CIRCULAR 1/2016

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CIRCULAR 1/2016, DE 23 DE MAYO SOBRE DESCRIPCIÓN Y NORMAS DE FUNCIONAMIENTO DEL SISTEMA ELECTRÓNICO DE NEGOCIACIÓN DE DEUDA. La plataforma tecnológica SMART SEND se utiliza para dar soporte a la contratación electrónica que tiene lugar dentro de los distintos mercados y plataformas de renta fija de los que dispone el Grupo Bolsas y Mercados Españoles. Hasta la fecha este sistema solo permitía la imputación de precios que resultasen en un cálculo de TIR positivo. Actualmente muchos instrumentos de renta fija cotizan con rentabilidades negativas, por los que precios equivalentes a estas rentabilidades no podían ser incluidos en el sistema y los ficheros de comunicación de operaciones contratadas tampoco preveían esta posibilidad. Asimismo, la plataforma tecnológica utiliza los mismos ficheros y mecanismos para la comunicación de las operaciones contratadas por los Miembros de los Mercados que actúan como contrapartida. Con la incorporación a SEND SMART de los valores de renta fija que están admitidos a cotización en las Bolsas de Barcelona, Valencia y Bilbao igualmente se hace necesario adaptar el Fichero de Operaciones SEND para incluir los campos necesarios en estos instrumentos. Por estos motivos, hechas las oportunas consultas y pruebas técnicas, se acuerda modificar el Anexo 7 de la Circular sobre descripción y normas de funcionamiento del Sistema Electrónico de Negociación de Deuda –SEND- parea recoger las nuevas opciones. El Consejo de Administración de AIAF Mercado de Renta Fija, S.A. (sociedad unipersonal), en su reunión del día 18 de mayo de 2016, dentro del ámbito de competencias del Organismo Rector del Mercado y al amparo del artículo 3 del Reglamento aprobó la presente Circular.

Regla primera. Entidades Participantes. 1. Podrán participar en el Sistema las Entidades

Miembros del Mercado que soliciten al Organismo Rector su participación en SEND conforme al modelo que se incluye en el Anexo 1, que adquieran el compromiso de cotizar y negociar en dicho Sistema de acuerdo a lo establecido en la presente Circular y figuren inscritos en el correspondiente Registro que se llevará al efecto en el Organismo Rector. (En adelante las Entidades o las Entidades Participantes).

2. La inscripción en el Registro se realizará a solicitud del Miembro previa aprobación del Consejo de Administración del Organismo Rector o, por delegación de éste, por la Dirección del Mercado. Será condición necesaria para solicitar la inscripción, ser Miembro del Mercado AIAF de Renta Fija, y cumplir los requisitos técnicos que exija el Organismo Rector. El Organismo Rector del Mercado informará a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (en adelante CNMV) de las Entidades autorizadas para participar en el Sistema.

3. La solicitud de baja en este Registro por parte de la Entidad Participante deberá comunicarse al Organismo Rector con un preaviso de diez días hábiles, transcurridos los cuales producirá efecto.

También se podrá causar baja por decisión del Consejo de Administración del Organismo Rector o, por delegación de este, por la Comisión de Supervisión y Vigilancia, como consecuencia del incumplimiento de las obligaciones establecidas en el Reglamento y en la presente Circular, en cuyo caso, una vez comunicada la baja a la Entidad, tendrá efectos inmediatos.

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El Organismo Rector del Mercado informará a la CNMV de las bajas que se produzcan en el Registro de Entidades autorizadas para participar en el Sistema indicando el motivo de la misma.

Regla segunda. Obligaciones de las Entidades Participantes. Las Entidades Participantes en el sistema SEND tendrán las siguientes obligaciones: 1. Cumplir la presente normativa y respetar la

regulación general establecida en el Reglamento del Mercado y en los Manuales del Operador.

2. Contar con los recursos técnicos y humanos necesarios para desarrollar adecuadamente sus actividades en el Sistema.

En este sentido las Entidades Participantes del Sistema podrán contar con los siguientes medios técnicos: a) Medios dedicados:

Líneas de datos con SEND.

Los equipos necesarios (servidores, routers, etc...) para poder efectuar la conexión al Sistema a través de las líneas de datos.

Solución de terminal de SEND para recibir la información del Sistema y poder enviar órdenes y ejecutar operaciones.

Como alternativa o complemento de los

terminales, existe la conexión mediante un Application Programming Interface, API, que permite a la Entidad Participante, a través de un servidor, enviar órdenes al SEND, realizar la gestión de las mismas y ejecutar operaciones.

Para poder hacer uso del API la Entidad Participante deberá obtener una homologación de su aplicación por parte del Organismo Rector y deberá cumplir con los requisitos y protocolos establecidos en la documentación técnica vigente en cada momento.

b) Medios compartidos:

El Sistema dispone de una alternativa de conexión que permite a los usuarios de las Entidades autorizadas a acceder al Sistema SEND mediante una solución de terminal con conexión encriptada vía Internet y autentificación mediante certificado de negociación. A estos efectos se les facilitará el Manual del Operador y formación impartida por los Órganos Técnicos del Mercado.

c) El Organismo Rector comunicará a las Entidades Participantes cualquier variación que se produzca en su normativa y en el Manual del Operador, teniendo también acceso a esta información a través de la web del Organismo Rector.

d) Las Entidades Participantes deberán comunicar al Organismo Rector, mediante correo electrónico, a la dirección supervisionrentafija@grupobme.es los cambios de operadores autorizados con el fin de que el Departamento de Supervisión realice las altas y bajas de códigos de usuario y contraseñas correspondientes. Será responsabilidad de la Entidad Participante la correcta utilización de los citados códigos de usuarios y contraseñas para que no puedan acceder al Sistema operadores que no hayan sido autorizados por el Departamento de Supervisión del Mercado.

3. Las Entidades Participantes estarán

obligadas a colaborar para que el Organismo Rector pueda realizar en todo

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momento las comprobaciones oportunas sobre el cumplimiento de los medios técnicos y humanos.

Asimismo las Entidades Participantes del Sistema deberán registrar a los operadores que quieran habilitar para tener acceso al Sistema:

a) Las Entidades Participantes designarán, mediante el modelo que figura en el Anexo 2 de la presente Circular, los operadores que tendrán acceso al Sistema.

b) Estos operadores tendrán un código de usuario y contraseña facilitado por el Departamento de Supervisión del Mercado y deberán conocer la normativa vigente del Mercado y SEND, así como la utilización de los terminales

Regla tercera. Derechos de las Entidades Participantes. 1. Las Entidades Participantes tienen derecho a

formular posiciones de oferta y demanda en el Sistema y a efectuar en él operaciones.

2. Todas las Entidades Participantes en el

Sistema gozan de idénticos derechos en lo que se refiere a la recepción de información, acceso a los diversos medios del Sistema y utilización de sus servicios y en particular en relación con:

a) La introducción de posiciones y realización

de operaciones a través del Sistema, en igualdad de condiciones que el resto de las Entidades.

b) La recepción de información del Sistema en igualdad de condiciones.

c) La presentación de reclamaciones ante el Organismo Rector del Mercado.

Regla cuarta. Entidades de Liquidez. Las Entidades de Liquidez son Entidades Participantes del Sistema designadas por el emisor de los activos negociados en SEND, en base a un contrato de liquidez o cualquier otro documento con las mismas características, o que de forma voluntaria adquieren el compromiso de dar contrapartida, al menos por el lado de la demanda, en el Sistema. El Organismo Rector llevará un Registro de las Entidades Participantes que actuarán como Entidades de Liquidez y para qué emisiones prestarán este servicio. Asimismo informará a la CNMV de las altas y bajas que se produzcan en el Registro y de los compromisos asumidos por cada Entidad de Liquidez. De igual forma el Organismo Rector dará difusión pública a la lista de Entidades de Liquidez y los valores para los cuales han adquirido compromisos de cotización, al menos, mediante el Boletín Diario de Operaciones y la página web del Mercado. Será condición necesaria para solicitar la inscripción en el Registro ser Entidad Participante en SEND y enviar el modelo que se incluye en el Anexo 3 de la presente Circular. Cuando exista algún impedimento para que las Entidades de Liquidez puedan cumplir con sus obligaciones en el Sistema podrán exonerarse de las mismas temporalmente informando al Organismo Rector del Mercado, mediante comunicación escrita firmada por el representante de la Entidad, de los motivos que dan lugar a dicha solicitud de exoneración y la fecha en la que se producirá. Recibida esta comunicación el Organismo Rector del Mercado comunicará a la CNMV, y al mercado en general, la exoneración temporal de la Entidad de Liquidez. Para reactivar su condición de Entidad de Liquidez, la Entidad Participante en SEND deberá informar igualmente por escrito, firmado por el mismo representante de la

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Entidad, al Organismo Rector de la fecha a partir de la cual retomará los compromisos de liquidez. El Organismo Rector del Mercado informará a la CNMV y al mercado este extremo. La solicitud de baja definitiva en el Registro de Entidades de Liquidez deberá comunicarse al Organismo Rector con un preaviso de diez días hábiles, transcurridos los cuales producirá efecto. También se podrá causar baja por decisión del Consejo de Administración del Organismo Rector, o por delegación de éste por la Comisión de Supervisión y Vigilancia, como consecuencia del incumplimiento de las obligaciones establecidas en el Reglamento y en la presente Circular, en cuyo caso, una vez comunicada a la Entidad, tendrá efectos inmediatos. El Organismo Rector del Mercado informará a la CNMV, y al mercado en general, de las bajas definitivas que se produzcan en las Entidades de Liquidez del Sistema. Regla quinta. Obligaciones de las Entidades de Liquidez. Las Entidades de Liquidez tendrán las siguientes obligaciones: 1. Potenciar la liquidez de los activos

negociados en el Sistema para los que adquieren estos compromisos y favorecer el proceso de formación de sus precios.

2. Formular permanentemente compromisos de

cotización al menos por el lado de la demanda para un nominal mínimo de 15.000 euros por posición.

Voluntariamente las Entidades de Liquidez podrán asumir compromisos de liquidez en el Sistema adicionales a los anteriores con motivo de los contratos o acuerdos similares que tengan firmados con los emisores de los valores.

Regla sexta. Entidades Mediadoras. La Entidades Mediadoras son entidades autorizadas a prestar servicios de inversión, con carácter profesional, a terceros sobre instrumentos financieros conforme a lo señalado en la Ley del Mercado de Valores y que realizan labores de introducción de órdenes en el Sistema por cuenta de las Entidades Participantes. Podrán adquirir la condición de Entidad Mediadora aquellas que, previa aprobación, y cuando cumplan lo establecido en esta Circular, se inscriban en el Registro que se llevará al efecto en el Organismo Rector. Las Entidades Mediadoras llevarán a cabo su actuación a través del Sistema de acuerdo con la presente Circular. Los servicios que desarrollarán las Entidades Mediadoras serán los siguientes: a) Recibir y formular, en nombre y por cuenta

de las Entidades Participantes, posiciones de oferta y demanda conforme se indica en esta Circular.

b) Recibir de las Entidades Participantes propuestas de contratación en relación con las posiciones de oferta y demanda formuladas con anterioridad por otras Entidades.

c) En ningún caso las Entidades Mediadoras podrán formular cotizaciones o realizar operaciones en su nombre en el Sistema.

Para obtener la condición de Entidad Mediadora es necesario cumplir los siguientes requisitos: a) Envío de la solicitud por parte de la Entidad

interesada conforme al modelo incluido en el Anexo 4 de la presente Circular.

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b) Aprobación de la solicitud por el Consejo de Administración del Organismo Rector o, por de legación de éste, por la Dirección del Mercado.

c) Inscripción en el registro de Entidades Mediadoras del Sistema.

La solicitud de baja en este Registro por parte de la Entidad Mediadora deberá comunicarse al Organismo Rector con un preaviso de diez días hábiles, transcurridos los cuales producirá efecto. También se podrá causar baja por decisión del Consejo de Administración del Organismo Rector o, por delegación de este, por la Comisión de Supervisión y Vigilancia como consecuencia del incumplimiento de las obligaciones establecidas en el Reglamento y en la presente Circular, en cuyo caso, una vez comunicada a la baja a la Entidad Mediadora, tendrá efectos inmediatos. El Organismo Rector del Mercado informará a la CNMV de las altas y bajas que se produzcan en el colectivo de Entidades Mediadoras autorizadas para participar en el Sistema. Regla séptima. Obligaciones de las Entidades Mediadoras. 1. Cumplir la presente normativa y respetar la

regulación general establecida en el Reglamento del Mercado y en los manuales del operador.

2. Contar con los recursos técnicos y humanos

necesarios para desarrollar adecuadamente sus actividades en el Sistema. En este sentido las Entidades Mediadoras podrán desarrollar su actividad en el Sistema mediante la utilización de los medios dedicados o compartidos previstos en la Regla segunda de la presente Circular.

Asimismo, las Entidades Mediadoras deberán registrar a su personal autorizado para participar el SEND, utilizando a estos efectos el modelo que aparece en el Anexo 2.

3. Las Entidades Mediadoras, antes de su inscripción en el correspondiente Registro, firmarán una declaración por la que aceptan la normativa del Mercado y las Circulares aplicables en cada momento al Sistema sin restricciones ni reservas, junto con la obligación de respetarlas estrictamente.

4. Las Entidades Mediadoras en ningún caso desvelarán la identidad de las Entidades Participantes que están cotizando o contratando en el Sistema manteniendo siempre su anonimato.

5. Las Entidades Mediadoras quedan obligadas a comprobar y, en su caso, a poner de manifiesto ante los órganos competentes del Organismo Rector, que la entidad que utiliza sus servicios en relación con el sistema es en todo caso una Entidad Participante del mismo, absteniéndose de prestar dichos servicios a entidades que no ostenten esta condición y a aquellas que no estén autorizadas.

6. Las Entidades Mediadoras asegurarán que sus relaciones con todas las Entidades Participantes se desarrollen únicamente a través del personal autorizado por ambas partes. A tal propósito, las Entidades Mediadoras soli-citarán a las Entidades Participantes una relación del personal autorizado para operar en su nombre y limitarán estrictamente a sus operadores autorizados el acceso a este Sistema de negociación.

7. Las Entidades Mediadoras quedan obligadas

a no facilitar información de las distintas posiciones recibidas ni de los precios

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cruzados a personas o entidades distintas de las Entidades del Sistema.

8. Las Entidades Mediadoras estarán obligadas a colaborar para que el Organismo Rector pueda realizar en todo momento las comprobaciones oportunas sobre el cumplimiento de los medios técnicos y humanos.

9. Las Entidades Mediadoras someterán todas las discrepancias que pudieran surgir entre ellos, con las Entidades Participantes, y con el Mercado al procedimiento de arbitraje establecido en la presente Circular.

Regla octava. Valores Negociables. Podrán ser objeto de negociación en el Sistema: Aquellas emisiones que estén admitidas a cotización en el Mercado AIAF de Renta Fija y que su colocación esté destinada, principal aunque no exclusivamente, a clientes minoristas, conforme los define la Directiva de Mercados e Instrumentos Financieros (MiFID). Sin perjuicio de lo anterior, también podrán ser objeto de negociación en el Sistema aquellos valores admitidos a cotización en el Mercado que por sus especiales características -por ejemplo nominales unitarios reducidos- resulte aconsejable su inclusión y, de la misma forma, aquellos otros en los que exista interés en dotarlos de liquidez por parte de uno o varios Miembros del Mercado en el Sistema. Regla novena. Inclusión de valores en el Sistema. La inclusión de valores en el Sistema se realizará mediante aprobación del Consejo de Administración del Organismo Rector del Mercado o, por delegación de éste, por la Dirección del Mercado. Asimismo la incorporación de valores al Sistema podrá ser promovida por cualquier Miembro del Mercado

siempre que cumplan con lo previsto en esta Circular. El Organismo Rector del Mercado informará a la CNMV, y al mercado en general, de los valores que son incluidos a negociación en el Sistema. Regla décima. Exclusión de valores en el Sistema. El Consejo de Administración, o por delegación la Comisión de Supervisión y Vigilancia, procederá a la exclusión de la negociación de los instrumentos financieros incorporados al Sistema en los casos previstos a estos efectos por la normativa del mercado de valores. Adicionalmente los instrumentos financieros podrán ser excluidos de la negociación en SEND por el Consejo de Administración por las siguientes causas: 1. Petición del Miembro del Mercado que

promovió su inclusión en el Sistema.

2. En el caso de que el instrumento financiero haya sido excluido de negociación en el Mercado.

3. A propuesta de la Comisión de Supervisión y Vigilancia por el grave y reiterado incumplimiento de las obligaciones asumidas por las Entidades Participantes en el Sistema que hubieran promovido la incorporación de los instrumentos.

4. A propuesta de la Comisión de Supervisión y Vigilancia por haberse producido modificaciones en la estructura financiera del valor que dificulten su contratación en el Sistema.

5. A propuesta de la Comisión de Supervisión y Vigilancia por la inobservancia por la entidad emisora del instrumento financiero en cuestión, de los requisitos previstos para

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la incorporación y la negociación en el Sistema del mismo.

El Consejo de Administración del Organismo Rector comunicará tal decisión a la CNMV. Los acuerdos de exclusión serán publicados inmediatamente y en los casos en que existan compromisos vigentes que afecten a la liquidez del instrumento financiero objeto de exclusión, deberán ir acompañados de un anuncio específico de las obligaciones que en su caso asuman las co-rrespondientes Entidades que tengan suscritos dichos compromisos. En todo caso cuando se produzca la amortización definitiva del valor será excluido del Sistema. Regla undécima. Características generales del Sistema. SEND es una plataforma de contratación que permite la negociación electrónica de valores de renta fija. La negociación de los valores se produce de forma continua y electrónica con difusión en tiempo real de toda su actividad. Facilita a los operadores los medios necesarios para que lleven a cabo la gestión de sus órdenes, permitiéndoles realizar consultas y funciones de mantenimiento sobre las mismas y de sus ejecuciones. El Sistema proporciona información y herramientas sobre los productos que negocian en él, tales como las características de los valores y el cálculo de la Tasa Interna de Retorno (T.I.R.). El mercado es anónimo, en el sentido de que no se identifica a las Entidades Participantes en las posiciones ni en las negociaciones, pero sí se vi-sualizan todas las posiciones compradoras y ven-dedoras así como las negociaciones realizadas.

Regla duodécima. Modalidades de contratación. Dentro del Sistema coexisten dos modalidades de contratación: negociación multilateral y negociación bilateral. 1. Se denomina negociación multilateral a

aquella forma de contratación en la que las operaciones son el resultado del cruce de las diferentes órdenes de compra y de venta introducidas por las Entidades Participantes o Entidades Mediadoras en el libro de órdenes del Sistema.

2. Por negociación bilateral se entiende la modalidad de negociación que permite comunicar operaciones acordadas previamente entre dos Entidades o entre una Entidad con sus clientes y ejecutadas al margen del libro de órdenes del Sistema.

3. El Organismo rector del Mercado comunicará a cierre de cada sesión a la CNMV información de todas las operaciones realizadas en SEND. En todo caso, esta información contendrá, como mínimo, los datos establecidos en la regla vigésimo primera de esta Circular.

Regla decimotercera. Características de la cotización en la contratación multilateral. 1. El horario de cotización comienza a las 9:00 h.

y termina a las 16:30 h. Antes de las 9:45 h. las Entidades de Liquidez deberán incluir las posiciones obligatorias a cotizar.

2. Las características a las que debe ajustarse la cotización de las emisiones son las siguientes: a) Identificación del valor cotizado

b) Especificación de compra o venta.

c) Los precios se expresan en tanto por ciento

sobre el nominal con tres decimales, para todos los activos excepto para los activos al

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descuento, que se expresan en rentabilidad con tres decimales.

d) La variación de precios mínima permitida es del 0,001 por ciento.

e) Los precios de cotización podrán ser: Precio ex-cupón. El precio no incluye el cupón corrido. Esta es la modalidad por defecto del Sistema.

Precio con cupón. El precio de cotización incluye el cupón corrido. Cuando se introduce una orden al mercado o se cierra una operación, el operador debe indicar un precio en el que ha debido imputar previamente el importe del cupón corrido que corresponda.

La cotización de precios ex-cupón o con cupón en los diferentes valores se ajustará a la normativa general del Mercado.

f) La contratación se efectúa en euros

nominales. El importe nominal cotizado y contratado deberá ser igual o múltiplo del nominal unitario de la emisión.

g) Las posiciones se entenderán referidas a la fecha valor dos días hábiles siguientes de funcionamiento del mercado.

Cuando por aplicación de esta regla la fecha valor recaiga en un día festivo, se trasladará al día inmediatamente posterior que sea hábil. Todo ello sin perjuicio de lo que disponga el Organismo Rector en su normativa al respecto.

3. Las Entidades introducirán sus posiciones en el Sistema directamente a través del terminal, o con la utilización de aplicaciones externas homologadas por SEND, y mediante

medios técnicos instalados en las oficinas de la propia Entidad Participante o a través de otra Entidad Participante o Entidad Mediadora del Sistema en la que se delegue dicha función. A este objeto la Entidad deberá remitir al Organismo Rector el Anexo 6 de la presente Circular firmado por el representante de la Entidad.

4. En el momento de la introducción de la orden las Entidades Participantes o las Entidades Mediadoras en SEND deberán indicar si las operaciones que vayan a realizar deben asignarse a la cuenta propia o de terceros de la Entidad Participante.

5. En las pantallas aparecerán, para cada una de las emisiones, las posiciones de acuerdo con las siguientes reglas: a) La prioridad en la publicación de

posiciones vendrá siempre determinada por el mejor precio.

b) En el caso de igualdad de precios, la prioridad se determinará por el orden cronológico en la recepción, con independencia del importe.

Las órdenes se presentan en el libro de órdenes del Sistema agrupadas por precios, visualizándose el sumatorio del importe nominal existente para cada uno de los precios de compra o de venta y el número de órdenes que hay para cada uno de los precios. 6. Se habrá de indicar en la formulación de

posición los términos y restricciones que pudieran existir. Se considerará que una posición es especial, cuando en su cotización se haga constar alguna de las restricciones a la ejecución recogidas en la Regla decimocuarta de la presente Circular.

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7. En el momento de la introducción a cada orden se le asignará un número de referencia que permanece invariable durante toda la vida de la misma.

8. Una vez introducida y aceptada una orden por el Sistema podrá ser modificada por las Entidades Participantes, siempre que no se hayan ejecutado. A estos efectos: a) La ampliación de la cuantía de una

posición se considerará como posición nueva a efectos de la prioridad.

b) Cuando se reduzca la cuantía se conservará la prioridad adquirida.

A cada modificación que se realice de una orden le corresponderá un nuevo número de historia que se genera de forma consecutiva para poder seguir la evolución de la misma. En los casos en los que la modificación de una orden tenga un impacto sobre la prioridad de la misma, esto implicará la generación de un nuevo número de prioridad. 9. Las Entidades Participantes y las Entidades

Mediadoras podrán cancelar sus órdenes incluidas en el Sistema, siempre que no se hayan ejecutado:

Regla decimocuarta. Tipos de órdenes en la contratación multilateral. Todas las órdenes introducidas son órdenes limitadas en su precio a ejecutar a su precio límite o mejor. Cuando se introduzca una orden de compra en el Sistema, si existiesen ya órdenes a la venta en él, se ejecutará a su precio límite o a un precio inferior que haya en el lado contrario del libro. Por el contrario, si es de venta y hay precios de compra ya incluidos en el libro de órdenes, se

ejecutará su precio límite o a un precio superior que haya en el lado contrario del libro. En caso de existir contrapartida, una vez situada en el libro de órdenes, la orden es ejecutada a su precio límite. En cuanto a la forma de negociar el importe nominal las órdenes limitadas pueden tener las siguientes condiciones de ejecución: 1. Sin restricciones: la orden se ejecutará

inmediatamente si hay contrapartida en el mercado en el momento de su introducción a ese precio o mejor tal y como se ha descrito anteriormente. Si no hay contrapartida o ésta no es suficiente, la orden o su resto se colocará en el mercado por orden de precio y tiempo de introducción, manteniéndose en el mismo hasta su negociación o cancelación.

2. Con restricciones a la ejecución: a) Volumen mínimo: la orden lleva implícita la

condición de que al menos se negocie un importe mínimo indicado como tal al introducir la orden. Si se ejecuta al menos este importe mínimo la orden permanece en el mercado hasta la ejecución del resto, si bien este resto se podrá negociar por cualquier importe siempre en cantidades iguales o múltiplos del nominal unitario de la emisión. Si no hay contrapartida suficiente para completar el mínimo exigido inicialmente, la orden no podrá ser incluida en el libro de órdenes.

b) Todo / Nada: la orden se ejecuta si en el momento de introducirse hay contrapartida para la totalidad de su importe. En caso contrario, la orden no podrá ser incluida en el libro de órdenes.

c) Ejecutar y anular: la orden se ejecuta por la cantidad que exista como contrapartida en el momento de su introducción anulándose el resto.

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Regla decimoquinta. Plazos de vigencia de las órdenes en la contratación multilateral. Las órdenes podrán tener los siguientes plazos de vigencia: 1. Validez día: la orden es válida sólo para la

sesión en curso. En caso de no negociarse en el transcurso de la sesión, la orden o su resto no negociado se cancelará automáticamente en el cierre.

2. Validez hasta una fecha: se marcará una fecha concreta (como máximo hasta 30 días). Al finalizar la sesión de dicha fecha, la orden o su resto no negociado se cancelará automáticamente.

Las órdenes con plazo de vigencia distinto al día: 1. Mantienen su prioridad en el Sistema en

función de su precio y tiempo de introducción con respecto a las órdenes que entren en sesiones posteriores.

2. Se mantienen en el Sistema hasta que se negocien o se cumpla su plazo de vigencia siempre y cuando su precio se encuentre dentro del margen de variación permitido con respecto al precio de cierre de la última sesión en la que la emisión haya cotizado. En caso de sobrepasar el límite permitido, serán eliminadas del mercado al comienzo de la sesión correspondiente.

3. Diariamente y mediante un proceso previo a la apertura del Sistema se recalculará la TIR en función de la nueva fecha valor vigente. (Solamente para las emisiones que el sistema informa de la TIR).

Regla decimosexta. Ejecución de operaciones en la contratación multilateral. 1. Las Entidades Participantes podrán utilizar

sus medios propios; el terminal de mercado

o las aplicaciones externas homologadas, para la ejecución de las órdenes incluidas en el libro o en caso de haber delegado en otra Entidad Participante o Entidad Mediadora la cotización y ejecución de órdenes, conforme a lo previsto en la Regla decimotercera y el Anexo 6 de la presente Circular, podrán dar instrucciones a esta Entidad para que realice las operaciones en su nombre.

2. En la ejecución de operaciones, que se realiza de forma automática, la prioridad se determinará por el orden cronológico en la recepción de la orden de contratación.

3. En el caso de que el Sistema reciba una posición de compra o venta por un importe superior al de la posición de venta o compra publicadas en pantalla, cerrará la negociación primero con respecto a todas las posiciones de pantalla y publicará el remanente como una nueva posición salvo en el caso que la orden se hubiese marcado en el momento de su introducción con restricciones a la ejecución conforme a la Regla decimocuarta de la presente Circular.

4. Se consideran precios oficiales sólo aquellos que se hayan producido como consecuencia de una ejecución en el ámbito de la negociación multilateral.

5. El precio de cierre será el de la última operación

efectuada en cada sesión en el ámbito de la negociación multilateral.

Regla decimoséptima. Ejecución de operaciones en la contratación bilateral. La contratación bilateral es una modalidad de negociación que permite comunicar operaciones acordadas previamente. Dentro de esta modalidad se podrán realizar: 1. Operaciones a Precio Convenido.

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Bajo esta modalidad de contratación dos Entidades Participantes acuerdan previamente una operación y la introducen ya cerrada en el sistema a efectos de su difusión al mercado y su incorporación en los procedimientos de liquidación.

2. Aplicaciones.

Bajo esta modalidad de contratación la Entidad Participante introduce en el sistema una operación ya casada en la que el mismo interviene la compra y la venta a efectos de su difusión al mercado y su incorporación en los procedimientos de liquidación.

Los datos relativos al importe nominal y precio negociado bajo estas modalidades se difunden en tiempo real al resto del mercado. El precio de las operaciones no tiene la consideración de precio oficial. La aplicaciones y cambios convenidos podrán ser incluidas directamente en el Sistema por las Entidades Participantes o por las Entidades Mediadoras. Regla decimoctava. Control de precios. El Sistema efectúa un control sobre el precio de las operaciones introducidas en la contratación multilateral y bilateral de forma que el precio de éstas no puede variar en más de un +/- 10 % respecto del precio de cierre del último día en el que la emisión haya contratado. En consecuencia, no se permite la ejecución de aquellas operaciones cuyo precio sobrepase el límite señalado anteriormente. En las emisiones que cotizan al descuento la variación será del 30% sobre el precio de referencia. Los precios máximo, mínimo y medio ponderado se obtienen considerando únicamente las operaciones formalizadas en el ámbito de la negociación multilateral.

Regla decimonovena. Información de operaciones realizadas a las Entidades Participantes. Cuando se realiza una operación en el Sistema se informa en tiempo real de su ejecución a las Entidades que han participado en ella mediante el Terminal de Mercado y el API. Adicionalmente, SEND generará un fichero conforme a la estructura que se detalla en el Anexo 7 de la presente Circular, con el detalle de las operaciones del Sistema y con destino a las Entidades Participantes que hayan intervenido en la operación. El fichero estará disponible para las Entidades Participantes a partir de las 18:00 horas de la fecha de contratación. El Sistema asigna a todas las operaciones realizadas durante la sesión un número de forma secuencial con independencia de su entorno de contratación: multilateral, aplicaciones y cambios convenidos. Se asigna el mismo número para la compra y la venta de forma que el sistema liga la operación de compra con la correspondiente operación de venta con la que se ha cruzado. El Sistema ofrece información detallada de todas las operaciones realizadas en el transcurso de la sesión, tanto las operaciones realizadas en la contratación multilateral, como las aplicaciones y las operaciones a cambio convenido. Regla vigésima. Anulación de operaciones. En caso de error en la ejecución de las operaciones en SEND, las Entidades Participantes podrán solicitar la cancelación de las mismas mediante el envío de comunicación escrita dirigida al Departamento de Supervisión del Mercado y firmada por alguno de los operadores registrados por la Entidad conforme a lo previsto en la Regla Segunda de la presente Circular. El Departamento de Supervisión del Mercado podrá proceder a la cancelación de operaciones

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realizadas en SEND siempre y cuando la anulación le haya sido solicitada oportunamente por ambas partes, con justificación suficiente y se produzca antes del cierre del Sistema en la fecha en la que se ha ejecutado. Una vez transmitidas las operaciones a IBERCLEAR no podrán ser anuladas por el Departamento de Supervisión del Mercado. Regla vigésimo primera. Comunicación de las operaciones realizadas a IBERCLEAR. Por cada operación realizada en SEND, se comunicaran a IBERCLEAR, entre otros; , los datos relativos a la identificación de las entidades que vayan a liquidar la operación en IBERCLEAR y su cartera de negociación, fecha de contratación, fecha valor, código ISIN de la emisión, indicador de operación de compra o venta, importe nominal negociado, precio ex cupón o, en su caso, con cupón, rentabilidad para activos al descuento, efectivo total de la operación, número de ejecución de la operación asignado por SEND y fecha y número de la orden de compra o venta. Las operaciones realizadas en SEND se enviarán a IBERCLEAR a cierre de sesión con los indicadores de Entidad Liquidadora y cuenta comunicados por las Entidades Participantes mediante un único mensaje que contendrá la información relativa a la parte compradora y vendedora de la operación. Regla vigésimo segunda. Registro y liquidación de operaciones. Las Entidades Participantes de SEND podrán delegar en una única Entidad Participante en IBERCLEAR el registro y liquidación de las operaciones que contraten por cuenta de terceros en el Sistema. Para ello ambas entidades deberán enviar el Anexo 9 de delegación que se recoge en la presente Circular.

Asimismo deberán formalizar el correspondiente contrato que regule las obligaciones de las partes y mediante el cual la Entidad Participante en IBERCLEAR asuma las obligaciones de registro y liquidación de todas las operaciones por cuenta de terceros negociadas por la Entidad Participante del SEND. El registro y la liquidación de las operaciones se realizarán por IBERCLEAR en la cuenta de la Entidad Liquidadora comunicada y estará sujeta a la normativa general y específica que IBERCLEAR tenga establecida para el registro y liquidación de operaciones sobre valores admitidos a cotización en AIAF Mercado de Renta Fija y cuya ejecución tenga lugar en SEND. Para la negociación de valores de Deuda Pública: Letras del Tesoro, Bonos y Obligaciones del Estado o de cualquier otra emisión incluida en el sistema de liquidación de la Deuda Pública, las Entidades Liquidadoras deberán ostentar la condición de Titular de Cuenta o Entidad Gestora de Deuda Pública en IBERCLEAR, de conformidad con lo establecido en el Manual de Procedimientos de IBERCLEAR y la normativa que lo desarrolla. Las operaciones realizadas serán comunicadas por el Sistema directamente a IBERCLEAR, produciéndose su liquidación con fecha valor dos días hábiles posteriores a su fecha de ejecución. Para el cómputo del número de días hábiles se tendrá en cuenta el calendario de sesiones hábiles de mercado publicado por la Sociedad Rectora del Mercado AIAF. Todo ello sin perjuicio de lo que disponga el Organismo Rector en su normativa al respecto. Regla vigésimo tercera. Supervisión. El Departamento de Supervisión del Mercado del Organismo Rector tendrá facultades para

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controlar las actuaciones de las Entidades Participantes, velar por el cumplimiento exacto de todas las normas técnicas y jurídicas aplicables y adoptar, en su caso, las medidas que sean precisas para asegurar su efectividad. En particular, tendrá facultad para: 1. Interrumpir la contratación de algún valor,

cuando así lo impongan razones de carácter técnico, durante el tiempo que resulte imprescindible.

2. Interrumpir la contratación de algún valor de forma cautelar por orden de CNMV, cuando concurran circunstancias que puedan perturbar gravemente su normal desarrollo. Esta interrupción quedará sin efecto cuando así lo disponga la citada Comisión. Durante el período de interrupción cautelar, no se permitirá la introducción de propuestas, ni su ejecución, aunque sí la realización de consultas al Sistema.

3. En caso de fallo parcial de los sistemas técnicos, que excluya de los mismos a un grupo limitado de operadores, el Departamento de Supervisión tendrá previstos los correspondientes sistemas alternativos, que permitan a los operadores introducir sus órdenes. a. En el caso de que el fallo afectara a un

número mayor de operadores que, a juicio del Departamento de Supervisión, hiciera inviable iniciar o continuar la contratación, el citado Departamento retrasará la apertura del mercado o suspenderá provisionalmente su desarrollo, durante el tiempo mínimo que resulte imprescindible para solucionar el fallo en cuestión.

b. Si en el fallo técnico fuera de una Entidad tal que permitiera prever que la contratación no podrá iniciarse o reanudarse en un tiempo prudencial, el

Departamento de Supervisión pondrá tal hecho en conocimiento del Consejo de Administración, a fin de arbitrar los procedimientos necesarios para que pueda desarrollarse la contratación de los valores afectados, en tanto quede plenamente normalizado el funcionamiento del mercado.

Estas situaciones se comunicaran por parte del Departamento de Supervisión a la CNMV.

4. Suspender temporalmente los compromisos de cotización permanente previstos para las Entidades de Liquidez, en caso de producirse un cambio significativo de las circunstancias del mercado. De ello darán inmediata comunicación a la CNMV y al resto de las Entidades Participantes en el Sistema mediante la publicación del correspondiente aviso.

5. Cuando las condiciones del mercado lo aconsejen podrá modificar los márgenes de variación de los precios a los que se refiere la Regla decimoctava.

Para los casos en que se determine que se ha podido producir un incumplimiento de la normativa, excepto los de abuso de Mercado que se citan en la Regla vigésimo quinta, el Departamento de Supervisión iniciará el procedimiento establecido en el Reglamento, conforme al siguiente protocolo: 1. Informará a la Entidad u operador afectado

en el momento que detecte el posible incumplimiento.

2. Éstos dispondrán de un plazo de 24 horas para efectuar las correspondientes alegaciones y, si fuera posible, proceder a la subsanación de las actuaciones consideradas como constitutivas de incumplimiento.

3. Si transcurrido el plazo de 24 horas el Departamento de Supervisión considera que

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no se ha resuelto el incumplimiento informará a la Comisión de Supervisión y Vigilancia del Organismo Rector.

4. La Comisión de Supervisión y Vigilancia valorará la trascendencia del incumplimiento y las consecuencias para el Sistema, y decidirá sobre la conveniencia de tomar medidas disciplinarias contra la Entidad.

5. En los casos en que se acuerde la suspensión temporal de la condición con la que la Entidad participa en el Sistema, el Organismo Rector no continuará obligado frente a dicha Entidad, a cumplir con sus obligaciones conforme al Reglamento y Circulares del Mercado.

6. La Entidad Participante que haya sido suspendida tendrá un plazo de 5 días hábiles, desde la suspensión, para resolver el incumplimiento. Si el incumplimiento no es resuelto en este plazo, la Comisión de Supervisión y Vigilancia decidirá en función de las alegaciones que presente la Entidad, si le concede un nuevo plazo de 5 días hábiles para la resolución del incumplimiento o si traslada un informe al Consejo de Administración, solicitando la perdida de condición de la Entidad como participante en el Sistema.

7. La Entidad Participante que fuera expulsada del Sistema deberá cumplir con todos los compromisos pendientes que tenga asumidos con el Organismo Rector y si deseara ser readmitida en SEND, deberá realizar una solicitud de admisión justificando plenamente que las causas que dieron lugar a su expulsión han sido totalmente resueltas y volver a reunir todos los requisitos establecidos en la normativa para acceder a la condición de Entidad Participante.

Cualquier medida disciplinaria que se adopte se comunicará al Consejo de Administración del Or-ganismo Rector y a la CNMV.

Regla vigésimo cuarta. Resolución de controversias. Conforme a lo previsto en el Reglamento del Mercado, corresponderá a la Comisión de Arbitraje la resolución de las controversias que puedan plantearse por las Entidades Participantes del Sistema. Éstos deberán plantear sus reclamaciones mediante comunicación por escrito a la citada Comisión, describiendo con detalle éstas y los hechos que las fundamentan. La Comisión de Arbitraje solicitará toda la infor-mación y documentación que estime oportuno a la Comisión de Supervisión y Vigilancia y/o al Departamento de Supervisión y tomará su decisión sobre la reclamación de la Entidad en el plazo mínimo posible, informando por escrito a la Entidad, a la Comisión de Supervisión y Vigilancia y al Departamento de Supervisión, de su decisión. Regla vigésimo quinta. Abuso de Mercado. Para determinar si la conducta de un Entidad del Sistema supone un abuso de mercado el Departamento de Supervisión cuenta con unos protocolos internos, de carácter confidencial, para la detección y análisis de órdenes y transacciones sospechosas en el Sistema. Estos protocolos, así como sus posibles modificaciones, serán notificados a la CNMV. Los integrantes del Departamento de Supervisión, y en última instancia su Director, serán los responsables en el proceso de identificación y análisis de órdenes y transacciones sospechosas, debiendo garantizar la confidencialidad de la información que se utilice. En el caso de que el Departamento de Supervisión determinara que hay indicios, o

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recibiera información por parte de alguna Entidad Participante, que indicasen que hay una posible situación de abuso de Mercado pondrá esta información a disposición de la CNMV. Regla vigésimo sexta. Difusión pública de información sobre cotizaciones y operaciones registradas por el Sistema. El Organismo Rector del Mercado difundirá públicamente las cotizaciones y las operaciones ejecutadas en el Sistema con un retraso de 15 minutos utilizando para ello medios de redifusión electrónicos propios y ajenos. Todos los días serán publicadas en una separata del Boletín Diario de Operaciones las transacciones y volúmenes realizados en el Sistema durante la sesión de contratación de la fecha en curso. Adicionalmente a la información sobre operaciones ejecutadas se ofrecerán los datos de precio mínimo, máximo, medio de las operaciones que se hubiesen ejecutado en el Sistema. Asimismo, el Organismo Rector publicará el precio de cierre registrado durante la sesión en cada uno de los valores incluidos en SEND que será igual al precio de la última operación ejecutada en la sesión. Dicha separata del Boletín Diario de Operaciones se publicará, una vez se haya cerrado la sesión para la realización de operaciones, antes de las 19.00 horas de cada día. Asimismo el Organismo Rector del Mercado utilizará diferentes medios de redifusión electrónicos, propios o ajenos, para dar publicidad a las operaciones realizadas y será actualizada la información de las transacciones efectuadas en SEND en los espacios reservados a tal efecto en los periódicos de mayor circulación.

Regla vigésimo séptima. Tramitación de las órdenes de venta en SEND procedentes de las Cuentas Directas de Deuda del Estado anotadas en Banco de España. Para la gestión de las órdenes de venta de las Cuentas Directas de Deuda del Estado anotadas en Banco de España se seguirá el siguiente procedimiento: 1. Banco de España recibirá las órdenes de venta

de los titulares de Cuentas Directas.

2. Antes de las 13 horas de la sesión, el Banco de España comunicará al Organismo Rector de AIAF a través del terminal operativo del Banco de España la relación de las órdenes de venta recibidas de las Cuentas Directas, indicando: su fecha de valor, volumen de la orden, datos identificativos del ordenante, cuenta a la que éste indica que se le transfieran los fondos una vez realizada la venta y, en el caso de que consten en la orden, la Entidad Participante de SEND que se hará cargo de ella y el precio de la misma.

3. En caso de que se haya designado una Entidad Participante de SEND por parte del titular de Cuenta Directa, AIAF comunicará a dicha entidad la orden del titular. Si por el contario no se hubiera designado ésta, la orden se asignará a la entidad que corresponda en función del Turno Rotatorio, de acuerdo con lo establecido en la Regla vigésimo octava.

4. Antes de las 14 horas de la sesión, el Organismo Rector de AIAF notificará a la Entidad Participante correspondiente por fax, email u otro medio telemático, la relación de órdenes referidas en el apartado 2 de esta Regla que dicha entidad deba gestionar.

5. Asimismo, el Organismo Rector de AIAF pondrá a disposición de las Entidades Participantes correspondientes las órdenes que les hayan sido notificadas, en formato fichero a través de una conexión de FTP.

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6. La Entidad Participante correspondiente deberá aceptar la gestión de las órdenes que le hayan sido notificadas para lo cual sellará, dando su conformidad, el documento conteniendo la relación notificada por el Organismo Rector de AIAF. Una vez sellado, lo remitirá a éste por fax o escaneado por email, a la dirección supervisionrentafija@grupobme.es.

7. El Organismo Rector de AIAF, recibido el documento sellado por la Entidad Participante dará el visto bueno en el terminal del Banco de España para que este Organismo, como entidad origen, asigne el número de traspaso en IBERCLEAR de los valores del titular desde la cuenta de terceros del Banco de España a la cuenta de terceros de la Entidad Participante correspondiente.

8. El día siguiente a la recepción del informe del terminal del Banco de España, la Entidad Participante deberá comunicar, como entidad destino, la recepción del traspaso con la fecha valor indicada por el Banco de España. En la comunicación aparecerá el número asignado por el Banco de España al traspaso junto con los demás datos del mismo.

9. Una vez recibido el traspaso de valores por la Entidad Participante, ésta deberá introducir directamente en la modalidad de contratación multilateral de SEND la orden de venta de los referidos valores al precio límite indicado en la orden o, en caso de no disponerse de precio límite, a los precios cotizados en ese momento en los mercados para dicha emisión o, en caso de no existir precios para la misma, el de emisiones con características similares.

10. En los supuestos en los que no se haya especificado un precio límite en la orden, si ésta no se ejecuta en la sesión, la Entidad Participante de SEND deberá introducirla nuevamente en el mercado multilateral en la sesión siguiente, siguiendo el procedimiento aquí establecido.

11. En las órdenes limitadas en precio la Entidad Participante deberá incluir la orden en SEND con fecha de vigencia hasta fin de mes, fin del Turno Rotatorio correspondiente. Si una vez terminado su Turno Rotatorio no se ha ejecutado la orden, la Entidad Participante deberá devolver estos valores a Banco de España mediante un traspaso.

12. La Entidad Participante, una vez realizada la operación, transferirá con la misma fecha valor de la venta el importe efectivo resultante a la entidad y cuenta destino que el titular de cuenta directa haya indicado en su orden. Al mismo tiempo enviará a éste la liquidación detallada de la operación, junto con información sobre el procedimiento de trasferencia del importe efectivo.

13. La Entidad Participante enviará a AIAF mediante fax o a la dirección de email: supervisionrentafija@grupobme.es, al menos, copia de la orden de transferencia de fondos, junto con su coste, y de la liquidación total realizada al ordenante, titular de cuenta directa.

14. La comisión que la entidad participante cobrará por cada operación de este tipo, será como máximo del 2,5%0 (2,5 por mil) sobre el nominal hasta la cantidad de 1.000.000 euros. A partir de este importe la comisión que se aplicará será del 1%0 (1 por mil) con un mínimo de 9 euros a los que se sumaran los gastos de transferencia por operación. Los gastos de trasferencia del efectivo que la operación origine los comunicará cada entidad al Banco de España según los tenga estipulados.

Regla vigésimo octava. Turno rotatorio de Entidades Participantes para la gestión de órdenes de Cuentas Directas de Deuda del Estado anotadas en Banco de España. 1. Para aquellas situaciones en las que un titular

de una Cuenta Directa de Deuda del Estado en

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el Banco de España no haya indicado en su orden de venta una Entidad Participante para su gestión, se establece en SEND un turno rotatorio entre las Entidades Participantes que se hayan inscrito previamente el registro que llevará el Organismo Rector de AIAF a tal efecto.

2. Podrán adherirse al turno rotatorio aquellas Entidades Participantes de SEND que cumplan los requisitos previstos en la Regla vigésimo segunda y se hayan inscrito en el registro de proveedores de liquidez establecido en la regla cuarta de esta Circular, para valores emitidos por el Tesoro.

3. Será condición necesaria para la inscripción en el turno rotatorio el envío al Organismo Rector de AIAF del modelo de solicitud que se incluye en el Anexo 8 de la presente Circular.

4. El Turno Rotatorio tendrá una duración de un mes para cada entidad y una periodicidad que dependerá exclusivamente del número de entidades registradas para este servicio.

5. El Organismo Rector de AIAF publicará mediante Instrucción la relación de Entidades Participantes inscritas en el Turno Rotatorio y la entidad a quién corresponderá el mes siguiente por defecto.

Disposición derogatoria. La presente Circular deroga la Circular 1/2015, de 3 de agosto, sobre descripción y normas de funcionamiento del Sistema Electrónico de Negociación de Deuda - SEND. Disposición final.- Entrada en vigor. Esta Circular entrará en vigor el día 23 de mayo de 2016.

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ANEXO 1

MODELO DE SOLICITUD DE ENTIDAD PARTICIPANTE EN EL SISTEMA SEND

D. ______________________ en representación de la Entidad _____________________ , expone;

1. Que la entidad a la que representa es Miembro del Mercado AIAF de Renta Fija.

En virtud de lo anterior solicita la condición de Entidad Participante en el Sistema Electrónico de Negociación de Deuda – SEND - de AIAF Mercado de Renta Fija y manifiesta;

1. Que la entidad a la que representa se compromete a cumplir las reglas de organización y funcionamiento de AIAF Mercado de Renta Fija del Sistema Electrónico de Negociación de Deuda, así como las relativas a la liquidación de las operaciones de él efectuadas.

2. Que la entidad a la que representa se compromete a cotizar y negociar en el Sistema Electrónico de Negociación de Deuda.

A estos efectos les remitimos la siguiente documentación;

· Modelo de solicitud de Entidad Participante en el Sistema SEND.

· Relación de operadores autorizados a participar en el Sistema SEND.

· Modelo de solicitud de medios técnicos para acceder al Sistema SEND

Atentamente;

Por la entidad, (Firmado por persona con poder suficiente)

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ANEXO 2 RELACIÓN OPERADORES AUTORIZADOS PARA ACCEDER AL SISTEMA SEND

FECHA: ........................................................................ ENTIDAD: ...............................................................................................

NOMBRE Y APELLIDOS CARGO DEPARTAMENTO TELÉFONO E-MAIL NOTIFICACIÓN (1)

(1) ALTA; BAJA; MODIFICACIÓN.

Por la presente les comunicamos los datos indicados en el cuadro anterior y quedan informados de lo siguiente: "En cumplimiento de lo establecido en la Ley Orgánica 15/99, de 13 de diciembre, de Protección de Datos de Carácter Personal, le informamos que sus datos de carácter personal que nos facilita por medio del presente documento pasarán a formar parte de un fichero propiedad de AIAF Mercado de Renta Fija dotado de las necesarias medidas de seguridad, que se encuentran adaptadas a la normativa vigente, y son objeto de tratamiento informático derivado de las relaciones de mercado y comerciales que mantiene con nosotros”. Usted puede en cualquier momento ejercer sus derechos de acceso, rectificación, cancelación y oposición en nuestra sede de Palacio de la Bolsa, Plaza de la Lealtad, 1 28014 Madrid.

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ANEXO 3

MODELO DE SOLICITUD DE ENTIDAD DE LIQUIDEZ EN EL SISTEMA SEND D._______________________ en representación de la Entidad________________________, expone;

1. Que la entidad a la que representa es participante en el Sistema Electrónico de Negociación de Deuda de AIAF Mercado de Renta Fija.

2. ( Incluir uno de los siguientes ) Que la entidad a la que representa tiene firmado un contrato

de liquidez con emisora _______________________ para los valores que se relacionan a continuación / Que la entidad a la que representa desea, conforme a la Regla quinta de la Circular 1/2010, de 12 de Abril, sobre descripción y normas de funcionamiento del Sistema Electrónico de Negociación de Deuda, proporcionar liquidez a los valores que se relacionan a continuación.

___________________________________________________________, ___________________________________________________________, ___________________________________________________________, ___________________________________________________________,

En virtud de lo anterior solicita la condición de Entidad Liquidez en el Sistema Electrónico de Negociación de Deuda – SEND - de AIAF Mercado de Renta Fija y manifiesta;

o Que la entidad a la que representa se compromete a cumplir las reglas de organización y funcionamiento previstas para las Entidades de Liquidez en la plataforma SEND.

(En su caso) A estos efectos les remitimos la siguiente documentación;

Copia del contrato de liquidez firmado por esta entidad en fecha de de .

Atentamente;

Por la entidad, (Firmado por persona con poder suficiente)

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ANEXO 4

MODELO DE SOLICITUD DE ENTIDAD MEDIADORA EN EL SISTEMA SEND

D. _____________________ en representación de la Entidad _____________________, expone;

o Que la entidad a la que representa es una entidad autorizada para prestar servicios de intermediación en los mercados financieros conforme a la Ley del Mercado de Valores.

En virtud de lo anterior solicita la condición de Entidad Mediadora en el Sistema Electrónico de Negociación de Deuda – SEND - de AIAF Mercado de Renta Fija y manifiesta;

o Que la entidad a la que representa se compromete a cumplir las reglas de organización y funcionamiento de AIAF Mercado de Renta Fija y de su Sistema Electrónico de Negociación de Deuda.

A estos efectos les remitimos la siguiente documentación;

· Modelo de solicitud de Entidad Mediadora en el Sistema SEND.

· Relación de operadores autorizados a participar en el Sistema.

· Modelo de solicitud de medios técnicos para acceder al Sistema SEND

Atentamente;

Por la entidad, (Firmado por persona con poder suficiente)

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ANEXO 5

MODELO PARA LA SOLICITUD DE MEDIOS TECNICOS

NOMBRE DE LA ENTIDAD: DOMICILIO SOCIAL:

N.I.F.:

MEDIOS TÉCNICOS REQUERIDOS Por favor, indique lo correcto

NÚMERO

LINEAS DE DATOS SI / NO

(mínimo dos líneas)

TERMINALES SEND

SI / NO

API

SI / NO

Nº CONEXIONES OPERATIVAS AL API

=

DIRECCIÓN PARA LA INSTALACIÓN: (Indicando edificio, planta etc.)

PERSONA DE CONTACTO PARA LA INSTALACIÓN Nº de teléfono:

Correo electrónico :

FIRMA

Nombre: Cargo: Fecha:

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ANEXO 6

MODELO PARA LA DELEGACION DE COTIZACION Y CONTRATACIÓN DE LA ENTIDAD PARTICIPANTE EN UNA ENTIDAD MEDIADORA

D. ______________________ en representación de la Entidad________________________ , participante

en el Sistema Electrónico de Negociación de Deuda de AIAF Mercado de Renta Fija y a los efectos de cotización

y contratación de operaciones en dicho sistema, autoriza a (incluir el nombre de la Entidad Mediadora a

continuación) ___________________________________________________________, a operar por su cuenta

en dicho mercado y acepta la imputación directa en sus cuentas de los correspondientes cargos o abonos de

valores y efectivos generados por los mismos en la contratación en el Sistema.

Por la entidad, (Firmado por persona con poder suficiente)

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ANEXO 7

FICHERO DE OPERACIONES DEL SISTEMA SEND

El fichero se identificará del siguiente modo E MMMM AAAA MM DD NNNNNNN, siendo

E Indicador del entorno: F-Formación. P- Producción MMMM Código de la Entidad Mediadora AAAA Año de generación del fichero MM Mes de generación del fichero DD Día de generación del fichero MMMM Entidad Participante NNNNNNN Nombre del fichero: NEGSEND.DAT El fichero tiene la siguiente estructura:

Descripción T L E D Observaciones

Tipo de registro A 2 2 RF, SD, AF

Mercado A 1 1 3, 4, 5, 6

Entidad Mediadora A 4 4 ID. Entidad introductora de la orden

Plataforma negociación A 4 4 9090

Tipo de activo A 2 2

ISIN del valor A 12 12

Fecha de negociación A 8 8 AAAAMMDD

Hora de negociación A 8 8 HHMMSSCC

Sentido A 1 1 C, V

Signo Rentabilidad A 1 1 “-“ negativo “ “ positivo ó cero

Precio / Rentabilidad N 10 6 4

Efecto cupón N 5 2 3

Efectivo cupón N 15 13 2

Indicador de cambio A 1 1 0, 1, 9

Importe nominal N 15 13 2

Importe efectivo N 15 13 2

Tipo de operación A 2 2

Fecha de liquidación A 8 8 AAAAMMDD

Plataforma de liquidación A 11 11 BIC de Iberclear

Número de ejecución N 9 9

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Descripción T L E D Observaciones

Número operación de Iberclear A 15 15

Entidad participante A 4 4

Indicador de cuenta A 1 1 P, T

Fecha orden del mercado A 8 8 AAAAMMDD

Número de orden de mercado N 9 9

Referencia del cliente de la orden A 16 16

Referencia externa de la orden A 15 15

Entidad participante contrapartida A 4 4

Indicador de cuenta contrapartida A 1 1 P, T

Entidad Liquidadora A 4 4

Fecha liquidación vuelta A 8 8 AAAAMMDD

Efectivo vuelta N 15 13 2

FILLER A 60

Tipo de campo: A – Campo alfanumérico N – Campo numérico L – Longitud del campo E – Posiciones enteras D – Posiciones decimales

Diccionario de campos

Campo Descripción

Mercado

3 – Valencia

4 – Barcelona

5 – Bilbao

6 – Madrid

Blanco – SD y AF

Efectivo cupón Efectivo cupón de la operación.

Efecto cupón

Efecto cupón de la operación, solo a efectos informativos, está truncado al tercer decimal. Para los valores que negocian en rentabilidad y para las operaciones simultáneas este campo aparece informado con ceros.

Entidad Liquidadora Entidad Liquidadora participante en Iberclear (Código CSB)

Entidad Mediadora Entidad que introduce la orden en la plataforma (Código CSB)

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Campo Descripción

Entidad Participante Contraparte Código CSB (Consejo Superior Bancario) de entidad que actúa como contrapartida de la operación.

Entidad Participante Código CSB de entidad que ejecuta la operación

Fecha de liquidación Fecha en la que se liquida la operación en formato. Para las operaciones simultáneas es la Fecha de liquidación ida. AAAAMMDD (A=Año, M=Mes y D=Día).

Fecha de liquidación vuelta Campo informado solo para operaciones simultáneas AAAAMMDD (A=Año, M=Mes y D=Día).

Fecha de negociación Fecha en la que se negocia la operación en formato AAAAMMDD (A=Año, M=Mes y D=Día)

Fecha orden del mercado Fecha de introducción de la orden en formato AAAAMMDD (A=Año, M=Mes y D=Día)

Hora de negociación Hora en la que se negocia la operación en formato HHMMSSCC (H=hora, M=Minuto, S=Segundo y C=Centésima).

Importe efectivo Importe efectivo de la operación.

Importe nominal Importe nominal de la operación.

Indicador de Precio/Rentabilidad

Indica en qué está expresado el precio de la operación. 0 – No se informa ni Precio ni Rentabilidad (Operaciones Simultaneas) 1 – Precio en porcentaje 9 – Rentabilidad

Indicador de cuenta

Indica si la operación es por cuenta propia o por cuenta de terceros. P – Propia T – Terceros

Indicador de cuenta contrapartida

Indica si la entidad participante que interviene como contrapartida de la operación actúa por cuenta propia o por cuenta de terceros. P – Propia T – Terceros

ISIN del valor Código ISIN que identifica la emisión.

Número de ejecución Número de ejecución asignado por la Plataforma.

Número de orden de mercado Identificación de la orden introducida asignada por la Plataforma

Número operación de Iberclear Número de operación asignado por Iberclear.

Plataforma de liquidación

Identificación de la plataforma en la que se liquida la operación. Se identificará con el código BIC de Iberclear. IBRCESMMSCL – BIC de Iberclear

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Campo Descripción

Plataforma de negociación Plataforma de negociación de Renta Fija de BME SEND SMART RENTA FIJA

Precio / Rentabilidad

Precio al que se ha negociado la operación. Los precios se expresan en tanto por ciento sobre el nominal con tres decimales, para todos los activos excepto para los activos al descuento, que se expresan en rentabilidad con tres decimales.

Referencia del cliente de la orden Referencia del cliente informada en la orden

Referencia externa de la orden Referencia externa informada en la orden

Sentido C – Compra V – Venta

Signo Rentabilidad “-“ para rentabilidades negativas

“ “ (en blanco) para rentabilidades positivas ó cero

Tipo de activo

BO – Bonos y Obligaciones BC – Bonos Convertibles PS – Principal segregado CA – Cupón segregado LT – Letra del Tesoro PG – Pagarés de Empresa CD – Cédulas TZ – Titulización PP – Participaciones Preferentes

Tipo de operación

Los tipos de operaciones de la Plataforma: 01 – Compra-venta 08 – Precio convenido 14 – Aplicación 18 – Precio convenido valor día 24 – Aplicación valor día 28 – Simultánea precio convenido (*) 38 – Simultanea valor día precio convenido (*) (*) Las operaciones simultaneas deben de ser introducidas con el indicador de cuenta Propia

Tipo de registro RF – Renta Fija Bursátil

SD – SEND AF – MARF

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ANEXO 8

MODELO DE SOLICITUD DE ENTIDAD PARTICIPANTE EN EL TURNO ROTATORIO

DE CUENTAS DIRECTAS DEL BANCO DE ESPAÑA

D. ______________________ en representación de la Entidad________________________, expone;

1. Que la entidad a la que representa es Entidad Participante en el Sistema Electrónico de Ne-gociación de Deuda de AIAF Mercado de Renta Fija.

2. Que la entidad a la que representa ostenta la condición de (incluir uno de los siguientes) En-tidad Gestora con Capacidad Plena / Entidad Gestora con Capacidad Restringida en el Mer-cado de la Deuda Pública.

En virtud de lo anterior solicita la adhesión al Turno Rotatorio de Cuentas Directas del Banco de España y manifiesta;

o Que la entidad a la que representa se compromete a cumplir las reglas de organización y funcionamiento previstas para las Entidades Participantes en el Turno Rotatorio de Cuentas Directas de la plataforma SEND.

Atentamente;

Por la entidad, (Firmado por persona con poder suficiente)

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ANEXO 9

MODELO DE DELEGACIÓN DEL REGISTRO Y LIQUIDACIÓN DE LA ENTIDAD PARTICIPANTE EN EL SISTEMA SEND.

D. _________________en representación de la Entidad Participante de SEND ___________________y de

otra D. __________________ en representación de la Entidad Participante en IBERCLEAR exponen;

1. Que la entidad _________________ es Participante del Sistema Electrónico de Negociación de Deuda de AIAF Mercado de Renta Fija.

2. Que la entidad _________________ostenta la condición de Entidad Gestora en IBERCLEAR.

3. Que ambas entidades han firmado el correspondiente contrato que regula las obligaciones de las partes y mediante el cual [Nombre de la Entidad Participante en IBERCLEAR] asume las obligaciones de registro y liquidación de todas las operaciones de terceros negociadas por [Nombre de la Entidad Participante del SEND].

En virtud de lo anterior, manifiestan;

4. Que [Nombre de la Entidad Participante del SEND] delega en [Nombre de la Entidad Participante en IBERCLEAR] el registro y liquidación de todas las operaciones que realice por cuenta de terceros en el SEND.

5. [Nombre de la Entidad Participante en IBERCLEAR] asume como propias todas las obligaciones de registro y liquidación de valores derivadas de las operaciones ejecutadas por [Nombre de la Entidad Participante del SEND] en el SEND y comunicadas por AIAF Mercado de Renta Fija a IBERCLEAR conforme a lo previsto en de la Circular 1/2015, no pudiendo ser rechazadas, ni oponerse a ni oponer frente al Mercado e IBERCLEAR excepción alguna relativa a la actuación de [Nombre de la Entidad Participante del SEND]. Todo ello sin perjuicio de las reclamaciones que [Nombre de la Entidad Participante en IBERCLEAR] pueda plantear posteriormente.

Atentamente;

Por [Nombre de la Entidad Participante en SEND Por [Nombre de la Entidad Participante en IBERCLEAR]

(Firmado por persona con poder suficiente) (Firmado por persona con poder suficiente)