Cetelem Observador 2012: Perspectivas de los hogares europeos

L as condiciones de vida siguen pareciendo satisfactorias

LAS CLASES MEDIAS EN EUROPA

¿Cuáles son las perspectivas para las clases medias?

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12

El contextoEl cénit de la crisis mundial parecía haberse superado el año pasado, sin embargo, las turbulencias fi nancieras y los temores sobre las deudas soberanas en Europa han mermado la confi anza de los consumidores europeos. Una confi anza castigada aún por las políticas económicas de austeridad implementadas para tratar de estabilizar las fi nanzas públicas.

2011: una situación general que empeora en la mayoría de los países

La recuperación parece más débil que nunca: un sen-

timiento que pone de relieve la percepción de los

consumidores europeos sobre la situación actual de

su país. La nota media otorgada para los doce países

estudiados por el Observador Cetelem se encuentra

en descenso por cuarto año consecutivo y alcanza un

nivel históricamente bajo con un 3,8 sobre 10. El

efecto de la crisis ha ido minando durante mucho

tiempo la moral de los europeos aunque, al igual que

ocurría el año pasado, siguen existiendo diferentes

percepciones según los países. Al fi nal, son ocho los

países que perciben una degradación clara de su

situación mientras que dos países evolucionan en

sentido contrario, califi cando al alza: Alemania, con

una nota de 6,2 sobre 10 (+0,4 puntos con respecto a

2010) y Rumanía que pasa de 2,6 a 3,3 sobre 10 (+0,7

puntos).

Evaluación de la situación actual de los países

DE

5,86,2

ES

3,7

3,1

FR

4,14,1

IT

4,0

3,4

CZ

4,23,9

PT

2,62,6

Nota sobre 10 en 2011

Nota sobre 10 en 2012

RU

4,9

4,2

UK

4,8

4,2

RO

2,6

3,3

Media de Europa

Occidental

Media de Europa Oriental

Media de los 12 países

4,24,0 3,93.7 3,84,0

Fuente : Observador Cetelem 2012

HU

3,3

4,3

PL

2,7

4,0

SK

4,44,0

Europa Occidental Europa Oriental

El Observador Cetelem 2012 - ¿Cuáles son las perspectivas para las clases medias?

0

5

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20

25

El Observador Cetelem 2012 - ¿Cuáles son las perspectivas para las clases medias? 13

Europa Occidental: Alemania un escalón por

encima.

Los consumidores de Europa Occidental demues-

tran su resistencia en estos tiempos de crisis: sus

ánimos parecen estar relativamente a salvo. Los

franceses mantienen su califi cación sobre la percep-

ción global por tercer año consecutivo en un 4,1 sobre

10. Por su parte, los alemanes demuestran una visión

muy positiva otorgando una puntuación récord de 6,2

sobre 10. Las familias francesas no han sufrido altera-

ciones signifi cativas con respecto a 2011 pero su cali-

fi cación sobre la percepción es signifi cativamente

inferior respecto de la que existía antes de la crisis (5,3

sobre 10 en 2007). Esta visión moderada del contexto

económico puede explicarse por la situación laboral

que constituye una inquietud constante para los

franceses. El número de solicitantes de empleo ha

alcanzado la cifra histórica de 2.814.900 a fi nales del

mes de octubre de 2011. Un dato que supera en un

4,9% el del año anterior. Ahora bien, 2011 se había pro-

clamado como el año de la recuperación de la ten-

dencia del empleo pero fi nalmente la degradación del

panorama ha sido peor que en 2010. En este contexto,

mantener la nota de percepción general al mismo

nivel que el año pasado demuestra que la moral de la

ciudadanía resiste a pesar de las circunstancias.

Los británicos, algo más tocados por la crisis,

muestran una nota de percepción global algo inferior

en 4,2 sobre 10 (-0,6 puntos respecto del año anterior).

La infl ación en el Reino Unido ha culminado en un

5,2% en septiembre de 2011 y, a fi nales de julio de

2011, el país acumulaba más de dos millones y medio

de parados, esto es, el 7,9% de la población activa. A

todo esto se suman los efectos de la política de aus-

teridad, la más dura de los países de Europa Occiden-

tal, instaurada desde la llegada al poder de David

Cameron en mayo de 2010. Así mismo, ciertas voces

vienen manifestándose en contra de esta política «de

mano dura» desde el pasado verano, lo que en oca-

siones ha desembocado en enfrentamientos bastante

violentos refl ejo de la exasperación de una cierta parte

de la población británica. A pesar de la situación, los

consumidores no se han dejado arrastrar por el pesi-

mismo: la bajada en su nota de percepción general es

bastante modesta. La calma momentánea que trae

consigo la perspectiva de los Juegos Olímpicos de

Londres en 2012 tiene sin duda mucho que ver con la

resistencia de la moral de los consumidores.

Alemania es la excepción: es el único de los grandes

países de Europa Occidental que ha aumentado su

nota (en ascenso por tercer año consecutivo) y el

único que ha alcanzado una califi cación que supera a

la vigente antes de la crisis. Los alemanes nunca

habían demostrado tanta confi anza y optimismo

sobre la capacidad de su país. El país ha experimen-

tado un fuerte crecimiento (+3% previsto para 2011)

que se traduce en un repunte de la actividad combi-

nado con la buena marcha del mercado laboral: la

tasa de desempleo se encuentra en descenso desde

agosto de 2009 y afecta a menos de un 7% de la

población activa, un nivel nunca antes alcanzado en

la Alemania unifi cada.

*Según datos de la encuesta CSA para La Croix realizada en octubre de 2011.

Fuente: Previsiones de la OCDE. Perspectivas del FMI (RU RO)*PrevisionesDatos España: INE y Previsiones

Tasa de desempleo en % 2010

2011

2012*

ESFR IT PTUK

7,9 8,18,8

9,4

HUCZ RODE RUSK PL


9,29,7

6,85,95,7

8,48,18,3

20,1

22,9

23,6

10,8

12,513,8

7,3 6,9

14,413,4

11,2

13,2

11,011,9

9,6 9,69,9

5,0

7,6

4,8

6,77,3 7,1

7,5


- 3,5

- 2,5

- 1,5

- 0,5

0,5

1,5

2,5

3,5

4,5

El Observador Cetelem 2012 - ¿Cuáles son las perspectivas para las clases medias?14

El sur de Europa en el ojo del huracán

La serenidad de los consumidores alemanes contrasta

abiertamente con la situación de los hogares

españoles, italianos y portugueses. Todos ellos

ponen una nota bastante por debajo de la media

europea: 3,1 sobre 10 en España, 3,4 en Italia (-0,6

puntos respecto del año anterior) y 2,6 como el año

pasado en Portugal.

La situación se percibe como crítica en estos tres

países en los que la crisis y los continuos planes de

austeridad han exacerbado algunas tensiones sociales

y han desembocado en la alternancia política. El

movimiento de los «indignados» esclarece particular-

mente esta situación. Surgido en España en la prima-

vera de 2011, este movimiento de manifestaciones

espontáneas ha reunido a varias decenas de miles de

personas en el país antes de extenderse a otros países

europeos (en especial Portugal, con 400.000 manifes-

tantes, Francia, Reino Unido e Italia).

La incertidumbre hace mella en los portugueses,

que otorgan la nota más baja de todos los países estu-

diados por el Observador. Portugal es con diferencia

el único país, junto con Italia, que registra un creci-

miento económico negativo en 2011 y 2012. El último

plan de austeridad adoptado a fi nales de agosto por el

gobierno propone una fuerte reducción de los gastos

(reducción del número de empleados y congelación

de los sueldos del sector público, disminución de las

prestaciones sociales) junto con una subida de los

impuestos (introducción de un nuevo impuesto de

solidaridad). Estas medidas no han sido bien acogidas

debido a que no aportan previsiones reales de recu-

peración económica, mientras que la tasa de desem-

pleo no ha parado de crecer hasta alcanzar el 12,4% en

mayo de 2011. Al fi nal, la nota conferida por los consu-

midores demuestra el descontento social en un país

en el que la precariedad afecta aproximadamente al

30% de la población.

En España, los consumidores también notan una

degradación de la situación económica con res-

pecto al año anterior. La tasa de desempleo, que no

ha frenado en su ascenso desde el comienzo de la

crisis, tiene una clara relación con esta visión mucho

más pesimista que la del año anterior. El paro, que

afecta a uno de cada cinco miembros de la población

activa, constituye con creces el principal desafío (con

la reducción del défi cit público) para el nuevo ejecu-

tivo español, salido de las elecciones generales antici-

padas por la presión de la población y para dar

confi anza a los mercados.

La presión de los mercados ataca a Italia en 2011,

al igual que a los otros dos países del sur de

Europa, poniendo a prueba la gestión de la crisis de

las fi nanzas públicas realizada por la coalición en el

poder desde 2008. En septiembre de 2011, en un

contexto de tensión política extrema y de crispación

social, se vota un nuevo ajuste presupuestario. Este

plan se fundamenta en lo esencial en un aumento de

la fi scalidad (en especial del IVA, que pasará del 20 al

21%). En este contexto de difi cultades económicas,

fi nancieras y políticas (que desembocaron en la dimi-

sión del presidente del Consejo Italiano en noviembre

de 2011) no sorprende en absoluto que los consumi-

dores expresen una visión más crítica de la situación

general de su país.

Producto Interior Bruto en % de deslizamiento anual

Fuente: Consensus Forecasts

DE ESFR IT CZPT RUUK ROHU PLSK


1,8

1,01,1 1,4

1,6

0,7

3,7

2,9

0,81,2

0,6

- 1,2

- 1,9

- 1,3

- 2,9

- 0,1

0,70,5

1,3

2,2

1,82,1

4,0

3,23,1

1,2

1,81,5

3,83,9

3,2

1,5

2,6

4,04,2

4,0

2010

2011

2012


0

1

2

3

4

5

6

7

8

El Observador Cetelem 2012 - ¿Cuáles son las perspectivas para las clases medias? 15

En Europa del Este, los ánimos fl aquean sin llegar

a quebrarse

El ánimo de los consumidores de Europa del Este

está por lo general en horas bajas con respecto al

año pasado (con la excepción de Rumanía) pero en

la mayoría de los países se mantiene en un nivel supe-

rior a la media de los doce países.

La aparente buena salud económica de estos países

en 2011 explica en gran medida el mantenimiento del

ánimo de los consumidores. No ha habido un parón

económico en esta zona, que por el momento parece

haber sido indultada por las turbulencias interna-

ciones, tal y como parece indicar la evolución del PIB,

muy positiva en todos estos países en 2011 (en espe-

cial en Polonia y Rusia), junto con unas tasas de paro

que se han estabilizado en un nivel inferior al del año

pasado. La subida de la nota dada por los ciudadanos

rumanos (que pasa de un 2,6 el año pasado a un 3,3

sobre 10 este año) se debe a la conjunción de estos

dos factores positivos: el país, en recesión en 2010, ha

retomado el crecimiento en 2011 y la tasa de desem-

pleo ha retrocedido al mismo tiempo al 5% (frente al

7,6% anterior).

Rusos y húngaros son los que más sufren este

duro golpe y en consecuencia bajan su nota de per-

cepción general en -0,7 y -0,6 puntos respectiva-

mente. Por lo tanto, el crecimiento general sigue

siendo relativamente dinámico en 2011 gracias a una

demanda interior constante y a que el desempleo no

ha aumentado. Sin embargo, los persistentes brotes

infl acionistas, en particular en Rusia por lo que se

refi ere a los productos de alimentación y a los servi-

cios, pueden explicar en parte este retroceso.

Diferencia entre las percepciones de la situación generaly personal en 2012


…aunque consideran mucho mejor su situación personal en 2011

Los consumidores europeos están más satisfe-

chos con su situación personal, a la que consideran

mucho mejor que la situación general de su país: la

nota media de percepción para los doce países pasa,

por lo tanto, de 3,8 sobre 10 (situación general) a 5

sobre 10 (situación personal). En todos los países, los

efectos negativos de la crisis parecen ser menores en

el terreno de lo personal, lo que se traduce en un

posible repunte de la confi anza. Esta tendencia alcista

general obvia algunas diferencias perceptibles entre

países.

DE ESFR IT CZPT

Nota sobre 10 de la situación general

Nota sobre 10 de la situación personal

RUUK ROMedia de Europa

Occidental

Media de Europa Oriental


HU PLSK


4,2

5,6

4,1

5,3

6,2 6,2

3,43,1

4,9

2,6

4,23,9

5,0

4,0

5,1

2,7

3,4

4,0

4,5

3,3

5,1

4,2

5,2

4,03,7

4,7

3,8

5,05,14,9


16 El Observador Cetelem 2012 - ¿Cuáles son las perspectivas para las clases medias?

Los consumidores confían

en su capacidad para afrontar la crisis

Las diferencias en la percepción de la situación

general y las condiciones de vida personales son

claramente mayores en el sur de Europa (España,

Italia, Portugal), es decir, en los países que se

encuentran inmersos en plena tormenta económica.

En los casos de Reino Unido y Rumanía, la nota de la

situación económica del país se sitúa en un 3,3 sobre

10, esto es, por debajo de la media europea, mientras

que la nota de la situación personal aprueba por los

pelos con un 5 sobre 10.

Esta diferencia signifi cativa refl eja sin duda la

tendencia de los consumidores de estos cinco

países a creer en su capacidad personal de plantar

cara a la crisis gracias a su habilidad para adaptarse.

Esta diferencia quizá hable también de una tenden-

cia de los consumidores de estos países a ser más

autónomos, responsables o más individualistas en

tiempos de crisis… una postura que ha sido confi r-

mada por una reciente encuesta sobre las actitudes

sociales de los ciudadanos británicos (British social attitudes)*. El estudio demuestra que, efectivamente,

en tiempos de crisis, los británicos son más reti-

centes a pagar impuestos para fi nanciar la Educación

y la Sanidad, tienden a culpar a los pobres por su

«holgazanería» y desconfían del Estado.

La situación personal y la situación del país

están muy relacionadas para algunos consumi-

dores.

La diferencia en la percepción de los consumi-

dores de la situación general del país y de su propias

condiciones de vida no es tan acusada en los países

del este de Europa (Polonia, Rusia, República Checa,

Eslovaquia y Hungría) así como en Francia. Por otra

parte, en Alemania, donde los consumidores

conceden la misma nota de 6,2 sobre 10 a ambas

situaciones, esta diferencia resulta totalmente inexis-

tente.

Cabe tener en cuenta que este grupo incluye a la

mayoría de los antiguos países comunistas del

este (con la excepción de Rumanía), en los que la

norma ha sido durante mucho tiempo la primacía de

la sociedad sobre el individuo. La mentalidad indivi-

dual y colectiva parecen estar aún estrechamente

ligadas, lo que se traduce en unas diferencias de per-

cepción más débiles: la visión de los polacos (4 sobre

10 para la evaluación de la situación del país frente a

un 4,5 sobre 10 para la evaluación de su situación

personal) resulta bastante reveladora a este respecto.

Así pues, existen algunos países en los que el

Estado ha sido considerado (o lo es todavía) un

organismo regulador de las desigualdades:

esta explicación es igualmente válida en los casos de

Francia y Alemania, en los que esta función histórica

del Estado está muy arraigada en la mentalidad de

los ciudadanos. Ahora bien, el empeoramiento de la

crisis de la deuda soberana en Europa ha mermado

este modelo haciendo imperativa la implementación

de políticas de austeridad: no resulta pues sorpren-

dente que el ánimo de los consumidores de estos

países se resienta tanto en el terreno de lo personal

como en lo colectivo.

Cabe destacar que la confi anza relativa de los

consumidores en el terreno de lo personal en los

doce países que ha estudiado el Observador Cete-lem compensa en parte el desánimo respecto a la

situación general del país. A pesar de haberse resen-

tido considerablemente con respecto a 2010, no se

puede decir que el ánimo de los europeos haya ido

a medio gas en 2011. Según los consumidores

europeos, existen recursos sufi cientes para luchar y

vencer a la crisis.

La situación personal de las clases medias se

ajusta al mismo molde

En el terreno de la situación personal, las clases

medias no dan grandes sorpresas: las notas que

otorgan están en línea con las notas medias de per-

cepción de la situación personal en el país. Sobre

este tema no hay ninguna sorpresa. En todos los

países, los individuos que se enmarcan dentro de la

clase media son más numerosos que los que per-

tenecen a otras clases sociales. Por el contrario, las

diferencias en la percepción por clase parecen ser

más interesantes y se notan más en los países de

Europa del este.

Las diferencias en la percepción de la clase más

alta y de la clase media se sitúan en una franja

que va del 1,0 a los 1,7 puntos de diferencia en

Hungría, Polonia, República Checa, Eslovaquia, Rusia

y Rumanía, mientras que las diferencias son menos

signifi cativas en Europa Occidental y el sur del conti-

nente (de 0,8 en España a 1,1 puntos en Alemania y

Francia). En resumen, las desigualdades sociales se

notan más en los países del este de Europa (en espe-

cial entre la clase media y la clase alta) mientras que

en Europa Occidental las desigualdades sociales son

menos escandalosas.

Cabe destacar la excepción que constituye Reino

Unido: es el único país en el que las clases medias

evalúan su situación personal en 2011 con una nota

sistemáticamente inferior a la del resto de las clases

sociales. Esta postura se constata también en su per-

cepción de la situación general del país. ¿Es esto un

indicador del malestar de la clase media británica? A

estas alturas no podemos hablar de un sentimiento

de degradación de las clases medias británicas, pero

17

0

1

2

3

4

5

6

7

8


su visión más negativa de la situación (tanto de la

personal como de la general) habla alto y claro de

una sensación de empeoramiento en sus condi-

ciones de vida.

*Publicado el 7 de diciembre de 2011


Evaluación de la situación personal en 2012 por clase social

La intención de ahorro al alza

Un giro de 180º con respecto al año anterior:

¡el ahorro vuelve a estar de moda! Ocho países

estudiados por el Observador Cetelem expresan la

intención de aumentar sus ahorros en 2012 y dos

de entre estos prevén mantenerla en niveles muy

parecidos a los del año anterior (Francia y Rusia

son los países en los que la intención de ahorro

desciende ligeramente en -0,4 y -0,8 puntos res-

pectivamente). Solo Italia y Polonia se erigen

como la excepción a esta tendencia al anunciar

que su intención de ahorro caerá en picado (en

unos -9 y -7 puntos con respecto al año anterior).

DE ESFR IT CZPT RUUK RO Media de los 12 países

HU PLSK


Nota sobre 10 para la clase baja

Nota sobre 10 para la clase media

Nota sobre 10 para la clase alta

5,55,3

6,1

4,3

5,45,1

6,2 6,2

7,2

4,9

5,7

4,0

4,8

5,8

3,3

4,2

5,1

3,8

5,0

6,4

4,0

5,1

6,3

3,5

4,5

3,4

4,3

5,9

5,1

2,9

6,8

5,1

6,7

3,9

5,0

6,1

3,4

3,9

2,3

Más ahorro en estos tiempos

de incertidumbre económica…

Existe una única explicación a esta recupera-

ción casi generalizada del ahorro: golpeados

duramente por esta crisis económica que no se

decide a terminar, los consumidores europeos optan

por ser prudentes en su comportamiento. La recu-

peración se anuncia débil y no deja de retrasarse (por

ejemplo en Portugal). Ante esta situación de insegu-

ridad, la mayoría de los consumidores prefi ere reto-

mar o consolidar sus ahorros para poder hacer frente

a los nuevos avatares de esta situación. Las inten-

ciones de ahorro muestran una tendencia clara-

mente alcista respecto de las declaraciones del año

pasado en Alemania (+5,1 puntos), Portugal (+8,6

puntos), Hungría (+6,5 puntos), República Checa

(+10 puntos) y Rumanía (+10,7 puntos).

Los comportamientos de ahorro permanecen

relativamente estables: las tasas de ahorro de las

familias son históricamente superiores en los países

de Europa Occidental (con la excepción del Reino

Unido) y en el sur de Europa que en los países del

este de Europa. La crisis no ha modifi cado sustan-

cialmente este dato (cf. el gráfi co «Evolución de la

tasa de ahorro de las familias entre 2007 y 2010»).

18

0

10

20

30

40

50

60


En los próximos doce meses, ¿piensa usted ahorrar más?en %

Con respecto a las intenciones de ahorro para

el año 2012, italianos y polacos contradicen la

tendencia general. En Polonia, por segundo año

consecutivo, son menos los consumidores que se

muestran deseosos de aumentar su nivel de

ahorro. Por otra parte, su tasa de ahorro, tras un

frenazo signifi cativo en 2008 (apenas el 4%) parece

haber recuperado un nivel parecido al de antes de

la crisis (alcanzando casi el 10% en 2009). Por su

parte, los consumidores italianos siguen una diná-

mica de bajada en el ahorro desde 2008: la tasa de

ahorro ha pasado de un 15% en 2007 a un 12% en

2010. Esta tendencia lleva a pensar que la crisis ha

obligado a los italianos a romper la hucha en los

últimos años. En estos dos países, la baja intención

de ahorro que se prevé para 2012 se explica por la

necesidad de establecer prioridades por las limita-

ciones del poder adquisitivo. En otras palabras,

para hacer frente al probable aumento del gasto

y/o a la disminución de sus recursos en 2012, los

consumidores de estos países prevén reducir su

capacidad de ahorro en los próximos doce meses.


2011

2012

DE ESFR IT CZPT RUUK RO Media de los 12 países

HU PLSK


2932 31 30 31

36 37

28

40 41

46

55

20

30

20

24

13

20

29

22

14

25

58 57

3133

19

0

5

10

15

20


Fuente : Eurostat.

Tasa de ahorro de las familiasen % de los ingresos disponibles

... pero las ganas de consumir perduran

En lo referente a los gastos, las intenciones de los

consumidores son más variadas, aunque todas ellas

apuntan en general al alza (pasando del 50% para la

media de los doce países el año pasado a un 52% este

año): seis de los países estudiados por el Observador Cetelem (Alemania, España, Francia, Italia, Polonia y

Eslovaquia) declaran su intención de aumentar el gasto

durante 2012 mientras que los consumidores de los

otros seis (Portugal, Reino Unido, Hungría, República

Checa, Rusia y Rumanía) acusan un repliegue en su

intención de gasto respecto al año anterior. Los consu-

midores británicos, checos y sobre todo húngaros se

muestran muy prudentes en sus intenciones de

aumentar el gasto y registran un descenso signifi cativo

en el mismo si lo comparamos con el del año anterior:

-29,3 puntos, -16,9 puntos y -34,2 puntos. Para los

hogares británicos, esta prudencia se explica por la ero-

sión que ha sufrido el poder adquisitivo debido al

aumento del coste de la vida. En septiembre de 2011, la

infl ación alcanzó en Reino Unido un 5,2% sobre una

base anual, esto es, su nivel más alto desde fi nales de

2008, y lo hizo en un contexto de crecimiento limitado

de los salarios2, de aumento del desempleo y de inmer-

sión en una política de austeridad (subida del IVA, dis-

minución de los créditos fi scales). Se entiende entonces

su actitud más moderada sobre la posibilidad de

aumentar el gasto en 2012. En cuanto a los consumi-

dores húngaros, su prudencia se debe sin duda al

nuevo ajuste fi scal impuesto por el gobierno con la

creación de un impuesto extraordinario en 2012, apli-

cable a todas las rentas que sobrepasen los 700 euros.

Con toda lógica, los consumidores italianos y pola-

cos, que se declaran menos a favor del ahorro para

2012, son los que se muestran más dispuestos a

aumentar su gasto en los próximos meses: +19,3 pun-

tos en Italia con respecto a la intención del año pasado

y +16,6 puntos en el caso de Polonia. Esto viene a refor-

zar la hipótesis de que el poder adquisitivo se encuen-

tra muy limitado en estos dos países como conse-

cuencia de la crisis económica y de que el aumento del

gasto es más obligado que buscado.

La prudencia con respecto al gasto parece ser la norma

general, tal y como demuestra la comparación fi nal

entre las intenciones de aumentar el gasto y las inten-

ciones de incrementar el ahorro en los próximos 12

meses (cf. gráfi ca «saldo de la decisión consumo/

ahorro») En la mayoría de los países de Europa

Occidental, el saldo se inclina a favor del ahorro:

una afi rmación irrebatible para España, Portugal y

Reino Unido, donde el saldo es negativo por segundo

o tercer año consecutivo, así como para Francia. Si bien

es cierto que el saldo de los franceses vuelve a ser posi-

tivo, solo alcanza el 2%, lo cual refl eja una cierta reticen-

cia por parte de los consumidores de este país.

Por otra parte, la actitud de los consumidores rusos

resulta muy reveladora de esta tendencia a la modera-

ción del gasto. Al igual que el año pasado, los rusos de

desmarcan del resto de consumidores de Europa

Oriental adoptando una postura cercana a la de los

países de Europa Occidental. Esta vez, el saldo derivado

de su decisión se inclina claramente del lado del ahorro

y el número de consumidores que afi rma querer

aumentar su ahorro en los próximos doce meses es

prácticamente el mismo que el año pasado.

2008

2009

2010

DE ESFR IT CZPTUK HU PLSK

2,0

6,05,5

15,316,2

15,6

17,417,0

14,6

13,4

12,1

13,4

18,1

13,7

7,0

10,9

9,8 9,4

10,710,3

6,1

7,8

11,3

8,0

9,9

8,2

3,7

9,9 10,1

17,0

20

0

20

40

60

80

100

- 40

- 30

- 20

- 10

0

10

20

30

40

50

60

70

80


Sin embargo, el ahorro no está profundamente enrai-

zado en la mentalidad el consumidor ruso, que por

tradición prefi ere invertirlo todo enseguida (empu-

jado históricamente por una falta de confi anza en el

sistema bancario). Esta decisión insólita respecto del

ahorro pone de relieve una verdadera tendencia a la

moderación, que se constata en todos estos países

en las partidas destinadas a los «gastos».

Aunque los consumidores de los países de Europa

Oriental dan prioridad al gasto sobre el ahorro (tal

y como refl eja el saldo de la comparativa que inclina

la balanza en positivo a favor del consumo) su inten-

ción de aumentar el gasto desciende no obstante

con respecto al año anterior, con la excepción de

Polonia. El apetito por el consumo sigue siendo fuerte

en estos países a pesar de la crisis, que no obstante

ha moderado en cierta medida sus intenciones de

gasto con respecto a años anteriores.

1. En un perímetro constante, esto es, doce países menos Bélgica.2. El techo del crecimiento de los salarios en Reino Unido(sin contar las bonifi caciones de los banqueros) se fi jó en 1,6% en agosto de 2011.



¿Piensa tener más gastos en los próximos doce meses? en %

Saldo de la comparativa consumo/gasto% de las personas que desean aumentar el consumo/% de las personas que desean aumentar el ahorro

2011

2012

2011

2012

DE

DE

ES

ES

FR

FR

IT

IT

CZ

CZ

PT

PT

RU

RU

UK

UK

RO

RO



HU

HU

PL

PL

SK

SK

Europa Occidental

Europa Occidental

Europa Oriental

Europa Oriental

60

31 30 32 32

42

34

53

26

32 32

24

83

66

85 86 84

50

72

88 89 88

61

5350

52

31

- 2 - 1 2 1 - 4

25

- 9 - 4 - 14 - 31

64

37

6562

71

31

43

67

75

63

3- 4

19 19

5


La intención de compra en 2012: el apetito se mantiene, pero con más prudencia

Al igual que ocurría en ediciones anteriores de el

Observador Cetelem del consumo, los europeos

sitúan los mismos cinco productos o servicios a la

cabeza de sus intención de compra para el próximo

año, y en orden creciente (de media para los doce

países): los viajes o el ocio (50%), los electrodomés-

ticos (42%), el acondicionamiento del hogar, las

reformas (37%), el mobiliario (36%) y, por último, los

aparatos de TV y vídeo hi-fi (28%).

Concentración del gasto

en el hogar

La diferencia con respecto al año anterior reside

en que, de las doce partidas sobre las que se pro-

nuncian los consumidores, solo una experimenta

una tímida progresión (el mobiliario), mientras que el

resto está en recesión (más o menos acentuada) o

se mantiene al mismo nivel que el año pasado. Por

lo general, la intención de compra en los distintos

sectores vinculados al universo del hogar («acondi-

cionamiento, reformas» y «mobiliario») ha resistido

con fi rmeza, tanto en los países de Europa Occiden-

tal (donde ha experimentado una progresión signifi -

cativa en Alemania con +27 puntos), como en los

países de Europa Oriental. De hecho, los consumi-

dores húngaros, polacos, checos, eslovacos, rusos y

rumanos sitúan estas partidas bastante por encima

de la media de los doce países. Algo que no sor-

prende en absoluto si hacemos caso de una

encuesta reciente del Eurostat según la cual el 22%

de los rumanos y el 17% de los polacos afi rman resi-

dir en una vivienda que consideran incómoda1. No

obstante, la concentración del gasto en los hogares

que se observa en la mayoría de los países parece

indicar una tendencia de los consumidores a reple-

garse sobre sí mismos con motivo de la crisis. Los

datos de intención de compra de ocio y viajes cor-

roboran esta impresión, ya que quedan claramente

relegados con respecto al año anterior (-4 puntos en

un perímetro constante).

La confi rmación de la comparativa

consumo/gasto

En general, la intención de compra de 2012 por

partida es coherente con las comparativas que han

hecho los consumidores en materia de ahorro y de

gasto. De este modo, aquellos españoles, rusos y

portugueses que pretenden dar prioridad al ahorro

en los próximos doce meses expresan, para la

mayoría de partidas analizadas, una intención de

compra en retroceso con respecto al año pasado. Lo

mismo ocurre en el caso de aquellos alemanes y

franceses que solo inclinaban levemente la balanza

a favor del consumo y en detrimento del gasto: su

intención de compra por partida es más moderada

que la del año anterior.

Húngaros, checos y eslovacos se expresan con la

misma coherencia al decantarse a favor del gasto

en 2012, tal y como hicieron en el Observador ante-

rior, aunque a un nivel menor (cf. «saldo comparativa

consumo/gasto». De hecho, este año son menos los

consumidores de estos países que apuestan por

aumentar su gasto (una caída de 34 puntos en Hun-

gría y de casi 17 puntos en la República Checa) y

muchos más los que se decantan por aumentar su

ahorro (+10 puntos en el caso de los consumidores

checos). Por tanto, siguiendo una tendencia lógica,

solo tres partidas aumentan en el caso de Hungría,

fundamentalmente las que están relacionadas con el

hogar («acondicionamiento, reformas»; «mobilia-

rio»; «equipos de TV») frente a cuatro partidas de

gastos que están en alza en el caso de Eslovaquia,

donde «el ocio y los viajes» acusan una recesión

considerable con respecto al año pasado (-14 pun-

tos).

Otros países se desmarcan para compensar el

panorama: las intenciones de ahorro o consumo

expresadas por los consumidores no siempre se ref-

lejan en sus intenciones de compra por producto

para el año 2012. Este es el caso, por ejemplo, de los

consumidores polacos e italianos cuyas intenciones

de compra por partida parecen contradecirse con

sus declaraciones respecto al ahorro y al gasto en

2012. En Italia y Polonia los consumidores parecían

haberse inclinado en detrimento del ahorro.

Sin embargo, las intenciones de compra para

2012 de los polacos retroceden en todas las parti-

das, mientras que en el caso de los italianos solo pro-

gresan tres de ellas («viajes u ocio»; «mobiliario»,

«equipamiento deportivo»). Aunque esta contradic-

ción es solo aparente: viene a confi rmar el contexto

de los consumidores enfrentados a un poder adqui-

sitivo al que la crisis ha puesto contra las cuerdas.

Son conscientes de que no tendrán capacidad fi nan-

ciera sufi ciente para ahorrar en 2012 y, en conse-

cuencia, se inclinan a favor del gasto. Sin embargo, al

verse obligados a elegir en sus intenciones de com-

pra por partida, se mueven con más prudencia…


Por último, los consumidores de Reino Unido y

Rumanía no paralizan completamente las deci-

siones en materia de gasto. La actitud de los británi-

cos parece aún dubitativa. Aunque en su mayoría se

decantan por el ahorro (con una decisión en nega-

tivo y una caída de 30 puntos con respecto al año

anterior en su pronóstico de gasto), sus intenciones

de compra contradicen sus declaraciones (son cua-

tro las partidas en recesión frente a cinco en alza).

Por lo que se refi ere a los consumidores rumanos, su

dilema a favor del gasto se refl eja en efecto en un

aumento de la intención de compra para práctica-

mente todas las partidas. Pero entonces, ¿cómo se

las arreglarán para desarrollar a la vez una capacidad

de ahorro (objetivo que desean en mayor número

que el año anterior)?

¿Un consumidor más razonable?

Existe una concentración del gasto en el hogar

en detrimento de la inversión en placer, cierta

coherencia entre las intenciones de compra expre-

sadas y un aumento generalizado más moderado

del gasto en 2012. Todo parece indicar que el consu-

midor europeo modera sus ansias de consumo en

un contexto de crisis que parece no tener fi n. Así, los

gastos en «viajes o placer», la partida preferida de los

consumidores europeos, registran en 2012 un retro-

ceso con respecto al año anterior. Ahora bien, el

hecho de que en plena crisis esta partida se man-

tenga en alza es síntoma de la reticencia de los

europeos a sacrifi car su bienestar. Este retroceso

«insólito» es la señal de que la coyuntura actual

incita a los consumidores a actuar con más pruden-

cia y racionalidad en sus intenciones de compra para

los próximos doce meses.

Las intenciones de compra de smartphones para el

año 2012 resultan también reveladoras de esta nueva

actitud del consumidor. En ediciones anteriores del

Observador Cetelem, la adquisición de un teléfono

móvil siempre había sido aplaudida por los consumi-

dores europeos, ya que el móvil se ha considerado

tradicionalmente como algo necesario para estar

equipados con la tecnología de vanguardia por una

inversión poco costosa. Sin embargo, la intención de

compra de smartphones para 2012 ha experimen-

tado una caída de -10 puntos (media de los doce

países) con respecto a la intención de compra de

teléfonos móviles de 2011 expresada en el Observa-dor anterior. Este retroceso es a menudo muy acu-

sado, incluso en los países con un apetito voraz

por esta nueva tecnología, como es el caso, por

ejemplo, de España, que registra el índice de

penetración de smartphones más alto de Europa

con un 33%3 y que acusa una contracción consi-

derable de -18 puntos en las intenciones de com-

pra. La misma constatación vale también para pola-

cos (-21 puntos), checos (-16 puntos), rusos (-11

puntos), italianos y franceses (-10 puntos).

Producto de alta tecnología, el smartphone consti-

tuye una inversión más gravosa que un simple telé-

fono móvil y en ese aspecto resulta menos accesible

al consumidor.

El retroceso signifi cativo de este producto en las

intenciones de compra de 2012 es síntoma de una

actitud más prudente y razonable respecto de los

gastos que los consumidores prevén para el año

2012.

1 Fuente: Eurostat. Año de los datos: 20092 Media de los doce países excepto Bélgica3 Según la encuesta «Our Mobile Planet» realizada entre marzo y julio de 2011 por Google. TNS y MMA (Mobile Marketing Association). El índice de penetración del los smartphones sería de un 33% en España seguido de un 30% en Reino Unido, un 29% en la República checa, un 27% en Francia, un 25% en Rusia, un 24% en Italia y Polonia y solo un 18% en Alemania


Para cada uno de los siguientes productos, bienes y servicios, ¿qué prevé adquirir en los próximos doce meses?en %

*Cambio entre Observador Cetelem 2011 (teléfono móvil) y Observador Cetelem 2012 (smartphone).

UK FR DE IT ES PT CZ SK HU PL RO R0 EU 12

2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2012

Ocio o viajes 66 64 57 52 66 57 46 52 58 51 37 30 54 51 60 46 38 36 52 48 50 60 60 52 50

Electrodomésticos 40 45 38 30 28 38 40 34 34 26 37 32 48 52 47 47 35 34 46 41 44 55 75 72 42

Acondicionamiento,

reformas del hogar42 23 42 37 22 49 33 23 24 19 21 22 39 47 50 39 36 38 44 38 44 50 72 63 37

Mobiliario 28 33 32 29 33 40 26 30 33 32 29 28 39 46 43 38 22 23 38 38 27 36 64 61 36

TV, hi-fi o vídeo 26 25 30 21 31 32 36 25 29 22 25 22 30 28 24 27 16 17 38 32 23 37 52 45 28

Smartphone* 27 26 27 17 29 23 35 25 44 27 27 17 36 20 36 35 28 21 44 22 40 31 58 47 26

Bricolaje, jardinería 29 30 27 25 25 23 23 23 23 21 16 12 33 36 27 27 20 19 35 26 18 25 51 36 25

Equipamiento

deportivo9 11 13 13 16 17 17 19 20 21 12 15 28 25 24 27 16 13 23 19 18 21 36 27 19

Ordenador personal

para su domicilio9 21 18 15 26 20 27 24 19 14 12 12 20 17 20 19 22 15 30 21 18 15 45 37 19

Coche 19 19 20 18 22 12 22 23 18 15 13 12 16 17 12 13 9 8 28 23 12 14 35 32 17

Bienes inmuebles 12 9 12 11 7 5 15 11 12 9 9 10 6 11 8 10 7 7 8 8 8 12 19 19 10

Moto, scooter 3 3 4 4 6 3 9 11 6 6 4 5 2 4 2 1 4 4 5 6 3 2 6 7 5


Previsión de gastos nº1



El Observador Cetelem 2012 - ¿Cuáles son las perspectivas para las clases medias?24

En los países emergentes o en los antiguos países

soviéticos, «la emergencia de la clase media» entre

la década de 1990 y principios de la década de 2000

se ha considerado durante mucho tiempo un sím-

bolo de desarrollo económico nacional. Alabada por

unos y criticada por otros, resulta ser, en defi nitiva, el

refl ejo de una sociedad, de su progreso económico,

de sus desigualdades sociales o de su malestar, todo

ello observado a través del prisma de la clase media.

Pero, ¿quién es exactamente esta clase media?

A decir verdad, no existe una, sino varias clases

medias, defi nidas en conjunto según criterios más o

menos objetivos. De esta forma, según la defi nición

utilizada, una persona podrá pertenecer a la clase

media en función del nivel de vida, de la categoría

socio-laboral que le corresponde, e incluso de su

punto de vista sobre si pertenece a una u otra clase.

A lo largo de este estudio mantendremos una

defi nición objetiva y relativa de la clase media

según su nivel de ingresos: una familia formará

parte de esta clase siempre y cuando no pertenezca

al 20% de los menos acomodados ni al 20% de los

más ricos. Sin duda, esta defi nición consensuada

entre los diferentes países ofrece la ventaja de

fomentar las comparaciones internacionales entre

clases sociales y es fi el al punto de vista de las fami-

lias.

Según esta defi nición, los individuos que pertenecen

objetivamente a la clase media tienden a incluirse

acertadamente en esta categoría.

Es frecuente que, en los medios de comunicación, en los discursos políticos y hasta en la sobremesa familiar, se oiga hablar de la clase media, de su supuesto «malestar», de sus «difi cultades» e incluso de su «crisis» interminable. Sin embargo, en los países hasta ahora menos desarrollados económicamente, la clase media también puede ir de la mano del ascenso social y de la mejora del poder adquisitivo. Por último, es necesario decir que en la última época han cambiado muchas cosas.

Clases medias: ¿de quién estamos hablando?

Una década en la que cambian las tornas

25El Observador Cetelem 2012 - ¿Cuáles son las perspectivas para las clases medias?

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20

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50

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100

Las familias de las clases medias consideran que su

situación material y fi nanciera ha empeorado en la

última década: el 60% opina que su situación no ha

mejorado, una constatación especialmente amarga en

el caso de Hungría e Italia.

Es cierto que, en los últimos años, la morosidad ha

dejado huella en el este y en el sur: las clases medias han

sido las principales favorecidas del crecimiento del

período 2000-2005, pero también las principales vícti-

mas de la crisis fi nanciera, económica y soberana, y de

las consiguientes medidas de austeridad, que a menudo

les han dejado «una sola opción: el paro». Pero lo cierto

es que, desde un punto de vista objetivo, la sensa-

ción de incomodidad o insatisfacción puede parecer

desmedida, por no decir exagerada, si se tiene en cuenta

la recuperación y el progreso que ha experimentado la

clase media en el este y el sur de Europa a lo largo de los

diez últimos años. Basta con observar la proliferación de

las tiendas de marca o la creciente presencia de los

smartphones y demás aparatos tecnológicos (pantalla

plana, ordenadores) a los que tiene acceso la clase

media. Ya sea paseando por Oxford Street, en las Halles

de París, en el madrileño Corte Inglés o en el Na Prikope

de Praga, se ven los mismos letreros, las mismas marcas

y los mismos modelos de consumo.

Entonces, ¿de qué se trata: de una impresión alterada por

la avalancha de malas noticias y por la atmósfera pesi-

mista que difunden los telediarios, o de una percepción

lúcida acorde con la evolución de la clase media a lo

largo de los años?

¿Diría que, en los últimos diez años, su situación material...?en %

¿Diría que, en los últimos diez años, su situación fi nanciera...?en %

Fuente: Observador Cetelem 2012


Ha empeorado

Ha permanecido estable

Ha empeorado

Ha permanecido estable

DE

DE

ES

ES

FR

FR

IT

IT

CZ

CZ

PT

PT

RU

RU

UK

UK

RO

RO


HU

HU

PL

PL

SK

SK


30

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42

21

46

16

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25

53

21

50

16

52

17

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18

33

9

79

17

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25

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Media de los 12 paísesEuropa Occidental Europa Oriental

L’Observatoire Cetelem 2012 - Quelles perspectives pour la classe moyenne ? L’Observatoire Cetelem 2012 - Quelles perspectives pour la classe moyenne ?El Observador Cetelem 2012 - ¿Cuáles son las perspectivas para las clases medias?26

Una clase media en apuros...

¿Por qué motivos tiene la clase media esta sensa-

ción y cómo justifi ca el empeoramiento de su situa-

ción?

El primer motivo son los factores económicos. Entre

el brutal aumento del coste de vida y la disminución

de sus ingresos, la clase media se siente con el agua

al cuello, en una sensación de ahogo que, según ellos

mismos afi rman, es la primera causa de que su situa-

ción haya empeorado.

Mientras que la disminución de los ingresos no tiene

tanta repercusión en países como Italia o Francia, la

subida del coste de vida se ha notado en todas partes.

Aunque, si existe un factor sobre el cual la clase media

no puede ejercer ningún tipo de presión, se trata del

encarecimiento del coste de vida, que repercute en el

precio de la barra de pan o del alquiler, del café cor-

tado, de la caña de cerveza, de la gasolina o del billete

de metro. Desde los pequeños aumentos del día a día,

que van haciendo mella en el monedero, hasta los

grandes aumentos de los gastos «obligados» y vitales

(alojamiento, gastos comunitarios, tarifas telefónicas)

que dan un mordisco a la cuenta bancaria mes a mes:

todo contribuye a aumentar la asfi xiante presión que

se cierne sobre las clases medias y que castiga aún

más cuando los sueldos no aumentan en la misma

proporción.

¿Considera que su situación fi nanciera ha empeorado en los últimos diez años a causa de...?en %


UK FR DE IT ES PT CZ SK HU PL RO RU EU 12

Una disminución de sus ingresos 25 24 29 23 35 32 28 21 54 33 26 24 29

Un aumento del coste de vida en

general32 41 31 44 37 42 26 27 69 40 35 30 38

Una subida de impuestos 14 20 14 34 19 32 13 11 42 13 20 9 20

Un aumento de los gastos de sanidad y

seguros3 23 26 31 7 14 20 13 26 19 17 12 18

Un cambio de situación familiar 9 13 10 13 14 17 16 9 20 11 16 10 13

La fi nanciación de los estudios de sus

hijos o nietos3 6 6 9 10 10 6 7 18 5 7 7 8

Un cambio en sus hábitos de consumo 2 4 3 7 5 2 3 4 5 3 3 7 4

Motivo nº1

Motivo nº2

Motivo nº3

Si ha habido infl ación, ha sido sobre todo en los

sectores relacionados con el alojamiento, los

gastos comunitarios y las materias primas, inde-

pendientemente de la entrada en circulación del

euro. Pero la clase media no es tonta: ha notado el

cambio; esta vez, con toda la razón. El aumento de

los gastos sanitarios preocupa en especial a la clase

media de Alemania y de Italia, pero también lo hace

un poco más al este, en la República Checa y en

Eslovaquia. Los aumentos relacionados con la fi sca-

lidad, ya sean impuestos o tasas indirectas, hostigan

a la clase media y refuerzan la creencia de que una

«espada de Damocles» amenaza con degollarlos. Si

se les pregunta cuáles son los motivos por los cuales

su situación fi nanciera ha empeorado, las clases

medias italiana y portuguesa llegan a otorgarle una

segunda posición a la subida de impuestos, mien-

tras que para los españoles y británicos es el 3º

motivo por los que han visto reducida su capaci-

dad fi nanciera.

27 L’Observatoire Cetelem 2012 - Quelles perspectives pour la classe moyenne ? 27 L’Observatoire Cetelem 2012 - Quelles perspectives pour la classe moyenne ? 27 L’Observatoire Cetelem 2012 - Quelles perspectives pour les classes moyennes ? 27El Observador Cetelem 2012 - ¿Cuáles son las perspectivas para las clases medias?

La clase media se declara en apuros y saca a relu-

cir su complicadísima situación material y fi nanciera,

que habría empeorado con los años. Pero, ¿qué hay

de cierto en todo esto? Tratemos de responder con

ayuda de los datos, adentrándonos en lo fundamen-

tal de la década anterior.

Una clase media relativamente homogénea en

Europa…

Primera constatación: los perfi les socioeconómi-

cos son relativamente homogéneos en Europa.

Las clases medias, que constituyen el 60% de la

población, ostentan algo más de la mitad de la renta

nacional media, por lo tanto: ¡sí que están dentro de

la media! Exceptuando a la sociedad rusa, quizá más

desigual que otras (con un 50% de la renta en manos

de los más ricos), la clase media europea sigue

teniendo, en su gran mayoría, un peso importante,

ya sea en el este, en el centro, en el sur o en el norte.

Otro ejemplo de la emergencia de la clase media:

hoy por hoy, las clases medias del sur y del este

se encuentran al mismo nivel que sus hermanas

del norte. Es más: mientras que, en los demás

países, el peso de la clase media ha decaído en los

últimos diez años, en España, Hungría y Polonia

ha seguido creciendo, muestra de la recupera-

ción de la que ha gozado en dichos países.

una percepción en parte confi rmada por los datos

L’observatoire Cetelem 2012 - Quelles perspectives pour la classe moyenne ?28 El Observador Cetelem 2012 - ¿Cuáles son las perspectivas para las clases medias?28

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Distribución de la Renta Nacional bruta por clases sociales en 2010 en %

Fuente: BIPE según Eurostat y estadísticas nacionales

Clase baja

Clase media

Clase alta

DE ESFR IT CZPT RUUK RO Media de 12 países

HU PLSK


52

8

52

9

54

7

54

8

55

6

50

7

54

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55

10

55

10

53

8

53

6

45

5

53

8

...y, a fi n de cuentas, un crecimiento

respetable de su renta desde hace diez años

En efecto, entre fi nales de la década de 1990 y

principios de la década de 2000, los países del

sur y las economías de Europa Central y Orien-

tal destacaron por su dinamismo. En muchos de

estos países, la integración en la Unión Europea

conllevó un desarrollo sostenible y duradero. Pero,

a juzgar por la evolución de su renta en dicho

periodo, se diría que esta recuperación económica

fue benefi ciosa para las clases medias: en España,

la renta aumentó un 5,3% cada año por familia

entre 2000 y 2005, mientras que, durante el

mismo periodo, dicho crecimiento apenas supe-

raba el 1% entre las clases medias alemanas e ita-

lianas. De la misma forma, entre 2005 y 2010, la

renta de las clases medias de Europa del Este

aumentó notablemente, entre un 3 y un 6% cada

año, y hasta un 17% de media anual en Rusia

En el oeste, en cambio, la evolución ha sido

bastante más moderada, especialmente en Fran-

cia, Italia y Alemania, donde la crisis de 2008-2009

saqueó los bolsillos de las clases medias.

40 39 38 39 39 43 36 35 35 39 41 50 39

29 L’observatoire Cetelem 2012 - Quelles perspectives pour la classe moyenne ? 29El Observador Cetelem 2012 - ¿Cuáles son las perspectivas para las clases medias?

-2

-1

0

1

2

3

4

5

6

7

En cinco años el poder adquisitivo de las clases

medias europeas apenas ha aumentado...

Y es que la renta no determina el nivel de vida. En

paralelo a la evolución de los salarios, el aumento de

los precios también ha hecho su aparición durante

esta década.

Al observar detenidamente la evolución del poder

adquisitivo de la clase media europea, es más fácil

entender su sensación de impotencia y fragilidad. El

nivelde crecimiento del poder adquisitivo de la clase

media de Europa Occidental en los últimos cinco

años es igual a cero. Y esto no es más que una

media: cada año, el poder adquisitivo de las clases

medias italiana y, en menor medida, francesa y ale-

mana ha llegado incluso a disminuir. Y, ¿qué hay del

gigante español? Tampoco se ha librado, con

apenas un 0,2% de crecimiento en los últimos

cinco años.

Sin embargo, existen diferencias importantes entre,

por un lado, la clase media rusa, cuyo poder adqui-

sitivo ha aumentado al igual que el del resto de su

población, y, por otro lado, la clase media húngara,

que ha experimentado los mismos obstáculos que

sus vecinos italianos.

Crecimiento anual medio del poder adquisitivo por hogar de la clase media entre 2005 y 2010 en % por año

Fuente: BIPE [Sociedad de estudios económicos] según Eurostat* Polonia: 2005-2009

- 0,20,5

- 0,3 - 1,6 0,2

1,51,3

2,7

- 1,3 ND

3,5

7,2

DE ESFR IT CZPT RUUK ROHU PL*SK


Cetelem Observador 2012: Perspectivas de los hogares europeos

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