CLAVES PARA EL INVERSOR A LARGO PLAZO

RENTABILIDAD Y FLEXIBILIDAD

A B E R D E E N - P I C T E T - S C H R O D E R S

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Horizonte temporal: hay una forma muy sencilla de eliminar el riesgo a sufrir pérdidas en Bolsa: ampliar el horizonte temporal: si el horizonte es de 20 años o más, la rentabilidad obtenida se situará en un estrecho rango alrededor de la media, entre el 8% y el 13% anual, con una probabilidad mayor del 95%.

Diversificación: repartir el riesgo asociado con mercados o sectores concretosinvirtiendo en diferentes áreas para reducir la probabilidad de concentrar las pérdidas.

Cost Averaging: invertir regularmente una determinada cantidad de dinero en un fondo de inversión, por ejemplo cada mes o cada trimestre.

RENTABILIDAD Y FLEXIBILIDAD

1.

2.

3.

Pasar tiempo en el mercado es mejor que intentar acertar con los tiempos del mercado

Consejos para el inversor en Fondos de Inversión:

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Impacto sobre la rentabilidad de un inversor en el S&P 500 (1992-2015) en USD en las siguientes condiciones:

RENTABILIDAD Y FLEXIBILIDAD

Siempre invertido

Perderse las 5 mejores jornadas

Perderse las 30 mejores jornadas

0 175 350 525 700

694%

429%

64%

Comparativa de mejores períodos de rentabilidad a 3 y 5 años:

Mejor rentabilidad en unperiodo de tres años

Hasta finales de fecha

Mejor rentabilidad en unperiodo de cinco años

Hasta finales de fecha

S&P 500

126%

126% 1997 251% 1999

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CLAVES ECONÓMICAS

Los inversores buscan rentabilidad, con independencia del mal tiempo

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CLAVES ECONÓMICAS

Pero hay momentos en que dan ganas de …

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… Aunque siempre hay un lugar donde descansar

CLAVES ECONÓMICAS

M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – M Á L A G A , 6 O C T U B R E

CONEXIÓN CON LA GESTORA

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CLAVES ECONÓMICAS

L A L I Q U I D E Z D E L O S B A N C O S C E N T R AL E S E N D E SA C E L E RA CI ÓN

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CLAVES ECONÓMICAS

D I SC R E PA N C IA S E N T R E L A FE D Y L O S I N V E R SO R ES

Futuros sobre tipos de la Fed, previsiones de la FOMC e histórico. Endurecimiento de la Fed

Fuente: Datastream, Pictet Asset Management

Política de tipos implícita (tipo de interés a corto plazo a 5 años %)

Fuente: Datastream, Pictet Asset Management

Ciclo medio de endurecimiento de la Fed : 9 alzas en 18 meses, para un total de 325pb

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CLAVES ECONÓMICAS

E L E C C I O N ES E N E E . U U : G A N A DO RE S Y PE R D E D O R E S

Ámbitos claves de desacuerdo

Fuente: Deutsche Bank

Ámbitos claves de acuerdo y posibles beneficarios

CLINTON DEMOCRATAS

TRUMPREPUBLICANOS

Auditorías anuales de la Fed !

Probablemente reemplace Yellen !

Derogar la ley de Cuidad de Salud Asequible (Obamacare) !

Partes de derogación de la ley Dodd-Frank !

Modernización de la Glass-Steagall !

Regulación financiero más estricta !

Reducir el tipo de impuestos corporativo (35% a 15%) !

Reducir el máximo del tipo de impuestos individual (al 33%) !

Elevar tipo de impuestos individual del 4% en> $ 5 mm !

Repatriación !

Salario mínimo nacional !

Impuestos públicos marcadamente más altos !

Desregular la producción y las exportaciones de energía !

Iniciativas relativas al cambio climático !

Impuesto sobre el carbono !

• Aumento del gasto federal en las mejoras de infraestructuras;• Apoyo a la reforma del impuesto de sociedades;• Salario mínimo más alto;• Reducción de impuestos de la clase media;• Renegociación del TLCAN;• Rechazo de TPP en su forma actual.

• Trump: Largo en oro, servicios petroleros, defensa, tecnología, industria farmacéutica, bancos y acero. Corto en Rmb, México, bonos EE.UU.

• Clinton: Largo en atención médica, energías renovables, minoristas de gama baja, redes sociales.

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CONEXIÓN CON LA GESTORA

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CLAVES ECONÓMICAS

El#escenario#de#renta#fijaRendimientos*negativos

Vencimiento %*deuda en*mercado*con*yield*negativa*

(Julio*2016)1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Suiza 100%Suecia 82%Alemania 78%Japón 75%Finlandia 71%Holanda 66%Austria 61%Francia 58%Dinamarca 56%Bélgica 50%España 28%Italia 18%Reino Unido 1%Noruega 0%

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CLAVES ECONÓMICAS

Los$bancos centrales no$han calmado los$nervios

Fuente:'Bloomberg

VIX Tipos'EE.UU

Bajos tipos no*implica una volatilidad baja y*estable

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CONEXIÓN CON LA GESTORA

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* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad a fecha 1/10/2016. Todos los fondos de inversión son en la clase P

Pictet Multi Asset Global Opportunities

Mixto Flexible EUR - Global

Rentabilidad 3 años: 5,30%

Volatilidad 3 años: 3,97%

Pictet Absolute Return Fixed Income

Renta Fija Flexible EUR

Rentabilidad anual desde inicio: 1,93% Volatilidad anual desde inicio: 1,93%

Pictet Robotics

Renta Variable Sector Tecnología

Rentabilidad acum desde inicio: 12,74% Volatilidad acum desde inicio: 17,30%

IDEAS DE INVERSIÓN PARA EL ÚLTIMO TRIMESTRE 2016

M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – M Á L A G A , 6 O C T U B R E

Aberdeen Global Select Emerging Markets Bond Fund

Renta Fija Global Emergente Rentabilidad 3 años: 11,26% Volatilidad 3 años: 9,41%

Aberdeen Global Asia Pacific Equity Fund

RV Asia Pacífico (ex-Japón) Rentabilidad 3 años: 4,51% Volatilidad 3 años: 14,35%

Aberdeen Global Multiasset Income Fund

Mixto Flexible Rentabilidad año: 4,61% Volatilidad año: 5%

* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad a fecha 1/10/2016.

IDEAS DE INVERSIÓN PARA EL ÚLTIMO TRIMESTRE 2016

M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – M Á L A G A , 6 O C T U B R E

* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad a fecha 1/10/2016.

IDEAS DE INVERSIÓN PARA EL ÚLTIMO TRIMESTRE 2016

SISF Global Corporate Bond

RF Deuda Corporativa Global Rentabilidad 3 años: 4,27% Volatilidad 3 años: 3,38%

SISF Emerging Markets Debt Absolute Return

RF Global Emergente Rentabilidad 3 años: 0,61% Volatilidad 3 años: 5,53%

Schroder ISF Euopean Opportunites

RV Europa Cap. Grande Rentabilidad desde lanzamiento: 1,79% Volatilidad anua. desde lanzamiento: 18,28%

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