Cementos Pacasmayo - Finanzas Final

CEMENTOS PACASMAYO S.A.A. - FINANZAS

UCV LIMA ESTE 1 NEGOCIOS INTERNACIONALES

I. Introduccin

1) Visin

Ubicarnos dentro del 10% de empresas cementeras ms rentables y comprometidas con el

medioambiente en Amrica Latina.

2) Misin

Ser una empresa innovadora que se especializa en cemento, as como cal y materiales de

construccin.

3) Valores

Creatividad: Capacidad de pensar de forma distinta.

Excelencia: Vivir en un proceso de mejoramiento continuo, tratando

de hacer mejor las cosas.

Integridad: Implica vivir correctamente y bajo los principios de

honestidad, respeto y equidad.

Responsabilidad: Respetar altos estndares de seguridad, cuidar el medio

ambiente y contribuir con el desarrollo sostenible de las comunidades locales.

Trabajo en Equipo: Escuchar siempre las ideas de

los dems para el logro de objetivos comunes,

creando as un clima de confianza y aprendiendo

de nuestros errores.



4) Historia

1957 - Nace Cementos Pacasmayo; la

fbrica inicia operaciones con una capacidad

productiva de 10,000 tonelada mtricas por

ao.

1966 - Empieza la produccin del

segundo horno de Clinker, con un total de

150,000 toneladas mtricas por ao.

1978 - Inicia el funcionamiento del tercer horno de Clinker, con una produccin anual de

540,000 toneladas mtricas por ao.

1989 - Se crea la Distribuidora Norte Pacasmayo SRLD.

1993 - Comienza la produccin de cal en el horno 1.

1995 - Cementos Pacasmayo ingresa a la Bolsa de Valores de Lima.

1998 - Se adquiere la planta de cemento en Rioja, que tendr una produccin de 35,000

toneladas mtricas por ao; y que luego, se convertir en cementos Selva S.A.

2003 - Se adquiere la corporacin Zemex (EEUU) y Alumitech (EEUU).

2006 - Se adquiere la certificacin ISO 9001, que garantiza la correcta gestin de la calidad de

los procesos.

2012 - Se inicia la construccin de la planta

de cemento en Piura, que se sumar

a las plantas de Pacasmayo y Rioja;

en ese mismo ao, Cementos

Pacasmayo ingresa a la Bolsa de

Valores de Nueva York (NYSE).



II. Informacin Financiera

1. Balance General

El Balance General de la empresa se puede apreciar en el siguiente cuadro:

CEMENTOS PACASMAYO S.A.A.

Balance General

CUENTA 2014 2013 2012 2011 2010

Activos

Activos Corrientes

Efectivo y Equivalentes al Efectivo S/. 525.643,00 S/. 904.730,00 S/. 11.377,00 S/. 330.316,00 S/. 120.029,00

Otros Activos Financieros S/. - S/. - S/. 403.950,00 S/. - S/. -

Cuentas por Cobrar Comerciales (neto)

S/. 13.209,00 S/. 4.792,00 S/. 6.269,00 S/. 8.245,00 S/. 5.867,00

Otras Cuentas por Cobrar (neto) S/. 45.558,00 S/. 11.795,00 S/. 18.457,00 S/. 33.118,00 S/. 1.482,00

Cuentas por Cobrar a Entidades

Relacionadas S/. 117.000,00 S/. 131.493,00 S/. 128.463,00 S/. 44.286,00 S/. 22.055,00

Anticipos S/. - S/. - S/. - S/. 9.697,00 S/. 7.469,00

Inventarios S/. 278.875,00 S/. 290.202,00 S/. 238.243,00 S/. 167.571,00 S/. 118.111,00

Activos Biolgicos S/. - S/. - S/. 13.807,00 S/. - S/. -

Activos por Impuestos a las

Ganancias S/. - S/. 15.402,00 S/. 5.493,00 S/. - S/. -

Otros Activos No Financieros S/. 1.578,00 S/. 7.957,00 S/. - S/. - S/. -

Total Activos Corrientes S/. 981.863,00 S/. 1.366.371,00 S/. 826.059,00 S/. 593.233,00 S/. 275.013,00

Activos No Corrientes

Otros Activos Financieros S/. 12.995,00 S/. 36.058,00 S/. 34.887,00 S/. 22.074,00 S/. 30.813,00

Inversiones en Subsidiarias, Negocios Conjuntos y Asociadas

S/. 548.652,00 S/. 356.833,00 S/. 275.269,00 S/. 196.328,00 S/. 432.372,00

Otras Cuentas por Cobrar S/. - S/. - S/. 970,00 S/. 1.167,00 S/. 235,00

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas

S/. 35.286,00 S/. 34.723,00 S/. 28.825,00 S/. 10.080,00 S/. 15.327,00

Propiedades, Planta y Equipo

(neto) S/. 1.510.526,00 S/. 1.032.830,00 S/. 958.158,00 S/. 867.966,00 S/. 460.733,00

Activos Intangibles Distintos de la Plusvala

S/. 6.994,00 S/. 7.199,00 S/. 6.966,00 S/. 5.447,00 S/. 12.767,00

Otros Activos S/. - S/. - S/. - S/. 393,00 S/. -

Total Activos No Corrientes S/. 2.114.453,00 S/. 1.467.643,00 S/. 1.305.075,00 S/. 1.103.455,00 S/. 952.247,00

Total de Activos S/. 3.096.316,00 S/. 2.834.014,00 S/. 2.131.134,00 S/. 1.696.688,00 S/. 1.227.260,00

Pasivos y Patrimonio

Pasivos Corrientes

Otros Pasivos Financieros S/. - S/. - S/. 22.884,00 S/. 125.381,00 S/. 121.585,00

Cuentas por Pagar Comerciales S/. 38.774,00 S/. 32.916,00 S/. 43.724,00 S/. 42.023,00 S/. 23.957,00

Otras Cuentas por Pagar S/. 49.216,00 S/. 45.993,00 S/. 37.179,00 S/. 32.036,00 S/. 33.523,00

Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas

S/. 5.894,00 S/. 8.440,00 S/. 11.626,00 S/. 18.482,00 S/. 5.567,00

Otras Provisiones S/. 48.553,00 S/. 23.030,00 S/. 19.770,00 S/. 23.626,00 S/. 20.008,00

Pasivos por Impuestos a las

Ganancias S/. 6.838,00 S/. - S/. - S/. 11.077,00 S/. 12.577,00

Total Pasivos Corrientes S/. 149.275,00 S/. 110.379,00 S/. 135.183,00 S/. 252.625,00 S/. 217.217,00

Pasivos No Corrientes

Otros Pasivos Financieros S/. 883.564,00 S/. 824.022,00 S/. 192.571,00 S/. 424.213,00 S/. 185.670,00

Otras Provisiones S/. 657,00 S/. 20.497,00 S/. 16.578,00 S/. 10.909,00 S/. -

Pasivos por Impuestos Diferidos S/. 70.280,00 S/. 84.549,00 S/. 81.001,00 S/. 81.415,00 S/. 37.708,00

Total Pasivos No Corrientes S/. 954.501,00 S/. 929.068,00 S/. 290.150,00 S/. 516.537,00 S/. 223.378,00

Total Pasivos S/. 1.103.776,00 S/. 1.039.447,00 S/. 425.333,00 S/. 769.162,00 S/. 440.595,00

Patrimonio

Capital Emitido S/. 531.461,00 S/. 531.461,00 S/. 531.461,00 S/. 419.977,00 S/. 418.777,00

Primas de Emisin S/. 553.791,00 S/. 561.191,00 S/. 561.191,00 S/. - S/. -

Acciones de Inversin S/. 50.503,00 S/. 50.503,00 S/. 50.503,00 S/. 49.575,00 S/. 49.575,00

Otras Reservas de Capital S/. 154.905,00 S/. 119.833,00 S/. 105.221,00 S/. 90.451,00 S/. 74.145,00

Resultados Acumulados S/. 696.736,00 S/. 512.534,00 S/. 439.199,00 S/. 358.266,00 S/. 228.135,00

Otras Reservas de Patrimonio S/. 5.144,00 S/. 19.045,00 S/. 18.226,00 S/. 9.257,00 S/. 16.033,00

Total Patrimonio S/. 1.992.540,00 S/. 1.794.567,00 S/. 1.705.801,00 S/. 927.526,00 S/. 786.665,00

Total Pasivo y Patrimonio S/. 3.096.316,00 S/. 2.834.014,00 S/. 2.131.134,00 S/. 1.696.688,00 S/. 1.227.260,00



2. Estado de Resultados

El Estado de Resultados se muestra a continuacin:


Estado de Resultados

CUENTA 2014 2013 2012 2011 2010

Ingresos de Actividades Ordinarias S/. 822.496,00 S/. 829.307,00 S/. 784.576,00 S/. 656.659,00 S/. 623.677,00

Costo de Ventas S/. -422.292,00 S/. -416.054,00 S/. -416.507,00 S/. -326.669,00 S/. -305.256,00

Ganancia (Prdida) Bruta S/. 400.204,00 S/. 413.253,00 S/. 368.069,00 S/. 329.990,00 S/. 318.421,00

Gastos de Ventas y Distribucin S/. -7.403,00 S/. -6.575,00 S/. -12.202,00 S/. -11.115,00 S/. -8.083,00

Gastos de Administracin S/. -147.390,00 S/. -154.015,00 S/. -149.417,00 S/. -149.709,00 S/. -113.534,00

Otros Ingresos Operativos S/. 11.113,00 S/. 15.997,00 S/. 12.099,00 S/. 19.526,00 S/. 16.359,00

Otros Gastos Operativos S/. - S/. - S/. - S/. -95.994,00 S/. -

Otras Ganancias (Prdidas) S/. 10.537,00 S/. - S/. - S/. 87.120,00 S/. -

Ganancia (Prdida) por Actividades de

Operacin S/. 267.061,00 S/. 268.660,00 S/. 218.549,00 S/. 179.818,00 S/. 213.163,00

Ingresos Financieros S/. 15.473,00 S/. 30.574,00 S/. 24.850,00 S/. 3.474,00 S/. 6.379,00

Gastos Financieros S/. -30.539,00 S/. -36.124,00 S/. -27.047,00 S/. -18.467,00 S/. -15.058,00

Diferencias de Cambio Neto S/. -14.612,00 S/. -48.342,00 S/. -345,00 S/. 2.699,00 S/. 67.766,00

Otros Ingresos (Gastos) de las Subsidiarias, Negocios Conjuntos y Asociadas S/. 20.785,00 S/. 9.491,00 S/. - S/. 33.815,00 S/. -

Resultado Antes de Impuesto a las Ganancias S/. 258.168,00 S/. 224.259,00 S/. 216.007,00 S/. 201.339,00 S/. 272.250,00

Gasto por Impuesto a las Ganancias S/. -65.341,00 S/. -68.625,00 S/. -68.304,00 S/. -38.276,00 S/. -64.643,00

Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio S/. 192.827,00 S/. 155.634,00 S/. 147.703,00 S/. 163.063,00 S/. 207.607,00



3. Estados de Flujo de Efectivo

El Estado de Flujo de Efectivo se muestra en el siguiente cuadro:


Estado de Flujo de Efectivo

CUENTA 2014 2013

Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio S/. 192.827,00 S/. 155.634,00

Ajustes para Conciliar con la Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio con el Efectivo proveniente

de las Actividades de Operacin por:

Gasto por Intereses S/. 30.539,00 S/. 36.124,00

Ingreso por Intereses S/. -15.473,00 S/. -30.574,00

Prdida (Ganancia) por Diferencias de Cambio no Realizadas S/. 19.203,00 S/. 48.486,00

Gasto por Impuestos a las Ganancias S/. 65.341,00 S/. 68.625,00

Ajustes No Monetarios:

Prdidas por Deterioro de Valor (Reversiones de Prdidas por Deterioro de Valor) Reconocidas en el Resultado del Ejercicio S/. -437,00 0

Depreciacin, Amortizacin y Agotamiento S/. 38.599,00 S/. 36.816,00

Prdida (Ganancia) en Venta de Propiedades, Planta y Equipo S/. 214,00 S/. 1.726,00

Otros Ajustes para Conciliar la Ganancia (Prdida) del Ejercicio S/. -21.788,00 S/. -2.332,00

Cargos y Abonos por Cambios Netos en los Activos y Pasivos

(Aumento) Disminucin de Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar S/. -40.255,00 S/. -6.604,00

(Aumento) Disminucin en Inventarios S/. 10.899,00 S/. -55.168,00

(Aumento) Disminucin de Otros Activos no Financieros S/. 6.380,00 S/. -2.465,00

Aumento (Disminucin) de Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar S/. 5.741,00 S/. -14.856,00

Total de Ajustes por Conciliacin de Ganancias (Prdidas) S/. 98.963,00 S/. 79.778,00

Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Operaciones S/. 291.790,00 S/. 235.412,00

Intereses Recibidos (no Incluidos en la Actividad de Inversin) S/. 16.307,00 S/. 35.274,00

Intereses Pagados (no Incluidos en la Actividad de Financiacin) S/. -41.820,00 S/. -19.726,00

Impuestos a las Ganancias Pagados (Reembolsados) S/. -49.282,00 S/. -67.024,00

Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de Operacin S/. 216.995,00 S/. 183.936,00

Flujos de Efectivo de Actividades de Inversin

Clases de Cobro de Efectivo por Actividades de Inversin

Reembolsos Recibidos de Prstamos a Entidades Relacionadas S/. 18.505,00 S/. 2.532,00

Venta de Instrumentos Financieros de Patrimonio o Deuda de Otras Entidades S/. 18.936,00 0

Venta de Propiedades, Planta y Equipo S/. 21.675,00 S/. 1.161,00

Clases de Pago en Efectivo por Actividades de Inversin

Prstamos Concedidos a Entidades Relacionadas S/. -11.327,00 S/. -8.300,00

Compra de Subsidiarias, Neto del Efectivo Adquirido S/. -39.353,00 S/. -86.778,00

Compra de Propiedades, Planta y Equipo S/. -519.814,00 S/. -110.571,00

Compra de Activos Intangibles S/. -250,00 S/. -2.772,00

Otros Cobros (Pagos) de Efectivo Relativos a la Actividad de Inversin 0 S/. 412.744,00

Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de Inversin S/. -511.628,00 S/. 208.016,00

Flujos de Efectivo en Actividades de Financiacin

Clases de Cobros en Actividades de Financiacin

Obtencin de Prstamos 0 S/. 781.981,00

Clases de Pagos en Efectivo por Actividades de Financiacin

Amortizacin o Pagos de Prstamos 0 S/. -235.369,00

Dividendos Pagados S/. -115.824,00 S/. -58.093,00

Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de Financiacin S/. -115.824,00 S/. 488.519,00

Aumento (Disminucin) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo, Antes de las Variaciones en las Tasas de Cambio S/. -410.457,00 S/. 880.471,00

Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio sobre el Efectivo y Equivalentes al Efectivo S/. 31.370,00 S/. 12.882,00

Aumento (Disminucin) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo S/. -379.087,00 S/. 893.353,00

Efectivo y Equivalente al Efectivo al Inicio del Ejercicio S/. 904.730,00 S/. 11.377,00

Efectivo y Equivalente al Efectivo al Finalizar el Ejercicio S/. 525.643,00 S/. 904.730,00



4. Estados de Cambio en el Patrimonio

El Estado de Cambio en el Patrimonio se muestra a continuacin:


Estado de Cambios en el Patrimonio (2014)

Cuenta Capital Emitido Primas de Emisin

Acciones de Inversin

Otras Reservas de Capital

Resultados Acumulados

Coberturas de Flujos de Efectivo

Inversiones en Instrumentos de

Patrimonio Medidos al Valor

Razonable

Diferencias de Cambio por

Conversin de Operaciones en el

Extranjero

Otras Reservas de Patrimonio

Total Patrimonio

Saldos al 01 de Enero del 2013

S/. 531.461,00 S/. 558.478,00 S/. 50.503,00 S/. 105.221,00 S/. 570.878,00 S/. - S/. 18.226,00 S/. -1.515,00 S/. 16.711,00 S/. 1.833.252,00

Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio

S/. - S/. - S/. - S/. - S/. 155.634,00 S/. - S/. - S/. - S/. - S/. 155.634,00

Otro Resultado Integral

S/. - S/. - S/. - S/. - S/. - S/. - S/. 819,00 S/. 1.515,00 S/. 2.334,00 S/. 2.334,00

Dividendos en Efectivo Declarados

S/. - S/. - S/. - S/. - S/. -58.196,00 S/. - S/. - S/. - S/. - S/. -58.196,00

Incremento

(Disminucin) por Transferencia y Otros Cambios de

Patrimonio

S/. - S/. -2.184,00 S/. - S/. 14.612,00 S/. -14.612,00 S/. - S/. - S/. - S/. - S/. -2.184,00

Saldos al 31 de Diciembre del 2013

S/. 531.461,00 S/. 556.294,00 S/. 50.503,00 S/. 119.833,00 S/. 653.704,00 S/. - S/. 19.045,00 S/. - S/. 19.045,00 S/. 1.930.840,00

Saldos al 01 de Enero del 2014

S/. 531.461,00 S/. 556.294,00 S/. 50.503,00 S/. 119.833,00 S/. 653.704,00 S/. - S/. 19.045,00 S/. - S/. 19.045,00 S/. 1.930.840,00

Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio

S/. - S/. - S/. - S/. - S/. 192.827,00 S/. - S/. - S/. - S/. - S/. 192.827,00

Otro Resultado Integral

S/. - S/. - S/. - S/. - S/. - S/. 4.926,00 S/. -18.827,00 S/. - S/.-13.901,00 S/. -13.901,00

Dividendos en

Efectivo Declarados S/. - S/. - S/. - S/. -

S/. -

116.393,00 S/. - S/. - S/. - S/. - S/. -116.393,00

Incremento (Disminucin) por

Transferencia y Otros Cambios de Patrimonio

S/. - S/. -2.503,00 S/. - S/. 35.072,00 S/. -33.402,00 S/. - S/. - S/. - S/. - S/. -833,00

Saldos al 31 de Diciembre del 2014

S/. 531.461,00 S/. 553.791,00 S/. 50.503,00 S/. 154.905,00 S/. 696.736,00 S/. 4.926,00 S/. 218,00 S/. - S/. 5.144,00 S/. 1.992.540,00




Estado de Cambios en el Patrimonio (2013)

Cuenta Capital Emitido Primas de Emisin Acciones de

Inversin Otras Reservas de

Capital Resultados

Acumulados

Inversiones en instrumentos de

patrimonio medidos al valor razonable

Otras Reservas de Patrimonio

Total Patrimonio

Saldos al 01 de Enero del 2012 S/. 419.977,00 S/. - S/. 49.575,00 S/. 90.451,00 S/. 358.266,00 S/. 9.257,00 S/. 9.257,00 S/. 927.526,00

Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio S/. - S/. - S/. - S/. - S/. 147.703,00 S/. - S/. - S/. 147.703,00

Otro Resultado Integral S/. - S/. - S/. - S/. - S/. - S/. 8.969,00 S/. 8.969,00 S/. 8.969,00

Dividendos en Efectivo Declarados S/. - S/. - S/. - S/. - S/. -52.000,00 S/. - S/. - S/. -52.000,00

Emisin (Reduccin) de Patrimonio S/. 111.484,00 S/. 561.191,00 S/. 928,00 S/. - S/. - S/. - S/. - S/. 673.603,00

Incremento (Disminucin) por Transferencia y Otros Cambios de Patrimonio

S/. - S/. - S/. - S/. 14.770,00 S/. -14.770,00 S/. - S/. - S/. -

Saldos al 31 de Diciembre del 2012 S/. 531.461,00 S/. 561.191,00 S/. 50.503,00 S/. 105.221,00 S/. 439.199,00 S/. 18.226,00 S/. 18.226,00 S/. 1.705.801,00

Saldos al 01 de Enero del 2013 S/. 531.461,00 S/. 561.191,00 S/. 50.503,00 S/. 105.221,00 S/. 439.199,00 S/. 18.226,00 S/. 18.226,00 S/. 1.705.801,00

Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio S/. - S/. - S/. - S/. - S/. 146.143,00 S/. - S/. - S/. 146.143,00

Otro Resultado Integral S/. - S/. - S/. - S/. - S/. - S/. 819,00 S/. 819,00 S/. 819,00

Dividendos en Efectivo Declarados S/. - S/. - S/. - S/. - S/. -58.196,00 S/. - S/. -58.196,00

Incremento (Disminucin) por Transferencia y Otros Cambios de Patrimonio

S/. - S/. - S/. - S/. 14.612,00 S/. -14.612,00 S/. - S/. - S/. -

Saldos al 31 de Diciembre de 2013 S/. 531.461,00 S/. 561.191,00 S/. 50.503,00 S/. 119.833,00 S/. 512.534,00 S/. 19.045,00 S/. 19.045,00 S/. 1.794.567,00



5. Anlisis Vertical

5.1. Balance General

El Anlisis vertical del Balance General se muestra en el siguiente cuadro:


Anlisis Vertical del Balance General (%)

CUENTA 2014 2013 2012 2011 2010

Activos

Activos Corrientes

Efectivo y Equivalentes al Efectivo 16,98% 31,92% 0,53% 19,47% 9,78%

Otros Activos Financieros 0% 0% 18,95% 0% 0%

Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 0,43% 0,17% 0,29% 0,49% 0,48%

Otras Cuentas por Cobrar (neto) 1,47% 0,42% 0,87% 1,95% 0,12%

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 3,78% 4,64% 6,03% 2,61% 1,80%

Anticipos 0% 0% 0% 0,57% 0,61%

Inventarios 9,01% 10,24% 11,18% 9,88% 9,62%

Activos Biolgicos 0% 0% 0,65% 0% 0%

Activos por Impuestos a las Ganancias 0% 0,54% 0,26% 0% 0%

Otros Activos No Financieros 0,05% 0,28% 0% 0% 0%

Total Activos Corrientes 31,71% 48,21% 38,76% 34,96% 22,41%


Otros Activos Financieros 0,42% 1,27% 1,64% 1,30% 2,51%

Inversiones en Subsidiarias, Negocios Conjuntos y Asociadas 17,72% 12,59% 12,92% 11,57% 35,23%

Otras Cuentas por Cobrar 0% 0% 0,05% 0,07% 0,02%

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 1,14% 1,23% 1,35% 0,59% 1,25%

Propiedades, Planta y Equipo (neto) 48,78% 36,44% 44,96% 51,16% 37,54%

Activos Intangibles Distintos de la Plusvala 0,23% 0,25% 0,33% 0,32% 1,04%

Otros Activos 0% 0% 0% 0,02% 0%

Total Activos No Corrientes 68,29% 51,79% 61,24% 65,04% 77,59%

Total de Activos 100% 100% 100% 100% 100%


Pasivos Corrientes

Otros Pasivos Financieros 0% 0% 1,07% 7,39% 9,91%

Cuentas por Pagar Comerciales 1,25% 1,16% 2,05% 2,48% 1,95%

Otras Cuentas por Pagar 1,59% 1,62% 1,74% 1,89% 2,73%

Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 0,19% 0,30% 0,55% 1,09% 0,45%

Otras Provisiones 1,57% 0,81% 0,93% 1,39% 1,63%

Pasivos por Impuestos a las Ganancias 0,22% 0% 0% 0,65% 1,02%

Total Pasivos Corrientes 4,82% 3,89% 6,34% 14,89% 17,70%


Otros Pasivos Financieros 28,54% 29,08% 9,04% 25% 15,13%

Otras Provisiones 0% 0,72% 0,78% 0,64% 0%

Pasivos por Impuestos Diferidos 2,27% 2,98% 3,80% 4,80% 3,07%

Total Pasivos No Corrientes 30,83% 32,78% 13,61% 30,44% 18,20%

Total Pasivos 35,65% 36,68% 19,96% 45,33% 35,90%

Patrimonio

Capital Emitido 17,16% 18,75% 24,94% 24,75% 34,12%

Primas de Emisin 17,89% 19,80% 26,33% 0% 0%

Acciones de Inversin 1,63% 1,78% 2,37% 2,92% 4,04%

Otras Reservas de Capital 5% 4,23% 4,94% 5,33% 6,04%

Resultados Acumulados 22,50% 18,09% 20,61% 21,12% 18,59%

Otras Reservas de Patrimonio 0,17% 0,67% 0,86% 0,55% 1,31%

Total Patrimonio 64,35% 63,32% 80,04% 54,67% 64,10%

Total Pasivo y Patrimonio 100% 100% 100% 100% 100%



5.2. Estado de Resultados

El Anlisis Vertical del Estado de Resultados se muestra en el cuadro:


Anlisis Vertical del Estado de Resultados (%)

CUENTA 2014 2013 2012 2011 2010

Ingresos de Actividades Ordinarias 100% 100% 100% 100% 100%

Costo de Ventas -51,34% -50,17% -53,09% -49,75% -48,94%

Ganancia (Prdida) Bruta 48,66% 49,83% 46,91% 50,25% 51,06%

Gastos de Ventas y Distribucin -0,90% -0,79% -1,56% -1,69% -1,30%

Gastos de Administracin -17,92% -18,57% -19,04% -22,80% -18,20%

Otros Ingresos Operativos 1,35% 1,93% 1,54% 2,97% 2,62%

Otros Gastos Operativos 0% 0% 0% -14,62% 0%

Otras Ganancias (Prdidas) 1,28% 0% 0% 13,27% 0%

Ganancia (Prdida) por actividades de operacin 32,47% 32,40% 27,86% 27,38% 34,18%

Ingresos Financieros 1,88% 3,69% 3,17% 0,53% 1,02%

Gastos Financieros -3,71% -4,36% -3,45% -2,81% -2,41%

Diferencias de Cambio Neto -1,78% -5,83% -0,04% 0,41% 10,87%

Otros Ingresos (Gastos) de las Subsidiarias, Negocios Conjuntos y Asociadas 2,53% 1,14% 0% 5,15% 0%

Resultado Antes de Impuesto a las

Ganancias 31,39% 27,04% 27,53% 30,66% 43,65%

Gasto por Impuesto a las Ganancias -7,94% -8,27% -8,71% -5,83% -10,36%

Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio 23,44% 18,77% 18,83% 24,83% 33,29%



6. Anlisis Horizontal

6.1. Balance General (S/.)

El Anlisis Horizontal del Balance General (S/.) se muestra a continuacin:


Anlisis Horizontal del Balance General (S/.)

CUENTA 2014/2013 2013/2012 2012/2011 2011/2010

Activos

Activos Corrientes

Efectivo y Equivalentes al Efectivo S/. -379.087,00 S/. 893.353,00 S/. -318.939,00 S/. 210.287,00

Otros Activos Financieros S/. - S/. -403.950,00 S/. 403.950,00 S/. -

Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) S/. 8.417,00 S/. -1.477,00 S/. -1.976,00 S/. 2.378,00

Otras Cuentas por Cobrar (neto) S/. 33.763,00 S/. -6.662,00 S/. -14.661,00 S/. 31.636,00

Cuentas por Cobrar a Entidades

Relacionadas S/. -14.493,00 S/. 3.030,00 S/. 84.177,00 S/. 22.231,00

Anticipos S/. - S/. - S/. -9.697,00 S/. 2.228,00

Inventarios S/. -11.327,00 S/. 51.959,00 S/. 70.672,00 S/. 49.460,00

Activos Biolgicos S/. - S/. -13.807,00 S/. 13.807,00 S/. -

Activos por Impuestos a las Ganancias S/. -15.402,00 S/. 9.909,00 S/. 5.493,00 S/. -

Otros Activos No Financieros S/. -6.379,00 S/. 7.957,00 S/. - S/. -

Total Activos Corrientes S/. -384.508,00 S/. 540.312,00 S/. 232.826,00 S/. 318.220,00


Otros Activos Financieros S/. -23.063,00 S/. 1.171,00 S/. 12.813,00 S/. -8.739,00


S/. 191.819,00 S/. 81.564,00 S/. 78.941,00 S/. -236.044,00

Otras Cuentas por Cobrar S/. - S/. -970,00 S/. -197,00 S/. 932,00

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas

S/. 563,00 S/. 5.898,00 S/. 18.745,00 S/. -5.247,00

Propiedades, Planta y Equipo (neto) S/. 477.696,00 S/. 74.672,00 S/. 90.192,00 S/. 407.233,00

Activos Intangibles Distintos de la Plusvala S/. -205,00 S/. 233,00 S/. 1.519,00 S/. -7.320,00

Otros Activos S/. - S/. - S/. -393,00 S/. 393,00

Total Activos No Corrientes S/. 646.810,00 S/. 162.568,00 S/. 201.620,00 S/. 151.208,00

Total de Activos S/. 262.302,00 S/. 702.880,00 S/. 434.446,00 S/. 469.428,00


Pasivos Corrientes

Otros Pasivos Financieros S/. - S/. -22.884,00 S/. -102.497,00 S/. 3.796,00

Cuentas por Pagar Comerciales S/. 5.858,00 S/. -10.808,00 S/. 1.701,00 S/. 18.066,00

Otras Cuentas por Pagar S/. 3.223,00 S/. 8.814,00 S/. 5.143,00 S/. -1.487,00

Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas

S/. -2.546,00 S/. -3.186,00 S/. -6.856,00 S/. 12.915,00

Otras Provisiones S/. 25.523,00 S/. 3.260,00 S/. -3.856,00 S/. 3.618,00

Pasivos por Impuestos a las Ganancias S/. 6.838,00 S/. - S/. -11.077,00 S/. -1.500,00

Total Pasivos Corrientes S/. 38.896,00 S/. -24.804,00 S/. -117.442,00 S/. 35.408,00


Otros Pasivos Financieros S/. 59.542,00 S/. 631.451,00 S/. -231.642,00 S/. 238.543,00

Otras Provisiones S/. -19.840,00 S/. 3.919,00 S/. 5.669,00 S/. 10.909,00

Pasivos por Impuestos Diferidos S/. -14.269,00 S/. 3.548,00 S/. -414,00 S/. 43.707,00

Total Pasivos No Corrientes S/. 25.433,00 S/. 638.918,00 S/. -226.387,00 S/. 293.159,00

Total Pasivos S/. 64.329,00 S/. 614.114,00 S/. -343.829,00 S/. 328.567,00

Patrimonio

Capital Emitido S/. - S/. - S/. 111.484,00 S/. 1.200,00

Primas de Emisin S/. -7.400,00 S/. - S/. 561.191,00 S/. -

Acciones de Inversin S/. - S/. - S/. 928,00 S/. -

Otras Reservas de Capital S/. 35.072,00 S/. 14.612,00 S/. 14.770,00 S/. 16.306,00

Resultados Acumulados S/. 184.202,00 S/. 73.335,00 S/. 80.933,00 S/. 130.131,00

Otras Reservas de Patrimonio S/. -13.901,00 S/. 819,00 S/. 8.969,00 S/. -6.776,00

Total Patrimonio S/. 197.973,00 S/. 88.766,00 S/. 778.275,00 S/. 140.861,00

Total Pasivo y Patrimonio S/. 262.302,00 S/. 702.880,00 S/. 434.446,00 S/. 469.428,00



6.2. Balance General (%)

El Anlisis Horizontal del Balance General se muestra en el siguiente cuadro:


Anlisis Horizontal del Balance General (%)

CUENTA 2014/2013 2013/2012 2012/2011 2011/2010

Activos

Activos Corrientes

Efectivo y Equivalentes al Efectivo -41,90% 7852,27% -96,56% 175,20%

Otros Activos Financieros - -100% - -

Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 175,65% -23,56% -23,97% 40,53%

Otras Cuentas por Cobrar (neto) 286,25% -36,09% -44,27% 2134,68%

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas -11,02% 2,36% 190,08% 100,80%

Anticipos - - -100% 29,83%

Inventarios -3,90% 21,81% 42,17% 41,88%

Activos Biolgicos - -100% - -

Activos por Impuestos a las Ganancias -100% 180,39% - -

Otros Activos No Financieros -80,17% - - -

Total Activos Corrientes -28,14% 65,41% 39,25% 115,71%


Otros Activos Financieros -63,96% 3,36% 58,05% -28,36%


53,76% 29,63% 40,21% -54,59%

Otras Cuentas por Cobrar - -100,00% -16,88% 396,60%

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 1,62% 20,46% 185,96% -34,23%

Propiedades, Planta y Equipo (neto) 46,25% 7,79% 10,39% 88,39%

Activos Intangibles Distintos de la Plusvala -2,85% 3,34% 27,89% -57,34%

Otros Activos - - -100% -

Total Activos No Corrientes 44,07% 12,46% 18,27% 15,88%

Total de Activos 9,26% 32,98% 25,61% 38,25%


Pasivos Corrientes

Otros Pasivos Financieros - -100% -81,75% 3,12%

Cuentas por Pagar Comerciales 17,80% -24,72% 4,05% 75,41%

Otras Cuentas por Pagar 7,01% 23,71% 16,05% -4,44%

Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas -30,17% -27,40% -37,10% 231,99%

Otras Provisiones 110,83% 16,49% -16,32% 18,08%

Pasivos por Impuestos a las Ganancias - - -100% -11,93%

Total Pasivos Corrientes 35,24% -18,35% -46,49% 16,30%


Otros Pasivos Financieros 7,23% 327,91% -54,61% 128,48%

Otras Provisiones -96,79% 23,64% 51,97% -

Pasivos por Impuestos Diferidos -16,88% 4,38% -0,51% 115,91%

Total Pasivos No Corrientes 2,74% 220,20% -43,83% 131,24%

Total Pasivos 6,19% 144,38% -44,70% 74,57%

Patrimonio

Capital Emitido 0% 0% 26,55% 0,29%

Primas de Emisin -1,32% 0% - -

Acciones de Inversin 0% 0% 1,87% 0%

Otras Reservas de Capital 29,27% 13,89% 16,33% 21,99%

Resultados Acumulados 35,94% 16,70% 22,59% 57,04%

Otras Reservas de Patrimonio -72,99% 4,49% 96,89% -42,26%

Total Patrimonio 11,03% 5,20% 83,91% 17,91%

Total Pasivo y Patrimonio 9,26% 32,98% 25,61% 38,25%



6.3. Estado de Resultados (S/.)

El Anlisis Horizontal del Estado de Resultados es el siguiente:


Anlisis Horizontal del Estado de Resultados (S/.)

CUENTA 2014/2013 2013/2012 2012/2011 2011/2010

Ingresos de Actividades Ordinarias S/. -6.811,00 S/. 44.731,00 S/. 127.917,00 S/. 32.982,00

Costo de Ventas S/. -6.238,00 S/. 453,00 S/. -89.838,00 S/. -21.413,00

Ganancia (Prdida) Bruta S/. -13.049,00 S/. 45.184,00 S/. 38.079,00 S/. 11.569,00

Gastos de Ventas y Distribucin S/. -828,00 S/. 5.627,00 S/. -1.087,00 S/. -3.032,00

Gastos de Administracin S/. 6.625,00 S/. -4.598,00 S/. 292,00 S/. -36.175,00

Otros Ingresos Operativos S/. -4.884,00 S/. 3.898,00 S/. -7.427,00 S/. 3.167,00

Otros Gastos Operativos S/. - S/. - S/. 95.994,00 S/. -95.994,00

Otras Ganancias (Prdidas) S/. 10.537,00 S/. - S/. -87.120,00 S/. 87.120,00

Ganancia (Prdida) por actividades de operacin

S/. -1.599,00 S/. 50.111,00 S/. 38.731,00 S/. -33.345,00

Ingresos Financieros S/. -15.101,00 S/. 5.724,00 S/. 21.376,00 S/. -2.905,00

Gastos Financieros S/. 5.585,00 S/. -9.077,00 S/. -8.580,00 S/. -3.409,00

Diferencias de Cambio Neto S/. 33.730,00 S/. -47.997,00 S/. -3.044,00 S/. -65.067,00

Otros Ingresos (Gastos) de las Subsidiarias, Negocios

Conjuntos y Asociadas S/. 11.294,00 S/. 9.491,00 S/. -33.815,00 S/. 33.815,00

Resultado Antes de Impuesto a las Ganancias

S/. 33.909,00 S/. 8.252,00 S/. 14.668,00 S/. -70.911,00

Gasto por Impuesto a las Ganancias S/. 3.284,00 S/. -321,00 S/. -30.028,00 S/. 26.367,00

Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio S/. 37.193,00 S/. 7.931,00 S/. -15.360,00 S/. -44.544,00



6.4. Estado de Resultados (%)

El Anlisis Horizontal del Estado de Resultados se muestra en el siguiente cuadro:


Anlisis Horizontal del Estado de Resultados (%)

CUENTA 2014/2013 2013/2012 2012/2011 2011/2010

Ingresos de Actividades Ordinarias -0,82% 5,70% 19,48% 5,29%

Costo de Ventas 1,50% -0,11% 27,50% 7,01%

Ganancia (Prdida) Bruta -3,16% 12,28% 11,54% 3,63%

Gastos de Ventas y Distribucin 12,59% -46,12% 9,78% 37,51%

Gastos de Administracin -4,30% 3,08% -0,20% 31,86%

Otros Ingresos Operativos -30,53% 32,22% -38,04% 19,36%

Otros Gastos Operativos - - -100% -

Otras Ganancias (Prdidas) - - -100% -

Ganancia (Prdida) por actividades de operacin

-0,60% 22,93% 21,54% -15,64%

Ingresos Financieros -49,39% 23,03% 615,31% -45,54%

Gastos Financieros -15,46% 33,56% 46,46% 22,64%

Diferencias de Cambio Neto -69,77% 13912,17% -112,78% -96,02%

Otros Ingresos (Gastos) de las Subsidiarias, Negocios Conjuntos y Asociadas 119% - -100% -

Resultado Antes de Impuesto a las Ganancias

15,12% 3,82% 7,29% -26,05%

Gasto por Impuesto a las Ganancias -4,79% 0,47% 78,45% -40,79%

Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio 23,90% 5,37% -9,42% -21,46%



7. Ratios

7.1. Liquidez

Los Ratios de Liquidez se muestran en los siguientes cuadros:

Indices de Liquidez 2014 2013 2012 2011 2010

Razn Rpida o Prueba del

cido (RA) 4,71 9,75 4,35 1,68 0,72


Razn Corriente (RC) 6,58 12,38 6,11 2,35 1,27

0,00

2,00

4,00

6,00

8,00

10,00

12,00

14,00

2014 2013 2012 2011 2010

Razn Corriente (RC)

0,00

1,00

2,00

3,00

4,00

5,00

6,00

7,00

8,00

9,00

10,00

2014 2013 2012 2011 2010

Razn Rapida (RA)




Razn de Efectivo (RE) 3,52 8,20 0,08 1,31 0,55


Capital de Trabajo (CT) S/. 832.588,00 S/. 1.255.992,00 S/. 690.876,00 S/. 340.608,00 S/. 57.796,00

0,00

1,00

2,00

3,00

4,00

5,00

6,00

7,00

8,00

9,00

2014 2013 2012 2011 2010

Razn de Efectivo (RE)

S/. -

S/. 200.000,00

S/. 400.000,00

S/. 600.000,00

S/. 800.000,00

S/. 1.000.000,00

S/. 1.200.000,00

S/. 1.400.000,00

2014 2013 2012 2011 2010

Capital de Trabajo (CT)



7.2. Gestin

Los Ratios de Gestin se muestran en los siguientes cuadros:

Indices de Gestin o Actividad 2014 2013 2012 2011 2010

Rotacin de Cuentas por Cobrar

(RCC) 62,27 173,06 125,15 79,64 106,30


Perodo Promedio de Cobranza

(PPC) 6 2 3 5 3

0,00

50,00

100,00

150,00

200,00

2014 2013 2012 2011 2010

Rotacin de Cuentas por Cobrar (RCC)

2014 2013 2012 2011 2010

0

1

2

3

4

5

6

2014 2013 2012 2011 2010

Perodo Promedio de Cobranza (PPC)

2014 2013 2012 2011 2010




Rotacin del Inventario (RI) 1,51 1,43 1,75 1,95 2,58


Perodo Promedio de Inventarios (PPI)

241 255 209 187 141

0,00

0,50

1,00

1,50

2,00

2,50

3,00

2014 2013 2012 2011 2010

Rotacin del Inventario (RI)

2014 2013 2012 2011 2010

0

50

100

150

200

250

300

2014 2013 2012 2011 2010

Perodo Promedio de Inventarios (PPI)

2014 2013 2012 2011 2010




Rotacin del Activo Fijo (RAF) 0,54 0,80 0,82 0,76 1,35


Rotacin del Activo Total (RAT) 0,27 0,29 0,37 0,39 0,51

0,00

0,20

0,40

0,60

0,80

1,00

1,20

1,40

2014 2013 2012 2011 2010

Rotacin del Activo Fijo (RAF)

2014 2013 2012 2011 2010

0,00

0,10

0,20

0,30

0,40

0,50

0,60

2014 2013 2012 2011 2010

Rotacin del Activo Total (RAT)

2014 2013 2012 2011 2010



7.3. Endeudamiento

Los Ratios de Endeudamiento se muestran en los siguientes cuadros:

Ratios de Endeudamiento 2014 2013 2012 2011 2010

Endeudamiento de Corto Plazo

(RECP) 7,49% 6,15% 7,92% 27,24% 27,61%


Endeudamiento de Largo Plazo (RELP)

47,90% 51,77% 17,01% 55,69% 28,40%

0,00%

5,00%

10,00%

15,00%

20,00%

25,00%

30,00%

2014 2013 2012 2011 2010

Endeudamiento de Corto Plazo (RECP)

2014 2013 2012 2011 2010

0,00%

10,00%

20,00%

30,00%

40,00%

50,00%

60,00%

2014 2013 2012 2011 2010

Endeudamiento de Largo Plazo (RELP)

2014 2013 2012 2011 2010




Endeudamiento Total (RET) 55,40% 57,92% 24,93% 82,93% 56,01%


Ratio de Endeudamiento del Activo (REA)

35,65% 36,68% 19,96% 45,33% 35,90%

0,00%

20,00%

40,00%

60,00%

80,00%

100,00%

2014 2013 2012 2011 2010

Endeudamiento Total (RET)

2014 2013 2012 2011 2010

0,00%

10,00%

20,00%

30,00%

40,00%

50,00%

2014 2013 2012 2011 2010

Ratio de Endeudamiento del Activo (REA)

2014 2013 2012 2011 2010




Razn de Cobertura de Intereses

(RCI) 8,74 7,44 8,08 9,74 14,16

0,00

5,00

10,00

15,00

2014 2013 2012 2011 2010

Razn de Cobetura de Intereses (RCI)

2014 2013 2012 2011 2010



7.4. Rendimiento

Los Ratios de Rendimiento se muestran en los siguientes cuadros:

Indices de Rentabilidad 2014 2013 2012 2011 2010

Rentabilidad Bruta (RB) 48,66% 49,83% 46,91% 50,25% 51,06%


Rentabilidad Operativa (RO) 32,47% 32,40% 27,86% 27,38% 34,18%

44,00%

45,00%

46,00%

47,00%

48,00%

49,00%

50,00%

51,00%

52,00%

2014 2013 2012 2011 2010

Rentabilidad Bruta (RB)

2014 2013 2012 2011 2010

0,00%

5,00%

10,00%

15,00%

20,00%

25,00%

30,00%

35,00%

2014 2013 2012 2011 2010

Rentabilidad Operativa (RO)

2014 2013 2012 2011 2010




Rentabilidad Neta Sobre Ventas (RN)

23,44% 18,77% 18,83% 24,83% 33,29%


Rentabilidad Sobre el Patrimonio (ROE)

9,68% 8,67% 8,66% 17,58% 26,39%

0,00%

5,00%

10,00%

15,00%

20,00%

25,00%

30,00%

35,00%

2014 2013 2012 2011 2010

Rentabilidad Neta Sobre Ventas (RN)

2014 2013 2012 2011 2010

0,00%

10,00%

20,00%

30,00%

2014 2013 2012 2011 2010

Rentabilidad Sobre el Patrimonio (ROE)

2014 2013 2012 2011 2010




Rentabilidad Sobre la Inversin (ROA) - Caso 1

6,23% 5,49% 6,93% 9,61% 16,92%



8,63% 9,48% 10,26% 10,60% 17,37%

0,00%

5,00%

10,00%

15,00%

20,00%

2014 2013 2012 2011 2010


2014 2013 2012 2011 2010

0,00%

5,00%

10,00%

15,00%

20,00%

2014 2013 2012 2011 2010


2014

2013

2012

2011

2010





6,04% 6,64% 7,18% 7,42% 12,16%

0,00%

2,00%

4,00%

6,00%

8,00%

10,00%

12,00%

14,00%

2014 2013 2012 2011 2010


2014

2013

2012

2011

2010



7.5. Mercado

Los Ratios de Mercado se muestran a continuacin:

Indices de Mercado 2014 2013 2012 2011 2010

Utilidad por Accin (UPA) 0,36 0,29 0,28 0,39 0,50

Indices de Mercado 2014 2013 2012 2011 2010

Valor en Libros por Accin

(VLPA) 3,75 3,38 3,21 2,21 1,88

0,00

0,05

0,10

0,15

0,20

0,25

0,30

0,35

0,40

0,45

0,50

2014 2013 2012 2011 2010

Utilidad por Accin (UPA)

2014 2013 2012 2011 2010

0,00

1,00

2,00

3,00

4,00

2014 2013 2012 2011 2010

Valor en Libros por Accin (VLPA)

2014 2013 2012 2011 2010

Cementos Pacasmayo - Finanzas Final

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