COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA S.A. - consorcio.cl · Bci Banco Bice Banco Consorcio Banco de Chile...

CN LIFE COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA S.A.

MEMORIA ANUAL

2017

2

Índice

01Carta delPresidentep. 04

02AntecedentesGeneralesp. 08

Memoria Anual 2017Compañía de Seguros de Vida CN Life S.A. 3

05Información dela Sociedadp. 16

07Estados Financierosp. 26

06Política de Financiamientoe Inversiónp. 22

03Directoriop. 12

04Administraciónp. 14


01.Carta delPresidente

5Memoria Anual 2017Compañía de Seguros de Vida CN Life S.A.

6

Señores accionistas,

01.

Car

ta d

el

Pre

side

nte

En nombre del Directorio de CN Life Seguros de Vida S.A.

(CN Life Seguros Vida), tengo el agrado de presentarles la

Memoria Anual correspondiente al ejercicio 2017, periodo

en que nuevamente nuestra empresa obtuvo resultados

positivos, dando cuenta de importantes avances y logros.

El último año fue un periodo especialmente desafiante, tan-

to en el ámbito macroeconómico como en el desempeño

de los negocios. Durante 2017, la economía chilena expe-

rimentó un lento crecimiento y finalizó con una expansión

de solo 1,5%, en un escenario donde la economía mundial

avanzó sobre 3,7%.

A nivel interno, la recuperación del indicador de confianza em-

presarial que se constató durante los últimos meses del año,

ha permitido proyectar un panorama más optimista para la

economía chilena que el observado en los últimos años, donde

resulta clave que se concrete un nuevo impulso a la inversión.

En el año 2017 incorporamos en nuestra organización nue-

vas metodologías ágiles de trabajo, que ya comienzan a dar

frutos por medio de instancias multidisciplinarias de ges-

tión, que nos permiten acelerar el desarrollo de productos y

perfeccionarlos en forma continua, con un marcado énfasis

en la orientación a clientes. Esto, creemos, nos permitirá

generar relaciones de confianza y de largo plazo que se ex-

tienden no solo a nuestros clientes, sino también a nuestros

distribuidores e intermediarios, a nuestros colaboradores y

a nuestro entorno comunitario.

Con más de 20 años de experiencia en Rentas Vitalicias,

nuestra aseguradora entrega un servicio experto a quienes

quieran optar por esta modalidad de pensión, que trans-

fiere el riesgo financiero de los fondos acumulados junto al

riesgo de longevidad, por lo que permite obtener una renta

Carta delPresidente

Marcos Büchi BucPresidente

’


fija en UF para toda la vida. Además, CN Life Seguros Vida es

una de las compañías que participa en el Seguro de Invali-

dez y Sobrevivencia (SIS).

Si bien la opción de adquirir una Renta Vitalicia sigue

captando las preferencias de los afiliados del sistema de

AFP que se pensionan, en el ejercicio 2017 la prima re-

caudada alcanzó los $2.456.649 millones (equivalente a

US$3.996 millones).

En este escenario, la prima de CN Life Seguros Vida en

el segmento de Rentas Vitalicias alcanzó los $20.899

millones. (equivalente a US$34 millones) La prima pro-

medio por pensionado fue de $97,3 millones, con un

crecimiento de un 4,4% respecto del año anterior y un

43,8% superior a la de mercado. Del total de las primas

generadas por Rentas Vitalicias, 4,0% correspondió a

Vejez Normal, 2,6% a Vejez Anticipada, 53,2% a Invalidez

y 40,2% a Sobrevivencia.

Este desempeño es producto tanto de la venta de Rentas

Vitalicias en forma directa, que aportaron 19,7% del total de

prima, como a través de asesores previsionales, que aporta-

ron 80,3% de la prima total.

La industria de Seguro de Invalidez y Sobrevivencia (SIS),

por su parte, alcanzó los $623.212 millones (equivalente

a US$1.014 millones) de prima, monto 14,3% superior al

del año 2016, lo que se explica por el cambio en el costo

del seguro debido a la nueva licitación que comenzó a re-

gir desde julio de 2016. Como consecuencia de esta mo-

dificación en la industria, el segmento de hombres pasó

de una tasa del 1,15% a una de 1,41% y el segmento de

mujeres de una tasa de 0,95% a 1,03%.

En el Seguro de Invalidez y Sobrevivencia (SIS), la prima de

CN Life Seguros Vida alcanzó los $39.700 millones, (equiva-

lente a US$64,6 millones) monto que aportó el 65,3% de los

ingresos totales y entregó a la compañía un 6,4% de partici-

pación de mercado.

En este contexto, al cierre del año 2017 la prima directa

total de CN Life Seguros Vida llegó a $60.823 millones,

(equivalente a US$99 millones) monto que equivale a una

participación de mercado de 1,1%. Las utilidades de la

compañía, por su parte, sumaron $20.043 millones, (equi-

valente a US$32,6 millones) mientras sus activos totaliza-

ron $750.984 millones (equivalente a US$1.221,6 millones)

y su patrimonio ascendió a $90.266 millones (equivalente

a US$146,8 millones)

Más allá de las exigencias propias de nuestra actividad, el

país está inmerso en un proceso de modernización institu-

cional del sistema de regulación y supervisión del mercado

financiero. Como parte de esto, en 2016 se aprobó en el

Congreso la creación de la Comisión para el Mercado Fi-

nanciero (CMF), que comenzó a regir en enero de 2018, con

nuevos estándares en materia de supervisión y regulación.

En CN Life Seguros Vida creemos que el sector asegurador

ha sido y seguirá siendo un motor relevante del desarrollo

y crecimiento del país. Por ello, siempre hemos estado dis-

puestos a aportar técnicamente y desde el conocimiento de

la experiencia práctica en las temáticas y discusiones orien-

tadas a perfeccionarlo.

De hecho, en CN Life Seguros Vida estamos en muy buen

pie en la implementación de los mecanismos de autoe-

valuación de los principios básicos y buenas prácticas en

materia de Conducta de Mercado para la industria asegu-

radora, que estableció en octubre de 2017 la ex Superin-

tendencia de Valores y Seguros (SVS) –hoy Comisión para el

Mercado Financiero (CMF)-. Trato justo a los clientes, gestión

de conflictos de interés, manejo de transparencia de la in-

formación, entre otros, son los temas que trata.

Quiero agradecer a nuestros clientes, distribuidores, cola-

boradores y accionistas, por el apoyo que nos otorgaron en

este último año y que una vez más fueron determinantes

para conseguir nuevos avances y proyectar nuestra compa-

ñía hacia el futuro, contribuyendo al desarrollo de la indus-

tria y de nuestro país.

Marcos Büchi BucPresidente

CN Life Seguros Vida

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad

’

88

02.

AntecedentesGenerales


Razón social: CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A.

Tipo de sociedad: Sociedad Anónima Especial

Inscripción en el registro de Valores: Sin registro

RUT 96.579.280-5

Dirección: Av. El Bosque Sur 180, piso 3, Las Condes, Santiago.

Teléfono: 2230 40 00

Fax: 2230 40 60

Capital Autorizado: $ 53.644.951.250

Capital Suscrito: $ 53.644.951.250

Capital Pagado: $ 53.644.951.250

N° de Empleados al 31/12/2017: 26

Rubro: Segundo Grupo – Seguros de Vida

Auditores externos: Pricewaterhousecoopers Consultores Auditores SpA

Clasificación de riesgos: Feller Rate Clasificadora de Riesgos Ltda. AA

Fitch Chile Clasificadora de Riesgos Ltda. AA+

PRINCIPALES REASEGURADORES

RGA Reinsurance Company

Partner Reinsurance Europe SE

Scor Global Life SE

BANCOS

Banco BBVA

Bci

Banco Bice

Banco Consorcio

Banco de Chile

Banco Estado

Banco Itaú/Corpbanca

Banco Santander

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad

10

02.

Ant

eced

ente

s G

ener

ales

HISTORIA

CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A. nace en 2002,

cuando Consorcio Financiero S.A. adquiere la compañía

CNA Chile Compañía de Seguros de Vida S.A., especiali-

zada en comercialización de Rentas Vitalicias. Con más

de 20 años de experiencia, la compañía comerciali-

za, principalmente, Rentas Vitalicias, entregando a los

clientes una asesoría profesional y personalizada, con

la solidez financiera y respaldo del grupo Consorcio Fi-

nanciero. Además, participa en el seguro de invalidez y

sobrevivencia (SIS) del sistema de AFP.

GOBIERNO CORPORATIVO

El Gobierno Corporativo de la compañía está compuesto

por diversas instancias y funciones, que incluyen la Junta

de Accionistas, el Directorio y sus Comités de Directores,

el Comité Ejecutivo integrado por la alta administración,

abordando las funciones de Control Financiero, Cum-

plimiento, Auditoría Interna y Gestión de Riesgos. En

el código de Gobierno Corporativo se definen los roles

y responsabilidades para cada una de estas unidades,

que contribuyen a obtener una sólida gobernabilidad en

la compañía.

Junta de AccionistasEs la máxima autoridad y órgano supremo de la entidad.

Anualmente realiza el examen de la situación de la so-

ciedad y de los informes de los auditores externos. Por

otra parte, elige los miembros del Directorio y designa

los auditores externos independientes y clasificadores

de riesgo.

DirectorioEs el responsable final del desempeño y conducta de

la compañía, para lo que define estrategias y políticas

que aseguren una buena administración dentro del

marco legal y regulatorio aplicable y revisa periódica-

mente su pertinencia y eficacia. La actuación del Direc-

torio se adecua a principios éticos y de responsabili-

dad social empresarial.

El Directorio se encuentra conformado por siete miem-

bros, entre los cuales se elige un presidente. La renova-

ción de los miembros del Directorio se efectúa cada tres

años, pudiendo ser reelegidos indefinidamente.

Para hacer más eficiente su labor, el Directorio ha es-

tablecido una serie de comités conformados por direc-

tores y miembros de la alta administración. Cada uno

de estos comités cuenta con su propio estatuto apro-

bado por el Directorio, donde se definen sus objetivos

y funciones específicas, los miembros, organización y

funcionamiento.

Estos comités operan desde hace varios años y con-

firman el compromiso de Consorcio con el fortale-

cimiento continuo de su Gobierno Corporativo. La

compañía de seguros cuenta actualmente con siete

comités de directores:

Comité de AuditoríaSupervisa la eficacia del ambiente de riesgo y control,

la integridad de los estados financieros y los proce-

sos de auditoría interna y externa.

Comité de InversionesEstablece las estrategias y políticas financieras de

la compañía, vigilando su implementación y apo-

yando al Directorio en la gestión de los riesgos

financieros en coherencia con las políticas estable-

cidas en la materia.

Comité de Gestión de RiesgosApoya al Directorio en el establecimiento de un Siste-

ma de Gestión Integral de Riesgos, supervisando su

implementación.

Comité EstratégicoParticipa en la definición de la estrategia corporativa,

monitoreando su cumplimiento. Además, propone

al Directorio la estructura y principios de Gobierno

Corporativo para apoyar el logro de la estrategia.

También propone los principios de difusión de infor-

mación hacia los distintos grupos de interés.


Comité de Personas, Ética y CumplimientoVela por una gestión de las personas coherente con

la estrategia, en un marco de ética y respeto de los

valores corporativos. Además, establece y mantiene

actualizada la política de cumplimiento, vigilando su

implementación.

Comité Técnico, Comercial y ClientesPresta apoyo al Directorio respecto de las estrategias

y políticas relativas a materias técnicas, comerciales

y de relación con los clientes, vigilando su adecuada

implementación.

Comité EjecutivoLiderado por el gerente general de la compañía de

seguros, es la instancia encargada de proponer po-

líticas y estrategias de negocios al Directorio y lle-

varlas a ejecución luego de su aprobación. Además,

debe realizar una adecuada administración, velando

por los intereses de los accionistas y los otros grupos

de interés de la compañía.

Está conformado por el gerente general y los geren-

tes corporativos de las siguientes gerencias:

• Auditoría Interna

• Fiscalía

• Control de Riesgos

• Personas

• Comercial

• Marketing y Clientes

• Técnica

• Control Financiero

• Inversiones

• Negocios Inmobiliarios

• Operaciones y TecnologíaC

apít

ulo

06

Pol

ítica

de

Fina

ncia

mie

nto

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad

121212

03.Directorio


El Directorio de la compañía está compuesto por siete miembros quienes, de acuerdo con los estatutos y la Ley de

Sociedades Anónimas, deben ser renovados cada tres años.

El directorio en ejercicio fue elegido el 27 de abril de 2016 en Junta Ordinaria de Accionistas.

PresidenteMarcos Büchi BucRUT 7.383.017-6

Ingeniero Civil Estructural Universidad de Chile

Fecha de ingreso al directorio: 30/12/2014

DirectoresEduardo Fernández LeónRUT 3.931.817-2

Ingeniero Comercial

Pontificia Universidad Católica de Chile


José Antonio Garcés SilvaRUT 3.984.154-1

Empresario


Juan Hurtado VicuñaRUT 5.715.251-6

Ingeniero Civil

Universidad de Chile


Pedro Hurtado VicuñaRUT 6.375.828-0

Ingeniero Industrial



Juan José Mac-Auliffe GranelloRUT 5.543.624-K

Ingeniero Comercial



Felipe Silva MéndezRUT 15.312.401-9

Ingeniero Comercial


Máster en Administración de Empresas

Universidad de Chicago


Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad

’

141414

04.Administración


Christian Unger VergaraGerente GeneralRUT 9.483.395-7

Ingeniero Civil Industrial


En el cargo desde 01/11/2017

Rodrigo Andalaft González Gerente TécnicoRUT 11.841.022-K

Ingeniero Civil y Computación



Universidad de Los Andes


Carlos Camposano GonzálezGerente ComercialRUT 8.897.012-8

Ingeniero Comercial

Universidad de Concepción


Marcela Cerón CerónGerente de Control de RiesgosRUT 6.001.382-9

Ingeniero Comercial



Wharton School,

Universidad de Pennsylvania

Actuario, CEA, Francia.


Jorge Fuenteseca ValenzuelaGerente de Control FinancieroRUT 11.817.795-9




Francisco Javier Goñi EspíldoraGerente de AuditoríaRUT 8.173.825-4




Ricardo Ortúzar CruzGerente de Negocios InmobiliariosRUT 12.855.410-6




Ricardo Ruiz KvapilGerente de Operaciones y TecnologíaRUT 9.974.319-0

Ingeniero Civil Informático

Universidad de Santiago


Luis Eduardo Salas NegroniGerente de PersonasRUT 9.704.080-K

Psicólogo

Universidad Diego Portales


Renato Sepúlveda DíazGerente de InversionesRUT 10.603.621-7

Ingeniero Civil Eléctrico


Máster en Economía



Universidad de Chicago

En el cargo desde: 02/01/2015

Raimundo Tagle SwettGerente de Marketing y ClientesRUT 10.063.614-K

Ingeniero Comercial



Universidad Adolfo Ibáñez


Guillermo Valenzuela BritoFiscalRUT 13.687.656-2

Abogado


Máster en Derecho y Economía

Universidad de Utrecht, Holanda


Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad

161616

05.

Informaciónde la Sociedad


DOCUMENTOS CONSTITUTIVOS

CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A. se constituyó con

el nombre de Convida Compañía de Seguros de Vida S.A.

por la escritura pública otorgada en la ciudad de Santiago,

con fecha 25 de mayo de 1990 en la Notaria de Santiago

de Rene Benavente Cash. Un extracto de dicha escritura

se inscribió en el Registro de Comercio del Conservador de

Bienes Raíces de Santiago a fojas 16.301, número 8.177 del

año 1990 y se publicó en el Diario Oficial con fecha 22 de ju-

nio de 1990. La solicitud de constitución y aprobación de los

estatutos de la sociedad fue autorizada por el Decreto N°

107 con fecha 20 de junio de 1990 y publicado en el Diario

Oficial con fecha 22 junio de 1990.

OBJETO SOCIAL

Contratar seguros y reaseguros de vida en todos sus tipos ac-

tuales o futuros, seguros de previsión o rentas y cualquier otro

que pueda clasificarse como perteneciente al segundo grupo.

Podrá emprender también otras actividades que sean afines

o complementarias a dicho giro, dentro del cual se incluye el

cubrir los riesgos de accidentes personales y los de salud.

CAMBIOS DE RAZÓN SOCIAL DE LA COMPAÑÍA

Posterior a su constitución en el año 1990, por resolución

de la SVS N° 247 de fecha 31 de julio de 1998, se aprobó

la reforma de estatutos de la sociedad Convida, Compañía

de Seguros de Vida S.A. acordada en Junta Extraordinaria

de accionistas de fecha 10 de julio de 1998, cuya acta cons-

ta de la escritura pública de 22 de julio de 1998 otorgada

ante en la Notaria de Gonzalo de la Cuadra Fabres, en vir-

tud de la cual se acordó el cambio de la razón social de la

Compañía a CNA Chile, Compañía de Seguros de Vida S.A.

Inscrita a fs.18.150 N° 14.654 del Registro de Comercio del

Conservador de Bienes Raíces de Santiago.

Más adelante, por resolución exenta N°227 de fecha 7

de mayo de 2002, se aprobó la reforma de estatutos de

la sociedad anónima CNA Chile Compañía de Seguros de

Vida S.A. acordada en Junta Extraordinaria de Accionistas

de 26 de abril de 2002, cuya acta consta de la escritura

pública de 26 de abril de 2002 otorgada ante el Notario

de Santiago Fernando Opazo Larraín. Se autorizó la exis-

tencia de la sociedad con el nombre de CN Life Compa-

ñía de Seguros de Vida S.A. El extracto se inscribió a fs.

1.1661 N° 9.660 del Registro de Comercio del Conserva-

dor de Bienes Raíces de Santiago.

ÁMBITO DE NEGOCIOS

CN Life Compañía de Seguros Vida S.A. es una compañía

que se dedica a la comercialización de Rentas Vitalicias,

administrando un número importante de pensiones, dado

que la renta vitalicia se ha tornado cada vez más atractiva

en el mercado. Además, también participa en el seguro de

invalidez y sobrevivencia (SIS) del sistema de AFP.

MARCAS Y PATENTES

La compañía CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A. no

tiene registrado a su nombre marcas de ninguna de las cla-

ses que corresponden a las actividades realizadas por ella.

MARCO NORMATIVO

CN Life Compañía de Seguro de Vida S.A. se encuentra

sujeta a las disposiciones de la Ley N°18.046 sobre So-

ciedades Anónimas, como a su reglamento (Decreto 702).

Asimismo, está sujeta a las normas contenidas en la Ley

N°18.045 sobre Mercado de Valores, Ley N°20.667 que

regula el Contrato de Seguro, Decreto con Fuerza de Ley

N°251 de 1931, sobre Compañías de Seguros, Sociedades

Anónimas y Bolsas de Comercio, Decreto Ley N°3.500, que

establece nuevo sistema de pensiones, Norma de Carác-

ter General de la Superintendencia de Valores y Seguros

N°152, y otras normas de la SVS impartidas en orden a

aclarar y perfeccionar la correcta aplicación e interpreta-

ción de la normativa ya existente.

A partir del día 15 de enero de 2018 la Superintendencia de

Valores y Seguros fue reemplazada por la Comisión para el

Mercado Financiero como un servicio público descentrali-

zado, de carácter técnico, dotado de personalidad jurídica

y patrimonio propio, la que se rige por la Ley N°21.000,

que crea la Comisión para el Mercado Financiero y, suple-

toriamente, por la ley constitucional de Bases Generales

de la Administración del Estado.

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad

18In

form

ació

nde

la S

ocie

dad

05.

PROPIEDAD

Accionistas de CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A.

al 31 de diciembre de 2017.

Accionistas Total Acciones Participación %

CONSORCIO INVERSIONES LTDA. 14.698.813 83,2729536

CONSORCIO FINANCIERO S.A. 2.952.551 16,7270406

CONSORCIO INVERSIONES DOS LTDA. 1 0,0000060

17.651.365 100

A diciembre de 2017 el número total de accionistas de la

compañía es: tres.

Consorcio Inversiones Limitada es una sociedad controla-

da por Consorcio Financiero S.A. con un 99,99%.

Consorcio Financiero S.A. es una Sociedad Anónima Ce-

rrada controlada por P&S S.A. con una participación de

42,02%, Banvida S.A. 42,02%, Internacional Finance Cor-

poration 5,88% y otros con una participación de 4,47%.

SERIES DE ACCIONES

Serie única.

UTILIDAD DISTRIBUIBLE

La utilidad distribuible del ejercicio, definida por la

compañía, corresponde a la utilidad del período, infor-

mada en el Estado de Resultados Integral. La utilidad

así determinada se multiplica por el porcentaje atribui-

ble a los propietarios.

POLÍTICA DE DIVIDENDOS

La política de dividendos es definida por la Junta Ordina-

ria de Accionistas. La sociedad fijó como política de divi-

dendos el reparto de, a lo menos, un 30% de la utilidad

de la compañía.

DIVIDENDOS PAGADOS

Durante el ejercicio 2017, la sociedad no pagó dividen-

dos. Se indican a continuación los dividendos por acción

pagados en los tres ejercicios anteriores:

2014 608 $ por acción



MOVIMIENTO DE ACCIONES Y COMPORTAMIENTO BURSÁTIL

Las acciones de la sociedad no se transan en ninguna bol-

sa de valores nacional y/o internacional.

TRANSACCIONES DE ACCIONES DE LA SOCIEDAD

Durante el ejercicio 2017 no hubo transacciones de ac-

ciones de la sociedad.

DOTACIÓN

Al 31 de diciembre de 2017, CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A. suma un total de 26 trabajadores, lo que

representa un aumento de 13% respecto del mes de diciembre del año 2016. El equipo humano que conforma la

compañía cuenta con una participación destacada de la mujer, que representa un 57,7% de la dotación total. En

cuanto a la distribución geográfica, la compañía posee sucursales de Arica a Punta Arenas, 2 sucursales en Santiago

y 21 sucursales en regiones.

EMPRESA GERENTES Y EJECUTIVOS PRINCIPALES

PROFESIONALES Y TÉCNICOS ADMINISTRATIVO EJECUTIVOS Y

JEFES DE VENTA TOTAL GENERAL

CN LIFE 11 15 26


ORGANIZACIÓN

Femenino 15

Masculino 11

Total 26

NÚMERO DE PERSONAS POR NACIONALIDAD

Chilena 26

Extranjera -

Total 26

NÚMERO DE PERSONAS POR RANGO DE EDAD

menos de 30 7

De 30 a 40 11

De 41 a 50 7

De 51 a 60 1

De 61 a 70 -

De 71 y más -

Total 26

NÚMERO DE PERSONAS POR ANTIGÜEDAD

Menos de 3 años 18

Entre 3 y 6 años 2

Más de 6 y menos de 9 3


12 o más 2

Total 26

DIRECTORIO CN LIFE SEGUROS DE VIDA

NÚMERO DE PERSONAS POR GÉNERO

Femenino -

Masculino 7

Total 7


Chilena 7

Extranjera -

Total 7


menos de 30 -

De 30 a 40 1

De 41 a 50 -

De 51 a 60 -De 61 a 70 3

De 71 y más 3

Total 7


Menos de 3 años 1

Entre 3 y 6 años 1


Más de 9 y menos de 12 -

12 o más 4

Total 7

REMUNERACIONES DE DIRECTORES

Los directores de la sociedad han recibido remunera-

ción por parte CN Life Compañía de Seguros de Vida

S.A. que efectuó, durante el ejercicio 2017, los pagos

que se indican.

Nombre UF 2017 UF 2016

Büchi Buc , Marcos 480 160

Fernández León, Eduardo 120 80

Garcés Silva, José 120 80

Hurtado Vicuña, Juan 120 80

Hurtado Vicuña, Pedro 360 80

Mac-Aulife Granello, Juan 360 80

Silva Méndez, Felipe 120 80

Ejecutivos contratados por la sociedad del mismo grupo

empresarial.

BRECHA SALARIAL

PROPORCIÓN QUE REPRESENTA LAS MUJERES RESPECTO A LOS HOMBRES

Ejecutivos -

Adm. y equipos comerciales 54%

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad

20

DIVERSIDAD DEL COMITÉ EJECUTIVO

NÚMERO DE PERSONAS POR GÉNERO

Femenino 1

Masculino 11

Total 12


Chilena 12

Extranjera -

Total 12


menos de 30 -

De 30 a 40 2

De 41 a 50 3

De 51 a 60 6 De 61 a 70 1

De 71 y más -

Total 12


Menos de 3 años -

Entre 3 y 6 años 1



12 o más 8

Total 12

REMUNERACIÓN EJECUTIVOS PRINCIPALES

Los ejecutivos principales no recibieron remuneración

en 2017 (tampoco en 2016) por su desempeño en CN

Life Compañía de Seguros de Vida, ya que se encuentran

contratados por una empresa que forma parte del mis-

mo grupo empresarial.

PLANES DE COMPENSACIÓN

La compañía no cuenta con planes de compensación o

beneficios especiales para sus ejecutivos principales.

PARTICIPACIÓN DE EJECUTIVOS EN LA PROPIEDAD

En la propiedad de la compañía no participa ningún eje-

cutivo ni director de esta.

INMUEBLES Y PERTENENCIAS DE LA SOCIEDAD

La sociedad mantiene al 31 de diciembre de 2017 la si-

guiente inversión inmobiliaria:

Bienes Raíces de Inversión

Ciudad Dirección Uso

Santiago Fundo El Peñón Camino al Volcán 07712 Renta

Concepción Andalien N° 950 Renta

Colina Zduc Santa Elena Renta

Talca Lircay N° 3463 Lote 7 Renta

Valparaíso Fundo Curauma Lote FC-Tres G Renta

Santiago Ahumada N° 179, Oficina 81 Renta

Santiago Agustinas N° 555 Local 1 Renta

Leasing

Ciudad Dirección Uso

Santiago Parcela 6 Y 7 Lote 2 Colina Renta

Santiago Alonso Ovalle N° 1493 Renta

Puerto Montt Buena Vecindad 101 Pto Montt Renta

Valparaíso Lotes Fundo Curauma Renta

Coronel Calle A Lotes 5 Y 6 Coronel Renta

Las Condes Av Nueva Tajamar N° 481 Renta

Santiago Senador Jaime Guzmán Errázuriz 3225 Renta

Info

rmac

ión

de la

Soc

ieda

d

05.


ESTRUCTURA SOCIETARIA

INFORMACIÓN DE FILIALES Y COLIGADAS E INVERSIONES EN OTRAS SOCIEDADESCN LIFE Compañía de Seguros de Vida S.A. mantiene inversiones en otras sociedades.

Individualización Naturaleza Jurídica

Objeto Social Total

Variación Año Matriz o Coligante

Razón Social Rut Variación Matriz

Dcv Vida S.A. 96.658.670-2 S. Anónima CerradaSociedad de Inversión y rentistas capitales mobiliarios en general

1,18% 0,00%

Inver. Continental Biobio SpA 76.515.767-6 Sociedad por AccionesCompra, venta y alquiles de Inmuebles propios o arrendados

15,20% 0,00%

Inversiones El Pinar SpA 77.172.710-7 Sociedad por AccionesSociedad de Inversión y rentistas capitales mobiliarios en general

10,00% 0,00%

Inmobiliaria Santa Monica 76.618.543-6 S. Anónima CerradaSociedad de Inversión y rentistas capitales inmobiliarios en general

50,00% 50,00%

RELACIÓN COMERCIAL CON LAS FILIALES La compañía no posee relación comercial con las sociedades en las que participa.

ACTOS Y CONTRATOS CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A. no ha realizado actos ni mantiene contratos vigentes con sus filiales que hayan influido

significativamente en las operaciones o resultados de la sociedad.

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad

2222

06.Política definanciamiento e inversión


POLÍTICA DE INVERSIÓN

CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A. es una compañía lí-

der en seguros de vida, orientada a satisfacer las necesidades

de prosperidad familiar y seguridad patrimonial de sus clien-

tes a través de diferentes producto de seguros, para lo que

busca permanentemente inversiones en el sector financiero

e inmobiliario que permitan maximizar el retorno de corto,

mediano y largo plazo para sus asegurados y accionistas, pro-

curando minimizar al mismo tiempo los riesgos asociados a

estas inversiones, tales como riesgo de crédito, de liquidez y

de mercado.

En consideración con que el principal negocio de la compañía

es la venta de rentas vitalicias, las que generan obligaciones

de largo plazo denominadas en unidades de fomento, las

inversiones de la compañía, en su mayoría, deberán ser de

largo plazo, tener pagos fijos y en unidades de fomento. Se

incluyen dentro de este tipo de inversiones, instrumentos de

renta fija cuyos pagos originalmente tengan otras caracterís-

ticas, pero sean transformados a pagos fijos y en unidades

de fomento con el complemento de instrumentos derivados.

Todas las inversiones de la compañía deben cumplir con los

límites legales e internos establecidos, y con los objetivos del

Sistema de Gestión Ambiental y Social, en particular respetar

las leyes y regulaciones aplicables en Chile en estas materias,

así como aplicar la lista de actividades excluidas definidas por

el International Finance Corporation.

POLÍTICA DE FINANCIAMIENTO

La empresa obtiene recursos financieros a través de la re-

caudación de primas de seguro, aportes de capital, présta-

mos de bancos e instituciones financieras, con el objetivo

de mantener niveles de caja adecuados a sus operaciones,

controlando el endeudamiento de mediano y largo plazo en

una proporción que sea razonable al nivel de crecimiento y el

objetivo de mantener una adecuada clasificación de riesgo.

BANCOS ACREEDORES

CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A. mantiene una

deuda financiera con bancos por M$18.413.564 al cierre de

diciembre de 2017.

PROVEEDORES

No existen proveedores relevantes que destacar. La socie-

dad opera con aquellos que ofrecen las mejores condiciones

considerando las características de los servicios requeridos.

CLIENTES

El 65% de los ingresos por ventas del año 2017, corresponde

a los contratos vigentes que la compañía mantiene por el Se-

guro de Invalidez y Sobrevivencia (SIS).

FACTORES DE RIESGO

Por otra parte, la sociedad se beneficia de un fuerte com-

promiso de los accionistas, que se demuestra a través de su

participación activa y directa en los directorios y los numero-

sos comités de directores. A continuación, se presentan los

riesgos de la compañía:

Riesgo de MercadoCorresponde a un cambio desfavorable en el valor neto de

activos y pasivos, proveniente de movimientos en factores

de mercado tales como precios de renta variable, tasas de

interés, activos inmobiliarios y tipos de cambio. Este riesgo es

gestionado a través de múltiples herramientas, entre las que

se puede mencionar la definición y seguimiento de una Polí-

tica de Inversiones que establece los principales lineamientos

sobre la cartera de inversiones, detallando límites por tipo

de instrumento, distribución geográfica, actividad económi-

ca e índices de coberturas, entre otros. La evaluación de los

riesgos de mercado se realiza principalmente a través de la

determinación del Valor en Riesgo (VAR) y la utilización de

pruebas de estrés sobre los factores de riesgo más relevan-

tes. En el caso de las compañías de seguros de vida, además

se monitorea el calce de los flujos de activos y pasivos y el Test

de Suficiencia de Activos (TSA).

Riesgo de CréditoEste riesgo consiste en eventuales incumplimientos de los

compromisos de un emisor de valores en cartera o de una

contraparte, así como de un deterioro de la clasificación cre-

diticia de estos mismos. Para el caso del riesgo de emisor,

en la Política de Crédito y Deterioro se establecen límites

internos en base a clasificaciones de riesgo externas y estu-

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad

24

dios periódicos realizados por las compañías. Para el caso

del riesgo de contraparte de reaseguro, se ha definido una

política que determina los lineamientos generales y condicio-

nes mínimas para establecer relaciones contractuales con un

reasegurador, revisándose, además, los estados financieros

de estas entidades y sus clasificaciones de riesgo. En lo que

respecta a instrumentos derivados y pactos, existe un Plan

de Uso de Derivados que incluye definiciones respecto de la

calidad crediticia de las contrapartes.

Riesgo de LiquidezEs el riesgo de incurrir en pérdidas por no tener suficientes

activos líquidos o fuentes de financiamiento a un costo ra-

zonable para hacer frente a los compromisos de pagos. La

compañía principalmente procura calzar los flujos de caja

generados por sus activos y pasivos, y parte importante de

su portafolio se encuentra invertido en instrumentos finan-

cieros de alta liquidez y de fácil enajenación para hacer frente

a cualquier desviación respecto de los flujos de caja presu-

puestados. Adicionalmente, la compañía cuenta con líneas

de crédito de corto plazo vigentes en el sistema financiero

nacional para administrar en forma eficiente y rentable su

posición de liquidez.

Riesgos Técnicos Son riesgos propios de la actividad de los negocios de segu-

ros, los que pueden originarse en la suscripción y tarificación

de pólizas que resulten en pérdidas, ya sea por insuficiencias

de primas o de reservas técnicas, por desviaciones desfavo-

rables en los supuestos de tarificación, de caducidad, por la

ocurrencia de catástrofes, o bien por un riesgo de crédito de

un reaseguro. Estos riesgos están identificados y acotados

por la existencia de políticas de suscripción y tarificación, así

como de reaseguros aprobadas por el Directorio y controla-

das periódicamente. Además, se llevan a cabo estudios e in-

vestigaciones sobre factores específicos de riesgo, tales como

mortalidad y discapacidad. Se han desarrollado diversos mo-

delos que permiten evaluar los riesgos técnicos, incluyendo el

análisis de escenarios normales y catastróficos, la aplicación

de Tests de Adecuación de Pasivos y de Suficiencia de Primas

y seguimientos de la duración de pólizas, entre otros.

Riesgos Operacionales y TecnológicosEs el riesgo de pérdidas provenientes de fallas o falta de

adecuación de los procesos internos, de las personas, de

los sistemas, o producto de eventos externos. Pueden

derivar de situaciones de fraude, errores de ejecución,

información poco fiable, negligencia y eventos catastrófi-

cos, tales como incendio o terremoto, etc. La confección

de matrices de riesgos, que incluye el levantamiento de

un mapa detallado de procesos y subprocesos, permite

obtener una visión de los distintos riesgos operacionales

y definir eventuales mejoras al sistema de control inter-

no. La gestión de estos riesgos se apoya en una serie de

políticas, así como en el desarrollo y monitoreo de proce-

dimientos, manuales operacionales y Planes de Continui-

dad para los procesos definidos como críticos.

Riesgos Legales y NormativosEstos riesgos emanan de incumplimientos de leyes y nor-

mas que regulan las actividades empresariales que de-

sarrollan las compañías. Incluyen, asimismo, riesgos por

cambios regulatorios perjudiciales. Estos riesgos se miti-

gan principalmente a través de la definición de una Política

de Cumplimiento, la cual define los principales roles y res-

ponsabilidades en las compañías sobre esta materia. Asi-

mismo, en el Código de Gobierno Corporativo de la com-

pañía se definen las responsabilidades de las áreas claves

en la gestión de este riesgo.

Riesgos Estratégicos Estos riesgos surgen de no contar con una estrategia

adecuada, fallar en el diseño y/o implementación de

planes de negocio coherentes o no lograr adaptarse a

nuevas condiciones del entorno. Esta categoría incluye

también el deterioro en las condiciones de mercado

y el Riesgo de Grupo, que se refiere a la exposición a

pérdidas resultantes de la pertenencia al holding Con-

sorcio Financiero. En particular, la actual estructura

de Gobierno Corporativo de la compañía permite una

adecuada mitigación de estos riesgos, fundamentado

principalmente en la existencia de diversos Comités

de Directores, los cuales constituyen instancias de dis-

cusión y análisis entre los miembros del Directorio y la

Alta Gerencia, sobre los asuntos y materias clave para

las compañías. En particular, el Comité Estratégico es el

encargado del seguimiento del cumplimiento de la es-

trategia, junto con un robusto proceso de planificación

de negocios trianual, cuyo cumplimiento es analizado en

detalle mensualmente en el Directorio.

06.

Pol

ític

a de

Fin

anci

amie

nto

e In

vers

ión


HECHOS ESENCIALES

• Con fecha 21 de septiembre de 2017 se informó a la Su-

perintendencia de Valores y Seguros (hoy Comisión para el

Mercado Financiero, CMF), que en la sesión de Directorio

celebrada con misma fecha, el Directorio tomó conoci-

miento de la renuncia presentada por Francisco Javier Gar-

cía Holtz al cargo de gerente general de la sociedad para

asumir nuevos desafíos personales, la que se hará efectiva

el 31 de octubre de 2017. Asimismo, el Directorio acordó

designar como gerente general de la sociedad a Christian

Unger Vergara, a partir del 1 de noviembre de 2017.

• Con fecha 25 de abril de 2017 se informó a la Superin-

tendencia de Valores y Seguros (hoy CMF), que con misma

fecha (25 de abril de 2017), se llevó a cabo la Junta Ordina-

ria de Accionistas de la compañía, a la que concurrieron el

100% de las acciones emitidas con derecho a voto y en la

cual la unanimidad de las mismas acordó lo siguiente:

• Aprobar la Memoria, Balance General, Estado Finan-

cieros e Informes de la Empresa de Auditoría Externa

correspondientes al ejercicio 2016.

• No distribuir dividendos con cargo a las utilidades

del ejercicio 2016

• Se aprobó la política de dividendos para el año 2017.

• Aprobar la política de remuneración del Directorio

para el ejercicio 2017.

• Designar como empresa de auditoría externa para

el ejercicio correspondiente al año 2017 a Pricewater-

housecoopers Consultores Auditores SpA.

• Designar a Fitch Chile Clasificadora de Riesgo Limita-

da y a Feller & Rate Clasificadora de Riesgo, para que

efectúen la correspondiente clasificación de riesgo.

• Aprobar la cuenta de operaciones con partes rela-

cionadas durante el ejercicio 2016.

• Determinar que las publicaciones de citación a junta

de accionistas y demás que procedan se realizarán en

el Diario Financiero.

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad


07.Estados Financieros

27Memoria Anual 2017Compañía de Seguros de Vida CN Life S.A.

28

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros

INFORME DEL AUDITOR INDEPENDIENTE Santiago, 28 de febrero de 2018 Señores Accionistas y Directores CN Life, Seguros de Vida S.A. Hemos efectuado una auditoría a los estados financieros adjuntos de CN Life, Seguros de Vida S.A., que comprenden los estados de situación financiera al 31 de diciembre de 2017 y 2016 y los correspondientes estados de resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas y las correspondientes notas a los estados financieros. La Nota 6.III no ha sido auditada por nosotros y por lo tanto este informe no se extiende a la misma. Responsabilidad de la Administración por los estados financieros La Administración es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de acuerdo con instrucciones y normas de preparación y presentación de información financiera emitidas por la Comisión para el Mercado Financiero. Esta responsabilidad incluye el diseño, implementación y mantención de un control interno pertinente para la preparación y presentación razonable de estados financieros que estén exentos de representaciones incorrectas significativas, ya sea debido a fraude o error. Responsabilidad del auditor Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros a base de nuestras auditorías. Efectuamos nuestras auditorías de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad de que los estados financieros están exentos de representaciones incorrectas significativas. Una auditoría comprende efectuar procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los montos y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de representaciones incorrectas significativas de los estados financieros, ya sea debido a fraude o error. Al efectuar estas evaluaciones de los riesgos, el auditor considera el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable de los estados financieros de la entidad con el objeto de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero sin el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la entidad. En consecuencia, no expresamos tal tipo de opinión. Una auditoría incluye, también, evaluar lo apropiadas que son las políticas de contabilidad utilizadas y la razonabilidad de las estimaciones contables significativas efectuadas por la Administración, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros.

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad


Santiago, 28 de febrero de 2018 CN Life, Seguros de Vida S.A. 2 Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría. Opinión En nuestra opinión, los mencionados estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de CN Life, Seguros de Vida S.A. al 31 de diciembre de 2017 y 2016, los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con instrucciones y normas de preparación y presentación de información financiera emitidas por la Comisión para el Mercado Financiero. Otros asuntos - Información adicional Nuestra auditoría fue efectuada con el propósito de formarnos una opinión sobre los estados financieros tomados como un todo. La información a continuación se presenta con el propósito de efectuar un análisis adicional al que se desprende de la información normalmente proporcionada en los estados financieros: Nota N° 25.3 Reserva de Calce Nota N° 25.4 Reserva SIS Nota N°44.1.3 y 2.3 Moneda Extranjera y Unidades Reajustables Cuadro Técnico N°6.01 Margen de Contribución Cuadro Técnico N°6.02 Apertura de reserva de primas Cuadro Técnico N°6.03 Costo de siniestros Cuadro Técnico N°6.04 Costo de rentas Cuadro Técnico N°6.05 Reservas Cuadro Técnico N°6.06 Seguros Previsionales Cuadro Técnico N°6.07 Primas Cuadro Técnico N°6.08 Datos Tal información adicional es responsabilidad de la Administración y fue derivada de, y se relaciona directamente con, los registros contables y otros registros subyacentes utilizados para preparar los estados financieros. La mencionada información adicional ha estado sujeta a los procedimientos de auditoría aplicados en la auditoría de los estados financieros y a ciertos procedimientos selectivos adicionales, incluyendo la comparación y conciliación de tal información adicional directamente con los registros contables y otros registros subyacentes utilizados para preparar los estados financieros o directamente con los mismos estados financieros y los otros procedimientos adicionales, de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile.

Santiago, 28 de febrero de 2018 CN Life, Seguros de Vida S.A. 3 En nuestra opinión, la información suplementaria se presenta razonablemente en todos los aspectos significativos en relación con los estados financieros tomados como un todo. Otros asuntos - Información no comparativa De acuerdo a instrucciones de la Comisión para el Mercado Financiero, las notas a los estados financieros descritos en el primer párrafo y las notas y cuadros técnicos señalados en el párrafo anterior, no presentan información comparativa. Fernando Orihuela B. RUT: 26.216.857-0

30

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros

Estado dE situación financiEra> Al 31 de diciembre de 2017 y 2016

Estado de Situación Financiera 31-12-2017 31-12-2016

Total activo 750.983.727 724.633.550 Total inversiones financieras 658.645.564 641.211.012 Efectivo y Efectivo Equivalente 364.359 373.323 Activos Financieros a Valor Razonable 102.022.546 78.535.013 Activos Financieros a Costo Amortizado 553.915.639 561.656.867 Préstamos - -Avance Tenedores de Pólizas - -Préstamos Otorgados - -Inversiones Seguros Cuenta Única de Inversión (CUI) - -Participaciónes en Entidades del Grupo 2.343.020 645.809 Participaciónes en Empresas Subsidiarias (Filiales) - -Participaciónes en Empresas Asociadas (Coligadas) 2.343.020 645.809 Total inversiones inmobiliarias 74.089.402 68.294.364 Propiedades de Inversión 35.839.328 32.389.899 Cuentas por Cobrar Leasing 38.248.768 35.903.402 Propiedades, Muebles y Equipos de Uso Propio 1.306 1.063

Propiedades de Uso Propio - -Muebles y Equipos de Uso Propio 1.306 1.063

Activos no corrientes mantenidos para la venta - -Total cuentas de seguro 7.510.243 7.328.457 Cuentas por Cobrar de Seguros 6.935.891 6.713.654 Cuentas por Cobrar de Asegurados 6.904.884 6.682.726 Deudores por Operaciones de Reaseguros 31.007 30.928

Siniestros por Cobrar a Reasegurados 6.256 6.465 Primas por Cobrar a Reaseguro Aceptado - -Activo por Reaseguro No Proporcional 24.751 24.463 Otros Deudores por Operaciones de Reaseguro - -

Deudores por Operaciones de Coaseguro - -Primas por Cobrar por Operaciones de Coaseguros - -Siniestros por Cobrar por Operaciones de Coaseguros - -

Otras Cuentas por Cobrar - -Participación del Reaseguro en las Reservas Técnicas 574.352 614.803 Participación del Reaseguro en la Reserva Riesgos en Curso - -Participación del Reaseguro en las Reservas Seguros Previsionales 574.352 614.803

Participación del Reaseguro en la Reserva Rentas Vitalicias 574.352 614.803 Participación del Reaseguro en la Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia - -

Participación del Reaseguro en la Reserva Matemática - -Participación del Reaseguro en la Reserva Rentas Privadas - -Participación del Reaseguro en la Reserva de Siniestros - -Participación del Reaseguro en la Reserva de Insuficiencia de Primas - -Participación del Reaseguro en las Otras Reservas Técnicas - -

Otros activos 10.738.518 7.799.717 Intangibles 263.184 194.528 Goodwill 263.184 194.528 Activos Intangibles Distintos a Goodwill - -Impuestos por Cobrar 5.145.424 4.751.669 Cuenta por Cobrar por Impuestos Corrientes 1.544.370 704.662 Activo por Impuestos Diferidos 3.601.054 4.047.007 Otros Activos 5.329.910 2.853.520 Deudas del Personal 10.393 9.711 Cuentas por Cobrar Intermediarios 24.774 28.140 Deudores Relacionados 4.471 4.228 Gastos Anticipados 6.435 14.286 Otros Activos 5.283.837 2.797.155

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad


Estado dE situación financiEra> Al 31 de diciembre de 2017 y 2016

Estado de Situación Financiera 31-12-2017 31-12-2016

Total pasivo y patrimonio (b+c) 750.983.727 724.633.550 Total pasivo 660.717.294 650.786.210 Pasivos financieros 19.500.749 23.440.995 Pasivos no corrientes mantenidos para la venta - -Total cuentas de seguro 621.290.034 616.266.335 Reservas Técnicas 620.809.847 615.889.127 Reserva Riesgos en Curso 4.405 2.922 Reserva Seguros Previsionales 617.522.009 613.167.109

Reserva Rentas Vitalicias 551.358.038 538.828.209 Reserva Seguro de Invalidez y Sobrevivencia 66.163.971 74.338.900

Reserva Matemática 2.485.338 2.516.562 Reserva Valor del Fondo - -Reserva Rentas Privadas 139.939 149.990 Reserva de Siniestros 79.745 52.544 Reserva Terremoto - -Reserva de Insuficiencia de Primas 578.411 -Otras Reservas Técnicas - -Deudas por Operaciones de Seguro 480.187 377.208 Deudas con Asegurados 450.030 347.303 Deudas por Operaciones Reaseguro 30.157 29.905 Deudas por Operaciones de Coaseguro - -

Primas por Pagar por Operaciones de Coaseguro - -Siniestros por Pagar por Operaciones de Coaseguro - -

Ingresos Anticipados por Operaciones de Reaseguro - -Otros pasivos 19.926.511 11.078.880 Provisiones - -Otros Pasivos 19.926.511 11.078.880 Impuestos por Pagar 127.020 105.618

Cuentas por Pagar por Impuestos Corrientes 127.020 105.618 Pasivo por Impuestos Diferidos - -

Deudas con Relacionados 2.300 5.077 Deuadas con Intermediarios - -Deudas con el Personal 12.049 10.652 Ingresos Anticipados - -Otros Pasivos No Financieros 19.785.142 10.957.533 Total patrimonio 90.266.433 73.847.340 Capital Pagado 53.644.951 53.644.951 Reservas (1.782.522) (1.189.304)Resultados Acumulados 38.404.004 21.391.693 Utilidad / Pérdida Acumulada 18.361.436 11.449.979 Resultado del Ejercicio 20.042.568 9.941.714 (Dividendos) - -Otros Ajustes - -

32

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros

Estado dEl rEsultados intEgralEs> Al 31 de diciembre de 2017 y 2016

Estado del Resultados Integrales 31-12-2017 31-12-2016

Margen de contribución (MC) (26.140.321) (30.786.185)Prima Retenida 60.704.110 117.904.334

Prima Directa 60.822.841 118.019.037 Prima Aceptada - -Prima Cedida 118.731 114.703

Variación de Reservas Técnicas (902.673) (247.978)Variación Reserva de Riesgo en Curso 1.429 (815)Variación Reserva Matemática (73.641) (77.500)Variación Reserva Valor del Fondo - -Variación Reserva Catastrófica de Terremoto - -Variación Reserva Insuficiencia de Primas (830.461) (169.663)Variación Otras Reservas Técnicas - -

Costo de Siniestros del Ejercicio 44.407.050 81.050.183 Siniestros Directos 44.407.050 81.067.052 Siniestros Cedidos - 16.869 Siniestros Aceptados - -

Costo de Rentas del Ejercicio 43.064.094 67.343.188 Rentas Directas 42.952.431 67.196.340 Rentas Cedidas 26.356 17.737 Rentas Aceptadas 138.019 164.585

Resultado de Integración 216.791 446.823 Comisión Agentes Directos - -Comisión Corredores y Retribución Asesores Previsionales 216.791 446.823 Comisión de Reaseguro Aceptado - -Comisión de Reaseguro Cedido - -

Gastos por Reaseguro No Provisional 59.362 98.202 Gastos Médicos - -Deterioro de Seguros (193) 101 Costos de administración (CA) 1.555.625 1.576.126

Remuneraciones 647.713 522.556 Otros 907.912 1.053.570

Resultado de inversiones (RI) 49.732.945 44.262.556 Resultados Neto Inversiones Realizadas 2.969.152 4.684.410

Inversiones Inmobiliarias 1.085.777 (64.390)Inversiones Financieras 1.883.375 4.748.800

Resultados Neto Inversiones No Realizadas 11.798.249 4.004.389 Inversiones Inmobiliarias - -Inversiones Financieras 11.798.249 4.004.389

Resultados Neto Inversiones Devengadas 34.962.985 35.480.900 Inversiones Inmobiliarias 3.251.025 3.362.162 Inversiones Financieras 31.912.180 32.287.065 Depreciación 22.358 21.841 Gastos de Gestión 177.862 146.486

Resultado Neto Inversiones por Seguros con Cuenta Única de Inversiones - -Deterioro de Inversiones (2.559) (92.857)Resultado técnico de seguros (MC + RI + CA) 22.036.999 11.900.245 Otros ingresos y egeresos (501.124) (736.159)Otros Ingresos 73.609 58.648 Otros Gastos 574.733 794.807 Diferencia de Cambio 349.430 1.885.878 Utilidad (Pérdida) por Unidades Reajustables 431.228 (1.726.364)Resultado de Operaciones Continuas Antes de Impuesto Renta 22.316.533 11.323.600 Utilidad (Pérdida) por Operaciones Discontinuas y Disponibles para la Venta (netas de impuestos) - -Impuesto Renta 2.273.965 1.381.886 Total resultado del periodo 20.042.568 9.941.714 Resultado en la Evualación Propiedades, Muebles y Equipos - -Resultado en Activos Financieros 1.978 387.993 Resultado en Coberturas de Flujo de Caja - -Otros Resultados con Ajuste en Patrimonio - -Impuestos Diferidos - -Total otro resultado integral 1.978 387.993 Total del resultado integral 20.044.546 10.329.707

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad


Estado dE fluJos dE EfEctiVo> Al 31 de diciembre de 2017 y 2016

Flujo de Efectivo de las Actividades de la Operación 31-12-2017 31-12-2016

Ingreso de las Actividades de la OperaciónIngreso por prima de seguro y coaseguro 60.752.958 127.734.343 Ingreso por prima reaseguro aceptado - -Devolución por rentas y siniestros - -Ingreso por rentas y siniestros reasegurados 76.203 74.361 Ingreso por comisiones reaseguro cedido - -Ingreso por activos financieros a valor razonable 727.708.132 989.371.438 Ingreso por Activos financieros a costo amortizado 1.057.404.670 762.305.868 Ingreso por activos inmobiliarios 96.277 386.325 Intereses y dividendos recibidos 1.586.859 1.836.845 Préstamos y partidas por cobrar - 27.543 Otros ingresos de la actividad aseguradora 39.166 231 Total de Ingresos de efectivo de la actividad aseguradora 1.847.664.265 1.881.736.954

Egresos de las Actividades de la OperaciónEgreso por prestaciones de seguro directo y coaseguro 214.365 320.777 Pago de rentas y siniestros 91.642.775 133.190.056 Egreso por comisiones seguro directo 186.890 379.667 Egreso por comisiones reaseguro aceptado - -Egreso por activos financieros a valor razonable 725.396.682 988.500.097 Egreso por Activos financieros a costo amortizado 1.015.523.714 750.031.225 Egreso por activos inmobiliarios 5.781 -Gastos por Impuestos 2.887.111 624.265 Gastos de Administración 10.043.349 1.424.508 Otros Egresos de la actividad aseguradora - -Total de egresos de efectivo de la actividad aseguradora 1.845.900.667 1.874.470.595 Total flujo de efectivo neto de actividades de la operación 1.763.598 7.266.359

FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓNIngresos de actividades de Inversión

Ingresos por propiedades, muebles y equipos - -Ingreso por Propiedades de Inversión 23.342.979 11.225.776 Ingreso por Activos Intangibles - -Ingreso por Activos mantenidos para la venta - -Ingreso por Participaciónes en entidades del grupo y filiales - -Otros ingresos relacionados con activos de inversión - -Total de Ingresos de efectivo de las actividades de inversión 23.342.979 11.225.776

Egresos de actividades de inversiónEgresos por propiedades, muebles y equipos - 1.126 Egreso por Propiedades de Inversión 24.360.446 10.580.332 Egreso por Activos Intangibles - -Egreso por Activos mantenidos para la venta - -Egreso por Participaciónes en entidades del grupo y filiales - -Otros Egresos relacionados con activos de inversión - -Total de Egresos de efectivo de las actividades de inversión 24.360.446 10.581.458 Total flujo de efectivo neto de las actividades de inversión (1.017.467) 644.318

FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTOIngreso de actividades de financiamiento

Ingreso por Emisión de instrumentos de patrimonio - -Ingreso por préstamos relacionados 8.887 48.545 Ingreso por Prestamos bancarios - -Aumentos de capital - -Otros ingresos relacionados con actividades de financiamiento - -Total Ingresos de efectivo de las actividades de financiamiento 8.887 48.545

Egreso de actividades de financiamientoDividendos a los accionistas - 7.310.489 Intereses pagados 756.887 678.721 Disminución de capital - -Egresos por préstamos con relacionados 545 1.417 Otros Egresos relacionados con actividades de financiamiento - -Total egresos de efectivo de las actividades de financiamiento 757.432 7.990.627 Total Flujo de efectivo neto de actividades de financiamiento (748.545) (7.942.082)Efectivo de las variaciones de los tipos de cambio (6.550) (34)Total aumento/disminución de efectivo y equivalentes (8.964) (31.439)Efectivo y equivalentes al inicio del período 373.323 404.762 Efectivo y equivalentes al final del período 364.359 373.323

Componentes del efectivo y equivalentes al final del períodoCaja - -Bancos 364.359 373.323 Equivalente al efectivo - -

34

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros

Estado dE cambios En El patrimonio> Al 31 de diciembre de 2017 y 2016

31 de diciembre de 2017

Estado de cambios en el patrimonioCapitalPagado

ReservasSobre

Precio de Acciones

Reserva Ajuste por

CalceOtras

ReservasTotal

Reserva

Otros Ajustes

Resultados Acumulados

Resultado del Ejercicio

Total Resul. Acumulado + Resul. del

ejercicioTotal

General

Patrimonio Inicial Antes de Ajustes 53.644.951 81.549 (1.658.846) 387.993 (1.189.304) 11.449.979 9.941.714 21.391.693 73.847.340 Ajustes de Períodos Anteriores - - -Ajuste por Correcion de Errores o Cambios Contables - - -

Patrimonio al Inicio del Periodo 53.644.951 81.549 (1.658.846) 387.993 (1.189.304) 11.449.979 9.941.714 21.391.693 73.847.340 Resultado Integral - - - 1.978 1.978 - 20.042.568 20.042.568 20.044.546

Resultado del Periodo - 20.042.568 20.042.568 20.042.568 Total de Ingresos (Gastos) Registrados con Abono (Cargo) al Patrimonio 1.978 1.978 - 1.978

Impuesto Diferido - - -Transferencias a Resultados Acumulados - 9.941.714 (9.941.714) - -Operaciones con los Accionistas - - - - - (3.030.257) - (3.030.257) (3.030.257)

Aumentos (Disminusión) de Capital - - -(-) Distribución de Dividendos - - - -Otras Operaciones con los Accionistas - (3.030.257) (3.030.257) (3.030.257)

Reservas (595.196) (595.196) - - (595.196)Transferencias de Patrimonio a Resultado - - -Otros Ajustes - - -Saldo patrimonio final período actual 53.644.951 81.549 (2.254.042) 389.971 (1.782.522) 18.361.436 20.042.568 38.404.004 90.266.433

31 de diciembre de 2016

Estado de cambios en el patrimonioCapitalPagado

ReservasSobre

Precio de Acciones

Reserva Ajuste por

CalceOtras

ReservasTotal

Reserva

Otros Ajustes

Resultados Acumulados

Resultado del Ejercicio

Total Resul. Acumulado + Resul. del

ejercicioTotal

General

Patrimonio Inicial Antes de Ajustes 53.644.951 81.549 1.858.165 - 1.939.714 5.903.500 12.184.217 18.087.717 73.672.382

Ajustes de Períodos Anteriores - - -Ajuste por Correcion de Errores o Cambios Contables - - -

Patrimonio al Inicio del Periodo 53.644.951 81.549 1.858.165 - 1.939.714 5.903.500 12.184.217 18.087.717 73.672.382 Resultado Integral - - - 387.993 387.993 - 9.941.714 9.941.714 10.329.707

Resultado del Periodo - - 9.941.714 9.941.714 9.941.714 Total de Ingresos (Gastos) Registrados con Abono (Cargo) al Patrimonio 387.993 387.993 - 387.993

Impuesto Diferido - - -Transferencias a Resultados Acumulados - 12.184.217 (12.184.217) - -Operaciones con los Accionistas - - - - - (6.637.738) - (6.637.738) (6.637.738)

Aumentos (Disminusión) de Capital - - -(-) Distribución de Dividendos - 7.310.489 7.310.489 7.310.489 Otras Operaciones con los Accionistas - 672.751 672.751 672.751

Reservas (3.517.011) (3.517.011) - - (3.517.011)Transferencias de Patrimonio a Resultado - - -Otros Ajustes - - -Saldo patrimonio final período actual 53.644.951 81.549 (1.658.846) 387.993 (1.189.304) 11.449.979 9.941.714 21.391.693 73.847.340

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad


notas a los Estados financiEros> Al 31 de diciembre de 2017 y 2016

nota 1 Entidad QuE rEporta

Razón Social:CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A.

RUT: 96.579.280-5

Domicilio:Av. El Bosque Sur 180, Las Condes

Principales Cambios Societarios de Fusiones y Adquisiciones Al cierre de los estados financieros no existen cambios societarios que revelar.

Grupo Económico

Grupo Económico Rut Tipo de relación Participación

Consorcio Financiero S.A. 79.619.200-3 Controlador -CF Overseas - Controlador común -Fundacion Consorcio Nacional Vida 71.456.900-7 Controlador común -Consorcio Corredores De Bolsa S.A. 96.772.490-4 Controlador común -Compañía De Seguros Generales Consorcio Nacional De Seguros S.A. 96.654.180-6 Controlador común -Compañía De Seguros De Vida Consorcio Nacional De Seguros S.A. 99.012.000-5 Controlador común -Consorcio Inversiones Dos Limitada. 76.008.540-5 Controlador común -Consorcio Tarjeta De Creditos S.A. 99.555.660-K Controlador común -Consorcio Servicios S.A. 96.989.590-0 Controlador común -Banco Consorcio S.A. 99.500.410-0 Controlador común -Consorcio Inversiones Limitada 96.983.020-5 Controlador común -Consorcio Inversiones Financieras SpA 76.155.778-5 Controlador común -Inmobiliaria Punta Pite S.A. 99.525.220-1 Controlador común -CF Inversiones Peru S.A.C. - Controlador común -Inversiones Continental Bio Bio SpA 76.515.767-6 Asociadas 15,20%Inmobiliaria Santa Mónica SpA 76.618.543-6 Asociadas 50,00%Inversiones El Pinar SpA 76.515.769-2 Asociadas 10,00%

Nombre de la Entidad ControladoraConsorcio Inversiones Ltda.

Nombre Controladora Última del GrupoConsorcio Financiero S.A.

Actividades Principales- Rentas Vitalicias Previsionales en todos sus tipos: Renta Vitalicia de Vejez Normal, Renta Vitalicia de vejez Anticipada, Renta

Vitalicia de Sobrevivencia y Renta Vitalicia de Invalidez.

- Seguro de Invalidez y Sobrevivencia (SIS).

- Administración de una cartera de Seguros Temporales de Vida Individual.

Nº Resolución Exenta 107

Fecha de Resolución Exenta CMF 20-09-1990

Nº Registro de ValoresSin Registro

36

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros

Accionistas

Nombre Accionista Rut Accionista Tipo de PersonaPorcentaje de

Propiedad

Consorcio Inversiones Limitada 96.983.020-5 Persona Jurídica Nacional 83,27%Consorcio Financiero S.A. 79.619.200-3 Persona Jurídica Nacional 16,73%Consorcio Inversiones Dos Limitada 76.008.540-5 Persona Natural Nacional 0,00%

Número de Trabajadores26

Clasificadores de Riesgo

Nombre Clasificadora de Riesgo

RUT Clasificadora

de Riesgo N° RegistroClasificación

de RiesgoFecha de

Clasificación

Fitch Chile Clasificadora de Riesgo Limitada 79.836.420-0 1 AA+ 24-01-2018Feller Rate Clasificadora de Riesgo Limitada 79.844.680-0 9 AA 24-01-2018

Auditores ExternosRut de empresa de auditores externos:81.513.400-1Nombre de empresa de auditores externos: Pricewaterhousecoopers Consultores Auditores SpA

Número Registro Auditores Externos CMF:008Nombre del socio que firma el informe:Fernando Orihuela B.Rut del socio de la firma auditora:22.216.857-0

Tipo de opinión: Opinión sin salvedades

Fecha emisión del informe:28-02-2018

Otros Antecedentes: No hay otros antecedentes que informar.

Fecha sesión directorio en que se aprobaron los estados financieros:28-02-2018

nota 2 basEs dE prEparación

A continuación se revelan las bases de preparación de los presentes estados financieros

a) Declaración de cumplimientoLos presentes Estados Financieros al 31 de diciembre de 2017, han sido preparados de acuerdo a normas e instrucciones específicas impartidas por la Comisión para el Mercado Financiero (en adelante CMF), en los casos que corresponda, en conformidad con lo establecido en la Circular N°2022 y sus modificaciones emitida por la CMF el 17 de Mayo de 2011 y Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”) emitidas por el International Accounting Standards Board (“IASB”), primando las primeras sobre NIIF en caso de existir discrepancias.

Los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2017 han sido aprobados en sesión de Directorio celebrada el 28 de Febrero de 2018.

b) Período contableLos Estados Financieros consideran el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2017 y al 31 de diciembre de 2016; y el estado de resultados integrales, estado de cambios en el patrimonio y estado de flujos de efectivo, por el ejercicio comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2017 y el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2016 y notas a los estados financieros al 31 de diciembre de 2017.

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad


c) Bases de mediciónLos Estados Financieros han sido preparados sobre la base del modelo de costo amortizado, excepto para los activos financieros e instrumentos derivados clasificados a valor razonable y los rubros para los cuales por normativa de la Comisión para el Mercado Financiero se requiere una base distinta.

d) Moneda funcional y de presentaciónLos estados financieros se presentan en la moneda del ambiente económico primario en el cual opera la Sociedad (moneda funcional). Considerando que la Compañía genera sus ingresos operacionales principalmente en pesos, la moneda funcional y de presentación es el peso chileno.

Las presentes notas a los Estados Financieros de la Compañía se encuentran presentadas en miles de pesos (M$).

e) Nuevas normas e interpretaciones para fechas futurasLa Compañía ha aplicado anticipadamente la NIIF 9, Instrumentos Financieros (emitida en noviembre de 2009 y modificada en octubre de 2010 y diciembre de 2011) según lo requerido por la Norma de Carácter General N°311 de la Comisión para el Mercado Financiero. La Compañía ha elegido el 1° de enero de 2012 como su fecha de aplicación inicial. La NIIF 9 introduce nuevos requerimientos para la clasificación de activos financieros bajo el alcance de NIC 39. Específicamente, NIIF 9 exige que todos los activos financieros sean clasificados y posteriormente medidos ya sea al costo amortizado o a valor razonable sobre la base del modelo de negocio de la entidad para la gestión de activos financieros y las características de los flujos de caja contractuales de los activos financieros.

e.1) Las siguientes nuevas Normas e Interpretaciones han sido adoptadas en estos estados financieros.

Enmiendas a NIIF Fecha de aplicación obligatoria

NIC 7, Estado de Flujo de Efectivo Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2017NIC 12, Impuesto a las ganancias Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2017NIIF 12, Información a Revelar sobre Participaciónes en Otras Entidades

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2017

La aplicación de estas normas no ha tenido un impacto significativo en los montos reportados en estos estados financieros, sin embargo, podrían afectar la contabilización de futuras transacciones o acuerdos.

e.2) Las siguientes nuevas Normas e Interpretaciones han sido emitidas pero su fecha de aplicación aún no está vigente:

Nuevas NIIF Fecha de aplicación obligatoria

NIIF 9, Instrumentos Financieros Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018NIIF 15, Ingresos procedentes de contratos con clientes Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018NIIF 16, Arrendamientos Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2019NIIF 17, Contratos de seguros Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2021CINIIF 22, Transacciones en Moneda Extranjera y Contraprestaciones Anticipadas Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018

CINIIF 23, Posiciones tributarias inciertas Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2019Enmiendas a NIIF Fecha de aplicación obligatoriaNIIF 2, Pagos Basados en acciones Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018NIIF 15, Ingresos Procedentes de contratos con clientes Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018NIIF 4, Contratos de Seguro Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018NIC 40, Propiedades de Inversión Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018NIC 28, Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018NIIF 9, Instrumentos Financieros Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2019

La Administración de la Compañía estima que la futura adopción de las Normas e Interpretaciones antes descritas no tendrá un impacto significativo en los Estados Financieros.

f) Hipótesis de negocio de puesta en marchaLa Administración estima que la Compañía no tiene incertidumbres significativas, eventos subsecuentes significativos, o indicadores de deterioro fundamentales que pudieran afectar la hipótesis de empresa en marcha a la fecha de presentación de los presentes Estados Financieros.

g) ReclasificacionesSegún la Circular N° 2022 y modificaciones posteriores de la Comisión para el Mercado Financiero la Compañía se encuentra exenta de presentación de esta nota para los estados financieros al 31 de diciembre de 2017.

h) Cuando una entidad no aplique un requerimiento establecido en NIIF Los presentes Estados Financieros han sido preparados de acuerdo a las normas impartidas por la Comisión para el Mercado Financiero y las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), para aquellas materias no tratadas por las normas del organismo regulador.

38

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros

i) Ajustes a períodos anteriores y otros cambios contables (Considerar para estados financieros posteriores a la primera aplicación)

Al 31 de diciembre de 2017 no hay ajustes a periodos anteriores y otros cambios contables que revelar.

nota 3 polÍticas contablEs

3.1 Bases de ConsolidaciónLa Compañía no posee inversiones o Participaciónes en Compañía por las cuales deba presentar estados financieros consolidados.

3.2 Diferencia de Cambio y Unidades ReajustablesLas transacciones en monedas distintas a la moneda funcional, se consideran en moneda extranjera y/o unidad reajustables y son registradas inicialmente al tipo de cambio de la moneda funcional a la fecha de la transacción. Los activos y pasivos monetarios expresados en moneda extranjera y/o unidades reajustables son traducidos al tipo de cambio de la moneda funcional a la fecha del estado de situación. Todas las diferencias por tipo de cambio son registradas con cargo o abono a resultados. Los tipos de cambios vigentes al 31 de diciembre de 2017 son $614,75 por US$ 1 dólar observado, $26.798,14 por 1 UF según corresponda y $739,15 por € 1 euro.

3.3 Combinación de negociosLa Compañía define una transacción u otro suceso como una combinación de negocios, de acuerdo a lo requerido en la NIIF 3, cuando los activos adquiridos y los pasivos asumidos constituyen un negocio y se contabilizan inicialmente mediante la aplicación del método de adquisición, reconociendo y valorizando el Fondo de Comercio (Goodwill) o una ganancia procedente de una compra en condiciones muy ventajosas. En forma posterior, se valorizan y contabilizan de acuerdo con otras NIIF aplicables a dichas partidas, dependiendo de su naturaleza.

La Compañía no presenta combinación de negocios.

3.4 Efectivo y Equivalente de EfectivoEste concepto está compuesto sólo por los saldos en caja y cuentas corrientes bancarias. Adicionalmente, en caso de tener inversiones de muy corto plazo utilizadas en la administración normal de excedentes, se considerará como efectivo y efectivo equivalente.

3.5 Inversiones Financieras 3.5.a Activos financieros a valor razonableLos activos financieros que no califican en la categoría de costo amortizado, son medidos a su valor razonable con cambios en resultados, de acuerdo a lo estipulado en la Norma de Carácter General (NCG) N° 311 y sus modificaciones emitidas por la Comisión para el Mercado Financiero.

Por Valor Razonable se entenderá el importe por el que puede ser intercambiado un activo o cancelado un pasivo, entre partes interesadas y debidamente informadas, en una transacción realizada en condiciones de independencia mutua.

3.5.a.1 Renta Variable Nacional3.5.a.1.1 Acciones registradas con presencia ajustadaLas acciones inscritas en el Registro de Valores y en una bolsa de valores del país, que al cierre de los estados financieros, tengan una presencia ajustada igual o superior al 25%, conforme lo dispuesto en el Título II de la Norma de Carácter General N° 327, de 17 de enero del 2012, se valorizan a su valor bolsa.

Por valor bolsa se entenderá el precio promedio ponderado, por el número de acciones transadas, de las transacciones del último día de transacción bursátil correspondiente a la fecha de cierre de los Estados Financieros. Las transacciones consideradas en este cálculo serán aquellas en que se hubiere transado un monto total igual o superior a 150 unidades de fomento.

3.5.a.1.2 Otras accionesLas acciones que no cumplan las condiciones de presencia establecidas en el número anterior, se valorizan según los criterios generales que establece la normativa IFRS, esto es modelos propios de valor razonable. De tener influencia significativa el método de valorización se describe en nota 3.13.

3.5.a.1.3 Cuotas de fondos mutuosLas inversiones en cuotas de fondos mutuos se valorizan al valor de rescate que tenga la cuota a la fecha de cierre de los estados financieros. La diferencia que se produzca entre este valor y el valor de inversión contabilizado, se carga o abona, según corresponda, a los resultados del ejercicio que comprende los estados financieros.

3.5.a.1.4 Cuotas de fondos de inversiónConforme a lo indicado en la NCG 311 del 28 de junio de 2011, las inversiones en cuotas de inversión que tengan una presencia ajustada anual igual o superior al 20%, calculada de la misma forma que la presencia de acciones nacionales, se valorizarán al precio promedio ponderado, informado por la Bolsa de Comercio de Santiago, por el número de cuotas transadas. Las Inversiones en cuotas de Inversión que no cumplan el requisito de presencia deberán ser valorizadas a Valor Económico, en caso de no presentar Valor Económico deberán ser valorizadas al Valor Libro de la cuota.

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad


3.5.a.2 Renta Variable Extranjera3.5.a.2.1 Acciones con transacción bursátilLas acciones de empresas extranjeras que tengan transacción bursátil se valorizan a su valor bolsa.

Se entiende por valor bolsa el precio de cierre observado en el último día de transacción bursátil correspondiente a la fecha de cierre de los estados financieros, en la bolsa de valores donde fue adquirida.

3.5.a.2.2 Acciones sin transacción bursátilLas acciones que no tengan transacción bursátil, se valorizan según los criterios generales que establece la normativa IFRS, esto es modelos propios de valor razonable mencionados anteriormente en el párrafo referido a otras acciones (3.5.a.1.2).

3.5.a.2.3 Cuotas de fondosLa inversión en cuotas de fondos mutuos y fondos de inversión constituidos en el país, cuyos activos estén invertidos en valores extranjeros señalados en la letra e) del N° 3 del artículo 21 del D.F.L. N° 251, de 1931, se valorizan al precio de cierre de la cuota del último día hábil bursátil del mes correspondiente al cierre de los Estados Financieros.

Las cuotas de fondos de inversión sin valor bursátil se valorizan según modelo propio de valor razonable, según se describe en nota 3.5.a.1.4.

3.5.b. Activos financieros a costo amortizado:La Compañía clasifica y valoriza un activo financiero a costo amortizado cuando las siguientes condiciones se cumplen:

- Los términos contractuales del activo financiero dan lugar a flujos de caja en fechas específicas, los cuales son, exclusivamente, pagos de capital más intereses sobre el saldo del capital pendiente.

- El modelo de negocios de la Compañía es mantener el activo a los efectos de cobrar los flujos contractuales de caja.

Conforme a la Norma de Carácter General N° 311 y sus modificaciones emitida por la Comisón para el Mercado Financiero, la Compañía valoriza sus inversiones de renta fija a costo amortizado.

3.6 Operaciones de CoberturaLos derivados de cobertura se usan para proteger diferentes clases de activos, en diferentes monedas, según sea necesario, de acuerdo a lo establecido en NCG N°200 de la Comisión para el Mercado Financiero.

Los derivados para cubrir la renta variable y fondos de inversión, forward dólar-peso y dólar-UF, se contabilizan a valor de mercado.

Los derivados para cubrir la renta fija, cross currency swap, se contabilizan a costo amortizado, descontando el activo y el pasivo según las tasas del contrato, siendo la diferencia entre ambos flujos el valor del derivado, de acuerdo a lo establecido en NCG N°200 de la Comisión para el Mercado Financiero.

Derivados de InversiónLos derivados de inversión son todos aquellos que no cumplen las condiciones de los derivados de cobertura, según lo indica la normativa vigente, y son valorizados a valor razonable, según modelos propios.

3.7 Inversiones seguros cuenta única de inversiónLas inversiones de Renta Fija cuyos activos respaldan reserva de valor del fondo en seguros CUI serán valorizadas a Costo Amortizado y la Inversiones de Renta Variable a Valor Razonable.

3.8 Deterioro de ActivosA la fecha de cierre de los estados financieros, se evalúa si existe algún indicio de que algún activo hubiera podido sufrir una pérdida por deterioro. En caso de que exista evidencia objetiva se realiza una estimación del monto recuperable de dicho activo para determinar, en su caso, el monto del deterioro.

El deterioro de activos correspondiente a inversiones en instrumentos de renta fija tales como mutuos hipotecarios endosables, leasings, arriendos, promesas, opciones y cuentas corrientes inmobiliarias, se realizan en base a análisis grupal. Se aplicará evaluación grupal a los grupos de créditos con características homogéneas en cuanto a tipo de deudores y condiciones pactadas, a fin de establecer, mediante estimaciones técnicamente fundamentadas y siguiendo criterios prudenciales, tanto el comportamiento de pago del grupo de que se trate como de las recuperaciones de sus créditos incumplidos y, consecuentemente, constituir las provisiones necesarias para cubrir el riesgo de la cartera.

a. Mutuos Hipotecarios EndosablesLa compañía calcula deterioro legal a los mutuos hipotecarios de acuerdo a lo definido por la NCG N°371 del 09.12.2014, deterioro de prepago de acuerdo con Circular N°1806 del 28.06.2006.

b. Cuentas por cobrar a aseguradosLa provisión o deterioro de primas por cobrar a asegurados se calcula de acuerdo a lo establecido en la Circular N° 1499, de septiembre del año 2000 y sus modificaciones posteriores, de la Comisión para el Mercado Financiero.

c. Siniestros por cobrar a reaseguradoresLa provisión o deterioro de siniestros por cobrar a reaseguradores, se calcula de acuerdo a la normativa establecida en la Circular N° 848, de enero de 1989 y sus modificaciones posteriores, de la Comisión para el Mercado Financiero.

d. Activos financieros a costo amortizadoLos deterioros de las inversiones en bonos de empresas o instituciones financieras, sean nacionales o extranjeras, y créditos sindicados, entre otros se realizan en base a análisis individuales del emisor o contraparte. Una vez dentro de la cartera de la

40

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros

Compañía, se analiza periódicamente la situación financiera para determinar si corresponde o no aplicar deterioro, en caso que se considere que el deterioro es permanente.

e. ArriendosSe provisiona la renta de arrendamiento, cuando la morosidad es mayor a 60 días. Las contribuciones de bienes raíces relacionadas a un contrato de arrendamiento se provisiona después de 60 días en mora. En caso de repactaciones, se mantiene la provisión en su totalidad y sólo se reversa en la medida que la compañía reciba el pago efectivo.

f. LeasingLas cuotas vencidas y no pagadas de los leasings se provisionan en el mismo mes de ocurrido el evento. La provisión incorpora el interés, capital y el impuesto al valor agregado (según la normativa legal). Las contribuciones de bienes raíces relacionada a cada leasing se provisionan después de 60 días en mora. En caso de repactaciones con la misma Compañía (se excluyen las novaciones de deuda), se mantiene la provisión en su totalidad y sólo se reversa en la medida que la compañía reciba el pago efectivo.

3.9 Inversiones Inmobiliarias3.9.a Propiedades de InversiónPropiedades de inversión son aquellos bienes inmuebles (terrenos y edificios) mantenidos por la Compañía para obtener beneficios económicos derivados de su arriendo, obtener apreciación de capital por el hecho de mantenerlos. De acuerdo a lo establecido en la Norma de Carácter General (NCG) N° 316 las Inversiones Inmobiliarias se valorizan de la siguiente manera:

3.9.a.1 Bienes Raíces Nacionales Los bienes raíces nacionales se valorizan al menor valor entre:

- El costo corregido por inflación deducida la depreciación acumulada, calculada de acuerdo a las normas del Colegio de Contadores de Chile A.G. y

- El valor de la tasación comercial, que corresponde al menor de dos tasaciones.

3.9.a.2 Inversiones en Bienes Raíces entregados en LeasingLos contratos de arrendamientos que transfieran sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de los activos arrendados, se clasifican y valorizan como arrendamientos financieros y en caso contrario se registran como un arrendamiento operativo.

Los bienes raíces entregados en leasing se valorizan al menor valor entre:

- El valor residual del contrato determinado conforme a las normas impartidas por el Colegio de Contadores de Chile A.G.,

- El costo corregido por inflación menos la depreciación acumulada del bien raíz, y

- El valor de la tasación comercial del bien raíz, que corresponderá al menor de dos tasaciones.

3.9.a.3 Inversiones en Bienes Raíces en el ExtranjeroLas inversiones en bienes raíces en el extranjero, se valorizan al menor valor entre:

- Su costo histórico corregido por inflación del país de que se trate menos depreciación acumulada, determinado en base a principios y normas contables de aceptación general establecidos por el Colegio de Contadores de Chile A.G., y

- Su valor de tasación comercial.

La Compañía no posee inversión de bienes raíces en el extranjero.

3.9.a.4 Bienes Raíces en ConstrucciónLos bienes raíces en construcción se registran a su valor contable corregido por inflación que reflejará el estado de avance de la construcción, según disposición del Colegio de Contadores de Chile A.G., hasta que se encuentre terminado y en condiciones de obtener una tasación comercial, en cuyo caso pasará a valorizarse según corresponda.

3.9.b Cuentas por cobrar leasingPara los contratos de leasing que presenten morosidad en el pago de sus cuotas, se deberá constituir una provisión por el monto de las cuotas atrasadas.

En el caso de compañías de seguros del segundo grupo que estén afectas a las disposiciones de la Circular Nº1512, de 2001, los contratos que presenten morosidad dejarán de ser elegibles para la medición de calce a que se hace referencia en dicha Circular. Los gastos de cualquier naturaleza que la compañía hubiere efectuado por cuenta del deudor o arrendatario de un contrato de leasing, tales como seguros de incendio y desgravamen, gastos notariales, contribuciones territoriales, que se encuentren pendientes de cobro y su respectiva provisión, deben clasificarse en la cuenta 5.15.35.00 “Otros Activos” del Estado de Situación Financiera.

Tratándose de contratos de leasing habitacional de la Ley N° 19.281 de 2003, éstos se valorizarán al menor valor entre:

- El valor residual del contrato determinado conforme a las normas impartidas por el Colegio de Contadores de Chile A.G., y el costo corregido por inflación menos la depreciación acumulada

3.9.c Propiedades de uso propioPropiedades de inversión son aquellos bienes inmuebles (terrenos y edificios) mantenidos por la Compañía para obtener beneficios económicos derivados de su arriendo, obtener apreciación de capital por el hecho de mantenerlos. De acuerdo a lo establecido en la Norma de Carácter General (NCG) N° 316 las Inversiones Inmobiliarias se valorizan de la siguiente manera:

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad


3.9.c.1 Bienes Raíces Nacionales Los bienes raíces nacionales se valorizan al menor valor entre:

- El costo corregido por inflación deducida la depreciación acumulada, calculada de acuerdo a las normas del Colegio de Contadores de Chile A.G. y

- El valor de la tasación comercial, que corresponde al menor de dos tasaciones.

3.9.c.2 Inversiones en Bienes Raíces entregados en LeasingLos contratos de arrendamientos que transfieran sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de los activos arrendados, se clasifican y valorizan como arrendamientos financieros y en caso contrario se registran como un arrendamiento operativo.

Los bienes raíces entregados en leasing se valorizan al menor valor entre:

- El valor residual del contrato determinado conforme a las normas impartidas por el Colegio de Contadores de Chile A.G.,

- El costo corregido por inflación menos la depreciación acumulada del bien raíz, y

- El valor de la tasación comercial del bien raíz, que corresponderá al menor de dos tasaciones.

3.9.c.3 Inversiones en Bienes Raíces en el ExtranjeroLas inversiones en bienes raíces en el extranjero, se valorizan al menor valor entre:

- Su costo histórico corregido por inflación del país de que se trate menos depreciación acumulada, determinado en base a principios y normas contables de aceptación general establecidos por el Colegio de Contadores de Chile A.G., y

- Su valor de tasación comercial.

La Compañía no posee inversión de bienes raíces en el extranjero.

3.9.c.4 Bienes Raíces en ConstrucciónLos bienes raíces en construcción se registran a su valor contable corregido por inflación que reflejará el estado de avance de la construcción, según disposición del Colegio de Contadores de Chile A.G., hasta que se encuentre terminado y en condiciones de obtener una tasación comercial, en cuyo caso pasará a valorizarse según corresponda.

3.9.d Muebles y Equipos de Uso Propio El activo fijo de la Compañía se valoriza a costo de adquisición, que incluye los costos adicionales que se producen hasta la puesta en condiciones de funcionamiento del bien, menos la depreciación acumulada y las pérdidas por deterioro que se deban reconocer.

Las pérdidas por deterioro de valor, en el caso de haberlas, se registran como gastos en el estado de resultados de la Compañía.

El importe de la depreciación se registra en los resultados del ejercicio siguiendo el método lineal considerando la vida útil de los bienes, deducido su respectivo valor residual.

3.10 Intangibles3.10.a Goodwill (Plusvalía Comprada)Representa el exceso del costo de una inversión en una filial o una asociada sobre la participación de la Compañía en el valor justo de los activos netos identificables a la fecha de adquisición. Luego del reconocimiento inicial, la plusvalía es medida al costo menos cualquier pérdida acumulada por deterioro.

La Plusvalía relacionada con adquisiciones de filiales es sometida a pruebas de deterioro anuales. Para propósitos de las pruebas de deterioro, la Plusvalía es asignada a las unidades generadoras de efectivo (“UGES”) que se espera se beneficiarán de las sinergias de una combinación de negocios.

3.10.b Activos Intangibles distintos a GoodwillLos activos intangibles adquiridos separadamente son medidos al costo de adquisición. Los activos intangibles son registrados al costo menos cualquier amortización acumulada y cualquier pérdida por deterioro acumulada, si corresponde.

Las vidas útiles de los activos intangibles son evaluadas como definidas o indefinidas. Los activos intangibles con vidas finitas son amortizados linealmente durante la vida útil económica estimada y su deterioro es evaluado cada vez que haya un indicio que el activo intangible puede estar deteriorado. El período de amortización y el método de amortización de un activo intangible con vida útil finita son revisados a cada fecha de cierre. Los cambios que resulten de estas evaluaciones son tratados en forma prospectiva como cambios en estimaciones contables.

Activos intangibles con vidas útiles indefinidas no se amortizan y se evalúa anualmente su deterioro. La vida útil de un activo intangible con una vida indefinida es revisada anualmente.

3.11 Activos no Corrientes Mantenidos para la VentaLa Compañía no presenta activos no corrientes mantenidos para la venta.

3.12 Operaciones de SeguroSe reconoce un ingreso en el estado de resultados cuando es probable que los beneficios económicos lleguen y puedan ser confiablemente medidos.

42

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros

3.12.a Primas3.12.a.1 Prima DirectaCorresponde a los ingresos por la venta de seguros efectuada por la Compañía, netas de anulaciones, entre el 1° de enero y la fecha de cierre de los estados financieros que se informan. En relación a las devoluciones, solo se deduce aquellos conceptos técnicos relacionados con la devolución por experiencia favorable.

3.12.a.2 Prima AceptadaCorresponde a la prima que la Compañía acepta de otras entidades aseguradoras o reaseguradoras en calidad de reasegurador, netas de anulaciones y de las devoluciones que correspondan por contrato.

3.12.a.3 Prima CedidaCorresponde a la parte de la prima directa o prima aceptada, que la Compañía traspasa al reasegurador a través de contratos de reaseguro proporcionales.

3.12.a.4 Prima por CoaseguroLa Compañía no mantiene primas por concepto de coaseguro.

3.12.b Otros Activos y Pasivos Derivados de los Contratos de Seguro y Reaseguro3.12.b.1 Derivados implícitos en contratos de seguroLa Compañía efectuó un análisis de los productos de seguros que comercializa para efectos de determinar si existen derivados implícitos y como deberían valorarse. Como resultado de este trabajo se concluyó que no existen derivados implícitos a contratos de seguros.

3.12.b.2 Contratos de seguro adquiridos en combinaciones de negocios o cesiones de carteraLa Compañía no mantiene contratos de seguro adquiridos en combinaciones de negocios o cesiones de cartera.

3.12.b.3 Gastos de AdquisiciónCorresponde a los costos de adquisición que sean asociables directamente a la venta del seguro. Para este efecto, se aceptarán como costos de adquisición las comisiones de intermediación y aquellos costos directos asociados a la venta del seguro, en los cuales no se hubiera incurrido si no se hubieran emitido los contratos de seguros (gastos directos y de carácter totalmente variables). Los costos de adquisición se reconocen en forma inmediata en resultados.

3.12.c Reservas Técnicas3.12.c.1 Reserva de Riesgo en CursoPara los seguros con vigencia de hasta 4 años, la reserva de riesgo en curso ha sido determinada conforme a las normas impartidas por la Comisión para el Mercado Financiero a través de la Norma de Carácter General N° 306 y las modificaciones estipuladas en la Norma de Carácter General N° 320 y en la Norma de Carácter General N° 359. Esto significa considerar el 100% de la prima directa. La reserva se constituye por la proporción de prima no ganada en función a la proporción de la cobertura futura a ser otorgada, la cual se calcula de acuerdo al método de numerales diarios. Las reservas se constituyen por los valores brutos sin compensar el efecto de las cesiones de reaseguro realizadas por la Compañía. La Compañía mantiene siempre al menos una reserva de riesgo en curso equivalente a un mes de prima o, cuando sea mayor, al equivalente en prima al período de gracia establecido en la póliza.

No obstante lo anterior, la Norma de Carácter General N° 306 establece los cambios para los nuevos riesgos por lo que, a las pólizas cuya emisión o última renovación es anterior a 1 de enero 2012, la reserva se les determina utilizando los criterios y principios de la Circular N° 33 de la Comisión para el Mercado Financiero.

Del mismo modo, la Compañía no realiza el cálculo establecido en la norma para los seguros de desgravamen cuya vigencia sea superior a un año o aquellos donde la prima sea pagada a prima única. Para estos casos la Compañía utiliza la metodología establecida en 3.12.c.2.

Para los seguros de desgravamen cuya vigencia sea superior a un año o a prima única, la Compañía se encuentra autorizada para calcular reserva matemática.

3.12.c.2 Reserva Rentas Privadas.Esta reserva ha sido constituida de acuerdo a las modalidades de cálculo determinadas en la Norma de Carácter General N° 318 de septiembre 2011 y sus modificaciones, la cual considera un tratamiento distinto para las pólizas nuevas y para el stock de pólizas vigentes a la fecha de entrada en vigencia de esta norma, y además las modificaciones establecidas en la Norma de Carácter General N° 374 aplicables a las pólizas nuevas a partir de marzo 2015. Considerando lo anterior, la reserva técnica en seguros de renta previsional o renta privada, se calcula de acuerdo a las normas contenidas en la Circular N° 1512 de 2001, y demás instrucciones vigentes a la fecha de entrada en vigencia de la norma ya mencionada, y sujetándose a lo expuesto en el punto 3.12.c.5.

3.12.c.3 Reserva MatemáticaLa Reserva Matemática ha sido determinada conforme a las normas impartidas por la Comisión para el Mercado Financiero a través de la Norma de Carácter General N° 306 y las modificaciones estipuladas en la Norma de Carácter General N° 320 y en la Norma de Carácter General N° 359. Corresponde al valor actual de los pagos futuros por siniestros que generan las pólizas de seguros con vigencia superior a cuatro años, menos el valor actual de las primas futuras. El valor actual de ambos componentes se calculará en base a las tablas de mortalidad y morbilidad definidas por la Superintendencia utilizando un interés máximo de 3% real anual. Los flujos estimados son brutos de reaseguro, o sea, no consideran el reaseguro cedido, el cual se reconoce como un activo.

Excepcionalmente, y previa autorización de la Comisión para el Mercado Financiero, se determina Reserva Matemática con la metodología estándar para los seguros de desgravamen cuya vigencia sea superior a un año o cuya prima sea pagada bajo la modalidad de prima única.

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad


3.12.c.4 Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia (SIS)La reserva se calcula de acuerdo a las instrucciones establecidas en la Norma de Carácter General N° 318 de 2011, las modificaciones establecidas en la Norma de Carácter General N° 374, y lo establecido en la Norma de Carácter General N° 243 de 2009. En caso de existir reaseguro, éste no se reconoce en el cálculo de la reserva técnica, esto es, se presenta la reserva técnica en términos brutos, sin deducción por reaseguro. La participación del reaseguro en la reserva de siniestros o la reserva de primas, se reconoce como un activo por reaseguro, el que está sujeto a la aplicación del concepto de deterioro, conforme a las normas generales de IFRS. Lo anterior sin perjuicio de la deducción de las cesiones de reaseguro de las reservas técnicas, realizada para efectos del cumplimiento de los requerimientos de patrimonio de riesgo y límites de endeudamiento establecidos en el Decreto Ley N° 251, la que se sujeta a lo dispuesto en el Artículo 20° de dicho texto legal y a las normas específicas que imparta la Comisión para el Mercado Financiero.

3.12.c.5 Reserva de Rentas Vitalicias y Rentas PrivadasEsta reserva ha sido constituida de acuerdo a las modalidades de cálculo determinadas en la Norma de Carácter General N° 318 de Septiembre 2011 y sus modificaciones, la cual considera un tratamiento distinto para las pólizas nuevas y para el stock de pólizas vigentes a la fecha de entrada en vigencia de esta norma, y además las modificaciones establecidas en la Norma de Carácter General N° 374 aplicables a las pólizas nuevas a partir de marzo 2015. Considerando lo anterior, la reserva técnica en seguros de renta previsional o renta privada, se calcula de acuerdo a las normas contenidas en la Circular N° 1512 de 2001, y demás instrucciones vigentes a la fecha de entrada en vigencia de la norma ya mencionada, y sujetándose a lo siguiente:

3.12.c.5.1 Pólizas con entrada en vigencia a partir del 1 de julio de 2016.Para las pólizas con entrada en vigencia a partir del 1 de julio de 2016, se calcula su reserva técnica de acuerdo a la normativa vigente con los siguientes ajustes:

a) No se considera en la determinación de la tasa de interés de descuento de la reserva técnica la medición de calce de la Compañía. Adicionalmente, como lo establece la Norma de Carácter General N° 374, la tasa de descuento equivale a la menor entre la Tasa de Costo Equivalente y la Tasa de Venta, a la fecha de entrada en vigencia de la póliza, definidas en el Título III de la Circular N° 1512. La tasa de Costo Equivalente se determina utilizando los flujos originales de la póliza y el vector de tasas publicado por la Comisión para el Mercado Financiero.

b) No se considera el ajuste de reserva por calce señalado en el Título IV de la Circular N° 1512, y por lo tanto la Compañía solo constituye reserva técnica base, considerando la tasa de interés fijada a la fecha de entrada en vigencia de la póliza, de acuerdo a lo señalado en la letra a) anterior.

c) Los flujos de obligaciones por rentas cedidas en reaseguro, no se descuentan para el cálculo de la reserva técnica de las pólizas correspondientes, esto es, se considera siempre el 100% de los flujos comprometidos con los asegurados. Los flujos cedidos se reconocen como un activo por reaseguro, considerando para efectos de su determinación, la metodología definida en la Circular N° 1512. El activo por reaseguro está sujeto a la aplicación del concepto de deterioro, conforme a las normas generales de IFRS. De existir una diferencia al momento de la realización del contrato de reaseguro, entre la prima del reaseguro y el activo constituido de acuerdo a lo señalado precedentemente, ésta se reconoce inmediatamente en resultados. Lo anterior sin perjuicio de la deducción de las cesiones de reaseguro de las reservas técnicas, realizada para efectos del cumplimiento de los requerimientos de patrimonio de riesgo y límites de endeudamiento establecidos en el DFL N° 251, de 1931, la que se sujeta a lo dispuesto en el Artículo 20° de dicho texto legal y a las normas específicas que imparte la Comisión para el Mercado Financiero.

d) Para aceptaciones por reaseguro o traspasos de cartera producidos con posterioridad al 1 de enero de 2012, y con independencia de la fecha de entrada en vigencia de la póliza subyacente, se calcula la reserva técnica, sin considerar la medición de calce, descontando los flujos aceptados a la menor tasa de interés entre la TM a la fecha de la entrada en vigencia del contrato de reaseguro, y la tasa de interés implícita en la aceptación de los flujos (tasa determinada sobre la base de la prima del reaseguro).

e) La Compañía calcula los flujos de pago, directos y aceptados, utilizando íntegramente las tablas de mortalidad fijadas por la Comisión para el Mercado Financiero, con sus correspondientes factores de mejoramiento, vigentes a la fecha de cálculo.

f) Las pólizas y, si corresponde las aceptaciones señaladas en este número, no son consideradas para efectos de la medición del calce ni para la determinación del ajuste de reserva por calce de pólizas cuya entrada en vigencia sea anterior al 1 de enero de 2012.

g) Respecto a las tablas de Mortalidad a usar en el cálculo de la reserva técnica base y siguiendo las instrucciones de la NCG N°318, se reconocerá íntegramente las tablas de Mortalidad CB-2014, RV-2014, B-2014 y MI-2014 con sus correspondientes factores de mejoramiento en dicho cálculo. Dichas tablas se fijaron de acuerdo a la NCGN° 398 publicada el 20 de Noviembre de 2015.

3.12.c.5.2 Pólizas con entrada en vigencia a partir del 1 de marzo de 2015 y hasta el 30 de junio de 2016Para las pólizas con entrada en vigencia entre el 1 de marzo de 2015 y el 30 de junio 2016, se calcula su reserva técnica de acuerdo a la normativa vigente con los siguientes ajustes:

a) No se considera en la determinación de la tasa de interés de descuento de la reserva técnica la medición de calce de la Compañía. Adicionalmente, como lo establece la Norma de Carácter General N° 374, la tasa de descuento equivale a la menor entre la Tasa de Costo Equivalente y la Tasa de Venta, a la fecha de entrada en vigencia de la póliza, definidas en el Título III de la Circular N° 1512. La tasa de Costo Equivalente se determina utilizando los flujos originales de la póliza y el vector de tasas publicado por la Comisión para el Mercado Financiero.


c) Los flujos de obligaciones por rentas cedidas en reaseguro, no se descuentan para el cálculo de la reserva técnica de las pólizas correspondientes, esto es, se considera siempre el 100% de los flujos comprometidos con los asegurados. Los flujos cedidos

44

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros

se reconocen como un activo por reaseguro, considerando para efectos de su determinación, la metodología definida en la Circular N° 1512. El activo por reaseguro está sujeto a la aplicación del concepto de deterioro, conforme a las normas generales de IFRS. De existir una diferencia al momento de la realización del contrato de reaseguro, entre la prima del reaseguro y el activo constituido de acuerdo a lo señalado precedentemente, ésta se reconoce inmediatamente en resultados. Lo anterior sin perjuicio de la deducción de las cesiones de reaseguro de las reservas técnicas, realizada para efectos del cumplimiento de los requerimientos de patrimonio de riesgo y límites de endeudamiento establecidos en el DFL N° 251, de 1931, la que se sujeta a lo dispuesto en el Artículo 20° de dicho texto legal y a las normas específicas que imparte la Comisión para el Mercado Financiero.




g) Respecto a las tablas de Mortalidad a usar en el cálculo de la reserva técnica base y siguiendo las instrucciones de la NCG N°318, se calculará según el procedimiento de reconocimiento alternativo contemplado en la Circular N° 2197. Dicho procedimiento reconoce las nuevas tablas de Mortalidad CB-2014, RV-2014, B-2014 y MI-2014 en un periodo de 6 años, transcurridos dicho periodo, se deberá reconocer íntegramente dichas tablas 2014.

3.12.c.5.3 Pólizas con entrada en vigencia a partir del 1 de enero de 2012 y hasta el 28 de febrero 2015.Para las pólizas con entrada en vigencia entre el 1 de enero de 2012 y el 28 de febrero de 2015, se calcula su reserva técnica de acuerdo a la normativa vigente con los siguientes ajustes:

a) No se considera en la determinación de la tasa de interés de descuento de la reserva técnica, la medición de calce de la Compañía. Por lo tanto, la tasa de descuento equivale a la menor entre la TM y la Tasa de Venta, a la fecha de entrada en vigencia de la póliza, definidas en el Título III de la Circular N° 1512.


c) Los flujos de obligaciones por rentas cedidas en reaseguro, no se descuentan para el cálculo de la reserva técnica de las pólizas correspondientes, esto es, se considera siempre el 100% de los flujos comprometidos con los asegurados. Los flujos cedidos se reconocen como un activo por reaseguro, considerando para efectos de su determinación, la metodología definida en la Circular N° 1512. El activo por reaseguro está sujeto a la aplicación del concepto de deterioro, conforme a las normas generales de IFRS. De existir una diferencia al momento de la realización del contrato de reaseguro, entre la prima del reaseguro y el activo constituido de acuerdo a lo señalado precedentemente, ésta se reconoce inmediatamente en resultados. Lo anterior sin perjuicio de la deducción de las cesiones de reaseguro de las reservas técnicas, realizada para efectos del cumplimiento de los requerimientos de patrimonio de riesgo y límites de endeudamiento establecidos en el DFL N° 251, de 1931, la que se sujeta a lo dispuesto en el artículo 20° de dicho texto legal y a las normas específicas que imparte la Comisión para el Mercado Financiero.




g) Los flujos de pasivos se determinan conforme a las normas vigentes y por tanto consideran la gradualidad en la aplicación de las tablas de mortalidad RV-2014, B-2014 y MI-2014, conforme al mecanismo de reconocimiento gradual aplicado por la Compañía definido en la Circular N°2197.

h) Respecto a las tablas de Mortalidad a usar en el cálculo de la reserva técnica base y siguiendo las instrucciones de la NCG N°318, se calculará según el procedimiento de reconocimiento alternativo contemplado en la Circular N° 2197. Dicho procedimiento reconoce las nuevas tablas de Mortalidad CB-2014, RV-2014, B-2014 y MI-2014 en un periodo de 6 años, transcurridos dicho periodo, se deberá reconocer íntegramente dichas tablas 2014.

3.12.c.5.4 Pólizas con entrada en vigencia anterior al 1 de enero de 2012La reserva técnica de pólizas de renta vitalicia con vigencia anterior al 1 de enero de 2012, se calcula de acuerdo a las instrucciones de la Circular N° 1512 y demás instrucciones impartidas por la Comisión para el Mercado Financiero, vigentes a la fecha de entrada en vigencia de la norma mencionada.

Con todo, se ha tenido en consideración lo siguiente:

a) En casos de haber flujos de obligaciones por rentas vitalicias cedidas en reaseguro, se continúa con el cálculo de la reserva técnica retenida y cedida, de acuerdo a lo dispuesto en el N° 2.2 del Título V de la Circular N° 1512. No obstante, la reserva

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad


técnica en los Estados Financieros, tanto a nivel de reserva técnica base como reserva financiera, se presenta en términos brutos, esto es considerando la suma de ambos conceptos, y el monto correspondiente a la reserva cedida, se presenta como un activo por reaseguro cedido, el que está sujeto a la aplicación del concepto de deterioro, conforme a las normas generales de IFRS. Lo anterior sin perjuicio de la deducción de las cesiones de reaseguro de las reservas técnicas, realizada para efectos del cumplimiento de los requerimientos de patrimonio de riesgo y límites de endeudamiento establecidos en el DFL N° 251, de 1931, la que se sujeta a lo dispuesto en el Artículo 20° de dicho texto legal y a las normas específicas que imparte la Comisión para el Mercado Financiero.

b) Los flujos de pasivos se determinan conforme a las normas vigentes y, cuando corresponda, consideran la gradualidad en la aplicación de las tablas de mortalidad RV-2009, B-2006 y MI-2006, conforme al mecanismo de reconocimiento gradual aplicado por la Compañía.

c) El reconocimiento de la reserva técnica financiera, dependerá de las nuevas tablas de mortalidad que entraron en vigencia, el cual se detalla como:

El reconocimiento de las nuevas tablas de Mortalidad CB-2014, RV-2014, B-2014 y MI-2014, se realizará según lo estipulado en Circular N° 2197. Que establece un periodo de 6 años para dicho reconocimiento a partir de los Estados Financieros presentados en septiembre 2016. Dicho reconocimiento se basa en el paso de las tablas RV2009,B2006,MI 2006 a las nuevas tablas 2014 por un periodo de 6 años, adicionando mensualmente 1/24 avos de la diferencia entre ambas como reconocimiento.

El reconocimiento de las tablas de Mortalidad RV2004 para causantes, se estipula de acuerdo a los criterios señalados en la Circular 1749.

Cambio de metodologia gradualidad solicitada por directorio. La Compañía aplicaba el mecanismo de reconocimiento de tablas B06 y MI06 establecido en la Circular CMF N° 1512 del año 2001 y sus modificaciones. Este mecanismo estipula un reconocimiento máximo de 0,5% de las reservas con tablas originales hasta el año 2028, y su aplicación en los próximos años se traduciría en reconocimientos anuales decrecientes que se compensarían con un diferimiento al último año de aplicación de un monto relevante. Por esta razón el Directorio de la Compañía acordó proponer a CMF un mecanismo alternativo similar al establecido en la Circular CMF N° 1857 del año 2008. Este mecanismo se basa en mantener lo reconocido a la fecha y el remanente constituirlo en cuotas constantes hasta el año 2028. De este modo se acelera el reconocimiento de estas tablas respecto al mecanismo original. La CMF aprobó esta solicitud el 11 de octubre del 2017 emitiendo el Oficio N° 27276 permitiendo su aplicación a partir de septiembre del año 2017.

Actualmente el reconocimiento entre las tablas de causantes RV2009 y RV2004 es íntegro, reconociéndose 100% las tablas de Mortalidad 2009 para causantes Hombres y Mujeres, con sus respectivos factores de mejoramiento.

3.12.c.6 Reserva de SiniestrosLas reservas de siniestros han sido determinadas conforme a las normas impartidas por la Comisión para el Mercado Financiero a través de la Norma de Carácter General N° 306 y las modificaciones estipuladas en la Norma de Carácter General N° 320 y en la Norma de Carácter General N° 359. Los siniestros se contabilizan sin considerar descuento por concepto de reaseguro. La obligación de los reaseguradores se contabiliza como un activo de la compañía, sujeto a la aplicación del concepto de deterioro de acuerdo a las normas IFRS y las normas específicas de la CMF.

Las reservas de siniestros consideran los siniestros reportados y los siniestros ocurridos y no reportados (OYNR).

- Reserva de siniestros reportados: se determina utilizando la mejor estimación del costo del siniestro y considera los Siniestros Liquidados y no pagados, Siniestros Liquidados y controvertidos por el asegurado y los Siniestros en proceso de liquidación.

- Reserva de siniestros ocurridos y que no han sido reportados: se determina utilizando el método estándar de aplicación general, que corresponde al método de desarrollo de siniestros incurridos, también llamado “método de los triángulos de siniestros incurridos”

3.12.c.7 Reserva Catastrófica de TerremotoEsta reserva se constituye en forma adicional a la reserva de riesgo en curso y se determina teniendo como base los montos asegurados retenidos en seguros otorgados que cubren el riesgo de terremoto que se encuentran vigentes, al cierre de los Estados Financieros. Se calcula de acuerdo a lo establecido en la Norma de Carácter General N ° 306 y modificaciones posteriores.

3.12.c.8 Reserva de Insuficiencia de PrimaLa Reserva de Insuficiencia de Prima ha sido determinada conforme a las normas impartidas por la Comisión para el Mercado Financiero a través de la Norma de Carácter General N° 306 y las modificaciones posteriores.

A objeto de evaluar si los supuestos tomados al momento de la suscripción y venta del seguro se mantienen en el horizonte temporal contemplado, y por lo tanto medir si la reserva técnica basada en la prima no devengada es suficiente y acorde a la estimación actual del riesgo y de los gastos asociados, resulta necesario realizar un análisis o test de suficiencia de primas (TSP), que efectuado de forma regular permita evaluar los conceptos mencionados.

Este test se determina sobre la base del concepto de “Combined Ratio” que relaciona los egresos técnicos de la Compañía con la prima reconocida para hacer frente a los mismos, utilizando información histórica contenida en los Estados Financieros, relativa a un número determinado de ejercicios. Cabe destacar que el análisis de suficiencia es un concepto neto de reaseguro, esto es, en este caso sí se reconoce el riesgo cedido al reasegurador para efectos de su cálculo.

Por lo tanto, en el caso que se verificasen egresos superiores a los ingresos, se estimará una Reserva de Insuficiencia de Primas adicional a la Reserva de Riesgos en Curso, y será reconocida como una pérdida del ejercicio en el cual se verifique su procedencia. Esta reserva debe reconocerse en forma bruta en el pasivo y reconocerse la participación del reasegurador en el activo.

De acuerdo a lo indicado en Oficio Ordinario N° 1937 de la Comisión para el Mercado Financiero, la Compañía realiza el cálculo de la insuficiencia de primas considerando un desfase de 3 meses respecto a los estados financieros en que se informa.

46

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros

3.12.c.9 Test de Adecuación de PasivosEl Test de Adecuación de Pasivos ha sido determinado conforme a las normas impartidas por la Comisión para el Mercado Financiero a través de la Norma de Carácter General N° 318 y las modificaciones estipuladas en la Norma de Carácter General N° 320, la Norma de Carácter General N° 374 y en la Norma de Carácter General N° 359. La Compañía evalúa la suficiencia de estas reservas al cierre de cada Estado Financiero, realizando para este efecto el denominado “Test de Adecuación de Pasivos” (TAP), considerando los criterios de uso común a nivel internacional y los conceptos del IFRS 4 asociados a este test, es decir, utilizando las reestimaciones de hipótesis vigentes supuestas por la Compañía a cada cierre de ejercicio a fin de evaluar el cambio o no en el valor de las obligaciones supuestas. En caso que por la aplicación de este test se compruebe una insuficiencia de la reserva técnica, la Compañía constituye la reserva técnica adicional correspondiente. En caso contrario, no aplica ajuste alguno sobre la reserva técnica constituida.

Para la cartera vigente de largo plazo la realización de este test considera las opciones o beneficios de los asegurados y las garantías pactadas con éste por la Compañía, las que se reconocen en forma neta en el pasivo. El TAP se realiza de acuerdo a los criterios técnicos y actuariales fijados por la Compañía. Sin perjuicio de lo anterior, y conforme a la evaluación periódica de los conceptos analizados dentro de este test, se podrá reversar el TAP, afectando la cuenta de Resultados de la Compañía.

Cuando la Compañía efectúe el test de suficiencia de prima (TSP) y aun cuando dicho test no resulte en la constitución de una reserva de insuficiencia de prima, la Compañía evalúa si este test cumple con los requisitos para ser considerado en reemplazo del TAP. En tal caso, no será necesaria la realización del TAP. La Compañía evaluó y confirmó que este test cumplía con los requisitos para ser considerado en reemplazo del TAP, por lo que no fue determinado para seguros con reserva de Riesgo en Curso.

Para la reserva de siniestros ocurridos y no reportados el TAP se realiza de acuerdo a los criterios técnicos y actuariales fijados por la Compañía. Sin perjuicio de lo anterior, y conforme a la evaluación periódica de los conceptos analizados dentro de este test, se podrá reversar el TAP, afectando la cuenta de Resultados de la Compañía.

3.12.c.10 Otras Reservas TécnicasDe acuerdo a lo establecido en la Circular N° 2022 en este rubro se registra la reserva por deudas con los asegurados y otras reservas que constituya la Compañía de acuerdo a la normativa vigente.

Se incluye en este rubro el monto obtenido por la Compañía, por aplicación del Test de Adecuación de Pasivos (TAP) el cual se presenta neto de reaseguro.

El Test de Adecuación de Pasivos se determina conforme a las normas impartidas por la Comisión para el Mercado Financiero a través de la Norma de Carácter General N° 306 y las modificaciones estipuladas en la Norma de Carácter General N° 320. La Compañía evalúa la suficiencia de estas reservas al cierre de cada estado financiero trimestral, realizando para este efecto el denominado “Test de Adecuación de Pasivos” (TAP), considerando los criterios de uso común a nivel internacional y los conceptos del IFRS 4 asociados a este test, es decir, utilizando las reestimaciones de hipótesis vigentes supuestas por la Compañía a cada cierre de ejercicio a fin de evaluar el cambio o no en el valor de las obligaciones supuestas. En caso que por la aplicación de este test se compruebe una insuficiencia de la reserva técnica, la Compañía constituye la reserva técnica adicional correspondiente. En caso contrario, no aplica ajuste alguno sobre la reserva técnica constituida.

Para la realización de este test se consideran las opciones o beneficios de los asegurados y las garantías pactadas con éste por la Compañía, así como también se reconoce el riesgo cedido al reasegurador para efectos de su contabilización, es decir, cuando se determina la necesidad de constituir reserva técnica adicional, ésta se reconoce en forma bruta en el pasivo y se reconoce la participación del reasegurador en el activo, si corresponde. El TAP se realiza de acuerdo a los criterios técnicos y actuariales fijados por la compañía. Sin perjuicio de lo anterior, y conforme a la evaluación periódica de los conceptos analizados dentro de este test, se podrá reversar el TAP, afectando la cuenta de Resultados de la Compañía.

Reserva de Riesgo en CursoLa Norma de Carácter General N° 306 establece que:

“Cuando la Compañía efectúe el test de suficiencia de prima (TSP) y aun cuando dicho test no resulte en la constitución de una reserva de insuficiencia de prima, la Compañía evalúa si este test cumple con los requisitos para ser considerado en reemplazo del TAP. En tal caso, no será necesaria la realización del TAP.”

La Compañía evaluó y confirmó que este test cumplía con los requisitos para ser considerado en reemplazo del TAP, por lo que no fue determinado para seguros con reserva de Riesgo en Curso.”

Reserva de Siniestros Ocurridos y No ReportadosLa Compañía realiza un test a la reserva de siniestros ocurridos y no reportados. Este test se basa en los principios del método actuarial chain ladderpara determinar una Reserva TAP la que se compara con la determinada conforme a las normas establecidas en la Norma de Carácter General N° 306. En caso de resultar superior la Reserva TAP se contabiliza una Reserva Adicional bajo el concepto de “Otras Reservas Técnicas”.

3.12.c.11 Participación del reaseguro en las reservas técnicasSegún lo establecido en la Norma de Carácter General N° 306 y 318 y las modificaciones estipuladas en la Norma de Carácter General N° 320, Norma de Carácter General N° 374 y en la Norma de Carácter General N° 359, la reserva se computa sobre la prima directa, esto es bruta, sin descontar reaseguro. En el caso de existir cesión de riesgos en reaseguro se reconoce un activo por dicha cesión, cuya metodología de constitución y reconocimiento es consistente con la aplicada en la constitución de RRC. Este activo está sujeto a la aplicación del concepto de deterioro, conforme a las normas generales de IFRS. Mientras la prima correspondiente no sea traspasada al reasegurador, adicionalmente se computa el correspondiente pasivo (“Deudas con Reaseguradores”), sin que éste tenga el carácter de reserva técnica, En todo caso, el activo por reaseguro no podrá ser superior a la prima cedida al reasegurador.

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad


3.12.d Calce El calce de la Compañía se determina de acuerdo a las disposiciones de la Circular N° 1.512 y las modificaciones contempladas en la Norma de Carácter General N° 318 emitidas por la Comisión para el Mercado Financiero.

El Ajuste de Reserva para Calce corresponde a la diferencia entre la Reserva Técnica Base y la Reserva Técnica Financiera y se constituye únicamente para pólizas con entrada en vigencia anterior al 1 de enero de 2012.

3.13 Participación en empresas relacionadasRelacionadas son todas las entidades sobre las que la Compañía ejerce influencia significativa pero no tiene control, lo cual se presume por una participación de entre un 20% y un 50% de los derechos de voto, de acuerdo a lo señalado en la NIC 28 “Inversión en Asociadas y Acuerdos Conjuntos”. Las inversiones en relacionadas se contabilizan por el método de participación (VP) e inicialmente se reconocen por su costo. Las inversiones en relacionadas se presentan en el estado de situación financiera junto con la plusvalía (goodwill) identificada en la adquisición de la relacionada, neto de cualquier pérdida por deterioro acumulada.

Bajo el método de la participación, la inversión en la asociada es registrada en el estado de situación financiera a su costo más la participación de la Compañía en los incrementos o disminuciones del patrimonio de la relacionada. El estado de resultados refleja la participación de la Compañía en los resultados de la relacionada. Cuando ha habido un cambio reconocido directamente en el patrimonio de la relacionada, la Compañía reconoce su participación en dicho cambio en su patrimonio y lo revela en el estado de cambios en el patrimonio. Las utilidades y pérdidas que resulten de transacciones entre la Compañía y la relacionada son eliminadas en la medida del interés en la relacionada.

3.14 Pasivos FinancierosSe clasifican en este rubro los instrumentos financieros valorizados a valor razonable con cambio a resultado, a costo amortizado, deudas con entidades financieras, obligaciones generadas por pactos y cualquier otro pasivo financiero.

3.15 ProvisionesLas provisiones se reconocen cuando:- La Compañía tiene una obligación presente, ya sea legal o implícita, como resultado de sucesos pasados.

- Es probable que vaya a ser necesaria una salida de recursos para liquidar la obligación.

- El importe se ha estimado de forma fiable.

Cuando exista un número de obligaciones similares, la probabilidad de que sea necesario un flujo de salida para la liquidación se determina considerando el tipo de obligaciones como un todo. Se reconoce una provisión incluso si la probabilidad de que un flujo de salida con respecto a cualquier partida incluida en la misma clase de obligaciones puede ser pequeña.

Las provisiones se valorizan por el valor actual de los desembolsos que se espera que sean necesarios para liquidar la obligación usando una tasa antes de impuestos que refleje las evaluaciones del mercado actual del valor del dinero en el tiempo y los riesgos específicos de la obligación.

3.16 Ingresos y Gastos de Inversiones3.16.a Activos financieros a valor razonableSe reconocerá el resultado neto producto de variaciones en el valor de mercado respecto del valor al costo de los instrumentos financieros que la Compañía clasificó a valor razonable.

El resultado por venta de instrumentos financieros a valor razonable se determina por la diferencia entre el valor de venta y su valor de libros.

El ingreso por dividendos de acciones se reconocen en resultados al momento de su devengo.

3.16.b Activos financieros a costo amortizadoSe reconocerá el resultado neto obtenido por las inversiones financieras en el período de los estados financieros correspondiente, principalmente, el devengo de intereses de la cartera de inversiones que la Compañía clasificó a costo amortizado.

El resultado por venta de instrumentos financieros a costo amortizado se determina por la diferencia entre el valor de venta y su valor de libros.

3.17 Costo por InteresesLa Compañía no mantiene este tipo de operaciones.

3.18 Costo de SiniestrosCorresponde al monto total de los siniestros devengados durante el período, provenientes de la cobertura directa otorgada por la compañía menos la participación del reasegurador, de acuerdo a los contratos vigentes.

3.19 Resultado de IntermediaciónCorresponde al resultado obtenido de la aplicación de tasas de comisiones asociadas a las actividades de vender un seguro y sus negociaciones por reaseguro.

3.20 Transacciones y Saldos en Moneda ExtranjeraLas transacciones en monedas distintas a la moneda funcional, se consideran en moneda extranjera y son registradas inicialmente al tipo de cambio de la moneda funcional a la fecha de la transacción. Los activos y pasivos monetarios expresados en moneda extranjera son traducidos al tipo de cambio de la moneda funcional a la fecha del estado de situación. Todas las diferencias por tipo de cambio son registradas con cargo o abono a resultados, en la cuenta Diferencia de Cambios.

48

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros

3.21 Impuesto Renta e impuesto DiferidoLos impuestos corrientes del ejercicio o diferidos, son reconocidos como gastos o ingresos, e incluidos en la determinación de la ganancia o pérdida neta del ejercicio, excepto si han surgido de una transacción que se ha reconocido directamente en el patrimonio, en cuyo caso se registran inicialmente con cargo o abono a patrimonio.

La Compañía determina la base imponible y calcula su impuesto a la renta de acuerdo con las disposiciones legales vigentes.

Los impuestos diferidos originados por diferencias temporarias y otros eventos que crean diferencias entre la base contable y tributaria de activos y pasivos se registran de acuerdo con las normas establecidas en NIC 12 “Impuesto a las ganancias”.

3.22 Operaciones DiscontinuasLa Compañía no mantiene este tipo de operaciones.

3.23 OtrosLa Compañía constituye reserva por descuento de cesión de reaseguros conforme a las instrucciones transitorias establecidas en la Norma de Carácter General N° 306.

La Compañía no revela otras políticas contables distintas a la ya mencionadas.

nota 4 polÍticas contablEs significatiVas

a) Determinación de valores razonables de activos y pasivosEn ciertos casos las NIIF requieren que activos y pasivos sean registrados a su valor razonable. Valor Razonable es el monto al cual un activo puede ser comprado o vendido o el monto al cual un pasivo puede ser incurrido o liquidado en una transacción actual entre partes debidamente informadas en condiciones de independencia mutua, distinta de una liquidación forzosa. Las bases para la medición de activos y pasivos a su valor razonable son los precios vigentes en mercados activos. En su ausencia, la Compañía estima dichos valores basada en la mejor información disponible, incluyendo el uso de modelos u otras técnicas de valuación.

Para la determinación del valor razonable, se utiliza la siguiente jerarquía:

Nivel 1a) Instrumentos cotizados en mercados activos; donde el valor razonable está determinado por el precio observado en dichos

mercados.

Nivel 2b) Instrumentos cotizados en mercados no activos, donde el valor razonable se determina utilizando una técnica o modelos de

valoración, sobre la base de información de mercado.

Nivel 3c) Instrumentos no cotizados, donde también el valor razonable se determina utilizando técnicas o modelos de valoración, salvo

que con la información disponible no sea posible determinar un valor razonable de manera fiable, en cuyo caso la inversión se valoriza a costo histórico. Adicionalmente, se debe revelar el modelo utilizado.

b) Pérdidas por deterioro de determinados activosLas pérdidas por deterioros se describen nota N° 3.8 Políticas Contables.

c) Cálculo de provisiones para riesgos y gastosEl cálculo de provisiones se describe en nota N° 3.15 Políticas Contables.

d) Cálculo actuarial de los pasivosLas Reservas Técnicas han sido determinadas de acuerdo a la normativa vigente emitida por la Comisión para el Mercado Financiero.

e) Vida útil de los activos intangibles y de los elementos de las Propiedades, muebles y equipoLa determinación de las vidas útiles de los componentes de Intangibles de vida útil definida, Propiedades, muebles y equipos de uso propio involucra juicios y supuestos que podrían ser afectados si cambian las circunstancias. La administración revisa estos supuestos en forma periódica y los ajusta en base prospectiva en el caso de identificarse algún cambio.

Tipo de Bien Vida Útil

Asignada

Muebles 7 añosVehículos 3 añosEquipos 3 añosBienes Raíces de Uso Propio 50 añosIntangibles 4 años

f) Cualquier cambio material en el valor de los activos o pasivos dentro del año próximo A la fecha de cierre de los estados financieros no hay cambio material en el valor de los activos o pasivos dentro del año próximo.

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad


nota 5 primEra adopción

Nota derogada de acuerdo a la Circular 2216 del 28 de diciembre del 2016.

nota 6 administración dE riEsgo

Introducción Esta nota revela información de CN LIFE, COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA S.A (en adelante, la “Compañía”), respecto a la naturaleza y el alcance de los principales riesgos a los que la Compañía está expuesta, que proceden tanto de la cartera de inversiones como de los contratos de seguros.

Sistema de Gestión de RiesgosLa Compañía considera como uno de los focos estratégicos definidos por el Directorio desarrollar una “Adecuada administración y control de los riesgos” a través de un Sistema de Gestión Integral de Riesgos, que contribuya a la creación de valor para sus accionistas, clientes, colaboradores y otros grupos de interés, en el marco de su Misión, Visión y Valores Corporativos. El Sistema adoptado por la Compañía está plasmado en la Estrategia de Gestión de Riesgos aprobada por su Directorio, cuyo contenido está alineado con las mejores prácticas internacionales y también con el enfoque de supervisión basada en riesgos, adoptado por la ex Superintendencia de Valores y Seguros (SVS), reemplazada por la Comisión para el Mercado Financiero (CMF).

El objetivo de la Gestión Integral de Riesgos en la Compañía es disponer de una herramienta proactiva e integral que permita identificar, evaluar y priorizar riesgos, y que sea utilizada como base para decidir planes de acción o mitigadores que serán posteriormente monitoreados e informados al Directorio.

Estructura de la administración de riesgos En conformidad con lo establecido en el Código de Gobierno Corporativo de la Compañía aprobado por su Directorio, existen diversas instancias y niveles en la organización que participan directamente en la Gestión de riesgos de la entidad.

El Directorio, responsable final del desempeño y conducta de la Compañía, se apoya en una serie de Comités conformados por directores, y altos ejecutivos, que tienen objetivos y funciones específicas definidos en sus estatutos. Cada uno de estos Comités (seis en total) participa en el desarrollo y monitoreo del Sistema de Gestión Integral de Riesgos de acuerdo a su ámbito de acción. En particular, cabe mencionar el Comité de Gestión de Riesgos que analiza y evalúa la Estrategia de Gestión de Riesgos, así como la Autoevaluación de Riesgos y Solvencia ORSA, presentados posteriormente para aprobación del Directorio. El Comité de Auditoría apoya al Directorio en la supervisión de la eficacia y eficiencia del sistema de control interno y de la adecuada ejecución de las funciones de Auditoría Interna y Auditoría Externa. El Comité de Inversiones propone las Políticas de Inversiones, Financiamiento y Riesgo Financiero de la compañía, Política de Uso de Derivados (NCG 200), y Políticas de Otras Inversiones (NCG 212), las cuales son aprobadas posteriormente por el Directorio, controlando además su cumplimiento. Los Comités de Personas, Ética y Cumplimiento; Técnico, Comercial y de Clientes y Estratégico contribuyen a fortalecer el Gobierno Corporativo de la Compañía y participan eficazmente en la implementación del Sistema de Gestión de Riesgos.

Asimismo, el Directorio define la política de gestión de activos y pasivos (ALM), componente clave del sistema de gestión de riesgos de la aseguradora que consiste en el proceso continuo de formular, implementar, monitorear y revisar estrategias relacionadas con los activos y pasivos en forma coordinada. El Comité ALM, conformado por altos ejecutivos de las áreas involucradas, apoya al Directorio a través del Comité de Gestión de Riesgos en la toma de decisiones relativas a estas materias.

La Alta Gerencia de la Compañía, liderada por el Gerente General, que conforma el Comité ejecutivo, es la instancia encargada de proponer políticas y estrategias de negocios al Directorio, directamente o a través del Comité correspondiente, y posteriormente de su ejecución y control. Además, debe llevar a cabo una adecuada administración, velando por los intereses de los accionistas y los otros grupos de interés de la compañía. Para realizar su trabajo, la Alta Gerencia se apoya en una serie de Comités corporativos con objetivos y atribuciones claramente definidos para tratar temas específicos de las distintas áreas de las Compañías. En ellos participan uno o más de los miembros del Comité ejecutivo y los responsables de las áreas relevantes.

La Gerencia de Riesgo de Inversiones administra y controla los riesgos de crédito y contraparte, principalmente la evaluación de emisores de bonos y el análisis financiero de instituciones financieras. Además, propone y controla límites internos por emisor y contraparte y controla periódicamente el cumplimiento de resguardos y restricciones a los que podrían estar afectos los instrumentos en cartera.

La Gerencia de Auditoría interna, unidad independiente que reporta funcionalmente al Comité de Auditoría corporativo, es responsable de evaluar la eficacia y controlar el cumplimiento de las normas de control interno y ética definidas por la Compañía en la administración de los negocios. Como conclusión de las auditorías se proponen mejoras en los procesos de control interno. Define anualmente un plan de trabajo basado en la relevancia de los riesgos y las auditorías realizadas en los últimos años, el que debe ser aprobado por el Comité de Auditoría. Asimismo, esta función es responsable de proporcionar al Directorio una opinión profesional de que el Sistema de Gestión de Riesgos a los que están expuestos los negocios y operaciones de la Compañía es adecuado para la organización.

La Gerencia de Control de Riesgos es responsable de proponer y mantener actualizada la Estrategia de Gestión de Riesgos, así como de la formalización de las políticas y procedimientos relativos al Sistema de Gestión de Riesgos. Apoya las distintas áreas de negocio y operacionales en la implementación del Sistema de Gestión de Riesgos, que es común a toda la organización, con el objeto de identificar, evaluar, gestionar y monitorear los riesgos en conformidad con las políticas y procedimientos corporativos.

50

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros

Elabora un mapa de los principales riesgos de la Compañía, para lo que utiliza dos enfoques complementarios para cada actividad significativa, uno descendente y otro ascendente. Adicionalmente, desarrolla planes de continuidad y realiza pruebas funcionales de los mismos, siendo también responsable de implementar la política de seguridad de la información. Realiza análisis, evaluación y seguimiento de los riesgos financieros a través del diseño, programación e implementación de modelos matemáticos e indicadores claves en el marco de las políticas de la Compañía y de la normativa vigente. Adicionalmente, desarrolla reportes para presentación al Comité de Gestión de Riesgos.

La Gerencia de Control Financiero prepara y analiza la información estratégica y financiera de la Compañía. Coordina anualmente con las distintas áreas la preparación del plan de negocios a tres años y es responsable de identificar y explicar mensualmente las variaciones de los resultados reales con respecto a dicho plan, preparando un informe para el Directorio. Asimismo, es responsable de coordinar la definición y seguimiento de indicadores relativos al cumplimiento de los objetivos estratégicos de la Compañía, analizar las desviaciones y proponer acciones correctivas. Efectúa el cálculo de los pasivos técnicos y realiza mediciones para evaluar la suficiencia de reservas.

El área de Control de Gestión de Inversiones es responsable de medir, controlar e informar la gestión de inversiones de la Compañía, efectuando un análisis mensual de las desviaciones del producto de inversiones respecto del presupuesto. Adicionalmente monitorea periódicamente el cumplimiento de las políticas de inversión informadas a la Comisión para el Mercado Financiero, ex SVS.

La Gerencia Técnica es responsable de la tarificación y la suscripción de los riesgos asegurados, así como de controlar y monitorear los riesgos técnicos asociados a los seguros, incluyendo análisis de escenarios de desviación de parámetros técnicos. Realiza un seguimiento de los parámetros de tarificación y un monitoreo de la siniestralidad de las distintas líneas de negocios, además de simulaciones de eventos catastróficos para carteras específicas. Adicionalmente propone y controla la implementación de las políticas de suscripción y tarificación de riesgos y la política de reaseguros.

El Oficial de Cumplimiento es responsable de coordinar con un enfoque integral las funciones específicas de Cumplimiento que deben desarrollar las Gerencias de la Compañía, en lo relativo a la implementación y administración de controles, que aseguren el cumplimiento normativo en todas las áreas y niveles de la organización.

La Gestión Operacional es responsable de la gestión diaria de las operaciones y participa activamente en la gestión de los riesgos operacionales. Se asegura que las políticas, procedimientos y sistemas de control interno se apliquen correctamente y sean eficaces y eficientes para mitigar los riesgos de las operaciones de acuerdo a las directrices del Comité Ejecutivo.

Principales Riesgos a los que está expuesta la Compañía La definición de categorías y tipos de riesgos constituye una base esencial para implementar un sistema de Gestión de Riesgos. Estas agrupaciones permiten trabajar con un lenguaje común, desarrollar herramientas y mecanismos de gestión apropiados a cada categoría de riesgo y tener una visión de la criticidad de los riesgos de acuerdo a sus causas.

Las categorías y tipos de riesgos son en muchos casos interdependientes y se pueden traslapar: un evento de riesgo puede tener elementos de más de una categoría. Sin embargo, este análisis permite identificar los riesgos de manera completa y centrarse en las características propias de cada agrupación. La Compañía está expuesta a las siguientes categorías de riesgos:

a) Riesgo de Mercado Corresponde a un cambio desfavorable en el valor neto de activos y pasivos, proveniente de movimientos en factores de mercado tales como precios de renta variable, tasas de interés, activos inmobiliarios y tipos de cambio. Comprende riesgos de precios, de descalce y de reinversión.

b) Riesgo de Crédito Es el riesgo que enfrenta una institución ante eventuales incumplimientos de los compromisos de un emisor de valores en cartera o de una contraparte, así como de un deterioro de la clasificación crediticia de estos mismos.

c) Riesgo de Liquidez Es el riesgo de incurrir en pérdidas por no tener suficientes activos líquidos o fuentes de financiamiento a un costo razonable para hacer frente a los compromisos de pagos.

d) Riesgos Técnicos del Seguro Son riesgos propios de la actividad del negocio de seguros, pueden originarse en la suscripción y tarificación de pólizas que resulten en pérdidas por insuficiencias de primas o de reservas técnicas, por desviaciones de los supuestos de tarificación o por la ocurrencia de catástrofes.

e) Riesgos Operacionales y Tecnológicos Son los riesgos asociados a pérdidas provenientes de fallas o falta de adecuación de los procesos internos, de las personas, de los sistemas, o producto de eventos externos. Pueden derivar de situaciones de fraude, errores de ejecución, información poco fiable, negligencia, eventos catastróficos tales como incendio o terremoto, etc.

f) Legales y Normativos Estos riesgos emanan de incumplimientos de leyes y normas que regulan las actividades empresariales que desarrollan la Compañía. Incluye asimismo riesgos por cambios regulatorios perjudiciales.

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad


g) Estratégicos y de Grupo Surgen de no contar con una estrategia adecuada, por fallas en el diseño y/o implementación de planes de negocio coherentes o no lograr adaptarse a nuevas condiciones del entorno. Esta categoría incluye también deterioro en condiciones de mercado y el Riesgo de Grupo, asociado a pérdidas por transacciones con empresas relacionadas y riesgo de contagio y reputacional.

Información cuantitativaLos datos cuantitativos resumidos sobre la exposición al riesgo se presentan más adelante, en los párrafos específicos referidos a riesgo de crédito, riesgo de liquidez, riesgo de mercado y riesgo de seguros.

6.1.1 Riesgo de créditoEl Directorio de la Compañía ha delegado en el Comité de Inversiones y en la Gerencia Corporativa de Riesgo de Inversiones (GCRI) la gestión del riesgo de crédito de los distintos emisores y contrapartes. La GCRI es una unidad independiente que reporta al Gerente General de Consorcio Financiero y al Comité de Inversiones, y cuya responsabilidad es la supervisión de la gestión de riesgo de crédito de las inversiones financieras del grupo Consorcio.

La GCRI realiza clasificaciones de riesgo internas para bancos y corredores de bolsa de manera de definir los límites internos de inversión por emisor y los límites contraparte para operaciones de pactos y forwards.

a) Monto máximo exposición al riesgo de crédito sin considerar garantías

Al 31/12/2017

Tipo de InstrumentoStock

M$

RENTA FIJA Emitidos o Garantizados por el Estado 64.169.383 Bonos Corporativos 344.148.795 Depósitos, Bonos Bancarios y Bonos Subordinados 13.565.190 Letras Hipotecarias 2.975.707 Mutuos hipotecarios 24.185.179 Bonos Securitizados 6.234.899 Créditos Sindicados 10.573.178 Créditos de Consumo - Renta Fija en el Exterior 80.584.333 Total 546.436.664

Al 31/12/2016

Tipo de InstrumentoStock

M$

RENTA FIJA Emitidos o Garantizados por el Estado 52.209.198 Bonos Corporativos 354.393.495 Depósitos, Bonos Bancarios y Bonos Subordinados 13.688.236 Letras Hipotecarias 4.038.865 Mutuos hipotecarios 25.867.191 Bonos Securitizados 5.434.084 Créditos Sindicados 12.337.627 Créditos de Consumo - Renta Fija en el Exterior 93.688.171 Total 561.656.867

52

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros

b) Descripción de garantías y mejoras crediticiasAl 31/12/2017 no existen garantías asociadas a la fecha de cierre del ejercicio.

Al 31/12/2016 no existen garantías asociadas a la fecha de cierre del ejercicio.

c) Clasificación de riesgo por tipo de instrumentoRenta fija extranjera

Al 31/12/2017

RatingStock MM$ %

N1+ 947 1,2%BBB+ 14.960 18,6%BBB- 37.703 46,8%BB+ 4.313 5,4%BB 7.011 8,7%BB- 13.210 16,4%B 2.441 3,0%Total 80.585 100%

Al 31/12/2016

RatingStock MM$ %

N1+ 2.363 2,5%BBB+ 12.114 12,9%BBB 12.710 13,6%BBB- 27.304 29,1%BB+ 2.033 2,2%BB 7.632 8,1%BB- 8.444 9,0%B+ 4.987 5,3%B 2.647 2,8%B- 13.455 14,4%Total 93.689 100%

Renta fija local (MM$)

Al 31/12/2017

RatingStock MM$ %

AAA 66.231 15,4%AA+ 20.679 4,8%AA 30.181 7,0%AA- 89.700 20,8%A+ 30.463 7,1%A 19.203 4,5%A- 35.691 8,3%BBB+ 9.544 2,2%BBB 13.303 3,1%BBB- 68.728 15,9%BB+ 23.731 5,5%BB 7.912 1,8%B 3.184 0,7%B- 12.543 2,9%Total 431.093 100%

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad


Al 31/12/2016

RatingStock MM$ %

AAA 52.847 12,3%AA+ 21.161 4,9%AA 32.796 7,6%AA- 29.464 6,9%A+ 85.224 19,8%A 22.592 5,3%A- 31.246 7,3%BBB+ 8.381 2,0%BBB 35.757 8,3%BBB- 82.201 19,1%BB+ 1.503 0,3%B+ 665 0,2%B 25.926 6,0%Total 429.763 100%

d) Activos financieros deterioradosAl 31/12/2017 se encuentra en deterioro el siguiente instrumento.

CCAF La Araucana M$

Valor Final 3.054.281 Valor Presente 3.181.858 Deterioro inc cuotas impagas 127.577

Al 31/12/2016 se encuentra en deterioro el siguiente instrumento.

CCAF La Araucana M$

Valor Final 3.101.379 Valor Presente 3.228.956 Deterioro inc cuotas impagas 127.577

6.1.2 Riesgo de crédito inversiones inmobiliariasa) Detalle activos en morai) Arriendos

Antigüedad

31-12-2017Monto

M$

31-12-2016Monto

M$

De 1 a 3 meses - - De 3 a 6 meses - - De 6 a 9 meses - - De 9 a 12 meses - - De 12 a 24 meses - - Más de 24 meses - - Total - -

54

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros

ii) Leasing

Antigüedad

31-12-2017Monto

M$

31-12-2016Monto

M$


iii) Promesas de Compraventa

Antigüedad

31-12-2017Monto

M$

31-12-2016Monto

M$


iv) Mutuos Hipotecarios

Antigüedad

31-12-2017Monto

MM$

31-12-2016Monto

MM$

De 0 a 3 meses 10.299 16.627 De 3 a 6 meses 2.171 284 De 6 a 9 meses 1.010 - De 9 a 12 meses - - De 12 a 24 meses 11.886 - Más de 24 meses - - Total 25.366 16.911

b) Detalle activos deterioradosEsta información es informada en la Nota 14

Al 31/12/2017 no existen activos deteriorados.

Al 31/12/2016 no existen activos deteriorados.

c) Bienes raíces adjudicadosAl 31/12/2017 no hubo bienes raíces adjudicados.

Al 31/12/2016 no hubo bienes raíces adjudicados.

d) Límites contraparte operaciones de derivadosLos límites por contraparte de operaciones de derivados se presentan en la nota 6.1.5.

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad


6.1.3 Riesgo de liquideza) Vencimientos de pasivos de seguros y financieros

Al 31/12/2017

Tramo K

Flujo de Pasivos de Seguros

Nominales en UF

Flujo de Pasivos

Financieros

TRAMO 1 2.116.466 1.858 TRAMO 2 2.033.046 - TRAMO 3 1.933.077 - TRAMO 4 1.822.703 - TRAMO 5 1.696.660 - TRAMO 6 2.279.020 - TRAMO 7 1.925.609 - TRAMO 8 2.391.076 - TRAMO 9 1.833.947 - TRAMO 10 1.024.331 - Total 19.055.935 1.858

Al 31/12/2016

Tramo K

Flujo de Pasivos de Seguros

Nominales en UF

Flujo de Pasivos

Financieros

TRAMO 1 2.157.016 1.823 TRAMO 2 2.079.181 - TRAMO 3 1.986.052 - TRAMO 4 1.881.125 - TRAMO 5 1.763.104 - TRAMO 6 2.388.733 - TRAMO 7 2.046.605 - TRAMO 8 2.591.090 - TRAMO 9 2.051.229 - TRAMO 10 1.189.287 - Total 20.133.422 1.823

Los tramos están definidos en la Circular 1512 de las Superintendencia de Valores y Seguros (SVS), hoy CMF, base CPK-4.

b) Gestión de liquidezEl riesgo de liquidez de la Compañía dada la naturaleza de su negocio es relativamente bajo. No obstante lo anterior, la Compañía procura calzar los flujos de caja generados por sus activos y pasivos, y parte importante de su portafolio se encuentra invertido en instrumentos financieros de alta liquidez y de fácil enajenación para hacer frente a cualquier desviación respecto a los flujos de caja presupuestados.

Adicionalmente, la Compañía cuenta con líneas de crédito de corto plazo vigentes en el sistema financiero nacional (bancos, corredores de bolsa, etc.) para administrar en forma eficiente y rentable la liquidez de la Compañía.

56

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros

c) Detalle inversiones no liquidas

Al 31/12/2017

Instrumento de InversiónStock

M$

Total Inversiones 739.378.533 - Acciones cerradas nacionales 2.343.020 - Fondos de Inversión Privados 1.495.578 - Mutuos Hipotecarios 24.185.179 - Bs Raíces 83.131.795 - Créditos Sindicados 10.573.178 - Notas Estructuradas 7.931.752 - Otros 18.896.082 Total Cartera No Líquida 148.556.584 Cartera Líquida 590.821.949 % Cartera Líquida 79,9%

Al 31/12/2016

Instrumento de InversiónStock

M$

Total Inversiones 714.517.833 - Acciones cerradas nacionales 645.809 - Fondos de Inversión Privados 1.368.141 - Mutuos Hipotecarios 25.867.191 - Bs Raíces 76.511.600 - Créditos Sindicados 12.337.627 - Notas Estructuradas 13.911.370 - Otros 5.013.520 Total Cartera No Líquida 135.655.258 Cartera Líquida 578.862.575 % Cartera Líquida 81,0%

Las cuotas de los fondos mutuos internacionales y la renta fija internacional, si bien no se transan en bolsa tienen una alta liquidez, por lo que no se consideran en la cartera no líquida.

d) Vencimiento de activos

Al 31/12/2017

Tramo K

Flujo de Activos Nominales en

UF

TRAMO 1 4.161.700 TRAMO 2 4.118.259 TRAMO 3 4.117.755 TRAMO 4 3.343.814 TRAMO 5 2.526.819 TRAMO 6 3.041.919 TRAMO 7 2.622.533 TRAMO 8 1.477.791 TRAMO 9 192.270 TRAMO 10 - Total 25.602.860

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad


Al 31/12/2016

Tramo K

Flujo de Activos Nominales en

UF

TRAMO 1 4.282.878 TRAMO 2 4.476.713 TRAMO 3 4.079.201 TRAMO 4 3.770.574 TRAMO 5 2.816.821 TRAMO 6 2.871.542 TRAMO 7 2.395.914 TRAMO 8 1.497.685 TRAMO 9 141.478 TRAMO 10 - Total 26.332.806

Los tramos están definidos en la Circular 1512 de las Superintendencia de Valores y Seguros (SVS), hoy CMF.

6.1.4 Riesgo de mercadoAnálisis de sensibilidadConsideraciones a los ejercicios de sensibilización

a) El análisis de sensibilidad siguiente es representativo del riesgo de mercado de la Compañía, donde se mide el efecto en el Patrimonio y Resultado de la entidad.

b) Los valores o “”shocks”” utilizados para el análisis de sensibilidad son escenarios plausibles.

c) Se reconoce que los riesgos de la Compañía no son aditivos , por lo que una agregación debería considerar las correlaciones entre los riesgos.

d) Las sensibilizaciones consideran el efecto tributario.

Para los riesgos de mercado respecto a moneda, Renta Variable y Bienes Raíces se realizó el análisis de sensibilidad según los niveles de variación de las series de tiempo observadas.

No hay cambios desde el ejercicio anterior ni en los métodos ni en las hipótesis utilizados para efectuar el análisis de sensibilidad de los distintos tipos de riesgo de mercado.

a) Riesgo de reinversiónEl riesgo de reinversión es informado en la Nota 13.4 a través del Test de Suficiencia de Activos, en el que la Compañía efectuó un análisis de la suficiencia de sus activos respecto a sus pasivos, considerando los flujos de activos ajustados por riesgo de crédito (default) y riesgo de prepago y los flujos de pasivos ajustados por gastos operacionales y por riesgo de default o incumplimiento del reasegurador.

Con este fin, la compañía determinó si los flujos de activos son suficientes para el pago de los pasivos, considerando una tasa de interés futura real anual de acuerdo al vector de tasas entregado por la ex Superintendencia de Valores y Seguros, hoy CMF, y calculó la tasa de reinversión que efectivamente hace que el valor presente neto de los flujos de activos y pasivos sea igual a cero.

58

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros

b) MonedasPara los activos en moneda extranjera que no están cubiertos con un instrumento derivado que mitigue el riesgo cambiario, se calculó el monto de exposición neta y se sensibilizó el nivel de tipo de cambio. Además se midió el impacto en Resultado y Patrimonio.

Al 31/12/2017

Moneda

Exposición Neta MM$ Shock

Impacto Patrimonio

MM$

Impacto Resultado

MM$

USD 4.407

10% 328 328 (10%) (328) (328)

EUR 4.084 10% 304 304

(10%) (304) (304)Total 8.491

Al 31/12/2016

Moneda

Exposición Neta MM$ Shock

Impacto Patrimonio

MM$

Impacto Resultado

MM$

USD (1.929)10% (147) (147)

(10%) 147 147

EUR 1.08910% 83 83

(10%) (83) (83)Total (840)

c) Renta VariablePara las inversiones en Renta Variable, se sensibilizó el monto de exposición y se midió el impacto en Resultado y Patrimonio.

Al 31/12/2017

Tipo de InversiónExposición

MM$ Shock

Impacto Patrimonio

MM$

Impacto Resultado

MM$

Acciones S.A. Abiertas 27.875 (10%) (2.788) (2.788)Fondos de inversión Internacional 3.753 (10%) (280) (280)Fondos de Inversión Mobiliarios 7.908 (10%) (589) (589)Acciones Extranjeras y ADRs - (10%) - -Total 39.536

Al 31/12/2016


MM$ Shock

Impacto Patrimonio

MM$

Impacto Resultado

MM$

Acciones S.A. Abiertas 24.124 (10%) (2.412) (2.412)Fondos de inversión Internacional 3.132 (10%) (238) (238)Fondos de Inversión Mobiliarios 6.015 (10%) (602) (602)Acciones Extranjeras y ADRs 1 (10%) - -Total 33.272

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad


d) Bienes RaícesPara los Bienes Raíces (sin leasing) se sensibilizó el menor valor de tasación. Si este valor es más bajo que el costo actualizado de cada propiedad, entonces impacta (Provisión) en Resultado y Patrimonio.

Al 31/12/2017


MM$ Shock

Impacto Patrimonio

MM$

Impacto Resultado

MM$

Bienes Raíces (Sin Leasing) 35.839 (5%) (311) (311)

Al 31/12/2016


MM$ Shock

Impacto Patrimonio

MM$

Impacto Resultado

MM$

Bienes Raíces (Sin Leasing) 32.390 (5%) (242) (242)

e) Exposición de Inversiones Financieras según Actividad Económica

Al 31/12/2017

Actividad EconómicaExposición

MM$

Electricidad Gas y Agua 55.009 Servicios Financieros 133.838 Transporte y Telecomunicaciones 30.901 Minería 15.981 Forestal 26.615 Industria 44.559 Comercio 69.636 Construcción e Infraestructura 36.532 BE, CS, Acciones, Depósitos, BB, BU y LH 413.071

Al 31/12/2016

Actividad EconómicaExposición

MM$

Electricidad Gas y Agua 52.226 Servicios Financieros 138.392 Transporte y Telecomunicaciones 17.744 Minería 25.081 Forestal 26.338 Industria 40.834 Comercio 70.379 Construcción e Infraestructura 37.589 BE, CS, Acciones, Depósitos, BB, BU y LH 408.583

60

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros

6.1.5 Utilización de productos derivadosCobertura de riesgos financierosLa Compañía emplea una estrategia de cobertura de riesgos financieros que puedan afectar a su cartera de inversiones y/o a la estructura de activos y pasivos, mediante el uso de derivados que permita minimizar estos riesgos, tales como riesgos de monedas, de tasas de interés, de descalce entre activos y pasivos, de reinversión, etc.

Límites legales norma de derivados - N.C.G. # 200Límites para las operaciones de cobertura

Límite Global:La suma de las operaciones de cobertura de riesgo de tasa de interés, calculada en función del valor del activo objeto de dichas operaciones, no podrá exceder el 20% del valor de las inversiones en Instrumentos de Renta Fija que posea la compañía.

Al 31/12/2017

Valor estimado 20% IRF: 109.287.242 Total Op Cobertura Tasas: - Disponibilidad: 109.287.242

Al 31/12/2016

Valor estimado 20% IRF: 112.331.373 Total Op Cobertura Tasas: - Disponibilidad: 112.331.373

Corresponde al valor contable de los instrumentos señalados en el N°1 (estatales, empresas, bancos, MHE y CS) y letras a) y b) del N°3 (títulos de deuda extranjeros empresas, bancos y estatales) del Artículo 21 del DFL 251.

Lanzamiento de Opciones:La suma de las posiciones vendedoras en contratos de opciones de compra, no podrá ser superior al 5% del patrimonio neto de la compañía.

Al 31/12/2017

5% de Patrimonio Neto 4.498.380 Total posiciones vendedoras en opciones - Disponibilidad / exceso 4.498.380

Al 31/12/2016

5% de Patrimonio Neto 3.680.492 Total posiciones vendedoras en opciones - Disponibilidad / exceso 3.680.492

Límite para los márgenes de las operaciones de cobertura:

Al 31/12/2017

El límite para otorgar activos como garantía o margen: 4% de RT + PR - RVF 26.404.419 Total activos en garantía: 1.420.690 Disponibilidad: 24.983.729

Al 31/12/2016

El límite para otorgar activos como garantía o margen: 4% de RT + PR - RVF 25.939.787 Total activos en garantía: 4.473.896 Disponibilidad: 21.465.891

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad


Límites legales para las operaciones de inversión en productos derivados financierosLa suma de las operaciones de inversión no podrá exceder al menor valor entre:

Al 31/12/2017

a) Medido en función del activo objeto de las operaciones : 20% Patrimonio Neto 17.993.518 Operaciones de inversión: - Disponibilidad: 17.993.518

b) Medido en función del valor contable de las operaciones: 1% RT + PR - RVF 6.601.105 Valor Contable derivados (valor absoluto): - Disponibilidad: 6.601.105

Al 31/12/2016

a) Medido en función del activo objeto de las operaciones : 20% Patrimonio Neto 14.721.968 Operaciones de inversión: (1.585.634) Disponibilidad: 13.136.334

b) Medido en función del valor contable de las operaciones: 1% RT + PR - RVF 6.484.947 Valor Contable derivados (valor absoluto): - Disponibilidad: 6.484.947

Al 31/12/2017

Tipo de InversiónStock

USD

Activos en USD 171.769.441 Corporative Bonds (V. pte. USD) 47.420.051 CS-DO-TD 1.155.179 BBFE (Vpte USD) 3.810.124 BBFE-BU (Vpte USD) 5.240.894 YBN (Vpte USD) 63.334.320 DPBFE (Vpte USD) 1.541.148 CFE 8.549.522 ETF - Fondos Inversión Internacional 35.847.599 Fondos Mutuos Extranjeros 3.556.411 Acciones Extranjeras - Fondos Inversión Nacional en Dólares 1.314.193 Operaciones de Cobertura USD 161.952.354 Operaciones de Inversión USD

Al 31/12/2016

Tipo de InversiónStock

USD

Activos en USD 159.650.279 Corporative Bonds (V. pte. USD) 56.802.776 BBFE-BU (Vpte USD) 12.334.438 YBN (Vpte USD) 53.593.443 DPBFE (Vpte USD) 3.529.202 CFE 6.668.574 ETF 1.722 Fondos inversión internacional 22.161.724 Fondos Mutuos Extranjeros 3.185.964 Acciones Extranjeras - Fondos Inversión Nacional en Dólares 1.372.436 Operaciones de Cobertura USD 159.650.279 Operaciones de Inversión USD 2.368.492

62

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros

Inversiones representativas

Al 31/12/2017

Inversión representativa en productos derivados de cobertura e inversión: 2% RT + PR - RVF 13.202.210 Este límite se aplica sin perjuicio del 1% de RT + PR - RVF para las operaciones de inversión 6.601.105 Total inv representativa en pdctos derivados (Valor razonable NCG 200) 12.251.209 Disponibilidad: 951.001

Al 31/12/2016

Inversión representativa en productos derivados de cobertura e inversión: 2% RT + PR -RVF 12.969.893 Este límite se aplica sin perjuicio del 1% de RT + PR - RVF para las operaciones de inversión 6.484.947 Total inv representativa en pdctos derivados (Valor razonable NCG 200) (1.676.734)Disponibilidad: 12.969.893

Por disposición de la SVS, hoy CMF, se debe informar como Inversión el valor contable de los derivados, aun cuando éstos tengan saldo negativo.

Consecuentemente, las inversiones representativas se verán disminuidas en función al valor contable negativo que pudiesen tener los derivados.

Operaciones de venta corta de accionesLas compañías podrán prestar acciones representativas hasta por el 10% del total de la cartera de acciones representativas. Sólo podrán efectuarse en una Bolsa de Valores del país autorizado por la CMF. No se permite la venta corta de acciones (venta de activos sin tener activo en cartera de inversiones).

Al 31/12/2017

10% de cartera acciones representativas 2.787.507 Total préstamo acciones - Disponibilidad: 2.787.507

Al 31/12/2016

10% de cartera acciones representativas 2.412.440 Total préstamo acciones - Disponibilidad: 2.412.440

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad


Limites contraparte operaciones derivados

Al 31/12/2017

Cifras en Miles de $

Contrapartes Lim. Legal Swaps Forwards Total Disponibilidad

BANCOS BANCO SANTANDER 26.404.419 25.250.065 - 25.250.065 1.154.354 BANCO DE CHILE 26.404.419 5.981.509 17.090.665 23.072.174 3.332.245 BANCO DEL ESTADO 26.404.419 6.354.805 12.663.850 19.018.655 7.385.764 BANCO DE CRÉDITO E INVERSIONES 26.404.419 10.507.646 7.961.013 18.468.659 7.935.760 ITAÚ CORPBANCA 26.404.419 - 983.600 983.600 25.420.819 BANCO BBVA CHILE 26.404.419 11.987.310 7.008.151 18.995.461 7.408.958 SCOTIABANK SUDAMERICANO 26.404.419 6.563.939 5.932.338 12.496.277 13.908.142 BANCO BICE 26.404.419 - 8.729.450 8.729.450 17.674.969 BANCO SECURITY 26.404.419 - 6.596.268 6.596.268 19.808.151 JP MORGAN CHASE BANK 26.404.419 - - - 26.404.419 HSBC BANK CHILE 26.404.419 - - - 26.404.419 DEUTSCHE BANK CHILE 26.404.419 - 13.985.563 13.985.563 12.418.856 BANCO CONSORCIO 13.202.210 - 3.362.683 3.362.683 9.839.527 BANCO INTERNACIONAL 26.404.419 - 9.221.250 9.221.250 17.183.169 CORREDORES DE BOLSA LARRAIN VIAL 26.404.419 - 6.025.382 6.025.382 20.379.037 BANCOS EXTRANJEROS DEUTSCHE BANK AG LONDON 26.404.419 17.155.504 - 17.155.504 9.248.915 BANK OF AMERICA N.Y 26.404.419 13.049.751 - 13.049.751 13.354.668 Total 96.850.529 99.560.213 196.410.742

Al 31/12/2016

Cifras en Miles de $

Contrapartes Lim. Legal Swaps Forwards Total Disponibilidad

BANCOS BANCO SANTANDER 24.482.517 17.514.511 - 17.514.511 6.968.006 BANCO DE CHILE 24.482.517 7.656.869 3.481.244 11.138.113 13.344.404 BANCO DEL ESTADO 24.482.517 - 8.368.375 8.368.375 16.114.142 BANCO DE CRÉDITO E INVERSIONES 24.482.517 11.000.504 8.669.637 19.670.141 4.812.376 CORPBANCA 24.482.517 7.005.882 14.929.181 21.935.063 2.547.454 BANCO BBVA CHILE 24.482.517 7.900.263 8.903.952 16.804.215 7.678.302 SCOTIABANK SUDAMERICANO 24.482.517 3.456.300 14.761.814 18.218.114 6.264.403 BANCO ITAÚ CHILE 24.482.517 - 7.733.048 7.733.048 16.749.469 BANCO BICE 24.482.517 - 16.222.164 16.222.164 8.260.353 BANCO SECURITY 24.482.517 - - - 24.482.517 JP MORGAN CHASE BANK 24.482.517 - 18.109.164 18.109.164 6.373.353 HSBC BANK CHILE 24.482.517 - - - 24.482.517 DEUTSCHE BANK CHILE 24.482.517 - - - 24.482.517 BANCO CONSORCIO 12.241.259 - 5.422.707 5.422.707 6.818.552 BANCOS EXTRANJEROS DEUTSCHE BANK AG LONDON 24.482.517 18.370.946 2.075.357 20.446.303 4.036.214 BANK OF AMERICA N.Y 24.482.517 13.621.460 - 13.621.460 10.861.057 CREDIT SUISSE FIRST BOSTON INTERNATIONAL 24.482.517 7.517.273 - 7.517.273 16.965.244

Total 94.044.008 108.676.643 202.720.651

64

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros

6.2 II. Riesgos de segurosEn el marco de la Misión y estrategia corporativas, y en conformidad con la normativa vigente, el Directorio de la Compañía aprueba y mantiene actualizada al menos anualmente la Estrategia de Gestión de Riesgos.

En ella se presentan y definen las distintas categorías de riesgo a las que está expuesta la entidad, incluyendo los riesgos financieros, técnicos y operacionales que surgen de los contratos de seguro.

Para gestionar cada una de estas categorías de riesgo se definen objetivos, políticas y procedimientos específicos que permitan cumplir con el apetito y tolerancia al riesgo aprobados por el Directorio.

La Política de Inversiones, Financiamiento y de Riesgos Financieros define de una manera integral los lineamientos para las inversiones financieras de la Compañía de modo de maximizar el retorno del portfolio de inversiones optimizando las fuentes de financiamiento y manteniendo controlados los riesgos del portfolio. En particular se consideran los riesgos de mercado, crédito y de liquidez en el marco de la normativa vigente y el cumplimiento de los límites legales e internos establecidos. Por su parte, la Política de gestión de activos y pasivos (ALM) abarca todos los riesgos que pueden afectar la coordinación (el matching) de activos y pasivos, incluyendo tanto riesgos financieros como técnicos.

Considerando la relevancia de las obligaciones de largo plazo, las inversiones de la compañía son, en su mayoría, de largo plazo, teniendo pagos fijos y en unidades de fomento. Se incluyen dentro de este tipo de inversiones, instrumentos de renta fija cuyos pagos originalmente tengan otras características pero sean transformados a pagos fijos y en unidades de fomento con algún derivado.

Dado que las duraciones esperadas de las obligaciones son superiores a las de las inversiones que se pueden encontrar en el mercado, la Compañía está expuesta intrínsicamente a un riesgo de reinversión. Para controlar este riesgo, el Directorio monitorea mensualmente la tasa de reinversión del test de suficiencia de activos y revisa mensualmente los índices de cobertura pasivos (ICO’s).

Adicionalmente, la Compañía establece límites internos de inversión por instrumento, por área geográfica, mercado, sector de actividad económica y moneda.

El Comité de Inversiones controla periódicamente los distintos tipos de riesgos financieros a los que se encuentra expuesta la Compañía y el Comité ALM evalúa y monitorea los riesgos que puedan afectar el matching de activos y pasivos, en particular el Riesgo de Reinversión. La entidad cuenta con una serie de herramientas, principalmente apoyadas en sistemas informáticos, que sirven de base para evaluar, mitigar y controlar los distintos riesgos financieros y técnicos a los que se encuentra expuesta.

En lo que respecta a la gestión de riesgos provenientes de la definición del mercado objetivo, líneas de negocio y canales de distribución, la Compañía ha establecido objetivos, políticas y procesos dirigidos a desarrollar una propuesta de valor para el mercado objetivo definido para cada línea de negocio. La entidad busca adaptarse a los cambios del medio a través de la incorporación de nuevas líneas de negocio así como de la revisión, modificación y mejora constante de éstas. Además, para complementar la cobertura de los riesgos de sus clientes, es necesario desarrollar nuevos productos y mejorar continuamente los actuales. Todo esto en un contexto de facilitar la venta a través de la mejora y creación de nuevos canales, logrando finalmente la fidelidad de los clientes, lo que significa en definitiva agregar valor para los grupos de interés.

El Directorio controla mensualmente el comportamiento comercial de las distintas líneas de negocios, productos y canales de distribución de la Compañía, con respecto al año anterior y al presupuesto vigente. Cada Gerencia, es la responsable de mantener actualizados los procedimientos administrativos de los procesos de negocio respectivos.

En relación a la gestión de Recaudación y Cobranza, el objetivo de la Compañía es aplicar un modelo de excelencia en las diferentes etapas en que se encuentren las líneas de negocio, que permita brindar un servicio de calidad a los clientes, mantener controlados los riesgos y usar de manera eficiente los recursos asignados. Para ello, la entidad está siempre atenta a proponer e implementar nuevos medios de recaudación, realizar una gestión activa de la cobranza e imputar oportunamente los pagos. También, se han suscrito una serie de convenios con terceros para poder ofrecer una completa cobertura de medios de pago a los clientes de la Compañía. La entrega de información oportuna, confiable y completa a los diferentes tipos de clientes se logra a través de una definición precisa de aplicaciones y procedimientos.

La Compañía cuenta con una extensa documentación de todos los procesos según vías de recaudación y líneas de negocio que se mantienen periódicamente actualizados y se comunican a todos los actores involucrados. Existen diversos indicadores para monitorear el logro de los objetivos y controlar la eficiencia los diferentes procesos involucrados. En particular, se han establecido acuerdos de servicios relativos a la gestión de mandatos y la efectividad de la recaudación, tanto automática como manual, lo que permite controlar periódicamente el cumplimiento de objetivos específicos de cada proceso e identificar eventuales oportunidades de mejora. El esfuerzo coordinado con las áreas relevantes de la Compañía en esta materia se realiza principalmente a través de Comités y se ha traducido en una disminución de la morosidad y del rezago de las carteras vigentes.

Finalmente, cabe señalar que en el capítulo anterior de esta nota se presentó información cuantitativa sobre la exposición de la Compañía a los principales riesgos financieros: mercado, crédito y liquidez.

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad


Riesgos técnicos del seguroSon riesgos propios de la actividad del negocio de seguros, los que pueden originarse en la suscripción y tarificación de pólizas que resulten en pérdidas por insuficiencias de primas o de reservas técnicas, por desviaciones de los supuestos de tarificación como por el aumento de la caducidad de las pólizas o por la ocurrencia de catástrofes. Estos riesgos están identificados y acotados por la existencia de Políticas de Suscripción y Tarificación así como de Reaseguros aprobadas por el Directorio. Asimismo, el Comité Técnico, Comercial y de Clientes tiene, entre sus responsabilidades, evaluar periódicamente estas políticas y someter a aprobación del Directorio las eventuales modificaciones.

Los principales riesgos se clasifican en:

Riesgo de SuscripciónEl proceso de suscripción realizado por la Gerencia Técnica determina si aceptará un riesgo y bajo qué condiciones. Los riesgos del proceso de Suscripción incluyen la aceptación de riesgos no diversificables, sujetos a anti selección o riesgo moral, así como el desarrollo de productos bajo el volumen mínimo requerido por la tarificación, o con precios no convergentes. Además del marco establecido en la política de suscripción, estos riesgos que tienen un componente operacional importante, requieren personal capacitado y con las competencias adecuadas, y el seguimiento periódico del resultado de los negocios. Lo anterior permite perfeccionar los procesos de suscripción.

Riesgo de TarificaciónEste riesgo se origina cuando las primas establecidas son insuficientes para cubrir las obligaciones futuras de la Compañía —en relación al pago y gestión de prestaciones comprometidas con el asegurado— y la rentabilidad requerida al capital. Este riesgo puede resultar de errores en la estimación inicial de los costos, frecuencia y/o oportunidad de los siniestros.

Riesgo de Insuficiencia de Reservas TécnicasEste riesgo implica que las reservas técnicas sean insuficientes para afrontar debidamente los compromisos asumidos con los asegurados y para solventar los gastos de administración futuros de la Compañía. Pueden provenir de evoluciones desfavorables de los parámetros financieros y/o técnicos, así como de deficiencias operacionales en registro y control de la información de los asegurados.

Riesgo de CaducidadEl riesgo de Caducidad se produce cuando los seguros contratados por los clientes duran menos que las proyecciones iniciales definidas al momento de la tarificación, y no permite a la Compañía recuperar los gastos de emisión y comercialización. Un aumento en las caducidades resulta en una pérdida de valor si el asegurado decide poner término a la póliza antes de lo esperado.

Riesgo CatastróficoEstos riesgos provienen de acontecimientos con potencial de generar, masiva y simultáneamente, daños a los bienes y/o a las personas. Se origina en un evento catastrófico que afecta significativamente a la Compañía y que la expone a pérdidas importantes y a un potencial deterioro de su posición de solvencia.

Riesgo de ReaseguroEste riesgo se genera ante un incumplimiento de la contraparte frente a siniestros en proceso o al default del reasegurador en circunstancias de tener cobertura comprometida con la Compañía y sus asegurados

6.2.1 Concentración de SegurosValores en millones de pesos

Se calculó en función de la relevancia para las actividades de la Compañía

Prima Directaa) Rentas vitalicias

Al 31/12/2017

Región

Renta Vitalicia

Invalidez

Renta Vitalicia

SobrevivenciaRenta

Vitalicia Vejez Totales

RM 6.123 5.642 642 12.407 Otras regiones 4.954 2.739 799 8.492 Total 11.077 8.381 1.441 20.899

Al 31/12/2016

Región

Renta Vitalicia

Invalidez

Renta Vitalicia

SobrevivenciaRenta

Vitalicia Vejez Totales

RM 8.782 2.878 11.305 22.965 Otras regiones 9.690 1.078 11.676 22.444 Total 18.472 3.956 22.981 45.409

66

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros

b) Vida individual y colectivos

Al 31/12/2017

RegiónVida

Individual Colectivos Total

RM 144 - 144 Otras regiones 81 - 81 Total 225 - 225

Al 31/12/2016

RegiónVida

Individual Colectivos Total

RM 146 - 146 Otras regiones 88 - 88 Total 234 - 234

c) invalidez y sobrevivencia

RegiónInvalidez y

Sobrev. Totales

RM 40.153 40.153 Total 40.153 40.153

Al 31/12/2016

RegiónInvalidez y

Sobrev. Totales

RM 72.377 72.377 Total 72.377 72.377

6.2.2 Canales de distribuciónPrima DirectaValores en millones de pesos

a) Rentas vitalicias

Al 31/12/2017

Región Agente Corredores Total

RM 2.222 10.184 12.406 Otras regiones 1.571 6.922 8.493 Total 3.793 17.106 20.899

Al 31/12/2016


RM 5.149 17.816 22.965 Otras regiones 5.730 16.714 22.444 Total 10.879 34.530 45.409

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad


b) Vida individual y colectivos

Al 31/12/2017


RM 21 123 144 Otras regiones - 81 81 Total 21 204 225

Al 31/12/2016


RM 40 107 147 Otras regiones 27 61 88 Total 67 168 235

c) Invalidez y sobrevivencia

Al 31/12/2017

RegiónInvalidez y

Sobrev. Total

RM 40.153 40.153 Total 40.153 40.153

Al 31/12/2016

RegiónInvalidez y

Sobrev. Total

RM 72.377 72.377 Total 72.377 72.377

6.2.3 Rentas pagadasLos antecedentes se presentan en base a la factibilidad y relevancia que tienen para CN Life

Rentas vitalicias

al 31/12/2017

Región% Siniestros

pagados

RM 44,8%Otras regiones 55,2%Total 100%

al 31/12/2016

Región% Siniestros

pagados

RM 47,2%Otras regiones 52,8%Total 100%

68

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros

6.2.4 Análisis de sensibilidadMétodos e hipótesis utilizados al elaborar el análisis de sensibilidad;

Rentas Vitalicias: Se determinó el resultado del periodo Ene - Dic 2016, el patrimonio a Dic 2016, el resultado del periodo Ene - Dic 2017 y el patrimonio a Dic 2017 (Con sus distintas líneas Variación de Reserva Normativa, pago de pensiones gastos, etc) utilizando para proyectar un supuesto de mortalidad de acuerdo a la normativa vigente. Luego se sensibilizó el resultado frente a los siguientes cambios:

• Mortalidad base real utilizada.

• Longevidad

• Gasto unitario

SIS: Se determinó el resultado del periodo Ene - Dic 2016, el patrimonio a Dic 2016, resultado del periodo Ene - Dic 2017 y el patrimonio a Dic 2017 (con sus distintas líneas). Luego se sensibilizó el resultado frente a los siguientes cambios:

• Tasa de interés de actualización.

• Tasa de cesantía.

Vida individual: Se tomó el stock de pólizas de Vida Individual vigentes a diciembre, y se proyectó el resultado del periodo Ene - Dic 2016, el patrimonio disponible a Dic 2016, el resultado del periodo Ene - Dic 2017 y el patrimonio disponible a Dic 2017 de cada póliza. El resultado de cada póliza se sumó, obteniéndose el de la cartera completa, el cual se utilizó como base de comparación.

• Se sensibilizó el resultado ante cambios en la siniestralidad (Fallecimiento, invalidez, etc.).

• Se sensibilizó el resultado ante cambios en la persistencia

6.2.4.1 Rentas VitaliciasValores en millones de $

Consideraciones a los ejercicios de sensibilizacióna) En el análisis de sensibilidad que se realizó se mide el efecto en el Patrimonio y Resultado de la Compañía.

b) Los valores o “shocks” utilizados para el análisis de sensibilidad son escenarios plausibles.

c) Se reconoce que los riesgos de la Compañía no son aditivos, por lo que una agregación debería considerar las correlaciones entre los riesgos.

Mortalidad

Al 31/12/2017

Sensibilización Resultados Sensibilización Patrimonio

Resultados Diferencia % Diferencia Patrimonio Diferencia % Diferencia

Real 20.043 - - Real 90.266 - - MB + 5% 20.170 127 0,64% MB + 5% 90.394 127 0,14%MB - 5% 19.915 (127) (0,64%) MB - 5% 90.139 (127) (0,14%)

Al 31/12/2016



Real 9.942 - - Real 73.847 - - MB + 5% 10.001 59 0,59% MB + 5% 73.906 59 0,08%MB - 5% 9.883 (59) (0,59%) MB - 5% 73.788 (59) (0,08%)

MB: Mortalidad Base

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad


Longevidad

Al 31/12/2017



Real 20.043 - - Real 90.266 - - LB + 2% 19.986 (57) (0,28%) LB + 2% 90.210 (57) (0,06%)LB - 2% 20.099 57 0,28% LB - 2% 90.323 57 0,06%

Al 31/12/2016



Real 9.942 - - Real 73.847 - - LB + 2% 9.896 (46) (0,46%) LB + 2% 73.801 (46) (0,06%)LB - 2% 9.988 46 0,46% LB - 2% 73.893 46 0,06%

LB: Longevidad Base

Gasto mantención unitario

Al 31/12/2017



Real 20.043 - - Real 90.266 - - GB + 5% 20.034 (9) (0,04%) GB + 5% 90.258 (9) (0,01%)GB - 5% 20.051 9 0,04% GB - 5% 90.275 9 0,01%

Al 31/12/2016



Real 9.942 - - Real 73.847 - - GB + 5% 9.933 (9) (0,09%) GB + 5% 73.838 (9) (0,01%)GB - 5% 9.951 9 0,09% GB - 5% 73.856 9 0,01%

GB: Gasto Base

70

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros

6.2.4.2 SISConsideraciones a los ejercicios de sensibilizacióna) En el análisis de sensibilidad que se realizó se mide el efecto en el Patrimonio y Resultado de la Compañía.



Al 31/12/2017 las primas recibidas del SIS representan el 65.2% del total de la Compañía.

Al 31/12/2016 las primas recibidas del SIS representan el 61.2% del total de la Compañía.

Tasa de interés de actualización

Al 31/12/2017



Real 20.043 - - Real 90.266 - - TB + 0,10% 21.291 1.249 6,23% TB + 0,10% 91.515 1.249 1,38%TB -0,10% 18.794 (1.249) (6,23%) TB -0,10% 89.018 (1.249) (1,38%)

Al 31/12/2016



Real 9.942 - - Real 73.847 - - TB + 0,10% 12.210 2.268 22,81% TB + 0,10% 76.115 2.268 3,07%TB -0,10% 7.674 (2.268) (22,81%) TB -0,10% 71.579 (2.268) (3,07%)

TB: Tasa Base

Tasa de cesantía

Al 31/12/2017



Real 20.043 - - Real 90.266 - - TB + 1% 19.418 (624) (3,12%) TB + 1% 89.642 (624) (0,69%)TB - 1% 20.667 624 3,12% TB - 1% 90.891 624 0,69%

Al 31/12/2016



Real 9.942 - - Real 73.847 - - TB + 1% 8.808 (1.134) (11,41%) TB + 1% 72.713 (1.134) (1,54%)TB - 1% 11.076 1.134 11,41% TB - 1% 74.981 1.134 1,54%

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad


6.2.4.3 Vida individualConsideraciones a los ejercicios de sensibilizacióna) En el análisis de sensibilidad que se realizó se mide el efecto en el Patrimonio y Resultado de la Compañía.



Tasa Fallecimiento

Al 31/12/2017



Real 20.043 - - Real 90.266 - - TB + 10% 20.040 (2,76) (0,01%) TB + 10% 90.264 (2,76) (0,00%)TB - 10% 20.045 2,76 0,01% TB - 10% 90.269 2,76 0,00%

Al 31/12/2016



Real 9.942 - - Real 73.847 - - TB + 10% 9.943 1,02 0,01% TB + 10% 73.848 1,02 0,00%TB - 10% 9.941 (1,02) (0,01%) TB - 10% 73.846 (1,02) 0,00%

TB: Tasa Base

Tasa siniestralidad Invalidez

Al 31/12/2017



Real 20.043 - - Real 90.266 - - TB + 10% 20.043 (0,04) 0,00% TB + 10% 90.266 (0,04) 0,00%TB - 10% 20.043 0,04 0,00% TB - 10% 90.266 0,04 0,00%

Al 31/12/2016



Real 9.942 - - Real 73.847 - - TB + 10% 9.942 0,48 0,00% TB + 10% 73.672 0,48 0,00%TB - 10% 9.942 (0,43) 0,00% TB - 10% 73.672 (0,43) 0,00%

TB: Tasa Base

72

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros

Tasa siniestralidad Otras Coberturas

Al 31/12/2017



Real 20.043 - - Real 90.266 - - TB + 10% 20.042 (0,10) 0,00% TB + 10% 90.266 (0,10) 0,00%TB - 10% 20.043 0,10 0,00% TB - 10% 90.267 0,10 0,00%

Al 31/12/2016



Real 9.942 - - Real 73.847 - - TB + 10% 9.942 0,43 0,00% TB + 10% 73.672 0,43 0,00%TB - 10% 9.942 (0,43) 0,00% TB - 10% 73.672 (0,43) 0,00%

TB: Tasa Base

Tasa de Interés Promedio

Al 31/12/2017



Real 20.043 - - Real 90.266 - - TB + 0.5 ptos 20.043 - 0,00% TB + 0.5 ptos 90.266 - 0,00%TB - 0.5 ptos 20.043 - 0,00% TB - 0.5 ptos 90.266 - 0,00%

Al 31/12/2016



Real 9.942 - - Real 73.847 - - TB + 0.5 ptos 9.942 0,00 0,00% TB + 0.5 ptos 73.672 0,00 0,00%TB - 0.5 ptos 9.942 0,00 0,00% TB - 0.5 ptos 73.672 0,00 0,00%

TB: Tasa Base

Persistencia (Caducidad)

Al 31/12/2017




Al 31/12/2016




TB: Tasa Base

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad


6.2.5 Exposición por ReaseguroLa exposición por reaseguro es informada en la Nota 30 donde se detalla la prima cedida por reasegurador y su clasificación de riesgo.

6.3. Control internoLa Compañía cuenta con un Código de Gobierno Corporativo, aprobado por su Directorio, donde se reúnen los principales elementos que conforman el Gobierno Corporativo de la entidad, en adecuación con la norma sobre Principios de Gobierno Corporativo y Sistemas de Gestión de Riesgos y Control Interno (NCG 309 y NCG 408) así como con recomendaciones y buenas prácticas a nivel local e internacional. Con la elaboración de este Código, la Compañía reconoce el rol fundamental de un buen Gobierno Corporativo en la creación de valor para sus accionistas, clientes, colaboradores y otros grupos de interés, en el marco de su Misión, Visión y Valores corporativos.

El Gobierno Corporativo de la Compañía está compuesto por diversas instancias, que incluyen la Junta de Accionistas, el Directorio y sus Comités, la Alta Gerencia, las funciones de Análisis Financiero, Cumplimiento, Auditoría Interna y Control de Riesgos. En el Código de Gobierno Corporativo se definen los roles y responsabilidades para cada una de estas unidades, que contribuyen a obtener una sólida gobernabilidad en la Compañía. En particular, se tratan en detalle materias relativas a los sistemas de gestión de riesgos y control interno.

Entre las responsabilidades del Directorio cabe mencionar el establecimiento, aprobación y control de las estrategias y políticas generales de la Compañía. Ellas se revisan y aprueban al menos anualmente, modificándolas si fuese necesario. El cumplimiento de estas políticas es monitoreado por la Alta Gerencia así como por las funciones específicas de Control Financiero, Cumplimiento, Auditoría Interna y Control de Riesgos cuando corresponda. El Directorio y los Comités correspondientes son informados periódicamente del grado de cumplimiento de las políticas así como de cualquier excepción.

El Comité de Auditoría tiene un rol fundamental en la supervisión de la eficacia y eficiencia del sistema de control interno y de la adecuada ejecución de la función de Auditoría Interna y Externa. De acuerdo a la Política de Auditoría, la Gerencia de Auditoría Interna es responsable de la evaluación del sistema de control interno y de la evaluación de la eficacia de los procesos de Gestión de Riesgos, comunicando a instancias de la Alta Administración de la Compañía los hallazgos de auditoría y el estado de las acciones correctivas comprometidas por la administración, asegurando un monitoreo y resolución oportuna de las debilidades de control interno.

En cumplimiento con la normativa, la Compañía realizó una autoevaluación referida al cierre de Diciembre 2016 sobre el nivel de cumplimiento de los Principios de Gobierno Corporativo establecidos en la Norma de Carácter General N°408 emitida por la Superintendencia de Valores y Seguros, hoy CMF. Esta autoevaluación significó desarrollar una valiosa instancia de discusión y análisis a todo nivel en la organización, donde se confirmó la solidez del Gobierno Corporativo de la Compañía en relación a la normativa vigente y a las mejores prácticas internacionales.

Anualmente, el Directorio revisa la Estrategia de Gestión de Riesgos en conformidad con la Norma de Carácter General N°325 emitida por la Superintendencia de Valores y Seguros, hoy CMF y la actualiza cuando existan cambios relevantes en la estrategia y/o en los negocios de la Compañía. En la Estrategia se describen los elementos claves del Sistema de Gestión Integral de Riesgos que permiten identificar, evaluar, mitigar, controlar y reportar los principales riesgos a los que está expuesta la Compañía en la gestión de sus negocios. Asimismo, se presenta en detalle el modelo de gestión de riesgos adoptado y sus diferentes etapas iterativas, la definición de apetito y tolerancia al riesgo, los roles y responsabilidades de las instancias correspondientes, así como los modelos y herramientas utilizadas para implementar esta estrategia para cada una de las categorías de riesgo a que se ve enfrentada la Compañía.

Durante el año 2017 las distintas instancias que conforman el Gobierno Corporativo de la Compañía cumplieron con efectividad los roles y responsabilidades definidos tanto en el Código de Gobierno Corporativo como en la Estrategia de Gestión de Riesgos. Por su parte, los Comités de Directores sesionaron de acuerdo a lo establecido en sus estatutos y a la agenda fijada.

La Compañía llevó a cabo con efectividad las distintas políticas establecidas por el Directorio, manteniendo el buen ambiente de control interno y de gestión de riesgos que caracteriza a sus operaciones, verificando el funcionamiento de los controles tanto operacionales como de procesamiento, en forma permanente. La generación de información financiera de gestión mensual y el control de los planes de negocio continúan efectuándose normalmente, lo que constituye una herramienta de administración habitual en la Compañía.

Las revisiones efectuadas durante el año, tanto por Auditoría Interna como Auditoría Externa, no incorporaron observaciones significativas. Las observaciones o recomendaciones efectuadas han sido incluidas, o se incluirán cuando corresponda, en los sistemas operacionales de la Compañía. La Gerencia de Auditoría cumplió con el plan anual acordado con el Directorio y no existen observaciones de importancia pendientes de años anteriores.

nota 7 EfEctiVo Y EfEctiVo EQuiValEntE

Al 31 de diciembre de 2017 el detalle del efectivo y efectivo equivalente es el siguiente

Efectivo y efectivo equivalente CLP USD EUR OTRA TOTAL

Bancos 188.603 175.756 - - 364.359 Total Efectivo y efectivo equivalente 188.603 175.756 - - 364.359

74

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros

nota 8 actiVos financiEros a Valor raZonablE

El detalle de los Activos Financieros a Valor Razonable es el siguiente:

8.1 Inversiones a valor razonableAl 31 de diciembre de 2017 el detalle de las inversiones a valor razonable es el siguiente:

Nivel 1 (*)

Nivel 2 (*)

Nivel 3 (*) Total

Costo Amortizado

Efecto en Resultados

Efecto en OCI (1)

INVERSIONES NACIONALES 40.714.995 16.196.355 - 56.911.350 43.205.514 11.054.640 -Renta Variable 40.714.995 16.196.355 - 56.911.350 43.205.514 11.054.640 -Acciones de Sociedades Anónimas Abiertas 27.875.066 - - 27.875.066 22.085.759 5.512.853 -

Fondos de Inversión 12.349.812 16.196.355 - 28.546.167 20.629.750 5.460.998 -Fondos Mutuos 490.117 - 490.117 490.005 80.789 -INVERSIONES EN EL EXTRANJERO 18.546.279 21.792.683 - 40.338.962 28.443.152 3.944.438 -Renta Variable 18.546.279 21.792.683 - 40.338.962 28.443.152 3.944.438 -Cuotas de Fondos de Inversión Extranjeros 6.451.454 - - 6.451.454 5.931.897 626.447 -

Cuotas de Fondos de Inversión Constituidos en el país cuyos activos están invertidos en valores extranjeros

9.908.521 21.792.683 - 31.701.204 20.667.005 3.078.196 -

Cuotas de Fondos Mutuos Extranjeros 2.186.304 - - 2.186.304 1.844.250 239.795 -DERIVADOS 4.772.234 - - 4.772.234 4.714.792 (381.926) -Derivados de Cobertura 4.772.234 - - 4.772.234 4.714.792 (381.926) -Total 64.033.508 37.989.038 - 102.022.546 76.363.458 14.617.152 -

Nivel 1: Instrumentos cotizados en mercados activos; donde el valor razonable está determinado por el precio observado en dichos mercados.

Nivel 2: Instrumentos cotizados en mercados no activos, donde el valor razonable se determina utilizando una técnica o modelos de valoración, sobre la base de información de mercado. El modelo para las cuotas de fondos de inversion se describe en nota políticas contables N°3.5.a.1.4.

El metodo utilizado para las acciones cerradas o sin presencia es, Flujos Descontados: En aquellos casos en donde se tenga información suficiente, se proyectarán los flujos de caja y se descontarán a la tasa implícita en las valorizaciones de sociedades equivalentes.

Nivel 3: Instrumentos no cotizados, donde también el valor razonable se determina utilizando técnicas o modelos de valoración, salvo que con la información disponible no sea posible, determinar un valor razonable de manera fiable, en cuyo caso la inversión se valoriza a costo histórico.

(1) Efecto en OCI (Other Comprensive Income).

8.2 Derivados de cobertura e inversiónOperaciones de cobertura de riesgos financieros, inversión en productos derivados financieros y operaciones de venta corta

8.2.1 Estrategia en el uso de derivadosLa estrategia de la compañía en el uso de instrumentos derivados será para la cobertura de riesgos financieros que puedan afectar a su cartera de inversiones y/o a la estructura de activos y pasivos. Esto permitirá minimizar los riesgos de monedas, de tasas de interés, de descalce entre activos y pasivos, de reinversión, etc.

La Compañía además usará instrumentos derivados para todas aquellas oportunidades de inversión que no puedan ser llevadas a cabo mediante el uso de activos tradicionales o, que al ser realizadas mediante el uso de derivados, se logre una estructura más eficiente.

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad


8.2.2 Posicion en contratos derivados (Forwards, Opciones y Swap)Al 31 de diciembre de 2017 la posicion en contratos derivados es la siguiente:

Tipo de Instrumento

Derivados de Cobertura

Inversión M$

Otros Derivados

Número de Contratos

Efecto en Resultados

del Ejercicio M$

Efecto en OCI (Other

Compresive Income)

M$

Monto activos en

Margen (1) M$

Cobertura M$

Cobertura 1512 M$

ForwardVenta 4.772.234 - - - 39 (381.926) - -Swap (2) - 7.478.975 - - 28 (413.138) - -Total 4.772.234 7.478.975 - - 67 (795.064) - -

(1) Corresponde al valor de los activos entregados en margen de la operación si fuera aplicable.

(2) Se debe incluir los credit defaul sawp

8.2.3 Posición en contratos derivados (Futuros)Al 31 de diciembre de 2017 la Compañía no posee contratos de futuros

8.2.4 Operaciones de venta cortaAl 31 de diciembre de 2017 la Compañía no presenta operaciones de venta corta.

8.2.5 Contratos de opciones Al 31 de diciembre de 2017 la compañía no posee contratos de opciones

8.2.6 Contratos de forwardsAl 31 de diciembre de 2017 la Compañía mantiene contratos de forwards según el siguiente detalle:

Objetivo del contrato

Tipo de operación

Folio operación

(1)

Item operación

(2)

Contrapartes De La Operación Caracteristicas de la operación Información de valorización

Nombre (3)

Nacionalidad (4)

Clasificacion de riesgo

(5)Activo

objeto (6)Nominales

(7)Moneda

(8)

Precio forward

(9)

Fecha de la operación

(10)

Fecha de vencimiento del contrato

(11)

Valor de mercado del

activo objeto a la fecha de información

M$ (12)

Precio spot a la fecha de información

(13)

Precio forward

cotizado en mercado a la fecha de

información M$

(14)

Tasa de descuento

de flujos (15)

Valor razonable

del contrato forward a

la fecha de información

M$ (16)

Origen de información

(17)

CompraCobertura Cobertura1512Inversión

Total - - -Venta

Cobertura

521773 1 Banco Bbva Chile Chile AA- Dolar

observado 4.000.000 Dolar observado 665,34 2017-02-01 2018-08-02 2.459.000 614,75 617,00 0,0021 192.408 BLOOMBERG

522843 1Larrain Vial S A Corredora

De BolsaChile AA- Dolar

observado 1.500.000 Dolar observado 664,39 2017-07-14 2018-01-10 922.125 614,75 615,00 0,0021 74.410 BLOOMBERG



522881 1 Banco Bci Chile AA Dolar observado 2.500.000 Dolar

observado 661,66 2017-07-20 2018-07-23 1.536.875 614,75 616,00 0,0021 111.673 BLOOMBERG



522951 1 Itau Corpbanca Chile AA- Dolar


522957 1 Banco De Chile Chile AA+ Dolar




522997 1 Scotiabank Chile A Dolar observado 1.650.000 Dolar


522998 1 Banco Bice Chile AA Dolar observado 9.300.000 Dolar




523012 1 Banco Estado Chile AA+ Dolar observado 1.600.000 Dolar

observado 653,65 2017-08-14 2018-08-17 983.600 614,75 617,00 0,0021 58.064 BLOOMBERG




observado 500.000 Dolar observado 650,60 2017-08-16 2018-08-21 307.375 614,75 617,00 0,0021 16.605 BLOOMBERG



76

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros

Objetivo del contrato

Tipo de operación

Folio operación

(1)

Item operación

(2)

Contrapartes De La Operación Caracteristicas de la operación Información de valorización

Nombre (3)

Nacionalidad (4)

Clasificacion de riesgo

(5)Activo

objeto (6)Nominales

(7)Moneda

(8)

Precio forward

(9)

Fecha de la operación

(10)

Fecha de vencimiento del contrato

(11)

Valor de mercado del

activo objeto a la fecha de información

M$ (12)

Precio spot a la fecha de información

(13)

Precio forward

cotizado en mercado a la fecha de

información M$

(14)

Tasa de descuento

de flujos (15)

Valor razonable

del contrato forward a

la fecha de información

M$ (16)

Origen de información

(17)

523032 1 Banco Internacional Chile A Dolar






523058 1 Banco Security Chile AA- Dolar


523059 1 Banco Falabella Chile AA Dolar










523383 1 Hsbc Bank Chile Chile AA Dolar








523683 1 Banco Internacional Chile A Dolar









observado 639,95 2017-12-15 2018-01-02 676.225 614,75 615,00 0,0007 27.719 BLOOMBERG





523734 1Larrain Vial S A Corredora

De BolsaChile AA- Dolar








Cobertura1512Inversion

Total 161.952.354 99.560.213 4.772.234

(1) Corresponde al número de la papeleta de la mesa de dinero de la compañía, donde se registra la compra del instrumento.

(2) Corresponde a la secuencia del instrumento dentro del folio de la operación.

(3) Corresponde informar el nombre o razón social de la contraparte de la operación.

(4) Corresponde informar la nacionalidad de la contraparte de la operación.

(5) Corresponde informar la clasificación de riesgo vigente de la contraparte de la operación, si tuviere. En caso de tratarse de riesgo internacional se deberá acompañar la clasificación de un subíndice “i”.

(6) Corresponde a la identificación del activo subyacente. En caso de:

Forward de moneda: corresponde informar la moneda en la cual está expresada la posición en el contrato forward.

(Continuación)

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad


Forward de tasa o renta fija: corresponde informar la tasa o instrumento de renta fija subyacente a la posición del contrato forward.

Forward de acción o índice accionario: corresponde informar el código nemotécnico de la acción o índice accionario subyacente al contrato forward.

(7) Corresponde al número de unidades del activo subyacente de cada contrato. En caso de :

Forward de moneda: Corresponde al monto en moneda extranjera establecido por contrato que debe ser intercambiado en una fecha futura de acuerdo a la posición en el contrato forward.

Forward de tasa o renta fija: Corresponde al valor nocional o valor presente del instrumento de renta fija establecido por contrato a ser intercambiado en una fecha futura. Debe informarse en la moneda establecida en el contrato forward.

(8) En caso de:

Forward de moneda: Corresponde a la moneda a recibir en caso de posición compradora o a entregar en caso de posición vendedora.

Forward de tasa o renta fija: Corresponde a la moneda en la cual se intercambiarán los flujos establecidos en el contrato.

Forward de acción o índice accionario: corresponde a la moneda en la cual se denomina la acción o índice accionario.

(9) En caso de:

Foward de moneda: Corresponde el valor al cual será intercambiada la moneda de acuerdo a la posición que se tenga en el contrato.

Foward de tasa o renta fija: Corresponde a la tasa o nocional que será intercambiada de acuerdo a la posición en el contrato foward.

Foward de acción e índice accionario: Corresponde al precio al cual será intercambiada la acción o índice al vencimiento del contrato.

(10) Corresponde informar la fecha de inicio del contrato.

(11) Corresponde informar la fecha de término del contrato.

(12) En caso de:

Foward de moneda: Corresponde al valor de mercado que será recibida (posición compradora) o entregada (posición vendedora), multiplicada por los nominales del contrato.

Foward de tasa o renta fija: Corresponde a la tasa de mercado multiplicada por el valor nocional (foward de tasa), o bien corresponde el valor nominal del instrumento financiero subyacente al tipo de cambio a la fecha de información (forward de renta fija).

Forward de acción o índice accionario: Corresponde al valor de mercado de la acción o índice accionario que será recibido (posición compradora) o entregado (posición vendedora), multiplicado por el número de unidades indicadas en el contrato.

(13) En cado de:

Forward de moneda: Corresponde al valor de la moneda contado a la fecha de información.

Forward de tasa o renta fija: Corresponde a la tasa vigente en el mercado o al valor de mercado del instrumento de renta fija a la fecha de información.

Forward de moneda: corresponde al valor de mercado de la moneda que será recibida (posición compradora) o entregada (posición vendedora), multiplicada por los nominales del contrato

(14) Corresponde al precio forward de mercado para un contrato de similares características

(15) Corresponde a la tasa de interés real anual de mercado para operaciones similares a plazos equivalentes a la madurez del contrato

(16) Corresponde al valor que presenta el contrato forward a la fecha de información, que se define como el valor actual de la diferencia entre el precio forward de mercado para un contrato de similares características menos el precio forward fijado en el contrato, multiplicado por los nominales del activo objeto que se tiene derecho a comprar o vender. En el caso de Derivados que cubran activos acogidos a la Circular N° 1512, corresponde al valor del contrato utilizando la TIR de compra, multiplicado por los nominales del activo objeto que se tiene derecho a comprar o vender.

(17) Corresponde a la fuente de donde se obtuvieron los datos para valorizar el contrato.

8.2.7 Contratos de futurosAl 31 de diciembre de 2017 la Compañía no mantiene contratos de futuros.

78

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros

8.2.8 Contratos SwapsAl 31 de diciembre de 2017 la Compañía mantiene contratos Swaps según el siguiente detalle:

OBJETIVO DEL CONTRATO

TIPO DE OPERACIÓN

FOLIO OPERACIÓN

(1)

ITEM OPERACIÓN

(2)

CONTRAPARTES DE LA OPERACIÓN CARACTERISTICAS DE LA OPERACIÓN INFORMACIÓN DE VALORIZACIÓN

NOMBRE (3) NACIONALIDAD (4)CLASIFICACIÓN DE RIESGO (5)

NOMINALES POSICIÓN LARGA (6)

NOMINALES POSICION CORTA (7)

MONEDA POSICION LARGA (8)

MONEDA POSICION CORTA (9)

TIPO DE CAMBIO

CONTRATO (10)

TASA POSICION

LARGA (11)

TASA POSICION

CORTA (12)

FECHA DE LA OPERACIÓN

(13)

FECHA DE VENCIMIENTO

DEL CONTRATO

(14)

VALOR DE MERCADO

DEL ACTIVO OBJETO A LA

FECHA DE INFORMACIÓN

M$ (15)

TIPO DE CAMBIO DE

MERCADO (16)

TASA MERCADO POSICION

LARGA (17)

TASA MERCADO POSICION

CORTA (18)

VALOR PRESENTE POSICION

LARGA (19)

VALOR PRESENTE POSICION

CORTA (20)

VALOR RAZONABLE

DEL CONTRATO

SWAPS A LA FECHA DE

INFORMACIÓN M$ (21)

ORIGEN DE INFORMACIÓN

(22)

COMPRA

COBERTURA

COBERTURA

1512

513451 1 ITAU CORPBANCA CHILE AA- 109.270,37 5.000.000,00 UNIDAD DE

FOMENTODOLAR OBSERVADO -0,4400 0,0485 0,0533 2012-07-03 2019-09-11 3.250.720 615 0,0485 0,0533 2.957.797 3.107.608 (149.811) BLOOMBERG

513875 1 BANCO BBVA CHILE CHILE AA- 104.937,07 5.000.000,00 UNIDAD DE

FOMENTODOLAR OBSERVADO -0,2800 0,0681 0,0711 2012-10-22 2022-09-30 3.533.268 615 0,0681 0,0711 2.832.031 3.096.294 (264.263) BLOOMBERG

513880 1DEUTSCHE BANK AG LONDON

INGLATERRA AA- 105.157,52 5.000.000,00 UNIDAD DE FOMENTO

DOLAR OBSERVADO -0,2800 0,0681 0,0711 2012-10-22 2022-09-30 3.533.268 615 0,0681 0,0711 2.837.983 3.096.294 (258.311) BLOOMBERG

514469 1BANCO SANTANDER CHILE

CHILE AA+ 269.473,96 13.000.000,00 UNIDAD DE FOMENTO

DOLAR OBSERVADO -0,3716 0,0421 0,0464 2013-04-01 2023-02-01 8.375.631 615 0,0421 0,0464 7.315.973 8.106.705 (790.732) BLOOMBERG



DOLAR OBSERVADO -0,8550 0,0491 0,0586 2015-02-12 2023-02-19 1.964.610 615 0,0491 0,0586 2.054.696 1.847.219 207.477 BLOOMBERG

517576 1 BANK OF AMERICA N.Y ESTADOS UNIDOS AA- 100.951,14 4.000.000,00 UNIDAD DE

FOMENTODOLAR OBSERVADO -0,8350 0,0453 0,0543 2015-03-04 2023-05-13 2.548.067 615 0,0453 0,0543 2.696.269 2.448.883 247.386 BLOOMBERG


FOMENTODOLAR OBSERVADO -0,7600 0,0485 0,0564 2015-03-04 2022-08-06 653.060 615 0,0485 0,0564 687.649 626.674 60.975 BLOOMBERG














FOMENTODOLAR OBSERVADO -0,4800 0,0464 0,0518 2015-03-19 2022-09-26 631.397 615 0,0464 0,0518 693.767 613.043 80.724 BLOOMBERG

517632 1 BANCO BCI CHILE AA 130.585,53 5.000.000,00 UNIDAD DE FOMENTO






517698 1 BANCO DE CHILE CHILE AA+ 103.791,13 4.000.000,00 UNIDAD DE







519528 1 SCOTIABANK CHILE A 141.362,80 5.000.000,00 UNIDAD DE FOMENTO


519542 1 BANCO DE CHILE CHILE AA+ 141.674,95 5.000.000,00 UNIDAD DE










DOLAR OBSERVADO 0,0250 0,0539 0,0536 2016-02-09 2018-03-13 5.012.391 615 0,0539 0,0536 6.059.549 4.997.721 1.061.828 BLOOMBERG




FOMENTO EURO -0,1500 0,0385 0,0400 2017-03-02 2032-02-24 4.482.182 739 0,0385 0,0400 3.599.091 3.818.571 (219.480) BLOOMBERG

523359 1 SCOTIABANK CHILE A 117.400,77 5.000.000,00 UNIDAD DE FOMENTO



CHILE AA+ 275.073,55 10.000.000,00 UNIDAD DE FOMENTO EURO 0,8250 0,0619 0,0528 2017-10-18 2028-02-21 8.556.549 739 0,0619 0,0528 7.461.792 7.468.971 (7.179) BLOOMBERG

INVERSIÓN

Total 97.841.303 90.362.328 7.478.975

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad



(2) Corresponde a la secuencia del instrumento dentro del folio de la operación


(4) Corresponde informar la nacionalidad de la contraparte de la operación

(5) Corresponde informar la clasificación de riesgo vigente de la contraparte de la operación, si tuviere. En caso de tratarse de clasificación de riesgo internacional se deberá acompañar la clasificación de un subíndice “i”

(6) Corresponde al valor nocional establecido por contrato, que será recibido en una fecha futura

(7) Corresponde al valor nocional establecido por contrato, que será entregado en una fecha futura

(8) Corresponde a la moneda en la cual están expresados los nominales de la posición larga en el contrato swap

(9) Corresponde a la moneda en la cual están expresados los nominales de la posición corta en el contrato swap

(10) Corresponde al tipo de cambio a futuro establecido en el contrato de swap

(11) Corresponde a la tasa swap establecida en el contrato, la cual generará los flujos a ser recibidos en una fecha futura

(12) Corresponde a la tasa swap establecida en el contrato, la cual generará los flujos a ser entregados en una fecha futura

(13) Corresponde informar la fecha de inicio del contrato

(14) Corresponde informar la fecha de término del contrato

(15) En caso de :

Swap de moneda: corresponde al valor de mercado multiplicada por los nominales del contrato.

Swap de tasa de interés: corresponde al valor presente del nocional o de referencia de los contratos.

Swap sobre instrumento de renta fija: corresponde al número de unidades del instrumento o índice por el precio spot a la fecha de información.

(16) Tipo de cambio spot de mercado a la fecha de valorización

(17) Corresponde a la tasa de mercado de la posición larga en un contrato swap de similares características, a la fecha de valorización

(18) Corresponde a la tasa de mercado de la posición corta en un contrato swap de similares características, a la fecha de valorización.

(19) Corresponde al valor actual de los flujos a recibir descontados a la tasa de mercado posición larga o a TIR de compra según corresponda.

(20) Corresponde al valor actual de los flujos a entregar descontados a la tasa de mercado posición corta o a TIR de compra según corresponda.

(21) Corresponde al valor razonable que presenta el contrato swap, o uno de similares características, a la fecha de información.

(22) Corresponde a la fuente de donde se obtuvieron los datos para valorizar el contrato

8.2.9 Contratos de cobertura de riesgo de crédito (CDS)Al 31 de diciembre de 2017 la Compañía no posee contratos de cobertura de riesgo de credito (CDS).

80

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros

nota 9 actiVos financiEros a costo amortiZado

9.1 Inversiones a costo amortizadoAl 31 de diciembre de 2017 la Compañía mantiene las siguientes inversiones a costo amortizado

Costo Amortizado Deterioro

Costo Amortizado

NetoValor

Razonable

Tasa Efectiva

Promedio

INVERSIONES NACIONALESRenta Fija 466.037.814 185.483 465.852.331 516.703.250

Instrumentos del Estado 14.486.027 - 14.486.027 15.515.773 5,22%Instrumentos emitidos por el Sistema Financiero 16.540.897 - 16.540.897 17.538.553 5,01%Instrumentos de Deuda o Crédito 315.061.752 127.577 314.934.175 354.685.864 5,11%Instrumentos de Empresas Nacionales Transados en el Extranjero 85.132.875 - 85.132.875 91.433.709 5,82%

Mutuos Hipotecarios 24.243.085 57.906 24.185.179 25.041.922 5,06%Créditos Sindicados 10.573.178 - 10.573.178 12.487.429 4,93%

INVERSIONES EN EL EXTRANJERORenta Fija 80.584.333 - 80.584.333 84.460.610

Titulos emitidos por Bancos y Financieras Extranjeras 31.556.050 - 31.556.050 33.610.762 5,15%Titulos emitidos por Empresas Extranjeras 49.028.283 - 49.028.283 50.849.848 5,30%

DERIVADOS 7.478.975 - 7.478.975 9.962.787 0,00%OTROS - - - -Totales 554.101.122 185.483 553.915.639 611.126.647

Evolución de deterioro:

Cuadro de evolución del deterioro. Total

Saldo inicial al 01/01/2017 188.042Disminución y aumento de la provisión por deterioro (-/+) (2.559)Total 185.483

El modelo de deterioro se describe en la Nota 3.8 de las Politicas Contables.

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad


9.2 Operaciones de compromisos efectuados sobre instrumentos financierosLa Compañía busca, con operaciones de compromisos efectuados sobre instrumentos financieros, poder aprovechar oportunidades de negocios según las condiciones de mercado del momento. Mediante pactos de venta, la compañía obtiene los recursos necesarios a corto plazo para aprovechar estas oportunidades y adelantar la adquisición de inversiones asociadas a ingresos que se esperan en el futuro.

Al 31 de diciembre de 2017 el detalle de las operaciones de compromisos efectuados sobre instrumentos financieros es el siguiente:

Tipo de Operación

Folio Operación

(1)

Ítem Operación

(2)

CONTRAPARTES DE LA OPERACIÓN CARACTERISTICAS DE LA OPERACIÓN INFORMACIÓN DE VALORIZACIÓN

Nombre(3)

Nacionalidad (4)

Activo Objeto (5)

Serie Activo Objeto

(6)Nominales

(7)

Valor Inicial

(8)

Valor Pactado

(9)Moneda

(10)

Tasa de Interés

Pacto (11)

Fecha de la

Operación (12)

Fecha de vencimiento del Contrato

(13)

Interés Devengado

del Pacto (14)

Valor de Mercado del

Activo Objeto a la Fecha de Información

(15)

Valor del Pacto a

la Fecha de Cierre

(16)

PACTOS DE COMPRA

Total - - - - - -

PACTOS DE COMPRA CON RETROVENTA

523793 1

CIA DE SEGUROS GENERALES

CONSORCIO NACIONAL DE SEGUROS SA.

CHILE INT0910113 INT091 14.890 359.838 359.948 UF 0,0023 29-12-2017 02-01-2018 55 360.073 359.893

Total 14.890 359.838 359.948 55 360.073 359.893

PACTOS DE VENTA

Total - - - - - -

PACTOS DE VENTA CON RETROCOMPRA

Total - - - - - -


(2) Corresponde a la secuencia del instrumento dentro del folio de la operación.


(4) Corresponde informar la nacionalidad de la contraparte de la operación.

(5) Corresponde informar el nemotécnico del instrumento subyacente al pacto.

(6) Corresponde informar la serie del activo objeto cuando corresponda.

(7) Corresponde al valor nocional, establecido por contrato, que la compañía se comprometió a comprar o a vender en una fecha futura. Debe informarse en la moneda establecida en el contrato de pacto.

(8) Corresponde al valor inicial del pacto, que es el valor invertido en la operación, expresado en la moneda del pacto.

(9) Corresponde al valor pactado en la operación, expresado en la moneda del pacto.

(10) Corresponde a la unidad monetaria o moneda en la cual está expresado el instrumento subyacente al pacto.

(11) Corresponde a la tasa de interés a la cual fue realizado el pacto, indicada en el contrato.

(12) Corresponde informar la fecha de inicio del contrato.

(13) Corresponde informar la fecha de término del contrato.

(14) Corresponde informar el interés que resulte de aplicar la tasa implícita entre el valor de compra del activo objeto y el monto a recibir por el cumplimiento del compromiso de venta, en proporción al tiempo transcurrido a la fecha de información.

(15 Corresponde informar el valor de mercado del activo objeto a la fecha de información.

(16) Corresponde informar el valor al que se encuentra contabilizado el pacto a la fecha de información.

82

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros

nota 10 prÉstamos

Al 31 de diciembre de 2017 la compañía no presenta operaciones de préstamos.

nota 11 inVErsionEs sEguros con cuEnta Única dE inVErsión (cui)

Al 31 de diciembre de 2017 la compañía no posee Inversiones Seguros con cuenta Única de Inversión (CUI).

nota 12 participaciónEs dE EntidadEs dEl grupo

12.1 Participaciónes en empresas subsidiaria (filiales)Al 31 de diciembre de 2017 en la compañía no existe participación en empresas subsidiarias.

12.2 Participaciónes en empresas asociadas (coligadas)Al 31 de diciembre de 2017 la situación de las empresas asociadas es la siguiente.

RUTNombre de Sociedad

Pais de Destino

Natura de la

Inversión

Moneda de Control

de la Inversión

N° de Acciones

% de Participac.

Patrimonio Sociedad

Resultado Ejercicio

Valor Costo de la

Inversión

Deterioro de la

Inversión

Valor Final

Inversión (VP)

96.658.670-2 DCV VIDA S.A. CHILE IO CLP 161 1,18% 1.254.233 274.430 9.449 - 14.822

76.515.767-6 INVER. CONTINENTAL BIOBIO CHILE IO CLP 31 15,20% 1.220.190 (269.179) 240.578 - 185.469

77.172.710-7 INVERSIONES EL PINAR SpA. CHILE IO CLP 58.223.207 10,00% 5.087.672 182.781 531.693 - 508.767

76.618.543-6 INMOBILLIARIA SANTA MONICA CHILE IO CLP 3.230 50,00% 3.267.924 18.050 1.615.000 - 1.633.962

Total 10.830.019 206.082 2.396.720 - 2.343.020

12.3 Cambio en inversiones en empresas relacionadas

Concepto Filiales Coligadas Total

Saldo inicial 645.809 645.809Adquisiciones (+) - 1.773.430 1.773.430Ventas/Transferencias (-) - (68.656) (68.656)Reconocimiento en resultado (+/-) - (9.541) (9.541)Dividendos recibidos - - - Deterioro (-) - - - Diferencia de cambio (+/-) - - - Otros (+/-) - 1.978 1.978Saldo Final (=) - 2.343.020 2.343.020

a) Para aquellas sociedades en donde la Compañía tenga influencia significativa, esto es que tenga entre el 20% y 50% de las acciones y/o derechos sociales, o que teniendo menos de un 20% tenga derecho a nombrar al menos un director, se procederá a valorizar las inversiones, bajo el método de Valorización Proporcional (VP).

b) En relación a la naturaleza y alcance de cualquier restricción significativa sobre la capacidad que tienen las asociadas de transferir fondos al inversor en forma de dividendos en efectivo, o bien de reembolso de préstamos o anticipos, la Compañía tiene un pacto de accionistas que establece una prelación en la repartición de las utilidades y que dice relación con que las cuentas corrientes se pagan antes de repartir dividendos.

c) La Compañía ha reconocido las pérdidas que le corresponden según su participación en los resultados de las asociadas, para todas aquellas Sociedades que tengan patrimonio positivo.

d) La porción que corresponda a la Compañía de cambios reconocidos en otro resultado global por la asociada, en caso de haberlos, se reconocen por la Compañía en otro resultado global.

e) No existen pasivos contingentes de las asociadas en que se haya incurrido conjuntamente con la Compañía y otros inversores. Tampoco existen pasivos contingentes que hayan surgido por la responsabilidad que la Compañía haya asumido en relación a una parte o a la totalidad de los pasivos de alguna asociada.

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad


nota 13 otras notas dE inVErsionEs

13.1 Movimiento de la cartera de inversionesAl 31 de diciembre de 2017 el movimiento de la cartera de inversiones es el siguiente:

Valor Razonable

M$

Costo Amortizado

M$CUI M$

Saldo inicial al 01-01-2017 78.535.013 561.656.867 -Adiciones 708.787.932 97.780.850 -Ventas (705.806.195) (36.792.748) -Vencimientos 2.478.451 (101.277.538) -Devengo de intereses (124.123) 29.477.883 -Prepagos - - -Dividendos (2.567.961) - -Sorteo - - -Valor razonable Utilidad/(Perdida) reconocida en: - -Resultado 11.798.249 - -Patrimonio - - -Deterioro - (2.559) -Diferencia de tipo de cambio 7.083.534 (7.297.667) -Utilidad o pérdida por unidad reajustable 1.837.646 7.890.662 -Reclasificación(1) - - -Otros(2) - 2.479.889 -Saldo final 102.022.546 553.915.639 -

(1) : Se debe explicar la razón de la reclasificación efectuada(2) : Se debe abrir si supera el 2% del saldo de la cuenta

13.2 Garantíasa) Los activos entregados en garantias se informan en el siguiente cuadro.

Nemotécnico Nominales Instrumento Valor Presente

M$

CERO010219 26604,6664 CERO 670.893 BSALF-G 15000 BE 253.583 BSOQU-H 18000 BE 496.214

b) Estas garantías corresponden a las solicitadas por diversos bancos para cubrir y colateralizar el valor de mercado negativo de los derivados que la compañía tiene o podría tener en el futuro con la contraparte, según la línea de crédito estipulada en el contrato. Estas garantías no tienen condiciones de plazo y pueden ser reemplazadas por otros instrumentos aprobados por la contraparte. En caso de que se necesitaran mayores garantías por cambios del valor de mercado del derivado, éstas deberán ser entregadas al banco en forma de nuevos instrumentos o efectivo. Para cuando el valor de mercado del derivado se vuelve positivo para la compañía, estas garantías pueden ser devueltas o se pueden recibir instrumentos financieros de parte del banco para colateralizar la deuda.

13.3 Instrumentos financieros compuestos por derivados implicitosAl 31 de diciembre de 2017 la compañía no presenta Instrumentos Financieros Compuestos por Derivados Implícitos.

13.4 Tasa de reinversión – TSA – NCG N° 209Conforme lo dispuesto en la Norma de Carácter General N°209 de la Superintendencia de Valores y Seguros, la Compañía ha realizado un analisis de suficiencia de activos, obteniendo la siguiente tasa de reinversion:

Suficiencia (Insuficiencia)

Tasa de Reinversión Aplicando 100% las tablas al

31-12-2017

(U.F.) (1) (%) (2)1.963.501 1,75%

(1) Corresponde al valor presente de los flujos de pasivos no cubiertos con flujos de activos (insuficiencia), o de los flujos de activos que exceden los flujos de pasivos (suficiencia), asumiendo como escenario de tasa de reinversión y de descuento, la curva o vector de tasas de descuento (VTD) informado por la GMF (ex SVS), vigente a la fecha de los estados financieros.

(2) Corresponde a la TIR de reinversión que hace que el valor presente neto de los flujos de activos y pasivos sea igual a cero.

84

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros

13.5 Información cartera de inversionesConforme lo dispuesto en la Norma de Carácter General N°159 de la Comisión para el Mercado Financiero, la compañía mantiene inversiones en custodia según el siguientes detalle:

Tipo de Inversión (Títulos del N° 1 y 2 del Art. N° 21 del DFL 251)

Al 31 de diciembre de 2017 Monto FECU Cta

5.11.30.00.00 por Tipo de

Instrumento (Seguros CUI)

(2)

Total Inversiones

(1)+(2) (3)

InversionesCustodiables

en M$ (4)

% InversionesCustodiable

(4)/(3)=(5)

Costo Amortizado

(1)

Valor Razonable

(1)Total

(1)

Instrumentos del Estado 14.486.027 - 14.486.027 - 14.486.027 14.226.042 0,98

Instrumentos Sistema bancario 16.540.897 - 16.540.897 - 16.540.897 14.833.383 0,90

Bonos de Empresa 410.640.228 - 410.640.228 - 410.640.228 316.155.914 0,77 Mutuos Hipotecarios 24.185.179 - 24.185.179 - 24.185.179 - -Acciones S.A. Abiertas - 27.875.066 27.875.066 - 27.875.066 27.875.066 1,00 Acciones S.A. Cerradas - - - - - - -Fondos de Inversión - 28.546.167 28.546.167 - 28.546.167 24.685.088 0,86 Fondos Mutuos - 490.117 490.117 - 490.117 490.117 1,00 Total 465.852.331 56.911.350 522.763.681 - 522.763.681 398.265.610 0,75

Tipo de Inversión (Títulos del N° 1 y 2 del Art. N° 21 del DFL 251)

Detalle de Custodia de Inversiones ( Columna N° 3 )

En Empresa de Depósito y Custodia de Valores En Banco En Otro En Compañía

Monto (6)

% c/r Total

Inv (7)

% c/r InvCustodiables

(8)

NombreDepositante

(9)Monto

(10)

% c/r Total

Inv (11)

Nombre Banco

Custodio(12)

Monto (13)

% (14)

Nombre del Custodio

(15)Monto

(16)%

(17)

Instrumentos del Estado 14.226.042 0,98 1,00 - 259.985 0,02

Instrumentos Sistema bancario

14.833.383 0,90 1,00 - 1.707.514 0,10

Bonos de Empresa 316.155.914 0,77 1,00 - 83.911.136 0,20 BBH 10.573.178 0,03

Mutuos Hipotecarios - - - - 24.185.179 1,00

Acciones S.A. Abiertas 27.875.066 1,00 1,00 - - -

Acciones S.A. Cerradas - - - - - - -

Fondos de Inversión 24.685.088 0,86 1,00 - 3.731.008 0,13

FI ASSET RENTAS

RESIDENCIALES - LARRAIN VIAL AGF - MONEDA

S.A.F.I

130.071 0,01

Fondos Mutuos 490.117 1,00 1,00 -Total 398.265.610 0,75 1,00 - 87.642.144 0,18 36.855.927 0,07

13.6 Inversión en cuotas de fondos por cuenta de los asegurados - NCG N° 176Al 31 de diciembre de 2017 la compañía no posee Inversiones en cuotas de fondo por cuenta de los asegurados

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad


nota 14 inVErsionEs inmobiliarias

14.1 Propiedades de inversiónAl 31 de diciembre de 2017 la Compañía mantiene los siguientes saldos en propiedades de inversión:

Conceptos Terrenos Edificios Otros Total

Saldo Inicial al 01.01.2017 32.104.366 285.533 - 32.389.899 -

Más: Adiciones, mejoras y transferencias 14.354.744 - - 14.354.744 Menos: Ventas, bajas y transferencias 11.475.797 - - 11.475.797 Menos: Depreciación del ejercicio - 22.358 - 22.358 Ajustes por revaloración 592.840 - - 592.840 Otros - - - -Valor Contable Propiedades de Inversión 35.576.153 263.175 - 35.839.328 Valor razonable a la fecha de cierre (1) 38.856.633 946.725 - 39.803.358 Deterioro (Provisión) - - - -Valor Final a la fecha de cierre 35.576.153 263.175 - 35.839.328

(1) Se debe indicar el valor de la menor tasación

Propiedades de inversión Terrenos Edificios Otros Total

Valor Final Bienes Raíces Nacionales 35.576.153 263.175 - 35.839.328 Valor Final Bienes Raíces Extranjero - - - -Valor Final a la fecha de cierre 35.576.153 263.175 - 35.839.328

a) El importe total de los pagos mínimos futuros del arrendamiento

Tramo

31-12-2017

Monto UF (Flujos Netos)

Monto M$

Hasta 1 año 7.865,68 210.786 Entre 1 y 5 años 21.684,02 581.091 Más de 5 años 712,50 19.094 Total 30.262,20 810.971

b) Total de arrendamientos contingentes reconocidos como ingreso en el ejercicio.

31-12-2017

Monto UF (Flujos Netos)

Monto M$

- -Total - -

c) Los inmuebles entregado en arriendo por la compañía son espacios de oficinas, locales comerciales, terrenos o propiedades industriales principalmente.

Los contratos de arriendo son en general por un plazo que va entre uno y quince años con posibilidad de renovación automática a no ser de que cualquiera de las partes envie carta certificada ante notario para ponerle término al contrato, carta que deberá ser enviada con un plazo mínimo que va desde los 30 días hasta los 120 días de anticipación a la fecha de término original del contrato o de cualquiera de sus prorrogas.

Por lo general la renta mensual se fija en unidades de fomento y es pagada de manera anticipada, dentro de los primeros 5 días de cada mes. El retardo en el pago de una renta mensual de arrendamiento o cualquier otra obligación del arrendatario, obligará al arrendatario a pagar el interés máximo convencional mensual sobre el monto adeudado.

En general, el arrendatario no tiene permiso de subarrendar el inmueble sin la aprobación previa del arrendador y el pago de los gastos comunes, consumos, mantenciones, etc. son de cargo del arrendatario.

Adicionalmente al inicio del contrato de arrendamiento, el arrendatario deja en garantía un monto equivalente a un mes de renta, monto que el arrendador adquiere como un pasivo con el arrendatario y que será devuelto al término del contrato de arrendamiento, si es que el arrendatario ha cumplido a cabalidad con lo estipulado en el contrato.

86

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros

Como política de la compañía los inmuebles entregados en arrendamiento cuentan con seguros contra todo riesgo de bien físico y en algunos casos seguros de lucro cesante.

14.2 Cuentas por cobrar leasinga) Descripción general de los leasing más materiales.1. Leasing Inmobiliaria Piedra Roja: Contrato de leasing firmado con Chicureo Desarrollos Inmobiliarios S.A. por 167 hás

ubicadas en la comuna de Colina. Además este leasing cuenta con otras 47 hás de terrenos colindantes a las 167 hás antes mencionadas como hipotecas a favor de CN Life.

Inicio: Enero-2002 Plazo: 20 años

2. Leasing Caja Los Andes: Contrato de leasing firmado con Caja Compensación Los Andes por el Edificio Corporativo de Caja de Compensación Los Andes ubicado en Padre Alonso Ovalle esq. San Ignacio, Santiago.

Inicio: Diciembre-2006 Plazo: 20 años

3. Leasing Inmobiliaria Radices: Contrato de leasing firmado con Sociedad Inmobiliaria Radices S.A. por una propiedad ubicada en Av. Ejército 146, cuyo destino es educacional.

Inicio: Noviembre - 2005 Plazo: 20 años

4. Leasing Bañados y Compañía S.A: Contrato de leasing firmado con Bañados y Compañía S.A. por una propiedad ubicada en Senador Jaime Guzmán Errázuriz N°3225, comuna de Renca.

Inicio: Enero-2017 Plazo: 20 años

b) Política de provisiones.Tal como se define en la normativa vigente, las cuotas vencidas y no pagadas de los leasings se provisionarán en el mismo mes de ocurrido el evento. La provisión incorporará el interés, capital y el impuesto al valor agregado, en caso que lo hubiere.

Las contribuciones de bienes raíces relacionada a cada leasing, en el caso que estas hayan sido pagadas por el arrendador y no hayan sido reembolsadas por el arrendatario, se provisionarán después de 60 días en mora.

En caso de repactaciones de la mora con la deudora, se mantendrá la provisión en su totalidad y sólo se irá reversando en la medida que la Compañía vaya recibiendo el pago efectivo.

c) Ingresos financieros no devengados.El detalle de los ingresos financieros no devengados aparece en la columna “Intereses por Recibir” del cuadro que se adjunta en la nota 14.2.h.

d) Cuotas contingentes reconocidas en los ingresos del ejercicio.A la fecha no se han reconocido cuotas contingentes en los ingresos del ejercicio.

e) Importe de valores residuales no garantizados reconocidos a favor del arrendador.Los contratos de leasing suscritos no presentan valores residuales no garantizados a favor de la Compañía.

f) Descripción general de acuerdos de arrendamiento significativos concluidos por el arrendador.Durante el presente ejercicio no han concluido contratos de leasing.

g) Las correcciones de valor acumuladas que cubran insolvencias relativas a los pagos mínimos por el arrendamiento pendiente de cobro.

Las provisiones registradas están de acuerdo a la norma y se encuentran detalladas en la nota de Políticas Contables número 3.8

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad


h)

Años remanente contrato Leasing

Valor del Contrato

Valor de costo

Valor de tasación

Valor final leasing

Capital Insoluto

Intereses por Recibir

Valor Presente Deterioro

Valor final del

contrato

0 - 1 año - - - - - - - -1 - 5 años 34.045.049 17.016.532 34.096.840 - 34.096.840 47.802.375 27.375.435 34.096.840 5 y más años 4.103.779 3.861.842 4.151.928 - 4.151.928 12.426.445 8.427.132 4.151.928 Totales 38.148.828 20.878.374 38.248.768 - 38.248.768 60.228.820 35.802.567 38.248.768

Capital insoluto: Corresponde al capital adeudado sin considerar los intereses.Valor del Contrato: Valor presente menos deterioro (provisión)Valor de costo neto: Corresponde al costo actualizado del bien raíz menos la depreciación acumuladaValor de tasación: Corresponde indicar el valor de la menor tasaciónValor final leasing: Corresponde al menor valor entre el valor final del contrato, el valor de costo y la menor tasación

14.3 Propiedades de uso propio Al 31 de diciembre de 2017 la Compañía no mantiene saldos en propiedades de uso propio

nota 15 actiVos no corriEntEs mantEnidos para la VEnta (VEr niif5)

Al 31 de diciembre de 2017 la compañía no mantiene saldos en activos no corrientes mantenidos para la venta.

nota 16 cuEntas por cobrar dE asEgurados

16.1 Saldos adeudados por asegurados Al 31 de diciembre de 2017 el saldo de primas por cobrar es el siguiente:

Concepto

Saldos con empresas

relacionadasSaldos con

terceros TOTAL

Cuentas por cobrar asegurados. (+) - 6.908.672 6.908.672 Cuentas por cobrar Coaseguro (Líder) - - -Deterioro (-) - 3.788 3.788 Total (=) - 6.904.884 6.904.884 Activos corrientes (corto plazo) - 6.904.884 6.904.884 Activos no corrientes (largo plazo) - - -

88

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros

16.2 Deudores por primas por vencimiento

VENCIMIENTOS DE SALDOSPrimas

Documentadas

PRIMAS SEGURO

Inv. Y Sob. DL

3500

PRIMAS ASEGURADOS

Cuentas Por Cobrar Coaseguro (No Lider)

Otros Deudores

Con Especificación de Forma de Pago

Sin Especificar

Forma de Pago

Plan Pago PAC

Plan Pago PAT

Plan Pago CUP

Plan Pago

Cía.

SEGUROS REVOCABLES1. Vencimientos anteriores a la fecha de los estados - - 1.394 326 - 3.568 - - -

Meses anteriores - - 663 54 - 2.745 - - -Septiembre - - - - - - - - -Octubre - - - - - - - - -Noviembre - - 180 146 - - - - -Diciembre - - 551 126 - 823 - - -

2. Deterioro - - 843 200 - 2.745 - - - Pagos vencidos - - 843 200 - 2.745 - - - Voluntarios - - - - - - - - -

3. Ajustes por no identificación - - 104 - - 240 - - -

4. Sub-Total (1-2-3) - - 447 126 - 583 - - -

5. Vencimiento posteriores a la fecha de los estados financ.

- 6.902.227 435 550 - 516 - - -

Enero - 3.133.985 435 550 - 134 - - -Febrero - 3.768.242 - - - - - - -Marzo - - - - - 382 - - - meses posteriores - - - - - - - - -6. Deterioro - - - - - - - - - Pagos vencidos - - - - - - - - - Voluntarios - - - - - - - - -7. Sub-Total (5-6) - 6.902.227 435 550 - 516 - - -

SEGUROS NO REVOCABLES8. Vencimientos anteriores a la fecha de los estados financ.

- - - - - - - - -

9. Vencimiento posteriores a la fecha de los estados financ.

- - - - - - - - -

10. Deterioro

11. Sub-Total (8+9-10) - - - - - - - - -

Total Cuentas

por cobrar asegurados

12. TOTAL FECU (4+7+11) - 6.902.227 882 676 - 1.099 - - - 6.904.884 13. Crédito no exigible de fila 4 - - - - - - - - - M/Nacional

14. Crédito no vencido seguros revocables (7+13) - 6.902.227 435 550 - 516 - - -

6.904.884 M/

Extranjera

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad


16.3 Evolución del deterioro aseguradosAl 31 de diciembre de 2017 la Compañía aplico deterioro según el siguiente detalle:

De acuerdo a IAS 39 las partidas por cobrar a corto plazo, sin tasa de interés establecida, se miden por el importe original si el efecto del descuento no es importante relativamente.

Cuadro de evolución del deterioro (1)

Cuentas por cobrar de

seguros.

Cuentas por cobrar Coaseguro

(Líder) Total

Saldo inicial al 01/01/2017 (-) 3.914 - 3.914 Disminución y aumento de la provisión por deterioro (-/+) (193) (193)Recupero de cuentas por cobrar de seguros (+) - - -Castigo de cuentas por cobrar (+) - - -Variación por efecto de tipo de cambio (-/+) 67 - 67 Total (=) 3.788 - 3.788


nota 17 dEudorEs por opEracionEs dE rEasEguro

Al 31 de diciembre de 2017 la Compañía no mantiene saldos de deudores por operaciones de reaseguro .

17.1 Saldos adeudados por reaseguroAl 31 de diciembre de 2017 el saldo adeudado a la Compañía por las entidades reaseguradoras es el siguiente:

Concepto

Saldos con empresas


terceros TOTAL

Primas por cobrar de reaseguros. (+) - - -Siniestros por cobrar reaseguradores - 6.256 6.256 Activos por seguros no proporcionales - 24.751 24.751 Otras deudas por cobrar de reaseguros.(+) - - -Deterioro (-) - - -Total (=) - 31.007 31.007 Activos por seguros no proporcionables revocables - 24.751 24.751 Activos por seguros no proporcionables no revocables - - -Total activos por reaseguros no proporcionales - 24.751 24.751

De acuerdo a IAS 39 las partidas por cobrar a corto plazo, sin tasa de interés establecida, se miden por el importe original si el efecto del descuento no es importante relativamente.

17.2 Evolucion del deterioro por reaseguro

Cuadro de evolución del deterioro (1)

Primas por cobrar de

reaseguros

Siniestros por cobrar

reaseguradores

Deudas por seguros no

proporcionales

Otras deudas por cobrar de

reasegurosTotal

Deterioro

Saldo inicial al 01/01 (-) - - - - -Disminución y aumento de la provisión por deterioro (-/+) - - - - -

Recupero de cuentas por cobrar de reaseguros (+) - - - - -

Castigo de cuentas por cobrar (+) - - - - -Variación por efecto de tipo de cambio (-/+) - - - - -Total (=) - - - - -


90

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros

17.3 Siniestros por cobrar a reaseguradoresAl 31 de diciembre de 2017 el saldo de siniestros por cobrar a reaseguradores es el siguiente:

Reaseguradores y/o Corredores de Reaseguro S/CReaseguradores

NacionalesTotal

General

ANTECEDENTES REASEGURADOR

Nombre Reasegurador Principal Cia. De Seguros de Vida Chile S.A.

Código de Identificación 96588080-1Tipo de Relación R/NR NRPaís Reasegurador CHL: ChileCódigo Clasificador de Riesgo 1 FellerCódigo Clasificador de Riesgo 2 FitchClasificación de Riesgo 1 AAClasificación de Riesgo 2 AAFecha Clasificación 1 2016-11-08Fecha Clasificación 2 2016-05-09

SALDOS ADEUDADOSMeses anteriores - - -Julio - - -Agosto - - -Septiembre - - -Octubre - - -Noviembre - - -Diciembre 6.256 6.256 6.256 Enero - - -Febrero - - -Marzo - - -Abril - - -Mayo - - -Meses posteriores - - -1. TOTAL SALDOS ADEUDADOS 6.256 6.256 6.256 2. DETERIORO - - -3. TOTAL 6.256 6.256 6.256 MONEDA NACIONAL 6.256 6.256 MONEDA EXTRANJERA - -

I. Antecedentes ReaseguradoresReaseguradores Nacionales: Contiene los saldos adeudados a la Compañía por cada reasegurador,

correspondiente a la proporción de los siniestros reasegurados y pagados por la entidad aseguradora al asegurado, proveniente de reaseguradores nacionales

Reaseguradores Extranjeros: Contiene los saldos adeudados a la Compañía por cada reasegurador, correspondiente a la proporción de los siniestros reasegurados y pagados por la entidad aseguradora al asegurado, proveniente de reaseguradores extranjeros

Nombre corredor de Reaseguros Nacional: Debe indicarse el nombre del Corredor de Reaseguro nacional, que participa en el contrato de reaseguro suscrito por la entidad informante y el intermediario. Si la Compañía opera en forma directa, el campo debe decir “S/C” que es equivalente a Sin Corredor de Reaseguro.

Nombre corredor de Reaseguros Extranjero:

Debe indicarse el nombre del Corredor de Reaseguro extranjero, que participa en el contrato de reaseguro suscrito por la entidad informante y el intermediario. Si la Compañía opera en forma directa, el campo debe decir “S/C” que es equivalente a Sin Corredor de Reaseguro.

Código de identificación del Corredor Indicar el código de identificación asignado por este Servicio en el Registro de Corredores de Reaseguro

Tipo Relación Corredor/Cía.: Se debe indicar la relación de propiedad que la compañía de seguros informante tenga con el Corredor, si es que pertenecen al mismo grupo nacional o internacional.Se debe indicar las letras R = Relacionadas NR = No Relacionadas

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad


País del Corredor: Debe señalarse el país de origen del Corredor de Reaseguro , como también el de cada Reasegurador que opera a través de un Corredor de Reaseguro.

Nombre Reasegurador: Debe indicarse el nombre del Reasegurador, que participa en el contrato de reaseguro suscrito por la entidad informante a través del corredor de reaseguro.

Código de Identificación: Indicar el código de identificación asignado por este Servicio al Reasegurador extranjero si corresponde, de acuerdo a lo informado en la página Web de este Servicio:

- Compañías Reaseguradoras Extranjeras:Registrar el código de acuerdo a lo informado en la pagina web de este Servicio. Si se trata de un reasegurador extranjero que no tenga código, se debe indicar la razón social.

- Compañías Reaseguradoras Nacionales:En el caso de las compañías de reaseguro o compañía s de seguros Nacionales se debe indicar el RUT.

Tipo Relación Reasegurador/Cía.: Se debe indicar la relación de propiedad que la compañía de seguros informante tenga con el Reasegurador, si es que pertenecen al mismo grupo nacional o internacional.Se debe indicar las letras R = Relacionadas NR = No Relacionadas”

País del Reasegurador: Debe señalarse el país de origen del Reasegurador que opera directo con la Compañía, el del Corredor de Reaseguro, como también el de cada Reasegurador que opera a través de un Corredor de Reaseguro.

Clasificación de Riesgo del ReaseguradorCódigo Clasificador: Corresponde al código CMF, de aquella entidad clasificadora de Riesgo Internacional que efectuó

la Clasificación de Riesgo del Reasegurador Extranjero que se informa. La Agencia Clasificadora de Riesgo debe corresponder sólo a aquellas definidas por esta Comisión según la normativa vigente (Ver cuadro). Se debe indicar las letras señaladas según cuadro siguiente:

Reasegurador ExtranjeroCódigo del

Clasificador

Standard Poor´s SPMoodys MDA M Best AMBBFitch Ratings FR

Para las reaseguradoras nacionales, se debe indicar el código de clasificación que se adjunta en el siguiente cuadro

Reasegurador NacionalCódigo del

Clasificador

humphrey HMFeller-Rate F&RFitch Chile FCHInternational Credit rating ICR

Clasificación de Riesgo: Corresponde al nivel de riesgo asignado por la Agencia Clasificadora de Riesgo al Reasegurador Extranjero, Reasegurado Nacional y Compañía Aseguradora nacional (que actúa como reaseguradora) el cual se expresa con la nomenclatura estándar de cada Agencia Clasificadora de Riesgo.

Fecha de Clasificación Debe indicar la fecha a que está referida la clasificación del campo anterior.

II. Saldos AdeudadosTotal Saldos Adeudados Corresponde a la suma de los Saldos Adeudados, clasificados de acuerdo a su vencimiento, los

cuales se determinan según lo estipulado como fecha de pago, en los respectivos Contratos de Reaseguro.

Las menciones a los meses j - 5 a j + 5 corresponden a los meses anteriores y posteriores al mes de cierre de los Estados Financieros que se están informando (mes j), y deben ser remplazadas por los nombres de los meses correspondientes.

Deterioro Deberá señalarse el monto de deterioro de acuerdo a lo estipulado en las instrucciones impartidas mediante Circular por esta Superintendencia.

Total General Corresponde a la diferencia entre el monto establecido en fila 1 menos fila 2.

92

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros

17.4 Siniestros por cobrar reaseguradoresAl 31 de diciembre de 2017 la Compañía no mantiene saldos de siniestros por cobrar reaseguradores en la Participación del Reaseguro en la Reserva de Siniestros.

17.5 Participación del reasegurador en la reserva riesgo en cursoAl 31 de diciembre de 2017 la Compañía no mantiene saldos de Participación del Reasegurador en la Reserva Riesgo en Curso.

nota 18 dEudorEs por opEracionEs dE coasEguro

Al 31 de diciembre de 2017 la compañía no mantiene saldos de Deudores por Operaciones de Coaseguro.

18.1 Saldo adeudado por coaseguroAl 31 de diciembre de 2017 la compañía no mantiene saldos adeudores por Coaseguro.

18.2 Evolución del deterioro por coaseguroAl 31 de diciembre de 2017 la compañía no mantiene saldos de deterioro por Coaseguro.

nota 19 participación dEl rEasEguro En las rEsErVas tÉcnicas (actiVo) Y rEsErVas tÉcnicas (pasiVo)

Reserva para seguros de vida Directo AceptadoTotal pasivo por reserva

Participación del reasegurador en

la reserva Deterioro

Total participación del reaseguro en las

reservas técnicas

RESERVA DE RIESGO EN CURSO 4.405 - 4.405 - - -RESERVAS PREVISIONALES 615.170.491 2.351.518 617.522.009 574.352 - 574.352 RESERVA DE RENTAS VITALICIAS 549.006.520 2.351.518 551.358.038 574.352 - 574.352 RESERVA SEGURO INVALIDEZ Y SOBREVIVENCIA 66.163.971 - 66.163.971 - - -

RESERVA MATEMÁTICAS 2.485.338 - 2.485.338 - - -RESERVA DE RENTAS PRIVADAS 139.939 - 139.939 - - -RESERVA DE SINIESTROS 79.745 - 79.745 - - -LIQUIDADOS Y NO PAGADOS - - - - - -LIQUIDADOS Y CONTROVERTIDOS POR EL ASEGURADO

- - - - - -

EN PROCESO DE LIQUIDACIÓN (1) + (2) 79.745 - 79.745 - - -

(1) Siniestros Reportados 79.745 - 79.745 - - -(2) Siniestros detectados y no reportados - - - - - -

OCURRIDOS Y NO REPORTADOS - - - - - -

RESERVA DE INSUFICIENCIA DE PRIMAS 578.411 - 578.411 - - -

OTRAS RESERVAS TÉCNICAS - - - - - -RESERVA VALOR DEL FONDO - - - - - -Total 618.458.329 2.351.518 620.809.847 574.352 - 574.352

DirectoSe debe indicar la reserva constituida por los seguros directos por parte de la compañía a la fecha de cierre.

AceptadoSe debe indicar la reserva constituida por los seguros aceptados por parte de la compañía a la fecha de cierre.

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad


Total pasivo por reservaEn esta columna debe indicar la sumatoria entre la reserva directa y aceptada. El saldo corresponde a la cuenta reservas técnicas presentadas en el pasivo.

Participación del reasegurador en la reservaSe debe indicar la reserva constituida por los seguros cedidos por parte de la compañía a la fecha de cierre.

DeterioroSe debe indicar el deterioro asociado a la cuenta por cobrar cedido.

Participación del reaseguro en las reservas técnicasCorresponde a la suma de la cuenta por cobrar cedido y el deterioro. El saldo corresponde a la cuenta participación del reaseguro en las reservas técnicas presentada en el activo.

nota 20 intangiblEs

Al 31 de diciembre de 2017 el saldo de Intangibles es el siguiente:

20.1 GoodwillEl Goodwill representa el exceso del costo de adquisición sobre el valor justo de la participación de la sociedad en los activos netos identificables de las empresas asociadas (coligadas) en la fecha de adquisición. La medición del goodwill es a costo inicial menos cualquier pérdida acumulada por deterioro.

Al 31 de diciembre de 2017 la compañía mantiene los siguiente saldos:

Asociadas

Valor libro al31-12-2016

M$

Adquisiciones por participación

M$

Otros Ajustes al 31-12-2017

M$

Saldo al31-12-2017

M$

Inversiones El Pinar SpA 93.954 - 531 94.485 Inversiones Continental Bio Bio SPA 100.574 - 68.125 168.699 Total 194.528 - 68.656 263.184

20.2 Activos intangibles distintos al goodwillAl 31 de diciembre de 2017 la Compañía no mantiene saldos distintos de Goodwill.

nota 21 impuEsto por cobrar

21.1 Cuentas por cobrar por impuesto corriente

Concepto M$

Pagos provisionales mensuales 3.422.499 Crédito por gastos por capacitación 2.452 Impuesto renta por pagar (1) 1.885.631 Otros 5.050 Total 1.544.370

21.2 Activos por impuesto diferidosComo se describe en la nota 3.21, la Compañía reconoció el efecto de las diferencias temporales entre la utilidad contable y la renta líquida imponible.

Producto de las modificaciones introducidas a la Ley de Impuesto a la Renta, las tasas de impuestos aplicables a las diferencias temporales fueron modificadas de acuerdo con las fechas esperadas de realización o liquidación de ellas.

94

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros

21.2.1 Impuestos diferidos en patrimonio

Concepto Activos Pasivos Neto

Inversiones financieras con efecto en patrimonio 880.708 (49.611) 831.097 Otros 36.254 (112.492) (76.238)Total cargo/(abono) en patrimonio 916.962 (162.103) 754.859

21.2.2 Impuestos diferidos en resultado

Concepto Activos Pasivos Neto

Deterioro Instrumentos de Renta Fija 2.834.256 (34.973) 2.799.283 Deterioro Mutuos Hipotecarios 7.129 - 7.129 Deterioro Bienes Raíces 622.027 - 622.027 Deterioro Contratos Leasing 218.442 - 218.442 Valorización Acciones 682.957 (718.174) (35.217)Valorización Fondos de Inversión 13.263.541 (14.045.135) (781.594)Valorización Fondos Mutuos - (87.801) (87.801)Provisión DEF 82.107 - 82.107 Provisión de Vacaciones 7.666 - 7.666 Otros 14.440 (287) 14.153 TOTALES 17.732.565 (14.886.370) 2.846.195

nota 22 otros actiVos

22.1 Deudas del personalAl 31 de diciembre de 2017 el saldo de deudas del personal no superan el 5% de los otros activos.

22.2 Cuentas por cobrar intermediariosAl 31 de diciembre de 2017 el saldo de Cuentas por cobrar intermediarios es el siguiente:

Saldos con empresas


terceros Total

Cuentas por cobrar intermediarios. (+)Cuentas por cobrar asesores previsionales - 24.774 24.774 Corredores - - -Otros - - -Otras cuentas por cobrar de seguros.(+) - - -Deterioro (-) - - -Total - 24.774 24.774 Activos corrientes (corto plazo) 24.774 24.774 Activos no corrientes (largo plazo)

22.3 Gastos anticipadosAl 31 de diciembre de 2017 los gastos anticipados no superan el 5% de los otros activos.

22.4 Otros activosAl 31 de diciembre de 2017, la Compañía presenta los siguientes saldos:

Concepto M$ Explicación del Concepto

Cuentas por Cobrar Renta Fija y Variable 5.039.965 Venta de inversiones financieras e inmobiliarias por cobrarDeudores Varios 161.939 Beneficios estatales y otros activosPromesa de Compra Bienes Raíces 71.928 Promesas por compra de bienes raices de los proyectos inmobilairiosDeudores por Operaciones en el Extranjero 10.005 Custodio ExtranjeroTotal 5.283.837

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad


nota 23 pasiVos financiEros

23.1 Pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultadoAl 31 de diciembre de 2017 la Compañía no presentan saldos en Pasivos (Activos) Financieros a Valor Razonable con Cambio en Resultado.

23.2 Pasivos financieros a costo amortizado23.2.1 Deudas con entidades financierasAl 31 de diciembre de 2017 la Compañía mantiene deudas con instituciones financieras según el siguiente detalle:

Nombre Banco o Institución Financiera

Fecha de Otrogamiento

Saldo Insoluto Corto Plazo Largo Plazo

Total M$

Valor Razonable

M$Monto

M$ Moneda

Tasa de Interes

(%)Último

VencimientoMonto

M$

Tasa de Interes

(%)Último

VencimientoMonto

M$

BANCO ESTADO 2017-10-13 10.000.000 CLP: Chilean Peso 0,0026 2018-01-11 10.067.600 - - - 10.067.600 10.067.600 BANCO BICE 2017-09-25 7.457.532 USD: US Dollar 0,0189 2018-01-23 7.495.506 - - - 7.495.506 7.495.506

Total 17.563.106 - 17.563.106 17.563.106

Banco o Institución Financiera Este campo indica el nombre del Banco o Institución Financiera que ha otorgado el Préstamo.Fecha de Otorgamiento Deberá señalarse la fecha en que fue otorgado el monto del saldo insoluto.Monto del Saldo Insoluto Deberá indicarse, en miles de pesos, el monto del saldo insoluto.Moneda Debe señalarse la moneda en que fue tomado el crédito.Corto Plazo

Tasa de Interés Se deberá señalar la Tasa de Interés Anual.Ultimo Vencimiento Esta columna deberá llenarse con la fecha del último vencimiento de los créditos de corto plazo,

como también, en caso de corresponder, el vencimiento de aquella fracción de los créditos de largo plazo, cuyo vencimiento cae en el corto plazo.

Monto Corto Plazo Deberá señalarse el monto a pagar de los créditos de corto plazo, como también, en caso de corresponder, la fracción del monto a pagar de los créditos de largo plazo que deben pagarse en el corto plazo.

Largo PlazoTasa de Interés Se deberá señalar la Tasa de Interés Anual.Monto Largo Plazo Se debe indicar el monto a pagar por los créditos a largo plazo.Ultimo Vencimiento Se debe señalar la fecha del último vencimiento de los préstamos a largo plazo.Período de Gracia Se debe indicar, en caso de existir, cuanto es el período de gracia (meses, años).Interés Se debe señalar si el pago de los intereses es mensual, semestral, anual, etc.Capital Se debe señalar si el pago del capital es mensual, semestral, anual, etc.

23.2.2 Otros pasivos financiero a costo amortizadoAl 31 de diciembre de 2017 la Compañía mantiene otros pasivos a costo amortizado, según el siguiente detalle:

Concepto

Pasivo a costo amortizado

M$Valor libro del pasivo

Efecto en resultado

Efecto en OCI (1)

Tasa efectiva

Valores reprentativos de deuda 1.937.643 1.937.643 (1.181) - -Derivados - - - - -Derivados inversión - - - - -Derivados implícitos - - - - -Deudas por contratos de Inversión - - - - -Pactos de venta con Retrocompra - - - - -Total 1.937.643 1.937.643 (1.181) - -

23.2.3 Impagos y otros incumplimientosA la fecha de la presentación de esta información, no existen impagos u otros incumplimientos de prestamos por pagar.

96

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros

nota 24 pasiVos no corriEntEs mantEnidos para la VEnta (niif5)

Al 31 de diciembre de 2017 la Compañía no posee pasivos no corrientes mantenidos para la venta.

nota 25 rEsErVas tÉcnicas

25.1 Reservas para seguros generalesNo aplica para seguros de vida.

25.2 Reservas para seguros de vidaAl 31 de diciembre de 2017 la Compañía presenta el siguiente detalle de reservas para Seguros de Vida:

25.2.1 Reserva de riesgo en curso

Conceptos M$

Saldo Inicial al 1ero de enero 2.922 Reserva por venta nueva -Liberación de reserva 1.433 Liberación de reserva stock (1) 1.433 Liberación de reserva venta nueva -Otros 50 Total reserva riesgo en curso 4.405

(1) Corresponde a la liberación de reserva proveniente del ejercicio anterior.

25.2.2 Reservas seguros previsionales

Reserva de Rentas Vitalicias (5.21.31.21) M$

Reserva dic anterior 538.828.209 Reserva por rentas contratadas en el periodo 21.390.206 (-)Pensiones pagadas 40.674.406 Interes del periodo 18.634.831 (-)Liberación por fallecimieto 5.686.279 Sub total Reserva Rentas Vitalicias del Ejercicio 532.492.561 Pensiones no cobradas -Cheques caducos 138.905 Cheques no cobrados -Rentas garantizadas vencidas no canceladas -Otros 18.726.572 Total reserva de Rentas Vitalicias 551.358.038

Reserva seguro de invalidez y sobrevivencia (5.21.31.22) M$

Saldo inicial al 01/01/2017 74.338.900 Incremento de siniestros 39.995.829 Invalidez total 24.854.126 Invalidez parcial 9.472.497 Sobrevivencia 5.669.206 Liberación por pago de aportes adicionales (-) 48.239.670 Invalidez total 35.432.357 Invalidez parcial 6.847.180 Sobrevivencia 5.960.133 Pago de pensiones transitorias Invalidez parcial (-) 3.427.038 Ajuste por tasa de interés (+/-) 328.912 Otros 3.167.038 TOTAL RESERVA SEGURO DE INVALIDEZ 66.163.971

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad


Tasa de descuento:

Mes Tasa

mi-2 0,0255 mi-1 0,0255 mi 0,0255

25.2.3 Reservas matemáticas

Conceptos M$

Saldo Inicial al 1ero de enero 2.516.562 Primas 344.857 Interés 74.644 (-)Reserva liberada por muerte 415.407 (-)Reserva liberada por otros términos 35.318 Total reserva matemática 2.485.338

25.2.4 Reserva valor del fondoAl 31 de diciembre de 2017 la Compañía no presenta reserva valor del fondo

25.2.4.1 Reserva de descalce seguros con cuenta de inversión (CUI)Al 31 de diciembre de 2017 la Compañía no presenta reserva de descalce seguros con cuenta de inversión (CUI).

25.2.5 Reserva rentas privadas

Reserva de rentas privadas M$

Reserva dic anterior 149.990 Reserva por rentas contratadas en el periodo -(-)Pensiones pagadas 18.622 Interes del periódo 6.745 Liberación por conceptos distintos de pensiones (102)Otros 1.928 Total reserva rentas privadas del ejercicio 139.939

25.2.6 Reserva de siniestros

Reserva de siniestros

Saldo Inicial al 1ero de

enero M$

Incremento M$

Disminuciones M$

Ajuste por diferencia de

cambio M$

Otros M$

Saldo final M$

Liquidados y no pagados - - - - - -Liquidados y controvertidos por el asegurado - - - - - -

En proceso de liquidación (1) + (2) 51.770 - 27.352 623 - 79.745 (1) Siniestros Reportados 51.770 - 27.352 623 - 79.745 (2) Siniestros Detectados y No Reportados - - - - - -

Ocurridos y no reportados 774 - (774) - - -Totales 52.544 - 26.578 623 - 79.745

25.2.7 Reserva de insuficiencia de primasDe acuerdo a lo establecido en el título II, número 2 de la Norma de Carácter General N° 306, se establece un Test de Suficiencia de Primas que las compañías realizarán periódicamente para evaluar sus reservas.

El objetivo principal del test es evaluar si los supuestos tomados al momento de la suscripción y venta del seguro se mantienen en el horizonte temporal contemplado, y por lo tanto medir si la reserva técnica basada en la prima no devengada es suficiente y acorde a la estimación actual de riesgo y gastos asociados.

AlgoritmoA fin de calcular la Reserva de Insuficiencia de Primas, la Compañía determina los siguientes ratios para cada ramo/sub-ramo:

Siniestralidad=(Última Pérdida Neta por siniestros ocurridos en el periodo)/(Prima Retenida Neta de anulaciones-Costos de Adquisición Computables)

Ratio Gastos=(Gastos de Explotación-Gastos a cargo de Reaseguradores)/(Prima Retenida Neta de anulaciones-Costos de Adquisición Computables)

98

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros

Combined Ratio=Siniestralidad+Ratio Gastos

Rentabilidad=TI (Reservas Medias Netas de Reaseguro (Riesgo en Curso+Siniestros))/(Prima Retenida Neta de anulaciones-Costos de Adquisición Computables)

Insuficiencia=Máx(Combined Ratio-Rentabilidad-1;0)

Luego, la Reserva de Insuficiencia de Primas para cada agrupación será el resultado del siguiente cálculo:

Reserva Insuficiencia de Primas=Insuficiencia×Reserva Riesgo en Curso Neta Reaseguro

Para el cálculo de la reserva de insuficiencia de primas se utiliza la siguiente información:

Período de información a utilizar: la información utilizada es anual al cierre de cada estado financiero

Ultima pérdida neta por siniestros ocurridos en el período: para cada ramo/ sub-ramo se obtiene de la suma de los montos correspondientes a:

Siniestros liquidados netos de reaseguro en el período correspondiente a los ocurridos en el período.

Reserva de siniestros pendientes netos de reaseguro a la fecha de reporte de Estados Financieros, correspondiente a siniestros ocurridos en el período.

Reserva de OYNR neta de reaseguro a la fecha de reporte de los Estados financieros, correspondiente a los siniestros ocurridos en el período.

Tasa esperada de Inversiones (TI): corresponde a la tasa TM publicada periódicamente por Comisión para el Mercado Financiero para el cálculo de las reservas técnicas de rentas vitalicias.

La Compañía efectúa el análisis de suficiencia de primas por ramo, con la sola excepción de los ramos 202 y 209. La distribución de la insuficiencia se realiza en función de la insuficiencia individual calculada sin la agrupación.

De acuerdo a lo indicado en Oficio Ordinario N° 1937 de la Comisión para el Mercado Financiero, la compañía realiza el cálculo de la insuficiencia de primas considerando un desfase de 3 meses respecto a los estados financieros en que se informa.

25.2.8 Otras reservasTest de Adecuación de PasivosDe acuerdo a lo indicado en la Norma de Carácter General N° 306 y en la Norma de Carácter General N° 318, la Compañía debe realizar un Test de Adecuación de Pasivos considerando los criterios de uso común a nivel internacional y los conceptos del IFRS 4 asociados a este test.

Producto de la aplicación del Test de Adecuación de Pasivos, no se determinaron reservas adicionales a constituir.

Los modelos de cada test se presentan a continuación según tipo.

Seguros Tradicionales Vida ColectivoAnualmente se evalúa prospectivamente las condiciones de solvencia de la Compañía, a través de un análisis de la composición de la cartera vigente y proyecciones de venta, costos variables y fijos futuros, siniestralidad observada y futura, estrategias y planes de negocios, las que permiten comparar las condiciones actuales respecto de las futuras de la Compañía.

Debido a que la estructura del negocio es de Corto Plazo, y que el Test de Suficiencia de Primas analiza las condiciones observadas en los últimos 12 meses y las proyecta a la cartera vigente, si las condiciones esperadas futuras son iguales o mejores que las vigentes, el modelo de TSP implementado por la compañía podrá ser considerado en reemplazo del TAP.

La compañía evaluó las condiciones del modelo prospectivo y consideró que el TSP puede ser considerado en reemplazo del TAP dada las condiciones de solvencia proyectadas para la Compañía.

Seguros Tradicionales Vida IndividualLa norma establece que es necesario calcular una reserva adicional definida como:

Max (0; Reserva TAP- Reserva Técnica)

Dónde:

Reserva Técnica: Es la reserva calculada bajo los criterios Comisión para el Mercado Financiero establecidos en la NCG N° 306.

Reserva TAP: Es una reevaluación del costo de las obligaciones netas para con los clientes. Corresponde al valor presente de las obligaciones netas con los clientes. Cabe destacar que se habla de obligaciones netas ya que en el negocio de vida individual los clientes deben cancelar primas para que las coberturas estén vigentes. De este modo, las obligaciones netas corresponden a las obligaciones para con los clientes menos las primas que los clientes deben cancelar a la aseguradora.

Reserva TAP=∑1_T (Obligaciones_t-Primas_t)/[(1+Tasa)]^T

Por obligaciones se entienden: las prestaciones que se otorgan a los clientes como siniestros, rescates, dotes, así como los costos requeridos para otorgar dicho servicio como gastos de administración, comisiones de mantención.

Por primas se entiende las primas futuras que los clientes deben pagar para que las pólizas se mantengan vigentes.

La reserva TAP corresponde al valor presente de las obligaciones netas. De este modo:

Reserva TAP=∑1_T (Obligaciones_t−Primas_t)/[(1+Tasa)]^T

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad


Donde Tasa corresponde a la tasa de descuento.

Cabe destacar que para la proyección de estos flujos, se utilizarán criterios y parámetros propios de la aseguradora, los que se describen a continuación.

Consideraciones para la estimación de los flujos obligaciones netasCaducidad/PersistenciaComo se mencionó previamente el test se basa en proyectar los compromisos con los clientes. Esta proyección debe ser realizada del modo más realista posible, por lo que lo razonable es considerar la caducidad de las pólizas. A nuestro entender no considerarla equivaldría a evaluar un escenario muy alejado de la realidad.

Inclusión de GarantíasLa NCG N° 306 establece que deben incluirse las opciones o beneficios de los asegurados así como las garantías que posean los productos. Para determinar que productos incorporan estas opciones se efectuó un análisis de los productos que ofrece la compañía, utilizando las reglas de bifurcación establecidos en NIC 39. En base a ellas se determinó que no existen productos dentro de la categoría que presenten garantías.

Tasa de DescuentoSe utilizan diversos criterios de tasa de descuento dependiendo del producto.

Para el caso de Seguros Tradicionales se utilizan supuestos de inversión asociados al plazo de los compromisos.

ReaseguroLa NCG N° 306 establece que el test debe reconocer el riesgo cedido al reasegurador. Esto implica que es necesario proyectar las primas y siniestros cedidos

Criterios de Monedas e IVALa mayoría de los negocios de Vida Individual expresan sus primas y obligaciones en UF. Salvo algunas excepciones menores de productos antiguos que se expresan en USR que también se actualiza por IPC. Para efectos prácticos se considerará que todos los cálculos se realizan en U.F.

Por otro lado, todas las cifras se considerarán netas de IVA.

SupuestosSe presentan los principios que sustentan los parámetros a utilizar para la realización del test.

Caducidad y Tasa de RescatesLos parámetros de caducidad a utilizar se obtendrán de los estudios de caducidad que la aseguradora realiza periódicamente.

Gastos de mantención esperadosSe consideran todos los gastos necesarios para cumplir con las obligaciones de dicha cartera, proyectados de acuerdo al mismo supuesto de caducidad/ persistencia considerada anteriormente. No se considerarán los gastos para la realización de futuras ventas.

Cálculo de la tasa de descuento Se utilizará una curva cero porporcionada por el área de inversiones de la Compañía. Esta reflejará el riesgo y plazo de las inversiones que respaldan los distintos productos.

Siniestralidad y MorbilidadLos supuestos de mortalidad, morbilidad serán respaldados por los estudios propios de la Compañía.

Comisiones de MantenciónPara el cálculo de las comisiones de mantención, se considerará la estructura de comisiones de cada producto, así como las estadísticas de rotación de la fuerza de ventas interna.

ReaseguroLa NCG 306 establece que el test debe reconocer el riesgo cedido al reasegurador. Esto implica que es necesario proyectar las primas y siniestros cedidos. Se considerará los contratos vigentes de cada póliza. Cabe destacar que por política de reaseguro, los contratos por póliza son hasta el término, es decir, cada póliza tiene asegurada la cobertura de reaseguro en los términos establecidos en el contrato mientras esté vigente.

Fundamentos de la metodología expuestaEl método antes expuesto cumple con el principio básico que persigue esta norma, el cual busca tener reservas suficientes para responder a los clientes. Para esto se proyectan a largo plazo las obligaciones y se compara su valor presente con las reservas actualmente constituidas.

En el Párrafo uno del Título 4 de la norma NCG 306, que publicó la Comisión para el Mercado Financiero, se deja expreso que este test se debe realizar “considerando los criterios de uso común a nivel internacional y los conceptos del IFRS 4 asociados a este test” y añade que cada compañía debe “utilizar sus propias estimaciones de mortalidad y tasas de interés, esto es, analizar la adecuación de la reserva técnica de acuerdo a su propia experiencia y características de su cartera”. Lo anterior, según nuestra interpretación, afirma la utilización de parámetros acorde a la realidad de la compañía, tanto en la siniestralidad utilizada para proyectar el pasivo, como los activos a considerar para determinar la tasa de descuento. Además la norma indica que se deben considerar las opciones y beneficios. Estos fueron debidamente identificados y considerados en las proyecciones.

Reserva Seguros con CUILa norma establece que es necesario calcular una reserva adicional definida como:

Max (0; Reserva TAP- Reserva Técnica)

100

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros

Dónde:

Reserva Técnica: Es la reserva calculada bajo los criterios Comisión para el Mercado Financiero establecidos en la NCG N° 306.

Reserva TAP: Es una reevaluación del costo de las obligaciones netas para con los clientes. Corresponde al valor presente de las obligaciones netas con los clientes. Cabe destacar que se habla de obligaciones netas ya que en el negocio de vida individual los clientes deben cancelar primas para que las coberturas estén vigentes. De este modo, las obligaciones netas corresponden a las obligaciones para con los clientes menos las primas que los clientes deben cancelar a la aseguradora.

Reserva TAP=∑1_T (Obligaciones_t-Primas_t)/[(1+Tasa)]^T

Por obligaciones se entienden: las prestaciones que se otorgan a los clientes como siniestros, rescates, dotes, así como los costos requeridos para otorgar dicho servicio como gastos de administración, comisiones de mantención.

Por primas se entiende las primas futuras que los clientes deben pagar para que las pólizas se mantengan vigentes.

La reserva TAP corresponde al valor presente de las obligaciones netas. De este modo:

Reserva TAP=∑1_T (Obligaciones_t−Primas_t)/[(1+Tasa)]^T

Donde Tasa corresponde a la tasa de descuento.

Cabe destacar que para la proyección de estos flujos, se utilizarán criterios y parámetros propios de la aseguradora, los que se describen a continuación.

Consideraciones para la estimación de los flujos obligaciones netasCaducidad/PersistenciaComo se mencionó previamente el test se basa en proyectar los compromisos con los clientes. Esta proyección debe ser realizada del modo más realista posible, por lo que lo razonable es considerar la caducidad de las pólizas. A nuestro entender no considerarla equivaldría a evaluar un escenario muy alejado de la realidad.

Inclusión de GarantíasLa NCG N° 306 establece que deben incluirse las opciones o beneficios de los asegurados así como las garantías que posean los productos. Para determinar que productos incorporan estas opciones se efectuó un análisis de los productos que ofrece la compañía, utilizando las reglas de bifurcación establecidos en NIC 39. En base a ellas se determinó que las garantías que presentan los productos de vida individual de la Compañía radican en algunos productos flexibles (que ya no se comercializan) donde se ofreció que los ahorros obtengan una tasa de interés indexada a un índice, pero con un mínimo garantizado. Esto ocurre en:

Vida Activa: En este producto se ofreció una rentabilidad del 90% de la TIP con un mínimo de 4% (que posteriormente se fijó en un 3% y 2.5%)

APV seguro:Para modelar este efecto, se calculará cual es el valor esperado de la rentabilidad de los fondos de los clientes considerando el piso garantizado. Para ello se estimará la distribución de probabilidades del índice y se calculará el impacto de la garantía en cada escenario. Posteriormente se calculará el valor esperado de la tasa cliente calculando el promedio del valor de la rentabilidad ponderado por la probabilidad de ocurrencia.

Tasa =∑1_índice [Máx(Gar, Índice_ )∗ ] P_Índice

Donde P_índice es la probabilidad que el índice financiero tome el valor índice

Gar: es el mínimo garantizado de rentabilidad

De este modo, si las garantías son muy relevantes, esto se reflejará en un mayor interés abonado a los clientes que aumentan los fondos acumulados y por ende aumentando los rescates esperados.

Tasa de DescuentoSe utilizarán diversos criterios de tasa de descuento dependiendo del producto.

Seguros Flexibles que son respaldados por fondos mutuos. En estos casos la rentabilidad de los clientes corresponde a la rentabilidad de la cartera de fondos mutuos que el cliente haya seleccionado. Como la compañía respalda el pasivo invirtiendo exactamente en dichos fondos, esta no corre riesgo de inversión. Bajo este escenario es razonable utilizar como tasa de descuento la tasa de rentabilidad esperada para los Fondos mutuos.

Flexibles no respaldados por Fondos Mutuos: Se utilizarán supuestos de inversión asociados al plazo de los compromisos.

Tradicionales (Reserva Matemáticas): Flexibles no respaldados por Fondos Mutuos: Se utilizarán supuestos de inversión asociados al plazo de los compromisos.

ReaseguroLa NCG 306 establece que el test debe reconocer el riesgo cedido al reasegurador. Esto implica que es necesario proyectar las primas y siniestros cedidos.

Criterios de Monedas e IVALa mayoría de los negocios de Vida Individual expresan sus primas y obligaciones en UF. Salvo algunas excepciones menores de productos antiguos que se expresan en USR que también se actualiza por IPC. Para efectos prácticos se considerará que todos los cálculos se realizan en U.F.

Por otro lado, todas las cifras se considerarán netas de IVA.

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad


SupuestosSe presentan los principios que sustentan los parámetros a utilizar para la realización del test.

Caducidad y Tasa de RescatesLos parámetros de caducidad a utilizar se obtendrán de los estudios de caducidad que la aseguradora realiza periódicamente.

Gastos de mantención esperadosSe consideran todos los gastos necesarios para cumplir con las obligaciones de dicha cartera, proyectados de acuerdo al mismo supuesto de caducidad/ persistencia considerada anteriormente. No se considerarán los gastos para la realización de futuras ventas.

Cálculo de la tasa de descuentoSe utilizará una curva cero porporcionada por el área de inversiones de la Compañía. Esta reflejará el riesgo y plazo de las inversiones que respaldan los distintos productos.

Siniestralidad y MorbilidadLos supuestos de mortalidad, morbilidad serán respaldados por los estudios propios de la Compañía.

Comisiones de MantenciónPara el cálculo de las comisiones de mantención, se considerará la estructura de comisiones de cada producto, así como las estadísticas de rotación de fuerza de ventas internas.

Garantías y Opciones ImplícitasPara la estimación del impacto de las tasas garantizadas, se considerará la rentabilidad proyectada del índice así como la volatilidad observada en los últimos 10 años.ReaseguroLa NCG 306 establece que el test debe reconocer el riesgo cedido al reasegurador. Esto implica que es necesario proyectar las primas y siniestros cedidos. Se considerará los contratos vigentes de cada póliza. Cabe destacar que por política de reaseguro, los contratos por póliza son hasta el término, es decir, cada póliza tiene asegurada la cobertura de reaseguro en los términos establecidos en el contrato mientras esté vigente.Rentas VitaliciasLa compañía realiza el test de suficiencia de reservas para las carteras previsionales y privadas.Se establece que la reserva adicional se determina como:

(1)Reserva Adicional = Máximo (0, Reserva TAP – Reserva Técnica)Reserva Técnica: Es la reserva financiera calculada bajo los criterios Comisión para el Mercado Financiero utilizando las tablas vigentes (actualmente RV2009 B2006 MI2006). Bajo esta metodología, para pólizas con fecha de emisión anteriores al 1 de enero del 2012, cada póliza es descontada en su parte calzada o cubierta por flujos de activos utilizando la tasa de mercado vigente al momento de la venta de la póliza. La parte no calzada se descuenta al 3%. Es decir, el criterio de descuento se basa fuertemente en la tasa de mercado histórica.

Reserva TAP: Es una reevaluación de las obligaciones para con los clientes. Para esto es necesario utilizar supuestos revisados acordes a las expectativas de la aseguradora. Corresponde al valor presente de las obligaciones considerando los flujos futuros de pensiones y gastos que la compañía incurriría para mantener la administración de la cartera vigente. La tasa de interés compuesta es la resultante entre la tasa de interés del stock de activos equivalentes y condiciones de reinversión de acuerdo a condiciones vigentes del mercado.

25.3 CalceAl 31 de diciembre de 2017 la Compañía presenta el siguiente detalle de reservas de calce:

25.3.1 Ajuste de reserva por calce

Pasivos

Reserva Técnica Base

M$

Reserva Técnica

Financiera M$

Ajuste de Reserva por

Calce M$

No Previsionales Monto Inicial 144.885 149.990 (5.105)Monto Final 134.918 139.939 (5.021)Variación (9.967) (10.051) 84

Previsionales Monto Inicial 303.591.271 305.245.013 (1.653.742)Monto Final 294.584.839 296.833.861 (2.249.022)Variación (9.006.432) (8.411.152) (595.280)

Total Monto Inicial 303.736.156 305.395.003 (1.658.847)Monto Final 294.719.756 296.973.799 (2.254.043)Variación (9.016.400) (8.421.204) (595.196)

102

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros

25.3.2 Índices de coberturasCPK-2

Tramo K

Flujo de Activos

Nominales en UF

Ak

Flujo de Pasivos de

Seguros Nominales

en UF Bk (2)

Flujo de Pasivos

Financieros Ck

Índice de Cobertura de

Activos CAk


Pasivos CPk

TRAMO 1 4.161.699,90 2.110.283,67 1.857,82 50,83% 100,00%TRAMO 2 4.118.258,75 2.010.960,14 - 49,29% 100,00%TRAMO 3 4.117.755,49 1.891.672,18 - 46,81% 100,00%TRAMO 4 3.343.813,90 1.759.337,63 - 54,28% 100,00%TRAMO 5 2.526.818,83 1.609.625,72 - 66,79% 100,00%TRAMO 6 3.041.918,77 2.103.850,96 - 74,43% 100,00%TRAMO 7 2.622.532,92 1.703.456,80 - 72,87% 100,00%TRAMO 8 1.477.791,46 1.963.879,25 - 100,00% 75,25%TRAMO 9 192.270,00 1.298.626,69 - 100,00% 14,81%TRAMO 10 - 589.371,58 - 0,00% 0,00%Total 25.602.860,02 17.041.064,62 1.857,82

(2) RV-2004, B-85 y MI-85 hombres y mujeres, para pólizas con inicio de vigencia anterior al 1/02/2008.

RV-2009, B-2006 y MI-2006 hombres y mujeres, para pólizas con inicio de vigencia a contar del 1/02/2008 y anterior al 1/01/2012.

CPK-3

Tramo K

Flujo de Activos

Nominales en UF

Ak

Flujo de Pasivos

de Seguros Nominales

en UF Bk (3)

Flujo de Pasivos

Financieros Ck


Activos CAk


Pasivos CPk

TRAMO 1 4.161.699,90 2.115.542,06 1.857,82 50,83% 100,00%TRAMO 2 4.118.258,75 2.029.700,73 - 49,29% 100,00%TRAMO 3 4.117.755,49 1.927.458,65 - 46,81% 100,00%TRAMO 4 3.343.813,90 1.815.146,33 - 54,28% 100,00%TRAMO 5 2.526.818,83 1.687.623,66 - 66,79% 100,00%TRAMO 6 3.041.918,77 2.264.007,93 - 74,43% 100,00%TRAMO 7 2.622.532,92 1.910.986,23 - 72,87% 100,00%TRAMO 8 1.477.791,46 2.373.314,60 - 100,00% 62,27%TRAMO 9 192.270,00 1.825.736,03 - 100,00% 10,53%TRAMO 10 - 1.025.531,48 - 0,00% 0,00%Total 25.602.860,02 18.975.047,70 1.857,82

(3) RV-2004, B-2006 y MI-2006 hombres y mujeres,, para todo el stock de pólizas anterior al 1/02/2008.RV-2009, B-2006 y MI-2006 hombres y mujeres, para pólizas con inicio de vigencia a contar del 1/02/2008 y anterior al 1/01/2012.

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad


CPK-4

Tramo K

Flujo de Activos

Nominales en UF

Ak

Flujo de Pasivos


en UF Bk (4)

Flujo de Pasivos

Financieros Ck


Activos CAk


Pasivos CPk


(4) RV-2009, B-2006 y MI-2006 hombres y mujeres, para todo el stock de pólizas anterior al 1/01/2012.

CPK-5

Tramo K

Flujo de Activos

Nominales en UF

Ak

Flujo de Pasivos


en UF Bk (5)

Flujo de Pasivos

Financieros Ck


Activos CAk


Pasivos CPk


(5) CB-2014 Hombres, RV-2014 mujeres, B-2014 mujeres y MI-2014 hombres y mujeres, para todo el stock de polizas anteriores al 1/01/2012

25.3.3 Tasa de costo de emisión equivalente

Mes Tasa

mi-2 4,23%mi-1 4,23%mi 4,23%

mj:Corresponde al mes de referencia. Debido a que la información a solicitar es trimestral, podrá corresponder a marzo, junio, septiembre o diciembre.

mj-1:Corresponde al mes anterior al de referencia, por lo que podrá corresponder a febrero, mayo, agosto o noviembre.

mj-2:Corresponde a 2 meses antes al de referencia, por lo que podrá corresponder a enero, abril, julio y octubre.

104

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros

25.3.4 Aplicación tablas de mortalidad rentas vitaliciasAl 31 de diciembre de 2017

RTF 85-85-85(1)

RTF 2004-85-85

(2)

RTFs 2004-85-85

(3)

Diferencia por

Reconocer RV-2004

(4)

RTF 2004-2006-2006

(5)

RTFs 2004-2006-2006

(6)

Diferencia por

Reconocer B-2006 y MI-2006

(7)

RTF 2009-2006-2006

(8)

Diferencia Reconocida

RV-2009(9)

RTF-2014(10)

RTF (s)-2014(11)

Diferencia por

reconocer tablas 2014

(12)

Pólizas con inicio de vigencia anterior al 9 de marzo de 2005

250.158.581 255.961.590 255.961.590 - 280.920.171 265.804.114 15.116.057 282.134.364 1.214.193 285.707.014 283.027.526 2.679.488

Pólizas con inicio de vigencia a contar del 9 de marzo de 2005 y hasta 31 de enero de 2008

- - - - - - - - -

Pólizas con inicio de vigencia a contar del 1 de febrero de 2008 hasta el 31 de diciembre de 2011

28.768.525 29.383.986 28.922.390 461.596

Totales 250.158.581 255.961.590 255.961.590 - 280.920.171 265.804.114 15.116.057 310.902.889 1.214.193 315.091.000 311.949.916 3.141.084

RTB 2009-2006-2006

(14)RTB-2014

(15)RTB (s)-2014

(16)

Diferencia por reconocer

tablas 2014(17)

Pólizas con inicio de vigencia a contar del 1 de enero de 2012 hasta el 30 de junio de 2016 215.033.714 220.262.625 216.340.942 3.921.683

Pólizas con inicio de vigencia a contar del 1 de julio de 2016 37.469.980 Totales 215.033.714 257.732.605 216.340.942 3.921.683

25.4 Reserva SIS(Cifras en unidades de fomento)

Al 31 de diciembre de 2017 la Compañía presenta el siguiente detalle de reservas de SIS:

Contrato 3Grupo : Femenino

A Invalidez

A.1 Invalidez Sin Primer Dictamen Ejecutoriado o con primer dictamen ejecutoriado pero sin antecedentes para la determinación de su costo+

Números de

siniestros

Costo invalidez

totalProb pago

Costo invalidez

parcialProb pago

Reserva total

minima%

ParticipaciónReserva

compañía

Reserva compañía

M$

I 1 Sin Dictamen 1 556 0,27 407 0,14 234 0,25 58 1.566 I2t Total aprobadas en análisis Cía. - - 0,85 - 0,05 - 0,25 - -

I2p Parcial aprobadas en análisis Cía. - - 0,06 - 0,68 - 0,25 - -

I3t Total aprobadas, reclamadas Cía. - - 0,54 - 0,18 - 0,25 - -

I3pc Parcial aprobadas, reclamadas Cía. - - 0,07 - 0,47 - 0,25 - -

13 pa Parcial aprobados, reclamada afiliados - - 0,29 - 0,57 - 0,25 - -

I4 Rechazadas, dentro del plazo de reclamación - - 0,02 - 0,02 - 0,25 - -

I5 Rechazadas, en proceso de reclamación 2 2.521 0,04 1.859 0,06 255 0,25 64 1.708

I6t Total definitivo, por el primer dictamen - - 0,97 - 0,00 - 0,25 - -

I6p Parcial definitivo, por el primer dictamen - - 0,00 - 0,98 - 0,25 - -

Total 3 3.077 2.266 489 122 3.274

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad


A.2 Inválidos transitorios

A.2.1 Inválidos transitorios sin solicitud de clasificación por el segundo dictamen

Inválidos transitorioNúmero de

siniestrosReserva total

minima%


compañía

I6p Parcial definitivo, por el primer dictamen 46 39.188 0,25 9.797 Total UF 9.797 Total M$ 262.542

A.2.2 Inválidos parciales transitorios con solicitud por el segundo dictamen

Números de siniestros

Costo invalidez

totalProb. Pago

Costo invalidez

parcialProb. Pago Contribucion

Prob. Pago

Reserva minima

% Participación

Reserva compañía

Reserva compañía

M$

K1 Sin dictamen 43 83.682 0,33 60.806 0,54 1.495 0,12 62.112 0,25 15.528 416.121 K2t Total aprobadas, en análisis Cía. 4 6.702 0,85 4.868 0,12 111 0,02 6.413 0,25 1.603 42.967

K2p Parcial aprobadas en análisis Cía. 13 18.840 0,04 13.738 0,91 425 0,04 13.716 0,25 3.429 91.893

K3t Total aprobadas reclamadas Cía. 17 39.417 0,62 28.690 0,32 844 0,06 34.023 0,25 8.506 227.937

K3pc Parcial aprobadas reclamadas Cía. 9 20.292 0,11 14.789 0,63 438 0,26 11.970 0,25 2.993 80.194

K2pa Parcial aprobadas reclamadas afiliado 6 14.704 0,28 10.704 0,69 321 0,04 11.596 0,25 2.899 77.685

K4 Rechazadas, dentro del plazo de reclamación 2 3.065 0,05 2.224 0,12 50 0,83 510 0,25 128 3.419

K5 Rechazadas, en proceso de reclamación 10 9.635 0,08 7.062 0,20 265 0,72 2.633 0,25 658 17.641

K6t Total definitivo 4 8.233 1,00 5.958 - - - 8.336 0,25 2.084 55.849 K6p Parcial definitivo 10 10.944 - 7.911 1,00 - - 8.169 0,25 2.042 54.727 K6n No inválidos 14 20.454 - 14.853 - 333 1,00 693 0,25 173 4.646

Contrato 4Grupo: Femenino

A Invalidez



Costo invalidez

totalProb pago

Costo invalidez

parcialProb pago

Reserva total minima

% Participación

Reserva compañía

Reserva compañía

M$

I 1 Sin Dictamen 5 3.024 0,27 2.190 0,14 1.257 0,40 503 13.471 I2t Total aprobadas en análisis Cía. - - 0,85 - 0,05 - 0,40 - - I2p Parcial aprobadas en análisis Cía. - - 0,06 - 0,68 - 0,40 - - I3t Total aprobadas, reclamadas Cía. 3 5.582 0,54 4.176 0,18 3.879 0,40 1.552 41.580 I3pc Parcial aprobadas, reclamadas Cía. - - 0,07 - 0,47 - 0,40 - - 13 pa Parcial aprobados, reclamada afiliados - - 0,29 - 0,57 - 0,40 - - I4 Rechazadas, dentro del plazo de reclamación 7 6.171 0,02 4.512 0,02 386 0,40 154 4.138 I5 Rechazadas, en proceso de reclamación 20 38.592 0,04 28.300 0,06 3.620 0,40 1.448 38.800 I6t Total definitivo, por el primer dictamen 8 11.898 0,97 8.783 0,00 11.558 0,40 4.623 123.889 I6p Parcial definitivo, por el primer dictamen - - 0,00 - 0,98 - 0,40 - - Total 43 65.267 47.961 20.700 8.280 221.878




siniestrosReserva

total minima%


compañía

I6p Parcial definitivo, por el primer dictamen 1.462 2.148.995 0,40 859.598 Total UF 859.598 Total M$ 23.035.631

106

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros



Costo invalidez

totalProb. Pago

Costo invalidez

parcialProb. Pago Contribución

Prob. Pago

Reserva minima

% Participación

Reserva compañía

Reserva compañía

M$

K1 Sin dictamen 96 223.279 0,33 162.751 0,54 4.266 0,12 165.554 0,40 66.222 1.774.619 K2t Total aprobadas, en análisis Cía. 10 24.791 0,85 18.070 0,12 531 0,02 23.610 0,40 9.444 253.086

K2p Parcial aprobadas en análisis Cía. 10 19.485 0,04 14.199 0,91 327 0,04 14.084 0,40 5.634 150.972

K3t Total aprobadas reclamadas Cía. 10 20.373 0,62 14.814 0,32 319 0,06 17.604 0,40 7.042 188.703

K3pc Parcial aprobadas reclamadas Cía. 16 38.091 0,11 27.714 0,63 638 0,26 22.370 0,40 8.948 239.785

K2pa Parcial aprobadas reclamadas afiliado - - 0,28 - 0,69 - 0,04 - 0,40 - -

K4 Rechazadas, dentro del plazo de reclamación 4 11.244 0,05 8.211 0,12 218 0,83 1.821 0,40 728 19.517

K5 Rechazadas, en proceso de reclamación 2 9.726 0,08 7.080 0,20 184 0,72 2.380 0,40 952 25.513

K6t Total definitivo 3 8.690 1,00 6.336 - - - 8.767 0,40 3.507 93.980 K6p Parcial definitivo 9 19.080 - 13.754 1,00 - - 13.985 0,40 5.594 149.912 K6n No inválidos - - - - - - 1,00 - 0,40 - -

Contrato 5Grupo: Femenino

A Invalidez



Costo invalidez

totalProb pago

Costo invalidez

parcialProb pago

Reserva total minima

% Participación

Reserva compañía

Reserva compañía

M$

I 1 Sin Dictamen 1.418 3.283.352 0,27 2.406.554 0,14 1.265.472 0,20 253.094 6.782.459 I2t Total aprobadas en análisis Cía. 147 385.501 0,85 282.695 0,05 346.295 0,20 69.259 1.856.014 I2p Parcial aprobadas en análisis Cía. 90 198.706 0,06 145.624 0,68 114.736 0,20 22.947 614.942 I3t Total aprobadas, reclamadas Cía. 159 423.287 0,54 310.756 0,18 291.282 0,20 58.256 1.561.164 I3pc Parcial aprobadas, reclamadas Cía. 288 624.152 0,07 458.766 0,47 266.287 0,20 53.257 1.427.201 13 pa Parcial aprobados, reclamada afiliados 20 62.740 0,29 45.951 0,57 44.855 0,20 8.971 240.404 I4 Rechazadas, dentro del plazo de reclamación 354 708.601 0,02 520.315 0,02 32.806 0,20 6.561 175.828 I5 Rechazadas, en proceso de reclamación 344 929.833 0,04 681.491 0,06 83.640 0,20 16.728 448.278 I6t Total definitivo, por el primer dictamen 106 277.984 0,97 203.460 0,00 270.032 0,20 54.006 1.447.273 I6p Parcial definitivo, por el primer dictamen - - 0,00 - 0,98 - 0,20 - - Total 2.926 6.894.156 5.055.612 2.715.405 543.079 14.553.563





minima%


compañía

I6p Parcial definitivo, por el primer dictamen 1 1.823.867 0,20 364.773 Total UF 364.773

Total M$ 9.775.249

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad




Costo invalidez

totalProb. Pago

Costo invalidez


Prob. Pago

Reserva minima

% Participación

Reserva compañía

Reserva compañía

m$

K1 Sin dictamen - 8.452 0,33 6.176 0,54 120 0,12 6.279 0,20 1.256 33.655 K2t Total aprobadas, en análisis Cía. 8 - 0,85 - 0,12 - 0,02 - 0,20 - -

K2p Parcial aprobadas en análisis Cía. 1 1.396 0,04 1.022 0,91 22 0,04 1.020 0,20 204 5.469

K3t Total aprobadas reclamadas Cía. - - 0,62 - 0,32 - 0,06 - 0,20 - -

K3pc Parcial aprobadas reclamadas Cía. - - 0,11 - 0,63 - 0,26 - 0,20 - -

K2pa Parcial aprobadas reclamadas afiliado 2 7.673 0,28 5.601 0,69 129 0,04 6.031 0,20 1.206 32.323

K4 Rechazadas, dentro del plazo de reclamación - - 0,05 - 0,12 - 0,83 - 0,20 - -

K5 Rechazadas, en proceso de reclamación - - 0,08 - 0,20 - 0,72 - 0,20 - -

K6t Total definitivo - - 1,00 - - - - - 0,20 - - K6p Parcial definitivo 1 2.832 - 2.027 1,00 - - 2.053 0,20 411 11.001 K6n No inválidos - - - - - - 1,00 - 0,20 - -

Contrato 3A2.3 Inválidos transitorios fallecidos

Número de siniestros

Aporte adicional

% Participación

Aporte adicional

compañía

Inválidos transitorios fallecidos - - 0,25 -

B. Sobrevivencia

Número de siniestros Costo total Prob. Pago

Reserva mínima

% Participación

Reserva compañía

B.1 Costo estimado - - - - - - B.2 Costo real - - 1,00 - - -

Reservas de invalidez y sobrevivencia


Reserva técnica

Reserva de insuficiencia

de primaReserva

adicional

Reserva total

compañía Reaseguro

Reserva neta de

reaseguro

1. INVALIDEZ 182 199.876 - - 49.969 - 49.969 1.a Inválidos 182 199.876 - - 49.969 - 49.969 1.a.1 Liquidados 1 27 - - 7 - 7 1.a.2 En proceso de liquidación 181 199.849 - - 49.962 - 49.962 1.a.3 Ocurridos y no reportados - - - - - - -

1.b Inválidos transitorios fallecidos - - - - - - - 1.b.1 Liquidados - - - - - - - 1.b.2 En Proceso de Liquidación - - - - - - -

2. SOBREVIVENCIA 5 1.525 - - 381 - 381 2.1 Liquidados - - - - - - - 2.2 En Proceso de Liquidación - - - - - - - 2.3 Ocurridos y no reportados 5 1.525 - - 381 - 381 Total 187 201.401 - - 50.350 - 50.350

Total UF 50.350 Total M$ 1.349.292

108

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros



Aporte adicional

% Participación

Aporte adicional

compañía

Inválidos transitorios fallecidos 0,40

B. Sobrevivencia


Reserva mínima

% Participación

Reserva compañía

B.1 Costo estimado - - - - - - B.2 Costo real 7 5.772 0,96 5.739 0,40 2.296



Reserva técnica


de primaReserva

adicional

Reserva total


Reserva neta de

reaseguro

1. INVALIDEZ 1.666 2.440.743 - - 976.297 - 976.297 1.a Inválidos 1.666 2.440.743 - - 976.297 - 976.297 1.a.1 Liquidados 1 692 - - 277 - 277 1.a.2 En proceso de liquidación 1.665 2.440.051 - - 976.020 - 976.020 1.a.3 Ocurridos y no reportados - - - - - - -

1.b Inválidos transitorios fallecidos - - - - - - -

1.b.1 Liquidados - - - - - - - 1.b.2 En Proceso de Liquidación - - - - - - -

2. SOBREVIVENCIA 75 35.818 - - 14.327 - 14.327 2.1 Liquidados - - - - - - - 2.2 En Proceso de Liquidación 7 5.559 - - 2.223 - 2.223 2.3 Ocurridos y no reportados 68 30.259 - - 12.104 - 12.104 Total 1.741 2.476.561 - - 990.624 - 990.624

Total UF 990.624 Total M$ 26.546.886



Aporte adicional

% Participación

Aporte adicional

compañía

Inválidos transitorios fallecidos 0,20

B. Sobrevivencia


Reserva mínima

% Participación

Reserva compañía

B.1 Costo estimado - - - - - - B.2 Costo real 40 31.724 0,96 31.582 0,20 6.316

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad




Reserva técnica


de primaReserva

adicional

Reserva total


Reserva neta de

reaseguro

1. INVALIDEZ 4.525 5.021.091 21.584 - 1.004.218 - 1.004.218 1.a Inválidos 4.525 5.021.091 21.584 - 1.004.218 - 1.004.218 1.a.1 Liquidados 11 17.141 - - 3.428 - 3.428 1.a.2 En proceso de liquidación 3.988 4.555.686 21.584 - 911.137 - 911.137 1.a.3 Ocurridos y no reportados 526 448.264 - - 89.653 - 89.653

1.b Inválidos transitorios fallecidos - - - - - - -

1.b.1 Liquidados - - - - - - - 1.b.2 En Proceso de Liquidación - - - - - - -

2. SOBREVIVENCIA 254 313.042 - - 62.608 - 62.608 2.1 Liquidados 2 7.313 - - 1.463 - 1.463 2.2 En Proceso de Liquidación 40 30.552 - - 6.110 - 6.110 2.3 Ocurridos y no reportados 212 275.177 - - 55.035 - 55.035 Total 4.779 5.334.133 21.584 - 1.066.826 - 1.066.826

Total UF 1.088.410 Total M$ 29.167.374

25.4 Reserva SIS(Cifras en Unidades de Fomento)

Contrato 3Grupo : masculino

A Invalidez


Números de

siniestros

Costo invalidez

totalProb pago

Costo invalidez

parcialProb pago

Reserva total

mínima%


compañía

Reserva compañía

M$

I 1 Sin Dictamen - - 0,38 - 0,13 - 0,14 - - I2t Total aprobadas en análisis Cía. - - 0,88 - 0,03 - 0,14 - -

I2p Parcial aprobadas en análisis Cía. - - 0,07 - 0,70 - 0,14 - -

I3t Total aprobadas, reclamadas Cía. - - 0,57 - 0,15 - 0,14 - -

I3pc Parcial aprobadas, reclamadas Cía. - - 0,09 - 0,47 - 0,14 - -

13 pa Parcial aprobados, reclamada afiliados - - 0,33 - 0,54 - 0,14 - -

I4 Rechazadas, dentro del plazo de reclamación 2 3.418 0,02 2.503 0,02 189 0,14 27 723

I5 Rechazadas, en proceso de reclamación - - 0,06 - 0,06 - 0,14 - -

I6t Total definitivo, por el primer dictamen 2 1.128 0,97 840 0,00 1.093 0,14 156 4.185

I6p Parcial definitivo, por el primer dictamen - - 0,00 - 0,98 - 0,14 - -

Total 4 4.546 3.343 1.282 183 4.908

110

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros





minima%


compañía

I6p Parcial definitivo, por el primer dictamen 62 32.427 0,14 4.632 Total UF 4.632 Total M$ 124.142


Números de

siniestros

Costo invalidez

totalProb. Pago

Costo invalidez


Prob. Pago

Reserva mínima

% Participación

Reserva compañía

Reserva compañía

M$

K1 Sin dictamen 64 99.001 0,35 72.352 0,52 2.501 0,13 74.162 0,14 10.595 283.914 K2t Total aprobadas, en análisis Cía.

9 13.817 0,88 10.083 0,10 306 0,02 13.374 0,14 1.911 51.198

K2p Parcial aprobadas en análisis Cía.

13 18.470 0,04 13.460 0,91 387 0,05 13.363 0,14 1.909 51.156

K3t Total aprobadas reclamadas Cía. 26 42.659 0,62 31.263 0,31 1.212 0,07 36.940 0,14 5.277 141.419

K3pc Parcial aprobadas reclamadas Cía.

22 36.415 0,13 26.633 0,57 900 0,30 20.691 0,14 2.956 79.213

K2pa Parcial aprobadas reclamadas afiliado

4 5.093 0,31 3.759 0,65 200 0,04 4.137 0,14 591 15.837

K4 Rechazadas, dentro del plazo de reclamación

1 9.124 0,05 6.630 0,13 129 0,82 1.443 0,14 206 5.526

K5 Rechazadas, en proceso de reclamación

16 31.382 0,09 22.892 0,24 807 0,67 9.344 0,14 1.335 35.770

K6t Total definitivo 17 26.461 1,00 19.356 0,00 - 0,00 26.899 0,14 3.843 102.977 K6p Parcial definitivo 13 20.996 0,00 15.271 1,00 - 0,00 15.606 0,14 2.229 59.744

K6n No inválidos 14 13.757 0,00 10.105 0,00 492 1,00 853 0,14 122 3.264

Contrato 4Grupo: Masculino

A Invalidez


Números de

siniestros

Costo invalidez

totalProb pago

Costo invalidez

parcialProb pago

Reserva total

mínima%


compañía

Reserva compañía

M$

I 1 Sin Dictamen 8 13.992 0,38 10.271 0,13 6.806 0,11 756 20.265 I2t Total aprobadas en análisis Cía. - - 0,88 - 0,03 - 0,11 - - I2p Parcial aprobadas en análisis Cía. - - 0,07 - 0,70 - 0,11 - - I3t Total aprobadas, reclamadas Cía. 8 32.097 0,57 23.637 0,15 21.893 0,11 2.433 65.189 I3pc Parcial aprobadas, reclamadas Cía. 3 2.989 0,09 2.187 0,47 1.371 0,11 152 4.083 13 pa Parcial aprobados, reclamada afiliados 1 4.647 0,33 3.494 0,54 3.433 0,11 381 10.221 I4 Rechazadas, dentro del plazo de reclamación 13 24.792 0,02 18.345 0,02 1.335 0,11 148 3.976

I5 Rechazadas, en proceso de reclamación 17 34.473 0,06 25.531 0,06 4.226 0,11 470 12.585 I6t Total definitivo, por el primer dictamen 20 13.381 0,97 10.007 0,00 12.971 0,11 1.441 38.622 I6p Parcial definitivo, por el primer dictamen - - 0,00 - 0,98 - 0,11 - - Total 70 126.371 93.472 52.035 5.781 154.941

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad






mínima%


compañía

I6p Parcial definitivo, por el primer dictamen 2.014 2.475.003 0,11 275.000 TOTAL UF 275.000 TOTAL M$ 7.369.498


Números de

siniestros

Costo invalidez

totalProb. Pago

Costo invalidez

parcialProb. Pago Contribución

Prob. Pago

Reserva mínima

% Participación

Reserva compañía

Reserva compañía

M$

K1 Sin dictamen 120 182.533 0,35 133.461 0,52 4.353 0,13 136.785 0,11 15.198 407.288 K2t Total aprobadas, en análisis Cía.

7 11.317 0,88 8.298 0,10 273 0,02 10.949 0,11 1.217 32.602

K2p Parcial aprobadas en análisis Cía.

21 36.647 0,04 26.789 0,91 830 0,05 26.468 0,11 2.941 78.811

K3t Total aprobadas reclamadas Cía.

31 87.486 0,62 64.172 0,31 1.770 0,07 75.152 0,11 8.350 223.769

K3pc Parcial aprobadas reclamadas Cía.

15 24.152 0,13 17.694 0,57 564 0,30 13.741 0,11 1.527 40.915

K2pa Parcial aprobadas reclamadas afiliado

5 13.514 0,31 9.966 0,65 281 0,04 10.818 0,11 1.202 32.211

K4 Rechazadas, dentro del plazo de reclamación

3 2.611 0,05 1.915 0,13 72 0,82 514 0,11 57 1.531

K5 Rechazadas, en proceso de reclamación

6 18.436 0,09 13.470 0,24 384 0,67 5.347 0,11 594 15.920

K6t Total definitivo 5 11.685 1,00 8.463 0,00 - 0,00 11.814 0,11 1.313 35.176 K6p Parcial definitivo 14 20.199 0,00 14.741 1,00 - 0,00 15.102 0,11 1.678 44.967

K6n No inválidos 1 - 0,00 - 0,00 16 1,00 42 0,11 5 124




Aporte adicional

% Participación

Aporte adicional

compañía

Inválidos transitorios fallecidos 1 495 0,14 71

B. Sobrevivencia


Reserva mínima

% Participación

Reserva compañía

B.1 Costo estimado - - - - - - B.2 Costo real 5 2.570 0,96 2.606 0,14 372

112

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros


Número de

siniestrosReserva tecnica


de primaReserva

adicional

Reserva total


Reserva neta de

reaseguro

1. INVALIDEZ 269 257.179 - - 36.740 - 36.740 1.a Inválidos 268 256.684 - - 36.669 - 36.669 1.a.1 Liquidados 3 6.035 - - 862 - 862 1.a.2 En proceso de liquidación 265 250.649 - - 35.807 - 35.807 1.a.3 Ocurridos y no reportados - - - - - - -

1.b Inválidos transitorios fallecidos 1 495 - - 71 - 71 1.b.1 Liquidados - - - - - - -1.b.2 En Proceso de Liquidación 1 495 - - 71 - 71

2. SOBREVIVENCIA 18 8.057 0 0 1.151 0 1.151 2.1 Liquidados - - - - - - - 2.2 En Proceso de Liquidación 5 2.477 - - 354 - 354 2.3 Ocurridos y no reportados 13 5.580 - - 797 - 797 Total 287 265.236 - - 37.891 - 37.891

Total UF 37.891 Total M$ 1.015.406



Aporte adicional

% Participación

Aporte adicional

compañía

Inválidos transitorios fallecidos - - 0,11 -

B. Sobrevivencia


Reserva mínima

% Participación

Reserva compañía

B.1 Costo estimado - - - - - - B.2 Costo real 13 7.565 0,96 7.627 0,11 847


Número de

siniestrosReserva técnica


de primaReserva

adicional

Reserva total


Reserva neta de

reaseguro

1. INVALIDEZ 2.313 2.834.109 - - 314.901 - 314.901 1.a Inválidos 2.313 2.834.109 - - 314.901 - 314.901 1.a.1 Liquidados 1 4 - - 0 - 0 1.a.2 En proceso de liquidación 2.312 2.834.105 - - 314.901 - 314.901 1.a.3 Ocurridos y no reportados - - - - - - -

1.b Inválidos transitorios fallecidos - - - - - - -1.b.1 Liquidados - - - - - - -1.b.2 En Proceso de Liquidación - - - - - - -

2. SOBREVIVENCIA 115 75.457 - - 8.383 - 8.383 2.1 Liquidados 1 1.534 - - 170 - 170 2.2 En Proceso de Liquidación 13 7.292 - - 810 - 810 2.3 Ocurridos y no reportados 101 66.631 - - 7.403 - 7.403 Total 2.428 2.909.566 - - 323.284 - 323.284

Total UF 323.284Total M$ 8.663.425

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad


3 Reserva de insuficiencia de primas (rip) del seguro de invalidez y sobrevivencia (SIS)

Contrato Grupo RIP directo

Participación del reasegurador

en la RIP Total RIP neta

5 M 578.411 0 578.411

25.5 SOAP y SOAPEXAl 31 de diciembre de 2017 la Compañía no presenta reserva de SOAP Y SOAPEX

nota 26 dEudas por opEracionEs dE sEguro

26.1 Deudas con aseguradosAl 31 de diciembre de 2017 el saldo de deudas con asegurados es el siguiente:

Saldos con empresas


terceros Total

Deudas con asegurados - 450.030 450.030

Pasivos corrientes (Corto Plazo) - 450.030 450.030 Pasivos no corrientes (Largo Plazo) - - -

Los conceptos que incluyen este pasivo son Devoluciones de Primas a Asegurados y DMFS.

26.2 deudas por operaciones de reaseguroAl 31 de diciembre de 2017 el saldo de Deudas por Operaciones de Reaseguro es el siguiente:

Reaseguradores y/o corredores de reaseguro 1 2 3

Reaseguradores Extranjeros

Sub TotalTotal

general

Nombre del Corredor de Reaseguros S/CCódigo de Identificación del corredorTipo de RelaciónPaís del Corredor

Nombre del Reasegurador Swiss Reinsurance America Corporation

Código de Identificacion NRE06220170051Tipo de Relación NRPaís del Reasegurador USA: United States (the)VENCIMIENTOS DE SALDOS 1. Saldos sin Retención 30.157 - - 30.157 30.157 Meses anteriores - -Septiembre 30.157 - - 30.157 30.157 Octubre - - - - -Noviembre - - - - -Diciembre - - - -Enero - - - - -Febrero - - - - -Marzo - - - - -Meses posteriores - - - - - 2. Fondos Retenidos - - - - - 3. Total cuenta 5.21.31.00 (1+2) 30.157 - - 30.157 30.157

Moneda Nacional 30.157

Moneda Extranjera 0

114

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros

26.3 Deudas por operaciones de coaseguroAl 31 de diciembre de 2017 la Compañía no mantiene Deudas por Operaciones de Coaseguro.

26.4 Ingresos anticipados por operaciones de segurosAl 31 de diciembre de 2017 la Compañía no mantiene Ingresos Anticipados por Operaciones de Seguros.

nota 27 proVisionEs

Al 31 de diciembre de 2017 la Compañía no mantiene Provisiones.

nota 28 otros pasiVos

28.1 Impuestos por pagar28.1.1 Cuentas por pagar por impuestos Al 31 de diciembre de 2017 el saldo de Cuentas por Pagar por Impuestos es el siguiente:

Concepto M$

Iva por pagar 289 Impuesto de terceros 9.059 Otros 117.672 Total 127.020

(1) En el caso que el impuesto renta por pagar sea mayor a los créditos asociados

28.1.2 Pasivo por impuesto diferidos (ver detalle en nota 21.2)

28.2 Deudas con entidades relacionadas (ver detalle en nota 49)

28.3 Deudas con intermediariosAl 31 de diciembre de 2017 la Compañía no mantiene Deudas con Intermediarios.

28.4 Deudas con el personalAl 31 de diciembre de 2017 el saldo de Deudas con el personal el siguiente:

Concepto Total

Deudas previsionales 11.990 Otras 59 Total 12.049

28.5 Ingresos anticipadosAl 31 de diciembre de 2017 la Compañía no mantiene Ingresos Anticipados.

28.6 Otros pasivos no financierosAl 31 de diciembre de 2017 el saldo de Otros Pasivos No Financieros es el siguiente:

Otros Pasivos No Financieros M$ Explicación del Concepto

Adelanto de Precios por Proyectos Inmobiliarios 9.881.377 Anticipos por Proyectos InmobiliariosDividendos por Pagar 6.012.771 Dividendo MínimoFacturas y Cuentas por Pagar 3.334.260 Cuentas por PagarSalud 339.490 Salud Rentas VitaliciasCaja de Compensación 113.487 CCAF Rentas VitaliciasProveedores 97.994 ProveedoresCheques Caducados 5.763 Cheques CaducadosTotal 19.785.142

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad


nota 29 patrimonio

Corresponde a lo presentado en la cuenta 5.22.00.00 del estado de situación financiera

29.1 Capital pagadoEn el marco de su misión corporativa, CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A. busca mantener una sólida posición patrimonial, que le permita crear valor para sus accionistas y fortalecer relaciones de confianza con todas las partes interesadas.

El objetivo es cubrir ampliamente los requerimientos normativos y tener un patrimonio para sustentar el logro de sus objetivos estratégicos y plan de negocios, en coherencia con su perfil de riesgos.

Esta política le ha permitido a CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A. posicionarse dentro de la industria con un nivel de endeudamiento conservador y obtener la mejor clasificación de riesgo del mercado asegurador nacional.

El Directorio es responsable del enfoque global de la gestión del capital y de los riesgos. Esta instancia monitorea periódicamente la posición de solvencia de la compañía a través del seguimiento del desempeño tanto financiero como operacional y las condiciones del mercado. Los Comités de directores, particularmente de Inversiones y de Gestión de Riesgos, participan en el análisis de la adecuación del nivel y estructura patrimonial con los objetivos de la Compañia.

En el contexto del nuevo modelo de supervisión basada en riesgos, la Compañía está desarrollando modelos cuantitativos y prospectivos que le permitan evaluar el impacto en la posición de solvencia ante diversos escenarios.

Al 31 de diciembre de 2017 el patrimonio de CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A. asciende a M$90.266.433.- conformado por las siguientes cuentas principales:

M$

Capital pagado 53.644.951 Reservas (1.782.522)Utilidades retenidas 18.361.436 Resultado del ejercicio 20.042.568 Otros Ajuste -Patrimonio 90.266.433

La evolución histórica de estas cuentas y su estabilidad demuestran el fuerte compromiso de sus accionistas para con la compañía, quienes están presentes permanentemente en su administración.

29.2 Distribución de dividendosEl dividendo mínimo legal por pagar asciende al 31 de diciembre de 2017 a M$ 6.012.771 .-

29.3 Otras reservas patrimonialesNo aplica a revelar esta nota para la Compañía.

116

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros

nota 30 rEasEguradorEs Y corrEdorEs dE rEasEguros VigEntEs

Al 31 de diciembre de 2017 el saldo de Reaseguradores y Corredores de Reaseguros vigentes es el siguiente:

NombreCódigo de Identificación

Tipo Relación R/NR País

Prima Cedida

M$

Costo de Reaseguro

No Proporcional

M$

Total Reaseguro

M$

Clasificación de Riesgo

Código Clasificador

Clasificación de Riesgo Fecha Clasificación

C1 C2 C1 C2 C1 C2

1.- Reaseguradores1.1.- Subtotal Nacional - - -

Swiss Reinsurance America Corporation NRE06220170051 NR CHE:

Switzerland 118.731 - 118.731 SP AMB AA- AA- 2011-10-28 2015-09-25

General Reinsurance Ag NRE00320170003 NR DEU:

Germany - 87 87 SP AMB AA+ AA+ 2016-02-19 2015-10-28

Scor Global Life Se NRE06820170012 NR FRA: France - 49.714 49.714 SP AMB AA- AA- 2010-05-20 2015-09-25Partner Reinsurance Europe SE NRE08920170008 NR FRA: France - 9.500 9.500 SP AMB A+ A+ 2015-03-13 2015-08-04

1.2.- Subtotal Extranjero 118.731 59.301 178.032

2.- Corredores de Reaseguro -

Hannover Rück Se NRE00320170004 NR DEU: Germany - 29 29 SP AMB AA+ AA+ 2016-02-19 2015-10-28

Axis RE SE NRE08920170005 NR IRL: Ireland - 12 12 SP AMB A+ A+ 2015-03-13 2015-08-04

Catlin RE Switzerland NRE17620170002 NRGBR: United Kingdom (the)

- 20 20 SP AMB A+ A 2007-04-23 2016-07-21

2.1.- Subtotal Nacional - 61 61

-Total Reaseguro Nacional - 61 61

Total Reaseguro Extranjero 118.731 59.301 178.032

Total reaseguros 118.731 59.362 178.093

nota 31 Variación dE rEsErVas tÉcnicas

Al 31 de diciembre de 2017 el saldo de variación de reservas técnicas es el siguiente:

Concepto Directo Cedido Aceptado Total

Reserva riesgo en curso 1.429 - - 1.429 Reserva matematica (73.641) - - (73.641)Reserva valor del fondo - - - -Reserva catastrofica de terremoto - - - -Reserva de insuficiencia de primas (830.461) - - (830.461)Otras reservas tecnicas - - - -Total variación reserva tecnicas (902.673) - - (902.673)

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad


nota 32 costo dE siniEstros

Al 31 de diciembre de 2017 el saldo de costo de siniestros es el siguiente:

Concepto M$

Siniestros Directos 44.407.050 Siniestros pagados directos 57.947.361 Siniestros por pagar directos 66.190.464 Siniestros por pagar directos período anterior 79.730.775

Siniestros Cedidos -Siniestros pagados cedidos -Siniestros por pagar cedidos -Siniestros por pagar cedidos período anterior -

Siniestros Aceptados -Siniestros pagados aceptados -Siniestros por pagar aceptados -Siniestros por pagar aceptados período anterior -

Total costo de siniestros 44.407.050

Siniestros DirectosMonto total de siniestros devengados durante el ejercicio proveniente de la cobertura directa otorgada por la Compañía. Corresponde a la suma de los siniestros pagados directos, los siniestros por pagar directos y menos los siniestros por pagar del ejercicio anterior directa. Además, para seguros generales se debe rebajar aquella parte directa de la cuenta 6.25.14.00 Recuperos.

Siniestros Cedidos Mostrar el monto total de siniestros devengados durante el ejercicio de cargo del reasegurador. Corresponde a la suma de los siniestros pagados cedidos, los siniestros por pagar cedidos y menos los siniestros por pagar del ejercicio anterior cedido. Además, para seguros generales se debe rebajar aquella parte cedida de la cuenta 6.25.14.00 Recuperos.

Siniestros AceptadosMonto total de siniestros devengados durante el ejercicio proveniente de la cobertura aceptada por la Compañía. Corresponde a la suma de los siniestros pagados aceptados, los siniestros por pagar aceptados y menos los siniestros por pagar del ejercicio anterior aceptado. Además, para seguros generales se debe rebajar aquella parte directa de la cuenta 6.25.14.00 Recuperos.

118

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros

nota 33 costo dE administración

Al 31 de diciembre de 2017 el saldo de costo de administración es el siguiente:

Concepto Total

Remuneraciones 647.713 Otros gastos asociados al canal de distribución 179.609 Otros 728.303 Total costo de administración 1.555.625

El Item “Otros” incluye lo siguiente:

Otros Monto

Patente Comercial y Contribuciones Bienes Raíces 352.352 Honorarios y Asesorías 124.566 Servicios Subcontratados 131.480 Otros Costos de Administración 15.705 Seguros 5.864 Arriendo Oficinas y Gastos de Mantención 98.336 Total 728.303

nota 34 dEtErioro dE sEguros

Al 31 de diciembre de 2017 el saldo de deterioro de seguros es el siguiente:

Concepto M$

Primas por cobrar asegurados (126)Primas por cobrar reaseguro aceptado -Primas por cobrar por operaciones de coaseguro -Siniestros por cobrar a reaseguradores -Siniestros por cobrar por operaciones de coaseguro -Activo por reaseguro no proporcional -Participación de reaseguro en reservas técnicas -Otros (67)Total (193)

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad


nota 35 rEsultado dE inVErsionEs

Al 31 de diciembre de 2017 el saldo de resultado de inversiones es el siguiente:

Resultado de inversiones

Inversiones a costo

amortizado

Inversiones a valor

razonable Total

Total resultado neto inversiones realizadas 2.568.997 400.155 2.969.152 Total Inversiones Realizadas Inmobiliarias 1.085.777 - 1.085.777 Resultado en venta de propiedades de uso propio - - -Resultado en venta de bienes entregados en leasing - - -Resultado en venta de propiedades de inversión 1.085.777 - 1.085.777 Otros - - -Total Inversiones Realizadas Financieras 1.483.220 400.155 1.883.375 Resultado en venta de instrumentos financieros 1.483.220 400.155 1.883.375 Otros - - -Total resultado neto inversiones no realizadas - 11.798.249 11.798.249 Total Inversiones No Realizadas Inmobiliarias - - -Variaciones en el valor de mercado respecto del valor costo corregido - - -Otros - - -Total Inversiones No Realizadas Financieras - 11.798.249 11.798.249 Ajuste a mercado de la cartera - 11.798.249 11.798.249 Otros - - -Total resultado neto inversiones devengadas 32.528.688 2.434.297 34.962.985 Total Inversiones Devengadas Inmobiliarias 3.251.025 - 3.251.025 Intereses por Bienes entregados en Leasing 2.060.496 - 2.060.496 Otros 1.190.529 - 1.190.529 Total Inversiones Devengadas Financieras 29.477.883 2.434.297 31.912.180 Intereses 29.477.883 (124.123) 29.353.760 Dividendos - 2.567.961 2.567.961 Otros - (9.541) (9.541)Total depreciación 22.358 - 22.358 Depreciación de propiedades de uso propio - - -Depreciación de propiedades de inversión 22.358 - 22.358 Otros - - -Total gastos de gestión 177.862 - 177.862 Propiedades de Inversión - - -Gastos asociados a la Gestión de la Cartera de Inversiones 177.862 - 177.862 Otros - - -Resultado inversiones por seguros con CUI - - -Total deterioro de inversiones (2.559) - (2.559)Propiedades de Inversión - - -Bienes entregados en Leasing - - -Propiedades de uso propio - - -Inversiones Financieras (2.559) - (2.559)Préstamos - -Otros - - -Total resultado de inversiones 35.100.244 14.632.701 49.732.945

120

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros

Concepto

Monto Inversiones

M$

Resultado de Inversiones

M$

1. Inversiones Nacionales 596.851.777 41.474.628 1.1. Renta Fija 465.852.331 26.105.544

1.1.1 Estatales 14.486.027 811.771 1.1.2 Bancarios 16.540.897 926.923 1.1.3 Corporativo 404.405.330 22.662.162 1.1.4 Securitizados 6.234.898 349.393 1.1.5 Mutuos Hipotecarios Endosables 24.185.179 1.355.295 1.1.6 Otros Renta Fija - -

1.2. Renta Variable 56.911.350 11.054.640 1.2.1 Acciones 27.875.066 5.512.853 1.2.2 Fondos de Inversión 28.546.167 5.460.998 1.2.3 Fondos Mutuos 490.117 80.789 1.2.4 Otros Renta Variable - -

1.3. Bienes Raíces 74.088.096 4.314.444 1.3.1 Bienes Raíces de Uso Propio - -1.3.2 Propiedades de Inversión 74.088.096 4.314.444 1.3.2.1 Bienes raíces en Leasing 38.248.768 2.060.496 1.3.2.2 Bienes raíces de inversión 35.839.328 2.253.948

2. Inversiones en el Extranjero 120.923.295 9.231.236 2.1 Renta Fija 80.584.333 5.271.258 2.2 Acciones - -2.3 Fondos Mutuos o de Inversión 40.338.962 3.959.978 2.4 Otros Extranjeros - -

3. Derivados 12.251.209 (795.064)4. Otras Inversiones 2.708.685 (177.855)Total (1.+2.+3.+4.) 732.734.966 49.732.945

Nota: Montos Netos de Provisiones o Deterioro y gastos de gestión

nota 36 otros ingrEsos

Al 31 de diciembre de 2017 la apertura de otros ingresos es el siguiente:

Concepto M$ Explicación del concepto

Servicios prestados 52.720 Ingresos por servicios de recaudación prestadosOtros Ingresos 20.889 Intereses Over NightTotal 73.609

nota 37 otros EgrEsos

Al 31 de diciembre de 2017 la apertura de otros egresos es el siguiente:

Concepto M$ Explicación del concepto

Gastos Financieros 574.733 Intereses deudas instituciones financierasTotal 574.733

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad


nota 38 difErEncia dE cambio Y unidadEs rEaJustablEs

38.1 Diferencia de cambioDe acuerdo con las normas sobre diferencia de cambio mencionadas en la nota 3.2, se produjo un abono neto a esta cuenta por M$349.430 según se resume a continuación:

Rubros Cargos Abonos Totales

ACTIVOS 7.334.795 7.083.534 (251.261)Activos financieros a valor razonable - 7.083.534 7.083.534 Activos financieros a costo amortizado 7.297.667 - (7.297.667)Otros activos 37.128 - (37.128)PASIVOS - 600.691 600.691 Pasivos financieros - 599.717 599.717 Otros pasivos - 974 974 (Cargo) abono neto a resultados 7.334.795 7.684.225 349.430 Utilidad (perdida) por diferencia de cambio - 349.430

(Corresponde al saldos presentado en cuenta 5.31.61.00 del estado de resultado integral)

38.2 Utilidad (pérdida) por unidades reajustablesDe acuerdo con las normas sobre unidad de reajuste de cambio mencionadas en la nota 3.2, se produjo un abono neto a esta cuenta por M$431.228 según se resume a continuación:

Rubros Cargos Abonos Totales

Activos 4.892 11.021.967 11.017.075 Activos financieros a valor razonable - 1.837.646 1.837.646 Activos financieros a costo amortizado - 7.890.662 7.890.662 Inversiones inmobiliarias - 1.246.407 1.246.407 Cuentas por cobrar asegurados 4.892 - (4.892)Participación del reaseguro en las reservas técnicas - 10.149 10.149 Otros activos - 37.103 37.103 Pasivos 10.585.847 - (10.585.847)Reservas técnicas 10.462.891 - (10.462.891)Reserva Rentas Vitalicias 9.198.824 - (9.198.824)Reserva Riesgo en Curso 54 - (54)Reserva Matemática 42.417 - (42.417)Reserva Rentas Privadas 2.413 - (2.413)Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia 1.191.947 - (1.191.947)Reserva Insuficiencia de Prima 27.236 - (27.236)Deudas por operaciones de reaseguro 776 - (776)Otros pasivos 122.180 - (122.180)(Cargo) abono neto a resultados 10.590.739 11.021.967 431.228 Utilidad (perdida) por unidades reajustables - 431.228

(Corresponde al saldo presentado en cuenta 5.31.62.00 del estado de resultado integral)

nota 39 utilidad (pErdida) por opEracionEs discontinuas Y disponiblEs para la VEnta ( niif 5)

Al 31 de diciembre de 2017 la Compañía no operaciones discontinuas y disponibles para la venta.

122

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros

nota 40 impuEsto a la rEnta

Al 31 de diciembre de 2017 la Compañía ha constituido una provision por Impuesto a la renta por M$ 1.885.631. La renta liquida imponible asciende a M$ 7.414.437.-

40.1 Resultado por impuestos

Concepto M$

Gastos por impuesta a la renta:Impuesto año corriente 1.885.631 Abono (cargo) por impuestos diferidosOriginación y reverso de diferencias temporarias 71.406 Cambio en diferencias temporales no reconocidas 374.548 Beneficio y obligación fiscal ejercicios anteriores -Reconocimientos de pérdidas tributarias no reconocidas previamente -Subtotales 2.331.585 Impuesto por gastos rechazados Artículo N°21 -PPM por Pérdidas Acumuladas Artículo N°31 inciso 3 -Otros (1) (57.620)Cargo (abono) neto a resultados por impuesto a la renta 2.273.965

(1) Ajuste impuesto a la renta periodo anterior.

40.2 Reconciliación de la tasa de impuesto efectiva

ConceptoTasa de

impuesto %Monto

M$

Utilidad antes de impuesto 25,50% 5.690.716 Diferencias permanentes 1,90% 430.548 Agregados o deducciones (17,20%) (3.847.299)Impuesto único (gastos rechazados) 0,00% -Gastos no deducibles (gastos financieros y no tributarios) 0,00% -Incentivos de impuestos no reconocidos en el estado de resultados 0,00% -Otros 0,00% -Tasa efectiva y gasto por impuesto a la renta 10,20% 2.273.965

nota 41 Estado dE fluJos dE EfEctiVo

Al 31 de diciembre de 2017 los saldos en otros ingresos y egresos no superen el 5% de la suma de los flujos relacionados con actividades de operación, inversión y financiamiento.

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad


nota 42 contingEncias

42.1 Contingencias y compromisosAl 31 de diciembre de 2017 la Compañía mantiene contingencias y compromisos según el siguiente detalle:

Tipo de Contingencia o Compromiso

Persona o Entidad Relacionada con la contingencia

Activos Comprometidos

Saldo Pendiente de Pago a

la Fecha de Cierre de los

EEFF M$

Fecha Liberación

Compromiso

Monto Liberación

del Compromiso

M$ ObservacionesTipo

Valor Contable

M$

Acciones LegalesNo AplicaJuiciosNo AplicaActivos en GarantíaOtrasPromesa de Venta de Bien Raíz Inmobiliaria Los

Cipreses S.A.Bien Raíz 6.402.517 4.334.067 2025-12-31 6.356.294

Promesa de Venta de Bien Raíz Inmobiliaria AIVSE S.A.

Bien Raíz 6.814.784 2.165.864 2023-02-28 6.770.825

Promesa de Venta de Bien Raíz Inmobiliaria 3L DS Diecinueve SpA

Bien Raíz 2.835.719 3.332.099 2018-04-30 3.332.099

Opción de Venta Geosal S.A. Bien Raíz 1.089.790 795.087 2020-04-27 1.080.849 Opción de Venta Geosal S.A. Bien Raíz 838.936 832.862 2025-04-30 832.862 Opción de Venta El Peñón SpA. Bien Raíz 14.354.744 11.397.542 2025-04-30 14.284.092 Opción de Venta Cumbres del Peñón

SpA.Bien Raíz 3.003.371 2.951.973 2025-04-30 2.981.625

Arrendamiento con Opción de Compra

Concreces Leasing Habitacional S.A.

No Aplica - 1.605.650 2018-10-31 14.661.235


Unidad Leasing Habitacional S.A.

No Aplica - 345.172 2018-12-31 4.019.721


Unidad Leasing Habitacional S.A.

No Aplica - 3.998.519 2018-12-31 3.998.519

Tipo de Contingencia o Compromiso: Nombre o razón social de las contingencias o compromisos, estos pueden ser por Acciones Legales, juicios, Activos en Garantía, Otras no clasificadas en los anteriores.

Acreedor del Compromiso: Se debe indicar el nombre de la Persona Natural o Jurídica, la cual mantiene un Activo comprometido con la Compañía.

Activos Comprometidos: Se debe señalar el nombre genérico del Activo comprometido y el Valor Contable de éste.

Fecha Liberación Compromisos: Se debe señalar la fecha posible, en que se extinguirán los compromisos.

Monto Liberación de Compromisos: Se debe indicar el monto con que finalmente fue liberado el compromiso.

Observaciones: Se debe indicar cualquier otro Antecedente, que a juicio de la Administración sea necesario informar.

Al cierre de los estados financieros no existían otras garantías, contingencias o compromisos entregados por la Compañía.

42.2 SancionesAl 31 de diciembre de 2017 la Compañía no mantiene sanciones

nota 43 HEcHos postEriorEs

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, no hay hechos posteriores que revelar.

124

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros

nota 44 monEda EXtranJEra Y unidadEs rEaJustablEs

44.1 Moneda extranjera1) Posición de activos y pasivos en moneda extranjera

Activos

MonedaUSD: US

DollarMoneda

EUR: Euro

MonedaMXN:

Mexican Peso

MonedaBRL:

Brazilian Real

MonedaGBP:

Pound Sterling

MonedaCAD:

Canadian Dollar Moneda Moneda

Consolidado (M$)

Inversiones 189.305.258 16.096.166 - - - - - - 205.401.424 Instrumentos de Renta fija 154.516.286 12.086.288 - - - - - - 166.602.574 Instrumentos de Renta variable 30.263.607 3.275.489 - - - - - - 33.539.096 Otras inversiones 4.525.365 734.389 - - - - - - 5.259.754 Deudores por Primas - - - - - - - - - Asegurados - - - - - - - - - Reaseguradores - - - - - - - - - Coaseguradores - - - - - - - - -Participación del Reaseguro en la Reserva Técnica - - - - - - - - -Deudores por siniestros - - - - - - - - -Otros Deudores - - - - - - - - -Otros Activos 176.329 9.432 - - - - - - 185.761 Total activos 189.481.587 16.105.598 - - - - - - 205.587.185

PASIVOS

Moneda Moneda Moneda Moneda Moneda Moneda Moneda MonedaConsolidado

(M$)

USD: US Dollar EUR: Euro

MXN: Mexican

Peso

BRL: Brazilian

Real

GBP: Pound

Sterling

CAD: Canadian

Dollar

Reservas - - - - - - - - - Reserva de Primas - - - - - - - - - Reserva Matemática - - - - - - - - - Reserva de Siniestros - - - - - - - - - Otras reservas (sólo Mutuales) - - - - - - - - -Primas por pagar: - - - - - - - - - Asegurados - - - - - - - - - Reaseguradores - - - - - - - - - Coaseguros - - - - - - - - -Deudas con Inst. Financieras - - - - - - - - -Otros pasivos 180.572.642 11.287.542 - - - - - - 191.860.184 Total pasivos 180.572.642 11.287.542 - - - - - - 191.860.184 Posición neta (M$) 8.908.945 4.818.056 - - - - - - 13.727.001 Posicion neta (moneda de origen) 14.491,98 6.518,37 - - - - - -Tipos de cambios de cierre a la fecha de informacion 614,75 739,15

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad


2) Movimiento de divisas por concepto de reaseguros

Concepto

USD: US Dollar EUR: Euro Otras Monedas Consolidado (M$)

Entradas SalidasMovimiento

Neto Entradas SalidasMovimiento



Neto

Primas - 178.524 178.524 - - - - - - 178.524 178.524 Siniestros - - - - - - - - - - -Otros - - - - - - - - - - -Movimiento neto - (178.524) (178.524) - - - - - - - (178.524) (178.524)

3) Margen de Contribución de las operaciones de seguros en moneda extranjera

ConceptosMoneda

dólarMoneda

euroOtras

monedasConsolidado

(M$)

Prima directa - - - -Prima cedida - - - -Prima aceptada - - - -Ajuste reserva técnica - - - -Total ingreso de explotación - - - -Costo de intermediación - - - -Costos de siniestros - - - -Costo de administración - - - -Total costo de explotación - - - -Productos de inversiones 10.464.264 165.598 - 10.629.862 Otros ingresos y egresos (11.841) (70) - (11.911)Utilidad (pérdida) por diferencia de cambio 231.840 116.039 - 347.879 Resultado antes de impuesto 10.684.263 281.567 - 10.965.830

nota 44 monEda EXtranJEra Y unidadEs rEaJustablEs

44.2 Unidades reajustables1) Posición de activos y pasivos en unidades reajustables

Activos

Unidad de Fomento

(M$)

Unidad Seguro

Reajustable (M$)

Otras Unidades

Reajustables (M$)

Consolidado (M$)

Inversiones 619.896.313 - - 619.896.313 Instrumentos de Renta fija 417.722.564 - - 417.722.564 Instrumentos de Renta variable - - - - Otras inversiones 202.173.749 - - 202.173.749 Deudores por Primas 6.652.307 - - 6.652.307 Asegurados 6.646.051 - - 6.646.051 Reaseguradores 6.256 - - 6.256 Coaseguradores - - - -Participación del Reaseguro en la Reserva Técnica 574.352 - - 574.352 Deudores por siniestros - - - -Otros Deudores - - - -Otros Activos 104.243 - - 104.243 Total activos 627.227.215 - - 627.227.215

126

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros

Pasivos

Unidad de Fomento

(M$)

Unidad Seguro

Reajustable (M$)

Otras Unidades

Reajustables (M$)

Consolidado (M$)

Reservas 617.784.600 - - 617.784.600 Reserva de Primas 615.273.406 - - 615.273.406 Reserva Matemática 2.485.338 - - 2.485.338 Reserva de Siniestros 25.856 - - 25.856 Otras reservas (sólo Mutuales) - - - -Primas por pagar: 360.076 - - 360.076 Asegurados 354.669 - - 354.669 Reaseguradores 5.407 - - 5.407 Coaseguros - - - -Deudas con Inst. Financieras - - - -Otros pasivos 10.062.128 - - 10.062.128 Total pasivos 628.206.804 - - 628.206.804 Posición neta (M$) (979.589) - - (979.589)Posicion neta (unidad) (36,55) - -Valor de la unidad al cierre de la fecha de información 26.798,14

2) Movimiento de divisas por concepto de reaseguros

CONCEPTO

Unidad de Fomento Unidad Seguro Reajustable Otras Monedas Consolidado (M$)

Entradas SalidasMovimiento




Neto

Primas - - - - - - - - - - - -Siniestros - - - - - - - - - - - -Otros - - - - - - - - - - - -Movimiento neto - - - - - - - - - - - -

3) Margen de contribución de las operaciones de seguros en unidades reajustables

ConceptosUnidad de

Fomento

Unidad Seguro

Reajustable

Otras Unidades

ReajustablesConsolidado

(M$)

Prima directa 60.563.663 - - 60.563.663 Prima cedida 118.731 - - 118.731 Prima aceptada - - - -Ajuste reserva tecnica (902.673) - - (902.673)Total ingreso de explotación 59.779.721 - - 59.779.721 Costo de intermediación 181.314 - - 181.314 Costos de siniestros 35.634.332 - - 35.634.332 Costo de administración - - - -Total costo de explotación 35.815.646 - - 35.815.646 Productos de inversiones 26.981.624 - - 26.981.624 Otros ingresos y egresos 52.720 - - 52.720 Utilidad (pérdida) por unidades reajustables (215.675) - - (215.675)Resultado antes de impuesto 50.782.744 - - 50.782.744

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad


nota 45 cuadro dE VEntas por rEgionEs (sEguros gEnEralEs)

No aplica para seguros de vida.

nota 46 margEn dE solVEncia

46.1 Margen de solvencia seguros de vidaCuadro n° 1 : información generalPeriodo al 31 de diciembre de 2017

Seguros

Prima Monto asegurado Reserva Capital en riesgo

Directa Aceptada Cedida Directa Aceptada Cedida Directa Aceptada Cedida Directa Aceptada Cedida

Accidentes 31.758 - 10.150 20.136.497 - 13.217.036 2.823 - -Salud - - - - - - - - -Adicionales 15.745 - 3.115 11.718.246 - 6.572.205 1.582 - -Sub - Total 47.503 13.265 31.854.743 19.789.241 4.405 -Sin Res. Matem= RRC (Sin Adicionales) - - - - - - - -

Con Res. Matem (Sin Adicionales) 47.265.212 - 26.643.681 2.511.194 - -

Del DL 3500 Seg. AFP. 66.742.383 - -- Inv. y Sobr. - - -- R.V. 549.139.195 2.351.518 574.352 Sub - Total 615.881.578 2.351.518 574.352

Cuadro n° 2 : siniestros últimos tres años Periodo diciembre-2017

Seguro

Costo de siniestros últimos tres años

ene-17 A dic-17 ene-16 A dic-16 ene-15 A ene-16

Directo Aceptado Cedido Directo Aceptado Cedido Directo Aceptado Cedido

Accidente - - - - - - - - -Salud - - - - - - - - -Adicionales - - - - - - - - -Total - - - - - - - - -

Cuadro n° 3 : resumen Periodo diciembre-2017

A. Seg. accidentes, salud y adicionales

Margen de solvencia

En función de las primas En función de los Siniestros

F.P. % Primas

F.R. %

Primas F.S. % Siniestros

F.R. %

Siniestros TotalCia. CMF Cia. CMF

ACCIDENTES 14,0% 31.758 0,0% 95,0% 4.224 17,0% 0 0,0% 95,0% 0 4.224SALUD 14,0% 0 0,0% 95,0% 0 17,0% 0 0,0% 95,0% 0 0ADICIONALES 14,0% 15.745 0,0% 95,0% 2.094 17,0% 0 0,0% 95,0% 0 2.094Total 6.318

128

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros

B. Seg. que no generan reservas matemáticas

Margen de solvencia

Capital en riesgo Factor

Coef. R. ( % )

TOTALCia. CMF

- 0,05 0,0% 50,0% -

C. Seg. con reservas matemáticas

Margen de solvencia

Reserva de seguros Reservas

SegurosOblig. Cia.

Menos res.

Total

Pasivo Pasivo Accidentes Salud

Adicionales Letra ATotal Indirecto Letra B. A. Y B.

660.717.295 - 2.823 - 1.582 4.405 - 660.712.890 33.035.645

Reserva valor del fondo -

D. Margen de solvencia ( a + b + c )33.041.963

46.2 Margen de solvencia seguros generalesNo aplica para seguros de Vida.

nota 47 cumplimiEnto circular 794

(Solo Seguros Generales)

No aplica para seguros de Vida.

nota 48 solVEncia

48.1 Cumplimiento regimen de inversiones y endeudamiento

Obligación de invertir las Reservas Técnicas y Patrimonio de Riesgo. 660.142.943Reservas Técnicas 620.265.652Patrimonio de Riesgo. 39.877.291Inversiones representativas de Reservas Técnicas y Patrimonio de Riesgo. 715.249.463Superávit (Déficit) de Inversiones representativas de Reservas Técnicas y Patrimonio de Riesgo. 55.106.520

Patrimonio Neto 89.967.592Patrimonio Contable 90.266.433Activo no efectivo (-) 298.841EndeudamientoTotal 7,34Financiero 0,44

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad


48.2 Obligación de Invertir

Total Reserva Seguros Previsionales 616.947.657 Reserva de Rentas Vitalicias 550.783.686 5.21.31.21 Reserva de Rentas Vitalicias 551.358.038 5.14.22.10 Participación del Reaseguro en la Reserva de Rentas Vitalicias 574.352 Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia 66.163.971 5.21.31.22 Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia 66.163.971 5.14.22.20 Participación del Reaseguro en la Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia -

Total Reservas Seguros No Previsionales 2.709.427 Reserva de Riesgo en Curso 4.405 5.21.31.10 Reserva de Riesgo en Curso 4.405 5.14.21.00 Participación del Reaseguro en la Reserva de Riesgo en Curso -Reserva Matemática 2.485.338 5.21.31.30 Reserva Matemática 2.485.338 5.14.23.00 Participación del Reaseguro en la Reserva Matemática -5.21.31.40 Reserva Valor del Fondo -Reserva de Rentas Privadas 139.939 5.21.31.50 Reserva de Rentas Privadas 139.939 5.14.24.00 Participación del Reaseguro en la Reserva de Rentas Privadas -Reserva de Siniestros 79.745 5.21.31.60 Reserva de Siniestros 79.745 5.21.32.32 Siniestros por Pagar por Operaciones de Coaseguro -5.14.25.00 Participación del Reaseguro en la Reserva de Siniestros -Reserva Catastrófica de Terremoto -5.21.31.70 Reserva Catastrófica de Terremoto -

Total Reservas Adicionales 578.411 Reserva de Insuficiencia de Primas 578.411 5.21.31.80 Reserva de Insuficiencia de Primas 578.411 5.14.27.00 Participación del Reaseguro en la Reserva de Insuficiencia de Primas -Otras Reservas Técnicas -5.21.31.90 Otras Reservas Técnicas -5.14.28.00 Participación del Reaseguro en Otras Reservas Técnicas -

Primas por Pagar 30.157 5.21.32.20 Deudas por Operaciones de Reaseguro 30.157 5.21.32.31 Primas por Pagar por Operaciones de Coaseguro -Total obligación de invertir reservas técnicas 620.265.652

Patrimonio de Riesgo 39.877.291Margen de Solvencia 33.041.963Patrimonio de Endeudamiento 39.877.291((PE+PI)/5) Cías Seg. Generales ((PE+PI-RVF)/20)+(RVF/140) Cías Seg. Vida 33.007.147Pasivo Exigible + Pasivo Indirecto - Reservas Técnicas 39.877.291Patrimonio Mínimo UF 90.000 ( UF 120.000 Si es Reaseguradora) 2.411.833Total obligación de invertir (reservas técnicas + patrimonio de riesgo) 660.142.943

.

48.3 Activos no efectivos

Activo No Efectivo

Cuenta del Estado Financiero

Activo Inicial

M$Fecha Inicial

Saldo Activo M$

Amortización del Período

M$

Plazo de Amortización

(meses)

Gastos Organización y Puesta en Marcha - - - - - -Programas Computacionales - - - - - -Derechos, Marcas, Patentes - - - - - -Menor Valor de Inversiones 5.151.100 - - 263.184 - -Reaseguro no proporcional 5.141.230 - - 24.751 - -Otros 5.153.000 - - 10.906 - -Total inversiones no efectivas 298.841

130

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros

El Item “Otros” incluye lo siguiente:

Otros MontoDeudores Relacionados 4.471 Gastos Anticipados 6.435 Total 10.906

48.4 Inventario de inversionesIndicar los activos que son representativas de reservas técnicas y patrimonio de riesgo y activos representativos de patrimonio libre, según el siguiente cuadro:

ACTIVOS

Inv. Represent.

De R.T. y P.R.

Inv. No Represent.

De R.T. y P.RTotal

InversionesSuperávit de Inversiones

1) Instrumentos emitidos por el Estado o Banco Central 14.486.027 - 14.486.027 2) Depósitos a Plazo 1.707.514 - 1.707.514 3) Bonos y pagares bancarios 11.857.676 - 11.857.676 4) Letras de Crédito emitidas por Bancos e Instituciones Financieras 2.615.869 - 2.615.869 5) Bonos, Pagarés y Debentures emitidos por Empresas Publicas o Privadas 386.063.867 14.363.021 400.426.888 55.106.5206) Participación en convenios de creditos (Creditos sindicados) 10.573.178 - 10.573.178 7) Mutuos hipotecarios 24.185.179 - 24.185.179 8) Prestamos otorgados a personas naturales o juridicas - - -9) Acciones de Sociedades Anónimas abiertas admitidas 27.875.066 - 27.875.066 10) Cuotas de Fondos Mutuos Nacionales 490.117 - 490.117 11) Cuotas de Fondos de Inversión Nacionales 34.634.626 1.495.578 36.130.20412) Intrumentos de deuda y crédito emitidos por el Estados o Bancos Centrales Entranjeros - - -

13) Titutos emitidos por instituciones financieras o empresas extranjeras 70.212.044 2.440.537 72.652.581 14) Acciones de Sociedades Anónimas Extranjeras - - -15) Cuotas de fondos mutuos o de inversión extranjeros - 3.378.004 3.378.004 16) Cuotas de fondos mutuos o de inversión constituidos en el país cuyos activos estan invertidos en el extranjero 24.117.167 - 24.117.167

17) Notas estructuradas 7.931.752 - 7.931.752 18) Bienes raíces no habitacionales situados en el extranjero - - -19) Cuentas corrientes en el extranjero - - -20) Bienes Raíces nacionales 73.980.492 107.604 74.088.096 - 20.1) Bienes raíces no habitacionales para uso propio de renta 35.839.328 - 35.839.328 20.2) Bienes raíces no habitacionales entregados en leasing 20.449.541 - 20.449.541 20.3) Bienes raíces habitacionales para uso propio o de renta - - - 20.4) Bienes raíces habitacionales entregados en leasing 17.691.623 107.604 17.799.227 21) Crédito a asegurados por prima no vencida o no devengada (1er. grupo) - - -22) Siniestros por cobrar a reaseguradores (por siniestros) pagados a asegurados, no vencido - - -

23) Crédito no vencido seguro de invalidez y sobrevivencia D.L. N° 3500 y crédito por saldo cuenta 6.643.567 - 6.643.567

individual (2do. grupo)24) Avance a tenedores de pólizas de seguros de vida (2do. grupo) - - -25) Crédito a cedentes por prima no vencida y no devengada (1er. grupo) - - -26) Crédito a cedentes por prima no vencida devengada (1er. grupo) - - -27) Préstamos otorgados a asegurados por pólizas de seguros de crédito - - -29) Derivados 12.251.209 - 12.251.209 30) Inversiones del N° 7 del Art.21 del DFL 251 5.259.754 - 5.259.754 - 30.1) AFR - - - 30.2) Fondos de inversión privados nacionales - - - 30.3) Fondos de inversión privados extranjeros 4.992.679 - 4.992.679 30.4) Otras inversiones del N° 7 del Art. 21 del DFL 251 267.075 - 267.075 31) Bancos 364.359 - 364.359 32) Caja - - -33) Muebles y equipo para su propio uso - 1.306 1.306 34) Acciones de sociedades anónimas cerradas - 2.343.020 2.343.02035) Otras - - -TOTAL 715.249.463 24.129.070 739.378.533 55.106.520

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad


30.4 Otras Inversiones del N° 7 del Art. 21 DFL 251 M$

30.4.2 Acción Cerrada Depositada 267.075

30.5 Otras M$

-

nota 49 saldos Y trasaccionEs con rElacionados

49.1 Saldos con relacionadosCuentas por Cobrar a Relacionados

Rut SociedadEntidad relacionada naturaleza de la operación

Plazo (meses)

Tipo de garantía Moneda

Deudas de empresas

relacionadas (M$)

99.500.410-0 Banco consorcio S.A. Servicios por recaudacion 1 Sin garantía Clp: chilean peso 4.471 Totales 4.471

Las cuentas corrientes mercantiles con asociadas, corresponden al financiamiento del capital de trabajo de sociedades inmobiliarias en las que participa la Compañía. Este financiamiento es realizado por todos los Accionistas de las sociedades en las mismas condiciones, a prorrata según su participación. Las cuentas se denominan en Unidades de Fomento y su plazo de duración es el estimado en función de cada uno de los desarrollos inmobiliarios involucrados. A la fecha, no se estima incobrabilidad de estas cuentas corrientes.

Cuentas por pagar a relacionados

Rut SociedadEntidad relacionada naturaleza de la operación

Plazo (meses)

Tipo de garantía Moneda

Deudas de empresas

relacionadas (M$)

99.500.410-0 Banco consorcio s.A. Comisión administración MH 1 Sin garantía Clp: chilean peso 987 96.989.590-0 Consorcio servicios S.A. Servicios computacionales 1 Sin garantía Clp: chilean peso 548

99.012.000-5 Consorcio nacional de seguros vida s.A.

Comision uso de canales de distribución 1 Sin garantía Clp: chilean peso 765

Totales 2.300

132

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros

49.2 Transacciones con partes relacionadasDurante el período la Compañía ha efectuado las siguientes transacciones significativas con entidades y personas naturales relacionadas:

Entidad Relacionada Rut PaísNaturaleza de la Relación

Descripcion de la transacción Moneda

Tipo de garantía

Monto de la transacción

M$

Efecto resultado

M$

Banco Consorcio S.A. 99.500.410-0 CHL: Chile Mismo Grupo Empresarial (Art 100 A) LMV

Servicios Por Recaudación CLP: Chilean Peso

Sin Garantía 52.662 52.662


Vencimiento Renta Fija CLP: Chilean Peso

Sin Garantía 2.103.535 -


Recaudación Prepago MH CLP: Chilean Peso

Sin Garantía 3.374.601 (53.462)


Servicios Por Recaudación CLP: Chilean Peso

Sin Garantía 11.930 (11.930)


Servicios Bancarios CLP: Chilean Peso

Sin Garantía 900 (900)

Cia de Seguros Generales Consorcio Nacional de Seguros SA.

96.654.180-6 CHL: Chile Mismo Grupo Empresarial (Art 100 A) Lmv

Pacto de Venta Con Retrocompra

CLP: Chilean Peso

Bonos de Renta Fija

111.860.000 (15.141)

Cia De Seguros Generales Consorcio Nacional de Seguros SA.

96.654.180-6 CHL: Chile Mismo Grupo Empresarial (Art 100 A) LMV

Pacto De Compra Con Retroventa

CLP: Chilean Peso

Bonos de Renta Fija

16.869.235 1.635

Consorcio Corredores de Bolsa S.A.


Intermediación por Operaciones a Termino

CLP: Chilean Peso

Sin Garantía 35.298.769 (796)

Consorcio Nacional de Seguros Vida S.A.


Comision Uso de Canales De Distribución

CLP: Chilean Peso

Sin Garantía 17.832 (17.832)



Pacto de Venta con Retrocompra

CLP: Chilean Peso

Bonos de Renta Fija

202.560.000 (29.426)



Pacto de Compra con Retroventa

CLP: Chilean Peso

Bonos de Renta Fija

153.895.000 14.879

Consorcio Servicios S.A.


Servicios Computacionales CLP: Chilean Peso

Sin Garantía 5.982 (5.982)

Inmobiliaria Santa Mónica Spa

76.618.543-6 CHL: Chile Coligada De Más Del 10%

Aporte de Capital CLP: Chilean Peso

Sin Garantía 175.000 -

Inmobiliaria Los Cipreses S.A.


Interés Trimestral Por Promesa De Compraventa Bien Raíz

CLP: Chilean Peso

Sin Garantía 203.094 203.094

Inmobiliaria Los Cipreses S.A.


Compraventa Inmueble CLP: Chilean Peso

Deposito a Plazo

4.643.458 (586)

Total 531.071.998 136.215

49.3 Remuneraciones a directores, consejeros, administradores y personal claveAl 31 de diciembre de 2017 la Compañía presenta los siguientes saldos

NombreRemuneraciones

pagadasDieta de

directorioDieta comité de

directoresParticipación de

utilidades Otros

Directores 25.525 19.199 ConsejerosGerentesOtrosTotales - 25.525 19.199 - -

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad


07 Estados Financieros

PatrimonioPrincipales Filiales

7.1

134

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros

patrimonio principalEs filialEs

inVErsionEs El pinar spa

Información al: 31 de diciembre de 2017

Patrimonio M$

Capital emitido 1.472.035 Otras Reservas 3.899.931 Ganacias (pérdidas) acumuladas (467.391)Resultado del Ejercicio 183.097 Total Patrimonio neto 5.087.672

inVErsionEs continEntal bio-bio spa


Patrimonio M$

Capital emitido 1.597.612 Otras Reservas -Ganacias (pérdidas) acumuladas (142.183)Resultado del Ejercicio (235.239)Total Patrimonio neto 1.220.190

dcV Vida s.a.


Patrimonio M$

Capital emitido 382.763 Otras Reservas (1.962)Ganacias (pérdidas) acumuladas 599.002Resultado del Ejercicio 274.430Total Patrimonio neto 1.254.233

inmobiliaria santa monica s.a.


Patrimonio M$

Capital emitido 3.250.000 Otras Reservas -Ganacias (pérdidas) acumuladas (126)Resultado del Ejercicio 18.050Total Patrimonio neto 3.267.924

Cap

ítul

o 0

6P

olíti

ca d

eFi

nanc

iam

ient

o

Cap

ítul

o 0

7E

stad

os

Fina

ncie

ros

Cap

ítul

o 0

1C

arta

del

Pre

side

nte

Cap

ítul

o 0

2A

ntec

eden

tes

G

ener

ales

Cap

ítul

o 0

3D

irect

orio

Cap

ítul

o 0

4A

dmin

istr

ació

nC

apít

ulo

05

Info

rmac

ión

de

la S

ocie

dad


Declaraciónde ResponsabilidadLos suscriptores, en nuestra calidad de Directores y Gerente General de CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A., respectivamente,

declaramos bajo juramento que toda información contenida en la presente Memoria es fiel expresión de la verdad, por lo que

asumimos la responsabilidad legal correspondiente.

Marcos Büchi Buc7.383.017-6

Presidente

’

Juan Hurtado Vicuña5.715.251-6

Director

Juan José Mac-Auliffe 5.543.624-k

Director

Felipe Silva Méndez15.312.401-9

Director

Pedro Hurtado Vicuña6.375.828-0

Director

Eduardo Fernandez León3.931.817-2

Director

José Garcés Silva3.984.154-1

Director

Christian Unger Vergara9.483.395-7

Gerente General

Memoria Anual 2017

COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA S.A. - consorcio.cl · Bci Banco Bice Banco Consorcio Banco de Chile...

Documents

Transcript of COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA S.A. - consorcio.cl · Bci Banco Bice Banco Consorcio Banco de Chile...