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Colombia

Reporte de calificación

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WWW.BRC.COM.CO 21 de septiembre de 2017 Página 1 de 17

BANCO DE OCCIDENTE S. A.

Establecimiento bancario

Comité Técnico: 21 de septiembre de 2017

Acta número: 1224

Contactos:

Andrés Marthá Martínez [email protected] Leonardo Abril Blanco [email protected]

mailto:[email protected]

mailto:[email protected]



BANCO DE OCCIDENTE S. A. Establecimiento bancario

REVISIÓN PERIÓDICA

Emisor

Programa de emisión y colocación de bonos ordinarios y/o bonos subordinados hasta por $8 billones del Banco de Occidente S. A. Bonos ordinarios Leasing de Occidente S.A. 2009 por $500.000 millones. Bonos ordinarios Leasing de Occidente S.A. 2008 por $400.000 millones

DEUDA DE LARGO PLAZO

‘AAA’

Bonos ordinarios: ‘AAA’ Bonos subordinados: ‘AA+’

‘AAA’

‘AAA’

DEUDA DE CORTO PLAZO

‘BRC 1+’

Cifras del emisor en millones de pesos colombianos (COP)

al 30 de junio de 2017

Historia de la calificación:

Activos: Pasivo: Patrimonio: Utilidad neta:

COP34.300.407 COP30.410.737 COP3.889.669 COP191.174

Revisión periódica Oct./16: Revisión periódica Nov./15: Calificación inicial Nov./09:

‘AAA’, ‘BRC 1+’ ‘AAA’, ‘BRC 1+’ ‘AAA’, ‘BRC 1+’

I. FUNDAMENTOS DE LA CALIFICACIÓN

El Comité Técnico de BRC Investor Services S.A. SCV en su revisión periódica confirmó las calificaciones

de deuda de largo plazo de ‘AAA’ y de deuda de corto plazo de ‘BRC 1+’ del Banco de Occidente S. A.

Posición de negocio: El Banco de Occidente mantiene un sólido posicionamiento en el sistema

financiero colombiano. Las condiciones del entorno económico probablemente llevarán a que el

ritmo de crecimiento del banco sea inferior a su promedio de los últimos cinco años.

Nuestra evaluación de la fuerte posición de negocio del Banco de Occidente se sustenta en su

posicionamiento en el mercado financiero local donde se ubica como el quinto mayor establecimiento de

crédito por el tamaño de su cartera de créditos. Durante el último año, el ritmo de crecimiento de la cartera

del banco se desaceleró y alcanzó el nivel más bajo de los últimos cinco años (ver Gráfico 1). El bajo

crecimiento, inferior al de la industria y sus pares, está asociado con las condiciones del entorno

económico que han disminuido la demanda de crédito y han deteriorado la capacidad de pago de los

deudores. Esta situación ha afectado más al segmento de crédito comercial, que es el más relevante para

el Banco de Occidente, al representar 70% de su cartera total a junio de 2017.

En nuestra opinión, la persistencia del bajo crecimiento en la economía nacional continuará limitando la

capacidad de crecimiento del Banco de Occidente y de la industria bancaria en general. Consideramos que

la disminución de las tasas de interés incentivará la demanda de crédito y permitirá amortiguar dicha

situación, con lo cual esperamos que el banco recupere su ritmo de crecimiento en 2018 hacia un rango

entre 5% y 10% anual, inferior al 14% promedio que registró entre 2012 y 2016.



Gráfico 1

Crecimiento anual de la cartera bruta

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: BRC Investor Services S. A. SCV.

La participación del Banco de Occidente en el mercado de crédito y leasing fue de 6,3% a junio de 2017, lo

cual implica una disminución respecto de 6,7% promedio que registró entre 2012 y 2016. La menor

participación de mercado se ha dado principalmente en el segmento comercial donde disminuyó a 7,8% de

junio de 2017, mientras que en el mismo periodo de 2012 fue cercana a 9%. Por otra parte, en el mercado

de crédito de consumo la participación del banco ha sostenido una tendencia ascendente al ubicarse en

5,8% a junio de 2017 frente a la de 4,7% de junio de 2012. Tal comportamiento responde a la estrategia

que ha implementado el banco de aumentar su penetración en la banca de personas; producto de ello,

observamos que los segmentos de consumo e hipotecario han aumentado gradualmente su participación

en la cartera total y alcanzaron 29,6% a junio de 2017, mientras que en 2012 era cercano a 20%. Es

probable que esta tendencia continúe en lo que resta del año teniendo en cuenta el bajo crecimiento en la

cartera comercial. De 2018 en adelante, esperamos que la cartera comercial presente un mayor

crecimiento, en parte, por el impulso que le otorgará la demanda de crédito asociada con los proyectos de

infraestructura 4G.

Gráfico 2

Composición de la cartera de créditos y leasing

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: BRC Investor Services S. A. SCV

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Banco de Occidente Pares Sector

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22% 25% 24% 26% 26% 20%

28%

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3%

dic-13 dic-14 dic-15 dic-16 jun-17 Pares Sector

Comercial Consumo Vivienda Microcrédito



El Banco de Occidente forma parte del Grupo Aval (calificación de bonos ‘AAA’ en deuda de largo plazo

por BRC), uno de los conglomerados financieros más importantes de Colombia. El banco se beneficia de

múltiples sinergias operativas y comerciales, entre las que destacamos el apoyo del grupo para desarrollar

herramientas tecnológicas y optimizar costos, así como la integración entre las redes de oficinas y cajeros

automáticos de los bancos de Grupo Aval. A su vez, el banco cuenta con filiales que complementan su

oferta de productos financieros, entre las que se encuentran Fiduciaria de Occidente (‘AAA’ en riesgo de

contraparte), Banco de Occidente Panamá (‘AA+’, ‘BRC 1+’) y Occidental Bank Barbados (‘AAA’, ‘BRC

1+’). En los últimos años el banco ha venido implementando estrategias para mejorar la integración con

sus filiales para impulsar el desarrollo de sinergias comerciales que favorezcan su competitividad.

Consideramos que dichos avances han sido positivos para mejorar la posición de negocio del banco y sus

filiales, debido a que la mejor integración en la oferta de los productos ha favorecido su capacidad

competitiva en el mercado.

Capital y solvencia: Esperamos que el Banco de Occidente mantenga una adecuada capacidad

patrimonial, con una solvencia total superior a 13%. Nuestra evaluación de su fortaleza patrimonial

incorpora el respaldo de su principal accionista, Grupo Aval, ya que estimamos una alta

probabilidad de que el banco reciba inyecciones de capital en caso de requerirlo.

La solvencia total del Banco de Occidente mejoró al ubicarse en 13,3% a junio de 2017, por encima del

12,5% promedio que registró entre 2014 y 2016. Observamos un comportamiento similar en la solvencia

básica que aumentó a 10,8% a junio de 2017. El incremento en la fortaleza patrimonial del banco se deriva

de su adecuada generación interna de capital, reflejada en el sostenimiento de indicadores de rentabilidad

patrimonial de dos dígitos, así como por las prácticas conservadoras de los accionistas en la distribución

de dividendos, con una capitalización de utilidades en torno a 40% durante los últimos dos años. Teniendo

en cuenta nuestra expectativa de un bajo crecimiento de cartera, esperamos que los indicadores de

solvencia total y básica se mantengan relativamente estables con indicadores en torno a 13% y 10% para

los próximos 12 a 18 meses. En nuestra opinión, dichos niveles de solvencia reflejan una fuerte capacidad

patrimonial del Banco de Occidente que le permiten soportar su estrategia de crecimiento y afrontar

escenarios de estrés.

Nuestro análisis de la capacidad patrimonial del Banco de Occidente también incorpora el respaldo

patrimonial que le puede proveer el Grupo Aval (‘AAA’ en deuda de largo plazo por BRC).Consideramos

que el banco es una entidad estratégica para su grupo económico, en la medida en que complementa su

portafolio de servicios y aporta en su posición en la industria bancaria.

Consideramos que el capital del Banco de Occidente es de alta calidad teniendo en cuenta que los

instrumentos de patrimonio básico representaron el 80% del total de su patrimonio técnico a junio de 2017,

similar a lo observado en nuestra revisión anterior. La calidad del capital del banco es mejor que la de sus

pares, quienes registraron 61% al mismo corte. Ponderamos de forma positiva la alta representatividad del

patrimonio básico dentro del capital regulatorio, que a su vez se refleja en altos niveles del indicador de

solvencia básica, debido a que incorpora los instrumentos de capital con mayor capacidad de absorción de

pérdidas. También implica una baja dependencia en instrumentos de capital secundario, como los bonos

subordinados.

Rentabilidad: El menor desempeño en la calidad de la cartera ha afectado la rentabilidad del Banco

de Occidente. Es probable que continúe disminuyendo en los próximos 12 meses por la

continuación en el incremento de la morosidad y un menor margen de intermediación.



Siguiendo una tendencia similar a la industria, la rentabilidad del Banco de Occidente presentó una

tendencia descendente y se ubicó en el nivel más bajo de los últimos cinco años (ver Gráfico 3). El

aumento en las provisiones por deterioro de la calidad de la cartera ha sido una de las principales causas

para la menor rentabilidad, así como el bajo crecimiento de los ingresos de intereses por cuenta del lento

dinamismo en las colocaciones de crédito. El incremento de las tasas de interés durante 2016 amortiguó

dicho impacto, ya que permitió aumentar el margen de intermediación, teniendo en cuenta que el

rendimiento de más de 70% de la cartera del banco se encuentra indexada a tasas variables. Sin embargo,

para los siguientes 12 a 18 meses esperamos un menor margen de intermediación producto de la

disminución de las tasas de interés por parte del banco central durante 2017. Adicionalmente, es probable

que continúe la presión sobre la calidad de la cartera en la medida que la economía continúa presentando

bajos niveles de crecimiento. Estos elementos probablemente mantendrán la tendencia descendente que

ha tenido la rentabilidad del banco desde 2016. Consideramos que los menores niveles de rentabilidad del

Banco de Occidente son consecuentes con el ciclo económico y están en línea con lo observado con la

industria bancaria.

A pesar del bajo crecimiento en la cartera, el ingreso neto de intereses del banco se incrementó 9,9%

anual a junio de 2017, situación que refleja el incremento en el rendimiento de la cartera indexada en su

mayoría a tasas variables. A pesar de lo anterior, al incorporar los gastos de provisiones netos de

recuperaciones, observamos que los ingresos netos del banco disminuyeron 5,9%, mientras que en sus

pares aumentaron 1,5%. Esta situación denota el impacto negativo por el deterioro en los indicadores de

calidad de la cartera. Por otra parte, los ingresos derivados del portafolio de inversiones se redujeron en

torno a 20% anual. Dicho comportamiento lo amortiguó un mejor ingreso reportado por las filiales, a través

del método de participación, que aumentó 59,3% anual. Un factor adicional que ha afectado negativamente

los resultados del banco es un menor desempeño en los indicadores de eficiencia en gastos derivado del

incremento de 16% anual en los gastos administrativos y de personal. Todo lo anterior disminuyó 33,6%

anual las utilidades netas del banco.

Gráfico 3

Rentabilidad sobre el patrimonio

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: BRC Investor Services S. A. SCV. Indicador anualizado con utilidades

acumuladas de 12 meses. Los datos fueron ajustados para reflejar el desempeño de la rentabilidad sin tener en cuenta el ingreso

extraordinario que percibió el banco en diciembre de 2014 por la venta de acciones de Corficolombiana.

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La rentabilidad sobre el patrimonio del Banco de Occidente (calculada con utilidades acumuladas de los

últimos 12 meses) disminuyó a 10,9% a junio de 2017 desde 13,1% en junio de 2016, con lo cual se ubicó

en un nivel similar al 10,8% de sus pares. En el caso de la rentabilidad sobre el activo, el indicador se

ubicó en 1,3% a junio de 2017 frente al 1,6% del mismo periodo de 2016.

Calidad del activo: La calidad de la cartera del Banco de Occidente se deterioró en el último año siguiendo la tendencia de la industria. Nuestra expectativa es que dicho comportamiento continúe en los próximos 12 a 18 meses en la medida que el entorno económico siga afectando la capacidad de pago de los deudores.

Los indicadores de morosidad del Banco de Occidente han tendido al alza durante el último año como

reflejo de la menor capacidad de pago de los deudores ante el ciclo de bajo crecimiento económico, lo cual

es un comportamiento generalizado en la industria y sus pares (ver Gráfico 4). El incumplimiento de

clientes corporativos de alto volumen, así como la menor capacidad de pago de medianas y pequeñas

empresas han afectado el segmento de la cartera comercial. Esta situación es de alta relevancia para el

Banco de Occidente por tener la mayor parte de su cartera concentrada en dicho segmento. En nuestra

opinión, la morosidad mantendrá su tendencia de incremento en la cartera comercial en lo que resta de

2017. Sin embargo, la pendiente sería menor frente a lo observado en el primer semestre de 2017 en la

medida que surten efecto las diversas medidas de control que ha aplicado el banco. En la cartera de

consumo también evidenciamos una tendencia creciente en el indicador de calidad de cartera por

vencimiento (ICV) que ha sido generalizada entre los diferentes productos, aunque con mayor magnitud en

los créditos de vehículos y de libre inversión, los cuales representan más de la mitad de su cartera de

consumo. De acuerdo con nuestro análisis sobre la evolución de la calidad de las cosechas de crédito,

consideramos que los indicadores de morosidad de consumo del banco continuarán aumentando durante

los próximos 12 meses.

En nuestra opinión, los adecuados niveles de solvencia del Banco de Occidente le permitirán afrontar de

forma adecuada el escenario de menor desempeño en la calidad de los activos sin afectar su perfil de

riesgo crediticio. En caso de que la calidad de la cartera se deteriore más allá de nuestra expectativa y

afecte significativamente los indicadores de rentabilidad y solvencia del banco, consideramos que el apoyo

de su grupo económico mitigaría la desmejora de su perfil crediticio y le permitiría mantener la máxima

calificación.

De acuerdo con la clasificación de la Superintendencia Financiera de Colombia, el segmento de clientes

corporativos es el de mayor relevancia en la cartera comercial del Banco de Occidente al representar 25%

del total, seguido por clientes empresariales con 7% y pequeñas y medianas empresas (pymes) con 13%.

Los créditos para la construcción también presentan una representatividad importante con 12%. El Banco

de Occidente se caracteriza por mantener una alta proporción de operaciones de leasing en su cartera

comercial, estas representaron el 24% a junio de 2017, mientras que en la industria dicho porcentaje se

aproxima a 13%.

La composición de la cartera de consumo se mantuvo relativamente estable durante el último año. Los

créditos de vehículos permanecen como el producto más representativo con 29% a junio de 2017,

mientras que en la industria dicho porcentaje es de 11%. Las libranzas y los créditos de libre inversión

siguen en importancia con 25% cada uno, mientras que las tarjetas de crédito representan 19%. El

crecimiento de la cartera de consumo del banco lo han impulsado las libranzas y las tarjetas de crédito que

presentaron crecimientos de 17% y 10% anual, mientras que en los créditos de vehículos y de libre

inversión los saldos se han mantenido estables.



Gráfico 4

Indicador de calidad de cartera por vencimiento (ICV)


El ICV del Banco de Occidente aumentó a 4% en junio de 2017, el nivel más alto registrado desde 2010,

aunque en línea con el de 3,9% de los pares y el 4,2% del sector. El incremento en la morosidad ha sido

generalizado en los diferentes segmentos de cartera, de forma que en la cartera comercial el ICV aumentó

a 3,4% en junio de 2017 desde 2,2% en el año anterior, mientras que en el segmento de consumo llegó a

5,9% desde 4,7%. Tanto en crédito comercial como de consumo el ICV del banco se encuentra en línea

con el comportamiento de los pares y el sector. El deterioro en la calidad de los activos también se refleja

en la evolución de la cobertura de la cartera por vencimiento que disminuyó a 109,3% desde 138,9%, con

lo cual se mantiene por debajo de los pares para quienes el indicador cayó a 132,1% desde 160,2%. La

menor cobertura del banco se debe a la alta representatividad del leasing en su balance, pues dichas

operaciones se caracterizan por la mayor celeridad en la ejecución de las garantías respecto del crédito

tradicional, situación que deriva en una menor exigencia de provisiones.

Fondeo y liquidez: Los depósitos del Banco de Occidente mantienen una baja participación de inversionistas minoristas, aunque su representatividad ha aumentado en los últimos años. Ponderamos de forma positiva el sostenimiento de una relación de activos líquidos a depósitos superior a la de los pares.

La estructura de fondeo del Banco de Occidente mantiene una dependencia relativamente alta de

inversionistas institucionales, situación que se ha reflejado en mayores niveles de concentración de sus

depósitos a la vista que los de sus pares. Sin embargo, en los últimos años hemos evidenciado un

aumento importante en las captaciones de depósitos provenientes de la banca de personas, lo cual se ha

traducido en una participación creciente de inversionistas minoristas en la estructura de fondeo. El

sostenimiento de esta tendencia sería un factor positivo para el perfil de riesgo de liquidez del banco

porque permitirá disminuir la dependencia de su estructura de fondeo en inversionistas mayoristas, los

cuales consideramos como más volátiles ante escenarios de incrementos en la aversión al riesgo. Nuestra

evaluación del perfil del riesgo de liquidez del Banco de Occidente pondera de forma positiva su

participación activa como emisor de bonos en el mercado de capitales; esto le ha permitido tener un

acceso recurrente a recursos de largo plazo que favorecen el calce de su balance por temporalidad. Por

otra parte, el banco se ha caracterizado por sostener una elevada relación de activos líquidos a depósitos

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(ver Gráfico 6) y holgados niveles del indicador de riesgo de liquidez regulatorio (IRL), situación que le

otorga una fuerte capacidad para cubrir sus requerimientos pasivos.

Los depósitos a la vista se mantienen como la principal fuente de fondeo del Banco de Occidente al

representar 51% del total a junio de 2017, seguidos por los depósitos a plazo (CDTs) con 22% (ver Gráfico

5). Los depósitos del banco provienen mayoritariamente de inversionistas del sector oficial y del sector

financiero, los cuales representaron más de 70% del total. La participación de las personas naturales ha

sostenido una tendencia creciente durante los últimos dos años y alcanzó cerca de 10% a junio de 2017,

mientras que en 2015 era cercana a 6%. A pesar del aumento, aún permanece en niveles relativamente

bajos.

La diversificación de los depósitos a la vista presentó una evolución favorable teniendo en cuenta que la

representatividad de los 20 mayores inversionistas disminuyó a 32% en junio de 2017 desde 38% en junio

de 2016, lo cual es un nivel similar al de sus pares. En los CDTs dicha concentración presentó una

importante disminución al ubicarse en 13%, muy por debajo del comportamiento tradicional del banco en el

que dicho porcentaje se ha ubicado entre 30% y 35%. La mejor diversificación de los CDTs se debe a la

mayor participación de inversionistas minoristas en la estructura de depósitos. El índice de renovación de

CDTs disminuyó durante el último año al registrar un promedio de 70%, mientras que en nuestra anterior

revisión fue de 90%. El plazo de los CDTs presentó una evolución favorable teniendo en cuenta que los

títulos con vencimiento mayor a un año representaron 54% del total a junio de 2017 frente al 50% de junio

de 2016.

Gráfico 5

Estructura del pasivo


La relación de activos líquidos a depósitos del banco fue de 18,8% promedio entre junio de 2016 y junio de

2017, lo cual se compara favorablemente frente a los pares y el sector para quienes dicho porcentaje fue

de 16,6% y 17,3%, respectivamente. Por otra parte, la razón del IRL a 30 días se mantuvo entre 3 veces(x)

y 4x, lo cual indica una fuerte capacidad para cumplir con los requerimientos pasivos.

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Ahorro Corriente CDT

Entidades financieras Op. pasivas mcdo monetario Titulos de deuda

Otros pasivos



Gráfico 6

Activos líquidos / depósitos


Administración de riesgos y mecanismos de control: Consideramos que el Banco de Occidente cuenta con una infraestructura adecuada para el control de riesgos en línea con las mejores prácticas del mercado. La Vicepresidencia de Riesgo y Cobranza realiza un análisis continuo de los diferentes riesgos derivados de la operación del banco. Para esto cuenta con la infraestructura y mecanismos suficientes para prevenir y gestionar posibles eventos que pudieran perjudicar el funcionamiento de la entidad El Sistema de Administración de Riesgo Crediticio –SARC– del Banco de Occidente está debidamente documentado en políticas y procedimientos para la gestión del riesgo crediticio. El banco ha estructurado bases de datos con información histórica de los clientes y su comportamiento, con base en lo cual operan sus modelos para otorgamiento, seguimiento y calificación de clientes. Para la gestión del riesgo de mercado el banco realiza una evaluación y una valoración diaria de la totalidad de sus inversiones de renta fija, renta variable y derivados, monitoreando de esta forma el cumplimiento de todos los límites internos y externos, lo cual es reportado de forma continua a la alta gerencia. El Sistema de Administración de Riesgo de Liquidez cuenta con indicadores de alerta temprana y planes de contingencia que le permiten anticipar y gestionar situaciones que pudieran representar un riesgo para el cumplimiento de las obligaciones. El banco realiza la gestión del riesgo operativo a través del monitoreo, la autogestión, la consolidación de los riesgos y el registro de eventos. Esto incluye la actualización de las matrices de riesgos y controles en la medida en que se incorporan nuevos riesgos, fallas o controles, de acuerdo con la dinámica del sector.

Tecnología: La infraestructura tecnológica del Banco de Occidente le permite un funcionamiento continuo de su operación para mantener un servicio adecuado a sus clientes. El banco cuenta con planes de contingencia que son evaluados periódicamente, los cuales permitirían la continuidad de las operaciones ante un evento catastrófico.

La infraestructura tecnológica del Banco de Occidente ha mantenido una dinámica de mejoramiento

continuo en los últimos años, lo que le ha permitido mantenerse en línea con el crecimiento del negocio.

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Destacamos los avances en la implementación y estabilización de la plataforma de productos pasivos, así

como en los proyectos de productos de moneda extranjera y aplicativos móviles.

El banco dispone de un centro alterno de contingencia que cuenta con las más altas especificaciones de

seguridad, lo cual fortalece su capacidad para operar en contingencia.

Contingencias: A junio de 2017, de acuerdo con la información remitida por el Banco de Occidente, la

entidad presentó procesos legales en contra, clasificados como eventuales o probables, con pretensiones

cuya valoración es inferior al 1% del patrimonio del banco. En nuestra opinión, estas contingencias no

representan un riesgo para la estabilidad financiera del banco.

II. OPORTUNIDADES Y AMENAZAS

Qué podría llevarnos a confirmar la calificación BRC identificó los siguientes aspectos que podrían llevarnos a confirmar la calificación actual:

La estabilidad en el posicionamiento de mercado del banco, tanto en el segmento de consumo como comercial.

El mantenimiento de los indicadores de calidad de los activos en el rango histórico del banco.

La solvencia patrimonial semejante a la observada en sus pares comparables y con un margen de holgura suficiente frente a los mínimos regulatorios.

El mantenimiento de los indicadores de liquidez por encima de sus pares comparables.

Qué podría llevarnos a bajar la calificación BRC identificó los siguientes aspectos de mejora y/o seguimiento de la compañía y/o de la industria que podrían afectar negativamente la calificación actual:

El deterioro en los indicadores de calidad de la cartera comercial por encima de nuestras expectativas.

El desempeño negativo en los indicadores de calidad del segmento de consumo con un margen desfavorable significativo frente a sus pares.

El aumento en la concentración de las fuentes de fondeo en inversionistas mayoristas.

La desmejora en su perfil crediticio que no logre ser compensada por nuestra apreciación sobre la capacidad de pago y voluntad de apoyo del Grupo Aval.



III. PROGRAMAS Y EMISIONES DE BONOS

A. PROGRAMA DE EMISIÓN Y COLOCACIÓN DE BONOS ORDINARIOS Y/O BONOS

SUBORDINADOS HASTA POR $8 BILLONES DEL BANCO DE OCCIDENTE S. A.

Emisiones del programa Calificación Series Fecha de emisión

Fecha de vencimiento

Monto emitido (COP millones)

Tercera emisión de bonos ordinarios por $300.000 millones

‘AAA’

A Fija 6,65% 22-sep-11 22-sep-14 5.380

A Fija 7,25% 22-sep-11 22-sep-16 12.760

B IPC + 4,00% 22-sep-11 22-sep-16 59.180

B IPC + 4,20% 22-sep-11 22-sep-18 32.000

B IPC + 4,50% 22-sep-11 22-sep-21 134.300

D IBR + 1,80% 22-sep-11 22-sep-14 3.500

Primera emisión de bonos subordinados (4a del programa) por $200.000 millones

‘AA+’ B IPC + 4,34% 09-feb-12 09-feb-19 80.000

B IPC + 4,65% 09-feb-12 09-feb-22 120.000

Cuarta emisión de bonos ordinarios (5a del programa) por $300.000 millones

‘AAA’

B IPC + 4,10% 09-ago-12 09-ago-22 100.950

B IPC + 4,27% 09-ago-12 09-ago-27 149.050

C DTF + 1,67% 09-ago-12 09-ago-15 50.000

Segunda emisión de bonos subordinados (6a del programa) por $200.000 millones

‘AA+’ B IPC + 3,58% 30-ene-13 30-ene-25 200.000

Quinta emisión de bonos ordinarios (7a del programa) por $350.000 millones

‘AAA’

B IPC + 2,90% 29-may-13 29-may-20 19.540

B IPC + 3,10% 29-may-13 29-may-28 2.750

D IBR + 1,30% 29-may-13 29-may-16 231.100

Sexta emisión de bonos ordinarios (8a del programa) por $350.000 millones

‘AAA’

D IBR + 2,08% 21-nov-13 21-nov-16 218.200

B IPC + 3,89% 21-nov-13 21-nov-17 70.750

B IPC + 4,35% 21-nov-13 21-nov-20 61.050

Séptima emisión de bonos ordinarios (9a del programa) por $350.000 millones

‘AAA’

D IBR + 1,39% 08-may-14 08-may-17 150.030

B IPC + 3,70% 08-may-14 08-may-21 122.180

B IPC + 4,00% 08-may-14 08-may-24 77.790

Octava emisión de bonos ordinarios (10a del Programa) por $350.000 millones

‘AAA’

A Fija 6,00% 16-jul-15 16-jul-17 205.950

A Fija 6,26% 16-jul-15 16-jul-18 45.050

B IPC + 3,48% 16-jul-15 16-jul-20 99.000

Novena emisión de bonos ordinarios (11va del programa) por $400.000 millones

‘AAA’

B IPC + 3,51% 19-nov-15 19-nov-20 50.000

B IPC + 4,65% 19-nov-15 19-nov-27 250.000

D IBR + 2,04% 19-nov-15 19-nov-17 100.000

Tercera emisión de bonos subordinados (12va del programa) por $250.000 millones

‘AA+’ B IPC + 4,6% 10-jun-16 10-jun-26 247.750

Décima emisión de bonos ordinarios (13va del programa) por $400.000 millones

‘AAA’

A Fija 7,85% 26-oct-16 26-oct-19 128.640

A Fija 7,77% 26-oct-16 26-oct-21 90.160

B IPC + 3,90% 26-oct-16 26-oct-28 181.200

Décima primera emisión de bonos ordinarios (14va del programa) por $350.000 millones

‘AAA’ A Fija 6,55% 27-abr-17 27-abr-20 142.990

B IPC + 3,30% 27-abr-17 27-abr-24 80.700



B IPC + 3,66% 27-abr-17 27-abr-29 126.310

Cuarta emisión de bonos subordinados (15va del programa) por $250.000 millones *

‘AA+’ POR DEFINIR SEGÚN CONDICIONES DE

COLOCACIÓN

Décima segunda emisión de bonos ordinarios (16va del programa) por $400.000 millones *

‘AAA’ POR DEFINIR SEGÚN CONDICIONES DE

COLOCACIÓN

*Los bonos aún no ha sido colocada en el mercado.

El Comité Técnico de BRC Investor Services S. A. SCV en revisión periódica confirmó las calificaciones de

deuda de largo plazo de ‘AAA’ de los Bonos Ordinarios y de ‘AA+ de los Bonos Subordinados del

Programa de Emisión y Colocación de Bonos Ordinarios y/o Bonos Subordinados hasta por $8 billones de

pesos colombianos (COP) del Banco de Occidente S. A.

Esta calificación se fundamenta en la calificación ‘AAA’ para las obligaciones de largo plazo del Banco de

Occidente S. A., otorgada por BRC Investor Services S. A. SCV el 21 de septiembre de 2017. El presente

programa contempla la emisión tanto de bonos ordinarios como de subordinados. La calificación de los

bonos subordinados es inferior en un nivel (notch) a la calificación del emisor. Lo anterior obedece a que,

en caso de una eventual liquidación del emisor, el pago a los tenedores estará sujeto irrevocablemente a la

cancelación previa del pasivo externo y otras obligaciones no subordinadas.

B. CALIFICACIÓN INICIAL: CUARTA EMISIÓN DE BONOS SUBORDINADOS (DÉCIMA QUINTA DEL

PROGRAMA) POR $250.000 MILLONES DEL PROGRAMA DE EMISIÓN Y COLOCACIÓN DE

BONOS ORDINARIOS Y/O BONOS SUBORDINADOS HASTA POR COP8 BILLONES DEL BANCO

DE OCCIDENTE S. A.

CARACTERÍSTICAS DE LOS TÍTULOS Monto calificado: COP250.000 millones Monto en circulación: Los bonos aún no han sido emitidos Series: B de bonos subordinados Valor nominal: COP10 millones para bonos ordinarios y subordinados Plazos de vencimiento: Serie B: entre 7 y 20 años. Rendimiento: Serie B: IPC + margen por definir según condiciones de colocación. Pago de capital: Al vencimiento Administrador: Depósito Centralizado de Valores de Colombia DECEVAL S. A. Representante legal de los tenedores:

Helm Fiduciaria S. A.

Agente estructurador: Corporación Financiera Colombiana S. A. Agentes colocadores: Casa de Bolsa, Ultraserfinco, Credicorp Capital Colombia y Banco de

Occidente. Garantía: Capacidad de pago del emisor

El Comité Técnico de BRC Investor Services S. A. SCV asignó la calificación inicial de deuda de largo

plazo de ‘AA+’ a la Cuarta Emisión de Bonos Subordinados (Décima Quinta del Programa) por

COP250.000 millones del Programa de Emisión y Colocación de Bonos Ordinarios y/o Bonos

Subordinados hasta por COP8 billones del Banco de Occidente S. A. La calificación de la Cuarta Emisión

de Bonos Subordinados es inferior en un nivel (notch) a la calificación del emisor. Lo anterior obedece a

que, en caso de una eventual liquidación del emisor, el pago a los tenedores estará sujeto

irrevocablemente a la cancelación previa del pasivo externo y otras obligaciones no subordinadas.



C. CALIFICACIÓN INICIAL: DÉCIMA SEGUNDA EMISIÓN DE BONOS ORDINARIOS (DÉCIMA

SEXTA DEL PROGRAMA) POR $400.000 MILLONES DEL PROGRAMA DE EMISIÓN Y

COLOCACIÓN DE BONOS ORDINARIOS Y/O BONOS SUBORDINADOS HASTA POR COP8

BILLONES DEL BANCO DE OCCIDENTE S. A.

CARACTERÍSTICAS DE LOS TÍTULOS Monto calificado: COP400.000 millones Monto en circulación: Los bonos aún no han sido emitidos Series: Por definir según condiciones de colocación Valor nominal: COP10 millones para bonos ordinarios y subordinados Plazos de vencimiento: Por definir según condiciones de colocación Rendimiento: Por definir según condiciones de colocación Pago de capital: Al vencimiento Administrador: Depósito Centralizado de Valores de Colombia DECEVAL S. A. Representante legal de los tenedores:


Agente estructurador: Corporación Financiera Colombiana S. A. Agentes colocadores: Casa de Bolsa, Ultraserfinco, Credicorp Capital Colombia y Banco de

Occidente. Garantía: Capacidad de pago del emisor

El Comité Técnico de BRC Investor Services S. A. SCV asignó la calificación inicial de deuda de largo

plazo de ‘AAA’ a la Décima Segunda Emisión de Bonos Ordinarios (Décima Sexta del Programa) por

COP400.000 millones del Programa de Emisión y Colocación de Bonos Ordinarios y/o Bonos

Subordinados hasta por COP8 billones del Banco de Occidente S. A. Esta calificación se fundamenta en la

calificación ‘AAA’ para las obligaciones de largo plazo del Banco de Occidente S. A.

D. BONOS ORDINARIOS LEASING DE OCCIDENTE S. A. (AHORA BANCO DE OCCIDENTE S. A.)

2008 POR $400.000 MILLONES

CARACTERÍSTICAS DE LOS TÍTULOS Emisor Banco de Occidente S. A. Monto calificado: COP400.000 millones Monto insoluto: COP52.902 millones Serie: C Fecha de colocación: 25 de agosto de 2008 Plazo: 10 años. Rendimiento IPC + 7,00% Periodicidad de intereses: Trimestre Vencido o Semestre Vencido. Pago de capital: Al vencimiento Administrador: Depósito Centralizado de Valores de Colombia DECEVAL S. A. Representante legal de los tenedores:


Agente estructurador: Leasing de Occidente S. A. (ahora Banco de Occidente S.A.) Agente colocador: Leasing de Occidente S. A. (ahora Banco de Occidente S.A.) Garantía: Capacidad de pago del emisor



El Comité Técnico de BRC Investor Services S. A. SCV en revisión periódica confirmó la calificación de

deuda de largo plazo de ‘AAA’ de los Bonos Ordinarios Leasing de Occidente (ahora Banco de Occidente

S. A.) 2008 por $400.000 millones de pesos colombianos (COP).

E. BONOS ORDINARIOS LEASING DE OCCIDENTE S. A. (AHORA BANCO DE OCCIDENTE S. A.)

2009 POR $500.000 MILLONES

CARACTERÍSTICAS DE LOS TÍTULOS Emisor Banco de Occidente S. A. Monto calificado: COP500.000 millones Monto insoluto: COP1.000 millones Serie: C Fecha de colocación: 30 de marzo de 2009 Plazo: 10 años. Rendimiento Serie C 10 años: IPC + 5,75% Periodicidad de intereses: Mes Vencido o Trimestre Vencido o Semestre Vencido Año Vencido. Pago de capital: Al vencimiento Administrador: Depósito Centralizado de Valores de Colombia DECEVAL S. A. Representante legal de los tenedores:


Agente estructurador: Leasing de Occidente S. A. (ahora Banco de Occidente S.A.) Agente colocador: Leasing de Occidente S. A. (ahora Banco de Occidente S.A.) Garantía: Capacidad de pago del emisor

El Comité Técnico de BRC Investor Services S. A. SCV en revisión periódica confirmó la calificación de

deuda de largo plazo de ‘AAA’ de los Bonos Ordinarios Leasing de Occidente (ahora Banco de Occidente

S. A.) 2009 por $500.000 millones de pesos colombianos (COP).

La visita técnica para el proceso de calificación se realizó con la oportunidad suficiente por la disponibilidad

del emisor y la entrega de la información se cumplió en los tiempos previstos de acuerdo con los

requerimientos de BRC Investor Services.

BRC Investor Services no realiza funciones de auditoría, por tanto, la administración de la entidad asume

entera responsabilidad sobre la integridad y veracidad de toda la información entregada y que ha servido

de base para la elaboración del presente informe. Por otra parte, BRC Investor Services revisó la

información pública disponible y la comparó con la información entregada por la entidad.

En caso de tener alguna inquietud en relación con los indicadores incluidos en este documento, puede consultar el glosario en www.brc.com.co Para ver las definiciones de nuestras calificaciones visite www.brc.com.co o bien, haga clic aquí. La información financiera incluida en este reporte se basa en los estados financieros auditados de los últimos tres años y no auditados a junio de 2017.

http://www.brc.com.co/

http://brc.com.co/inicio.php?Id_Categoria=307



IV. ESTADOS FINANCIEROS

Datos en COP Millones

BANCO DE OCCIDENTE

BALANCE GENERAL dic-14 dic-15 dic-16 jun-16 jun-17 Variación %

dic-15 / dic-16

Variación %

Jun-16 / Jun-17

Variación %

Pares Jun-

16 / Jun-17

Variación %

Sector

Jun-16 / Jun-17

Activos

Disponible 1.871.517 2.453.965 1.966.255 2.328.520 2.864.464 -19,9% 23,0% 15,4% 9,2%

Posiciones activas del mercado monetario 221.712 83.005 141.249 85.040 306.534 70,2% 260,5% 15,9% 22,1%

Inversiones 5.921.106 4.678.416 4.339.627 4.534.712 4.443.408 -7,2% -2,0% 0,7% -0,2%

Valor Razonable 1.261.891 298.341 384.886 353.897 421.037 29,0% 19,0% 14,5% 28,9%

Instrumentos de deuda 861.638 289.350 384.556 341.691 420.707 32,9% 23,1% 14,5% 28,2%

Instrumentos de patrimonio 400.253 8.991 330 12.206 330 -96,3% -97,3% 24,8% 105,8%

Valor Razonable con cambios en ORI 3.850.936 1.798.543 1.669.555 1.796.694 1.380.755 -7,2% -23,2% -35,2% -29,3%

Instrumentos de deuda 3.297.335 1.384.232 1.219.199 1.374.431 1.031.273 -11,9% -25,0% -44,8% -36,6%

Instrumentos de patrimonio 553.601 414.310 450.356 422.263 349.483 8,7% -17,2% 131,2% 39,1%

Costo amortizado 631.695 547.867 569.222 514.079 580.923 3,9% 13,0% -3,6% -10,0%

En subsidiarias, filiales y asociadas - 819.648 782.764 734.800 822.691 -4,5% 12,0% -2,8% -2,0%

A variación patrimonial - 7.636 3.912 4.158 3.891 -48,8% -6,4% 4,1% -1,3%

Entregadas en operaciones 176.584 852.983 731.187 807.595 1.016.107 -14,3% 25,8% 28,8% 14,6%

Mercado monetario - 749.275 635.764 724.682 911.145 -15,1% 25,7% 38,0% 18,1%

Derivados - 103.708 95.423 82.914 104.962 -8,0% 26,6% -32,4% -11,0%

Derivados - 345.505 155.902 322.120 174.215 -54,9% -45,9% -29,7% -27,0%

Negociación - 345.505 155.902 322.120 174.215 -54,9% -45,9% -24,1% -22,8%

Cobertura - - - - - -79,4% -79,5%

Otros - 7.923 42.198 1.368 43.788 432,6% 3100,4% 18412,7% 1493,8%

Deterioro - 30 - - - -100,0% 2,1% -21,8%

Cartera de créditos y operaciones de leasing 20.093.356 24.576.894 25.189.124 24.762.026 25.309.996 2,5% 2,2% 6,9% 6,5%

Comercial 15.482.691 18.555.315 18.551.253 18.401.348 18.622.888 0,0% 1,2% 4,5% 4,0%

Consumo 5.268.827 6.124.138 6.724.639 6.434.656 6.771.095 9,8% 5,2% 16,5% 12,3%

Vivienda 134.281 837.684 1.004.859 922.957 1.059.864 20,0% 14,8% 13,2% 11,5%

Microcrédito - - - - - 2,3% 8,4%

Deterioro 608.068 729.580 868.340 778.928 913.112 19,0% 17,2% 29,0% 25,0%

Deterioro componente contraciclico 184.375 210.662 223.287 218.008 230.739 6,0% 5,8% 16,3% 12,4%

Otros activos 2.332.772 1.286.508 1.200.848 1.418.275 1.376.005 -6,7% -3,0% -2,9% 2,5%

Bienes recibidos en pago 22.694 - - - - 213,1% 75,8%

Bienes restituidos de contratos de leasing - - - - - 32,8% 28,8%

Otros 2.310.078 1.286.508 1.200.848 1.418.275 1.376.005 -6,7% -3,0% -4,8% 1,3%

Total Activo 30.440.463 33.078.788 32.837.103 33.128.573 34.300.407 -0,7% 3,5% 5,8% 5,6%

Pasivos

Depósitos 20.434.006 20.478.902 21.213.376 21.525.319 22.438.233 3,6% 4,2% 8,5% 7,2%

Ahorro 9.134.021 9.795.013 8.722.464 9.905.043 10.759.284 -10,9% 8,6% 3,3% 3,7%

Corriente 5.726.364 5.784.069 5.602.172 5.007.802 4.790.832 -3,1% -4,3% 4,9% 5,8%

Certificados de depósito a termino (CDT) 5.244.181 4.458.251 6.497.727 6.356.110 6.637.968 45,7% 4,4% 16,1% 12,1%

Otros 329.439 441.570 391.013 256.364 250.149 -11,4% -2,4% -0,1% -0,8%

Créditos de otras entidades financieras 2.266.339 3.201.597 2.586.983 2.759.281 2.454.926 -19,2% -11,0% -3,7% 0,0%

Banco de la República - - - - -

Redescuento 624.816 852.332 986.751 942.657 1.024.086 15,8% 8,6% 13,3% 11,3%

Créditos entidades nacionales - 470 1.527 3.312 17 225,1% -99,5% -99,4% -47,9%

Créditos entidades extranjeras 1.641.524 2.348.795 1.598.705 1.813.312 1.430.824 -31,9% -21,1% 2,1% 0,6%

Operaciones pasivas del mercado monetario 176.108 730.715 623.570 707.840 887.414 -14,7% 25,4% 34,9% 16,0%

Simultaneas 176.108 180.547 73.243 57.711 337.323 -59,4% 484,5% 15,7% 34,5%

Repos - 550.168 550.327 650.129 550.091 0,0% -15,4% -8,6%

TTV´s - - - - - -100,0% -100,0%

Titulos de deuda 2.269.806 2.620.716 2.811.593 2.481.229 3.008.679 7,3% 21,3% 9,4% 12,0%

Otros Pasivos 1.232.595 2.073.296 1.507.609 1.645.058 1.621.484 -27,3% -1,4% -1,2% -6,4%

Total Pasivo 26.378.854 29.105.226 28.743.131 29.118.726 30.410.737 -1,2% 4,4% 7,2% 6,3%

Patrimonio

Capital Social 4.677 4.677 4.677 4.677 4.677 0,0% 0,0% -29,5% -1,9%

Reservas y fondos de destinación especifica 2.605.234 2.740.223 2.945.743 2.828.956 2.864.503 7,5% 1,3% 33,4% 23,9%

Reserva legal 2.423.248 2.388.810 2.589.254 2.489.134 2.708.550 8,4% 8,8% 42,7% 29,6%

Reserva estatutaria - - - - -

Reserva ocasional 181.985 351.412 356.489 339.822 155.953 1,4% -54,1% -47,6% -29,6%

Otras reservas - - - - -

Fondos de destinación especifica - - - - - -11,6%

Superávit o déficit 511.105 953.383 901.242 905.181 829.316 -5,5% -8,4% -8,8% -7,7%

Ganancias/pérdida no realizadas (ORI) 2.860 137.895 99.943 101.675 37.977 -27,5% -62,6% -5,6% -6,3%

Prima en colocación de acciones - 720.445 720.445 720.445 720.445 0,0% 0,0% -3,6% -2,8%

Ganancias o pérdidas 940.593 275.280 242.309 271.032 191.174 -12,0% -29,5% -57,6% -51,2%

Ganancias acumuladas ejercicios anteriores - 16.514 - - - -100,0% -65,4% -55,4%

Pérdidas acumuladas ejercicios anteriores - - - (16.783) - -100,0% 613,2% 154,4%

Ganancia del ejercicio 940.593 258.766 242.309 287.815 191.174 -6,4% -33,6% -52,8% -46,1%

Pérdida del ejercicio - - - - - 148,8%

Ganancia o pérdida participaciones no controladas - - - - -

Resultados acumulados convergencia a NIIF - - - - - -5,6%

Otros - (0) - 0 - -100,0% -100,0% -71,4%

Total Patrimonio 4.061.609 3.973.562 4.093.972 4.009.846 3.889.669 3,0% -3,0% -1,5% 1,2%



Como resultado de la aplicación de los principios contables para la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las normas internacionales de información financiera (NIIF), a partir de 2015, las cifras de los estados financieros no resultan comparables con las reveladas bajo las normas contables aplicadas hasta 2014 (COLGAAP).

ESTADO DE RESULTADOS dic-14 dic-15 dic-16 jun-16 jun-17 Variación %

dic-15 / dic-16

Variación %

Jun-16 / Jun-17

Variación %

Pares Jun-

16 / Jun-17

Variación %

Sector

Jun-16 / Jun-17

Cartera comercial 1.175.297 1.406.373 1.963.154 927.519 1.001.828 39,6% 8,0% 10,0% 10,2%

Cartera consumo 709.841 847.763 1.032.516 485.352 556.448 21,8% 14,6% 24,0% 19,6%

Cartera vivienda 55.093 69.108 89.723 42.283 51.969 29,8% 22,9% 21,9% 17,9%

Cartera microcrédito - - - - - 0,1% 11,5%

Otros 98.788 - - - -

Ingreso de intereses cartera y leasing 2.039.019 2.323.244 3.085.393 1.455.155 1.610.246 32,8% 10,7% 15,1% 14,6%

Depósitos 579.204 642.667 988.095 437.353 514.000 53,7% 17,5% 21,6% 21,2%

Otros 223.716 281.092 409.404 195.173 192.313 45,6% -1,5% -3,1% -0,4%

Gasto de intereses 802.920 923.759 1.397.499 632.526 706.313 51,3% 11,7% 13,2% 14,8%

Ingreso de intereses neto 1.236.099 1.399.485 1.687.894 822.629 903.933 20,6% 9,9% 16,9% 14,4%

Gasto de deterioro cartera y leasing 662.970 945.314 1.057.970 490.198 623.225 11,9% 27,1% 23,0% 25,1%

Gasto de deterioro componente contraciclico 147.714 177.588 165.639 82.277 85.755 -6,7% 4,2% 23,3% 16,2%

Otros gastos de deterioro 77.184 - - - -

Recuperaciones de cartera y leasing 455.246 578.387 596.307 286.793 306.271 3,1% 6,8% 9,8% 10,3%

Otras recuperaciones 87.566 70.862 25.506 11.998 15.187 -64,0% 26,6% -9,2% 4,7%

Ingreso de intereses neto despues de deterioro y

recuperaciones891.043 925.833 1.086.098 548.945 516.411 17,3% -5,9% 1,5% -1,3%

Ingresos por valoración de inversiones 1.414.490 2.494.214 2.150.958 1.665.796 671.501 -13,8% -59,7% -20,7% -24,3%

Ingresos por venta de inversiones 751.119 1.896 46.148 45.264 5.814 2333,4% -87,2% -78,7% -64,2%

Ingresos de inversiones 2.165.609 2.496.111 2.197.107 1.711.060 677.315 -12,0% -60,4% -21,7% -25,5%

Pérdidas por valoración de inversiones 1.265.759 2.129.018 1.937.439 1.530.333 576.050 -9,0% -62,4% -21,3% -25,2%

Pérdidas por venta de inversiones 4.132 1.092 1.022 471 4.891 -6,4% 938,0% -15,8% -9,6%

Pérdidas de inversiones 1.269.891 2.130.110 1.938.461 1.530.804 580.941 -9,0% -62,0% -21,2% -25,0%

Ingreso por método de participación patrimonial - 26.266 113.771 54.275 86.439 333,2% 59,3% -5,2% -1,5%

Dividendos y participaciones 158.046 102.563 21.454 9.932 5.848 -79,1% -41,1% 4,4% -8,5%

Gasto de deterioro inversiones - - - - -

Ingreso neto de inversiones 1.053.764 494.830 393.870 244.463 188.660 -20,4% -22,8% -15,7% -19,6%

Ingresos por cambios 1.312.683 2.584.416 1.967.874 1.310.817 598.755 -23,9% -54,3% -26,9% -28,8%

Gastos por cambios 1.231.784 2.636.878 1.946.690 1.307.915 548.212 -26,2% -58,1% -28,0% -32,1%

Ingreso neto de cambios 80.900 (52.462) 21.184 2.902 50.543 -140,4% 1641,6% 92,7% 348,2%

Comisiones, honorarios y servicios 365.970 304.283 316.058 149.229 157.488 3,9% 5,5% 8,0% 11,5%

Otros ingresos - gastos (69.625) (81.277) (102.750) (93.337) (87.971) 26,4% -5,7% -100,6% -144,8%

Total ingresos 2.322.052 1.591.208 1.714.460 852.202 825.132 7,7% -3,2% -24,6% -16,7%

Costos de personal 385.281 402.218 460.235 222.807 257.616 14,4% 15,6% 18,7% 14,3%

Costos administrativos 441.004 334.727 316.444 151.190 176.414 -5,5% 16,7% 12,3% 12,1%

Gastos administrativos y de personal 826.286 736.945 776.679 373.996 434.030 5,4% 16,1% 16,2% 13,4%

Multas y sanciones, litigios, indemnizaciones y

demandas1.798 1.744 3.249 2.456 687 86,3% -72,0% -56,0% -41,3%

Otros gastos riesgo operativo 400 5.740 4.517 1.953 2.760 -21,3% 41,3% 24,8% 19,1%

Gastos de riesgo operativo 2.198 7.484 7.766 4.410 3.447 3,8% -21,8% -6,1% -6,4%

Depreciaciones y amortizaciones 137.012 54.283 60.591 27.056 32.499 11,6% 20,1% 5,6% 6,1%

Total gastos 965.496 798.713 845.036 405.462 469.977 5,8% 15,9% 15,1% 12,7%

Impuestos de renta y complementarios 155.745 180.753 209.723 98.944 95.406 16,0% -3,6% -35,3% -28,3%

Otros impuestos y tasas - 115.371 129.576 59.980 68.575 12,3% 14,3% 44,8% 18,7%

Total impuestos 155.745 296.124 339.299 158.924 163.981 14,6% 3,2% -15,6% -14,2%

Ganancias o pérdidas 1.200.811 496.371 530.124 287.815 191.174 6,8% -33,6% -53,9% -47,2%



IV. MIEMBROS DEL COMITÉ TÉCNICO

Las hojas de vida de los miembros del Comité Técnico de Calificación se encuentran disponibles en

nuestra página web www.brc.com.co

Una calificación de riesgo emitida por BRC Investor Services S.A. SCV es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una

recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título,

sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La

información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello, no asumimos

responsabilidad por errores u omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.

INDICADORES dic-14 dic-15 dic-16 jun-16 jun-17 jun-16 jun-17 jun-16 jun-17

Rentabilidad

ROE (Retorno Sobre Patrimonio) 19,2% 13,0% 13,2% 13,1% 10,9% 18,3% 10,8% 17,2% 11,1%

ROA (Retorno sobre Activos) 4,1% 1,6% 1,6% 1,6% 1,3% 2,8% 1,6% 2,3% 1,4%

Ingreso de intereses neto / Ingresos 53,2% 88,0% 98,5% 96,5% 109,6% 53,6% 83,1% 64,3% 88,2%

Ingresos Netos de Intereses / Cartera y Leasing Bruto 5,9% 5,5% 6,4% 3,2% 3,4% 2,7% 2,9% 3,0% 3,2%

Gastos Provisiones / Cartera y Leasing bruto 3,8% 3,7% 4,2% 3,9% 4,3% 4,4% 5,1% 4,6% 5,3%

Rendimiento de la cartera 10,1% 9,9% 12,0% 10,7% 12,5% 11,0% 12,5% 11,9% 13,4%

Rendimiento de las inversiones 14,1% 6,5% 5,9% 7,3% 4,9% 6,5% 5,9% 6,1% 5,5%

Costo del pasivo 3,2% 3,3% 4,9% 3,9% 5,0% 3,9% 4,8% 4,0% 5,0%

Eficiencia (Gastos Admin/ MFB) 35,6% 46,3% 45,3% 43,9% 52,6% 31,0% 47,8% 38,3% 52,1%

Capital

Relación de Solvencia Básica 9,2% 9,8% 10,5% 10,1% 10,8% 9,3% 10,7% 9,5% 10,5%

Relación de Solvencia Total 12,3% 11,3% 13,1% 12,6% 13,3% 16,7% 17,4% 15,3% 16,1%

Patrimonio / Activo 13,3% 12,0% 12,5% 12,1% 11,3% 15,6% 14,5% 13,3% 12,8%

Quebranto Patrimonial 86842,3% 84959,8% 87534,3% 85735,6% 83166,1% 3612,8% 5047,8% 1716,3% 1771,1%

Activos Productivos / Pasivos con Costo 108,5% 113,8% 111,4% 111,2% 109,3% 116,4% 113,4% 113,1% 110,4%

Activos improductivos / Patrimonio+Provisiones 65,1% 47,0% 48,3% 51,5% 56,4% 44,9% 49,9% 49,1% 54,5%

Riesgo de Mercado / Patrimonio Técnico 7,3% 4,2% 2,8% 3,5% 3,5% 2,8% 2,6% 3,1% 2,9%

Liquidez

Activos Liquidos / Total Activos 19,8% 12,5% 10,9% 12,2% 12,6% 9,8% 9,8% 11,2% 11,0%

Activos Liquidos / Depositos y exigib 29,5% 20,2% 16,8% 18,8% 19,2% 16,7% 16,3% 17,7% 17,1%

Cartera Bruta / Depositos y Exigib 102,2% 124,6% 123,9% 119,7% 117,9% 120,1% 119,3% 112,4% 112,4%

Cuenta de ahorros + Cta Corriente / Total Pasivo 56,3% 53,5% 49,8% 51,2% 51,1% 41,5% 40,2% 42,0% 41,2%

Bonos / Total Pasivo 8,6% 9,0% 9,8% 8,5% 9,9% 11,5% 11,7% 8,7% 9,2%

CDT´s / Total pasivo 19,9% 15,3% 22,6% 21,8% 21,8% 27,2% 29,5% 28,7% 30,3%

Redescuento / Total pasivo 2,4% 2,9% 3,4% 3,2% 3,4% 3,1% 3,3% 3,9% 4,0%

Crédito entidades nacionales / total pasivo 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,9% 0,0% 1,0% 0,5%

Crédito entidades extranjeras / total pasivo 6,2% 8,1% 5,6% 6,2% 4,7% 6,3% 6,0% 4,6% 4,4%

Op. pasivas del mco monetario / total pasivo 0,7% 2,5% 2,2% 2,4% 2,9% 1,9% 2,3% 2,8% 3,0%

Distribución de CDTs por plazo

Emitidos menor de seis meses 50,9% 30,7% 40,2% 38,3% 37,8% 19,1% 15,8% 18,0% 16,4%

Emitidos igual a seis meses y menor a 12 meses 5,1% 18,9% 5,5% 11,1% 8,1% 21,0% 17,3% 24,0% 19,3%

Emitidos igual a a 12 meses y menor a 18 meses 1,8% 2,0% 4,2% 3,0% 5,3% 14,6% 14,1% 14,3% 15,1%

Emitidos igual o superior a 18 meses 42,2% 48,4% 50,1% 47,7% 48,8% 45,3% 52,8% 43,7% 49,3%

Calidad del activo

Por vencimiento

Calidad de Cartera y Leasing 3,1% 2,7% 3,0% 2,8% 4,0% 2,7% 3,9% 3,1% 4,2%

Cubrimiento de Cartera y Leasing 123,4% 135,4% 140,4% 138,9% 109,3% 160,2% 132,1% 150,5% 124,6%

Indicador de cartera vencida con castigos 7,4% 7,4% 7,9% 8,0% 9,7% 5,9% 7,4% 7,0% 8,5%

Calidad de Cartera y Leasing Comercial 2,7% 2,3% 2,4% 2,2% 3,4% 2,1% 3,4% 2,3% 3,6%

Cubrimiento Cartera y Leasing Comercial 116,0% 130,6% 140,0% 143,7% 102,3% 183,2% 137,8% 175,4% 129,0%

Calidad de Cartera y Leasing Consumo 4,1% 4,2% 4,7% 4,7% 5,9% 5,1% 5,9% 4,9% 5,9%

Cubrimiento Cartera y Leasing Consumo 136,6% 140,9% 138,7% 130,4% 117,3% 130,2% 125,7% 133,8% 124,2%

Calidad de Cartera Vivienda 0,1% 1,4% 1,4% 1,4% 1,5% 2,1% 2,7% 2,1% 2,6%

Cubrimiento Cartera Vivienda 1118,7% 189,1% 193,9% 191,8% 188,9% 151,7% 122,8% 145,9% 120,3%

Por clasificación de riesgo

Calidad de la cartera y Leasing B,C,D,E 7,5% 7,2% 8,2% 8,1% 10,3% 7,0% 9,8% 7,2% 9,5%

Cubrimiento Cartera+ Leasing B,C,D y E 25,2% 25,4% 28,0% 24,9% 23,9% 35,4% 32,7% 35,0% 33,2%

Cartera y leasing C,D y E / Bruto 4,0% 4,0% 5,0% 4,5% 5,5% 4,1% 5,6% 4,3% 5,7%

Cubrimiento Cartera+ Leasing C,D y E 44,5% 43,1% 44,1% 42,4% 42,0% 56,6% 52,6% 54,4% 51,6%

Calidad Cartera y Leasing Comercial C,D y E 3,7% 3,7% 4,7% 4,2% 5,1% 4,0% 5,9% 4,2% 6,0%

Cubrimiento Cartera y Leasing Comercial C,D y E 252,0% 263,8% 255,7% 264,1% 273,5% 183,8% 201,9% 191,4% 211,7%

Calidad Cartera y Leasing Consumo C,D y E 4,8% 5,2% 6,0% 5,6% 6,9% 5,6% 6,4% 5,3% 6,3%

Cubrimiento Cartera y Leasing de Consumo C,D y E 55,5% 56,1% 56,5% 53,5% 54,5% 61,3% 61,2% 60,1% 61,6%

Calidad de Cartera Vivienda C,D y E 0,1% 3,3% 3,1% 2,8% 3,3% 2,0% 2,6% 1,9% 2,4%

Cubrimiento Cartera de Vivienda C,D y E 10,0% 21,8% 21,6% 21,8% 22,5% 55,7% 49,1% 41,8% 38,4%

PARES SECTOR

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Colombia · BANCO DE OCCIDENTE S. A. 21 de septiembre de 2017 Página 5 de 17 Siguiendo una...

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