COLOCACIONES DIRECTAS COMPARADAS CON LAS EMISIONES PÚBLICAS

ADMINISTRACION PRESUPUESTARIA II

COLOCACIONES DIRECTAS COMPARADAS CON LAS EMISIONES PÚBLICAS

LAS EMISIONES DE ACCIONES, BONOS Y DEUDAS A LARGO PLAZO, PUEDEN SER:

1.Colocación directa o Financiamiento Directo.2.Emisiones públicas de títulos valores.

COLOCACIONES DIRECTASCA

RACT

ERIS

TICA

S Venta privada a un numero limitado de inversionistas

Plazo de vencimiento mas largo

Es mas preferida por las empresas

Rápidas en ser gestionadas

COLOCACIONES DIRECTASCA

RACT

ERIS

TICA

S No utilizan agentes que cobren comisión por la colocación de las acciones o bonos

No está obligada a registrar las acciones o valores

Costos de emisiones menores.

Contiene cláusulas mas estrictas.

EMISIONES PÚBLICAS DE TÍTULOS VALORES

Se considera que los bonos y acciones se emiten públicamente si:

a) Se ofrecen a la Venta a todos los inversionistas en general, incluidas las emisiones suscritas por una entidad

emisora;

b) Se establece en la Oferta que los bonos se cotizarán en una Bolsa de Valores.

PROCESO PARA UNA EMISION PUBLICA DE BONO, ACCIONES

Análisis de la relación Costo/Beneficio de la emisión por parte de la Junta de

Accionistas

Por parte del máximo representante de la Compañía

Previa calificación de Riesgo de la Superintendencia de Compañías

En el Registro del Mercado de Valores

Incluye promoción preliminar y reportes destinados a informar al público

(inversionistas potenciales)

Mediante Oferta Pública Directa

DIFERENCIAS IMPORTANTES ENTRE EL FINANCIAMIENTO DIRECTO A LARGO PLAZO Y LAS EMISIONES PÚBLICAS

COLOCACION DIRECT

A

• Evita costos de registrarse ente organismos de control

• Clausulas mas estrictas

• Fácil renegociación de la Deuda.

• Costos para distribuir los bonos y acciones son mínimos.

EMISION PUBLICA

• Debe tener una evaluación del riesgo de la Superintendencia de Compañías y registrar las acciones o bonos en el Registro Mercantil de Valores

• Ley de Mercado de Valores y Reglamento de la BVQ.

• Renegociación muy complicada.

• Costos para distribuir los bonos y acciones son altos.