000

608. Devoluciones de compras 300 460 400 390 740

609. Rappels por compras 200 400 460 500 800

701. Ventas de productos terminados 58.000 65.800 70.360 82.000 94.000

708. Devoluciones de ventas 1.200 1.600 960 1.100 1.000

3. De la contabilidad analtica obtenemos los siguientes datos relativos a los ltimos cinco ejercicios:

01 02 03 04 05 Mano de obra 12.500 12.600 13.800 14.100 16.800

Gastos generales de fabricacin 5.700 6.200 7.460 8.100 11.320

SE PIDE

Calcule las diferentes rotaciones y plazos del ciclo de explotacin de la sociedad y analizar su evolucin a lo largo de los ejercicios indicados.

8

SUPUESTO 8 Disponemos de la siguiente informacin que se seala a continuacin relativa a la actividad desarrollada por la sociedad DELTA S.A., durante el ejercicio X1: 1. La cifra de negocios del ejercicio, en su valor neto, asciende a 1.350.000 . 2. Las adquisiciones de materias primas durante el ejercicio X1 importaron, en valores

brutos, 385.500 , ascendiendo las devoluciones y descuentos comerciales obtenidos durante el mismo periodo a 3.400 y 5.750 respectivamente.

3. El coste total de los productos terminados en el ejercicio fue de 445.400 . 4. Los plazos medios de cobro y pago fueron de 45 y 20 das, respectivamente. 5. Las existencias, segn los balances inicial y final, fueron:

01-01-X1 31-12-X1

Materias primas

Productos en curso de fabricacin

Productos terminados

8.530

8.370

23.600

9.240

9.130

24.000

6. Los plazos medios del sector al que pertenece la sociedad son los siguientes: De almacenaje de materias primas: 15 das. De almacenaje de productos terminados: 26 das. De fabricacin: 6 das. De pago: 30 das. De cobro: 40 das.

SE PIDE: 1. Determine el periodo medio de maduracin de la sociedad y sus componentes, analizndolos en relacin a los plazos medios del sector.

2. Determine el capital circulante necesario en funcin de los plazos medios del sector.

9

SUPUESTO 9 La empresa comercial TUCSA se ha establecido a comienzos de 2010 y presenta la siguiente informacin contable relativa a los ejercicios cerrados de 2010, 2011 y 2012, expresada en miles de euros:

2010 2011 2012 Tesorera y activos lquidos equivalentes 600 300 200 Existencias 1.200 1.500 2.300 Clientes 900 1,200 1,300 Deterioro de valor de crditos comerciales (200) (300) (600) Inmovilizado Material 5.000 6.000 7.600 Amortiz.Acum.Inmov. Material (1.600) (2.000) (2.600) Total Activo 5.900 6.700 8.200 Proveedores 700 1,000 1,400 Crditos entidades financieras c.p. 6% 1.000 1,000 1,000 Otras deudas a c.p. 200 400 300 Prstamos l. p. 8% 1,600 1,200 800 Capital S. 1.000 1.000 2.000 Reservas 1.000 1.400 2.100 Resultado del ejercicio 400 700 600 Total Pasivo y F. Propios 5.900 6.700 8.200 TUCSA financia su actividad, en parte, a travs de un prstamo a largo plazo al 8% de inters que terminar de amortizar en 2014. Adems, tiene concedida una pliza de crdito al 6% de inters cuyo montante se aplica en su totalidad para financiar la compra de existencias. Adems, la empresa practica una poltica de autofinanciacin que le permite retener ntegramente el resultado neto obtenido. DETERMINE:

1. El capital circulante y su evolucin a lo largo de los ejercicios 2010 a 2012. 2. Los ratios de circulante (o corriente), tesorera (acid test) y disponibilidad

ordinaria. Comprese con la media del sector: circulante, 1,5; prueba cida, 0.90; disponibilidad ordinaria, 0,40.

Indique en qu medida la evolucin del fondo de maniobra podra influir en la rentabilidad de la empresa.






















10

SUPUESTO 10

La sociedad POENSA presenta, en las fechas que se indican, los siguientes saldos en sus cuentas:

ACTIVO 1/12/A1 31/12/A1 P. NETO Y PASIVO 1/12/A1 31/12/A1Terrenos 27 27 Capital social 500 500Construcciones 140 140 Reserva legal 10 10Amtz. Acumulada construcc (35) (28) Reservas voluntarias 62 72Maquinaria 235 205 Obligaciones 6% - 100Amtz. Acumulada maquinara (88) (92) Obligaciones 5% 300 -Fondo de comercio - 60 Proveedores 370 227Propiedad industrial 70 - H. P. acreedora.(imp.sdes) 60 -Particip. empresas del. grupo 136 200 Remun. pend. pago 8 3Materias primas 207 294 Deudas a c/p. con E.C.. - 20Productos terminados 121 121 Efectos comerc. a pagar 192 223Clientes 374 254 Resultado del ejercicio - 135Deter.de valor de crditos O.C. (37) (27) Gastos anticipados 15 12 Clientes, efec. comer. a cobrar 112 86 Caja y Bancos 225 38 TOTAL ACTIVO 1.502 1.290

TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO

1.502 1.290

La CUENTA DE PRDIDAS Y GANANCIAS, del ejercicio 20A1 es la siguiente:

COMPRAS Y GASTOS VENTAS E INGRESOS Consumo de materias. primas 340 Ventas de mercaderas 1.235 Gastos de Personal 190 Ingresos de particip. en instrumentos

de patrimonio, empresas del grupo

13 Servicios exteriores 250 Gastos financieros 78 Otros gastos de gestin 102 Amortizacin del inmovilizado. 60 Prdidas procedentes de activos no corrientes y gastos excepcionales

33

Impuestos sobre beneficios 60 Resultado. del ejercicio 135 TOTALES 1.248 TOTALES 1.248

TRABAJO A REALIZAR:

1. Determine y analice los ratios de disponibilidad ordinaria, prueba cida y circulante. 2. Determine y analice los ratios de garanta, endeudamiento y firmeza 3. Determine y analice la capacidad de autofinanciacin. 4. Determine el ndice de convertibilidad del activo corriente.

11

SUPUESTO 11

Una empresa presenta los siguientes datos contables referidos al ao 20A1 expresados en miles de euros:

DATOS DEL BALANCE DE SITUACION

SALDOS DEUDORES 01/01/20A1 31/12/20A1 (252) Crditos a l/p ------- 5.000 (57) Tesorera 500 9.800

(430) Clientes 2.300 3.500 (436) Clientes de dudoso cobro 400 500 (407) Anticipos a proveedores 500 700

(3) Existencias 3.200 4.100 (211) Construcciones 20.000 25.000 (216) Mobiliario 10.000 6.000

TOTALES 36.900 54.600 SALDOS ACREEDORES 01/01/20A1 31/12/20A1

(400) Proveedores 2.500 3.500 (438) Anticipos de clientes 300 100 (490) Deterioro de valor de crditos

operaciones. comerciales

100

300 (170) Deudas a l/p con entidades de

crdito

9.000

7.500 (10,11) Capital y reservas 10.000 20.000 (2811) Amortizacin acum. construcc. 10.000 12.000 (2816) Amortizacin acum. mobiliario 5.000 3.000 (129) Resultado del ejercicio -------- 8.200

TOTALES 36.900 54.600

DATOS DE LA CUENTA DE PRDIDAS Y GANANCIAS (31-12-20A1)

(700) Importe neto de la cifra de negocios Aprovisionamientos (600) Compras de mercaderas (15.000) (610)Variacin de existencias 900 (64) Gastos de personal (694) Perdidas por deterioro de crditos de operaciones comerciales (681) Amortizacin del inmovilizado (671) Deterioro y resultado por enajenacin del inmovilizado (66) Gastos financieros

45.000 (14.100)

(18.000) (200)

(3.000) (200)

(1.300) RESULTADO DEL EJERCICIO 8.200

TRABAJO A REALIZAR: 1. Determine el importe de los fondos propios 2. Comente la evolucin de las cifras de balance en estos dos ejercicios, utilizando para

ello los nmeros ndices y los porcentajes 3. Comente los efectos del incremento experimentado por los fondos propios 4. Determine el coeficiente de endeudamiento de la empresa.

12

SUPUESTO 12 Nos facilitan los siguientes balances de una empresa industrial.

ACTIVO

01/01/20A1

31/12/20A1

Caja, 100 200 Bancos, c/c, vista 300 400 Clientes 600 1.200 Materias primas 600 540 Productos semiterminados 200 600 Productos terminados 800 660 Terrenos, bienes naturales y construcciones 400 480 Instalaciones tcnicas 1.000 1.920 TOTAL ACTIVO 4.000 6.000

PATRIMONIO NETO Y PASIVO

01/01/20A1 31/12/20A1

Proveedores, efectos comerciales a pagar 600 1.020 Proveedores 400 1.180 Obligaciones y bonos. (largo plazo) 560 800 Capital social 1.200 1.200 Reservas voluntarias 1.240 1.800 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO

4.000 6.000

TRABAJO A REALIZAR: 1. Analice la situacin patrimonial de la empresa en los dos momentos considerados. 2. Analice la evolucin y causas posibles de la misma, seguida por la empresa durante

el ao considerado. 3. Analice la situacin financiera al cierre del ejercicio 20A1 y enjuicie la poltica de

financiacin seguida durante el mismo, sealando las principales desviaciones entre la estructura financiera de la empresa y la estructura media tipo del sector en que opera la empresa suponiendo que esta ltima es:

- Crditos de funcionamiento, 30% - Crditos de financiamiento, 30% - Responsabilidad neta, 40%

Selense las medidas que se deberan adoptar para que la estructura financiera de la empresa fuera semejante a la del sector.

Sandra Monteverde MartnezF= Fondos Propios = Neto

13

SUPUESTO 13 La sociedad annima GECOAL S.A. presenta los siguientes estados financieros sobre su situacin y gestin del ejercicio econmico X1 expresados en euros: A) Datos del Balance de situacin a 31 de diciembre de X1 sin clasificar:

ACTIVO P.N. Y PASIVO Caja, euros 250 Capital 70.000Banco c/c 1.250 Reservas ?Deudores 700 Proveedores 5.000Clientes ? Deudas a l/p entid. Crdito 23.063Clientes, efectos a cobrar 11.500 Deudas a c/p entid. Crdito 6.000Clientes de dudoso cobro 100 Obligaciones y b.s. 20.000Materias primas 4.000 Deterioro valor de ctos. OC 100Productos en curso 2.000 Dividendo activo a pagar ?Productos terminados 3.000 Proveedores, efec. a pagar 1.200Elementos de transporte 8.500 Efectos a pagar a l/p ?Construcciones 39.500 Am. Ac. Elem. de transporte 4.700Maquinaria 58.150 Am. Ac. Construcciones 17.200Mobiliario 5.000 Am. Ac. Maquinaria 20.300Terrenos y bienes naturales 20.000 Am. Ac. Mobiliario 3.000Inversiones fras lp inst. de patr. 36.500 H. P. Acr. imp./sociedades 5.500Socios por desembolsos exigidos ? Efectos a pagar a c/p ?Socios desembolsos no exigidos 5.000 Obligaciones(c/p) ?

TOTAL 208.450 TOTAL 208.450 B) Datos de Prdidas y Ganancias del ejercicio X1:

DEBE HABER Coste de ventas 50.000 Ventas 85.000Amortizaciones 2.750 Ingresos financieros 3.250Gastos generales de administracin 5.200 Gastos financieros 5.013 Gastos de emisin de obligaciones 50 Gastos de ventas 10.200 Prdidas por deterioro de ctos. OC 100 Impuesto s/ beneficios 5.500 Resultado 9.437

TOTAL 88.250 TOTAL 88.250 C) Facilita, adems, la siguiente informacin complementaria:

1. La propuesta de distribucin de beneficios es: 7.500 euros como dividendo. El resto a reserva legal.

2. El 1 de julio de X1 se solicit de los accionistas el desembolso de un dividendo pasivo de 5.000 euros, cuya realizacin est prevista para fines de enero de X2.

3. Los efectos a pagar nacen como consecuencia del pago aplazado de la compra del edificio, cuyos vencimientos estn escalonados as:



Sandra Monteverde Martnez11.337 por diferencia








14

15-1- X2 15-1- X3 15-1- X4 15-1- X5

2.500 2.500 2.500 2.500

4. El dbito bancario vence a 90 das. 5. El saldo de Deudores corresponde fundamentalmente a anticipos al

personal para viajes. 6. El 28 de febrero de X2 vence un plazo de amortizacin del emprstito, que

importa 3.550 euros. 7. El movimiento de la cuenta de Materias Primas durante el ao X1 ha sido el

siguiente, en euros:

Existencias iniciales 3.000Compras 30.500Pasado a fabricacin 29.500

8. La fabricacin ha tenido el siguiente movimiento en X1:

Materias

primas Mano de

Obra Gastos Grles.

de Fabricacin Total

Existencias iniciales en 01-01-X1........... 2.000 600 400 3.000Produccin incorporada .......................... 29.500 8.850 5.900 44.250 31.500 9.450 6.300 47.250 Produccin terminada.............................. 30.166,66 9.050

6.033,34 45.250

Existencias finales en 31-12-X1.............. 1.333,34 300 366,66 2.000

9. El movimiento de productos terminados ha sido:

Euros Existencias en 01-01-X1..................................................... 7.750 Productos terminados.......................................................... 45.250 53.000 Coste de Ventas .................................................................. 50.000 Existencias en 31-12-X1..................................................... 3.000

10. Los saldos al 1 de enero de X1 de Clientes y Clientes, Efectos a cobrar, eran

25.000 y de Proveedores y Proveedores, Efectos a pagar 8.000 .

11. Los plazos del sector al que pertenece la sociedad son los siguientes:

a) Crditos de proveedores y a clientes: 90 das. b) Stock mnimo de productos terminados: 30 das de venta. c) Stock mnimo de materias primas: 30 das de fabricacin. d) Perodo de fabricacin: 15 das.

SE PIDE: Confeccione un informe detallado que enjuicie la situacin financiera de esta empresa.


15

SUPUESTO 14 La empresa comercial TIMSA presenta la siguiente informacin contable relativa a los ejercicios cerrados de 2008 y 2009 (cifras en miles de euros):

* Incluye un beneficio de 30 obtenido en la venta parcial de la cartera de negociacin, valorada en balance por 270 y cobrada ntegramente. Adems, una variacin en su valor razonable de 20. ** Inc. compras netas, 1.175 y variacin de existencias, (120). *** Inc. servicios exteriores, 310, reversin del deterioro de crditos comerciales, 200 y prdidas por deterioro crditos comerciales, 250. Se dispone, adems, de la siguiente informacin complementaria:

(1) El resultado del ejercicio 2008 se reparti del siguiente modo: A dividendos (ya pagados), 685 u.m. y el resto a reservas.

(2) Las inversiones de inmovilizado fueron realizadas en efectivo, salvo una partida de 175 u.m. que se pagar en 2010. Un inmueble que figuraba en balance por 900 u.m. y se encontraba amortizado por 400 u.m., fue vendido (y cobrado en efectivo) a un precio de 750 u.m.

(3) Se renegoci la deuda bancaria a largo plazo, incrementando el importe en 100 u.m. (4) Todos los gastos de personal, financieros y de servicios externos estn debidamente

devengados y pagados completamente al cierre del ejercicio. ELABORE el estado de flujos de efectivo del ejercicio 2009.

2009 2008 2009 Tesorera y activos lquidos equivalentes 300 240 Existencias 450 570 Clientes 900 700 Deterioro de valor de crditos comerciales (250) (200) Inversiones financieras a c.p. 150 400 Inmovilizado Material 5.000 4.000 Amortiz.Acum.Inmov. Material (2.000) (1.600)

Total Activo 4.550 4.110 Proveedores y otros acreed. comerciales 120 410 Proveedores de inmovilizado, c. p. 175 --- Hacienda Pblica, acreedor impuesto sociedades

400 415

Prstamos l. p. 800 700 Capital S. 600 600 Reservas 1.300 800 P. y Ganancias 1.155 1.185

Total Patrimonio Neto y Pasivo 4.550 4.110 Ventas Netas 4.200 Ingresos financieros* 50 Beneficio por venta inmovilizado 250 Aprovisionamiento** (1.295) Gastos de personal (420) Amortizaciones (800) Otros gastos de explotacin*** (360) Gastos financieros (70) Impuesto de sociedades (400) Resultado del ejercicio 1.155

16

SUPUESTO 15 La empresa GOLD, S.A. comercializa los productos A, B y C, alcanzando una cifra de ventas anual de 20 millones de euros, distribuidos en la proporcin de 5, 3 y 2 para cada uno de los tres productos indicados, que tienen unas rotaciones anuales de 6, 12 y 8, respectivamente. El coste de las ventas supone un 40% sobre ventas para el producto A y un 60% en los casos de los productos B y C. Un 30% de las ventas se realiza al contado, un 30% a 30 das y el resto a 60 das. Suponiendo que las existencias finales de los tres productos no hayan variado con respecto a las iniciales y que la mitad de las compras se paga al contado, el 25% a 60 das y el resto a 90 das, presente el balance promedio a lo largo del ejercicio, considerando un disponible del 2% de la cifra de ventas y un inmovilizado de la mitad de las ventas, sin ninguna financiacin ajena adicional. Nota: Considrese el ao de 360 das.

17

SUPUESTO 16 La empresa BLISS, S. A. comercializa los productos A, B y C, alcanzando una cifra de ventas anual de 10 millones de euros, distribuidos en la proporcin de 5, 3 y 2 para cada uno de los tres productos indicados, que tienen unas rotaciones anuales de 12, 6 y 24, respectivamente. El coste de las ventas supone un 30% sobre ventas para el producto A y un 60% en los casos de los productos B y C. Un 10% de las ventas se realiza al contado, un 30% a 30 das y el resto a 60 das. Suponiendo que las existencias de los tres productos hayan aumentado en el ao 100.000 . (A), 200.000 (B) y 300.000 (C), respectivamente y que la mitad de las compras se paga a 30 das, el 25% a 60 das y el resto a 90 das, indique:

a) Cifra de existencias de mercancas promedio del ejercicio, obtenida por suma de las correspondientes a cada uno de los tres productos.

b) Rotacin de las existencias, consideradas conjuntamente. c) Plazo medio de cobro a clientes. d) Importe total de las compras, obtenido por suma de las correspondientes a

cada uno de los tres productos. e) Plazo medio de pago a proveedores. f) El perodo de maduracin desde el punto de vista econmico. g) El perodo de maduracin desde el punto de vista financiero. h) Opinin sobre la poltica financiera a corto plazo que desarrolla la empresa.

Nota: Considrese el ao de 360 das.

18

SUPUESTO 17 Se dispone de la siguiente informacin relativa a la actividad productiva desarrollada por dos empresas del mismo sector y rama de actividad, referida al primer ao de su vida econmica: 1. Ambas empresas fabrican y venden el mismo producto P destinado al mismo

segmento de mercado. 2. De la primera de ellas, VALMAR S.A. las magnitudes significativas de su proceso

productivo tomaron los siguientes valores para dicho ejercicio: a) Los costes variables, que son estrictamente proporcionales al volumen de

produccin, suponen un valor medio por unidad de producto de 170 . b) Los costes fijos, que por su propia consideracin se mantienen inalterables

ante la posible variacin del volumen de produccin y venta, sin modificar la dimensin de la empresa, han ascendido a 25.000 .

c) Su capacidad productiva anual es de 2.000 unidades. d) Su produccin real para dicho ejercicio ascendi al 85% de la capacidad

productiva. e) Las ventas realizadas representaron el 90% de la produccin del periodo.

3. De la segunda empresa, ALBO S.A., las magnitudes significativas de su proceso

productivo tomaron los siguientes valores en el mismo periodo: a) Los costes variables suponen el mismo valor medio por unidad de producto

que los de VALMAR S.A. b) Los costes fijos han ascendido a 20.000 c) Su capacidad productiva anual es de 1.600 unidades. d) Su produccin real fue del 75% de la capacidad productiva. e) Las ventas realizadas representaron el 80% de la produccin del periodo.

4. El producto P se vende en el mercado a un precio unitario de 220 , igual para todas las empresas suministradoras

SE PIDE: 1) Determine el punto muerto de cada empresa. 2) Analice el apalancamiento operativo que producen los costes fijos en ambas

empresas. Determine el resultado de explotacin para cada una de las empresas, que no han realizado otro tipo de operaciones distintas de la de fabricacin y venta del producto P.

19

SUPUESTO 18 Las previsiones de ingresos y gastos que una empresa comercial tiene respecto a la venta de tres productos A, B y C son las siguientes:

PRODUCTO UNIDADES A VENDER

PRECIO UNIT. VENTA

PRECIO ADQUISICIN

GASTOS VENTA (% com s/Pvta.

A 10.000 4.500 2.550 10% B 8.000 3.750 1.725 4% C 20.000 7.500 5.850 2%

Se sabe que el 50% de los costes de estructura estn directamente vinculados a los productos (costes propios), ya que se refieren a gastos de publicidad y venta, y estos ascienden a 10.500.000 , 4.500.000 y 3.000.000 , respectivamente. El otro 50% se considerar como un coste comn de la explotacin. TRABAJO A REALIZAR:

1. Presente la cuenta de prdidas y ganancias de la explotacin prevista, expresando los mrgenes por productos.

2. a) Calcule el umbral de rentabilidad global, expresando el nmero de unidades que corresponde a cada uno de los productos, considerando la combinacin de ventas dada.

b) Manteniendo la combinacin de ventas inicial, indique la cifra de ventas (y nmero de unidades de producto) que se deber alcanzar para que el resultado del ejercicio sea 17.320.000 . c) Suponiendo que las ventas se desarrollen uniformemente a lo largo del ao (o sea, un importe igual de ventas/da) y simultneamente para los tres productos, seale el momento del perodo en que se alcanzar el umbral global. d) Si el importe de ventas/da es constante, pero se trata de productos de venta estacional, cuya venta se produce en el orden B-A-C (de manera que slo cuando se acaba la venta de B comienza la de A, y as sucesivamente), diga en que momento del perodo se alcanzar el umbral global, y cul ser su importe. e) Diga, razonando el procedimiento empleado, si con el umbral de rentabilidad calculado en el apartado A) quedan cubiertos los costes de estructura propios de cada producto.

20

SUPUESTO 19 La empresa GABESA se plantea para el ejercicio 20A2 la diversificacin de sus productos para poder incrementar su cuota de mercado. Mediante un estudio de viabilidad se ha obtenido la siguiente informacin:

PRODUCTO UNIDADES DE VENTA

PRECIO UNIT. VENTA

MARGEN BRUTO

A 200.000 10 40% B 100.000 25 50% C 300.000 50 30%

Los costes fijos respectivos a los productos son: 300.000 , 250.000 y 4.800.000 . A tal efecto, la inversin necesaria en concepto de costes fijos comunes se evalan anualmente en 200.000 . TRABAJO A REALIZAR:

1. Indique si recomendara la venta de los tres productos. Seale si considera factible alguna otra alternativa.

2. Determine el umbral de rentabilidad y los puntos crticos de los productos a partir de los datos ofrecidos.

21

SUPUESTO 20 La empresa comercial VENISA se estableci a comienzos de 20X1 y presenta la siguiente informacin contable relativa a los ejercicios cerrados de 20X1, 20X2 y 20X3 (cifras en miles de euros):

20X1 20X2 20X3 Tesorera y activos lquidos equivalentes 600 494 300 Existencias 1.200 1.080 2.300 Clientes 900 1.200 1.180 Deterioro de valor de ctos. comerciales (200) (300) (600) Inmovilizado Material 5.000 6.970 7.600 Amortizacin Acum. Inmov. Material (1.600) (2.200) (2.600) Total Activo 5.900 7.244 8.180 Proveedores 700 1.000 1.400 Crditos entidades financieras c.p. (6%) 1.000 1.000 1.000 Otras deudas a c.p. 200 400 300 Prstamos l. p. 8% 1.600 2.400 3.000 Capital Social 1.000 1.000 1.000 Reservas 1.000 1.000 1.000 Resultado del ejercicio 400 444 480 Total Patrimonio Neto y Pasivo 5.900 7.244 8.180 Ventas Netas 20.000 27.300 31.100 Aprovisionamiento (8.000) (10.600) (13.200) Gastos de personal (11.000) (15.146) (16.100) Amortizaciones (200) (600) (700) Otros gastos de explotacin (72) (90) (140) Gastos financieros (188) (245) (290) Impuesto de sociedades (140) (175) (190) Saldo de Prdidas y Ganancias 400 444 480

VENISA financia su actividad, en parte, a travs de un prstamo a largo plazo al 8% que ha venido incrementndose en el periodo 20X1-20X3 con el fin de ampliar el inmovilizado. Adems, tiene concedida una pliza de crdito al 6% de inters cuyo montante se aplica en su totalidad para financiar la compra de existencias. La empresa entrega dividendos a sus accionistas parcialmente. Su actividad comercial est centrada en la venta de un producto principal que vende exclusivamente en el mercado nacional. DETERMINE la evolucin de la rentabilidad y del apalancamiento financiero de VENISA a lo largo del periodo 20X1-20X3 a partir de los siguientes ratios (considrese los valores de balance como valores aproximadamente medios del ejercicio):

1. Rentabilidad financiera o de los recursos propios 2. Rentabilidad econmica o de los activos totales 3. Margen bruto en ventas y margen neto de la explotacin 4. Efecto apalancamiento 5. Rotacin del activo 6. Informe de la poltica financiera seguida y sus consecuencias

Sandra Monteverde Martnezno es balance ni balance de situacion






Sandra Monteverde Martnezson prestamos en el c/p




22

SUPUESTO 21 Las empresas X, Y y Z presentan la siguiente informacin contable relativa al ejercicio cerrado de 2011 (cifras en miles de euros):

X Y Z Tesorera y activos lquidos equivalentes 400 794 500 Existencias 1.400 1.180 2.100 Clientes 900 1.700 1.180 Deterioro de valor de crditos comerciales -212 -300 -600 Inmovilizado Material 5.500 6.850 7.630 Amortizacin Acum. Inmovilizado Material (1.600) (1.925) (2.600) Total Activo 6.388 8.299 8.210 Proveedores 700 1.100 1.400 Acreedores diversos 1.000 1.000 1.000 Otras deudas a c.p. 200 400 300 Prstamos l. p. 1.600 2.400 3.000 Capital S. 1.000 1.600 1.200 Reservas 1.500 1.650 800 Resultado del ejercicio 388 149 510 Total Pasivo y F. Propios 6.388 8.299 8.210 Ventas Netas 20.000 27.000 31.100 Aprovisionamiento (8.000) (10.600) (13.200) Gastos de personal (11.000) (15.146) (16.100) Amortizaciones (200) (600) (700) Otros gastos de explotacin (72) (90) (40) Gastos financieros (140) (240) (260) Impuesto de sociedades (200) (175) (190) Saldo de Prdidas y Ganancias 388 149 510 SE PIDE: Determine que empresa presenta una mejor situacin de rentabilidad (econmica y financiera). Razone la respuesta en trminos del apalancamiento financiero respectivo y analice sus correspondientes ndices de margen y rotacin en los que habitualmente se descompone la rentabilidad econmica.


Sandra Monteverde Martnez16.200

23

SUPUESTO 22 La empresa PERCONSA, dedicada a la distribucin de componentes para la fabricacin de automviles est inmersa en un proceso de expansin y consolidacin en el mercado interior. Este proceso se inici a finales de 2009 con la ampliacin de sus instalaciones. Esta ampliacin se financi con una ampliacin de capital de 42.000 ms 14.000 de prima de emisin realizada a finales de 2009, mediante una segunda ampliacin de capital por importe de 7.000 ms 1.400 de prima de emisin realizada a lo largo de 2010 y por un prstamo bancario de 126.000 obtenido a finales de 2009 a devolver en 10 aos. La empresa pretende seguir con su expansin, para lo cual pretende comprar un solar en el polgono industrial donde tiene su sede. El precio del solar es de 175.000 . Al no disponer de recursos necesarios el consejo directivo acuerda solicitar un prstamo de 140.000 a devolver en 10 aos. Para ello presenta a la entidad bancaria los balances de situacin y cuentas de prdidas y ganancias de los aos 2010, 2009 y 2008. Realice un anlisis completo sobre la situacin financiera de la empresa PERCONSA y evaluar, suponindose el responsable de riesgos del banco, la conveniencia o no de concedrselo en las condiciones descritas. Sugerencias para la elaboracin del informe:

1. Anlisis del endeudamiento. 2. Anlisis de la rentabilidad. 3. Anlisis de la solvencia a corto y largo plazo. 4. Conclusin general

PRDIDAS Y GANANCIAS

2010 2009 2008 Importe neto de la cifra de negocios 701.120 466.200 410.900Consumos Compras Variacin ex. Mercaderas (aumento)

(400.120)414.96014.840

(278.460) 285.600

7.140

(271.600)274.400

2.800Otros gastos de explotacin (42.000) (39.340) (28.000)Gastos de personal (148.400) (123.200) (59.780)Amortizacin del inmovilizado (22.400) (12.600) (7.000)Resultado por enajenacin del inmovilizado 7.000 2.800 0Deterioro del inmovilizado (2.940) (140) (420)Resultado de explotacin 92.260 15.260 44.100Gastos financieros netos (21.000) (9.800) (4.200)Resultado antes de impuestos 71.260 5.460 39.900Impuesto de sociedades (19.460) (3.360) (9.100)Resultado del ejercicio 51.800 2.100 30.800

24

BALANCE DE SITUACIN

2010 2009 2008 Activo no corriente Terrenos Construcciones Instalaciones Mobiliario Amortizacin Acumulada Deterioro del Inmovilizado

428.400126.000252.00088.20028.000

- 61.600- 4.200

397.740 126.000 210.000 84.000 28.000

- 49.000 - 1.260

243.88084.000

140.00056.0007.000

- 42.000- 1.120

Activo corriente Mercaderas Clientes Tesorera

277.340137.34081.20058.800

198.100 122.500 40.600 35.000

167.160115.36022.40029.400

TOTAL ACTIVO 705.740 595.840 411.040Patrimonio Neto Capital Prima de emisin Reservas Perdidas y Ganancias

352.100189.00015.40095.90051.800

291.900 182.000 14.000 93.800 2.100

233.800140.000

063.00030.800

Pasivo no corriente Deudas a lp con entidades de crdito

235.200235.200

199.780 199.780

98.00098.000

Pasivo corriente Administraciones pblicas Acreedores no comerciales Proveedores

118.44011.34035.00072.100

104.160 8.120

29.400 66.640

79.2407.000

21.00051.240

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 705.740 595.840 411.040

casos Practicos Analisis financiero

Documents

Transcript of casos Practicos Analisis financiero