Clases medias y bancairzación. Una visión personal

José Juan RuizChief Economist Latinoamérica. División América Banco Santander

Jornadas Microcrédito y Regulación. Fundación AFI. Madrid Octubre 2010

Clases Medias y BancarizaciónUna visión personal.

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Agenda1. El despegue Latinoamérica

• Democracia e Instituciones • Estabilidad macro y Crecimiento • Clases Medias

2. Bancarización y Clases Medias

• Latam: Banca y Crisis • Los obstáculos a la bancarización

3. Latam 2020: A 1 trillion $ baby?

3

AgendaMucho antes que Latinoamérica se pusiera de moda….

4

AgendaDe lo que se hablaba… era de la Emergencia de sus Clases Medias.

Latin America's middle class

Adiós to poverty, hola to consumption Aug 16th 2007 | SÃO BERNARDO DO CAMPO

From The Economist

Faster growth, low inflation, expanding credit and liberal trade are helping to create a new middle class

5Las Clases Medias de Latam son consecuencia y motor del cambio

Para las sociedades primitivas el

arquetipo temporal que modela el

presente y el futuro es el pasado

inmemorial, que emana y confluye en el

presente, haciéndose la única actualidad

valedera.

El rito lo trae siempre a la memoria y

evita la intromisión del cambio.

Octavio Paz

Los Hijos del Limo, 1987

6

AgendaLa consolidación de la Democracia y la mejora de las Instituciones han dado

pie a una mejora significativa del Crecimiento del Continente.

Country 1980‐2010 1980‐1990 1991‐2002 2003‐2008 2009‐2010EArgentina 2.5 ‐0.9 2.3 8.5 4.2Brazil 2.8 2.3 2.5 4.2 3.7Chile 4.6 3.6 5.9 4.7 1.8Colombia 3.4 3.5 2.7 5.0 2.8Mexico 2.6 2.6 3.0 3.1 ‐0.8Peru 3.2 0.1 3.8 7.0 4.6Uruguay 2.6 1.4 1.6 5.7 5.7Venezuela 2.0 0.7 1.4 7.3 ‐2.3

Latam 2.5 1.8 2.4 4.2 1.8

World 3.3 3.2 3.1 4.4 2.1Advanced economies 2.5 3.1 2.6 2.3 ‐0.3Emerging Economies 4.5 3.5 3.9 7.3 4.8Developing Asia 7.5 6.6 7.2 9.3 8.1

International Monetary Fund, World Economic Outlook Database, October 2010 http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2010/02/weodata/

7

Agenda

International Monetary Fund, World Economic Outlook Database, October 2010 http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2010/02/weodata/

Country 1980 1990 2000 2010 1980 1990 2000 2010 2010 vs 1980Brazil 444 782 1,234 2,182 35% 35% 33% 34% ‐0.4%Mexico 333 606 1,046 1,550 26% 27% 28% 24% ‐1.7%Argentina 136 182 339 632 11% 8% 9% 10% ‐0.7%Colombia 70 147 236 430 5% 7% 6% 7% 1.3%Venezuela 83 137 206 347 6% 6% 6% 5% ‐1.0%Peru 51 70 128 274 4% 3% 3% 4% 0.3%Chile 31 63 145 258 2% 3% 4% 4% 1.6%Uruguay 10 16 27 48 1% 1% 1% 1% 0.0%

Resto Latam 119 206 358 634 9% 9% 10% 10% 0.6%

Total 1,276 2,210 3,717 6,354 100% 100% 100% 100%

Pib Latam. Billones de US $ PPP y % Total PIB Latam

Desde 1980, el PIB en US $ PPP se ha multiplicado por 5 y la renta per capita por 3

Pib per capita US $ P Pib per capita US $ PPPib per capita US $ PPPUS $ PPP y % Nivel Latam=100 1990 2000 Nivel Latam=100 1980‐2010 1980‐2002 2003‐2010Argentina 4,858 116 5,605 9,203 15,603 124 4.1% 2.4% 8.8%Chile 2,825 67 4,809 9,501 14,982 119 5.8% 6.1% 5.0%Uruguay 3,431 82 5,293 8,145 14,342 114 5.0% 3.8% 8.3%Mexico 4,927 117 7,281 10,673 14,266 113 3.7% 3.7% 3.7%Latam 4,205 100 5,901 8,506 12,571 100 3.8% 3.3% 5.0%Venezuela 5,515 131 7,011 8,538 11,889 95 2.8% 1.9% 5.2%Brazil 3,741 89 5,335 7,204 11,289 90 3.8% 3.3% 5.2%Colombia 2,446 58 4,312 5,864 9,445 75 4.6% 4.4% 5.4%Peru 2,964 70 3,241 5,067 9,281 74 4.1% 3.0% 7.1%

International Monetary Fund, World Economic Outlook Database, October 2010

1980 2010 % Crecimiento

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Esperanza de vida:

Un nuevo escenario mundial1980-2020 Latinoamérica Asia

1990 2010 1990 2010

69 años 75 años 64 años 70 años

Reducción de mortalidad infantil: 50% 50%

Vacunación (< 5 años): 93% 93%

Agua corriente en hogar: 80% 90% 80% 90%

Hogares con alcantarillado: 78% 78%68%* 68%*

Escolarización:

Latinoamérica Asia2010

8,3 años

1980

4,8 años

2010

7,9 años

1980

4,6 años

Alfabetización: 97% en >25 años / 92% en < 25 años

* Datos correspondientes a 1998

Reducción de mortalidad materna: 30% 30%

No sólo son números macro …..

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Latam: Una sociedad de clases medias.

10


US $ PPP. Año 2010 Argentina Brasil Chile Colombia Mexico Perú Uruguay Latam

Clase E 1,900 1,624 2,436 994 2,241 1,227 1,846 1,753Clase D 5,100 4,900 6,200 2,900 5,900 3,600 4,800 4,771Clase C 8,104 8,744 9,893 4,834 9,506 5,698 9,593 8,053Clase AB 29,055 43,436 39,350 23,726 36,098 16,881 21,295 29,977

Renta per capita Media 14,419 10,882 14,922 8,406 14,056 9,223 13,634 11,913$ / dia, US $ PPP 14 13 17 8 16 10 13 13

Clase E 13% 15% 16% 12% 16% 13% 14% 15%Clase D 35% 45% 42% 35% 42% 39% 35% 40%Clase C 56% 80% 66% 58% 68% 62% 70% 68%Clase AB 202% 399% 264% 282% 257% 183% 156% 252%

Umbrales de Renta per Capita entre Clases Sociales. US $ PPP

Reanta de las Clases en % renta Media

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2010 Argentina Brasil Chile Colombia Mexico Perú Uruguayezu LatamClase E 12 16 9 17 11 19 9 14%Clase D 17 20 14 22 21 24 19 20%Clase C 55 50 55 48 52 44 55 51%Clase AB 16 14 22 13 16 13 17 15%

Pro‐Memoria: Clases ABC

% poblacion 71 64 77 61 68 57 72 65%Millones 28 123 13 30 73 17 2 286

LatamAño 2008. Millones Ciudadanos Argentina Brasil Chile Colombia Mexico Perú Uruguayez Millones

Clase E 5 31 2 8 12 6 0 63Clase D 7 38 2 11 23 7 1 89

Clase C 22 96 9 24 56 13 2 221Clase AB 6 27 4 6 17 4 1 65

Millones 28 123 13 30 73 17 2 286% Poblacion 71% 64% 77% 61% 68% 57% 72% 65%

Fuente: Cepal y Estimaciones

Pro‐Memoria: Clases ABC

Estimacion Clases Media Emergentes.

Latinoamerica 2008: Estimacion Clases Media Emergentes % Poblacion

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Nosotros por la opción optimista… y no estamos solos

CLASEMEDIERO:

Pobre no más, desarrollado aún no.

Clasemediero. Pobre no más, desarrollado aún no.

Luis de la Calle y Luis Rubio

CIDAC 2010

México se está convirtiendo en una sociedad de clase media. Si bien no hay un entendimiento único

sobre qué constituye la clase media, no hay duda alguna que una parte muy significativa de la

población mexicana se comporta y percibe como tal. Diversos indicadores evidencian la transformación

en esa dirección: el tráfico en las ciudades, el tipo de empleo, la venta de casas, la proporción de

mujeres en la fuerza laboral, la compra de seguros, las salas de cine, el turismo, y muchos más.

Este libro reúne datos y estadísticas que muestran cómo la sociedad mexicana se ha transformado de

manera fundamental: a una con fuerte sentido de propiedad, de pertenencia y, sobre todo, de derecho

a preservar lo que tanto esfuerzo le ha costado alcanzar. Las implicaciones de este cambio son

inconmensurables y tendrán, entre sus muchas consecuencias, una sociedad que cada vez desee

mayor estabilidad y exija más cuentas a sus autoridades.

El desarrollo de la clase media en México, como esencia del desarrollo y de la estabilidad política del

país, se trata del evento histórico más significativo de las últimas décadas. Por lo tanto, la consolidación

de este sector es quizá el tema más importante para el futuro de México

http://www.cidac.org/

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AgendaEl modelo de distribución de la renta y la novedad del proceso hacen que entre un

25%‐ 30% de los nuevos “no‐pobres” teman una “recaída” a la Pobreza

Fuente: CEPAL y Estimaciones Santander. http://websie.eclac.cl/

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AgendaAnte esa “vulnerabilidad social” la mejora de la institucionalidad es critica para la sostenibilidad de la ampliación de las Clases Medias de Latam

• Entre 2002 y 2007 se avanzó en la construcción de Gobernabilidad. • Con datos Banco Mundial, Chile y Uruguay están a nivel de País Desarrollado.

México, Brasil, Colombia y Perú están en posiciones intermediasFuente: Governance Matters VII: Aggregate and Individual Governance Indicators 1996-2007, D. Kaufmann and M. Mastruzzi, World Bank Policy Research Working Paper No. 4654 (2008).Estimaciones propias.

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Los rusos y los discípulos de los rusos han demostrado hasta el hastío que nadie es imposible: suicidas por felicidad, asesinos por benevolencia, personas que se adoran hasta el punto de separarse para siempre, delatores por fervor o por humildad…..

Todos tristemente murmuran que nuestro siglo no es capaz de tejer tramas interesantes; nadie se atreve a comprobar que si alguna primacía tiene este siglo sobre los anteriores, esa primacía es la de las tramas.

Jorge Luis Borges, 1940. Prólogo a "La invención de Morel“ de Adolfo

Bioy Casares

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■ Latinoamérica es una de las Fronteras de la Civilización Occidental (“Valores de la Democracia”).

■ Cuatro siglos de historia compartida (básicamente con España y Portugal).

■ Dos idiomas: Español y Portugués■ La raza no es una cuestión identitaria en más del 90%

de la población■ Sin conflictos bélicos externos o intra-regionales

abiertos. Aunque con un grave problema: el narcotráfico y el crimen organizado.

Un continente bastante

homogéneo

Un continente cultural, histórica, racial y lingüístico relativamente homogéneoque define un amplio territorio sin conflictos abiertos o pendientes.

Un continente ganador para el siglo XXI

¿La derrota definitiva del prestigio intelectual del fracaso?

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• 10% de las reservas mundiales de petróleo.• 5% de las reservas mundiales de gas.• 43% de la producción y 48% de las reservas mundiales de cobre.• 42% de las reservas mundiales de plata (Chile México y Perú) y 39% de la

producción mundial.• 13% de las reservas mundiales de mineral de hierro (Brasil, México y

Venezuela) y 18% de la producción mundial (Brasil).• Oro, aluminio, etc…• 25% de la tierra cultivable del mundo.• 46% de la cosecha mundial de soja• 7% de la producción mundial de trigo.• 25% de la oferta mundial de carne bovina.• 7% de la carne de cerdo.• 21% de la oferta mundial de carne de pollo.• 46% de la oferta renovable anual de agua potable.• La mayor reserva mundial de bosques (y de madera).• En el Amazonas vive el 20% de la Eco-diversidad y el 10% de los mamíferos.

El continente de los recursos naturales y las materias primas

y el camino no está agotado


12% de la riqueza del continente, frente al 5% de promedio mundial.


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■ De las 8 primeras partidas de importación de China, 5 son commodities: petróleo, acero, mineral de hierro, gasolinas y fuels, y soja.

■ La región tiene la condición de convertirse en eloferente marginal.

Complementariedad China-Latinoamérica

La expansión Ásia - Pacífico mantendrá el precio de las commodities sostenidamente por encima de su promedio histórico

Factor Fundamental en el crecimiento y desarrollo de Latam



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Cuatro grandes riesgos sistémicos:■ La debilidad del Estado.

- Se ha avanzado mucho pero todavía hay deficiencias en muchos países. El desafía del nacotráfico y el crimen organizado hace más urgente el fortalecimiento del Estado para salvar la Democracia.

■ Fracaso de la reforma educativa: sin educación no hay desarrollo.

- Doble esfuerzo: cuantitativo y cualitativo.

■ Desafíos de entradas de capital a la región.- Supervisores y auto-regulación del sistema financiero de la región

son claves para evitar una futura volatilidad financiera.

■ La autocomplacencia.- Nadie tiene ganado nada, hay que ganárselo.

Tres décadas de ajustes y reformas han dado al continente el privilegio de ser como los demás

Latinoamérica puede acabar la década siendo una de las áreas económicas de referencia.


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Lula Da SilvaPresidente de BrasilCumbre Unión Europea-Latinoamérica

“Brasil está cansado de ser un país en desarrollo”

Julio María SanguinettiEx presidente de Uruguay

“Como siempre, damos la nota; esta vez, por fin, ella es afinada”


21

Agenda

“Back in the 80s the late Carlos Diaz-Alejandro sent me a postcard showing this statue, with the caption “The debt is THIS big and only God can repay it.”

Things have definitely improved since.

http://krugman.blogs.nytimes.com/2010/09/15/travel-tomorrow/


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23

AgendaUna historia bancaria muy convulsa….

24


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“Los bancos no te llevaran nunca al paraiso…pero te pueden mandar al infierno en una tarde “

Julio Maria Sanguinetti , Ex-Presidente de Uruguay

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Obstáculos a la Bancarización….Institucionales:

a) Incompleta reconciliación Autoridades, Bancos y Sociedad tras las Crisis: Desconfianza, Hostilidad latente o abierta.

b) Insuficiencia en la defensa de los derechos de la propiedad

c) Falta de mecanismos que incentiven la competencia (Normativa)

Económicos estructurales

a) Patrón Distribución de la renta y la Riqueza

b) Escasa capacidad de ahorro

Técnicos:

a) Des ‐ economías de Escala, Volumen de Negocio y Precios “elevados” servicios financieros

b) Exceso de requisitos formales para ser usuario bancario

c) Red de distribución reducida (sucursales y cajeros)

d) Información y dificultades para valorar el riesgo de crédito

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Obstáculos a la Bancarización…. Infraestructura

S ucurs ales (1)

S uc ./10.000Hab.

ATM's(2)

ATM's /10.000Hab.

Poblac iónen Millones

(3)B ras il 30.947 1,56 174.841 8,80 198,7C hile 1.952 1,18 7.430 4,48 16,6México 7.264 0,65 28.398 2,55 111,2Argentina 4.036 0,99 10.708 2,62 40,9C olombia 4.488 1,03 9.274 2,12 43,7Perú 1.463 0,50 9.356 3,17 29,5Uruguay 328 0,94 518 1,48 3,5

50.478 1,14 240.525 5,41 444,2

E s paña 44.714 11,03 62.615 15,45 40,5

Fuente: 1 y 2: C ontrol de Ges tión Divis ión Améric a

3: The World F ac tbook (C IA) (J uly 2009 es t.)

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Obstáculos a la Bancarización…. Experiencias

México

a) Pago de subsidios y beneficios gubernamentales a través de la banca (tarjetas electrónicas)

b) Pago de nóminas en cuentas bancarias (portabilidad)

c) Regulación sobre Correspondientes bancarios (tiendas de autoservicio, farmacias, gasolineras, etc.)

d) Marco regulatorio para banca móvil (celulares)

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Obstáculos a la Bancarización….PropuestasV ‐ PROPUESTAS Es indispensable centrar en el mensaje a transmitir a la población objetivamente bancarizable, la idea que los beneficios que se obtienen al bancarizarse son superiores a los costes, y no simplementebuscar este objetivo mediante acciones unilaterales. En esta línea se presenta a continuación algunaspropuestas para resolver los factores que frenan la bancarización y políticas comerciales que han tenido éxito en otros mercados. 1. Universalización del acceso a los servicios financieros

a) Ampliación de la cobertura geográfica b) Accesibilidad a servicios bancarios c) Incentivo a las transacciones bancarias, pago de nómina, domiciliación o pagos electrónicos d) Fomento a la Vivienda a través de un Mercado Hipotecario moderno

2. Normativa que incentive la competencia e impulse el desarrollo del sector económico real

a) Eliminación de Tasas Máximas y Regulación de Comisiones basada en la libre competencia b) Registro de Créditos c) Utilización de referencias bancarias para establecer precios d) Disminución/Eliminación del gravamen a los movimientos financieros

3. Énfasis en la educación financiera a todos los niveles de la población

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Latinoamérica 2020: Poniendo números a las ambiciones:

Estimaciones D. America con datos WEO IMF

32

¿Qué valor alcanzará el Mercado Interno Latam?

Fuente: División América en base a consenso y datos IMF

33Latinoamérica 2020: ¿ De qué Sistema Bancario hablamos?

M ill US $ Cdto/PIB M ill US $ Cdto/PIB BancarizacionCrecimiento

Argentina 42 14% 221 29% 115 106Brazil 800 54% 2,907 65% 492 2,415Chile 150 100% 457 110% 42 416Colombia 77 34% 310 49% 95 215Mexico 187 22% 903 37% 371 532Peru 31 24% 145 40% 58 87Uruguay 11 34% 38 44% 9 30Venezuela 67 19% 245 25% 59 186

Latam 1,364 39% 5,228 51% 1,241 3,988

Latinoamerica: Dos Decadas Posibles de Bancarización 1999-2020. Credito 2009 2020 Crecimiento debido a

• Un sistema que multiplicaría por 4 tamaño actual cartera crédito y llevaría al 51% promedio ratio Crédito/PIB

• Una bancarización que crearía una cartera de crédito similar a la que hoy existe, lo que sugiere que Bancarizar tiene un valor de mercado no inferior al market cap actual de los bancos de la región: aprox 350 billion US $

• Mantener el actual nivel de intermediación “garantiza” 4 trillion de crecimiento de la cartera de crédito.


34Latinoamérica 2020: ¿ De qué Sistema Bancario hablamos?

• Un negocio bancario – crédito +depósitos ‐ de unos 11 trillion US $ que sería equivalente al 109% del PIB de Latam en 2010.

• Una bancarización que crearía una cartera de negocio similar al 100% del negocio bancario hoy existente.

• Mantener el nivel de intermediación triplicaría el Negocio


M ill US $ Cdto/PIB M ill US $ Cdto/PIB Bancarizacion Crecimiento

Argentina 104 34% 495 64% 230 264Brazil 1766 119% 6,316 141% 984 5,332Chile 238 158% 782 188% 125 658Colombia 116 51% 545 86% 223 323Mexico 392 45% 1,983 80% 865 1,118Peru 67 53% 303 84% 112 190Uruguay 29 92% 103 117% 22 81Venezuela 146 41% 563 57% 157 406

Latam 2,858 81% 11,090 109% 2,718 8,372

Latinoamerica: Dos Decadas Posibles de Bancarización 1999-2020. Negocio Bancario 2009 2020 Crecimiento debido a

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¿Cuánto vale el actual sistema bancario en esos países?

Nuestro posicionamiento es envidiable e irreplicable

■ No menos de 500 mil millones de US$

¿Cuánto puede valer en 2015?

■ No menos de 1 trillón de US$

¿Cuánto vale hoy la franquicia del Santander en la Región?

■ Los analistas nos asignan una valoración de 70 mil millones de US$ (+/-50% del Santander).

El valor del Sistema

Latinoamérica 2020: ¿ De qué Sistema Bancario hablamos?

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